AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM SIKKERHEDSSTILLELSE

Transkript

1 AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM 7. februar 2017 Ret & Administration 16/11375 BKB SEKRETARIATET FOR ENERGITILSYNET INDLEDNING 1. Sekretariatet for Energitilsynet (SET) modtog en klage ved brev den 27. april 2016 fra advokatselskabet Nielsen Nørager, som på vegne af Gul Strøm A/S (herefter Gul Strøm) klagede over Syd Energi Net A/S (herefter Syd Energi) afvisning af Gul Strøms moderselskabsgaranti som sikkerhedsstillelse. Carl Jacobsens Vej Valby Tlf post@energitilsynet.dk 2. På grund af en lav KOB-rating hos Gul Strøm, krævede Syd Energi, at Gul Strøm skulle stille garanti for brug af distributionsnettet i overensstemmelse med Netbenyttelsesaftalen pkt D Gul Strøms sikkerhedsstillelse i form af en moderselskabsgaranti i overensstemmelse med Netbenyttelsesaftalens pkt C, blev afvist af Syd Energi. I stedet har Syd Energi krævet en deponering eller en bankgaranti fra Gul Strøm, som en sikkerhed for en lav KOB-rating. 4. Udkast til afgørelsen blev sendt i høring i overensstemmelse med Forvaltningslovens kapitel 5 den 20. december 2016, i den forbindelse frembragte Gul Strøm bemærkninger til udkastet. Nedenstående er SETs endelige afgørelse medfulgt af en klagevejledning. 5. På baggrund af sagens oplysninger agter SET at træffe nedenstående afgørelse. AFGØRELSE 6. Sekretariatet for Energitilsynet vurderer på baggrund af nedenstående sagsfremstilling og begrundelse, at Syd Energi har handlet inden for de fastsatte rammer i de bestemmelser, som fremgår af den af Energitilsynet godkendte aftale om betin- 1 I henhold til Elforsyningslovens 73 b blev aftalen taget til efterretning af Energitilsynet den 3. november 2015

2 Side 2/13 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM gelser for brug af distributionsnettet (standardaftalen) vedrørende sikkerhedsstillelse. Energitilsynet vurderede, at standardaftalen er i overensstemmelse med og inden for rammerne af elforsyningsloven. Syd Energi har anmeldt og fået godkendt standardaftalen uden fravigelser. Sekretariatet finder også, at Syd Energis håndhævelse af bestemmelserne i øvrigt ligger inden for rammerne af elforsyningslovens bestemmelser, herunder at afvisningen af moderselskabsgarantien fremstår rimelig. Sekretariatet for Energitilsynet kan således ikke give Gul Strøm medhold i klagen over Syd Energi afvisning af moderselskabsgaranti til at opfylde krav om sikkerhedsstillelse for benyttelse af netvirksomhedens distributionsnet, hvorfor klagen afvises. 7. Klager over SETs afgørelse kan indbringes for Energiankenævnet, jf. 89 i bekendtgørelsen af lov om elforsyning nr. 418 af 25. april SAGSFREMSTILLING 8. Gul Strøm A/S (herefter Gul Strøm) er blevet mødt med krav om sikkerhedsstillelse fra Syd Energi Net A/S (herefter Syd Energi) for at benytte denne virksomheds distributionsnet. 9. Årsagen til kravet om sikkerhedsstillelse er, at Gul Strøm har indleveret to eller flere på hinanden følgende årsregnskaber, hvor elhandelsvirksomheden har opnået en rating, der er lavere end normal, dvs. med forhøjet risiko efter Experians KOB rating skala 2. Netvirksomheder har i henhold til branchevejledning mellem netvirksomhed og elleverandør om benyttelse af distributionsnettet (herefter standardaftalen) mulighed for at kræve sikkerhedsstillelse af en elhandelsvirksomhed i denne type situationer. 10. Standardaftalen regulerer forholdet mellem netvirksomheden og elhandelsvirksomheden om brug af elnettet og brug af netydelser efter engrosmodellens ikrafttræden. Energitilsynet har taget standardaftalen til efterretning den 27. oktober Syd Energi har anmeldt og fået godkendt standardaftalen uden fravigelser den 27. november I henhold til standardaftalen har netvirksomheden mulighed for at kræve, at elhandelsvirksomheden stiller sikkerhed til netvirksomheden for betalingen for distribution af el. Denne sikkerhed kan blandt andet stilles i form af en moderselskabsgaranti. 12. Det følger af standardaftalens punkt c), at en moderselskabsgaranti skal vurderes ud fra to parametre. Det drejer sig om, at moderselskabet ikke falder under en rating på normal, dvs. uden forhøjet risiko efter Experians KOB rating, og 2 jf. punkt d) i branchevejledning udarbejdet af Dansk Energi i form af standardaftale mellem netvirksomhed og elleverandør om benyttelse af distributionsnettet (herefter standardaftalen)

3 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM Side 3/13 moderselskabets kreditværdighed ikke vurderes betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. 13. Gul Strøm har forsøgt at imødekomme Syd Energis krav om sikkerhedsstillelse ved at stille en moderselskabsgaranti. Gul Strøm A/S har et moderselskab, der hedder Energisk A/S (herefter Energisk). 14. Syd Energi har imidlertid afvist moderselskabsgarantien under henvisning til bestemmelsen i standardaftalen om, at moderselskabets kreditværdighed vurderes betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. 15. Gul Strøm har rettet henvendelse til Sekretariatet for Energitilsynet (herefter SET), da Gul Strøm er utilfreds med, at Syd Energi har afvist en moderselskabsgaranti til opfyldelse af kravet om sikkerhedsstillelse. SAGSFORLØB 16. Gul Strøm har den 27. april 2016 indsendt en klage over Syd Energis afvisning af moderselskabsgaranti som sikkerhedsstillelse. 17. SET har den 18. maj 2016 anmodet Syd Energi om besvarelse af spørgsmål vedrørende afvisning af moderselskabsgarantien, herunder en uddybning af begrundelsen herfor. 18. Syd Energi har den 31. maj 2016 besvaret SETs henvendelse. 19. SET har den 13. juni 2016 anmodet Gul Strøm om kommentarer til Syd Energis besvarelse af SETs spørgsmål. Gul Strøm har den 28. juni 2016 indsendt kommentarer hertil. 20. SET udsendte et udkast til afgørelse til sagens parter den 20. december SET modtog den 17. januar 2017 bemærkninger til udkast til afgørelsen fra Gul Strøms advokat, hvori udkastet til afgørelsen blev anfægtet. GUL STRØMS KLAGE 22. Gul Strøm gør som sit primære anbringende gældende, at Syd Energis afvisning af moderselskabsgarantien er i strid med standardaftalen. Dette skyldes ifølge Gul Strøm, at hvis moderselskabet har en Experian KOB rating normal, er dette tilstrækkeligt til at opfylde kravene i standardaftalen. Det er efter Gul Strøms vurdering kun i helt særlige tilfælde, at der kan stilles krav om yderligere garantier med henvisning til, at kreditværdigheden vurderes betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. 23. Gul Strøm oplyser, at moderselskabets egenkapital langt overstiger den krævede sikkerhed. Moderselskabet, Energisk, havde per 31. december 2015 en egenkapital på kr. Ifølge Gul Strøm overstiger Energisk egenkapital derfor

4 Side 4/13 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM langt de forpligtelser, som Gul Strøm kan forventes at få overfor Syd Energi, der har stillet krav om sikkerhed på kr. 24. Gul Strøm gør som et sekundært anbringende gældende, at det skal fremgå direkte af standardaftalen, hvilke kriterier, der skal indgå i vurderingen, hvis Experians KOB rating ikke er fyldestgørende. Når de kriterier, som skal indgå i denne vurdering, ikke fremgår direkte af standardaftalen, bliver vurderingen ikke objektiv og gennemsigtigt, hvilket medfører en øget risiko for diskrimination. 25. Nedenfor fremgår Syd Energis bemærkninger til afvisning af moderselskabsgarantien fra Energisk. SYD ENERGIS ARGUMENTER FOR AFVISNING AF MODERSEL- SKABSGARANTI 26. Syd Energi har anmodet Gul Strøm om at stille sikkerhed i henhold til standardaftalens punkt d), da Gul Strøm har opnået en rating, der er lavere end normal efter Experians KOB rating skala. I henhold til punkt c) har elhandelsvirksomheden mulighed for at stille sikkerhed via en moderselskabsgaranti. Gul Strøm ønskede at stille sikkerhed via en moderselskabsgaranti fra Energisk, men Syd Energi har afvist denne moderselskabsgaranti. Kumulative krav: 27. Baggrunden for Syd Energis afvisning af moderselskabsgarantien er pkt c) i standardaftalen. Syd Energi forstår bestemmelsen således, at der i bestemmelsen er indeholdt to kumulative betingelser, som begge skal være opfyldt før, at en moderselskabsgaranti kan anvendes til opfyldelse af kravet om sikkerhedsstillelse. 28. Det drejer sig om 1) at moderselskabet ikke falder under en rating på normal, dvs. uden forhøjet risiko efter Experians KOB rating, og 2) at moderselskabets kreditværdighed ikke vurderes betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. Sikkerhedens størrelse i forhold til moderselskabets kreditværdighed: 29. Gul Strøm skal stille sikkerhed til Syd Energi svarende til de sidste tre måneders betaling, hvilket udgør kr. per 1. april Syd Energi har foretaget en vurdering af moderselskabet, Energisk, kreditværdighed. I forbindelse med denne vurdering har Syd Energi lagt følgende oplysninger fra Energisk årsrapporter til grund. Det fremgår af årsrapporten for 2015, at årets resultat var på kr., og selskabets egenkapital var kr. I 2014 var årets resultat på kr., og selskabets egenkapital var kr. 31. Syd Energi har lagt vægt på, at udviklingen i Energisk årsrapport fra 2014 til 2015 primært skyldes, at Energisk per 23. november 2015 har erhvervet aktierne i selskaberne Energiselskabet Natur-Energi A/S samt Engros Gas A/S. Dette har

5 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM Side 5/13 medført, at værdien af disse to selskaber frem til den 23. november 2015 er indregnet direkte i Energisk egenkapital. Ligeledes er det resultat, som er skabt i disse to selskaber, indregnet i årets resultat på kr. Efter Syd Energis vurdering kan den tilsyneladende positive udvikling i Energisk egenkapital fra 2014 til 2015 alene eller i al væsentlighed tilskrives købet af de to selskaber. 32. Syd Energi vurderer desuden, at Energisk aktiver primært består af den bogførte værdi af aktierne i de af Energisk hel- og delejede selskaber. Af disse selskaber, er det alene Energiselskabet Natur-Energi A/S, der har en egen-kapital af betydning samt positiv indtjening. 33. Den samlede koncern har en balancesum på kr., hvoraf kr. er immaterielle aktiver (erhvervede rettigheder og goodwill), som ikke er omsættelige aktiver. Syd Energi vurderer på den baggrund, at der er tale om en meget skrøbelig balance set i forhold til, at egenkapitalen kun er kr. 34. Herudover har Energisk stillet sikkerhed for betydelig gæld til fordel for kreditinstitutter og leverandører i form af i) pant i aktierne i datterselskabet, Natur- Energi Klimainvestering A/S, på kr., samt ii) virksomhedspant på i alt kr. mod en bogført egenkapital på kr. 35. Energisk har omsætningsaktiver for kr., hvoraf kr. udgør tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, mens de likvide beholdninger udgør kr. Energisk kortfristede gældsforpligtelser udgør kr., hvilket overstiger omsætningsaktiverne væsentligt. 36. Endelig fremgår det af pengestrømsopgørelsen, at de samlede pengestrømme i 2015 var negative med kr. Kreditvurdering fra Bisnode: 37. Syd Energi har, udover kreditvurderingen fra Experian, foretaget en kreditvurdering af Energisk på baggrund af en Bisnode-rating. Efter Bisnode-ratingen scorer Energisk 46 på en skala, hvor 0 er høj risiko, og 100 er lav risiko. Syd Energis samlede vurdering: 38. Syd Energi har på baggrund af ovenstående argumenter vurderet, at Energisk kreditværdighed må betragtes som betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse på kr. Syd Energi finder derfor ikke, at Gul Strøm er berettiget til at anvende moderselskabsgaranti til opfyldelse af kravet om sikkerhed, da betingelserne i standardaftalen ikke er opfyldt. Status i sagen: 39. Syd Energi har afslutningsvis oplyst, at Gul Strøm har opfyldt kravet om sikkerhedsstillelse ved at have indbetalt et kontant depositum på kr. på en spærret konto i et anerkendt pengeinstitut til fordel for Syd Energi. Ifølge standardaftalens punkt a) kan sikkerhed stilles i form af et kontant depositum, som er indbetalt til anerkendt pengeinstitut. Syd Energi har på den baggrund ikke

6 Side 6/13 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM rettet henvendelse til Energinet.dk vedrørende ophævelse af Gul Strøms brug af Syd Energis distributionsnet. GUL STRØMS KOMMENTARER TIL SYD ENERGIS AFVISNING AF MODERSELSKABSGARANTI OG UDKAST TIL AFGØRELSE 40. Gul Strøm anfører, at Syd Energi har lagt en række vurderingskriterier ind i standardaftalen, som efter Gul Strøms vurdering fremstår fuldstændig skønsmæssige. 41. Gul Strøm mener derfor ikke, at Syd Energi agerer efter den metodeanmeldte standardaftale. Som ovenfor nævnt mener Gul Strøm, at Syd Energi handler i strid med elforsyningsloven, idet netselskabet ikke stiller el-nettet til rådighed på gennemsigtige, objektive og ikke-diskriminerende vilkår. 42. Gul Strøm henviser til, at Syd Energi har foretaget en ren skønsmæssig bedømmelse af moderselskabets (Energisk) økonomiske forhold med henblik på at prøve at udelukke eller i det mindste besværliggøre Gul Strøms netadgang. Gul Strøm anfører, at det ville give en konkurrencefordel for Syd Energis koncernforbundne elhandelsselskab, hvis Gul Strøm enten var blevet udelukket fra elmarkedet, eller som det er tilfældet, at Gul Strøm er blevet pålagt væsentlige meromkostninger i forbindelse med indbetaling af depositum til en anerkendt bank, da moderselskabsgarantien blev afvist. 43. Gul Strøm bemærker i øvrigt, at selskabet er blevet mødt med krav om sikkerhedsstillelse fra andre netvirksomheder. Disse netvirksomheder har imidlertid accepteret moderselskabsgarantien fra Energisk som sikkerhedsstillelse, dog med undtagelse af få netvirksomheder, herunder Syd Energi. 44. Gul Strøm anfører, at moderselskabet, Energisk, har en egenkapital på kr. Denne egenkapital er bogført i henhold til årsregnskabslovens regler, og årsrapporten bærer en blank revisionspåtegning. Alle de vurderinger, som Syd Energi beskriver i forhold til regnskabet, viser ifølge Gul Strøm, at Syd Energi har foretaget en fuldstændig diskretionær vurdering for at nå det ønskede resultat og afvisning af moderselskabsgarantien. 45. Gul Strøm anfører endvidere, at det fremgår af standardaftalen, at moderselskabsgarantien skal accepteres af netvirksomheden, hvis: 1. moderselskabets rating ikke falder under normal, dvs. uden forhøjet risiko efter Experians KOB rating, og 2. såfremt moderselskabets kreditværdighed ikke vurderes at være betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. 46. Det må efter Gul Strøms vurdering herefter være det klare udgangspunkt, at moderselskabet, Energisk, i denne konkrete situation lever op til de krav, der stilles til moderselskabsgarantien i standardaftalen. Ifølge Gul Strøm må det være udgangspunktet, at hvis moderselskabet ikke falder under en rating på normal, da

7 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM Side 7/13 skal moderselskabsgarantien godkendes, idet det ellers bliver uforudsigeligt og ikke-objektivt for elhandelsvirksomhederne, hvilke krav de skal opfylde i forbindelse med moderselskabsgaranti. 47. Gul Strøm mener desuden, at hvis standardaftalen ikke bliver håndhævet i overensstemmelse med ordlyden, har netselskaberne mulighed for at misbruge deres monopolstilling i det regionale elmarked ved at kunne udelukke konkurrenter til netselskabets egen elhandelsvirksomhed eller ved at pålægge disse elhandelsvirksomheder øget omkostninger. I modsætning til en moderselskabsgaranti medfører indbetaling af depositum eller anfordringsgaranti økonomiske udgifter for handelsvirksomheden i form af både stiftelsesomkostninger og løbende provisioner til pengeinstituttet. 48. Gul Strøms bemærkninger til udkast til afgørelsen gentager tidligere frembragte argumenter, og ændrer ikke ved Sekretariatets vurdering af klagesagen. ENERGITILSYNETS BEHANDLING AF STANDARDAFTALEN 49. Dansk Energi har i henhold til 73 b, i elforsyningsloven mulighed for at udarbejde standardiserede vejledninger. Dansk Energi har netop på dette område udarbejdet en standardvejledning indeholdende en aftale mellem Netselskab og Elleverandør om brug af Distributionsnettet (herefter standardaftalen). Energitilsynet fører tilsyn med standardiserede vejledninger, og Energitilsynet har den 27. oktober 2015 taget denne standardaftale til efterretning med ganske få bemærkninger, som dog ikke omhandler moderselskabsgaranti. 50. Bestemmelsen i standardaftalen om muligheden for at stille sikkerhed i form af en moderselskabsgaranti har således ikke givet anledning til bemærkninger fra hverken sekretariatet eller Energitilsynet i forbindelse med behandlingen af standardaftalen. 51. Energitilsynet har generelt ved bedømmelse af standardaftalen blandt andet lagt vægt på, at aftalen særligt skal vurderes i lyset af, at anvendelsen af distributionsnettet efter engrosmodellen sker på gennemsigtige, objektive, rimelige og ikke-diskriminerende vilkår. Det skal således sikres, at netvirksomhedernes monopolstatus ikke fører til aftalevilkår, der i vidt omfang alene tilgodeser netejerens interesser og på urimelig vis begrænser elleverandørernes ageren på elmarkedet Energitilsynet vurderer således, at bestemmelserne i standardaftalens afsnit 17 om sikkerhedsstillelse er objektive, rimelige og sagligt begrundet. 3 Se punkt 117 i Energitilsynets afgørelse fra den 27. oktober 2015 om Dansk Energi standardaftale mellem netselskab og elleverandør om brug af distributionsnettet.

8 Side 8/13 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM BEGRUNDELSE 53. Sagen vedrører elhandelsvirksomheders adgang til el-nettet og hermed adgangen til elmarkedet. Derudover har sagen stor økonomisk betydning for Gul Strøm, da sikkerhedsstillelse kan være forbundet med øgede omkostninger for den enkelte elhandelsvirksomhed. Der er således mulighed for, at bestemmelsen om moderselskabsgaranti i standardaftalen kan indeholde en barriere for adgangen til elmarkedet. 54. Sekretariatet bemærker, at udgangspunktet i henhold til standardaftalens punkt er, at sikkerhedsstillelse mellem et netselskab og en elhandelsvirksomhed kan opfyldes ved enten: kontantdeponering, anfordringsgaranti, eller moderselskabsgaranti. 55. Ifølge punkt c) i standardaftalen, er der endvidere to betingelser, som skal være opfyldt før, at en moderselskabsgaranti kan anvendes for at opfylde kravet om sikkerhedsstillelse. Det drejer sig om at: moderselskabet ikke falder under en rating på normal, dvs. uden forhøjet risiko efter Experians KOB rating, og moderselskabets kreditværdighed ikke vurderes betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. 56. Gul Strøm har af Syd Energi fået afvist en moderselskabsgaranti til opfyldelse af kravet om sikkerhedsstillelse under henvisning til, at moderselskabets kreditværdighed blev vurderet betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. 57. På den ene side har Gul Strøm gjort gældende, at Syd Energi prøver at udelukke eller besværliggøre Gul Strøms netadgang. Gul Strøm mener, at dette kan udgøre en konkurrencefordel for koncernforbundne elhandelsvirksomheder, hvis Gul Strøm bliver udelukket fra markedet eller bliver pålagt væsentlige meromkostninger, som det er sket i dette konkrete tilfælde, hvor Gul Strøm har måttet indbetale et depositum til et anerkendt pengeinstitut, da moderselskabsgarantien blev afvist. Endvidere gør Gul Strøm gældende, at det er uklart, hvilke krav elhandelsvirksomhederne skal opfylde i forbindelse med sikkerhedsstillelse i form af moderselskabsgaranti, når en normal vurdering fra kreditvurderingsinstituttet Experian ikke er tilstrækkelig. 58. På den anden side gør Syd Energi gældende, at moderselskabet Energisk primært består af illikvide aktiver, som goodwill, tilgodehavender og lignende, som ikke umiddelbart kan omsættes til kapital svarende til sikkerhedens størrelse ved manglende betalingsevne. Derudover har Syd Energi lagt vægt på, at Energisk allerede har stillet sikkerhed for en betydelig gæld til fordel for kreditinstitutter og leverandører på knap kr. mod en bogført egenkapital på

9 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM Side 9/13 kr., ligesom Bisnode kreditvurderingen giver Energisk en middel vurdering på 46, hvor 100 er lav risiko, og 0 er høj risiko. 59. Sekretariatet bemærker, at standardaftalen indeholder bestemmelser, som angiver de overordnede rammer for de tilfælde, hvor netvirksomheden anmoder en elhandelsvirksomhed om at stille sikkerhed. 60. Sekretariatet bemærker, at der ikke er uenighed om selve grundlaget for, at Gul Strøm skal stille sikkerhed for brug af Syd Energis distributionsnet. Der er imidlertid uenighed om, hvorvidt en moderselskabsgaranti skal accepteres af Syd Energi til opfyldelse af kravet om sikkerhedsstillelse. 61. Energitilsynet har tidligere tilkendegivet, at bestemmelserne i standardaftalen, herunder bestemmelserne om sikkerhedsstillelse, er i overensstemmelse med elforsyningslovens bestemmelser. Energitilsynet har i den forbindelse vurderet, at bestemmelserne om sikkerhedsstillelse i standardaftalen som udgangspunkt er objektive, rimelige, gennemsigtige og ikke-diskriminerende. 62. Sekretariatet finder, ligesom Syd Energi, at bestemmelsen i standardaftalens punkt c) om moderselskabsgaranti indeholder to kumulative vilkår. Moderselskabet skal således både have en Experian KOB rating på normal, og moderselskabets kreditværdighed skal ikke fremstå betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. Den sidste del af bestemmelsen vedrørende sikkerhedens størrelse indeholder et skøn, som udøves af netvirksomheden. Standardaftalen angiver som nævnt ovenfor de overordnede rammer, men standardaftalen indeholder ikke retningslinjer for, hvordan dette skøn skal foretages. Syd Energi har anvendt kreditvurderingsinstitutterne Bisnode og Experian til, ved en økonomisk gennemgang af moderselskabet Energisk, at vurdere, hvorvidt det er betænkeligt for Syd Energi at acceptere en moderselskabsgaranti som sikkerhed på det angivne beløb på kr. Da standardaftalen ikke angiver, hvordan netvirksomhedens skøn i sidste led af bestemmelsen om moderselskabsgaranti skal forvaltes, er der således mulighed for, at der anvendes kreditvurderingsinstitutter til at underbygge argumentationen for denne vurdering. 63. Syd Energi lægger i sin økonomiske vurdering af moderselskabet, Energisk, blandt andet vægt på, at Syd Energi ikke har identificeret aktiver, hvis markedsværdi og omsættelighed kan dække Syd Energis krav på sikkerhed på kr., hvis sikkerheden skal effektueres. 64. Syd Energi har således foretaget en vurdering på et objektivt grundlag af, hvorvidt moderselskabets kreditværdighed er betænkelig. Efter sekretariatets vurdering ligger netvirksomhedens vurdering inden for rammerne af standardaftalen, idet standardaftalen netop lægger vægt på dette kriterium i forhold til netvirksomhedens accept af en moderselskabsgaranti for at imødekomme et krav om sikkerhedsstillelse. 65. Energitilsynet har den 27. oktober 2015 taget standardaftalen til efterretning, idet Energitilsynet lagde vægt på, at standardaftalen, og dermed anvendelsen af

10 Side 10/13 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM distributionsnettet efter engrosmodellen, lever op til elforsyningslovens krav om ikke-diskrimination, rimelighed, gennemsigtighed og objektivitet. Da Energitilsynet ikke havde særskilte bemærkninger til bestemmelserne om moderselskabsgaranti, er bestemmelserne om moderselskabsgaranti også omfattet af denne vurdering. Syd Energi har således ageret inden for de rammer, som standardaftalen udstikker i forbindelse med moderselskabsgaranti, når netvirksomheden har anmodet om sikkerhedsstillelse. 66. Sekretariatet vurderer derfor, at med den nuværende udformning af standardaftalen har Syd Energi mulighed for at afvise moderselskabsgarantien fra Gul Strøms moderselskab, Energisk, med henvisning til standardaftalens punkt c), hvorefter netvirksomheden foretager en vurdering af, hvorvidt netvirksomheden finder, at moderselskabets kreditværdighed vurderes betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. 67. Sekretariatet finder også, at Syd Energis håndhævelse af bestemmelserne i øvrigt ligger inden for rammerne af elforsyningslovens bestemmelser, herunder at afvisningen af moderselskabsgarantien fremstår rimelig. Endvidere finder sekretariatet, at Syd Energi har underbygget og dokumenteret, at moderselskabs kreditværdighed fremstår betænkeligt i forhold til sikkerhedens størrelse. 68. Sekretariatet finder derfor samlet, at Syd Energi har ageret i overensstemmelse med de rammer, som er fastsat i standardaftalen vedrørende sikkerhedsstillelse, som Energitilsynet tidligere har taget til efterretning. Standardaftalen indeholder et skøn i forhold til bestemmelserne om moderselskabsgaranti, når netvirksomheden skal vurdere, om sikkerhedens størrelse er betænkelig i forhold til selskabets kreditværdighed. Syd Energi har underbygget sin vurdering med argumenter af økonomisk karakter. Sekretariatet for Energitilsynet kan derfor ikke give Gul Strøm medhold i sin klage, da bestemmelserne om sikkerhedsstillelse i standardaftalen efter sekretariatets vurdering er overholdt. AFGØRELSE 69. Sekretariatet for Energitilsynet vurderer på baggrund af nedenstående sagsfremstilling og begrundelse, at Syd Energi har handlet inden for de fastsatte rammer i de bestemmelser, som fremgår af den af Energitilsynet godkendte aftale om betingelser for brug af distributionsnettet (standardaftalen) vedrørende sikkerhedsstillelse. Energitilsynet vurderede, at standardaftalen er i overensstemmelse med og inden for rammerne af elforsyningsloven. Syd Energi har anmeldt og fået godkendt standardaftalen uden fravigelser. Sekretariatet finder også, at Syd Energis håndhævelse af bestemmelserne i øvrigt ligger inden for rammerne af elforsyningslovens bestemmelser, herunder at afvisningen af moderselskabsgarantien fremstår rimelig. Sekretariatet for Energitilsynet kan således ikke give Gul Strøm medhold i klagen over Syd Energi afvisning af moderselskabsgaranti til at opfylde krav om sikkerhedsstillelse for benyttelse af netvirksomhedens distributionsnet, hvorfor klagen afvises.

11 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM Side 11/13 KLAGEVEJLEDNING 70. Klage over Energitilsynets afgørelse kan indbringes for Energiklagenævnet, jf. 89 i bekendtgørelsen af lov om elforsyning nr. 418 af 25. april Klagen skal inden fire uger fra modtagelsen af dette brev indgives skriftligt til Energiklagenævnet: Energiklagenævnet Toldboden Viborg Tlf.: ekn@ekn.dk 71. På Energiklagenævnets hjemmeside, findes klagenævnets forretningsorden, der bl.a. indeholder bestemmelser om: Hvilke love, der giver klageadgang til nævnet. Nævnets sammensætning. Formandens opgaver. Indgivelse af klage. Gebyr. Oplysninger, der indgår i sagerne. Afgørelser.

12 Side 12/13 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM RETSGRUNDLAG 72. Dansk Energi har udarbejdet en standardiseret vejledning, som regulerer forholdet mellem netvirksomheder og elhandelsvirksomheder om brugen af distributionsnettet (herefter standardaftalen). Ifølge standardaftalen skal netvirksomheden anmode om sikkerhed i på forhånd givne situationer, ligesom standardaftalen fastlægger, hvordan elhandelsvirksomheden kan stille den anmodede sikkerhed. UDDRAG AF STANDARDAFTALEN 17. Sikkerhedsstillelse 17.1 Sikkerhedsstillelse Netselskabet forlanger, at Elleverandøren stiller behørig sikkerhed, jf. punkt , for fremtidig betaling af Netselskabets tilgodehavender, når Elleverandøren er omfattet af en af følgende situationer: a) Netselskabet har afsendt Rykker 2 til Elleverandøren. b) Elleverandøren inden for de seneste 12 afregningsperioder fire (4) gange ikke rettidigt har betalt til Netselskabet. Med ikke rettidigt menes, at betalingsfristen er overskredet med mere end to (2) dage. c) Elleverandøren er registreret i Experians RKI-register eller lignende anerkendt skyldnerregister. d) Hos en nystartet Elleverandør indtil der foreligger to (2) på hinanden følgende årsregnskaber. For en Elleverandør, der har indleveret to (2) på hinanden følgende årsregnskaber eller flere, stilles der krav om sikkerhed, hvis Elleverandøren opnår en rating, der er lavere end normal, dvs. uden forhøjet risiko efter Experians KOB rating skala. e) Elleverandøren har en negativ egenkapital. f) Elleverandøren har i to (2) på hinanden følgende år regnskabsmæssigt underskud, jf. selskabets offentliggjorte årsrapport, med mindre selskabets positive egenkapital i den seneste årsrapport som minimum udgør to (2) gange det seneste års underskud. Egenkapitalen korrigeres såfremt, der er forbehold i revisionspåtegningen Elleverandørens betaling af Netselskabets tilgodehavende efter Netselskabets afsendelse af krav om sikkerhedsstillelse fritager ikke Elleverandøren fra at stille en krævet sikkerhed i henhold til punkt Netselskabet kræver sikkerhed svarende til de sidste tre (3) måneders betaling. Netselskabet kræver sikkerhedens størrelse reguleret, når den opkrævede sikkerhedsstillelse afviger fra de sidste tre (3) måneders betaling. Elleverandøren kan kræve sikkerhedens størrelse reguleret, når den opkrævede sikkerhedsstillelse afviger fra de sidste tre (3) måneders betaling Netselskabets krav om sikkerhedsstillelse meddeles Elleverandøren ved rekommanderet brev stilet til Elleverandørens Ansvarlige Ledelse Sikkerheden skal stilles i form af a) et kontant depositum indbetalt til Netselskabet eller anerkendt pengeinstitut, b) en anfordringsgaranti udstedt af et anerkendt pengeinstitut eller c) moderselskabsgaranti såfremt moderselskabet ikke falder under en rating på normal, dvs. uden forhøjet risiko efter Experians KOB rating og såfremt moderselskabets kreditværdighed ikke vurderes betænkelig i forhold til sikkerhedens størrelse. Et kontant depositum indbetalt til Netselskabet forrentes til fordel for Elleverandøren med en rente svarende til bankernes almindelige indlånsrente Et pengeinstitut, hvortil et kontant depositum er indbetalt, eller som har udstedt anfordringsgaranti, jf. punkt , skal have en solvensoverdækning, der på intet tidspunkt må være lavere end 4,0 baseret på Finanstilsynets opgørelsesmetode. Netselskabet kan anmode om at få opdaterede opgørelser over solvensoverdækningen og i særlige tilfælde anmode om, at Elleverandøren dokumenterer, at opgørelsen af solvensoverdækningen er revisorpåtegnet. Såfremt solvensoverdækningen måtte være lavere end 4,0, er Netselskabet berettiget til at stille krav om, at Elleverandøren stiller supplerende sikkerhed Sikkerheden skal stilles over for Netselskabet senest syv (7) kalenderdage fra datoen for udsendelse af Netselskabets skriftlige begæring herom.

13 ENERGITILSYNET AFGØRELSE - VEDR. GUL STRØM A/S KLAGE OVER SYD ENERGI NET A/S KRAV OM Side 13/ Netselskabet skal frigive eller, i tilfælde af sikkerhed i form af kontant depositum, tilbagebetale den i punkt anførte sikkerhed, senest 180 kalenderdage fra det tidspunkt, hvor Netselskabet har opnået den pågældende sikkerhed, jf. dog punkt Uanset det i punkt anførte frigiver Netselskabet ikke sikkerheden, såfremt Netselskabet har sendt en eller flere Rykker 1 og/eller Rykker 2 til Elleverandøren i den i punkt angivne periode. I dette tilfælde beregnes der en ny periode på 180 kalenderdage fra datoen for fremsendelse af den seneste Rykker 1 eller Rykker 2. Det samme gør sig gældende, hvis forhold nævnt i punkt fortsat gør sig gældende. ELFORSYNINGSLOVEN, LOVBEKENDTGØRELSE NR 418 AF 25. APRIL b. Energibranchens organisationer kan udarbejde standardiserede vejledninger om fastsættelse af tariffer og betingelser m.v. for net- og transmissionsvirksomhedernes ydelser. Energitilsynet fører tilsyn med sådanne standardiserede vejledninger efter regler fastsat af tilsynet. UDDRAG AF ENERGITILSYNETS AFGØRELSE FRA DEN 27. OKTOBER 2015 VEDR. DANSK ENERGI STANDARDAFTALE MELLEM NETSELSKAB OG ELLEVERANDØR OM BRUG AF DISTRIBUTIONSNETTET Pkt. 8. [ ] Det meddeles Dansk Energi, at den anmeldte Standardaftale af maj 2015 mellem netvirksomhed og elleverandør om brug af distributionsnettet med de begrundelser og forbehold, der fremgår af vurderingsafsnittet, tages til efterretning i medfør af elforsyningslovens 73 b med undtagelse af følgende bestemmelse: - Standardaftalens afsnit 9.1 om information ved driftsforstyrrelser - Standardaftalens afsnit g - Standardaftalens afsnit d) kan tages til efterretning, hvis der sker en ændring, således at der kræves sikkerhedsstillelse af nystartede elleverandører, indtil der er leveret to på hinanden følgende årsregnskaber. For øvrige elleverandører stilles krav om sikkerhed, hvis elleverandøren opnår en rating under normal.