Delårsrapport for 3. kvartal og første 9 måneder af 2009/10 (1. juli marts 2010) Meddelelse nr maj 2010

Transkript

1 Udkast til Delårsrapport for 3. kvartal og første 9 måneder af (1. juli marts 2010) Meddelelse nr maj 2010 RESUMÉ LYSERE UDSIGTER OG FASTHOLDELSE AF INDTJENINGSFORVENTNINGER Udviklingen i 3. kvartal har samlet set været som forventet, og der er opnået et tilfredsstillende resultat. Omsætningen i 3. kvartal blev på 101,2 mio. USD og dækker, som forventet, over fremgang i Aftermarket-divisionen men tilbagegang i OEMdivisionen. Sammenlagt var omsætningen i 3. kvartal på niveau med samme kvartal året før. Driftsmarginalen (EBITDAmarginen før særlige poster) lå i 3. kvartal på årets højeste niveau, og resultat før skat blev på 6,2 mio. USD. Forventningerne til årets indtjening fastholdes, og forventningen til årets omsætning indsnævres. Satairs CEO John Stær udtaler: "Satair har leveret et solidt resultat i 3. kvartal, hvor aktivitetsniveauet var på linie med 2. kvartal men lidt lavere end forventet. En højere økonomisk vækst og et stigende passagertal er medvirkende til, at omsætningen i Satairs Aftermarket-division steg med 9% i forhold til sidste år. OEM-divisionen leverede derimod et skuffende resultat, men omsætningen ser nu ud til at være stabiliseret på et lavere niveau, og de væsentligste markedsmæssige udfordringer synes at være overstået. Samlet set leverer Satair i 3. kvartal et overskud før skat på 6,2 mio. USD, og vi kan konstatere, at udsigterne for luftfartsindustrien og for Satair nu er klart bedre end for et år siden, siger CEO John Stær. USDm ,6 35,7 102,9 29,0 KONCERN OMSÆTNING DE SIDSTE 7 KVARTALER 100,4 29,1 93,7 96,5 24,5 28,3 77,9 73,9 71,3 69,2 68,3 OEM Aftermarket 100,8 101,2 23,9 23,2 76,8 78,0 Kort om 3. kvartal Omsætning: 101,2 mio. USD (1%, i lokal valuta 0%) Aftermarket-divisionen: 78,0 mio. USD (9%, uændret i lokal valuta) OEM-divisionen: 23,2 mio. USD (-20%, i lokal valuta -23%) Bruttoavanceprocent: 21,9 (25,0) EBITDA-margin før særlige poster: 8,5% (11,9%) EBIT: 6,7 mio. USD (10,0 mio. USD) og EBIT-margin 6,6% (9,9%) Resultat før skat: 6,2 mio. USD (10,3 mio. USD) Pengestrøm fra driften: 8,1 mio. USD (10,1 mio. USD) 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 USDm ,4 68,4 118,0 KONCERN OMSÆTNING 9 MÅNEDER DE SIDSTE 5 ÅR 264,0 84,9 179,1 312,5 316,9 102,3 210,2 93,7 OEM Aftermarket 298,5 75,4 223,1 223,1 Kort om første 9 måneder af Omsætning: 298,5 mio. USD (-6%, uændret i lokal valuta) Aftermarket-divisionen: 223,1 mio. USD (0%, uændret i lokal valuta) OEM-divisionen: 75,4 mio. USD (-20%, uændret i lokal valuta) Bruttoavanceprocent: 22,0 (22,8) EBITDA-margin før særlige poster: 8,2% (9,5%) EBIT: 21,7 mio. USD (15,9 mio. USD) og EBIT-margin 7,3% (5,0%) Resultat før skat: 18,6 mio. USD (6,3 mio. USD) Pengestrøm fra driften: -5,4 mio. USD (-5,7 mio. USD) 0 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 Stigningen i EBIT og resultat før skat i de første 9 måneder af sammenholdt med samme periode sidste år kan tilskrives en positiv resultatvirkning fra valuta- og rentekontrakter (en indtægt i de første 9 måneder af på 3,2 mio. USD mod en omkostning på 17,5 mio. USD i samme periode sidste år) og en negativ effekt fra reduktionen i omsætningen på 6%, Forventninger til På baggrund af udviklingen i 3. kvartal fastholdes forventningerne til helårsindtjeningen i. Der forventes en omsætning i niveauet mio. USD (tidligere ) og en bruttoavanceprocent i niveauet 22,0. EBITDA-marginen før særlige poster forventes i niveauet 8,0-9,0%, og resultat før skat forventes fortsat i niveauet 25 mio. USD. For hele året forventes positive pengestrømme fra driften. Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

2 INDHOLD Hoved- og nøgletal for koncernen 3 Udviklingen i 3. kvartal og første 9 måneder af 4 Kommentarer til regnskabet for 3. kvartal og første 9 måneder af 6 Forventninger til 8 Finanskalender 9 Ledelsespåtegning 10 Resultatopgørelse for koncernen 11 Totalindkomstopgørelse for koncernen 12 Balance for koncernen 13 Pengestrømsopgørelse for koncernen 14 Egenkapitalopgørelse for koncernen 15 Note 1: Anvendt regnskabspraksis 16 Note 2: Segmentoplysninger 16 Bilag 1: Kvartalsresultater 17 Bilag 2: Oversigt over forventninger til 18 Telefonkonference og webcast: Onsdag den 12. maj 2010 kl. 10. Telefon: Konferencen vil også kunne følges via link på Satairs website og vil efterfølgende kunne findes på Satairs website. Yderligere oplysninger: CEO John Stær, jst@satair.com eller CFO Michael Højgaard, mih@satair.com Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

3 HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN USD mio. 3. kvt. 3. kvt. 9 mdr. 9 mdr. Helår Resultatopgørelse Omsætning 101,2 100,4 298,5 316,9 410,6 Bruttoresultat 22,2 25,1 65,6 72,4 95,1 Personale- og andre omkostninger (13,6) (13,2) (41,1) (42,2) (57,1) Resultat før særlige poster samt af- og nedskrivninger (EBITDA før særlige poster) 8,6 12,0 24,5 30,2 38,0 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 8,0 11,0 25,5 19,1 26,8 Resultat af primær drift (EBIT) 6,7 10,0 21,7 15,9 22,4 Resultat af finansielle poster (0,5) 0,3 (3,0) (9,7) (12,6) Resultat før skat 6,2 10,3 18,6 6,3 9,8 Periodens resultat 4,7 7,5 14,3 4,1 7,7 Balance Aktiver i alt 304,6 293,4 304,6 293,4 299,0 Egenkapital i alt 125,0 107,1 125,0 107,1 119,8 Rentebærende nettogæld, kreditinstitutter 105,2 107,7 105,2 107,7 97,2 Investeret kapital 227,0 228,3 227,0 228,3 218,0 Pengestrømsopgørelse Pengestrøm fra driften 8,1 10,1 (5,4) (5,7) 8,2 Pengestrøm vedrørende investeringer (0,1) (0,1) (0,5) (1,2) (2,1) Pengestrøm vedrørende finansiering 15,6-12,4 (4,7) (4,7) Periodens nettopengestrøm 23,5 10,0 6,5 (11,6) 1,4 Nøgletal Bruttoavanceprocent 21,9 25,0 22,0 22,8 23,2 Omkostningsprocent 13,4 13,1 13,8 13,3 13,9 EBITDA-margin før særlige poster, % 8,5 11,9 8,2 9,5 9,3 EBITDA-margin, % 7,9 11,0 8,5 6,0 6,5 EBIT-margin, % 6,6 9,9 7,3 5,0 5,5 Egenkapitalens forrentning, % 3,8 7,1 11,7 3,6 6,5 Egenkapitalandel, % 41,0 36,5 41,0 36,5 40,1 Aktierelaterede nøgletal Antal aktier, ultimo Gennemsnitligt antal aktier, udvandet Resultat pr. aktie, USD 1,11 1,74 3,33 0,95 1,80 Resultat pr. aktie, udvandet, USD 1,11 1,88 3,33 0,98 1,80 Pengestrøm fra driften pr. aktie, USD 1,88 2,4 1,26 (1,3) 1,9 Indre værdi pr. aktie, USD 29,2 25,1 29,2 25,1 28,0 Børskurs, DKK 228,0 100,0 228,0 100,0 135,0 Markedsværdi, mio. USD 176,8 76,5 176,8 76,5 109,7 Andre oplysninger USD/DKK ved periodens udgang Gennemsnitlig USD/DKK Gennemsnitligt antal medarbejdere Antal medarbejdere, ultimo Alle nøgletal er beregnet på baggrund af periodedata og er ikke annualiserede. De anvendte nøgletalsdefinitioner er i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal Definitionen af de anvendte nøgletal fremgår af Årsrapport side 25. Delårsrapporten er ikke revideret. Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

4 UDVIKLINGEN I 3. KVARTAL OG FØRSTE 9 MÅNEDER AF Verdensøkonomien synes nu atter i bedring. Væksten er primært drevet af fremgang i Asien, men der ses også vækst i Nordamerika og Europa. Kina er p.t. det væsentligste vækstlokomotiv med en vækst i 4. kvartal 2009 på næsten 12%. Den globale økonomiske vækst har medført en væsentlig fremgang i antallet af flypassagerer, hvilket betyder, at der atter er en pæn vækst i aktiviteterne i Satairs Aftermarketdivision. I Asien/Pacific var væksten i flytrafikken på 13% i februar 2010, og trafikken er steget med 19% siden det laveste niveau i midten af Mængden af flyfragt steg med 34%. Den amerikanske økonomi voksede i 3. og 4. kvartal 2009, og der forventes ligeledes positiv vækst i Fremgangen i økonomien kan aflæses på flytrafikken, og i februar 2010 var der en vækst i antal flypassagerer på 4,4%, mens væksten i kapaciteten er beskeden som følge af en stigende loadfaktor. Væksten i flyfragt var på 34% i februar I Europa var der kun beskeden økonomisk vækst i 3. og 4. kvartal 2009, men på trods heraf var væksten i flytrafikken i februar 2010 på samme niveau som i USA. Der var begrænset eller ingen vækst i flykapaciteten, mens væksten i flyfragt i februar 2010 var på 7%. robuste, og det forventes, at produktionen i de kommende kvartaler kan fastholdes på det nuværende niveau. Der er fortsat ingen væsentlig fremgang i produktionen af business jets, hvilket rammer omsætningen i OEMdivisionen, som tidligere havde en væsentlig aktivitet i dette segment. Produktionen af helikoptere er samtidig presset af, at mange lande skærer i forsvarsbudgetterne. Sammenholdt med en fortsat lagerreduktion er markedsforholdene i OEM-divisionen derfor fortsat vanskelige. Vulkanudbruddet på Island i april 2010 var årsag til kortvarige, men betydelige indskrænkninger i den europæiske flytrafik. Det er p.t. usikkert, hvad industriens samlede tab bliver som følge heraf. Hvad angår Satair forventes denne hændelse at have en mindre negativ effekt i det omfang, der måtte blive udskudt vedligeholdelsesarbejder. AFTERMARKET-DIVISIONEN Geografisk fordeling af omsætning USD mio. 3. kvartal 9 mdr. Omsætning Vækst Omsætning Vækst 09/10 08/09 Faktisk 09/10 08/09 Faktisk EMEA 31,5 31,1 1 % 88,5 92,1 (4 %) Asien/Pacific 25,8 23,4 10 % 78,1 81,0 (4 %) Nord-/Sydamerika 20,7 16,8 24 % 56,5 50,0 13 % I alt 78,0 71,3 9 % 223,1 223,1 0 % EMEA er en forkortelse for Europa, Mellemøsten og Afrika. 15% 10% Udvikling i global passagertrafik og kapacitet (tal fra IATA) Aftermarket-divisionen opnåede i 3. kvartal en omsætning på 78,0 mio. USD svarende til en stigning på 9% i forhold til samme kvartal sidste år. Dette er omtrent som forventet. Årlig vækst i % 5% 0% 5% 10% 15% Kapacitet Passagertrafik Linien i grafen viser udviklingen i antal passagerkilometer (trafikvækst), mens søjlerne viser udviklingen i kapaciteten. Som det ses, er der på det seneste en beskeden vækst i kapaciteten. Den internationale luftfartsammenslutning, IATA, har på baggrund af de seneste positive tal modificeret sin negative indtjeningsprognose for luftfartsselskaberne for Opgjort før vulkanudbruddet på Island i april 2010 ventes det nu, at luftfartsselskaberne vil tabe 2,8 mia. USD i 2010, mens skønnet for det forventede tab var på USD 5,6 mia. i december Til trods for fremgangen i flytrafikken taber selskaberne samlet set således fortsat store beløb. Forbedringen i trafiksituationen har medført, at Airbus og Boeing i begyndelsen af 2010 har kunnet fastholde produktionen på samme niveau som i 2009, hvor der sammenlagt blev leveret tæt på fly. Til trods for en beskeden ordreindgang i de sidste 12 måneder er ordrebøgerne fortsat Mest markant er den positive udvikling på de amerikanske markeder. Her var stigningen i omsætningen på 24% i forhold til samme kvartal sidste år drevet af høj vækst i USA og Canada, hvor Satair har udvidet produktporteføljen til en række kunder. Den markante fremgang i omsætningen skal dog også ses på baggrund af, at 3. kvartal sidste år var meget svagt. De amerikanske flyselskaber har reduceret kapaciteten markant gennem den økonomiske krise, men det tyder nu på, at trenden er vendt, og mange analytikere vurderer, at kapaciteten gradvist vil blive udvidet for at imødekomme trafikvæksten. Det er ligeledes positivt, at flyselskaberne i de seneste måneder er lykkedes med at hæve billetpriserne. Væksten i EMEA var på 1%, hvilket dækker over et fald i omsætningen i Europa på 5% og en stigning i omsætningen i Mellemøsten på 29%, hvor der fortsat er stærk vækst i flytrafikken og tilgang af nye fly. Faldet i omsætningen i Europa skyldes primært nedgang i Tyskland, hvor der i samme periode sidste år var et større projektsalg. Der var pæn fremgang i en række øvrige lande i Europa. I Afrika steg omsætningen med 5%. Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

5 USDm 90 AFTERMARKET OMSÆTNING DE SIDSTE 7 KVARTALER OEM-DIVISIONEN Geografisk fordeling af omsætning USD mio. 3. kvartal Omsætning Vækst ,9 73,9 71,3 69,2 68,3 76,8 78,0 09/10 08/09 Faktisk Lokal valuta EMEA 20,3 24,4 (17 %) (20 %) Asien/Pacific 2,2 3,0 (28 %) (28 %) 45 Nord-/Sydamerika 0,7 1,7 (58 %) (58 %) I alt 23,2 29,1 (20 %) (23 %) USD mio. Omsætning 9 mdr. Vækst 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 09/10 08/09 Faktisk Lokal valuta EMEA 65,5 79,2 (17 %) (18 %) I Asien/Pacific steg omsætningen med 10%, og regionen tegner sig nu for 33% af omsætningen i divisionen. Omsætningen i Kina steg med 39% som følge af en væsentlig stigning i flytrafikken. Der var også stor stigning i omsætningen i Thailand, Australien og Taiwan. I Pakistan og Singapore faldt omsætningen grundet store projektsalg sidste år. Til trods for høj vækst er flere asiatiske og specielt japanske flyselskaber presset økonomisk, hvilket hæmmer fremgangen i salget af Satairs produkter. Mest udtalt er dette for Japan Airlines, der p.t. gennemgår en betydelig omstrukturering. USDm ,0 AFTERMARKET OMSÆTNING 9 MÅNEDER DE SIDSTE 5 ÅR 179,1 210,2 223,1 223,1 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 Asien/Pacific 7,1 8,7 (19 %) (19 %) Nord-/Sydamerika 2,8 5,8 (52 %) (52 %) I alt 75,4 93,7 (20 %) (20 %) EMEA er en forkortelse for Europa, Mellemøsten og Afrika. OEM-divisionen opnåede i 3. kvartal en samlet omsætning på 23,2 mio. USD svarende til et fald på 20% i forhold til samme kvartal sidste år men på niveau med 2. kvartal. Målt i lokale valutaer var faldet på 23% i forhold til 3. kvartal sidste år. Omsætningen er under det forventede og er klart utilfredsstillende, men flere af OEM-divisionens konkurrenter melder ligeledes om tilsvarende nedgang i aktiviteten. Der ses dog nu tegn på, at omsætningen er stabiliseret men på et væsentligt lavere niveau end før krisen. Det kraftige fald i omsætningen i OEM-divisionen afspejler en markant ændring af markedsforholdene. Forud for krisen havde Satairs kunder på OEM-markedet igennem flere år planlagt efter en fortsat høj fremtidig vækst og havde derfor opbygget betydelige lagre af produkter og materialer til produktionen. Da vækstkurven knækkede, blev der derfor tale om en særdeles hård opbremsning i indkøbene. Denne opbremsning påvirker hele forsyningskæden, indtil tilpasning til det nye aktivitetsniveau har fundet sted. De seneste signaler fra markedet peger i retning af, at markedet nu har stabiliseret sig på det lavere niveau. De fremtidige vækstrater er dog fortsat usikre. Som det fremgår af grafen ovenfor, der viser omsætningen i årets første 9 måneder i de seneste fem regnskabsår, har Aftermarket-divisionen klaret sig fornuftigt gennem krisen. Omsætningen i årets første 9 måneder er således på niveau med, som er det hidtil højeste niveau. Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

6 USDm ,7 OEM OMSÆTNING DE SIDSTE 7 KVARTALER 29,0 29,1 24,5 28,3 23,9 23,2 Som det fremgår af grafen ovenfor, der viser omsætningen i OEM-divisionen i årets første 9 måneder i de seneste fem regnskabsår, har OEM-divisionen haft en betydelig nedgang i omsætningen. Der arbejdes intenst på at indgå nye kontrakter, og der sker en udvidelse af kundebasen især i England, hvor OEM-divisionen via nye aftaler har været i stand til at kompensere for en del af omsætningsfaldet hos de store kunder. KOMMENTARER TIL REGNSKABET FOR 3. KVARTAL 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Omsætningen i EMEA faldt med 17% i 3. kvartal sammenholdt med samme kvartal sidste år. Målt i lokale valutaer var faldet på 20%. OEM-divisionens aktiviteter i EMEA er fortsat negativt påvirket af de samme markedsmæssige forhold, som har været gældende siden finanskrisens begyndelse: reduktion i produktionen af mindre fly samt lagerreduktioner hos stort set alle kunder. Omsætningen i England faldt med 12% i forhold til samme kvartal sidste år, og i Frankrig var faldet 28%. Omsætningen i Asien/Pacific faldt med 28% i forhold til samme kvartal sidste år. Den primære årsag er en lavere omsætning i Kina, hvor flere større kunder fortsat har udskudt nye projekter. Omsætningen var på niveau med 2. kvartal. Omsætningen i Nord- og Sydamerika faldt med 58% i forhold til samme kvartal sidste år. Dette kan henføres til, at omsætningen i USA er hårdt ramt af det voldsomme fald i produktionen af business jets. Også i denne region var omsætningen på niveau med 2. kvartal. USDm ,4 OEM OMSÆTNING 9 MÅNEDER DE SIDSTE 5 ÅR 84,9 102,3 93,7 75,4 Omsætning og bruttoresultat Omsætningen i 3. kvartal blev på 101,2 mio. USD svarende til en vækst på 1% i forhold til samme kvartal sidste år. Omsætningen i Aftermarket-divisionen udgjorde 78,0 mio. USD svarende til en vækst på 9% i forhold til samme kvartal sidste år, mens omsætningen i OEM-divisionen faldt til 23,2 mio. USD svarende til et fald på 20% sammenlignet med samme kvartal sidste år. I de første 9 måneder blev omsætningen på USD 298,5 mio. mod USD 316,9 i samme periode året før, svarende til et fald på 6%. Udviklingen i omsætningen har medført en reduktion i OEM-divisionens relative bidrag til den samlede omsætning, og i 3. kvartal bidrog OEM-divisionen således med knapt 25% af koncernens omsætning mod knapt 30% i samme kvartal sidste år. Sammenlagt er den realiserede omsætning lidt under det forventede primært som følge af den svage omsætning i OEM-divisionen Målt i lokale valutaer faldt omsætningen i OEM-divisionen i 3. kvartal med 23% i forhold til samme kvartal sidste år. Da den væsentligste del af omsætningen faktureres i GBP og i EUR, påvirkes OEM-divisionens omsætning positivt, når GBP og EUR styrkes over for USD. Den gennemsnitlige GBP/USD-kurs var i 3. kvartal 9% højere end i samme kvartal sidste år, mens EUR/USD-kursen var 6% højere. Da omsætningen i Aftermarket-divisionen faktureres i USD, er koncernens samlede vækst mindre følsom over for udviklingen i valutakurser. Bruttoresultatet i 3. kvartal blev på 22,2 mio. USD mod 25,1 mio. USD i samme kvartal sidste år /06 06/07 07/08 08/09 09/10 Bruttoavanceprocenten i 3. kvartal er lavere end samme kvartal sidste år med i alt 3,1%-point. Faldet skyldes primært en lavere bruttoavance i OEM som følge af produktog kundemiks. Hertil kommer en stigning i hensættelser til langsomt omsættelige varer som i 3. kvartal er øget med 1,4 mio. USD sammenlignet med samme kvartal sidste år. Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

7 Sammenlagt for årets første 9 måneder er hensættelser til langsomt omsættelige varer øget med 3,7 mio. USD i forhold til samme periode sidste år, mens den underliggende bruttoavanceprocent før disse hensættelser er forbedret med 0,4%-point. Hensættelser til langsomt omsættelige produkter m.m. foretages dels som individuelle nedskrivninger ved objektiv indikation for ukurans, dels efter en matematisk model baseret på Satairs erfaringer med nødvendige nedskrivninger ud fra produkternes oprindelige anskaffelsesdato. Ud fra en objektiv betragtning er der ikke i 3. kvartal konstateret væsentlige forøgede risici for ukurans i de individuelle vurderinger, og de foretagne hensættelser er hovedsageligt foretaget ud fra den fastlagte erfaringsbaserede matematiske model. Det øgede hensættelsesbehov i 3. kvartal sammenholdt med samme kvartal sidste år er en konsekvens af, at væksten igennem de seneste fem kvartaler har været lavere end oprindeligt forventet, da disse indkøbsbeslutninger oprindeligt blev foretaget. Igennem disse fem kvartaler er der løbende foretaget tilpasning af indkøbsmønstre og lagerværdier, og hensættelsesbehovet vurderes derfor at ville aftage over tid. Variationer henover kvartaler i de bruttoavancer, som opnås direkte i markedet, er et samspil af mange faktorer herunder produktmiks, valutakurser og kunder m.m. og kan kun forudsiges med nogen usikkerhed. Operationelle omkostninger Operationelle omkostninger (personale- og andre operationelle omkostninger) udgjorde sammenlagt 13,6 mio. USD i 3. kvartal mod 13,2 mio. USD i samme kvartal sidste år, svarende til en stigning på 3%. Svækkelsen af USD har bidraget med en forøgelse af omkostningsniveauet på anslået 0,8 mio. USD, således at de samlede operationelle omkostninger målt i faste valutakurser er reduceret med anslået 0,4 mio. USD, svarende til en reduktion på 2%. Ved udgangen af 3. kvartal var den samlede medarbejderstab på 482 fuldtidsansatte mod 534 ved udgangen af samme kvartal sidste år, svarende til en reduktion på 10%. EBITDA før særlige poster Som følge af den lavere bruttoavanceprocent i 3. kvartal sammenlignet med samme kvartal sidste år, blev EBITDA før særlige poster 8,6 mio. USD i 3. kvartal mod 12,0 mio. USD i samme kvartal sidste år. Sammenlagt for årets første 9 måneder udgør EBITDA før særlige poster 24,5 mio. USD mod 30,2 mio. USD i samme periode sidste år svarende til et fald på 5,7 mio. USD. Det lavere EBITDA kan forklares ved faldende omsætning og forøgede hensættelser til langsomt omsættelige varer reduceret med effekten fra den stigende bruttoavanceprocent før hensættelser til ukurans. EBITDA-marginen før særlige poster blev 8,5% mod 11,9% i samme kvartal sidste år. Sikring af fremtidige pengestrømme i valuta Risikostyringspolitikken blev ændret med virkning fra 3. kvartal og er detaljeret beskrevet i anvendt regnskabspraksis samt i note 2 til årsrapporten for. I overensstemmelse med den ændrede risikostyringspolitik er de forventede nettopengestrømme i EUR og DKK på sammenlagt 60 mio. USD for hele regnskabsåret nu sikret på en gennemsnitlig USD/DKK-kurs på 530. For årets resterende tre måneder er der sikret sammenlagt 7,0 mio. USD til en gennemsnitlig USD/DKK-kurs på 526, mens der for det kommende budgetår 2010/11 ligeledes er sikret 7,0 mio. USD men til en gennemsnitlig USD-kurs på 561. I 3. kvartal er der under totalindkomstopgørelsen indregnet en samlet omkostning fra valutasikring på 0,5 mio. USD vedrørende sikring af forventet valutaomveksling i 4. kvartal samt 2010/11. I resultatopgørelsen er i indeværende kvartal indregnet et tab på 0,6 mio. USD mod et tab på 0,7 mio. USD i samme kvartal sidste år. USD/DKK jul-08 aug-08 sep-08 okt-08 nov-08 dec-08 USD/DKK 1. juli marts 2010 jan-09 feb-09 mar-09 apr-09 Andre særlige poster I henhold til incitamentsprogrammet og strategiplanen Delivering 500+ var der sat ambitiøse vækstmål for den treårige periode, som slutter i regnskabsåret. Disse vækstplaner anses, som følge af markedsudviklingen, ikke længere for realistiske, og på den baggrund forventes der ikke at blive tildelt yderligere aktietegningsrettigheder under incitamentsprogrammet. EBITDA Sammenlagt udgjorde EBITDA i 3. kvartal 8,0 mio. USD mod 11,0 mio. USD i samme kvartal sidste år. Den reducerede indtjening kan henføres til den lavere bruttoavanceprocent. Øvrige resultatposter Amortiseringer og afskrivninger indeholder afskrivning af erhvervede distributionsrettigheder, investeringen i SAP samt anlægsaktiver og driftsføres i henhold til den valgte regnskabspraksis. Regnskabsposten udgjorde i 3. kvartal en samlet omkostning på 1,3 mio. USD mod 1,1 mio. USD i samme kvartal sidste år. Investeringen i SAP udgør i alt 7,0 mio. USD, som afskrives over 10 år. maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10 feb-10 mar-10 Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

8 Finansielle poster Finansielle omkostninger udgjorde i 3. kvartal såvel som i samme kvartal sidste år en omkostning på 1,7 mio. USD. I forbindelse med ændringen af risikostyringspolitikken i 3. kvartal blev hovedparten af de indgåede rentesikringskontrakter modificeret med henblik på at kunne anvende reglerne om regnskabsmæssig sikring. I 3. kvartal er der under regnskabsposten Dagsværdiregulering af rentesikringskontrakter indtægtsført 0,3 mio. USD. mod en indtægt på 1,5 mio. USD i samme kvartal sidste år. På baggrund af de ved udgangen af 3. kvartal indgåede rentesikringskontrakter vil de regnskabsmæssige reguleringer, som fremover skal foretages i kvartalerne, blive stabiliseret på niveauet 0,3 mio. USD i indtægt frem til kontrakternes udløb i kvartal er herudover påvirket af en indtægt på 0,8 mio. USD vedrørende kursregulering af leverandørgæld m.m. i fremmed valuta mod en indtægt på 0,5 mio. USD i samme kvartal sidste år. Resultat før skat Resultat før skat udgjorde i 3. kvartal 6,2 mio. USD mod 10,3 mio. USD i samme kvartal sidste år. Skatteprocenten er opgjort til 23%. Pengestrømme og balance Der har i 3. kvartal været positive pengestrømme fra driften på 8,1 mio. USD mod 10,1 mio. USD i samme kvartal sidste år. De positive pengestrømme i kvartalet er lidt lavere end forventet som følge af højere pengebinding i arbejdskapital. Sammenlagt udgjorde nettogæld til kreditinstitutter 105,2 mio. USD ved udgangen af marts 2010 mod 113,6 mio. USD ved udgangen af 2. kvartal og 107,7 mio. USD ved udgangen af samme kvartal sidste år. De oprindelige fastsatte mål for forbedring af likviditet og pengestrømme i indeværende regnskabsår fastholdes, og der vurderes ikke at være større risici for tab på tilgodehavender fra salg end hidtil. Der er i 3. kvartal afholdt samlede investeringer på 0,1 mio. USD og sammenlagt 0,5 mio. USD i årets første tre kvartaler. Der er i 3. kvartal omlagt langfristet gæld på 40 mio. USD. Likviditetsberedskab De samlede trækningsrettigheder udgør 147 mio. USD, og med en nettogæld ved udgangen af 3. kvartal på 105,2 mio. USD udgør de uudnyttede likviditetsreserver ved kvartalets udgang således 41,8 mio. USD. Ud af de samlede trækningsrettigheder på 147 mio. USD er 62 mio. USD kontraktligt forpligtede fra långiver for en periode på mellem tre og fire år. FORVENTNINGER TIL Markedsudvikling Satair forventer, at markedsforholdene for Aftermarketdivisionen fortsat forbedres i regnskabsårets sidste kvartal. Dette baseres på, at der igen er vækst i såvel flytrafik som luftfragt. Dertil kommer, at der er klare tegn på, at flyselskaberne ikke længere udskyder vedligehold i betydelig grad samtidig med, at en genopbygning af lagerbeholdninger af reservedele så småt er kommet i gang. Dette er væsentlige faktorer for Satairs salgsmuligheder. Samlet set vil flyselskaberne dog fortsat tabe penge i 2010, og kapitalgrundlaget er svagt. Derfor er der grund til at forvente yderligere konsolidering og lukning af visse selskaber. Dette er uændret fra de sidste 12 måneder. Satair afventer fortsat, at flere flyselskaber vil fokusere på outsourcing af ikke-kerneydelser, hvilket Satair vil søge at udnytte. Udsigterne for OEM-divisionen er blandede. Tilsyneladende vil Airbus og Boeing fastholde eller forøge produktionen af fly i 2010, selv om Airbus har reduceret produktionen af A380 fra 25 til 20. Der er ingen udsigt til en væsentlig stigning i produktionen af business jets, og helikopterproduktionen er nu kommet under pres som følge af, at mange lande vil reducere forsvarsbudgetterne. Der er omvendt visse tegn på, at producenterne igen køber ind til lager efter mange kvartaler med lagerreduktioner, men indikationerne er ikke entydige. Samlet set ser Satair fortsat forbedringer i markedsudsigterne, men der er fortsat betydelig usikkerhed. Sammenfattende forventes der fremgang for Aftermarket-divisionen men fortsatte udfordringer for OEM-divisionen i den resterende del af regnskabsåret. Økonomiske forventninger På baggrund af de opnåede resultater i 3. kvartal, som har bekræftet forventningerne om en begyndende vækst henover indeværende regnskabsår, fastholdes forventningerne til indtjeningen i regnskabsåret. Forventninger baseres nu på en USD-kurs på 550 mod tidligere på 510. Omsætningen i forventes at blive i niveauet mio. USD (tidligere ) svarende til en samlet nulvækst i forhold til regnskabsåret. Salget af de nye produktlinier fra Eaton lever i denne opstartsfase ikke op til de tidligere forventninger, og ventes nu at bidrage med ca.10 mio. USD imod tidligere forventet 15 mio. USD i dette regnskabsår. Herudover har faldet i aktiviteten i OEM-divisionen været større end forventet. Bruttoavanceprocenten forventes i niveauet 22%. EBITDA-marginen før særlige poster forventes uforandret i niveauet 8,0-9,0%. Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

9 De samlede operationelle omkostninger forventes i underkanten af 55,0 mio. USD mod tidligere omkring 55,0 mio. USD som følge af den styrkede USD mod DKK. Der forventes tilsvarende en reduceret avance fra valutasikring jf. afsnit nedenfor. Særlige poster forventes at være en indtægt fra på 0,6 mio. USD mod tidligere 1,6 mio. USD. Regnskabsposten består udelukkende af resultat fra valutasikring. Den lavere avance fremkommer som følge af den styrkede USD mod DKK, og reduktionen neutraliseres fuld ud gennem lavere operationelle omkostninger samt lavere kostpriser på varekøb. Idet varekøbet lægges på lager, vil de lavere kostpriser på periodens varekøb først få resultatvirkning over tid. EBITDA forventes uforandret i niveauet 35,0 mio. USD. Amortiseringer samt af- og nedskrivninger forventes uforandret at blive i størrelsesordenen 5,1 mio. USD inklusive 0,8 mio. USD i afskrivninger på investeringen i SAP. Finansielle poster forventes uændret at udgøre en nettoomkostning omkring 5,0 mio. USD. I udgjorde regnskabsposten en nettoomkostning på 12,6 mio. USD som følge af negativ dagsværdiregulering af rentesikringskontrakter. Resultat før skat forventes uændret i niveauet 25 mio. USD. Den effektive skatteprocent ventes i at blive omkring 25%. Pengestrømme Pengebindingen i arbejdskapital er relateret til aktivitetsniveauet. Under de givne forudsætninger om en samlet nulvækst i omsætningen forventes der for en forbedret positiv pengestrøm fra driften. Pengestrømmen fra investeringsaktiviteter forventes at blive i størrelsesordenen 1,0 mio. USD. Bilag 2 viser de finansielle forventninger i skemaform. Udtalelser om fremtidige forhold Ovenstående udsagn om fremtidige forhold, herunder især fremtidig omsætning og driftsresultat, er usikre og forbundet med risici. Mange faktorer vil være uden for Satairs kontrol og kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra de forventninger, som indeholdes i rapporten. Sådanne faktorer omfatter blandt andet væsentlige ændringer i markedsforholdene, produktporteføljen, kundeporteføljen, valutakurserne eller virksomhedskøb eller -frasalg. Se endvidere afsnittet om risikoforhold i Årsrapport side FINANSKALENDER 30. juni 2010 Afslutning af regnskabsåret Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

10 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. juli marts 2010 for Satair A/S. Delårsrapporten, der omfatter et sammendraget koncernregnskab for Satair A/S, er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 om delårsrapporter samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter den samme regnskabspraksis som årsrapporten for, herunder International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, de regnskabsmæssige skøn for forsvarlige og den samlede præsentation af delårsrapporten for dækkende. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2010 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli marts Ledelsens beretning giver endvidere et retvisende billede af udviklingen af koncernens aktiviteter og finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Delårsrapporten er ikke revideret. Kastrup, den 12. maj 2010 Direktion John Stær CEO Michael Højgaard CFO Morten Olsen COO Bestyrelse N.E. Nielsen, (formand) Dorte Sonne Ekner Nicholas Howley Per Iversen Anja Kongsted Yves Liénart Finn Rasmussen Carsten L. Sørensen Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

11 RESULTATOPGØRELSE FOR KONCERNEN USD kvt. 3. kvt. 9 mdr. 9 mdr. Helår Omsætning Vareforbrug (79.032) (75.264) ( ) ( ) ( ) Bruttoresultat Personaleomkostninger (9.303) (9.353) (28.977) (28.990) (39.067) Andre omkostninger (4.310) (3.804) (12.127) (13.212) (18.012) Resultat før særlige poster samt af- og nedskrivninger (EBITDA før særlige poster) Dagsværdiregulering af visse sikringsinstrumenter (620) (650) 964 (10.096) (10.657) Andre særlige poster - (294) - (931) (545) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) Amortiseringer (1.026) (763) (3.067) (2.254) (3.075) Afskrivninger (236) (323) (726) (935) (1.344) Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (1.755) (1.701) (5.821) (5.251) (7.526) Valutakursreguleringer Dagsværdiregulering af rentesikringskontrakter (7.435) (6.634) Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder Resultat før skat Skat af årets resultat (1.426) (2.872) (4.370) (2.198) (2.103) Periodens resultat Der fordeles således: Resultatandel til moderselskabets aktionærer Periodens resultat Resultat pr. aktie, USD 1,11 1,74 3,33 0,95 1,80 Resultat pr. aktie udvandet, USD 1,11 1,88 3,33 0,98 1,80 Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

12 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR KONCERNEN USD kvt. 3. kvt. 9 mdr. 9 mdr. Helår Periodens resultat Periodens værdireguleringer af sikringstransaktioner før skat (1.773) (2.087) (3.517) (2.087) Kursregulering af investering i associerede virksomheder (7) Kursregulering af investering i datterselskaber (3.433) (1.405) (4.384) (10.612) (5.250) Skat af egenkapitalbevægelser (652) Periodens anden indkomst efter skat (4.273) (2.785) (6.521) (11.159) (1.723) Totalindkomst for perioden i alt (7.095) Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

13 BALANCE AKTIVER FOR KONCERNEN USD mar mar juni 2009 Langfristede aktiver: Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Udskudt skat Langfristede aktiver i alt Kortfristede aktiver: Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg Tilgodehavende selskabsskat Andre tilgodehavender og periodeafgrænsninger Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt BALANCE EGENKAPITAL OG FORPLIGTELSER FOR KONCERNEN USD mar mar juni 2009 Egenkapital: Aktiekapital Reserver og overført resultat Egenkapital i alt Langfristede forpligtelser: Andre langfristede forpligtelser Kreditinstitutter Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede forpligtelser: Kreditinstitutter Leverandørgæld Skyldig selskabsskat Andre kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Egenkapital og forpligtelser i alt Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

14 PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN USD kvt. 3. kvt. 9 mdr. 9 mdr. Helår Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) Ikke kontante poster (2.223) Renteindbetalinger Renteudbetalinger (1.303) (1.691) (5.804) (4.817) (7.238) Betalt selskabsskat (1.456) (1.079) (6.484) (1.953) (2.535) Ændringer i arbejdskapital (22.712) (22.340) (10.331) Pengestrøm fra driften (5.406) (5.713) Udbytte fra associerede virksomheder Køb af immaterielle aktiver (66) (216) (383) (912) (2.292) Køb af materielle aktiver (19) (238) (111) (620) (705) Kapitalforhøjelse i associerede virksomheder (68) Køb af virksomhed regulering af købesum Salg af materielle anlægsaktiver Pengestrøm vedrørende investeringer (85) (159) (490) (1.187) (2.069) Udbytte til Satair A/S aktionærer - - (2.568) (4.122) (4.122) Optagelse af langfristede gældsforpligtelser Tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser (24.444) - (25.044) (600) (600) Pengestrøm vedrørende finansiering (4.722) (4.722) Periodens nettopengestrøm (11.622) Likvide beholdninger med fradrag af driftskreditter ved periodens start (56.112) (62.298) (39.068) (44.474) (44.474) Kursregulering af likvide beholdninger (35) 315 (29) Likvide beholdninger med fradrag af driftskreditter ved periodens udgang (32.605) (52.020) (32.605) (52.020) (39.068) Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

15 EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN Reserver Valuta- USD 000 Aktiekapital Overkurs ved emission Pengestrømssikring kursreguleringer Overført overskud I alt Egenkapital pr. 1. juli Egenkapitalbevægelser i perioden Totalindkomst for perioden - - (1.568) (9.591) (7.095) Betalt udbytte (4.122) (4.122) Omkostninger ved aktiebaseret vederlæggelse Egenkapital pr. 31. marts (1.568) (7.282) Reserver Valuta- USD 000 Aktiekapital Overkurs ved emission Pengestrømssikring kursreguleringer Overført overskud I alt Egenkapital pr. 1. juli (2.517) Egenkapitalbevægelser i perioden Totalindkomst for perioden - - (2.663) (3.858) Betalt udbytte (2.568) (2.568) Egenkapital pr. 31. marts (6.375) På generalforsamlingen, der blev afholdt d. 22. oktober 2009, godkendte aktionærerne bestyrelsens beslutning om et udbytte på DKK 3,00 pr. aktie svarende til en samlet udbetaling på 2,4 mio. USD. Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

16 NOTE 1: ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Regnskabsgrundlag Delårsrapporten omfatter et sammendraget koncernregnskab for Satair A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som godkendt af den Europæiske Union (EU), herunder IAS 34 om delårsrapporter, samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Præsentationsvaluta er USD. Regnskabspraksis Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som Årsrapport med undtagelse af: segmentoplysninger, der nu udarbejdes efter den ændrede standard for segmentoplysninger IFRS 8 og angives i delårsrapporten under note 2 som krævet i den nuværende IAS 34 samt præsentation af totalindkomst, der nu vises i en separat opgørelse som krævet i henhold til den ændrede IAS 1 om præsentation af regnskaber. Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger og skøn Satair A/S skøn ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser er baseret på forudsætninger, som afhænger af fremtidige begivenheder. Dette indebærer blandt andet vurderinger af nedskrivningsbehov på varelagre. For en beskrivelse af risici henvises der til omtalen på side i årsrapporten for. NOTE 2: SEGMENTOPLYSNINGER 3. kvartal 3. kvartal % ændring Aftermarket OEM Ej fordelt I alt Aftermarket OEM Ej fordelt I alt Omsætning % Bruttoresultat , (12%) Bruttoavanceprocent 21,7% 22,6% 21,9% 22.9% 30.3% 25.0% Personaleomkostninger (9.303) (9.303) (9.353) (9.353) 1% Andre omkostninger (4.310) (4.310) (3.804) (3.804) (13%) EBITDA før særlige poster (28%) 9 mdr. 9 mdr. % ændring Aftermarket OEM Ej fordelt I alt Aftermarket OEM Ej fordelt I alt Omsætning (6%) Bruttoresultat (9%) Bruttoavanceprocent 21,1 24,6 22,0 20,5 28,3 22,8 Personaleomkostninger (28.977) (28.977) (28.990) (28.990) 0% Andre omkostninger (12.127) (12.127) (13.212) (13.212) 9% EBITDA før særlige poster (19%) Satairs forretningssegmenter afspejler den måde, hvorpå aktiviteterne er opdelt og styret. Uanset, at opdelingen af aktiviteterne kan nedbrydes i yderligere delaktiviteter, betragtes disse som integrerede i kraft af den organisatoriske ansvarsfordeling. Bruttoresultatet og bruttoavanceprocenten er de primære parametre, som ledelsen anvender til at vurdere segmenternes bidrag til de opnåede resultater. Der har ikke været væsentlige forskydninger på fordelingen af arbejdskapitalen imellem segmenterne i forhold til situationen ved udgangen af regnskabsåret. Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

17 BILAG 1: KVARTALSRESULTATER USD kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. Omsætning Aftermarket-division OEM-division Vareforbrug (79.032) (78.779) (75.097) (70.984) (75.264) (80.200) (89.031) Bruttoresultat Bruttoavanceprocent 21,9 21,8 22,2 24,3 25,0 22,0 21,6 Personaleomkostninger (9.303) (10.053) (9.621) (10.077) (9.353) (9.045) (10.592) Andre omkostninger (4.310) (4.011) (3.806) (4.800) (3.804) (4.592) (4.816) Resultat før særlige poster samt af- og nedskrivninger (EBITDA før særlige poster) EBITDA-margin før særlige poster, % 8,5 7,9 8,3 8,4 11,9 8,8 8,0 Omkostningsprocent 13,4 14,0 13,9 15,9 13,1 13,3 13,6 Dagsværdiregulering af visse sikringsinstrumenter (620) (561) (650) (3.298) (6.148) Andre særlige poster (294) (299) (338) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) EBITDA-margin, % 7,9 8,7 9,0 8,2 11,0 5,3 2,3 Amortiseringer (1.026) (1.025) (1.016) (821) (763) (746) (745) Afskrivninger (236) (247) (243) (409) (323) (297) (315) Resultat af primær drift (EBIT) EBIT-margin, % 6,6 7,5 7,7 6,9 9,9 4,3 1,4 Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (1.755) (1.893) (2.173) (2.275) (1.701) (1.852) (1.698) Valutakursreguleringer 753 (325) (228) (1.488) Dagsværdiregulering af rentesikringskontrakter (7.801) (1.126) Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder Resultat før skat (4.238) 164 Skat (1.426) (1.450) (1.494) 95 (2.872) Periodens resultat (3.628) 228 Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18

18 BILAG 2: OVERSIGT OVER FORVENTNINGER TIL USD mio. Maj 2010 Feb Nov Sep Helår Omsætning ,6 Aftermarket-division 292,4 OEM-division 118,2 Bruttoavanceprocent I niveauet 22 I niveauet ,2 EBITDA-margin før særlige poster, % ,3 EBITDA I niveauet 35 I niveauet ,8 EBITDA-margin, % ,5 Resultat før skat I niveauet 25 I niveauet ,8 Pengestrøm fra driften Positiv Positiv Positiv Positiv 8,2 Valutaforudsætninger (resten af året): USD/DKK EUR/USD Om Satair Satair er en af verdens førende virksomheder inden for salg og distribution af reservedele til flyvedligeholdelse samt produktionsdele til flyproducenter og tilbyder en række serviceydelser til nedbringelse af omkostninger i forsyningskæden. Satair har sit hovedkvarter i Danmark og servicerer sine kunder og leverandører verden over gennem 12 salgs- og lagerlokationer i Europa, Nordamerika, Mellemøsten, Fjernøsten og Kina. Satair har på verdensplan lige under 500 ansatte og havde en årlig omsætning på over 400 mio. USD i. Satair A/S, Amager Landevej 147A, 2770 Kastrup, tlf: meddelelse nr. 177 dateret / 18