Status på udvalgte nøgletal November 213 Fra: Dansk Erhverv, Makro & Analyse Status på den økonomiske udvikling De danske nøgletal sender tvetydige signaler for tiden. På den ene side er indikatoren, der måler forbrugertilliden, positiv, og det er erhvervenes konjunkturbarometre også. Beskæftigelsestallene for tredje kvartal 213 viste også fremgang. På den anden side fortsætter detailhandlens mængdeomsætning sin langvarige nedtur. Man må dog glæde sig over, at der alt i alt, i modsætning til tidligere, nu er flere positive nøgletal. I Europa er begynder man også at kunne se små lys i mørket, blandt andet viser foreløbige opgørelser, at Spanien, for første gang i to år, oplevede positiv kvartalsvis vækst fra 2. til 3. kvartal. Den mere interessante år-til-år vækst er dog stadig negativ, og der vil gå flere år før Spanien og resten af Sydeuropa er vendt tilbage til noget, der ligner en normal konjunktursituation. I den amerikanske økonomi var der i sidste uge overraskende positive nyheder om den økonomiske vækst i 3. kvartal. Resultatet peger på 2,8 procents samlet økonomisk vækst i 213, hvor forhåndsforventningen ellers var 2, procent. Den amerikanske jobskabelse overraskede ligeledes positivt i oktober. På forhånd var der forventet 14. nye job, men der blev skabt 24. nye job. De overraskende gode tal var dog ikke nok til at undgå en stigning i ledigheden fra 7,2 til 7,3 procent. Ledighed: Lille stigning i bruttoledigheden I september steg bruttoledigheden i Danmark med 7 personer. Det er den blot anden månedlige stigning i løbet af de seneste 12 måneder. Meget tyder på, at de første engangseffekter af dagpengereformen, der trådte i kraft ved indgangen til 213 er ved at klinge af. Det kan ses ved, at hastigheden i ledighedsfaldet er aftaget over de seneste måneder. Effekterne opstod dels ved, at flere søgte job mere intensivt, og var mindre kræsne med de job de accepterede, og dels ved, at folk, der mistede dagpengene, trak sig ud af arbejdsmarkedet for at gå pension eller uddanne sig. Figur 1 Sæsonkorrigeret ledighed (omregnet til fuldtidsledige) Tusinde 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Ledige Bruttoledige 27 28 29 21 211 212 213 Note: Bruttoledigheden er summen af de registrerede ledige og aktiverede arbejdsmarkedsparate personer. Kilde: Danmarks Statistik 31. oktober 213 AKP Side 1/8 14. november 213
Forbrugerforventninger: Forbrugerne har stort set uændrede forventninger Forbrugertillidsindikatoren faldt marginalt med,1 point fra september til oktober. Det er femte måned i træk, at indikatoren er positiv. Det er den længste positive periode siden starten på den økonomiske krise. Indikatorens niveau lader dog stadig lidt tilbage at ønske. Den er i sagens natur ikke så høj som under den overophedede økonomiske situation lige før den økonomiske krise, men den er heller ikke så høj som i de mere konjunkturneutrale år i 25 og 26, så før forbrugernes tillid for alvor kan trække et opsving, skal indikatoren formodentlig op på et højere niveau. Figur 2 Forbrugertillidsindikator 8 4 4,6-4 -8-12 Note: Indikatoren belyser befolkningens syn på den aktuelle og den fremtidige økonomiske situation. Kilde: Danmarks Statistik 23. oktober 213 Side 2/8
Konkurser: Eksplosiv stigning i antallet af konkurser I oktober steg antallet af konkurser med hele 36 procent, fra 384 til 524. Den massive stigning ødelægger det billede af en nedadgående tendens, der ellers har tegnet sig i løbet af 213. Tidligere har konkursstatistikken også vist store udsving fra måned til måned, så før tallene for de næste par måneder er offentliggjort, bør man ikke konkludere noget om niveauskift i antallet af konkurser. Figur 3 Konkurser, sæsonkorrigeret 7 6 5 4 3 2 1 Kilde: Danmarks Statistik 6. november 213 Side 3/8
Detailomsætningsindeks: Igen fald i detailhandlens mængdeomsætning Det sæsonkorrigerede omsætningsindeks for detailhandlen faldt,3 procent fra august til september, og da udviklingen fra juli til august samtidig blev nedjusteret til -,1 procent, har der således været fald i de seneste tre måneder. Det bygger videre på det mere eller mindre konstante fald i omsætningen, der har stået på de seneste fem år. Det lille ophold i den faldende tendens, der var ved at opstå i forsommeren 213 er blevet elimineret igen. Figur 4 Indeks for solgte mængder i detailhandlen Indeks 25 = 1 135 125 Faktisk Sæsonkorrigeret 115 15 95 85 75 Note: På grund af ændringer i butikkernes åbningstider er sæsonkorrektion i det seneste år behæftet med større usikkerhed end normalt. Kilde: Danmarks Statistik 22. oktober 213 Side 4/8
Konjunkturindikatorer: Fortsat positive konjunkturindikatorer Konjunkturindikatorerne for detailhandlen og for serviceerhvervene steg begge i oktober, og da indikatoren for industri forblev uændret, så forbliver alle tre erhvervsindikatorer i det positive område med en pæn margen. Det betyder også at serviceerhvervene for 6. måned i træk ikke falder, og dermed er der en del bedre stemning i dette segment end for et halvt år siden. Industriens indikator, der i denne måned er uændret, får dermed ikke brudt den lidt ubeslutsomme zig-zag-kurs omkring nul, der har stået på det seneste år. Detailhandlens konjunkturindikator, som steg markant i juli, er over de seneste måneder faldet tilbage til niveauet før juli, mens den i oktober steg lidt igen. Indikatoren for detailhandlen er endnu ikke sæsonkorrigeret, og der kan derfor forekomme ganske store udsving. Figur 5 Sammensat konjunkturindikator 25 2 Serviceerhverv Industri Detailhandel inkl biler - ikke sæsonkorrigeret 15 1 5-5 -1-15 Maj 211 Jul 211 Sep 211 Nov 211 Jan 212 Mar 212 Maj 212 Jul 212 Sep 212 Nov 212 Jan 213 Mar 213 Maj 213 Jul 213 Sep 213 Kilde: Danmarks Statistik 3. oktober 213. Note: Konjunkturindikator for detailhandel er ikke sæsonkorrigeret, da det er en nyoprettet statistik. Sæsonkorrektion vil først finde sted, når der er tilstrækkelig tidsserie. Side 5/8
Udenrigshandel med varer: Eksporten falder og importen stiger Eksporten faldt 2,3 procent i september i forhold til august. Faldet er primært forårsaget af nedgang i salg af brændsel. Faldet kommer også ovenpå augustmåneds store stigning. Over de seneste 3 måneder er eksporten overordnet set steget 1, procent. I september steg importen med 2,6 procent. Set over de seneste tre måneder er importen steget 2,3 procent. Handelsoverskuddet er stadig positivt på 5,9 mia. kr. Figur 6 Udenrigshandel med varer, ekskl. skibe og fly (im- og eksport) Sæsonkorrigeret, mia. kr. 55 5 45 4 35 3 25 Import Eksport 2 Kilde: Danmarks Statistik 11. november 213 Note: Tallene for udenrigshandel er opgjort i løbende priser. Side 6/8
Udenrigshandel med tjenester: Stigning i tjenesteeksporten i 3. kvartal I 3. kvartal steg eksporten af tjenester med 1,3 procent. Eksporten var især præget af en stigning i gruppen andre forretningstjenester, som voksede 3,3 procent. Importen af tjenester var,4 procent højere i 3. kvartal end i 2. kvartal. Den samlede udvikling resulterede i en stigning på tjenestebalancen i 3. kvartal. Det blev til et klart plus på 12,9 mia. kr. Figur 7 Import og eksport af tjenester samt tjenestebalance (højre akse), sæsonkorrigeret Mia. kr. 12 1 Tjenestebalance Import Eksport 18 16 14 8 12 6 1 8 4 6 2 4 2 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 28 29 21 211 212 213 Kilde: Danmarks Statistik 11. november 213 Note: Udenrigshandelstallene for handel med varer og tjenester opgøres kvartalsvist af Danmarks Statistik, og tallene for disse ændres derfor kun hver 3. måned. Tallene opgøres i løbende priser. Side 7/8
Udlånsrenter: Lille fald i udlånsrenterne til de små virksomheder Gennemsnitsrenterne for pengeinstitutternes udlån til de personligt ejede virksomheder faldt en lille smule i 3. kvartal, dermed kunne de låne til 6,6 procent i rente i gennemsnit. Et gennemsnitligt ikke-finansielt selskab lånte til 3,9 procent, hvilket er en minimal stigning på,1 procentpoint i forhold til kvartalet før. Den effektive rente på en 1-årig statsobligation steg fra 1,6 procent til 1,9 procent. Figur 8 Pengeinstitutternes gennemsnitsudlånsrenter og obligationsrente Procent 1 Ikke-finansielle selskaber 9 Personligt ejede virksomheder 8 7 6 5 4 3 2 1 Effektiv obligationsrente, statslån 1-årig st.lån K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 28 29 21 211 212 213 Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger 24. oktober 213. Note: Pengeinstitutternes gennemsnitsrenter opgøres kvartalsvist af Danmarks Statistik, og tallene for disse ændres derfor kun hver 3. måned. Side 8/8