KRAFTIG VÆKST I ET KONKURRENCEPRÆGET MARKED

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT MAJ-OKTOBER 2009/10 KRAFTIG VÆKST I ET KONKURRENCEPRÆGET MARKED Bestyrelsen for Cimber Sterling Group A/S har den 17. december 2009 godkendt selskabets regnskab for 1. halvår 2009/10, der omfatter perioden fra 1. maj 2009 til 31. oktober Hovedpunkter for 1. halvår 2009/10 Omsætningen er steget med 27% til DKK 837 mio. som følge af den kraftige vækst, der er igangsat. Det totale passagerantal er steget med 33% til , mens antal passagerer befordret på egne ruter med tillæg af charter er steget med 67% til Resultat før leasingomkostninger og afskrivninger (EBITDAR) udgør DKK 49 mio. mod DKK 86 mio. i samme periode sidste år. Resultat før skat udgør DKK 53 mio. mod DKK 51 mio. i samme periode sidste år. Pengestrøm fra drift udgør DKK 22 mio. mod DKK 31 mio. i samme periode sidste år. Den gennemsnitlige yield er faldet 26% fra DKK 1,14 til 0,84. Enhedsomkostningen CASK er forbedret med 37% fra DKK 1,03 til 0,65. Begivenheder efter periodens udløb og forventninger til 2009/10 Kapitalgrundlaget er væsentligt styrket gennem aktieemission og børsnotering med et nettoprovenu på DKK 251 mio. Turbulent markedssituation for Cimber Sterling i november og december med pres på omsætning medfører nedjustering af forventningerne til regnskabsåret 2009/10. og den generelle markedsudvikling er fortsat usikker. Omsætningen forventes nu at udgøre DKK mio. EBITDAR nedjusteres til DKK mio. og EBIT til niveauet DKK -60 mio. før omkostninger til børsnotering og medarbejderaktier. Skønnet er behæftet med usikkerhed som følge af markedsudviklingen. Den annoncerede ledelsesændring, hvor Jacob Krogsgaard overtager posten som CEO for Cimber Sterling Group A/S, og hvor Jørgen Nielsen bliver ansvarlig for selskabets forretningsudvikling gennemføres nu med virkning fra den 1. januar Markedsudviklingen følges fortsat nøje. Jørgen Nielsen, CEO, udtaler i forbindelse med halvårsrapporten: Første halvår var præget af betydelig aktivitetsfremgang og vækst i antallet af passagerer. Cimber Sterling Group A/S Lufthavnsvej Sønderborg CVR Selskabsmeddelelse Nr. 19/ Side 1/18 Kontaktpersoner: Jacob Krogsgaard, COO Henriette Schütze, CFO Kvartal 2009/10 Cimber Sterling A/S blandt de 3 mest punktlige selskaber i Europa i august Gennemførte flyvninger: 99,3% Til tiden: 91,9% Begyndelsen af 3. kvartal 2009/10 er væsentligt påvirket af selskabets aktieemission og børsnotering på NASDAQ OMX og af en intensiveret konkurrencesituation, der kan forventes at presse omsætningen og den gennemsnitlige yield. Dette har gjort det nødvendigt at nedjustere vores forventninger til omsætningen med DKK 50 mio. og til EBIT med DKK mio. Som reaktion understøtter vi nu vækstplanen på markedssiden og fortsætter med yderligere at udbygge vores konkurrencedygtige omkostningsplatform gennem udrulningen af projektprogrammerne ODIN og THOR. Målsætningen for programmerne er en forbedring af EBIT med DKK 100 mio. i helårseffekt.

2 Side 2/18 2. Kvartal År-til-dato Helår tkr. 2009/ / / / /09 Nettoomsætning EBITDAR EBITDAR margin 3% 17% 6% 13% 11,59% Resultat af primær drift (EBIT) EBIT margin -10% 7% -8% 2% -0,13% EBT Periodens resultat Resultat pr. aktie Trafiktal Yield (DKK) 0,85 1,60 0,85 1,14 1,43 CASK (DKK) 0,66 1,03 0,65 1,03 0,94 Average Sector Length (Km) ASK (000') RPK (000') Load Factor (RPK/ASK) (%) 68,75% 64,82% 69,53% 65,90% 62,18% Antal Passagerer Markedsudvikling og aktiviteter i 1. halvår 2009/10 Konkurrencen blandt luftfartsselskaber, især på ruter til og fra større byer som f.eks. København og London, har været markant. Som følge af den generelle økonomiske krise og afmatning, blev kapaciteten i Europa ifølge IATA reduceret med 5,1% (målt på ASK) i forhold til året før for at tilpasse udbuddet til den lavere efterspørgsel. Luftfartsselskaberne har alle mærket effekten af det økonomiske tilbageslag, der har medført både et betydeligt fald i passagerantallet og pres på den gennemsnitlige yield. Udbuddet af fly har i 2. kvartal 2009/10 været væsentligt større end efterspørgslen, især fly i 150 sæders segmentet, og erhvervelse af disse flytyper har derfor kunnet ske på fordelagtige vilkår. Cimber Sterlings forretningsmodel, baseret på en lav omkostningsbase, fleksible overenskomster og en flyflåde der kan kombineres optimalt over dagen, er en væsentlig forudsætning i selskabets fortsatte bestræbelser på at generere lønsom vækst, selv under disse vanskelige markedsvilkår. Betydelig vækst i passagerantal Cimber Sterlings operation med 27 fly har i 1. halvår 2009/10 transporteret i alt passagerer, hvilket er 33% mere end i samme periode sidste år. Antallet af passagerer på egne ruter med tillæg af charter udgjorde i 1. halvår 2009/ , svarende til en stigning på 67% i forhold til sidste år. I 2. kvartal 2009/10 isoleret udgjorde det totale antal passagerer , svarende til en stigning på 32% i forhold til samme kvartal sidste år. Antallet af passagerer på egne ruter og charter udgjorde i 2. kvartal 2009/ mod sidste år, en stigning på 66%. Kvartalets vækst målt i RPK udgør 136% i forhold til vækst målt i ASK på 123%. Den gennemsnitlige sektorlængde blev forøget fra 401 km til 512 km som følge af Boeing operationen og beflyvning af flere og længere Europa-ruter. I samme periode er CASK forbedret med 36% fra DKK 1,03 til 0,66. Den højfrekvente betjening af de danske indenrigsruter er fortsat med mere end 400 ugentlige afgange, og den samlede load faktor blev i halvåret forøget fra 65,9% til 69,5% i forhold til samme periode året før. Stigende andel af billetter sælges gennem agenter og samarbejdspartnere I 1. halvår 2009/10 er salget af billetter til Cimber Sterlings rutenet fordelt på følgende salgskanaler: Other airlines 22% Cimber.dk 35% Call center 3% Agents 40%

3 Side 3/18 Der er i 2. kvartal 2009/10 sket en forskydning i fordelingen mellem salgskanalerne, hvilket især skyldes indgåelse af flere nye samarbejdsaftaler med andre flyselskaber. I 2. kvartal 2009/10 er andelen af salget gennem henholdsvis andre flyselskaber og agenter steget til 25% og 42%, hvilket vurderes at være positivt, specielt da den totale vækst i salget samtidig primært er sket i leisuresegmentet. længere Europa ruter, men målet, rent udnyttelsesmæssigt, er at kunne måle sig med de bedste i verden indenfor hvert segment. Gevinsten er, at den fremtidige vækst delvist kan realiseres gennem en mere optimal udnyttelse af eksisterende kapacitet med lavere enhedsomkostninger til følge. Turbulensen i forbindelse med børsnoteringen er overstået og Cimber Sterling møder fortsat stor opbakning og loyalitet hos alle former for agenter og rejsebureauer, såvel erhvervsrejsebureauer, privatrejsebureauer, turoperatører som deciderede online rejsebureauer. Driftsoptimering fortsat i fokus Fly til Tiden. Punktlighed og regularitet har siden starten af 2009 været genstand for øget fokus i Cimber Sterling, og i 2. kvartal 2009/10 sås resultatet tydeligt. Selvom Cimber Sterlings forretningsmodel indeholder et stort antal afgange, korte ophold i lufthavne og servicering af hovedlufthavne, var selskabet i august 2009 blandt de tre mest punktlige flyselskaber i Europa. 91,9% af alle fly afgik til tiden og regulariteten var 99,3% i 2. kvartal 2009/10. Ét Air Operator Certicate (AOC). Der er gennem 2. kvartal 2009/10 arbejdet hen imod en forenkling af organisationen for at optimere driften og drage fordel af synergier, således at Cimber Sterlings omkostningsbase reduceres yderligere. Dette sker gennem en sammenlægning af Cimber Sterling A/S AOC og Sterling Air A/S AOC. Alle tre flytyper vil således fremtidigt blive opereret på Cimber Sterlings AOC. Enkel Struktur. Cimber Sterling har indgået aftale med det flyvende personale om en fællesoverenskomst. Dette betyder at alle piloter og stewardesser fra 1. december 2009 er organiseret i Dansk Funktionærforbund. Der er i Cimber Sterling et godt samarbejde mellem ledelse og medarbejdere og kun én overenskomst for hver af grupperne: piloter, kabine, mekanikere og administration. Hermed er strukturen på plads for en enkel og gennemsigtig organisation, der kan gennemføre hurtige, præcise og fleksible tilpasninger. World Class. I 2. kvartal 2009/10 blev optimeringsprojektet World Class initieret. Projektets mål er at sikre lønsom vækst gennem en højere og mere optimal anvendelse af eksisterende fly og personale. Der er stor operationel forskel i Cimber Sterlings højfrekvente indenrigstrafik og de

4 Side 4/18 Cimber Sterling A/S Rutekort

5 Side 5/18 Delårsregnskab og resultatforventning Omsætning Koncernens omsætning udgjorde i 1. halvår 2009/10 DKK 837,2 mio. mod DKK 660,9 mio. sidste år, svarende til en stigning på 27%. Omsætningen i 2. kvartal 2009/10 steg fra DKK 353,8 mio. sidste år til DKK 423,4 mio. i år, svarende til en stigning på DKK 70,6 mio. Omsætningsvæksten kan primært henføres til Cimber Sterlings udvidelse af aktiviteten, dvs. rutenettet og flyflåden, fra januar 2009, hvor selskabet påbegyndte operationen af Boeing 737, og dermed et øget antal transporterede passagerer. Den gennemsnitlige passagerindtægt er siden regnskabsårets start faldet fra DKK 898 til DKK 737 en udvikling som forventes at fortsætte qua den øgede konkurrencesituation. Den gennemsnitlige yield i 1. halvår 2009/10 var DKK 0,85 mod 1,14 samme periode sidst år. For 2. kvartal er faldet mere udtalt, nemlig fra DKK 1,60 sidste år til 0,85 i år. Faldet i den gennemsnitlige yield kan tilskrives to primære forhold. For det første den nye Boeing operation, som primært flyver med privatrejsende og på længere ruter. På disse fly er den gennemsnitlige yield markant lavere end på Cimber Sterlings traditionelle højfrekvente ruter med mindre fly og kortere flyvedistance. For det andet en øget konkurrence fra andre luftfartselskaber på et i stigende grad prisfølsomt marked. EBITDAR Koncernens EBITDAR for 1. halvår 2009/10 er DKK 48,8 mio. mod DKK 86,5 mio. i samme periode sidste år. I 2. kvartal 2009/10 udgjorde EBITDAR DKK 13,6 mio., som korrigeret for indregnede omkostninger til børsnotering på DKK 5,5 mio., svarer til en EBITDAR-margin på 4,5% mod sidste års 17,0%. Udviklingen i EBITDAR-margin afspejler primært Cimber Sterlings indtog på ferieruter og fokuserede europæiske ruter, samt en generelt intensiveret konkurrence på de fleste destinationer. Resultat af primær drift (EBIT) Resultat af primær drift udgør efter 1. halvår 2009/10 DKK -66,9 mio. mod DKK 14,3 mio. i samme periode sidste år. EBIT i 2. kvartal 2009/10 er realiseret med DKK -41,6 mio. Sammenlignet med 2. kvartal 2008/09 er leasing og afskrivninger steget med DKK 20 mio. i 2. kvartal 2009/10, primært som følge af selskabets udvidelse af flyflåden. Resultat før skat (EBT) Resultat før skat udgør i 1. halvår 2009/10 DKK -52,9 mio. mod DKK -50,9 mio. sidste år. I 2. kvartal 2009/10 blev resultat før skat på DKK -37,1 mio., et fald på DKK 4 mio. i forhold til 2. kvartal 2008/09. Udviklingen fra 2. kvartal 2008/09 til 2. kvartal 2009/10 skyldes at nettoomkostninger til finansiering udgør DKK 4,4 mio. i 2. kvartal 2009/10, hvilket er DKK 54,1 mio. mindre end i samme kvartal sidste år, hvor posten var præget af store urealiserede valutakurstab på USD. I 2. kvartal 2009/10 har valutakurseffekten været modsatrettet, idet der er urealiserede kursgevinster på USD på ca. DKK 23 mio. Balance og pengestrømme De samlede aktiver udgjorde ultimo 2. kvartal 2009/10 DKK 1.047,8, mio., et fald på 1% eller DKK 14 mio. i forhold til samme tidspunkt i 2008/09. Driftskreditter, netto udgjorde ultimo 2. kvartal 2009/10 DKK 60,9 mio., en stigning på DKK 31,6 mio. i forhold til 2008/09. I samme periode er den nettorentebærende gæld reduceret med DKK 69,6 mio. til DKK 475,9 mio. Cimber Sterlings egenkapitalandel er faldet fra 19,6% til 10,8% ultimo 2. kvartal 2009/10. Pengestrøm fra primær drift udviste i 1. halvår et fald på DKK 13,6 mio. til DKK 31,1 mio. forårsaget af et fald i resultater af den primære drift delvist udlignet af en forbedring af Cimber Sterlings arbejdskapital. Begivenheder efter periodens udløb Med henblik på at sikre grundlaget for Cimber Sterlings vækststrategi og ekspansion samt sikre selskabet en stærkere kapitalisering gennemførte Cimber Sterling Group A/S et udbud af nye aktier og en efterfølgende børsnotering på NASDAQ OMX i december Nettoprovenuet fra emissionen udgjorde 251 mio. kr. Provenuet er anvendt til at styrke selskabets egenkapital og nedbringe nettorentebærende gæld. Endvidere er leverandørkreditter blevet nedbragt. Som annonceret i selskabets børsprospekt, har CEO Jørgen Nielsen meddelt, at han ønsker at træde tilbage som administrerende direktør efter børsnotering. Jørgen Nielsen vil som

6 Side 6/18 medlem af direktionen fra 1. januar 2010 koncentrere sig om selskabets forretningsudvikling. Som ligeledes annonceret er det besluttet, at selskabets COO Jacob Krogsgaard skal overtage posten som CEO efter Jørgen Nielsen. For at styrke fokus på og udrulning af selskabets vækststrategi og de igangsatte initiativer til styrkelse af indtægts- og omkostningsbasen, har bestyrelsen i samråd med direktionen skønnet det hensigtsmæssigt, at fremskynde denne ledelsesændring, så den får effekt fra 1. januar Forventninger til fremtiden Cimber Sterling er i løbet af 3. kvartal 2009/10 blevet væsentligt påvirket af den generelle økonomiske afmatning, der har sat sit præg på forbruget i november og som har medført en nedgang i antallet af solgte billetter. Desuden er det selskabets vurdering, at børsnoteringsprocessen og den øgede opmærksomhed omkring selskabets likviditetsmæssige forhold har haft en negativ indflydelse på selskabets salgs- og marketingsaktiviteter i november og første del af december, hvor selskabet naturligt ikke har kunnet opfylde de budgetterede salgsmål. Det er imidlertid fortsat selskabets forventning, at der i månederne januar til april 2010 kan realiseres en omsætning svarende til de forventninger, som lå til grund for udmeldingerne i børsprospektet. Som følge af ovenstående nedjusterer selskabet sine samlede forventninger til omsætningen i regnskabsåret 2009/10 til at udgøre DKK mio. mod tidligere DKK mio. For at indhente den negative udvikling i salget i november og december samt for at fastholde Cimber Sterlings markedsposition, er det besluttet, at iværksætte to programmer for dels at understøtte vækstplanen på markedssiden (ODIN) og for at fastholde en af markedets laveste omkostningsplatforme (THOR). Programmerne har til formål for det første at understøtte salgsvæksten primært gennem implementeringen af flere og bredere kampagneaktiviteter og yderligere omsætningsgenererende aktiviteter. For det andet at implementere en række omkostningsreducerende tiltag, herunder genforhandling af leverandøraftaler og kreditter samt øget fokus på kapacitetsudnyttelse og tilpasning. Begge programmer igangsættes over årsskiftet, men vil først få fuld effekt på de kommende regnskabsår. Målsætningen for programmerne er en forbedring af EBIT på DKK 100 mio. i helårseffekt. Den forventet lavere omsætning betyder derfor, at indtjeningen for indeværende regnskabsår påvirkes negativt. Således forventes EBITDAR i regnskabsåret 2009/2010 nu realiseret med DKK mio. mod tidligere DKK mio. og primær drift (EBIT) i niveauet DKK -60 mio., mod tidligere DKK -10 til -40 mio. før omkostninger til børsnotering og den planlagte udstedelse af medarbejderaktier i januar Forventningerne til resten af året er baseret på, at selskabet realiserer den allerede igangsatte vækstplan, der i løbet af regnskabsåret vil udvide flyflåden med et B fly og med en udvidelse af rutenettet. Forventningerne baserer sig endvidere på en stabilisering af de makroøkonomiske forhold, og at det kommende års skattelettelser og den nuværende lave rente øger den disponible indkomst og det private forbrug i Danmark. Selskabet følger fortsat markedsudviklingen nøje.

7 Side 7/18 Ledelsens erklæring Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. maj 31. oktober 2009 med tilhørende sammenligningstal for Cimber Sterling Group A/S. en, der ikke er revideret, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delsårsregnskaber som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. oktober 2009 samt resultatet af Koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. maj 31. oktober Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i Koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af Koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Koncernen står overfor. Sønderborg, den 17. december 2009 Direktion Jørgen Nielsen Jacob Saaby Krogsgaard Henriette Schütze Bestyrelse N.E. Nielsen Formand Lone Marie Koch Næstformand John Fahnøe Christiansen Vilhem Hahn-Petersen Carsten Jakobsen Jesper Jarlbæk Jørgen Nielsen Vagn Ove Sørensen Sten Vestergård-Poulsen

8 Side 8/18 Cimber Sterling Koncernens resultatopgørelse 2. Kvartal År-til-dato Helår tkr. 2009/ / / / /09 Nettoomsætning Produktionsomkostninger Andre eksterne omkostninger Personaleomkostninger Andre driftsomkostninger, netto Resultat af primær drift før leasingomkostninger og af- og nedskrivninger m.v. (EBITDAR) Leasingomkostninger Af- og nedskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat (EBT) Skat af årets resultat Årets resultat Fordeles således: Aktionærerne i Cimber Sterling Group A/S Resultat pr. aktie Resultat /udvandet resultat pr. aktie (3 aktier)

9 Side 9/18 Cimber Sterling Koncernens totalindkomstopgørelse 2. Kvartal År-til-dato Helår tkr. 2009/ / / / /09 Periodens resultat Værdiregulering af sikringsinstrumenter Periodens værdiregulering Værdireguleringer, overført til produktionsomk Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst efter skat Totalindkomst i alt Fordeles således: Aktionærerne i Cimber Sterling Group A/S Resultat pr. aktie Resultat/udvandet resultat pr. aktie (3 aktier)

10 Side 10/18 Cimber Sterlings balance aktiver År-til-dato Helår tkr. 2009/ / /09 AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Varemærker Rettigheder Udviklingsprojekter Materielle aktiver Grunde og bygninger Fly og flydele Andet driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under udførelse Andre langfristede aktiver Deposita og andre tilgodehavender Langfristede aktiver i alt Kortfristede aktiver Beholdninger af forbrugs- og handelsvarer Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser og varer Afledte finansielle instrumenter Tilgodehavende selskabsskat Andre tilgodehavender Forudbetalte omkostninger Værdipapirer Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT

11 Side 11/18 Cimber Sterlings balance passiver År-til-dato Helår tkr. 2009/ / /09 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital Overkurs ved emission Værdiregulering af sikringsinstrumenter Overført resultat Egenkapital i alt Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat Hensatte forpligtelser Prioritetsgæld Kreditinstitutter Leasingforpligtelser Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede forpligtelser Prioritetsgæld Kreditinstitutter Driftskredit, kreditinstitutter Leasingforpligtelser Modtagne forudbetalinger fra kunder samt periodiserede indtægter Leverandører af varer og tjenesteydelser Anden gæld Hensatte forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT

12 Side 12/18 Egenkapitalopgørelse Koncern Reserve for Overkurs ved sikringstransaktioner Overført tkr. Aktiekapital emission resultat I alt Egenkapital 1. maj Periodens totalindkomst Egenkapital 31. oktober Egenkapital 1. maj Periodens totalindkomst Egenkapital 31. oktober

13 Side 13/18 Cimber Sterling Koncernens pengestrømsopgørelse 2. Kvartal År-til-dato Helår tkr. 2009/ / / / /09 Resultat før skat Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: Afskrivninger Andre ikke-kontante driftsposter, netto Hensatte forpligtelser Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital Ændring i driftskapital: Varebeholdninger Tilgodehavender Leverandører, forudbetalinger og anden gæld Pengestrøm fra primær drift Renteindtægter, modtaget Renteomkostninger, betalt Betalt selskabsskat Pengestrøm fra driftsaktivitet Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver Afgang af materielle aktiver Salg af aktiviteter Ændring i langfristede andre tilgodehavender Salg af værdipapirer Pengestrøm til investeringsaktivitet Fremmedfinansiering: Ændring i gæld til kreditinstitutter m.v Aktionærerne: Udbetalt udbytte inklusiv omkostninger Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Årets pengestrøm Likvider, primo Likvider, ultimo

14 Side 14/18 Noter Note 1 Anvendt regnskabspraksis Cimber Sterling Group A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. en for perioden 1. maj oktober 2009 omfatter sammendraget koncernregnskab for Cimber Sterling Group A/S og dets dattervirksomheder (koncernen). Det sammendragne koncernregnskab for perioden 1. maj oktober 2009 for Cimber Sterling Group A/S aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som er godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2008/09, hvortil der henvises. Denne årsrapport indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Note 2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og vurderinger, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentligste skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af det sammendragne koncernregnskab for perioden 1. maj oktober 2009 som ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2008/09. Note 3 Segmentoplysninger vedrørende rapporteringspligtige segmenter År-til-dato 2009/10 tkr. Flydrift Cimber Air Maintenance Center Rapporteringspligtige segmenter i alt Øvrige Koncernregnskab Omsætning til eksterne kunder Intern omsætning mellem segementer Segmentomsætning i alt EBITDAR EBIT Finansielle indtægter og omkostninger Resultat før skat Skat Resultat efter skat Segmentaktiver

15 Side 15/18 Segmentoplysninger vedrørende rapporteringspligtige segmenter (fortsat) År-til-dato 2008/09 tkr. Flydrift Cimber Air Maintenance Center Rapporteringspligtige segmenter i alt Øvrige Koncernregnskab Omsætning til eksterne kunder Intern omsætning mellem segementer Segmentomsætning i alt EBITDAR EBIT Finansielle indtægter og omkostninger Resultat før skat Skat Resultat efter skat Segmentaktiver Transaktioner mellem segmenter gennemføres på markedsmæssige vilkår. I posten "Øvrige" indgår primært forretningen Cimber Air Data A/S samt interne elimineringer, jf. afstemning nedenfor. År-til-dato t.kr 2009/ /09 EBIT jf. rappporteringspligtige segmenter Cimber Air Data Elmineringer m.v EBIT jf. resultatopgørelsen Ovenstående segmenter er baseret på den interne styring, og hvad er anses for kernevirksomhederne i Koncernen. Omsætningen er fordelt således: År-til-dato t.kr 2009/ /09 Passagerbefordring Charter Modtagne provisioner Service og vedligeholdelse af fly Salg af reservedele Andet

16 Side 16/18 Note 4 Produktionsomkostninger År-til-dato t.kr 2009/ /09 Flybrændstof Flyvedligeholdelse Passager/fly afgifter Handling- og cateringomkostninger Regnskabsmæssig sikring Øvrige omkostninger Note 5 Andre driftsomkostninger Andre driftsomkostninger i halvåret 2009/10 består af indregnede omkostninger til den efterfølgende børsnotering, jf. note 8. En del af udgifterne er indregnet direkte under egenkapitalen. Note 6 Afskrivninger Under afskrivninger er indregnet ca. 5 mio. kr. vedrørende tab på afgang af materielle aktiver (2008: 0 kr). Note 7 Finansielle poster, netto I finansielle poster, netto er indregnet valutakursgevinster på ca. DKK 26 mio. primært vedrørende kursreguleringer på USD lån (2008: valutakurstab på DKK 51 mio.). Note 8 Kapitalforhold og finansiering Efter afslutning af 2. kvartal har Cimber Sterling fået styrket sit kapitalgrundlag med en gennemført børsnotering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. I den forbindelse er aktiekapitalen blevet udvidet til DKK 45,5 mio. Kapitalforhøjelsen efter omkostninger blev DKK 251 mio. Pr. 31. oktober 2009 er der afholdt DKK 9,2 mio. i emissionsomkostninger og der forventes yderligere omkostninger hertil på ca. DKK 14 mio. Note 9 Finansielle risici Valutarisici Nedenstående følsomhedsanalyse er baseret på følsomhed af EBIT i forhold til USD, før eventuel regnskabsmæssig sikring for perioden 1. maj 31. oktober 2009: Højere kurs i Egenkapital pr. mio. kr. periodens løb EBIT 31/ DKK/USD 10% En negativ ændring af valutakurserne vil have en tilsvarende positiv påvirkning på årets resultat og egenkapital. Effekten af regnskabsmæssig sikring har i perioden været ca. DKK +12 mio. En væsentlig forudsætning ved ovenstående følsomhedsanalyse er, at de angivne følsomheder er opgjort på baggrund af uændret afsætnings- og prisniveau (både køb og salg), omkostningsstruktur og renteniveau. For koncernens valutarisici i forbindelse med koncernens finansielle instrumenter (primært effekt på finansielle poster) henvises til årsrapporten for 2008/09. Risiciene på dette område er i det væsentlige uændret.

17 Side 17/18 Prisrisici Koncernen har betydelige indkøb af brændstof til brug for flytransport. Historisk har der været betydelige ændringer i brændstofpriser, idet disse ofte følger den almindelige udvikling i verdensmarkedsprisen på olie. Koncernen har i 2008 og 2009 ikke foretaget afdækning/sikring af priser. Nedenfor er illustreret en hypotetisk indvirkning på periodens resultat på grund af rimelig sandsynlige ændringer i brændstofpriser for perioden 1. maj oktober 2009: Højere kurs i Egenkapital pr. mio. kr. periodens løb EBIT 31/ Brændstofpriser 10% -9-7 En negativ ændring af brændstofpriserne vil have en tilsvarende positiv påvirkning på årets resultat og egenkapital. En væsentlig forudsætning ved ovenstående følsomhedsanalyse er, at de angivne følsomheder er opgjort på baggrund af uændret afsætnings-, omkostningsstruktur og renteniveau. Note 10 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Udover de pantsætninger, der fremgår af årsrapporten for perioden 2008/09, er der i perioden stillet virksomhedspant i datterselskaberne Cimber Sterling A/S og Cimber Maintenance Center A/S. Dette indebærer, at et pengeinstitut har fået sikkerhed i de til enhver tid værende fordringer, beholdninger, driftsmateriel og rettigheder i de pågældende selskaber. Pantet udgør maksimalt DKK 75 mio. Note 11 Begivenheder efter balancedagens udløb Der er ikke sket væsentlige ændringer i de forhold der var beskrevet i årsrapporten for 2008/09, bortset fra de forhold der er nævnt under note 8 samt afsnittet om Begivenheder efter periodens udløb i ledelsesberetningen. Note 12 Nærtstående parter Der er ikke sket ændringer i nærtstående parter, set i forhold til årsrapporten for 2008/09. Der er ingen væsentlige ændringer i de typer af transaktioner der blev beskrevet i årsrapporten for 2008/09. Til advokatfirmaet Bech-Bruun, hvor koncernens bestyrelsesformand er medindehaver, er der i halvåret 2009/10 indregnet ca. t.dkk 850, vedrørende diverse rådgivningsydelser samt t.dkk vedrørende rådgivning og assistance i forbindelse med koncernens børsnotering.

18 Side 18/18 Definitioner AOC ASK CASK RPK Load factor Yield Wet lease EBIT EBITDA EBITDAR Air Operator Certificate, certifikat der certificerer, at et luftfartsselskab har den nødvendige ekspertise og de organisatoriske ressourcer til sikkert at udføre den type af luftfartsaktivitet, der er specificeret i certifikatet. Available Seat Kilometres, antallet af tilgængelige sæder multipliceret med den tilbagelagte strækning i kilometer. Cost per Average Seat Kilometres, nettoomsætning minus EBITDA i forhold til ASK. Revenue Passenger Kilometres, antallet af betalende passagerer multipliceret med den tilbagelagte strækning i kilometer. Forholdet mellem Revenue Passenger Kilomentres (RPK) og Available Seat Kilometres (ASK). Passagerindtægter i forhold til antal fløjet passagerkilometer (RPK). En leasingaftale, hvor udlejer bærer alle omkostninger til fly, besætning, vedligeholdelse og forsikring. Resultat af primær drift før finansielle omkostninger og skat. Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger, finansielle omkostninger og skat. Resultat af primær drift før leasingomkostninger, af- og nedskrivninger, finansielle omkostninger og skat. Disclaimer Materialet indeholder fremadrettede udsagn. Disse fremadrettede udsagn er udsagn vedr. Cimber Sterlings hensigter, estimater, forecasts (prognoser), projektioner, anskuelser og nuværende forventninger vedr. bl.a. Cimber Sterlings driftsresultat, finansielle tilstand, likviditet, muligheder, vækst, strategier og industrien, inden for hvilken Cimber Sterling opererer. I sin natur indebærer fremadrettede udsagn risici og usikkerheder, fordi de relaterer til hændelser og afhænger af omstændigheder, som måske eller måske ikke vil finde sted i fremtiden. Cimber Sterling advarer om, at fremadrettede udsagn ikke er en garanti for fremtidige præstationer, og at det faktiske driftsresultat, Cimber Sterlings finansielle tilstand og likviditet og udviklingen inden for Cimber Sterlings industri kan afvige væsentligt fra det, som er omtalt eller underforstået i de fremadrettede udsagn indeholdt i Materialet. I tillæg hertil, selvom Cimber Sterlings driftsresultat, finansielle tilstand og likviditet og udviklingen inden for Cimber Sterlings industri skulle være i overensstemmelse med de fremadrettede udsagn indeholdt i Materialet, så er disse resultater eller udviklingen ikke nødvendigvis indikative for resultater eller udviklingen i fremtidige perioder. Cimber Sterling påtager sig ikke at udsende officielle korrektioner til fremadrettede udsagn for at afspejle begivenheder eller omstændigheder, som opstår efter offentliggørelse af Materialet, medmindre det er påkrævet i henhold til lovgivningen. en er udarbejdet på dansk og oversat til engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse mellem den danske delårsrapport og den engelske oversættelse, har den danske delårsrapport forrang.