Aktier AktiePilen USA Comeback til teknologi Dow Jones +0,68 % Nasdaq +1,43 % S&P 500 +0,88 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Caterpillar, JPMorgan, Intel Johnson & Johnson, Merck & Co, General Electric S&P 500 Sektorer Financials, Information Technologym, Consumer Discretionary Utilities, Real Estate, Consumer Staples De amerikanske aktiemarkeder oplevede i aftes den bedste handelsdag i mere end to måneder, da Dow Jones og S&P 500 indekset steg med cirka trekvart procent. Endnu bedre gik det for Nasdaq indekset, som steg med næsten halvanden procent, drevet af de store teknologiaktier, som oplevede et lille comeback. Den gode stemning skyldtes bl.a. et godt sentiment fra Europa, efter at flere kilder fra B i onsdags udtalte, at investorerne havde overtolket Draghis kommentar fra om tirsdagen. Fra makrofronten fik vi Pending Home Sales, som var til den skuffende side med et fald på 0,8 %, hvor økonomerne havde sat næsen op efter en stigning på 0,8 %. Blandt sektorerne var idet især teknologi og finans, der klarede sig godt, mens de defensive sektorer som forsyning og ejendom klarede sig dårligst. Olien steg 1,1 % efter gårsdagens olielagretal, mens VIX-indekset dykkede med 10 % til 10,03. Strategerne hos Goldman Sachs opjusterede deres forventninger til S&P 500 indekset, og estimerer nu med, at indekset ultimo 2017 ligger i 2.400 mod tidligere 2.300. Omvendt nedjusterede IMF deres vækstforventninger til den amerikanske økonomi til 2,1 % fra 2,3 % for 2017 og 2,1 % fra 2,5 % for 2018. I Dow Jones indekset klarede Johnson & Johnson (-0,9 %) og Merck (-0,6 %) sig svagest, efter at det kom frem, at afgørelsen omkring sundhedsreformen er blevet udskudt. Staples (+8,7 %) oplevede en god dag på Wall Street, efter at selskabet havde meddelt, at de er tæt på at blive overtaget af Sycamore Partners til 10,25 USD pr. aktie i cash. Boligselskabet KB Home (+5,4 %) lancerede deres regnskab hvor de slog forventninger på både top og bundlinje. Omsætningen overgik forventningerne med 7 %, mens ordrebogen til gengæld var en spids svagere. Ledelsen indikerede optimisme for fremtiden og forventer at boligmarkedet i USA vil fortsætte den positive udvikling. General Mills (+1,6 %) kom med et bedre end ventet regnskab, hvor bl.a. et bedre salg var med til at overgå analytikernes estimater. På guidancesiden var General Mills er anelse mere konservativ end tidligere. Advance Auto Parts (-4,3 %) blev trukket ned af en negativ analytikerkommentar fra Cleveland Research, der sænkede aktien til neutral fra overvægt. Efter lukketid meddelte Fed, at samtlige 34 store amerikanske banker også har klaret anden del af seneste stresstest. Det er første gang siden stresstesten i 2009 blev indført, at alle banker kom igennem og dermed har en solid kapitalbase og styr på deres risikovurdering. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 thatje@ 29-06-2017 06:02:24 1/5
Kun Capital One Financial (+2,0 %) skal lave mindre justeringer af deres risikosystemer, men banken klarede alligevel selve stresstesten. Afgørelsen giver bankerne nu muligheden for, at sende yderligere kapital tilbage til aktionærerne i form af udbytte og aktietilbagekøbsprogrammer. Citigroup (+1,4 %) meddelte bl.a. i nat, at de vil fordoble deres dividende og sende 19 mia. USD til aktionærerne i form af aktietilbagekøbsprogram på 15,6 mia. USD og udbytte løftes til 0,32 USD. Bankaktierne reagerede generelt positivt på nyheden i eftermarkedet, hvor finansaktierne steg med 1-2 %. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Rite Aid Walgreens Boots Conagra Brands Micron Technology NIKE -0,01 1,30 0,37 1,52 0,50 Nøgletal Begivenhed Estimat 14.30 GDP QoQ 14.30 Personal Consumption 14.30 GDP Price index 14.30 Core PCE QoQ 14.30 Jobless Claims 14.30 Continuing Claims 1,2% 0,6% 2,2% 2,1% 240K 1934K Asien God stemning i Asien Nikkei (08.00) +0,4 % Hang Seng (08.00) +0,8 % Shanghai (03.00) +0,3 % De asiatiske markeder følger op på stemningen fra Europa og USA i går og oplever stigninger på hele fronten. Bedst ser det ud i Australien og Hong Kong, hvor indekse er oppe med næsten én procent. Stemningen på markederne i Japan, Sydkorea og Kina er en spids mere moderat med fremgang på mellem en kvart og en halv procent. Fra Japan fik vi i nat detailsalgstallene, som var lidt svagere end ventet med et fald på 1,6 %, hvor økonomerne havde sat næsen op efter et fald på én procent. I Kina er det bl.a. råvarerelaterede selskaber, som oplever en pæn fremgang efter rygter om, at landet vil indføre en række forbud mod import. Kulmineproducenterne som Shanxi Coking og Shangxi Xishan Coal & Electricity Power stiger med hhv. 10 % og 5 %. Ligesom i USA, er det bl.a. teknologiaktierne, som er efterspurgt. SoftBank Group og Sony stiger eksempelvis 0,8 %. Omvendt falder Hua Hong Semiconductor i Hong Kong efter at en storaktionær har placet 10 % af aktierne med 10 % rabat. Finans oplever ligeledes pæn efterspørgsel. Mitsubishi UFJ Financials er oppe med 2,2 %, Mizuho Financials stiger 2,1 % og Sumitomo Mitsui handler 2 % højere. Westpac Banking, NAB og Commonwealth Bank of Australia er oppe med 2 %. 2/5
Europa Højere åbning Future Point Procent Dax 12710 +0,39 % Euro Stoxx 50 3542 +0,25 % Dow Jones 21437 +0,16 % S&P 500 2443 +0,16 % Nasdaq 5767 +0,13 % Olie (Nymex) 45,01 +0,60 % Copper 5810 +0,78 % Guld 1252 +0,27 % Euro-Bund 163,05-0,25 % Vi forventer en højere åbning på de europæiske markeder efter en stærk performance i på Wall Street, hvor indeksene havde de største stigninger i mere end 2 måneder med fremgange på cirka trekvart procent. I Asien følger man op på stemningen og kan glæde sig over solide kursstigninger. De amerikanske futures handler endvidere i skrivende stund cirka en kvart procent højere. På dagens agenda kan en række makroøkonomiske nøgletal komme i fokus, heriblandt forbrugertilliden fra eurozonen og BNP-tal fra USA. Endvidere kommer Nike i aften efter lukketid med regnskab. Jefferies har været ude og hæve kursmål på Carlsberg til 80 kr. fra 620 kr. Hold-anbefalingen gentages. I relation til hackerangrebet på bl.a. Mærsks terminaler, udtaler selskabet her til morgen, at de fleste terminaler nu igen er oppe og køre, dog langsommere end normalt. Mærsk kan ligeledes igen modtage ordre via deres handelsplatform. Mærsk tør ikke komme med et bud, hvornår alle problemer er løst. Analytikeren hos Jefferies vurderer, at Société Générale og Credit Agricole vil få mest gavn af Macrons reformer i landet, idet de to banker har størst gearing mod deres hjemmemarked, hvor halvdelen af deres omsætning kommer fra Frankrig. BNP Paribas har til sammenligning kun 30 % af deres forretning i Frankrig. Hennes & Mauritz er kommet med tal, som umiddelbart ser lidt bedre ud end ventet. Omsætningen var spot-on med 51,3 mia. SEK mens nettoresultat blev 5,9 mia. SEK mod estimerede 5,4 mia. SEK. Bruttomarginal blev 57,1 % mod forventede 57,0 %. BMW vil, ifølge Handelsblatt, på bilmessen i Frankfurt i september, præsentere en ny elbil for deres 3 er model, som skal udfordre Teslas Model 3. Siemens og Bombardier overvejer, ifølge Bloomberg, et jopint-venture af deres togdivision. Covestro afholder deres kapitalmarkedsdag i London i dag. Carrefour vil børsnotere deres brasilianske datterselskab, Atacadao. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Hennes & Mauritz Nøgletal Begivenhed Estimat 08.00 GfK Consumer Confidence GE 10,4 3/5
11.00 Economic Confidence 11.00 Business Indikator 11.00 Industrial Confidence 11.00 Services Confidence 11.00 Consumer Confidence 14.00 CPI MoM GE 14.00 CPI YoY GE 109,5 0,94 2,8 12,8-1,3 0,0% 1,4% Op og nedjustering HSBC: Morgan Stanley hæver aktien til overægt fra ligevægt Metro: Kepler hæver aktien til køb fra hold Deutsche Telekom: RBC sænker aktien tii sectorperform fra outperform Dagens Teknik Udsvingene i Dax indekset var også tilstede i går, hvor der var over 100 points mellem top og bund, hvilket må ses som pænt, i forhold til de seneste måneder. Indekset startede næsten på dagens laveste niveau og lukkede næsten på det højeste, hvilket må tolkes som et stærkt signal. Gappet fra morgenstund blev dermed lukket samme dag. I opadgående retning er der fortsat et lille gap mellem 12.750 og 12.770, som endnu ikke er lukket. I nedadgående retning var vi en overgang under 50 dags glidende gennemsnit, men rettede os i løbet af dagen. Dette niveau (12.621) anses som næste vigtige støtte. 4/5
Brud af 50 dages gns. vil bringe fokus på bundniveauet for maj måned i 12488. Derefter er der fortsat et stort åbent gap fra april i 12091-12288. MACD indikatoren er naturligvis fortsat i salg. RSI ligger i 46,60. Støtte: 12621 (50 dages), 12550, 12528, 12488 Modstand: 12700, 12762, 12807, 12842 Vidste du at Nasdaq100 indekset tirsdag for første gang i 138 handelsdage lukkede under niveauet for 50 dages gns. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5