Delårsrapport 1. k va r ta l 2 0 1 5 Grøn, uafhængig og omkostningseffektiv energi
03 HIHGLIGHTS 05 FINANSIELLE RESULTATER 13 FORVENTNIGNER 14 FINANSIELT REGNSKAB INDHOLD BERETNING 3 Highlights 4 Hoved- og nøgletal 5 Finansielle resultater 8 Forretningsområdernes resultater 12 Markedspriser 13 Forventninger FINANSIELT REGNSKAB 14 Finansielt regnskab for koncernen 21 Noter SUPPLERENDE INFORMATION 29 Ledelsespåtegning 30 Kvartalstal 31 Koncernmeddelelser offentliggjort i TELEKONFERENCE I forbindelse med aflæggelse af delårsrapporten vil der blive afholdt en telefonkonference for investorer og analytikere tirsdag 28. april kl. 11.00: Danmark: +45 35 44 55 83 International: +44 203 194 0544 Telefonkonferencen kan følges live: http://www.dongenergy.com/telekonference Præsentationsmateriale vil være tilgængeligt før konferencen: http://www.dongenergy.com/praesentationer Delårsrapporten kan downloades på: http://www.dongenergy.com/delaarsrapporter YDERLIGERE INFORMATION Media Relations Martin Barlebo 99 55 91 00 Investor Relations Allan Bødskov Andersen 99 55 97 69 www.dongenergy.com DONG Energy A/S CVR nr. 36213728 Kraftværksvej 53 7000 Fredericia Tlf. 99 55 11 11 SPROG Denne rapport er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende.
HIGHLIGHTS HENRIK POULSEN, ADM. DIREKTØR & KONCERNCHEF - GOD START PÅ ÅRET Til trods for en stor frasalgsgevinst i 2014 og det væsentlige fald i olie- og gaspriser i løbet af 2014, formår vi at fastholde et næsten uændret EBITDA i af. Dette var primært drevet af en fortsat høj og effektiv produktion fra olie- og gasfelter såvel som havvindparker. Hertil kommer, at vi i indtægtsførte to forsikringserstatninger. Den solide start på understøtter den tidligere udmeldte ambition om at nå et EBITDA for helåret på 15,5-17,5 mia. kr. Vi fortsætter ufortrødent og med stort engagement med at sætte handling bag vores vision om at føre an i omstillingen af energisystemet. Vi forventer i løbet af at færdiggøre to store havvindparker, Westermost Rough i Storbritannien og Borkum Riffgrund 1 i Tyskland, og få sat gang i produktionen fra gasfeltet Laggan-Tormore i Storbritannien. Wind Power styrkede desuden porteføljen af projektoptioner til perioden efter 2020, ved at købe rettighederne til et projekt i USA og overtage det fulde ejerskab af Hornsea-projektet i Storbritannien. Samtidig er vi i gang med at konvertere vores danske kraftvarmeværker i Skærbæk og Studstrup til biomasse, og bestyrelsen godkendte i at investere i omstillingen af resten af Avedøreværket, så det fra ultimo 2016 kan levere el og varme til Storkøbenhavn 100% baseret på bæredygtig biomasse. Slutteligt tildelte vi efter et omfattende udbud i en kontrakt på 1,8 mia. kr. til den danske virksomhed Kamstrup på levering af omkring en million "smarte" elmålere, som vil blive installeret hos vores kunder i perioden 2017-2020. Alt sammen aktiviteter, som er med at til skabe et stadig mere bæredygtigt og intelligent energisystem samtidig med, at forsyningssikkerheden fastholdes på et højt niveau, og afhængigheden af importerede fossile brændsler minimeres. Sidst men ikke mindst så vi i en fortsat positiv udvikling i vores ulykkesfrekvens. LTIF (antal ulykker med fravær per million arbejdstimer) faldt til 2,2 for de seneste 12 måneder. DONG Energy's energiske og dygtige medarbejdere fortjener endnu engang en meget stor tak for deres indsats i det forgangne kvartal. DELÅRSRAPPORT FOR 1. KVARTAL Bestyrelsen for DONG Energy A/S har i dag godkendt delårsrapporten for. EBITDA udgjorde 6,0 mia. kr. i mod 6,3 mia. kr. i 2014. Faldet var i overensstemmelse med forventningen fra årsrapporten for 2014 og skyldtes, at 2014 var positivt påvirket af det delvise salg af London Array havmølleparken. EBITDA var positivt påvirket af den underliggende udvikling i Wind Power, lavere omkostninger i E&Pforretningen, en betinget betaling fra det delvise salg af licensandele i Glenlivet-feltet i 2014 samt to forsikringserstatninger. De lavere olie- og gaspriser påvirkede EBITDA negativt Resultat efter skat blev 1,7 mia. kr., hvilket var 0,2 mia. kr. højere end 2014 trods de lavere olie- og gaspriser Pengestrømme fra driftsaktivitet faldt til 2,3 mia. kr. fra 4,5 mia. kr. i 2014 og skyldtes primært højere betalt skat samt højere pengebindinger i arbejdskapital Bruttoinvesteringer udgjorde 4,7 mia. kr. og vedrørte primært offshore vindaktiviteter (Borkum Riffgrund 1, Gode Wind, Westermost Rough og Hornsea 1) samt olie- og gasfelter (Hejre, Syd Arne og Laggan-Tormore) Den rentebærende nettogæld steg med 3,0 mia. kr. fra udgangen af 2014 til 6,9 mia. kr. ved udgangen af marts Kapitalstrukturnøgletallet funds from operation (FFO) i forhold til justeret nettogæld (rullende 12 måneder) udgjorde 32% mod 36% for kalenderåret 2014. Det lavere nøgletal skyldtes primært højere nettogæld ved udgangen af marts ROCE justeret for nedskrivninger (rullende 12 måneder) udgjorde 4,1% mod 7,8% ved udgangen af 2014. Faldet skyldtes primært højere aktuel skat, da ROCE i den foregående periode var positivt påvirket af ekstraordinære fradrag i kulbrintebeskatningen. Rapporteret ROCE udgjorde -7,9% henholdsvis 2,0% i de to perioder på grund af nedskrivninger i 2013 og 2014 DONG Energy har truffet beslutning om at indfri sin 3005 hybridobligation med et udestående beløb på EUR 600 millioner den 29. juni og har intention om at refinansiere den med nyudstedelse af hybridkapital i løbet af 2. kvartal. FORVENTNINGER TIL Forventningerne fra årsrapporten for 2014 fastholdes: Business performance EBITDA for forventes at udgøre 15,5-17,5 mia. kr. Nettoinvesteringerne for perioden -2016 forventes at udgøre omkring 35-40 mia. kr. Funds from operation (FFO) i forhold til justeret nettogæld forventes at udgøre omkring 30% i, hvilket er i overensstemmelse med det langsigtede mål. 2014 Δ EBITDA 6.001 6.334 (333) Periodens resultat 1.745 1.594 151 Pengestrømme fra driftsaktivitet 2.296 4.519 (2.223) Bruttoinvesteringer (4.668) (3.794) (874) Nettoinvesteringer (4.611) 2.367 (6.978) Rentebærende nettogæld 6.934 6.362 572 FFO/justeret nettogæld 32,3% 44,4% (12,1%-p) Afkast af investeret kapital (ROCE) (7,9%) 2,0% (9,9%-p) Justeret ROCE 4,1% 7,8% (3,7%-p) 3 LEDELSESBERETNING
HOVED OG NØGLETAL BUSINESS PERFORMANCE Resultatopgørelse IFRS 2014 2014 Resultatopgørelse 2014 2014 Nettoomsætning: 19.267 20.192 67.048 Nettoomsætning 16.951 22.889 71.829 Exploration & Production 3.278 3.720 14.011 EBITDA 3.987 8.437 20.333 Wind Power 3.934 3.365 9.728 EBIT 1.896 6.232 2.767 Thermal Power 2.054 2.131 6.338 Resultat ved salg af virksomheder 18 75 1.253 Customers & Markets 12.850 14.277 48.055 Finansielle poster, netto (850) (722) (1.710) Andre aktiviteter / elimineringer (2.849) (3.301) (11.084) Periodens resultat 203 3.183 (2.310) EBITDA: 6.001 6.334 16.389 Balance Exploration & Production 3.517 2.550 8.591 Aktiver 160.346 167.142 149.914 Wind Power 1.897 3.010 6.057 Tilgang i materielle aktiver 6.442 3.971 15.350 Thermal Power 274 214 422 Nettoarbejdskapital (709) 3.263 (1.212) Customers & Markets 289 615 1.404 Nettoarbejdskapital ekskl. leverandørgæld Andre aktiviteter / elimineringer 24 (55) (85) vedr. anlægsinvesteringer 3.580 5.018 1.203 EBITDA korrigeret for aktuel kulbrinteskat 5.278 5.310 12.863 Rentebærende gæld 40.609 45.692 36.713 EBIT 3.910 4.129 (1.177) Rentebærende nettogæld 6.934 6.362 3.978 Periodens resultat 1.745 1.594 (5.284) Justeret rentebærende nettogæld 28.782 24.344 23.813 Egenkapital 62.937 67.603 61.533 Nøgletal Investeret kapital 69.871 73.965 65.511 Funds from operation (FFO) 1 9.286 10.805 8.605 FFO 1 /justeret nettogæld, % 32,3 44,4 36,1 Pengestrømme Justeret resultat af primær drift 1 (5.646) 1.543 (5.721) Pengestrømme fra driftsaktivitet 2.296 4.519 14.958 Afkast af investeret kapital (ROCE) 1,2, % (7,9) 2,0 (8,0) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (5.806) (8.082) (14.796) Justeret ROCE 1,2, % 4,1 7,8 4,1 Bruttoinvesteringer (4.668) (3.794) (15.359) Nettoinvesteringer (4.611) 2.367 (4.706) Arbejdsforhold Antal medarbejdere (FTE), ultimo perioden 6.563 6.323 6.500 Mængder Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 2,2 3,0 2,4 Olie- og gasproduktion, mio. boe 9,9 10,2 41,8 Arbejdsulykker med dødelig udgang 0 0 0 Daglig olie- og gasproduktion, tusind boe 110,0 113,0 115,0 Elproduktion, TWh 4,5 4,4 13,7 1 Seneste 12 måneders tal - termisk 3,0 2,7 8,7 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital - vind 1,6 1,8 5,0 Varmeproduktion, PJ 15,7 14,6 31,4 Gassalg (ekskl. eget forbrug på kraftværker), TWh 29,6 34,9 119,6 Elsalg, TWh 7,9 9,2 30,8 Gasdistribution, TWh 3,1 2,9 8,2 Eldistribution, TWh 2,3 2,3 8,4 4 LEDELSESBERETNING
FINANSIELLE RESULTATER RESULTATOPGØRELSE EBITDA Af- og nedskrivninger og EBIT Omsætning Nettoomsætning 2014 Δ 19.267 20.192 (925) Omsætningen udgjorde 19,3 mia. kr. i mod 20,2 mia. kr. i 2014. Faldet skyldtes primært lavere gas- og oliepriser samt lavere gasproduktion og el- og gassalg delvist modsvaret af højere el- og varmeproduktion. Olie- og gasproduktionen udgjorde 9,9 mio. boe i mod 10,2 mio. boe i samme periode i 2014. Faldet i produktionen skyldtes primært nedlukninger i forbindelse med vedligeholdelse og mindre reparationer på flere af de norske gasfelter, delvist modsvaret af højere produktion fra Siri-området, hvor produktionen var begrænset under reparationsarbejdet i 2014. Elproduktionen udgjorde 4,5 TWh i mod 4,4 TWh i samme periode sidste år. Stigningen skyldtes højere termisk elproduktion fra Enecogen i på grund af forbedrede markedsvilkår delvist modsvaret af lavere vindbaseret elproduktion som følge af mindre andel af produktion fra London Array på grund af det delvise frasalg i 2014. Herudover var produktionen på Anholt negativt påvirket af fejl i et søkabel. Det finansielle resultat blev ikke påvirket af fejlen, da operatøren, Energinet.dk, har kompenseret herfor. Salget af gas (ekskl. salg til egne kraftværker) udgjorde 29,6 TWh mod 34,9 TWh i samme periode sidste år. Faldet skyldtes lavere salg på børser i Storbritannien. Salget af el udgjorde 7,9 TWh mod 9,2 TWh i samme periode sidste år. Faldet var et resultat af lavere salg af grønne certifikater. Exploration & Production Wind Power Thermal Power Customers & Markets Andre aktiviteter / elimineringer EBITDA for koncernen 2014 Δ 3.517 2.550 967 1.897 3.010 (1.113) 274 214 60 289 615 (326) 24 (55) 79 6.001 6.334 (333) EBITDA udgjorde 6,0 mia. kr. mod 6,3 mia. kr. i 2014. Faldet på 5% fordelte sig således mellem forretningsområderne: I Exploration & Production steg EBITDA med 1,0 mia. kr. til 3,5 mia. kr. som følge lavere omkostninger, betinget betaling fra det delvise salg af licensandele i Glenlivet-feltet i 2014 samt forsikringserstatning, delvist modsvaret af lavere olieog gaspriser I Wind Power faldt EBITDA med 1,1 mia. kr. til 1,9 mia. kr. som følge af avance ved salg af 50% af DONG Energy's ejerandel i havmølleparken London Array i 2014. Dette blev delvist modsvaret af højere produktion fra britiske West of Duddon Sands og høj aktivitet fra entreprisekontrakter I Thermal Power steg EBITDA med 0,1 mia. kr. til 0,3 mia. kr. primært som følge af forsikringserstatning I Customers & Markets faldt EBITDA med 0,3 mia. kr. til 0,3 mia. kr., primært som følge af lavere olie- og gaspriser. Omsætning EBITDA 15% Afskrivninger Nedskrivninger, netto Af- og nedskrivninger i alt EBIT Afskrivninger udgjorde 2,1 mia. kr., hvilket var 0,1 mia. kr. lavere end 2014. De lavere afskrivninger skyldtes nedskrivninger i 4. kvartal 2014, delvist modsvaret af højere afskrivninger i Wind Power pga. ibrugtagning af nye aktiver. EBIT faldt med 0,2 mia. kr. til 3,9 mia. kr. i. Finansielle poster Renteomkostninger, netto Renteelement af hensatte forpligtelser mv. Værdiregulering af afledte finansielle instrumenter, netto Valutakursreguleringer, netto Kursregulering af værdipapirer, netto Øvrige finansielle poster, netto Finansielle poster, netto De finansielle poster udgjorde en nettoomkostning på 0,9 mia. kr. mod 0,7 mia. kr. i 2014. Nettostigningen var sammensat af en negativ påvirkning fra valutakursreguleringer af lån, der blev delvist modsvaret af lavere nettorenteomkostninger som følge af en lavere gennemsnitlig rentebærende nettogæld. 4% 2014 Δ (2.091) (2.205) 114 0 0 0 (2.091) (2.205) 114 3.910 4.129 (219) 2014 Δ (259) (350) 91 (162) (138) (24) (102) (87) (15) (367) (94) (273) 48 (60) 108 (8) 7 (15) (850) (722) (128) 5% 58% 19,3 mia. kr. 18% 9% Exploration & Production Wind Power Thermal Power Customers & Markets 32% 6,0 mia. kr. 59% 5 LEDELSESBERETNING
KONCERNENS RESULTATER FORTSAT Selskabsskat Olie og gas aktiviteter i Norge (kulbrinteindkomst) Olie og gas aktiviteter i Storbritannien og på Færøerne Resten af DONG Energy Periodens effektive skat Olie og gas aktiviteter i Norge (kulbrinteindkomst) Olie og gas aktiviteter i Storbritannien og på Færøerne Gevinst/tab ved frasalg samt øvrig ikkeskattepligtig indtjening og ikkefradragsberettigede omkostninger Effekt af ændring af skatteprocent Resten af DONG Energy Periodens effektive skat Skat af periodens resultat udgjorde 1,3 mia. kr., hvilket var 0,5 mia. kr. lavere end i 2014. Skatteprocenten var 43% mod 54% i 2014. Den lavere skatteprocent reflekterede, at indtjeningen fra olie- og gasproduktionen i Norge, hvor kulbrinteindkomst beskattes med 78%, udgjorde en mindre andel af periodens resultat før skat i end samme periode sidste år. Periodens resultat Periodens resultat Resultat før skat Skat heraf 1.229 (1.020) 83% 291 0 0% 1.555 (310) 20% 3.075 (1.330) 43% Resultat før skat Skat heraf Skatteprocent Skatteprocent 1.887 (1.506) 80% (101) 0 0% 1.316 (266) 20% 0 (26) n.a. 371 (81) 22% 3.473 (1.879) 54% 2014 2014 Δ 1.745 1.594 151 Periodens resultat udgjorde 1,7 mia. kr., hvilket var 0,2 mia. kr. højere end 2014. NETTOGÆLD 31/3 31/3 2014 Δ Nettogæld 1. januar 3.978 25.803 (21.825) Pengestrømme fra driftsaktivitet (2.296) (4.519) 2.223 Bruttoinvesteringer 4.668 3.794 874 Frasalg (57) (6.161) 6.104 Kapitalindskud, netto 0 (12.787) 12.787 Udbytter og hybridkapitalrenter 144 54 90 Valutakursreguleringer mv. 497 178 319 Nettogæld 31. marts 6.934 6.362 572 Den rentebærende nettogæld udgjorde 6,9 mia. kr. ultimo marts mod 4,0 mia. kr. ved udgangen af 2014 og 6,4 mia. kr. ved udgangen af marts 2014. Stigningen i gælden i skyldtes at bruttoinvesteringer oversteg pengestrømme fra driftsaktivitet. Pengestrømme fra driftsaktivitet 2014 Δ EBITDA 6.001 6.334 (333) Finansielle instrumenter og lån 76 146 (70) Øvrige poster (607) (575) (32) Rentebetalinger mv., netto (134) (459) 325 Betalt selskabsskat (931) (132) (799) Ændring i arbejdskapital (2.109) (795) (1.314) Pengestrømme fra driftsaktivitet 2.296 4.519 (2.223) Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 2,3 mia. kr. i mod 4,5 mia. kr. i 2014. Faldet skyldtes primært lavere EBITDA, højere betalt skat samt højere pengebindinger i arbejdskapital. Den højere betalte skat skyldtes ekstraordinære fradrag i den norske kulbrintebeskatning i 2013 som følge af redetermineringen af Ormen Lange-feltet, hvilket påvirkede den betalte skat i 1. kvartal 2014. Investeringer Bruttoinvesteringer Frasalg Nettoinvesteringer 2014 Δ (4.668) (3.794) (874) 57 6.161 (6.104) (4.611) 2.367 (6.978) Nettoinvesteringerne udgjorde 4,6 mia. kr. mod en positiv pengestrømseffekt på 2,4 mia. kr. i 2014. De væsentligste investeringer i var følgende: Udbygning af vindaktiviteter (3,0 mia. kr.), herunder de tyske havmølleparker Borkum Riffgrund 1 og Gode Wind, den britiske havmøllepark Westermost Rough samt køb af resterende ejerandel i det britiske Hornsea 1-projektet Udbygning af olie- og gasfelter (1,3 mia. kr.), herunder de danske felter Hejre og Syd Arne samt britiske Laggan- Tormore. Frasalg i 2014 vedrørte primært 50% af ejerandelen i London Array. Bruttoinvesteringer 4% 64% 4,7 mia. kr. 4% 28% Exploration & Production Wind Power Thermal Power Customers & Markets 6 LEDELSESBERETNING
KONCERNENS RESULTATER FORTSAT Egenkapital 31/3 31/3 2014 Δ Egenkapital 1. januar 61.533 51.543 9.990 Periodens resultat 1.745 1.594 151 Anden totalindkomst og business performance justeringer (247) 1.692 (1.939) Kapitalindskud, netto 0 12.787 (12.787) Betalt udbytte (144) (54) (90) Øvrige reguleringer 50 41 9 Egenkapital 31. marts 62.937 67.603 (4.666) Egenkapitalen udgjorde 62,9 mia. kr. ultimo marts mod 61,5 mia. kr. ved udgangen af 2014 og 67,6 mia. kr. ultimo marts 2014. DONG Energy har truffet beslutning om at udnytte den første indfrielsesmulighed for den udestående 3005 hybridobligation (kupon 5,5%XS0223249003), og indfri det fulde udestående beløb på EUR 600 millioner den 29. juni. DONG Energy har en intention om at refinansiere den nævnte hybrid med nyudstedelse af hybridkapital i løbet af 2. kvartal. NØGLETAL Kapitalstruktur Afkast af investeret kapital (ROCE) 31/3 31/3 2014 2014 EBITDA 1 16.056 16.711 16.389 Afskrivninger 1 (9.128) (8.223) (9.242) Nedskrivninger 1 (8.324) (4.669) (8.324) Resultat af primær drift (EBIT) 1 (1.396) 3.819 (1.177) Resultat i associerede og fælleskontrollerede virksomheder 1 (478) (74) (484) Kulbrinteskat, aktuel 1 (3.226) (1.675) (3.526) Renteelement af hensatte forpligtelser 1 (546) (527) (534) Justeret resultat af primær drift 1 (5.646) 1.543 (5.721) Investeret kapital 69.871 73.965 65.511 Afkast af investeret kapital (ROCE) 1,2 (7,9%) 2,0% (8,0%) Justeret ROCE 1,2 4,1% 7,8% 4,1% 1 Seneste 12 måneders tal 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital Det justerede afkast af den investerede kapital (rullende 12 måneder) udgjorde 4,1% ved udgangen af mod 7,8% i samme periode sidste år. Faldet skyldtes primært højere aktuel skat, da ROCE i den foregående periode var positivt påvirket af ekstraordinære fradrag i kulbrintebeskatningen. Rapporteret ROCE udgjorde -7,9% henholdsvis 2,0% i de to perioder på grund af nedskrivninger i 2013 og 2014. IKKE-FINANSIELLE RESULTATER Arbejdsforhold pr. mio. arbejdstimer 31/3 31/3 2014 Δ Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 2,2 3,0 (0,8) 1 Seneste 12 måneders tal I var der 8 arbejdsulykker med fravær, heraf 2 hos leverandører. Over de sidste 12 måneder er ulykkesfrekvensen LTIF hos DONG Energy og koncernens leverandører faldet fra 3,0 i 2014 til 2,2 i. 31/3 31/3 2014 2014 EBITDA 1 16.056 16.711 16.389 Investeret kapital Justerede renteomkostninger, netto 1 (2.446) (2.863) (2.494) Tilbageførsel af indregnet leasingydelse 1 552 418 545 Aktuel skat 1 (4.876) (3.461) (5.835) Funds from operation (FFO) 1 9.286 10.805 8.605 Justeret nettogæld 28.782 24.344 23.813 FFO/justeret nettogæld 32,3% 44,4% 36,1% 1 Seneste 12 måneders tal 13% 6% 69,9 mia. kr. 23% 58% Exploration & Production Wind Power Thermal Power Customers & Markets Funds from operation (FFO) i forhold til justeret nettogæld (baseret på 12 måneders rullende FFO) udgjorde 32% ved udgangen af mod 36% for kalenderåret 2014. Faldet skyldtes primært højere justeret nettogæld. 7 LEDELSESBERETNING
EXPLORATION & PRODUCTION Exploration & Production efterforsker og producerer olie og gas og bidrager dermed til at levere stabil og uafhængig energi til samfundet. Exploration & Production er aktiv i Danmark, Norge og Storbritannien. Omsætning 3,3 mia. kr. 15% EBITDA 3,5 mia. kr. 59% Medarbejdere (FTE) 746 11% Investeret kapital 18,0 mia. kr. 23% Procenterne for de finansielle hovedtal angiver forretningsområdets andel af summen af forretningsområderne. Procenten for medarbejdere angiver forretningsområdets andel af koncernen. Hovedtal 2014 Mængder Olie- og gasproduktion mio. boe 9,9 10,2 - olie (inkl. kondensat) mio. boe 2,6 2,4 - gas mio. boe 7,2 7,8 Finansielle resultater Nettoomsætning 3.278 3.720 EBITDA 3.517 2.550 EBITDA efter aktuel kulbrinteskat 2.793 1.526 EBIT 2.790 1.585 Justeret resultat af primær drift 1 (5.746) (881) Bruttoinvesteringer (1.303) (1.016) Investeret kapital 17.977 19.735 ROCE 1,2 % (30,5) (4,6) Justeret ROCE 1,2 % 10,7 14,1 Arbejdsforhold Medarbejdere (FTE), ultimo perioden antal 746 708 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 pr. mio. arbejdstimer 1,5 0,5 1 Seneste 12 måneders tal 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital Mængder Olie- og gasproduktionen udgjorde 9,9 mio. boe, hvilket var marginalt lavere end 2014. 87% af produktionen kom fra norske felter mod 93% i samme periode sidste år. Gasproduktionen faldt med 7% til 7,2 mio. boe i og udgjorde 73% af den samlede produktion mod 76% i 1. kvartal 2014. Faldet i produktionen skyldtes primært nedlukninger i forbindelse med vedligeholdelse og mindre reparationer på flere af de norske gasfelter. Olieproduktionen udgjorde 2,6 mio. boe, en stigning på 9% i forhold til 2014. Stigningen skyldtes højere produktion fra Siri-området, hvor produktionen var begrænset under reparationsarbejdet i 2014, samt højere produktion fra Syd Arne som følge af nye produktionsbrønde fra udbygningen af 3. fase. Finansielle resultater Omsætningen udgjorde 3,3 mia. kr., hvilket var 12% lavere end 1. kvartal 2014 som følge af lavere produktion og priser. EBITDA steg med 1,0 mia. kr. til 3,5 mia. kr. i. Stigningen skyldtes lavere omkostninger, betinget betaling fra salget af 60% af Glenlivet-feltet i området vest for Shetlandsøerne til Total i 2014 samt forsikringserstatning. Stigningen blev delvist modsvaret af lavere produktion og priser på trods af, at olie- og gasproduktionen var afdækket. Det skyldtes, at afdækning af den forventede produktion sker på en eksponering korrigeret for skat for at opnå den ønskede pengestrømseffekt efter skat og derfor ikke fuldt ud modsvarer priseffekten på EBITDAniveau. EBIT steg med 1,2 mia. kr. og udgjorde 2,8 mia. kr. mod 1,6 mia. kr. i 2014 som følge af det højere EBITDA og lavere afskrivninger. De lavere afskrivninger i skyldtes primært nedskrivninger på en række olie- og gasfelter i 4. kvartal 2014. 8 LEDELSESBERETNING
WIND POWER Omsætning 3,9 mia. kr. Medarbejdere (FTE) 2.158 Wind Power udvikler, opfører og driver havmølleparker i Nordeuropa og USA. Som de 18% 33% EBITDA 1,9 mia. kr. Investeret kapital 44,1 mia. kr. 32% 58% største vækstmarkeder er Storbritannien, Tyskland og Danmark i fokus. Der lægges vægt på at udvikle en robust og balanceret projekt-pipeline på tværs af lande og markeder og på at råde over egne kompetencer i alle dele af projektværdikæden. Der fokuseres samtidig på nedbringelse af cost of electricity via effektivisering og standardisering af havmølleparker og processer. Procenterne for de finansielle hovedtal angiver forretningsområdets andel af summen af forretningsområderne. Procenten for medarbejdere angiver forretningsområdets andel af koncernen. Hovedtal 2014 Mængder og kapacitet Mængder Finansielle resultater Elproduktionen faldt med 10% til 1,6 TWh i. Fal- Omsætningen steg med 17% til 3,9 mia. kr. i. Stigningen var primært et resultat af høj aktivitet fra entreprise- Elproduktion TWh 1,6 1,8 det skyldtes en mindre andel af produktion fra det delvise frasalg Ejet havvindkapacitet GW 1,4 1,1 af London Array ultimo 2014 og en fejl i et søkabel ved kontrakter ved opførelse af de tyske havmølleparker Borkum Anholt, der medførte én måneds produktionsstop i løbet af fe- Riffgrund 1 og Gode Wind 2 for medinvestorer. Finansielle resultater Nettoomsætning 3.934 3.365 bruar og marts. Fejlen blev udbedret i marts. Den tabte EBITDA 1.897 3.010 omsætning kompenseres af operatøren, Energinet.dk. Faldet i primært som følge af avance ved salg af 50% af ejerandelen i EBITDA faldt med 1,1 mia. kr. til 1,9 mia. kr. i, EBIT 1.186 2.390 produktionen blev delvist modsvaret af højere produktion fra den London Array i 2014 og den frasolgte produktion. Fal- Justeret resultat af primær drift1 2.193 3.722 britiske havmøllepark West of Duddon Sands, der har været i det blev delvist modsvaret af højere produktion fra den britiske Bruttoinvesteringer (2.965) (2.632) kommerciel drift siden 4. kvartal 2014. havmøllepark West of Duddon Sands samt høj aktivitet fra en- Investeret kapital 44.051 38.638 ROCE1,2 % 5,3 9,5 Justeret ROCE1,2 % 5,3 9,5 2.158 1.934 Elproduktion fra havvind udgjorde 35% af koncernens samlede elproduktion i mod 40% i 2014. EBIT faldt med 1,2 mia. kr. og udgjorde 1,2 mia. kr. i. Faldet skyldtes det lavere EBITDA og højere afskrivninger Arbejdsforhold Medarbejdere (FTE), ultimo perioden antal treprisekontrakter. som følge af flere havmølleparker i drift. Arbejdsulykker med pr. mio. fravær (LTIF)1 arbejdstimer 2,2 2,9 Seneste 12 måneders tal 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital 1 9 LEDELSESBERETNING
THERMAL POWER Thermal Power producerer el og varme fra termiske kraftværker. Det meste af produktionen sker på centrale kul-, gas- og biomassefyrede kraftvarmeværker i Danmark. Biomasse er en vigtig ressource i fremtidens energisystem, og omlægningen af el- og varmeproduktion fra kul til bæredygtig biomasse fortsættes. Samtidig udvikles innovative løsninger til udnyttelse af affald og biomasse til både energi og andre ressourcer. Omsætning 2,1 mia. kr. 9% EBITDA 0,3 mia. kr. 4% Medarbejdere (FTE) 861 13% Investeret kapital 4,4 mia. kr. 6% Procenterne for de finansielle hovedtal angiver forretningsområdets andel af summen af forretningsområderne. Procenten for medarbejdere angiver forretningsområdets andel af koncernen. Hovedtal 2014 Mængder Elproduktion, termisk TWh 3,0 2,7 - Danmark TWh 2,6 2,7 - udlandet TWh 0,4 0,0 Varmeproduktion PJ 15,7 14,6 Finansielle resultater Nettoomsætning 2.054 2.131 EBITDA 274 214 EBIT (75) (52) Justeret resultat af primær drift 1 (1.034) (2.063) Bruttoinvesteringer (176) (12) Investeret kapital 4.404 5.365 ROCE 1,2 % (21,2) (21,8) Justeret ROCE 1,2 % (21,2) (10,8) Arbejdsforhold Medarbejdere (FTE), ultimo perioden antal 861 913 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 pr. mio. arbejdstimer 2,5 4,0 1 Seneste 12 måneders tal 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital Mængder Varmeproduktionen udgjorde 15,7 PJ, 7% højere end i 2014 på grund af den meget varme vinter i 2014. Elproduktionen udgjorde 3,0 TWh, hvilket var 9% højere end i 2014. Stigningen i elproduktionen skyldtes primært højere produktion fra Enecogen i på grund af forbedrede markedsvilkår. Finansielle resultater Omsætningen faldt marginalt til 2,1 mia. kr. i som følge af lavere elpriser, der blev delvist modsvaret af højere produktion. EBITDA steg med 0,1 mia. kr. til 0,3 mia. kr. primært som følge af indregning af forsikringserstatning. EBIT var på niveau med 2014 og udgjorde -0,1 mia. kr. 10 LEDELSESBERETNING
CUSTOMERS & MARKETS Customers & Markets har den direkte kundekontakt og betjener kunder i Danmark, Sverige, Tyskland og Storbritannien med produkter inden for el, gas, klimapartnerskaber og relaterede energiprodukter. Derudover drives og vedligeholdes koncernens el-, gasog olieinfrastruktur. Forretningsområdet har ansvaret for at optimere værdien af DONG Energy s samlede energiportefølje og afdække koncernens markedsrisici forbundet med produktion, køb og salg af energi. Omsætning 12,9 mia. kr. 58% EBITDA 0,3 mia. kr. 5% Medarbejdere (FTE) 1.517 23% Investeret kapital 10,0 mia. kr. 13% Procenterne for de finansielle hovedtal angiver forretningsområdets andel af summen af forretningsområderne. Procenten for medarbejdere angiver forretningsområdets andel af koncernen. Hovedtal 2014 Mængder Gassalg TWh 32,0 36,6 - engros og børser TWh 22,3 26,8 - detail TWh 9,7 9,8 Elsalg TWh 7,9 9,2 Gasdistribution TWh 3,1 2,9 Eldistribution TWh 2,3 2,3 Finansielle resultater Nettoomsætning 12.850 14.277 EBITDA 289 615 EBIT (10) 263 Justeret resultat af primær drift 1 (1.033) 541 Bruttoinvesteringer (190) (244) Investeret kapital 9.997 13.311 ROCE 1,2 % (8,9) 3,5 Justeret ROCE 1,2 % (3,2) 3,6 Arbejdsforhold Medarbejdere (FTE), ultimo perioden antal 1.517 1.516 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 pr. mio. arbejdstimer 1,9 3,8 1 Seneste 12 måneders tal 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital Mængder Gassalget (inkl. salg til egne kraftværker) faldt 13% til 32,0 TWh i som følge af lavere salg på børser i Storbritannien. Elsalget udgjorde 7,9 TWh, hvilket var et fald på 14% i forhold til 2014. Faldet var et resultat af lavere salg af grønne certifikater. Distribution af gas steg 7% og udgjorde 3,1 TWh i som følge af højere salg til erhvervskunder, mens distribution af el var uændret. Finansielle resultater Omsætningen faldt med 10% til 12,9 mia. kr. i. Omsætningen var negativt påvirket af lavere gas- og elsalg samt gas- og elpriser. EBITDA faldt til 0,3 mia. kr. i fra 0,6 mia. kr. i samme periode sidste år, primært som følge af lavere olie- og gaspriser. Kombinationen af en halvering af olieprisen i 2. halvår 2014 og at gasprisen i gennemsnit kun var 13% lavere end i 1. kvartal 2014 påvirkede negativt, da den lavere oliepris først slår igennem på de langsigtede olieindekserede gaskøbskontrakter senere på året som følge af time-lag i kontrakterne. EBIT faldt ligeledes 0,3 mia. kr. og udgjorde 0,0 mia. kr. i 1. kvartal som følge af lavere EBITDA. Genforhandling af olieindekserede gaskontrakter Som det tidligere er blevet kommunikeret, er DONG Energy i gang med genforhandlinger af en række olieindekserede gaskontrakter. Der er indledt voldgiftssager i flere af disse. Der blev afsluttet én genforhandling i april med et positivt resultat i overensstemmelse med vores forventninger. 11 LEDELSESBERETNING
MARKEDSPRISER (gennemsnit) Forwards pr. 23. april (resten af året) Realiseret Realiseret 2014 Oliepris, Brent USD/tdr. 66 54 108 Oliepris, Brent DKK/tdr. 456 358 590 Gaspris, TTF EUR/MWh 21 21 24 Gaspris, NBP EUR/MWh 21 22 25 Elpris, Nord Pool System EUR/MWh 25 28 30 Elpris, Nord Pool, DK 1 EUR/MWh 29 28 29 Elpris, EEX EUR/MWh 32 32 34 Elpris, UK EUR/MWh 60 55 55 Kulpris, API 2 USD/ton 57 61 78 CO 2, EUA EUR/ton 7,3 7,1 6,0 Green dark spread, DK 1 EUR/MWh 3,6 2,2 2,5 Green spark spread, NL EUR/MWh (6,0) (3,2) (7,8) Valutakurs, dollar DKK/USD 6,9 6,6 5,4 Valutakurs, pund DKK/GBP 10,4 10,0 9,0 Kilde: Platts, Argus, Nord Pool, LEBA, APX & ECX. 1 Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK2. Oliepriser Olieprisen udgjorde i gennemsnit 54 USD/tdr. i, svarende til et fald på 50% i forhold til samme periode af 2014. Den lave oliepris i var en fortsættelse af niveauet fra udgangen af 2014 og skyldtes den fortsatte kraftige stigning i den amerikanske olieproduktion, uændret produktion fra OPEC landene og forringede udsigter for efterspørgslen på grund af svagere økonomiske vækstudsigter for Kina. Gaspriser Den kontinentaleuropæiske gasbørspris (TTF) udgjorde i gennemsnit 21 EUR/MWh i, 13% lavere end samme periode i 2014 hvor prisen var påvirket af lave volumener i de europæiske gaslagre. Derudover bidrog et væsentligt lavere niveau for oliepriserne i til de lavere gaspriser. Elpriser Elprisen i de to danske prisområder udgjorde i gennemsnit 28 EUR/MWh i, 2% lavere end samme periode af 2014. Markant lavere kulpriser i end i samme periode af 2014 samt høj produktion af el fra vedvarende energikilder bidrog til lave elpriser i hele Vesteuropa. Derimod bidrog højere CO 2 priser i end i samme periode af 2014 til at mindske prisfaldet. Spreads I de danske prisområder var green dark spreadet 2,2 EUR/ MWh, hvilket var 0,3 EUR/MWh lavere end i 2014. Faldet i kulpriserne var ikke tilstrækkelig til at opveje stigningen i CO 2 priserne og faldet i elpriserne. Det hollandske green spark spread var negativt og lå på -3,2 EUR/MWh, svarende til en forbedring på 4,6 EUR/MWh i forhold til 2014. Forbedringen skyldtes primært, at elpriserne faldt markant mindre end gaspriserne. El og green dark spread (GDS), EUR/MWh El (Nord Pool, DK) GDS (Nord Pool, DK) 40 32 24 16 8 0 2014 Kilde: Nord Pool, Argus og ECX Olie, USD/tdr. Gas, EUR/MWh Hydrobalance, TWh Olie (Brent) Gas (TTF) Gas (NBP) 2014 Median 2007-2014 Range 2007-2014 115 105 95 85 75 65 55 45 Kilde: Platts 2014 27 25 23 21 19 17 15 Kilde: Argus 2014 20 10 0-10 -20-30 -40-50 1. 2. 3. 4. Kvartal Kilde: SKM Market Predictor 12 LEDELSESBERETNING
FORVENTNINGER Forventninger for Forventningerne er uændrede i forhold til årsrapporten for 2014. EBITDA Business performance EBITDA for forventes at udgøre 15,5-17,5 mia. kr. Forventningen er baseret på finansielle forecasts for hvert forretningsområde og dermed forventninger til produktion fra eksisterende og nye aktiver, avancer fra entreprisekontrakter, genforhandling af gaskontrakter, avancer og mistet EBITDA i forbindelse med frasalg samt forventede markedspriser. En stor del af priseksponeringen for er afdækket med finansielle kontrakter for at begrænse effekten af prisudsving. Da prisudsvingenes påvirkning på pengestrømme og resultat efter skat reduceres med skatten i de respektive lande, sker afdækningen af produktionsmængderne efter skat. Dermed opnås stabilitet i pengestrømmene efter skat. Afdækningen efter skat indebærer imidlertid, at EBITDA påvirkes af prisændringer, selvom hovedparten af produktionen er afdækket. Forskellen mellem effekten på pengestrømme efter skat og EBITDA er specielt udtalt for gas- og olieaktiviteterne i Norge, hvor den samlede skatteprocent er 78%. Forventningen reflekterer, at EBITDA i vil blive negativt påvirket af det markante fald i olie- og gaspriserne. EBITDA i var lavere end samme periode sidste år, og det er fortsat forventningen, at EBITDA i 2. kvartal ligeledes bliver lavere end i 2014. Dette skyldes, at de to kvartaler i 2014, var positivt påvirket af gevinster ved frasalg i Wind Power. Investeringer Nettoinvesteringerne for perioden -2016 forventes at udgøre 35-40 mia. kr. Kapitalstruktur Funds from operation (FFO) i forhold til justeret nettogæld forventes at udgøre omkring 30% i, hvilket er i overensstemmelse med det langsigtede mål. Forventninger Guidance for EBITDA Nettoinvesteringer (-2016) 28. april & 5. februar 15,5-17,5 mia. kr. ~ 35-40 mia. kr. FFO/justeret nettogæld ~ 30% Udsagn om fremtiden Delårsrapporten indeholder udsagn om fremtidige forhold, herunder om de finansielle forventninger og mål på både kort og lang sigt. Disse udsagn er i deres natur usikre og forbundet med risici. Mange faktorer kan bevirke, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Eksempler på sådanne faktorer omfatter, men er ikke begrænset til, ændringer i temperatur og nedbørsmængder, udviklingen på olie-, gas-, el-, kul-, CO 2 -, valuta- og rentemarkederne, ændringer i lovgivning, regulering eller standarder, genforhandling af kontrakter, forandring af konkurrencesituationen på DONG Energy s markeder og leveringssikkerhed. Der henvises til kapitlet Risiko og risikostyring samt note 6 i årsrapporten for 2014. 13 LEDELSESBERETNING
F I N A N S I E L T R E G N S K A B F O R K O N C E R N E N I N D H O L D FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN 15 Resultatopgørelse 16 Totalindkomstopgørelse 17 Balance 19 Egenkapitalopgørelse 20 Pengestrømsopgørelse 21 Regnskabsgrundlag 22 Segmentoplysninger 24 Andre driftsindtægter og skat af periodens resultat 25 Aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi 27 Brutto- og nettoinvesteringer og ændring i nettoarbejdskapital 28 Rentebærende gæld og begivenheder efter periodens udløb 29 Ledelsespåtegning 30 Kvartalstal 31 Koncernmeddelelser 14 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
R E S U L T A T O P G Ø R E L S E 1. JANUAR - 31. MARTS Note Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer IFRS Nettoomsætning 2 19.267 (2.316) 16.951 20.192 2.697 22.889 Vareforbrug (12.642) 302 (12.340) (12.816) (594) (13.410) Andre eksterne omkostninger (1.167) (1.167) (1.493) (1.493) Personaleomkostninger (859) (859) (778) (778) Resultatandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder 27 27 13 13 Andre driftsindtægter 3 1.406 1.406 1.294 1.294 Andre driftsomkostninger (31) (31) (78) (78) Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA) 2014 6.001 (2.014) 3.987 6.334 2.103 8.437 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver (2.091) (2.091) (2.205) (2.205) Resultat af primær drift (EBIT) 3.910 (2.014) 1.896 4.129 2.103 6.232 Resultat ved salg af virksomheder 18 18 75 75 Resultatandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder (3) (3) (9) (9) Finansielle indtægter 3.940 3.940 885 885 Finansielle omkostninger (4.790) (4.790) (1.607) (1.607) Resultat før skat 3.075 (2.014) 1.061 3.473 2.103 5.576 Skat af periodens resultat 4 (1.330) 472 (858) (1.879) (514) (2.393) Periodens resultat 1.745 (1.542) 203 1.594 1.589 3.183 Periodens resultat fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S 155 3.208 Skat af renter og omkostninger, hybridkapital (41) (41) Minoritetsinteresser 89 16 Periodens resultat 203 3.183 Business performance For beskrivelse af business performance henvises til side 16 15 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
T O T A L I N D K O M S T O P G Ø R E L S E 1. JANUAR - 31. MARTS 2014 Periodens resultat 203 3.183 Anden totalindkomst 1 : Sikringsinstrumenter: Periodens værdiregulering (40) (58) Værdiregulering overført til nettoomsætning (17) 95 Værdiregulering overført til finansielle poster 49 57 Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter 1 (18) Valutakursreguleringer: Valutakursregulering vedrørende nettoinvestering i udenlandske virksomheder 3.128 212 Værdiregulering af sikring heraf (1.702) (245) Skat af valutakursreguleringer (125) 60 Anden totalindkomst 1.294 103 Totalindkomst i alt 1.497 3.286 Periodens totalindkomst fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S 1.022 3.250 Skat af renter og omkostninger, hybridkapital (41) (41) Minoritetsinteresser 516 77 Totalindkomst i alt 1.497 3.286 1 Alle poster i anden totalindkomst kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen Business performance DONG Energy foretager risikostyring med det formål at sikre større værdiskabelse og sikkerhed om koncernens økonomi. Dette sker ved helt eller delvist at afdække (fastlåse) værdien af koncernens produktion samt køb og salg af energi for at undgå påvirkning fra ugunstig udvikling i markedspriserne. Da der ikke i alle tilfælde findes et afdækningsinstrument, der præcis matcher den underliggende kommercielle eksponering (produktion eller handel) eller er tilstrækkeligt likvidt, anvender koncernen i en vis udstrækning afdækninger på alternative markeder eller tidshorisonter. F.eks. afdækkes elproduktionen i Danmark i en vis udstrækning med finansielle kontrakter for EEX og Nord Pool-områderne, da disse priser normalt udvikler sig ensartet over tid. Ovenstående har medført, at det kun er en del af koncernens økonomiske sikringsforretninger, der opfylder bestemmelserne i IFRS om regnskabsmæssig sikring af pengestrømme, selvom de netop er indgået med dette formål. Hvis bestemmelserne ikke overholdes, skal afdækningsforretningerne løbende markedsværdireguleres, hvilket kan give anledning til store udsving i resultatopgørelsen uagtet, at afdækningsforretningerne har reduceret den økonomiske risiko. Som følge heraf anvendes et alternativt resultatmål, business performance, med henblik på at sikre større transparens i regnskabsaflæggelsen. Business performance resultatet er korrigeret for midlertidige udsving i markedsværdien af kontrakter (herunder afdækningsforretninger) vedrørende andre perioder og udtrykker derfor den økonomiske effekt af koncernens aktiviteter i perioden. For yderligere information omkring økonomisk sikring efter business performance henvises til note 1. 16 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
B A L A N C E AKTIVER Note 31/3 31/12 2014 31/3 2014 Immaterielle aktiver 1.344 1.369 1.953 Grunde og bygninger 1.649 1.656 1.961 Produktionsanlæg 67.754 65.517 63.888 Efterforskningsaktiver 445 388 1.293 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 329 291 288 Materielle aktiver under opførelse 23.035 18.054 22.590 Materielle aktiver 93.212 85.906 90.020 Kapitalandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder 1.424 1.315 2.064 Tilgodehavender hos associerede og fælleskontrollerede virksomheder 1.085 1.018 943 Andre værdipapirer og kapitalandele 222 242 260 Udskudt skat 142 632 134 Andre tilgodehavender 871 513 304 Andre langfristede aktiver 3.744 3.720 3.705 Langfristede aktiver 98.300 90.995 95.678 Varebeholdninger 3.747 2.938 3.171 Afledte finansielle instrumenter 5 10.934 11.193 13.015 Entreprisekontrakter 2.139 1.811 2.630 Tilgodehavender fra salg 8.789 8.346 8.573 Andre tilgodehavender 4.603 3.357 5.617 Tilgodehavender hos associerede og fælleskontrollerede virksomheder 68 100 450 Selskabsskat 339 192 180 Værdipapirer 5 26.112 24.948 26.549 Likvide beholdninger 5.315 6.034 11.279 Kortfristede aktiver 62.046 58.919 71.464 Aktiver 160.346 149.914 167.142 17 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
B A L A N C E PASSIVER Note 31/3 31/12 2014 31/3 2014 Aktiekapital 4.177 4.177 4.154 Reserver 21.295 20.428 20.306 Overført resultat 17.296 17.131 23.176 Egenkapital tilhørende aktionærer i DONG Energy A/S 42.768 41.736 47.636 Hybridkapital 13.236 13.236 13.236 Minoritetsinteresser 6.933 6.561 6.731 Egenkapital 62.937 61.533 67.603 Udskudt skat 3.854 4.281 6.051 Hensatte forpligtelser 15.894 15.397 13.649 Kreditinstitutter og udstedte obligationer 36.606 35.849 35.426 Andre gældsforpligtelser 4.852 4.599 4.152 Langfristede forpligtelser 61.206 60.126 59.278 Hensatte forpligtelser 561 537 657 Kreditinstitutter og udstedte obligationer 3.329 208 9.959 Afledte finansielle instrumenter 5 11.004 8.323 10.889 Entreprisekontrakter 187 1.667 546 Leverandørgæld 11.951 9.031 7.400 Andre gældsforpligtelser 6.281 5.905 8.073 Selskabsskat 2.890 2.584 2.737 Kortfristede forpligtelser 36.203 28.255 40.261 Forpligtelser 97.409 88.381 99.539 Passiver 160.346 149.914 167.142 18 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
E G E N K A P I T A L O P G Ø R E L S E 1. JANUAR - 31. MARTS Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Reserve for overkursfond ved emission Overført resultat Egenkapital tilhørende aktionærer i DONG Energy A/S Reserve for valutakursregulering Hybridkapital Minoritetsinteresser Egenkapital 1. januar 4.177 (486) (365) 21.279 17.131 41.736 13.236 6.561 61.533 Periodens totalindkomst Periodens resultat 155 155 (41) 89 203 Ande n totalindkomst: Sikringsinstrumenter (8) (8) (8) Valutakursreguleringer 999 999 427 1.426 Skat af anden totalindkomst 1 (125) (124) (124) Totalindkomst i alt - (7) 874-155 1.022 (41) 516 1.497 Transaktioner med ejere: Skat af renter og omkostninger, hybridkapital 41 41 Betalt udbytte (144) (144) Aktiebaseret aflønning 10 10 10 Egenkapitalbevægelser i perioden - - - - 10 10 41 (144) (93) Egenkapital 31. marts 4.177 (493) 509 21.279 17.296 42.768 13.236 6.933 62.937 I alt 2014 Egenkapital 1. januar 2014 2.937 (722) (95) 9.248 20.231 31.599 13.236 6.708 51.543 Periodens totalindkomst Periodens resultat 3.208 3.208 (41) 16 3.183 Ande n totalindkomst: Sikringsinstrumenter 90 90 4 94 Valutakursreguleringer (91) (91) 58 (33) Skat af anden totalindkomst (17) 60 43 (1) 42 Totalindkomst i alt - 73 (31) - 3.208 3.250 (41) 77 3.286 Transaktioner med ejere: Skat af renter og omkostninger, hybridkapital 41 41 Betalt udbytte (54) (54) Aktieemission 1.217 11.833 (263) 12.787 12.787 Egenkapitalbevægelser i perioden 1.217 - - 11.833 (263) 12.787 41 (54) 12.774 Egenkapital 31. marts 2014 4.154 (649) (126) 21.081 23.176 47.636 13.236 6.731 67.603 19 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
P E N G E S T R Ø M S O P G Ø R E L S E 1. JANUAR - 31. MARTS Note 2014 Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA) 3.987 8.437 Ændring i afledte finansielle instrumenter og lån, business performance just. 1 2.014 (2.103) Ændring i afledte finansielle instrumenter og lån, øvrige justeringer 76 146 Ændring i hensatte forpligtelser (71) (244) Øvrige poster (536) (331) Ændring i nettoarbejdskapital 7 (2.109) (795) Renteindbetalinger og lignende 1.984 869 Renteudbetalinger og lignende (2.118) (1.328) Betalt selskabsskat (931) (132) Pengestrømme fra driftsaktivitet 2.296 4.519 Køb af immaterielle og materielle aktiver (4.685) (3.764) Salg af immaterielle og materielle aktiver 37 5.742 Salg af virksomheder 18 415 Salg af andre kapitalandele 17 1 Køb af værdipapirer (3.612) (13.687) Salg/udløb af værdipapirer 2.449 3.256 Finansielle transaktioner med associerede og fælleskontrollerede virksomheder (30) (45) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (5.806) (8.082) Provenu ved kapitaludvidelse 12.787 Provenu ved optagelse af lån 2.876 4.011 Afdrag på lån (148) (4.769) Transaktioner med minoritetsinteresser (157) (74) Ændring i øvrige langfristede gældsforpligtelser (1) 4 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 2.570 11.959 Øvrige poster Øvrige poster omfatter primært tilbageførsel af resultat ved salg af aktiver, tilbageførsel af resultatandele og udbytter i associerede og fælleskontrollerede virksomheder, tilbageførsel af omkostningsførte boreomkostninger, ændringer i hensættelser til tab på tilgodehavender, retableringsforpligtelse og øvrige forpligtelser samt ændringer i periodeafgrænsningsposter. Køb af immaterielle og materielle aktiver Periodens investeringer i immaterielle og materielle aktiver udgør 4.685 (31/3 2014: 3.764 ). Investeringerne kan primært henføres til udbygning af offshore vindaktiviteter samt olie- og gasfelter. Provenu ved optagelse af lån Provenu fra optagelse af repolån med kort løbetid præsenteres netto. Periodens pengestrømme (940) 8.396 Likvider ved periodens begyndelse 4.770 1.431 Periodens pengestrømme (940) 8.396 Valutakursregulering af likvider 104 96 Likvider 31. marts 3.934 9.923 20 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
0 1 R E G N S K A B S G R U N D L A G NOTER DONG Energy A/S (selskabet) er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Denne delårsrapport omfatter selskabet og dets konsoliderede datterselskaber (koncernen). Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU, og danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede og statslige aktieselskaber. Delårsrapporten indeholder ikke alle oplysninger, der er krævet i årsrapporten, og bør derfor læses sammen med årsrapporten 2014. Der er ikke udarbejdet delårsrapport for moderselskabet. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten 2014, hvortil der henvises. Implementering af nye standarder og fortolkningsbidrag DONG Energy A/S har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for. Ingen af disse har påvirket indregning og måling i eller forventes at påvirke DONG Energy A/S. Specifikation af forskellen på EBITDA efter business performance og IFRS 2014 EBITDA - business performance 6.001 6.334 Periodens markedsværdiregulering af finansielle og fysiske afdækningskontrakter vedrørende andre perioder (1.323) 2.278 Udskudte tab/gevinster vedrørende finansielle og fysiske afdækningskontrakter, hvor den afdækkede periode eller handel indregnes i denne periode (691) (175) Justeringer i alt (2.014) 2.103 Heraf indregnet i nettoomsætning (2.316) 2.697 Heraf indregnet i vareforbrug 302 (594) EBITDA - IFRS 3.987 8.437 Business performance Forskellen mellem IFRS og business performance er specificeret i tabellen. Markedsværdireguleringer vedrørende en fremtidig periode udgjorde - 1.323 ( 2014: 2.278 ) og er primært relateret til afdækning af valuta (GBP) delvist modsvaret af el. Udskudte tab, der er indregnet i udgjorde 691 ( 2014: -175 ), afspejler en nettogevinst i IFRS-resultatet i tidligere perioder, der skal indregnes som gevinst i business performance-resultatet i denne periode. Gevinsten til indregning i business performance resultatet vedrørte primært afdækning af gas og el. 21 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN
0 2 S E G M E N T O P L Y S N I N G E R NOTER De rapporteringspligtige segmenter omfatter følgende produkter og tjenesteydelser: Exploration & Production: Efterforskning og produktion af olie og gas i Danmark, Norge, Storbritannien, på Færøerne og i Grønland samt ejerskab af en andel af naturgasledningsnettet Gassled fra de norske felter til det europæiske kontinent og Storbritannien. Aktiviteter Wind Power: Udvikling, opførelse og drift af havmølleparker i Danmark, Storbritannien Tyskland og Holland. Thermal Power: Produktion og salg af el og varme fra termiske kraftværker i Danmark og et gasfyret kraftværk i Holland, samt ejerskab af et demonstrationsanlæg til produktion af 2. generations bioethanol i Danmark. Customers & Markets: Salg af el, gas, klimapartnerskaber og relaterede energiprodukter i Danmark, Sverige, Tyskland og Storbritannien samt drift af koncernens el-, gas- og olieinfrastruktur i Danmark. Segmentet har herudover ansvaret for at optimere værdien af DONG Energy s samlede energiportefølje og eksekvere koncernens afdækningsstrategi. Exploration & Production Wind Power Thermal Power Customers & Markets Rapporteringspligtige segmenter Andre aktiviteter/ elimineringer Business performance Koncernekstern omsætning 1.458 3.296 1.868 12.561 19.183 84 19.267 (2.316) 16.951 Koncernintern omsætning 1.820 638 186 289 2.933 (2.933) 1 Nettoomsætning 3.278 3.934 2.054 12.850 22.116 (2.849) 19.267 (2.316) 16.951 EBITDA 3.517 1.897 274 289 5.977 24 6.001 (2.014) 3.987 Afskrivninger (727) (712) (349) (299) (2.087) (4) (2.091) (2.091) Resultat af primær drift (EBIT) 2.790 1.185 (75) (10) 3.890 20 3.910 (2.014) 1.896 Justeret resultat af primær drift 2 (5.746) 2.193 (1.034) (1.033) (5.620) (26) (5.646) (174) (5.820) Investeret kapital 17.977 44.051 4.404 9.997 76.429 (6.558) 69.871 69.871 Afkast af investeret kapital (ROCE) 4 (30,5%) 5,3% (21,2%) (8,9%) (7,9%) Justeringer IFRS Nettoarbejdskapital 486 (405) (33) (759) (711) 2 (709) (709) Nettoarbejdskapital ekskl. leverandørgæld vedr. anlægsinvesteringer 1.779 2.532 25 (758) 3.578 2 3.580 3.580 Bruttoinvesteringer (1.303) (2.965) (176) (190) (4.634) (34) (4.668) (4.668) Segmentaktiver 56.868 85.523 13.327 65.472 221.190 (61.324) 3 159.866 159.866 Udskudt skat 2.002 458 718 231 3.409 (3.267) 142 142 Tilgodehavende selskabsskat 4 692 36 1.260 1.992 (1.654) 338 338 Aktiver i alt 58.874 86.673 14.081 66.963 226.591 (66.245) 160.346-160.346 1 Heraf udgør eliminering af koncernintern omsætning - 3.411 2 Seneste 12 måneders tal 3 Heraf udgør eliminering af koncerninterne aktiver - 177.086 4 Afkast af investeret kapital (ROCE) beregnes som justeret resultat af primær drift / gennemsnitlig investeret kapital 22 FINANSIELT REGNSKAB FOR KONCERNEN