DELÅRSRAPPORT 9 MÅNEDER
INDHOLD DONG Energy er en af Nordeuropas førende energikoncerner med hovedsæde i Danmark. Vores forretning er baseret på at fremskaffe, producere, distribuere og handle energi og tilknyttede produkter i Nordeuropa. Vi beskæftiger omkring 7.000 medarbejdere og omsatte for 57 mia. kr. (EUR 7,6 mia.) i. For yderligere information, se www.dongenergy.com Exploration & Production Wind Power Thermal Power Energy Markets Sales & Distribution BERETNING 3 Highlights 4 Hoved og nøgletal 6 Koncernens resultater 12 Forventninger 14 Forretningsområdernes resultater TELEKONFERENCE I forbindelse med aflæggelse af delårsrapporten vil der blive afholdt en telekonference for investorer og analytikere torsdag 1. november kl. 11.00: Danmark: +45 32 72 80 18 International: +44 145 255 5131 PÅTEGNING 19 Ledelsespåtegning FINANSIELT REGNSKAB 20 Totalindkomstopgørelse 22 Balance 24 Egenkapitalopgørelse 26 Pengestrømsopgørelse 28 Noter SUPPLERENDE INFORMATION 40 Kvartalstal Telekonferencen kan følges live på følgende adresse: http://www.dongenergy.com/da/investor/praesentationer/ pages/webcasts.aspx Præsentationsmateriale vil være tilgængeligt før konferencen på følgende adresse: http://www.dongenergy.com/da/investor/praesentationer/ pages/finansielle_praesentationer.aspx Delårsrapporten kan downloades på: http://www.dongenergy.com/delaarsrapporter YDERLIGERE INFORMATION Media Relations Helene Aagaard 99 55 93 30 Investor Relations Morten Hultberg Buchgreitz 99 55 97 50 www.dongenergy.com SPROG Denne rapport er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. FORSIDEFOTO Nybro gasbehandlingsanlæg. 2 af 40
Henrik Poulsen, adm. direktør: Det er et utilfredsstillende resultat, vi leverer for årets første ni måneder. Det er ligeledes utilfredsstillende, at vi må nedjustere vores forventninger til driftsresultatet for. Det skyldes ikke mindst et europæisk gasmarked præget af overudbud og lave marginer bl.a. som følge af, at lave CO 2 - og kulpriser medfører, at de kulfyrede kraftværker er mere konkurrencedygtige end de gasfyrede. Dette har medvirket til betydelige hensættelser og en markant forværret resultatudvikling i forretningsområdet Energy Markets. De øvrige fire forretningsområder udvikler sig som forventet. Herunder ser vi fortsat et stort potentiale i vores to primære vækstområder, Exploration & Production og Wind Power. Den dårlige resultatudvikling i har øget behovet for markant at styrke DONG Energy's indtjening, afkast på den investerede kapital og kapitalstruktur. Til det formål arbejder vi på en handlingsplan med henblik på at reducere omkostningerne med 1 mia. kr. inden udgangen af, frasælge ikke-kerneaktiviteter, prioritere de fremadrettede investeringer og restrukturere vores tabsgivende aktiviteter i gasmarkedet. Delårsrapport - 9 måneder - Lavere forventning til årsresultat Bestyrelsen for DONG Energy har i dag godkendt delårsrapporten for de første 9 måneder af med følgende forventninger og hovedtal i forhold til de første 9 måneder af : EBITDA udgjorde 6,7 mia. kr. i de første 9 måneder af mod 11,7 mia. kr. i de første 9 måneder af og var påvirket af hensættelse på 2,3 mia. kr. på tre langsigtede tabsgivende gaslagerkontrakter i Tyskland. Disse kontrakter blev indgået i 2006/2007, hvor adgang til lagerkapacitet var en forudsætning for at operere på markedet. Den nuværende markedssituation har medført, at værdien af lagerfleksibilitet er væsentligt reduceret og kontrakterne er derfor tabsgivende. Endvidere er der hensat 0,6 mia. kr. vedrørende tabsgivende kontrakt fra 2007 på kapacitet i LNG terminalen i Holland som følge af overkapacitet på markedet. Ingen af disse hensættelser påvirker pengestrømmene. Herudover var der bortfald af engangsindtægt i fra genforhandling af gaskontrakter, lav produktion og spreads for de termiske kraftværker samt omkostninger til reparation af Siriplatformen. Der var derimod et højere EBITDA fra vindaktiviteterne og i Exploration & Production var både produktionen og priserne højere Resultat efter skat blev -2,4 mia. kr., hvilket var 5,9 mia. kr. lavere end de første 9 måneder af. Faldet skyldtes lavere EBITDA, nedskrivninger på 2,7 mia. kr. samt højere afskrivninger. Derimod var der positiv effekt fra avance ved salg af virksomheder på 2,0 mia. kr. efter skat Pengestrømme fra driftsaktivitet faldt til 5,0 mia. kr. fra 8,2 mia. kr. i de første 9 måneder af. Dette skyldtes primært det lavere EBITDA (før hensættelser) samt stigende pengebindinger i arbejdskapital Nettoinvesteringer udgjorde 11,6 mia. kr. i de første 9 måneder af mod 12,3 mia. kr. i samme periode året før. Bruttoinvesteringer udgjorde 14,8 mia. kr. og vedrørte primært udbygning af vindaktiviteter samt olie- og gasfelter, mens frasalg primært vedrørte Oil Terminals Forventninger I forbindelse med halvårsrapporten blev det oplyst, at forudsætningerne, der lå til grund for forventningen til EBITDA for Energy Markets i, var forværret siden begyndelsen af året som følge af en række forhold, der alle reducerer EBITDA. I forhold til udmeldingen i halvårsrapporten reducerer ovennævnte hensættelser til tabsgivende kontrakter på 2,9 mia. kr. og forsinket idriftsættelse af London Array forventningerne yderligere. For at forbedre indtjeningsevnen og styrke kapitalstrukturen fremadrettet iværksættes en effektiviseringsplan inden udgangen af, der skal reducere omkostningerne med 1 mia. kr. årligt. Dette skal blandt andet opnås via nedlæggelse af 500-600 stillinger. Derudover forventes der gennemført frasalg for 10 mia. kr. i 2013-2014. På basis af ovenstående forventes et EBITDA i på 8,5-9 mia. kr. Dette er en nedjustering i forhold til udmeldingen i halvårsrapporten, hvor EBITDA i var forventet at blive i niveauet 10% lavere end. EBITDA i 2013 forventes at ligge væsentligt over som følge af omkostningsreduktioner, idriftsættelse af nye aktiver samt bortfald af engangseffekt fra hensættelserne på tabsgivende kontrakter i. Kapitalstrukturen forventes tilsvarende forbedret. En mere præcis forventning til EBITDA og kapitalstrukturnøgletal for 2013 vil blive udmeldt senest i forbindelse med årsrapporten for. 9 måneder 9 måneder Δ Nettoomsætning 51.310 40.985 10.325 EBITDA 6.696 11.685 (4.989) Periodens resultat (2.401) 3.531 (5.932) Pengestrømme fra driftsaktivitet 4.997 8.223 (3.226) Bruttoinvesteringer (14.776) (13.328) (1.448) Nettoinvesteringer (11.612) (12.281) 669 Rentebærende nettogæld 33.200 27.348 5.852 Den rentebærende nettogæld steg med 9,6 mia. kr. fra udgangen af til 33,2 mia. kr. 3 af 40
HOVED OG NØGLETAL BUSINESS PERFORMANCE 9 måneder 9 måneder 3. kvartal 3. kvartal Totalindkomstopgørelse Nettoomsætning: 51.310 40.985 16.007 11.642 56.842 Exploration & Production 9.208 7.506 3.361 2.645 10.469 Wind Power 5.101 2.711 1.567 896 4.312 Thermal Power 6.404 8.103 1.538 1.839 10.665 Energy Markets 32.266 24.397 10.015 6.819 33.689 Sales & Distribution 11.888 9.626 3.866 2.628 13.009 Andre aktiviteter / elimineringer (13.557) (11.358) (4.340) (3.185) (15.302) EBITDA: 6.696 11.685 66 2.610 13.770 Exploration & Production 5.298 4.636 1.920 1.570 5.684 Wind Power 1.820 1.303 338 496 1.799 Thermal Power 1.274 1.941 473 283 2.255 Energy Markets (3.419) 2.232 (3.140) (128) 1.963 Sales & Distribution 1.544 1.503 441 397 2.027 Andre aktiviteter / elimineringer 179 70 34 (8) 42 EBITDA korrigeret for kulbrinteskat 5.217 10.452 (363) 2.141 12.254 EBIT (2.420) 6.270 (3.024) 976 6.100 Justeret resultat af primær drift (4.081) 4.899 (3.492) 450 4.444 Periodens resultat (2.401) 3.531 (3.156) 760 2.882 Nøgletal Finansiel gearing x 0,63 0,52 0,63 0,52 0,41 Justeret nettogæld / EBITDA 1 x 4,0 1,9 4,0 1,9 1,9 Afkast af investeret kapital (ROCE) 1 % (5,5%) 8,0% n.a. n.a. 5,7% Justeret afkast af investeret kapital (ROCE adj.) 1 % (8,8%) 12,1% n.a. n.a. 9,2% Mængder Olie- og gasproduktion 22,2 19,5 7,6 6,9 26,4 Elproduktion 11,2 15,7 2,6 3,5 20,4 - termisk 7,9 12,5 1,6 2,4 16,0 - vind og vand 3,3 3,2 1,0 1,1 4,4 Varmeproduktion 28,3 29,2 2,9 2,9 42,6 Gassalg (ekskl. eget forbrug på kraftværker) 82,1 74,9 24,9 24,4 115,6 Elsalg 9,1 7,3 2,8 2,1 9,9 Gasdistribution 6,4 7,2 1,3 1,3 9,9 Eldistribution 6,4 6,5 2,0 2,0 8,8 1 Seneste 12 måneders tal. Omsætning, 9 måneder EBITDA fordeling, 9 måneder 18% 14% 81% 6,7 mia. kr. 50% 51,3 mia. kr. 8% 10% 28% 20% 23% -52% Exploration & Production Energy Markets Exploration & Production Energy Markets Wind Power Sales & Distribution Wind Power Sales & Distribution Thermal Power Thermal Power 4 af 40
9 måneder 9 måneder 3. kvartal 3. kvartal IFRS Totalindkomstopgørelse Nettoomsætning 50.128 38.562 15.357 12.312 58.437 EBITDA 5.379 9.622 (623) 3.327 15.595 EBIT (3.737) 4.207 (3.713) 1.693 7.925 Resultat ved salg af virksomheder 2.673 219 (6) 221 225 Finansielle poster, netto (1.270) (95) (668) 444 (282) Periodens resultat (3.390) 1.984 (3.673) 1.298 4.250 Balance Aktiver 165.573 142.418 165.573 142.418 154.073 Tilgang i materielle aktiver 14.723 13.715 14.722 13.714 22.057 Nettoarbejdskapital 3.578 3.359 3.578 3.359 (181) Nettoarbejdskapital ekskl. leverandører vedr. anlægsinvesteringer 5.454 4.878 5.454 4.878 2.868 Rentebærende gæld 55.478 42.404 55.478 42.404 40.961 Rentebærende nettogæld 33.200 27.348 33.200 27.348 23.615 Egenkapital 52.620 52.152 52.620 52.152 57.740 Investeret kapital 85.820 79.500 85.820 79.500 81.355 Justeret investeret kapital 52.180 50.799 52.180 50.799 50.190 HOVED OG NØGLETAL Pengestrømme Funds from operation (FFO) 7.073 8.893 1.479 2.395 11.706 Pengestrømme fra driftsaktivitet 4.997 8.223 2.401 1.896 12.624 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (16.960) (14.628) (4.884) (4.270) (19.338) Bruttoinvesteringer (14.776) (13.328) (5.503) (6.325) (18.451) Nettoinvesteringer (11.612) (12.281) (5.131) (5.566) (13.060) Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 6.981 6.032 6.981 6.032 6.098 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 3,3 4,6 n.a. n.a. 4,1 Arbejdsulykker med dødelig udgang antal 0 3 0 1 3 Bruttoinvesteringer, 9 måneder Investeret kapital, 9 måneder 1% 1% 6% 23% 12% 6% 19% 69% 14,8 mia. kr. 16% 85,8 mia. kr. 47% Exploration & Production Energy Markets Exploration & Production Energy Markets Wind Power Sales & Distribution Wind Power Sales & Distribution Thermal Power Thermal Power 5 af 40
KONCERNENS RESULTATER Business performance I beretningen kommenteres på business performanceresultatet med mindre andet er angivet. Der henvises til side 9 for forklaring af forskelle mellem business performance- og IFRS-resultatet. DONG Energy s omsætning for de første 9 måneder af steg med 25% i forhold til de første 9 måneder af. EBIT- DA og periodens resultat faldt med henholdsvis 5,0 mia. kr. og 5,9 mia. kr., mens pengestrømme fra driftsaktivitet var 3,2 mia. kr. lavere. mio. kr Δ Nettoomsætning 51.310 40.985 10.325 EBITDA 6.696 11.685 (4.989) Periodens resultat (2.401) 3.531 (5.932) Pengestrømme fra driftsaktivitet 4.997 8.223 (3.226) EBITDA for de første 9 måneder af var væsentligt påvirket af tab i Energy Markets. I 2006 og 2007 indgik DONG Energy tre langsigtede kontrakter om leasing af gaslagerkapacitet i Tyskland. På dette tidspunkt var adgang til lagerkapacitet en forudsætning for at kunne operere på det tyske gasmarked. Siden indgåelsen af kontrakterne har liberaliseringen og øget likviditet medført, at dette ikke længere er gældende. Værdien af adgang til gaslagre er faldet da velforsynede markeder har givet lave sommer/vinter spreads. Da der forventes begrænset vækst i Europa og fortsat velforsynede markeder betyder det, at der ikke er udsigt til en væsentlig ændring fremadrettet. Der er derfor foretaget en hensættelse på 2,3 mia. kr. på de tre langsigtede tabsgivende gaslagerkontrakter i Tyskland. Samtidig er der hensat 0,6 mia. kr. vedrørende tabsgivende kontrakt på kapacitet i LNG terminalen i Holland, som følge af forventning om, at der vil være overudbud af LNG terminalkapacitet i Europa på kort og mellemlang sigt. Disse hensættelser påvirker ikke pengestrømmene. Derudover var EBITDA i positivt påvirket af en engangsindtægt på omkring 1 mia. kr. fra genforhandling af gaskontrakter. Endvidere var der negativ påvirkning fra lavere indtjening på de gasfyrede kraftværker sammen med en negativ effekt fra øget spread mellem olie- og gaspriserne. Markedspriser (gennemsnit) Δ Oliepris, Brent USD/tdr. 112 112 0% Oliepris, Brent DDK/tdr. 650 591 10% Gaspris, TTF EUR/MWh 24 23 7% Gaspris, NBP EUR/MWh 24 22 10% Elpris, Nord Pool System EUR/MWh 29 51-43% Elpris, Nord Pool, DK 1 EUR/MWh 37 51-27% Elpris, EEX EUR/MWh 43 52-16% Green dark spread, DK 1 EUR/MWh 3,5 5,6-38% Dollarkurs DKK/USD 5,8 5,3 9% Kilder: Platts, Argus, Nord Pool, ECX. 1 Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK2. Olie- og gaspriser Olieprisen udgjorde i gennemsnit 112 USD/tdr. i de første 9 måneder af og var uændret i forhold til samme periode i. Olieprisen har udvist store udsving i fra at runde 125 USD/tdr. i marts og efterfølgende falde til 95 USD/tdr. i juni til at ligge på 112 USD/tdr. i september. De store udsving skyldes primært markedsdeltagernes skiftende vægtning af to forhold. På den ene side de geopolitiske spændinger mellem Vesten og Iran og på den anden side den seneste udvikling i EU s gældskrise og de svagere vækstudsigter for Kina og USA. Den kontinentaleuropæiske gasbørspris (TTF) udgjorde i gennemsnit 24 EUR/MWh i de første 9 måneder af, 7% højere end samme periode i. Priserne var påvirket af reduceret udbud pga. vedligeholdelse af produktionsinstallationerne i Nordsøen samtidig med, at forsyningen af flydende gas (LNG) til det europæiske marked var lav pga. høj efterspørgsel i Asien. Generelt var den europæiske efterspørgsel efter gas svag grundet den økonomiske nedtur. Dette blev yderligere forstærket af, at den lave kulpris gjorde brugen af kul i elsektoren mere profitabel end brugen af gas. Elpriser og green dark spread Elprisen i de to danske prisområder udgjorde i gennemsnit 37 EUR/MWh i de første 9 måneder af, svarende til et fald på 27% i forhold til samme periode sidste år. Prisniveauet i de danske prisområder lå langt under normalen og skyldtes primært udbudssiden, der var karakteriseret ved højt udbud af billig el fra Norge og Sverige, hvor niveauet i vandreservoirerne har været usædvanligt højt i hele. Derudover har den Olie, USD/tdr. Gas, EUR/MWh Olie (Brent) Gas (TTF) Gas (NBP) 130 125 120 115 110 105 100 95 90 27 26 25 24 23 22 21 20 Kilde: Platts Kilde: Argus 6 af 40
stigende produktion fra vindmøller været med til at presse priserne ned. På efterspørgselssiden var mildt vejr og lavere økonomisk aktivitet grundet Eurokrisen ligeledes med til at presse priserne. Den forholdsvis store prisforskel mellem de nordiske og kontinentaleuropæiske priser, betød, at transmissionsforbindelserne mellem de to regioner stort set har været fuldt udnyttede siden juli. Den begrænsede transmissionskapacitet betød, at priserne kun i et vist omfang er blevet udlignet. Elprisen i Tyskland har i i høj grad været negativt påvirket af lav efterspørgsel efter el samt lavere priser på kul. Priserne i Holland og Storbritannien er også faldet i forhold til, men højere gaspriser har begrænset faldet. I de danske prisområder var green dark spreadet 3,5 EUR/ MWh svarende til et fald på 38% i forhold til de første 9 måneder af som følge af den lavere elpris. Omsætning Omsætningen udgjorde 51,3 mia. kr. i de første 9 måneder af mod 41,0 mia. kr. i de første 9 måneder af. Stigningen på 25% skyldtes primært højere gassalg og elsalg. Olie- og gasproduktionen udgjorde 22,2 mio. boe mod 19,5 mio. boe i de første 9 måneder af. Stigningen skyldtes primært øget produktion fra felterne Siri, Ormen Lange og Trym samt produktionsstart på de norske felter Oselvar og Marulk i 2. kvartal. Elproduktionen udgjorde 11,2 TWh i de første 9 måneder af mod 15,7 TWh i samme periode sidste år. Faldet skyldtes lavere termisk el- og varmeproduktion i Danmark pga. mildere vejr og import af billig el fra Norge og Sverige, samt lavere produktion fra Severn-kraftværket i Storbritannien efter nedbrud på begge turbiner i juli. Dette blev delvist modsvaret af højere produktion fra vindmølleparker, herunder Walney 1, der gik i drift i 2. kvartal, samt Walney 2, der gik i drift i 2. kvartal. Salget af gas (ekskl. eget forbrug på kraftværkerne) steg med 10% til 82,1 TWh i de første 9 måneder af og skyldtes primært højere salg i Storbritannien fra opkøbet af det britiske gashandelsselskab Shell Gas Direct, som blev indregnet i 2. kvartal, samt højere salg i Holland via samarmio. kr Δ Nettoomsætning 51.310 40.985 10.325 bejdspartneren NLE (fra september ). Fremgangen blev delvist modsvaret af et lidt lavere engrossalg i Danmark og Tyskland, primært som følge af det mildere vejr. EBITDA Δ Exploration & Production 5.298 4.636 662 Wind Power 1.820 1.303 517 Thermal Power 1.274 1.941 (667) Energy Markets (3.419) 2.232 (5.651) Sales & Distribution 1.544 1.503 41 Andre aktiviteter / elimineringer 179 70 109 EBITDA for koncernen 6.696 11.685 (4.989) EBITDA udgjorde 6,7 mia. kr. i de første 9 måneder af mod 11,7 mia. kr. i de første 9 måneder af. Faldet på 43% fordelte sig således mellem forretningsområderne: I Exploration & Production steg EBITDA med 0,7 mia. kr. til 5,3 mia. kr. som følge af højere olie- og gaspriser samt højere produktion fra felterne Ormen Lange og Trym og de nye felter Oselvar og Marulk samt øget produktion på Siri som følge af, at ejerandelen er øget fra 50% til 100% ultimo, delvist modsvaret af højere omkostninger til reparation af Siri-platformen samt omkostningsførte efterforskningsboringer I Wind Power steg EBITDA med 0,5 mia. kr. til 1,8 mia. kr. som følge af produktion fra Walney 1 og Walney 2 samt indtjening fra opførelse af 50% af vindmølleparken Anholt for medinvestorer, mens højere omkostninger pga. den øgede driftsaktivitet og opbygning af forretningsområdet påvirkede EBITDA negativt I Thermal Power udgjorde EBITDA 1,3 mia. kr., hvilket var 0,7 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af som følge af lavere el- og varmeproduktion i Danmark pga. mildere vejr samt væsentligt lavere spreads drevet af en høj hydrobalance i de første 9 måneder af. Derudover betød frasalget af Oil Terminals i januar lavere indtjening end i de første 9 måneder af I Energy Markets faldt EBITDA med 5,7 mia. kr. til -3,4 mia. kr. Dette skyldtes primært hensættelse på 2,3 mia. kr. på tre langsigtede tabsgivende gaslagerkontrakter i Tyskland samt hensættelse på 0,6 mia. kr. vedrørende tabsgivende kontrakt på kapacitet i LNG terminalen i Holland, jf. side 6. KONCERNENS RESULTATER El og green dark spread (GDS), EUR/MWh Hydrobalancen, TWh El (Nord Pool, DK) GDS (Nord Pool, DK) Median 2004-60 Range 2004-50 20 40 30 20 10 0 10 0-10 -20-30 -40-10 -50 1. 2. 3. 4. Kvartal Kilde: Nord Pool, Argus og ECX Kilde: SKM Market Predictor 7 af 40
KONCERNENS RESULTATER Derudover var EBITDA i positivt påvirket af en engangsindtægt på omkring 1 mia. kr. fra genforhandling af gaskontrakter. Endvidere var der negativ påvirkning fra lavere indtjening fra de gasfyrede kraftværker Severn i Storbritannien og Enecogen i Holland som følge af lav produktion og lave spreads sammen med en negativ effekt fra olieindekserede gaskontrakter pga. det fortsat høje spread mellem olie- og gaspriserne i de første 9 måneder af I Sales & Distribution var EBITDA uændret på 1,5 mia. kr. i de første 9 måneder af. Af- og nedskrivninger og EBIT Δ Af- og nedskrivninger 9.116 5.415 3.701 EBIT (2.420) 6.270 (8.690) Af- og nedskrivninger udgjorde 9,1 mia. kr., hvilket var 3,7 mia. kr. højere end i de første 9 måneder af. Stigningen skyldtes primært følgende: Nedskrivning på de gasfyrede kraftværker med 2,0 mia. kr. i 2. kvartal Øgede afskrivninger på 0,5 mia. kr. i Thermal Power som følge af revurderet skøn over brugstiden på de betingede driftsklare kraftvarmeværker i Danmark Øgede afskrivninger på 0,4 mia. kr. i Exploration & Production som følge af øget produktion på Trym og Ormen Lange samt produktionsstart i 2. kvartal på Oselvar og Marulk. Derudover øgede afskrivninger på 0,3 mia. kr. på aktiver med kort restlevetid Afskrivning på nye vindparker taget i drift i Wind Power med 0,2 mia. kr. Nedskrivninger på øvrige aktiver med 0,7 mia. kr. I de første 9 måneder af indgik en nedskrivning på 0,6 mia. kr. på offshore gasledningerne fra Nordsøen til Danmark. EBIT udgjorde -2,4 mia. kr. i de første 9 måneder af, hvilket var et fald på 8,7 mia. kr. som følge af det lavere EBITDA samt nedskrivninger og øgede afskrivninger. Resultat ved salg af virksomheder Δ Finansielle poster Δ Renteomkostninger, netto (691) (378) (313) Renteelement af retableringsforpligtelser (147) (167) 20 Øvrige, netto (432) 450 (882) Finansielle poster, netto (1.270) (95) (1.175) De finansielle poster udgjorde en nettoomkostning på 1,3 mia. kr. mod en nettoomkostning på 0,1 mia. kr. i de første 9 måneder af. Nettorenteomkostningerne steg med 0,3 mia. kr., primært som følge af en stigning i den gennemsnitlige rentebærende nettogæld fra 27 mia. kr. i de første 9 måneder af til 33 mia. kr. i de første 9 måneder af. De lave nettorenteomkostninger i var desuden positivt påvirket af, at en del af låneporteføljen var omlagt til variabelt forrentede lån. Øvrige finansielle poster i de første 9 måneder af vedrørte primært valutakursreguleringer. Selskabsskat Δ Skat af periodens resultat (1.348) (2.892) 1.544 Skat af periodens resultat udgjorde 1,3 mia. kr. og var 1,5 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af. Skatteprocenten var 128% mod 45% i de første 9 måneder af. Den højere skatteprocent skyldtes primært, at indtjening fra olie- og gasproduktionen i Norge, hvor kulbrinteindkomst beskattes med 78%, udgjorde en højere andel af koncernens resultat før skat, mens resultat efter skat uden for Norge var negativt som konsekvens af nedskrivningerne, højere afskrivninger og det lavere EBITDA. Periodens resultat Δ Periodens resultat (2.401) 3.531 (5.932) Periodens resultat udgjorde -2,4 mia. kr. og var 5,9 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af. Faldet skyldtes det lavere EBIT og større finansielle omkostninger, delvist modsvaret af avance ved salg af virksomheder. Resultat ved salg af virksomheder 2.673 219 2.454 Pengestrømme fra driftsaktivitet Resultat ved salg af virksomheder udgjorde 2,7 mia. kr. mod 0,2 mia. kr. i de første 9 måneder af. Resultatet i de første 9 måneder af vedrørte frasalg af Oil Terminals med en avance på 2,5 mia. kr. samt frasalg af decentrale kraftværker med en avance på 0,2 mia. kr. Δ Pengestrømme fra driftsaktivitet 4.997 8.223 (3.226) Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 5,0 mia. kr. i de første 9 måneder af mod 8,2 mia. kr. i de første 9 måneder af. Faldet skyldtes primært det lavere EBITDA (før hensættelser) samt en større negativ likviditetseffekt fra binding i nettoarbejdskapital i de første 9 måneder af (2,0 mia kr.) end i de første 9 måneder af (0,7 mia. kr.). Den negative likviditetspåvirkning fra nettoarbejdskapitalen i de første 9 måneder af skyldtes primært en reduktion af gæld til leverandører som følge af et relativt højt niveau ved 8 af 40
udgangen af, større marginafregning vedrørende finansielle instrumenter samt en stigning i nettotilgodehavender ved opførelse af 50% af vindmølleparken Anholt for medinvestorer. Investeringer Δ Bruttoinvesteringer (14.776) (13.328) (1.448) Salg af aktiver og virksomheder 3.243 751 2.492 Nettogæld ved køb/salg af virksomheder (101) 0 (101) Transaktioner med minoritetsinteresser 22 296 (274) Nettoinvesteringer (11.612) (12.281) 669 Nettoinvesteringerne udgjorde 11,6 mia. kr. i de første 9 måneder af mod 12,3 mia. kr. i de første 9 måneder af og var sammensat af bruttoinvesteringer på 14,8 mia. kr. og salg af aktiver og virksomheder samt transaktioner med minoritetsinteresser for 3,2 mia. kr. De væsentligste bruttoinvesteringer i de første 9 måneder af var følgende: Udbygning af vindaktiviteter (10,5 mia. kr.), herunder de britiske havmølleparker London Array (4,4 mia. kr.), Walney (1,8 mia. kr.), Lincs (0,7 mia. kr.) og West of Duddon Sands (0,5 mia. kr.), den danske havmøllepark Anholt (1,2 mia. kr.) samt de tyske havmølleparker Gode Wind (0,4 mia. kr.) Udbygning af olie- og gasfelter samt infrastruktur (3,6 mia. kr.), herunder de norske gasfelter Oselvar (0,7 mia. kr.), Marulk (0,3 mia. kr.) og Ormen Lange (0,4 mia. kr.), britiske Laggan-Tormore (0,9 mia. kr.) samt Syd Arne-feltet i Danmark (0,5 mia. kr.). Frasalg i de første 9 måneder af vedrørte primært Oil Terminals (2,5 mia. kr.) og decentrale kraftværker (0,3 mia. kr.) i Thermal Power samt 50% af Borkum Riffgrund 1 projektet (0,3 mia. kr.) i Wind Power. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Δ Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 12.318 4.184 8.134 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgjorde 12,3 mia. kr. mod 4,2 mia. kr. i de første 9 måneder af. Stigningen vedrørte primært udstedelse af obligationer i GBP (750 mio. GBP) med en løbetid på 20 år samt i EUR (750 mio. EUR) med en løbetid på 10 år. pengestrømme fra driftsaktivitet og frasalg var lavere end bruttoinvesteringerne. Afkast af investeret kapital (ROCE) Resultat af primær drift (EBIT) 1 (2.590) 7.992 Resultatandele i associerede virksomheder 1 (29) 73 Kulbrinteskat 1 (156) (224) Renteelement af retableringsforpligtelser 1 (1.761) (1.687) Justeret resultat af primær drift 1 (4.536) 6.154 Ikke-rentebærende aktiver 143.295 127.362 Ikke-rentebærende forpligtelser 57.475 47.862 Investeret kapital 85.820 79.500 Materielle aktiver under opførelse (26.246) (21.556) Efterforskningsaktiver (1.741) (1.499) Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 måneder (5.653) (5.646) Justeret investeret kapital 52.180 50.799 Afkast af investeret kapital (ROCE) 2, % (5,5%) 8,0% Justeret afkast af investeret kapital (ROCE adj.) 2, % (8,8%) 12,1% 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital. Afkastet af den totale investerede kapital (baseret på 12 måneders rullende justeret resultat af primær drift) udgjorde -5,5% i de første 9 måneder af mod 8,0% i de første 9 måneder af. Faldet i 12 måneders rullende afkast i de første 9 måneder af i forhold til den forrige 12 måneders periode skyldtes primært det lavere EBIT, der var negativt påvirket af faldende indtjening i Energy Markets og Thermal Power, omkostninger til reparation af Siri-platformen og nedskrivninger. Forskel i EBITDA for de første 9 måneder af mellem business performance og IFRS Som nærmere beskrevet på side 33 og 34 i årsrapporten for introducerede DONG Energy i et alternativt resultatmål som supplement til IFRS. Business performance-resultatet er korrigeret for midlertidige udsving i markedsværdien af kontrakter, herunder afdækningsforretninger, vedrørende andre perioder og udtrykker derfor den reelle økonomiske effekt af koncernens aktiviteter i rapporteringsperioden. Forskellen mellem business performance- og IFRSresultatet påvirker omsætning og vareforbrug. I de første 9 måneder af udgjorde forskellen i EBITDA -1,3 mia. kr. KONCERNENS RESULTATER Balance Ult. Δ Aktiver 165.573 154.073 11.500 Rentebærende nettogæld 33.200 23.615 9.585 Egenkapital 52.620 57.740 (5.120) Balancesummen steg med 11,5 mia. kr. fra udgangen af til 165,6 mia. kr. pr. 30. september. Stigningen skyldtes primært DONG Energy s fortsatte investeringsaktiviteter inden for vindparker og olie- og gasfelter samt større binding i arbejdskapital. Den rentebærende nettogæld steg med 9,6 mia. kr. fra udgangen af til 33,2 mia. kr. pr. 30. september, idet EBITDA, Business performance 6.696 Periodens markedsværdiregulering af finansielle og fysiske afdækningskontrakter vedrørende andre perioder (425) Udskudte tab/gevinster vedrørende finansielle og fysiske afdækningskontrakter, hvor den afdækkede produktion eller handel indregnes i denne periode (892) Justeringer i alt (1.317) Heraf indregnet i nettoomsætningen (1.182) IFRS 5.379 Markedsværdireguleringer vedr. andre perioder udgjorde -0,4 mia. kr. i IFRS-resultatet. Den negative markedsværdiregulering vedrørte primært afdækning af gas og kul indgået til lavere gaspriser hhv. højere kulpriser end markedspriserne pr. 30. september. Dette blev delvist modsvaret af en positiv 9 af 40
KONCERNENS RESULTATER effekt fra afdækning af el og olie. Udskudte tab/gevinster (vedr. denne periode) udgjorde en negativ effekt på 0,9 mia. kr. i justeringskolonnen og afspejler en nettogevinst i IFRSresultatet i tidligere perioder, der skal indregnes som gevinst i business performance-resultatet i denne periode. Gevinsten til indregning i business performance-resultatet vedrørte primært afdækning af gas og el. Arbejdsforhold pr. mio. arbejdstimer Δ Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 3,3 4,6 (1,3) I de 9 første måneder af var der 52 arbejdsulykker med fravær, heraf 33 hos leverandører. Omregnet til arbejdsulykker med fravær pr. mio. arbejdstimer (LTIF) faldt det samlede antal ulykker hos DONG Energy og koncernens leverandører fra 4,6 i de 9 første måneder af til 3,3 i de 9 første måneder af, hvilket er en positiv udvikling. 10 af 40
11 af 40
FORVENTNINGER Markedspriser og prissikring DONG Energy s finansielle resultater påvirkes af udviklingen i en række markedspriser, herunder olie, gas, el, kul, CO 2 samt kurserne på bl.a. dollar og pund. Forventningerne til resultatet for er baseret på de gennemsnitlige markedspriser i tabellen. (gennemsnit) Aktuel forventning (resten af året) Forventet i årsrapport, 9. marts Realiseret 9 måneder Oliepris, Brent USD/tdr. 104 105 112 Gaspris, TTF EUR/MWh 25 23 24 Gaspris, NBP EUR/MWh 25 23 24 Elpris, Nord Pool System EUR/MWh 30 37 29 Elpris, Nord Pool, DK 1 EUR/MWh 42 46 37 Elpris, EEX EUR/MWh 47 52 43 Elpris, UK EUR/MWh 56 53 54 Kulpris, API 2 USD/ton 95 112 94 CO 2, EUA EUR/ton 6,9 7,1 7,5 Green dark spread, DK 1 EUR/MWh 7,7 8,2 3,5 Green spark spread, UK EUR/MWh 2,4 4,6 2,4 Green spark spread, NL EUR/MWh (3,2) 2,5 (4,4) Dollarkurs DKK/USD 6,1 5,7 5,8 Kilder: Platts, Argus, Nord Pool, LEBA, ECX. 1 Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK2. trukket ud og forventes nu at skulle afgøres som voldgiftssager. Dette har ændret den forventede påvirkning på EBITDA negativt i. Infrastrukturomkostninger til håndtering af gas er blevet højere, primært de tyske transmissionstariffer. Udvidelsen af olie/gas-spread påvirker negativt. Den forventede udvikling i gaspriserne hen over året med sæsonudsving mellem vinter- og sommerpriser (sommer/vinter spread) har været mindre end forventet, hvilket har reduceret mulighederne for at udnytte gaslagrene til ekstra indtjening ved køb og salg på gasbørser. Som følge af ændrede forventninger til værdien af adgangen til gaslagre, på grund af fortsat velforsynede markeder, er der foretaget en hensættelse på 2,3 mia. kr. på tre langsigtede gaslagerkontrakter i Tyskland i delårsrapporten for de første 9 måneder af. Samtidig er der hensat 0,6 mia. kr. vedrørende tabsgivende kontrakt på kapacitet i LNG terminalen i Holland, som følge af forventning om, at der vil være overudbud af LNG terminalkapacitet i Europa på kort og mellemlang sigt. Disse to hensættelser påvirker ikke pengestrømmene. Dette har sammen med forsinket idriftsættelse af vindmølleparken London Array til 1. halvår 2013 reduceret forventningen til EBITDA i forhold til udmeldingen i forbindelse med halvårsrapporten. Initiativer til forbedring af økonomien For at forbedre indtjeningsevnen og styrke kapitalstrukturen fremadrettet har DONG Energy iværksat en række initiativer. En stor del af eksponeringen over for markedspriser i er prissikret, så eventuelle afvigelser fra de forudsatte priser får ikke fuld effekt på det finansielle resultat. Timelag i gaskontrakter betyder dog en vis periodeforskydning mellem indregning af resultateffekten fra prisændringer i de kommercielle kontrakter og de tilhørende prissikringskontrakter. Derudover foretages prissikring af olie og gas efter justering for kulbrintebeskatning (primært i Norge), så den ønskede pengestrømseffekt efter skat opnås. I årsrapporten for er der på side 44 givet yderligere oplysninger om DONG Energy s markedsrisici og risikoreducerende tiltag. Forudsætninger I forbindelse med aflæggelse af halvårsrapporten for 1. halvår ændrede DONG Energy forventningerne til business performance EBITDA for til at blive i niveauet 10% lavere end, hvilket var en nedjustering i forhold til årsrapporten for. Dette skyldtes ændring af en række forudsætninger i Energy Markets, der alle reducerer EBITDA. Disse forhold er fortsat gældende, og den negative effekt fra genforhandlinger af gaskontrakter er blevet forstærket. Udviklingen i el-, kul- og gaspriserne har svækket de gasfyrede kræftværkers konkurrenceevne i forhold til kulkraftværkerne og har ført til meget lave green spark spreads, der medfører lav produktion og indtjening fra de gasfyrede kraftværker. DONG Energy har en portefølje af gaskontrakter (både køb og salg), hvor der løbende sker genforhandling med modparterne. Forhandlingerne vedrørende nogle af disse kontrakter er Effektiviseringsplan og omkostningsreduktioner Der igangsættes en effektiviseringsplan inden udgangen af, der skal reducere omkostningerne med 1 mia. kr. årligt. Der vil blive indregnet omkostninger til tilpasning af organisationen i 4. kvartal. Udover reduktion af en række eksterne omkostninger omfatter planen nedlæggelse af mellem 500 og 600 stillinger. Frasalg Der forventes frasalg for 10 mia. kr. i 2013-2014. Forventninger til EBITDA for På basis af de ovenfor skitserede forudsætninger forventes et business performance EBITDA i på 8,5-9 mia. kr. Dette er en nedjustering i forhold til udmeldingen i årsrapporten for, hvor EBITDA i var forventet at være på niveau med Udsagn om fremtiden Delårsrapporten indeholder udsagn om fremtidige forhold herunder om de finansielle forventninger til. Disse udsagn er i deres natur usikre og forbundet med risici. Mange faktorer kan bevirke, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Eksempler på sådanne faktorer omfatter, men er ikke begrænset til, ændringer i temperatur og nedbørsmængder, udviklingen på olie-, gas-, el-, kul-, CO 2 -, valuta-, og rentemarkederne, ændringer i lovgivning, regulering eller standarder, forandring af konkurrencesituationen på DONG Energy s markeder og leveringssikkerhed. 12 af 40
samt i halvårsrapporten, hvor EBITDA i var forventet at blive i niveauet 10% lavere end. Mål for udvikling i EBITDA og kapitalstruktur EBITDA i 2013 forventes at ligge væsentligt over som følge af omkostningsreduktioner, idriftsættelse af nye aktiver samt bortfald af engangseffekt fra hensættelserne på tabsgivende kontrakter i. Kapitalstrukturen forventes tilsvarende forbedret. En mere præcis forventning til EBITDA og kapitalstrukturnøgletal for 2013 vil blive udmeldt senest i forbindelse med årsrapporten for. Forventninger til nettoinvesteringer Nettoinvesteringerne for perioden -2013 forventes at udgøre omkring 45 mia. kr. Dette er i overensstemmelse med udmeldingen i halvårsrapporten. FORVENTNINGER 13 af 40
EXPLORATION & PRODUCTION OMSÆTNING 9,2 MIA. KR. 14% EBITDA 5,3 MIA. KR. 81% ANSATTE (FTE) 756 11% Exploration & Production efterforsker og producerer olie og gas. Exploration & Production havde ved udgangen af 65 licenser, heraf 13 i Danmark, 21 i Storbritannien (West of Shetland), 27 i Norge, 2 i Grønland og 2 på Færøerne. Vedvarende efterforskning af olie og gas er en del af fundamentet for koncernens vækststrategi. Målet er en solid vækst i produktionen for at styrke forsyningssikkerhed og indtjening. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i. Hovedtal Mængder Olie- og gasproduktion mio. boe 22,2 19,5 - olie mio. boe 7,9 7,0 - gas mio. boe 14,3 12,5 Finansielle resultater Nettoomsætning 9.208 7.506 EBITDA 5.298 4.636 EBITDA korrigeret for kulbrinteskat 3.819 3.403 EBIT 2.782 2.816 Justeret resultat af primær drift 1 1.351 2.123 Bruttoinvesteringer (3.582) (3.919) Investeret kapital Investeret kapital 17.342 17.571 Materielle aktiver under opførelse (7.246) (7.151) Efterforskningsaktiver (1.741) (1.499) Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 måneder (4.291) (283) Justeret investeret kapital 4.064 8.638 Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 756 637 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr.mio. arbejdstimer 0,4 2,7 1 Seneste 12 måneders tal. Mængder Olie- og gasproduktionen steg med 14% til 22,2 mio. boe i de første 9 måneder af. Olieproduktionen udgjorde 7,9 mio. boe og steg med 13% i forhold til de første 9 måneder af. Stigningen skyldtes primært produktionsstart i 2. kvartal på de norske olieog gasfelter Oselvar og Marulk, mere end fordoblet produktion på Siri som følge af, at ejerandelen er øget fra 50% til 100% samt højere produktion på olie- og gasfeltet Trym grundet fuld produktion i de første 9 måneder af (produktionsstart i februar ). Dette blev delvist modsvaret af lavere produktion fra de danske felter Syd Arne og Nini samt de norske felter Ula og Gyda. Gasproduktionen, der primært kom fra Ormen Lange-feltet i Norge, steg med 15% til 14,3 mio. boe i de første 9 måneder af og udgjorde 64% af den samlede produktion. Stigningen kom primært fra Ormen Lange, Trym og Marulk. 17% af produktionen kom fra danske felter, 83% fra norske felter. Finansielle resultater Omsætningen udgjorde 9,2 mia. kr., hvilket var 1,7 mia. kr. højere end i de første 9 måneder af som følge af øget olieog gasproduktion, højere oliepriser i DKK og højere gaspriser. EBITDA steg med 0,7 mia. kr. til 5,3 mia. kr. i de første 9 måneder af. Stigningen skyldtes primært Ormen Lange og Trym samt de nye felter Oselvar og Marulk, der gik i drift i 2. kvartal. Dette blev delvist modsvaret af højere efterforskningsomkostninger (tre omkostningsførte brønde i de første 9 måneder af ) og højere omkostninger til reparation af den undersøiske struktur på Siri-platformen, som udgjorde 0,9 mia. kr. i de første 9 måneder af. EBIT var uændret 2,8 mia. kr., da det højere EBITDA blev modsvaret af øgede afskrivninger i Norge, primært som følge af den højere produktion og forhøjet afskrivning på felter med kort restlevetid. 14 af 40
OMSÆTNING 5,1 MIA. KR. 8% EBITDA 1,8 MIA. KR. 28% ANSATTE (FTE) 1.916 27% Wind Power udvikler, opfører og driver vindmølleparker i Nordeuropa. Som de største vækstmarkeder er Storbritannien og Tyskland i fokus. Der lægges vægt på at udvikle en robust og balanceret projekt-pipeline på tværs af lande og markeder og på at råde over egne kompetencer i alle dele af projektværdikæden. Der fokuseres samtidig på effektivisering af projekterne gennem installationskoncepter og rammeaftaler. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i. WIND POWER Hovedtal Mængder Elproduktion, vind og vand TWh 3,3 3,2 Finansielle resultater Nettoomsætning 5.101 2.711 EBITDA 1.820 1.303 EBIT 567 611 Justeret resultat af primær drift 1 828 963 Bruttoinvesteringer (10.539) (8.024) Investeret kapital Investeret kapital 41.486 29.140 Materielle aktiver under opførelse (18.197) (10.021) Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 måneder (1.120) (3.356) Justeret investeret kapital 22.169 15.763 Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 1.916 1.147 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr.mio. arbejdstimer 3,3 6,8 1 Seneste 12 måneders tal. Mængder Produktion fra vind- og vandkraft steg med 3% til 3,3 TWh i de første 9 måneder af. Produktion fra havmølleparkerne steg primært som følge af Walney 1 og Walney 2 (idriftssættelse i henholdsvis 2. kvartal og 2. kvartal ). Dette blev delvist modsvaret af lavere produktion fra Gunfleet Sands pga. frasalg af 50% af vindparken ultimo. Produktion fra vind- og vandkraft udgjorde 29% af koncernens samlede elproduktion i de første 9 måneder af mod 20% i de første 9 måneder af. Finansielle resultater Omsætningen steg med 2,4 mia. kr. til 5,1 mia. kr. i de første 9 måneder af, hvoraf 1,8 mia. kr. vedrørte indtægter ved opførelse for medinvestorer af 50% af vindmølleparkerne Anholt (1,7 mia. kr.) og Borkum Riffgrund 1 (0,1 mia. kr.). Ca. 2/3 af omsætningen (ekskl. opførelserne af Anholt og Borkum Riffgrund 1) i de første 9 måneder af kom fra regulerede indtægter, hvor de vigtigste elementer var faste tariffer (primært Danmark) og garanterede mindstepriser på grønne certifikater (primært Storbritannien). Den resterende del af omsætningen blev solgt til markedspriser, men da en stor del heraf var afdækket til faste priser, påvirkede elprisudviklingen kun omsætningen i mindre grad. EBITDA steg med 0,5 mia. kr. til 1,8 mia. kr. i de første 9 måneder af primært som følge af den højere elproduktion samt indtjening fra opførelse af 50% af vindmølleparken Anholt for medinvestorer. Derudover påvirkede avance ved salg af 50% af Borkum Riffgrund 1 projektet til medinvestorer positivt, mens højere omkostninger pga. den øgede driftsaktivitet og opbygning af forretningsområdet påvirkede EBITDA negativt. EBIT udgjorde 0,6 mia. kr. og var på niveau med de første 9 måneder af. Udviklingen i EBIT i forhold til EBITDA skyldtes afskrivninger på nye vindparker samt nedskrivninger på 0,3 mia. kr. 15 af 40
THERMAL POWER OMSÆTNING 6,4 MIA. KR. EBITDA 1,3 MIA. KR. ANSATTE (FTE) 1.139 10% 20% 16% Thermal Power producerer el og varme fra termiske kraftværker. Det meste af produktionen sker på centrale kul-, gas- og biomassefyrede kraftvarmeværker i Danmark. Biomasse er en vigtig ressource i fremtidens energisystem og der udvikles innovative løsninger til effektiv og fleksibel udnyttelse af affald og biomasse til både energi og andre ressourcer, f.eks. næringsstoffer. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i. Hovedtal Mængder Både el- og varmeproduktion var lavere i de første 9 måneder Mængder af end de første 9 måneder af pga. mildere vejr. Elproduktion, termisk TWh Varmeproduktion PJ 6,3 9,6 28,3 29,2 Finansielle resultater Nettoomsætning 6.404 8.103 EBITDA 1.274 1.941 (2.575) 883 (2.720) 749 (213) (507) Investeret kapital 13.983 18.072 Materielle aktiver under opførelse Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 måneder (363) (3.696) (28) (563) Justeret investeret kapital 13.592 13.813 1.139 1.360 5,6 3,9 EBIT Justeret resultat af primær drift 1 Bruttoinvesteringer Herudover medførte den høje hydrobalance i Norge og Sverige et stort udbud af billig el i Nord Pool området, hvilket påvirkede elproduktionen negativt. Elproduktionen udgjorde 6,3 TWh, hvilket var 34% lavere end i de første 9 måneder af, mens varmeproduktionen faldt med 3% til 28,3 PJ. Finansielle resultater Omsætningen faldt med 1,7 mia. kr. til 6,4 mia. kr. i de første 9 måneder af som følge af den lavere el- og varmeprodukti- Investeret kapital on samt lavere afregningspriser for el i Danmark. EBITDA udgjorde 1,3 mia. kr. i de første 9 måneder af, hvilket var 0,7 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af. Faldet skyldtes primært den lavere omsætning og højere priser på det forbrugte brændsel, primært FIFO-effekt på kul. Derudover betød frasalget af Oil Terminals i januar lavere Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 Seneste 12 måneders tal. pr.mio. arbejdstimer indtjening end i de første 9 måneder af. EBIT faldt med 3,5 mia. kr. og var negativt med 2,6 mia. kr. i de første 9 måneder af. Dette skyldtes det lavere EBITDA og nedskrivninger på 2,2 mia. kr., primært på de gasfyrede kraftværker, samt højere afskrivninger som følge af revurderet skøn over brugstiden på de betingede driftsklare kraftvarmeværker i Danmark. 16 af 40
OMSÆTNING 32,3 MIA. KR. 50% ANSATTE (FTE) 328 5% Energy Markets optimerer DONG Energy s energiportefølje ved at sikre sammenhæng mellem på den ene side produktion af energi fra vindmøller, kraftværker samt gasfelter og på den anden side salg af energi til engros kunder i Nordvesteuropa. Erfarne medarbejdere med markedsindsigt øger værdien af energistrømmene og sikrer koncernen en stabil, langsigtet indtjening ved at udjævne udsving i energipriserne. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i. Hovedtal Mængder Gassalg TWh 86,1 79,8 Elsalg TWh 9,1 7,3 Elproduktion, termisk TWh 1,6 2,9 Finansielle resultater Nettoomsætning 32.266 24.397 EBITDA (3.419) 2.232 EBIT (3.981) 1.175 Justeret resultat af primær drift 1 (4.469) 1.424 Bruttoinvesteringer (193) (222) Investeret kapital Investeret kapital 5.509 3.654 Materielle aktiver under opførelse (43) (115) Justeret investeret kapital 5.466 3.539 Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 328 306 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr.mio. arbejdstimer 0,0 1,9 1 Seneste 12 måneders tal. Mængder Gassalget (inkl. salg til egne kraftværker) steg med 8% til 86,1 TWh som følge af væsentligt højere engrossalg delvist modsvaret af lavere salg på børser. Stigningen i engrossalget skyldtes højere salg i Storbritannien som følge af opkøbet af det britiske gashandelsselskab Gas Shell Direct (overtaget af Sales & Distribution primo maj ) samt højere salg i Holland via samarbejdspartneren NLE, hvor salget startede i september. Dette blev delvist modsvaret af lavere engrossalg i Danmark og Tyskland samt til egne kraftværker primært pga. mildere vejr i de første 9 måneder af end samme periode sidste år. Elsalget udgjorde 9,1 TWh, hvilket var 25% højere end i de første 9 måneder af som følge af øget elsalg i Storbritannien, hvor en andel af elproduktionen fra vindmølleparkerne afsættes. Elproduktionen fra det gasfyrede kraftværk Severn udgjorde 1,3 TWh i de første 9 måneder af, hvilket var væsentligt lavere end samme periode sidste år på grund af nedbruddet af turbiner i juli samt ugunstig udvikling i green spark spreads i. Den ene blok blev taget i drift igen i oktober, mens den anden blok blev taget i drift igen i marts. Begge blokke kører med nedsat effektivitet indtil reparationerne er afsluttet. Det gasfyrede kraftværk Enecogen i Holland gik i drift i slutningen af og producerede 0,3 TWh i de første 9 måneder af. Den meget lave produktion skyldtes de fortsat meget lave green spark spreads. Finansielle resultater Omsætningen steg med 7,9 mia. kr. til 32,3 mia. kr. som følge af højere el- og gassalg end i de første 9 måneder af, delvist modsvaret af lavere elpriser. EBITDA var negativt med 3,4 mia. kr., hvilket var 5,7 mia. kr. lavere end i de første 9 måneder af. Dette skyldtes primært hensættelse på 2,3 mia. kr. på tre langsigtede tabsgivende gaslager kontrakter i Tyskland samt hensættelse på 0,6 mia. kr. vedrørende tabsgivende kontrakt på kapacitet i LNG terminalen i Holland, jf. side 6. Faldet skyldtes herudover, at var positivt påvirket af en engangsindtægt på omkring 1 mia. kr. fra genforhandling af gaskontrakter, samt negativt EBITDA fra de gasfyrede kraftværker i Holland (gik i drift i slutningen af ) og Storbritannien som følge af de lave green spark spreads (modsvares delvist af positivt EBITDA fra disse i Thermal Power). Herudover var der en negativ effekt fra olieindekserede gaskontrakter pga. øget spread mellem olie- og gaspriserne i de første 9 måneder af til trods for, at denne eksponering i høj grad var prissikret. Dette skyldes timelag i kontrakterne. EBIT faldt med 5,2 mia. kr. til -4,0 mia. kr. i de første 9 måneder af primært som følge af det lavere EBITDA. I de første 9 måneder af indgik en nedskrivning på 0,6 mia. kr. på offshore gasledningerne fra Nordsøen til Danmark. ENERGY MARKETS 17 af 40
SALES & DISTRIBUTION OMSÆTNING 11,9 MIA. KR. 18% EBITDA 1,5 MIA. KR. 23% ANSATTE (FTE) 1.519 22% Sales & Distribution er Danmarks største leverandør af energi og har ansvaret for en effektiv og stabil forsyning til mere end 1,2 millioner kunder i Danmark, Holland, Sverige og Storbritannien. Værdiskabelsen sker primært gennem salg af el og gas samt drift af distributionsnet. Hertil kommer udvikling af produkter og klimavenlige løsninger til kunderne. Fremtidens intelligente forbrugs- og produktionsformer (Smart Energy) er et vigtigt indsatsområde. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i. Hovedtal Mængder Gassalg TWh 23,4 14,3 Gasdistribution TWh 6,4 7,2 Elsalg TWh 5,5 5,6 Eldistribution TWh 6,4 6,5 Olietransport, Danmark mio. tdr. 49 55 Finansielle resultater Nettoomsætning 11.888 9.626 EBITDA 1.544 1.503 EBIT 681 789 Justeret resultat af primær drift 1 466 1.023 Bruttoinvesteringer (824) (503) Investeret kapital Investeret kapital 10.414 11.564 Materielle aktiver under opførelse (837) (602) Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 måneder (214) (283) Justeret investeret kapital 9.363 10.679 Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 1.519 1.435 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr.mio. arbejdstimer 3,1 6,7 1 Seneste 12 måneders tal. Mængder Gassalget udgjorde 23,4 TWh i de første 9 måneder af, hvilket var 64% højere end i samme periode sidste år. Dette skyldtes primært opkøbet af det britiske gashandelsselskab Gas Shell Direct, som blev indregnet fra maj. Distributionen af gas udgjorde 6,4 TWh i de første 9 måneder af, 11% lavere end samme periode sidste år og skyldtes mildere vejr. Derudover var der et mindre fald i salg og distribution af el samt transport i olierøret i forhold til de første 9 måneder af. Finansielle resultater Omsætningen steg med 2,3 mia. kr. og udgjorde 11,9 mia. kr. i de første 9 måneder af. Stigningen skyldtes primært det britiske gassalg samt en stigning i ydelser, der opkræves hos forbrugerne på vegne af Energinet.dk. Disse opkrævninger har ingen indvirkning på EBITDA. EBITDA var uændret 1,5 mia. kr. i de første 9 måneder af. Højere tariffer for distribution af el samt lavere omkostninger end i de første 9 måneder af blev modsvaret af lavere indtjening fra gasdistribution som følge af lavere mængder og lavere tariffer samt lavere indtjening fra gassalg pga. lavere margin. EBIT faldt med 0,1 mia. kr. til 0,7 mia. kr. 18 af 40
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for DONG Energy A/S for perioden 1. januar - 30. september. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af koncernens revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede og statslige aktieselskaber. Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar - 30. september. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Skærbæk, den 1. november LEDELSESPÅTEGNING Direktion Henrik Poulsen Adm. direktør Carsten Krogsgaard Thomsen Koncernøkonomidirektør Bestyrelse Fritz H. Schur Formand Lars Nørby Johansen Næstformand Hanne Steen Andersen* Jakob Brogaard Pia Gjellerup Benny Gøbel* Jørn Peter Jensen Benny D. Loft Jytte Koed Madsen* Poul Arne Nielsen Jens Nybo Sørensen* Mogens Vinther * Medarbejdervalgt 19 af 40
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE Note 9 måneder 9 måneder Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer Nettoomsætning 51.310 (1.182) 50.128 40.985 (2.423) 38.562 Brændsel og energi (36.395) (135) (36.530) (21.722) 360 (21.362) Andre eksterne omkostninger (5.834) - (5.834) (4.998) - (4.998) Personaleomkostninger (2.574) - (2.574) (2.653) - (2.653) Andre driftsindtægter 320-320 205-205 Andre driftsomkostninger (131) - (131) (132) - (132) Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA) 6.696 (1.317) 5.379 11.685 (2.063) 9.622 Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver 5 (9.116) - (9.116) (5.415) - (5.415) Resultat af primær drift (EBIT) (2.420) (1.317) (3.737) 6.270 (2.063) 4.207 Resultat ved salg af virksomheder 13 2.673-2.673 219-219 Resultatandele i associerede virksomheder (36) - (36) 29-29 Finansielle indtægter 3.421-3.421 3.957-3.957 Finansielle omkostninger (4.691) - (4.691) (4.052) - (4.052) Resultat før skat (1.053) (1.317) (2.370) 6.423 (2.063) 4.360 Skat af periodens resultat 4 (1.348) 328 (1.020) (2.892) 516 (2.376) Periodens resultat (2.401) (989) (3.390) 3.531 (1.547) 1.984 Anden totalindkomst Periodens værdiregulering 34 (33) Værdiregulering overført til nettoomsætning 141 (293) Værdiregulering overført til brændsel og energi (35) 63 Værdiregulering overført til finansielle poster (197) - Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter 4 60 Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder 1.019 (179) Valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. (655) 111 Skat af valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. 175 (28) IFRS Anden totalindkomst 486 (299) Totalindkomst i alt (2.904) 1.685 Periodens resultat fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S (2.807) (989) (3.796) 3.047 (1.547) 1.500 Hybridkapitalejere i DONG Energy A/S (korrigeret for skatteeffekt) 526-526 439-439 Minoritetsinteresser (120) - (120) 45-45 Periodens resultat (2.401) (989) (3.390) 3.531 (1.547) 1.984 Periodens totalindkomst fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S (3.650) 1.208 Hybridkapitalejere i DONG Energy A/S (korrigeret for skatteeffekt) 526 439 Minoritetsinteresser 220 38 Totalindkomst i alt (2.904) 1.685 Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (DEPS) á 10 kr. i kr. (12,92) 5,11 20 af 40