Aktier AktiePilen. USA Geopolitiske spændinger overskyggede fortsat regnskaber. Dow Jones -0,93% Nasdaq -2,13% S&P 500-1,45% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Geopolitiske spændinger overskyggede fortsat regnskaber og nøgletal Dow Jones -0,93% Nasdaq -2,13% S&P 500-1,45% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Apple, Goldman Sachs, Cisco McDonald s, Coca-Cola, IBM Systems S&P 500 Sektorer Utilities, Telecommunication Information Technology, Financials, Services, Consumer Staples Consumer Discre- tionary Med baggrund i de øgede spændinger mellem USA og Nordkorea, måtte de toneangivende amerikanske aktieindeks torsdag notere de største fald i 3 måneder. Nasdag-indekset som var det hårdest ramte indeks kunne herudover notere det største 3-dages fald siden november sidste år. VIX-indekset steg markante 44,4% og nåede således det højeste niveau siden maj måned Torsdagens amerikanske nøgletal viste begge en lidt svagere udvikling end forventet. Producentpriserne viste overraskende et fald på 0,1% i juli måned. Økonomerne havde her estimeret en stigning på 0,1%. Faldet i producentpriserne er samtidig det største fald i de seneste 11 måneder. Den ugentlige opgørelse over nytilmeldte ledige viste at amerikanere meldte sig som førstegangsledige i sidste uge, hvilket var lidt højere end konsensusforventningen på Alle 11 delindeks i S&P 500 lukkede torsdag lavere med Utilities som eneste undtagelse. VIX-indekset lukkede i 16,04 efter en stigning på 44,4%. Wells Fargo udsendte torsdag en ny større bankrapport i forbindelse med at analytikeren Mike Mayo genoptog dækningen af en række bankaktier. Blandt de store globale banker fik JPMorgan(-1,4%), Bank of America(-2,5%), Citigroup(-1,8%) og Goldman Sachs(-2,4%) alle anbefalingen Outperform mens Morgan Stanley(-2,8%) fik anbefalingen Market Perform. Mike Mayo er specielt positiv på Citigroup som han mener kan nå en kurs på 140 USD indenfor 3 år svarende til et stigningspotentiale på 106%. Analytikeren Kenneth Wong fra den amerikanske storbank Citigroup hævede torsdag hans anbefaling på Stratasys(-0,2%) til Buy fra tidligere Neutral. Macy s(-10,3%) Q2 regnskab som blev præsenteret inden markedsåbningen viste en indtjening pr. aktie på 0,48 USD hvilket var 6% bedre end det gennemsnitlige analytikerestimat på 0,45 USD pr. aktie. En tilbagegang i same-store sales på 2,5% overskyggede dog markant den bedre indtjening hos investorerne der sendte aktien sydover. Jefferies sænkede torsdag deres kursmål til 21 USD fra 24 USD på baggrund af regnskabet. Anbefalingen lyder dog fortsat på Hold. Deutsche Bank løftede torsdag deres kursmål på Michael Kors(-1,4%) til 46 USD fra tidligere 36 USD med baggrund i den stærke vækst som selskabet oplever på de asiatiske markeder. Invitation Homes(+3,9%) og Starwood Waypoint Homes(+5,2%) udsendte torsdag en fælles børsmeddelelse om at de to selskaber er blevet enige om at fusionere. Det nye selskab bliver USA s største udlejer af enfamiliehuse med en samlet portefølje på huse og en markedsværdi på 11 mia. USD. Claus Lechley Sørensen Seniordealer tlf claus-s@ :08:56 1/5

2 Perrigo(+15,8%), der sælger håndkøbs- og kopimedicin, leverede i torsdagens handelssession den største stigning på en enkelt handelsdag siden april Den store stigning skete på baggrund af et bedre end ventet regnskab for Q2 samt en opjustering af helårsforventningerne. Indtjeningen i kvartalet blev på 1,22 USD pr. aktie hvilket var 32% over analytikernes gennemsnitlige forventning på 0,92 USD pr. aktie. For helåret venter selskabet at tjene 4,45-4,70 USD pr. aktie hvilket skal sammenlignes med analytikerforventningen forud for regnskabet på 4,28 USD pr. aktie. Q2 regnskabet fra Kohl s(-5,8%) viste en indtjeningsfremgang på 48,6% til 1,24 USD pr. aktie fra samme kvartal sidste år og overgik således konsensusestimatet på 1,19 USD pr. aktie med 4,4%. Omsætningen faldt 1% til 4,14 mia. USD i kvartalet, hvilket betyder at omsætningen nu er faldet de seneste 6. kvartaler i træk til stor skuffelse for investorerne. Mediekoncernen Twenty-First Century Fox(-0,1%) som var regnskabsaktuel i onsdagens eftermarked fik torsdag nedjusteret kursmålet hos Cowen and Company. Kursmålet lyder således nu på 32 USD mod tidligere 33 USD. Anbefalingen er uændret Market Perform. Autohome(+3,4%) fik torsdag hævet anbefalingen af Deutsche Bank til Buy fra tidligere Hold. Det nye kursmål lyder på 65 USD. Blue Apron(-17,6%), der sælger måltidsmadkasser på nettet a la det danske Årstiderne, fik torsdag endnu en mavepuster efter et skuffende 2. kvartalsregnskab der viste en markant omkostningsstigning. Selskabet blev børsnoteret ultimo juni til 10 USD pr. aktie og er med torsdagens tilbagefald nu faldet 48% siden. Det skuffende regnskab fik torsdag Goldman Sachs til at nedjustere deres anbefaling til Neutral fra Buy. Samtidigt blev kursmålet reduceret til 6 USD fra tidligere 11 USD. Mizuho sænkede torsdag inden børsåbningen på Wall Street deres kursmål på Envision Healtcare(-2,9%) til 57 USD fra før 65 USD. I eftermarkedet rapporterede Nordstrom(-4,3%), Snap(1,6%) og NVIDIA(-4,3%) alle deres regnskab for 2. kvartal. NVIDIA rapportrede bedre end ventede tal krydret med stærke forventninger til fremtiden. Investorerne hæftede sig ved en svagere udvikling i væksttempoet inden for datacentre og sendte aktien ned med 6,7% i eftermarkedet. Snap skuffede investorerne og analytikerne med lavere vækstrater end forventet og blev straffet i eftermarkedet med et fald på markante 16,7%. Nordstrom blev belønnet i eftermarkedet med en stigning på 2,8% da selskabets same store sales i kvartalet viste en stigning på 1,7% mod et forventet fald på 0,5%. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat JC Penny -0,04 USD Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 CPI MoM 14:30 CPI Ex Food and Energy MoM 14:30 CPI YoY 14:30 CPI Ex Food and Energy YoY 0,2% 0,2% 1,8% 1,7% Asien Fortsatte fald Nikkei (08.00) lukket Hang Seng (08.00) -1,89% Shanghai (03.00) -1,52% 2/5

3 De asiatiske børser fortsætter fredag morgen de globale kursfald med baggrund i de tiltagne geopolitiske spændinger mellem Nordkorea og USA. Det japanske aktiemarked er lukket på ugens sidste handelsdag som følge af fejring af en national helligdag. Det brede MSCI Asia Pacific Index handler i skrivende stund -1,4% og således på vej mod et fald på ugebasis på 2%. Det er småt med selskabsrelevante nyheder fra regionen denne morgen. En af de få historier der får lidt opmærksomhed er, at Softbank Group har meddelt at selskabet har investeret 2,5 mia. USD i det indisk baserede e-commerce selskab Flipkart. Væksten i 2. kvartal i Singapore er fredag morgen blev revideret op til +2,2%. Europa Regnskab fra Novozymes Future Point Procent Dax ,4% Euro Stoxx ,4% Dow Jones ,1% S&P ,1% Nasdaq ,3% Olie (Nymex) 48,15-0,9% Copper ,5% Guld 1286,25 +0,2% Euro-Bund 164,24 +0,1% Vi forventer en lavere åbning på de europæiske børser fredag morgen. Det altoverskyggende fokusområde er fortsat de geopolitiske spændinger mellem Nordkorea og USA. Herudover vil der være fokus på inflationstallene fra Tyskland og Frankrig hertil morgen. Senere i dag vil også de amerikanske forbrugerpriser for juli tiltrække sig opmærksomhed. Novozymes nedjusterer forventningerne i danske kroner men fastholder de tidligere udmeldte forventninger til helåret i lokale valutaer. Q2 regnskabet viser en omsætning på 3538 mio. DKK mod forventet 3564 mio. DKK. EBIT i Q2 lander på 963 mio. DKK mod forventet 979 mio. DKK. Selskabet guider nu en salgsvækst og EBIT-vækst I DKK på 1-4% mod tidligere 3-6%. På divisionsniveau overrasker Føde og drikkevarer positivt mens Landbrug og foder og Tekniske og Pharma skuffer. Dong Energy forventes også fredag at kunne tiltrække sig lidt ekstraordinær opmærksomhed efter torsdagens pæne regnskab. Fredag morgen løfter flere analytikere deres kursmål med op til 5-7%. Således hæver Nordea deres kursmål til 345 DKK fra 325 DKK. Kepler Cheuvreux går imod strømmen og sænker anbefalingen til Reduce fra Hold men hæver dog kursmålet til 305 DKK fra 283 DKK. Ifølge Bloomberg vil Danske Bank ansætte flere folk i bankens kapitalforvaltningsenhed i forbindelse med en øget satsning på Capital Markets Tyske Henkel har fredag morgen fået blandede meldinger fra analytikerne. RBC sænker deres anbefaling fra Outperform til Sector Perform mens DZ Bank løfter deres anbefaling til Buy fra tidligere Hold. Analytikerne har fredag morgen marginale justeringer på TDC efter regnskabet torsdag. Kepler Cheuvreux løfter dog kursmålet til 42 DKK fra før 41 DKK. Dagens Europa kalender 3/5

4 Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 CPI MoM (GE) 08:00 CPI YoY (GE) 08:45 CPI MoM (FR) 08:45 CPI YoY (FR) 0,4% 1,7% -0,3% 0,7% Op og nedjustering DONG: Morgan Stanley løfter kursmålet til 310 DKK fra 290 DKK Natixis: UBS hæver til Buy fra Neutral Deutsche Bank: HSBC sænker til Reduce fra Hold med et kursmål på 14 EUR. Dagens Teknik Den stigende geopolitiske usikkerhed fortsatte i torsdagens handelssession med at presse DAX indekset, der faldt 1,15% eller 140 point. Indekset brød således igennem støtteområdet i niveauet efter at have fundet støtte her hele fem gange i de seneste 9 handelsdage. Det tidligere beskrevne gap mellem er med torsdagens negative udvikling på indekset blevet lukket. Næste helt store støtteområde er nu 200 dages gns. i I opadgående retning er første større modstandsområde omkring , hvilket har været forsøgt brudt 3 gange uden succes inden for de seneste uger. Et evt. brud af vil betyde en test af 100 dages gns og ved brud heraf en bevægelse mod næste kraftige modstandspunkt i 50 dages gns. i Den negative udvikling i torsdagens handelssession har medført at MACD indikatoren har afgivet et salgssignal. RSI ligger i 35,06 hvilket er på grænsen til det oversolgte område. Modstand: 12228, 12300, (tredobbelt top), 12445, Støtte: 11906, (gap fra ultimo februar). 4/5

5 Vidste du at indtjeningsforventningerne for alle sektorer er steget siden 1. juli med undtagelse af energisektoren. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5