Uge 41 8.10.2015 Side 1 af 9
Forwardkontrakter år 2016 40,00 EUR/MWh Futures - 2016 38,00 Nordpool Tyskland DK1 DK2 36,00 34,00 32,00 30,00 28,00 26,00 24,00 22,00 20,00 30-10-2014 30-12-2014 28-02-2015 30-04-2015 30-06-2015 31-08-2015 Højtryksdominerede prognoser Forwardkurven løftet Fortsatte dårlige nøgletal indikerer stadig ingen seriøs global vækst De seneste dage har Norden været præget af at der bliver leveret mindre nedbør end forventet og prognoserne er entydige om, at de næste mange dage generelt bliver tørre og noget koldere end normalt. Den hydrologiske balance ventes derfor at blive forværret hastigt (om end fra et rekord højt niveau) og først fra slutningen af måneden indikeres der en tilbagevenden til traditionelt efterårsvejr med rusk og regn. Forwardkurven er derfor blevet løftet en smule de sidste dage og vi venter dette vil fortsætte såfremt vi får bekræftet højtryksscenariet de næste par dage. Vi er stadig i en nedtrend på Nordpool, men vi nærmer os niveauer som kan give egentlige købssignaler. I dag fik vi Japanske tal for industriordrer som igen skuffede fælt, og fra Tyskland fik vi ekstremt dårlige tal for eksporten. Tallene fra Tyskland var fra August dvs. fra tidsregningen før VW skandalen, hvilket blot må betyde, at alverdens økonomer og analytikere må gemme deres hoveder og tørre øjnene i Kleenex når tallene for oktober kommer. Glencore, mine- og handelsselskabet vi viste kursudviklingen for i sidste markedsrapport opfordrer regeringslederne til, på klimatopmødet i Paris i november, at udtale støtte for kul som vigtig energikilde og søger dermed desperat at skabe grundlag for, at de mange aktiver man har indenfor minedriften finder en vis værdi. Vi tror de er på en svær opgave! Side 2 af 9
Oliepriser USD / tønde 90 Crude Oil 85 80 75 70 65 Crude Oil 60 55 50 45 40 28-10-2014 28-12-2014 28-02-2015 30-04-2015 30-06-2015 31-08-2015 Olieprisen fortsætter trenden med store daglige udsving. I skrivende stund handler vi $ 51,50 og trenden er fortsat ned. Vi ser det fortsat som sansynligt, at vi kommer ned og prøver et niveau omkring $ 25,00. Stigningen til det nuværende niveau er sket på baggrund af udtalelser fra olieindustrien om, at markedet må imødese faldende produktion som følge af faldende markedspriser! Dette er jo hvad et frit marked går ud på, så det burde der egentligt ikke være noget nyt i, og reaktionen er da også lidt stor. Måske havde flere deltagere glemt at de agerede i råvare markedet og ikke i enten aktie eller Co2 markedet, hvor prisen jo er påvirket og reelt kunstigt styret af centralbankerne og EU kommisionen. Men hvor om alting er, så steg olieprisen til næsten $ 53,00 pr tønde og er nu på baggrund af blandt andet meget gode amerikanske olielagertal faldet til $51,50. Uanset at diverse olieproducenter forsøger at tale markedsprisen op, så finder vi ikke noget fundamentalt som taler for dette og anser stadig nedtrenden som valid. Side 3 af 9
Gaspriser 27,00 26,50 26,00 25,50 25,00 24,50 24,00 23,50 23,00 22,50 22,00 21,50 21,00 20,50 20,00 19,50 19,00 18,50 18,00 17,50 17,00 16,50 16,00 15,50 TTF EUR/MWh NBP EUR/MWh Naturgas Nærmeste måned 15,00 26-11-2014 26-12-2014 26-01-2015 26-02-2015 26-03-2015 26-04-2015 26-05-2015 26-06-2015 26-07-2015 26-08-2015 26-09-2015 Gaspriserne er en smule højere på baggrund af de lidt lavere temperaturforventninger samt den lidt højere oliepris. Samtidig har markedet reageret på, at det hollandske parlament har besluttet, at produktionen fra det store Hollandske gasfelt ved Groningen skal sænkes yderligere fra det nye år. Dette var frygtet af flere, men generelt ikke ventet. Der er endnu ikke sat tal på hvor meget begrænsningen skal være, men i henstillingen fra parlamentet lyder det, at man forventer betragtelige yderligere reduktioner. Side 4 af 9
Co 2 priser 8,75 EUR/MWh 8,5 EUA - DEC 2015 8,25 8 7,75 7,5 7,25 7 6,75 6,5 6,25 6 5,75 5,5 Vi holder os stadig til 8,00 niveauet for Co2, og handler lige nu på 8,15. Så længe vi handler over 7,75 er trenden op og kan sigte mod 10,00. Vi mener dog stadig, at det lange mål for Co2 ligger omkring 3,00. Co2 prisen følger det øvrige energisegment, men bevægelserne er generelt små og markedet er komplet interesseløst. Side 5 af 9
Hydrologi, Balance TWh 25 Hydro Balance i Nordpool 15 5-5 -15-25 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015-35 -45-55 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10111213141516171819202122232425262728293031323334353637383940414243444546474849505152 Uge Den hydrologiske balance viser et overskud på ca.9,5 TWh. Overskuddet forventes at blive forværret til ca. 4 TWh de næste 10 dage. Magasinfyldningen steg i Norge i sidste uge med 0,2 % til 92,7 % og i Sverige med 1,9 % til 91,1 %. Nedbørsmængderne i de næste 10 dage bliver jf. dagens prognoser ca. 2 TWh hvilket er ca.6 TWh under normalen for årstiden. Vi fortsætter det tørre og kolde scenarie i hvert fald i en uge endnu og faktisk skal vi hen mod slutningen af måneden før, at der kan ses en ændring af dette scenarie. Nedbøren er langt under normalt og med temperaturer under normalen vil vi hurtigt begynde at se et egentligt dræn i de nordiske reservoirer. Temperatur forventningen for de næste 10 dage er en døgnmiddel på omkring 6 celsius i Norden hvilket er ca. 1 UNDER normalen. Side 6 af 9
Spotpriser 55,00 50,00 Daglige spotpriser i Norden, Tyskland (Phelix), samt Holland (Apx). 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 DK1 NO2 DK2 Phelix System SE3 APX 15,00 10,00 5,00 Vi har stadig begrænsninger for strøm på kablet mellem DK1 og Norge. Dette betyder, at vi i peaktimerne (8-20) har modtaget mindre strøm end normalt. Denne begrænsning ser dog ud til at stoppe igen fra 10. oktober. Spotpriserne har haft en stigende tendens idet de nordiske producenter har haft helt til at sætte prisen relativt højt de har således styr på vandet. Systemprisen for næste uge (efterårsferieugen 42) ligger omkring 22,00, Tyskland ligger på 37,00 base og 45,00 peak. Se i øvrigt prognoserne for vind og sol i Danmark de næste to sider (nedenfor). For realiserede spotpriser, se venligst: http://www.nordpoolspot.com/market-data1/elspot/area-prices/all1/hourly/ Side 7 af 9
Vind DK1 3.500 3.000 Vind DK1 - realiseret og prognose MWh/h Realiseret Vind DK1 Prognose Vind DK1 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 Sol DK1 350 300 Sol DK1 - realiseret og prognose MWh/h Realiseret Sol DK1 Prognose Sol DK1 250 200 150 100 50 0 Side 8 af 9
Informationerne i denne markedsrapport er udarbejdet af Scanenergi A/S. Scanenergi påtager sig intet ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne. Informationerne er til personligt brug for kunder i Scanenergi A/S og ikke til offentliggørelse nogetsteds med mindre angivelse af kilde finder sted. Side 9 af 9