Et kriseramt landbrug samt Spar Mors aktiviteterne presser Morsø Bank. Følgende hovedtræk karakteriserer årets første 3 kvartaler i Morsø Bank.

Transkript

1 NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nykøbing M., 5. november 2009 Fondsbørsmeddelelse nr Periodemeddelelse 3. kvartal 2009 Et kriseramt landbrug samt Spar Mors aktiviteterne presser Morsø Bank Følgende hovedtræk karakteriserer årets første 3 kvartaler i Morsø Bank. Morsø Bank kommer ud af årets tre første kvartaler med et underskud på 56,9 mio.kr. mod et overskud på 13,7 mio.kr. i samme periode Et klart utilfredsstillende resultat. Bankens solvens er opgjort til 11,0 % Kernekapitalprocenten er faldet til 5,5 %. Et af de umiddelbare krav for deltagelse i Bankpakke II, er et krav om kernekapitalprocent på minimum 6 %, hvilket banken vil kunne honorere, idet der foreligger tilsagn om konvertering af supplerende kapital til hybrid kernekapital i forbindelse med hjemtagelse af Bankpakke II Banken har i øvrigt endnu ikke været indbudt til forhandlinger i Erhvervs- & Økonomiministeriet omkring Bankpakke II Bankens netto rente- og gebyrindtægter stiger i 2009 med 19 % til 120,9 mio.kr., hvilket til dels kan tilskrives bankens overtagelse af aktiviteterne i Spar Mors i november 2008 Bankens basisindtjening er i årets første tre kvartaler påvirket af o Udgifter til personale og administration stiger med 30 % til 91,9 mio.kr. Stigningen kan i overvejende grad henføres til stigende personaleomkostninger i forbindelse med overtagelsen af Spar Mors, herunder også fratrædelsesgodtgørelser i forbindelse med den efterfølgende organisationstilpasning, som først får fuld effekt i o Bankens basisindtjening drænes endvidere af udgifterne til bankpakke I, som har udgjort 13,7 mio.kr. i garantiprovision. o Udover garantiprovision under bankpakke I, har banken endvidere som følge af bankpakken, måtte hensætte yderligere 8,8 mio.kr. til dækning af registrerede tab i Finansiel Stabilitet. o Konjunkturudviklingen har endvidere medført et markant nedskrivningsbehov på 98,9 mio. kr. Heraf udgør som nævnt 8,8 mio.kr. hensættelser vedrørende Finansiel Stabilitet, men også aktiviteterne overtaget fra Spar Mors, har trods markante nedskrivninger i forbindelse med overtagelsen, vist sig at kræve yderligere 24,5 mio.kr. i nedskrivninger i Branchemæssigt har et kriseramt landbrug ramt banken hårdt og krævet yderligere 22,0 mio.kr. i nedskrivninger. Øvrige nedskrivningers fordeling på øvrige brancher, se senere. Side 1 af 12

2 Positive kursreguleringer på 9,4 mio.kr. Tilfredsstillende likviditetsberedskab med overdækning i forhold til lovens krav på 121 % Med udgangspunkt i Finanstilsynets landbrugsundersøgelse kan banken konstatere en stor uenighed med Tilsynet. Uenigheden er ikke omkring landbrugets aktuelle situation og udfordringer eller hvad vi som pengeinstitut skal være opmærksomme på og medtage i vores løbende kreditstyring og kreditvurdering, men derimod metode- og modelvalg i forbindelse med beregning af nedskrivningsbehov. Bankens beregning af nedskrivninger baseres på realværdier forsigtigt værdiansat ud fra udviklingen i aktuelle vurderingsniveauer og referencehandler, som det også historisk er sket. Et kvalificeret bud på forventningerne til årsresultatet for 2009 er med baggrund i den verserende uoverensstemmelse med Finanstilsynet, meget vanskelig at fremkomme med. Bankens forventninger er et underskud før kursreguleringer og skat i niveauet mio.kr., hvor resultatet før kursreguleringer og skat ultimo 3. kvartal 2009 er et underskud på 86,1 mio.kr. Resultatforventningerne kan dog ændres væsentligt afhængig af hvordan drøftelserne med Finanstilsynet afsluttes. Konklusionen forventes at foreligge ultimo uge Som følge af ovennævnte, arbejder banken p.t. med forskellige tiltag, herunder udarbejdelse og godkendelse af prospekt, som vil kunne danne basis for en eventuel kapitaludvidelse. Ekstraordinær generalforsamling forventes gennemført ultimo november 2009 med henblik på vedtægtsændringer i forbindelse med bankpakke II samt bemyndigelse til eventuel kapitaludvidelse. For yderligere information, kontakt venligst Bankdirektør Torben Sørensen, direkte telefon Side 2 af 12

3 Hoved- og Nøgletal (i 1000 kr.) kvt kvt. Året Resultatopgørelsen Netto rente- og gebyrindtægter Udgifter til personale og administration Nedskrivninger på udlån Resultat før kursreguleringer og skat Kursreguleringer af værdipapirer mv Resultat efter skat Balancen Egenkapital Udlån Indlån Aktiver i alt Ikke balanceførte poster Garantier m.v Nøgletal Solvensprocent 11,0 12,9 13,4 Kernekapitalprocent 5,5 9,0 7,2 Egenkapitalforrentning før skat (pct. p.a.) -36,3 7,6 0,7 Egenkapitalforrentning efter skat (pct. p.a.) -26,9 5,7 0,4 Indtjening pr. omkostningskrone 0,63 1,23 1,02 Gennemsnitlig antal heltidsansatte Renterisiko 1,0 1,1 0,2 Valutaposition 8,2 13,8 7,9 Udlån i forhold til indlån 107,4 117,6 108,5 Udlån i forhold til egenkapital 13,3 9,2 11,3 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 120,9 68,7 124,6 Summen af store engagementer 184,4 181,9 94,4 Akkumuleret nedskrivningsprocent 3,8 1,5 1,5 Periodens nedskrivningsprocent 2,3 0,1 0,4 Periodens resultat pr. aktie -177,8 42,7 3,5 Indre værdi pr. aktie Børskurs pr. aktie Børskurs/indre værdi pr. aktie 0,99 1,00 0,63 Side 3 af 12

4 Ledelsesberetning Morsø Bank kommer ud af årets første tre kvartaler med et underskud på 56,9 mio.kr. mod et overskud på 13,7 mio.kr. i samme periode Et klart utilfredsstillende resultat. Forholdende vi har skulle agere under i 2009 har dog også været ekstremt vanskelige med en fortsat dyb økonomisk krise, som har sat sine tydelige spor overalt i landet, herunder også i vores primære markedsområde, det midt- og nordvestjyske. Den fortsatte økonomiske afmatning har generelt øget behovet for nedskrivninger og hensættelser på en række kundeengagementer, hvor især landbrugsbranchen har skilt sig negativt ud. Men også overtagelsen af aktiviteterne i Sparekassen Spar Mors i november 2008, skaber en fortsat række af negative påvirkninger i banken. Landbruget er et væsentligt og det mest kapitalintensive erhverv i vores primære markedsområde, hvorfor udlån til landbrug gennem mange år, har fyldt relativt meget på bankens bøger, faldende fra 32 % i 2003 til 19 % ultimo 3. kvartal Med baggrund i den mangeårige erfaring med finansiering af dansk landbrug, har banken udviklet særlige kompetence heri samt indsigt i landbrugets forhold. Samtidig er vi dog også følsomme og vil blive påvirket på korrektivkontoen, når landbruget havner i en situation som den nuværende, med svigtende indtjening og stor usikkerhed omkring værdisætningen af landbrugets aktiver. Dette afspejler sig i 3. kvartals regnskab, hvor nedskrivninger på landbrug har været markant. Der har tillige i 3. kvartal været stor mediebevågenhed omkring Finanstilsynets landbrugsundersøgelse. Banken har grundet vores relativt høje eksponering imod landbrug deltaget i denne undersøgelse og kan generelt ikke være uenig med Tilsynet i, hvilke forhold som er væsentlige, at vi som pengeinstitut har fokus på, når der ydes finansiering til landbruget. Omvendt må man også være varsom med metode- og modelvalg, når landbrugets aktuelle krise skal omregnes til eventuelt nedskrivnings-/kapitalreserveringsbehov, hvilket der som omtalt indledningsvis, for tiden drøftes med Finanstilsynet, idet der som udgangspunkt er uenighed om metodevalg. I forbindelse med bankens overtagelse af aktiviteterne i Sparekassen Spar Mors i november 2008, overtog vi rigtig mange gode kunder, hvilket også afspejler sig i bankens netto rente- og gebyrindtægt. Omvendt var baggrunden for vores overtagelse, at kreditboniteten ikke var god, hvilket afspejlede sig i markante nedskrivninger i forbindelse med overtagelsen, hvor udlånsporteføljen ultimo 2008 via dagsværdiregulering var nedskrevet med godt 100 mio. kr. til 560 mio.kr. I 2009 har der i takt med at vi har fået opbygget et bedre dokumentationsgrundlag på porteføljen vist sig behov for nedskrivninger på yderligere 24,5 mio. kr. Det vil sige at udlånsporteføljen fra Spar Mors efterhånden er oppe på en akkumuleret nedskrivningsprocent på godt 18, hvilket taler sit tydelige sprog omkring boniteten. Også bankpakke I, som desværre var en nødvendighed i efteråret 2008, har været et dyrt bekendtskab. Udover den løbende provisionsbetaling på 13,7 mio.kr. år til dato, har der været behov for hensættelser på 8,8 mio.kr. til dækning af registrerede tab i Finansiel Stabilitet. Selvom de økonomiske fremtidsudsigter efterhånden ser lidt lysere ud, må der også i resten af 2009 forventes at være behov for et fortsat højt nedskrivningsniveau. En usikkerhedsfaktor i denne sammenhæng er behovet for hensættelser i forbindelse med afviklingen af nødstedte pengeinstitutter under regi af Finansiel Stabilitet. Side 4 af 12

5 Netto rente- og gebyrindtægter Som en kombination af en udvidet rentemarginal og det stigende forretningsvolumen på udlån og indlån, stiger nettorenteindtægterne med 19 % til 91,8 mio. kr. Gebyr- og provisionsindtægterne udgjorde i årets første ni måneder 29,1 mio. kr. mod 24,4 mio. kr. i samme periode Stigningen skal ses som en kombination af en fortsat vigende indtjening på investeringsområdet som følge af de meget volatile finansmarkeder, hvilket dog er fuldt ud kompenseret af blandt andet indtjening fra stor konverteringsaktivitet. Oven i indtjeningen fra renter og gebyrer har Morsø Bank andre driftsindtægter fra udlejning af investeringsejendom. Andre driftsindtægter udgør 0,6 mio. kr. mod 1,0 mio.kr. i fjor. Indtjeningen i første halvår er negativt påvirket af tab på 0,7 mio.kr i forbindelse med afhændelse af ejendom overtaget fra Spar Mors. Høj omkostningsudvikling Udgifter til personale og administration har frem til ultimo 3. kvartal udgjort 91,9 mio. kr., hvilket er en stigning på 30 % i forhold til samme periode Antallet af medarbejdere er i samme periode steget fra 113 til 128. Stigningen kan primært henføres til personaleomkostninger, hvilket er en konsekvens af overtagelsen af aktiviteterne i Spar Mors. I første halvår 2009 er der gennemført en tilpasning af organisationen, som vi endnu ikke har set den omkostningsbesparende effekt af. Den fulde effekt vil slå igennem i 2010 og være i niveau 8,5 mio.kr. på årsbasis. Flytningen af kunder fra Spar Mors IT-platform til Morsø Bank IT-platform har endvidere betydet væsentlige meromkostninger til blandt andet IT og eksterne rådgivere i Nedskrivninger på højt, utilfredsstillende niveau Morsø Bank har i første halvår 2009 foretaget nedskrivninger på 98,9 mio. kr., hvor som tidligere nævnt 8,8 mio. kr. kan henføres til bankpakke I og 24,5 mio.kr. til Spar Mors porteføljen. Fordelt på brancher kan årets nedskrivninger fordeles med 22 mio.kr. på landbrug, 13 mio.kr. på øvrige erhverv, 12 mio.kr. på transport, 11 mio.kr. på bygge og anlæg og 10 mio.kr. på private. Restbeløbet er jævnt fordelt på øvrige brancher. Nedskrivning svarer til 2,3 % af de samlede udlån og garantier. Uagtet tidernes ugunst anses niveauet for klart utilfredsstillende. Positive kursreguleringer på værdipapirer Morsø Bank har frem til ultimo 3. kvartal 2009 positive kursreguleringer på værdipapirer på i alt 9,4 mio. kr. mod et tab i samme periode 2008 på 7,0 mio. kr. Kursgevinsten er en kombination af gevinst på obligationer på 2,7 mio. kr., gevinst på aktier på 3,7 mio. kr., gevinst på valuta med 1,1 mio. kr. og gevinst på afledte finansielle instrumenter med 1,9 mio. kr. Beholdning af aktier udgør pr. 30. september ,7 mio. kr., heraf 15,3 mio. kr. i børsnoterede aktier og 75,4 mio. kr. i sektor- og anlægsaktier. Obligationsbeholdningen udgør 103,9 mio. kr. med en korrigeret varighed på 3,38. Side 5 af 12

6 Balancen I forhold til ultimo september 2008 er bankens balance steget med 29 % til 4,7 mia.kr. Væksten kan i overvejende grad tilskrives overtagelsen af Sparekassen Spar Mors. Det samlede forretningsomfang vokser med 22 % til 7,5 mia.kr., fordelt med en stigning i udlån på 16 % til 3,4 mia.kr., en stigning i indlån på 31 % til 3,3 mia.kr. samt en stigning i garantier på 9 % til 809 mio.kr. Kapital- og likviditetsberedskab Solvensprocenten pr. 30. september 2009 er opgjort til 11,0 mod lovens krav om 8 %. Pr. 30. september 2008 var solvensprocenten 12,9. Bankens kernekapitalprocent er opgjort til 5,5. Som bekendt kom der ultimo 2008 i forbindelse med bankpakke II fokus på kernekapitalprocenten, idet der i forbindelse med bankpakke II blev sat nye normer for kernekapitalen, som er en skærpelse i forhold til reglerne i den finansielle lovgivning. Forud for bankens overtagelse af aktiviteterne i Spar Mors, som skete kort før vedtagelsen af bankpakke II, havde banken en kernekapitalprocent på 9,0, som i forbindelse med overtagelsen af aktiviteterne faldt til 7,2, idet vi ikke fik tilført kernekapital i forbindelse med overtagelsen. Denne ekstra buffer på små to procentpoint havde naturligvis været rar at have på bøgerne i dag, med de nye normer fra bankpakke II in mente, idet konsekvensen er, at banken i dag skal hjemtage et langt større beløb via bankpakke II, jf. i øvrigt de indledende kommentarer omkring kapitalproblematikken. Grundlæggende finder vi, at normkravene som fremgår af bankpakke II uden at der er taget højde herfor i den øvrige lovgivning, er fornuftige, men må også konstatere, at det var en parameter vi ikke havde mulighed for at indregne i forudsætningerne ved overtagelsen og som ville have påvirket prissætningen, såfremt parameteren havde været kendt. Tidernes ugunst i kombination med Spar Mors problematikken har endvidere betydet, at bankens kapitalstruktur i dag er yderst uhensigtsmæssig, resulterende i, at den hjemtagne supplerende kapital i dag ikke fuldt ud kan indregnes i bankens solvens. Underskuddet år til dato får således markant effekt på bankens kapitaldækning. Pr. 30. september 2009 har banken en overdækning på likviditet i forhold til det lovmæssige krav på 120,9 %. Pr. 30. september 2008 var overdækningen på 68,7 %. Bankens samlede likviditetsberedskab findes tilfredsstillende. Morsø Bank aktien Banken har i 2009 netto fået 134 nye aktionærer og har ved halvåret aktionærer. Bankens aktie var primo året noteret til kurs 613. Pr. 30. september 2009 var kursen 800, svarende til en stigning på 30 %. Der er som følge af bankpakke I ikke udbetalt udbytte i 2009 for regnskabsåret Forventninger Resultatet for årets første tre kvartaler findes klart utilfredsstillende. Forventningerne til årsresultatet for 2009 er som omtalt indledningsvis behæftet med usikkerhed, grundet den verserende uenighed med Finanstilsynet. Bankens forventninger til året 2009 er et underskud før kursregulering Side 6 af 12

7 og skat i niveauet mio.kr. Spændet i resultatforventningerne afspejler blandt andet en fortsat usikkerhed omkring resultatpåvirkningen af bankens garantistillelse i forbindelse med bankpakke I samt Spar Mors porteføljen. Resultatforventningerne kan som nævnt indledningsvis ændres afhængig af hvordan uenigheden med Tilsynet kan landes. Øvrige oplysninger Udover uenigheden med Finanstilsynet, er der ikke indtrådt væsentlige begivenheder efter 3. kvartals afslutning, som kan påvirke bedømmelsen af periodemeddelelsen. Finanskalender Morsø Bank offentliggør årsregnskabet for 2009, den 18. februar Med venlig hilsen MORSØ BANK Hans H. Pedersen Bestyrelsesformand Torben Sørensen Bankdirektør Side 7 af 12

8 Resultatopgørelse (i 1000 kr.) kvt kvt. Året Note Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af aktier m.v Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v Resultat før skat Skat Periodens resultat Side 8 af 12

9 Balance (i 1000 kr.) 30. sep. 30. sep. 31. dec. Note Aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavende hos centralbanker Tilgodehavende hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Obligationer til dagsværdi Aktier m.v Immaterielle aktiver Grunde og bygninger i alt Investeringsejendomme Domicilejendomme Øvrige materielle aktiver Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Aktuelle skatteforpligtelser Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Gæld i alt Hensatte forpligtelser Hensættelser til pension og lignende forpligtelser Hensættelser til tab på garantier Hensatte forpligtelser i alt Efterstillede kapitalindskud Egenkapital: Aktiekapital Overført overskud Egenkapital i alt Passiver i alt Eventualforpligtelser Anvendt regnskabspraksis 10 Side 9 af 12

10 Noter 1-4 (i 1000 kr.) kvt kvt. Året Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender Obligationer Afledte finansielle instrumenter i alt heraf Valutakontrakter Rentekontrakter Øvrige renteindtægter Renteindtægter i alt Renteudgifter Kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer Efterstillet kapitalindskud Øvrige renteudgifter Renteudgifter i alt Gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel og depoter Betalingsformidling Lånesagsgebyrer Garantiprovision Øvrige gebyrer og provisioner Gebyrer og provisionsindtægter i alt Kursreguleringer Obligationer Aktier m.v Valuta Valuta-, rente-, aktie-, råvarer- og andre kontrakter samt afledte finansielle instrumenter Kursreguleringer i alt Side 10 af 12

11 Noter 5-7 (i 1000 kr.) kvt kvt. Året Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse og direktion Direktion Bestyrelse I alt Personaleudgifter Lønninger Pensioner Udgifter til social sikring I alt Øvrige administrationsudgifter Udgifter til personale og administration i alt Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender - driftspåvirkning Nedskrivninger i årets løb Rente af nedskrevne fordringer (individuelle og gruppevise) Tabsbogført ej dækket af nedskrivninger Indgået på tidligere afskrevne fordringer Indregnet i resultatopgørelsen Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Individuelle nedskrivninger Nedskrivninger primo Nedskrivninger i årets løb Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår Endeligt tabt tidligere individuelt nedskrevet Individuelle nedskrivninger ultimo Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger primo Nedskrivninger i årets løb Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår Gruppevise nedskrivninger ultimo Nedskrivninger på udlån, i alt Nedskrivninger på udlån Hensættelser på garantier Nedskrivnings- og hensættelsessaldo Side 11 af 12

12 Noter 8-10 (i 1000 kr.) 30. sep. 30. sep. 31. dec Egenkapital Egenkapital primo Udbytte Handel med egne aktier i perioden Periodens resultat Egenkapital ultimo Egne aktier Beholdning af egne aktier optaget til Antal egne aktier (stk.) Børskurs Børsværdi udgør (tkr.) Andel af egne aktier (pct.) 0,06 2,03 0,32 Aktiekapitalen udgør 32 mio.kr. og består af aktier med en pålydende værdi á 100 kr. Handel med egne aktier sker som et led i bankens almindelige handel med aktier. 9. Eventualforpligtelser Garantier m.v. Finansgarantier Tabsgarantier for realkreditudlån Tinglysnings- og konverteringsgarantier Øvrige garantier Garantier m.v. i alt Anvendt regnskabspraksis Kvartalsorienteringen er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i lov om finansiel virksomhed og den gældende bekendtgørelse om pengeinstitutters regnskabsaflæggelse. Kvartalsorienteringen er endvidere udarbejdet i henhold til NASDAQ OMX Copenhagen A/S oplysningsforpligtelser i det omfang lov om finansiel virksomhed, bekendtgørelse om pengeinstitutters regnskabsaflæggelse eller Finanstilsynets bekendtgørelser i øvrigt ikke fastlægger anden praksis. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten 2008, som indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Side 12 af 12