DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL
6.068 991 1.141 1.874 3.186 102 447 Q1 2016 Q4 2015 Q3 2015 Q2 2015 Q1 2015 Q4 2014 Q3 2014 Q2 2014 33 5.427 2.420 2.394 3.131 4.623 1.928 1.693 1.042 Q1 2016 Q4 2015 Q3 2015 Q2 2015 Q1 2015 Q4 2014 Q3 2014 Q2 2014
40 30 20 10 0 10 20 2015 2016
0 20 40 60 80 100 0 5 10 15 20 25 2015 2016
F I N A N S I E L T R E G N S K A B F O R K O N C E R N E N I N D H O L D FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN 17 Resultatopgørelse 1. kvartal 18 Totalindkomstopgørelse 1. kvartal 19 Balance 21 Egenkapitalopgørelse 22 Pengestrømsopgørelse 23 Regnskabsgrundlag og segmentoplysninger 26 Business performance princippet og andre driftsindtægter 27 Andre driftsomkostninger, brutto og nettoinvesteringer og aktiver bestemt for salg 28 Ændring i nettoarbejdskapital og finansielle poster netto 29 Skat af periodens resultat 30 Aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi 31 Rentebærende gæld og FFO 32 Ledelsespåtegning 33 Koncernmeddelelser DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 16 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
R E S U L T A T O P G Ø R E L S E 1. JANUAR 31. MARTS 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 mio. kr. Note Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer IFRS Nettoomsætning 2 18.833 499 19.332 19.267 (2.316) 16.951 Vareforbrug (8.167) 317 (7.850) (12.642) 302 (12.340) Andre eksterne omkostninger (1.571) (1.571) (1.167) (1.167) Personaleomkostninger (930) (930) (859) (859) Resultatandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder 24 24 27 27 Andre driftsindtægter 4 894 894 1.406 1.406 Andre driftsomkostninger 5 (994) (994) (31) (31) Driftsresultat før af og nedskrivninger (EBITDA) 8.089 816 8.905 6.001 (2.014) 3.987 Af og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver (1.015) 1 (1.015) 1 (2.091) (2.091) Driftsresultat (EBIT) 7.074 816 7.890 3.910 (2.014) 1.896 Resultat ved salg af virksomheder (3) (3) 18 18 Resultatandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder (1) (1) (3) (3) Finansielle indtægter 9 800 800 3.940 3.940 Finansielle omkostninger 9 (788) (788) (4.790) (4.790) Resultat før skat 7.082 816 7.898 3.075 (2.014) 1.061 Skat af periodens resultat 10 (1.866) (180) (2.046) (1.331) 473 (858) Periodens resultat 5.216 636 5.852 1.744 (1.541) 203 Periodens resultat fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S 5.988 155 Betalte renter og omkostninger efter skat, hybridkapitalejere i DONG Energy A/S 1 Heri indgår 750 mio. kr. som tilbageførsel af hensættelser til tabsgivende kontrakter vedrørende opførsel af materielle aktiver (35) (41) Minoritetsinteresser (101) 89 Periodens resultat 5.852 203 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie, kr. 14,33 0,37 Resultat pr. aktie, udvandet, kr. 14,25 0,37 DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 17 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
T O T A L I N D K O M S T O P G Ø R E L S E 1. JANUAR 31. MARTS mio. kr. Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer IFRS Periodens resultat 5.216 636 5.852 1.744 (1.541) 203 Anden totalindkomst 1 : Sikringsinstrumenter: Periodens værdiregulering 2.767 (2.663) 104 (1.279) 1.238 (41) Værdiregulering overført til nettoomsætning (1.955) 1.913 (42) (883) 866 (17) Værdiregulering overført til vareforbrug 66 (66) 91 (91) Værdiregulering overført til finansielle poster 48 48 49 49 Værdiregulering overført til resultat ved salg af aktiver (161) (161) Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter (179) 180 1 473 (472) 1 Valutakursreguleringer: 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 Valutakursregulering vedrørende nettoinvestering i udenlandske virksomheder (2.692) (2.692) 3.128 3.128 Værdiregulering af sikring heraf 1.890 1.890 (1.702) (1.702) Skat af valutakursreguleringer (12) (12) (125) (125) Anden totalindkomst (228) (636) (864) (248) 1.541 1.293 Totalindkomst i alt 4.988 4.988 1.496 1.496 Periodens totalindkomst fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S 5.506 1.021 Betalte renter og omkostninger efter skat, hybridkapitalejere i DONG Energy A/S (35) (41) Minoritetsinteresser (483) 516 Totalindkomst i alt 4.988 1.496 1 Alle poster i anden totalindkomst kan blive recirkuleret til resultatopgørelsen Business performance Business performance princippet blev indført i DONG Energy koncernen i 2011. I forbindelse med introduktionen af business performance ophørte IFRS hedge accounting af energi og rela terede valutarisici, hvor markedsværdiregulering af disse afdækningsforretninger indregnes i resultatopgørelsen under IFRS. Efter business performance udskydes værdiregulering af kontrakter for energi og relaterede valutarisici (herunder afdækningsforretninger) til indregning i den periode den afdækkede eksponering indtræffer. Forskellen mellem IFRS og business performance er specificeret i justeringskolonnen. Øvrige forhold er identiske med reglerne efter IFRS. For yderligere information omkring business performance henvises til note 3. DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 18 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
B A L A N C E AKTIVER mio. kr. Note 31. marts 2016 31. dec. 2015 31. marts 2015 Immaterielle aktiver 1.187 1.134 1.344 Grunde og bygninger 1.598 1.490 1.649 Produktionsanlæg 63.494 61.107 67.754 Efterforskningsaktiver 13 14 445 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 443 474 329 Materielle aktiver under opførelse 14.476 17.144 23.035 Materielle aktiver 80.024 80.229 93.212 Kapitalandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder 1.326 1.421 1.424 Tilgodehavender hos associerede og fælleskontrollerede virksomheder 771 832 1.085 Andre værdipapirer og kapitalandele 185 191 222 Udskudt skat 322 274 142 Andre tilgodehavender 730 751 871 Andre langfristede aktiver 3.334 3.469 3.744 Langfristede aktiver 84.545 84.832 98.300 Varebeholdninger 3.887 3.567 3.747 Afledte finansielle instrumenter 11 17.570 15.642 10.934 Entreprisekontrakter 3.599 3.864 2.139 Tilgodehavender fra salg 7.578 7.739 8.789 Andre tilgodehavender 2.137 2.657 4.603 Tilgodehavender hos associerede og fælleskontrollerede virksomheder 30 56 68 Selskabsskat 312 329 339 Værdipapirer 11 25.004 21.221 26.112 Likvide beholdninger 8.608 4.965 5.315 Kortfristede aktiver 68.725 60.040 62.046 Aktiver bestemt for salg 7 2.645 2.585 Aktiver 155.915 147.457 160.346 DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 19 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
B A L A N C E PASSIVER mio. kr. Note 31. marts 2016 31. dec. 2015 31. marts 2015 Aktiekapital 4.177 4.177 4.177 Reserver 20.372 20.855 21.295 Overført resultat 13.065 7.058 17.296 Egenkapital tilhørende aktionærer i DONG Energy A/S 37.614 32.090 42.768 Hybridkapital 13.248 13.248 13.236 Minoritetsinteresser 5.820 6.398 6.933 Egenkapital 56.682 51.736 62.937 Udskudt skat 1.488 1.646 3.854 Hensatte forpligtelser 17.520 17.754 15.894 Kreditinstitutter og udstedte obligationer 30.851 31.775 36.606 Andre gældsforpligtelser 6.246 5.913 4.852 Langfristede forpligtelser 56.105 57.088 61.206 Hensatte forpligtelser 1.576 1.434 561 Kreditinstitutter og udstedte obligationer 4.633 4.626 3.329 Afledte finansielle instrumenter 11 8.600 9.531 11.004 Entreprisekontrakter 1.444 671 187 Leverandørgæld 12.224 10.673 11.951 Andre gældsforpligtelser 9.298 7.908 6.281 Selskabsskat 4.280 2.657 2.890 Kortfristede forpligtelser 42.055 37.500 36.203 Forpligtelser 98.160 94.588 97.409 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 7 1.073 1.133 Passiver 155.915 147.457 160.346 DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 20 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
E G E N K A P I T A L O P G Ø R E L S E 1. JANUAR 31. MARTS 2016 mio kr. Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Reserve for valutakursregulering Reserve for overkursfond ved emission Overført resultat Egenkapital tilhør. aktionærer i DONG Energy A/S Hybridkapital Minoritetsinteresser Egenkapital 1. januar 2016 4.177 (337) (87) 21.279 7.058 32.090 13.248 6.398 51.736 Periodens totalindkomst Periodens resultat 5.988 5.988 (35) (101) 5.852 Ande n totalindkomst: Sikringsinstrumenter (10) (41) (51) (51) Valutakursreguleringer (414) (414) (388) (802) Skat af anden totalindkomst 1 (18) (17) 6 (11) Totalindkomst i alt (9) (473) 5.988 5.506 (35) (483) 4.988 Transaktioner med ejere: Skat af renter og omkostninger, hybridkapital I alt 35 35 Betalt udbytte (96) (96) Aktiebaseret aflønning 19 19 19 Egenkapitalbevægelser i perioden (9) (473) 6.007 5.525 (579) 4.946 Egenkapital 31. marts 2016 4.177 (346) (560) 21.279 13.065 37.615 13.248 5.819 56.682 2015 Egenkapital 1. januar 2015 4.177 (486) (365) 21.279 17.131 41.736 13.236 6.561 61.533 Periodens totalindkomst Periodens resultat 155 155 (41) 89 203 Ande n totalindkomst: Sikringsinstrumenter (9) (9) (9) Valutakursreguleringer 999 999 427 1.426 Skat af anden totalindkomst 1 (125) (124) (124) Totalindkomst i alt (8) 874 155 1.021 (41) 516 1.496 Transaktioner med ejere: Skat af renter og omkostninger, hybridkapital 41 41 Betalt udbytte (144) (144) Aktiebaseret aflønning 10 10 10 Egenkapitalbevægelser i perioden (8) 874 165 1.031 372 1.403 Egenkapital 31. marts 2015 4.177 (494) 509 21.279 17.296 42.767 13.236 6.933 62.936 DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 21 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
P E N G E S T R Ø M S O P G Ø R E L S E mio. kr. Note 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 Driftsresultat før af og nedskrivninger (EBITDA) 8.905 3.987 Ændring i afledte finansielle instrumenter og lån, business performance just. 3 (816) 2.014 Ændring i afledte finansielle instrumenter og lån, øvrige justeringer (557) 76 Ændring i hensatte forpligtelser 779 (71) Øvrige poster (355) (437) Ændring i nettoarbejdskapital 8 3.189 (2.208) Renteindbetalinger og lignende 1.268 1.984 Renteudbetalinger og lignende (2.122) (2.118) Betalt selskabsskat (509) (931) Pengestrømme fra driftsaktivitet 9.782 2.296 Køb af immaterielle og materielle aktiver (4.188) (4.685) Salg af immaterielle og materielle aktiver 1.987 37 Salg af virksomheder (6) 18 Salg af andre kapitalandele 5 17 Køb af værdipapirer (6.352) (3.612) Salg/udløb af værdipapirer 2.672 2.449 Ændring i øvrige langfristede aktiver 6 Fin. trans. med associerede og fælleskontrollerede virksomheder 86 (30) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (5.790) (5.806) Provenu ved optagelse af lån 2.876 Afdrag på lån (207) (148) Transaktioner med minoritetsinteresser (143) (157) Ændring i øvrige langfristede gældsforpligtelser 4 (1) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (346) 2.570 Periodens pengestrømme 3.646 (940) Likvider ved periodens begyndelse 3.677 4.770 Periodens pengestrømme 3.646 (940) Periodens pengestrømme fra aktiver bestemt for salg (179) Valutakursregulering af likvider (35) 105 Likvider 31. marts 7.109 3.934 Øvrige poster Øvrige poster omfatter primært tilbageførsel af resultat ved salg af aktiver, tilbageførsel af resultatandele og udbytter i associerede og fælleskontrollerede virksomheder, tilbageførsel af omkostningsførte boreomkostninger, samt ændringer i hensættelser til tab på tilgodehavender. Køb af immaterielle og materielle aktiver Periodens investeringer i immaterielle og materielle aktiver udgør 4.188 mio. kr. (1. kvartal 2015: 4.685 mio. kr.). Investeringerne kan primært henføres til udbygning af offshore vindaktiviteter samt olie og gasfelter. Provenu ved optagelse af lån Provenu ved optagelse af repolån med kort løbetid præsenteres netto. DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 22 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
0 1 R E G N S K A B S G R U N D L A G NOTER DONG Energy A/S (selskabet) er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Denne delårsrapport omfatter selskabet og dets 2015 side 59, bortset fra følgende; Definitioner på hoved og nøgletal fremgår af årsrapporten for konsoliderede datterselskaber (koncernen). Resultat pr. aktie: Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Aktionærernes andel af periodens resultat Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU, og Gennemsnitlige antal aktier danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede og Resultat pr. aktie, udvandet: statslige aktieselskaber. Aktionærernes andel af periodens resultat Delårsrapporten indeholder ikke alle oplysninger, der er krævet i Gennemsnitlige antal aktier inkl. udvandet effekt af gratisaktier årsrapporten, og bør derfor læses sammen med årsrapporten 2015. Implementering af nye standarder og fortolkningsbidrag Der er ikke udarbejdet delårsrapport for moderselskabet. DONG Energy A/S har med virkning fra 1. januar 2016 implementeret følgende nye eller ændrede standarder og fortolknings Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2015, hvortil der henvises. bidrag: 0 2 S E G M E N T O P L Y S N I N G E R Amendtments to IAS 16 and IAS 38 om metoder til regnskabsmæssig behandling af af og nedskrivninger Amendtments to IFRS 11 om regnskabsmæssig behandling af virksomhedsovertagelser i joint operations Amendtments to IAS 1 om præciseringer som følge af Disclosure initiative Amendtments to IAS 27 om indre værdis metode i separate årsregnskaber Annual Improvements to IFRSs 20122014 Ingen af disse har påvirket indregning og måling i 2016 eller forventes at påvirke DONG Energy A/S koncernen. WIND POWER BIOENERGY & THERMAL POWER DISTRIBUTION & CUSTOMER SOLUTIONS OIL & GAS mio. kr. mio. kr. mio. kr. mio. kr. Omsætning 5.761 Omsætning 1.842 Omsætning 10.582 Omsætning 2.661 EBITDA 2.900 EBITDA 154 EBITDA 3.906 EBITDA 1.004 Bruttoinvesteringer (2.772) Bruttoinvesteringer (342) Bruttoinvesteringer (114) Bruttoinvesteringer (945) Antal medarbejdere 2.424 Antal medarbejdere 796 Antal medarbejdere 1.496 Antal medarbejdere 720 Primær aktivitet: Udvikling, opførsel, ejerskab og drift af havmølleparker i Danmark, Storbritannien, Tyskland, Holland, USA og Taiwan Primær aktivitet: Produktion af el og varme fra kraftvarmeværker i Danmark og et gasfyret kraftværk i Holland Primær aktivitet: Distribution og salg af el og gas på engros og detailmarkederne i Danmark, Sverige, Tyskland og Storbritannien samt optimering og afdækning af koncernens samlede energiportefølje Primær aktivitet: Produktion af olie og gas i Danmark, Norge, Storbritannien, på Færøerne og i Grønland samt ejerskab af andele af gassøledninger og et gasbehandlingsanlæg i Storbritannien DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 23 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
0 2 S E G M E N T O P L Y S N I N G E R, F O R T S AT NOTER 1. kvartal 2016 mio. kr. Wind Power Bioenergy & Thermal Power Distribution & Customer Solutions 1 Heraf udgør eliminering af koncernintern omsætning 2.712 mio. kr., 2 Omfatter tilbageførsel af hensættelser til tabsgivende kontrakter vedrørende opførsel af materielle aktiver, 3 Seneste 12 måneder DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 24 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN Oil & Gas Rapporteringspligtige segmenter Andre aktiviteter/ elimineringer Business performance RESULTATOPGØRELSE Koncernekstern omsætning 5.121 1.686 10.430 1.426 18.663 170 18.833 499 19.332 Koncernintern omsætning 640 156 152 1.235 2.183 (2.183) 1 Nettoomsætning 5.761 1.842 10.582 2.661 20.846 (2.013) 18.833 499 19.332 Vareforbrug (2.474) (1.314) (6.203) (263) (10.254) 2.087 (8.167) 317 (7.850) Personaleomkostninger og andre eksterne omkost. (1.047) (379) (487) (644) (2.557) 56 (2.501) (2.501) Andre driftsindtægter og omkostninger 91 4 20 (750) (635) (5) (640) (640) Gevinst/(tab) ved afhændelse af anlægsaktiver 546 (6) 540 540 540 Resultatandele i ass. og fælleskont. virksomheder 23 1 24 24 24 EBITDA 2.900 154 3.906 1.004 7.964 125 8.089 816 8.905 Afskrivninger (806) (179) (181) (589) (1.755) (10) (1.765) (1.765) Nedskrivninger 750 2 750 750 750 Driftsresultat (EBIT) 2.094 (25) 3.725 1.165 6.959 115 7.074 816 7.890 Aktuel kulbrinteskat (255) (255) (255) (255) EBIT fratrukket aktuel kulbrinteskat 2.094 (25) 3.725 909 6.703 115 6.819 816 7.635 Tilbageførsel af periodens nedskrivninger (750) (750) (750) (750) Justeret driftsresultat 2.094 (25) 3.725 159 5.953 115 6.069 816 6.885 NØGLETAL Materielle og immaterielle aktiver 50.550 5.949 12.021 12.374 80.894 317 81.211 81.211 Kapitalandele i ass. og fælleskontrollerede virksomheder samt andre kapitalandele 1.126 10 396 1.532 1 1.533 1.533 Nettoarbejdskapital vedrørende drift (340) (2.475) (4.036) 353 (6.498) 281 (6.216) (6.216) Nettoarbejdskapital vedrørende anlæg (3.604) (122) (993) (4.719) (4.719) (4.719) Afledte finansielle instrumenter, netto 1.849 59 1.580 5.885 9.373 (403) 8.970 8.970 Aktiver bestemt for salg, netto 2.572 2.572 (1.000) 1.572 1.572 Retableringsforpligtelser (2.536) (799) (187) (8.123) (11.645) (11.645) (11.645) Øvrige hensatte forpligtelser (1.749) (905) (2.892) (2.869) (8.415) 965 (7.451) (7.451) Skat, netto (1.984) 463 (866) (1.346) (3.733) (1.401) (5.134) (5.134) Andre tilgodehavender og gældsforpligtelser, netto 39 13 52 (551) (499) (499) Investeret kapital pr. 31. marts 43.350 2.180 8.601 5.281 59.412 57.622 57.622 Afkast af investeret kapital (ROCE) 3 % 7,8 (52,1) 51,6 (110,7) (9,7) Justeret ROCE 3 % 8,9 (29,1) 51,6 11,9 14,1 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 5.712 360 3.058 1.422 10.552 (770) 9.782 9.782 Bruttoinvesteringer (2.772) (342) (114) (945) (4.173) (3) (4.176) (4.176) Frasalg 1.887 5 58 1 1.951 (1) 1.950 1.950 Frit cash flow (FCF) 4.827 23 3.002 478 8.331 (775) 7.556 7.556 Justeringer IFRS
0 2 S E G M E N T O P L Y S N I N G E R, F O R T S AT NOTER 1. kvartal 2015 mio. kr. Wind Power Bioenergy & Thermal Power Distribution & Customer Solutions Oil & Gas Rapporteringspligtige segmenter Andre aktiviteter/ elimineringer Business performance RESULTATOPGØRELSE Koncernekstern omsætning 3.296 1.868 12.561 1.458 19.183 84 19.267 (2.316) 16.951 Koncernintern omsætning 638 186 289 1.820 2.933 (2.933) 1 Nettoomsætning 3.934 2.054 12.850 3.278 22.116 (2.849) 19.267 (2.316) 16.951 Vareforbrug (1.561) (1.530) (12.122) (249) (15.462) 2.820 (12.641) 302 (12.340) Personaleomkostninger og andre eksterne omkost. (639) (350) (463) (623) (2.075) 49 (2.026) (2.026) Andre driftsindtægter og omkostninger 134 103 29 694 960 4 964 964 Gevinst/(tab) ved afhændelse af anlægsaktiver (1) (5) 417 411 411 411 Resultatandele i ass. og fælleskont. virksomheder 29 (2) 27 27 27 EBITDA 1.897 274 289 3.517 5.977 24 6.001 (2.014) 3.987 Afskrivninger (712) (349) (299) (727) (2.087) (4) (2.091) (2.091) Driftsresultat (EBIT) 1.185 (75) (10) 2.790 3.890 20 3.910 (2.014) 1.896 Aktuel kulbrinteskat (723) (723) (723) (723) EBIT fratrukket aktuel kulbrinteskat 1.185 (75) (10) 2.067 3.167 20 3.187 (2.014) 1.173 Tilbageførsel af periodens nedskrivninger Justeret driftsresultat 1.185 (75) (10) 2.067 3.167 20 3.187 (2.014) 1.173 Justeringer IFRS NØGLETAL Materielle og immaterielle aktiver 48.656 6.641 15.317 23.735 94.349 208 94.556 94.556 Kapitalandele i ass. og fælleskontrollerede virksomheder samt andre kapitalandele 1.236 10 427 1.673 1.673 1.673 Nettoarbejdskapital vedrørende drift 2.476 (1.381) (2.765) 2.582 912 (8) 904 904 Nettoarbejdskapital vedrørende anlæg (2.937) (57) (1.294) (4.288) (4.288) (4.288) Afledte finansielle instrumenter, netto (973) 129 769 2.302 2.227 (2.297) (70) (70) Retableringsforpligtelser (2.242) (796) (617) (7.155) (10.810) (10.810) (10.810) Øvrige hensatte forpligtelser (1.500) (1.009) (3.072) (10) (5.591) (54) (5.645) (5.645) Skat, netto (1.095) 867 (142) (2.183) (2.553) (3.711) (6.263) (6.263) Andre tilgodehavender og gældsforpligtelser, netto 429 79 508 (696) (188) (188) Investeret kapital pr. 31. marts 44.051 4.404 9.997 17.977 76.429 (6.558) 69.871 69.871 Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 % 5,5 (20,6) (3,5) (29,0) (6,4) Justeret ROCE 2 % 5,5 (20,6) (1,6) 12,0 4,9 Pengestrømme fra driftsaktivitet (157) 508 312 1.390 2.053 243 2.296 2.296 Bruttoinvesteringer (2.965) (176) (190) (1.303) (4.634) (34) (4.668) (4.668) Frasalg 2 3 9 35 49 8 57 57 Frit cash flow (FCF) (3.120) 335 131 122 (2.532) 217 (2.315) (2.315) 1 Heraf udgør eliminering af koncernintern omsætning 3.411 mio. kr., 2 Seneste 12 måneder DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 25 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
0 3 B U S I N E S S P E R F O R M A N C E P R I N C I P P E T NOTER Specifikation af forskellen på EBITDA efter business performance og IFRS mio. kr. 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 EBITDA business performance 8.089 6.001 Periodens business performance justeringer på omsætning 499 (2.316) Periodens business performance justeringer på vareforbrug 317 302 EBITDA IFRS 8.905 3.987 Periodens business performance justeringer i alt fordeler sig således: Periodens markedsværdiregulering af finansielle og fysiske afdækningskontrakter vedrørende en fremtidig periode 2.125 (1.323) Tilbageførsel af udskudte tab/gevinster vedrørende afdækningskontrakter fra tidligere perioder, hvor den afdækkede periode eller handel indregnes i business performance EBITDA i denne periode (1.309) (691) Justeringer i alt 816 (2.014) Forventet tidspunkt for koncernens henholdsvis O&G s overførsel til Business performance EBITDA, mia. kr. 4 3 2 1 0 1 3,5 2016 (Q2Q4) 2,2 2,4 2,4 2016 (Q2Q4) 1,6 2017 2017 Efter 2017 1,3 Efter 2017 Olie Gas El Kul Valuta Olie, O&G andel Gas, O&G andel Valuta, O&G andel Periodens markedsværdiregulering Tilbageførsel af udskudte tab/gevinster mio. kr. 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 Oliehedge 88 (20) (202) 63 Kulhedge 10 (114) 54 91 Valutahedge 1.171 (1.438) 235 (14) Gas (kommerciel og hedge) 737 3 (1.152) (604) El (kommerciel og hedge) 119 246 (244) (227) I alt 2.125 (1.323) (1.309) (691) 0 4 A N D R E D R I F T S I N D T Æ G T E R mio. kr. 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 Avance ved salg af aktiver 591 437 Forsikringserstatninger 792 Kompensationer 245 101 Øvrige driftsindtægter 58 76 Andre driftsindtægter 894 1.406 Avance ved salg af aktiver i 1. kvartal 2016 består primært af salg af Burbo Bank Extension. Kompensationer består primært af beløb fra leverandører vedrørende forsinkede leverancer til opførsel af havmølleparker. Avance ved salg af aktiver i 1. kvartal 2015 består af betinget betaling relateret til salg af 60% af DONG Energy's ejerandel i Glenlivet gasfeltet i Storbritannien i 2014. Forsikringserstatning i 1. kvartal 2015 vedrører afregning af forsikringsskader i Oil & Gas og Bioenergy & Thermal Power. DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 26 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
0 5 A N D R E D R I F T S O M K O S T N I N G E R NOTER mio. kr. 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 Tab ved salg aktiver 51 26 Øvrige driftsomkostninger 943 5 Øvrige driftsomkostninger består primært af omkostninger til opsigelse af kontrakter med leverandører afledt af ophævelsen af kontrakter på Hejre platformen. Andre driftsomkostninger 994 31 0 6 B R U T T O O G N E T T O I N V E S T E R I N G E R mio. kr. 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (5.790) (5.806) Køb og salg af værdipapirer, tilbageført 3.681 1.163 Udlån til associerede og fælleskontrollerede virksomheder, tilbageført (86) 30 Salg af langfristede aktiver, tilbageført (1.981) (55) Bruttoinvesteringer (4.176) (4.668) Transaktioner med minoritetsinteresser i forbindelse med frasalg (31) 2 Salg af langfristede aktiver 1.981 55 Pengestrømme ved frasalg i alt 1.950 57 Nettoinvesteringer (2.226) (4.611) 0 7 A K T I V E R B E S T E M T F O R S A L G mio. kr. 31. marts 2016 31. marts 2015 Immaterielle aktiver 1 Materielle aktiver 2.325 Andre langfristede aktiver 85 Langfristede aktiver 2.411 Kortfristede aktiver 234 Aktiver bestemt for salg 31. marts 2.645 Langfristede forpligtelser 681 Den 18. september 2015 offentliggjorde finansministeriet en plan for børsnotering af DONG Energy. I den forbindelse blev det offentliggjort, at DONG Energy s ejerskab af gasdistributionsnettet samt olie og gasledninger skal afhændes til Energinet.dk. Der er igangsat salgsproces for afhændelse af koncernens gasdistributionsforretning og olierørledning i Nordsøen, som forventes afhændet indenfor 12 måneder. Begge aktiviteter er derfor klassificeret som aktiver bestemt for salg. Kortfristede forpligtelser 392 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 31. marts 1.073 Aktiver bestemt for salg, netto 1.572 DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 27 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
0 8 Æ N D R I N G I N E T T O A R B E J D S K A P I T A L NOTER mio. kr. 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 Ændring i varebeholdninger (376) (753) Ændring i entreprisekontrakter 984 (1.661) Ændring i tilgodehavender fra salg 324 (456) Ændring i andre tilgodehavender (53) (1.033) Ændring i leverandørgæld 634 1.009 Ændring i andre gældsforpligtelser 1.675 686 Ændring i nettoarbejdskapital 3.189 (2.208) Heraf ændring vedrørende entreprisekontrakter og relateret leverandørgæld 1.851 (732) Heraf ændring vedrørende øvrig arbejdskapital 1.338 (1.476) 0 9 F I N A N S I E L L E P O S T E R, N E T T O mio. kr. 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 Renteomkostninger, netto (205) (258) Renteelement af hensatte forpligtelser m.m. (183) (162) Værdiregulering af afledte finansielle instrumenter, netto (59) (31) Valutakursregulering, netto 470 (438) Kursregulering af værdipapirer, netto (11) 48 Øvrige finansielle poster, netto (9) Finansielle poster, netto 12 (850) Finansielle poster, netto udgør 12 mio. kr. for 1. kvartal 2016 mod 850 mio. kr. for samme periode i 2015. Udviklingen skyldes primært valutakursregulering af lån og indeståender i GBP. DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 28 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
1 0 S K A T A F P E R I O D E N S R E S U L T A T NOTER 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 mio. kr. Business performance IFRS Business performance Skat af periodens resultat (1.866) (2.046) (1.331) (858) Skat af anden totalindkomst (191) (11) 349 (124) Skat af hybridkapitalen 35 35 41 41 Periodens skat i alt (2.022) (2.022) (941) (941) Skat af periodens resultat fremkommer således: Aktuel skat beregnet efter nomale skattesatser (1.949) (1.949) (168) (168) Aktuel skat, kulbrinteskat beregnet med højere skattesats (255) (255) (723) (723) Udskudt skat, beregnet efter normale skattesatser 376 196 (526) (53) Udskudt skat, kulbrinteskat beregnet med højere skattesats 16 16 66 66 Skat af aktiver bestemt for salg (58) (58) Regulering af skat vedrørende tidligere år 4 4 20 20 Skat af periodens resultat (1.866) (2.046) (1.331) (858) IFRS Skat og skatteprocent Skat af periodens resultat efter business performance udgør 1.866 mio. kr. hvilket var 535 mio. kr. højere end 1. kvartal 2015. Periodens effektive skatteprocent efter business performance udgør 26% i 1. kvartal 2016 mod 43% i 1. kvartal 2015. Skatteprocenten er påvirket af indtjeningen i Norge fra olie og gasproduktion, hvor kulbrintebeskatning udgør 78%. Kombineret med ikkefradragsberettigede afskrivninger på licensrettigheder bliver den effektive skatteprocent 93% i Norge. Den effektive skatteprocent i 1. kvartal 2016 er påvirket af skattefri avance ved salg af 50% af havmølleparken Burbo Bank Extension samt beslutningen om at lukke Hejre projektet i sin nuværende form. Business performance 1. kvartal 2016 1. kvartal 2015 mio. kr. Resultat før skat Skat heref Skatteprocent Resultat før skat Skat heraf Skatteprocent Olie og gas aktiviteter i Norge (kulbrinteindkomst) 384 (356) 93% 1.229 (1.020) 83% Olie og gas efterforskningsaktiviteter i Storbritannien og Færøerne (118) 40 34% 291 0 0% Genvinst/tab ved frasalg samt øvrige ikkeskattepligtig indtjening og ikkefradragsberettigede omkostninger 554 (27) 5% Nedskrivninger 750 (325) 43% Resten af DONG Energy 5.512 (1.198) 22% 1.555 (311) 20% Periodens effektive skat 7.082 (1.866) 26% 3.075 (1.331) 43% DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 29 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
1 1 A K T I V E R O G F O R P L I G T E L S E R, D E R M Å L E S T I L D A G S V Æ R D I NOTER Tabellen nedenfor viser alle aktiver og forpligtelser der indregnes til dagsværdi fordelt på grundlaget for den opgjorte dagsværdi. Markedsværdier indgår i noterede priser (niveau 1) såfremt dagsværdien kan udledes direkte af en børs, eksempelvis børsnoterede værdipapirer. Markedsværdier indgår i observerbare input (niveau 2) såfremt markedsværdien er beregnet ved brug af inputs som kan udledes fra børser eller lignende. Markedsværdier indgår i ikke observerbare input (niveau 3) såfremt markedsværdien er beregnet ved brug af inputs som ikke kan udledes fra børser eller lignende ofte fordi der kun handles på børsen indenfor en kort tidshorisont. Værdiansættelse i denne gruppe er derfor behæftet med usikkerhed. DAGSVÆRDIHIERARKI AF FINANSIELLE INSTRUMENTER 31. marts 2016 31. marts 2015 mio. kr. Noterede priser (niveau 1) Observerbare input (niveau 2) Ikke observerbare input (niveau 3) I alt Noterede priser (niveau 1) Observerbare input (niveau 2) Ikke observerbare input (niveau 3) I alt Værdipapirer 21.408 3.596 25.004 25.493 619 26.112 Værdipapirer i alt 21.408 3.596 25.004 25.493 619 26.112 Råvarer 5.118 9.072 1.101 15.291 2.886 5.805 608 9.299 Valuta 2.182 2.182 1.487 1.487 Renter 97 97 148 148 Afledte finansielle instrumenter i alt 5.118 11.351 1.101 17.570 2.886 7.440 608 10.934 Aktiver i alt 26.526 14.947 1.101 42.574 28.379 8.059 608 37.046 Råvarer 2.330 2.687 1.385 6.402 2.738 2.080 468 5.286 Valuta 2.135 2.135 5.043 5.043 Renter 63 63 675 675 Afledte finansielle instrumenter i alt 2.330 4.885 1.385 8.600 2.738 7.798 468 11.004 Passiver i alt 2.330 4.885 1.385 8.600 2.738 7.798 468 11.004 Værdiansættelsesprincipper og væsentlige forudsætninger Det er koncernens politik, at dagsværdier opgøres med udgangspunkt i eksterne oplysninger som bedst muligt afspejler aktivers eller forpligtelsers værdier, således at modifikation af parametre, beregningsmodeller eller anvendelse af subjektive skøn minimeres. Markedsværdierne opgøres af Risk Management funktionen, som rapporterer til koncernøkonomidirektøren. Der foretages løbende opfølgning på udviklingen i markedsværdierne, som rapporteres til direktionen. Den væsentligste parameter som medfører, at kontrakter klassificeres som level 3 (væsentlige ikke observerbare input) er elprisen. Normalt kan der alene observeres en pris i elmarkedet i op til 5 år, herefter eksisterer der ikke et aktivt marked. Energiprisen efter de 5 år er således fremskrevet baseret på væsentlige ikke observerbare input, da denne fremskrives baseret på den observerbare forwardpris for år 1 til 5. Da forward prisen på el udvikler sig stabilt over de 5 år hvor der findes en observerbar pris, vurderes der ikke væsentlig risiko forbundet med fremskrivning i en kortere årrække. DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 30 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
1 2 R E N T E B Æ R E N D E G Æ L D O G F F O NOTER mio. kr. 31. marts 2016 31. dec. 2015 31. marts 2015 Kreditinstitutter 7.184 7.186 10.531 Udstedte obligationer 28.300 29.215 29.404 Kreditinstitutter og udstedte obligationer 35.484 36.401 39.935 Øvrige rentebærende gældsforpligtelser 751 778 674 Rentebærende gæld i alt 36.235 37.179 40.609 Værdipapirer 25.004 21.221 26.112 Likvide beholdninger 8.605 4.965 5.317 Tilgodehavender hos ass. og fælleskontr. virks. 797 883 1.147 Andre tilgodehavender 889 917 1.099 Rentebærende aktiver i alt 35.295 27.986 33.675 Rentebærende nettogæld i alt 940 9.193 6.934 50% af hybridkapitalen 6.624 6.624 6.618 Bundne likvide beholdninger 1.491 1.268 1.364 Bundne værdipapirer eksklusiv repolån 1.133 2.550 3.132 Nutidsværdi af operationelle leasingydelser 5.038 4.248 4.281 Retableringsforpligtelser 11.645 11.144 10.810 Udskudt skat af retableringsforpligtelser (4.122) (3.957) (4.357) Justeret rentebærende nettogæld 22.749 31.070 28.782 Funds from operation (FFO) 1 13.372 12.567 9.286 Funds from operation (FFO)/justeret rentebærende nettogæld 58,8% 40,4% 32,3% EBITDA business performance 20.572 18.484 16.056 Renteomkostninger, netto (715) (767) (1.053) Tilbageførsel af renteomkostninger overført til aktiver (433) (389) (356) Renteelement af retableringsforpligtelser (508) (494) (435) 50% af betalt rente af hybridkapital (411) (411) (377) Beregnet renteomkostning af operat. leasingforpligtelse (335) (219) (225) Justerede renteomkostninger, netto (2.402) (2.280) (2.446) Tilbageførsel af indregnet operationel leasingydelse 787 753 552 Aktuel skat i alt (5.585) (4.390) (4.876) Funds from operation (FFO) 1 13.372 12.567 9.286 1 Seneste 12 måneders tal DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 31 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
L E D E L S E S P Å T E G N I N G Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for DONG Energy A/S for perioden 1. januar 31. marts 2016. Delårsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af selskabets uafhængige revisor. Delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2016 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber og på basis af den samme regnskabspraksis, som er anvendt i DONG Energy A/S årsrapport for 2015. Delårsrapporten og ledelsesberetningen er endvidere udarbejdet i overensstemmelse med danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede og statslige aktieselskaber. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2016 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 31. marts 2016. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen inde holder en retvisende redegørelse for koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Udover det i delårsrapporten anførte, er der ikke sket ændringer i koncernens væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer i forhold til det oplyste i årsrapporten for 2015. Skærbæk, den 27. april 2016 Direktion: Henrik Poulsen Adm. Direktør og koncernchef Marianne Wiinholt Koncernøkonomidirektør Bestyrelse: Thomas Thune Andersen Formand Lene Skole Næstformand Lynda Armstrong Pia Gjellerup Martin Hintze Benny D. Loft Claus Wiinblad Poul Arne Nielsen Poul Dreyer* Benny Gøbel* Jens Nybo Sørensen* Hanne Steen Andersen* *Medarbejdervalgt DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 32 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
K O N C E R N M E D D E L E L S E R O F F E N T L I G G J O R T I 2 0 1 6 1. KVARTAL Nr. 1, 26. januar DONG Energy afslutter strategisk review af E&Pforretningen Nr. 2, 28. januar DONG Energy præsenterer årsresultat for 2015 Nr. 3, 3. februar DONG Energy opfører ny, rekordstor havmøllepark Nr. 4, 4. februar Årsregnskabsmeddelelse 2015 Nr. 5, 4. februar Aftale om salg af transmissionsaktiverne på Westermost Rough Nr. 6, 10. februar DONG Energy sælger 50 % af havmølleparken Burbo Bank Extension til PKA og KIRKBI A/S. Nr. 7, 29. marts DONG Energy ophæver EPCkontrakt om Hejreplatformen 2. KVARTAL Nr. 8, 20. april DONG Energy præsenterer resultat for første kvartal 2016 DONG ENERGY DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 33 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN