FONDSBØRS- OG PRESSEMEDDELELSE

FONDSBØRS- OG PRESSEMEDDELELSE Halvårsrapport, 1. halvår (1. oktober 2015 31. marts 2016) Første halvår af regnskabsåret Resumé: fortsætter fremgangen og leverer solid vækst i både omsætning og resultat. Ledelsen opjusterer sine forventninger til hele regnskabsåret. Omsætningen steg med 22% til 194,0 mio. kr. (158,9 mio. kr.). Resultat af primær drift (EBIT) steg med 44% til 20,7 mio. kr. (14,4 mio. kr.). Resultat før skat steg med 43% til 21,9 mio. kr. (15,3 mio. kr.). Afkastningsgraden udgør 16,1% (11,5%). Overskudsgraden blev 11,3% (9,6%). har indgået aftale med Sadolin & Albæk A/S om at forestå afhændelsen af Gabriel Erhvervspark. Erhvervsparken klassificeres herefter regnskabsmæssigt som ophørende aktivitet. Et gennemført salg af ejendommen forventes til sin tid at påvirke koncernens resultat og egenkapital positivt, men er ikke indregnet i nedenstående forventninger til regnskabsåret. I årsrapporten forventede ledelsen for hele regnskabsåret en organisk vækst i omsætningen i niveauet 5-10% og en stigning i resultat før skat på 10-15%. På baggrund af det realiserede første halvår, og under hensyntagen til sædvanligt sæsonudsving i andet halvår, opjusterer ledelsen sine forventninger til hele året til en organisk vækst i niveauet 15% og en stigning i resultat før skat på 25-30%. Side 1 af 19

Side 2 af 19

KONCERN Hovedtal mio. DKK 1. halvååtatal 1. halv- 2. kvar- 2. kvar- Året Nettoomsætning 194,0 158,9 99,5 82,0 330,8 Resultat af primær drift (EBIT) af fortsættende aktiviteter 20,7 14,4 12,5 8,0 25,7 Resultatandel joint venture 2,0 0,5 0,8 0,2 1,9 Finansiering netto -0,8 0,4-0,9 0,9-0,9 Resultat før skat af fortsættende 21,9 15,3 12,3 9,1 26,8 aktiviteter Skat -4,0-3,5-2,3-2,1-5,6 Periodens resultat af fortsættende 17,9 11,8 10,1 7,0 21,1 aktiviteter Periodens resultat af ophørende aktiviteter 0,2 0,3 0,0 0,2 0,4 Periodens resultat 18,1 12,1 10,1 7,2 21,5 Balancesum 283,7 267,1 283,7 267,1 278,4 Egenkapital 185,1 169,9 185,1 169,9 178,1 Investeret kapital 238,8 224,7 238,8 224,7 233,5 Pengestrøm fra driftsaktivitet 12,8 9,8 4,9 7,2 20,0 Nettoinvesteringer 2,5 27,1 0,6 14,0 18,7 Af- og nedskrivninger 3,2 3,1 1,6 1,3 8,3 Nøgletal: Bruttomargin, % Overskudsgrad, % 39,8 11,3 39,2 9,6 40,5 12,4 38,8 11,1 39,0 9,1 Afkastningsgrad før skat, % 16,1 11,5 18,1 13,6 9,6 Resultat pr. aktie (EPS), kr. 19,0 12,5 21,3 14,9 11,2 Egenkapitalforrentning, % Price earnings (PE), kr. 23,7 13,4 18,0 13,1 26,6 12,0 21,4 13,1 16,0 17,8 Antal medarbejdere (gens. for perioden) 287 204 293 216 238 Heraf produktionsmedarbejdere 147 88 146 97 128 Koncernens salgsaktiviteter og omsætningsudvikling Koncernens omsætning steg i regnskabsårets første halvår med 22% til 194,0 mio. kr. Omsætningsudviklingen fremkommer som resultat af vækst inden for alle forretningsområder og på alle hovedmarkeder. Eksportandelen udgør 91% af koncernomsætningen mod 90% i samme periode sidste år. Side 3 af 19

Omsætning vedrørende lejeindtægter i Gabriel Erhvervspark medgår ikke i halvårets omsætning samt i sammenligningstallene, da aktiviteterne klassificeres som ophørende aktiviteter i forbindelse med, at ejendomsselskabet er udbudt til salg. Koncernen har løbende tilført ressourcer til primært salgs- og produktudviklingsaktiviteter samt forretningsudvikling. Det er resultatet af denne fortsatte indsats samt generelle produktivitetsforbedringer i salget, der har sikret fremgang i omsætningen. Det kan konstateres, at såvel produktudvikling som udvidelser af salgsstaben med dedikerede Key Account Managers har en overskuelig tilbagebetalingstid og medvirker til udvidelse af potentialerne i samtlige forretningsenheder. Koncernens salgsstrategi omfatter en stigende global tilstedeværelse. Som led i denne plan blev der i regnskabsårets andet kvartal åbnet to nye salgskontorer i henholdsvis Stockholm og Paris. I Stockholm blev det nye salgskontor indviet i forbindelse med den skandinaviske møbelmesse (Stockholm Furniture Fair) i februar. Både messeaktiviteter og åbning af salgskontor medførte positiv respons og interesse fra markedets ledende møbelproducenter, designere og produktudviklere. I marts blev det nye salgskontor i centrum af Paris indviet med henblik på at sikre attraktive rammer for samarbejdet med Gabriels franske samarbejdspartnere. Koncernens vækststrategi virker og skaber grundlag for yderligere vækst. Ledelsen undersøger og igangsætter løbende initiativer, der bidrager til fortsat vækst, således at koncernens mål om en gennemsnitlig vækst i omsætningen på mindst 15% kan opfyldes. Der er i årets første halvår lanceret ét nyt møbeltekstil, der markedsføres globalt. Omsætningsandelen fra nye produkter (udviklet inden for de seneste fem år) udgør 27% i perioden. Koncernen forventer at indfri målsætningen om otte nye produkter og en omsætningsandel på 30% af nye produkter i regnskabsåret. Koncernens indtjening Koncernens realiserede bruttoavance i 1. halvår blev 39,8% mod 39,2% i 1. halvår. For 2. kvartal udgør bruttoavancen 40,5% mod 38,8% sidste år. Ændringen skyldes primært produktmix samt øget produktivitet i produktionsprocessen. Andre eksterne omkostninger steg med 21% til 22,6 mio. kr. mod 18,7 mio. kr. sidste år. Stigningen henføres primært til det øgede aktivitetsniveau, hvor den omsætningsafhængige del uændret udgør godt 30% af de realiserede omkostninger. Side 4 af 19

Personaleomkostningerne steg med 18% til 31,0 mio. kr. som følge af tilgang i medarbejderstaben i både salg, udvikling og administration. Resultat af primær drift (EBIT) for de fortsættende aktiviteter i regnskabsårets første halvår blev 20,7 mio. kr. mod 14,4 mio. kr. sidste år. For andet kvartal blev resultat af primær drift (EBIT) for de fortsættende aktiviteter 12,5 mio. kr. mod 8,0 mio. kr. året før. Resultatandelen fra det 49% ejede farveri UAB Scandye i Litauen blev 2,0 mio. kr. mod 0,5 mio. kr. i 1. halvår som følge af større omsætning i selskabet. Koncernens nettofinansiering blev en nettoudgift i første halvår på 0,8 mio. kr. mod en nettoindtægt på 0,4 mio. kr. i samme periode sidste år. Ændringen skyldes primært valutakursudsving. Periodens resultat før skat for de fortsættende aktiviteter blev 21,9 mio. kr. mod 15,3 mio. kr. i. For andet kvartal blev resultat før skat for de fortsættende aktiviteter 12,3 mio. kr. mod 9,1 mio. kr. sidste år. Side 5 af 19

Balance og pengestrøm Koncernens samlede balancesum udgør 283,7 mio. kr. mod 278,4 mio. kr. pr. 30. september 2015. Pengestrømmen fra periodens drift er positiv med 12,8 mio. kr. mod 9,8 mio. kr. i 1. halvår. Stigningen kan henføres til det forøgede resultat. Den samlede ændring i likvide beholdninger udgør -2,4 mio. kr. for 1. halvår mod -24,0 mio. kr. for samme periode året før. Koncernens netto arbejdskapital er forøget fra 80,7 mio. kr. pr. 30. september 2015 til 84,7 mio. kr. pr. 31. marts 2016. De samlede nettoinvesteringer udgør 2,5 mio. kr. mod 14,9 mio. kr. i samme periode sidste år., hvor investeringen i ejendomme i Polen udgjorde 12,2 mio. kr. af den samlede nettoinvestering. Gabriel Ejendomme A/S I marts 2016 indgik koncernen en aftale med Sadolin og Albæk A/S om at forestå afhændelsen af Gabriel Ejendomme A/S (Gabriel Erhvervspark) til den højest opnåelige pris. Salgsprocessen er påbegyndt og forventes til sin tid at påvirke koncernens resultat og egenkapital positivt. Som en konsekvens af ovenstående klassificeres aktiviteten kontorudlejning i halvårsregnskabet som en ophørende aktivitet, og driftsresultat, balance og indvirkning på koncernens pengestrøm angives særskilt under de respektive poster. Forventninger til hele året I årsrapporten forventede ledelsen for hele regnskabsåret en organisk vækst i omsætningen i niveauet 5-10% og en stigning i resultat før skat på 10-15%. På baggrund af det realiserede første halvår, og under hensyntagen til sædvanligt sæsonudsving i andet halvår, opjusterer ledelsen sine forventninger til hele året til en organisk vækst i niveauet 15% og en stigning i resultat før skat på 25-30%. Pr. 31. marts 2016 udgør egenkapitalen 185,1 mio. kr. mod 169,9 mio. kr. på samme tidspunkt året før. Koncernen har i december 2015 udbetalt udbytte på 10,4 mio. kr. Side 6 af 19

Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. oktober 2015-31. marts 2016 for. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig således, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2016 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. oktober 2015 til 31. marts 2016. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse over udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for. Aalborg, den 10. maj 2016 Direktion Anders Hedegaard Petersen Bestyrelse Jørgen Kjær Jacobsen Kai Taidal Hans O. Damgaard (Formand) (Næstformand) Søren B. Lauritsen Quinten Xerxes van Dalm Simon Sønderby Nielsen (Medarbejderrepr.) (Medarbejderrepr.) Side 7 af 19

Resultatopgørelse for perioden 01.10.2015-31.03.2016 ej revideret (t.kr.) KONCERN 1. halvår 1. halvår 2. kvartal 2. kvartal Året Nettoomsætning 194.026 158.851 99.475 81.977 330.787 Andre driftsindtægter 180 151 172 74 1.141 Vareforbrug - -96.599 116.708-59.151-50.131-201.617 Andre eksterne omkostninger -22.634-18.679-10.893-8.950-40.660 Personaleomkostninger -30.980-26.276-15.498-13.318-55.654 Andre driftsomkostninger -23 - - - - Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver -3.200-3.087-1.613-1.665-8.271 Resultat af primær drift (EBIT) 20.661 14.361 12.492 7.987 25.726 Andel af resultat efter skat i joint venture 2.001 536 766 201 1.943 Finansielle indtægter 835 1.362 446 1.080 220 Finansielle omkostninger -1.599-947 -1.386-195 -1.125 Resultat af fortsættende aktiviteter før 21.898 15.312 skat 12.318 9.073 26.764 Skat af periodens resultat af fortsættende aktiviteter Periodens resultat af fortsættende aktiviteter -3.966-3.485 17.932 11.827-2.266-2.054-5.648 10.052 7.019 21.116 Periodens resultat af ophørende aktiviteter 158 306 2 190 404 Periodens resultat 18.090 12.133 10.054 7.209 21.520 Resultat pr. aktie (kr.) Resultat pr. aktie (EPS), basis 19,1 12,8 21,3 15,3 11,4 Resultat pr. aktie (EPS-D), udvandet 19,1 12,8 21,3 15,3 11,4 Resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter (EPS), basis 19,0 12,5 21,3 14,9 11,2 Resultat pr. aktie for fortsættende ak- 19,0 12,5 21,3 14,9 11,2 Side 8 af 19

tiviteter (EPS-D), udvandet Side 9 af 19

Totalindkomstopgørelse for perioden 01.10.2015-31.03.2016 ej revideret (t.kr.) KONCERN 1. 1. 2. 2. Året halvår halvår kvartal kvartal Periodens resultat 18.090 12.133 10.054 7.209 21.520 Anden totalindkomst Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen Værdiregulering af sikringsinstrumenter: Periodens værdiregulering - 160-134 - Værdiregulering reklassificeret til vareforbrug - -179 - -141-109 Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder -759 1.603-844 1.380 587 Skat af anden totalindkomst - 42-32 27 Anden totalindkomst efter skat -759 1.626-844 1.405 505 Totalindkomst i alt 17.331 13.759 9.210 8.614 22.025 Side 10 af 19

Balance pr. 31.03.2016 ej revideret (t.kr.) Aktiver Langfristede aktiver Immaterielle aktiver: KONCERN 31.03.16 31.03.15 30.09.15 Igangværende udviklingsprojekter 7.585 8.284 6.337 Afsluttede udviklingsprojekter 6.643 6.725 7.594 Software 3.160 3.276 3.351 17.388 18.285 17.282 Materielle aktiver: Grunde og bygninger 11.632 89.382 91.854 Indretning af lejede lokaler 2.702 563 1.681 Tekniske anlæg og maskiner 9.365 8.394 9.974 23.699 98.339 103.509 Andre langfristede aktiver: Kapitalandele i joint venture 27.315 23.909 25.316 Tilgodehavende hos joint venture 1.895 3.715 2.496 Værdipapirer - 16-29.210 27.640 27.812 Langfristede aktiver i alt 70.297 144.264 148.603 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 56.272 50.138 57.659 Tilgodehavender 58.346 51.320 54.656 Periodeafgrænsningsposter 1.909 3.595 1.214 Likvide beholdninger 15.198 17.811 16.264 Kortfristede aktiver i alt 131.725 122.864 129.793 Aktiver bestemt for salg 81.629 - - Aktiver i alt 283.651 267.128 278.396 Side 11 af 19

Balance pr. 31.03.2016 ej revideret (t.kr.) Passiver Egenkapital KONCERN 31.03.16 31.03.15 30.09.15 Aktiekapital 37.800 37.800 37.800 Reserve for valutakursreguleringer 523 2.298 1.282 Reserve for sikringstransaktioner - 105 - Overført resultat 146.761 129.679 128.671 Foreslået udbytte - - 10.395 Egenkapital i alt 185.084 169.882 178.148 Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat 3.330 6.610 5.684 Kreditinstitutter 8.367 29.314 36.794 Leasingforpligtelser 281 138 459 Langfristede forpligtelser i alt 11.978 36.062 42.937 Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter 12.499 21.846 11.528 Leasingforpligtelser 948 1.337 885 Leverandører af varer og tjenesteydelser 21.256 19.405 20.790 Gæld til joint venture 1.354 516 1.822 Selskabsskat 1.983 2.197 5.278 Anden gæld 14.889 14.934 16.621 Periodeafgrænsningsposter 188 949 387 Kortfristede forpligtelser i alt 53.117 61.184 57.311 Forpligtelser i alt 65.095 97.246 100.248 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 33.472 - - Passiver i alt 283.651 267.128 278.396 Side 12 af 19

Egenkapitalopgørelse (t.kr.) KONCERN Aktiekapital Reserve for valutakursregtransak- Reserve for sikrings- Overført Resultat Foreslået udbytte Egenkapital i alt tion Egenkapital 01.10.2014 37.800 695 82 117.546 9.923 166.046 Totalindkomst for perioden Periodens resultat - - - 12.133-12.133 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder m.v. - 1.603 - - - 1.603 Værdiregulering af sikringsinstrumenter: Periodens værdiregulering - - 160 - - 160 Værdiregulering reklassificeret til vareforbrug - - -179 - - -179 Skat af anden totalindkomst - - 42 - - 42 Anden totalindkomst i alt - 1.603 23 - - 1.626 Totalindkomst i alt for perioden - 1.603 23 12.133-13.759 Transaktioner med ejere Udloddet udbytte - - - - -9.923-9.923 Transaktioner med ejere i alt - - - - -9.923-9.923 Egenkapital 31.03.2015 37.800 2.298 105 129.679 0 169.882 Side 13 af 19

Egenkapitalopgørelse (t.kr.) KONCERN Aktiekapital Reserve for valutakursreg. Overført Resultat Foreslået udbytte Egenkapital i alt Egenkapital 01.10.2015 37.800 1.282 128.671 10.395 178.148 Totalindkomst for perioden Periodens resultat - - 18.090-18.090 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder m.v. - -759 - - -759 Anden totalindkomst i alt - -759 - - -759 Totalindkomst i alt for perioden - -759 18.090-17.331 Transaktioner med ejere Udloddet udbytte - - - -10.395-10.395 Transaktioner med ejere i alt - - - -10.395-10.395 Egenkapital 31.03.2016 37.800 523 146.761-185.084 Side 14 af 19

Pengestrømsopgørelse (t.kr.) KONCERN 1. halvår 1. halvår Året Pengestrøm fra driftsaktivitet Resultat før skat 21.898 15.312 26.764 Regulering for ikke-likvide poster: Af- og nedskrivninger 3.200 3.087 8.271 Andel af resultat efter skat i joint venture -2.001-536 -1.943 Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital 23.095 17.863 33.092 Ændring i varebeholdninger 1.387 341-7.180 Ændring i tilgodehavender -4.846-7.769-9.944 Ændring i leverandørgæld og anden gæld -149 2.356 6.868 Betalt selskabsskat -6.715-3.039-2.836 12.774 9.752 20.000 Pengestrøm fra investeringsaktivitet Tilgang immaterielle aktiver -1.640-2.289-5.383 Køb af materielle aktiver -2.472-14.911-18.669 Salg af materielle aktiver 962 - - Modtaget afdrag hos joint venture 602 656 1.780-2.548-16.544-22.272 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Fremmedfinansiering: Optagelse af prioritetsgæld i pengeinstitutter - - 9.360 Udvidelse af leasingaftale 920-455 Afdrag på leasingforpligtelse -810-805 -1.388 Aktionærer: Betalt udbytte -10.395-9.923-9.923-10.285-10.728-1.496 Pengestrømme fra ophørende aktiviteter -2.326-6.481-9.233 Ændring i likvide beholdninger -2.385-24.001-13.001 Likvide beholdninger/bankgæld, primo 7.496 21.164 21.164 Kursregulering af likvide beholdninger/bankgæld -2.006 395-667 Likvide beholdninger, ultimo 3.105-2.442 7.496 Sammensætter sig således: Likvide beholdninger 15.198 17.059 16.050 Side 15 af 19

Træk på kreditfacilitet pengeinstitut -12.093-19.501-8.554 3.105-2.442 7.496 Side 16 af 19

Noter til regnskabet 1 Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten. Årsrapporten for indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. har med virkning fra 1. oktober 2015 implementeret de nye regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), der træder i kraft for regnskabsåret. Ingen af de nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning og måling. 2 Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed, forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af delårsrapporten som ved udarbejdelsen af årsrapporten for. 3 Segmenter 1. halvår 1. halvår 2. kvartal 2. kvartal Året Nettoomsætning Tekstil 195.609 160.420 100.269 82.763 333.935 Kontorudlejning 3.317 3.405 1.697 1.730 6.951 Eliminering -1.583-1.569-794 -786-3.148 Overført til ophørende aktiviteter -3.317-3.405-1.697-1.730-6.951 Nettoomsætning i alt 194.026 158.851 99.475 81.977 330.787 Side 17 af 19

Resultat af primær drift (EBIT) Tekstil 20.661 14.361 12.492 7.987 25.726 Kontorudlejning 514 981 163 633 1.664 Overført til ophørende aktiviteter -514-981 -163-633 -1.664 Periodens resultat af primær drift (EBIT) 20.661 14.361 12.492 7.987 25.726 Noter til regnskabet 4 Hovedtal for ophørende aktiviteter 1. 1. 2. 2. Året halvår halvår kvartal kvartal Nettoomsætning 3.317 3.405 1.697 1.730 6.951 Andre eksterne omkostninger -1.854-1.635-1.020-703 -3.688 Af- og nedskrivninger af immaterielle og -949-789 materielle aktiver -514-394 -1.599 Resultat af primær drift (EBIT) 514 981 163 633 1.664 Finansielle omkostninger -311-581 -160-385 -1.115 Resultat af ophørende aktiviteter 203 400 før skat 3 248 549 Skat af periodens resultat af ophørende aktiviteter -45-94 -1-58 -145 Periodens resultat af ophørende aktiviteter 158 306 2 190 404 Resultat pr. aktie (kr.) Resultat pr. aktie (EPS), basis 0,2 0,3 0,0 0,4 0,2 Resultat pr. aktie (EPS), udvandet 0,2 0,3 0,0 0,4 0,2 Materielle aktiver 81.053 Tilgodehavender 198 Likvide beholdninger 378 Aktiver bestemt for salg i alt 81.629 Side 18 af 19

Udskudt skat 2.481 Kreditinstitutter 29.274 Leverandører af varer og tjenesteydelser 407 Selskabsskat 387 Anden gæld 923 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt 33.472 Pengestrømme fra driftsaktivitet 600-462 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 672 1.526 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -3.598-7.545 Pengestrømme i alt -2.326-6.481 Side 19 af 19