BG PENSION Årsrapport 1999
2
Indhold Femårsoversigt 4 Beretning 5 Anvendt regnskabspraksis 7 Ledsagetakst til nøgletal 10 Revisionspåtegninger 11 Aktiver og afkast til markedsværdi 12 Resultatopgørelse 13 Balance 14 Noter 16 Ledelse 23 3
Femårsoversigt Mio. kr. 1999 1998 1997 1996 1995 For egen regning Præmier 905 1.039 842 699 517 Forsikringsydelser -378-314 -225-164 -121 Ændring i livsforsikringshensættelser -620-849 -669-559 -406 Forsikringsmæssige omkostninger -46-44 -37-30 -26 Forsikringsteknisk investeringsafkast 329 99 170 97 34 Bonusudjævning -235 80-76 -39 1 Teknisk resultat af livsforsikring -45 11 5 4-1 Teknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 10 6 11 3 - Årets resultat 16 18 32 19 5 Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. 4.227 3.329 2.514 1.729 991 Egenkapital 186 186 186 154 135 Aktiver 4.622 3.843 2.895 1.949 1.225 Nøgletal Afkastnøgletal Afkast før realrenteafgift 10,2% 4,9% 12,2% 13,5% 14,5% Afkast efter realrenteafgift 9,6% 3,7% 10,0% 10,0% 9,4% Afkast efter korrigeret realrenteafgift 9,6% 3,5% 9,9% 10,0% 9,4% Omkostningsnøgletal Omkostningsprocent 5,1% 4,2% 4,4% 4,3% 5,0% Omkostninger som rentemarginal 1,3% 1,6% 1,9% 2,3% 3,3% Omkostninger per forsikret (kroner) 885 910 856 818 975 Omkostningsresultat 0,00% 0,25% 0,16% 0,01% -0,38% Risikonøgletal Risikoresultat 0,24% 0,31% 0,66% 0,52% 0,30% Konsolideringsnøgletal Bonusreserve 7,9% 3,3% 8,0% 5,0% 1,2% Egenkapitalreserve 2,2% 3,3% 5,3% 3,0% 7,3% Solvensgrad 140% 158% 184% 144% 212% Syge- og ulykkesforsikring Erstatningsprocent f.e.r. 72,7% 43,9% 58,3% 70,6% Omkostningsprocent f.e.r. 24,4% 27,3% 15,3% 14,4% 4
Beretning BG Pension, Livsforsikringsaktieselskab tegner livrenter, kapital- og rateforsikringer samt livs- og invaliditetsforsikringer på individuel eller på gruppebasis. Al tegning foregår gennem BG Banks filialnet. BG Pension er 100% ejet af Topdanmark Livsforsikring. BG Pension har sin egen produktlinie og sælger sine forsikringsprodukter med eget BG Bankdesign gennem bankens filialnet. Forsikringsvirksomheden Salget har i 1999 i lighed med 2. halvår 1998 været påvirket af Pinsepakken (regeringsindgrebet i sommeren 1998). Det har således bevirket, at der i 1999 har været en vis tilbageholdenhed hos kunderne til specielt at foretage engangsindskud. For løbende præmier viser 1999 en pæn stigning på 12% i forhold til 1998, men denne stigning har ikke kunnet modvirke faldet i engangspræmier. Den samlede præmieindtægt for 1999 blev 905 mio. kr. mod 1.039 mio. kr. i 1998. Det samlede forløb af invalide- og dødsfaldsrisiko vurderes som tilfredsstillende. Fra 1. november 1999 er dækningen til BG Banks lånegruppeforsikringer blevet udvidet med dækning ved kritisk sygdom. Den udvidede dækning er positivt modtaget af ordningens ca. 60.000 medlemmer. Stigningen i de forsikringsmæssige hensættelser er på 898 mio. kr. og ved udgangen af 1999 udgør disse 4.227 mio. kr. svarende til en stigning på 27 pct. i forhold til året før. Investeringsvirksomheden Også i 1999 har udviklingen på de finansielle markeder været særdeles turbulent. Aktiekurserne startede 1999 med en kraftig nedgang, men specielt i slutningen af 1999 viste aktiekurserne stigninger og året sluttede med et ganske pænt afkast. Obligationsafkastet til markedsværdi blev til gengæld beskedent i 1999, hvilket dog til fulde er modsvaret af det pæne aktieafkast. Der er således i 1999 opnået et samlet resultat, der ligger over den rente, der er tilskrevet kunderne i samme periode. Som en følge af forskellen mellem det bogførte afkast af aktiverne og den rente, der er tilskrevet kunderne, samt et gunstigt risikoforløb er der henlagt 235 mio. kr. til bonusudjævningshensættelse. Ved udgangen af 1999 udgør bonusreserven herefter 7,9 pct. Vilkår for pensionsopsparing 1999 har været præget af ændret lovgivning. Som en del af Pinsepakken erstattes realrenteafgiften fra 1. januar 2000 med en fast skat på 26 pct. af afkast på obligationer. I Pinsepakken blev tillige gennemført en yderligere beskatning, idet afkast af ejendomme og af nyudstedte indeksobligationer fremover også er omfattet af 26 pct. skatten. Desuden er der indført en afgift på 5 pct. af aktieafkast. Da det generelle renteniveau synes at være faldende, medfører Pinsepakken en forøget beskatning af afkastet på pensionsopsparing. Kammeradvokaten har i en redegørelse i april 1999 tilkendegivet, at en eventuel reduktion i pensionstilsagn som følge af den forøgede beskatning alene er statens ansvar og ikke kan lægges selskaberne til last. Regeringen har da også delvist erkendt problemet og har i december 1999 afgivet en Redegørelse om rentegarantier til Folketinget. Heri foreslås forskellige løsninger til at imødegå de værste uhensigtsmæssigheder i Pinsepakken. Indtil det konkrete indhold af disse initiativer er endeligt fastlagt, er der dog grund til at udvise forsigtighed ved fastsættelse af depotrenter og opgørelsesrenter. BG Pension har derfor valgt at fastsætte depotrenter for 2000 til 4,5 pct. efter og 5,3 pct. før afgift. Finanstilsynet har med virkning fra 1. juli 1999 fastsat den maksimale grundlagsrente for ny pensionsforsikring til 2 pct. svarende til en opgørelsesrente på 1,5 pct. Desuden har Finanstilsynet krævet at der for forsikringer tegnet på baggrund af en opgørelsesrente på 4,5 pct. eller mere, som en del af livsforsikringshensættelserne afsættes en kollektiv merhensættelse til sikring af de afgivne garantier. BG Pension har garanteret forsikringsmæssige forpligtelser med en maksimal opgørelserente på 2,5 pct., hvorfor der ikke er foretaget særlige hensættelser til dækning af ydelsesgarantier. BG Pension vil i år 2000 gennemføre en strukturtilpasning for at sikre pensionskunderne størst muligt afkast og ledelsen vil løbende følge udviklingen med henblik på at foretage en fornøden tilpasning. 5
Beretning Resultat Årets overskud udgjorde 16 mio. kr. mod 18 mio. kr. i 1998 og vurderes af bestyrelsen som tilfredsstillende. Bestyrelsen foreslår, at overskuddet for 1999 udloddes som udbytte. Egenkapitalen udgør herefter pr. 31. december 1999 uændret 186 mio. kr. Solvensgraden er ultimo 1999 beregnet til 140 pct. og for at styrke kapitalgrundlaget er det planlagt, at der i 2000 skal ske en kapitaltilførsel i form af egenkapital eventuelt suppleret med ansvarlig lånekapital. Lovgivningen er i slutningen af 1999 ændret, således at der fra 1. januar 2000 i mindre omfang end tidligere kan anvendes ansvarlig lånekapital til afdækning af selskabets solvenskrav. Administration Omkostningerne til erhvervelse og administration er i 1999 steget med 4,6 pct., men trods en nedgang i bruttopræmieindtægterne er der for 1999 fortsat balance mellem administrationsindtægter og -udgifter. En del af stigningen i administrationsomkostninger er anvendt til IT-udvikling, der på sigt vil forbedre administrationsresultatet. BGP Ejendom BGP Ejendom koncernen realiserede et resultat - før skat - på 35 mio. kr. i 1999, hvor resultatet året før androg 19 mio. kr. Ved udgangen af 1999 androg ejendomsporteføljen 441 mio. kr., hvilket er en forøgelse i forhold til 1998 med 23 pct. Der budgetteres med en afkastprocent på 7,13 for regnskabsåret 2000 på grundlag af en udlejningsprocent på knap 98 ved indgangen til det nye regnskabsår. Ejendomsporteføljen er primært placeret i kontorejendomme med hovedvægt på hovedstadsområdet. Boliginvesteringer udgør knap 10 pct. af porteføljen. År 2000 Forberedelserne af overgangen til år 2000 har været grundigt tilrettelagt, og har betydet, at der ikke er konstateret problemer af nogen art i forbindelse med årsskiftet. Fremtiden BG Pension forventer vækst i bruttopræmieindtægten i 2000. Det er håbet, at der nu er faldet tilstrækkelig ro omkring vilkår for pensionsopsparing og efterløn, således at befolkningens tro til pensionssystemet kan blive genoprettet. Der er fortsat incitamenter til at foretage pensionsopsparing, og det bliver mere og mere vigtigt, at den enkelte bidrager til at sikre egen pension. Denne udvikling har da også allerede udmøntet sig i et stigende salg af pensionsordninger i 2. halvår af 1999, hvilket forventes at fortsætte i 2000. Der er fra regnskabsårets slutning til i dag ikke indtrådt hændelser af væsentlig betydning for regnskabet. Selskabets påtegning Det er vor opfattelse, at de hermed aflagte beretninger og årsregnskaber med tilhørende noter indeholder alle oplysninger - herunder også for tiden efter regnskabsårets udløb - der er nødvendige til bedømmelse af koncernens og moderselskabets økonomiske stilling. Direktion Albertslund, den 10. februar 2000 Christian Sagild Jan Hoffmann Bestyrelse Albertslund, den 10. februar 2000 Michael Pram Rasmussen Poul Almlund Lars Thykier Svend Erik Hovmand Britha Nielsen 6
Anvendt regnskabspraksis GENERELT Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med Lov om forsikringsvirksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om livsforsikringsselskabers årsregnskaber. Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med almindelig anerkendt regnskabspraksis. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncerninterne transaktioner Koncerninterne ydelser afregnes på omkostningsdækkende basis. Husleje til Topdanmark Ejendom A/S er dog fastsat på markedsbaserede vilkår. Koncerninterne handler med værdipapirer og andre aktiver afregnes til markedspriser. RESULTATOPGØRELSEN Præmier for egen regning Præmier f.e.r. består af årets forfaldne præmier og indskud med fradrag af genforsikringens andel. Indtægter fra tilknyttede virksomheder indeholder selskabets andel af resultat i dattervirksomheder. Renter og udbytter m.v. indeholder de i regnskabsåret indtjente renter, indfrielsesgevinster og -tab på værdipapirer, herunder gevinst og tab ved salg af udtrukne obligationer og matematisk kursregulering ved løbetidsforkortelse. Endvidere indgår indeksregulering af indeksobligationer samt modtagne udbytter af kapitalandele. Gevinster og tab på investeringsaktiver Realiserede gevinster og tab ved salg af investeringsaktiver samt urealiserede gevinster og tab ved værdiregulering af investeringsaktiver ansat til markedsværdi, indgår i resultatopgørelsen. Forsikringsydelser for egen regning indeholder ud over udbetalinger som følge af en forsikringsbegivenhed, udbetalte beløb ved tilbagekøb samt kontant udbetalte bonusbeløb. Heri fradrages refunderede genforsikringserstatninger. Endvidere indgår årets ændring i erstatningshensættelser efter genforsikringens andel. Ændring i livsforsikringshensættelser for egen regning indeholder årets forskydning i de opgjorte livsforsikringshensættelser med fradrag af genforsikringens andel. Ændring i bonusudjævningshensættelser omfatter årets forskydning i hensættelser, som anvendes til fremtidig bonusudlodning. Forsikringsmæssige driftsomkostninger for egen regning Den andel af de forsikringsmæssige driftsomkostninger, der kan henføres til erhvervelse og fornyelse af livsforsikringsbestanden, opføres under erhvervelsesomkostninger. Samtlige erhvervelsesomkostninger udgiftsføres ved forsikringens tegning. Administrationsomkostninger omfatter de øvrige periodiserede udgifter, der kan henføres til regnskabsåret, herunder afgifter til offentlige myndigheder samt årets afskrivninger på inventar, edbanlæg og biler. Administrationsvederlag fra tilknyttede virksomheder opgøres på omkostningsdækkende basis og modregnes i de forsikringsmæssige driftsomkostninger. Endvidere modregnes provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskab. Administrationsomkostninger ved investeringsvirksomhed omfatter alle omkostninger ved formueforvaltning. Valutakursregulering Indtægter og udgifter i fremmed valuta er bogført til transaktionsdagens valutakurs. Aktiver og passiver omregnes til statusdagens valutakurs. Alle valutakursgevinster og tab indgår i resultatopgørelsen under regnskabsposten valutakursregulering. Realrenteafgift omfatter den beregnede afgift af alle afgiftspligtige indtægter og udgifter, som er medtaget i resultatopgørelsen. I posten indgår tillige aktieafkastskat. Overført investeringsafkast omfatter den forholdsmæssige andel af årets resultat af investeringsvirksomhed, som kan henføres til egenkapitalen og resultat af syge- og ulykkesforsikring. Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Det forsikringstekniske resultat af selskabets bestand af syge- og ulykkesforsikringer er specificeret i en note til årsregnskabet på følgende poster: Præmieindtægter f.e.r. omfatter årets opkrævede bruttopræmier med fradrag af de til genforsikringen afgivne præmier og reguleret for bevægelserne i præmiehensættelserne svarende til en periodisering efter forsikringens dækningsperiode. Præmiehensættelserne er opført særskilt under de forsikringsmæssige hensættelser. 7
Anvendt regnskabspraksis Overført investeringsafkast omfatter den forholdsmæssige andel af årets resultat af investeringsvirksomhed, der kan henføres til syge- og ulykkesforsikring med fradrag af den del af årets ændring i de forsikringsmæssige hensættelser, som fremkommer ved diskontering. Erstatningsudgifter f.e.r. omfatter årets udbetalte erstatninger med fradrag af de fra genforsikringen refunderede erstatninger og reguleret for bevægelserne i erstatningshensættelser. Erstatningsudgifter f.e.r. omfatter således kendte og forventede erstatningsudgifter vedrørende regnskabsåret. Den del af årets ændring i erstatningshensættelserne som kan henføres til diskontering, fradrages i det overførte investeringsafkast vedrørende syge- og ulykkesforsikring. Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. omfatter ændring i hensættelser vedrørende stigende risiko som følge af alder. Den del af årets ændring som kan henføres til diskontering, fradrages i det overførte investeringsafkast vedrørende syge- og ulykkesforsikring. Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. omfatter den andel af de forsikringsmæssige driftsomkostninger, der kan henføres til erhvervelse, fornyelse og administration af bestanden af syge- og ulykkesforsikring med fradrag af modtagne genforsikringsprovisioner og gevinstandele. Ekstraordinære poster Indtægter og udgifter, der adskiller sig fra selskabets ordinære drift, opføres under ekstraordinære poster. Skat I resultatopgørelsen føres den samlede skat, som udgøres af beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret med den for året opgjorte ændring af udskudte skatter. Udskudt skat hensættes efter gældsmetoden af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssig værdi af aktiver og passiver. Skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud indgår i opgørelsen af udskudt skat, såfremt underskuddene med overvejende sandsynlighed vil kunne udnyttes inden for en kortere tidsperiode. Fremkommer der ved opgørelsen af udskudt skat et aktiv, hvor det skønnes sandsynligt, at dette kan udnyttes, placeres aktivet under andre aktiver i posten skatteaktiv. Den udskudte skat opgøres ved diskontering. BALANCEN Kapitalandele i tilknyttede virksomheder værdiansættes til den regnskabsmæssige indre værdi. Andre finansielle investeringsaktiver Børsnoterede kapitalandele og investeringsforeningsandele ansættes til den senest noterede børskurs på balancetidspunktet. Unoterede andele ansættes til en skønnet markedsværdi med udgangspunkt i senest foreliggende regnskab. Fast forrentede obligationer og udlån værdiansættes til anskaffelsessummen reguleret for løbetidsforkortelse. Indeksobligationer er værdiansat til anskaffelsessum med tillæg af indeksregulering og reguleret for løbetidsforkortelse. Variabelt forrentede obligationer, konvertible obligationer og finansielle instrumenter, som er børsnoterede, værdiansættes til den senest noterede børskurs på balancetidspunktet. Unoterede obligationer og finansielle instrumenter ansættes til en skønnet markedsværdi. Tilgodehavender værdiansættes til pålydende værdi med fradrag af hensættelser til forventede tab. Inventar, edb-anlæg, biler m.v. værdiansættes til anskaffelsessum med fradrag af lineære afskrivninger over en brugsperiode, som ikke overstiger henholdsvis 5, 3 og 7 år. Efterstillede kapitalindskud omfatter lån, hvor kreditors krav træder tilbage for alle øvrige kreditorkrav. Forsikringsmæssige hensættelser De forsikringsmæssige hensættelser beregnes af selskabets ansvarshavende aktuar i overensstemmelse med det til Finanstilsynet anmeldte tekniske grundlag. Præmiehensættelserne vedrører syge- og ulykkesforsikring og omfatter den del af de opkrævede præmier, der kan henføres til perioden efter udgangen af regnskabsåret. Hvis de beregnede hensættelser ikke er tilstrækkelige, fordi risikoen ikke afløber proportionalt med tiden i forsikringsperioden, forøges hensættelserne med de nødvendige beløb til dækning heraf. 8
Anvendt regnskabspraksis Bruttolivsforsikringshensættelserne opgøres som forskellen mellem kapitalværdien af selskabets forpligtelser i henhold til de indgåede forsikringsaftaler inklusive fordelt bonus og kapitalværdien af de præmier, som forsikringstageren skal betale i fremtiden. Endvidere indgår hensættelser til dækning af indtrufne, men endnu ikke anmeldte skader samt hensættelser til dækning af omkostninger ved den fremtidige administration af forsikringerne. Erstatningshensættelser omfatter forfaldne, endnu ikke betalte erstatninger vedrørende livsforsikring samt den tilbagediskonterede værdi af de forventede fremtidige løbende ydelser vedrørende syge- og ulykkesforsikring. I hensættelsen vedrørende syge- og ulykkesforsikring indgår endvidere hensættelser til dækning af indtrufne endnu ikke anmeldte skader. Andre hensættelser Hensættelser til udskudt realrenteafgift er beregnet som nutidsværdien af den afgift, der hviler på kursgevinster, som allerede er medtaget i resultatopgørelsen, men som i henhold til realrenteafgiftslovens bestemmelser først indgår i afgiftsgrundlaget i de kommende år. Genforsikringsdepoter omfatter modtagne beløb fra selskabets genforsikringsselskab, som henstår til dækning af genforsikringsselskabets forpligtelser overfor selskabet. Gæld er optaget til den pålydende værdi. NØGLETAL Afkastprocenterne er opgjort eksklusive afkastet af selskabets udstedte konvertible obligationer. Bonusudjævningshensættelser udgøres af beløb, som hensættes til udjævning af bonusudlodninger over kommende år. Andre forsikringsmæssige hensættelser vedrører syge- og ulykkesforsikring og omfatter hensættelser for stigende alder. 9
Ledsagetekst til nøgletal AFKASTNØGLETAL Den forrentning, der ligger til grund for selskabets bonustildeling, er en forrentning udregnet efter de værdiansættelsesregler, der anvendes i årsregnskabet, de såkaldte bogførte værdier, hvor man udjævner udsvingene i de årlige afkast. Nøgletallene er derimod baseret på forrentningen udregnet på baggrund af aktivernes afkast og kursændring opgjort til markedsværdi, hvorved de årlige udsving fuldt ud ses. Dette svarer ikke til afkastet i årsregnskabet. Der angives tre nøgletal for selskabets afkast, idet realrenteafgiften har indflydelse på investeringsstrategien. Nogle aktiver er realrenteafgiftspligtige (bl.a. sædvanlige obligationer), mens andre er realrenteafgiftsfri (bl.a. aktier og indeksobligationer). Endvidere har de fleste selskaber et såkaldt overgangsfradrag, hvor realrenteafgiften nedsættes i forhold til, hvor stor en del af opsparingen der hidrører fra før realrenteafgiftens indførelse. Investeringsstrategien afhænger derfor af overgangsfradragets størrelse, som igen afhænger bl.a. af bestandens alder. Afkastet før realrenteafgift viser afkastet før realrenteafgift målt i procent af de investerede midler, opgjort til markedsværdi. Herved angives det afkast, som selskabet ville have opnået med uændret investeringsstrategi, hvis der ikke skulle betales realrenteafgift. Det giver udtryk for, hvorledes selskabets forrentning ville være, hvis realrenteafgiftsloven ikke eksisterede. Afkast efter selskabets realrenteafgift viser afkastet målt i procent af de investerede midler, opgjort til markedsværdi og efter realrenteafgift. Det udtrykker årets faktiske afkast med selskabets aktuelle overgangsfradrag. Afkast efter korrigeret realrenteafgift viser afkastet målt i procent af de investerede midler, opgjort til markedsværdi, som selskabet ville have opnået, dersom overgangsfradraget var 0. Det skal understreges, at hvis realrenteafgiftsforholdene var anderledes, som nævnt under de enkelte nøgletal, ville aktivsammensætningen være en anden. OMKOSTNINGSNØGLETAL Selskabets omkostninger kan dækkes af flere kilder. F.eks. kan en del af præmierne (løbende præmier og indskud) anvendes til dækning af omkostninger, og endvidere kan en del af årets afkast anvendes til omkostningsdækning. Hvis bidragene til omkostningsdækning overstiger de afholdte omkostninger, kan noget af overskuddet leveres tilbage som en del af selskabets bonus til forsikringstagerne (omkostningsbonus). Der kan således opstilles et omkostningsregnskab, hvor man udregner bidragene til omkostningsdækning og fratrækker de afholdte omkostninger og omkostningsbonus. Omkostningsprocenten viser omkostningerne målt i forhold til årets præmier til selskabet. Herved vises, hvor stor en del af præmierne der skulle anvendes til administration, hvis dette var den eneste kilde til omkostningsdækning. Omkostningerne beregnet som rentemarginal viser omkostningerne målt i forhold til livsforsikringshensættelserne (de midler, der er hensat til dækning af de forsikringsmæssige forpligtelser). Herved vises, hvor meget selskabets forrentningsevne ville blive nedsat, hvis afkastet var den eneste kilde til omkostningsdækning. Omkostninger per forsikret viser det bidrag til omkostninger, som hver forsikret ville betale, hvis omkostningerne blev fordelt ligeligt blandt dem. Omkostningsresultat kan fortolkes som overskuddet på omkostningsregnskabet målt i forhold til livsforsikringshensættelserne. RISIKONØGLETALLET Vedrørende risiko kan der opstilles et risikoregnskab. Et risikoregnskab opstilles ved at opregne bidragene til risikodækning og fratrække de afholdte risikoomkostninger og risikobonus. Risikoresultat kan fortolkes som overskuddet på risikoregnskabet målt i forhold til livsforsikringshensættelserne. Herved vises, hvor meget selskabets forrentningsevne kunne forøges, hvis hele risikoresultatet anvendtes til bonus. Risikoresultatet udtrykker ikke noget om prisen på risikodækning i selskabet og heller ikke, om de forsikrede har været udsat for flere eller færre dødsfald og invaliditet end en normal gruppe af forsikrede. KONSOLIDERINGSNØGLETAL Bonusreserven udtrykker de ufordelte reserver målt i forhold til livsforsikringshensættelserne. Egenkapitalreserven viser, hvor meget den korrigerede egenkapital (egenkapitalen med tillæg af visse merværdier og ansvarlig indskudskapital) overstiger lovgivningens mindstekrav målt i forhold til livsforsikringshensættelserne. Solvensgraden viser, hvor meget egenkapitalen korrigeret for eventuelle merværdier udgør i forhold til lovgivningens mindstekrav til den (solvensmargenen). Bonusreserven er udtryk for værdier, som skal anvendes til fordel for de forsikrede. Egenkapitalreserven udtrykker ekstra værdier, der tilhører selskabet. I pensionskasser og selskaber, hvor der er sammenfald eller andre særlige relationer mellem kunde- og ejerkreds, kan henlæggelser til egenkapitalen i nogen udstrækning være afsat til udjævning af afkastet for de forsikrede. Nøgletallene bidrager således til vurdering af selskabets bonusevne og økonomiske styrke, dvs. bl.a. selskabets mulighed for at modstå udsving i afkastet samt imødegå uforudsete forsikringsmæssige og finansielle risici. 10
Revisionspåtegninger Intern revision Vi har revideret det af ledelsen aflagte årsregnskab for 1999 for BG Pension, Livsforsikringsaktieselskab. Den udførte revision Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder og finansielle koncerner og efter almindeligt anerkendte revisionsprincipper. Under revisionen har vi ud fra væsentlighed og risiko vurderet forretningsgange samt efterprøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i regnskabet. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat. Ballerup, den 10. februar 2000 Jørn Sønderup Revisionschef Ulla Hansen Vicerevisionschef Generalforsamlingsvalgte revisorer Vi har revideret det af ledelsen aflagte årsregnskab for 1999 for BG Pension, Livsforsikringsaktieselskab. Den udførte revision Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper tilrettelagt og udført revisionen med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den af ledelsen valgte regnskabspraksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabet informationer som helhed er fyldestgørende. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat. København, den 10. februar 2000 Deloitte & Touche Statsautoriseret Revisionsaktieselskab KPMG C. Jespersen Henning Møller Leif Zilmer Bjarne Fabienke Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor 11
Aktiver og afkast til markedsværdi Mio. kr. Bogført værdi Markedsværdi Afkast Primo Ultimo Primo Ultimo i % * Ejendomsaktieselskab 427 398 427 398 5,2 Børsnoterede danske aktier 480 566 480 566 25,3 Unoterede danske kapitalandele 2 4 2 4 0,0 Udenlandske kapitalandele 120 319 120 319 90,7 Øvrige kapitalandele, i alt 602 889 602 889 Nominelle obligationer i DKK 1.591 1.995 1.681 2.037 1,8 Indeksobligationer i DKK 352 491 355 486 1,5 Obligationer i fremmed valuta 264 481 263 480 3,2 Obligationer, i alt 2.207 2.967 2.299 3.003 Andre finansielle investeringsaktiver 572 316 572 316 4,2 Investeringsaktiver, i alt 3.808 4.570 3.900 4.606 Øvrige aktiver 32 69 32 69 Aktiver, i alt 3.840 4.639 3.932 4.675 Gæld, m.v. -220-126 -220-126 -3,3 Nettoaktiver, i alt 3.620 4.513 3.712 4.549 10,2 * Afkast i % p.a. før realrenteafgift og selskabsskat I opstillingen er det valgt at se bort fra, at visse porteføljeinvesteringer er foretaget i særskilte juridiske enheder, idet det vurderes, at en aggregering over ensartede underliggende aktiver bidrager til at sikre et retvisende billede. Afkastprocenten for gæld er opgjort eksklusive afkastet af udstedte konvertible obligationer. Eksponeringen i udenlandske kapitalandele er tilpasset ved hjælp af finansielle instrumenter. Ultimoeksponeringen i udenlandske kapitalandele efter indregning af finansielle instrumenter udgør kr 493,3 mio. Afkastet af finansielle instrumenter sættes i forhold til størrelsen af eksponeringen i det underliggende aktiv ved beregning af afkastprocenter. 12
Resultatopgørelse Mio. kr. Note 1999 1998 Præmier Bruttopræmier 1 905 1.039 Afgivne genforsikringspræmier 0 0 Præmier f.e.r. 905 1.039 Indtægter af investeringsaktiver Indtægter fra tilknyttede virksomheder 2 41 31 Renter og udbytter m.v. 146 140 Realiserede gevinster på investeringsaktiver 3 77 21 Indtægter af investeringsaktiver, i alt 264 192 Urealiserede gevinster på investeringsaktiver 3 167 0 Forsikringsydelser Udbetalte ydelser 4-378 -311 Modtaget genforsikringsdækning 0 0 Ændring i erstatningshensættelser 0-3 Forsikringsydelser f.e.r. -378-314 Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser 5-620 -849 Ændring i genforsikringsandel 0 0 Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r. -620-849 Bonus Ændring i bonusudjævningshensættelser -235 80 Forsikringsmæssige driftsomkostninger 6 Erhvervelsesomkostninger -27-27 Administrationsomkostninger -19-17 Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 0 0 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -46-44 Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver Administrationsomkostninger -3-2 Renteudgifter -24-28 Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver, i alt -27-30 Urealiserede tab på investeringsaktiver 3 0-13 Valutakursregulering -8-7 Realrenteafgift 7-31 -30 Overført investeringsafkast 8-36 -13 Forsikringsteknisk resultat af livsforsikring -45 11 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 9 10 7 Overført investeringsafkast 8 17 7 Andre ordinære udgifter 0 0 Resultat før skat -18 25 Skat 10 34-7 Årets resultat 16 18 13
Balance Mio. kr. Note 1999 1998 AKTIVER Investeringsaktiver Investeringer i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 11 398 427 Andre finansielle investeringsaktiver 12 Kapitalandele 13 593 547 Investeringsforeningsandele 105 55 Obligationer 2.032 1.381 Indlån i kreditinstitutter 67 439 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 2.797 2.422 Investeringsaktiver, i alt 3.195 2.849 Tilgodehavender Tilgodehavender hos forsikringstagere 26 14 Tilgodehavender hos forsikringsselskaber 100 88 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 1.181 829 Andre tilgodehavender 1 0 Tilgodehavender, i alt 1.308 931 Andre aktiver Biler 1 1 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 47 19 Skatteaktiv 14 32 0 Øvrige 0 12 Andre aktiver, i alt 80 32 Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter samt optjent leje 28 21 Andre periodeafgrænsningsposter 11 10 Periodeafgrænsningsposter, i alt 39 31 Aktiver, i alt 4.622 3.843 14
Balance Mio. kr. Note 1999 1998 PASSIVER Egenkapital 15 Aktiekapital 16 100 100 Overkurs ved emission 25 25 Overført overskud 61 61 Egenkapital, i alt 186 186 Efterstillede kapitalindskud 17 100 100 Forsikringsmæssige hensættelser Præmiehensættelser Bruttohensættelser 13 14 Præmiehensættelser f.e.r. 13 14 Livsforsikringshensættelser 18 Bruttohensættelser 3.730 3.110 Genforsikringsandel -1 0 Livsforsikringshensættelser f.e.r. 3.729 3.110 Erstatningshensættelser 19 Bruttohensættelser 140 98 Genforsikringsandel -33-22 Erstatningshensættelser f.e.r. 107 76 Bonusudjævningshensættelser 271 36 Andre forsikringsmæssige hensættelser 20 Bruttohensættelser 107 93 Andre forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. 107 93 Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., i alt 4.227 3.329 Hensættelser til andre risici og omkostninger Udskudt realrenteafgift 0 6 Genforsikringsdepoter 4 1 Gæld Gæld i forbindelse med direkte forsikring 52 28 Gæld i forbindelse med genforsikring 1 6 Gæld til tilknyttede virksomheder 2 132 Selskabsskat 0 7 Finansielle instrumenter 1 2 Anden gæld 33 28 Udbytte 16 18 Gæld, i alt 105 221 Passiver, i alt 4.622 3.843 Personale 21 Koncerninterne transaktioner 22 Koncernregnskab og koncernforbindelser 23 Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 24 15
Noter Mio. kr. 1999 1998 Note 1. Løbende præmier 444 397 Bruttopræmier Engangspræmier 461 642 Bruttopræmier 905 1.039 Individuelt tegnede forsikringer 620 727 Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold 170 205 Gruppeliv 115 107 905 1.039 Bruttopræmier udgøres udelukkende af direkte dansk forretning. Antal forsikrede ved årets udgang (1.000 stk.): Individuelt tegnede forsikringer 39 38 Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold 4 3 Gruppeliv 97 95 Alle bruttopræmier vedrører forsikringer tegnet med bonusordning. Note 2. Årsresultat Indtægter fra tilknyttede 1999 virksomheder Ejendomsselskabet BGP ApS 21 21 19 BGP.052 ApS 9 9 5 INV.002 ApS 11 11 7 Indtægter fra tilknyttede virksomheder 41 31 Note 3. Kapitalandele 171-34 Gevinster og tab på Investeringsforeningsandele 53 11 investeringsaktiver Obligationer 18 31 Finansielle instrumenter 2 0 Gevinster og tab på investeringsaktiver 244 8 Realiserede gevinster og tab på investeringsaktiver 77 21 Urealiserede gevinster og tab på investeringsaktiver 167-13 244 8 Note 4. Forsikringssummer ved død 46 36 Udbetalte ydelser Forsikringssummer ved invaliditet 9 8 Forsikringssummer ved udløb 4 1 Pensions- og renteydelser 215 177 Tilbagekøb 40 29 Kontant udbetalte bonusbeløb 64 60 Udbetalte ydelser 378 311 16
Noter Mio. kr. 1999 1998 Bruttopræmier 905 1.039 Rentetilskrivning 146 182 Forsikringsydelser -378-314 Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus -52-59 Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus -8-8 Hensættelser til fremtidig administration 6 8 Andet 1 1 Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser 620 849 Note 5. Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Provisioner for direkte forsikringer 25 25 Øvrige erhvervelsesomkostninger 7 7 Overført til syge- og ulykkesforsikring -5-5 Erhvervelsesomkostninger 27 27 Administrationsomkostninger 33 29 Overført til syge- og ulykkesforsikring -9-7 Refusioner -5-5 Administrationsomkostninger 19 17 Forsikringsmæssige driftsomkostninger 46 44 Note 6. Forsikringsmæssige driftsomkostninger Honorar til generalforsamlingsvalgt revision: (1.000 kr.) Deloitte & Touche Revision 40 30 Andet 25 0 65 30 KPMG C.Jespersen Revision 20 20 Andet 20 50 40 70 Koncernens interne revisionsafdeling udfører den overvejende del af revisionen. Aktuel realrenteafgift 20 33 Ændring i udskudt realrenteafgift -6-1 Aktieafkastskat 17-2 Realrenteafgift 31 30 Note 7. Realrenteafgift Latent pensionsafkastskat/realrenteafgift vedrørende ikke bogførte merværdier 9 21 Friholdt for realrenteafgift (%) 0,8 0,9 Andel af investeringsaktiver, hvoraf afkastet indgår i realrenteafgiftsgrundlaget, og hvor afgiften beregnes med den fulde afgiftssats (%) 50,5 39,7 Andel af investeringsaktiver, hvoraf afkastet indgår i realrenteafgiftsgrundlaget, og hvor afgiften beregnes med en sats reduceret med selskabsskatteprocenten (%) 0,0 25,0 17
Noter Mio. kr. 1999 1998 Note 8. Overført til syge- og ulykkesforsikring 19 6 Overført Overført til ikke forsikringsteknisk virksomhed 17 7 investeringsafkast Overført investeringsafkast 36 13 Note 9. Bruttopræmier 77 76 Forsikringsteknisk Afgivne genforsikringspræmier -8-8 resultat af syge- og Ændring i bruttopræmiehensættelser 1 0 ulykkesforsikring Præmieindtægter f.e.r. 70 68 Overført investeringsafkast 10-5 Udbetalte ydelser -17-12 Modtaget genforsikringsdækning 0 6 Ændring i bruttoerstatningshensættelser -37-29 Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser 10 12 Erstatningsudgifter f.e.r. -44-23 Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser -9-15 Erhvervelsesomkostninger -5-5 Administrationsomkostninger -9-7 Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber -3-6 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. -17-18 Resultat af syge- og ulykkesforsikring 10 7 Afløbsresultat Brutto -6-9 For egen regning 0 5 Overført investeringsafkast fremkommer således: Investeringsafkast af forsikringsmæssige hensættelser 19 6 Ændring af hensættelser som følge af diskontering: Erstatningshensættelser -5-5 Andre hensættelser -5-7 Genforsikrings andel af hensættelser 1 1 Overført investeringsafkast 10-5 Note 10. Beregnet skat af årets resultat 0 0 Skat Beregnet skat i datterselskaber 0-7 Regulering til tidligere år 2 0 Regulering af udskudt skat 32 0 Skat 34-7 Der er betalt 5 mio. kr. selskabsskat i regnskabsåret. 18
Noter Mio. kr. 1999 1998 Anskaffelsessum 1. januar 400 400 Tilgang 0 0 Afgang -50 0 Anskaffelsessum 31. december 350 400 Note 11. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Opskrivninger 1. januar 27 9 Årets resultat 41 31 Udbytte -20-13 Opskrivninger 31. december 48 27 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 398 427 Ejendomsselskabet BGP ApS, Albertslund 398 427 Investeringsselskaber: BGP.052 ApS, Albertslund 0 0 INV.002 ApS, Ballerup 0 0 398 427 Selskaberne er alle 100 % ejet Anskaffelsespriser for aktiver værdiansat til markedsværdier Kapitalandele 455 470 Investeringsforeningsandele 28 28 Obligationer (markedsværdi 439/261 mio. kr) 379 252 Note 12. Andre finansielle investeringsaktiver Egenkapital i h.t. seneste årsregnskab for selskaber, som ejes 5% eller derover: Forenede Gruppeliv, København, 6,67% 10 10 Note 13. Kapitalandele Obligationer 0-8 Driftmidler 2 3 Fremførte underskud 30 5 Skatteaktiv 32 0 Note 14. Skatteaktiv 19
Noter Mio. kr. 1999 1998 Note 15. Egenkapital 1. januar 1999 186 186 Egenkapital Årets resultat 16 18 Udbytte -16-18 Egenkapital 31. december 1999 186 186 Andel af efterstillede kapitalindskud som kan henregnes til basiskapitalen 100 88 Basiskapital 31. december 286 274 Solvensmargen 206 177 Aktiekapital 100 100 Overkurs ved emission 25 25 Overført overskud 1. januar 61 61 Årets resultat 16 18 Udbytte -16-18 Overført overskud 31. december 61 61 Egenkapital 31. december 186 186 Note 16. Aktiekapital Aktiekapitalen er fordelt på 3 aktiebreve på henholdsvis 50.000 tkr. 49.990 tkr. og 10 tkr. Note 17. Efterstillede kapitalindskud Efterstillede kapitalindskud 100 mio. kr., er indskudt som ansvarligt lån mod udstedelse af konvertibelt gældsbrev. Gældsbrevet kan konverteres til kurs 100 indtil år 2017, hvor lånet forfalder til kurs 100. Lånet forrentes med en rentesats svarende til selskabets udbytteprocent. Note 18. Bruttohensættelser 1. januar 3.110 2.261 Livsforsikringshensættelser Ændring i bruttohensættelser jvf. resultatopgørelsen 620 849 Bruttohensættelser 31. december 3.730 3.110 Genforsikringsandel -1 0 Livsforsikringshensættelser f.e.r. 3.729 3.110 Opdeling af livsforsikringshensættelserne brutto efter størrelsen af de tekniske renter: Opgørelsesrente %: 0,0 Teknisk rente %: 0 133 1,5 2 220 2,5 3 3.377 3.730 20
Noter Mio. kr. 1999 1998 Hensættelser vedrørende livsforsikring Bruttohensættelser 8 8 Hensættelser f.e.r. 8 8 Hensættelser vedrørende syge- og ulykke Bruttohensættelser 132 90 Genforsikringsandel -33-22 Hensættelser f.e.r. 99 68 Erstatningshensættelser i alt Bruttohensættelser 140 98 Genforsikringsandel -33-22 Erstatningshensættelser f.e.r. 107 76 Note 19. Erstatningshensættelser Hensættelser for stigende alder 107 93 Andre forsikringsmæssige hensættelser 107 93 Personaleudgifter: Løn 10 10 Pension og social sikring 2 2 Lønsumsafgift 1 1 13 13 Vederlag til direktion (1.000 kr.) 1.176 1.166 Vederlag til bestyrelse (1.000 kr.) 108 113 Note 20. Andre forsikringsmæssige hensættelser Note 21. Personale Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte medarbejdere 34 32 Løbende koncerninterne ydelser: Markedsbaserede: Husleje og forvaltning 1 1 Omkostningsrefusioner: Edb m.v. 3 1 Andet 5 3 Note 22. Koncerninterne transaktioner I henhold til 8 i Bekendtgørelsen om forsikringsselskabers og pensionskassers koncernregnskaber udarbejder selskabet ikke koncernregnskab. Note 23. Koncernregnskab og koncernforbindelser Regnskabet for BG Pension, Livsforsikringsaktieselskab indgår i koncernregnskabet for Topdanmark Livsforsikring A/S som laveste koncern, og for Topdanmark A/S som højeste koncern. 21
Noter Mio. kr. 1999 Note 24. Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser Selskabet hæfter solidarisk for den i koncernens moderselskab Topdanmark A/S afsatte aktuelle selskabsskat. Selskabet hæfter tillige solidarisk for A-skat og lønsumsafgift m.m., som påhviler de i Topdanmark koncernen fællesregistrerede selskaber. Selskabet deltager med andre forsikringsselskaber i Forenede Gruppeliv (FG), der er en interessentskabslignende virksomhed, hvor deltagerne hæfter solidarisk for FG s forpligtelser, herunder de forsikringsmæssige forpligtelser. Udtræder selskabet af FG, uden at FG opløses, kan selskabets ideelle andel af nettoaktiverne ikke umiddelbart udtages af FG. BG Pension, Livsforsikringsaktieselskab har en flerårig lejeforpligtelse over for Topdanmark Ejendom A/S. Årlig leje 2 Finansielle instrumenter Køb af aktiver på termin 751 Salg af aktiver på termin 888 Registrerede aktiver Til sikkerhed for de forsikringsmæssige hensættelser er registreret aktiver til en bogført værdi af 4.325 22
Ledelse Bestyrelse Michael Pram Rasmussen, adm. direktør, formand Poul Almlund, direktør, næstformand Lars Thykier, vicedirektør Svend Erik Hovmand, MF, udnævnt af Økonomiministeriet Britha Nielsen, Konsulent, valgt af medarbejderne Direktion Christian Sagild, adm. direktør Jan Hoffmann, direktør Ansvarhavende aktuar Lene Lentz Ledende medarbejdere Henrik Linde, underdirektør Salg Eigil Sejling Berwald, kontorchef Økonomi Erik Eriksen, kontorchef IT Annelise Wilmann, kontorchef Teknik Revision Deloitte & Touche Statsautoriseret Revisionsaktieselskab KPMG C.Jespersen, Statsautoriserede Revisorer BG Pension, Livsforsikringsaktieselskab Roskildevej 161 2620 Albertslund Telefon 44 74 44 74 Telefax 44 74 45 89 CVR-nr. 16260487 23
BG PENSION Livsforsikringsaktieselskab Roskildevej 161 2620 Albertslund Telefon 44 74 44 74 Telefax 44 74 44 44