TILLÄGG TILL GRUNDPROSPEKT 29 april 2008 SEK MEDIUM TERM NOTE PROGRAM. Arrangör & Emissionsinstitut:

Transkript

1 TILLÄGG TILL GRUNDPROSPEKT 29 april 2008 SEK MEDIUM TERM NOTE PROGRAM Arrangör & Emissionsinstitut: Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial Tillägg 2008:2 till Grundprospekt avseende Post Danmark A/S ( Post Danmark ) Medium Term Note Program vilket godkänts och registrerats av Finansinspektionen den 10 maj Detta tillägg till Grundprospektet ( Tilläggsprospektet ) upprättas i enlighet med 2 kap. 34 Lag (1991:980) om handel med finansiella instrument. Tilläggsprospektet består av detta dokument samt Post Danmarks delårsrapport för första kvartalet 2008 (Bilaga 1. DELÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JANUAR 31. MARTS 2008) och ska läsas tillsammans med Grundprospektet. De definitioner som används i Grundprospektet är tillämpliga och används även i detta Tilläggsprospekt. Rätt att återkalla anmälan, samtycke till köp eller liknande med anledning av publiceringen av detta tillägg ska utnyttjas senast inom fem arbetsdagar från publiceringen. Detta Tilläggsprospekt har godkänts och registrerats av Finansinspektionen enligt bestämmelserna i Lag (1991:980) om handel med finansiella instrument och Kommissionens förordning (EG) nr 809/2004 av den 29 april I samband med godkännande av detta Tilläggsprospekt har Finansinspektionen med stöd av 2 kap. 21 Lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument beslutat att informationen i detta Tilläggsprospekt får avfattas på danska. För ytterligare information beträffande Tilläggsprospekt hänvisas till Post Danmark. Tilläggsprospektet och Grundprospektet kan erhållas från Post Danmark från Emissionsinstitutet

2 DELÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JANUAR 31. MARTS 2008 MEDDELELSE TIL ERHVERVS- OG SELSKABSSTYRELSEN NR. 9/2008 MEDDELELSE TIL STOCKHOLMSBÖRSEN AB NR. 9/2008 RESUMÉ FOR PERIODEN 1. JANUAR 31. MARTS 2008 Resultat efter skat for perioden 1. januar 31. marts 2008 blev 371 mio. kr. mod 285 mio. kr. i samme periode i 2007, svarende til en fremgang på 86 mio. kr. Resultatudviklingen for kvartalet er noget bedre end forventet. Resultatet er forbedret som følge af stigende omsætning og reducerede omkostninger. Post Danmark lancerede den 1. januar 2008 C-brevet, en særlig prisbillig brevtype til store ensartede brevpartier. Kundernes overgang til dette mere prisbillige produkt er forløbet noget langsommere end ventet i 1. kvartal 2008, hvorfor koncernen har opnået højere indtægter. Denne højere indtjening forventes dog normaliseret over året. FORVENTNINGER TIL 2008 FORVENTNINGERNE TIL ÅRSRESULTATET offentliggjort i årsrapporten for 2007 fastholdes: DE SAMLEDE INDTÆGTER forventes i 2008 at være på niveau med året før. DE SAMLEDE OMKOSTNINGER inklusive afskrivninger forventes at være lavere end i DRIFTSRESULTAT forventes samlet at udvise en pæn stigning primært som følge af de lavere omkostninger. RESULTAT FØR SKAT ventes samlet at være noget højere end i BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN Post Danmark offentliggjorde den 1. april 2008, at Näringsdepartementet i Sverige, Transportministeriet i Danmark og CVC Capital Partners har underskrevet en hensigtserklæring vedrørende en fusion af Posten AB og Post Danmark A/S. Der er ikke indregnet konsekvenser af den mulige fusion i delårsrapporten. Post Danmark A/S Tietgensgade København V CVR nr Telefon Kontaktperson: Adm. direktør Helge Israelsen

3 INDHOLDSFORTEGNELSE 1 Resumé for perioden 1. januar 31. marts Ledelsesberetning 3 Regnskabsberetning 6 Forventninger Ledelsens påtegning 8 Resultatopgørelse 9 Balance 11 Egenkapitalopgørelse 12 Pengestrømsopgørelse 13 Post Danmark koncernen i 5 kvartaler 14 Noter til delårsrapporten 2 / 15

4 LEDELSESBERETNING Post Danmark koncernen opnåede i perioden 1. januar 31. marts 2008 et resultat på 371 mio. kr. mod 285 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatet er tilfredsstillende. Indtægterne er steget med 41 mio. kr. primært som følge af prisstigninger. Personaleomkostningerne er faldet med 11 mio. kr. som følge af gennemførte reduktioner i antallet af ansatte. Resultat af associerede virksomheder og joint ventures udgør et overskud på 106 mio. kr. mod 76 mio. kr. i samme periode i Årsagen til denne stigning er primært, at belgiske De Post La Poste har øget omsætningen og reduceret omkostningerne. Forventningerne til årets resultat offentliggjort i årsrapporten for 2007 fastholdes. UDVIKLINGEN I KONCERNEN I koncernregnskabet konsolideres Post Danmark A/S med datterselskaberne Post Danmark Leasing A/S, Budstikken Transport A/S, Transportgruppen A/S og Data Scanning A/S. Udviklingen i selskabernes resultater har været tilfredsstillende. Der er i perioden ikke realiseret væsentlige regnskabsmæssige fortjenester på salg af ejendomme, men flere ejendomme er overført til aktiver bestemt for salg og forventes solgt i løbet af året. Ejendommene sælges som led i en generel tilpasning af produktionen og filialnettet. CORPORATE GOVERNANCE Københavns Fondsbørs offentliggjorde i oktober 2005 nye anbefalinger for god selskabsledelse. Post Danmarks efterlevelse af anbefalingerne er omtalt i årsrapporten for 2007, hvortil der henvises. Det er fortsat bestyrelsens opfattelse, at de væsentligste anbefalinger i rapporten om Corporate Governance fra august 2005 praktiseres ved ledelsen af Post Danmark koncernen. REGNSKABSBERETNING RESULTATOPGØRELSE Post Danmark koncernens kvartalsresultater er præget af sæsonmæssige svingninger, idet omsætningen er højest i 1. og 4. kvartal, hvilket tillige påvirker resultatet. De samlede indtægter udgjorde mio. kr., hvilket er 41 mio. kr. højere end i samme periode i De samlede driftsomkostninger, inkl. afskrivninger, faldt i første kvartal 2008 med 1 pct. i forhold til samme periode i De eksterne driftsomkostninger er reduceret som følge af primært reduktioner i koncernens it-omkostninger. Personaleomkostningerne er på trods af den almindelige lønudvikling fastholdt på et uændret niveau på grund af en nedgang i antal ansatte. Driftsresultatet (EBIT) udgjorde 370 mio. kr., hvilket er 21 pct. højere end samme periode året før. Resultatet af investeringer i associerede virksomheder og joint ventures indgår med et overskud på 106 mio. kr. i 1. kvt mod 76 mio. kr. i samme periode i Stigningen skyldes hovedsageligt, at De Post La Poste har øget omsætningen og reduceret omkostningerne. BELØB I MIO. KR. 3 MDR MDR Indtægter i alt Eksterne driftsomkostninger (908) (924) (3.728) Personaleomkostninger (1.738) (1.749) (6.908) EBITDA Af- og nedskrivninger (149) (145) (598) Driftsresultat (EBIT) Netto finansielle poster Resultat før skat Skat af periodens resultat (91) (83) (188) Periodens resultat Nøgletal EBIT margin, pct Værdiskabelse, pct. p.a Værdiskabelse (EVA) Antal heltidsbeskæftigede I det følgende gennemgås regnskabets hovedposter. 3 / 15

5 OMSÆTNING Omsætningen og afsætningen af dagblade, magasinpost og lokale ugeaviser har vist et fald i forhold til samme periode i Breve har i første kvartal 2008 fremvist stigende omsætning på trods af faldende afsætning. Gennemførte prisstigninger har medført en øget omsætning på breve, mens faldet i afsætningen skyldes elektronisk substitution samt i begrænset omfang stigende konkurrence. Adresseløse forsendelser (reklamer mv.) har i første kvartal 2008 vist stigninger i både omsætningen og afsætningen. Pakkeomsætningen og -afsætningen udviser en pæn stigning i forhold til samme periode i 2007, hvor særligt datterselskabet Budstikken bidrager positivt til denne udvikling. ANDRE DRIFTSINDTÆGTER Andre driftsindtægter udgjorde 11 mio. kr. i årets første 3 måneder, svarende til et fald på 30 mio. kr. i forhold til samme periode året før. Andre driftsindtægter er faldet på grund af reduktion i antallet af solgte ejendomme. Andre driftsindtægter omfatter ligeledes huslejeindtægter. EKSTERNE DRIFTSOMKOSTNINGER Eksterne driftsomkostninger udgjorde 908 mio. kr. i årets første 3 måneder, hvilket er på niveau med samme periode i PERSONALEOMKOSTNINGER Personaleomkostningerne udgjorde mio. kr. i årets første 3 måneder, hvilket er på niveau med samme periode året før. På trods af lønstigninger er det via reduktion i antal ansatte lykkedes at fastholde omkostningerne på et stabilt niveau. DRIFTSRESULTAT (EBIT) Den stigende aktivitet sammenholdt med en stabil udvikling i personaleomkostninger og eksterne driftsomkostninger har medført en stigning i periodens driftsresultat (EBIT) fra 306 mio. kr. i perioden 1. januar 31. marts 2007 til 370 mio. kr. i samme periode FINANSIELLE POSTER Resultatandele af associerede virksomheder og joint ventures udgør et overskud på 106 mio. kr. i de første 3 måneder 2008 mod 76 mio. kr. i samme periode i Den positive udvikling vedrører primært ejerandelen i belgiske De Post La Poste, som har øget omsætningen og reduceret omkostningerne. Finansielle indtægter og omkostninger udgjorde en nettoomkostning på 14 mio. kr., hvilket er på niveau med samme periode i SELSKABSSKAT Skat af resultatet for perioden udgjorde 91 mio. kr., svarende til en effektiv skatteprocent på 26 pct., når der bortses fra resultatet af associerede virksomheder og joint ventures. BALANCE BELØB I MIO. KR. 31/ / / Anlægsaktiver Omsætningsaktiver AKTIVER I ALT Egenkapital Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser PASSIVER I ALT Nøgletal Egenkapitalforrentning, pct. p.a Soliditetsgrad, pct ANLÆGSAKTIVER Anlægsaktiverne er reduceret i forhold til samme tidspunkt i 2007 primært som følge af overførsel til salg af ejendomme og afskrivninger. Der er investeret 63 mio. kr. i anlægsaktiver i de første 3 måneder i OMSÆTNINGSAKTIVER Omsætningsaktiverne udgør mio. kr., hvilket er lidt højere end på samme tidspunkt året før. Den stigende omsætning og det øgede antal ejendomme til salg har medført en stigning i omsætningsaktiverne i forhold til 1. kvartal EGENKAPITAL Egenkapitalen udgør mio. kr. pr. 31. marts 2008 og er øget med 382 mio. kr. i forhold til 31. december Egenkapitalen er primært påvirket positivt af periodens overskud på 371 mio. kr. Soliditeten, beregnet som egenkapitalen i procent af balancesummen, er som konsekvens heraf steget til 41 pct. pr. 31. marts 2008 mod 36 pct. pr. 31. december LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER De langfristede forpligtelser udgør mio. kr. pr. 31. marts 2008, hvilket er et fald på 184 mio. kr. sammenlignet med samme tidspunkt i Faldet skyldes primært en 4 / 15

6 gennemført nedjustering af koncernens pensionsreguleringsforpligtelser i 2. halvår af KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER De kortfristede forpligtelser udgør mio. kr. pr. 31. marts 2008, hvilket er et fald på 114 mio. kr. sammenlignet med samme tidspunkt i Faldet skyldes primært faldende leverandørgæld som konsekvens af det lavere investeringsniveau. PENGESTRØMSOPGØRELSE Likviditetsvirkningen fra den ordinære driftsaktivitet har i perioden bidraget positivt med 255 mio. kr. Likviditetsbehovet fra investeringsaktiviteter udgjorde netto 52 mio. kr. primært forårsaget af investering i immaterielle og materielle aktiver på 63 mio. kr. Salg af materielle aktiver, hovedsagelig ejendomme og køretøjer, indbragte 12 mio. kr. Likviditetsbehovet fra finansieringsaktiviteter udgjorde 229 mio. kr., som vedrører afdrag på gæld til realkreditinstitutter og andre kreditinstitutter. Nettolikviditetsvirkningen for perioden er i alt (26) mio. kr. De likvide beholdninger er derfor faldet fra 230 mio. kr. pr. 31. december 2007 til 204 mio. pr. 31. marts EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER Den 1. april 2008 offentliggjorde koncernen, at Näringsdepartementet i Sverige, Transportministeriet i Danmark og CVC Capital partners har underskrevet en hensigtserklæring vedrørende en fusion af Posten AB og Post Danmark A/S. Der er ikke indtruffet begivenheder siden balancedagen, som har påvirket virksomhedens økonomiske stilling væsentligt. 5 / 15

7 FORVENTNINGER 2008 Post Danmarks forventninger er udarbejdet uden hensyntagen til konsekvenserne af en mulig fusion mellem Posten AB og Post Danmark A/S, idet de økonomiske effekter heraf først forventes at indtræffe i 2009 og fremefter. Post Danmarks forventninger til 2008 konkretiseres uforandret således: DE SAMLEDE INDTÆGTER forventes i 2008 at være på niveau med året før. Den løbende udvikling af elektronisk kommunikation skaber fortsat pres på markedet for det fysiske brev. Hertil kommer den øgede konkurrence på brevmarkedet. Afsætningen af breve ventes fortsat at udvise et fald, mens pakker forventes at udvise vækst. Indtægterne forventes positivt påvirket af salg af ejendomme. DE SAMLEDE OMKOSTNINGER inklusive afskrivninger forventes at være lavere end i Besparelser kan opnås, på trods af lønstigninger, som konsekvens af, at der i 2008 implementeres en ny distributionsmodel med bl.a. en væsentlig reduktion i omkostningerne. DRIFTSRESULTATET forventes samlet at udvise en pæn stigning primært som følge af de lavere omkostninger. RESULTATANDEL AF FINANSIELLE POSTER INKL. ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER OG JOINT VENTURES forventes at udvise en stor stigning, primært som følge af positive resultater i De Post La Poste. RESULTAT FØR SKAT ventes samlet at være noget højere end i / 15

8 LEDELSENS PÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2008 for Post Danmark koncernen. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets uafhængige revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter, som er godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling, pengestrømme og resultat. København, den 29. april 2008 DIREKTIONEN Helge Israelsen ADMINISTRERENDE K. B. Pedersen Palle Juliussen Bjarne Wind VICEADMINISTRERENDE BESTYRELSEN Fritz H. Schur FORMAND Peter Törnquist NÆSTFORMAND Jens Bendtsen Mogens Bundgaard-Nielsen Lars Chemnitz Bjarne Hansen Hanne Lund Anne Birgitte Lundholt Peter Madsen Isa Rogild Ole Trolle Søren Vestergaard-Poulsen 7 / 15

9 RESULTATOPGØRELSE NOTE MIO. KR. 1. KVT KVT Omsætning Andre driftsindtægter Indtægter i alt Eksterne driftsomkostninger (908) (924) Personaleomkostninger (1.738) (1.749) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) Af- og nedskrivninger (149) (145) Driftsresultat (EBIT) Resultatandel af associerede virksomheder og joint ventures Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (28) (29) Resultat før skat Skat af periodens resultat (91) (83) PERIODENS RESULTAT Minoritetsinteressers andel af periodens resultat andrager 0 0 Resultat pr. aktie andrager (kr.) 14,84 11,40 8 / 15

10 BALANCE NOTE MIO. KR. 31. MAR MAR DEC AKTIVER ANLÆGSAKTIVER IMMATERIELLE AKTIVER Goodwill Ibrugtagne udviklingsprojekter Øvrige immaterielle aktiver Igangværende udviklingsprojekter ,6 IMMATERIELLE AKTIVER I ALT MATERIELLE AKTIVER Grunde og bygninger Indretning af lejede lokaler Tekniske anlæg og maskiner Driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under opbygning og forudbetalinger ,6 MATERIELLE AKTIVER I ALT FINANSIELLE AKTIVER 5 Kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures Tilgodehavender hos associerede virksomheder og joint ventures Andre værdipapirer og tilgodehavender FINANSIELLE AKTIVER I ALT UDSKUDT SKAT ANLÆGSAKTIVER I ALT OMSÆTNINGSAKTIVER 4 AKTIVER BESTEMT FOR SALG VAREBEHOLDNINGER TILGODEHAVENDER Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender hos associerede virksomheder og joint ventures Tilgodehavende skat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter TILGODEHAVENDER I ALT LIKVIDER OMSÆTNINGSAKTIVER I ALT AKTIVER I ALT / 15

11 BALANCE NOTE MIO. KR. 31. MAR MAR DEC PASSIVER EGENKAPITAL Aktiekapital Reserve for valutakursregulering Overført resultat Foreslået udbytte Minoritetsinteressers andel af egenkapitalen EGENKAPITAL I ALT LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER Udskudt skat Pensionsreguleringsforpligtelser og andre hensatte forpligtelser Gæld til realkreditinstitutter Gæld til andre kreditinstitutter Obligationsgæld Anden langfristet gæld LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER Gæld vedr. aktiver bestemt for salg Pensionsreguleringsforpligtelser og andre hensatte forpligtelser Gæld til andre kreditinstitutter Modtagne forudbetalinger fra kunder Leverandørgæld Gæld til associerede virksomheder og joint ventures Selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT FORPLIGTELSER I ALT PASSIVER I ALT Anvendt regnskabspraksis 2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 9 Eventualforpligtelser og eventualaktiver 10 Nærtstående parter 10 / 15

12 EGENKAPITALOPGØRELSE MIO. KR. AKTIEKAPITAL RESERVE FOR VALUTAKURS- REGULERING OVERFØRT RESULTAT MINORITETS- INTERESSER FORESLÅET UDBYTTE EGENKAPITAL I ALT Egenkapital pr. 1. januar Periodens resultat Køb af egne aktier (0) (0) Værdi af optioner til medarbejdere 1 1 Kursreguleringer (2) (2) Udbetalt udbytte - - Udbytte af egne aktier - - Tilvækst ved erhvervelse af datterselskab EGENKAPITAL PR. 31. MARTS Egenkapital pr. 1. januar Periodens resultat Værdi af optioner til medarbejdere 0 0 Køb af egne aktier 0 0 Kursreguleringer (8) (8) Kursfortjenester i ass. virksomheder/ joint ventures Udbetalt udbytte - - Udbytte af egne aktier - - EGENKAPITAL PR. 31. MARTS / 15

13 PENGESTRØMSOPGØRELSE 1. JANUAR 31. MARTS MIO. KR. 3 MDR MDR Resultat før skat Reguleringer for ikke likviditetspåvirkende driftsposter: Af- og nedskrivninger Andel i resultat af associerede virksomheder og joint ventures (106) (76) Fortjeneste ved salg af aktiver (6) (28) Øvrige reguleringer Ændring i driftskapital: Ændring i tilgodehavender og varebeholdninger (24) (180) Ændring i leverandører, anden gæld og andre hensatte forpligtelser (232) (103) Renteindbetalinger 6 7 Renteudbetalinger (21) (13) Betalt à contoskat - (23) LIKVIDITETSVIRKNING FRA ORDINÆRE DRIFTSAKTIVITETER Køb af immaterielle og materielle aktiver (63) (139) Salg af materielle aktiver Investering i og lån til associerede virksomheder og joint ventures - (14) Udbytte fra associerede virksomheder og joint ventures - 14 Deposita mv. (1) - LIKVIDITETSVIRKNING FRA INVESTERINGSAKTIVITETER (52) (91) Lånoptagelse - 18 Afdrag på gæld til realkreditinstitutter og andre kreditinstitutter (229) (20) Udbetalt udbytte - - Modtaget udbytte af egne aktier - - Køb af egne aktier (0) (0) Tilvækst ved erhvervelse af datterselskab - 10 LIKVIDITETSVIRKNING FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER (229) 8 Periodens forskydning i likvider (26) 25 Likvider, primo LIKVIDER Likvider ultimo kan specificeres som: Likvider I ALT / 15

14 POST DANMARK KONCERNEN I 5 KVARTALER MIO. KR. RESULTATOPGØRELSE 1. KVT KVT KVT KVT KVT Omsætning Andre driftsindtægter Indtægter i alt Eksterne driftsomkostninger (908) (980) (880) (944) (924) Personaleomkostninger (1.738) (1.868) (1.553) (1.738) (1.749) Resultat før af- og nedskriv. (EBITDA) Af- og nedskrivninger (149) (161) (146) (146) (145) Driftsresultat (EBIT) Resultatandel af ass. virksomheder og joint ventures (39) (42) 76 Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (28) 10 (28) (27) (29) Resultat før skat Skat af periodens resultat (91) (57) (49) 1 (83) Periodens resultat Heraf minoritetsinteressers andel 0 (2) BALANCE Anlægsaktiver Omsætningsaktiver Aktiver i alt Egenkapital Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Passiver i alt NØGLETAL Overskudsgrad, pct Egenkapitalens forrentning, pct. p.a Soliditetsgrad pct Antal heltidsbeskæftigede / 15

15 NOTER TIL DELÅRSRAPPORTEN 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter, som er godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Der er ikke udarbejdet delårsregnskab for moderselskabet. Koncernens implementering af IAS 34 pr. 30. juni 2007 har, i forhold til tidligere års delårsrapporter, medført en mere detaljeret præsentation af henholdsvis resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og pengestrømsopgørelse samt mere detaljerede noteoplysninger for en række områder. Sammenligningstal i delårsrapporten er tilpasset, så de afspejler den ændrede præsentationsform. Post Danmark har valgt at implementere IFRS 8, Operating Segments, med virkning fra 1. januar I henhold til denne standard foretages segmenteringen og rapporteringen i overensstemmelse med den ledelsesrapportering, der anvendes til vurdering af resultat og ressourceallokering af virksomhedens ledelse. Tidligere har Post Danmarks segmenter været baseret på en vurdering af risiko og afkast, som har medført, at Post Danmarks segmenter har været opdelt på fire kundevendte forretningsenheder. I Post Danmarks ledelsesrapportering, der anvendes til vurdering af resultat og ressourceallokering af virksomhedens ledelse, indgår der ikke segmenter, idet der i høj grad er tale om samproduktion af produkterne. Ledelsesrapporteringen er udarbejdet efter samme regnskabspraksis, som gælder for den eksterne rapportering. Som følge heraf skal der ikke rapporteres segmentoplysninger efter IFRS 8. Post Danmarks hovedforretningsområde karakteriseres internationalt som mail, mens kun en mindre del af omsætningen på ca. 15 % vedrører logistik. Foranlediget af den forventede fusion mellem Post Danmark A/S og Posten AB er der overvejelser om at foretage en udskillelse af aktiviteter inden for logistikområdet. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten Årsrapporten for 2007 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Delårsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der er modervirksomhedens funktionelle valuta. 2. REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af delårsrapporten som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december KØB OG SALG AF IMMATERIELLE OG MATERIELLE AKTIVER I perioden 1. januar marts 2008 har koncernen haft en tilgang på immaterielle og materielle anlægsaktiver på 63 mio. kr. og en afgang på 4 mio. kr. 14 / 15

16 4. AKTIVER BESTEMT FOR SALG Aktiver bestemt for salg (ejendomme) specificeres således: MIO. KR. KOSTPRIS AKK. AFSKRIVNINGER REGNSKABSMÆSSIG VÆRDI Saldo pr. 1. januar Overført til salg i perioden Solgt i perioden (3) (1) (2) Tilbageført i perioden (152) (72) (80) Saldo pr. 31. marts Indregnet fortjeneste af solgte ejendomme: Salgssummer i alt, netto 6 Regnskabsmæssig værdi (2) Regnskabsmæssig fortjeneste 4 Omkostninger ved salg - Nettofortjeneste 4 Skattemæssig effekt af de foretagne salg (1) Aktiver klassificeres som bestemt for salg, når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genvundet gennem salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan frem for gennem fortsat anvendelse. 5. KØB AF VIRKSOMHEDER Post Danmark A/S har ikke opkøbt virksomheder i 1. kvt NEDSKRIVNINGSTEST Ledelsen har pr. 31. marts 2008 undersøgt, om der er indikation af værdiforringelse af koncernens aktiver. På baggrund af disse undersøgelser er der ikke konstateret behov for nedskrivning af koncernens aktiver. 7. SKAT AF PERIODENS RESULTAT Koncernens samlede skat for perioden 1. januar 31. marts 2008 udgør 91 mio. kr. Når der reguleres for resultatandel af associerede selskaber og joint ventures, svarer dette til en effektiv skattesats på 26 pct. 8. HENSATTE FORPLIGTELSER Der er ikke sket væsentlige ændringer i hensatte forpligtelser siden årsrapporten for EVENTUALFORPLIGTELSER OG EVENTUALAKTIVER Der er ikke sket væsentlige ændringer i eventualforpligtelser og eventualaktiver siden årsrapporten for NÆRTSTÅENDE PARTER Der henvises til Post Danmarks årsrapport for 2007, hvor der er redegjort for transaktioner med nærtstående parter. 15 / 15