Aktier AktiePilen. USA Stille start efter stærk. Dow Jones -0,13% Nasdaq 0,06% S&P 500-0,19% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Stille start efter stærk uge Dow Jones -0,13% Nasdaq 0,06% S&P 500-0,19% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Microsoft, Visa, Goldman Sachs S&P 500 Sektorer Consumer Cyclicals, Healthcare, Telecommunications Apple, Chevron, Exxon Mobil Energy, Materials, Utilities Efter sidste uges stigninger startede den nye uge med en forholdsvis rolig handelssession. Interessen var noget afdæmpet forud for det to-dages rentemøde i Fed, der begynder i dag tirsdag. Markedsdeltagerne afventer nu nye signaler fra centralbanken om, hvornår man vil påbegynde rentestigningerne. Apple(-3,2%), der var svageste selskab i Dow Jones indekset, var med til at trække teknologisektoren ned og lagde i det hele taget en dæmper på alle de tre toneangivende indeks med dagens fald, der skete efter selskabets britiske leverandør Dialog Semiconductor fremviste en skuffende omsætning og guidance i deres Q3 meddelelse. Apple er Dialog Semiconductors største kunde og meldingen gav usikkerhed forud for regnskabsmeddelelsen i aften efter børsluk. Efter 3 dages stigninger faldt semiconductor indekset i øvrigt med 2,0%. Microsoft(+2,6%) fortsatte de gode takter ovenpå torsdagens stærke regnskab og lå øverst i Dow Jones indekset. Et nyt fald i olien, der blev noteret 1,4% lavere i 43,98 USD (WTI), gav et pres på olieselskaberne, og der var således fald til både Chevron(-2,7%) og Exxon Mobil(-2,1%). Energisektoren var da også svageste sektor med et fald på 2,5% på en dag, hvor 7 ud af de 10 delsektorer i S&P 500 indekset faldt. VIX indekset steg 5,7% til 15,29 og omsætningen lå under ca. 16% under gennemsnittet for de seneste 20 handelsdage. Stålselskaberne havde en svær dag efter Bank of America sænkede estimaterne på stålpriserne. AK Steel(-12,0%) blev ekstra hårdt ramt, da Merrill Lynch sænkede anbefalingen til underperform fra neutral. US Steel(-9,4%) faldt ligeledes markant. Whole Foods(-4,9%) faldt efter Cowen & Co. sænkede kursmålet på aktien som følge af forventet øget konkurrence. Paypal(+4,1%) steg efter Goldman Sachs satte aktien på deres America Conviction Buy List. Whirlpool(+2,9%) fik lidt medvind efter en hård medfart fredag ovenpå regnskabet, og hvor aktien faldt med næsten 9%. Børshuset Raymond James hævede aktien til strong buy fra market perform. Canadian Solar(+4,7%) steg efter selskabet opjusterede omsætningsforventningerne for Q3 ganske markant fra mio. USD til nu mio. USD. Konsensus i markedet lå på 616 mio. USD. Ole Kjær Jensen Afdelingsdirektør tlf okjensen@ :12:33 1/5

2 Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Merck & Co. Pfizer UPS Du Pont Ford Motor Bristol-Myers Squibb T-Mobile Gilead Science Apple Twitter Nøgletal Begivenhed Estimat 13:30 Durable Goods 14:00 CaseShiller 20 City index 14:45 Markit Composite PMI 14:45 Markit Service PMI 15:00 Consumer Confidence 15:00 Richmond Fed Manufact. Index -1,5% 5,10% 55, Asien Nervøs stemning Nikkei (08.00) -0,90% Hang Seng (08.00) 0,09% Shanghai (03.00) 0,23% De asiatiske aktiemarkeder ligger overvejende lavere her til morgen, hvor MSCI Asia Pacific indekset i skrivende stund er nede med 0,2%. Den underliggende stemning virker nervøs forud for rentemøderne i Fed i dag og i morgen samt fra Bank of Japan fredag. Derudover er der også lidt gevinsthjemtagning forud for en regnskabstung dag på fredag i Japan, hvor mere end 300 selskaber kommer med regnskab. Markedsdeltagerne har ligeledes fokus på nyheder fra den kinesiske partikongres, der begyndte mandag og hvor næste femårsplan fremlægges. I regionen ses fald på især energiselskaber og eksempelvis Petrochina(-1,7%) og japanske Inpex(-3,1%) ligger lavere efter faldet i olieprisen. I Japan er der også, som billedet var fra USA, pres på stålselskaberne mens detailselskaberne ligger godt. Et nyt fald i prisen på jernmalm, der er faldet 10% over de seneste 10 dage, presser selskaber som Fortescue(-8,9%) og Rio Tinto(-1,9%) i Australien. Advantest(-2,2%) falder efter selskabet har sænket forventningerne til indtjeningen i indeværende regnskabsår. Canon(-2,1%) har her efter japansk lukketid nedjusteret forventningerne til helåret på grund af det kinesiske marked samt emerging markets. Europa Stille start i vente. Future Point Procent Dax ,3% Euro Stoxx ,2% Dow Jones ,0% S&P ,60 0,0% Nasdaq 4613,75-0,1% Olie (Nymex) 43,38-1,4% 2/5

3 Copper ,3% Guld ,2% Euro-Bund 157,62 0,0% Vi venter en stille start på tirsdagens handelssession i Europa, hvor første indikationer tyder på en lidt lavere åbning. Markedsdeltagerne ventes at indtage en afventende holdning forud for et to-dages rentemøde, der begynder i den amerikanske centralbank i dag. I Danmark kommer der regnskab fra Sydbank, der ventes kl I forbindelse med den nye strategiplan fra Deutsche Bank, der bliver offentliggjort sammen med Q3 meddelelsen på torsdag, kan der komme nyheder omkring bankens forretninger i Italien. Deutsche Bank har 370 filialer i landet, og det ventes at en eller anden form for besparelser i Italien vil være på agendaen, skriver Reuters Regnskabet fra BASF skuffer og viser en omsætning på 17,4 mia. EUR i Q3 mod konsensus på 18,3 mia. EUR mens EBIT resultatet blev 1,6 mia. EUR mod ventet 1,65 mia. EUR. BASF nedjusterer ligeledes forventningerne til 2015, hvor man nu ser lidt lavere omsætning og EBIT sammenligninet med 2014 mod forventningerne fra 24. juli, hvor man fastholdt forventningerne og så en lidt højere omsætning og et EBIT resultat, der ville matche Det er især udviklingen i Kina og emerging markets samt den lave oliepris, der rammer verdens største kemiselskab. Novartis har ligeledes været med Q3 regnskab og selskabet fastholder forventningerne selvom resultatet er til den svage side og både omsætning og indtjening kommer lavere ud end ventet. Således blev omsætningen 12,3 mia. USD mod estimeret 12,6 mia. USD og EBIT indtjeningen blev 3,49 mia. USD, hvor forventningerne lå på 3,53 mia. USD. Indtjeningen pr. aktie endte på 1,27 USD mod konsensus på 1,30 USD. Novartis skriver i meddelelsen, at selskabets omsætning er ramt af generisk konkurrence. Alfa Laval skuffer ligeledes med deres regnskab, der viser en omsætning på 9,693 mia. SEK mod ventet 9,845 mia. SEK og et EBITA resultat på 1,677 mia. SEK mod konsensus på 1,712 mia. SEK. Også ordreindgangen er til den svage side og blev i kvartalet på 8,686 mia. SEK mod forventninger på 8,990 mia. SEK. Den organiske ordreindgang viste et fald på 15% i Q3 mod et fald på 10,2% i Q2. Alfa Laval ser samme til højere efterspørgsel i Q4. BP s regnskab er netop offentliggjort og viser en nedgang på 40% i indtjeningen i tredje kvartal i forhold til samme periode sidste år. Den justerede indtjening slår dog markedets forventninger og lander på 1,82 mia. USD mod konsensus på 1,26 mia. USD. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat BASF Alfa Laval Novartis BP Hexagon Lindab Nøgletal Begivenhed Estimat 10:00 EU M3 10:30 UK GDP Q3 5,0% 0,6% Op og nedjustering Tele2: Goldman Sachs hæver til neutral fra salg Outokumpu: Goldman Sachs sænker til neutral fra Køb Hamburger Hafen: Morgan Stanley hæver til neutral fra undervægt 3/5

4 Dagens Teknik De seneste stigninger i Dax indekset betyder at indekset med en RSI på over 70, er en smule overkøbt, og vi skal helt tilbage til midten af marts for at finde en tilsvarende høj RSI. Med MACD indikatoren i fortsat køb, er den positive trend fortsat intakt, men en lukning af gappet mellem ventes før et nyt angreb op mod 200 dgs. gns. i vil finde sted. I nedadgående retning ses første større støtte ved 100 dgs. gns., der pt befinder sig i 10669, mens næste kraftige modstandspunkt som omtalt findes i Der ses dog også kraftig modstand omkring 10856, der er identisk med 50% fibonacci retracement. Modstand:10800, 10856,11042 Støtte: 10757, 10669, 10586, Vidste du at de kinesiske investeringer i Afrika faldt hele 84% i første halvår i forhold til samme periode sidste år. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. 4/5

5 Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5