Halvårsrapport for perioden 1. januar juni 2008

Transkript

1 PENSIONDANMARK PENSIONSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport for perioden 1. januar juni 2008 Langelinie Allé 41 Postboks København Ø CVR. nr

2 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2008 PensionDanmark har i første halvår generelt opnået tilfredsstillende resultater. > Præmier udgjorde 5,0 mia. kr., hvilket er 16 pct. mere end i samme periode sidste år. > Antallet af medlemmer er i halvåret steget med til > Investeringsafkastet blev på -6,1 pct., hvilket var 0,6 pct. point dårligere end det af bestyrelsen fastsatte benchmark. > Forsikringsydelser udgjorde 1,1 mia. kr., og er uændrede i forhold til 1. halvår > Administrationsomkostninger udgjorde 154 kr. pr. medlem svarende til 1,9 pct. af præmierne mod 2,2 pct. i samme periode sidste år. > Det regnskabsmæssige resultat før hensættelser til bonus blev på -2,3 mia. kr. > Den samlede balance udgjorde 70,8 mia. kr. hvilket er uændret i forhold til balancen primo året og en vækst på 6 pct. i forhold til samme tidspunkt året før. > De samlede reserver udgjorde 6,0 mia. kr. ved udgangen af 1. halvår. Resultatopgørelsen Præmierne udgjorde i første halvår ,0 mia. kr., hvilket er en stigning på 16 pct. i forhold til sidste år. Fremgangen i præmier skyldes flere beskæftigede, højere bidragssatser samt den generelle lønvækst. På de finansielle markeder var halvåret præget af kreditkrisen og den tiltagende afmatning i verdensøkonomien, som forårsagede betydelige kursfald på aktiemarkederne. Samtidig betød de kraftige prisstigninger på olie og andre råvarer, at markedsudviklingen også var præget af øget frygt for stigende inflation, hvilket trods den stadig tydeligere afmatning i verdensøkonomien forårsagede stigende renter og dermed kursfald på obligationsmarkederne. PensionDanmarks investeringsafkast er præget af de vanskelige markedsforhold og udgjorde for halvåret som helhed -6,1 pct., hvilket var 0,6 pct. point lavere end det af bestyrelsen fastsatte benchmark. Pct. Aktiv fordeling 30/ Afkast Børsnoterede aktier 30,0-17,1 Unoterede aktier 3,1 0,6 Højrenteobligationer 4,8 0,2 Indeksobligationer 8,8 6,1 Nominelle obligationer 39,0-2,4 Ejendomme 5,3 7,0 Kredit- og infrastrukturfonde 7,5-4,2 Afledte finansielle renteinstrumenter -0,5 Total 100,0-6,1 Anm.: Afkastet er opgjort tidsvægtet før skat og omkostninger. Det samlede afkast er opgjort pengevægtet og svarer til nøgletallet Afkast før pensionsafkastskat Med et afkast på -17,1 pct. var det især investeringerne i børsnoterede aktier, som bidrog negativt til halvårets investeringsafkast. Samtidig betød kreditkrisen og de heraf følgende kursfald på forskellige typer af erhvervslån, at investeringerne i kredit- og infrastrukturfonde gav et negativt afkast på 4,2 pct. Endvidere var der som følge af halvårets rentestigning også negative bidrag til afkastet fra investeringerne i nominelle obligationer samt beholdningen af afledte finansielle renteinstrumenter, som har til formål at opnå den tilsigtede rentefølsomhed i den samlede portefølje. 1

3 På plussiden gav investeringerne i ejendomme og indeksobligationer et afkast på henholdsvis 7,0 og 6,1 pct. Indeksobligationerne er karakteriseret ved, at obligationernes renter og afdrag løbende reguleres med udviklingen i inflationen. Det er derfor primært den tiltagende bekymring for stigende inflation, som er årsagen til at indeksobligationerne har klaret sig bedre end andre typer af obligationer. Endelig gav investeringerne i unoterede aktier (Private Equity) et positivt afkast på 0,6 pct., hvilket var væsentlig bedre end udviklingen på de børsnoterede aktiemarkeder. I løbet af halvåret er andelen af børsnoterede aktier nedbragt til 30 pct., mens kreditkrisen er udnyttet til at øge formueandelen i kreditfonde med investeringer i erhvervslån. Set i lyset af de seneste års meget betydelige svækkelse af den amerikanske dollar, er valutaafdækningen af de amerikanske aktieinvesteringer i løbet af halvåret desuden nedbragt, således at det ved halvårsskiftet alene var omkring halvdelen af de amerikanske aktieinvesteringer som fortsat var valutaafdækket. Opsparingen til kapital- og ratepension forrentes med det faktiske markedsafkast (unitlinked forsikringer). For halvåret er der opnået følgende afkast: Afkast før skat i pct. Medlemmer under 45 år, middel risiko -6,6 Medlemmer på 55 år, middel risiko -5,6 Medlemmer på 65 år, middel risiko -3,8 Medlemmerne har i første halvår 2008 modtaget 1,1 mia. kr. som forsikringsydelser i forbindelse med alderspensionering, førtidspensionering, kritisk sygdom, udbetaling til de efterladte ved dødsfald samt overførsler af opsparingen til andre pensionsordninger, når medlemmer skifter overenskomstområde. Omkostningerne pr. medlem var på 154 kr. mod 171 kr. sidste år. Omkostningerne som andel af præmierne faldt fra 2,2 pct. sidste år til 1,9 pct. For hele året ventes omkostningerne dog at blive højere end i I forbindelse med ophævelse af PAL-skattefritagelsen for indeksobligationer vil PensionDanmarks medlemmer modtage kompensation på i alt 464 mio. kr. Opgaven med at fordele disse midler forventes at medføre en række engangsomkostninger. Balance og reserver Den samlede balance er siden årsskiftet uændret med 70,8 mia. kr. Livsforsikringshensættelserne er øget med 1,5 mia. kr. til 42,9 mia. kr., mens hensættelser for unit-linked kontrakter er øget med 0,5 mia. kr til 20,5 mia kr. Bonus- og overdækningsgraden udgjorde ved udgangen af første halvår 2008 tilsammen 11,0 pct. og er således reduceret med 6,4 pct.point siden årsskiftet. Bonus- og overdækningsgraden er den del af de samlede reserver, der overstiger lovgivningens krav til basiskapitalen som andel af livsforsikringshensættelserne. Reserverne kan betragtes under èt, da PensionDanmark er et arbejdsmarkedsrelateret livsforsikringsaktieselskab, som ikke udbetaler udbytte til aktionærerne. Hertil kommer bonuspotentialet på fripoliceydelserne, der udgjorde 54 pct. af livsforsikringshensættelserne. Reserverne, der skal tjene til at bære de forsikrings- og investeringsmæssige risici, er dermed meget betydelige. Med hensyn til Finanstilsynets risikoscenarier er PensionDanmark derfor i grønt lys. 2

4 Forventninger til hele 2008 Som følge af den i 1. halvår realiserede udvikling, herunder udviklingen i præmier og investeringsafkast, er forventningerne til hele året revideret jf. nedenfor. Forventninger til 2008 Præmier, mia. kr. 10,6 Forsikringsydelser, mia. kr. 2,1 Administrationsomkostninger, mio. kr. 217 Resultat før hensættelser til bonus, mio. kr Halvårsregnskab Regnskabspraksis er ændret for så vidt angår indregningskriteriet for præmieindtægter vedrørende unit-linked kontrakter. Ændringen består i, at præmieindtægter nu indregnes når de er forfaldet i regnskabsåret. Efter hidtidig regnskabspraksis blev præmieindtægter indregnet på indbetalingstidspunktet. Ændringen i regnskabspraksis har ingen indvirkning på egenkapital eller resultat. Indvirkningen på aktiver og forpligtelser er som følger: 1. januar juni 2007 Mio. kr. Aktiver Forpligtelser Aktiver Forpligtelser I henhold til hidtidig regnskabspraksis Tilgodehavender hos forsikringstagere Hensættelser for unit-linked kontrakter I henhold til ændret regnskabspraksis Bortset fra ovenstående ændring er halvårsregnskabet for PensionDanmark A/S udarbejdet efter uændret regnskabspraksis i forhold til tidligere perioder. Halvårsrapporten er ikke revideret. PensionDanmark A/S er 100 pct. ejet af PensionDanmark Holding A/S og indgår i koncernregnskabet herfor, hvorfor der ikke er udarbejdet selvstændigt koncernregnskab for PensionDanmark og dette selskabs dattervirksomheder. 3

5 HOVED- OG NØGLETAL 1. Halvår Mio. kr *) Hovedtal Præmier for egen regning Afkast af investeringer Indtægter i alt Forsikringsydelser for egen regning i alt Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r Ændring i gruppelivsbonushensættelse Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r Årets tilskrevne bonus Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i særlig bonushensættelse Ændringer i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r Pensionsafkastskat og selskabsskat Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt Andre indtægter Andre omkostninger Udgifter i alt Periodens resultat Forsikringsteknisk resultat Aktiver Investeringsaktiver Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter Andre aktiver Aktiver i alt Passiver Egenkapital i alt Livsforsikringshensættelser mv Særlig bonushensættelse Kollektivt bonuspotentiale Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. i alt Hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter i alt Andre passiver Passiver i alt Selskabets beregnede solvenskrav Basiskapital Antal medlemmer ultimo *) Proformatal for regnskabsperioder før

6 HOVED- OG NØGLETAL 1. Halvår *) Afkastnøgletal Afkast før pensionsafkastskat, pct. -6,1 1,6 2,6 6,8 14,9 10,6 Afkast efter pensionsafkastskat, pct. -5,2 1,4 2,3 6,0 12,8 9,1 Omkostnings- og resultatnøgletal Omkostningsprocent af præmier 1,9 2,2 2,0 2,0 2,2 2,5 Omkostningsprocent af hensættelser 0,15 0,18 0,34 0,36 0,42 0,52 Omkostninger i kr. pr. forsikret Omkostningsresultat, pct. 0,02-0,03-0,03-0,02 0,07 0,08 Forsikringsrisikoresultat, pct. 0,03 0,07 0,12 0,11 0,09 0,20 Konsolideringsnøgletal Bonusgrad, pct. 0,7 11,6 6,2 10,2 10,4 3,6 Kundekapitalgrad, pct. 2,8 2,9 2,9 2,8 2,5 2,2 Ejerkapitalgrad, pct. 10,2 12,4 11,2 12,6 13,7 13,8 Overdækningsgrad, pct. 10,3 10,3 11,2 10,3 11,1 10,9 Solvensdækning, pct Forrentningsnøgletal Egenkapitalforrentning før skat **) -6,0 2,6 3,6 8,2 15,8 17,5 Egenkapitalforrentning efter skat **) -5,1 2,4 3,3 7,5 13,9 15,3 Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat -6,2 1,4 2,1 6,5 14,8 9,7 Forrentning af særlig bonushensættelse type B før skat -5,9 2,6 3,6 8,6 15,6 19,4 *) Proformatal for regnskabsperioder før **) Egenkapitalforretning før og efter skat i opgjort uden hensyntagen til tilbageførsel af engangskorrektion foretaget primo udgør hhv. 62,1 og 59,4 pct. 5

7 REGNSKAB RESULTATOPGØRELSE - Mio. kr. 1. Halvår Note Bruttopræmier Præmier for egen regning i alt Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Renteindtægter og udbytter mv Kursreguleringer Renteudgifter -2-1 Administrationsomkostninger ifm investeringsvirksomhed Investeringsafkast i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Ændring i erstatningshensættelser Forsikringsydelser for egen regning i alt Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser for egen regning i alt Årets tilskrevne bonus Ændring i gruppelivsbonushensættelse Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i særlig bonushensættelse Bonus i alt Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftomkostninger for egen regning i alt Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat Egenkapitalens investeringsafkast Andre indtægter 6 3 Andre omkostninger -6-3 Resultat før skat Pensionsafkastskat for egenkapitalen 41-9 Årets resultat

8 REGNSKAB BALANCE ultimo - mio. kr. 30/6 31/12 Note AKTIVER Driftsmidler 0 0 MATERIELLE AKTIVER I ALT 0 0 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Udlån til associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Andre finansielle investeringsaktiver i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter i alt Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 5 5 Andre tilgodehavender 1 2 TILGODEHAVENDER I ALT Tilgodehavende pensionsafkastskat Likvide beholdninger ANDRE AKTIVER I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje 0 0 Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT AKTIVER I ALT

9 REGNSKAB BALANCE ultimo - mio. kr. 30/6 31/12 Note PASSIVER Aktiekapital Overført overskud EGENKAPITAL I ALT Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser i alt Erstatningshensættelser Gruppelivsbonushensættelse Kollektivt bonuspotentiale Særlig bonushensættelse Hensættelser for unit-linked kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER I ALT Gæld til kreditinstitutter - - Anden gæld GÆLD I ALT PASSIVER I ALT

10 Ledelsens påtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og vedtaget halvårsrapporten for 2008 for Pension- Danmark Pensionsforsikringsaktieselskab. Halvårsrapporten er aflagt i henhold til Lov om finansiel virksomhed. Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. København, den 27. august 2008 Direktion Torben Möger Pedersen Adm. direktør Bestyrelse Poul Erik Skov Christensen Formand Ole Krog Næstformand Arne Grevsen Karsten Hansen Niels Jørgen Hansen Henrik Holmer Arne Johansen Allan Søgaard Larsen John Larsen Ellen Lykkegård Tina Møller Madsen Karin Retvig Lars Storr-Hansen Jan Villadsen Gerner Wolff-Sneedorff 9