Aktier AktiePilen USA Intel afskediger 11% af medarbejderstyrken Dow Jones +0,27% Nasdaq 0,40% S&P 500 +0,31% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Goldman Sachs, UnitedHealth IBM, Home Depot, Visa Group, Chevron S&P 500 Sektorer Materials, Energy, Financials Information Technology, Consumer Discretionary, Utilities De 3 toneangivende amerikanske aktieindeks lukkede tirsdag uensartet efter en række blandende regnskaber. S&P 500 sluttede på det højeste niveau i 4 måneder efter stigninger i specielt råvare og olieaktierne. Teknologiaktierne var dagens bundprop efter skuffende meldinger fra IBM og Netflix. På nøgletalsfronten blev der tirsdag offentliggjort påbegyndt boligbyggeri og byggetilladelser for marts måned. Det påbegyndte boligbyggeri faldt i marts til 1.089.000 enheder fra 1.194.000 i februar. Faldet var større end forventet da økonomernes estimat lød på 1.166.000 enheder. Antallet af byggetilladelser skuffede ligeledes med 1.086.000 enheder i marts. Her var konsensus en stigning til 1.200.00 enheder fra 1.177.000 i februar. 8 ud af 10 delsektorer i S&P 500 lukkede tirsdag højere mens VIXindekset faldt 0,82% til indeks 13,24 IBM(5,6%) blev tirsdagens mest faldende aktie i Dow Jones indekset. Selskabet aflagde mandag efter lukketid regnskabet for Q1. Indtjeningen pr. aktie blev på 2,29 USD mod estimeret 2,09 USD pr. aktie mens også omsætningen i kvartalet på 18,7 mia. USD overgik estimatet på 18,3 mia. USD hvilket dog stadig er den laveste omsætning i de seneste 14 år. Baggrunden for det store kursfald i aktien skal findes i en udtalelse på det efterfølgende conferencecall om at ledelse forventer et fortsat pres på salget de kommende kvartaler til trods for et større fokus på Cloudforretningen. Den amerikanske storbank Goldman Sachs(+2,3%) præsenterede tirsdag inden børsstarten på Wall Street bankens regnskab for 1. kvartal. Overskuddet pr. aktie blev på 2,68 USD mod forventet 2,48 USD pr. aktie. Indtægterne faldt i kvartalet 40% til 6,34 mia. USD hvilket var mere end estimatet på 6,69 mia. USD. Overskuddet og indtægterne i kvartalet er på det laveste niveau siden den nuværende CEO Lloyd Blankfein tiltrådte i 2006. Goldman Sachs aktien er trods tirsdagens stigning fortsat den aktie i Dow Jones indekset der har klaret sig dårligst år til dato. ebay(4%) var igennem hele handelssessionen tirsdag presset af at analytikeren Brian Nowak hos Morgan Stanley nedjusterede hans anbefaling fra Neutral til Undervægt. Kursmålet blev samtidigt sænket til 22,5 USD fra tidligere 24 USD. Regnskabet fra UnitedHealth Group(+2,1%) var med en EPS på 1,81 USD pr. aktie 5,1% bedre end estimatet på 1,72 USD pr. aktie. Omsætningen i kvartalet på 44,5 mia. USD lå 0,53% over konsensusforventningen. Selskabet forventer nu en indtjening pr. aktie for helåret i intervallet 7,757,95 USD mod tidligere 7,607,80 USD pr. aktie som selskabet guidede i januar måned. Claus Lechley Sørensen Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 clauss@ 20042016 06:02:06 1/5
Analytikeren Jeffrey Kvaal fra Nomura hævede tirsdag kursmålet på hans Buyanbefaling på AT&T(+0,7%) fra 39 USD til 44 USD. Medicinalgiganten Johnson & Johnson(+1,6%) præsenterede tirsdag selskabets regnskab for årets første kvartal. Indtjening pr. aktie blev på 1,68 USD hvilket overgik estimatet som lød på 1,65 USD pr. aktie. Omsætningen i kvartalet steg med 0,6%(i faste valutare+3,9%) til 17,5 mia. USD fra 17,4 mia. USD i samme periode sidste år. For hele 2016 opjusterer Johnson & Johnson forventningerne til indtjeningen pr. aktie til intervallet 6,536,68 USD fra tidligere ventet 6,436,58 USD pr. aktie. Omsætningen forventes samtidig at lande i intervallet 71,271,9 mia. USD mod tidligere 70,871,5 mia. USD. Q1 regnskabet fra tobaksgiganten Philip Morris(1,3%) viste en indtjening pr. aktie på 0,98 USD hvilket var lavere end konsensusestimatet på 1,11 USD pr. aktie. Omsætningen faldt 8,1% til 6,08 mia. USD hvilket også skuffede i forhold til den gennemsnitlige forventning om et fald til 6,28 mia. USD. På den positive side løftede selskabet deres forventning til den helårlige indtjening fra 4,254,35 USD pr. aktie til 4,404,50 USD pr. aktie. De bedre forventninger til helåret forklares af selskabet med mindre voldsomme valutaudsving samt et mindre fald i tobaksforbruget end forventet. Netflix(13%) var presset i hele tirsdagens handelssession efter regnskabet i mandagens eftermarked hvor selskabet guidede for en lavere tilvækst i antallet af nye kunder end investorerne og analytikerne havde forventet. Indikationer fra Amazon.com(1,3%) om at selskabet vil lancere deres egen videostreaming service hjalp ikke på humøret blandt Netflix investorerne. Mizuho sænkede tirsdag deres kursmål på selskabet fra 120 USD til nu 109 USD med baggrund i den lavere kundevækst. I eftermarkedet rapporterede Inte(0,2%) selskabets regnskab for 1 kvartal. Regnskabet fra Intel viste en EPS på 0,54 USD i forhold til konsensus på 0,49 USD med baggrund i en omsætning på 13,8 mia. USD som var spoton estimatet. Selskabet annoncerede samtidigt at det vil afskedige 11% af de ansatte svarende til 12.000 arbejdere. Aktien faldt 2,1% i eftermarkedet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Abbott Laboratories CocaCola US Bancorp EMC Corp Kinder Morgan Mattel Qualcomm Yum Brands United Continental 0,39 USD 0,44 USD 0,76 USD 0,33 USD 0,19 USD 0,07 USD 0,96 USD 0,83 USD 1,18 USD Nøgletal Begivenhed Estimat 16:00 Existing Home Sales 16:00 Existing Home Sales MoM 5,28m 4% Asien PBOC spænder ben for de kinesiske aktier Nikkei (08.00) +0,32% Hang Seng (08.00) 1,42% Shanghai (03.00) 3,70% De asiatiske markeder viser en blandet udvikling men dog en overvejende positiv tendens onsdag morgen. Det brede MSCI Asia Pacific Index handler i skrivende stund 0,3% højere trukket frem af specielt stigninger inden for de råvarerelaterede selskaber. 2/5
Det kinesiske marked dykker i onsdagens handel efter indikationer fra den kinesiske centralbank om at den positive udvikling i de seneste økonomiske nøgletal, vil afholde Peoples Bank of China fra at komme med nye stimuleringstiltag i den nærmeste fremtid. Den japanske eksport viste i marts et fald på 6,8% i forhold til samme måned sidste år. Økonomerne havde estimeret en tilbagegang på 7,0%. Europa Genmab opjusterer Future Point Procent Dax 10.330 0,5% Euro Stoxx 50 3026 0,5% Dow Jones 17.912 0,3% S&P 500 2086,6 0,3% Nasdaq 4510 0,4% Olie (Nymex) 39,99 2,6% Copper 4936 +2,2% Guld 1247 0,5% EuroBund 163,55 +0,1% Vi forventer et lidt lavere åbning på de europæiske børser efter et tilbagefald i olieprisen og blandede asiatiske markeder hertil morgen. Fokus vil i dag være på de mange regnskabsaktuelle selskaber på begge sider af Atlanten. 1 kvartalsregnskabet fra ABB viser et EBITA resultat på 943 mio. USD mod et konsensusestimat på 865 mio. USD. Omsætningen er en spids lavere end forventet mens ordreindgangen på 9,235 mia. USD overgår forventningerne på 8,698 mia. USD. Genmab opjusterer hertil morgen selskabets resultatsforventninger til 2016 som følge af en stærk lancering af Darzalex. Omsætningen forventes nu at blive på 925975 mio. mod tidligere guidet 825875 mio. Samtidigt hæves forventningerne til driftsresultatet med 100 mio fra 2575 mio. til nu 125175 mio. Desuden er der hertil morgen offentliggjort Darzalex salgstal for marts måned som lå på 36 mio. USD. Regnskabet fra danske Novozymes viser en omsætning på 3609 mio. DKK mod et estimat på 3593 mio. DKK. Resultatet efter skat i Q1 lander på 745 mio. DKK mod estimeret 709 mio. DKK. Overskudsgraden blev i kvartalet på 26,3% hvilket var en spids lavere end konsensus på 26,5% Regnskabet fra Svenske Handelsbanken viser et fald på 10% på den primære drift til 4967 mio. SEK i forhold til samme kvartal sidste år. Nettoresultatet i første kvartal lander på 4043 mio. SEK mod estimeret 4220 mio. SEK. Bavarian har tirsdag efter børsluk fremlagt positive data af selskabets fase1 forsøg med selskabets Ebolavaccine. TDC s svenske konkurrent TeliaSonera opjusterer hertil morgen i forbindelse med deres kvartalsregnskab forventningerne til helåret. Selskabet forventer nu et driftsoverskud i 2016 på linje eller lidt højere end i 2015 mod tidligere på samme niveau. 1 kvartal viser et driftsoverskud på 6,22 mia. SEK mod estimeret 6,01 mia. SEK. Carlsberg forventes også onsdag at tiltrække sig lidt ekstra fokus efter der sidst på tirsdagen kom positive meldinger fra det russiske ølmarked. Den russiske ølproduktion steg således 11,2% i marts i forhold til samme måned sidste år. 3/5
Regnskabet fra Ringkøbing Landbobank forventes inden børsåbning. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Svenska Handelsbanken AB ASML Holding NV TeliaSonera AB SAP ABB Novozymes Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 PPI MoM (DE) 08:00 PPI YoY (DE) 0,2% 2,9% Op og nedjustering Vestas: SocGen hæver kursmålet fra 430 DKK til 470 DKK BHP Billiton: Investec hæver til Hold fra Sell L Oreal: SocGen sænker til Hold fra Buy Dagens Teknik DAX indekset formodede i tirsdagens handelssession at fortsætte de positive takter og lukkede med stigning på 230 point over det 200 dages glidende gennemsnit i 10.286 som nu vil være et støtteniveau i nedadgående retning. 4/5
I opadgående retning er fokus nu rettet mod det store gab 10.48610.743 som blev etableret primo året og som aldrig er blevet lukket. I nedadgående retning er der fortsat et relativt stort gap mellem 9.761 og 9.893, som ikke er lukket. Med gårsdagens store stigning blev MACD købssignalet endnu engang bekræftet, men med en RSI på 66,4 er vi tæt ved at nå det overkøbte niveau Modstand: 10362, 10.400, 1048610.743 Støtte: 10.286, 10.135, 10000, 9970, 9911, 98939761 Vidste du at Dow Jones indekset i tirsdagens handelssession lavede det første Golden Cross (50 dgs. gns. krydser 200 dgs. gns.) siden 3. januar 2012. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK2100 København Ø. 5/5