Emerging Markets - Update Uge 23
|
|
- Morten Ludvigsen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Emerging Markets - Update Uge 23 Dato: 8. juni 212 Relaterede publikationer: Investering Bernanke og Fitch ødelægger den gode stemning. S&P opjusterer Ecuadors kreditværdighed til B fra B-. Den kinesiske centralbank sætter styringsrenten ned. Finansiel nyhedsoversigt Efter at sidste uge var præget af frygt, har de sidste par dage været en mere positiv oplevelse. Men det fik Feds Bernanke og Fitch i går aftes ødelagt. Bernanke holdt døren åben for yderligere stimuli, men indtrykket var samtidig, at det ikke hastede, hvor mange har ment at QE3 var lige på trapperne. Han tilskrev desuden de gode arbejdsmarkedstal henover vinterhalvåret til dårlig sæsonkorrektion og at de nuværende svagere tal er mere retvisende. Fitchs nedjustering af Spaniens kreditværdighed med hele tre takker fra A til BBB ramte ligeledes appetitten på risiko. Dermed er Spanien røget fra AAA status i maj 21 til BBB status i dag to år senere. Det er kapitalbehovet i de spanske banker der er i fokus. IMF forventes, at komme med deres vurdering af behovet snarest. Dermed stiger behovet på en pan-euro løsning for kapitalforhøjelser kraftigt. Fitchs nedjustering af Spanien står i stor kontrast til S&Ps opjustering af Ecuador fra B- til B i dag. Ecuador indstillede for fire år siden betalingerne på to af landets tre obligationer, men er som følge af stigende indtægter fra landets olieeksport og lån fra bl.a. Kina langsomt ved at være inde i varmen. De to justeringer af kreditværdigheden illustrerer meget godt udviklingen med faldende kreditværdighed for industrilandene og stigende for Emerging Markets. Figur 1: Kreditværdighed er støt stigende for Emerging Marketslandene som helhed (EMBI Global Diversified-medlemmer) 1 1,5 BB ,5 BB 12 Denne analyse er udarbejdet af: Hans Christian Bachmann porteføljemanager tlf hans.chr.bachmann@sydbank.dk BBB- BB- 12, sydbank.dk markets.sydbank.dk
2 Emerging Markets Den kinesiske centralbank sætter renten ned Som vi skrev i sidste uge, efter skuffende PMI-tal, ville der formentlig komme lempelser af den kinesiske pengepolitik snart. Det har vist sig at holde stik, eftersom centralbanken i går nedsatte styringsrenterne med 25bp til 6,31 % og 3,25 % for henholdsvis den 1-årige ud- og indlånsrente. Udover sidste uges PMI-tal er det formentlig nøgletallene for maj, som bliver offentliggjort på lørdag og søndag, der har fået centralbanken til at agere. Derfor kan man godt sætte næsen op efter, at weekendens tal for industriproduktionen vil være svage. Endvidere vil inflationen formentlig være lavere, hvilket giver centralbanken mulighed for at sænke renterne og fokusere på den økonomiske vækst. 25bp lavere rente ikke noget, når væksten og inflation stadig er over 1 % til sammen. Figur 3: I de kommende måneder er nye lån en vigtig faktor at holde øje med i Kina Figur 2: Centralbanken har sat renten ned for første gang siden New loans bn. CNY -5 Source: Thomson Reuters Datastream Central Bank Rate 1Y (Lending) Central Bank Rate 1Y (Deposit) CPI YoY CPI ex. food YoY Der var også rentenedsættelser på resten af løbetiderne. Hvor især indlånsrenterne med løbetid på mere end et år blev nedsat (med op til 4bp.). Vil rentenedsættelserne have den store effekt? Som rentenedsættelse i sig selv, nej, eftersom renterne allerede er lave, og at det mere er private virksomheders adgang til lån, som er problemet. Men som signal er rentenedsættelsen vigtige, eftersom centralbanken og myndighederne tydeligt signalerer, at fokus igen er på vækst og ikke på inflation. I de kommende måneder bliver det vigtigt at holde øje med udlånsvæksten i Kina hvis udlånet ikke vokser har lempelserne slået fejl. For rent økonomisk betyder Source: Thomson Reuters Datastream Bankerne kan sætte renterne mere frit Det var ikke kun rentenedsættelser som centralbanken fremlagde i går. Centralbanken gav desuden bankerne mere frihed til at bestemme ud- og indlånsrenterne. Nu kan bankerne nedsætte udlånsrenten til,8x centralbankens benchmark rente mod,9x tidligere, mens indlånsrenten kan hæves til 1,1x benchmark renten. Dermed indsnævres bankernes rentemarginal potentielt, især fordi bankernes formentlig vil blive presset af de store statsvirksomheder til at låne ud til en lavere rente. På indlåns siden er effekten mere begrænset eftersom den korte indlånsrente er,4 %, dvs. at placering på en almindelig indlånskonto maksimalt kan komme op på,44 %. Vil man binde pengene i længere tid er effekten til gengæld større eftersom f.eks. 2-års aftaleindskud vil kunne give 4,51 % mod 4,1 %, hvis man kan presse bankerne. Side 2 af 6
3 Afkastudvikling I den seneste uge har der igen været outflow globalt hos fonde med EM-obligationer. Det samlede outflow var med,6 mia. USD i samme størrelsesorden som i de foregående to uger, men i forhold til ugen før var det nu fonde med obligationer i ekstern valuta som måtte holde mest for. Ekstern gæld EM-obligationerne udstedt i USD opgjort ved EMBI Global Diversified hedged to EUR har over den seneste uge fået fornyet luft og er steget med 1,46 %. Rentespændet blev indsnævret med 28bp til 386bp. Indsnævringen kom primært fra et fald i den effektive rente på 19bp til 5,5 %. Det var især høj beta/høj spread landene som fik deres comeback. Har var Venezuela, Elfenbenskysten og Argentina topscorerne. Figur 4: EMBI Global Diversified, effektiv rente (lyseblå, venstre) og rentespænd (mørkeblå, højre) og 1-årig US-rente (grå, venstre) Lokal gæld Emerging Markets-obligationer i lokalvaluta opgjort ved GBI-EM Global Diversified unhedged to EUR gav den seneste uge et afkast på 1,27 %, mens afkastet opgjort i USD var 2,9 %. Det rene obligationsafkast var den seneste uge,67 % ved et fald i den effektive rente på 12bp til 6,34 %. Østeuropæiske lande var højdespringerne, lande som også havde fået mest klø de foregående uger. Colombia kunne dog presse sig ind efter at valutaen og obligationerne havde gjort et stort comeback. Det var de asiatiske lande som dominerede bunden som følge af, at valutaerne følger dollaren tæt. Brasilien lå i bunden som følge af rentestigninger lokalt. Det er rentestigninger, som kommer i kølvandet på meget store rentefald over de seneste måneder. Figur 5: JPM GBI-EM Global Diversified total return, unhedged to EUR (grå), unhedged to USD (lyseblå) og lokalvaluta (mørkeblå) J J A S O N D J F M A M J GBI-EM GD i USD GBI-EM GD i EUR GBI-EM GD i lokalvaluta 85 Source: Thomson Reuters Datastream 1 2 J J A S O N D J F M A M J EMBI Global Div. Stripped Yield 1 Year US-Treasury Yield EMBI Global Diversified Stripped Spread(R.H.SCALE) Source: Thomson Reuters Datastream Side 3 af 6
4 Tabel 1: EMBI Global Diversified - Emerging Markets-obligationer udstedt i USD Afkast Effektivrente Rentespænd (bp) Seneste uge Mtd Åtd Aktuelt Aktuelt Ænd. 1 uge Ændring Åtd EMBI Global Diversified hedged to EUR 1,46% 1,46% 4,68% 5,5% Region Afrika 2,9% 2,9% 8,73% 5,37% Asien 1,1% 1,1% 3,71% 4,47% Europa 1,37% 1,37% 6,4% 5,64% Latinamerika 1,89% 1,89% 4,69% 5,78% Mellemøsten -,26% -,26%,2% 6,18% Kreditvurdering Investment Grade 1,36% 1,36% 4,54% 4,25% BB 1,2% 1,2% 5,52% 5,35% B 2,22% 2,22% 5,15% 9,87% Lande Venezuela 5,2% 5,2% 15,34% 12,46% Elfenbenskysten 5,17% 5,17% 43,22% 9,71% Argentina 4,29% 4,29% -11,57% 13,49% Ukraine 2,24% 2,24% 6,27% 9,97% Mongoliet 2,22% 2,22% 2,22% 6,24% 56 n.a. n.a. Sydafrika 2,18% 2,18% 4,95% 3,86% Ecuador 2,16% 2,16% 2,32% 9,2% Indonesien 2,8% 2,8% 2,% 4,76% Peru 1,94% 1,94% 7,14% 4,7% Uruguay 1,91% 1,91% 3,22% 4,28% Ungarn 1,87% 1,87% 4,81% 7,61% Namibia 1,8% 1,8% 4,7% 4,9% Tyrkiet 1,7% 1,71% 7,17% 5,18% Colombia 1,64% 1,64% 4,93% 3,76% Nigeria 1,61% 1,61% 7,3% 5,34% Kroatien 1,5% 1,5% 5,14% 7,13% Mexico 1,5% 1,5% 3,54% 4,24% Polen 1,44% 1,45% 7,% 3,72% Rusland 1,43% 1,43% 6,13% 4,5% Gabon 1,38% 1,38% 6,73% 4,26% Panama 1,3% 1,3% 4,2% 4,1% Sri Lanka 1,25% 1,25% 2,84% 6,26% Brasilien 1,23% 1,24% 3,9% 4,16% Rumænien 1,23% 1,23%,44% 6,45% 5-28 n.a. Belize 1,22% 1,22% -5,24% 18,1% Senegal 1,8% 1,8% 13,23% 7,21% Den Dominikanske Repuplik 1,7% 1,7% 9,41% 6,13% Filippinerne 1,3% 1,3% 5,5% 4,14% Kasakhstan 1,% 1,% 6,24% 4,83% Hviderusland,97%,97% 11,45% 1,64% Aserbajdsjan,84%,84% -2,88% 5,8% n.a. Ghana,7%,7% 5,54% 5,73% Irak,61%,61% -1,75% 8,73% Egypten,54%,54% 9,55% 7,5% Chile,47%,47% 3,44% 3,38% El Salvador,38%,38% 4,11% 6,95% Litauen,36%,36% 7,52% 4,99% Vietnam,36%,36% 6,27% 5,56% Malaysia,3%,3% 3,55% 3,8% Bulgarien,25%,25% 3,54% 3,4% Jamaica,16%,16% 4,41% 8,8% Kina,8%,8% 2,97% 4,2% Georgien -,11% -,11% 5,77% 5,81% Serbien -,24% -,24% 4,23% 7,27% Libanon -,39% -,39%,23% 5,27% Pakistan -,63% -,63% 12,68% 11,8% Jordan -,94% -,94% 5,53% 4,25% Source: JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: Side 4 af 6
5 Tabel 2: Emerging Markets-obligationer udstedt i lokalvaluta GBI-EM Global Diversified Afkast Effektivrente GBI-EM Global Div. Seneste uge Mtd Åtd Aktuelt Ændring 1 uge Ændring Åtd (bp) Unhedged to EUR 1,27% 1,27% 7,75% 6,34% Unhedged to USD 2,9% 2,9% 4,27% 6,34% Obligationsafkast,67%,67% 4,59% 6,34% Region * Asien -,69% -,69% 3,38% 4,97% Europa 3,3% 3,3% 11,16% 7,14% Latin Amerika,63%,63% 8,78% 6,69% Afrika 2,39% 2,39% 5,79% 7,73% Lande * Ungarn 4,41% 4,41% 15,85% 8,12% Colombia 4,2% 4,2% 17,72% 4,77% Polen 3,98% 3,98% 8,84% 5,4% Russia 3,3% 3,3% 6,91% 7,68% Sydafrika 2,39% 2,39% 5,79% 7,73% Mexico 2,26% 2,26% 9,74% 6,17% Tyrkiet 1,2% 1,2% 14,41% 8,99% Peru,9%,9% 11,8% 5,59% Thailand -,23% -,23% 3,4% 3,59% Indonesien -,73% -,73% 1,46% 6,7% Malaysia -,93% -,93% 5,6% 3,45% -5-2 Filippinerne -1,41% -1,41% 1,25% 5,46% 7-25 Brasilien -2,28% -2,28% 2,49% 9,4% *: Afkast på unhedged to EUR-indeks Source: Thomson Reuters Datastream, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: Tabel 3: Aktieindeks, renter, råvarer og valuta Ændring Instrument Lukke kurs 1 uger Måned-til-dato År-til-dato Hang Seng (HKD) ,3%,3% 1,3% BSE Sensex 3 (INR) ,7% 2,7% 7,7% Russian RTS (USD) ,% 5,% -5,6% FTSE/JSE All Shr. (ZAR) ,3% 2,3% 6,% Bovespa (BRL) ,6% -,6% -4,6% 1-årig Treasury 1,65 7,2 7,2-22,2 S&P ,99,4%,4% 4,6% Brent Crude olie 1,5-2,9% -2,9% -7,6% Guld, spot 1.592,29 1,7% 1,7% 1,1% EUR/USD 1,26 1,4% 1,4% -2,8% EUR/PLN 4,27-2,2% -2,2% -4,5% EUR/HUF 295,43-1,6% -1,6% -6,3% EUR/TRY 2,3 -,9% -,9% -6,% EUR/ZAR 1,53,4%,4%,6% USD/BRL 2,3,2%,2% 9,1% USD/MXN 14,7,4%,4%,8% USD/TRY 1,83-1,2% -1,2% -3,1% USD/ZAR 8,39,2%,2% 3,7% USD/CNY 6,36,3%,3% 1,1% Source: Thomson Reuters Datastream, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Baseres anbefalinger i materialet sig på tidligere afkast, er det ikke en pålidelig indikator for fremtidigt afkast.anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank A/S er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 11, 21 København Ø. Side 5 af 6
6 Side 6 af 6
Emerging Markets Update Uge 49
Emerging Markets Update Uge 9 Dato:. december Relaterede publikationer: Investering Brasilien lemper på skatter for at undgå yderligere svækkelse af BRL Polens centralbank nedsatte som forventet styringsrenten
Læs mereEmerging Markets Update Uge 17
Emerging Markets Update Uge 7 Dato: 5. april Relaterede publikationer: Investering Finansiel nyhedsoversigt Efter aftale om Kosovo er Serbien nu på vej mod EUoptagelsesforhandlinger med EU. EU-justitskommissær
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 32
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 9. august 13 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Estimater for EM-obligationer et år frem Kinesisk eksport og industriproduktion for juli
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 36
Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 4. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt I Brasilien nedsættes SELIC-styringsrenten formentlig 100bp på onsdag. Uændret rente
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 14. januar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Uændret rente på rentemødet i Tyrkiet på onsdag.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 37
Emerging Markets - Update Uge 37 Dato: 10. september 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den tyrkiske centralbank hæver formentlig renten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 9
Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 27. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Styringsrenten blev sat ned med 75bp til 12,25 % i Brasilien. Den colombianske centralbank
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 33
Emerging Markets - Update Uge Dato:. august Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Fortsat outflows ud af fonde med EM-aktier og EM-obligationer. Østeuropæiske BNP-tal for. kvartal
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 9. januar 2015 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Efter en hård afslutning på 2014 ser vi på de dominerende markedstemaer i 2015 Afslutningen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 31
Emerging Markets - Update Uge 31 Dato: 31. juli 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Uændret rente i Tyrkiet. Rentenedsættelse i Brasilien. Den politiske uro i Venezuela er
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 9. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Politisk risiko rammer den tyrkiske lira, TRY. Stærke amerikanske nøgletal sender amerikanske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 32
Emerging Markets - Update Uge 32 Dato: 6. august 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den tyrkiske lira, TRY, er fortsat presset pga.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 12
Emerging Markets - Update Uge 12 Dato: 18. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Hvad har Fed at fortælle på FOMC-mødet på onsdag,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 4. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Udsigten for EM-obligationer ser fornuftigt ud.
Læs mereEmerging Markets Update Uge 24
Emerging Markets Update Uge Dato: 1. juni 13 Relaterede publikationer: Investering EM-markederne har stabiliseret sig Tyrkiets centralbank skrider ind overfor den svækkede TRY Brasilien har fjernet endnu
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 47
Emerging Markets - Update Uge 47 Dato: 19. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Renten hæves formentlig i Sydafrika på torsdag.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 5. marts 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Inflationen falder mindre end forventet i Tyrkiet.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 24
Emerging Markets - Update Uge 24 Dato: 12. juni 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Høj vækst i Østeuropa. Rentenedsættelse i Rusland på fredag. Uændret rente i Polen som
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 8. januar 2018 Relaterede publikationer Året er startet med en bølge af nyudstedelser. Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 34
Emerging Markets - Update Uge 34 Dato: 21. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Mange Emerging Markets økonomier voksede mere end forventet i 2. kvartal. En del af
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 1
Emerging Markets - Update Uge 1 Dato: 2. januar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus EM-obligationer havde et godt 2017, men EUR/USD
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 8
Emerging Markets - Update Uge 8 Dato: 20. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Brasiliansk rentenedsættelse på onsdag, men hvor stor bliver den? Mongoliet lander bedre
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 40
Emerging Markets - Update Uge 40 Dato: 2. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Hvordan går Emerging Markets årets sidste kvartal i møde? Nu er der under tre måneder
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 6
Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 5. februar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Rentestigninger giver modvind til EM-obligationerne,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 12. marts 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Uændrede styringsrenter i Tyrkiet som forventet.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 4
Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 21. januar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Uændret rente på rentemødet i Tyrkiet som forventet,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 10. januar 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Tyrkiets politiske krise er ikke overstået endnu Rolig start på året for EM-obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 37
Emerging Markets - Update Uge 37 Dato: 11. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den brasilianske SELIC-styringsrenten blev som forventet nedsat med 100bp. Uændret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 15. januar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Højere renter giver modvind til EM-obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 36
Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 3. september 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den argentinske og tyrkiske valuta kraftigt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 34
Emerging Markets - Update Uge 34 Dato: 20. august 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus TRY styrket efter Tyrkiske banker blev presset
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 21
Emerging Markets - Update Uge 21 Dato: 23. maj 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Rentenedsættelse i Tyrkiet Militærkup i Thailand er kun en smule negativt for thailandske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 11. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus ECB indikerer uændret rente i hele 2019 og det
Læs mereEmerging Markets Update Uge 40
Emerging Markets Update Uge Dato: 5. oktober 1 Relaterede publikationer: Investering Polens centralbank holder overraskende styringsrenten uændret Emerging Markets PMI-indeks stiger en smule som helhed
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 48
Emerging Markets - Update Uge 48 Dato: 26. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Sydafrikas centralbank hævede styringsrenten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 38
Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 17. september 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Overraskende stor renteforhøjelse i Tyrkiet.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 51
Emerging Markets - Update Uge 51 Dato: 18. december 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Skuffende lille renteforhøjelse fra den tyrkiske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 22
Emerging Markets - Update Uge 22 Dato: 29. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Olieaftale mellem OPEC og Rusland på plads. Kreditvurderingsinstitutterne reagerer på korruptionsskandalen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 46
Emerging Markets - Update Uge 46 Dato: 13. november 2015,Relaterede publikationer Investering Feds og ECBs veje skilles, men hvad med Emerging Markets. Den amerikanske centralbank, Fed, og den europæiske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 50
Emerging Markets - Update Uge 50 Dato: 10. december 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Lavere end forventede inflationstal i Tyrkiet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 17
Emerging Markets - Update Uge 17 Dato: 23. april 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Ny præsident i Ukraine. Genvalg til præsident Widodo
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 9. oktober 2015 Relaterede publikationer Investering Positive afkast for EM-markederne i den sidste uge IMF nedjusterer vækstforventninger til både global og EM-vækst
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 44
Emerging Markets - Update Uge 44 Dato: 29. oktober 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Højrepopulistiske Bolsonaro vinder præsidentvalget
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 13
Emerging Markets - Update Uge 13 Dato: 27. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den russiske centralbank overrasker ved at sænke styringsrenten. Den sydafrikanske centralbank
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 38
Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 18. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Fortsat store inflows til Emerging Markets. Uændret rente i Tyrkiet - men lidt hårdere
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 39
Emerging Markets - Update Uge 39 Dato: 25. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Styringsrenten overraskende holdt uændret i Sydafrika. S&P nedjusterer Kinas kreditvurdering.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 9
Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 26. februar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus S&P opjusterer Ruslands kreditvurdering. Fitch
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 6
Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 4. februar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den amerikanske centralbank foretager en håndbremsevending
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 8
Emerging Markets - Update Uge 8 Dato: 19. februar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Januars stigning i amerikanske renter er fortsat
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 51
Emerging Markets - Update Uge 51 Dato: 17. december 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Uændret rente i Tyrkiet som forventet. Uændret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 26
Emerging Markets - Update Uge 26 Dato: 26. juni 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Renteforhøjelse i Mexico. Inflationen på laveste niveau i 10 år i Brasilien. ANC konference
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 19
Emerging Markets - Update Uge 19 Dato: 8. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt De kinesiske nøgletal har været lidt svagere end ventet på det seneste. Rusland vil gerne
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 6. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Argentina med i indeks for EM-obligationer udstedt i lokalvaluta og Tjekkiet er også på
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 44
Emerging Markets - Update Uge 44 Dato: 30. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Måske ny formand for den amerikanske forbundsbank på vej i denne uge. Markedet venter
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 7. januar 2019 Relaterede publikationer 2019 er ikke uden udfordringer, men der er også muligheder Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 8. oktober 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Højrepopulistiske Bolsonaro vinder første runde
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 49
Emerging Markets - Update Uge 49 Dato: 3. december 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Lidt blødere udmeldinger fra den amerikanske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 30. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Trump vil bygge en mur - en lang og dyr mur. Den tyrkiske centralbank gjorde næsten som
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 46
Emerging Markets - Update Uge 46 Dato: 12. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Saudi Arabien trækker i nødbremsen efter olieprisfald.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 36
Emerging Markets - Update Uge Dato:. september Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Kinesiske PMI-tal bedre end forventet også positive overraskelser fra andre EMlande. Polen:
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge Dato:. januar Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Stor usikkerhed på EM-markederne. Den tyrkiske centralbank satte renterne op markant og fik stabiliseret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 17
Emerging Markets - Update Uge 17 Dato: 24. april 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Formentlig uændrede renter i Tyrkiet ved rentemødet på onsdag. Demonstrationer mod regimet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 9
Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 25. februar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Præsident Trump udskyder toldforhøjelse, hvilket
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 6
Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 6. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport var relativt stærk. Penge strømmer igen ind i EM-obligationsfonde.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 45
Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 5. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Tyrkiets inflation stiger kun en smule i oktober.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 33
Emerging Markets - Update Uge 33 Dato: 15. august 2016 Relaterede publikationer Investering Endnu en uge med positiv udvikling på EM-obligationsmarkederne Putin rasler med sablen over for Ukraine Det blev
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 16
Emerging Markets - Update Uge 16 Dato: 18. april 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Tyrkiet: Afstemning om forfatningsændring giver et lille og omstridt ja. Sydafrika: Lidt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 15
Emerging Markets - Update Uge 15 Dato: 11. april 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Emerging Markets er præget af god stemning Valg i Ungarn og Indonesien Nigeria er nu
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 45
Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 6. november 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Statsbankerot i Venezuela? Venezuelas præsident Maduro sender landets obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 18
Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 29. april 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Argentinsk peso og statsobligationer presset af
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 32
Emerging Markets - Update Uge 32 Dato: 7. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Fortsat store problemer i Venezuela Udsigt til politisk ustadigt vejr i Sydafrika resten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 13
Emerging Markets - Update Uge 13 Dato: 25. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Fed var lidt mere blød end forventet. Uændret styringsrente
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 7
Emerging Markets - Update Uge 7 Dato: 13. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den mexicanske centralbank hæver renten presset af stigende inflation Pengene fortsatte
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 28. januar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus I Venezuela tager presset på præsident Maduro til.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 4
Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 23. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt EM-lande går amok med nye udstedelser Hvad gør den tyrkiske centralbank på rentemødet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 16. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Inflow til EM-obligationer. Argentina med i indeks for lokalvaluta EM-obligationer Tyrkisk
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 35
Emerging Markets - Update Uge 35 Dato: 28. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt USA indfører sanktioner på udvalgte obligationer fra Venezuela I fredags offentliggjorde
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 13. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Lavere oliepris og højere renter i USA og Europa giver modvind til EM-obligationer. Uændret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 35
Emerging Markets - Update Uge 35 Dato: 27. august 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Der er gået valgkamp i den brasilianske valuta.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 29. januar 2018 Relaterede publikationer Brasiliens ekspræsident Lula tabte sin appelsag og skal i fængsel (måske). Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på:
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 42
Emerging Markets - Update Uge 42 Dato: 17. oktober 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Pessimisme om den globale vækst sætter dagsordenen Venezuelas obligationer rammes hårdt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 31
Emerging Markets - Update Uge 31 Dato: 31. juli 2015 Relaterede publikationer Investering EM-valutaer i modvind i juli. Ingen ny regering i Tyrkiet, men måske ændring af pengepolitik Renteforhøjelse i
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 37
Emerging Markets - Update Uge 37 Dato: 11. september 2015 Relaterede publikationer Investering Brasilien S&P nedjusterer kreditvurderingen til BB+ og Brasilien mister dermed IG-status hos S&P. Brasilien
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 40
Emerging Markets - Update Uge 40 Dato: 1. oktober 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Argentina og IMF enige om ændringer til aftale.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 10. oktober 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Overraskende valgresultat giver brasilianske aktier og real medvind. Stor rentenedsættelse
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 46
Emerging Markets - Update Uge 46 Dato: 13. november 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Afgørende dag for Venezuela får vi en statsbankerot? Uændret styringsrente i Polen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 38
Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 18. september 2015 Relaterede publikationer Investering FOMC Fed holdt renten uændret. Markedet reagerede med lettelse vi har set fald i renterne siden. Hvad skete
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 21
Emerging Markets - Update Uge 21 Dato: 22. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Korruptionsskandale i Brasilien truer præsidenten. Uændret rente i Polen og en meget blød
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 4
Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 22. januar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Uændret rente i Tyrkiet Uændret rente i Sydafrika.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 19
Emerging Markets - Update Uge 19 Dato: 9. maj 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Putin beder de pro-russiske separatister i Østukraine om, at udskyde afstemningen sat til
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 25
Emerging Markets - Update Uge 25 Dato: 19. juni 2015 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den amerikanske centralbank beroliger markederne. Regeringsforhandlingerne i Tyrkiet står
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 36
Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 5. september 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Våbenhvile måske på trapperne i Ukraine ECB lægger et solidt fundament for EM-obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 24
Emerging Markets - Update Uge 24 Dato: 13. juni 2016 Relaterede publikationer Investering Brexit-frygt præger de finansielle markeder. Den russiske centralbank sætter renten ned mens den brasilianske fortsat
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 45
Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 6. november 2015 Relaterede publikationer Investering Erhvervstilliden har måske nået bunden Kina Ny femårsplan Tyrkiet Overraskende flertal til AKP ved parlamentsvalget.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 33
Emerging Markets - Update Uge 33 Dato: 14. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Sydafrikas præsident Zuma overlever ottende mistillidsafstemning. Sejr til den reformvenlige
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 18
Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 1. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Pengepolitikken igen strammet i Tyrkiet. Styringsrenten nedsat 50bp til 9,25 % i Rusland.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 49
Emerging Markets - Update Uge 49 Dato: 5. december 2016 Relaterede publikationer Investering Højere oliepris er samlet set positivt for EM. Uændret styringsrente i Polen på onsdagens rentemøde. En renteforhøjelse
Læs mereEmerging Markets - Update
Emerging Markets - Update Dato: 9. september 2011 Relaterede publikationer: Investering Finansiel nyhedsoversigt I denne uge er fokus på konsekvenserne af CHF- fastkurs - regimet for de østeuropæiske EM-lande,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 42
Emerging Markets - Update Uge 42 Dato: 17. oktober 2016 Relaterede publikationer Investering Fokus på ECB i denne uge Fortsat usikkerhed om finansministeren i Sydafrika Rentemøde i Brasilien i den kommende
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 18
Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 2. maj 2016 Relaterede publikationer Investering EM-erhvervstillid er lidt til den svage side i Asien og Østeuropa. Ungarn sænker renten, måske for sidste gang i
Læs mere