PFA HOLDING HALVÅRSRAPPORT
Hoved- og nøgletal for PFA-koncernen Hovedtal (mio. kr.) 1. halvår 1. halvår Resultatopgørelse Indbetalinger i alt 14.657 12.202 25.318 Forsikringsteknisk resultat pension 506 573 914 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring -344-101 -196 Egenkapitalens investeringsafkast m.v. 61 278 498 Resultat før skat 223 748 1.216 Skat 71 140 618 Minoritetsinteressernes andel af periodens resultat 73 48 128 Periodens resultat 79 559 470 Balance Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter, i alt 374.442 346.365 363.683 Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring 3.325 2.480 2.894 Kollektivt bonuspotentiale 11.734 9.696 8.036 Egenkapital, i alt 8.050 6.866 7.394 KundeKapital 25.197 23.155 24.469 Aktiver, i alt 586.627 516.217 552.258 Nøgletal Afkast før pensionsafkastskat inkl. afkast i markedsrente 2,2 % 7,5 % 13,9 % Afkast før pensionsafkastskat i markedsrente 6,6 % 6,3 % 10,0 % Afkast før pensionsafkastskat i gennemsnitsrente inkl. markedsværdiregulering 2,9 % 4,0 % 6,6 % Omkostningsprocent af præmier 3,3 % 3,6 % 3,6 % Omkostningsprocent af hensættelser 0,16 % 0,16 % 0,33 % Omkostninger pr. forsikret 399 kr. 381 kr. 777 kr. Bonusgrad 7,5 % 5,4 % 4,9 % Ejerkapitalgrad 5,1 % 4,2 % 4,9 % Overdækningsgrad (Solvens I) 12,4 % 9,5 % 11,3 % Solvensdækning (Solvens I) 297 % 264 % 278 % Egenkapitalforrentning før skat 2,6 % 10,3 % 16,2 % Nøgletal for syge- og ulykkesforsikring Bruttoerstatningsprocent 124 % 108 % 104 % Bruttoomkostningsprocent 8 % 10 % 9 % Halvårsrapport PFA Holding 2
RESULTATOVERBLIK Resultatet for 1. halvår var samlet set tilfredsstillende. PFA har med et samlet investeringsafkast på 8,3 mia. kr. igen leveret gode afkast til kunderne. Den samlede værdiskabelse til kunderne var hele 7,5 mia. kr. Resultat af syge- og ulykkesforretningen var -344 mio. kr. mod -101 mio. kr. i 1. halvår 2014. Før investeringsafkast var det -275 mio. kr. mod -123 mio. kr. i 1. halvår 2014, hvor resultatet var påvirket positivt af indtægtsførte hensættelser. Indbetalingerne steg med 20 pct. i forhold til samme periode sidste år, hvilket er yderst tilfredsstillende. Solvensgraden blev yderligere styrket til 297 pct., hvilket afspejler, at PFA har et solidt finansielt fundament. Resultatet af syge- og ulykkesforsikring gav et underskud på 344 mio. kr., hvilket ikke var tilfredsstillende. Resultat før skat udgjorde 223 mio. kr. mod 748 mio. kr. for 1. halvår 2014. Efter skat og fradrag for minoritetsinteressernes andel var det 79 mio. kr. mod 559 mio. kr. i 1. halvår 2014. Resultat før skat på forretningsområder Mio. kr. 1. halvår 1. halvår Pension 865 2.001 2.866 Syge- og ulykkesforsikring -344-101 -196 Forsikringsresultat i alt 521 1.900 2.670 Heraf KundeKapitalens andel 432 1.464 2.071 Egenkapitalens investeringsafkast m.v. 61 264 488 Minoritetsinteressernes andel 73 48 128 Resultat før skat 223 748 1.216 For pension var det samlede resultat 865 mio. kr. mod 2.001 mio. kr. i 1. halvår 2014. 1. halvår 2014 var positivt påvirket af indtægtsførelse af risikoforrentning fra tidligere år på i alt 1.010 mio. kr. Investeringsafkastet i rentegrupperne gjorde det muligt at indtægtsføre risikoforrentning for alle rentegrupper i 1. halvår. VÆRDISKABELSE TIL KUNDER Den altovervejende del af værdiskabelsen i PFA tilfalder kunderne som forrentning af kundernes midler i form af direkte tilskrivning på kundernes depoter, vækst i de ufordelte reserver, og forrentning af KundeKapital, der er en del af kundernes samlede opsparing i PFA. I 1. halvår fik kunderne 432 mio. kr. ud af PFA s forsikringsresultat på 521 mio. kr. Den samlede forrentning af kundernes midler udgjorde 7,5 mia. kr. i 1. halvår. Forrentningen varierer med markedsudviklingen i de enkelte år. Tabellen nedenfor viser udviklingen de seneste 5 år. Forrentning af kundernes midler inkl. KundeKapital Mia. kr. 1. halvår 2014 2013 2012 2011 2010 Forrentning i alt 7,5 43,7 1,2 29,4 25,1 18,8 INDBETALINGER De løbende indbetalinger var 8,9 mia. kr. mod 8,3 mia. kr. i første halvår 2014, svarende til en vækst på 7 pct. De samlede indbetalinger udgjorde 14,7 mia. kr. mod 12,2 mia. kr. i 1. halvår 2014. Medlemmerne i Pensionskassen for Apotekere og Farmaceuter blev overført til PFA i april med depoter svarende til 1,5 mia. kr. Halvårsrapport PFA Holding 3
Indbetalinger til markedsrente udgjorde 77 pct. af de samlede indbetalinger. Dermed er andelen af indbetalinger i markedsrente øget med 10 procentpoint i forhold til samme periode året før. De positive strømninger på markederne og økonomien var en medvirkende årsag til, at investeringer i fast ejendom gav solide afkast i 1. halvår. Indbetalinger Mia. kr. 1. halvår 1. halvår Markedsrente 11,3 8,2 18,9 Gennemsnitsrente 2,4 3,2 5,0 Syge- og ulykkesforsikring 1,0 0,8 1,5 Indbetalinger i alt 14,7 12,2 25,3 Kunder med samlede opsparinger på 6,9 mia. kr. flyttede fra gennemsnitsrente til markedsrente i 1. halvår. INVESTERINGSAFKAST Det samlede investeringsafkast i 1. halvår var 8,3 mia. kr. Børsnoterede aktier gav i 1. halvår et samlet afkast på 15,9 pct. Alternative investeringer har givet et afkast i 1. halvår på 13,3 pct. PFA investerer i stigende grad i virksomheder, der ikke er noteret på fondsbørsen. DE FINANSIELLE MARKEDER Aktier gav væsentligt højere afkast end obligationer i 1. halvår af. Mens globale aktier gav et afkast på 11,7 pct., gav danske statsobligationer et afkast på -1,8 pct. De positive aktieafkast blev understøttet af en stigende dollarkurs og høje afkast i blandt andet Danmark, Japan og Europa. Det danske aktiemarked var med et afkast på over 25 pct. i top blandt verdens aktiemarkeder. Investeringer i ejendomme gav i 1. halvår et afkast på 7,2 pct. Obligationsbeholdningen gav et samlet afkast på 1,2 pct. Det er trukket op af afkastet på kredit obligationer, mens danske stats- og realkreditobligationer gav negative afkast i 1. halvår. Rente- og valutaudviklingen i 1. halvår har resulteret i negative afkast på både rente- og valutaafdækning. De europæiske aktiemarkeder blev generelt løftet af stigende vækst understøttet af en lavere eurokurs og oliepris, samt en ekspansiv pengepolitik. ECB påbegyndte i januar et stort opkøbsprogram for obligationer. Det pressede i løbet af foråret de europæiske renter ned på rekordlave niveauer. Tegn på stigende vækst og inflation samt det faktum, at de lange renter var blevet ekstremt lave, var med til atter at løfte renteniveauet. Det betød, at danske og europæiske obligationer gav negative afkast i 1. halvår. Mere risikofyldte obligationer som virksomhedsobligationer og emerging market obligationer gav høje afkast i 1. halvår hovedsageligt trukket op af den stigende dollarkurs. Afkast i markedsrente Kunder i markedsrente har igen fået gode afkast. Afkast i pct. År til pensionering 30 15 5-5 Profil D høj risiko 12,8% 9,0% 7,1% 6,5% Profil C moderat risiko 10,2% 7,5% 5,9% 5,5% Profil B lav risiko 7,6% 5,9% 4,8% 4,4% Profil A meget lav risiko 5,0% 4,4% 3,6% 3,4% Kunder i markedsrente fik afkast på mellem 3,4 og 12,8 pct. afhængig af, hvilken risikoprofil kunden havde valgt. Afkastet var højest for kunder i profil D, som har den største andel af risikofyldte aktiver. Det samlede afkast i markedsrente (N1M) var 6,6 pct. Halvårsrapport PFA Holding 4
Afkast i gennemsnitsrente I gennemsnitsrente var det samlede afkast af kundemidler (N1F) 0,3 pct. Afkastet i gennemsnitsrente reguleret for periodens ændring i markedsværdireguleringen udgør 2,9 pct. i 1. halvår. Depotrenten til kunderne i gennemsnitsrente er 2,0 pct. p.a. Inklusive forrentning af Individuel KundeKapital på 20 pct. p.a. er depotrenten før skat i PFA på op til 2,9 pct. p.a. i. Afkast af Individuel KundeKapital PFA s struktur med KundeKapital sikrer kunderne den størst mulige andel af værdiskabelsen. Som i 2014 kan alle kunder med KundeKapital i se frem til 20 pct. p.a. i rente af Individuel KundeKapital. Det gælder både kunder i markedsrente og gennemsnitsrente. Investeringsafkast Pct. p.a. 1. halvår 1. halvår 2014 Årligt afkast i gns. 2012-2014 Årligt afkast i gns. 2010-2014 Markedsrente 6,6 % 6,3 % 10,7 % 9,1 % Gennemsnitsrente 0,3 % 7,9 % 8,1 % 8,7 % Gennemsnitsrente inkl. markedsværdireg. 2,9 % 4,0 % 4,7 % 4,9 % Egenkapital og KundeKapital -0,4 % 4,9 % 5,4 % 6,2 % Individuel KundeKapital forrentning 9,5 % 9,5 % 20,0 % 16,9 % OMKOSTNINGSUDVIKLING PFA-koncernens samlede omkostninger steg fra 919 mio. kr. i 1. halvår 2014 til 989 mio. kr. i 1. halvår, hvilket hovedsagelig skyldes positiv engangs- justering af omkostninger i 2014 vedrørende tilbageførsel af hensættelser. De forsikringsmæssige driftsomkostninger, som omkostningsnøgletallene beregnes på baggrund af, steg fra 416 mio. kr. i 1. halvår 2014 til 446 mio. kr. i 1. halvår. Omkostninger pr. forsikret steg fra 381 kr. i 1. halvår 2014 til 399 kr. i 1. halvår. Omkostninger målt i forhold til præmier faldt fra 3,6 pct. i 1. halvår 2014 til 3,3 pct. i 1. halvår. Omkostninger målt i forhold til hensættelser var 0,16 pct. i 1. halvår, hvilket er uændret i forhold til 1. halvår 2014. Omkostningsprocent af hensættelser Omkostningsprocent af hensæ3elser 0.3 0.2 0.17 0.19 0.18 0.16 0.16 0.1 0 1. halvår 2011 1. halvår 2012 1. halvår 2013 1. halvår 2014 1. halvår UDVIKLING I BALANCEPOSTER Balancen udgjorde 587 mia. kr. ultimo juni mod 516 mia. kr. ultimo juni 2014. Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter udgjorde 374 mia. kr. ultimo juni mod 346 mia. kr. ultimo juni 2014. Balancen blev bl.a. øget af nettoindbetalinger fra kunderne og periodens positive investeringsafkast. Gæld til kreditinstitutter relateret til repoforretninger, uafviklede fondstransaktioner og gæld vedrørende derivater med negativ markedsværdi steg 40 mia. kr. siden ultimo juni 2014 til 199 mia. kr. ultimo juni. PFA har investeret 3 mia. kr. i investeringsfonden Midgard. PFA er eneste investor, hvorfor Midgard konsolideres med PFA-koncernen. Midgards balance, der i al væsentlighed består af repoforretninger, var på 105 mia. kr. ultimo juni. Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter PFA har i de foregående år oplevet en stærk vækst i hensættelserne til markedsrente. Denne udvikling er fortsat i 1. halvår. Hensættelserne udgjorde ultimo juni i alt 124 mia. kr. mod 104 mia. kr. ultimo 2014. PFA har et stående tilbud til kunderne om at flytte deres opsparing fra gennemsnitsrente til markedsrente med deres andel af reserverne som overførselstillæg. De interne overførsler fra Halvårsrapport PFA Holding 5
gennemsnitsrente til markedsrente udgjorde i 1. halvår samlet 6,9 mia. kr., heraf udgjorde overførselstillæg 1,8 mia. kr. Den danske regering forlængede perioden for fremrykning af skat på kapitalpensioner til. PFA har tilbudt kunderne mulighed for at afgiftsberigtige i perioden 11. maj til 30. september og har udsendt brev til omkring 31.000 pensionskunder herom. Kunder i gennemsnitsrente, der benytter muligheden, flytter samtidig deres kapitalpensionsdepot til aldersopsparing i markedsrente. I 1. halvår er flyttet opsparinger på samlet 0,2 mia. kr. fra gennemsnitsrente til markedsrente som følge af afgiftsberigtigelserne. PFA har i 1. halvår afregnet et beløb på 0,2 mia. kr. overfor SKAT vedrørende kundernes fremrykning af skat på kapitalpensioner. Kundernes samlede opsparing i markedsrente udgjorde 44 pct. af den samlede opsparing (de retrospektive hensættelser) i markedsrente og gennemsnitsrente ultimo juni. Dermed er andelen af opsparingen i markedsrente øget med 5 procentpoint i forhold til udgangen af 2014. Livsforsikringshensættelserne i gennemsnitsrente faldt fra 224 mia. kr. ultimo 2014 til 209 mia. kr. ultimo juni. Faldet skal ses i sammenhæng med de interne overførsler til markedsrente, samt at renteudviklingen i 1. halvår medførte et fald i markedsværdireguleringen fra 59 mia. kr. ultimo 2014 til 52 mia. kr. ultimo juni. Kundereserver Kollektivt bonuspotentiale er øget med hele 3,7 mia. kr. siden årsskiftet til 11,7 mia. kr. Det kollektive bonuspotentiale er øget, selvom mange kunder valgte at flytte deres opsparing fra gennemsnitsrente til markedsrente. Det skyldes det positive investeringsafkast, og renteudviklingen i 1. halvår, der reducerede markedsværdireguleringen i gennemsnitsrente. Kapitalgrundlag Basiskapitalen voksede med 0,4 mia. kr. siden årsskiftet til 29,4 mia. kr., hvilket anses for tilfredsstillende. Indfrielse af den ansvarlige lånekapital på 600 mio. kr., hvoraf 450 mio. kr. ultimo 2014 kunne indregnes i basiskapitalen, reducerede basiskapitalen. Basiskapitalen blev øget ved fuld risikoforrentning af gennemsnitsrentebestanden samt af nettoindbetalingerne til KundeKapital. KundeKapital voksede med 0,7 mia. kr. i 1. halvår og udgjorde 25,2 mia. kr. ved udgangen af juni. Egenkapitalen steg med 0,7 mia. kr. til 8,0 mia. kr. Se anvendt regnskabspraksis. Finanstilsynet afgjorde i 2013, at KundeKapital ikke må bidrage til diskretionære rabatter til udvalgte kunder. Erhvervsankenævnet stadfæstede Finanstilsynets afgørelse i december 2014. Afgørelsen er indarbejdet i regnskaberne siden årsregnskab 2013. PFA og Finanstilsynet har i forlængelse af Erhvervsankenævnets stadfæstelse drøftet udmøntningen, herunder den regnskabsmæssige behandling. Drøftelserne forventes endelig afsluttet inden aflæggelse af årsregnskabet for. Kapitalkrav og solvensbehov PFA s solvens blev yderligere styrket. Kapitalkravet baseret på individuelt solvensbehov udgjorde 9,7 mia. kr. ved udgangen af 1. halvår. Det traditionelle solvenskrav udgjorde 9,9 mia. kr. Det traditionelle solvenskrav var således størst og dermed kapitalkravet ved udgangen af 1. halvår. Halvårsrapport PFA Holding 6
Det individuelle solvensbehov faldt med 6,3 mia. kr. siden årsskiftet, og det traditionelle solvensbehov faldt med 0,5 mia. kr. Den overskydende basiskapital steg med 6,6 mia. kr. til 19,1 mia. kr. opgjort efter det individuelle solvensbehov og med 0,9 mia.kr. til 19,5 mia. kr. opgjort efter det traditionelle solvensbehov. Det regnskabsmæssige nøgletal Solvensdækning (Solvens I) skal opgøres på basis af det traditionelle solvenskrav. Solvensdækningen (Solvens I) steg med 19 procentpoint til 297 pct. PFA har således en yderst robust solvens og er godt rustet til at Solvens II træder i kraft 1. januar 2016. RISICI OG USIKKERHEDSFAKTORER Den væsentligste risiko for PFA er udviklingen på de finansielle markeder, hvortil der er knyttet en høj grad af usikkerhed. De største risici er effekten på pensionsprodukter med gennemsnitsrente af renteændringer og forlænget levetid. LEDELSE Den 1. april tiltrådte Allan Polack som ny Group CEO for PFA. Anders Damgaard blev i juni udnævnt til koncernfinansdirektør. På selskabets generalforsamling den 29. april blev Jens Peter Due Olsen valgt til bestyrelsen. Han afløste Erik G. Hansen, der udtrådte af bestyrelsen. Charlotte Dahlstrøm Hovgaard tiltrådte som medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem. Hun afløste Klavs Andreassen, der udtrådte som medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem. På det konstituerende bestyrelsesmøde blev Svend Askær genvalgt som bestyrelsesformand. Jørn Neergaard Larsen og Jens Peter Due Olsen blev valgt som næstformænd. Næstformand Jørn Neergaard Larsen udtrådte af bestyrelsen efter regeringsdannelsen i juni. BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN Lars Ellehave-Andersen udtrådte af direktionen i august. Direktionen består herefter af Allan Polack, Group CEO, Anders Damgaard, koncernfinansdirektør, samt Jon Johnsen, koncerndirektør og COO. Siden 30. juni har aktiemarkedernes udvikling været negative, hvilket har påvirket afkastet for kunder i markedsrente. Solvensgraden er stadig solid. Bortset herfra er der ikke indtruffet forhold, som efter ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på selskabets økonomiske stilling. FORVENTNINGER TIL Resultatet for året som helhed afhænger af udviklingen på de finansielle markeder, og dermed om der kan indtægtsføres fuld risikoforrentning for gennemsnitsrentebestanden. Halvårsrapport PFA Holding 7
Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt halvårsrapport for regnskabsperioden 1. januar 30. juni for PFA Holding A/S. Halvårsrapporten aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Halvårsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. Samtidig er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for. København, den 26. august Direktion Allan Polack Anders Damgaard Jon Johnsen Group CEO Koncernfinansdirektør Koncerndirektør og COO Bestyrelse Svend Askær Jens Peter Due Olsen Lars Christoffersen Formand Næstformand Karsten Dybvad Gita Grüning Charlotte Dahlstrøm Hovgaard Peter Ibsen Hanne Sneholm Jensen Thomas P. Jensen Per Jørgensen Torben Dalby Larsen Mette Risom Laurits Rønn Per Tønnesen Halvårsrapport PFA Holding 8
Resultatopgørelse Note (mio. kr.) PFA-Koncernen PFA Holding Præmier 2 Bruttopræmier 13.685 11.389 23.820 - - - Afgivne forsikringspræmier -21-23 -94 - - - Præmier f.e.r., i alt 13.663 11.366 23.725 - - - Investeringsafkast Indtægter fra tilknyttede virksomheder - - - 85 563 478 Indtægter fra associerede virksomheder 722 277 698 - - - Indtægter af investeringsejendomme 252 275 540 - - - Renteindtægter og udbytter m.v. 6.812 6.993 12.906 0 0 0 Kursreguleringer 1.030 17.810 33.180 - - - Renteudgifter -48-224 -360 - - - Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -456-424 -882 - - - Investeringsafkast, i alt 8.312 24.706 46.082 85 563 478 Pensionsafkastskat -1.060-3.633-6.690 - - - Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 7.251 21.073 39.392 85 563 478 Forsikringsydelser Udbetalte ydelser -9.977-9.474-22.145 - - - Modtaget genforsikringsdækning 42 9 148 - - - Ændring i erstatningshensættelser -65 30 108 - - - Forsikringsydelser f.e.r., i alt -10.001-9.434-21.889 - - - Ændring i livsforsikringshensættelser 14.254 1.425 4.272 - - - Bonus Ændring i kollektivt bonuspotentiale -3.694-401 1.199 - - - Ændring i KundeKapital -636-2.411-3.649 - - - Bonus, i alt -4.330-2.811-2.450 - - - Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter -19.933-20.243-40.584 - - - Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger -160-139 -307 - - - Administrationsomkostninger -286-278 -553-6 -6-12 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -446-416 -860-6 -6-12 Overført investeringsafkast 47-386 -693 - - - FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT 506 573 914 78 557 467 3 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring -344-101 -196 - - - Egenkapitalens investeringsafkast 61 283 513 - - - Andre indtægter 16 3 16 - - - Andre omkostninger -16-9 -31 - - - RESULTAT FØR SKAT 223 748 1.216 78 557 467 Skat -71-140 -618 1 1 3 Periodens resultat før minoritetsinteressernes andel 152 608 598 79 559 469 Minoritetsinteressernes andel -73-48 -128 - - - PERIODENS RESULTAT 79 559 470 79 559 469 Anden totalindkomst Værdiregulering af domicilejendom 4-6 -11 - - - Anden totalindkomst overført til bonusberettigede forsikringskontrakter -4 5 11 - - - Anden totalindkomst, i alt 0-0 -1 - - - PERIODENS TOTALINDKOMST 79 559 469 79 559 469 Halvårsrapport PFA Holding 9
Balance Note (mio. kr.) PFA-Koncernen PFA Holding AKTIVER Immaterielle aktiver 527 621 585 31 32 31 Driftsmidler 55 65 59 - - - Domicilejendomme 424 427 421 - - - Materielle aktiver, i alt 479 493 480 - - - Investeringsejendomme 8.239 7.817 7.829 - - - Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - - - 5.555 5.783 5.641 Kapitalandele i associerede virksomheder 5.015 3.542 3.866 - - - Udlån til associerede virksomheder 59 470 515 - - - Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt 5.074 4.012 4.382 5.555 5.783 5.641 Andre finansielle investeringsaktiver Kapitalandele 25.564 26.938 25.768 - - - Obligationer 255.773 242.701 237.580 - - - Udlån 21 79 225 - - - Indlån i kreditinstitutter 2.159 475 913 - - - Øvrige 16.061 17.299 27.100 - - - Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 299.578 287.491 291.586 - - - Investeringsaktiver, i alt 312.891 299.320 303.797 5.555 5.783 5.641 Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter 232.864 187.719 215.296 - - - Genforsikringsandele af forsikringsmæssige hensættelser, i alt - 1 1 - - - Tilgodehavender Tilgodehavender hos forsikringstagere 258 199 315 - - - Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder 26 7 26 - - - Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - - - 34 42 40 Andre tilgodehavender 357 208 193 - - - Tilgodehavender, i alt 640 413 534 34 42 40 Andre aktiver Aktuelle skatteaktiver - 120-4 5 3 Udskudte skatteaktiver 1.677 1.714 1.081 9 9 9 Likvide beholdninger 33.779 21.451 26.006 131 31 31 Andre aktiver, i alt 35.456 23.285 27.087 143 44 42 Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter samt optjent leje 3.343 3.771 4.043 - - - Andre periodeafgrænsningsposter 426 594 435 - - - Periodeafgrænsningsposter, i alt 3.770 4.366 4.478 - - - AKTIVER, I ALT 586.627 516.217 552.258 5.763 5.901 5.755 Halvårsrapport PFA Holding 10
Balance Note (mio. kr.) PFA-Koncernen PFA Holding PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 1 1 1 1 1 1 Sikkerhedsfond 1.245 1.245 1.245 - - - Opskrivningshenlæggelse domicilejendomme 1 1 1 - - - Reserver, i alt 1.246 1.246 1.245 - - - Overført overskud 4.517 4.655 4.508 5.762 5.900 5.754 Foreslået udbytte - - 0 - - 0 Egenkapital tilhørende PFA Holding 5.763 5.901 5.755 5.763 5.901 5.755 Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser 2.287 965 1.639 - - - Egenkapital, i alt 8.050 6.867 7.394 5.763 5.901 5.755 Ansvarlig lånekapital - 600 600 - - - Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Præmiehensættelser 414 286 256 - - - Garanterede ydelser 206.000 220.767 220.457 - - - Bonuspotentiale på fremtidige præmier 2.308 4.251 2.293 - - - Bonuspotentiale på fripoliceydelser 1.012 1.580 824 - - - Livsforsikringshensættelser, i alt 209.320 226.599 223.574 - - - Erstatningshensættelser 3.765 2.932 3.268 - - - Kollektivt bonuspotentiale 11.734 9.696 8.036 - - - Hensættelser til bonus og præmierabatter 0 - - - - - KundeKapital 25.197 23.155 24.469 - - - Hensættelser til unit-linked kontrakter 124.013 83.697 104.080 - - - Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter, i alt 374.442 346.365 363.683 - - - Hensatte forpligtelser Udskudte skatteforpligtelser 0 0 0 - - - Hensatte forpligtelser, i alt 0 0 0 - - - Gæld Gæld i forbindelse med direkte forsikring 72 53 57 - - - Gæld i forbindelse med genforsikring - 40 16 - - - Gæld til kreditinstitutter 159.569 136.345 134.828 - - - Aktuelle skatteforpligtelser 2.485 2.518 5.595 0 0 0 Anden gæld 40.973 22.543 39.399 - - - Gæld, i alt 203.098 161.498 179.895 0 0 0 Periodeafgrænsningsposter 1.038 887 685 - - - PASSIVER, I ALT 586.627 516.217 552.258 5.763 5.901 5.755 4 Eventualaktiver 5 Eventualforpligtelser Halvårsrapport PFA Holding 11
Egenkapitalopgørelse og kapitalforhold (mio. kr.) PFA-Koncernen Aktiekapital Sikkerhedsfond Opskrivningshenlæggelse domicilejendomme Overført resultat Egenkapital tilhørende PFA Holding Egenkapital tilhørende minoriteter Egenkapital i alt Egenkapital 01.01. 1 1.245 1 4.508 5.755 1.639 7.394 Periodens resultat - - - 79 79 73 152 Overført til KundeKapital - - - -71-71 - -71 Anden totalindkomst - - - 0 0-0 Totalindkomst - - - 8 8 73 82 Udbetalt udbytte - - - -0-0 - -0 Kontant kapitalforhøjelse og kapitalafgang - - - - - 574 574 Egenkapital 30.06. 1 1.245 1 4.517 5.763 2.287 8.050 Egenkapital 01.01.2014 1 1.245 1 4.152 5.399 851 6.249 Periodens resultat - - - 559 559 48 608 Overført til KundeKapital - - - -57-57 - -57 Anden totalindkomst - - -0 - -0 - -0 Totalindkomst - - -0 502 502 48 550 Udbetalt udbytte - - - -0-0 - -0 Kontant kapitalforhøjelse og kapitalafgang - - - - - 66 66 Egenkapital 30.06.2014 1 1.245 1 4.655 5.901 965 6.867 Periodens resultat - - - 29 29 594 623 Overført til KundeKapital - - - -57-57 - -57 Anden totalindkomst - - -0 - -0 - -0 Totalindkomst - - -0-28 -29 594 566 Udbetalt udbytte - - - -0-0 - -0 Kontant kapitalforhøjelse og kapitalafgang - - - - - 80 80 Egenkapital 31.12.2014 1 1.245 1 4.626 5.872 1.639 7.512 Korrektion af fejl vedrørende selskabsskat - - - -118-118 - -118 Egenkapital 31.12.2014 efter korrektion 1 1.245 1 4.508 5.755 1.639 7.394 (mio. kr.) PFA Holding Basiskapital og kapitalkrav Egenkapital 5.763 5.901 5.755 KundeKapital 9.816 15.463 15.843 Kernekapital 15.579 21.364 21.597 Foreslået udbytte - - -0 Immaterielle aktiver -31-32 -31 Udskudte skatteaktiver -9-9 -9 Reduceret kernekapital 15.540 21.323 21.557 Basiskapital 15.540 21.323 21.557 Kapitalkrav -10.064-15.705-16.069 Overskydende basiskapital 5.476 5.618 5.488 Basiskapital og kapitalkrav er opgjort i henhold til reglerne for forsikringsholdingvirksomheder. Halvårsrapport PFA Holding 12
Noter 1 Anvendt regnskabspraksis PFA-koncernens regnskab aflægges efter lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser af 7. februar 2013. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2014. PFA har i forbindelse med udarbejdelse af selvangivelsen for 2014 konstateret en fejl på 118 mio. kr. Fejlen er rettet med tilbagevirkende kraft til 31. december 2014, som om fejlen ikke var foretaget. Sammenligningstallene pr. 31. december 2014 er ændret med 118 mio. kr., som påvirker indregning af skat af årets resultat, aktiver i alt og egenkapital samt femårsoversigten. (mio. kr.) PFA-Koncernen PFA Holding 2 Bruttopræmier Indirekte forsikringer, i alt 1 6 8 - - - Direkte: Præmier 7.823 7.323 15.416 - - - Gruppelivspræmier 58 169 238 - - - Indskud og overførsler 5.802 3.891 8.158 - - - Forsikringer, i alt 13.684 11.383 23.812 - - - Bruttopræmier, i alt 13.685 11.389 23.820 - - - 3 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Bruttopræmier 972 813 1.498 - - - Ændring i præmiehensættelser -115-114 70 - - - Præmieindtægter f.e.r., i alt 857 698 1.568 - - - Forsikringsteknisk rente 1 1 3 - - - Udbetalte bruttoerstatninger -594-516 -1.068 - - - Ændring i erstatningshensættelser -428-317 -734 - - - Diskontering, afkortning af løbetid 16 12 18 - - - Diskontering, ændring af rentekurve -56 68 150 - - - Erstatningsudgifter, brutto -1.062-753 -1.634 - - - Bonus og præmierabatter -0 0-0 - - - Erhvervelsesomkostninger -49-31 -99 - - - Administrationsomkostninger -22-39 -42 - - - Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -71-70 -141 - - - Forsikringsteknisk resultat -275-123 -204 - - - Investeringsafkast -52 35 29 - - - Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser -17-14 -21 - - - Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring, i alt -344-101 -196 - - - Halvårsrapport PFA Holding 13
(mio. kr.) PFA-Koncernen PFA Holding 4 Eventualaktiver Selskabet har et fremførtbart skattemæssigt underskud på 7.640 mio. kr., svarende til et skatteaktiv på 1.795 mio. kr., der er indregnet i balancen med 911 mio. kr. Reverseforretninger indregnet i balancen under indlån i kreditinstitutter 2.248 509 1.727 - - - 5 Eventualforpligtelser Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi 375.844 347.660 365.018 - - - Registrerede aktiver dækker såvel forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. som hensættelser for unit-linked forsikringer Obligationer solgt som led i repo-forretninger, som er indregnet i balancen 156.707 135.385 131.615 - - - Afgivet sikkerhed i forbindelse med kontrakter på ikke børsnoterede finansielle instrumenter 2.173 3.660 3.363 - - - - heraf afgivet ud af den modtagne sikkerhedsstillelse 787 1.123 944 - - - Andre garantier 33 59 21 - - - Leje og driftsforpligtelser overstiger ikke 166 194 191 - - - Selskabet har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede værdipapirer med et beløb på 9.998 4.363 6.076 - - - PFA-koncernen er part i forskellige retssager og tvister. Sagerne vurderes løbende, og der foretages de nødvendige hensættelser i overensstemmelse med en vurdering af risikoen for tab. De verserende retssager forventes ikke at få indflydelse på koncernens økonomiske stilling. PFA Holding A/S er fællesregistreret med tilknyttede virksomheder for afregning af lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor. PFA Holding A/S er administrationsselskab i en dansk sambeskatning. PFA Holding A/S hæfter for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber i henhold til selskabsskattelovens regler herom. Halvårsrapport PFA Holding 14
BN6279 08.15 PFA Holding A/S Sundkrogsgade 4 2100 København Ø Telefon 39 17 50 00 pension@pfa.dk www.pfa.dk CVR: 22 43 80 18