ÅRSRAPPORT 2013 DK COMPANY A/S

ÅRSRAPPORT 2013 DK COMPANY A/S

YOUR WORLD OF BLOOMING FASHION BRANDS WE BELIEVE IN THE MAGIC OF WIN-WIN

ÅRSRAPPORT 2013 DK COMPANY A/S CVR-nr. 24 43 11 18 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 23. april 2014. DIRIGENT

INDHOLD 06 Resumé 09 Hoved- og nøgletal for koncernen 10 The Blooming Concept 14 Multibrand-strategi 17 Forventninger 19 Segmenter 45 Markedsudvikling 47 Finansiel redegørelse 50 Corporate Governance 54 Risikostyring 59 CSR 63 Mangfoldighed 64 Bestyrelsen 66 Direktionen 68 Aktionærforhold 69 Finanskalender 2014 69 Selskabsmeddelelser 2013 70 Generalforsamlingen 71 Regnskab for koncernen 79 Noter til regnskab for koncernen 115 Regnskab for moderselskab 121 Noter til regnskab for moderselskab 131 Selskabsoplysninger 132 Koncernoversigt 134 Definition af nøgletal 135 Påtegninger og erklæringer

Resumé 2013 ET REKORDÅR DK Company A/S-koncernen kom ud af regnskabsåret 2013 med rekordomsætning og rekord EBITDA. Koncernen rea liserede for fortsættende aktiviteter en omsætning på 1.582 mio. kr., et EBITDA på 112 mio. kr. og et samlet resultat før skat på 78 mio. kr. KONSOLIDERING Regnskabsåret 2013 blev et år med fokus på konsolidering og integration af de i 2012 tilkøbte aktiviteter, som med ét øgede koncernens omsætning med 1,1 mia. kr., det samlede medarbejderantal med 146% og antallet af egne butikker med 184. Koncernstrukturen er gennem året blevet trimmet og organisationen styrket. Produktporteføljen er tilpasset og tabsgivende aktiviteter er afviklet. Synenergier er blevet identificeret og tiltag igangsat, så koncernen er klar til at udnytte de kommende års potentiale og imødekomme de forventede, skærpede konkurrenceforhold. Der er i regnskabsåret investeret betydeligt i udvikling og ensretning af koncernens it-platform således, at koncernen i dag står med en fremtidsorienteret it-platform, som understøtter DK Companys strategi for yderligere konsolidering i markedet samt effektivisering af forretningsgange i koncernens wholesaleforretning. Den fælles it-platform har derudover medvirket til en større gennemsigtighed i koncernens drift, og platformen er forberedt for en kosteffektiv integration ved fremtidige opkøb. Koncernen foretog i august måned 2013 et strategisk frasalg af de to plus-size brands, Studio og Veto, idet disse brands ikke strategisk ligger inden for koncernens kernekompetence i mid-market segmentet. Ultimo året afvikledes et af selskabets herrebrands, FQ 1924, da vækstpotentialet ikke stod mål med indtjeningsforventningerne og den fremtidige investering. REKORDOMSÆTNING OG REKORDRESULTAT FOR DE FORTSÆTTENDE AKTIVITETER DK Company koncernen kom ud af regnskabsåret 2013 med rekordomsætning og -resultat for de fortsættende aktiviteter. Young segmentet leverede en tilfredsstillende indtjening for fortsættende aktiviteter i regnskabsåret, mens koncernens indtjening for fortsættende aktiviteter i Trend segmentet har været præget af en lavere omsætning i koncernens eget retailled. Dette har medført en lavere ind tjening for segmentet og koncernen som helhed. En generel lav købelyst medførte et væsentligt lavere aktivitetsniveau end forventet ved indgangen til regnskabsåret 2013. Som følge heraf måtte koncernen ved offentliggørelsen af kvartalsmeddelelsen for 3. kvartal 2013 nedjustere forventningerne til regnskabsåret. Koncernen har i 2013 været påvirket af markante kursudsving i de valutaer, som anvendes på de væsentligste hovedmarkeder. Valutamarkedet har generelt været volatilt, og trods koncernens aktive styring af valutarisici ved afdækning af væsentlige købs- og salgsvalutaer er årets resultat påvirket af den for koncernen negative udvikling i kurserne. Her har faldet i den norske krone i sensommeren 2013 specielt påvirket det samlede resultat negativt. Koncernens nettoomsætning for fortsættende aktiviteter nåede i regnskabsåret 1.582 mio. kr., hvor nettoomsætningen for fortsættende aktiviteter sidste år udgjorde 1.185 mio. kr. Den udmeldte forventning til nettoomsætningen for fortsættende aktiviteter for 2013 var 1.600-1.700 mio. kr. EBITDA for fortsættende aktiviteter blev 112 mio. kr. mod 99 mio. kr. året før. Den udmeldte forventning til EBITDA for fortsættende aktiviteter for 2013 var 90-110 mio. kr. Resultatet af primær drift (EBIT) for fortsættende aktiviteter blev 100 mio. kr. mod 84 mio. kr. året før. 6 RESUMÉ DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

Resultatet før skat for fortsættende aktiviteter (EBT) blev på 78 mio. kr. mod 57 mio. kr. året før. Den udmeldte forventning til resultat før skat for fortsættende aktiviteter for 2013 var på 70-80 mio. kr. Koncernen realiserede en overskudsgrad på 6,3% mod 7,1% året før. Den lavere overskudsgrad skyldes ændring af koncernomsætningens sammensætning, hvor retailaktiviteten udgør en større andel med en markant lavere overskudsgrad end på koncernens wholesale forretningsaktiviteter. I årets løb har der gennemsnitligt været beskæftiget 941 medarbejdere i koncernen mod 833 året før. FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN DK Company kommer efter et år med fokus på konsolidering styrket ud af regnskabsåret. Ledelsen vil i 2014 fortsætte processen med optimering og hermed styrke forretningen til fortsat vækst og yderligere opkøb. Ledelsen ser også 2014 som et år, hvor koncernen vil være opmærksom på eventuelle strategiske muligheder, som vil kunne sikre koncernen yderligere kritisk masse i både wholesale- og retailforretning. Det er fortsat DK Companys ambition at blive blandt de førende multibrandudbydere i Europa. Ledelsen har positive forventninger til det kommende år og har fortsat fokus på at udvikle den eksisterende brandporteføjle, udbygge samarbejdet med forretnings partnere og skabe øget rentabilitet af egen retailaktivitet. Der forventes for 2014 for fortsættende aktiviteter en omsætning i niveauet 1.550-1.650 mio. kr., et EBITDA i niveauet 110-120 mio. kr. og et EBIT i niveauet 100-110 mio. kr. NETTOOMSÆTNING 1.582 MIO. KR. 1.185 MIO. KR. I 2012 EBITDA 112 MIO. KR. 99 MIO. KR. I 2012 RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT (EBIT) 100 MIO. KR. 84 MIO. KR. I 2012 DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013 RESUMÉ 7

HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN 2013 2012 2010/11 2009/10 2008/09 (1.000 KR.) (12 mdr) (12 mdr) (18 mdr) (12 mdr) (12 mdr) Nettoomsætning 1.581.538 1.184.702 671.511 297.689 199.805 Omkostninger -1.470.189-1.086.604-568.195-261.688-174.576 Andre driftsindtægter 379 599 0 0 0 Resultat før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) 111.728 98.697 103.316 36.001 25.229 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver -12.043-2.074-4.354-3.743-3.170 Resultat af primær drift før særlige poster 99.685 96.623 98.962 32.258 22.059 Særlige poster 0-12.633 0 0 0 Resultat af primær drift (EBIT) 99.685 83.990 98.962 32.258 22.059 Finansielle poster, netto -21.960-26.733 2.705 2.310-497 Resultat før skat for fortsættende aktiviteter (EBT) 77.725 57.257 101.667 34.568 21.562 Skat af årets resultat for fortsættende aktiviteter -30.293-14.235 36.459-9.305-5.870 Årets resultat for fortsættende aktiviteter 47.432 43.022 138.126 25.263 15.692 Årets resultat for ophørte aktiviteter -5.328-13.022-8.450 0 0 Årets resultat inkl. minoritetsinteresser 42.104 30.000 129.676 25.263 15.692 Årets resultat ekskl. minoritetsinteresser 40.188 28.354 130.655 21.638 14.168 Langfristede aktiver 187.665 211.820 104.076 13.655 7.883 Kortfristede aktiver 472.797 538.726 196.670 122.273 76.930 Aktiver i alt 660.462 750.546 300.746 135.928 84.813 Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer 113.552 75.956 51.420 35.703 30.200 Minoritetsinteresser 2.652 2.631 2.975 6.101 1.251 Egenkapital i alt 116.204 78.587 54.395 41.804 31.451 Langfristede forpligtelser 12.423 18.809 0 0 0 Kortfristede forpligtelser 531.835 653.150 246.351 94.124 53.362 Passiver i alt 660.462 750.546 300.746 135.928 84.813 Investering i materielle aktiver -23.010-28.194-20.025-4.548-4.740 Afskrivning på materielle aktiver 13.329 11.944 5.894 3.743 3.170 Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 941 833 396 186 113 NØGLETAL Overskudsgrad i % 6,3 7,1 14,7 10,8 11,0 Egenkapital i % af aktiver (soliditet) 17,6 10,5 18,1 30,8 37,1 Forrentning af egenkapital i % 1) 42,4 44,5 200,0 65,7 58,1 Indre værdi pr. 0,0338 kr. aktie, kr. 2) 0,06 0,04 0,03 0,02 0,02 Børskurs ultimo 0,75 0,63 0,85 n/a n/a P/E værdi 1) 33,79 40,23 10,56 n/a n/a Resultat pr. 0,0338 kr. aktie (EPS), kr. 0,02 0,02 0,08 0,02 0,01 Resultat pr. 0,0338 kr. aktie, udvandet (EPS-D), kr. 2) 0,02 0,02 0,08 0,02 0,01 Kurs/indre værdi 2) 11,96 15,02 29,93 n/a n/a Udbytte pr. aktie, kr. 2) 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 Antal aktier 1.810.500 1.810.500 1.810.500 547 547 Gennemsnitlig antal aktier 1.810.500 1.810.500 1.810.500 547 547 Børsværdi ultimo, mio. kr. 1.358 1.141 1.539 n/a n/a Som følge af den omvendte overtagelse, jf. beskrivelsen i note 1 - anvendt regnskabspraksis i årsrapporten for 2010/11, omfatter hoved- og nøgletallene for 2008/09-2009/10 DKC Holding 2011 A/S (tidligere DK Company A/S). Hoved- og nøgletallene er udarbejdet på basis af bestemmelserne i IFRS, dog er sammenligningstal for 2008/09 ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis. De korrektioner, der vil være nødvendige, såfremt sammenligningstallene for 2008/09 skulle omarbejdes til IFRS, svarer til de korrektioner, der er foretaget til åbningsbalancen pr. 1. juli 2009, jf. omtalen i note 3 i årsraporten for 2010/11. 1) Nøgletallene er beregnet udfra årets resultat fordelt til moderselskabets aktionærer. 2) Antal aktier for 2009/10 er korrigeret for bytteforholdet ved indskud i DK Company A/S af aktiviteten i DKC Holding 2011 A/S. Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2010" medmindre andet er særskilt defineret ovenfor. Der henvises til definitioner af nøgletal på side 134. DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013 LEDELSENS ÅRSBERETNING 9

THE BLOOMING CONCEPT DK Companys strategi er at blive blandt de førende multibrandudbydere i Europa. Under gældskrisen i Europa har denne strategi bevist sin styrke, idet spredningen på 17 brands har sikret en fastholdelse af indtjening og omsætning. Samtidig er DK Companys kollektioner repræsenteret på 28 markeder, hvilket mindsker afhængigheden af det enkelte marked. DK Companys forretningsområde er opdelt i wholesale og retail. For wholesale er hovedopgaverne design, markedsføring, salg og distribution af brands til både kvinder og mænd. Inden for retail drives mere end 200 butikker, der er helt eller delvist ejede af DK Company eller drives på franchisebasis. Koncernen har egne designere og indkøbere i Danmark, og kollektionerne fremstilles hovedsageligt i Kina, Indien, Bangladesh, Litauen og Tyrkiet. I Kina og Bangladesh har DK Company egne indkøbs kontorer. Hovedparten af kollek tionerne bliver leve ret til lagrene i Danmark, hvorfra de distribueres til kunderne. En mindre del af kollektionerne leveres direkte til kunderne. DK Company ser flere muligheder for vækst både for wholesale, retail og e-handel. Med en tilstedeværelse i 28 lande er der fortsat uudnyttet potentiale for mersalg på de allerede etablerede markeder. Med 17 veletablerede brands er grundlaget til stede for gennemførelsen af den strategiske ambition om at kunne tilbyde forskellige retailkoncepter. De enkelte koncepter henvender sig til kvinder og tager udgangspunkt i koncernens mest markante brands: b.young, Fransa og Cream. Designersmarket favner størstedelen af koncernens øvrige brands til kvinder. Derudover forventes snarligt lanceret et retailkoncept til mænd. I 2013 etableredes de første Cream butikker i Sverige, Norge og Italien. Det er DK Companys ambition at sikre tilstedeværelsen af koncepterne i større shoppingcentre og på hovedstrøg primært i Nordeuropa. DK Company er i stand til at tilbyde sine partnere spændende koncepter med et bredt udvalg af brands, der kan tilpasses den enkelte butiks behov og kundegrundlag. DK Company definerer partnerkonceptet som et tæt samarbejde, hvor den enkelte partner forhandler flere af koncernens brands. FORRETNINGSKONCEPT OG IDÉGRUNDLAG DK Company er en modekoncern, der har viljen og modet til at skille sig ud. Troen på bløde værdier og viljen til at efterleve The Blooming Concept er kendetegnende for virksomhedskulturen. DK Companys engagerede med arbejderstab ved, at koncernens værdigrundlag og deres aktive indsats i dagligdagen er forudsætningen for vækst og en sund økonomi. DK Companys multibrand-strategi er primært baseret på brands, der giver value for money. Med brands som Karen by Simonsen og Gestuz er DK Company dog også repræsenteret i high-end segmentet, hvor der i stedet er fokus på luxury for less. I begge tilfælde er udgangspunktet, at forbrug erne skal have oplevelsen af at få mere, end de har betalt for. DK Company ønsker at opbygge langvarige win-win - relationer med forbrugere, medarbejdere, kunder og leverandører heraf udspringer det strategiske begreb 4 x win. Relationerne er funderet på tilstedeværelsen af tillid, nærhed og gensidig respekt til og for hele værdikæden. THE BLOOMING CONCEPT Strategien er baseret på The Blooming Concept, der visualiseres med en blomst. Blomsten er et levende, organisk symbol på vækst. Den har sunde rødder og kraftig stilk, som er i stand til at bære og nære de farverige blomsterhoveder. 10 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

Retail WEB DK Company Ikast Finance Department Retail Control DK Company Vejle Warehouse Logistics Finance Department Marketing HR Marketing Logistics IR/Communication Finance Department Warehouse Finance Control IT DKC Purchase DKC Production China DKC Purchase Shanghai DKC Purchase Bangladesh Eastern Europe DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013 LEDELSENS ÅRSBERETNING 11

Blomsterkronerne har retail i midten, der er let hævet over de to øvrige blomsterkroner med koncernens brands. Dette illustrerer, at alle brands skal kunne tænke og agere som forhandlere for på den måde at bidrage til udviklingen af den samlede forretning. Blomsten kræver pasning, pleje og konstant udvikling for at bevare sin unikke tiltrækningskraft og for at forblive stærk og rank, så den kan udnytte medvind og modstå modvind. Stilken symboliserer fællesfunktioner som logistik, IT, HR, lager og økonomi. Rodnettet er blomstens base og udgøres af DK Companys leverandører, indkøbskontorer og egne produktionssteder. Denne base udgør den konkurrencedygtige næring til kronbladene, som illustrerer de enkelte brands, der skal blomstre til gavn for butikker og kunder verden over. Kunderne illustreres af bierne, der summer omkring blomsterkronerne. Formålet med The Blooming Concept er, at hele værdikæden fra rodnet til bier skal opleve the magic of win-win. De vigtigste ressourcer i denne sammenhæng er mennesker, netværk og relationer. Uden dem visner blomsten. BLOOMING CONCEPTS STYRKE DK Company har gennem års erfaring opnået stor ekspertise i integration og konsolidering af opkøb. Dette har været muligt via blomstens rodnet og fællesfunktioner, som har kunnet udvides og derved har styrket såvel de eksisterende som nye kronblade med større forhandlingspotentiale over for leverandører og de kost effektive systemer, der er med til at skabe succes for de enkelte brands. portefølje af brands således, at når et brand af forskellige årsager ikke kan videreudvikles eller ikke har det strategiske match for koncernen, så kan det afvikles og dermed give plads til yderligere nærhed til de eksisterende brands eller til et nyt brand, som let kan integreres i koncernen. Med koncernens støttefunktioner og rodnet vil koncernen kunne opkøbe og integrere komplementære virksomheder og/eller brands, som med fordel kan benytte sig af stilkens stabilitet, og dermed kan disse holde fokus på at udvikle produkterne til afsætningskanalerne. Samtidigt har arbejdet med ensretning af koncernens it-platform, økonomifunktion og indkøbsprocedurer medvirket til, at koncernen står med et plug and play set up, som gør fremtidige integrationer mulige på en kost- og tidsmæssig effektiv måde. Koncernen har med udvikling og opkøb af retailkoncepter styrket de enkelte brands afsætningskanaler, og i kombination med partneraftalerne giver den brede pallette af brands kunderne mulighed for at handle med en væsent lig samarbejdspartner og dermed kunne opnå win-win. Udnyttelse af den viden, som retail bibringer de enkelte brands, gør, at wholesale kommer tættere på udviklingen i mar kedet, og dermed vil kunne levere de rigtige varer til rette tid. Med udgangspunkt i denne erfaring udspringer idégrundlaget for DK Company nemlig evnen til at integrere og udvikle brands på en struktureret og kosteffektiv måde. Samtidig med integration og konsolidering af opkøb har DK Company også formået at få tilpasset den samlede 12 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

MULTIBRAND-STRATEGI DK Companys multibrand-strategi er baseret på en portefølje af 17 brands. Forretningskonceptet The Blooming Concept sikrer, at alle brands bevarer deres unikke identitet og design-dna. Der skabes synenergier gennem udnyttelse af en række fællesfunktioner. De realiserede synergieffekter har bevirket, at koncernen er mere robust i forhold til at levere positive resultater. BRED GEOGRAFISK TILSTEDEVÆRELSE En af DK Companys styrker er den brede geografiske tilstedeværelse. Kollektionerne afsættes til 28 lande verden over. Sidste års strategiske opkøb har styrket DK Companys position specielt i Norge og Tyskland. Norge er koncernens hovedmarked. Volumenmæssigt ligger Tyskland nummer to, og er koncernens største vækstmarked. Derudover har DK Company en ikke ubetydelig omsætning på de øvrige europæiske markeder, hvor Blend He traditionelt set har opnået en stor del af sin omsætning i Sydeuropa. Dette bidrager til en geografisk spredning i omsætningen, hvorfor DK Company i dag er mindre sårbar i forhold til udsving på det enkelte marked. Det norske marked er samlet set det største for koncernen, hvorfor der er en vis afsætningsrisiko på dette marked. Koncernen vurderer dog, at risikoen både for Norges og Tysklands vedkommende er overskuelig, da disse landes økonomier er blandt Europas mest robuste. RETAIL Historisk har størstedelen af koncernens butikker været drevet i samarbejde med en tredjepart, enten på franchisebasis eller ved delt ejerskab med DK Company. Med overtagelsen af DKC Retail Norway AS-koncernen i 2012 ser billedet anderledes ud. DK Companys butiksportefølje består i dag af 204 butikker, hvoraf de 70 butikker er ejet 100%, 44 med delt ejerskab og 90 på franchisebasis. 145 af butikkerne ligger i Norge, primært i større centre. I Danmark er der etableret 38 butikker, i Sverige 20 butikker og i Italien 1 butik. b.young konceptet er det mest udbredte af koncepterne med i alt 143 butikker. Ved samarbejde med en tredjepart har DK Company to former for samarbejdsaftaler for drift af butikker defineret ved følgende: Delvist ejede butikker, hvor DK Company går ind med en bestemmende ejerandel for sammen med en lokal forhandler at drive butik. Franchisemodellen, hvor partnere via nærvær og lokalt kendskab driver butikker i lokalområdet. Den daglige butiksdrift supporteres af DK Companys retail organisation. Dette sker bl.a. i form af tiltag som for eksempel kundeklub, kampagner m.m. og senest med assistance inden for bogholderi og andre finansielle opgaver. PARTNERAFTALER DK Company har historisk baseret sin forretning på wholesale og afsætter i dag sine varer til mere end 12.000 wholesale kunder primært i Europa. Størstedelen af koncernens omsætning stammer herfra. For at skabe størst mulig synergi i samarbejdet med de eksterne forhandlere har DK Company etableret partnerskabsaftaler med koncernens forhandlere. Formålet med disse aftaler er at sikre et tæt samarbejde og skabe winwin mellem DK Company og forhandlere. Aftalerne understøtter samarbejdet ved tilknytning af flere brands via en multibrandaftale. Det er DK Companys ambition at blive den foretrukne sam arbejdspartner i mid-segmentet. Det er derfor målet at udbygge antallet af multibrandaftaler med koncernens wholesale kunder for at skabe unikke muligheder for begge parter. 14 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

OPSUMMERING STRATEGI Året 2014 vil være fokuseret på en yderligere konsolidering af koncernen. Formålet med dette fokus er at sikre, at grundlaget for en fremtidig vækst er til stede, og at koncernen er klar til opkøb og integration, hvis muligheden herfor skulle vise sig. De væsentligste elementer i DK Companys forretningsstrategi er: for en række af koncernens brands, og samarbejder med flere af de største udbydere i Europa. Koncernen har en klar strategi om at ekspandere yderligere via e-handel. Udbygning af samarbejdet med koncernens wholesale kunder Det er DK Companys ambition at blive den foretrukne sam arbejdspartner i mid-segmentet. Det er derfor målet at udbygge antallet af multibrandaftaler med koncernens wholesale kunder for at skabe unikke muligheder for begge parter. Styrkelsen af koncernens retailkoncepter DK Company har i dag 204 konceptbutikker. Koncernen har til hensigt at udvikle koncepterne og etablere flere butikker på strategiske vigtige markeder. Udvikling af eksisterende og etablering af nye markeder DK Company vil fortsætte med at skabe vækst gennem udvikling af de enkelte brands i selskabets brandportefølje. Gennem de senere år har DK Company etableret salg på flere nye markeder. DK Company ønsker primært at videreudvikle salget på de eksisterende markeder, men også at etablere sig på nye, når potentialet er til stede. Opkøb af virksomheder, nye brands og retailkæder Gennem de senere år har DK Company opkøbt virksomheder, integreret en række nye brands i porteføljen og positioneret sig inden for retail. Koncernen ønsker fortsat at skabe vækst gennem opkøb af komplementære virksomheder, brands og større retailkæder. Ekspansion via e-handel DK Company har allerede etableret e-handelsbutikker DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013 LEDELSENS ÅRSBERETNING 15

FORVENTNINGER REALISERING AF FORVENTNINGER TIL 2013 Koncernen realiserede en omsætning på de fortsættende aktiviteter i regnskabsåret 2013 på 1.582 mio. kr. (1.185 mio. kr.) svarende til en vækst på 33,5%. Den seneste udmeldte forventning til omsætningen for de fortsættende aktiviteter var 1.600-1.700 mio. kr. Den realiserede års omsætning blev realiseret marginalt under det udmeldte niveau, hvilket skyldes det lavere aktivitetsniveau i retailaktiviteten. Den marginalt lavere omsætning havde dog ikke indvirkning på koncernens resultat før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) for fortsættende aktiviteter, som blev 112 mio. kr. (99 mio. kr.) svarende til en EBITDAmargin på 7,1% (8,3%), og realiseres dermed marginalt bedre end den seneste udmeldte forventning for de fortsættende aktiviteter på 90-110 mio. kr. Således realiserede koncernen et resultat af primær drift (EBIT) for fortsættende aktiviteter på 100 mio. kr. (84 mio. kr.) og en overskudsgrad for fortsættende aktiviteter på 6,3% (7,1%). Den udmeldte forventning til resultatet af primær drift (EBIT) for fortsættende aktiviteter var 70-80 mio. kr. Med styrkelsen af retailorganisationen med en retaildirektør, der har international brancheerfaring fra koncernens primære markeder, forventes en positiv udvikling af retailaktiviteten, og dermed er fundamentet lagt for stabilisering og øget indtjeningspotentiale. Under forudsætning af uforandrede, vanskelige markedsforhold og med fokus på en fortsat konsolidering og udvikling af fundamentet for den fremtidige forretning forventes det, at koncernen realiserer en omsætning for fortsættende aktiviteter i niveauet 1.550-1.650 mio. kr. Resultat før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) for fortsættende aktiviteter forventes realiseret i niveauet 110-120 mio. kr. Resultat af primær drift (EBIT) for fortsættende aktiviteter forventes realiseret i niveauet 100-110 mio. kr. Overskudsgraden for fortsættende aktiviteter forventes at blive realiseret i størrelsesordenen 5-6%. Der forventes et investeringsniveau på 20-30 mio. kr. til udvikling af koncernens retailaktivitet. Det realiserede resultat for fortsættende aktiviteter er koncernens hidtil bedste, men har ikke indfriet de forventninger direktionen havde ved indgangen til året. Under hensyntagen til de vanskelige markedsforhold anses resultatet trods alt som tilfredsstillende. FORVENTNINGER TIL 2014 DK Company kommer efter et år med tilpasninger styrket ud af regnskabsåret 2013. Ledelsen har positive forventninger til det kommende år og har fortsat fokus på konsolidering og implementering af synergier. Organisationen og kapaciteten er tilpasset og omkostnings niveauet trimmet. DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013 LEDELSENS ÅRSBERETNING 17

18 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

SEGMENTER DK Companys hovedaktivitet er design, markedsføring og salg af i alt 17 unikke brands. Koncernens strategi er at koncentrere sig om brands, der tilbyder 'value for money' og 'luxury for less'. De enkelte brands har deres egen DNA, identitet, unikke karakteristika og fungerer som selvstændige enheder. Der arbejdes løbende på at udvikle de enkelte brands, dels for at undgå sammenfald og dermed intern konkurrence, dels for at skabe brands og kollektioner, der komplementerer og understøtter hinanden. Derved skabes der øgede muligheder for komplementært salg. I regnskabsåret er der foretaget ændring i segmenteringen af koncernens aktiviteter, således at den tidligere DK Classic division efter frasalg af brands ikke længere isoleret set udgør et segment. De resterende aktiviteter i det tidligere DK Classic segment samt øvrige aktiviteter til understøttelse af de to forretningsmæssige segmenter, Young og Trend, rapporteres fremadrettet i segmentet Øvrige aktiviteter. Nedenfor fremgår fordelingen af de 17 brands i de tre segmenter. YOUNG TREND ØVRIGE AKTIVITETER DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013 LEDELSENS ÅRSBERETNING 19

YOUNG Young er segmentet for de yngre fashion brands. Målgruppen er kvinder og mænd fra 20+. Segmentet indeholder følgende brands til kvinder: ICHI og Blend She samt til mænd: Blend He og Casual Friday by Blend. I regnskabsåret har segmentet været i positiv udvikling både med hensyn til omsætning og indtjening. Segmentet har således i 2013 realiseret en omsætning for fortsættende aktiviteter på 289 mio. kr. mod 222 mio. kr. for 2012, svarende til en vækst på 30%. Ultimo 2013 introduceredes sub-brandet Casual Friday by Blend, som er et supplement til Blend He. Hermed tilføres kollektionen et mere stilfuldt og sofisti keret udtryk. Brandet forventes at øge udbyttet af de synenergier, der findes ved samproduktion og -distribution på Blend He. Casual Friday by Blend vil erstatte FQ1924, som afvikledes ultimo regnskabsåret, da udviklingspotentialet for FQ1924 ikke vurderedes at være tilstede inden for en rimelig tidshorisont. (mio. kr.) 2013 2012 250 200 150 100 50 0 289 222 37 15 35 7 33 1 Omsætning EBITDA EBIT EBT 20 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

BLEND HE er denim-mode til herrer inspireret af arbejdstøj. Tøjet er maskulint og naturligt råt med fokus på aktualitet, produktdetaljer og 'value for money'. BLEND HE kollektionen omfatter et stærkt udvalg af moderne, europæiske stilarter, der er som skabt til livet i byen. Kompetence og ægte håndværksmæssig kvalitet kendetegner jeans brandet. BLEND HE s primære markeder er Tyskland og Sydeuropa, hvor kollektionerne blandt andet sælges til flere af de anerkendte stormagasiner.

Casual Friday by Blend er en kollektion inspireret af begrebet 'Casual Friday', der blev opfundet i Nordamerika for årtier siden, og som gav medarbejderne muligheden for at 'dresse down' fra deres sædvanlige forretningspåklædning én dag om ugen fredag. Det var en dag til afslappet påklædning, frihed og individualitet, omend der kræves en vis grad af regler for at opretholde professionalismen. I årenes løb er denne måde at klæde sig blevet en stil i sig selv og blevet acceptabel på andre dage end kun fredag. Casual Friday by Blend er en kollektion, der repræsen - te rer sikre stiltegn på en afslappet fredag. Den er designet til den mere sofistikerede, unge forretningsmand, der vil udtrykke noget gennem sin garderobe. Han ønsker at blive taget alvorligt, men forbliver samtidig tro mod sin alder. Det er tøj, der afspejler en livsstil. Casual Friday by Blend er seneste brand i porteføljen og lanceres på de største, europæiske messer primo 2014 og derefter med seks årlige kollektioner.

BLEND SHE er moderne og feminin denim-mode til hende, som ønsker at føle sig godt tilpas. BLEND SHE fokuserer på aktualitet, produktdetaljer og 'value for money' og omfatter et stærkt udvalg af moderne, europæiske stilarter, der er som skabt til livet i byen. Kollektionen henvender sig til modebevidste unge og ungdommelige kvinder og afsættes hovedsageligt på de sydeuropæiske markeder.

Siden ICHI blev lanceret i 1999, har ICHI udviklet sig til et veldefineret designerbrand med et stærkt, internationalt ry for at skabe mode til en overkommelig pris. I dag findes ICHI i de fleste større byer i Europa og har mere end 1.500 wholesale kunder over hele verden. ICHI er feminin mode til den mode - be vidste pige. ICHI-universet er mangeartet med en blanding af stilarter og er konstant udfordrende i sin brug af materialer, former og farver. ICHI er mode til en overkommelig pris med et tydeligt designeraftryk.

TREND De 12 brands i Trend henvender sig til kvinder fra 30+. Segmentet indeholder flere fashion brands, hvoraf de største er Cream, Fransa og b.young. Derudover rummer segmentet DK Companys retailkoncepter samt First Company og Private Label, der varetager salg af opkøbte lagerpartier samt produktion og salg af private label produkter. I regnskabsåret har segmentet været i positiv udvikling både med hensyn til omsætning og indtjening. Segmentet har således i 2013 realiseret en omsætning for fortsættende aktiviteter på 1.225 mio. kr. mod 915 mio. kr. for 2012, svarende til en vækst på 34%. Segmentets omsætning blev med den udbredte positionering i Norge i efteråret 2013 ramt af faldet i den norske krone på 5,7%. Wholesale aktiviteterne har i perioden udviklet sig positivt og bidrager med en stabil indtjening. I perioden er igangsat en række organisatoriske og strukturelle tiltag, som skal sikre en fortsat stabil indtjening i segmentets wholesale aktiviteter. Segmentets retailaktiviteter har i 2013 været negativt påvirket af vejrmæssige forhold, hvor et koldt forår dæmpede salget af forårs- og sommerartikler samt et varmt efterår, der dæmpede salget af efterårs- og vinterartikler. Som følge af disse udefrakommende påvirkninger har omsætning og indtjening i DKC Retail Norway AS-koncernen været vigende i forhold til årets forventninger. (mio. kr.) 2013 2012 1.000 800 600 400 1.225 915 200 0 Omsætning 80 93 71 88 52 67 EBITDA EBIT EBT 26 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

b.young blev grundlagt i 1991 som et ungt brand og har siden udviklet sig med hastige skridt. b.young brandet giver value for money og handler om at skabe en attraktiv modestil. Med b.young får kunderne mulighed for at udtrykke deres personlighed gennem nye og friske kollektioner året rundt. Hos b.young får kunderne modetøj i høj kvalitet til attraktive priser.

Hver Cream-kollektion er en verden af detaljer i blød bohemestil - stylet lag på lag. Cream er skabt under mottoet Lovely Detail Extravaganza. Creams karakteristiske stil hylder det feminine. Brandet er et full fashion-koncept, som klæder kvinder på fra top til tå. Kollektionen består af en lang række styles: kjoler, nederdele, toppe, bluser, bukser, jakker og frakker. Cream Deluxe er et velassorteret accessories brand, der matcher Cream-kollektionerne.

Creamie er eksklusivt børnetøj til piger. Det er dansk design til de yngste piger, der elsker det feminine og søde udtryk, som de kan tilsætte et strejf af boheme. Det er unikt børnetøj, hvor de smarte og cool piger stadig er børn.

Denim Hunter er et jeans brand, der er skabt af folk med meninger og holdninger. Hos Denim Hunter findes der ingen idealmål, for kvinder er skabt forskellige fra naturens side. Det primære fokus er på jeans med god pasform, som kvinder føler sig godt tilpas i. Denim Hunter er jeans mode med attitude, udtryk, kvalitet og kant til den selvsikre, afslappede kvinde.

Dranella er kendetegnet ved et stærkt buksekoncept med god pasform, der afsættes gennem flere af DK Companys retailkoncepter med stor succes. Et Dranella produkt står for kvalitet, gode detaljer og unikt tilbehør. Dette udmønter sig i femi nint modetøj og fritidstøj til kvinder, designet med sjæl og passion for detaljer. Tilgangen er feminin og afslappet i en ren og unik euro pæisk stil et stærkt brand med en stærk historie, der går tilbage til 1956, hvor Søs og Ib Drasbæk grundlagde Dranella.

Fransa har siden sin lancering tilbage i 1968 tilbudt kvinder modetøj af høj kvalitet til den rigtige pris. Fransa henvender sig til kvinder, som elsker at være feminine og velklædte. Kvinder, som værdsætter moderne stil og høj kvalitet til en rimelig pris. Med sit brede sortiment dækker Fransa de fleste behov. Den feminine og lidt pyntede stil til særlige lejligheder, den moderne stil til arbejdssituationer og den afslappede stil til fritiden. Med seks årlige kollektioner og 12 ekspreskollektioner giver Fransa markedet et solidt grundlag for både wholesale og retail.

From Lou tilbyder accessories til det modeinte resserede publikum. Alle accessories er designet med det formål at skabe et udvalg, som rummer både kvalitet, personlighed og kant. Det er smykker, sko, tasker og tørklæder, der understreger personlighed og gør et outfit unikt.

Gestuz er inspireret af backstage rock'n'roll liv, men med et strejf af elegance og sødme. Dette suppleres af stærke og banebrydende trykte historier, og gennem et lille udvalg af håndlavede, iøjnefaldende modeller griber Gestuz chancen for at skille sig ud fra mængden. Gestuz er et univers for sig, der udtrykker individualitet, legesyge, råhed og styrke.

Kaffe er et komplet og dynamisk modekoncept med fokus på komfort, uhøjtideligt design, gennemtænkt kvalitet og matchende farver. Kaffe er skabt med passion, perfektion og lysten til at udtrykke individuel stil. Størstedelen af kollektionen har et kommercielt snit og består af kombinerbare, stilmæssige linjer, dels den feminine, bohemeinspirerede del og dels det casual, rå og jeans orienterede. En tredjedel af kollektionen er high level fashion, ligesom der modsat også er stærkt kommercielle gadevarer, der egner sig til at fange opmærksomheden og bringe kunden ind i butikken. Kunden kan mixe og matche sit Kaffe-sortiment, så det præcist passer den enkelte butiks kundesammensætning og behov. Kaffe er masser af value for money og godt købmandsskab - for kunde og forhandler.

Karen by Simonsen er et internationalt high-fashion designer brand skabt af den danske designer Karen Simonsen, der tænker grafisk, geometrisk og i linjer, når hun skaber sine kollektioner. Karen Simonsen kombinerer modsætninger, som giver de nødvendige energier til en helt ny kreativitet. Historiens vingesus, moderne materialer og enkle silhuetter er inspirationen, som giver Karen by Simonsen et DNA bestående af innovative materialer og stærke detaljer.

Occupied er den personlige stil til hende, der gerne skiller sig ud. Hvor det rå bliver romantisk med feminine detaljer hvor det naturlige look bliver tilbagelænet trendy. Occupied har fokus på den gode kvalitet og komfort, på de rene metervarer, specialbehandlingen, som giver looket det personlige twist, de effekter og personlige detaljer, der tilsammen skaber Occupied. Occupied udtrykker en passion for hverdagsluksus og tidløst design.

Sorbet er skabt ud fra et ønske om at bringe de sidste nye trends fra verdens catwalks til kvinder i alderen 20-40 år. Brandet er oprindeligt koncentreret omkring det norske marked med sit eget retailkoncept og salg til eksterne forhandlere, men er i 2013 solgt på flere europæiske markeder. Sorbets designteam udvikler kollektioner til value for money segmentet, hvor der er fokus på god pasform, materialer og ikke mindst de rigtige farver til sæsonen. På designsiden tilstræber Sorbet altid at tilføre produktet det lille ekstra, så kunden får en spændende oplevelse.

FIRST COMPANY First Company er DK Companys enhed for handels- og lagerførende stocksalg samt private label-produktion. Gennem First Company sælger DK Company årligt mere end 1,2 mio. stykker tøj fordelt på kædebutikker og storaftagere hovedsageligt i Skandinavien, Polen, Rusland, Tyskland og Holland. PRIVATE LABEL Afdelingen for Private Label samarbejder udelukkende med større kunder og kapitalkæder i Skandinavien, Holland, Polen, Rusland og Tyskland. Her udnyttes effekten af mode koncernens stærke position med hensyn til volumen, der sikrer konkurrencedygtige priser hos DK Companys producenter og leverandører i Indien, Kina og Bangladesh. Design og produkter udvikles i tæt samarbejde med kunden enten via kundens egen designafdeling eller gennem afdelingens designteam. På den måde udvikles og leveres mere end 1 mio. stk. private label-enheder pr. år.

RETAILKONCEPTER I segmentet Trend ligger DK Companys retailkoncepter, hvis primære formål er at styrke kendskabet til de enkelte brands, sikre distribution af koncernens produkter og ikke mindst udnytte de synergier, der er forbundet med at modtage direkte feedback fra forhandlere og forbrugere til den fortsatte udvikling af kollektioner, som matcher efterspørgslen i markedet. B.YOUNG b.young kæden henvender sig til yngre kvinder mellem 25-45 og er med 143 butikker det mest udbredte af DK Companys retailkoncepter. Kæden er blandt de markedsledende i Norge med 119 butikker og en kendskabsgrad på 97%. Butikkerne er ligeligt fordelt mellem helt eller delvist ejede butikker samt franchise. I Sverige er der i dag 16 franchisebutikker, og i Danmark er der etableret 5. Butikkens udvalg henvender sig til value for money segmentet. b.young er det primære brand i butikkerne, der dækker bredt fra gadevarer til den specielle trendvare. Butikkerne ligger i de populære butikscentre eller på hovedstrøg. b.young kæden suppleres produktmæssigt af ICHI, Sorbet, Fransa samt på buksesiden af Dranella. FRANSA Kendetegnet for Fransa retailkonceptet er et velkoordineret udvalg og en voksen stil. Fransa kollektionen er bred og kan derfor være hovedleverandør for en butik. Butikkerne suppleres blandt andet med Dranellas bukseprogram. DK Company ser et stort potentiale i at udbygge Fransa kæden yderligere, idet kundegruppen, som kæden henvender sig til, er 10-15 år ældre end for både Sorbet og b.young. I dag består kæden af 14 butikker. CREAM Cream er et rendyrket livsstilskoncept, det er udpræget feminint med et sortiment, der primært er baseret på de 40 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

tre brands Cream, Cream Deluxe (accessories) og Creamie (børnetøj) suppleret med Kaffe. De første fire Cream butikker er åbnet i 2013 i Norge, Sverige og Italien. DK Company anser potentialet i videre udvikling af konceptet for stort. DESIGNERSMARKET Designersmarket er etableret som paraplykoncept over en række af DK Companys brands, og tæller i alt 32 butikker, som næsten udelukkende ligger i Danmark. Butikkerne er primært placeret i storcentre og centralt på hovedstrøg. Udvalget i butikkerne er en bred vifte af koncernens højtprofilerede designerbrands som ICHI, Karen by Simonsen, Gestuz, Denim Hunter, Cream og Kaffe. Indretningen af designersmarket er inspireret af Meat Packing District på Manhattan, New York. De dominerende elementer er rå gulve, rustikke vægge og tunge jerndrager, som kontrasteres af hvide sprossevinduer, runde søjler, kakkelborde og feminine billedrammer. SORBET DK Companys retailkoncept Sorbet er udsprunget af brandet Sorbet, der oprindeligt er opstået som en supplerende kollektion til b.young kæden i Norge. Sorbet er målrettet det norske marked, og kæden har i dag 9 butikker, der primært er placeret i de større byer. Brandet sælges, ud over i de fleste b.young butikker, til eksterne forhandlere. Sorbet-konceptet suppleres med andre brands som ICHI og b.young. Butikkernes udvalg er kendetegnet ved bl.a. toppe og kjoler med detaljer. Sorbet-kæden henvender sig til en forbruger på 25+. DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013 LEDELSENS ÅRSBERETNING 41

ØVRIGE AKTIVITETER I dette segment findes DK Companys klassiske mode til den modne målgruppe fra 45+. Derudover rummer segmentet MID Pro Tex samt sourcing- og produktionsaktiviteter i Litauen, Kina og Bangladesh. I regnskabsåret har segmentets omsætning været i en positiv udvikling, og der realiseres således en omsætning for fortsættende aktiviteter på 68 mio. kr. (48 mio. kr.) svarende til en vækst på 42%. Segmentets indtjening er ligeledes forbedret i 2013. (mio. kr.) 2013 2012 60 40 20 68 48 0-6 -9-6 -11-8 -10-20 Omsætning EBITDA EBIT EBT 42 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

Blue Willi s er et koncept, der tager udgangspunkt i den blå historie om den blå plantefarve Indigo, der har været brugt i mere end 4.000 år. Kerneprodukterne i Blue Willi s-kollektionerne fremstilles i 100% naturlige materialer som bomuld, uld, hør og silke. Der fokuseres på klassiske strikvarer af høj kvalitet. Gennem årene har Blue Willi s udviklet en unik know-how. Stilen er klassisk, tidløs og afslappet. Tøjet fra Blue Willi s er i høj kvalitet og målrettet såvel mænd som kvinder.

MID PRO TEX Purchase Eastern Europe er DK Companys produktionsfunktion i Østeuropa under selskabsnavnet MID Pro Tex A/S. Fra kontoret i Danmark sources metervarer og tilbehør fra Tyrkiet, Kina og Taiwan, medens selskabets produktionskontor i Litauen organiserer produktionen i Litauen, Polen og Ukraine. Der er 33 ansatte i MID Pro Tex A/Skoncernen, som DK Company A/S ejer 51% af. Udover til selskaberne i DK Company, sælger MID Pro Tex A/S design og produktion til en række større europæiske kapitalkæder og postordrefirmaer.

MARKEDSUDVIKLING Markedsudviklingen har fortsat i 2013 været præget af den vedvarende europæiske gældskrise, som stadig indvirker negativt på forbrugernes købelyst. Koncernens brands' primære placering i det kommercielle mid-segment og et konstant fokus på udvikling af kollektioner, som udstråler value for money, har dog bevirket, at de fleste brands har klaret sig tilfredsstillende gennem året. Købelysten er så småt ved at være tilbage på DK Companys største markeder Danmark, Norge, Tyskland og Sverige. Tilsammen udgør omsætningen på disse markeder 71% af den samlede omsætning. En andel som i de kommende år ser ud til at stige. Ikke mindst det tyske marked udgør et stort potentiale og har haft positive vækstrater de seneste år. Forventningen til økonomisk vækst på de traditionelle markeder er lavere end før krisen, men DK Company er med sin markedsposition klar til at vinde markedsandele og derved skabe vækst. I de kommende år forventes kun en meget svag, gennemsnitlig vækst på 1% på de traditionelle europæiske markeder, mens økonomien i BRIK-landene og NEXT 11-landene ventes at ligge på 5-6%. Kina forventer en vækst på modetøj på ca. 14%. DK Company er opmærksom på potentialet uden for Europa, men der foreligger for nærværende ingen strategiske beslutninger om ekspansion på nye markeder. Kampen om forbrugerne er intensiveret, hvilket har Koncernomsætning fordelt på markeder (pct.) Danmark, Norge, Sverige og Finland Øvrige markeder i Europa Øvrige markeder uden for Europa 100% 80% 60% 64% 72% 65% 65% 64% 40% 20% 19% 19% 32% 32% 33% 0% 17% 9% 3% 3% 3% 2008/09 2009/10 2010/11 2012 2013 DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013 LEDELSENS ÅRSBERETNING 45

resulteret i et udstrakt brug af salgsfremmende aktiviteter såsom priskampagner og udsalg. Dette har medført, at det er blevet endnu sværere for koncernens kunder at drive en lønsom forretning. De trange tider har dæmpet væksten i DK Companys omsætning i forhold til tidligere år. har DK Company fokus på vigtigheden af dette, og der er i regnskabs året igangsat tiltag med det sigte at styrke sam arbejdet mellem wholesale og retail. De seneste år er sket en udvikling i branchen, hvor antallet af de traditionelle butikker ejet af selvstændige erhvervsdrivende er faldet i konkurrencen mod de vertikale kæder, som udnytter deres stordriftsfordele med hurtigere leveringer og lavere priser som følge. De vertikale kæder etablerer sig primært i storcentre, hvor høje huslejer og længere åbningstider gør det vanskeligt for selvstændigt erhvervsdrivende med en lavere avance at drive en rentabel forretning. DK Company har i 2013 knyttet tættere relationer til sine wholesale kunder og har en stabil kundeporteføjle af dygtige forhand lere med fornuftig drift. Derudover har koncernen udviklet sine retailkoncepter og med den øgede volumen af egne butikker draget nyttige erfaringer til gavn for både koncernen og dennes wholesalekunder. 2013 blev endnu et år, hvor især danskernes e-handel satte rekord, mens omsætningen i de fysiske butikker skuffede for femte år i træk. E-handel er blevet en væsentlig afsætningskanal for mange forretningsdrivende, og der er en tendens til at drive en kombination af traditionel detailhandel og e-handel. DK Company driver netbutikker for flere af sine brands og har samarbejdsaftaler med de fleste af de markante aktører på markedet. Forbrugeradfærden har i de seneste år ændret sig. Forbrugerne kræver en helhedsoplevelse, hvor høj kvalitet til billige penge, et bredt og inspirerende udvalg af produkter, butikkernes placering og butikspersonalets gode service skal gå hånd i hånd. Ved udvikling af koncepter, design af kollek tioner og uddannelse af salgspersonalet 46 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013

FINANSIEL REDEGØRELSE Regnskabsåret 2013 har været et rekordår, hvor DK Company A/S-koncernen har haft fokus på konsolidering, integration af det seneste opkøb og samtidig har draget erfaringer med egen retaildrift. Koncernen har i løbet af året integreret de opkøbte aktiviteter på den samlede it-platform, hvor samkøring har givet koncernen et større indblik i forretningen. Der er investeret i og igangsat en ensretning af den fælles it-platform, så alle brands i koncernen i dag drives efter samme overordnede principper, hvor der også er mulighed for, at hvert brand kan have deres særegne principper. I efteråret 2013 besluttede ledelsen at hjemtage administration og drift af koncernens norske enheder. Denne proces er pr. 31. december 2013 tilendebragt, og koncernen har med denne investering fået en betydelig større ind sigt og tættere styring af butiksdriften. Derudover er der opnået en ikke uvæsentlig økonomisk besparelse. Der er i året draget nytte af de synenergier, der er blevet mulige ved at udnytte de stordriftsfordele, som en større koncern muliggør. Koncernen har dermed fået forbedret potentialet til de kommende år, hvor der må forventes stigende krav til producenterne af beklædning. Koncernen foretog i august måned 2013 et strategisk frasalg af de to plus-size brands Studio og Veto, idet disse brands ikke ligger inden for koncernens kernekompetence i mid-market segmentet. Efter nedlukning af brandet Kello i 2012 har koncernen i 2013 afhændet de immaterielle rettigheder til brandet. En vurdering af potentialet i et af koncernens herrebrands FQ1924 førte til, at dette brand blev nedlagt ultimo året, da vækstpotentialet ikke stod mål med forventning til indtjening og fremtidig investering. Samlet set udgør de ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg en omsætning på 47 mio. kr. og et underskud før skat på 7 mio. kr. DK Company har i 2013 været påvirket af kursudsving i de valutaer, som anvendes på de væsentligste hovedmarkeder. Her har faldet i den norske krone i sensommeren 2013 specielt påvirket det samlede resultat negativt. På retailmarkedet har 2013 været præget af et væsentligt lavere aktivitetsniveau end forventet ved indgangen til året. På denne baggrund var koncernen i selskabsmeddelelsen for 3. kvartal 2013 nødsaget til at foretage en nedjustering af forventningerne til året. Til styrkelse af koncernens retailaktiviteter er der i løbet af 2013 tilført ressourcer med betydelig retailerfaring med det formål at bringe wholesale og retail tættere sammen for dermed at kunne modstå de konkurrence- og markedsmæssige udfordringer. ÆNDRET SEGMENTERING I regnskabsåret er der foretaget en ændring i segmenteringen af koncernens aktiviteter, således at den tidligere DK Classic division efter frasalg af brands ikke længere isoleret set udgør et segment. De resterende aktiviteter i det tidligere DK Classic segment samt øvrige aktiviteter til understøttelse af de to forretningsmæssige segmenter, Young og Trend, rapporteres fremadrettet i segmentet Øvrige aktiviteter, som herefter består af Blue Willi's samt produktions- og sourcingselskaber. VERSERENDE SAGER SKAT har i september 2013 meddelt DK Company A/S, at de frafalder kravet om ændringen af ansættelsen af selskabets skattepligtige indkomst for indkomståret 2008. Koncernen har pr. 31. december 2013 ikke yderligere verserende sager med SKAT. DK Company A/S har i 2013 anlagt en voldgiftsag mod BTX Group A/S på baggrund af den endelige købesums opgørelse i forbindelse med opkøbet i 2012. Sagen er DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013 LEDELSENS ÅRSBERETNING 47

berammet til medio 2014. Resultatet af voldgiftsagen vil ikke få negativ indvirkning på koncernens resultat for 2014. FORSKNING OG UDVIKLING Der udøves ingen decideret forskningsaktivitet, men kollektioner udvikles løbende, og processerne forbundet med design og produktion optimeres kontinuerligt. Omkostningerne hertil indregnes i resultatopgørelsen. OMSÆTNING Koncernens omsætning for fortsættende aktiviteter blev 1.582 mio. kr., hvilket er en stigning på 397 mio.kr. i forhold til sidste år. Stigningen i koncernens omsætning kan primært henføres til, at opkøbet medio 2012 er indregnet med 12 måneder i 2013 mod 6 måneder i 2012. BRUTTORESULTAT Bruttoresultatet for fortsættende aktiviteter udgør 813 mio. kr. (582 mio. kr.). 2013 er forbedret i forhold til 2012 som følge af de i medio 2012 tilkøbte aktiviteter, frasalg af tabs givne brands og forbedrede indkøbspriser. OMKOSTNINGER Andre eksterne omkostninger for fortsættende aktiviteter har andraget 368 mio. kr. (279 mio. kr.), og personale- omkostninger for fortsættende aktiviteter har andraget 334 mio. kr. (205 mio. kr.). Afvigelserne kan primært henføres til de tilkøbte aktiviteter. Afskrivninger andrager 12 mio. kr. (2 mio. kr.). SÆRLIGE POSTER Koncernen havde i 2013 ingen poster af særlig karakter. I 2012 omfattede de særlige poster transaktionsomkostninger ved køb af aktiviteter samt restruktureringsomkostninger. FINANSIELLE POSTER Finansielle poster udgør -22 mio. kr. (-27 mio. kr.). I årets finansielle indtægter er der indtægtsført 2 mio. kr. vedrørende gevinst på valutaafdækninger af fremtidige varekøb i USD. ÅRETS RESULTAT Resultatet før skat for fortsættende aktiviteter andrager 78 mio. kr. (57 mio. kr.). SKAT Der er i regnskabsåret udgiftsført skat for fortsættende aktiviteter på 30 mio. kr. (14 mio. kr.). Værdi ansættelse af det udskudte skatteaktiv er baseret på bl.a. ledelsens forventninger til fremtidig indtjening. Der henvises i øvrigt til afsnittet 48 LEDELSENS ÅRSBERETNING DK COMPANY A/S ÅRSRAPPORT 2013