Januar 2015 Danske virksomheders kreditværdighed Analyse fra Bisnode BISNODE A/S Adresse: Gyngemose Parkvej 50, 2860 Søborg Telefon: 7022 0410, E-mail: customercare@bisnode.dk, Website: www.bisnode.com
Resume 2014 sluttede med et generelt løft i Kreditværdigheden indenfor dansk erhvervsliv. Ved årets udgang udgjorde andelen af AA-ratede (Høj kreditværdighed) og AAA-ratede virksomheder (Højeste kreditværdighed) tilsammen 40,3 % hvilket er en stigning på 3,6 procentpoint fra starten af året. I løbet af 2014 faldt den samlede andel af virksomheder med C-rating (Kredit frarådes) og B-rating (Kredit mod sikkerhed) med 2,1 procentpoint til 24,4 % af alle virksomheder. Alle brancher oplevede en stigning i andelen af AAA ratede virksomheder, og de tre brancher der har klaret sig bedst målt på tilvækst i AAA-ratede, er Råstofudvinding, Fremstillingsvirksomhed og Transport og godshåndtering. Konkurserne faldt i december måned, og 2014 sluttede med i alt 4.019 konkurser hvilket er 22 % lavere end året før. De store fald vi har set i starten af året er dog aftaget, og konkurserne er ved at finde et mere stabilt niveau. Forventninger til 2015: Med den forbedrede kreditværdigheden ved udgangen af 2014, forventes et fortsat svagt fald i konkurserne i 2015. Den lave rente og faldet i olieprisen giver udsigt til økonomisk fremgang i 2015, og en nylig gennemgang af danske virksomheders regnskaber viser, at virksomhederne har fået bedre styr på omkostningerne, og således er klar til profitabel vækst. Det forventes at kreditværdigheden blandt danske virksomheder vil udvikle sig positivt i løbet af 2015. Der er dog risici som skal iagttages, herunder situationen i Ukraine samt et scenarie med økonomisk opbremsning i det øvrige Europa.
AAA-rating skalaen Bisnodes kreditvurderingssystem AAA er en statistisk ekspertmodel, som hjælper din virksomhed med at undgå kredittab. Modellen bygger på specialiseret erfaring med kreditgivning kombineret med 25 års statistisk materiale og fanger en stor del af alle konkurser. Kreditvurderingen er et udtryk for sandsynligheden for, at en given virksomhed kommer i betalingsproblemer. Bisnodes kreditvurdering er udtrykt ved en bogstavkode, som er enkel at anvende og forstå. Bisnodes rating-skala løber fra AAA, som udtrykker den højeste kreditværdighed, til C som udtrykker den laveste kreditværdighed. Diagram 1 Rating-kategorier og risiko 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Sandsynlighed for konkurs, tvangsopløsning eller rekonstruktion i løbet af 12 måneder 0,21% 0,39% AAA - Højeste kreditværdighed AA - Høj kreditværdighed 1,20% A - Kreditværdig 3,00% B - Kredit mod sikkerhed 5,86% C - Kredit frarådes Diagrammet ovenfor illustrerer, hvordan risiko for at en given virksomhed kommer i betalingsproblemer stiger med en ringere kreditvurdering ved Bisnode. I kategorien AAA med lavest risiko, er konkursandelen ca. 1 af 500 virksomheder årligt, mens konkursandelen i kategorien C med højest risiko er cirka 1 af 17 virksomheder. Dermed er der store forskelle på risiko efter, hvordan en virksomhed er kategoriseret. De overordnede processer for generering af en rating er som følger: 1. Data indsamles løbende fra mange forskellige kilder. 2. Informationer testes for forklaringsevne og modeller konstrueres. 3. Et vægtet score-system opbygges efter variablernes forklaringsevne. 4. En rating genereres efter antal opnåede point i score-systemet. Overordnet vægtes variablernes hovedområder efter følgende prioritering: 1. Økonomi (Seneste regnskab, nøgletal, mm.). 2. Ejerforhold (Virksomhedsform, moderselskab mm.). 3. Betalingserfaring (fakturaoplysninger, betalingshistorik mm.). 4. Grunddata (Grundlagt år, juridiske forhold mm.).
Forekommer der ændringer i ovennævnte forhold, foretages der automatisk en ny kreditvurdering, hvilket betyder, at ratingen opdateres dagligt. Du kan læse mere om Bisnodes rating her: http://www.bisnode.com/global/denmark/rating%20guides/bisnode-rating%20guide.pdf
201001 201003 201005 201007 201009 201011 201101 201103 201105 201107 201109 201111 201201 201203 201205 201207 201209 201211 201301 201303 201305 201307 201309 201311 201401 201403 201405 201407 201409 201411 Kreditværdigheden i dansk erhvervsliv Kreditværdigheden i dansk erhvervsliv måles med Bisnodes AAA-rating skala. Nedenfor er vist fordelingen på ratingkategorierne per ultimo december 2014. Diagram 2 Fordelingen af virksomheder på rating-kategorier 7,9% 15,8% AAA 8,6% AA 32,4% A 35,3% B C 2014 sluttede med en fortsat fremgang i kreditværdigheden blandt danske virksomheder. Andelen af AA-ratede (Høj kreditværdighed) steg fra 32,2 % til 32,4 % i december måned og blandt de AAA-ratede (Højeste Kreditværdighed) var der en fremgang på 0,1 procentpoint til i alt 7,9 % af alle virksomheder. Andelen af C-ratede (Kredit frarådes) oplevede en måned med et fald på 0,1 %, og således ligger 15,8 % af alle virksomheder i den mest risikofyldte rating kategori. Andelen af B-ratede (Kredit mod sikkerhed) faldt med 0,2 procentpoint til 8,6 % af alle virksomheder. Andelen af virksomheder med A-rating (Kreditværdig) er uændret på 35,3 %. Diagram 3 Udvikling i andele af rating-kategorier 2010 til 2013 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% AAA AA A B C 0,0% 2010 2011 2012 2013 2014
Udviklingen i rating fordeling over de seneste år ses tydeligst ved at andelen af A ratede virksomheder er faldet, mens der er sket en stigning i især AA-ratede men også AAA ratede. Diagram 4 Andel og tilvækst i C-ratede virksomheder fordelt på branche i december 2014 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% Andel C-ratede Ændring år-år i %-point Som vist ovenfor er der sket et jævnt fald i andelen af virksomheder i den mest risikofyldte kategori, C-rating. Der er dog forholdsvis store forskelle i udviklingen på tværs af brancher. Således er der tre brancher 1 der skiller sig ud med en nettotilgang af C-ratede virksomheder de seneste 12 måneder: Råstofudvinding, El-, gas- og fjernvarmestyring samt Sundhedsvæsen og sociale foranstaltninger. Det er dog positivt at konstatere at de store brancher som Fremstilling, Bygge- og anlæg samt Engros- og detailhandel alle har haft en faldende andel af C-ratede virksomheder. Den mest risikofyldte branche ved udgangen af 2014 er Overnatningsfaciliteter og restaurations-virksomhed efterfulgt af Kultur forlystelser og sport. 1 Enkelte branchekategorier klassificeret vha. NACE kan fremstå som uhensigtsmæssige at rate. Dog eksisterer der underkategorier i NACEklassifikationen, hvori virksomheder er hensigtsmæssige at rate. Dette gælder f.eks. for NACE-kategorien Offentlig forvaltning og forsvar; socialsikring.
Diagram 5 Andel og tilvækst i AAA-ratede virksomheder fordelt på branche i december 2014 25% 20% 15% 10% 5% 0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Andel AAA-ratede Ændring år-år i %-point Af diagram 5 ovenfor fremgår at hvilke brancher der er bedst repræsenteret i den bedste rating kategori, AAA per december 2014. Ved årets udgang havde samtlige repræsenterede brancher oplevet en positiv nettotilgang af virksomheder i den højeste rating kategori. De brancher der har haft den største tilgang i årets løb er Råstofudvikling, Fremstillingsvirksomhed og Transport og godshåndtering. Samme brancher ligger samtidig blandt dem med den højeste andel. Med andre ord er de bedste brancher blevet bedre. Trods en generel fremgang ser vi igen at Kultur forlystelser og sport samt Hotel og overnatningsfaciliteter halter efter de øvrige brancher. Tallene viser desuden at landbruget trods en lille fremgang i AA ratede fortsat ligger blandt de brancher med færrest virksomheder i den bedste rating kategori.
Konkurser I december måned var der 350 konkurser, hvilket er et markant fald fra måneden før, som dog skyldes at november måned traditionelt ligger højt. Sammenlignet med december sidste år er der tale om et mindre fald på 4 %. Den tendens vi hidtil har set i fjerde kvartal, med at faldet i konkursniveauet er ved at flade ud er således fortsat. Tabellen nedenfor viser at årets første tre kvartaler bød på fald i niveauet 26-29 % sammenlignet med året før, mens det samlede fald i fjerde kvartal kun var på 6 %. 2014 Ændring år/år 1. kvartal -29% 2. kvartal -26% 3. kvartal -29% 4. kvartal -6% Nedenfor er vist antallet af faktiske konkurser fordelt på måned. Diagram 8 Oversigt over månedlige konkurstal 2008 til 2014 Faktiske konkurser Måned 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Middel Januar 324 512 440 409 480 425 385 442 Februar 251 451 541 478 448 486 261 444 Marts 265 485 620 492 441 464 331 472 274 435 551 407 357 329 283 394 Maj 252 466 525 450 437 441 322 440 Juni 264 502 588 473 449 410 263 448 322 441 494 379 400 377 269 393 August 208 344 413 362 400 331 171 337 September 345 456 569 427 387 378 336 426 430 524 495 414 506 543 479 494 November 486 567 703 633 574 582 569 605 December 817 529 483 462 598 364 350 464 12 måneder 4.238 5.712 6.422 5.386 5.477 5.130 4.019 5.358 Middel 353 476 535 449 456 428 335
Januar Januar Januar Januar Januar Januar Januar Nedenfor er vist det samlede antal konkurser for hele året sammenlignet med tidligere år: Diagram 9 Oversigt over konkurser år til dato Januar - December År 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Antal konkurser, faktiske 5.712 6.422 5.386 5.477 5.130 4.019 Ændring år/år 12% -16% 2% -6% -22% I hele 2014 var det 4.019 konkurser, hvilket er et fald på 22 % sammenlignet med 2013. Hvis vi sammenligner med 2010 hvor konkurserne toppede ligger 2014 hele 37 % under i absolutte tal. Da der er forholdsvis store forskelle på konkursniveauet per måned er der nedenfor vist 12 måneders løbende gennemsnit samt sæsonjusterede konkurser. Diagram 10 Sæsonjusterede konkurser og løbende gennemsnit per måned 2008-2014 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Konkurser - sæsonjusteret 12 mdr. løbende gns. Figuren ovenfor viser, at både det løbende gennemsnit af konkurser er fortsat nedad i løbet af 2014. Det sæsonjusterede konkurstal kravlede en smule opad i oktober og november, men faldt igen i december. Nedenfor er vist hvordan de enkelte brancher har klaret sig i december måned de seneste 5 år:
Diagram 11 Konkurser fordelt på branche for december måned 2010 til 2014 Branche Antal konkurser for december måned 2010 2011 2012 2013 2014 Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 4 11 12 6 14 Råstofudvinding 1 0 0 0 0 Fremstillingsvirksomhed 30 37 27 16 14 El-, gas- og fjernvarmestyring 1 0 1 0 1 Vandforsyning; kloakvæsen, affaldshåndtering 0 0 1 1 1 og rensning af jord og grundvand Bygge- og anlægsvirksomhed 64 66 53 50 32 Engroshandel og detailhandel; reparation af 78 91 122 70 70 motorkøretøjer og motorcykler Transport og godshåndtering 22 15 19 4 18 Overnatningsfaciliteter og 25 28 22 19 27 restaurationsvirksomhed Information og kommunikation 20 23 23 31 12 Pengeinstitut- og finansvirksomhed, forsikring 22 39 67 45 39 Fast ejendom 38 23 27 18 16 Liberale, videnskabelige og tekniske 34 38 45 15 29 tjenesteydelser Administrative tjenesteydelser og 26 18 43 20 32 hjælpetjenester Offentlig forvaltning og forsvar; socialsikring 0 0 1 0 0 Undervisning 2 2 3 5 0 Sundhedsvæsen og sociale foranstaltninger 4 1 6 4 5 Kultur forlystelser og sport 4 3 5 3 2 Andre serviceydelser 9 8 6 5 1 Private husholdninger med ansat medhjælp; 1 0 0 0 0 husholdningers produktion af varer og tjenesteydelser til eget brug, i.a.n. Ekstraterritoriale organisationer og organer 0 0 0 0 0 Uoplyst 97 58 115 52 37 Total 482 461 598 364 350 På trods af et generelt fald i antallet af konkurser i december måned var den kendetegnet ved en stor spredning i niveauet i de forskellige brancher. Landbrugssektoren havde en skidt afslutning på året med 14 konkurser i december, hvilket er mere end en fordobling i forhold til sidste år. I hele 2014 var der 111 konkurser indenfor landbruget mod 122 sidste år, så trods alt en samlet forbedring. Transportsektoren havde ligeledes en kedelig afslutning på året med 18 konkurser mod 4 året før. Her er der dog også tale om en december måned i 2013 med et ekstraordinært lavt antal konkurser.
Hele 2014 bød på 166 konkurser mod 202 i 2013 svarende til et fald på 18 %. Byggebranchen slutter året flot med et fald i konkurstallet på 36 % og slutter året med et samlet fald på 25,6 %. Betalingsanmærkninger 2 Nedenfor er vist de seneste måneders udvikling i betalingsanmærkninger i Debitor Registret: Diagram 12 Betalingsanmærkninger i Debitorregistret Januar December 2014 Jan. 2014 Okt. 2014 Nov. 2014 Dec. 2014 Registreringer - personer 280.495 288.344 286.966 287.331 Registreringer - virksomheder 45.012 43.682 43.439 43.408 REGISTRERINGER I ALT 325.507 332.026 330.405 330.739 Skyldnere - personer 147.650 152.064 151.134 151.276 Skyldnere - virksomheder 37.655 36.283 36.090 36.053 SKYLDNERE I ALT 185.305 188.347 187.224 187.329 Kreditorer 20.250 22.390 22.563 22.746 År til dato har der været en samlet nettotilgang i Debitorregistret på 5.323 registreringer, svarende til en stigning på 1,6 %. For personer var tilgangen på 6.836 svarende til en stigning på 2,4 %, mens der er sket et fald i registrering indenfor virksomheder på 1.604 registreringer, hvilket svarer til et fald på 3,6 %. Ultimo december 2014 var det gennemsnitlige antal registreringer per skyldner 1,9 for personer og 1,2 for virksomheder, og andelen har været nogenlunde uændret henover året. Tilgangen i antal kreditorer har været på 2.496 i løbet af året. Om Bisnode Bisnode er Nordens største og hurtigst voksende udbyder af kredit- og forretningsinformation på erhverv og privatpersoner. Informationen benyttes til kreditvurdering, risikostyring samt til salgs- og marketingtiltag. Bisnode blev etableret i 1908 og opererer i hele Europa. Selskabet er en del af Bisnode-koncernen, som er Europas førende leverandør af forretningsinformationer. Vores database er verdens største og indeholder mere end 220 millioner virksomheder. Bisnode er repræsenteret i 19 europæiske lande med cirka 3.000 ansatte og en omsætning på 3 milliarder. Bisnode samlede i 2013 de tidligere brands D&B, Greens Erhvervsinformation og Soliditet under samme navn, og med 2 Fakta om registrering: Debitor Registret foretager registrering af gæld på personer og virksomheder i henhold til Persondatalovens 23, stk. 3 og Datatilsynets bestemmelser. Gældsposten skal være større end 1.000 kroner, og der skal foreligge en skriftlig erkendelse eller taget retsligt skridt.
opkøbet af Debitor Registret i starten af 2014, tilbyder Bisnode nu kreditvurderinger af både virksomheder og private i Danmark, Norden og Verden, samt compliance og marketingsværktøjer. For mere information kontakt: Martin Stabell Titel: Risk Management Specialist Tlf.: 2677 4540 E-mail: martin.stabell@bisnode.com Læs mere på: www.bisnode.com