SCF Technologies A/S Smedeholm 13B DK-2730 Herlev Meddelelse nr. 13 / 2009 19. august 2009 Tlf.: +45 8830 3200 Fax: +45 8830 3211 E-mail: info@scf-technologies.com www.scf-technologies.com CVR nr. 2743 9977 Delårsrapport, 1. halvår 2009 Resumé: Aktiviteterne inden for Energy udvikler sig tilfredsstillende. Produktområdet avancerede overfladebehandlinger er indskudt i et 50%-ejet selskab, jf. NASDAQ OMX meddelelse. De økonomiske forventninger til 2009 er uændrede. Der forventes en omsætning på et éncifret millionbeløb, et resultat (EBITDA) på DKK (20) mio. og en likviditet ultimo året på DKK 14-16 mio. Hovedpunkter: Energy Udviklingsprojektet, som SCF gennemfører i samarbejde med Vattenfall og Aalborg Universitet med støtte fra EUDP, er nu igangsat. Projektet skal bidrage til designet af et Catliq -demonstrationsanlæg. SCFs andel at støttebeløbet udgør DKK 8,3 mio. i 2009-10. Forsøgsprogrammet for DONG Energy på SCFs CatLiq -pilotanlæg er i det væsentlige gennemført og afsluttes i 3. kvartal 2009. Aktiviteterne med optimering af driften af et industrielt Catliq -anlæg fortsætter. Advanced Materials Som meddelt til NASDAQ OMX den 13. august 2009 er de aktiviteter i Advanced Materials, som vedrører avancerede overfladebehandlinger, med virkning fra 1. august 2009 blevet indskudt i et nystiftet selskab, Photocat A/S, 50/50-ejet af medarbejderne og SCF. Øvrige Advanced Materials-aktiviteter, som vedrører materialeudvikling, fortsætter i SCF med sigte på energiområdet. Økonomisk udvikling Økonomien i 1. halvår 2009 blev som forventet; omsætningen i perioden var DKK 0,8 mio., som altovervejende hidrører fra projektet med DONG Energy. EBITDA for perioden blev DKK (10,6) mio., og likviditeten pr. 30. juni var DKK 33,1 mio. Forventningerne for hele 2009, inklusive effekten fra etableringen af Photocat og andre tiltag, er uændrede; for 2009 forventer SCF fortsat en omsætning på et éncifret millionbeløb, et resultat (EBITDA) på DKK (20) mio og en likviditet ultimo året på DKK 14-16 mio. Kontakt Adm. direktør Ulrik Jensen, tlf. 88 30 32 00 eller 30 36 00 90. www.scf-technologies.com Torsdag den 20. august 2009, kl. 13.00 afholder SCF informationsmøde for aktionærer og andre interesserede på selskabets adresse Smedeholm 13B, 2730 Herlev, hvor Ulrik Jensen, CEO og Erik Winther, CFO gennemgår halvårsrapporten. Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 1 af 15
Hoved- og nøgletal 1) 1. halvår 1. halvår SCF Technologies DKK 000 2009* 2008* 2008 Hovedtal Resultatopgørelse Nettoomsætning 772 383 1.285 EBITDA (10.633) (8.142) (22.055) Resultat af primær drift (EBIT) (14.043) (10.742) (44.567) Finansielle poster, netto 1.089 1.871 3.540 Periodens resultat (12.955) (6.699) (42.289) Balance Langfristede aktiver 46.281 55.372 41.424 Kortfristede aktiver 37.901 76.330 57.403 Aktiver i alt 84.182 131.702 98.827 Egenkapital 74.498 122.821 87.426 Langfristede forpligtelser 3.167 3.093 3.090 Kortfristede forpligtelser 6.517 5.788 8.311 Pengestrømme Driftsaktivitet (11.380) (15.513) (26.873) Investeringsaktivitet (8.267) (10.811) (20.209) Heraf investering i immat. og mat. aktiver (8.307) (10.893) (20.203) Finansieringsaktivitet (35) (41) (82) Pengestrøm i alt (19.682) (26.365) (47.164) Nøgletal Overskudsgrad (nettomargin) -1677,4% -1751,5% -3291,3% Soliditetsgrad 88,5% 93,3% 88,5% Egenkapitalforrentning -16,0% -5,3% -39,0% Antal medarbejdere (gennemsnit) 34 33 35 Aktiedata Antal aktier i omløb, ultimo (tusind) 2.716 2.716 2.716 Gennemsnitligt antal aktier i omløb (tusind) 2.716 2.716 2.716 Udvandet gennemsnitligt antal aktier (tusind) 2.716 2.716 2.716 Resultat pr. aktie, gns. (EPS Basic), DKK (4,77) (2,47) (15,57) Udvandet resultat pr. aktie, gns (EPS-D), DKK (4,77) (2,47) (15,57) Aktiekurs, ultimo, DKK pr. aktie 6,70 32,00 12,00 1) Resultat og udvandet resultat pr. aktie er beregnet efter IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger & Nøgletal 2005". Nøgletalsdefinitioner er anført i note 1 Anvendt Regnskabspraksis til SCF Technologies' årsrapport for 2008. *) Delårsrapporten er ikke revideret, og der er ikke foretaget review af revisor. Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 2 af 15
Udviklingen i 1. halvår 2009 Energy Den 4. juni 2009 meddelte SCF til NASDAQ OMX, at EUDP havde givet tilsagn om økonomisk støtte til et udviklingsprojekt, som SCF gennemfører i samarbejde med Vattenfall og Aalborg Universitet. Projektet skal bidrage til design af et demonstrationsanlæg for SCFs Catliq -teknologi. Med en efterfølgende tillægsbevilling er støttebeløbet DKK 9,4 mio., hvoraf SCFs andel udgør DKK 8,3 mio. Projektet er nu igangsat og gennemføres i perioden 2009-10. SCF har, som tidligere meddelt, indgået aftale med DONG Energy om gennemførelse af et testprogram på CatLiq -pilotanlægget. Hovedparten af programmet er gennemført i løbet af 2. kvartal 2009, og det vil blive endeligt afsluttet i 3. kvartal 2009. Aktiviteterne med partner-finding fortsætter, både med et strategisk forretningsmæssigt og finansielt sigte. Sideløbende hermed arbejdes der i Energy gruppen med optimering af den forventede driftsøkonomi for et industrielt Catliq -anlæg og med forsøgsaktiviteter som led i kommercialiseringen af teknologien. Advanced Materials SCFs aktivitetsområde Advanced Materials, der i det væsentlige blev indskudt i det nystiftede 50%- ejede Photocat pr. 1. august 2009, omfatter udvikling og kommercialisering af nanofluid-baserede materialer til avancerede overfladebehandlinger. ShineOn -produktet til vinduer De tidligere omtalte forundersøgelser og tests, der har været gennemført i samarbejde med en mulig licenstager som forudsætning for indgåelse af en første licensaftale på konsumentmarkedet, er blevet afsluttet, men forhandlingspartneren har besluttet ikke at fortsætte dialogen. Dette skete ikke på grund af produktets funktionelle egenskaber, men fordi den nuværende omkostningsstruktur umiddelbart gjorde det svært at møde kundernes prisforventninger. Med de igangværende aktiviteter i SCF til forbedring af omkostningsstrukturen, som efter 1. august 2009 fortsætter i Photocat, ses der stadig at være langsigtede muligheder inden for området. Laminatgulve SCF har igennem 2. kvartal fortsat drøftelserne direkte med et antal udenlandske gulvfabrikanter med henblik på at etablere et samarbejde om at videreudvikle den tidligere færdiggjorte prototype til laminatgulv og kommercialisere den færdige teknologi. Ovennævnte aktiviteter vedrørende avancerede overfladebehandlinger fortsætter inden for rammerne af det nystiftede Photocat A/S. Patenter og intellektuelle rettigheder Siden etableringen for godt fem år siden har SCF Technologies A/S indleveret 16 patentansøgninger til beskyttelse af sine intellektuelle rettigheder. Ved udgangen af 2008 var der udstedt to patenter inden for disse patentfamilier, mens én ansøgning var trukket tilbage. I løbet af 1. halvår 2009 har SCF indgivet yderligere to patentansøgninger. Den ene drejer sig om en metode til fremstiling af klare suspensioner af nanopartikler, mens den anden er for en maskine til forbehandling af vinduer og andre overflader. Begge ansøgninger vedrører Advanced Materials. Der er således pr. 30. juni 2009 en pulje på 18 igangværende, aktive ansøgninger. Myndighedsbehandlingen af disse patentansøgninger forløber som forventet. Efter kvartalets afslutning er det dog, i sammenhæng med etableringen af Photocat A/S, besluttet at trække to patentansøgninger tilbage vedrørende fremstilling af nano-partikler i superkritisk kuldioxid. Disse ansøgninger er rettet mod anvendelser uden for SCFs fremtidige fokusområde, mens Photocat ikke Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 3 af 15
har kapacitet til at fortsætte dem. De aktiverede omkostninger ved disse to ansøgninger, DKK 577 tus. er afskrevet i regnskabet for 1. halvår 2009. Organisation og ressourcer Ved udgangen af juni 2009 havde SCF 30 medarbejdere mod 36 den 31. december 2008. Reduktionen skyldes den gennem 1. halvår foretagne fokusering af aktiviteterne. Etablering af Photocat A/S i august 2009 I meddelelser til NASDAQ OMX den 13. august 2009 meddelte SCF, at selskabet samme dag, men med virkning fra 1. august 2009, havde indskudt Advanced Materials aktiviteterne relateret til overfladebehandling, herunder især behandling af laminatgulve og vinduer, i et nyt selskab, Photocat A/S, som var 50% ejet af medarbejderne og 50% af SCF. Transaktionen gennemføres, da SCF har besluttet fremover at fokusere sine aktiviteter på energiområdet med hovedfokus på videreudvikling og kommercialisering af Catliq -teknologien til konvertering af affald til olie. Energiområdet har siden SCFs etablering været en hovedaktivitet, og med baggrund i de konstaterede og omfattende behov, der globalt er inden for miljø- og energiområdet, vurderer SCF, at dette er det naturlige fokusområde for SCF. Hovedelementerne i Photocat-transaktionen er nærmere beskrevet nedenfor i regnskabets note 16 begivenheder efter delårsperiodens udløb. SCF har indskudt aktiver og know how relateret til Photocats forretningsområde samt et mindre kontant beløb, delvis som lånekapital. Medarbejderne har indskudt den øvrige kontante kapital. SCF har endvidere modtaget et gældsbrev, der forrentes og tilbagebetales på nærmere definerede vilkår, betinget af omsætningsudviklingen i Photocat. I tilfælde af kapitaltilførsel fra tredjepart, kan Photocat kræve restgælden konverteret til egenkapital. I tilfælde af en positiv udvikling i Photocat på kort sigt reguleres købesummen ved forhøjelse af gældsbrevet, ligesom SCF under nærmere definerede betingelser tilgodeses, såfremt Photocat overdrages inden for fem år. Photocat er et associeret selskab til SCF. SCF vil også fremover rapportere om udviklingen i Photocat. Efterfølgende begivenheder Bortset fra det i delårsrapporten anførte, herunder om Photocat A/S, er bestyrelsen og direktionen ikke bekendt med nogen begivenheder efter 30. juni 2009, der kan få væsentlig indvirkning på selskabets finansielle stilling eller fremtidsudsigter. Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 4 af 15
Kommentarer til regnskabet Selskabets regnskabstal for de første seks måneder af 2009 fremgår af siderne 9-15. Regnskabstallene er ikke revideret eller reviewet af selskabets revisor. Resultatopgørelse Omsætning Omsætningen i 1. halvår 2009 udgjorde DKK 772 tus. (1. halvår 2008: DKK 383 tus) overvejende fra testprogram for DONG Energy. Omkostninger De samlede omkostninger, inkl. af- og nedskrivninger, i de første seks måneder af 2009 var brutto DKK 20,4 mio. (1. halvår 2008: DKK 19,0 mio.). I beløbet indgår værdien for 1. januar 30. juni 2009 af de tildelte warrants samt annullerede warrants vedr. fratrådte medarbejdere med en nettoindtægt på DKK 28 tus., opgjort efter Black-Scholes model (1. januar 30.juni 2008: en omkostning på DKK 187 tus.). Der henvises til note 4 aktiebaseret vederlæggelse. Af de samlede omkostninger i årets første seks måneder er aktiveret DKK 6,0 mio. (1. halvår 2008: DKK 7,8 mio.), som er medgået til gennemførelse af udviklingsprojekter og behandling af patentansøgninger. Af- og nedskrivninger De samlede af- og nedskrivninger i 1. halvår 2009 udgør DKK 3,4 mio. (1. halvår 2008: DKK 2,6 mio.). Heraf udgør afskrivninger DKK 2,8 mio., mens nedskrivninger på immaterielle aktiver udgør DKK 0,6 mio. I afskrivningerne indgår et beløb på DKK 0,9 mio. som afskrivning på de aktiverede omkostninger til udvikling af ShineOn -produktet (1. halvår 2008: DKK 0,8 mio.), baseret på en afskrivningsperiode på 5 år. Indtil videre afskrives der ikke på øvrige immaterielle aktiver. Der er pr. 30. juni 2009 foretaget fuld nedskrivning af værdien af to patentansøgninger vedr. Submicron, affødt af etableringen af Photocat A/S, og som anført i ledelsesberetningen. Nedskrivningen udgør DKK 0,6 mio. Afskrivninger på materielle aktiver udgjorde i de første seks måneder af 2009 DKK 1,8 mio. (1. halvår 2008: DKK 1,6 mio.). I tallet indgår afskrivninger på CatLiq -pilotanlægget med DKK 0,8 mio. (1. halvår 2008: DKK 0,8 mio.). Anlægget afskrives over otte år, regnet fra 1. januar 2007, hvor det blev taget i brug. Der er pr. 30. juni 2009 foretaget revurdering af den ved årsskiftet 2008/09 gennemførte værdiforringelsestest på immaterielle og materielle aktiver. Der er ikke fundet behov for regulering af den pr. 31. december 2008 foretagne nedskrivning, bortset fra den ovenfor omtalte nedskrivning af to patentansøgninger. Finansielle indtægter og udgifter Selskabet har i de første seks måneder haft netto finansielle indtægter på DKK 1,1 mio. (1. halvår 2008: DKK 1,9 mio.), primært i form af renteindtægter af selskabets likvide midler. Disse midler er overvejende placeret på aftaleindlån med en løbetid kortere end tre måneder. Skat Resultatet før skat for 1. halvår 2009 er et underskud på DKK 13,0 mio. (1. halvår 2008: et underskud på DKK 8,9 mio.). Vurderingen af den fremtidige udvikling i selskabets indtjening er uændret fra 31. december 2008, hvorfor den beregnede skat af 1. halvårs resultat, DKK 3,2 mio., ikke er optaget som et skattemæssigt aktiv. Den resultatførte skat for perioden er derfor DKK 0. Balance Likviditet Pr. 30. juni 2009 udgjorde de likvide midler, omfattende bankindeståender og indskud på aftaleindlån, DKK 33,1 mio. mod DKK 52,7 mio. ultimo 2008. Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 5 af 15
Den overskydende likviditet placeres løbende som kortfristede pengemarkedsindskud denomineret i DKK. Egenkapital Egenkapitalen var DKK 74,5 mio. pr. 30. juni 2009, svarende til en soliditet på 88,5%. Ultimo 2008 var egenkapitalen DKK 87,4 mio. med en soliditet på 88,5%. En egenkapitalopgørelse for perioden 1. januar 30. juni 2009 er vist på side 12. Pengestrømsopgørelse Den samlede pengestrøm i perioden 1. januar 30. juni 2009 var et forbrug på DKK 19,7 mio. (1. halvår 2008: et forbrug på DKK 26,4 mio.). Pengestrømme fra driftsaktivitet var i 1. halvår 2009 et forbrug på DKK 11,4 mio. (1. halvår 2008: et forbrug på DKK 15,5 mio.). Pengestrømme til investeringsaktivitet i perioden 1. januar 30. juni 2009 var et forbrug på DKK 8,3 mio., primært til investeringer i udviklingsprojekter og patenter. (1. halvår 2008: et forbrug på DKK 10,8 mio.). Pengestrømme til finansieringsaktivitet var i 1. halvår 2009 et forbrug på DKK 35 tus., som vedrører leasede aktiver (1. kvartal 2008: et forbrug på DKK 41 tus.). Warrants Bestyrelsen har i løbet af de første seks måneder af 2009 tildelt i alt 18.700 warrants til ny direktør og til et antal medarbejdere. Pr. 30. juni 2009 var der tildelt i alt 86.900 warrants til medarbejdere, ledelse, bestyrelse og scientific advisory board. Der henvises til note 4 aktiebaseret vederlæggelse. Forventninger til hele året 2009 Advanced Materials aktiviteterne vedrørende avancerede overfladebehandlinger er, som meddelet til NASDAQ OMX den 13. august 2009, blevet udskilt med virkning fra 1. august 2009 i et separat selskab, Photocat A/S, der er ejet 50% af SCF og 50% af medarbejderne. De øvrige Advanced Materials aktiviteter, som vedrører materialeudvikling, forbliver i SCF med fokus på anvendelser inden for energiområdet. Disse aktiviteter indgår derfor som en del af Energi-aktiviteterne, og vil følgelig ikke blive afrapporteret separat. På Energiområdet fortsætter aktiviteterne og drøftelser med mulige strategiske og finansielle partnere i kommercialiseringen af CatLiq teknologien. Der arbejdes på at indgå aftaler i løbet af 2009. Der forventes uændret en samlet omsætning for 2009 på et éncifret millionbeløb og uændret et resultat (EBITDA) for 2009 i størrelsesorden DKK (20) mio. Likviditeten pr. 31. december 2009 forventes uændret at være DKK 14-16 mio. Det forventes fortsat, at likviditeten vil være tilstrækkelig til de planlagte aktiviteter til udgangen af 1. kvartal 2010. Risici og usikkerhedsfaktorer SCFs forretning indebærer en række risici, som kan have en negativ effekt på virksomhedens fremtidige aktiviteter og resultater. SCF arbejder løbende med at identificere disse risici, og hvor det er muligt, søges det i videst muligt omfang at imødegå og begrænse risici. Der henvises til beskrivelsen af risikofaktorer i årsrapporten for 2008. Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 6 af 15
SCF-aktien SCF-aktien er optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen. Prisen på SCF-aktien var pr. 30. juni 2009 DKK 6,70 mod DKK 12,00 pr. 31. december 2008. Der er i de første seks måneder af 2009 omsat 278.900 SCF-aktier på NASDAQ OMX Copenhagen. I de første seks måneder af 2008 blev der omsat 124.285 aktier. Følgende aktionærer har i henhold til Værdipapirhandelslovens 29 over for SCF oplyst at eje mere end 5% af selskabets aktiekapital: Lønmodtagernes Dyrtidsfond, 14,71% ATP og ATP Invest, 8,9% Pensionskasser tilknyttet PKA A/S, 8,17% NewPond ApS, 2880 Bagsværd, 6,12% Steen Brummerstedt Iversen ApS, 2950 Vedbæk, 5,29% Lüthje Invest ApS, 2880 Bagsværd, 5,21% Egne aktier Selskabet ejer ingen egne aktier. Insideres aktiebesiddelser Medlemmer af bestyrelse og direktion i SCF besidder pr. 30. juni 2009 direkte og indirekte i alt 114.428 stk. aktier i SCF Technologies A/S mod 24.328 aktier pr. 31. december 2008. Ændringen skyldes i det væsentlige aktiekøb foretaget af direktionens medlemmer i 1. kvartal 2009, og som indberettet til NASDAQ OMX i to selskabsmeddelelser. Øvrige oplysninger Finanskalender 2009 28. oktober 2009 Rapport for 3. kvartal 2009 Udsendte fondsbørsmeddelelser i 2009 Dato Nr. Meddelelse 27. februar 2009 1 Årsrapport 2008 27. februar 2009 2 Tildeling af warrants 2. marts 2009 3 Vedtægter 3. marts 2009 4 Insidertransaktioner 16. marts 2009 5 Indkaldelse til generalforsamling 19. marts 2009 6 Insidertransaktioner 30. marts 2009 7 Forløb af generalforsamling 22. april 2009 8 Projektkontrakt med DONG Energy 29. april 2009 9 Rapport for 1. kvartal 2009 4. juni 2009 10 Projektstøtte fra EUDP 12. august 2009 11 Igangværende forhandling 13. august 2009 12 SCF fokuserer på Energi SCF Technologies udvikler og kommercialiserer superkritisk teknologi til forædling af produkter, forbedring af processer og fremstilling af intelligente materialer. Selskabet blev stiftet i 2003. Dets aktier er optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen. SCF Technologies patentanmeldte teknologier anvender naturlige stoffer som vand og kuldioxid til at skabe bæredygtige industrielle løsninger på samfundsmæssige problemer som affald og oliemangel. Løsningerne skræddersyes i tæt samarbejde med kunder, som ofte er betydende virksomheder inden for energi. Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 7 af 15
Ledelsens påtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2009 for SCF Technologies A/S Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2009 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. juni 2009. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og selskabets finansielle stilling og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor. Herlev, den 19. august 2009 Direktion Ulrik Jensen CEO Erik Winther CFO Bestyrelse N.E. Nielsen, formand Anne Birgitte Lundholt Louis-Francois Pau Per Skovgaard Jespersen Arne W. Schmidt Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 8 af 15
Resultatopgørelse 2009 2008 2009 2008 DKK 000 Note 1. halvår 1. halvår 2. kvartal 2. kvartal Omsætning 3 772 383 725 383 Produktionsomkostninger 4,5 (407) (245) (372) (245) Bruttoresultat 366 138 353 138 Salgs- og distributionsomkostninger 4,5 (5.023) (3.801) (2.761) (2.024) Forsknings- og udviklingsomkostninger 4,5 (6.279) (5.171) (3.564) (2.669) Administrationsomkostninger 4,5 (3.107) (2.039) (1.849) (894) Resultat af primær drift før andre indtægter/omkostninger (14.043) (10.873) (7.820) (5.448) Andre driftsindtægter 6-131 - - Andre driftsomkostninger 6 - - - - Resultat af primær drift (14.043) (10.742) (7.820) (5.448) Finansielle indtægter 1.179 1.968 385 1.104 Finansielle omkostninger (90) (97) (40) (54) Resultat før skat (12.955) (8.870) (7.476) (4.398) Skat af periodens resultat 7-2.171-1.099 Periodens resultat (12.955) (6.699) (7.476) (3.299) Aktiedata Resultat pr. aktie (EPS Basic), DKK (4,77) (2,47) (2,75) (1,22) Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK (4,77) (2,47) (2,75) (1,22) Total indkomstopgørelse Periodens resultat 12 (12.955) (6.699) (7.476) (3.299) Resultateffekt af tildelte warrants 12 28 (187) (6) (3) Nettogevinst/-(tab) indregnet direkte i egenkapitalen 28 (187) (6) (3) Total indkomst (12.927) (6.886) (7.482) (3.302) Der fordeles således: SCFs aktionærer (12.927) (6.886) (7.482) (3.302) Total indkomst (12.927) (6.886) (7.482) (3.302) Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 9 af 15
Balance 2009 2008 DKK 000 Note 30. juni 31. dec. AKTIVER Immaterielle aktiver 8 26.790 20.106 Materielle aktiver 9 12.666 14.452 Finansielle aktiver 10 6.826 6.866 Langfristede aktiver 46.281 41.424 Råvarer og hjælpematerialer 886 1.242 Tilgodehavender 3.946 3.437 Likvide beholdninger 11 33.070 52.724 Kortfristede aktiver 37.901 57.403 Aktiver i alt 84.182 98.827 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 2.716 2.716 Frie reserver 71.782 84.710 Egenkapital 12 74.498 87.426 Lån fra samarbejdspartner 3.167 3.090 Langfristede forpligtelser 13 3.167 3.090 Leverandørgæld 2.197 3.522 Finansielle leasingaftaler 29 65 Anden gæld 4.291 4.724 Kortfristede forpligtelser 6.517 8.311 Forpligtelser i alt 9.684 11.401 Passiver i alt 84.182 98.827 Anvendt regnskabspraksis 1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 2 Nærtstående parter 14 Eventualaktiver og -forpligtelser 15 Begivenheder efter delårsperiodens udløb 16 Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 10 af 15
Pengestrømsopgørelse 2009 2008 DKK 000 1. halvår 1. halvår Periodens resultet (12.955) (6.699) Reguleringer 3.515 689 Ændring i driftskapital (1.912) (9.503) Pengestrømme fra driftsaktivitet (11.352) (15.513) Nettoinvestering i udviklingsprojekter og patenter (8.251) (10.072) Køb af materielle ankægsaktiver (56) (821) Ændring af deposita 40 82 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (8.267) (10.811) Frie pengestrømme (19.619) (26.324) Finansiel leasing (35) (41) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (35) (41) Ændring i likvider (19.654) (26.365) Likvider pr. 1. januar 52.724 99.888 Likvider pr. 30. juni 33.070 73.523 Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 11 af 15
Egenkapitalopgørelse Aktie- Overført DKK 000 kapital resultat I alt 2009 Egenkapital 1. januar 2.716 84.710 87.426 Periodens resultat - (12.955) (12.955) Samlede indregnede indtægter og omkostninger - (12.955) (12.955) Aktiebaseret vederlæggelse, optioner - 28 28 Egenkapital 30. juni 2.716 71.782 74.498 2008 Egenkapital 1. januar 2.716 126.618 129.334 Periodens resultat - (6.699) (6.699) Samlede indregnede indtægter og omkostninger - (6.699) (6.699) Aktiebaseret vederlæggelse, optioner - 187 187 Egenkapital 30. juni 2.716 120.105 122.821 Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 12 af 15
Noter til delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2009 Note 1 - Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. IFRS 8 Driftssegmenter, som trådte i kraft pr. 1. januar 2009, er implementeret. Implementeringen af IFRS 8 har ikke medført ændringer i indregning og måling. Der henvises til note 3 for en beskrivelse. For regnskabspraksis iøvrigt henvises til beskrivelsen i årsrapporten for 2008. Note 2 - Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Udarbejdelsen af delårsrapporten kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af selskabets regnskabspraksis og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december 2008. Note 3 - Segmentoplysninger SCF Technologies udøver forretning ved udvikling og salg af ydelser baseret på højtryksteknologi. Svarende hertil har SCF indtil nu haft ét primært forretningssegment. IFRS 8, som er trådt i kraft pr. 1. januar 2009, er implementeret således, at SCFs ledelse har besluttet, at selskabets forretning indtil videre drives i ét driftssegment, svarende til det hidtidige forretningssegment. SCF er principielt en globalt arbejdende virksomhed, der forventer at afsætte sine produkter og ydelser over hele verden. Afsætnings- og distributionsfunktionen er under opbygning. Indtil videre opfattes hele verden derfor som ét geografisk segment. Med sigte på den med virkning pr. 1. august gennemførte udskillelse af visse Advanced Materials aktiviteter (samlet AMforretningen ), er der nedenfor vist en segmentering af SCFs aktiviteter i to segmenter, baseret på 30. juni 2009 balancen. AM-forretningen er i tabellen vist med de værdier, der efterfølgende er blevet udskilt. Resten af SCF er vist som ét samlet segment, Energy. Der er således ikke foretaget nogen fordeling af fællesomkostninger, idet ingen væsentlige fællesomkostninger falder bort med udskillelsen af AM. Opstillingen viser kun de balanceposter, der berøres af udskillelsen, bortset fra likvider. Der henvises til note 16 begivenheder efter delårsperiodens udløb, for en nærmere redegørelse for de udskilte aktiver og passiver. 2009, 1. halvår Adv. Materials Energi og SCF DKK 000 Udskilte fælles- I alt aktiviteter funktioner Resultatopgørelse Omsætning 47 725 772 Produktionsomkostninger 34 372 407 Kapacitetsomkostninger 5.041 11.941 16.983 Aktiverede omkostninger (901) (5.083) (5.984) EBITDA (4.128) (6.506) (10.633) Af- og nedskrivninger 1.242 2.168 3.410 Resultat af primær drift (EBIT) (5.370) (8.673) (14.043) Balanceposter Immaterielle aktiver 6.894 19.896 26.790 Materielle aktiver 368 12.298 12.666 Råvarelager 325 561 886 Aktiver i alt 7.587 32.755 40.342 Kortfristede forpligtelser 558 3.733 4.291 Fremadrettet vil SCF blive opfattet som ét samlet driftssegment. Alle aktiviteter har efter 1. august 2009 det formål at understøtte Energi-aktiviteterne. Hele verden opfattes uændret som ét geografisk segment. Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 13 af 15
Note 4 - aktiebaseret vederlæggelse Note 4 i årsrapporten for 2008 indeholder en nærmere redegørelse for principperne i SCFs warrantprogram. Bestyrelsen har i februar 2009 tildelt i alt 18.700 warrants til ny direktør og til et antal medarbejdere. Opgjort efter Black-Scholes model vil der for hele 2009 med de nugældende forudsætninger skulle indtægtsføres i alt DKK 14 tus. som udtryk for ændringen i værdien af samtlige tildelte warrants og warrants, der er bortfaldet ved medarbejderes fratræden. Heraf er der i regnskabet for 1. januar 30. juni 2009 netto indtægtsført DKK 28 tus. (1. januar 30. juni 2008: udgiftsførsel på DKK 187 tus). Efter selskabets regnskabsprincipper modposteres det resultatførte beløb direkte på egenkapitalen, som derfor ikke påvirkes. Der er i beregningerne forudsat en volatilitet på 35% og en risikofri rente på 3,31-4,63%. Som oplyst i årsrapporten for 2008 finder bestyrelsen det ikke hensigtsmæssigt, med de volatile forhold, der hersker på kapitalmarkederne, at der fremover indtil videre indgår warrants i SCFs incitamentsprogrammer. Den bemyndigelse til bestyrelsen til at tildele warrants, som udløb ved den ordinære generalforsamling den 30. marts 2009, blev derfor ikke foreslået forlænget af bestyrelsen. Note 5 Af- og nedskrivninger Afskrivningerne i 1. halvår 2009 på i alt DKK 3.410 tus. er indeholdt i resultatopgørelsen i følgende funktioner: Salg og distribution: DKK 148 tus., Forskning og udvikling: DKK 3.077 tus. og Administration: DKK 184 tus. Note 6 Andre driftsindtægter og omkostninger I regnskabet for 1. januar 30. juni 2008 indgår en indtægt på DKK 131 tus. i 1. kvartal i forbindelse med slutopgørelse af projekt gennemført under EUs LIFE program. Note 7 - Skat af periodens resultat Den beregnede skat af resultatet for perioden 1. januar 30. juni 2009, et negativt beløb på DKK 3,2 mio., resulterer ikke i nogen tilgang til skatteaktivet, da det udskudte skatteaktiv er nedskrevet med et tilsvarende beløb; vurderingen af udviklingen i SCFs indtjening inden for den nærmeste fremtid er uændret fra 31. december 2008. Det udskudte skatteaktiv er derfor uændret fra 31. december 2008 og udgør DKK 5,1 mio. pr. 30. juni 2009. Med en uændret forventning til SCFs fremtidige indtjening forventes dette aktiv at blive udnyttet indenfor de nærmeste år. Der henvises iøvrigt til note 10. Note 8 - Immaterielle aktiver Der har i 1. halvår 2009 været en tilgang til de immaterielle aktiver, primært udviklingsprojekter og patentansøgninger på DKK 6,7 mio. (1. halvår 2008: DKK 9,1 mio.). Heraf udgør aktiverede personaleomkostninger DKK 4,7 mio. Pr. 30. juni 2009 er to patentansøgninger nedskrevet fuldt ud, DKK 577 tus., jf. det i ledelsesberetningen anførte. Der er pr. 30. juni 2009 foretaget en revurdering af værdiforringelsestest gennemført pr. 31. december 2008. Der er ikke fundet behov for regulering af den pr. 31. december 2008 foretagne nedskrivning af immaterielle aktiver bortset fra den ovenfor omtalte nedskrivning vedr. patentansøgning. Note 9 - Materielle aktiver Af de samlede materielle aktiver på DKK 12,7 mio. udgør Catliq -pilotanlægget DKK 9,2 mio. (ultimo 2008: DKK 10,1 mio.). Investeringerne i materielle aktiver i perioden 1. januar 30. juni 2009 udgjorde DKK 0. Der er ved periodens afslutning foretaget en revurdering af den pr. 31. december 2008 gennemførte værdiforringelsestest. Det vurderes fortsat, at aktiverne kommercielt set som minimum har den bogførte værdi, hvorfor der ikke er foretaget nedskrivning. Der er ved periodens afslutning ikke indgået væsentlige investeringsforpligtelser. Note 10 Finansielle aktiver De finansielle aktiver omfatter deposita og udskudte skatteaktiver. Deposita er i det væsentlige uændrede gennem perioden og udgør pr. 30. juni 2009 DKK 1,7 mio. (31. december 2008: DKK 1,8 mio.) Det samlede udskudte skatteaktiv pr. 30. juni 2009 udgør DKK 5,1 mio., hvilket, som nævnt i note 7, er uændret fra 31. december 2008. Note 11 - Likvide beholdninger De likvide beholdninger omfatter i det væsentlige bankindeståender og midler placeret på aftaleindskud. Løbetiden på sådanne aftaleindskud er maksimalt på 3 måneder. Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 14 af 15
Note 12 - Kapitalforhold Egenkapitalen er i perioden kun påvirket af periodens nettoresultat samt egenkapitalpostering vedr. warrants. Der er ikke udbetalt udbytte. Note 13 Langfristede forpligtelser De langfristede forpligtelser omfatter lån fra samarbejdspartner inden for Energy til finansiering af udviklingsaktiviteter under den indgåede samarbejdsaftale. Lånet forrentes med 5%, der tilskrives årligt. Der henvises i øvrigt til beskrivelsen i årsrapporten for 2008. Note 14 - Nærtstående parter SCF Technologies A/S nærtstående parter omfatter medlemmer af selskabets bestyrelse og direktion. Ingen aktionærer har en ejerandel eller indflydelse, som gør, at de betragtes som nærtstående. Transaktioner med medlemmer af direktionen omfatter udbetalt løn og kontant bonus. Transaktioner med Bech-Bruun advokatfirma omfatter sædvanlig juridisk rådgivning i forbindelse med SCFs aktiviteter. Note 15 Eventualaktiver og -forpligtelser Som følge af vurderingsreserven vedrørende det udskudte skatteaktiv har selskabet et eventualaktiv på DKK 14,6 mio. pr. 30. juni 2009 (31. december 2008: DKK 11,4 mio.). SCF Technologies er ikke part i nogen tvister eller retssager. Note 16 - Begivenheder efter delårsperiodens udløb Der henvises til det i ledelsesberetningen anførte om etableringen af Photocat A/S og SCFs tilførsel til selskabet af aktiver og passiver vedr. de Advanced Materials-aktiviteter, der er indskudt i selskabet. Hovedelementerne i transaktionen, som gennemføres med virkning pr. 1. august 2009 er, som beskrevet nedenfor. SCF indskyder kontant DKK 0,5 mio. og som apportindskud indskydes de aktiver og passiver, der er forbundet med de indskudte aktiviteter. Disse aktiver og passiver er i det væsentlige værdisat svarende til regnskabsmæssig værdi: Oparbejdet immaterielt aktiv, ShineOn, DKK 4,6 mio. Igangværende udviklingsprojekter, DKK 1,1 mio. Fire patentansøgninger, samt licenser og varemærker, DKK 1,3 mio. Materielle aktiver og råvarer, DKK 0,7 mio. Feriepengeforpligtelse, DKK (0,6) mio. De omfattede tre medarbejdere, som overgår fra SCF, indskyder kontant samlet DKK 0,5 mio. Den samlede aktiekapital på nom. DKK 1,0 mio. ejes 50/50 af SCF og medarbejderne. Photocat er et associeret selskab til SCF. SCF modtager endvidere gældsbrev stort DKK 3,1 mio., der forrentes og tilbagebetales på nærmere definerede vilkår, betinget af omsætningsudviklingen i Photocat. I tilfælde af kapitaltilførsel fra tredjepart, kan Photocat kræve restgælden konverteret til egenkapital. I tilfælde af en positiv udvikling i Photocat på kort sigt reguleres købesummen ved forhøjelse af gældsbrevet, ligesom SCF under nærmere definerede betingelser tilgodeses, såfremt Photocat overdrages inden for fem år. Endelig yder SCF et kontant lån på DKK 2,0 mio. til Photocat som bidrag til finansiering af driften. Lånet forrentes og afdrages efter nærmere definerede vilkår og ydes med sikkerhed i visse aktiver. Selskabsmeddelelse nr. 13 / 2009 Side 15 af 15