Aktier AktiePilen USA Yellen, Apple og Boeing sendte aktierne ned Dow Jones 1,38% Nasdaq 2,18% S&P 500 1,09% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Verizon, Johnson & Johnson, Boeing, Apple, DuPont 3M S&P 500 Sektorer Telecommunication Services, Information Technology, Consumer Discretionary, Health Utilities, Consumer Staples Care De 3 toneangivende amerikanske aktieindeks faldt onsdag på en kombination at et par skuffende regnskaber fra Boeing og Apple samt en generel holdning blandt mange markedsdeltagere om at rentemeldingen fra den amerikanske centralbank ikke var dovish nok. Kursfaldet hos Apple og Boeing udgjorde mere end halvdelen af det samlede fald i Dow Jones indekset i onsdagens handelssession. Nøgletalskalenderen stod onsdag på en opgørelse over udviklingen i salget af nye boliger i december. Opgørelsen viste et salg på 544.000 enheder for december hvilket var en stor fremgang fra salget i november på 490.000 enheder og samtidigt væsentligt bedre end økonomernes estimat som lød på 500.000 enheder. 8 ud af 10 delsektorer faldt onsdag med Information Technology som værste performer. VIX indekset lukkede 2,7% højere i 23,11 Apple(6,6%) var onsdag i vælten efter at verdens største selskab målt på markedsværdi havde aflagt regnskab i tirsdagens eftermarked. Investorerne og analytikerne hæftede sig mest ved forventningerne til det kommende kvartal som ifølge den præsenterede guidance fra Apple vil byde på den første salgstilbagegang siden 2003 hvilket primært tilskrives et forventet lavere salg af Iphones. Aktien oplevede onsdag det største fald på en enkelt handelsdag siden januar 2014. Regnskabet fra det store konglomerat United Technologies(+0,2%) viste en indtjening pr. aktie på 1,53 USD mod estimeret 1,52 USD pr. aktie. Omsætningen var med 14,3 mia. USD noget mindre end konsensus som lød på 15,3 mia. USD hvilket selskabet forklarer med modvind på eksportmarkederne som følge af den stærke USD. Selskabet fastholder de tidligere udmeldte forventningerne til helåret som lyder på en omsætning i intervallet 5658 mia. USD og en indtjening pr. aktie på mellem 6,3 og 6,6 USD. Goldman Sachs hævede onsdag kursmålet på 3M(+0,5%) til 151 USD fra tidligere 147 USD på baggrund af selskabets stærke fjerde kvartal. Hess Corp(+6%) rapporterede onsdag det første helårsunderskud i de sidste 13 år men oplevede samtidigt den største enkeltdagsstigning siden 2008 da selskabet fastslog at den vigtigste prioritet for selskabet fremadrettet er at opretholde en stærk balance på trods at det store fald i olieprisen. Den amerikanske flyproducent Boeing(8,9%) præsenterede onsdag inden børsåbningen på Wall Street regnskabet for selskabets fjerde kvartal. Selskabets Q4 viste en indtjening pr. aktie på 1,60 USD hvilket klart overgik estimatet på 1,27 USD pr. aktie. Omsætningen i kvartalet Claus Lechley Sørensen Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 clauss@ 28012016 06:12:38 1/6
på 23,6 mia. USD var som forventet. Investorerne hæftede sig dog primært i onsdagens handel ved nogle svage forventninger til regnskabsåret 2016. Selskabet guider således for en indtjening pr. aktie i 2016 i intervallet 8,158,35 USD hvilket er væsentligt lavere en konsensus blandt analytikerne som inden dages melding lød på 9,42 USD pr. aktie. Eli Lilly(0,2%) indgik onsdag et samarbejde med Roche om udviklingen af en test til bestemmelse af Alzheimers sygdom. Roche Diagnostic bliver ansvarlig for udvikling, registrering samt kommercialisering af den nye test. Argus hævede onsdag anbefalingen på Microsoft(1,8%) til Buy fra Hold. Kursmålet blev samtidigt fastsat til 140 USD. Fedex(+0,8%) annoncerede onsdag et nyt aktietilbagekøbsprogram som lyder på tilbagekøb af 25 mio. stk. egne aktier hvilket svarer til knap 10% af udestående aktier. Biogen(+5,2%) havde onsdag den største enkeltdagsstigning i mere end 3 måneder efter selskabet fremlagde et bedre end ventet regnskab. Salget af selskabets topprodukt Tecfidera som bruges til behandling mod Sclerose viste en omsætningsfremgang på 5,9% i forhold til det forgående kvartal hvilket overraskede investorerne positivt. I eftermarkedet leverede Facebook(3%) et meget stærkt regnskab mens ebay(0,8%) omvendt skuffede. Q4 regnskabet fra Facebook viste en indtjening pr. aktie på 0,79 USD mod forventet 0,68 USD pr. aktie med baggrund i en omsætning på 5,84 mia. USD hvilket skal sammenholdes med en konsensusforventning på 5,37 mia. USD. Aktien steg med 12,1% i eftermarkedet. Regnskabet fra handelsplatformen ebay var målt på omsætning og indtjening i kvartalet inline med forventningerne. Forventningerne til det næstkommende kvartal var derimod skuffende for investorerne da ebay guider for en EPS på 0,430,45 USD hvor analytikerne i gennemsnit havde forventet 0,48 USD pr. aktie. Aktien faldt 12,2% i eftermarkedet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Abott Laboratories BristolMyers Squibb Co HarleyDavidson Inc Eli Lilly & Co Valero Energy Corp JetBlue Airways Corp Time Warner Cable Inc Ford Motor Co Caterpillar Inc Amgen Inc Microsoft Corp Amazon.com Visa Inc 0,61 USD 0,28 USD 0,20 USD 0,78 USD 1,46 USD 0,52 USD 1,77 USD 0,51 USD 0,69 USD 2,29 USD 0,71 USD 1,57 USD 0,68 USD Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Jobless Claims 14:30 Continuing Claims 14:30 Durable Goods Orders 16:00 Pending Home Sales MoM 16:00 Pendin Home Sales YoY 17:00 Kansas City Fed Manufacturing Activity 281K 2218K 0,5% 0,9% 4,8% 10 2/6
Asien Indtast: tekst Nikkei (08.00) 0,7% Hang Seng (08.00) 0,1% Shanghai (03.00) 2,9% De asiatiske børser handler torsdag morgen med begrænsede udsving. Det toneangivende MSCI Asia Pacific handler således i skrivende stund i minus med marginale 0,1%. Det australske marked slutter 0,6% højere efter stigninger i specielt finansaktier og energi og råvareaktier. Det japanske detailsalg for december er offentliggjort hertil morgen og viser en svagere udvikling end forventet. Detailsalget falder således 0,2% hvor økonomerne havde ventet en stigning på 1,0%. Europa Regnskab fra Hennes & Mauritz Samsung Electronics(2,5%) falder efter fremlæggelsen af selskabets Q4 resultat. Forventningerne til den kommende periode er til den svage side grundet forventning om et udfordrende marked inden for smartphones. På den positive side annoncer selskabet et nyt aktietilbagekøbsprogram. Future Point Procent Dax 9789 0,7% Euro Stoxx 50 3008 0,9% Dow Jones 15.865 +0,1% S&P 500 1878 +0,2% Nasdaq 4149 +0,5% Olie (Nymex) 31,8 1,5% Copper 4590 +1,1% Guld 1117 0,1% EuroBund 162,10 +0,1% Vi forventer en lavere åbning på de europæiske børser efter den svage lukning på Wall Street onsdag aften. Fokus i dag vil være rettet mod de mange regnskaber fra begge sider af Atlanten samt som altid udviklingen i olieprisen. Lundbeck påtænker ifølge en artikel i Jyllands Posten at frasælge dele af hovedkvarteret med henblik på at opnå en trecifret milliongevinst. TDC forventes også torsdag at tiltrække sig en del opmærksomhed efter at selskabet på onsdagens kapitalmarkedsdag i London meddelte at selskabet sløjfer udbyttebetalingen. Hovedparten af analytikerne skærer i deres kursmål mens der kun er få anbefalingsændringer. Barclays hæver deres anbefaling til Equalweight fra tidligere Underweight med reducerer samtidigt kursmålet fra 40 DKK til 35 DKK. Regnskabet fra Hennes & Mauritz viser ved første hurtige gennemlæsning en skuffelse på udbyttet som annonceres til 9,75 SEK mod ventet 10 SEK. Herudover ser tallene ud til at være nogenlunde på linje med forventningerne hvilket ikke er overraskende da salgstallene allerede var offentliggjort. Selskaber forventer at åbne 450 nye butikker i det kommende regnskabsår. 2015 regnskabet fra det schweiziske medicinalselskab Roche viser en omsætning på 48,1 mia. CHF hvilket er på linje med konsensusforventningen på 48 mia. CHF. Driftsoverskuddet på 17,5 mia. CHF er også nogenlunde inline med analytikernes forventning som lød på 17,5 3/6
mia. CHF. Udbyttet forslås til 8,1 CHF hvilket er lavere ens konsensusforventningen på 8,4 CHF. Deutsche Bank som er i gang med en større oprydning efter den nye ledelse er kommet til vil ifølge kilder lave en exit fra latinamerikanske lande som Argentina og Mexico og samtidigt halvere antallet af ansatte i Brasilien. Deutsche Bank har hertil morgen fremlagt det endelige regnskab for helåret 2015 som banken forvarslede for et par uger siden. Regnskaber viser et underskud i 2015 på 6,8 mia. EUR. CEO John Cryan siger i forbindelse med regnskabet at 2016 også vil være præget af at stort arbejde med at rydde op i bankens tidligere problemer. Regnskabet fra svenske Tele2 viser en pæn afslutning på 2015 da både omsætning og indtjening i Q4 kommer lidt bedre ud end forventet. Guidance for 2016 er derimod lidt svagere. Her guider Tele2 for en omsætning på 2627 mia. SEK i forhold til konsensus på 27,1 mia. SEK mens EBITDA resultat forventes at blive på mellem 4,65,0 mia. SEK. Konsensus var her på 5,5 mia. SEK. BMW annoncerer nu at de ligesom Audi og Mercedes vil åbne en bilfabrik i Kina. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Roche Holding AG Tele2 AB Investor AB Electrolux AB Hennes & Mauritz AB Kone OYJ Atlas Copco AB Getinge AB Deutsche Bank AG Nøgletal Begivenhed Estimat 11:00 Economic Confidence 11:00 Business Climate Indicator 11:00 Industrial Confidence 11:00 Service Confidence 106,4 0,40 2,5 12,9 Op og nedjustering TDC: Nomura sænker kursmålet til 36 DKK fra 38 DKK Nordea: Swedbank hæver Nordea til Køb fra Hold TDC: Barclays hæver til Equalweight fra Underweight sænker kursmål til 35 DKK fra 40 DKK 4/6
Dagens Teknik Dax indekset lukkede onsdag med en stigning og bekræftede således MACD købssignalet som indikatoren afgav tirsdag. Den svage lukning på Wall Street vil udfordre trenden i dagens handelssession. I opadgående retning er der fortsat flere gaps som er åbent. Gappet mellem 9870 og 9934 er første hurdle mens det næste store gap findes helt oppe mellem 10.500 og 10.740 I nedadgående retning ses stor støtte ved den tidligere bund i 9333 RSI ligger i 46 hvilket og er i det neutrale område Modstand: 98709934, 10.000, 10.100 Støtte: 9800, 9705, 9624, 9473 Vidste du at korrelationen mellem udviklingen på aktiemarkederne og olieprisen lige nu er på sit højeste niveau siden 2013. Ifølge en undersøgelse foretaget af Wall Street Journal er korrelationen mellem S&P 500 og olieprisen lige nu på 0,97 Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. 5/6
Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK2100 København Ø. 6/6