NY REVISIONSPÅTEGNING -En empirisk analyse af tilføjelsen af Key Audit Matters

Transkript

1 Copenhagen Business School 2014 Cand.merc.aud.-studiet Institut for Regnskab og Revision Kandidatafhandling NY REVISIONSPÅTEGNING -En empirisk analyse af tilføjelsen af Key Audit Matters NEW AUDITOR S REPORT - An empirical analysis of the addition of Key Audit Matters Forfatter: Sieu David Yung Mac Vejleder: Censor: Marianne Zander Svenningsen Afleveringsdato: 28/ Antal anslag: Antal normalsider: 79

2 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Executive)summary) Since the awakening of the financial crisis back in 2008 many users of the financial statements, and particularly the Auditor s Report, have questioned the value of the audit performed by the auditors. The International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) - an independent auditing standard-setting body that serves the public s interest by setting high-quality international standards for auditing, will try to meet user demands for a more understandable and informative Auditor s Report. They have launched several research programmes and studies since 2009, to get an insight as to what the users are requesting, and by doing this formed a new proposal of improving the Auditor s Report. One of the most innovative changes is the implementation of Key Audit Matters. This thesis deals with the new term Key Audit Matters in the new Auditor s Report. Based on the commentaries the IAASB have received from a range of respondents, covering the world s top professional auditors and investors, this thesis will examine their attitudes by doing an empirical study. This method will give a true and fair view of the capacity of Key Audit Matters, as well as how its implementation can meet user expectations of a more valuable Auditor s Report. Results of the empirical study showed that a huge number of the respondents are supporting this proposal, and believe it will be an improvement from the current pass/fall model. The aim of Key Audit Matters is to give auditors a tool, which they can use and provide users of the Auditor s Report with more insight in the matters that are most significant under the audit. Since Key Audit Matters always are selected from matters communicated with those charged with governance, it can provide more information about the entity and give users a better understanding of the audit and more transparency of the financial statements. However, there are some concerns about the definition of Key Audit Matters, which are highly based on auditor s subjective judgments. I believe users of the Auditor s Report will find it challenging to understand why a reported matter is a Key Audit Matters, when it is in the user s mind-set just an ordinary matter. Another concern is that the description of each Key Audit Matters will be too difficult to understand for some users, since it is requiring a strong professional understanding to get the full value of Key Audit Matters. Therefore, this thesis suggests that the definition of Key Audit Matters can be improved, and the descriptions of each Key Audit Matter can be simplified and understandable for all users. 1/85

3 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Indholdsfortegnelse- Executive)summary)...)1! Figuroversigt)...)4! Kapitel)1)Indledning)...)5! 1.1)Indledning)...)5! 1.2)Problemformulering)...)6! 1.3)Afgrænsning)...)7! 1.3.1!Anvendte!forkortelser!og!begreber!...!8! 1.4)Metode)...)8! 1.4.1!Videnskabelig!metode!...!8! 1.5)Afhandlingens)struktur)...)10! 1.5.1!Analysestrategi!...!10! 1.6)Målgruppe)...)12! 1.7)Litteratur)og)kildekritik)...)12! Kapitel)2)Historien)bag)forslaget)...)13! 2.1)Baggrunden)for)forslaget)...)13! 2.2)Præsentationen)af)den)nye)påtegning)...)15! 2.3)Tilføjelsen)af)ISA)701:)Key)Audit)Matters)...)17! 2.4)Opsamling)...)20! Kapitel)3)Revisors)påtegning)...)21! 3.1)Lovgrundlag)...)21! 3.2)Revisionsstandarderne)...)22! 3.2.1!ISA!700!Udformning!af!en!konklusion!og!afgivelse!af!erklæring!om!et!regnskab!...!23! 3.3)Opsamling)...)27! Kapitel)4)Revisionsteori)...)28! 4.1)Principal)Uog)agentteorien)...)28! 4.1.1!Opsamling!...!31! 4.2)Forventningskløften)...)31! 4.2.1!Opsamling!...!33! 4.3)Revisionsrisikomodellen)...)34! 2/85

4 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters 4.3.1!Opsamling!...!36! 4.4)Sammenfatning)...)36! Kapitel)5))Empiri)...)37! 5.1)Dataindsamling)...)37! 5.1.1!Respondenterne!...!40! 5.1.2!Databehandling!...!40! Kapitel)6)Analyse)af)Key)Audit)Matters)...)44! 6.1)Key)Audit)Matters)i)revisors)påtegning)...)44! 6.1.1!Analyse!af!respondenternes!holdninger!til!spørgsmål!1!...!45! 6.1.2!Opsummering!...!48! 6.2)Er)standarden)vejledende)nok)til)fastlæggelsen)af)KAM?)...)49! 6.2.1!Analyse!af!respondenternes!holdninger!til!spørgsmål!2!...!50! 6.2.2!Opsummering!...!53! 6.3)Hvad)skal)revisor)inkludere)i)beskrivelserne)af)de)enkelte)KAM s)...)54! 6.3.1!Analyse!af!respondenternes!holdninger!til!spørgsmål!3!...!55! 6.3.2!Opsummering!...!57! 6.4)Frivillig)kommunikation)af)Key)Audit)Matters)...)57! 6.4.1!Analyse!af!respondenternes!holdninger!...!58! 6.4.2!Opsummering!...!61! 6.5)Ingen)Key)Audit)Matters)i)revisionen)...)61! 6.5.1!Analyse!af!respondenternes!holdninger!...!62! 6.5.2!Opsummering!...!64! 6.6)Key)Audit)Matters)fra)tidligere)perioder)...)64! 6.6.1!Analyse!af!respondenternes!holdninger!...!65! 6.6.2!Opsummering!...!66! 6.7)Supplerende)oplysninger)og)andre)oplysninger)...)67! 6.7.1!Analyse!af!respondenternes!holdninger!...!68! 6.7.2!Opsummering!...!69! Kapitel)7)Diskussion)...)71! 7.1)Diskussion)af)analysen)...)71! 7.2)Regnskabsbrugerne)og)deres)forventninger)...)71! 7.3)KAM,)EOM)og)modifikation)af)revisors)påtegning)...)73! 7.4)Relevante)informationer)...)75! 3/85

5 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Kapitel)8)Konklusion)...)78! Kapitel)9)Perspektivering)...)81! Kapitel)10)Litteraturliste)...)83! Bilag...Se vedlagte hæfte Figuroversigt- Figur&1:&Afhandlingens&struktur,&egen&tilvirkning& &10! Figur&2&kilde:&Rolf&Elm&Larsen& Revision&i&agentteoretisk&belysning & &30! Figur&3:&Brenda&Porters&forventningskløft,&egen&tilvirkning& &32! Figur&4:&Revisionsrisikomodellen,&kilde:&"Revision&i&praksis"&og&egen&tilvirkning& &34! Figur&5&kilde:&Et&udsnit&af& Oversigt&over&regelsættet&om&erklæringer & &22! Figur&6:&Fortolkning&af&de&enkelte&afsnit&i&den&nye&påtegning,&egen&tilvirkning& &17! Figur&7:&Fordeling&af&kommentarerne&efter&sortering,&egen&tilvirkning& &42! Figur&8:&Udsnit&af&arbejdsskema,&egen&tilvirkning& &43! Figur&9:&Respondenternes&holdninger&til&spørgsmål&1,&kilde:&egen&tilvirkning& &44! Figur&10:&Respondenternes&meninger&til&spørgsmål&1,&egen&tilvirkning& &49! Figur&11:&Respondenternes&holdninger&til&spørgsmål&2,&egen&tilvirkning& &50! Figur&12:&Eksempel&på&struktur&af&KAM& &53! Figur&13:&Respondenternes&meninger&til&spørgsmål&2,&egen&tilvirkning& &54! Figur&14:&Respondenternes&holdninger&til&spørgsmål&3,&egen&tilvirkning& &55! Figur&15:&Respondenternes&meninger&til&spørgsmål&3,&egen&tilvirkning& &57! Figur&16:&Respondenternes&holdninger&til&spørgsmål&3,&egen&tilvirkning& &58! Figur&17:&Respondenternes&meninger&til&spørgsmål&5,&egen&tilvirkning& &61! Figur&18:&Respondenternes&holdninger&til&spørgsmål&6,&egen&tilvirkning& &62! Figur&19:&Respondenternes&meninger&til&spørgsmål&6,&egen&tilvirkning& &64! Figur&20:&Respondenternes&holdninger&til&spørgsmål&7,&egen&tilvirkning& &65! Figur&21:&Respondenternes&meninger&til&spørgsmål&7,&egen&tilvirkning& &67! Figur&22:&Respondenternes&holdninger&til&spørgsmål&8,&egen&tilvirkning& &67! Figur&23:&Respondenternes&meninger&til&spørgsmål&8,&egen&tilvirkning& &70& 4/85

6 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Kapitel)1)Indledning 1.1-Indledning- Revisionsbranchen har i de seneste år været udsat for en del kritik. Medierne stiller spørgsmålstegn ved revisors rolle og værdien af revisionen. Dette sker i kølvandet af de mange konkurser, som den finansielle krise har bragt med sig. Offentlighedens tillid til revisorerne er faldet i takt med de mange konkurser, og revisors rolle som offentlighedens tillidsrepræsentant står for skud. Kritikken er især rettet mod revisors påtegning, som regnskabsbrugerne ikke mener, giver nok informationer der kan bruges i deres beslutningsprocesser 1. Revisionspåtegningen anses som et vigtig redskab, til at genskabe omverdens tillid til revisionsbranchen, da påtegningen er den eneste måde, hvor revisor kan kommunikere om det udførte revision, og er i realiteten det eneste synlige offentligheden har på revisors arbejde. Revisionspåtegningen er derfor en meget vigtig del af forventningsafstemningen hos regnskabsbrugerne. Problemet har længe været kendt og Internatonal Federation of Accountants (IFAC), har gennem deres uafhængige standardsætter enhed International Auditing and Assurance Standards Boards (IAASB) iværksat en række undersøgelser omkring revisor rapportering. Resultatet var tydeligt, en ændring af revisionspåtegningen er nødvendig, for at imødekomme kritikken. Denne afhandling omhandler emnet revisionspåtegning, som har en signifikant indflydelse på regnskabsbrugernes tillid til revisionsbranchen. Afhandlingen er rettet mod IAASB s nye innovative forslag om en ny revisionspåtegning, som er sendt til høring i Juni Forslaget har længe været et af IAASB mål, om at imødekomme regnskabsbrugernes informationsbehov og efterspørgsel efter mere relevante informationer. Et af de nyeste tiltag i revisors påtegning, er tilføjelsen af Key Audit Matters (KAM) centrale revisionsforhold. Det er interessant at undersøge, hvorvidt KAM kan imødekomme regnskabsbrugernes informationsbehov og styrke regnskabsbrugernes tillid til revisor. 1 IFAC.Auditor reporting. Retrieved from priority 2 Nr. 9 - Ny revisionspåtegning på vej 5/85

7 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters 1.2-Problemformulering- Som det fremgår af indledningen, betyder tilføjelsen af et Key Audit Matters-afsnit, at det nu er påkrævet af revisor, at foretage en professionel vurdering af de forhold, som revisor har identificeret under revisionen. Revisor skal vurdere hvilke(n) forhold de mener er mest signifikant og væsentligt for revisionen, og kommunikere dette gennem deres påtegning. Formålet er, at skabe mere relevant og subjektiv information i revisors påtegning, for at imødekomme regnskabsbrugernes informationsbehov. Jeg mener at det er interessant, at undersøge hvad tilføjelsen af KAM kan bidrage med. I dén forbindelse, er det væsentligt at undersøge, hvad de involverede parter 3 mener om tilgangen af KAM. Hovedformålet med denne afhandling er, at undersøge om IAASB s forslag, med fokus på KAM, kan imødekomme regnskabsbrugernes informationsbehov og hvorvidt KAM skaber mere informationsværdi. For at løse ovenstående problemstilling, har jeg udarbejdet følgende problemformulering og medfølgende arbejdsspørgsmål: Hvordan- vil- tilføjelsen- af- KAM- i- den- nye- revisionspåtegning,- ændre- påregnskabsbrugernes- behov- for- mere- relevant- information- i- revisors- påtegning,- herunder-deres-forventninger-til-revisors-arbejde? - For at besvare ovenstående problemformulering, er disse arbejdsspørgsmål udarbejdet, og vil danne grundlag for konklusionen. Redegørende del: L Er der behov for revisors påtegning? L Hvad indebærer revisors påtegning i dag, herunder hvilke love og standarder der danner grundlag for revisors erklæringer? L Hvorledes skal begrebet KAM forstås og hvordan præsenteres denne under påtegningen? 3 Her menes, regnskabsbrugere (investorer, analytiker m.m.), revisorer (revisionsfirmaer -og foreninger) og lovregulerende foreninger (tilsynsmyndighed og standardsætter) 6/85

8 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Analyse del: L Hvordan vil tilføjelsen af KAM, imødekomme regnskabsbrugernes behov efter mere relevante informationer? L Kan KAM styrke regnskabsbrugernes tillid til revisor? L Skal KAM-sektionen implementeres i revisors påtegning? 1.3-Afgrænsning- Dette afsnit har til formål at belyse en række afgrænsninger, jeg har valgt. Det er en nødvendighed at foretage afgrænsningerne, for at denne afhandling kan være mere specifik målrettet mod løsningen af problemformuleringen. Det forventes, at læseren af denne afhandling har en vis forståelse for revisionsfaget, da der i afhandlingen vil indeholde begreber, som jeg ikke finder relevant, at uddybe. Det vil i nogle tilfælde være nødvendigt, at beskrive enkelte begreber, for at læseren kan forstå afhandlingen. Jeg finder det naturligt, at redegøre for revisors virke, herunder lovgrundlaget. Jeg har valgt at redegøre for den danske lovgivning, og vil derfor se bort fra de øvrige landes reguleringssystemer 4. Dette betyder, at jeg i afhandlingen vil foretage en kort redegørelse for sammenhængen mellem Revisorloven (RL), Erklæringsbekendtgørelsen (BEK) og International Standards on Auditing (ISA). Det vurderes, at lovgrundlaget ikke er en essentielt part i forhold til afhandlingens problemformulering, men en nødvendighed for at forstå revisors virke. I dén forbindelse, ser jeg ikke en anledning til, at redegøre for revisors og ledelsens ansvar. Da IAASB s udsendte forslag indeholder en bred vifte af forbedringer, vil jeg i denne afhandling kun behandle emnet Key Audit Matters. Dette er valgt på baggrund af den begrænsede tilladte omfang på afhandlingen. Endvidere er KAM foretrukket over en anden relevant emne, nemlig Going koncern i den nye påtegning. I min analyse, vil jeg se bort fra kommentarerne, udsendt af virksomheder og universiteter, herunder professorer. Det vurderes, at de har en begrænset indflydelse på afhandlingens problemstilling, samt det forhold, at de ikke vil være repræsentativ på baggrund af de få kommentarer. 4 Dette er valgt på baggrund af afhandlingens fokus, som er rettet mod KAM, hvor en diskussion af lovgrundlaget ikke er afgørende. 7/85

9 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Afhandlingen fokuserer udelukkende på IAASB s forslag, og jeg vil derfor ikke komme ind på EU kommissionens krav til revisors erklæringer og øvrige standarder udsendt af andre tilsynsmyndigheder Anvendte-forkortelser-og-begreber- I den resterende del af afhandlingen, vil jeg anvende følgende forkortelser: L IAASB International Auditing and Assurance Standards Boards L IFAC International Federation of Accountants L ISA International Standards on Auditing L ISA 700: Udformning af en konklusion og afgivelse af erklæring om et regnskab L Foreslåede ISA 701: Kommunikation af Key Audit Matters L RL Revisorloven L BEK Erklæringsbekendtgørelsen L ÅRL - Årsregnskabsloven Regnskabsbruger har samme definition som ÅRL 12, stk. 2 jf. afsnit Metode-- Dette afsnit har til formål, at redegøre for den videnskabelige og analytiske metode jeg har valgt til løsningen af problemformuleringen. Hensigten er at præsentere de anvendte forskningsteknikker Videnskabelig-metode-- Ud fra en videnskabelig vinkel, vil afhandlingens vidensproduktion, tage udgangspunkt i den induktive metode 5. Induktion, som det også kaldes, er en fremgangsmåde som tager afsæt i empirien, sammenholdt med teorien, for at komme frem til en generel holdning. Jeg vil i hele afhandlingen, forholde mig kritisk til de teorier og data der er anvendt. Målet er, at opnå en så høj grad af validitet og reliabilitet 6 som muligt. Validiteten opnås ved, at sikre mig, at der er en generel overensstemmelse mellem teorien og empirien. Teorien der anvendes i denne afhandling, er skrevet af eksperter med høj faglig viden, der skal kunne belyse afhandlingens emne. Empirien hentes fra IFAC s hjemmeside. Her indsamles forslaget og standarderne der anvendes i den redegørende del af afhandlingen. Respondenternes 5 (Andersen!Ib,!2008) S (Andersen!Ib,!2008) S. 83 8/85

10 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters kommentarer til IAASB Exposure Draft, der skal være afhandlingens empiri og datagrundlag indsamles ligeledes fra IFAC s hjemmeside. Jeg har sorteret i respondenternes kommentarer for at fjerne bias, der kan svække afhandlingens troværdighed. IFAC, vurderes som en gyldig og relevant kilde i forbindelse med løsningen af afhandlingens problemformulering. Reliabiliteten opnås ved, at datagrundlaget består af respondenternes kommentarer til IAASB s udsendte Exposure draft. Det forventes derfor, at respondenterne er nøje udvalgt af IAASB, således at undersøgelsen ikke bliver påvirket af tilfældigheder 7. Min metodiske behandling af respondenternes kommentarer, herunder vurderingen af respondenternes holdninger kan være subjektive, men jeg vil så vidt muligt forholde mig objektivt til kommentarerne for at styrke reliabiliteten 8. Afhandlingens dataindsamling, tager både afsæt fra den kvalitative og kvantitative metode 9. Af kvalitative data kan nævnes, love og standarder, herunder IAASB udsendte Exposure draft og de af IAASB s modtagne kommentarer. De data jeg får indsamlet i forbindelse med den empiriske analyse af respondenternes kommentarer til spørgsmål 1-8 (minus 4), er centralt for besvarelsen af afhandlingens problemformulering. Respondenterne til høringsoplægget, må anses at være top professionelle fagfolk, inden for de respektive segmenter. Derfor vil deres kommentarer indeholde en vis form for kvalitet og de er i stand til at forholde sig kritisk til forslaget. Dette vil styrke afhandlingens robusthed og samtidig fremhæve de væsentligste sider af forslaget. Respondenternes kommentarer er af en sekundær karakter, og vurderes til at være pålidelige og essentielle for afhandlingen 10. Afhandlingens kvantitative data, består af min analyse af kommentarerne og på den måde udlede deres holdninger. På baggrund af den empiriske analyse, vil jeg præsentere respondenternes holdninger på en præsentabel og overskuelig måde i form af diagrammer. 7 Tilfældige respondenter, som ikke har nær så meget fagligt indsigt 8 jf. afsnit Databehandling 9 (Andersen!Ib,!2008) S (Andersen!Ib,!2008) S /85

11 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters 1.5-Afhandlingens-struktur- Dette afsnit har til formål, at vejlede læseren gennem afhandlingens struktur og opbygning. Figuren herunder, skal give læseren et illustrativt overblik over afhandlingens dispositioner. Kapitel)2)Historien)bag) forslaget:!redegøre!for! udviklingen!i!forslaget) Kapitel)3)Revisors) påtegning:)redegøre!for! lovgrundlaget!og!isa!700!) Kapitel)4)Revisionsteori:) Redegøre!for!"Principal!Log! agentteorien",! Forventningskløften!og! Revisionisikomodellen! Redegørelse)for)IAASB's)forslag)samt)) revisionsteorier)7og)standarder) Kapitel)5)Empiri:)Redegøre!for! datagrundlaget!og!dataindsamlingsmetoden! Kapitel)6)Analyse)af)Key)Audit)Matters:) Analyse!af!respondenternes!kommentarer! til!iaasb's!7!spørgsmål!om!kam,!herunder! centrale!problemstillinger! Analyse)af) respondenternes) kommentarer)af)kam) Kapitel)7)Diskussion:)Diskutere!centrale! problemstillinger!identiziceret!under!analysen,!og!! sammenholde!det!med!overordnet! problemformulering! Diskussion) af)kam) Kapitel)8)Konklusion:)På!baggrund!af!analysen!og! diskussionen,!vil!jeg!konkludere!på!azhandlingens! problemformulering) Kapitel)9)Perspektivering! Konklu7 sion) Figur 1: Afhandlingens struktur, egen tilvirkning Analysestrategi-- Kapitel 2 har til hensigt, at redegøre for forslagets historiske udvikling. Det skal give læseren forståelse af, hvorfor IAASB har udarbejdet spørgsmålene til KAM og hvad disse skal bruges til. Kapitel 3 skal redegøre for revisors virke. Dette inkluderer en redegørelse af lovgrundlaget og revisionsstandarderne, som revisor skal følge i forbindelse med en påtegning. Dette indebære en kort redegørelse for Revisorloven og Erklæringensbekendtgørelsen, som regulerer godkendte revisorer i Danmark. 10/85

12 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Da afhandlingen omhandler den nye revisionspåtegning, er det nærliggende og væsentligt at introducere læseren for den nuværende revisionsstandard, ISA 700 og ISA 701 (KAM) 11. Dette vil styrke sammenligningsgrundlaget om hvorvidt, foreslåede ISA 701 vil tilføre regnskabsbrugerne flere informationer. Kapitel 4 skal belyse, hvorvidt der er behov for revisors påtegning og hvilke værdier påtegningen har. For at tydeliggøre påtegningens værdi, vil jeg tage udgangspunkt i kendte teorier inden for revisionsfaget. Af revisionsteorier, vil jeg komme ind på Principal og agentteorien, Forventningskløften af Brenda Porter og Revisionsrisiko-modellen. L L L Principal og agentteorien skal belyse, hvorvidt der er for behov for revisor, herunder påtegningens værdi. Forventningskløften er valgt til, at belyse sammenhængen mellem regnskabsbrugernes forventninger til revisors arbejde og dét revisor reelt skal udfører. Revisionsrisiko-modellen er med til, at anskueliggøre revisors udfordringer, i forbindelse med revisors konklusion. Det er endvidere interessant, at undersøge sammenhængen mellem revisionsrisikomodellen og KAM. I kapitel 5, vil jeg redegøre for afhandlingens empiri, herunder hvordan jeg har behandlet de indsamlede data. Kapitel 6 har til formål, at analysere respondenternes kommentarer til de forskellige spørgsmål IAASB har stillet i deres Exposure Draft. Disse spørgsmål som IAASB har stillet, må betragtes som særdeles gennemtænkte af flere eksperter, hvilket vil gavne afhandlingens værdi, ved at udlede respondenternes holdninger til KAM. I kapitel 7 vil diskutere tilføjelsen af KAM sammenholdt med problemformuleringen. Her vil jeg inddrage de væsentligste forhold identificeret under analysen og diskutere dette i forhold til afhandlingens problemformulering. Afslutningsvis i kapitel 8, vil jeg besvare selve problemformuleringen, ved at inddrage analysen og diskussionen, for at drage den endelige konklusion på problemformuleringen. 11 Da denne ISA, kun eksisterer i en engelsk version, har jeg nøje valgt de rette formuleringer, således der vil være mindst muligt informationstab som muligt. 11/85

13 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Denne afhandling er udarbejdet i forbindelse med mit afsluttende projekt under Cand.merc.aud - studiet på CBS. I den forbindelse, vil afhandlingen være nyttig læsning for: undervisere, studerende, erhvervslivet og øvrige regnskabsbrugere, som har interesse for revisors påtegning og i særdeleshed, indblik i KAM i den fremtidige påtegning. Det forventes derfor, at læseren kender til de grundlæggende revisionsteorier, samt indsigt i revisors rolle som offentlighedens tillidsrepræsentant. 1.6-Målgruppe- 1.7-Litteratur-og-kildekritik- I afhandlingen anvendes hovedsageligt gældende lovgivning om revisors virke, herunder RL, BEK og ISA 700. Disse formodes at være pålidelige og valide kilder. I afhandlingen har jeg medtaget ISA 701, som på nuværende tidspunkt ikke er trådt i kraft, men er en nødvendighed for, at give læseren en forståelse af KAM. ISA 701, eksistere kun i en engelsk udgave, hvorfor jeg i afhandlingen har taget højde for min personlige tolkning af denne ISA. Afhandlingen indeholder også litteratur fra teoretikere, bestående af bøger og artikler. Faglitteraturen vil indeholde forfatternes egne subjektive holdninger, men forventes at være brugbare i analysen på baggrund af forfatternes faglighed og ekspertise. Jeg har forsøgt, så vidt muligt, at forholde mig objektivt og kritisk til litteraturen og har kun anvendt pålidelige kilder i afhandlingen. Jeg har bl.a. set bort fra internetsider som kan være svært farvede, f.eks. Børsen, Euroinvester, Ekstrabladet, Wikipedia m.m. - 12/85

14 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Hensigten med dette kapitel er, at redegøre for forslagets udvikling. Dette er særdeles vigtig for forståelsen af hele problematikken omkring revisors påtegning. Endvidere vil det give læseren en bedre forståelse for forslaget og dermed have en bedre forudsætning for, at kunne sætte sig ind i afhandlingens kerne, Key Audit Matters, som præsenteres sidst i kapitlet. Kapitel-2-Historien-bag-forslaget- 2.1-Baggrunden-for-forslaget- Som jeg nævnte i indledningen, har revisors påtegningen været udsat for offentlighedens kritik. Man mente simpelthen, at revisors påtegning ikke er så informativ og værdiskabende for regnskabsbrugerne. Dette er kulmineret under finanskrisen hvor revisors rolle som offentlighedens tillidsrepræsentant står for skud. Nedenstående citat, belyser få kritikpunkter som revisorerne bliver udsat for. Så skete det igen. Medierne stiller spørgsmål ved revisors rolle og værdien af revision. Hvad kan revisors påtegning på regnskabet bruges til, når vi ser det ene bankkrak og virksomhedsnedbrud efter det andet? Hvorfor svinger revisorernes værdiansættelser fra den ene dag til den anden? Og hvad kan vi i det hele taget bruge revisors arbejde til? 12 Så kontante kan spørgsmålene lyde, alle rettet mod revisors rolle som offentlighedens tillidsrepræsentant. Disse problemstillinger er blevet mere synlige, i takt med finanskrisens indtræden og har længe været et fokusområde for offentligheden, standardsætterne og de øvrige lovregulerende instanser. Disse problemstillinger har medført til, at IAASB 13 har udarbejdet et forslag om en ny og banebrydende forbedring af revisionspåtegningen. Den nye påtegning skal anerkendes som en ny global standardsæt for børsnoterede virksomheder. Det er IAASB s klare formål, at skabe fælles godkendte revisionsstandarder, der skal give regnskabsbrugerne mere gennemsigtighed i revisors påtegning samt reducere forvirringen omkring påtegningen. Det vil alt andet lige være lettere at gennemskue revisors påtegning, hvis påtegningerne alle sammen havde de samme formelle krav og opbygning. 12 (Morten!S.!Renge!FSR,!2011) s IAASB er en uafhængig standardsætter enhed, hvis formål et at sikre høje revisionsstandarder. Mere om IFAC og IAASB kan læses i afsnit /85

15 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Den nye påtegning står højt på IAASB dagsorden og tiltrækker en del opmærksomhed blandt fagfolkene. Morten Speitzer, formand for FSR 14, har følgende kommentarer til IAASB udsendte forslag: Den ny revisionspåtegning er en reaktion på ændringer i revisionsmiljøet herunder stigende kompleksitet og kvalitative oplysninger. Hertil kommer et længe næret ønske fra regnskabsbrugerne om, at revisor oplyser mere i revisionspåtegningen samt den finansielle krise, som har udløst kritiske spørgsmål om revisors uafhængighed og professionelle skepsis og dermed kvaliteten af revisors arbejde og troværdighed. Alt sammen har det sammen med politisk pres fra EU-kommissionen ført til, at IAASB har fremlagt et forslag til en ny revisionspåtegning. 15 Morten Speitzer, har med ovenstående citat, belyst flere af de problemstillinger IAASB prøver at løse. Det er interessant at undersøge, hvorledes det nye forslag skal kunne øge regnskabsbrugernes tillid til revisor og samtidig tilfredsstille regnskabsbrugernes informationsbehov. Forslaget er ikke en prompte reaktion på markedets efterspørgsel, men en længerevarende proces, der blev igangsat tilbage i 2009, på baggrund af regnskabsbrugernes efterspørgsel på mere relevant informationer i revisors påtegning. Herunder ses de tidligere undersøgelser og deres formål: L L L 2009: Foretog IAASB i fællesskab, en international akademisk forskning på brugernes opfattelse af en standard revisors påtegning. Maj 2011: Udsendte IAASB et høringsoplæg om at øge værdien af revisors rapportering, herunder undersøge mulighederne for ændringer. Dette er sket på baggrund af ovenstående forskning, hvor IAASB har modtaget input fra interessenter fra hele verden. Juni 2012: Udsendte IAASB Invitation to Comment (ITC). Her ønskede IAASB, at modtage kommentarer til deres forslag om, at forbedre revisors påtegning. De fik en del kommentarer, som bidrog med en vejledende retning for, hvordan en fremtidig påtegning skal udformes. 16 " Resultatet af de forskellige undersøgelser har været tydeligt, en ændring af revisionspåtegningen er nødvendig for at genskabe regnskabsbrugernes tillid til revisor igen FSR Danske revisorer 15 (Morten!Speitzer!FSR,!2013) s (IAASB!ED,!2013) S (IAASB!ED,!2013) S. 7 14/85

16 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Takket være de mange respondenter lokaliseret over hele kloden og med forskellige indgangsvinkler, har IAASB modificeret deres forslag fra ITC til den nuværende Exposure Draft. Forslaget skal øge informationsmængden i revisors påtegning, som skal bidrage til at minimere forventningskløften af regnskabsbrugernes forventninger til revisors arbejde og deres påtegning. 2.2-Præsentationen-af-den-nye-påtegning- Jeg vil beskrive de enkelte punkter i den nye påtegning for at give læseren et helhedsindtryk af forslaget. IAASB er ikke selv i tvivl om, at dette forslag giver en forbedret kommunikationsværdi i revisionspåtegningen. Overordnet set, skal den nye revisionspåtegning give regnskabsbrugerne mere gennemsigtighed i revisionen 18. Dette kommer til udtryk af den øgede dialog med den øverste ledelse samt at KAM vurderes ud fra revisors egne subjektive vurderinger. På baggrund af den øgede dialog med den øverste ledelse, vil ledelsen også være mere opmærksom på revisors arbejde og de oplysninger revisor forventes at give gennem den nye påtegning, via sektioner som KAM og Going Concern m.fl. 19 Endvidere kan det forventes, at ledelsen selv gør en indsats i, at forbedre årsrapporten og udarbejde en bedre og mere informativ ledelsesberetning. Den nye påtegning skal indføres internationalt, for at sikre, at revisors påtegning er ensartet og for at undgå forvirringer, såfremt revisors påtegning er forskellige. Derfor er det vigtigt for IAASB, at udforme et globalt anerkendt revisionspåtegning, som kan imødekomme regnskabsbrugernes informationsbehov. Herunder vil jeg forklare de væsentligste punkter i den nye påtegning og denne forventes at have følgende struktur: INDEPENDENT AUDITOR S REPORT Til aktionærerne i ABC virksomhed Report on the audit of the Consolidated Financial Statements Opinion Revisor skal i dette afsnit redegøre for deres konklusion på regnskabet. F.eks. kan konklusionen have følgende ordlyd: Det er vores opfattelse at koncernregnskabet er retvisende i alle væsentlige henseender I overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS). 18 (IAASB!ED,!2013) S (IAASB!ED,!2013) S. 7 15/85

17 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Formålet er, at rykke konklusionen helt forrest i den nye påtegning, således regnskabsbrugerne ikke er i tvivl om indholdet. Basis for Opinion Dette afsnit har til formål at redegøre for, at revisor har udført revisionen i overensstemmelse med International Standards on Auditing (ISA). Heriblandt, at revisor er uafhængig og har fulgt de etiske regler. Revisor skal udtrykke en konklusion på baggrunden af revisionen, i tilfælde af en modifikation af påtegningen, redegøre for beslutningen. Key Audit Matters Afsnittet skal sikre yderligere informationer i revisors påtegning. Det skal fremhæve områder, der efter revisors professionelle vurderinger, har været mest signifikante i revisionen af regnskabet. Centrale revisionsforhold (KAM) er udvalgt fra de forhold, som revisor har kommunikeret med den øverste ledelse. Disse informationer er indtil videre påkrævet for børsnoterede virksomheder. Revisor skal præsentere de identificerede KAM med en passende overskrift og redegøre for baggrunden for vurderingen og forholdets omfang. Going Concern I dette afsnit, skal revisor give en forklaring på deres vurdering af om Going Concern forudsætningen er passende. Afgive en erklæring på, at ledelsens brug af Going Concern til udarbejdelsen af årsrapporten er relevant, samt en erklæring på, at der ikke er identificeret væsentlig usikkerhed, der kan kaste en betydelig tvivl om virksomhedens evne til at fortsætte driften. Endvidere skal revisor påpege, at hverken ledelsen eller revisor kan garantere virksomhedens evne til at forsætte driften 20. Other Information Dette afsnit vedrører revisors ansvar til andre informationer. Andre informationer skal ikke sidestilles med supplerende oplysninger, da det er to vidt forskellige begreber. Other information tager udgangspunkt i proposed ISA 720 fra april 2014 (ikke en del af den nuværende forslag) 21. Responsibilities of Management and Those Charged with Governance for the Consolidated Financial Statements 20 (IAASB!EM,!2013) S Proposed!ISA!720,!(2014).! 16/85

18 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Afsnittet har til formål, at belyse ledelsens ansvar for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab i overensstemmelse med IFRS. Herunder for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde regnskabet, der er uden væsentlige fejlinformation, uanset om det skyldes besvigelser eller fejl. Auditor s Responsibilities for the Audit of the Consolidated Financial Statements Dette afsnit skal redegøre for revisors ansvar. Revisor skal opnå høj grad af sikkerhed om, hvorvidt regnskabet i sin helhed er uden væsentlige fejlinformationer om, det skyldes besvigelser eller fejl. Dette er ikke ensbetydende med en garanti for, at ISA erne (revisor) er i stand til at opdage væsentlige fejl/besvigelser. Report on Other Legal and Regulatory Requirements Dette afsnit vil variere på baggrund af de nationale reguleringer for revisors påtegning. Dette betyder, at national lov eller standard kan kræve en anden form for formulering og ansvar Figur 2: Fortolkning af de enkelte afsnit i den nye påtegning, egen tilvirkning Det skal påpeges, at ovenstående er en forklaring på strukturen af den nye påtegning og ikke et decideret eksempel på et praktisk eksempel. Der henvises til bilag 4 for at se IAASB udsendte eksempel på den nye påtegning. 2.3-Tilføjelsen-af-ISA-701:-Key-Audit-Matters- Formålet med dette afsnit er, at beskrive de grundlæggende principper omkring KAM og redegøre for, hvorfor KAM kan give regnskabsbrugerne flere informationer. Dette afsnit er skrevet på baggrund af IAASB ED s afsnit omkring KAM og foreslåede ISA KAM er udviklet på baggrund af regnskabsbrugernes opfordringer til yderligere åbenhed omkring væsentlige forhold, som revisor har identificeret under revisionen. Denne tilgang er i høj grad i overensstemmelse med den opfattelse af ITC 23 respondenterne - at det ville være hensigtsmæssigt for revisor at signalere centrale revisionsforhold i revisionspåtegningen. KAM er et begreb, som er videreudviklet fra IAASB s ITC, hvor de har ændret deres forslag omkring et afsnit med Auditor Commentary (IAASB!ED,!2013) S ( 35-79) og s Invite To Comment IAASB ED. (2013). Exposure draft, Reporting on audited financial statements: Proposed new and revised international standards on auditing. ().IAASB. s /85

19 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters IAASB vurderer, at KAM afsnittet kan tilføje de informationer, som regnskabsbrugerne har behov for i deres beslutningsprocesser, set i forhold til Auditor Commentary, som er revisors kommentarer, er KAM målrettet mod centrale revisionsforhold og vil derfor give regnskabsbrugerne mere gennemsigtighed i revisionsprocessen. IAASB mener endvidere, at revisors kommunikation af KAM ikke kun vil assistere regnskabsbrugerne i deres forståelse af disse betydelige forhold, som revisor identificerer under revisionen, men også til en forståelse for virksomheden og ledelsens vurderinger af de finansielle opgørelser. IAASB har udarbejdet ISA 701, som omhandler revisors ansvar om at kommunikere KAM s i revisors påtegning 25. Formålet med denne ISA er, at give flere informationer til brugerne af årsregnskabet og assistere dem til at forstå de forhold, som revisor vurderer til at have mest betydning for revisionen. Endvidere vil regnskabsbrugerne få en bedre forståelse for virksomheden samt have indblik i revisors kommunikation med den øverste ledelse 26. Kommunikationen af KAM er på nuværende tidspunkt kun et krav for børsnoterede virksomheder. Selvom KAM betragtes som en ny kilde til informationer, er der stadig stor uvished omkring, hvilke forhold der kan betragtes som KAM, og det er derfor et område, der kræver yderligere vejledning. Definitionen har følgende ordlyd ifølge foreslåede ISA : Key audit matters Those matters that, in the auditor s professional judgment, were of most significance in the audit of the financial statements of the current period. Key audit matters are selected from matters communicated with those charged with governance. 28 Ud fra ovenstående definition er KAM forhold, som efter revisors professionelle vurdering, betragtes som mest signifikant under revisionen af regnskabet. Der er endvidere tale om de forhold, som revisor og den øverste ledelse havde mest dialog omkring. Hvorvidt et forhold betragtes som mest signifikant, er op til revisors egne vurderinger. Det er ikke respondenternes og IAASB ønske om at have et sæt af KAM s, som skal rapporteres, men nærmere enhedsspecifikke og relevante ud fra revisors egen vurdering. Foreslåede ISA (IAASB!Proposed!ISA!701,!2013) 1 26 (IAASB!Proposed!ISA!701,!2013) (IAASB!Proposed!ISA!701,!2013) 7 28 (IAASB!ED,!2013) S /85

20 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters skal vejlede revisor i fastlæggelsen af KAM. For at fastlægge KAM, skal revisor vurdere følgende områder, som har krævet signifikante revisionsvurderinger: L L L Områder hvor revisor har identificeret signifikant risiko, ifølge den reviderede ISA 315, eller det som revisor har vurderet som signifikant. Områder hvor revisor i deres revision er stødt ind på betydelige vanskeligheder, herunder med hensyn til, at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis. Omstændigheder, der krævede betydelige ændringer i revisors planlagte tilgang til revisionen, som følge af identifikationen af en væsentlig mangel i den interne kontrol 29. Revisor skal afgøre, hvilke af de forhold kommunikeret med den øverste ledelse, der er de vigtigste revisionsmæssige forhold. Ved denne bestemmelse skal revisor tage hensyn til områder med betydelig revisionsrisiko 30 under revisionen. Dette lægger i højere grad op til revisors egen professionelle vurdering af, hvad der er most significance, hvilket ifølge IAASB er mest værdiskabende. Rent formelt, skal revisor i deres påtegning have et afsnit med overskriften Key Audit Matters. I afsnittet skal revisor forklare, at KAM er bestemt ud fra revisors egen professionel vurdering af, hvad revisor mener er mest væsentlig i forbindelse med revisionen 31. IAASB mener, at det vil være nyttigt i overensstemmelse med eksemplerne i ITC, at beskrivelserne af KAM skal inkluderer en reference til det forbundne sted i årsrapporten, for at øge regnskabsbrugernes forståelse af forholdet. På denne måde vil revisor ikke være kilde til original information omkring virksomheden, da det er den øverste ledelses rolle 32 at informerer om disse. Der kan være dog tilfælde, hvor revisor er nødsaget til at være kilde til originale og følsomme informationer omkring virksomheden. Det kan være følsomme KAM, som f.eks. besvigelser, defekt i de interne kontroller m.fl., som revisor kan være tvungen til at rapportere. Som udgangspunkt bør revisor undgå at rapporterer disse KAM medmindre, det er en del af revisors vurdering, at det er afgørende for revisors beskrivelse af KAM og at give sådanne oplysninger ikke er forbudt ved lov eller øvrig regulering (IAASB!Proposed!ISA!701,!2013) 8 30 Afsnit 4.3 behandler revisionsrisikomodellen hvor begrebet uddybes 31 Se evt. bilag 4 under afsnittet Key audit Matters 32 Vil blive belyst i afsnit 4.1 om Principal og agent teorien 33 I Danmark reguleres godkendte revisorer af Revisorloven og Erklæringsbekendtgørelsen, som afhandlingen kommer ind på i næste kapitel. 19/85

21 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Revisor må ikke udtrykke en konklusion om de enkelte forhold 34. Dette indebærer, at revisor under beskrivelsen af KAM, fortæller grundlaget for vurderingen, efterfulgt af de revisionshandlinger der skal til for at opnå tilstrækkelig og egnet revisionsbevis. Hvis det er revisors vurdering, at der ikke er blevet identificeret KAM i perioden, så kan revisor nøjes med at forklare dette til den øverste ledelse og udtrykke dette under KAM-afsnittet 35. I praksis vil det kun være muligt i de mere sjældne cases 36. IAASB lægger op til, at revisor kun skal kommunikerer KAMs af årsregnskabet for indeværende periode, og man derfor ikke skal rapportere om KAM fra tidligere perioder. Begrundelsen er, at regnskabsbrugerne er mest interesserede efter de nyeste informationer til deres beslutningsprocesser, og dét at rapportere om tidligere perioder vil være forvirrende for regnskabsbrugerne. Endvidere kan det medføre til en længere påtegning uden at tilføje yderligere værdi 37. Med tilføjelsen af KAM er der tvivl om, hvorvidt man skal bibeholde afsnittene Supplerende oplysninger og andre oplysninger. IAASB foreslår, at man beholder disse på baggrund af, at det kun er børsnoterede virksomheder der skal kommunikere KAM, og derfor vil disse to stadig være relevante at bruge for andre end børsnoterede virksomheder. 2.4-Opsamling- Forslaget har til formål at øge informationsværdien til regnskabsbrugerne, således at de får indblik i revisionen og hvilke forhold, som revisor mener er mest væsentlig under revisionen. KAM er udvalgt efter de forhold, som revisor har kommunikeret til den øverste ledelse og som er oplyst i årsrapporten. IAASB ønsker ikke, at revisionspåtegningen bliver en standardiseret tekst, da det i værste tilfælde kan have det modsatte effekt. Derfor har man valgt at sætte sin lid til revisors faglige vurderinger, som KAM afsnittet afspejler af. 34 (IAASB!Proposed!ISA!701,!2013) 9 35 (IAASB!Proposed!ISA!701,!2013) (IAASB!ED,!2013) S (IAASB!ED,!2013) S /85

22 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters I forrige kapitel, har jeg redegjort for udviklingen af KAM og præsenteret foreslåede ISA 701, som skal øge revisionspåtegningens værdi. Det er derfor relevant at redegøre for lovgrundlaget for revisors virke. I dén forbindelse, har afhandlingen taget udgangspunkt i den danske lovgivning. Formålet med kapitlet er at belyse revisors virke under dansk lovgivning, samt præsentere den nuværende ISA 700 om revisors påtegning. Da denne afhandling er begrænset til IAASB nye forslag til en ny revisionspåtegning, vil hovedparten af teorien omhandle revisionspåtegninger på årsregnskaber. I den forbindelse vil jeg ikke gennemgå de øvrige erklæringsopgaver, som revisor kan udføre. Kapitel-3-Revisors-påtegning- 3.1-Lovgrundlag- Revisorloven(RL) er den øverste lov, der regulerer godkendte danske revisorer og revisionsvirksomheder. Revisorloven af 17. Juni er den gældende lov og sammen med Erklæringsbekendtgørelsen (BEK) af 17 april , skal regulere erklæringer afgivet af godkendte revisorer i Danmark. BEK har hjemmel i RL 40. Revisor afgiver flere forskellige erklæringer, herunder ses de forskellige typer: L L L L Revisionspåtegning på reviderede regnskaber Erklæringer om gennemgang (review) af regnskaber. Andre erklæringer med sikkerhed, der ikke udelukkende er bestemt til hvervgivers eget brug. Andre erklæringer, der i øvrigt kræves i henhold til lovgivningen eller ikke udelukkende er bestemt til hvervgivers eget brug i BEK vedrører revisors erklæring med høj grad af sikkerhed på reviderede regnskaber 42. Ved påtegningen af et regnskab, bekendtgør revisor sig som offentlighedens tillidsrepræsentant 43. Dette sker, i de situationer, hvor der afgives erklæringer med sikkerhed, som ikke udelukkende er til hvervgiverens eget brug 44. Begrebet offentlighedens tillidsrepræsentant, er en person (revisor) der 38 Retsinformation.dk.Revisorloven!17L06L08.!Retrieved!from! 39 Retsinformation.dk.Erklæringsbekendtgørelsen!17L04L13.!Retrieved!from! 40 (Kim!Füchsel,!Martin!Lunden,!&!Ole!T.Thomsen,!2010)! S (Kim!Füchsel!et!al.,!2010) S (Erklæringsbekendtgørelsen (BEK), ) (Erklæringsbekendtgørelsen!(BEK),!17L04L13) 1 stk (Kim!Füchsel!et!al.,!2010) S /85

23 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters skal tage hensyn til virksomhedens omverden, såsom myndigheder, medarbejdere, kreditorer og investorer (regnskabsbrugerne). Revisors rolle vil blive redegjort under afsnit , hvor problematikken omkring ledelsens aflæggelse af årsregnskab også bliver belyst. RL finder anvendelse på revisors afgivelse af revisionspåtegninger på regnskaber, herunder udtalelse om ledelsesberetninger i henhold til årsregnskabsloven, og ved afgivelse af andre erklæringer med sikkerhed, som ikke kun er til hvervgiverens eget brug 46. Når revisor afgiver en erklæring med sikkerhed, er revisor omfattet af RL, BEK og International Standards on Auditing (ISA). Regelsættet om erklæringer for godkendte revisorer i Danmark er illustreret i figuren. Revisorloven Revisionsstandarder Nr. Erkl. Bekg Revisionspåtegninger på regnskaber og udtalelser om ledelsesberetninger Revisionspåtegninger på regnskaber RS 700, Revisionspåtegning er på reviderede regnskaber i henhold til årsregnskabsloven 705 og 706 Figur 3 kilde: Et udsnit af Oversigt over regelsættet om erklæringer 47 I figuren refereres der til revisionsstandarder (RS) 700, 705 og 706. Disse revisionsstandarder, blev i 2009 erstattet af ISA. Hensigten er at skabe en global anerkendt standard, der skal være konsistens og forstålig. 3.2-Revisionsstandarderne- Efter at have redegjort for den danske lovgrundlag, er hensigten med dette afsnit at belyse revisionsstandarderne og udbyderen af disse. FSR 48 har via deres medlemskab til IFAC 49, pligt til at implementere og anvende International Standards on Auditing (ISA). ISA har ikke direkte hjemmel i nogen lovgivning 50, men dette er heller ikke en nødvendighed, da ISA anvendes som led af god revisorskik, som i øvrigt er et krav ifølge RL. Herunder redegøres for god revisorskik: 45 Afsnit 4.1 omhander Principal og agentteorien 46 (Revisorloven!(RL),!17L06L08) 1 stk (Kim!Füchsel!et!al.,!2010) S FSR er en dansk revisor forening 49 FSR.FSR! medlemskab! til! IFAC.! Retrieved! from! medlemsskaber/ifac! 50 (Kim Füchsel, Peter Gath, Lars Bo Langsted, Jens Skovby, 2010) S /85

24 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Udvise den nøjagtighed og hurtighed, som opgavernes beskaffenhed tillader. God revisorskik indebærer desuden, at revisor skal udvise integritet, objektivitet, fortrolighed, professionel adfærd, professionel kompetence og fornøden omhu ved udførelsen af opgaverne. 51 IFAC s opgave, er at varetage revisionsprofessionens globale interesser herunder udvikle internationale standarder af høj kvalitet og støtte indførelse og brugen af standarderne. Dette varetages af The International Auditing and Assurance Standards Boards (IAASB), som er en uafhængig standardsætter enhed under IFAC, hvis formål er at sikre høj kvalitet inden for revision. Det er IAASB formål, at øge kvaliteten og sammenhængen i praksis, i hele verdenen og styrke samfundets tillid til revisionen 52. IAASB har udviklet ISA erne 700, 705 og 706 til revisors påtegning. Jeg vil i næste afsnit redegøre for ISA 700, som omhandler revisors afgivelse af påtegning. Dette er valgt til at give læseren en forståelse for den nuværende påtegning og kan samtidig bruges til sammenligningen af KAM under analyse-og diskussionskapitlerne. ISA 705 og 706 er vedlagt som bilag i nærværende afhandling, og kan øge læserens forståelse for revisors modifikationer af påtegning og afgivelse af supplerende oplysninger. De vurderes ikke at have en afgørende betydning for afhandlingens problemstilling ISA-700-Udformning-af-en-konklusion-og-afgivelse-af-erklæring-om-et-regnskab- Denne ISA omhandler revisors ansvar ved afgivelse af konklusion om et regnskab. Den omhandler også formen og indholdet af revisors erklæring, der afgives på baggrund af den udførte revision 53. Revisor skal følge denne ISA, for at kunne udtrykke en konklusion i deres påtegning. Den er relevant at inddrage i afhandlingen, da den beskriver de grundlæggende retningslinjer for revisors påtegning 54. ISA 700 er udformet i relation til et fuldstændigt regnskab med et generelt formål, hvilket vil sige et revideret regnskab. Endvidere gælder denne ISA for revisionspåtegninger uden modifikationer dvs. en blankt påtegning (Revisorloven!(RL),!17L06L08) 16 stk IFAC.IAASB.!Retrieved!from! 53 (IAASB!ISA!700,!2009) 1 54 Der henvises til bilag 3, om PWC s eksemplar af den uafhængige revisors erklæring 55 (IAASB!ISA!700,!2009) 16 23/85

25 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Ifølge denne ISA, er revisors mål: -at udforme en konklusion om regnskabet baseret på en vurdering af de konklusioner, der er draget fra det opnåede revisionsbevis, og - at udtrykke denne konklusion klart i en skriftlig erklæring, der også beskriver grundlaget for konklusionen. 56 Revisor skal udarbejde en konklusion om, hvorvidt regnskabet i alle væsentlige henseende er udarbejdet i overensstemmelse med den relevante begrebsramme 57. Ved udformningen af revisionspåtegningen, skal revisor konkludere, om revisor har opnået høj grad af sikkerhed for, om regnskabet er uden væsentlig fejlinformation, uanset om det skyldes besvigelser eller fejl 58. Denne konklusion skal tage hensyn til: L L Om revisors konklusion er i overensstemmelse med ISA 330 og hvorvidt der er opnået tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis. Om konklusionen er i overensstemmelse med ISA 450 om, hvorvidt ikke-korrigerede fejlinformationer enkeltvis eller samlet er væsentlige 59. Revisor skal vurdere om årsregnskabet er i overensstemmelse med kravene i den relevante begrebsramme, hvilket indebærer at de skal foretage overvejelser af de kvalitative aspekter af virksomhedens regnskabspraksis. Herunder indikationer på mulig manglende neutralitet fra ledelsens vurderinger 60. Ud fra den gældende regnskabsmæssige begrebsramme, skal revisor især vurderer disse punkter: L Regnskabet skal indeholde fyldestgørende oplysninger omkring den anvendte L L regnskabspraksis. Om den anvendte regnskabspraksis er konsistent med den relevante regnskabsmæssige begrebsramme. Om de foretaget regnskabsmæssige skøn af ledelsen er rimelige. 56 (IAASB!ISA!700,!2009) 5 57 (IAASB!ISA!700,!2009) (IAASB!ISA!700,!2009) (IAASB!ISA!700,!2009) 11 a,b og c 60 (IAASB!ISA!700,!2009) 12 24/85

26 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters L L L Om de oplysninger, som er præsenteret i regnskabet, er relevante, pålidelige, sammenlignelige og forståelige. Om regnskabet giver fyldestgørende oplysninger til de tiltænkte brugere, så de kan forstå indvirkningen af væsentlige transaktioner og begivenheder på baggrund af de(n) information som formidles i regnskabet. Om terminologien der anvendes i regnskabet, herunder titlen på hver bestanddel af regnskabet er passende 61. Når regnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med den relevante begrebsramme for regnskaber, skal revisor foretage en vurdering af det der kræves i afsnit 12-13, hvilket også omfatter en vurdering af om regnskabet giver et retvisende billede. Revisors vurdering af om regnskabet giver et retvisende billede, skal indeholde følgende overvejelser omkring: L L Regnskabets samlede præsentation, struktur og indhold. Om de tilhørende noter gengiver de underliggende transaktioner og begivenheder, således at der gives et retvisende billede heraf. 62 Endvidere skal revisor vurderer om regnskabet indeholder en fyldestgørende henvisning til den relevante regnskabsmæssige begrebsramme eller beskrivelsen af denne 63. Revisor skal udtrykke en konklusion uden modifikationer, når revisor kan konkludere på baggrund af de opnåede revisionsbeviser, at regnskaber under alle væsentlige henseender giver et retvisende billede. Regnskaber hvor revisor skal modificere deres påtegning, henvises til bilag 1 64, som omhandler kravene for modificering af konklusion. Revisors erklæring skal være skriftligt og have en titel, som klart indikerer, at der er tale om en erklæring fra en uafhængig revisor 65. Den skal være adresseret som krævet af opgavens omstændigheder 66. Den skal endvidere indeholde et indledende afsnit som skal: 61 (IAASB!ISA!700,!2009) (IAASB!ISA!700,!2009) (IAASB!ISA!700,!2009) 15 (jf. afsnit A5-A10) 64 Bilag 1 ISA (IAASB!ISA!700,!2009) (IAASB!ISA!700,!2009) 22 25/85

27 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters L Angive og identificere den virksomhed der for foretaget revisionen af deres regnskab. L Bekræfte at regnskabet er blevet revideret L Angive titlen på hver af de bestanddele, regnskabet består af L Henvise til den anvendte regnskabspraksis og andre forklarende oplysninger L Specifikt angive datoen eller perioden, som hver bestanddel af regnskabet omfatter 67. I revisors påtegning, skal revisor beskrive det ansvar, der påhviler de personer i organisationen som er ansvarlige for det udarbejdede regnskab. Revisor behøver ikke specifikt at henvise til ledelsen, men skal anvende det udtryk som er passende i forhold til lovgrundlaget i den bestemte jurisdiktion, hvorfor den øverste ledelse kan være passende 68. I påtegningen skal revisor have et afsnit med overskriften f.eks. ledelsens ansvar for regnskabet. 69 Herunder skal revisor redegøre for ledelsens ansvar for udarbejdelsen af regnskabet. Beskrivelsen skal indeholde en forklaring på, at ledelsen er ansvarlig og at regnskabet er i overensstemmelse med den relevante regnskabsmæssige begrebsramme, og om den interne kontrol. Dette er nødvendigt, for at udarbejde et regnskab, der er uden væsentlig fejlinformation, uanset om det skyldes besvigelser eller fejl 70. Revisors erklæring, skal indeholde et afsnit med overskriften revisors ansvar, og det er revisors ansvar, at udtrykke en konklusion på baggrund af revisionen. Udover dette skal revisor anføre, at revisionen er udført i overensstemmelse med Internationale Standarder om Revision. Revisor skal forklare, at disse standarder kræver, at revisor overholder de etiske krav, og at revisor har planlagt og udført revisionen med henblik på, at opnå høj grad af sikkerhed for, at regnskabet er uden væsentlige fejlinformationer 71. Endvidere skal revisor i sin erklæring, have et afsnit med overskriften konklusion. Når erklæringen er uden modifikationer, på et regnskab udarbejdet i overensstemmelse med en passende begrebsramme, som giver et retvisende billede, skal revisor i sin konklusion, medmindre andet er fastsat ved lov eller øvrig regulering, anvende en af følgende formuleringer: 67 (IAASB!ISA!700,!2009) (IAASB!ISA!700,!2009) (IAASB!ISA!700,!2009) (IAASB!ISA!700,!2009) (IAASB!ISA!700,!2009) /85

28 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters - (a) Regnskabet giver i alle væsentlige henseender et retvisende billede(*)... i overensstemmelse med [den relevante regnskabsmæssige begrebsramme] eller - (b) regnskabet giver et retvisende billede af... i overensstemmelse med [den relevante regnskabsmæssige begrebsramme] Opsamling- Den nuværende lovgivning for godkendte revisorer og revisionsvirksomheder er RL af , som regulere godkendte revisorer i Danmark. BEK af omhandler revisors afgivelse af erklæring på reviderede regnskaber. Derfor er det både RL og BEK som regulerer danske revisorer, ved deres afgivelse af revisionspåtegninger på årsregnskaber, herunder udtalelse om ledelsesberetningen. Revisor skal ikke revidere ledelsesberetningen, men skal afgive en udtalelse om hvorvidt oplysningerne stemmer overens med regnskabet. Formålet med revisionspåtegningen er at øge regnskabsbrugernes forståelse af virksomheden og give regnskabsbrugerne forståelse og gennemsigtighed af ledelsens udarbejdede årsregnskab. Det er derfor vigtigt, at revisor følger god revisorskik, ved at anvende ISA. ISA 700 anvendes i forbindelse med revisors afgivelse af erklæringer med sikkerhed. Revisor skal vurderer om, de opnåede revisionsbevis vil være tilstrækkeligt og egnet som grundlag for revisors konklusion på en ikke-modificeret påtegning. Dette betyder, at såfremt revisor på baggrund af de opnåede revisionsbevis eller de ikke opnåede revisionsbevis har identificerede forhold, som enkeltvis eller samlet har en væsentlig betydning for regnskabet. Revisor skal afgive en modificerede erklæring som følger ISA (IAASB!ISA!700,!2009) /85

29 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Efter at have præsenteret lovgrundlaget for revisors virke, vil jeg redegøre for revisionsteorierne der kan anvendes i forbindelse med forståelsen af revisors rolle og arbejde. Jeg vil forklare behovet for revisors påtegning og hvorfor der i det hele taget er behov for revisor. Til dette formål, vil jeg gennemgå teorierne: Principal -og agentteorien Forventningskløften og Revisionsrisikomodellen. De er vurderet til at være relevante i forhold til løsningen af problemformuleringen og vil indgå i den senere analyse og diskussion. Formålet med principal -og agentteorien 73 er at forklare forholdet mellem principalen og agenterne. Teorien belyser hvorfor der er behov for revisor og hvad deres rolle er i hele trepartsforholdet. Overordnet set skal principal -og agentteorien belyse denne sammenhæng og samtidig give et indblik i revisors rolle som offentlighedens tillidsrepræsentant 74. Det indebærer, at revisor skal udføre et arbejde der sikre sig, at regnskabet er uden væsentlig fejlinformation, så evt. regnskabsbrugere får bedre vilkår til deres beslutninger. Jeg har valgt at inddrage forventningskløften-teorien, som belyser de elementer der eksistere imellem regnskabsbruger og revisor. Endvidere er forventningskløften hovedårsagen til at IAASB har valgt at forbedre revisors påtegning. Jeg vil i denne afhandling anvende Brenda Porters model og begrebsdefinition af forventningskløften, da hendes teori og modeller er anerkendte. Revisionsrisikomodellen skal redegøre risikoen for, at revisor afgiver en forkert konklusion når regnskabet er væsentlig fejlbehæftet. Modellen forklarer de forskellige risici, som revisor prøver at nedbringe, for at komme frem til en korrekt konklusion. Kapitel-4-Revisionsteori- 4.1-Principal-Wog-agentteorien- I dette afsnit introduceres Principal -og agentteorien (herefter PA), som skal belyse forholdet mellem principalen (herefter ejerne) og agenterne (herefter ledelsen eller revisor ). Dette skal danne grundlag for forståelsen for revisors rolle som offentlighedens tillidsrepræsentant. PA-teorien tager udgangspunkt i, at der skal eksistere en virksomhed. En virksomhed er i denne teori defineret som: 73 Grundlæggende revisionsteori 74 En nærmere uddybelse i afsnit /85

30 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters En virksomhed kan defineres som et sæt af kontrakter, der fastlægger aflønningen af de ressourcer, der medgår til produktionen af virksomhedens output75 Ud fra denne definition, anses ledelsen som ressourcer, der indgår i produktionen af virksomhedens output. Retsindkomsten tilfalder ejerne, som enten er aktionær eller anpartshaver. Ejernes beslutningskompetence delegeres til ledelsen, som dermed kan disponere over ejernes økonomiske aktiver. Ledelsens hovedformål, er at skabe fremtidig cash-flows (indtjening) til virksomheden, og som anvendes til deres egen aflønning og udbytte til ejerne 76. Ledelsen har derfor en incitament til, at øge deres fortjeneste men ikke nødvendigvis maksimere deres indsats. De vil muligvis øge deres chancer for en højere aflønning på bekostning af ejernes risiko, hvilket kan være problematisk under den nuværende finanskrise. Problemet opstår, når ejerne skal opgøre ledelsens resultater, og vurdere om ledelsen har forvaltet de økonomiske aktiver i overensstemmelse med de forudsætninger der var ved regnskabsårets begyndelse. Det er næsten umuligt for ejerne, at overvåge ledelsen, fordi ledelsen forudsættes, at have fri adgang til at disponerer over aktiverne, uden ejernes accept og viden. Dette defineres som skjulte handlinger. Udover skjulte handlinger, har ejerne heller ikke fuldkommen informationer omkring ledelsens faglige og ledelsesmæssige kvalifikationer. Dermed er der tale om, at ledelsen besidder nogen information, som ejerne ikke besidder. Dette defineres som skjulte informationer 77. Det er derfor stort set umuligt for ejerne eller forholdsvis omkostningsfuldt, at overvåge ledelsens handlinger, og om de forvalter de økonomiske aktiver forsvarligt. For at løse revisionsproblemet, kan ejerne ansætte yderligere en agent, i form af en revisor. Revisors rolle, er at være den overvågende og kontrollerende instans for virksomheden 78. Da ledelsens aflønning typisk er præstationsbelønnet, har ledelsen en incitament til at øge virksomhedens resultater, og som vil fremgå af ledelsens aflagte regnskab. Derfor er det vigtigt, at 75 Rolf Elm Larsen. (2012). Revision i agentteoretisk belysning. ().s (Rolf Elm Larsen, 2012) s (Rolf Elm Larsen, 2012) s (Lars Bo Langsted, Paul Krüger Andersen, Lars Kiertzner, 2012) s.19 29/85

31 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters have en revisor som overvåger og kontrollerer ledelsen, således de ikke har frit spil til de informationer de afgiver i årsregnskabet. For at skabe revisors uafhængighed, er revisors aflønning et fast beløb der baseres på hvad der forventes at være rimeligt til markedspris 79. På denne måde vil revisors fortjeneste ikke være præstationsbelønnet og dermed ikke have samme adfærd som ledelsen. Det er revisors rolle at udtale sig om kvaliteten af regnskabet, som ledelsen har udarbejdet, således at både regnskab og revisionspåtegningen kan gøres tilgængelige for virksomhedens interessenter 80. Da det er ledelsens ansvar at udarbejde årsregnskabet, er der et incitament til at udarbejde et årsregnskab, der tilgodeser ledelsens egne behov. Dette kan betyde, at regnskabet ikke giver et retvisende billede af virksomhedens finansielle stilling. Derfor er det vigtigt, at have revisor som en fagkyndig tredjemand, som kan overvåge virksomheden og udføre en revision der tillader revisor, at konkludere om hvorvidt regnskabet giver et retvisende billede af virksomhedens finansielle stilling 81. Herunder ses en agentteoretisk model, som er modificeret til danske forhold med et ekstra led i form af bestyrelsen. Modellen giver et indblik i revisors rolle og deres betydning for, at PA konflikten minimeres og at de aflagte årsregnskaber, giver et retvisende billede af virksomhedens finansielle status. Figur 4 kilde: Rolf Elm Larsen Revision i agentteoretisk belysning 79 (Rolf Elm Larsen, 2012) s (Rolf Elm Larsen, 2012) s (Kim Füchsel, Peter Gath, Lars Bo Langsted, Jens Skovby, 2010) S /85

32 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Opsamling- PA-teorien, tydeliggøre behovet for revisor herunder revisionspåtegningen. Teorien sætter fokus på revisor, som en ydereligere agent, hvis opgave er at føre tilsyn med ledelsens arbejde, deriblandt deres aflæggelse af årsrapporten. Som offentlighedens tillidsrepræsentant, varetager revisor en vigtig kontrollerende og overvågende rolle, der skal sikre at det aflagte regnskab er i overensstemmelse med lov og øvrig regulering. Årsregnskabet skal være retvisende, således at regnskabsbrugerne kan basere deres beslutninger på baggrund af det aflagte regnskab. Kort sagt er revisor afgørende for, at regnskabsbrugerne får de korrekte og retvisende oplysninger omkring virksomheden gennem revisors påtegning. Revisors påtegning vil derimod ikke have nogen værdi, hvis revisor ikke er uafhængig af ledelsen. Hvis begge agenter samarbejder, vil de informationer som hhv. ledelsen og revisor afgiver i årsrapporten være misvisende og værdiløse. 4.2-Forventningskløften- I forrige afsnit, har jeg redegjort for vigtigheden af en revisor i et trepartsforhold. Uden revisor som den kontrollerende instans, kan ledelsen have fri lejde til at rapportere lige som de vil, hvilket vil være skadeligt for regnskabsbrugerne. Selvom revisor som udgangspunkt er regnskabsbrugernes mand vil der altid være en forventningskløft til revisor. Formålet med denne teori er, at redegøre for, hvordan revisors arbejde og i særdeleshed revisors konklusion, kan påvirke regnskabsbrugernes beslutninger. Det er derfor naturligt at definere hvem regnskabsbrugerne er, da denne teori forklarer forholdet mellem revisors arbejde og regnskabsbrugernes forventninger. Regnskabsbrugere kan ifølge årsregnskabsloven, defineres som: Personer, virksomheder, organisationer og offentlige myndigheder m.v., hvis økonomiske beslutninger normalt må forventes at blive påvirket af en årsrapport, herunder nuværende og mulige virksomhedsdeltagere, kreditorer, medarbejdere, kunder, alliancepartnere, lokalsamfundet samt tilskudsgivende og fiskale myndigheder. 82 Som omtalt i det indledende afsnit, kan regnskabsbrugerne ikke forstå, hvordan en sikker virksomhed (på papiret) på kort tid, er blevet erklæret konkurs. Dette har medført til en del kritik og debat omkring revisors udførte arbejde, som kan være utilstrækkelige. Dette er dog er ikke ensbetydende med, at revisor ikke udfører sit arbejde i overensstemmelse med lov og øvrig regulering. Revisor kan 82 (Årsregnskabsloven,!01L11L13) 12 stk. 2 31/85

33 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters aldrig foretage en 100 % revision af en virksomhed 83, da dette vil være for tidskrævende og omkostningsfuldt. Men reelt, kan alt den kritik være et resultat af alt for høje forventninger, og manglende forståelse for revisors arbejde. Der er tale om en forventningskløft mellem regnskabsbruger og revisor. Brenda Porter, som er en anerkendt teoretiker, har følgende definition på forventningskløften i hendes teori om Expectation Performance Gap : The gap between society s expectations of auditors and auditors performance, as perceived by society 84 Brenda Porter mener, at forventningskløften er forskellen mellem samfundets forventninger til revisors arbejde og revisors præstation vurderet af samfundet. Samfundet vil i denne afhandling tolkes, som et udtryk for regnskabsbruger. Herunder ses min udgave af hendes model: Figur 5: Brenda Porters forventningskløft, egen tilvirkning Brenda Porter har konstrueret denne model af forventningskløften, som indeholder en præstationskløft og en rimelighedskløft 85. Ifølge Brenda Porter, er både revisor og regnskabsbruger ansvarlige for kløften begge parter skal være tilstede, for at kløften opstår. Præstationskløften er et udtryk for revisors præstation (udførte arbejde), mens rimelighedskløften er et udtryk for, hvad regnskabsbruger faktisk forventer af revisor. 83 Teoretisk set kan revisor godt udføre en 100% revision, men i praksis er det umuligt. Dette afhænger af virksomheden/koncernens størrelse og antallet af transaktioner. 84 (Brenda!Porter,!1993) S (Brenda!Porter,!1993) S /85

34 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Præstationskløften består henholdsvis af mangelfuldt arbejde og mangelfuld regulering jf. ovenstående figur. L Mangelfuldt arbejde er i det omfang, at revisor ikke udfører sit arbejde tilstrækkeligt - hvilket vil sige, at de ikke har opfyldt deres pligter med det de har leveret. Dette kan f.eks. være, at det ifølge ISA erne er påkrævet visse revisionshandlinger, som revisor tilsidesætter og undgår at anvende. L Mangelfuld regulering er tilfælde af, at revisor har udført deres arbejde tilstrækkeligt og har foretaget de nødvendige revisionshandlinger. Problemet opstår når selve standarden er ineffektiv til, at kunne tilfredsstille regnskabsbrugernes forventninger. Her er f.eks. revisors påtegning et af dem, der kræver yderligere reguleringer 86. Rimelighedskløften omhandler den rimelighedsgrænse for hvad regnskabsbrugerne kan forvente og hvad de faktisk forventer. Denne kløft afhænger af regnskabsbrugernes forventninger til revisors arbejde. Hvis revisor påtegner med en blank påtegning, kan dette tolkes af regnskabsbrugerne, som en 100% sikker virksomhed, men i realiteten er en blank påtegning kun en hentydning til høj grad af sikkerhed. Ovenstående er dog et postulat, da dette ikke repræsentere alle regnskabsbrugere, men er et eksempel på forventningskløften Opsamling- Som offentlighedens tillidsrepræsentant, er revisor ansvarlig for, at ledelsens aflæggelse af årsregnskabet er retvisende. Revisor skal på baggrund af de opnåede revisionsbeviser komme med en påtegning. Påtegningen kan tolkes forskelligt fra person til person, men afhænger af personens faglige kompetencer og kendskab til revisors arbejde (præstationskløften). Forventningskløften er i høj grad præget af rimelighedskløften, som omhandler regnskabsbrugernes forventninger og hvorvidt disse er rimelige. For at reducere rimelighedskløften, skal revisors kommunikation være fyldestgørende og dække regnskabsbrugernes informationsbehov. Forudsat at regnskabsbrugeren har en faglig forståelse for revisionen Dette har IAASB konkluderet på baggrund af de mange undersøgelser 33/85

35 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters 4.3-Revisionsrisikomodellen- Revisionsrisikomodellen er en af de mest kendte modeller i revisionsbranchen, som omhandler den revisionsrisiko der eksistere og som har en væsentlig indflydelse for revisors afgivelse af påtegning. Modellen har tidligere været grundlaget for revisionsprocessen, men fremgår ikke længere tydeligt i revisionsstandarderne 87. Modellen indgår stadig i revisors overvejelser under revisionen, fordi den er retningsgivende for planlægningsprocessen. Denne model er relevant i forbindelse med forståelsen for revisors arbejde, som blev beskrevet i forrige afsnit. Revisionsrisikoen, udtrykker den samlede risiko for, at revisor afgiver en revisionspåtegning uden forbehold på et regnskab der indeholder væsentlig fejl. Modellen er interessant i forbindelse med revisors påtegning, da modellen beskriver de forskellige risici som revisor prøver at minimere. En fejlkonklusion sætter revisor i offentlighedens søgelys, og udsætter revisionsbranchen for kritik 88. Revisionsrisikomodellen er fremragende til, at belyse de risici som revisor står overfor, og kan være med til at reducere regnskabsbrugernes rimelighedskløft, hvis de opnår kendskab til udfordringerne. Modellen består af tre komponenter: Iboende risiko x kontrolrisiko x opdagelsesrisiko. Herunder er modellen illustreret. Figur 6: Revisionsrisikomodellen, kilde: "Revision i praksis" og egen tilvirkning For at revisionsrisikoen skal eksistere, så kræver det, at to forhold er tilstede. For det første skal der være væsentlige fejl i klientens regnskabsmateriale og for det andet, at revisor ikke opdager fejlen under revisionen. Der er derfor tale om en klient risiko (iboende risiko og kontrolrisiko) og en revisor risiko (opdagelsesrisiko). Det er altså kun opdagelsesrisikoen revisor kan påvirke med revisionen, imens er den iboende og kontrol risiko en del af klientens miljø. 87 (Sumit!Sudan!m.fl.,!2013) S Øger også forventningskløften og revisors rolle som tillidsrepræsentant svækkes 34/85

36 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Den iboende risiko 89, er en risiko der ikke kan påvirkes af revisionshandlinger og eksisterer i alle virksomheder. Ifølge ISA 200 er den iboende risiko defineret som: iboende risiko - den eksponering, som et revisionsmål vedrørende en gruppe af transaktioner, en balancepost eller en oplysning har for fejlinformation, der enten enkeltvis eller sammenlagt med anden fejlinformation kan være væsentlig, inden eventuelle tilknyttede kontroller overvejes 90 Ud fra ovenstående definition, er den iboende risiko, ikke noget revisor kan nedbringe og kan opstå under følgende områder: Regnskabsmæssige skøn, kompleks regnskabspraksis, forretningsrisici og besvigelser m.fl. Kontrolrisikoen 91 er risikoen for, at klientens kontroller ikke opdager eller forbygger væsentlige fejl i regnskabet. Det er den daglige ledelses ansvar, at udforme, implementere og opretholde virksomhedens interne kontroller, således de fungere effektive. På denne måde kan kontrolrisikoen nedbringes, hvis virksomheden har effektive interne kontroller, der kan opdage og korrigere for fejlinformationer. ISA 200 definerer kontrolrisiko som: kontrolrisiko - risikoen for, at mulig fejlinformation, som enten enkeltvis eller sammen med anden fejlinformation kan være væsentlig for et revisionsmål vedrørende en gruppe af transaktioner, en balancepost eller en oplysning, ikke forebygges eller opdages og rettes i tide af virksomhedens interne kontrol 92 Revisors opgave er, at teste disse kontroller og rapportere dette til den daglige ledelse og i særtilfælde til den øverste ledelse. Opdagelsesrisikoen 93, er risikoen for, at revisors revisionshandlinger ikke vil opdage væsentlige fejl i regnskabet, som hver for sig eller sammenlagt er væsentlige for regnskabet. ISA 200 definerer risikoen således: opdagelsesrisiko - risikoen for, at de handlinger, som revisor har udført for at reducere revisionsrisikoen til et acceptabelt lavt niveau, ikke fører til opdagelse af en fejlinformation, der enten alene eller sammenlagt med andre fejlinformationer kan være væsentlig (Sumit Sudan m.fl., 2013) S (IAASB!ISA!200,!2009) 13n 91 (Sumit Sudan m.fl., 2013) S (IAASB!ISA!200,!2009) 13n 93 (Sumit Sudan m.fl., 2013) S (IAASB!ISA!200,!2009) 13e 35/85

37 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Det er typisk i denne risiko, at kritikken er rettet imod revisors arbejde. Opdagelsesrisikoen sidestilles med revisionen, da denne risiko udelukkende er baseret på revisors arbejde og evne til at identificere væsentlige forhold Opsamling- Revisionsrisikomodellen skal give læseren en forståelse for, den risiko der eksistere i revisors grundlag for konklusion. Typisk har store koncerner en væsentlig højere risikoprofil, da der vil være flere risici. Revisor kan umuligt udføre en 100% revision af virksomheden, og er nødsaget til at foretage revisionen ud fra de vejledninger der er. Revisionsrisikoen er essentiel for revisors påtegning, idet en forkert bedømmelse af risikoen, kan medfører til væsentlige fejl i revisors konklusion. 4.4-Sammenfatning- Dette kapitel har redegjort for behovet for revisor, herunder værdien i deres påtegning. Da principalen ikke selv har den fornødne faglighed til, at overvåge og kontrollere ledelsens handlinger, bliver revisor ansat som en yderligere agent. Som offentlighedens tillidsrepræsentant, skal revisor som en fagkyndig tredjemand sørge for, at den af ledelsens aflagte regnskab er uden væsentlig fejlinformation og er retvisende om virksomhedens finansielle status. Forventningskløften vil på baggrund af et retvisende regnskab blive formindsket, da færre konkurser og skandaler, alt andet lige styrker regnskabsbrugernes tillid til revisor. Forventningskløften vil være forskellig fra individ til individ, men skal give en grundlæggende forståelse for hvordan kløften dannes. Dette er dog ikke ensbetydende med, at de nuværende standarder er tilfredsstillende og dækker regnskabsbrugernes informationsbehov. Revisor skal udføre revisionen med henblik på, at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for, at kunne udforme en konklusion. Her er revisionsrisikoen vigtigt for revisors beslutningsgrundlag, da en høj revisionsrisiko - vil forhøje sandsynligheden for en forkert konklusion, som vil øge forventningskløften til revisor og så tvivl om revisors rolle. 36/85

38 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Kapitel-5--Empiri- Dette kapitel er den indledende del af afhandlingens analyse og vil beskrive empirien i afhandlingen, som danner grundlaget for analysen. Jeg vil redegøre for spørgsmålene 95, der indgår i IAASB s forslag, da det hovedsagligt er på baggrund af disse spørgsmål, som min analyse bygger på. Endvidere vil jeg redegøre for, hvordan jeg har indsamlet mine data og hvordan jeg har bearbejdet disse. Datagrundlaget består af de tilgængelige kommentarer fra IFAC s hjemmeside Dataindsamling-- Dataindsamlingen tager udgangspunkt i IAASB s Exposure draft (herefter ED), der blev publiceret 25. juli Kommentarerne var anmodet 22. november 2013, mens den seneste uploadede var dateret 3. marts I alt er der 139 kommentarer til forslaget 97. IAASB har ved lanceringen af ED, stillet 14 spørgsmål til respondenterne vedrørende de nye afsnits i påtegningen. Disse 14 spørgsmål retter sig mod fem hovedkategorier 98 : L L L L L Key Audit Matters Going Concern Compliance with Independence and Other Relevant Ethical Requirements Disclosure of the name of the Engagement Other Improvements to Proposed ISA 700 (Revised). Gennemgang af spørgsmålene 99 Da denne afhandlings fokusområde er de foreslåede ændringer til revisors påtegning vedrørende Key Audit Matters, vil spørgsmålene 9-14 ikke blive behandlet, da disse vedrører de øvrige kategorier af forslaget. Endvidere vil spørgsmål 4 ikke blive behandlet, da dette vedrører et generelt spørgsmål, som vil blive afdækket ved at besvare de øvrige spørgsmål. Herunder vil jeg gennemgå de enkelte spørgsmål og redegøre for problemstillingen 95 Som forklaret under metode afsnittet, er disse spørgsmål essentielle for besvarelsen af problemformuleringen. 96 IFAC.Exposure) drafts) and) consultation) papers.! Retrieved! from! resources/reportinglauditedlfinanciallstatementslproposedlnewlandlrevisedlinternational! 97 Bilag 5 viser en liste over alle respondenterne før databehandlingen. 98 (IAASB!ED,!2013) S (IAASB!ED,!2013) S /85

39 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Spørgsmål 1: Do users of the audited financial statements believe that the introduction of a new section in the auditor s report describing the matters the auditor determined to be of most significance in the audit will enhance the usefulness of the auditor s report? If not, why? L Dette spørgsmål vedrører respondenternes holdninger til KAM afsnittet. IAASB ønsker at få afklaret, hvorvidt beskrivelsen af de centrale og mest signifikante revisionsforhold vil øge brugbarheden af revisors påtegning. Spørgsmål 2: Do respondents believe the proposed requirements and related application material in proposed ISA 701 provide an appropriate framework to guide the auditor s judgment in determining the key audit matters? If not, why? Do respondents believe the application of proposed ISA 701 will result in reasonably consistent auditor judgments about what matters are determined to be the key audit matters? If not, why? L Formålet med dette spørgsmål er, at belyse om hvorvidt de tilhørende vejledninger i ISA 701 er passende for fastlæggelsen af KAM. Spørgsmål 3: Do respondents believe the proposed requirements and related application material in proposed ISA 701 provide sufficient direction to enable the auditor to appropriately consider what should be included in the descriptions of individual key audit matters to be communicated in the auditor s report? If not, why? L Det er IAASB intention med dette spørgsmål, at høre respondenternes meninger om vejledningerne i ISA 701, giver en passende ramme til revisor, at overveje hvad der skal stå i beskrivelserne. Spørgsmål 5: Do respondents agree with the approach the IAASB has taken in relation to key audit matters for entities for which the auditor is not required to provide such communication that is, key audit matters may be communicated on a voluntary basis but, if so, proposed ISA 701 must be followed and the auditor must signal this intent in the audit engagement letter? If not, why? Are there other practical considerations that may affect the auditor s ability to decide to communicate key audit matters when not otherwise required to do so that should be acknowledged by the IAASB in the proposed standards? 38/85

40 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters L Dette spørgsmål omhandler kommunikationen af KAM på et frivillig grundlag. KAM er kun et krav for børsnoterede virksomheder 100, og derfor vil IAASB høre hvorvidt de ikkebørsnoterede virksomheder kan kommunikere KAM på en frivillig basis. Spørgsmål 6: Do respondents believe it is appropriate for proposed ISA 701 to allow for the possibility that the auditor may determine that there are no key audit matters to communicate? (a) If so, do respondents agree with the proposed requirements addressing such circumstances? (b) If not, do respondents believe that auditors would be required to always communicate at least one key audit matter, or are there other actions that could be taken to ensure users of the financial statements are aware of the auditor s responsibilities under proposed ISA 701 and the determination, in the auditor s professional judgment, that there are no key audit matters to communicate? L Formålet med dette spørgsmål er at høre respondenternes meninger til, hvorvidt det er muligt for revisor, ikke at vurdere centrale revisionsforhold som værende KAM eller skal revisor altid kommunikere mindst en KAM. Spørgsmål 7: Do respondents agree that, when comparative financial information is presented, the auditor s communication of key audit matters should be limited to the audit of the most recent financial period in light of the practical challenges explained in paragraph 65? If not, how do respondents suggest these issues could be effectively addressed? L Spørgsmålet omhandler, hvorvidt revisor skal inddrage KAM fra tidligere perioder, selvom disse KAM ikke længere er KAM i indeværende periode. Spørgsmål 8: Do respondents agree with the IAASB s decision to retain the concepts of Emphasis of Matter paragraphs and Other Matter paragraphs, even when the auditor is required to communicate key audit matters, and how such concepts have been differentiated in the Proposed ISAs? If not, why? L Formålet med dette spørgsmål er at høre respondenternes holdninger til EOM 102 -og OM 103 afsnittene. IAASB mener, at det er nødvendigt at bibeholde dem, men vil gerne have en yderligere klarhed omkring emnet. 100 Jf. afsnit Jf. definitionen af KAM i afsnit Supplerende oplysninger 103 Andre oplysninger 39/85

41 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Respondenterne-- Efter at have forklaret hvilke data der skal indsamles i forrige afsnit, vil jeg overordnet redegøre for respondenterne og hvad disse kan bidrage med i afhandlingen. IAASB s forslag har et specielt stakeholder-perspektiv, hvorfor det især er nedenstående segmenter, som IAASB håber at modtage kommentarer fra. Users, regulators and audit oversight bodies in relation to the overall form and content of the auditor s report and the anticipated benefits arising from the IAASB s proposals 104 Selvom virksomheder ikke er en del af ovenstående, er de altså velkomne til at bidrage med kommentarer. Respondenterne har haft mulighed for at uploade deres kommentarer på IFAC s hjemmeside i både Word -og PDF format også efter deadline. Jeg har valgt at foretage en segmentering af respondenterne, for at vise de forskellige segmenters holdninger, men er ikke afgørende for besvarelsen af problemstillingen. L L L L L Uddannelsesinstitutioner: Universiteter og professorer Virksomheder: Virksomheder og koncerner Revisor: Revisionsfirmaer, revisorforeninger og revisorer(revisorperspektiv) Foreninger: Lovgivere og standardsættere, m.fl. (samfundsperspektiv) Investorer: Professionelle investorer, analytikere m.fl. (investor perspektiv) Under segmenteringsprocessen har der været flere udfordringer ved at placere revisionsforeningerne i de rigtige segmenter. Som udgangspunkt udtrykker de ud fra en revisor perspektiv, men der er flere tilfælde, hvor revisorforeninger også varetager landets lovregulerende opgaver og som tilsynsmyndighed. Derfor har jeg foretaget en research af organisationernes værdier og missioner, og på den baggrund placere dem i de respektive segmenter Databehandling- I ovenstående afsnit har jeg redegjort for de forskellige segmenter, som respondenterne repræsenterer. Dette afsnit har til formål at redegøre for databehandlingen, som skal sikre en robust og gyldig konklusion. 104 IAASB!At!a!Glance.!(2013).!Auditor&reporting&at&a&glance.!().IAASB.! 40/85

42 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Jeg har i min dataindsamling fravalgt segmenterne uddannelsesinstitutioner og virksomheder, da jeg ikke mener de er repræsentative, da de henholdsvis står for 6% og 4% af kommentarerne. Derfor ligger afhandlingens fokus udelukkende på kommentarerne fra segmenterne Revisor, Investor og Foreninger, som samlet repræsenterer knap 90% af alle kommentarerne. Det skal påpeges, at afhandlingens fokus ikke er på hvad de enkelte segmenter mener, men overordnet set hvad KAM kan bidrage med i revisors påtegning: Herunder vil jeg redegøre for, hvad hensigten er med de enkelte segmenter og hvad de muligvis kan bidrage med i afhandlingen. L Kommentarerne fra revisorsegmentet er ud fra mine vurderinger vigtige til at belyse de praktiske udfordringer i forslaget. Revisorerne vil kunne identificerer de væsentligste og praktiske problemer i forslaget og vil kunne komme med kritiske og problemløsende kommentarer. L Kommentarerne fra foreningssegmentet vil kunne belyse de implementeringsudfordringer, der er ved forslaget. De vil kunne redegøre for, hvorvidt forslaget styrker offentlighedens tiltro til revisor. L Kommentarerne fra investorsegmentet er vigtige til at forbedre forslagets brugbarhed og informationsværdi. Forslaget er sat i værk for at tilfredsstille netop dette segment. Da selve analysestrategi og metoden 105 beror på respondenternes kommentarer til spørgsmålene er det en nødvendighed, at respondenterne har besvaret de syv spørgsmål. Kun på denne måde er det muligt at analysere de enkelte spørgsmål og udlede respondenternes holdninger til de respektive spørgsmål. Det vil ikke være hensigtsmæssigt for mig, at tolke for meget på respondenternes kommentarer, da dette vil svække reliabiliteten i opgaven. Derfor vil jeg foretage endnu en sortering af kommentarerne efter følgende kriterier: L L Respondenterne har besvaret de 7 spørgsmål. Indenfor segmenterne Revisor, Investor og Foreninger. 105 Jf. afsnit og /85

43 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Resultatet af sorteringsprocessen blev 95 brugbare kommentarer, som jeg først kvalitativt vil analysere og derefter præsentere i form af kvantitative data og diagrammer. Formålet er at give læseren et illustrativt billede af resultatet. Af de 95 kommentarer, er revisorsegmentet repræsenteret med 50%, imens foreninger -og investor segmentet hhv. står for 37 og 13%, jf. figuren nedenunder. Jeg mener, at 95 ud af 139 respondenter vil give et repræsentativ billede for hele populationen 106. Fordeling)af)kommentarer) Revisor! Foreninger! Investor! 13%! 37%! 50%! Figur 7: Fordeling af kommentarerne efter sortering, egen tilvirkning Selve behandlingen af respondenternes holdninger tager udgangspunkt i de kommentarer, som de har afgivet. Baseret ud fra deres holdninger, placerer jeg dem i Uenig, N/A og Enig. Herunder er en nærmere uddybelse af kategorierne. L L L Uenig Respondenterne er overvejende uenige N/A Det har ikke været muligt, at udlede en generel holdning, og kan skyldes af manglende svar. Enig Respondenterne er overvejende enige. For at identificere respondenternes holdninger til de enkelte spørgsmål, har jeg været inde og læse deres kommentarer. Dette indebære at jeg tager respondenternes svar som gode varer, forstået på den 106 Bemærk! Segmenterne, uddannelsesinstitutioner og virksomheder indgår også i de 139 respondenter. 42/85

44 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters måde, at jeg så vidt muligt vil undgå at tolke på deres svar. På denne måde kan jeg opretholde en høj grad af validitet og reliabilitet. Generelt anses respondenterne, som værende enige med følgende formuleringer: Yes we agree ; We agree ; We think it is appropriate eller We support the approach. m.fl. Det skal påpeges, at respondenterne til IAASB s spørgsmål i de fleste tilfælde vil have en negativ og kritisk holdning. Dette betyder, at selvom de udtrykker en enighed, så vil kommentarerne være af en negativ karakter, da de stiller kritiske spørgsmål til emnets brugbarhed eller udfordringer. Hvilket også er IAASB formål med ED, at høre om forslaget svage sider eller mangler. Selve databehandlingen sker igennem Excel og herunder ses et udsnit af behandlingen 107 : Figur 8: Udsnit af arbejdsskema, egen tilvirkning Som det fremgår af tabellen har jeg valgt at inkludere et kommentarfelt og vurderingsfelt med mulighed for min egen vurderinger. I kommentarfeltet vil jeg altid gengive det, som jeg mener er væsentligt i forhold til spørgsmålet 108. For at undgå informationstab vil jeg altid gengive kommentarerne, som de fremstår i de afleverede kommentarer til IAASB. Vurderingsfeltet vil ikke altid være udfyldt, men kun i de tilfælde, hvor jeg mener der er brugbare informationer til den senere analyse. Se hele databehandlingen af alle spørgsmålene i bilag 6 og frem. 107 Et udsnit af databehandlingen, der henvises til bilag 6 og frem for alt databehandling 108 Ud fra min subjektive vurdering, hvilket kan føre til at vigtige informationer kan gå tabt. 43/85

45 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Med udgangspunkt i de indsamlede empiriske data, vil jeg i dette kapitel analysere samt præsentere respondenternes holdninger til de enkelte spørgsmål. Det skal påpeges, at det ikke er alle spørgsmålene, som har en direkte relation med hinanden, men vedrører forskellige aspekter af KAM. Kapitel-6-Analyse-af-Key-Audit-Matters- 6.1-Key-Audit-Matters-i-revisors-påtegning- I dette afsnit vil jeg analysere respondenternes kommentarer til spørgsmål 1, som vedrører i IAASB Exposure draft (herefter ED). Spørgsmålet har følgende ordlyd: Do users of the audited financial statements believe that the introduction of a new section in the auditor s report describing the matters the auditor determined to be of most significance in the audit will enhance the usefulness of the auditor s report? If not, why? 109 Spørgsmålet omhandler, hvorvidt respondenterne mener at tilføjelsen af KAM, vil forbedre informationsværdien og øge brugbarheden af revisors påtegning. Selvom dette spørgsmål, som udgangspunkt er rettet mod regnskabsbrugerne, har revisorsegmentet og foreningssegmentet ligeledes bidraget med deres holdninger til forslaget. Det fremgik af min databehandling, at respondenterne i alle tre segmenter er overvejende positive indstillet overfor tilføjelsen af KAM, jf. bilag Dette sætter i dén grad en tyk streg under, at regnskabsbrugerne ser KAM som en fremtidig bestanddel af revisors påtegning. Respondenternes)holdninger) til)spørgsmål)1) 40! 35! 30! 25! 20! 15! 10! 5! 0! Uenig! N/A! Enig! Revisor! Foreninger! Investor! 68%! 15%! 17%! KAM!vil!ikke!øge! informationsværdien! Ingen!holdning/Ej! udledt! KAM!vil!øge! informationsværdien! Figur 9: Respondenternes holdninger til spørgsmål 1, kilde: egen tilvirkning 109 (IAASB!ED,!2013) S Bilag 6: Uddybende oversigt over respondenternes holdninger spørgsmål 1 44/85

46 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Fordelingen af respondenternes holdninger er illustreret ovenover, hvor 68% er overvejende enige i, at forslaget vil øge brugbarheden af revisors påtegning Analyse-af-respondenternes-holdninger-til-spørgsmål-1- Tilføjelsen af KAM-afsnittet anses som en innovativ og brugbar løsning til at imødekomme regnskabsbrugernes informationsbehov. Derfor er det ikke en overraskelse for mig, da jeg i min analyse kunne erkende, at der er en bred enighed blandt respondenterne, som er positive for tiltaget. Det skal påpeges, at IAASB s ED er et resultat af gentagende undersøgelser, og derfor er tiltagene skræddersyet til de efterspørgsler, der har været omkring en ny påtegning. Som det fremgår af afsnittet om forventningskløften, vil revisors nye udtalelser omkring centrale revisionsforhold være med til at øge regnskabsbrugernes forståelse for revisionen og på denne måde formindske forventningskløften. Regnskabsbrugerne kan med kendskabet til revisionen, forstå revisors konklusioner f.eks. hvis de vælger at modificerer deres påtegning. Jeg mener, at KAM kan styrke revisors rolle og giver dem flere muligheder til at tage hensyn til regnskabsbrugerne ved, at de selv kan udvælge KAM s efter deres egne vurderinger. KPMG har kommenteret dette, som jeg mener giver en passende indsigt til ovenstående: "As auditors, we believe that including key audit matters in the auditor s report is an important first step towards better meeting the needs of users who want more insight into the audit that was performed than is possible under the current model. 111 " Jeg bemærker, at KPMG sammenligner informationsværdien i KAM med den nuværende påtegning. Her er det relevant at påpege, at konklusionen i det nye forslag rykkes helt forrest i revisors påtegning 112. Formålet med dette er at give regnskabsbrugerne et klart signal om, hvad den resterende del af påtegningen indeholder. Det vurderes, at denne layout ændring vil være til stor nytte for private og eller mindre faglige regnskabsbrugere. Regnskabsbrugerne behøver ikke at tærske igennem flere siders revisionstekniske handlinger for at komme frem til revisors konklusion. Dette stemmer overens med hovedtanken bagved tiltaget, at styrke regnskabsbrugernes tillid til revisor gennem en mere gennemsigtig og relevant påtegning. 111 KPMG s kommentarer s Jf. afsnit ISA 700 og Bilag 3: Eksempel på revisors påtegning, som viser skabelonen for den nuværende påtegning. 45/85

47 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Det er dog uklart, hvorvidt tilføjelsen af KAM vil gavne alle regnskabsbrugere. Tilføjelsen af KAM vil med høj sandsynlighed medføre til en større forventningskløft for visse regnskabsbrugere. Her hentydes til private investorer, og dem som ikke har fagligt indsigt til revisionen. Det formodes, hvis forslaget bliver godkendt at medføre til en længere påtegning. Dette indebærer at revisor skal give en detaljerede redegørelse for udvælgelsen af KAM og beskrive de revisionshandlinger, der er foretaget 113. Jeg mener, at det vil være direkte forvirrende for disse regnskabsbrugere, da de ikke vil forstå revisionen herunder de faglige termer. Dette vil blot medføre til en højere forventningskløft og vil ikke øge påtegningens reelle tiltænkte værdi. Cristian E. Munarriz har kommenteret følgende, som underbygger ovenstående analyse: It depends on the user. I do not think this information will be useful for all financial statements users, but only for some sophisticated users, like larger banks, credit rating agencies or some institutional investors (like certain investment funds). Moreover, many users could find this information confusing or could misunderstand the audit approach because of the lack of knowledge about technical concepts about audit procedures, audit risk and control activities, widening the expectations gap. 114 En lignende holdning deles af The Auditing and Assurance Standards Board Australia, som har kommenteret følgende: The most important issues raised by the AUASB s stakeholders can be summarised as follows. 1. Lack of insight as to exactly who the users are and clarity about their information needs in respect of the auditor s report 2. uncertainty as to whether the proposals will achieve the intended enhancement to the extent that users will improve their understanding and assessment of the value of the audit. 115 Endvidere viser min analyse, at enkelte respondenterne påpeger, at det er en god ide, at KAM altid udvælges af forhold, som revisor har haft mest dialog til den øverste ledelse. Dette vil både øge relevansen af revisionen, men også styrke regnskabsbrugernes tillid til den øverste ledelse. The Institute for the Accountancy Profession in Sweden har kommenteret følgende: 113 Påkrævet i ISA 701 jf. afsnit Cristian E. Munarriz s kommentarer s AUASB s kommentarer s. 3 46/85

48 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters In FAR s opinion, information communicated to TCWG in accordance with ISA 260 and ISA 265, would by definition always be significant and entity specific, and a selection of the most important matters from that communication, would therefore be expected to be helpful to the users. 116 Ovenstående citat belyser flere af de overvejende positive respondenters holdninger til, at KAM altid skal udvælges fra forhold kommunikeret til den øverste ledelse. Det vurderes at have en synergi effekt, da ledelsen i de fleste tilfælde selv vil komme med oplysningerne. Blandt de overvejende negative respondenters holdninger er der frygt for en lang og standardiseret påtegning. Det skyldes af, at revisionshusene kan udarbejde interne lister med mulige KAM tilpasset til de enkelte brancher/ industrier, som revisor kan vælge at kommunikere gennem påtegningen. Sandsynligvis vil to virksomheder inden for samme branche, have de samme KAM, og derfor kan det ikke udelukkes at listerne kan være vejledende og omkostning minimere/effektivisere revisors arbejde da færre arbejdstimer formodes at blive brugt til at identificere KAM. Ulempen vil være, at revisorerne år efter år udvælger/identificerer de samme KAM og ikke selv er i stand til, at foretage en personlig og faglig vurderingen af virksomheden. Fra en regnskabsbrugers perspektiv, vil de mange gentagende KAM ikke bidrage til yderligere værdi og i værste tilfælde have det modsatte effekt. Derfor vurderes det ikke at være optimalt, at have en i forhånd bekendt liste med KAM at plukke fra. Dette er heller ikke IAASB hensigt, da de lægger op til en mere individuel og professionel vurdering. IAASB har med vilje undladt dette i deres forslag, da det er revisor, som skal tage stilling til, hvilke KAM de vil rapportere ud fra de faktiske omstændigheder, hvilket jeg mener vil være det mest hensigtsmæssige for regnskabsbrugerne. En del af respondenterne har den holdning, at revisor kan være kilde til følsomme og originale oplysninger om virksomheden. Dette indebærer, at revisor kan være de første til at meddele oplysninger qua deres påtegning om virksomheden, hvilket er den øverste ledelses pligt. CalCPA har kommenteret dette: "The commitee believes that much of the content of the KAM, will be repetitious disclosure of what is required by the financial reporting framework and therefore is the responsibility of management and not that of the auditor. 116 The Institute for the Accountancy Profession in Sweden kommentarer s. 2 47/85

49 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters The Auditor s report should not be a source of first disclosure of information about the entity. 117 " Som nævnt under PA-teorien 118 er det ledelsens pligt at formidle oplysninger omkring virksomheden, og revisors ansvar er at komme med en udtalelse omkring disse oplysninger om, hvorvidt de er retvisende. Derfor skal revisor ikke være kilde til originale informationer, men blot konkludere disse gennem påtegningen. Under dansk lovgivning om etik som forklaret i afsnit , skal revisor udvise fortrolighed, hvilket de vil tilsidesætte ved at lække fortrolige oplysninger. Der kan opstå situationer hvor revisor kan stå i et dilemma. Dette kan være ved opdagelsen af besvigelser eller en defekt i de interne kontroller. Disse oplysninger er følsomme og som ledelsen ikke ønsker at kommunikere til omverdenen. Besvigelser, der er relateret til ledelsen er særlig problematisk, da ledelsen har større muligheder for at begå besvigelser. Besvigelser vil ifølge revisionsrisikomodellen opstå i den iboende risiko, da det ikke er noget revisor kan forebygge. Revisor kan under revisionen få store problemer med at opdage disse besvigelseshandlinger som f.eks. regnskabsmanipulation. Dette er afhængig af flere faktorer, såsom personens stilling, som udfører besvigelsen, og hvilke kompetencer og kendskab personen har til de interne kontrollers svagheder. Hvis personen er medlem af den daglige ledelse og har kendskab til de interne kontrollers svagheder, vil det alt andet lige være lettere for personen af begå besvigelser, som kan være væsentlige i regnskabet. Opdagelsesrisikoen er særlig høj i de tilfælde, hvor der bliver begået besvigelser fra ledelsen. I denne situation kan det være svært for revisor at opretholde fortrolighed og samtidig være offentlighedens tillidsrepræsentant. Det vurderes, at revisor skal kommunikere forhold som f.eks. en forkert værdiansættelse af aktiver, eller forkert indregning af omsætningen. Dog skal revisor undgå at hentyde til regnskabsmanipulation ved mistanke om bevidste besvigelseshandlinger og i stedet rapportere dette til tilsynsmyndighederne. Da oplysningerne omkring besvigelser fra ledelsen kan have fatale konsekvenser for virksomheden Opsummering- Ud fra analysen kan jeg konkludere, at de fleste respondenter mener at tiltaget vil øge brugbarheden af påtegningen og mindske regnskabsbrugernes forventningskløft til revisor. Respondenterne på tværs af alle tre segmenter anser KAM som et afsnit, der skal give regnskabsbrugerne en forståelse for revisionen. Det er især kommunikationen med den øverste ledelse, som skal skabe gennemsigtighed i revisionen og årsregnskabet. Herunder har jeg inddelt respondenternes holdninger i figuren, som 117 CalCPA s kommentarer s Jf. afsnit 4.1 Principal og agenteorien 119 Revisionsstandarderne om at følge god skik. Fortrolighed er påkrævet i RL 16 stk. 1 48/85

50 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters opsummerer de væsentligste punkter af analysen. X erne skal repræsentere de enkelte segmenters holdninger, til de udsagn præsenteret yderst til venstre i figuren. Jeg vil herefter føre samme arbejdsgang, gennem de øvrige seks spørgsmål. Figur 10: Respondenternes meninger til spørgsmål 1, egen tilvirkning 6.2-Er-standarden-vejledende-nok-til-fastlæggelsen-af-KAM?- I dette afsnit vil jeg analysere respondenternes kommentarer til spørgsmål 2, som vedrører i IAASB s ED. Spørgsmålet har følgende ordlyd: Do respondents believe the proposed requirements and related application material in proposed ISA 701 provide an appropriate framework to guide the auditor s judgment in determining the key audit matters? If not, why? Do respondents believe the application of proposed ISA 701 will result in reasonably consistent auditor judgments about what matters are determined to be the key audit matters? If not, why? IAASB s formål med dette spørgsmål er at belyse om, hvorvidt de tilhørende vejledninger i ISA 701, er passende for fastlæggelsen af KAM. Det fremgik af empiriske analyse, at 66 ud af de 95 respondenter er overvejende positiv indstillet og mener, at ISA 701 er passende for fastlæggelsen af 49/85

51 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters KAM jf. bilag Fordelingen af respondenternes holdninger til spørgsmål 2 er præsenteret herunder: 35! 30! 25! 20! 15! Respondenternes)holdninger) til)spørgsmål)2) Revisor! Foreninger! 70%! 22%! 8%! ISA!701!er!ikke! vejledende!nok! til!at!fastlægge! KAM! Ingen!holdning/ Ej!udledt! 10! 5! 0! Uenig! N/A! Enig! Investor! ISA!701!er! vejledende!nok! til!at!fastlægge! KAM! Figur 11: Respondenternes holdninger til spørgsmål 2, egen tilvirkning Analyse-af-respondenternes-holdninger-til-spørgsmål-2- Ud fra den empiriske analyse kan jeg konstatere, at mange af respondenterne er overvejende enige i, at ISA 701 giver en passende ramme for identifikationen og udvælgelsen af KAM. Det er i særdelshed ISA 701 8, som respondenterne mener er brugbart. Dette har jeg også redegjort i afsnit , hvor jeg har beskrevet, hvilke faktorer der spiller ind, når revisor skal fastlægge KAM. Overordnet set er der tre punkter, som jeg kort opsummerer her: L L L Forhold som revisor har identificeret eller vurderet som signifikant. Forhold hvor revisor er stødt ind på betydelige vanskeligheder i forbindelse med, at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis. Forhold der kræver betydelige ændringer i revisors planlagte tilgang til revisionen, i relationen til identifikation af en væsentlig mangel i den interne kontrol. Det vurderes, at disse revisionsmæssige vurderinger kan føre til identifikationen af KAM. Det skal påpeges i punkt to, at revisor i nogle tilfælde ikke kan opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis. Dette kan f.eks. skyldes, at ledelsen ikke er samarbejdsvillige og skjuler informationer for revisor. Hvis forholdet vurderes til at være væsentligt og at revisor skal modificere sin konklusion på baggrund 120 Bilag 7: Uddybende oversigt over respondenternes holdninger spørgsmål Tilføjelsen af ISA 701: Key Audit Matters 50/85

52 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters af manglende opnåelse af tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis jf. bilag 1 122, skal dette ikke kommunikeres under KAM-afsnittet. I stedet skal revisor kommunikerer dette under afsnittet basis for opinion. Jeg mener, at dette vil være en god løsning, da man slipper for at gentage det samme forhold to gange i en i forvejen lang påtegning. Det blev bemærket blandt de overvejende positive investorer, at de ønsker KAM, som er mere målrettet regnskabsbrugerne.! The International Corporate Governance Network! har kommenteret dette:! We believe the ISA should provide additional guidance to auditors when auditors are providing an assessment of management s key estimates and judgments. We believe auditors should state whether these estimates and judgments are at the low or high end of the range of possible outcomes and how the auditor arrived at that assessment. 123 Ud fra ovenstående citat, mener jeg ikke, at revisor skal sætte procenter på, hvor sandsynligt disse estimater vil være. Det er ikke revisors opgave at agere som spåkone, men forholde sig kritisk til de oplysninger i årsrapporten. Som jeg nævnte i afsnit , er det revisors rolle, at udtale sig om regnskabet er retvisende på baggrund af opnåede revisionsbeviser og ikke en spådom om fremtiden. Endvidere vil revisor være i sagsøgernes lys, hvis estimaterne afviger for meget fra det revisorerne har afgivet. Dette vil ikke styrke offentlighedens tiltro til revisor og vil være stik imod forslagets idé. På den anden side er det ikke påkrævet i ISA 701, at KAM skal have mest betydning for regnskabsbrugerne, men baseres på revisorens egne vurdering af forholdene. The Canadian Auditing and Assurance Standards Board har kommenteret følgende: 1. The matters that the auditor discusses with the audit committee and that the audit committee would consider to be significant to the audit are not necessarily the same as those that are relevant to users of the financial statements because of the audit committee s greater understanding of the entity and what is important in respect of its oversight responsibilities Bilag 1 ISA 705: Modifikationer til konklusionen i den uafhængige revisors erklæring 123 The International Corporate Governance Network s kommentarer s Principal -og agentteorien 125 The Canadian Auditing and Assurance Standards Board s kommentarer s. 8 51/85

53 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Der er altså uvished omkring, hvad regnskabsbrugerne efterspørger, og hvad revisor kommunikerer. Det vurderes, at det vil være vanskeligt for den påtegnende revisor at vide præcis, hvad regnskabsbrugerne efterspørger, og hvad revisorerne selv mener er af mest betydning under revisionen. Da det er en professionel og personlig vurdering, afhænger det også af revisorens erfaringer, som kan være afgørende for fastlæggelsen af KAM. Endvidere viser min analyse, at såvel de negative som positive indstillede respondenter, efterspørger flere konkrete eksempler på, hvad der betragtes som KAM. Selvom de mener at ISA 701 giver en passende ramme, så er der stadig visse faktorer, der spiller ind. Et af dem er ordet most significance. Most significance eller mest signifikant på dansk er et meget relativ begreb 126. Jeg mener, at der skal yderligere vejledninger til at definerer ordet, så revisorer på tværs af kloden ikke er i tvivl om begrebets betydning. Most significance er sammen med auditors jugdements (revisors vurdering) et emne, som respondenterne er både begejstret og samtidig nervøse for. Som nævnt tidligere anses det, som værende positivt, at revisor selv kan kommunikere KAM ud fra deres egne professionelle vurderinger. Problemet opstår, når revisorerne rundt omkring i verden kan have forskellige fortolkninger af most significance, hvilket ikke skaber konsensus og kan skabe misforståelser. F.eks. kan regnskabsbrugerne stå i en situation, hvor den ene revisor vurderer et forhold som værende most significance, imens en anden revisor ikke anser det som most significance. Det vurderes, at udtrykket skal præciseres og komme med eksempler af konkrete situationer således, at man på denne måde skaber praksis. The European Securities and Markets Authority har kommenteret dette, som verificerer min analyse: Without prejudice to the necessary and unavoidable use of professional judgement by auditors, ESMA believes that these requirements and related guidance should be improved in order to assist auditors to identify more precisely the key audit matter should be more prescriiptive and the concept of most significance introduced in the new ISA 701 should also be defined and clarified. There is a need for more direction in the identification of what a key audit matter is, when it has to be disclosed and how to disclose it, in order to reduce auditor s discretion; this can also be done through more detailed guidance and examples Mere om det i de andre spørgsmål 127 ESMA s kommentarer s. 4 52/85

54 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Endvidere bliver der hentydet til, at revisor i deres kommunikation af KAM, muligvis vil formulere det i et sprog, som regnskabsbrugerne ikke forstår, eller i værste fald sætter regnskabsbrugerne i tvivl om, hvorvidt revisionen er udført tilfredsstillende. CohnReznick har kommenteret dette: The information communicated in the auditor's report should be reported in a manner which does not cast doubt on whether the audit was performed satisfactorily. The current auditor reporting model has always reflected a high standard of not implying piecemeal opinions. 128 Respondenten henviser til, at den nuværende standard jf. afsnit , altid har haft en høj standard og ikke baseres på subjektive meninger, som den kommende påtegning. Respondenten påpeger, når revisor skal redegøre for revisionen af KAM herunder, hvor svært det har været for at opnå beviser, vil dette give regnskabsbrugerne en negativ forståelse af virksomheden. Det vurderes, hvis revisor kommer til at formulere i et sprog eller giver indikationer af en svag revision, kan opfattes negativt hos regnskabsbrugerne. Dette kan imødegås, hvis revisor under strukturingen af deres påtegning giver klarere indikationer af, hvad revisor har foretaget. IAASB foreslåede opsætning/layout jf. bilag 4 130, er baseret på lange beskrivelser uden reelle punktadskillelser. Dette kan være svært at gennemskue for den almene regnskabsbruger. Mit forslag til opbygning vil give mere gennemsigtighed og øge overskueligheden. Eksempel på opbygning: Key Audit Matters Identificeret Key Audit Matters: Redegørelse for forholdet Foretaget revisionshandlinger: Beskrivelse af de handlinger revisor har udført. Figur 12: Eksempel på struktur af KAM Opsummering- På baggrund af ovenstående analyse, kan jeg konkludere, at mange af respondenterne anser ISA 701 som værende en god vejledning til fastlæggelsen af KAM. Det centrale problem, som både de overvejende positive såvel negative indstillede respondenter er bekymret for, er hvorvidt ordet most significance er passende og kræver en yderligere klarlæggelse heraf. Baseret på respondenternes 128 CohnReznick s kommentarer s ISA 700 Udformning af en konklusion og afgivelse af erklæring om et regnskab 130 Bilag 4: IAASB s eksempel på den nye påtegning 53/85

55 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters kommentarer, skal der flere praktiske eksempler til, som vejledning for, hvordan revisor kan udvælge KAM. Herunder ses en opsummering af de vigtigste punkter. Figur 13: Respondenternes meninger til spørgsmål 2, egen tilvirkning 6.3-Hvad-skal-revisor-inkludere-i-beskrivelserne-af-de-enkelte-KAM s- Dette afsnit har til formål at analysere respondenternes kommentarer til spørgsmål 3, som vedrører i IAASB s ED. Spørgsmålet har følgende ordlyd: Do respondents believe the proposed requirements and related application material in proposed ISA 701 provide sufficient direction to enable the auditor to appropriately consider what should be included in the descriptions of individual key audit matters to be communicated in the auditor s report? If not, why? Formålet med dette spørgsmål er at finde ud af, hvad respondenternes holdninger er til de foreslåede krav og tilhørende vejledninger i ISA 701, om de giver en tilstrækkelig retning for revisor at overveje, hvad der bør indgå i beskrivelserne af de enkelte centrale revisionsforhold. På baggrund af den empiriske analyse er det udledt, at 68 ud af de 95 respondenter er overvejende enige jf. bilag De mener, at ISA 701 giver revisorerne en passende vejledning til, hvad revisorerne bør beskrive under de enkelte KAM. Figuren herunder viser respondenternes overvejende holdninger til spørgsmålet. 131 Bilag 8: Uddybende oversigt over respondenternes holdninger spørgsmål 3 54/85

56 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters 40! 35! 30! 25! 20! 15! 10! Respondenternes)holdninger) til)spørgsmål)3) Revisor! Foreninger! Investor! 72%! 19%! 9%! ISA!701!er! ikke!passende! Ingen! holdning/ej! udledt! ISA!701!er! passende! 5! 0! Uenig! N/A! Enig! Figur 14: Respondenternes holdninger til spørgsmål 3, egen tilvirkning Analyse-af-respondenternes-holdninger-til-spørgsmål-3- De fleste af de overvejende positive indstillet respondenter (72%) er af den holdning, at de tilhørende vejledninger giver revisorerne gode værktøjer til fastlæggelse af KAM og beskrivelserne af disse. Dét, som især segmenterne revisorer og foreninger savner, er flere praktiske eksempler, som de også nævnte i de andre spørgsmål. Det vurderes, at IAASB s definition på en regnskabsbruger er for bred, som afhandlingen belyste i spørgsmål 1. Der er tvivl om hvorvidt KAM vil øge værdien for private eller mindre faglige regnskabsbrugere. På baggrund af den empiriske analyse, er det blevet bekendt, at revisor og foreningssegmentet har identificeret den samme problemstilling. Revisor - og foreningssegmentet ønsker en uddybelse af, hvem der er de tiltænkte regnskabsbrugere. De mener, at det kan være en udfordring og svær at beskrive KAM i deres påtegning, hvis revisor ikke har en klar idé om, hvem der er modtageren. Som jeg har været inde på tidligere, så vil en længere detaljerede beskrivelse af KAM, ikke nødvendigvis øge nytteværdien for alle regnskabsbrugere. Det vurderes, at den nye påtegning skal kunne tage højde for alle regnskabsbrugere og her kunne IAASB indføre en tekst under KAMafsnittet. I teksten skal revisor redegøre for, at de detaljerede beskrivelser af KAM er forbehold personer med erfaringer og har faglig forståelse for revisionen. En af de problemstillinger, som gentagende gange er blevet nævnt under analysen af spørgsmål 1 og 2, omhandler, hvorvidt revisor skal være kilde til originale- og følsomme informationer om virksomheden. Mange af respondenterne har især nævnt dette i deres kommentarer til spørgsmål 3, 55/85

57 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters hvor de hentyder til, at en klarere vejledning sammen med flere praktiske eksempler kan være løsningen på dette problem. Det vurderes, at flere in-real-life cases, vil være en væsentlig hjælp for revisorerne til deres kommunikation af originale og eller følsomme KAM. The Chamber of Auditors of the Czech Republic har kommenteret dette, som belyser problematikken. Also, we are concerned that a connection between key audit matters and confidentiality may not have been sufficiently covered in the proposed draft. There are many facts that may be identified as key audit matters and considered confidential at the same time, such as loss of an important customer or establshing a new strategic contract. 132 Som det er præsenteret så fint i ovenstående citat, har IAASB ikke i deres ED været ude med konkrete vejledninger til, hvordan revisor skal takle problemet. Det vil være problematisk, da ISA kun er vejledende, og de nationale love er dem, som er gældende 133. Derfor vil revisor stå i en situation, hvor de burde kommunikere følsomme KAM, men er begrænset fra at gøre det, da det vil være imod loven. Under den empiriske analyse, var der hentydning til, at revisor under KAM fokuserede på forholdet. Dette indebærer, at revisor bør beskrive de overvejelser og de vurderinger af, hvorfor et forhold betragtes som KAM. Dette vil give langt mere værdi for regnskabsbrugerne, da de får indblik i revisors overvejelser og kan være første step til at formindske forventningskløften. The Institute of Chartered Accountants Australia har kommenteret følgende: We believe that KAM should focus on why a particular matter is a key audit risk rather than providing detail on procedures performed or the accounting treatment adopted. Detailed descriptions of procedures run the risk of becoming boilerplate descriptions of audit procedures or jargon heavy and therefore potentially not understood. Focusing the disclosures on bullet point text highlighting the reason it was a KAM will enable better direction of practical application of the standard. 134 Ovenstående citat henviser til, at revisor bør fokusere på, hvorfor et forhold vurderes til at være KAM fremfor beskrivelserne af revisionshandlingerne. Det vurderes, at ovenstående til dels kan øge værdien for regnskabsbrugerne, men igen afhænger det af, hvem der faktisk anvender årsrapporten. Er der tale om en regnskabsbruger med forståelse for revisionen, vil en redegørelse give klar mere værdi, da regnskabsbrugeren kan sætte sig ind i revisorens sted. De mener endvidere ved at opstille bullet points vil give en lang bedre struktur og øge forståelsen. 132 The Chamber of Auditors of the Czech Republic s kommentarer s Jf. afsnit 3.1 Lovgrundlaget 134 The Institute of Chartered Accountants Australia s kommentarer s. 6 56/85

58 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Under analysen af dette spørgsmål, havde flere respondenterne igen nævnt problemstillingen omkring formidling af følsomme og originale informationer. Dette problem kan muligvis løses ved udarbejdelse flere praktiske cases, som kan vejlede revisor. Selvom KAM i mange aspekter kan øge regnskabsbrugernes informationsværdi, er der stadig få centrale problemstillinger, som kan have det modsatte effekt og øge forventningskløften mellem revisor og regnskabsbruger. Herunder ses de vigtigste punkter af analysen og respondenternes holdninger. Figur 15: Respondenternes meninger til spørgsmål 3, egen tilvirkning Opsummering- På trods af, at langt de fleste respondenter er overvejende enige i, at ISA 701 giver en passende vejledning, så er der stadig en vis usikkerhed omkring definitionen på regnskabsbruger. Som nævnt i analysen af spørgsmål 1, så vil det være yderst vanskeligt for revisor, at formulere i et sprog som regnskabsbrugeren skal kunne forstå, da det forudsætter at regnskabsbrugerne har fuld/nogen forståelse for revisionstermerne -og handlinger. 6.4-Frivillig-kommunikation-af-Key-Audit-Matters- I dette afsnit vil jeg analysere respondenternes kommentarer til spørgsmål 5, som vedrører i IAASB s ED. Spørgsmålet har følgende ordlyd: 57/85

59 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Do respondents agree with the approach the IAASB has taken in relation to key audit matters for entities for which the auditor is not required to provide such communication that is, key audit matters may be communicated on a voluntary basis but, if so, proposed ISA 701 must be followed and the auditor must signal this intent in the audit engagement letter? If not, why? Are there other practical considerations that may affect the auditor s ability to decide to communicate key audit matters when not otherwise required to do so that should be acknowledged by the IAASB in the proposed standards? Dette spørgsmål omhandler revisors frivillige kommunikation af KAM. Som tidligere beskrevet, er kommunikationen af KAM kun påkrævet af børsnoterede virksomheder, og det er derfor IAASB formål at undersøge, hvorvidt andre virksomhedsklasser må kommunikere KAM. Ud fra min empiriske analyse, er der stor opbakning til, at revisor frivilligt kan kommunikere KAM. Respondenternes holdninger fremgår af nedenstående figur, hvor 73 ud af de 95 respondenter er overvejende enige jf. bilag Respondenterne ser gerne, at revisor/virksomhed (ikke-børsnoteret) skal have den option at kunne kommunikere KAM på en frivillig basis. Investorsegmentet havde ikke mange kommentarer til spørgsmålet, hvor kun 7/12 havde kommenteret. 45! 40! 35! 30! 25! 20! 15! 10! 5! 0! Respondenternes)holdninger) til)spørgsmål)5) Uenig! N/A! Enig! Revisor! Foreninger! Investor! 77%! 14%! 9%! Nej!til!frivillig! kommunikation! af!kam! Ingen! holdninger/!ej! udledt! Ja!til!frivillig! kommunikation! af!kam! Figur 16: Respondenternes holdninger til spørgsmål 5, egen tilvirkning Analyse-af-respondenternes-holdninger- Min empiriske analyse viste, at respondenterne gerne ser KAM blive anvendt til andre end børsnoterede virksomheder under den betingelse, at kommunikationen af KAM skal følge ISA Bilag 9 Uddybende oversigt over respondenternes holdninger spørgsmål 5 58/85

60 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Enkelte respondenter mener faktisk, at kommunikation af KAM skal påkræves af alle virksomheder, der aflægger årsregnskab med et generelt formål. De hævder, at kun på denne måde vil man skabe konsensus og en fælles forståelse for revisors påtegning. Endvidere anses det ligefrem, at en påtegning uden KAM er af dårligere kvalitet. The Institut der Wirtschaftsprüfer har kommenteret følgende: As we noted in our ITC comment letter, having KAM in some auditors reports and not others will leave the impression that auditors reports without KAM are of lesser quality. Consequently, as a matter of principle, we would prefer that KAM be required for all audits of complete sets of general purpose financial statements not just for listed entities. 136 De påpeger, at revisionspåtegninger uden KAM vil anses for at være af dårligere kvalitet og dermed også give mindre nytte til regnskabsbrugerne. Det vurderes, at det vil være uoverskueligt for regnskabsbrugerne, hvis alle revisionspåtegninger ikke indeholder samme form/indhold. Endvidere nævnte enkelte respondenter, at man i England frivilligt anvender UK Corporate Governance Code for at få en offentlig profil, hvilket kommunikationen af KAM også medføre. Dette vil være en god mulighed for ikke-børsnoterede virksomheder, at blive mere anerkendt og vil endvidere gavne dem mht. en senere børsnotering. På sigt vil dette kunne øge investorernes lyst til at investere i selskabet. The Auditor General of Alberta mener også at påtegningen skal være ens for alle med nedenstående kommentar: We do not agree. An audit is an audit is an audit is the goal of having a global set of standards for audits of historical cost financial statements. There are few, if any, good reasons why users of financial statements of a listed entity should be provided an audit that is a different quality than users of the financial statements of a non-listed entity. 137 De mener ikke, at der skal forskelsbehandles mellem regnskabsbrugere af børsnoterede virksomheder og regnskabsbrugere af ikke-børsnoterede virksomheder. Problemstillingen er, hvornår skal regnskabsbruger forvente, at der bliver rapporteret KAM i revisors påtegning og hvornår skal de ikke? 136 IDW s kommentarer s The Auditor General of Alberta s kommentarer s. 4 59/85

61 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Dette vil skabe forvirring og kan have en indflydelse på regnskabsbrugernes forventningskløft. The Auditing and Assurance Standards Board (Malaysia) deler samme holdning og har kommenteret følgende:! The AASB believes that it would not be appropriate to leave the reporting of KAM on a voluntary basis for non-listed entities, which would result in inconsistency in auditor reporting. Users would be left uncertain and confused over when communication of KAM should be expected, and what to conclude regarding the absence of KAM communicated on a voluntary basis. 138 Regnskabsbrugerne kan blive forvirret over, hvis to meget identiske virksomheder, som opererer inden for samme segment/marked og har de samme risici, men den ene anvender KAM, kan virke misvisende. Det kan få regnskabsbrugernes/investors interesse rettet mod virksomheden, der vælger KAM frem for den anden. Det vurderes til at være et tyndt grundlag, som reelt ikke er retvisende for virksomhedernes faktiske omstændigheder og kan være grundlag for debat. Det fremgik af den empiriske analyse, at enkelte respondenter foreslår, at revisor og ledelsen skal på forhånd aftale, om hvorvidt revisor i revisionen herunder revisionspåtegningen skal kommunikere KAM. Dette bør udtrykkeligt være beskrevet i aftalebrevet, således at den øverste ledelse ikke kan fortryde, at kommunikere KAM, såfremt revisor har identificerede væsentlige forhold, som kan give regnskabsbrugerne en negativ forståelse af virksomheden. Jeg mener det vil være den mest oplagte mulighed, at man allerede i aftalebrevet får det klarlagt, så revisor under revisionsplanlægningen, bedre kan planlægge og strukturere revisionen. Pitcher Partners har kommunikeret dette som verificere ovenstående: We consider that a decision to communicate KAMs, when there is no requirement to do so, should always be discussed with TCWG and should be communicated in the engagement letter prior to commencement of the audit. From a practice risk management perspective, we would always follow authoritative material for conducting a voluntary procedure, where there is authoritative material that relates to the topic at hand The Auditing and Assurance Standards Board s kommentarer s Pitcher Partners kommentarer s. 4 60/85

62 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Figur 17: Respondenternes meninger til spørgsmål 5, egen tilvirkning Opsummering- Selvom de fleste af respondenterne er enige i, at ikke-børsnoterede virksomheder frivilligt kan få revisor til, at kommunikere KAM i deres påtegninger, er der visse problemstillinger forbundet hertil. Det vil ikke være hensigtsmæssigt for regnskabsbrugerne - hvis enkelte ikke-børsnoterede virksomheder vælger at anvende KAM, imens andre ikke gør. Dette vil vildlede regnskabsbrugerne og kan i værste fald medvirke til, at træffe de forkerte beslutninger mht. investeringer mellem to selskaber. 6.5-Ingen-Key-Audit-Matters-i-revisionen- I dette afsnit vil jeg analysere respondenternes kommentarer til spørgsmål 6. Spørgsmål 6 tager udgangspunkt i IAASB s ED og har følgende ordlyd: Do respondents believe it is appropriate for proposed ISA 701 to allow for the possibility that the auditor may determine that there are no key audit matters to communicate? (a) If so, do respondents agree with the proposed requirements addressing such circumstances? (b) If not, do respondents believe that auditors would be required to always communicate at least one key audit matter, or are there other actions that could be taken to ensure users of the financial statements are aware of the auditor s responsibilities under proposed ISA 701 and the determination, in the auditor s professional judgment, that there are no key audit matters to communicate? 61/85

63 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Dette spørgsmål omhandler, hvorvidt det er muligt for revisor under revisionen at komme frem til den konklusion, at der ikke er nogen KAM at kommunikere. Det fremgik af min empiriske analyse at 82 % af respondenterne er overvejende enige med IAASB. De mener, at det skal være muligt for revisor ikke at vurdere forhold som værende KAM jf. bilag Fordelingen af respondenternes holdninger ses herunder. 45! 40! 35! 30! 25! 20! 15! 10! 5! 0! Respondenternes)holdninger) til)spørgsmål)6) Uenig! N/A! Enig! Revisor! Foreninger! Investor! 82%! 10%! 8%! Der!er!altid! KAM!at! kommunikere! Ingen! holdning/!ej! udledt! Der!er!ikke! altid!kam!at! kommunikere! Figur 18: Respondenternes holdninger til spørgsmål 6, egen tilvirkning Analyse-af-respondenternes-holdninger- Ud fra min empiriske analyse, er der mange respondenter, som deler den samme holdning og er overbeviste om, at det ikke altid er muligt for revisor at identificere KAM og derfor ikke muligt at kommunikere disse. Respondenterne mener, at de nævnte forhold i IAASB ED belyser flere af de scenarier, hvor det er muligt, ikke at kunne identificere KAM. Flere af respondenterne (revisor og foreninger) er enige i, at revisor under revisionen af virksomheder med få forretningsområder eller aktiver, godt kan komme frem til den vurdering, at der ikke er identificeret forhold der giver anledning til kommunikationen af KAM. KPMG har kommenteret følgende: We believe that it is appropriate to allow for the possibility that the auditor may determine that there are no key audit matters to communicate. We also agree with the proposed requirements for addressing such circumstances. However, we think that it will be rare that an auditor will determine there are no key audit matters to communicate in respect of a listed entity Bilag 10 Uddybende oversigt over respondenternes holdninger spørgsmål KPMG s kommentarer s /85

64 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Det vurderes, ligesom hovedparten af respondenterne, at der er tale om sjældne tilfælde, hvor børsnoterede virksomheder har få forretningsområder og aktiver, som revisor under revisionen ikke vurderer til at være KAM. På den anden side mener jeg ikke, at revisor skal rapportere KAM bare for at rapportere. Der skal helst være substans i det, som de kommunikerer til regnskabsbrugerne. Dette betyder, at revisor skal følge ISA og ud fra det beslutte, hvorvidt et forhold vurderes til at være KAM. Såfremt revisor er forpligtet til at kommunikere mindst én KAM, vil revisor vælge forhold, som er most significance under revisionen. Dette er dog ikke ensbetydende med, at forholdet er af sådan en væsentlighed, at det kan betragtes som KAM. Derfor vurderer jeg, at det vil mindske nytteværdien i forslaget og i særdeleshed KAM-afsnittet hvis revisor altid skal kommunikere med mindst ét forhold. Regnskabsbrugerne vil ikke få de brugbare informationer, som KAM var tiltænkt at give - dette vil forvirre regnskabsbrugernes forståelse af KAM, og vil på den baggrund skabe en større tillidsbrud til revisor. Regnskabsbrugerne forventer, at dét revisor identificerer, som værende KAM, vil have en vis grad af væsentlighed og ikke bare et ordinær forhold, som revisor kommunikere i deres påtegning. Af de mere negative indstillede respondenter, har de fokuseret på definitionen af KAM jf. afsnit IAASB har fokus på, at KAM er de forhold, som under revisors professionelle vurdering er mest signifikante under revisionen i indeværende periode. Respondenterne, såvel de positive som negative, sætter spørgsmålstegn omkring begrebet most significant. Ifølge respondenterne vil der altid være noget, som er mere signifikant end andet. Det vurderes derfor, at definitionen på KAM er misvisende og kræver yderligere reguleringer fra IAASB side. The Auditing and Assurance Standards Board Australia har kommenteret dette, som belyser ovenstående problemstilling: The AUASB disagrees with the proposal to allow for the possibility that the auditor may determine that there are no key audit matters to communicate. The AUASB believes that the auditor should be required to always communicate at least one KAM. Regardless of the audit engagement circumstances, including low risk audits, the AUASB is of the view that there will always be at leas tone matter that, in the auditor s professional judgement, was of most significance in the audit of the financial statements of the current period Tilføjelsen af ISA 701: Key Audit Matters 143 AUASB s kommentarer s /85

65 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Revisor skal ikke bare kommunikere et forhold, fordi det er påkrævet af standarden. Dét som revisor skal kommunikere, bør indeholde en vis grad af vigtighed og som har en afgørende betydning for revisionen. Blandt de negativ indstillede respondenter, vil jeg mene at udtrykket most significance har haft en væsentlig rolle i deres holdninger. Det er klart, hvis KAM er et forhold af most significance, så vil der altid være noget, som er mere signifikant end andet. Derfor bør IAASB ændre definitionen på KAM, da most significance giver anledning til forvirring. Herunder er de vigtigste punkter af analysen. Figur 19: Respondenternes meninger til spørgsmål 6, egen tilvirkning Opsummering- Mange af respondenterne og undertegnede er af den holdning, at det skal være muligt for revisor at konkludere, at der ikke er identificeret forhold, som kan karakteriseres som KAM. Derfor skal der ikke altid være mindst en KAM i revisors påtegning Key-Audit-Matters-fra-tidligere-perioder- I dette afsnit vil jeg analysere respondenternes kommentarer til spørgsmål 7. Spørgsmål 7 tager udgangspunkt i IAASB s ED og har følgende ordlyd: Do respondents agree that, when comparative financial information is presented, the auditor s communication of key audit matters should be limited to the audit of the most recent financial period in light of the practical challenges explained in paragraph 65? If not, how do respondents suggest these issues could be effectively addressed? Dette spørgsmål omhandler, hvorvidt revisor skal kommunikere KAM fra tidligere perioder, eller bør 64/85

66 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters holde sig til KAM i indeværende periode, set i lyset af de praktiske udfordringer forklaret i 65 i IAASB s ED. Min empiriske analyse viste, at de fleste respondenter på tværs af alle tre segmenter er overvejende enige i, at revisor skal holde sig til KAM i indeværende periode jf. bilag Diagrammet herunder viser respondenternes holdninger, hvor 84% af respondenterne mener det kun skal være KAM fra indeværende periode. 50! 40! 30! 20! 10! Respondenternes)holdninger) til)spørgsmål)7) Revisor! Foreninger! Investor! 84%! 11%! 5%! KAM!i! tidligere! perioder! Ingen! holdning/!ej! udledt! Kun!KAM!fra! indeværende! periode! 0! Uenig! N/A! Enig! Figur 20: Respondenternes holdninger til spørgsmål 7, egen tilvirkning Analyse-af-respondenternes-holdninger- Mange af respondenterne vurderer, at de nævnte praktiske udfordringer i IAASB s ED 65 er passende. De støtter op omkring forslaget og er af den holdning, at revisor skal begrænse kommunikationen af KAM til indeværende periode. BDO har kommenteret følgende: We agree that the communication of KAM should be limited to the audit of the most recent period due to the practical challenges listed in paragraph 65. We recommend that the explanation in application guidance paragraph A9 be expanded to provide additional guidance to allow for comments regarding changes in KAM compared to the prior year to be included in the auditor s report in the rare circumstance where the auditor believes it would be beneficial to users. 145 BDO er enig i, at kommunikationen af KAM skal være for indeværende periode, dog ønsker de en yderligere vejledning i ISA 701.A9, der skal gøre det muligt for revisor at kommunikere ændringer i KAM fra tidligere år, hvis revisor finder det relevant og fordelagtigt for regnskabsbrugerne. Det 144 Bilag 11: Uddybende oversigt over respondenternes holdninger spørgsmål BDO s kommentarer s. 5 65/85

67 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters vurderes, at det vil være ufordelagtigt for regnskabsbrugerne og samtidig er der en vis usikkerhed omkring regnskabsbrugernes forståelse af KAM, hvis revisor begynder at inddrage KAM fra tidligere perioder. Længden på påtegningen vil blive for lang og samtidig kan regnskabsbrugeren blive forvirret under beskrivelsen. For er der tale om et forhold der stadig kategoriseres som en KAM i indeværende periode eller ikke? De Nederlandse Beroepsorganisatie van Accountants har kommenteret følgende: We agree. Overall we do not see the benefit of including KAM from prior years. The information is available to users; they can refer to prior reports. We agree with the practical challenges listed in paragraph 65 of the Explanatory Memorandum 146. De Nederlandse Beroepsorganisatie van Accountants mener, at informationerne om de tidligere KAM kan findes i de tidligere årsrapporter og derfor unødvendigt at redegøre for disse i indeværende periode. I stedet bør det stå i vejledningerne, at tillade revisor at henvise til tidligere regnskaber. På denne måde vil påtegningen blive kortere og give regnskabsbrugerne relevante og aktuelle oplysninger omkring virksomheden. Det vurderes at revisorskifte vil bidrage til en masse forvirring, idet den nytiltrådte revisor skal vurdere KAM ud fra deres egen personlige vurdering. Derfor vil det være særdeles vanskeligt for den nytiltrådte revisor, at sætte sig ind i forgængerens sted Opsummering- Det vurderes på baggrund af empirien og analysen, at revisor kun skal kommunikere KAM, som er gældende for indeværende periode. På denne måde vil regnskabsbrugerne få de nyeste opdateret informationer til deres beslutningsprocesser og samtidig undgå misforståelser, hvis revisor begynder at inkludere KAM fra tidligere perioder. Endvidere vurderes det, at revisor i tilfælde af, at de inddrager KAM fra tidligere perioder, signalerer, at ledelsen ikke har udbedret dette centrale revisionsforhold, hvis der var tale om regnskabsmæssige fejl, svage kontroller m.fl. I forbindelse med partnerskifte 147, vil det være yderst vanskeligt for den tiltrådte revisor at sætte sig ind i forgængerens sted og endnu vanskeligere ved selskabsskifte. 146 NBA s kommentarer s EU kommissionen har vedtaget en ny forordning, hvor der kræves selskabsrotation hver 10. år. Forventes at træde i kraft Det nuværende direktiv har allerede partner rotation hvert 7. år. 66/85

68 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Figur 21: Respondenternes meninger til spørgsmål 7, egen tilvirkning Supplerende-oplysninger-og-andre-oplysninger- I dette afsnit vil jeg analysere respondenternes kommentarer til spørgsmål 8. Spørgsmål 8 tager udgangspunkt i IAASB s ED og har følgende ordlyd: Do respondents agree with the IAASB s decision to retain the concepts of Emphasis of Matter paragraphs and Other Matter paragraphs, even when the auditor is required to communicate key audit matters, and how such concepts have been differentiated in the Proposed ISAs? If not, why? Dette spørgsmål omhandler, hvorvidt IAASB skal beholde supplerende oplysninger (EOM) og andre oplysninger (OM), selvom revisor skal kommunikere KAM. Min empiriske analyse viste, at 74 af de 95 respondenter er overvejende enige og mener, at EOM og OM skal beholdes jf. bilag Herunder ses fordelingen af de 95 respondenters holdninger til spørgsmål 8, hvor langt de fleste på tværs af alle tre segmenter er enige. 40! Respondenternes)holdninger) til)spørgsmål)8) 10%! Skal!Zjerne! EOM!og!OM! 30! 20! 10! Revisor! Foreninger! Investor! 78%! 12%! Ingen! holdning/ej! udledt! Skal!beholde! EOM!og!OM! 0! Uenig! N/A! Enig! Figur 22: Respondenternes holdninger til spørgsmål 8, egen tilvirkning 148 Bilag 12 Uddybende oversigt over respondenternes holdninger spørgsmål 8 67/85

69 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Analyse-af-respondenternes-holdninger- Ud fra min empiriske analyse af de overvejende positive respondenters holdninger er der især fokus på værdien af EOM og OM. Faktisk er mange af de overvejende positive respondenter glade for, at man beholder EOM -og OM afsnittene, som de mener vil supplere KAM sektionen. Deloitte har kommenteret følgende:! Yes, DTTL agrees that it is appropriate to retain the concepts of Emphasis of Matter ( EOM ) and Other Matter ( OM ) paragraphs, even when a KAM section is presented. The explanatory memorandum has explained and distinguished the concepts of EOM, OM, and KAM; however, it may be necessary to include further application guidance to distinguish in particular how a KAM and an EOM paragraph would differ, i.e., underscoring that a KAM is a matter of most significance in the audit and an EOM is a matter that in the auditor s judgment is fundamental to the user s understanding of the financial statements. 149 De påpeger, at KAM er forholde som revisor under revisionen vurdere som most significance, imens er EOM, revisors værktøj til, at henlede regnskabsbrugernes opmærksomhed på et forhold, til forståelsen af revisionen eller regnskabet. IAASB har ikke tænkt sig at ændre på konceptet i den nuværende ISA 706, men vil i Revised ISA 706 klarificere forholdet mellem ISA 701 og ISA Derfor vil begrebet EOM stadig have den samme betydning som under den nuværende standard, jf. bilag Det vurderes ikke, at EOM og OM er substitutter til KAM, tværtimod komplementerer de hinanden. Jeg vurderer, at KAM og EOM er væsentlige for regnskabsbrugernes forståelse af revisionen og årsregnskabet, og vil begge kunne bidrage til at skabe gennemsigtighed. Jeg mener endvidere, at det skal fremgå tydeligere i standarderne, hvordan disse to begreber defineres, således at regnskabsbrugerne ikke er i tvivl om, hvad der adskiller disse to. Det skal påpeges, såfremt et forhold vurderes til at være KAM, må revisor ikke gentage dette under EOM afsnittet. Dette vil medføre til forvirring og ikke skabe ekstra værdier for regnskabsbrugerne. Et andet problem som er blevet identificeret, vil opstå, hvis IAASB vælger at fjerne EOM -og OM afsnittene i revisors påtegning. Problemet vedrører de ikke-børsnoterede virksomheders påtegning. Da de ikke skal rapportere KAM, vil EOM og OM være revisors eneste værktøj til, at henlede 149 Deloitte s kommentarer s (IAASB!ED,!2013) S Bilag 2 ISA 706: Supplerende oplysninger 68/85

70 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters regnskabsbrugernes opmærksomhed hen mod de forhold, som revisor vurderer til at være væsentlig for regnskabsbrugernes forståelse for revisionen eller regnskabet. Det fremgik ikke tydeligt af IAASB s ED, hvorvidt IAASB vil fjerne EOM og OM fra de ikke-børsnoterede virksomheders påtegning, men det anbefales at de beholder dem! Endvidere vil det være særligt problematisk for de virksomheder, som frivillig kommunikerer KAM jf. afsnit , Det vil skabe stor forvirring blandt regnskabsbrugerne, hvis enkelte virksomheder ikke har EOM eller OM i deres årsrapport, imens andre anvender disse begreber. Dette vil ikke gavne den almene regnskabsbrugere, at rode rundt i begreberne KAM, EOM og OM, med forskellige anvendelses regler. Af de negative holdninger, mener enkelte respondenter, at EOM og OM vil gøre revisors påtegning for lang og ustruktureret. Institute of Professional Auditors (Rusland) har kommenteret følgende: In spite the fact that the cases of using Emphasis of Matter paragraphs and Other Matter paragraphs clearly differentiated from key audit matters paragraph the whole structure of the possible audit report seems too heavy 153 Ud fra ovenstående citat hentyder respondenten til, at revisors påtegning bliver for tung og vil måske forvirre regnskabsbrugerne. Endvidere vil væsentlige værdier gå tabt i tekstmængden Opsummering- Ud fra ovenstående analyse mener jeg, at EOM og OM er vigtige at beholde i revisors påtegning. Mange af de positive overvejende respondenter anser EOM og OM som vigtige redskaber til forståelsen af revisionen og regnskabet. EOM og OM vil give revisor mulighed for at henlede regnskabsbrugernes opmærksomhed mod et forhold, som ikke er væsentlig nok til at kategoriseres som KAM. Men forhold der stadig har en væsentlig betydning for regnskabsbrugernes forståelse af revisionen eller regnskabet. Disse to begreber skal supplere KAM og vil give regnskabsbrugerne mere gennemsigtighed i revisionen og øge påtegningens værdi. Dette forventes at kunne nedbringe forventningskløften Frivillig kommunikation af Key Audit Matters 153 Institute of Professional Auditors s (Rusland) kommentarer s. 2 69/85

71 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Figur 23: Respondenternes meninger til spørgsmål 8, egen tilvirkning /85

72 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Kapitel-7-Diskussion-- På baggrund af analysen, vil dette afsnit fokusere på de væsentligste problemstillinger identificeret under analysen, set i forhold til afhandlingens problemformulering. Problemformuleringen søger at få besvaret, hvorvidt tilføjelsen af KAM kan ændre regnskabsbrugernes behov efter mere relevant informationer, herunder deres forventninger til revisors arbejde. Dette vil blive belyst ved diskussionen af følgende afsnits: Diskussion af analysen, Regnskabsbrugerne og deres forventninger, KAM, EOM og modifikation af revisors påtegning og Relevante informationer. Det er min klare overbevisning, at IAASB med dette ED har kommet med et forslag der kan give regnskabsbrugerne flere brugbare informationer. Dét jeg stiller spørgsmål tegn ved er, hvorfor så mange respondenter har udtrykt deres opbakning til forslaget, selvom langt de fleste af respondenterne, der har kommenteret på forslaget, har kommenteret på de negative sider af forslaget. Ser man udelukkende på graferne i afsnit , er det i alle tilfælde en enighed over 60 %. Min umiddelbare fortolkning af de negative kommentarer er, at respondenterne er overvejende enige og vil fokusere på de forbedringsmuligheder der er. Derfor vil deres kommentarer fremstå negativt, på trods af de er overvejende enige. Det vurderes, at de mange tidligere undersøgelser, heriblandt ITC 2012, har medført til et mere skræddersyet forslag, sammenholdt med at kommentarerne kommer fra mange af de samme respondenter, som tidligere har deltaget i undersøgelserne. Derfor ser jeg, at de mange overvejende enige respondenter er et resultat af IAASB s implementering af forbedringsforslagene og på den baggrund vurdere at der ikke kommer flere høringsoplæg. 7.1-Diskussion-af-analysen- 7.2-Regnskabsbrugerne-og-deres-forventninger- I dette afsnit vil jeg diskutere, hvorfor KAM kan være problematisk for visse regnskabsbrugere. Dette er væsentligt at diskutere for at besvare problemformuleringen, som omhandler regnskabsbrugernes informationsbehov og forventninger til revisors arbejde. IAASB som er en uafhængig standardsætter, har gennem flere undersøgelser og forslag, udarbejdet denne ED, hvis formål er at genskabe regnskabsbrugernes tillid til revisorerne som offentlighedens tillidsrepræsentant. 71/85

73 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Hele værdien af det nye forslag er tiltænkt regnskabsbrugeren og det er regnskabsbrugeren som skal se værdien i påtegningen. IAASB har i deres ED skrevet, at påtegningen vil gavne følgende regnskabsbrugere: The primary beneficiaries of the IAASB s work on auditor reporting will be investors, analysts and other users of the auditor s report. 154 Det undrer mig, at IAASB med tilføjelsen af KAM ikke har indsnævret målgruppen af regnskabsbrugerne, da jeg mener at ovenstående definition er for bred. Teknisk set vil en privat investor kunne betragtes som en regnskabsbruger. Ud fra mine analyser mener jeg ikke at tilføjelsen af KAM vil gavne alle regnskabsbrugere og især de private regnskabsbrugere vil se frem til flere udfordringer for at forstå KAM. Jeg har identificeret følgende problemstillinger under analysen: L L Faglige og komplekse vurderinger og manglende klarhed omkring KAM. Forvirrende og lang beskrivelse af revisionsprocessen herunder de arbejdshandlinger der er foretaget. Jeg mener ikke, at en privat regnskabsbruger vil forstå, hvorfor revisor har vurderet et forhold som værende most significant, og hvorfor dette betragtes som KAM. Dertil vil beskrivelsen af revisionsprocessen være vildledende, fordi revisor typisk vil forklare de arbejdshandlinger de har foretaget i forbindelse revisionsbeviserne, som kan være meget fagtekniske. Dette kan have en forvirrende effekt. Som jeg var inde på i afsnit er regnskabsbrugernes forventninger delt op i to kløfter en præstationskløft og en rimelighedskløft. I denne forbindelse er det relevant at diskutere rimelighedskløften, da denne repræsenterer, hvad regnskabsbrugerne forventer af revisor, og hvad der er rimeligt at forvente. Der findes ingen korrekte svar på, hvad der er rimeligt at forvente, da det kun er de enkelte individer der kan sætte en grænse. Derfor vil diskussionen ikke resultere i et svar men snare belyse problematikken. Tilføjelsen af KAM vil sandsynligvis øge regnskabsbrugernes tillid til virksomheden. Dette skyldes at KAM altid udvælges af forhold, hvor revisor har haft dialog med den øverste ledelse. Dette gør, at den øverste ledelse bliver mere proaktiv og vil prøve at minimere og eller udbedre manglen. På denne måde vil regnskabsbrugerne ved læsningen af KAM, få et indblik i de centrale revisionsforhold og samtidig opnås der mere gennemsigtighed i revisionen og i regnskabet. Dette giver 154 IAASB!ED.!(2013).!Exposure&draft,&Reporting&on&audited&financial&statements:&Proposed&new&and&revised& international&standards&on&auditing.!().iaasb.! : Forventningskløften 72/85

74 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters regnskabsbrugerne en bedre forståelse af revisors præstation (arbejde) og dermed mulighed for at sætte en rimelighedsgrænse til, hvad de kan forvente. I tilfælde af, at revisor har udført deres arbejde i tilfredsstillende grad (har overholdt revisors pligter), vil regnskabsbrugeren alt andet lige have en mindre forventningskløft, da de nu er bevidst om revisorens handlinger. På den anden side vil en privat regnskabsbruger eller en anden regnskabsbruger uden faglig kompetencer inden for revision have en højere forventningskløft. Dette skyldes af, at KAM-afsnittet vil være et krævende og forvirrende afsnit at forstå. Derfor vil disse regnskabsbrugere sandsynligvis have en højere rimelighedsgrænse, da de ikke får noget ud af KAM afsnittet. Jeg mener løsningen på dette problem kan være, hvis IAASB under introduktionen af KAM forklarer afsnittets opbygning og indhold og gør ALLE regnskabsbrugere opmærksomme på, at afsnittet er forbeholdt de regnskabsbrugere, der har stærke faglige kompetencer til at forstå revisors arbejde. På denne måde vil de private regnskabsbrugere blive bevidste om, at dette afsnit ikke er så værdigivende for dem og kan nøjes at læse konklusionen, ligesom den nuværende påtegning er kendt for KAM,-EOM-og-modifikation-af-revisors-påtegning- Det er uklart, hvornår revisor skal kategorisere et forhold som KAM eller EOM, og hvornår sådanne forhold fører til en modifikation i revisors påtegning. Jeg har observeret under analysen, at tungen på vægtskålen ligger i ordet most significance. Her kommer et udklip af definitionen: Those matters that, in the auditor s professional judgment, were of most significance in the audit of the financial statements of the current period. 156 Ud fra ovenstående citat, mener jeg at grænsen for hvornår et forhold vurderes til at være KAM, ligger i ordene professional judgment og most significance, hvoraf det sidste altså har afgørende betydning. Der stilles spørgsmålstegn ved, hvad ordet most significance betyder, da det er et relativ begreb. Det er et af de emner, som de fleste respondenter ønsker yderligere definitioner og vejledninger til og flere praktiske cases, som kan være guideline for revisors vurdering. Jeg mener at IAASB skal finde et andet udtryk for definitionen af KAM, som på baggrund af spørgsmål er misvisende. Ifølge analysen er det rent faktisk muligt for revisor under revisionen, at komme frem til, at der ikke er nogen KAM at rapportere. På baggrund af dette vurderes udtrykket most significance, 156 (IAASB!Proposed!ISA!701,!2013) : Ingen Key Audit Matters i revisionen 73/85

75 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters som et utilstrækkelig målestok, fordi der ALTID vil være noget der er mere signifikant end andet og derfor vil der altid være et forhold der er væsentligere end andre, ergo vil der altid være KAM. På baggrund af ovenstående diskussion kan jeg udlede, at KAM er forhold, som er vurderet til at være most significance under revisionen altså forhold, der kan være årsag til revisors modifikation af påtegningen og ikke nødvendigvis er det. EOM, som jeg var inde på i afsnit , er en anden måde hvorpå revisor kan kommunikere et forhold til regnskabsbrugerne. Formålet med ISA 706 er at henlede regnskabsbrugernes opmærksomhed på et forhold, der efter revisors vurdering, er fundamentalt for regnskabsbrugernes forståelse for revisionen eller årsregnskabet. Dette er ikke ensbetydende med, at forholdet vurderes til at være most significance under revisionen. Det fremgik af min analyse i afsnit 6.7, at de fleste respondenter er enige i, at EOM skal beholdes i revisors påtegning. EOM anses ikke som et substitut for KAM, men snarere et supplement og et vigtig værktøj for revisor, at give regnskabsbrugerne mere gennemsigtighed i revisionen eller regnskabet. Forskellen mellem KAM og EOM beror på "most significant - EOM er forhold, som revisor vurderer til at være væsentlig for regnskabsbrugernes forståelse for revisionen eller årsregnskabet. Jeg tilkendegiver, at sammenhængen kan være problematisk for revisor og regnskabsbrugerne at tolke og kræver yderligere vejledning og praktiske eksempler til, som skal fungere som rettesnor. Det fremgår af IAASB s ED, at en KAM, som fører til revisors modifikation af påtegning 159, skal rykkes op til afsnittet basis for opinion og derfor ikke kommunikeres under KAM-afsnittet. Det er interessant at diskutere sammenhængen mellem KAM og modifikationer af revisors påtegning. I praksis er det op til revisor at sætte væsentlighedsniveauet og derfor også revisorens egen vurdering om, påtegningen skal modificeres. En påtegning skal modificeres ifølge ISA 705 når: L Regnskabet indeholder væsentlig fejlinformation : Supplerende oplysninger og andre oplysninger 159 Et forhold der er væsentlig, men ikke gennemgribende eller væsentlig og gennemgribende i regnskabet. Dette kan skyldes at regnskabet indeholder væsentlige fejlinformationer eller der ikke kan opnås tilstrækkelig og egnet revisionsbevis. 74/85

76 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters L Der ikke kan opnås tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis 160. Derfor kan KAM sagtens være et forhold, der fører til modifikationen af revisors påtegning, hvis en af ovenstående scenarier opstår. Det er endvidere ganske uklart i henhold til revisionsrisikomodellen, hvor de typiske KAM dannes. Det er min vurdering, at KAM kun kan identificeres under klientrisikoen, som er den iboende risiko x kontrolrisikoen. Dette er klientens miljø, som indebærer komplekse regnskabspraksis, regnskabsmæssige skøn, forretningsrisici, besvigelsesrisiko og svage interne kontroller m.fl. 161 Revisor kan kun påvirke opdagelsesrisikoen som sidestilles med revisionen. Derfor vil alle KAM, som revisor kommunikerer, opstå i klientrisikoen, da det som sagt er klientens miljø. Hvis klientens miljø er præget af høj risiko, skal revisor på tilsvarende vis nedbringe opdagelsesrisikoen for at mindske den samlede revisionsrisiko. Dette indebære en mere omfattende revision for at opnå tilstrækkelig og egnet revisionsbevis. Jeg mener, at revisionsrisikomodellen til dels kan bidrage til identifikationen af KAM. Hvis revisor under planlægningsfasen ser en høj klientrisiko, så vil revisoren sætte væsentlighedsniveauet lavere for at afdække denne risici. Dette fører til, at flere forhold betragtes, som væsentlige og derfor potentielt kan være KAM. Dog mener jeg, at der er stor forskel på væsentlig og most significant. Derfor er jeg i tvivl om, hvorvidt revisionsrisikomodellen vil være vejledende nok til identifikationen af KAM. 7.4-Relevante-informationer- Dette afsnit har til formål at diskutere, hvorvidt KAM kan afdække regnskabsbrugernes informationsbehov. Som jeg diskuterede under afsnit 7.1, kan regnskabsbrugerne deles op i to grupper: L L Regnskabsbruger med stærke faglige kompetencer 162, typisk analytiker eller institutionel investor. Private med svag faglig indsigt. 160 (IAASB ISA 705, 2009) 4 henvises til bilag 1 ISA 705: Modifikationer til konklusionen i den uafhængige revisors erklæring 161 Jf. afsnit 4.3 Revisionsrisikomodellen 162 Inkluderet: virksomheder, tilsynsmyndigheder m.fl. 75/85

77 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Jeg kan på baggrund af analysen konkludere, at regnskabsbrugerne med stærke faglige kompetencer vil få mest værdi af KAM-afsnittet, imens de private vil have store vanskeligheder med at forstå KAM-afsnittet. Der stilles spørgsmålstegn ved, hvorvidt KAM kan ændre regnskabsbrugernes behov til mere relevant informationer. Her er det vigtigt at påpege, at formålet med IAASB forslag er at skabe en vejledning, som gør det muligt for revisor at gennemføre revisionen. På baggrunden af revisionen skal revisor have muligheden for at rapportere om regnskabet er retvisende eller ej. Dette fremgår af ISA , hvor revisor på baggrunden af de opnåede revisionsbeviser, udtrykker deres konklusion i en klar og skriftlig erklæring, der også beskriver grundlaget for konklusionen. Ud fra ovenstående er det revisors rolle, at be- eller afkræfte ledelsens udtalelser, og de oplysninger der er givet i årsregnskabet 164. På denne måde kan revisor bidrage med relevante informationer, og det vil være det, som vi får at se i KAM, såfremt at det bliver indført. Jeg mener på baggrund af ovenstående og PA-teorien, at det er ledelsens ansvar at give regnskabsbrugerne relevante informationer omkring virksomheden. Dét revisor kan bidrage til er at give regnskabsbrugerne en bedre forståelse og gennemsigtighed af revisionen og årsregnskabet. Derfor kan der stilles spørgsmålstegn ved, hvorvidt tilføjelsen af KAM kan dække regnskabsbrugernes informationsbehov, da revisor i de fleste tilfælde ikke er kilde til originale oplysninger. Dette afhænger af de enkelte regnskabsbruger. Under analysen har flere af respondenterne givet udtryk for deres bekymring omkring, at revisor med tilføjelsen af KAM kan være kilde til følsomme og originale informationer. Der kan opstå konflikter mellem revisor og ledelsen. Hvis revisor offentliggøre oplysninger, som ledelsen ikke har i sinde at oplyse i årsregnskabet med hensyn til konkurrence og strategi m.fl., vil revisor ikke leve op til fortroligheden, der kræves i de etiske regler. Revisors vil være i et stort dilemma, da der skelnes mellem revisors ansvar overfor offentligheden og revisors ansvar overfor virksomheden. Begge tilfælde kan sætte revisor under offentlighedens søgelys og tilliden til revisor vil være under pres. Hvorledes IAASB vil løse dette problem er uvis, men det er helt klar et problem på nuværende tidspunkt. 163 Gælder også den revideret version 164 jf. afsnit 4.1 Principal og agentteorien 76/85

78 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Jeg mener at tilføjelsen af KAM vil give regnskabsbrugerne flere og mere relevante informationer omkring virksomheden. Informationsværdien og forventningerne afhænger af regnskabsbrugeren 165. Tilføjelsen af KAM vil ikke gavne alle regnskabsbrugere og derfor er det interessant at diskutere om, KAM vil være en forbedring af den nuværende standard. Den nuværende standard, anses som en passfail model, hvor IFAC har beskrevet dette i deres ITC: The pass/fail nature of the audit opinion has value and is currently the focal point for readers of the auditor s report. 166 Den nuværende standard udtrykker en konklusion 167, der enten er bestået eller ikke-bestået og har længe været omdrejningspunktet i regnskabsbrugernes læsning af årsrapporter. Som udgangspunktet giver den nuværende påtegning ikke mange informationer, men på grund af dens enkelhed kan de fleste regnskabsbrugere forstå informationerne. Det samme kan ikke siges om KAM, selvom jeg mener der er flere informationer at hente under KAM, men det kræver en vis faglig forståelse for at få den fulde udbytte. Endvidere stilles der spørgsmålstegn ved, om revisor kan forholde sig objektivt under formuleringen af KAM afsnittene, således de ikke fremgår for negativt og kan skade virksomhedens omdømme. Det er min holdning, at de enhedsspecifikke oplysninger, som regnskabsbrugerne efterspørger, skal komme fra ledelsens side, da det er ledelsen som dagligt arbejder i virksomheden og derfor bedst kender til virksomhedens drift. Derfor mener jeg også, at revisors rolle er at verificere de oplysninger, som ledelsen afgiver i årsregnskabet og på denne måde bidrage med relevante informationer uden at være kilde til originale informationer. Hvis der er enhedsspecifikke informationer, bør dette implementeres i begrebsrammerne for regnskabsaflæggelse Skelnes mellem institutionelle regnskabsbrugere, analytikere og private. 166 (IAASB, 2012) S Se afsnit om ISA /85

79 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Kapitel-8-Konklusion- Denne afhandlings formål er at besvare, hvorvidt tilføjelsen af KAM-afsnittet kan ændre regnskabsbrugernes behov efter mere relevante informationer i revisors påtegning, herunder regnskabsbrugernes forventninger til revisors arbejde. Dette er udført ved gennemgang af relevante teorier om revisors rolle og revisionstandarder om revisors erklæringer. Derefter er der foretaget en empirisk undersøgelse af kommentarerne fra 95 respondenter, til IAASB s Exposure Draft, heraf: 12 fra investorsegmentet, 35 fra foreningsegmentet og 48 fra revisorsegmentet. Det vurderes at deres holdninger er repræsentative og derfor styrker afhandlingens konklusion. Key Audit Matters er en ny tilføjelse til revisors påtegning og indebærer revisors kommunikation af de mest signifikante forhold, de har identificeret under revisionen. KAM udvælges altid fra forhold revisor har kommunikeret til den øverste ledelse, da disse betragtes som centrale revisionsforhold. På denne måde vil tilføjelsen af KAM give regnskabsbrugerne mere gennemsigtighed i revisionen og indsigt i virksomheden. Afhandlingens datagrundlag består i hovedtræk af de kommentarer, respondenterne har afgivet til IAASB Expsosure Draft om en ny revisionspåtegning. Ud fra min empiriske analyse har respondenterne udvist en positiv indstilling til tilføjelsen af KAM og kommet med kritik til manglerne. En af forbedringsmulighederne er definitionen på KAM i Foreslåede ISA 701, som på nuværende tidspunkt ikke er retvisende nok og kan skabe misforståelser blandt revisorer og regnskabsbrugere. IAASB har med den nuværende definition lagt op til, at revisor selv skal foretage en professionel vurdering af, hvad de mener er most significant under revisionen. Da most significant er et relativt begreb, kan det være svært for revisor at vide, hvad der skal kommunikeres til regnskabsbrugerne. Fordi begrebet er så relativt og uden en form for substans, kan dette skabe en forventningskløft til revisorerne. Brenda Porters forventningskløftsteori kan belyse problemstillingen, da denne omhandler de faktorer, der danner kløften mellem revisor og regnskabsbrugerne. Overordnet set, indeholder forventningskløften to komponenter, en præstationskløft og en rimelighedskløft. Dér hvor forventningskløften opstår, formodes at være rimelighedskløften, som omhandler regnskabsbrugernes rimelighedsgrænse og hvad regnskabsbrugerne reelt forventer af revisor. Rimelighedsgrænsen påvirkes af regnskabsbrugernes forståelse for revisionen og dét revisor kommunikerer. Derfor er det vigtigt, at KAM har den samme betydning for revisorerne og regnskabsbrugerne, hvilket den nuværende definition ikke lægger op til. Der er endda tvivl blandt de 78/85

80 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters praktiserende revisorer, hvad der betragtes som KAM og derfor vil dette problem være endnu større hos regnskabsbrugerne. I forbindelse med analysen af ovenstående problemstilling, mener jeg at IAASB s definition af regnskabsbruger til den nye påtegning er for bred. Dette begrundes med, at der ikke tages nok hensyn til private investorer, som ifølge min analyse vil være de mest udsatte. Dette afhænger desuden af deres faglige kompetencer, da der findes private investorer, som har fuld faglig forståelse for revisionen og derfor også vil få informationsudbyttet af KAM. Der er desuden ingen tvivl om, at forventninger til revisors arbejde vil variere fra individ til individ men meget afhænger af regnskabsbrugerens forståelse for revisionen. Jeg mener ikke, at tilføjelsen af KAM vil imødekomme de private regnskabsbrugeres informationsbehov, og de vil derfor have højere forventninger til revisors arbejde. Endvidere indikerer min analyse, at regnskabsbrugernes efterspørgsel efter flere relevante informationer, delvist vil blive afdækket af tilføjelsen af KAM. Svaret udledes af principal og agentteorien. Principal og agentteorien belyser revisors rolle i forbindelse med revisors påtegning og aflæggelse af årsregnskabet. Principal og agentteorien tydeliggør, at der er behov for revisor som et kontrollerende og uafhængig instans, som skal overvåge og foretage kontrol af ledelsens udarbejdede årsregnskab. Det er ledelsens ansvar, at udarbejde en ledelsesberetning samt give oplysninger omkring virksomheden - imens er det revisors ansvar, at komme med hhv. en udtalelse og en konklusion om, hvorvidt ledelsesberetningen og årsregnskabet er retvisende. Da KAM altid udvælges af forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, vil ledelsen selv proaktiv komme med informationerne i årsregnskabet. Dette vil i sidste ende gavne regnskabsbrugeren, da de får mere relevant og enhedsspecifikke oplysninger. Tvivlsomt er det dog, hvorvidt revisors kommunikation af KAM, er dét regnskabsbrugerne efterspørger, men dette er en vurderingssag. I forbindelse med analysen af KAM, havde mange af respondenterne primært fra revisor og foreningsegmenterne på tværs af spørgsmålene, udtrykt deres bekymring omkring, revisor som kilde til originale og følsomme informationer. Min analyse viste, at der kan forekomme situationer, hvor revisor skal kommunikere KAM, som ledelsen ikke er interesseret i at oplyse. Det kan f.eks. vedrøre konkurrencegrundlag og besvigelser foretaget af ledelsen m.fl. Her vil revisor stå i et dilemma imellem revisors rolle som offentlighedens tillidsrepræsentant og revisors etiske ansvar om fortrolighed. Mange af respondenter efterlyser yderligere vejledning og flere praktiske eksempler til 79/85

81 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters dette problem. Med tilgangen af flere konkrete eksempler vil det i mine øjne kunne skabe praksis på sigt, hvilket vil gøre denne problemstilling mindre diskutabel, da revisor følger praksis. Endvidere viser min analyse, at der blandt respondenterne er uvished omkring KAM og Emphasis of Matter ( EOM/supplerende oplysninger), og hvornår revisor skal modificere deres påtegning. Her kan jeg konkluderer, at der er behov for EOM-afsnittet i revisors påtegning, da dette er et supplement til KAM. KAM er forhold, der er most significant under revisionen, imens er formålet med EOM, at henlede regnskabsbrugernes opmærksomhed mod forhold, der vurderes til at have fundamentalt betydning for regnskabsbrugernes forståelse for revisionen eller regnskabet. Revisor skal modificere deres påtegning, hvis en KAM vurderes til at have en afgørende betydning for, om regnskabet er retvisende eller ej. I de tilfælde, hvor en KAM fører til revisors modifikation af deres påtegning, skal revisor placere dette under basis for opinion, og derfor skal denne ikke længere fremgå af KAM afsnittet. Under diskussionen kom jeg frem til, at revisionsrisikomodellen ikke alene kan identificere KAM, men vil bidrage til revisors vurdering i forbindelse med minimeringen af revisionsrisikoen og heraf fastlæggelsen af væsentlighedsniveauet, som potentielt kan spotte KAM. Jeg kan konkludere, at KAM kan tilføre regnskabsbrugerne flere brugbare informationer til deres beslutningsprocesser, og hvorvidt disse oplysninger er relevante, afhænger af regnskabsbrugerens behov. De private regnskabsbrugere forventes at have udfordringer med hensyn til forståelsen af påtegningen. Endvidere vil længden på den nye påtegning også virke forvirrende for regnskabsbrugeren med svag faglig forståelse. Desuden er det uvist, hvor mange informationer der vil gå tabt i tekstmængden, da den nye påtegning er tung læsning. Dog er der ikke tvivl om, at KAM giver revisorerne et ekstra værktøj til, at kommunikere ud til regnskabsbrugerne og derfor potentielt øge informationsværdien i påtegningen. Til sammenligning er den nuværende pass/fail model mindre informativ, dog er den forståelig for stort set alle regnskabsbrugere. På baggrund af IAASB s undersøgelser og deres resultat heraf, mener jeg, at der er behov for en ændring af den nuværende påtegning. Jeg mener, at KAM er kommet for at blive, da denne kan give regnskabsbrugerne gennemsigtighed i forhold til revisionen og årsregnskabet. Derudover er der tvivl omkring, hvorvidt begrebet most significance skal beholdes og hvordan IAASB kan skabe en fælles forståelse af denne. 80/85

82 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Kapitel-9-Perspektivering- Revisionspåtegningen er som nævnt, den eneste måde revisor kan kommunikere ud til regnskabsbrugerne på. Derfor er det vigtigt for revisorerne at have et sæt af standarder, som kan vejlede dem i udførelsen af revisionen og påtegningen. Det blev nævnt i opgaven, at forventningskløften består af en præstationskløft og en rimelighedskløft. Præstationskløften er aktuelt i denne henseende, fordi den dækker over to komponenter, som er mangelfuldt arbejde og mangelfuld regulering. Dette betyder, at regnskabsbrugernes forventninger til revisorerne bliver påvirket af disse to situationer. Det er tydeligt, at revisorerne er blevet sat under offentlighedens søgelys under den finansielle krise. Hvor kritikken går på, at revisorerne ikke har leveret et godkendt stykke arbejde og deres konklusioner bærer præg af manglende opnåelse af tilstrækkelig og egnet revisionsbevis. Man kan stille spørgsmålet: om alt den hetz rettet mod revisorerne er berettiget? dette spørgsmål kan jeg ikke give et korrekt konklusion på, men vil forsøge at belyse problemstillingen. Kritik og sladder har en intuitivt evne til at sprede sig hurtigt blandt folkefærdet og denne styrkes yderligere ved digitaliseringen gennem de sociale medier og nyheder m.fl.. De positive sider bliver sjældent kommenteret og får heller ikke den samme mediedækning. På trods af at der hvert år bliver foretaget flere tusinder af revisioner 168, så er der faktisk ikke særlig mange sager der ryger til revisornævnet. I 2012 og 2013 var der hhv. 57 og 100 kendelser aflagt mod revisorer, hvoraf det ikke kun er kendelser mod revisors påtegning, men alle sager 169. Desuden har jeg ikke gået i dybden med, hvorvidt disse kendelser er rettet mod revisioner af børsnoterede virksomheder, og hvorvidt disse kendelser er rettet mod store revisionsfirmaer. Af de mange sager der bliver anmeldt, er det interessant at undersøge, hvor mange af disse sager, der skyldes mangelfuldt arbejde eller mangelfuldt regulering. Revisor kan sagtens udføre sine pligter i overensstemmelse med lov og øvrig regulering, men stadig komme frem til en fejlkonklusion, og derfor kan det sagtens være reguleringen den er gal med. Det er netop på dén baggrund, at IAASB 168 FSR.! (19L10L2010).! FSR) svarer) på) kritik) af) revisorer!!revision!!!!!retrieved! from! ritik! 169 (Revisornævnet,!) se /85

83 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters har udarbejdet forslaget for at øge informationsværdien og tilpasse sig regnskabsbrugernes informationsbehov. Forventningskløften er i høj grad opstået, fordi regnskabsbrugerne har for høje forventninger til revisor, set i forhold til det revisor rent faktisk skal gøre. Dermed sagt, er det ikke ensbetydende med, at revisor kan ansvarsfraskrive sig ved at sige, at det er reguleringerne, der er ineffektive, men det kan være en kombination af disse. Den nye påtegning tilfører revisorerne et ekstra redskab til at give informationer omkring revisionen af virksomheden. KAM kan skabe mere gennemsigtighed i forhold til den nuværende påtegning og potentielt mindske risikoen for skandaler. Det forventes ikke at IAASB vil foretage flere undersøgelser, da det ud fra min empiriske analyse var tydeligt, at mange af respondenterne er overvejende enige i IAASB forslag. IAASB forventer at implementere dette i løbet af december 2015 og vil gælde for regnskabsperioden 31 december 2016 og årsrapporterne vil være tilgængelige i starten af /85

84 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters Kapitel-10-Litteraturliste- Bøger L Andersen Ib. (2008). Den skinbarlige virkelighed, om vidensproduktion inden for samfundsvidenskaberne (4. udgave ed.). Frederiksberg: Forlaget Samfundslitteratur. L Kim Füchsel, Martin Lunden, & Ole T.Thomsen. (2010). Revisors skriftlige erklæringer (3rd ed.). København: Thomson Reuters. L Kim Füchsel, Peter Gath, Lars Bo Langsted, Jens Skovby. (2010). Revisor regulering & rapportering (2nd ed.) Thomson Reuters. L Lars Bo Langsted, Paul Krüger Andersen, Lars Kiertzner. (2012). Revisor ansvar (7th ed.) Karnov Group. L Sumit Sudan m.fl. (2013). Revision i praksis (1st ed.) Karnov. Rapporter & artikler L L L L L Brenda Porter. (1993). An empirical study of the audit expectation-performance gap. Rolf Elm Larsen. (2012). Revision i agentteoretisk belysning. IAASB. (2013). Auditor reporting at a glance. IAASB. (2013). Explanatory memorandum included in the ED. IAASB. (2013). Exposure draft, Reporting on audited financial statements: Proposed new and revised international standards on auditing. L L L IAASB. (2012). IFAC invitation to comment. PWC. (2011). Den uafhængige revisors erklæring. Morten S. Renge FSR. (2011). Nr. 8: Leder til revision og regnskabsvæsen. 83/85

85 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters L Morten Speitzer FSR. (2013). Nr. 9: Ny revisionspåtegning på vej. Love & standarder L Isa 200, (2009). L Isa 700, (2009). L Isa 705, (2009). L Isa 706, (2009). L Proposed ISA 701, (2013). L Proposed ISA 720, (2014). L L L Årsregnskabsloven (ÅRL) Erklæringsbekendtgørelsen (BEK) Revisorloven (RL) Links L FSR.FSR medlemskab til IFAC. Retrieved from L FSR. ( ). FSR svarer på kritik af revisorer revision Retrieved from r%20paa%20kritik L FSR. (2011). Ramt af finanskrise ikke revisionskrise. Retrieved from /Ramt-af-finanskrise-ikke-revisionskrise L IFAC.Auditor reporting. Retrieved from 84/85

86 Kandidatafhandling 2014 Ny revisionspåtegning En empirisk analyse af Key Audit Matters L IFAC.Exposure drafts and consultation papers. Retrieved from L IFAC.Iaasb. Retrieved from L Revisornævnet.Kendelser. Retrieved from Hjemmesider L L L L /85

87 Copenhagen Business School 2014 Cand.merc.aud.-studiet Institut for Regnskab og Revision Kandidatafhandling BILAGSHÆFTE TIL NY REVISIONSPÅTEGNING -En empirisk analyse af tilføjelsen af Key Audit Matters APPENDIX FOR NEW AUDITOR S REPORT - An empirical analysis of the addition of Key Audit Matters

88 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Indholdsfortegnelse- Bilag&1&ISA&705:&Modifikationer&til&konklusionen&i&den&uafhængige&revisors&erklæring&.&2& Bilag&2&ISA&706:&Supplerende&oplysninger&...&4& Bilag&3&Eksempel&på&revisors&påtegning&...&5& Bilag&4&IAASB s&eksempel&på&den&nye&påtegning&...&6& Bilag&5&Oversigt&over&alle&respondenterne&...&10& Bilag&6&Uddybende&oversigt&over&respondenternes&holdninger&spørgsmål&1&...&12& Bilag&7&Uddybende&oversigt&over&respondenternes&holdninger&spørgsmål&2&...&23& Bilag&8&Uddybende&oversigt&over&respondenternes&holdninger&spørgsmål&3&...&36& Bilag&9&Uddybende&oversigt&over&respondenternes&holdninger&spørgsmål&5&...&47& Bilag&10&Uddybende&oversigt&over&respondenternes&holdninger&spørgsmål&6&...&56& Bilag&11&Uddybende&oversigt&over&respondenternes&holdninger&spørgsmål&7&...&68& Bilag&12&Uddybende&oversigt&over&respondenternes&holdninger&spørgsmål&8&...&79& /87

89 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-1-ISA-705:-Modifikationer-til-konklusionen-i-den-uafhængige-revisors-erklæring- Iforbindelsemed,atrevisorskalafgiveenerklæringpåregnskabet,kanderunderrevisionen identificeres forhold, der gør at revisor skal modificerer sin erklæring. ISA 705 omhandler revisorserklæringiforbindelsemedenmodificereterklæring 1. Revisor skal modificere sin konklusion afhængig af arten af det forhold, der er årsag til modifikationen. Dette kan være, at regnskabet indeholder væsentlige fejlinformation og at revisorikkeeristandtilatopnåtilstrækkeligtogegnetrevisionsbevis.desudenkandetefter revisors vurdering af, hvor gennemgribende forholdets indvirkninger, eller mulige indvirkningerpåregnskabet,føretilenmodifikationafrevisorspåtegning 2. Arten&af&forhold&der&er&årsag& til&modifikationer& Regnskabetindeholder væsentligfejlinformation Derkanikkeopnås Konklusionmedforbehold tilstrækkeligtogegnet revisionsbevis Figur&1,&kilde:&ISA&705&og&egen&tilvirkning& Revisors&vurdering&af,&hvor&gennemgribende& indvirkningerne&eller&de&mulige&indvirkninger&er&på& regnskabet&& Væsentligt,&men&ikke& Væsentligt&og& gennemgribende& gennemgribende& Konklusionmedforbehold Afkræftendekonklusion Manglendekonklusion Ovenståendefigur,viserdeforskelligemodifikationerrevisorkanafgiveiforbindelsemedderes påtegning. Ifølge ISA 705 kan revisor afgive en af følgende tre erklæringer: Konklusion med forbehold, afkræftende konklusion og manglende konklusion. Der er forskellige vurderinger revisorskalmedtagefor,atfastlæggehvilkenerklæringdeskalafgive. Revisor skal udtrykke en konklusion med forbehold, når revisor har opnået tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis og kan konkludere, at fejlinformationerne, enkeltvis eller samlet er væsentlige,menikkegennemgribendeforregnskabet. Revisor kan også afgive en erklæring med forbehold, hvis revisor ikke er i stand til at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis, og det vurderes at de mulige indvirkninger af de eventuelleikkeropdagedefejlinformationerkanværevæsentlige,menikkegennemgribende 3. 1 (IAASBISA705,2009)1 2 (IAASBISA705,2009)2 3 (IAASBISA705,2009)7 2/87

90 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Hvis revisor efter at have opnået egnet og tilstrækkeligt revisionsbevis vurderer, at de konstateredefejlinformationerenkeltvisellersamletbådeervæsentligeoggennemgribendefor regnskabet,skalrevisorafgiveen afkræftendekonklusion 4. Endelig skal revisor ikke udtrykke en konklusion, når revisor er ude af stand til at opnå tilstrækkeligtogegnetrevisionsbevis somderkrævesforatrevisorkanafgiveenkonklusion. Detteskyldesatrevisorikkekankonkludereratregnskabetgiveretretvisendebillede 5. I forbindelse med revisors modificering af konklusionen, skal revisor medtage et afsnit der begrunder årsagen til modificeringen. Dette skal f.eks. ske med overskriften Grundlag for konklusionmedforbehold såledesatregnskabsbrugerneikkemisforstårbudskabet (IAASBISA705,2009)8 5 (IAASBISA705,2009)9 6 (IAASBISA705,2009)16 og 22 3/87

91 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-2-ISA-706:-Supplerende-oplysninger-- IfølgeISA706kanrevisor,nårdefinderdetnødvendigtat: R (a)$ $ Henlede$ brugeres$ opmærksomhed$ på$ et$ eller$ flere$ forhold,$ der$ $er$ præsenteret$ eller$ R oplyst$ i$ regnskabet,$ og$ som$ er$ af$ en$ sådan$ vigtighed,$ at$ de$ er$ afgørende$ for$ brugeres$ forståelse$af$regnskabet,$eller$$ (b)$$henlede$brugeres$opmærksomhed$på$et$eller$flere$forhold,$der$ikke$er$præsenteret$eller$ oplyst$ i$ regnskabet,$ og$ som$ er$ relevante$ for$ brugernes$ forståelse$ af$ revisionen,$ revisors$ ansvar$eller$revisors$erklæring 7.$$ Detteerisærvigtigtforrevisor,atkunnepåpegeforholddereriregnskabet,somdemenerer vigtigt og afgørende for forståelsen af regnskabet eller revisionen. Dette er også reguleret i dansklovgivningiformaferklæringsbekendtgørelsens 7 8,hvorderkrævesatrevisorafgiver supplerende oplysninger. Ifølge erklæringsbekendtgørelsen må supplerende oplysninger ikke erstatteetforbehold 9. Detkræves,atrevisorskalhenledebrugernesopmærksomhedpåforholdsomerpræsenteret eller oplyst i regnskabet, og som efter revisors vurdering er af en sådan vigtighed, at det er afgørende for brugernes forståelse af regnskabet i revisors erklæring. Dette afhænger af om revisor har opnået tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for, at forholdet ikke er væsentligt forkert i regnskabet 10. Revisor må kun afgive supplerende oplysninger om forhold der er præsenteretelleroplystiregnskabet,foratbegrænsebrugenafdetteafsnit,daforudbredtbrug af supplerende oplysninger kan have den modsatte effekt og gør ISA 706 mindre effektiv 11. Endvidere kan der være forhold som revisor ikke må rapporterer på baggrund af tavshedspligt 12,dadeterdenøversteledelsespligtatafgiveinformationeromvirksomheden. Revisor skal underrette den øverste ledelse, hvis de forventer at skulle afgive supplerende oplysninger. De skal herefter kommunikerer den påtænkte formulering af afsnittet, til godkendelseafdenøversteledelse (IAASBISA706,2009)1 8 (Erklæringsbekendtgørelsen(BEK).17R04R13) 7 stk. 1 9 (Erklæringsbekendtgørelsen(BEK).17R04R13) 7 stk (IAASBISA706,2009)6 11 (IAASBISA706,2009)A2 12 (Revisorloven(RL),17R06R08) 30 stk (IAASBISA706,2009)12 4/87

92 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-3-Eksempel-på-revisors-påtegning 14 - Den&uafhængige&revisors&erklæringer& TilkapitalejerneiSelskabBC Påtegning&på&årsregnskabet& ViharrevideretårsregnskabetforSelskabBCforregnskabsåret1.januar 31.december201x,der omfatterresultatopgørelse,balance,[egenkapitalopgørelse,][pengestrømsopgørelse,]noteroganrvendt regnskabspraksis.årsregnskabetudarbejdesefterårsregnskabsloven. Ledelsens&ansvar&for&årsregnskabet& Ledelsenharansvaretforudarbejdelsenafetårsregnskab,dergiveretretvisendebilledei overensstemmelsemedårsregnskabsloven.ledelsenharendvidereansvaretfordeninternekontrol,som ledelsenansernødvendigforatudarbejdeetårsregnskabudenvæsentligfejlinformation,uansetom denneskyldesbesvigelserellerfejl.& Revisors&ansvar& Voresansvareratudtrykkeenkonklusionomårsregnskabetpågrundlagafvoresrevision.ViharudRført revisionenioverensstemmelsemedinternationalestandarderomrevisionogyderligerekravifølgedansk revisorlovgivning.dettekræver,atvioverholderetiskekravsamtplanlæggerogudførerrervisionenfor atopnåhøjgradafsikkerhedfor,omårsregnskabeterudenvæsentligfejlinformation.& Enrevisionomfatterudførelseafrevisionshandlingerforatopnårevisionsbevisforbeløbogoplysningeri årsregnskabet.devalgterevisionshandlingerafhængerafrevisorsvurdering,herundervurderingafrisici forvæsentligfejlinformationiårsregnskabet,uansetomdenneskyldesbesvigelserellerfejl.ved risikovurderingenovervejerrevisorinternkontrol,dererrelevantforvirksomhedensudarbejdelseafet årsregnskab,dergiveretretvisendebillede.formålethermederatudformerevisionshandlinger,derer passendeefteromstændighederne,menikkeatudtrykkeenkonklusionomeffektivitetenaf virksomhedensinternekontrol.enrevisionomfatterendviderevurderingaf,omledelsensvalgaf regnskabspraksiserpassende,ogomledelsensregnskabsmæssigeskønerrimelige,samtenvurderingaf densamledepræsentationafårsregnskabet. Detervoresopfattelse,atdetopnåederevisionsbevisertilstrækkeligtogegnetsomgrundlagforvores konklusion.revisionenharikkegivetanledningtilforbehold. Konklusion& Detervoresopfattelse,atårsregnskabetgiveretretvisendebilledeafselskabetsaktiver,passiverog finansiellestillingpr.31.december201xsamtafresultatetafselskabetsaktiviteter ogpengestrømme forregnskabsåret1.januar 31.december201xioverensstemmelsemedårsregnskabsloven. Udtalelse&om&ledelsesberetningen& Viharihenholdtilårsregnskabslovengennemlæstledelsesberetningen.ViharikkeforetagetyderligeRre handlingeritillægtildenudførterevisionafårsregnskabet.deterpådennebaggrundvoresopfatrtelse, atoplysningerneiledelsesberetningenerioverensstemmelsemedårsregnskabet. XRby,denXX.XXXX201xPricewaterhouseCoopersStatsautoriseretRevisionspartnerselskab 14 PWC eksemplar af den uafhængige revisors erklæring 5/87

93 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-4-IAASB s-eksempel-på-den-nye-påtegning IAASB. (2013). Exposure draft, Reporting on audited financial statements: Proposed new and revised international standards on auditing. 6/87

94 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 7/87

95 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters - 8/87

96 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters - 9/87

97 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 10/87 Bilag-5-Oversigt-over-alle-respondenterne- Investorer)(Investor) Revisionshuse)og)revisorer)(Revisor) BlackRock,)Inc.)(United)States) Crowe)Horwath)International)(United)States)) Chris)Barnard)(Germany)) Baker)Tilly)UK)Audit)LLP)(United)Kingdom)) The)World)Bank)(United)States)) Deloitte)Touche)Tohmatsu)Limited)(United)States)) European)Banking)Authority)(Europe)) Grant)Thornton)International)Ltd)(United)Kingdom)) Johannesburg)Stock)Exchange)(South)Africa)) PKF)International)Limited)(United)Kingdom)) Standard)&)Poor's)Ratings)Services)(United)States)) PricewaterhouseCoopers)International)Limited)(United) Kingdom)) The)Securities)Analysts)Association)of)Japan)(Japan)) BDO)International)Limited)(United)Kingdom)) Dansk)Aktionæforening)(Danish)Shareholders) Association))(Denmark)) CohnReznick)LLP)(United)States)) Standard)Life)Investments)(United)Kingdom)) Cristian)E.)Munarriz)(Argentina)) Eumedion)(Dutch)Institutional)Investors))(Netherlands)) Ernst)&)Young)Global)Limited)(United)Kingdom)) Group)of)100)(Australia)) KPMG)IFRG)Limited)(United)Kingdom)) Swiss)Holdings)(Switzerland)) Kreston)International)Limited)(United)Kingdom)) Dubai)Financial)Services)Authority)(United)Arab) Emirates)) Moore)Stephens)LLP)(UK)firm))(United)Kingdom Association)of)British)Insurers)(United)Kingdom)) RSM)International)Limited)(United)Kingdom)) Institut)der)Wirtschaftspruefer)(Germany)) Altaf)Noor)Ali)(Pakistan)) European)Securitites)and)Markets)Authority)(Europe)) Felicitas)T)Irungu)(Felikar)and)Associates))(Kenya)) Investment)Management)Association)(IMA))(United) Kingdom)) MAZARS)(France) International)Corporate)Governance)Network))(United) Kingdom)) Pitcher)Partners)(Australia Basel)Committee)on)Banking)Supervision)(Switzerland)) Jack)Ciesielski)(United)States)) International)Organization)of)Securities) Commissions))(Spain)) Denise)Silva)Ferreira)juvenal)(Brazil)) CFA)Institute)(United)States)) Council)of)Institutional)Investors)(United)States)) Revisions)foreninger)(Revisor) International)Association)of)Insurance) Supervisors)(Switzerland)) CPA)Australia)(Australia)) The)Malta)Institute)of)Accountants)(Malta)) Foreninger)og)lovsættere)(Foreninger) Wirtschaftsprüferkammer))(Germany) U.S.)Chamber)of)Commerce)\)Center)for)Capital) Market)(United)States)) Chartered)Professional)Accountants)of)Canada)(Canada) Contrôleur)des)finances)de)Québec)(Canada)) Australasian)Council)of)Auditors\General)(Australia)) Federation)of)Accounting)Professions)Thailand)(Thailand)) Association)of)International)Accountants)(United) Kingdom)) Center)for)Audit)Quality)(United)States)) National)Audit)Office)(United)Kingdom)) Auditor)General)of)Alberta)(Canada)) Association)of)Chartered)Certified)Accountants)(United) Kingdom)) Auditor)General)of)Manitoba)(Canada)) California)Society)of)CPAs)(United)States) Canadian)Auditing)and)Assurance)Standards) Board)(Canada)) New)York)State)Society)of)Certified)Public) Accountants)(United)States)) Financial)Reporting)Council)(Australia)) Pennsylvania)Institute)of)Certified)Public) Accountants)(United)States)) Fédération)des)Experts)Comptables)Européens))(Europe)) SRA)(Samenwerkende)Register) Accountants))(Netherlands)) Institute)of)Professional)Auditors)(Russian)Federation)) Swedish)National)Audit)Office)(Sweden) Institute)of)Chartered)Accountants)(Ghana))(Ghana) Institute)of)Chartered)Accountants)Australia)(Australia)) Komora)Auditorů)České)Republiky)(Chamber)of)Auditors) of)the)czech)republic))(czech)republic) New)Zealand)Institute)of)Chartered)Accountants)(New) Zealand)) European)Issuers)(Belgium)) Institute)of)Certified)Public)Accountants)in) Ireland)(Ireland)) Inter\American)Accounting)Association)(Bolivia)) Institute)of)Certified)Public)Accountants)of) Kenya))(Kenya)) Australian)Auditing)and)Assurance)Standards) Board)(Australia)) Institute)of)Chartered)Accountants)of)Scotland)(United) Kingdom)) International)Association)of)Insurance) Supervisors)(Switzerland)) The)Japanese)Institute)of)Certified)Public) Accountants)(Japan)) Provincial)Auditor)Saskatchewan)(Canada)) ASSIREVI)Association)of)the)Italian)audit)firms))(Italy))

98 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 11/87 American)Institute)of)Certified)Public)Accountants ) Auditing)Standards)Board)(United)States)) Den)norske)Revisorforening)(The)Norwegian)Institute)of) Public)Accountants))(Norway)) Financial)Reporting)Council)(United)Kingdom)) FSR)\)Danish)Institute)of)Accountants)(Denmark)) Hong)Kong)Institute)of)Certified)Public) Accountants)(Hong)Kong)(Special)Administrative)Region) of)china))) Chartered)Accountants)Ireland) )Audit)and)Assurance) Committee))(Ireland)) Securities)Commission)of)Malaysia)\)Audit)Oversight) Board)(Malaysia)) FAR)\)Institute)for)the)Accountancy)Profession)in) Sweden)(Sweden)) Australian)Institute)of)Company)Directors)(Australia)) Institute)of)Chartered)Accountants)in)England)and) Wales)(United)Kingdom)) )Auditor)General)of)Canada)(Canada)) Institute)of)Chartered)Accountants)of)Nigeria)(Nigeria)) )Auditor)General)of)South)Africa)(South)Africa)) )Instituto)Mexicano)de)Contadores)Publicos)AC)(Mexico)) CFO)Forum)of)South)Africa)(South)Africa)) Korean)Institute)of)Certified)Public)Accountants)(Korea,) Republic)of)) Canadian)Securities)Administrators)\)Chief)Accountants) Committee)(Canada)) KHT\yhdistys) )Föreningen)CGR)ry)(the)Finnish)Institute) of)authorised)public)accountants))(finland)) Compagnie)Nationale)des)Commissaires)aux)Comptes) and)the)conseil)superieur)de)i'ordre)des)experts\ Comptables)(France)) Instituut)van)de)Bedrijfsrevisoren)\)Institut)des) Réviseurs)d'Entreprises)(Belgium) EAIG) )European)Audit)Inspection)Group))(Europe)) South)African)Institute)of)Chartered)Accountants)(South) Africa)) European)Court)of)Auditors)(Europe)) Zambia)Institute)of)Chartered)Accountants)\) ZICA)(Zambia)) Federación)Argentina)de)Consejos)Profesionales)de) Ciencias)Económicas)(Argentine)Federation)of) Professionals)Councils)of)Economic)Sciences))(Argentina)) Chinese)Institute)of)Certified)Public)Accountants)(China)) Ibracon)\)Instituto)dos)Auditores)Independentes)do) Brasil)(Brazil)) Institute)of)Chartered)Accountant)of)India)(India)) Ministerio)de)Economía)y)Competitivad)(Instituto)de) Contabildad)y)Auditoria)de)Cuentas))(Spain) Institute)of)Chartered)Accountants)of) Zimbabwe)(Zimbabwe)) Nederlandse)Beroepsorganisatie)van) Accountants)(Netherlands)) )Institute)of)Chartered)Accountants)of) Pakistan)(Pakistan)) United)States)Government)Accountability)Office)(United) States)) )Institute)of)Singapore)Chartered) Accountants)(Singapore)) Chartered)Institute)of)Public)Finance)&) Accountancy)(United)Kingdom)) Institute)of)Chartered)Accountants)of)Jamaica)(Jamaica)) Auditor)General)of)Ontario)(Canada)) European)Federation)of)Accountants)and)Auditors)for) SMEs)(Belgium)) IFAC)Small)and)Medium)Practices)Committee)(United) States)) Uddannelsesinstitutioner )Auditor\General)of)New)Zealand)(New)Zealand)) (Freie)Universität)Berlin,)FACTS)Department))(Germany) Malaysian)Institute)of)Accountants')Auditing)and) Assurance)Standards)Board))(Malaysia)) BCEMW\)Jean)Bédard,)Paul)Coram,)Reza)Espahbodi,) Theodore)J.)Mock)and)Rick)C.)Warne)(United)States)) New)Zealand)Auditing)and)Assurance)Standards) Board)(New)Zealand)) )Ashley)Burrowes)(University)of)Canterbury))(New) Zealand)) Independent)Regulatory)Board)for)Auditors))(South) Africa)) Hunter)College)Graduate)Class)in)Advanced) auditing)(united)states)) International)Forum)of)Independent)Audit) Regulators)(United)States)) J)Robert)Gibson)(City)University)of)Hong)Kong) )First) Submission))(Hong)Kong)(Special)Administrative)Region) of)china))) Canadian)Public)Accountability)Board)(Canada)) Macquarie)University)(Australia)) Hans)Gortemaker)(Erasmus)University))(Netherlands)) Virksomheder Peter)W.)Young)(Consulo)Advisers))(Australia)) Swire)Pacific)Limited)(Hong)Kong)(Special) Administrative)Region)of)China))) Joseph)Carcello)(United)States)) AngloGold)Ashanti)Limited)(South)Africa)) Novo)Nordisk)A/S)(Denmark)) )Individual\)Clinical)Lasers)Limited)(Canada)) Sobeys)Inc.)(Canada))

99 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-6-Uddybende-oversigt-over-respondenternes-holdninger-spørgsmål-1- Spørgsmål<1 # Segment Navn Land Uenig N/A Enig Kommentar Vurdering 1 Revisor BDO USA "we1recognize,1based1on1iaasb1research,1that1users1 are1demanding1additional1insights1into1the1audit1and1 believe1that1the1introduction1of1the1new1section1will1 1 enhance1the1usefulness1of1the1auditor s1report" Uenig1H1har1 potentiale1til1at1give1 mere1information.1 "It1remains1to1be1seen1whether1investors1will1find1the1Kræver1at1det1ikke1 2 Revisor Baker1Tilly England 1 audit1report1useful,1particularly1if1they1have1two1or1 three1years1of1seeing1the1same1risk1being1reported"1 bliver1 "standardiseret" We1understand1that1the1introduction1of1the1new1 section1is1intended1to1address1the1call1for1the1 auditor s1report1to1be1more1informative1and1for1the1 auditors1to1provide1more1relevant1information1to1 users1based1on1the1audit1that1was1performed.1we1 Enig1i1at1forslaget1kan1 believe1that1the1introduction1of1a1new1section1in1the1 give1mere1 auditor s1report1that1describes1the1significant1risks1to1 informationer,1men1 3 Revisor CohnReznick1 USA financial1reporting1and1the1areas1in1which1the1 auditor1devoted1significant1attention1or1required1 significant1auditor1judgment1may1enhance1the1 1 usefulness1of1the1auditor s1report. det1kan1være1svært1 at1vide,1hvad1det1 præcis1er1brugerne1 efterspørger. 4 Revisor ALTAF1NOOR1ALI1 Pakistan Yes. A1relevant1aspect1of1carrying1out1these1 enhancements1in1audit1report1is1its1costs1of1 1 compliance1and1its1acceptance1by1the1auditee It1depends1on1the1user.1I1do1not1think1this1 information1will1be1useful1for1all1financial1statements1 users,1but1only1for1some1 sophisticated 1users,1like1 larger1banks,1credit1rating1agencies1or1some1 institutional1investors1(like1certain1investment1 funds).1moreover,1many1users1could1find1this1 information1confusing1or1could1misunderstand1the1 audit1approach1because1of1the1lack1of1knowledge1 about1technical1concepts1about1audit1procedures,1 audit1risk1and1control1activities,1widening1the1 5 Revisor Cristian1E.1Munarriz Argentina 1 expectations1gap.1 As1an1international1network1of1independent1audit1 firms,1we1believe1that1the1introduction1of1the1new1 section1in1the1auditor s1report1will1enhance1the1 6 Revisor Crowe1Horwath USA 1 usefulness1of1the1report. Uenig.11Afhænger1 meget1om1brugeren1 er1professionel1og1 som1er1i1stand1til1at1 forstå1påtegningen.1 7 Revisor Deloitte USA Yes.1Although1this1question1is1directed1to1users1of1 financial1statements,1from1a1dttl1perspective1it1is1 believed1that1the1introduction1of1the1kam1section1in1 the1auditor s1report1for1listed1entities1is1responsive1 to1the1call1from1investors,1analysts,1and1other1users1 of1the1auditor s1report1for1more1transparency,1and1 for1more1meaningful1and1useful1information1to1be1 1 provided1in1the1report. Yes,1I1agree1that1the1introduction1of1a1new1section1in1 the1auditor1ś1report1describing1the1matters1most1 significance,1but1i1have1doubt1in1relation1internal1 control,1because1for1big1firm1for1apply1this1standard,1 need1to1have1internal1procedures,1a1large1firm1has1 structure1for1elaborate1this1information1for1audit1 (internal1or1external),1but1need1to1be1observe1for1 control1and1internal1audit.1for1smes1i1have1doubt1 because1in1some1activities1these1firms1need1to1send1 8 Revisor Denise S. F. Juvenal Brasilien informations1for1governments1and1i1do1not1know1if1 for1this1process1these1small1and1medium1entities1h1 SMEs1need1to1have1been1prepared1for1elaborated1 1 this1information. Enig1H1mener1dog1der1 kan1være1 udfordringer1for1 SMEs ISA17051explains1that,1if1the1auditor1expresses1an1 adverse1opinion1on1the1entity s1financial1statements,1 it1is1still1appropriate1to1disclose1kams1in1the1 auditor s1report.1given1the1seriousness1of1an1adverse1 opinion,1particularly1for1listed1entities1to1which1 KAMs1primarily1apply,1we1believe1that,1similar1to1 when1the1auditor1disclaims1an1opinion1on1the1 financial1statements,1kams1should1not1be1included1in1 the1auditor s1report1when1an1adverse1opinion1is1 expressed.1we1believe1that1disclosing1kams1in1 conjunction1with1an1adverse1opinion1may1suggest1 that1some1aspects1or1elements1of1the1financial1 statements1are1not1subject1to1the1adverse1opinion1 Enig1i1at1det1øger1 nytten.1men1mener1 ikke1at1kams1skal1 and1could1lead1users1to1treat1the1kams1as1piecemeal1 angives1ved1en1 9 Revisor Ernst1&1Young England 1 opinions. negativ1udtalelse.1 12/87

100 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Enig1H1det1øger1 10 Revisor FELIKAR & Associates Kenya Enables1investors1gain1better1understanding1of1the1 organization s1potential1and1ability1to1create1value1 1 both1in1current1and1future1periods. investorernes1 forståelse1for1 virksomheden. We1believe1that1key1audit1matters,1while1providing1 more1transparency,1may1in1certain1circumstances,1be1 viewed1as1implying1a1deficiency1in1the1disclosures1 svær1at1udlede1en1 11 Revisor Grant1Thornton England 1 included1in1the1financial1statements.1as1auditors,1we1 tydelig1holdning.1 "As1auditors,1we1believe1that1including1key1audit1 matters1in1the1auditor s1report1is1an1important1first1 step1towards1better1meeting1the1needs1of1users1who1 want1more1insight1into1the1audit1that1was1performed1 than1is1possible1under1the1current1model."1"better1 met1by1having1the1auditor1provide1assurance1on1 company1information1beyond1the1annual1financial1 statements.1examples1of1such1information1may1 include1earnings1announcements,1certain1financial1 Enig1H1ekstra1 sikkerhed1ved1 yderligere1 informationer1kan1 mindske1 and1nonhfinancial1information1presented1outside1the1 forventningskløften1 financial1statements1such1as1information1included1in1 mellem1hvad1revision1 12 Revisor KPMG England management1discussion1and1analysis,1company1 disclosures1of1key1performance1indicators1or1other1 1 operational1or1risk1disclosures." er,1eller1hvad1man1 tror1revision1vil1 omfatte 13 Revisor Kreston England The1introduction1of1the1key1audit1matters1section1 will1enhance1the1usefulness1of1the1auditor s1report.1 However,1in1order1to1maximise1its1value1the1timing1 of1release1of1this1information1does1need1to1be1 1 considered.1 14 Revisor Mazars Frankrig Yes,1we1think1that1the1new1section1will1be1helpful1in1 order1to: H1reduce1the1information1gap; H1make1the1auditors 1report1more1valuable; H1enhance1the1twoHway1communication1between1the1 1 those1charged1with1governance1and1the1auditor. 15 Revisor Moore1Stephens England 1 No1comments 16 Revisor Pitcher1Partners1 Australien 1 In1the1absence1of1directors 1(or1audit1committee)1 responsibilities1to1report1on1matters1that1impact1 preparation1of1the1financial1statements,1we1can1 envisage1the1situation1where1reporting1of1kams1 becomes1a1key1consideration1in1audit1tenders1and1 replacement1of1auditors.1we1are1concerned1that1 such1pressures1will1not1promote1audit1quality1or1 better1information1in1the1auditor s1report. Mener1det1er1 bestyrelsens1opgave1 at1underrette1 markedet1og1ikke1 revisor.1 We1do1however1have1some1concerns1regarding1the1 use1of1the1term1 most1significant.1the1proposals1 acknowledge1that1there1may1be1instances1where1no1 Enig.1Men1hvad1er1 17 Revisor PKF England key1audit1matters1are1identified1and1reported.1the1 term1 most1significant 1is1potentially1contradicting1 as1it1implies1that1there1will1always1be1matters1that1 are1more1significant1than1others,1even1where1such1 1 matters1are1not1considered1particularly1significant.1 "mest1signifikant"1h1 det1kan1være1svært1 at1fastlægge1hvad1 man1mener1der1skal1 oplyses1som1kam. 18 Revisor PWC England Based1on1our1own1outreach1with1the1investment1 community,1and1listening1to1what1they1told1us1they1 would1value1in1the1auditor s1report,1we1believe1this1 new1section1of1the1report, given1the1right1focus,1will1be1seen1by1those1users1as1 enhancing1its1usefulness.1however,1that1goal1will1 only1be1achieved1if1the1content1of1that1section1is1 drafted1in1a1manner1that1provides1genuine1insight1 and1is1both1meaningful1and1understandable1to1the1 reader,1and1avoids1boilerplate.1ultimately1it1will1be1 for1users1of1the1financial1statements1to1judge1the1 1 usefulness1of1the1new1disclosures. EnigH1Det1skal1dog1 give1et1"ægte1indsigt"1 i1rapporten1samt1 være1forståelig1for1 læseren. 19 Revisor RSM England We1believe1describing1Key1Audit1Matters1would1 improve1the1information1value1and1transparency1of1 the1auditor s1report1for1users1of1the1financial1 statements1to1the1extent1that1the1users1of1the1 financial1statements1understand1the1context1in1 1 which1the1auditor1considered1the1key1audit1matters.1 20 Revisor Assirevi Italien Generally1speaking,1presentation1of1KAM1in1a1specific1 section1of1the1auditor s1report1should1effectively1 contribute1to1increasing1its1usefulness1and1value,1 providing1users1with1information1to1better1 understand1the1entity,1its1financial1statements1and1 areas/captions1subject1to1 significant1judgement 1 and/or1management s1estimation1procedures1that1 the1auditor1has1considered1most1significant1as1part1 of1their1audit,1although1responsibility1remains1with1 management1and1tcwg1to1provide1adequate1 1 disclosures1 Enig1H1Øger1nytten1for1 regnskabsbrugerne 13/87

101 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters "The1commitee1believes1that1much1of1the1content1of1 the1kam,1will1be1repetitious1disclosure1of1what1is1 required1by1the1financial1reporting1framework1and1 therefore1is1the1responsibility1of1management1and1 not1that1of1the1auditor.1the1auditor s1report1should1 not1be1a1source1of1first1disclosure1of1information1 about1the1entity."1"the1commitee1believes1that1kam1 can1be1expected1to1become1a1focus1of1the1plaintiff s1 Uenig1H1mener1det1 bar1in1asserting1claims1against1auditors.1the1fact1that1 skal1fjernes1 21 Revisor1 CalCPA USA 1 something1is1considered1 key 1by1the1auditors1in1a1 public1document1raises1the1bar1higher1than1it1is1 currently,1where1such1information1is1found1only1in1 the1audit1work1papers1and1communication1to1those1 charged1with1the1entity s1governance." omgående,1da1det1er1 noget1ledelsen1bør1 rapporterer.1sætter1 revisor1i1sagsøgernes1 lys. 22 Revisor1 Den1norske1 Revisorforening Norge Yes,1we1believe1that1reporting1on1Key1Audit1Matters1 (KAM)1will1give1additional1useful1information1to1the1 1 users1of1the1auditor s1report1 23 Revisor1 24 Revisor1 25 Revisor1 26 Revisor1 The1Federation1of1 Accounting1 Profession1of1 Thailand Thailand Moreover,'this'section'could'add'further'value'to' the'audit'opinion'and'helps'to'reinvigorate'the' public s'trust'and'confidence'in'the'independent' 1 auditor'and'increases'the'relevance'of'the'audit. The Institute for the Accountancy Profession in Sweden Sverige 1 As1stated1in1FAR s1response1to1the1itchdocument,1 FAR1believes1that1KAM1information1may1be1helpful1 to1analysts1and1investors1in1listed1entities,1provided1 that1the1information1is1truly1entity1specific1and1 enhances1the1users 1understanding1of1the1entity1and1 of1the1audit1of1the1financial1statements.1in1far s1 opinion,1information1communicated1to1tcwg1in1 accordance1with1isa12601and1isa1265,1would1by1 definition1always1be1significant1and1entity1specific,1 and1a1selection1of1the1most1important1matters1from1 that1communication,1would1therefore1be1expected1 Enig1H1mener1det1det1 kan1styrke1tillidet1hos1 regnskabsbrugerne1 Enig1H11 kommunikationen1 med1ledelsen1vil1også1 være1mest1signifikant1 og1burde1indgå1i1 to1be1helpful1to1the1users.1 afsnittet1kam. Yes,1we1believe1that1the1introduction1of1KAM s1in1the1 FSR1H1danske1 auditor s1report1will1enhance1the1usefulness1of1the1 revisorer Danmark 1 auditor s1report Yes.1The1report1is1the1auditor s1primary1means1of1 communicating1to1users.1within1this1context1there1is1 support1for1specific1section1in1the1report1that1has1the1 The1Institute1of1 Chartered1 Accountants1of1 Jamaica1 Jamaica clear1purpose1of1providing1transparency1about1 matters1that1are,1in1the1auditor s1judgment,1likely1to1 be1most1important1to1users 1understanding1of1the1 1 audited1financial1statements.1 The1Institute1of1 Chartered1 Accountants1in1 England1and1Wales1 England 1 The Institute of Chartered Accountants Australia Australien 1 Instituut1van1de1 Bedrijfsrevisoren1H1 Institut1des1 Réviseurs1 Yes,1users1of1audited1financial1statements1believe1 that1the1introduction1of1a1new1section1in1the1 auditor s1report1describing1the1matters1the1auditor1 determined1to1be1of1most1significance1in1the1audit1 has1the1potential1to1enhance1the1usefulness1of1the1 auditor s1report.1auditors1are1in1a1better1position1to1 report1 key1audit1matters 1than1they1are1 matters1 likely1to1be1most1important1to1users 1understanding1 of1the1audited1financial1statements1or1the1audit,1as1 Enig1H1ser1potentiale1i1 forslaget. 27 Revisor1 proposed1previously. Ultimately1however,1we1believe1that1there1is1a1need1 for1auditors1to1be1asked1to1provide1assurance1over1 Enig.1Vil1gerne1have1 the1whole1of1the1annual1report1to1enhance1the1value1 revisor1giver1 of1corporate1reporting1and1to1supplement1the1 sikkerhed1for1hele1 28 Revisor1 ICAS England 1 proposed1improvements1in1auditor1reporting. rapporten "There1is1a1potential1for1delay1in1the1finalisation1of1 the1audit1because1agreeing,1drafting,1reviewing1and1 finalising1the1kam1will1require1significant1time1from1 the1engagement1partner1and1senior1members1of1the1 engagement1team.1this1time1could1also1potentially1 De1mener1der1kan1 raise1the1cost1of1compliance1for1audit1recipients."1 være1potentiale1i1 "The1form1and1content1of1the1section1would1need1to1 forslaget,1men1der1er1 be1discussed1with1those1charged1with1governance1 også1væsentlige1 which1could1incur1direct1additional1cost.1 risiko1faktorer.1f.eks.1 Furthermore,1this1may1create1practical1tension1 Ekstra1omkostninger1 within1the1auditorhdirector/management1 og1længden1af1 relationship,1which1could1result1in1pressure1which1is1 rapporten1kan1være1 29 Revisor1 not1conducive1to1achieving1a1quality1audit." forvirrende. 30 Revisor1 IBR;IRE'believes'reporting'on'KAM'will'increase' the'informative'value'of'the'auditor s'report.'we' are'in'favor'of'the'iaasb s'position'not'to'include' Enig,1mener1ikke1der1 neither'a'minimum'number'nor'a'range'of'kam'in' skal1være1et1bestemt1 d'entreprises Belgien 1 the'report. antal1kam. 14/87

102 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 31 Revisor1 32 Revisor1 33 Revisor1 34 Revisor1 35 Revisor1 36 Revisor1 37 Revisor1 38 Revisor1 39 Revisor1 The1institute1of1 chartered1 accountants1of1 Nigeria Nigeria It1wil1also1enable1users1of1financial1statements1to1 monitor1management1handling1of1significant1matters1 previously1reported1in1subsequent1auditor's1report,1 1 which1is1a1form1of1control1on1management. The1Institute1of1 Singapore1 Chartered1 Accountants Singapore 1 The1Japanese1 Institute1of1 Certified1Public1 Accountants1 Japan 1 Korean1Institute1of1 Certified1Public1 Accountants1 Korea 1 The1New1Zealand1 Institute1of1 Chartered1 Accountants New1Zealand 1 The1South1African1 Institute1of1 Chartered1 Accountants1 Sydafrika 1 The1Association1of1 Chartered1Certified1 Accountants1 England 1 Generally,'the'stakeholders'believe'that'the'Key' Audit'Matters'section'is'and'appropriate'platform' for'the'auditors'to'provide'more'information'to' users'and'this'newsection'will'enhance'the' usefulness'of'the'auditor s'report'as'it'would'draw' users attention'to'matters'that'were'of'most' significance'in'the'audit'and'increase'their'level'of' focus'when'reading'the'financial'statements. 1:1We1believe1that1the1purpose1of1providing1 additional1information1about1an1audit1by1 communicating1key1audit1matters1should1be,1to1 provide1increased1transparency1about1an1audit1and1 ultimately,1enhance1the1degree1of1confidence1of1 intended1users1in1an1audit1and1the1audited1financial1 statements.12:1to1accomplish1a1successful1 implementation1in1communicating1key1audit1 matters,1we1believe1it1is1important1that1all1 stakeholders1understand1the1natures11as1well1as1the1 purpose21of1key1audit1matters.1if1communication1of1 key1audit1matters1results1in1unintended1 consequences1to1the1entity,1such1as1its1reputation,1 there1is1a1risk1that1communication1will1become1 boilerplate. However,1lengthy1statements1made1as1to1limitations1 of1audit1procedures1or1unclear1statements1of1key1 audit1matters1may1dilute1the1actual1implication1of1 audit1opinion,1creating1confusion1or1 misunderstanding1among1users.1in1order1to1prevent1 the1confusion1about1audit1opinion,1especially1in1 terms1of1the1contents1and1of1the1way1of1describing1 key1audit1matters,1additional1guidance1seems1to1be1 needed. Enig.1Mener1der1kan1 være1en1 forståelseskløft1 mellem1hvad1revisor1 mener1er1signifikant1 og1hvad1investor1 mener1er1vigtigt. Enig1i1at1det1kan1give1 læserne1flere1 informationer.1men1 frygter1det1kan1være1 repetitioner1og1vil1 forvirre1investor.1 Uenig1H1mener1 længden1kan1være1 forvirrende1 It'is'important'that'the'risks'associated'with'the' proposal'are'considered Along'with'any'possible'unintended' consequences.'the'proposal'to'communicate'key' Mener1det1kan1være1 audit'matters'in'the'auditor s'report'is'one'which' could'cause'a'delay'in'the'finalisation'of'the'audit,' en1måde1at1mindske1 as'well'as'require'more'work,'and'raise'the'cost'of' informationsgap1på,1 compliance'for'audit'recipients.'additional' men1det1skal1ses1i1 reporting'responsibilities'may'demand'additional' forbindelse1med1 time'from'the'most'senior'members'of'the' cost/benefit.1 engagement'team'in'developing'the'key'audit' Udarbejdelsen1af1 Matters'section'and'subsequent'reviewing. KAM1er1en1bekostelig1 affære1og1tager1tid.1 The'primary'concern'that'would''detract'from' usefulness'and'enhanced'value'is'likely'the' situation'where'some'of'the'audit'firms,'in'their' attempt'to'reduce'risk,'would'revert'to'the'use'of' generic'boiler;plate'wording,'whilst'some'firms' may'put'out'internal'guidance'and'examples'to' assist'auditors'that'don t'necessarily'have'the' skills'to'be'able'to'articulate'the'matters'further. As1we1said1in1our1response1to1an1earlier1consultation1 Improving1the1auditor s1report2,1we1support1the1 concept1because1it1is1a1focused1and1timely1response1 to1meet1the1diverse1demands1of1stakeholders,1 particularly1institutional1investors1and1financial1 analysts. In1principle,1this1proposal1may1allow1for1some1 fine1 tuning 1of1the1audit1report.1Users1will1be1able1to1 identify1areas1in1which1the1auditor1has1had1to1apply1 The1Association1of1 International1 Accountants1 England professional1judgement1and1may,1therefore,1be1 better1informed1as1to1which1figures1are1at1greater1 1 risk1of1misstatement.1 AAC1debated1the1balance1between1the1level1of1 The1Audit1&1 Assurance1 Committee1of1 Chartered1 Accountants1 Ireland1 Irland prescription1provided1within1the1draft1standard,1 providing1more1consistency1across1the1profession,1 and1the1benefit1of1auditors1applying1their1 professional1judgement1and1came1to1a1consensus1 that1the1guidance1provided1generally1strikes1an1 1 appropriate1balance. Mener1der1er1risiko1 for1at1 revisionsfirmaerne1 anvender1standard1 skabeloner1i1deres1 udformning1af1kam.11 Samtidig1kan1 sprogbrugen1i1 rapporten1forvirre1 "ikkehrevisions"1 kyndige1brugere.1 Enig1H1brugbart1 professionelle.1 Enig1H1men1hvad1er1 "signifikant1risiko"? 15/87

103 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 40 Revisor1 41 Revisor1 42 Revisor1 43 Revisor1 44 Revisor1 45 Revisor1 46 Revisor1 Yes.1In1general1we1believe1that1a1new1section1to1 describe1key1audit1matters1could1provide1users1more1 useful1information1and1improve1transparency1about1 The1Chinese1 Institute1of1 Certified1Public1 Accountants1 Kina the1audit1performed.1it1could1also1help1users1 understand1audit1procedures1and1professional1 judgments1conducted1by1auditors1so1that1they1could1 1 understand1the1work1of1auditors1better.1 It1is1agreed1that1in1general1the1new1proposed1section1 describing1the1matters1the1auditor1judged1to1be1of1 most1significance1in1the1audit1will1enhance1the1 Enig1H1Mener1det1 The1Institute1of1 usefulness1of1the1auditor s1report.1this1is1particularly1 giver1mest1mening1at1 Certified1Public1 given1the1case1that1the1new1guidelines1are1restricted1 indføre1det1til1 Accountants1of1 to1listed1entities1only1where1such1disclosure1is1likely1 børsnoterede1 Kenya1 Kenya 1 to1be1more1useful.1 virksomheder. 1.1The1incoming1auditor1includes1a1particular1key1 audit1matter1in1his1report1of1current1year1while1the1 referred1matter1was1duly1existed1in1prior1period1but1 not1reported1by1the1predecessor1auditor1in1his1report1 on1prior1period.1this1situation1will1bring1into1 question1the1validity1of1judgment1of1the1predecessor1 auditor1who1excluded1the1matter1which1reported1by1 the1incoming1auditor.12.different1auditors1of1two1 competitors1(assuming1to1have1similar1size,1nature1 and1environment)1may1come1up1with1differing1key1 Enig1i1at1det1kan1give1 audit1matters1based1on1their1respective1professional1 større1nytte1for1 judgments.1this1situation1may1bring1into1question1 regnskabsbrugerne,1 Institute1of1 the1validity1of1the1auditor s1judgment1who1excluded1 men1der1kan1være1 Chartered1 the1key1matter(s)1which1the1other1one1has1reported1 problemer1med1 Accountants1of1 as1key1matter1in1his1report1of1other1competitor revisorernes1 Pakistan Pakistan 1 bedømmelse1af1kam De1mener1det1kan1 være1til1ekstra1nytte1 for1professionelle1 som1kender1til1 revisionsprocessen.1 Men1generelt1vil1det1 The1auditor 1s1procedures1and1assessment1of1areas1 for1de1fleste1 The1Institute1of1 Chartered1 Accountants1of1 Zimbabwe1 Zimbabwe 1 Mexican1Institute1 of1public1 Accountants1 Mexico 1 The1New1York1State1 Society1of1Certified1 Public1Accountants1 USA 1 The1Zambia1 Institute1of1 Chartered1 Accountants1 Zambia 1 considered1as1significant1are1of1minimal1relevance1to1 regnskabsbrugere1 users1of1this1opinion1unless1they1fully1appreciate1the1 blive1forvirret1af1 audit1process.1furthermore,1the1auditor 1s1 mængden1af1 assessment1of1the1areas1considered1to1be1most1 informationer.1 significant1will1be1driven1by1a1variety1of1factors1which1 Samtidig1kan1 will1differ1from1entity1to1entity,1thereby1making1a1 "signigfikant"1tolkes1 comparison1of1these1matters1impractical. forskelligt.1 The1introduction1of1a1new1section1in1the1auditor's1 report1regarding1the1most1significant1issues1(key1 Forskellige1syn1på1 audit1matters),1show1in1a1certain1aspect1 signifikans/kam1også1 transparency1of1their1work,1but1we1feel1that1key1 imelllem1revisorer1og1 audit1matters1could1be1different1for1the1auditors1and1 ikke1blot1 for1the1users1of1the1financial1statement. revisor/investor. No,1the1introduction1of1a1new1section1in1the1auditor s1 report1describing1the1matters1the1auditor1 determined1to1be1of1most1significance1in1the1audit1 will1not1enhance1the1usefulness1of1the1auditor s1 report.1we1believe1that1the1expressions1of1demand1 for1this1kind1of1information1by1analysts1and1investor1 groups1are1largely1exaggerated,1lack1credibility1and1 are1likely1attributable1to1the1 if1you1build1it,1they1will1 come1syndrome. 1We1think1that1despite1the1 perceived1demand,1there1is1little1persuasive1 evidence1that1securities1analysts1and1other1investor1 groups1will1actually1find1such1disclosures1in1audit1 reports1useful1or1will1rely1on1them1for1making1or1 recommending1investment1decisions,1or1that1such1a1 Tror1ikke1det1skaber1 section1will1result1in1more1informed1and1better1 nytte1for1investorer1 investment1decisions.1 eller1analytikere. As1pointed1out1in1our1general1comment,1we1do1 believe1that1the1introduction1of1a1new1section1in1the1 auditor s1report1describing1the1matters1the1auditor1 determined1to1be1of1most1significance1in1the1audit1 will1enhance1the1usefulness1of1the1auditor s1report.1 The1proposed1section1is1necessary1as1it1will1draw1the1 users 1attention1to1a1matter1presented1or1disclosed1 in1the1financial1statements1that1the1auditor1believes1 to1be1fundamental1in1understanding1of1the1financial1 statements.1 16/87

104 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 47 Revisor1 49 Foreninger In1general1we1welcome1the1concept1of1key1audit1 matters1and1think1that1the1introduction1of1a1 Wirtschaftsprüferk ammer Tyskland respective1new1section1in1the1auditor s1report1may1 1 enhance1the1usefulness1of1the1auditor s1report. For1this1reason,1we1do1not1believe1that1we1are1able1 to1conclude1as1to1whether1the1introduction1of1key1 Audit1Matters1(KAM)1into1the1auditor s1report1will1in1 fact1enhance1the1usefulness1of1the1auditor s1report1 for1audits1of1complete1sets1of1general1purpose1 financial1statements.1in1particular,1we1expect1a1 continuing1danger1of1boilerplate1and1user1 misunderstanding1of1the1nature1of1kam1(with1the1 resulting1increase1in1the1expectations1gap)1in1this1 48 Revisor The1Institut1der1 Wirtschaftsprüfer Tyskland 1 respect1to1remain.1 I1alt A1number1of1 independent1 European1audit1 regulators1 50 Foreninger The1Auditing1 and1assurance1stan dards1board Australien 1 We1believe1that1the1"Key1Audit1Matters"1(KAM)1 section1could1be1an1appropriate1means1of1informing1 the1users1of1the1financial1statements1about1the1 audit.1it1also1provides1a1positive1incentive1for1 management1to1enhance1the1quality1of1information1 1 disclosed.1 The1most1important1issues1raised1by1the1AUASB s1 stakegolders1can1be1summarised1as1follows. 1.1Lack1of1insight1as1to1exactly1who1the1 users 1are1 and1clarity1about1their1information1needs1in1respect1 of1the1auditor s1report1 2.1uncertainty1as1to1whether1the1proposals1will1 achieve1the1intended1enhancement1to1the1extent1 that1users1will1improve1their1understanding1and1 assessment1of1the1value1of1the1audit. Bange1for1at1 brugerne1af1 regnskabet1 misforstår1 påtegningen1og1 derfor1forøger1 forventningskløften. Mener1der1er1flere1 faktorer1som1spiller1 ind1omkring1 forslaget.1f.eks.1 Hvem1er1brugeren,1 og1hvilke1 informationer1vil1de1 vide?1uklart1om1 brugerne1forstår1 revisionen. 51 Foreninger 52 Foreninger 53 Foreninger 54 Foreninger 55 Foreninger There1is1also1a1concern1that1the1auditor1will1be1in1a1 difficult1position1to1describe1the1key1audit1matters,1 yet1not1provide1additional1information1about1the1 matters1disclosed1in1the1financial1statements.1setting1 aside1circumstances1where1the1auditor s1report1is1 qualified,1while1the1auditor s1report1improves1the1 credibility1of1the1overall1financial1statements,1the1 auditor s1report1should1not1disclose1additional1 information1about1the1entity1or1its1operations1or1 financial1condition.1it1is1the1responsibility1of1the1 The1Auditor1 General1of1Alberta1 Canada 1 entity1to1disclose1this1information.1in1other1words,1 users1of1financial1statements1(e.g.1capital1market1 participants)1should1not1be1able1to1obtain1new1 information1from1what1is1disclosed1in1the1auditor s1 report,1including1key1audit1matters.1this1calls1into1 question1the1relevance1of1the1key1audit1matters. Væsentligt1at1få1 afklaret1hvad1revisor1 mener1er1kam1og1 hvor1meget1brugerne11 egentlig1forstår1af1 revisions1processen. The1Auditor1 General1of1New1 Zealand New1Zealand 1 No1comments On1balance,1we1support1the1introduction1of1a1new1 section1in1the1auditor s1report1describing1the1matters1 the1auditor1determined1to1be1of1most1significance1in1 the1audit.1the1new1report1is1more1transparent1and1 The1Auditor1 will1provide1additional1useful1information1to1the1 General1of1Canada Canada 1 users.1 There1were1mixed1views1from1users1on1this1question.1 Most1users1of1audited1financial1statements1indicated1 that1expanding1the1auditor s1report1to1introduce1a1 new1section1dealing1with1key1audit1matters1has1the1 potential1to1be1an1improvement1over1the1existing1 pass/fail1model.1however,1users1expressed1different1 The1Canadian1 Auditing1and1 Assurance1 Standards1Board1 Canada 1 The1Chamber1of1 Auditors1of1 the1czech1republic Tjekkiet 1 views1as1to1how1useful1this1information1would1likely1 be1given1the1costs1expected1to1be1involved.1some1 Mange1canadiere1er1 users1were1concerned1that1the1matters1included1in1 tilfredse1med1den1 the1report1may1be1of1a1boilerplate1nature1and1 nuværende1standard1 repetitive1from1year1to1year1with1little1in1the1way1of1 og1mener1ikke1en1 constructive1insights1that1would1aid1their1decisionh længere1rapport1vil1 making.1 øge1nytten. Yes,1we1believe1that1providing1users1with1more1 information1on1the1key1areas1of1audit1may1increase1 the1value1of1our1report1to1its1users1and1reduce1the1 Det1formindsker1 expectation1gap. forventningskløften! 17/87

105 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 56 Foreninger 57 Foreninger 58 Foreninger 59 Foreninger 60 Foreninger 61 Foreninger 62 Foreninger 63 Foreninger 64 Foreninger CIPFA1believes1that1the1proposed1key1audit1matters1 (KAM)1section1is1an1improvement1on1the1proposals1 for1auditor1commentary1outlined1in1the120121itc.1 Users1may1find1this1useful1in1providing1insight1to1the1 audit1process,1although1it1will1necessarily1increase1 the1length1of1the1auditor s1report1and1increase1the1 the1chartered1 Institute1of1Public1 Finance1and1 Accountancy1 England effort1required1from1readers. We1support1the1requirement1being1for1listed1entities1 only,1noting1that1proposed1isa17011allows1for1 1 voluntary1adoption1of1the1requirements. Compagnie1 Nationale1des1 Commissaires1aux1 Comptes Frankrig 1 European1Court1of1 Auditors Europa 1 No1comments the1argentina1 Federation1of1 Professional1 Councils1in1 Economic1Sciences1 Argentina 1 We1already1have1in1France1a1very1similar1mechanism,1 called1 justification1of1assessments 1which1was1 introduced1in1the1auditor s1report1by1financial1 Security1Act1(Loi1de1sécurité1financiére,1LSF)1of1 August11,120031to1 enable1the1user1of1the1report1to1 obtain1a1better1understanding1of1the1reasons1behind1 the1statutory1auditors 1opinion1on1the1financial1 statements.1we1have1been1able1to1operationalize1 such1system1and1that1has1proved1to1be1useful. However,1we1consider1that,1regarding1the1 information1provided1by1listed1companies,1there1is1a1 considerable1gap1between1the1more1developed1 capital1markets1and1the1rest.1this1is1mainly1due1to1 the1following1reasons,1among1others:1developing1 capital1markets,1where1one1shareholder1or1a1closed1 group1of1shareholders1is1in1control;1little1disclosure1 requirements1imposed1by1the1regulators;1cultural1 factors1that1lead1companies1to1avoid1providing1any1 information1considered1 confidential 1or1 not1to1be1 disclosed1to1third1parties,1which1prevents1that1 consistent1reporting1practices1be1established1for1 financial1statement1purposes.1 Yes.1We1agree1it1is1appropriate1for1the1auditor1to1 report1key1audit1matters1(kam),1rather1than1to1 report1matters1likely1to1be1most1important1to1users 1 understanding1of1the1audited1financial1statements1or1 the1audit1 1as1included1in1the1ITC s1previous1 Federation1of1 European1 Accountants Europa proposal.1we1subscribe1to1the1kam1principle1 approach1as1proposed1by1the1iaasb,1as1it1also1may1 1 better1prevent1boilerplate1statements.1 Enig The1Financial1 Reporting1Council1 England 1 No1comments The1New1Zealand1 Auditing1and1 Assurance1 Standards1Board1 New1Zealand 1 However,1the1NZAuASB1still1has1concerns1regarding1 the1implications1of1the1new1requirements1for1the1 auditor1and1considers1that1there1is1still1a1risk1that1the1 auditor1may1introduce1new1information.1in1particular1 there1are1practical1issues1of1requiring1the1disclosure1 of1originating1information1about1the1entity1which1 could1result1in1a1breach1of1confidentiality.1there1are1 also1issues1relating1to1auditor1liability.1we1believe1 that1it1is1not1the1role1of1the1auditor1to1originate1new1 information1about1an1entity1but1to1provide1an1 independent1opinion1on1the1information1that1has1 been1provided1in1order1to1enhance1the1user s1 confidence1in1the1financial1statements.1 Har1haft1en1lignende1 revisions1 rapportering1siden1 august120031og1det1 skulle1eftersigende1 have1virket.1 Forskel1i1kulturen1kan1 spille1end1rolle1i1 kommunikationen1af1 fortrolige1 oplysninger.1samtidig1 kan1de1lande1som1 ikke1er1særligt1 udviklet1have1svært1 ved1at1få1nytte1af1 forslaget.1 Generelt1enighed,1 dog1mener1de1at1 revisor1kan1komme1 til1at1lække1fortrolige1 oplysninger1til1skade1 for1revisor1og1 virksomhed.1 Instituto1dos1 Auditores1 Independentes1do1 Brasil1 Brasilien 1 No1comments It1has1been1said1that1one1of1the1reasons1for1the1 expectation1gap 1between1stakeholder1and1the1 auditor1is1that1the1audit1opinion1tends1to1be1very1 standardised1often1reporting1that1the1financial1 statements1present1 a1true1and1fair1view.1other1 stakeholder1may1not1be1privy1to1the1matters1 communicated1to1those1charged1with1governance1 and1mat1be1unable1to1assess1the1level1of1rigour1 the1institute1of1 involved1in1the1audit.1such1commentary1on1key1audit1 Vil1kunne1øge1 Chartered1 matters1will1help1adress1calls1for1additional1 dialogen1mellem1 Accountants1(Ghan transparency1about1those1communications1between1 revisor1og1ledelsen1til1 a) Ghana 1 the1auditor1and1those1charged1with1governance. gavn1for1brugerne.1 18/87

106 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 65 Foreninger 66 Foreninger 67 Foreninger 68 Foreninger 69 Foreninger 70 Foreninger 71 Foreninger 72 Foreninger 73 Foreninger 74 Foreninger 75 Foreninger The1InterHAmerican1 The1structure1of1the1auditor's1report1is1useful1and1 clear1enough1as1it1is.1in1this1regard,1increasing1the1 number1of1paragraphs1in1the1auditor's1report1does1 Forslaget1er1i1sig1selv1 god1nok,1og1at1øge1 flere1paragraffer1 Accounting1 Association1 Bolivia not1add1any1additional1value.1it1will1only1contaminate1betyder1ikke1at1øge1 1 the1current1utility1and1clarity1of1the1auditor's1report.1 nytten,1tværtimod.1 Institute1of1 Professional1 Auditors Rusland 1 No1comments The1auditor1 General1of1 Manitoba Canada 1 No1comments Yes,1we1believe1that1users1will1find1a1key1audit1 matters1section1(kam)1or1similar1commentary1useful1 National1Audit1 in1providing1insight1to1the1audit1process,1improving1 office1 England 1 understanding,1transparency1and1accountability.1 Enig Through1increased1transparency1regarding1the1audit1 the1report1will1become1more1informative1for1users.1 However,1we1are1not1yet1convinced1that1will1 decrease1the1expectation1and1information1gab1for1 Er1usikker1på1om1det1 De1Nederlandse1 Beroepsorganisatie1 van1accountants Holland 1 The1Auditor1 General1Ontario Canada 1 The1Provincial1 Auditor1 Saskatchewan Canada 1 the1users.1users1might1expect1that1th1auditor1reports1 formindske1 about1key1matters1of1the1company1which1could1be1 different1from1the1kam1reported. We1question1the1value1added1by1this1section1for1the1 public1sector.1the1description1of1areas1of1significant1 risk1would1appear1to1us1to1essentially1repeat1 information1that1would1or1should1be1readily1 available1in1the1notes1to1the1financial1statements,1 such1as1disclosures1about1key1judgments1and1areas1 of1estimation1uncertainty.1it1is1management s1 responsibility1to1adequately1adress1these1areas1in1 forventnings1og1 informations1kløften. Mener1det1skal1stå1i1 årsrapporten1og1det1 er1ledelsens1ansvar1 at1kommunikerer1 disse1kam's.1 Samtidig1er1længden1 the1financial1statements.1we1also1found1the1detailed1 på1rapporten1et1 description1of1audit1procedures1too1technical1for1 problem1for1dem1 most1individuals1outside1of1the1accounting1 som1ikke1har1 profession1to1use1to1their1advantage. revisions1baggrund. We1agree1that1the1inclusions1of1the1introduction1of1a1 key1audit1matters 1section1in1the1auditor s1report1 on1financial1statements1may1enhance1the1usefulness1 of1the1auditor s1report1in1that1it1provides1users1with1 some1of1the1additional1information1they1seem1to1 expect1from1auditors1of1financial1statements.1based1 on1our1above1comments,1we1agree1with1limiting1this1 requirement1to1listed1entities. We1are,1however,1concerned1that1there1is1a1risk1key1 audit1matters1may1result1in1boilerplate1reporting1 characterized1by1the1same1or1similar1matters1being1 described1for1certain1industries1year1to1year.1the1 result1may1be1to1add1volume1to1the1auditor1report,1 but1add1little,1if1any,1information1of1value1to1the1end1 user.1we1acknowledge1that1new1or1potential1 investors1may1find1such1disclosures1useful.1in1our1 view,1the1decisionhusefulness1of1the1 additional 1 information1on1key1auditor1matters1provided1to1the1 users1of1the1auditor s1report1needs1to1be1the1primary1 driver1in1the1determination1of1key1audit1matters1and1 the1level1of1detail1to1be1reported,1while1having1due1 The SMP Committee USA regard1to1the1related1costs1and1benefits1of1providing1 1 that1information.1 The Audit Oversight Board, Malaysia Malaysia 1 "yes" Yes,1A1new1section1giving1clarity1to1the1most1 The1Audit1Practices1 Sub1Committee1of1 the1institute1of1 Certified1Public1 Accountants1in1 Ireland1 Irland significant1issues1in1the1audit1will1give1the1audit1 report1more1meaning.1too1many1users1of1financial1 statements1do1not1understand1the1role1of1the1 auditor1as1to1what1they1do1or1don t1do,1so1to1have1a1 section1that1clearly1points1out1significant1matters1is1 1 very1important1 We1are1not1users1of1financial1statements,1but1we1 believe1that1it1will1be1useful1to1them.1in1our1 experience,1the1users1of1financial1statements1in1the1 public1sector1are1interested1in1more1information.1for1 this1reason1and1other1legislated1requirements,1our1 current1auditor s1report1includes1information1in1 addition1to1the1traditional1auditor s1report. The1inclusion1of1key1audit1matters1in1the1auditor s1 The1AuditorH report1will1require1the1auditor1to1inform1or1educate1 General1of1South1 the1preparers1and1users1of1the1financial1statements1 Africa1 Sydafrika 1 regarding1its1purpose1and1meaning. Mener1det1er1 passende1kun1at1 omfatte1 børsnoterede1 virksomheder. Bekrymet1for1at1det1 ender1ud1i1det1 samme1år1efter1år,1og1 vil1ikke1give1de1 ønskede1ekstra1 informationer. 19/87

107 76 Foreninger 77 Foreninger 78 Foreninger 79 Foreninger 80 Foreninger 81 Foreninger 82 Foreninger Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Australasian1 Council1of1AuditorsH General1 Australien 1 The Canadian Public Accountability Board Canada 1 The1European1 Federation1of1 Accountants1and1 Auditors1 Belgien 1 The1Hong1Kong1 Institute1of1 Certified1Public1 Accountants1 Hong1Kong 1 The1Independent1 Regulatory1Board1 for1auditors1 Sydafrika 1 The1Auditing1and1 Assurance1 Standards1Board1 Malaysia 1 The1Swedish1 National1Audit1 Office1 Sverige 1 No1comments From1a1public1sector1perspective,1ACAG1believes1the1 information1will1enhance1the1usefulness1of1the1 auditor s1report.1acag1encourages1the1board1to1 continue1to1consult1with1different1classes1of1users1 and1preparers1about1whether1the1benefit1from1the1 enhancements1will1outweigh1the1costs1before1 extending1the1proposals1to1the1audits1of1other1 entities.1 We1believe1the1introduction1of1the1key1audit1matters1 section1in1the1auditor s1report1will1enhance1the1 usefulness1of1the1report1to1users1provided1there1is1 consistent1identification1of1these1matters1in1practice.1 The1degree1of1usefulness1will1be1impacted1by1how1 specific1the1auditor1is1in1describing1the1matter1and1 why1the1auditor1considered1the1matter1to1be1one1of1 most1significance1in1the1audit.1 It1is1likely1that1disclosure1of1such1matters1 immediately1brings1with1it1a1negative1tone1and1as1 such1the1auditor1may1be1challenged1to1disclose1these1 matters1in1a1balanced1way.1that1said,1this1project1is1 about1changing1auditor1behaviour1and1ultimately1 disclosure1of1the1matter1should1be1the1final1act1that1 follows1the1gathering1of1audit1evidence1and1 discussions1between1auditor1and1management1and1 application1of1professional1scepticism1and1 judgement.1in1this1regard,1it1is1possible1that1field1 testing1could1assist1auditors1in1the1drafting1of1certain1 matters,1and1how1that1can1be1done1in1a1balanced1 way,1prior1to1implementation1of1the1standard.1 We1have1concerns1that1without1additional1 clarification1and1guidance1the1"key1audit1matters"1 section1may1result1in1a1boilerplate1approach1to1 auditor1reporting1and,1in1substance,1may1not1provide1 useful1information1to1users.1in1addition,1there1is1a1 possibility1of1different1approaches1being1taken1in1 different1markets.1local1stakeholders1have1 emphasised1that1there1should1be1clear1guidance1on1 what1should1be1"key1audit1matters"1to1ensure1 consistency.1we1would1encourage1the1iaasb1to1 consider1the1comments1posted1on1our1website.1 1.1The1legal1and1regulatory1environment1in1which1 auditors1operate1will1affect1how1the1new1auditor1 reporting1model1is1and1can1be1implemented.1 Regulators1in1certain1industries1may1impose1 jurisdictional1restrictions1where1they1have1concerns1 that1key1audit1matters1dealt1with1in1an1auditor s1 report1may1unintentionally1give1rise1to1systemic1risk1 for1the1industry.1isa17011should1address1the1 possibility1of1such1circumstances.12.other1attendees1 indicated1that1the1key1audit1matters1illustrated1 Opfordrer1IAASB1til1at1 forsætte1deres1 undersøgelse1 indenfor1de1 forskellige1 målgrupper1af1 regnskabsbrugere,1 for1at1sikre1sig1at1 nytten1overstiger1 omkostningerne.1 Graden1af1ekstra1 informationer1 afhænger1meget1af1 hvor1dygtig1revisor1er1 til1at1beskrive1 specifikt1kam. Dette1kan1ændre1 revisors1adfærd1og1 der1vil1blive1behov1i1 højere1grad1at1 interagere1med1 ledelsen. Uklart1om1de1reel1 støtter1op1om1 forslaget.1deres1 generelle1holdning1er1 dog1at1de1støtter1op1 omkring1forslaget1 med1hensyn1til1at1øge1 påtegningens1 brugbarhed. Ikke1muligt1at1udlede1 en1holdning,1da1de1i1 (illustration121of1proposed1isa1700)1contain1too1many1deres1besvarelse1på1 detailed1audit1procedures1that1will1not1be1 spørgsmålet1har1 understood1by1users1in1the1context1of1the1financial1 indraget1perspektiver1 statements1as1a1whole.1as1a1consequence1the1 fra1forskellige1 proposed1auditor s1report1is1perceived1as1too1long1 sektorer1f.eks.1 and1may1not1result1in1the1benefits1intended1by1the1 Investorer1og1 proposed1new1and1revised1isas.13.1representative1 finansielle1 from1the1banking1industry1expressed1reservations1 institutioner.1 The1AASB1is1supportive1of1the1IAASB s1initiative1in1 exploring1options1to1increase1the1informational1value1 of1the1auditor's1report,1and1to1promote1the1 importance1of1the1audit1and1the1related1auditor's1 report1is1in1the1public1interest.1communicating1kam1 will1enhance1the1transparency1and1value1of1the1 auditor s1report.1 20/87

108 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 83 Foreninger the1u.s.1 Government1 Accountability1 Office s1 USA 1 potential1type1of1key1audit1matter.1 indlemmelsen1af1 KAM1kan1øge1 regnskabsbrugernes1 nytte.1 i1alt Association1of1 84 Investor British1Insurers England 1 "yes" As1users1of1financial1statements,1we1find1value1in1 identifying1key1audit1matters,1particularly1matters1 Mener1specielt1 resulting1from1changes1in1principles1or1areas1that1 oplysninger1om1 involve1significant1judgment,1which1therefore1may1 regnskabsprincip1 require1further1analysis1and1discussion1with1 ændringer1er1 management1in1order1to1be1properly1understood1 brugbare1 85 Investor Blackrock USA 1 and1reflected1in1analyst1models.1 informationer. We1believe1that1objectives1as1stated1should1be1 sufficient1to1enable1the1auditor1to1understand1the1 requirements1for1the1audit1report.1however,1we1also1 Efterspørger1 informationer1der1er1 We1do1not1believe1the1introduction1of1a1key1audit1 matters1section1will1enhance1the1usefulness1of1the1 auditor s1report.1we1believe1that,1in1practice,1such1 requirements1will1result1in1entities1reporting1the1 substance1of1key1audit1matters1in1the1footnotes,1to1 the1extent1they1are1not1already1included,1and1the1 audit1reports1would1add1little1value1to1the1user.1also,1 we1are1concerned1that1incentives1for1consistent1 reporting1of1like1matters1across1entities1would1likely1 lead1to1 boilerplate 1report1language1for1each1 believe1that1the1objective1should1specifically1identify1 that1the1investor1is1the1main1recipient1of1the1report1 and1that1the1report1is1intended1to1communicate1 entityhspecific1information.1by1highlighting1an1entityh specific1approach1boilerplate1information1will1be1 86 Investor CFA1Institute USA 1 reduced1and/or1eliminated.1 87 Investor 88 Investor Synes1ikke1 rettet1mod1brugerne1 af1regnskabet.1skal1 forklares1og1 beskrives1i1et1sprog1 der1er1forståeligt.1 The1Dubai1Financial1 Services1Authority1 Dubai As1an1integrated1financial1services1and1audit1 regulator,1we1find1value1in1identifying1key1audit1 matters,1particularly1matters1resulting1from1changes1 in1principles1or1areas1that1involve1significant1 judgment.1the1proposed1requirements1on1key1audit1 matters1in1general1will1result1in1a1higher1 transparency1and1an1increase1in1the1understanding1 1 of1the1audit1process.1 regnskabsprincip1 ændringer The1European1 Securities1and1 Markets1Authority Europa 1 We1concur1with1the1IAASB s1expectations1that1this1 approach1could1bring1benefits1in1terms1of1increasing1 audit1quality,1increasing1attention1from1the1 management1and1those1charged1with1governance1to1 disclosures1in1the1financial1statements,1and1 enhancing1communication1between1auditors1and1 those1charged1with1governance. However,1we1continue1to1believe1that1the1IAASB1can1 go1further,1and1require1that1the1new1section1also1 includes: x1an1entityhspecific1explanation1of1the1auditor s1 approach1towards1materiality; x1the1entityhspecific1scope1of1the1audit. As1mentioned1in1paragraph179,1the1 approach1 towards1materiality 1and1 the1scope1of1audit 1are1not1 expected1to1meet1the1proposed1definition1of1 key1 audit1matters.1as1a1result,1only1in1the1rare1case1of1an1 auditor1coming1up1with1an1other1matters1paragraph,1 the1two1important1audit1issues1can1become1available1 Forbedre1forslaget1 to1users.21it1would1be1better1to1include1the1two1 med1tilføjelsen1af1 issues1in1the1new1key1audit1matters1section.1 revisors1tilgang1til1 Accordingly,1the1new1ISA17011would1be1more1in1the1 væsenlighed1og1den1 spirit1of1the1revised1isa1in1the1uk1and1ireland,1which1 virksomhedspecifikke1 audit1reporting1standards1we1believe1are1currently1 omfang1af1 89 Investor Eumedion Holland 1 best1practice,1at1least1from1an1institutional1investor1 revisionen. As1users1of1audited1financial1statements1of1other1 The Group of entities1as1preparers1we1do1not1consider1that1the1 90 Investor 100 Australien 1 proposals1will1enhance1the1usefulness1of1the1report.1 the1international1 Yes,1we1believe1the1introduction1of1a1new1section1in1 Corporate1 the1auditor s1report,1highlighting1key1audit1matters1 Governance1 will1provide1additional1information1to1the1relevancy1 91 Investor Network1 Global 1 and1value1of1the1audit.1 The1introduction1of1 key1audit1matters 1is1a1real1step1 towards1improving1transparency1and1is1welcomed1by1 investors.1we1support1this1replacing1the1'auditor1 The1Investment1 commentary'1which1would1have1highlighted1matters1 Management1 likely1to1be1most1important1to1users'1understanding1 92 Investor Association England 1 of1the1audited1financial1statements1or1the1audit 1 Forbedring1af1ITC 21/87

109 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters As1stated1in1the1section1of1 General1Comments, 1the1 CAC1believes1that1the1introduction1of1a1new1section1 93 Investor the1securities1 Analysts1 Association1of1 Japan1 Japan in1the1auditor s1report1describing1the1matters1the1 auditor1determined1to1be1of1most1significance1in1the1 audit1will1significantly1enhance1the1usefulness1of1the1 1 auditor s1report1for1financial1statement1users.1 94 Investor SwissHoldings Schweis 1.1assist1users1of1the1auditor s1report1in1 understanding1areas1that1were1the1subject1of1 significant1auditor1attention1in1its1audit1strategy1and1 its1audit1plan;12.1allow1users1of1the1auditor s1report1 to1better1understand1areas1of1significant1auditor1 1 judgment1in1the1audited1financial1statements. 95 Investor The1World1Bank global 1 "not1adressed" I1alt Total /87

110 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-7-Uddybende-oversigt-over-respondenternes-holdninger-spørgsmål-2- Spørgsmål<2 # Segment Navn Land Uenig N/A Enig Kommentar Vurdering 1 Revisor BDO USA We0agree0that0the0framework0is0generally0 appropriate0to0guide0the0auditor s0judgment0in0 determining0which0matters0should0be0disclosed0as0 KAM0in0the0auditor s0report.0however,0we0suggest0 moving0to0paragraph0100the0application0guidance0 in0paragraph0a370that0the0auditor0should0avoid0 descriptions0of0kam0that0inappropriately0provide0 original0information0about0the0entity0that0is0the0 responsibility0of0management0and0those0charged0 with0governance0unless,0in0in0the0auditor s0 judgment,0the0information0is0critical0to0the0kam0 analysis.0this0is0a0fundamental0principle0of0kam0 1 disclosures0and0should0be0highlighted0as0such. Revisor0skal0prøve0at0 undgå0at0give0 oplysninger0omkring0 KAM0som0er0 uhensigtsmæssige.0 Det0er0ledelsens0 ansvar0at0oplyse0 disse!0medmindre0de0 er0kritiske! Yes Paragraph080of0ISA07010proposes0that0the0auditor0 takes0into0account0areas0of0signifcant0auditor0 attention0in0performing0the0audit,0including0 significant0risks0identified0in0accordance0with0isa0 Mener0det0er0 315,0significant0difficulties0encountered0during0the0 tilstrækkeligt0forhold0 audit0and0circumstances0that0required0a0significant0som0er0nævnt0i0 80ISA0 2 Revisor Baker0Tilly England 1 modification0to0the0auditor s0planned0approach. The0information0communicated0in0the0auditor's0 701 Revisors0rapportering0 report0should0be0reported0in0a0manner0which0does0skal0foretages0sikkert0 not0cast0doubt0on0whether0the0audit0was0 og0være0 performed0satisfactorily.0the0current0auditor0 dokumenteret.0hvis0 reporting0model0has0always0reflected0a0high0 det0fremgår0usikkert,0 standard0of0not0implying0piecemeal0opinions0(in0 kan0det0være0tegn0på0 fact0such0opinions0are0prohibited).0disclosing0 en0revision0af0dårlig0 3 Revisor CohnReznick0 USA 1 information0regarding0how0difficult0it0was0to0 kvalitet0og0sågar0 Yes. There0is0no0concept0of0absolute0learning0in0 professional0matters.0a0practitioner0should0be0 4 Revisor ALTAF0NOOR0ALI0 Pakistan 1 ever0ready0to0learn. 1.Regarding0significant0risk0of0material0 misstatements,0the0 presumptions 0for0revenue0 recognition0and0management0override0should0be0 included0as0they0are0significant0risks0which0impact0 in0the0audit0work.0moreover,0besides0the0isa02400 presumption,0revenue0recognition0is0always0an0 area0of0interest0for0financial0statements0users.02.0i0 think0a0useful0approach0would0be0to0consider0 some0 primary0users,0like0some0financial0 reporting0frameworks0do,0and0write0the0kam0 paragraphs0considering0the0needs0of0those0 primary0users,0which0could0be0institutional0 investors0and0creditors,0as0they0will0be0the0users0 with0the0broader0information0needs.0the0specific0 needs0of0other,0like0regulators0or0tax0authorities0 need0not0to0be0considered.0a0principles0based0 framework,0like0in0financial0reporting0 5 Revisor Cristian0E.0Munarriz Argentina 1 frameworks,0will0be0useful0and0should0be0included0 In0completing0the0guidance0the0IAASB0should0be0 alert0to0a0concern0that0some0auditors0might,0 through0caution0or0lack0of0understanding,0seek0to0 include0all0matters0communicated0to0tcwg0as0key0 audit0matters.0some0auditors0may0find0it0 Det0er0en0god0start0til0 challenging0to0document0why0certain0matters0 grundlæggelsen0af0 were0communicated0to0tcwg0but0then0were0not0 standarden.0de0vil0 included0in0the0auditor s0report.0at0some0of0the0 gerne0have0en0klar0 roundtable0discussions,0there0were0requests0for0a0 guide0til0at0 decision0to0be0included0in0the0application0 konkludere0hvilke0 guidance.0a0decision0tree0could0assist0auditors0in0 revisionsforhold0der0 determining0whether0a0matter0communicated0to0 skal0indgå0i0deres0 6 Revisor Crowe0Horwath USA 1 TCWG0should0be0included0as0a0key0audit0matter. revisions0påtegning.0 23/87

111 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 1.0In0particular,0DTTL0strongly0supports0(as0 provided0for0in0paragraph080of0proposed0isa0701)0 that0the0starting0point0for0the0identification0of0 KAMs0is0the0matters0communicated0with0TCWG,0 and0that,0within0that0population0of0matters,0the0 auditor0 takes0into0account0areas0of0significant0 auditor0attention0in0performing0the0audit 0in0 identifying0the0matters0that0are0ultimately0 concluded0to0be0the0kams.02.in0order0for0auditor0 reporting0on0kams0to0be0useful0and0achieve0the0 Det0er0ikke0muligt0at0 udlede0en0holdning,0 da0der0er0både0pros0 and0cons.0f.eks.0hvis0 der0bliver0 identificeret0going0 concern0problemer,0 som0kræver0 intended0outcomes,0it0is0important0that0identified0 yderligere0 7 Revisor Deloitte USA 1 KAMs0are0limited0to0the0most0significant0matters.0 The0application0guidance0provided0in0paragraph0 A70of0proposed0ISA07010is0therefore0very0 important0in0describing0factors0that0might0affect0 the0number0of0identified0kams,0and0provides0a0 useful0 standback 0to0consider0reassessing0the0 number0of0identified0kams,0if0the0initial0 revisionshandlinger.0 Så0skal0dette0 betragtes0som0en0 KAM0og0rapporteres0i0 revisionspåtegningen,0 og0som0kan0volde0tab0 på0virksomheden.0 Yes,0I0believe0that0proposal0requirements0and0 related0application0material0in0proposal0isa07010 provide0an0appropriate0framework0to0guide0the0 8 Revisor Denise S. F. Juvenal Brasilien 1 auditor0ś0judgment0for0key0audit0matters. Our0field0testing0teams0reported0that0the0 proposed0requirements0and0related0application0 material0generally0provided0an0appropriate0 framework0to0guide0the0auditor s0judgment0in0 determining0the0kams,0although0there0were0some0 concerns0that0the0application0of0proposed0isa07010 might0lead0to0different0numbers0of0kams0being0 disclosed,0and0at0differing0levels0of0detail.0 However,0it0is0too0early0to0assess0whether0the0 application0of0proposed0isa07010will0result,0over0 time,0in0reasonably0consistent0auditor0judgments0 about0what0matters0are0determined0to0be0key0 9 Revisor Ernst0&0Young England 1 audit0matters. Yes0it0provides0an0appropriate0framework. Proposed0ISA0701will0result0in0reasonably0 consistent0auditor0judgment0regarding0what0is0 considered0to0be0a0key0audit0matter0since0the0 criteria0for0determination0is0given: k0areas0identified0as0significant0risks0(isa315) k0areas0that0are0difficult0to0audit0and0those0where0 it0is0difficult0to0obtain0appropriate0sufficient0audit0 evidence k0areas0that0require0significant0modification0of0the0 10 Revisor FELIKAR0&0Associates0 Kenya planned0audit0approach0due0to0deficiency0in0 1 internal0controls Mener0det0er0et0 passende0framework 0In0particular,0we0support0limiting0key0audit0 matters0to0a0subset0of0communications0with0those0 charged0with0governance0(tcwg),0and0we0also0 support0the0amendments0to0isa02600to0align0the0 factors0for0determining0key0audit0matters0with0the0 required0communications.0although0not0all0 communications0with0tcwg0will0result0in0a0key0 audit0matter,0by0default,0a0key0audit0matter0would0 Mener0det0kun0er0 11 Revisor Grant0Thornton England be0a0significant0matter0that0is0communicated0to0 TCWG.0Accordingly,0matters0outside0of0those0 communications0need0not0be0scoped0in0to0the0 1 determination0of0key0audit0matters. sager0der0bliver0 kommunikeret0med0 ledelsen0som0skal0 indgå0i0kam. 24/87

112 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters We0believe0the0proposed0requirements0and0 related0application0material0provide0an0 appropriate0framework0to0guide0the0auditor s0 judgment0in0determining0key0audit0matters.0we0 also0believe0that0proposed0isa07010provides0a0 reasonable0basis0for0consistent0auditor0judgments0 about0what0matters0are0determined0to0be0key0 audit0matters.0these0conclusions0were0supported0 by0the0results0of0a0field0test0performed0by0kpmg0 Har0fieldtestet0ISA0 engagement0partners0from0a0number0of0countries og0mener0det0er0 The0partners0participating0in0the0field0test0agreed0 en0god0start,0især0 that0matters0communicated0to0those0charged0with0regnes0det,0at0 governance0that0require0significant0auditor0 kommunikationen0 attention0as0described0in0paragraph080of0proposed0 med0den0øverste0 12 Revisor KPMG England ISA07010is0an0appropriate0starting0point0for0 1 determining0key0audit0matters. ledelsen0leder0hen0til0 KAM. 13 Revisor Kreston England The0proposed0requirements0and0related0 application0material0in0proposed0isa7010should0 provide0an0appropriate0framework0for0identifying0 key0audit0matters.0the0application0proposed0in0 ISA7010should0result0in0reasonably0consistent0 auditor0judgements0concerning0the0matters0to0be0 1 disclosed.0 14 Revisor MAZARS Frankrig 1 We0believe0it0is0appropriate 15 Revisor Moore0Stephens England We0believe0that0the0proposed0requirements0and0 related0application0material0in0proposed0isa07010 provide0a0usefull0framework0for0informing0the0 auditor's0judgement0in0determining0key0audit0 1 matters.0 We0consider0that0it0will0be0a0relatively0 straightforward0process0to0identify0kams0to0 include0in0the0auditor s0report0when0there0are0 significant0events0or0transactions0that0are0not0in0 Ikke0muligt0at0udlede0 the0ordinary0course0of0business,0and/or0which0are0 en0holdning.0de0 based0on0critical0estimates0or0judgments,0and/or0 where0these0is0uncertainty.0however,0we0are0 mener0dog0at0det0er0 let0at0identificere0 concerned0as0to0the0auditor s0ability0to0 condense 0 KAM,0f.eks.0Kritiske0 reporting0of0such0issues0to0a0single0paragraph0or0 regnskabsmæssige0 two0in0the0auditor s0report,0and0particularly0where0 skøn,0eller0 16 Revisor Pitcher0Partners0 Australien 1 these0items0may0have0been0subject0to0extensive0 discussion0and0debate0with0experts0and/or0the0 audit0committee. transaktioner0udenfor0 virksomhedens0 normale0områder. The0proposed0requirements0and0related0 application0material0contained0in0proposed0isa0 7010provide0a0good0basis0for0an0applicable0 framework0when0determining0the0key0audit0 matters.0however,0whilst0there0exists0good0 application0guidance0explaining0an0appropriate0 framework0[a10to0a24],0there0is0a0lack0of0guidance0 illustrating0situations0where0an0auditor0would0or0 would0not0include0a0matter0as0a0key0audit0matter0 Enig.0Men0hvad0er0 "mest0signifikant"0k0 (and0the0reasoning0behind0the0decision).0inclusion0 det0kan0være0svært0at0 of0example0situations0would0enable0the0auditor0to0 fastlægge0hvad0man0 better0assess0matters0when0determining0whether0 mener0der0skal0 17 Revisor PKF England 1 they0are0key0audit0matters. oplyses0som0kam. 18 Revisor PWC England 1 However,0almost0to0a0person,0the0engagement0 teams0said0that0applying0the0proposed0 requirements0and0guidance in0the0exposure0draft0would0not0necessarily0have0 led0them0to0select0those0matters.0many0found0that0 the0proposed0requirements0and0application0 Mener0ikke0at0ISA07010 material0were:0(1)0not0sufficient0to0guide0their0 leder0til0at0udpege0de0 judgments0and,0therefore,0might0not0result0in0 vigtigste0 auditors0making0comparable0judgments0in0similar0 revisionsforhold.de0 circumstances;0and0(2)0could0lead0to0matters0being savner0klarhed0om0 identified0that0they0would0not0have0considered0a0 hvordan0man0 key0audit0matter0if0they0were0telling0their0story0of0 fastlægger0hvad0der0 the0audit. betegnes0som0kam. 25/87

113 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 19 Revisor RSM England We0believe0the0proposed0standard0provides0an0 appropriate0framework0for0determining0key0audit0 matters0and0agree0that0they0should0be0selected0 from0matters0communicated0with0those0charged0 with0governance.0we0further0believe0that0it0is0 important0that0this0significant0area0be0contained0 in0a0standalone0document0to0emphasise0the0 importance0of0its0requirements0and0to0allow0for0 adjustments0in0the0future0as0best0practice0 1 develops. 20 Revisor Assirevi Italien Within0the0context0set0out0in0the0reply0to0question0 10and0with0special0reference0to0the0KAM0referred0 to0in0paragraph08.(a)0of0the0proposed0isa0701,0we0 believe0that0the0guidance0in0the0application0and0 Other0Explanatory0Material0is0adequate0in0order0to0 allow0the0auditor0to0identify0the0audit0areas0and0 aspects0that0could0be0qualified0as0kam0and0that0 should0be0disclosed0as0such0in0the0separate0 1 section0of0the0auditor s0report.0 21 Revisor CalCPA USA 1 22 Revisor 23 Revisor 24 Revisor Den0norske0 Revisorforening Norge 1 The0Federation0of0 Accounting0Profession0 of0thailand Thailand 1 The0Institute0for0the0 Accountancy0Profession0 in0sweden0 Sverige 1 25 Revisor FSR0k0danske0revisorer Danmark 1 The0definition0of0key0audit0matter0(KAM)0contains0 the0words0 auditor0judgment,0and0 most0 significance.0these0terms0are0inherently0 imprecise,0but0cannot0be0corrected.0 As0a0result0of0this0imprecision,0there0will0be0 Det0må0tolkes0som0 uenig0med0forslaget,0 da0de0mener0ordene0 "auditor0judgment"0 variation0in0interpretation.0whether0the0degree0of0 og0"0most0 variation0will0be0more0or0less0than0 reasonably 0 significance"0er0 consistent0is0impossible0to0know0in0advance. begreber0uden0en0 fast0betydning. The0proposed0requirement0and0application0 materials0give0guidelines0on0how0to0determine0 items0that0could0be0included0as0kam s,0but0we0feel0savner0en0klar0 there0is0a0need0for0more0guidance0in0the0selection0 guideline0til0at0 of0the0kam s0that0are0 of0most0significance.0you0 forklare0hvad0der0er0 should0consider0supplementing0the0 of0most0 "mest0signifikant",0da0 significance 0requirement0to0include0 det0er0et0bredt0og0 considerations0of0the0significance0for0the0users0of0 svær0begreb0at0 the0financial0statement.0 definerer. Yes,%we%believe%the%proposed%requirements%and% related%application%material%in%proposed%isa% 701%provide%sufficient%information%to%guide%the% auditors.%as%definition%is%clear,%the%auditor% Hvis0definitionen0er0 judgement%in%relation%to%an%identification%of%key% klar,0så0vil0det0være0til0 audit%matters%will%be%consistent. at0identificere0kam. FAR0believes0that0ED0ISA07010should0provide0 further0guidance0on0possible0implications0when0 the0auditor0chooses0to0disclose0sensitive0 information0about0management s0behaviour.0for0 example,0what0are0the0implications0when0 difficulties0are0encountered0in0the0audit,0due0to0 significant0delays0from0the0management0to0 provide0information0and0management s0 unwillingness0to0make0corrections0of0 misstatements0in0the0financial0statements?0far0 recommends0the0iaasb0to0introduce0guidance0in0 Mener0der0kan0være0 følsomme0områder0 f.eks.0hvis0ledelsen0er0 uvillig0til0at0 samarbejde0i0 forbindelse0med0fejl0i0 årsregnskabet0som0 forårsager0 forsinkelser0i0revisors0 arbejde.0det0vil0være0 godt0hvis0iaasb0 the0application0and0other0explanatory0material0of0 indarbejder0et0 ISA07010over0possible0implications0from0KAMs0in0 område0for0følsomme0 sensitive0situations. problemstillinger. We0feel0that0there0is0a0need0for0clearer0 requirements0supported0by0appropriate0 application0material0that0better0frame0which0 identified0significant0risks0should0be0reported0as0a0 KAM. Mener0ikke0at0 We0suggest0that0this0is0accomplished0by0starting0 forslaget0giver0et0klart0 with0indentified0significant0risks0of0material0 nok0guideline0til0at0 misstatements0and0from0these0risks0select0those0 identificerer0kam.0 that0would0be0decik0sionkuseful0and0relevant0to0 Endvidere0mener0de0 users0of0financial0statements.0in0our0opinion0these0 at0kam's0skal0rettes0 KAM's0should0be0related0to0risks0that0are0disclosed0 mod0 in0the0financial0statements0as0it0would0be0these0 regnskabsbrugerne,0 risks0that0would0be0most0useful0for0users0of0 dvs.0kam's0som0er0 audited0financial0statements. relevante0for0disse. 26/87

114 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 26 Revisor 27 Revisor The0Institute0of0 Chartered0Accountants0 of0jamaica0 The0Institute0of0 Chartered0Accountants0 in0england0and0wales0 Yes.0We0feel0ISA07010provides0an0appropriate0 framework0to0guide0the0auditor's0judgement0in0 determining0key0audit0matters.0by0providing0 specific0guidance0to0the0auditor0in0making0this0 determination,0although0it0is0based0on0the0 auditor's0judgement,0it0will0lead0to0greater0 Jamaica 1 consistency0in0arriving0that0judgement. England 1 We0note0the0importance0of0words0in0paragraph0A10 of0isa07010suggesting0that0a0relatively0small0 number0of0matters0should0be0reported0compared0 to0the0matters0communicated0with0those0charged0 with0governance,0and0words0in0paragraph0a70 suggesting0that0the0greater0the0number0of0kam,0 the0less0useful0the0auditor s0communication0may0 Hvis0der0er0for0mange0 be.0this0is0a0critical0issue0and0if0long0lists0of0kam0 KAM's,0så0skal0denne0 are0to0be0avoided,0this0wording0should0be0blunter paragraf0ændres. We0believe0that0the0proposed0requirements0and0 related0application0material0in0proposed0isa07010 provide0an0appropriate0framework0to0guide0the0 auditor s0judgement0in0determining0the0key0audit0 matters. However,0we0do0not0believe0that0the0application0 of0proposed0isa07010will0result0in0reasonable,0 consistent0auditor0judgements0about0what0 matters0are0determined0to0be0the0key0audit0 matters,0nor0do0we0believe0it0should.0this0 determination0will0be0a0subjective0one0and0specific0selvom0de0mener0at0 to0individual0entities,0therefore0consistency0should0isa07010giver0en0 not0be0the0main0consideration0in0this0respect,0but0 passende0ramme0til,0 completeness,0significance0and0relevance.0 at0identificere0kam's,0 Although0we0do0accept0that0there0may0be0certain0 så0er0det0stadig0en0 key0audit0matters0which0will0feature0in0many0 subjektiv0vurdering0 28 Revisor ICAS England 1 audits. fra0revisorerne Revisor 30 Revisor 31 Revisor 32 Revisor 33 Revisor The Institute of Chartered Accountants Australia Australien 1 Instituut0van0de0 Bedrijfsrevisoren0k0 Institut0des0Réviseurs0 d'entreprises Belgien 1 The0question0of0the0number0of0KAM0was0raised0a0 several0times0in0our0consultations.0some0members0 believed0it0would0be0useful0for0an0expected0range0 for0the0number0of0kam0to0be0included0in0the0 standard.0otherwise0it0was0felt0that0external0 pressures0could0push0working0practice0to0either0 Usikker0på0hvad0der0 reporting0as0few0issues0as0possible0or0reporting0 fungerer0optimalt,0få0 every0issue0discussed0with0the0audit0committee0to0 KAM's0eller0alle0 limit0liability0or0fulfil0regulator0expectations. KAM's.0 As%stated%in%the%general%considerations%section,% IBREIRE%is%not%favor%of%the%auditor%being%the% original%source%of%information%and%the%final% Det0er0ledelsen0som0 skal0oplyse0 virksomheds0 specifikke0 standard%should%acknowledge%that%there%should% oplysninger,0og0 be%a%clear%linkage%between%a%kam%and% revisor0bør0ikke0 management%reporting%and%provide%guidance%as% oplyse0disse,0 to%how%the%auditor%should%address%any% medmindre0lov0eller0 inconsistencies%in%this%respect. øvrig0regulering0 The0requirements0and0related0application0material0 in0the0proposed0isa07010provide0and0appropriate0 framework.0paragraph080of0proposed0isa07010 The0institute0of0 chartered0accountants0 of0nigeria Nigeria provides0a0framework0sufficient0to0guide0the0 auditor0in0determining0key0audit0matters0under0 1 paragrahps08a,08b0and08c. The0Institute0of0 Singapore0Chartered0 Accountants Singapore 1 The0Japanese0Institute0 of0certified0public0 Accountants0 Generally,%the%stakeholders%agree%that%the% principleebased%framework%in%isa%701%adopted% by%iaasb%is%appropriate%as%the%matters%to%be% reported%under%the%key%audit%matters%section% are%entityespecific%and%determined%with%the% kræver0det. KAM0skal0diskuteres0 og0accepteres0af0 TCWG,0da0dette0er0 signifikant0for0 regnskabsbrugerne. exercise%of%professional%judgment. We0believe0that0the0proposed0requirements0and0 related0application0material0in0proposed0isa07010 provide0an0appropriate0framework0to0guide0the0 auditor s0judgment0in0determining0the0key0audit0 matters.0the0concept0of0key0audit0matters0is0 Der0er0tale0om0et0helt0 fundamentally0new.0therefore,0as0stated0in0the0 nyt0begreb0som0 Explanatory0Memorandum,0we0believe0that0a0postk selvfølgelig0kræves0at0 Japan 1 implementation0review0is0important. blive0testet. 27/87

115 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 34 Revisor 35 Revisor 36 Revisor 37 Revisor 38 Revisor 39 Revisor 40 Revisor Korean0Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0 The0New0Zealand0 Institute0of0Chartered0 Accountants Korea 1 New0 Zealand 1 The0South0African0 Institute0of0Chartered0 Accountants0 Sydafrika 1 The0Association0of0 Chartered0Certified0 Accountants0 The0Association0of0 International0 Accountants0 The0Audit0&0Assurance0 Committee0of0 Chartered0Accountants0 Ireland0 The0Chinese0Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0 However,0there0might0be0a0difference0between0 what0the0auditor0considers0as0key0audit0matters0 and0what0those0charged0with0corporate0 governance0consider.0on0the0similar0matters,0 some0companies0would0agree0to0disclose0such0 matters0as0key0audit0mattes,0while0others0would0 Identificering0af0KAM0 not0agree0with0the0disclosure,0citing0 er0en0professionel0 confidentiality.0in0case0where0corporate0intents0or0 vurdering0som0jo0er0 behavior0serve0as0a0key0factor0to0determining0key0 forskelligt0fra0enhed0 audit0matters,0consistent0auditor0judgments0are0 til0enhed.0dét0revisor0 likely0to0be0uneasy.0additional0guidance0on0how0to0 vurderer0som0kam,0 facilitate0the0consistent0judgments0in0this0regard0 er0ikke0nødvendigvis0 seems0to0be0necessary. KAM0hos0TCWG.0 An%auditor%should%not%be%required%to%originate% information%about%the%entity,%in%particular%if%the% Revisor0burde0kun0 matter%is%viewed%as%sensitive.%on%this%basis%key% videregive0 audit%matters%should%be%limited%to%matters% oplysninger0fra0 disclosed%in%the%financial%statements.% årsrapporten. SAICA%does%not%believe%that%the%proposed% requirements%and%related%application%material% provides%a%sufficient%framework%to%guide%the% auditor.% To%reiterate%our%response%to%quistion%1%above,% we%propose%that%clear%guidancebe%provided%to% avoid%boilereplate%wording,%as%well%as%to%ensure% that%all%disclosures%made%in%the%financial% statements%in%terms%of%significant%judgement% and%key%uncertainties%which%relate%to%a%listed% company s%industry%are%evaluated%before%they% are%presented%in%the%auditor s%report%as%key% audit%matters.% The0proposals0strike0a0good0balance0between0the0 flexibility0necessary0to0allow0auditors0to0report0 Standarden0giver0god0 matters0that0they0judge0are0appropriate0to0report0 belæg0for0revisor0 England and0the0structure0necessary0to0encourage0 1 consistency0and0comparability0in0approach. personlige0vurdering0 af0kam. Notwithstanding0the0reservations0expressed0with0 respect0to0point010above,0the0aia0believes0that0the0 guidance0offered0on0the0identification0of0key0audit0 matters0is0sound. The0proposals0clearly0require0the0comprehensive0 reporting0of0matters0that0have0involved0significant0 Mener0det0er0en0 judgement,0not0just0those0for0which0reservations0 forsvarlig0standard0til0 remain0after0that0judgement0has0been0exercised0 at0identificerer0kam.0 and0discussed.0this0will0require0some0education0of0 Dog0kræver0det0for0 users0of0audited0financial0statements.0it0will0have0 regnskabsbrugerne0at0 to0be0made0clear0that0key0audit0matters0are0not0 have0en0uddannelse0 necessarily0subject0to0doubt0or0challenge. England 1 for0at0forstå0det.0 Irland 1 Kina 1 As0noted0above,0AAC0members0had0differing0initial0 views0on0the0level0of0prescription/guidance0in0the0 draft0standard0pertaining0to0the0determination0of0 key0audit0matters0for0disclosure,0and0the0potential0 impact0on0consistency0across0the0profession,0but0 came0to0a0consensus0that0additional0guidance0on0 En0uddybelse0af0 significant0risks 0would0be0beneficial0in0promoting0 "signifikant0risiko"0vil0 such0consistency. gavne0standarden. Regarding0the0three0types0of0KAM0discussed0in0ISA ,0we0believe0that0(a)0is0valuable0for0the0users0 of0audited0financial0statement0but0have0doubts0on0 how0(b)0and0(c)0would0add0value0for0the0users.0 8(c),0similar0to08(b),0seems0to0be0KAM0more0 relevant0to0audit,0but0less0relevant0to0the0financial0 statements,0while0we0believe0that0for0a0kam0to0be0 Er0ikke0decideret0 of0most0value0for0the0users0of0the0financial0 uenige0i0forslaget,0 statements,0it0should0be0related0to0both0aspects,0 men0mener0punkt0b0 as0an0audit0is0to0add0credibility0to0the0audited0 og0c0ikke0giver0ekstra0 financial0statements.0in0other0words,0kams0are0 værdi0for0 not0kams0for0auditors,0but0kams0for0users. regnskabsbrugerne. 28/87

116 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 41 Revisor 42 Revisor 43 Revisor 44 Revisor 45 Revisor 46 Revisor 47 Revisor 48 Revisor The0Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0of0Kenya0 Agreed0 0the0definition0of0key0audit0matters0is0 sufficiently0clear0and0the0examples,0being0 sufficiently0diverse,0give0appropriate0guidance0on0 what0type0of0matters0would0be0key0audit0matters.0 Over0time,0we0believe0there0will0be0consistency0in0 such0matters.0however,0there0are0likely0to0be0 some0areas0of0inconsistency0in0earlier0years0 between0audit0reports0of0similar0entities.0having0 said0this,0there0is0a0significant0risk0that0the0 descriptions0of0such0matters0will0over0time0 become0boilerkplate0and0therefore0result0in0loss0of0 Kenya 1 value. However,0since0the0determination0of0key0audit0 matters0ultimately0rests0on0auditor s0professional0 judgment,0the0application0of0proposed0isa07010 may0not0result0in0reasonably0consistent0auditor0 judgments0about0what0matters0are0determined0to0 be0the0key0audit0matters.0the0individual0auditors 0 judgment0may0be0affected0due0to0their0respective0 Institute0of0Chartered0 length0of0audit0experience,0previous0experience0 Accountants0of0Pakistan Pakistan 1 with0the0client0and0the0industry. The0Institute0of0 Chartered0Accountants0 of0zimbabwe0 Mexican0Institute0of0 Public0Accountants0 The0New0York0State0 Society0of0Certified0 Public0Accountants0 The0Zambia0Institute0of0 Chartered0Accountants0 We0believe0it0does.0However,0the0key0audit0 matters0will0depend0on0a0variety0of0issues0and0 considerations0of0factors0surrounding0the0entity0 that0a0comparison0of0these0between0entities0will0 not0be0meaningful,0as0such0the0application0of0isa0 7010may0not0necessarily0result0in0consistent0 Zimbabwe 1 auditor0judgements. We0believe0that0the0proposed0requirements0and0 the0related0application0material0to0determine0 significant0issues0are0helpful0for0the0auditor0and0 are0the0minimum0basis0for0trying0to0standardize0 the0criteria0and0professional0judgment0of0the0 partners0who0signed0the0reports.0however,0the0 challenge0to0make0communication0of0important0 audit0issues0lies0in0the0diversity0of0wordings0that0a0 Mexico 1 same0subject0may0have. USA 1 Standarden0giver0en0 passende0guideline0i0 identificeringen0af0 KAM.0Det0er0dog0op0 til0den0enkelte0revisor0 at0vurderer0kam. No,0we0do0not0believe0the0proposed0requirements0 and0related0application0material0in0proposed0isa0 7010provide0an0appropriate0framework0to0guide0 Tror0ikke0det0skaber0 the0auditor s0judgment0in0determining0the0key0 nytte0for0 audit0matters.0as0noted0in0our0response0to0 regnskabsbrugerne0 Question01,0we0do0not0believe0reporting0key0audit0 og0standarden0giver0 matters0is0likely0to0contribute0in0any0meaningful0 heller0ikke0en0fast0 way0to0achieving0the0objectives0of0providing0 ramme0for0 relevant0and0useful0information0to0investors0and0 fastlæggelsen0af0 other0financial0statement0users. KAM. Yes,0we0do0believe0that0the0proposed0 requirements0and0related0application0material0in0 proposed0isa07010would0provide0an0appropriate0 framework0to0guide0the0auditor s0judgment0in0 determining0the0key0audit0matters. Given0that0this0is0a0significant0change0from0the0 Da0det0er0en0ny0 current0practice,0application0of0the0framework0will0 be0a0challenge0in0first0one0to0two0years.0as0such0 IAASB0is0encouraged0to0share0experiences0from0 jurisdiction0in0the0first0and0second0years0of0being0 in0effect0to0assist0auditors0apply0the0framework0 Zambia 1 appropriately. Unclear0so0far0is0the0question,0if0all0 significant0risk0 issues 0from0the0 matters0communicated0with0 those0charged0with0governance 0are0to0be0 reported0as0key0audit0matters,0or0just0a0selection.0 Wirtschaftsprüferkamm er Tyskland 1 We0believe0that0the0requirements0and0related0 application0material0in0proposed0isa07010provide0 the0basis0for0an0appropriate0framework0to0guide0 auditor0judgment0in0determining0kam,0but0we0 The0Institut0der0 believe0that0there0is0room0for0further0 Wirtschaftsprüfer Tyskland 1 improvement.0 standard,0så0kræver0 det0nogle0år0at0få0det0 implementeret0og0 testet0før0den0lever0 op0til0dens0fulde0 nytte.0 Standarden0er0 passende0men0der0er0 tvivl0om0alle0de0risiko0 områder0 kommunikeret0til0 TCWG0skal0blive0 rapporteret0som0 KAM. 29/87

117 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 30/87 I0alt Foreninge r A0number0of0 independent0european0 audit0regulators0 Europa 1 We0also0would0like0the0standard0to0provide0more0 indicators0to0guide0the0auditor0in0the0selection0of0 items0already0identified0during0the0audit,10by0 bringing0forward0into0the0body0of0the0standard0 some0matters0to0be0specifically0considered0by0the0 auditor0in0determining0the0kam,0currently0 included0as0illustrative0examples0in0the0application0 material. savner0illustrative0 eksempler. 50 Foreninge r The0Auditing0 and0assurance0standard s0board Australien 1 The0AUASB0believes0that0proposed0ISA07010in0its0 current0form0needs0further0amendments0for0it0for0 be0an0appropriate0framework0to0guide0the0 auditors0in0forming0reasonably0consistent0 judgments0about0determining0key0audit0matters.0 The0AUASB s0particular0concerns0are0focussed0on0 paragraphs08,0a350and0360of0proposed0isa0701. Mener0ikke0at0 standarden0på0 nuværende0tidspunkt0 er0passende0til0at0 fastlægge0kam. 51 Foreninge r The0Auditor0General0of0 Alberta0 Canada 1 The0existing0framework0in0 communicating0with0 those0charged0with0governance 0is0more0relevant,0 in0particular0the0information0that0the0auditor0 communicates0regarding0an0overview0of0the0audit,0 as0well0as0finding0from0the0audit.0it0may0be0that0 what0the0public0would0be0interested0in0is0the0same0 information0as0those0charged0with0governance. 52 Foreninge r The0Auditor0General0of0 New0Zealand New0 Zealand 1 The0concept0of0an0area0of0 significant0audit0 attention0in0performing0the0audit0(paragraph080of0 proposed0isa0701)0is0reasonably0well0explained.0 However,0there0will0be0invariably0be0some0 misinterpretation0in0applying0paragraphs08(a),08(b)0 and08(c)0of0proposed0isa0701.0if0misinterpretation0 becomes0a0problem0then0that0matter0can0be0 referred0back0to0the0iaasb0as0part0of0the0postk implementation0review. Mener0at0 080a,b0og0c0 kan0misfortolkes0og0 kræver0reviews. 53 Foreninge r The0Auditor0General0of0 Canada Canada 1 While0we0believe0application0of0the0proposed0ISA0 7010will0result0in0reasonably0consistent0auditor0 judgements0in0dertermining0key0audit0matters,0we0 believe0that0improvements0can0be0made0to0isa0 7010to0increase0the0consistency0by0better0 alignment0with0the0requirements0of0isa02600 Matters0to0Be0Communicated. Mener0der0kan0være0 forbedringer0og0at0 man0tilpasse0isa07010 med0isa Foreninge r The0Canadian0Auditing0 and0assurance0 Standards0Board0 Canada 1 1.0The0matters0that0the0auditor0discusses0with0the0 audit0committee0and0that0the0audit0committee0 would0consider0to0be0significant0to0the0audit0are0 not0necessarily0the0same0as0those0that0are0 relevant0to0users0of0the0financial0statements0 because0of0the0audit0committee s0greater0 understanding0of0the0entity0and0what0is0important0 in0respect0of0its0oversight0responsibilities.02.0the0 matters0auditors0are0required0to0take0into0 account,0as0set0out0in0paragraph080of0isa0701,0are0 generally0matters0requiring0significant0auditor0 judgment.0to0the0extent0that0there0is0variability0in0 auditor0judgments0about0such0matters,0there0is0 likely0to0be0variability0of0inclusion0of0such0matters0 in0the0auditor s0report.0different0auditors0 mayhave0different0thresholds0in0terms0of0 determining0whether0a0matter0is0a0key0audit matter. Mener0ikke0ISA07010er0 en0brugbart0standard,0 da0især0 80lægger0op0 til0revisors0 professionelle0 vurderinger.0det0kan0 varierer0meget0fra0 revisor0til0revisor0og0 vil0ikke0gavne0 regnskabsbrugerne. 55 Foreninge r The0Chamber0of0 Auditors0of0the0Czech0 Republic Tjekkiet 1 While0in0general,0we0support0the0enhancement0of0 the0auditor s0report0to0provide0users0with0better0 insight0into0the0audit,0we0have0several0concerns0as0 to0whether0the0proposed0requirements0and0the0 related0application0materia0provide0and0 appropritate0framework0for0both0the0auditor0 (when0preparing0the0report)0and0the0user0(when0 trying0to0understand0the0report) 80b0ISA07010kan0 være0svært0at0tolke:0 "significant0difficulty0 encountered0during0 the0audit". 56 Foreninge r the0chartered0institute0 of0public0finance0and0 Accountancy0 England 1 CIPFA0believes0these0probably0provide0an0 adequate0framework.0inasmuch0as0there0is0a0risk0 of0inconsistent0application,0we0would0expect0this0 to0diminish0over0time0as0more0reports0become0 publicly0available.

118 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters In0addition,0as0highlighted0by0the0ISA0 implementation0monitoring0exercise,0it0may0be0 useful0that0the0iaasb0clarifies0or0provides0 Compagnie0Nationale0 Foreninge des0commissaires0aux0 additional0guidance0around0the0concept0of0the0 significant0risk 0in0ISA0315,0because0of0the0link0 57 r Comptes Frankrig 1 with0the0key0audit0matters. Furthermore,0care0would0have0to0be0taken0to0 avoid0kams0becoming0tools0to0adress0inadequate0 Foreninge European0Court0of0 58 r Auditors Europa 1 or0incomplete0financial0reporting.0this0could0be0an0 implementing0challenge0for0us0as0our0principle0 Mener0det0kan0være0 audit0clients0does0not0have0a0narrative0report0 en0svær0process0at0 accompanying0its0financial0statements implementere. However,0although0reference0is0made0in0 paragraphs090and0a250of0proposed0isa0701,0we0 consider0that0it0should0be0emphasized0how0the0 auditor0will0communicate0these0key0matters.0the0 purpose0is0to0achieve0the0proper0balance0when0 describing0the0matter0in0order0to0avoid0any0 confusion0about0whether0an0exception0is0included0 Der0kan0være0 in0the0opinion0or0an0unqualified0opinion0is0being0 problemer0ved0 the0argentina0 Federation0of0 expressed0on0a0given0item0or0area.0in0this0regard,0 the0detail0and0the0wording0used0by0the0auditor0to0 formuleringer0i0 revisionspåtegningen0 Foreninge Professional0Councils0in0 describe0these0matters0will0be0essential0to0achieve0 som0kan0forvirrer0 59 r Economic0Sciences0 Argentina 1 such0balance. regnskabsbrugerne.0 Foreninge Federation0of0European0 60 r Accountants Europa 1 Foreninge 61 r Foreninge 62 r Foreninge 63 r The0Financial0Reporting0 Council0 The0New0Zealand0 Auditing0and0Assurance0 Standards0Board0 We0agree0that0determining0KAM0should0remain0 principleskbased,0but0wonder0whether0there0is0 sufficient0guidance0on0what0the0concept0 of0most0 significance 0means.0The0concept0may0be0too0 ambiguous0to0effectively0draw0the0line0between0 the0risks0that0have0to0be0reported0and0these0that0 need0not0be0reported;0also0the0word0 most 0 implies0there0will0always0be0at0least0one0kam. The0FRC0is0supportive0of0the0proposed0 requirement0and0related0application0material0in0 proposed0isa07010with0respect0to0the0auditor s0 determination0of0kams.0these0requirements0are0 appropriate0to0the0iaasb s0way0of0closing0the0 information0gap0through0additional0disclosure0in0 England 1 the0auditor s0report. 00Based0on0feedback0received0from0practitioners0 they0consider0this0area0to0be0very0subjective0and0 question0the0consistency0of0application0of0the0 standard0by0auditors.0the0nzauasb0considers0that0 in0order0to0achieve0the0overall0desired0outcome0of0 providing0more0relevant0information0to0users0 New0 further0refinements0are0needed0to0the0proposed0 Zealand 1 requirements0and0application0guidance. Regarding0paragraph080(c),0we0believe0that0its0 current0wording0may0be0understood0as0requiring0 that0any0significant0modification0of0the0auditor s0 planned0approach0would0result0in0a0key0audit0 Instituto0dos0Auditores0 matter.0however,0we0believe0that0this0will0not0 Independentes0do0Brasil0 always0be0the0case.0for0example:0in0some0cases0a0 significant0modification0may0occur0following0a0 more0efficient0audit0approach0to0test0a0specific0 Brasilien 1 account0or0process. The0inclusion0of0 Areas0of0significant0difficulty0 encountered0during0the0audit0and0their0 resolution 0as0Key0Audit0Matters0may0pose0some0 Accountants0(Ghana) Ghana 1 challenges. the0institute0of0 Foreninge Chartered0 64 r Foreninge 65 r Foreninge 66 r The0InterkAmerican0 Accounting0Association0 Bolivia 1 Institute0of0Professional0 Auditors Rusland 1 Yes,0as0a0whole. Mener0ISA07010skal0 tilpasses0således0at0 identificeringen0af00 KAM's0skal0tages0ud0 fra0en0 regnskabsbruger0 perspektiv.0dvs.0 bruger0relevant.0 Komme0med0 illustrative0eksempler0 på0kam.0yderligere0 guidelines0til0at0 bearbejde0følsomme0 KAM. Generel0enighed,0 men0 8c0bør0ændres. Det0er0ikke0revisors0 It0is0not0the0auditor0ś0competence0to0decide0which0 opgave0at0 "key0audit0matters"0to0include0in0the0auditor's0 rapporterer0kam.0 report,0as0the0auditor0is0solely0responsible0for0 Endvidere0ser0 meeting0the0requirements0of0each0and0every0one0 regnskabsbrugerne0 of0the0audit0standards0and0procedures det0som0en0ekstra0 garanti.0 31/87

119 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters We0believe0that0basing0the0selection0of0key0audit0 matters0on0the0auditor s0professional0judgment0of0 the0most0significant0matters0communicated0to0 those0charget0with0governance0would0provide0 reasonable0framework.0this0will0narrow0the0focus0 of0matters0reported.0by0linking0it0to0the0matters0 communicated0to0those0charged0with0governance,0 it0may0strengthen0the0discussion0between0the0 Foreninge The0auditor0General0of0 auditor0and0those0charged0with0governance0on0 67 r Manitoba Canada 1 the0significant0issues0in0the0audit. Foreninge 68 r National0Audit0office0 England Broadly0speaking,0we0believe0these0provide0an0 adequate0framework.0we0consider0that0there0is0a0 risk0of0inconsistent0application0of0the0guidance0in0 respect0of0determining0which0matters0are0key0 audit0matters,0but0this0will0probably0diminish0over0 1 time0as0more0reports0become0publicly0available. Accountants Holland We0agree0that0it0remains0a0matter0of0professional0 judgment.0nevertheless,0we0have0some0concerns0 about0the0criteria0for0selection0of0kam.0especially0 in0the0first0year,0without0any0experience,0it0might0 be0difficult0to0determine0what0are0kam0and0how0 1 many0should0be0selected0and0in0what0order. De0Nederlandse0 Foreninge Beroepsorganisatie0van0 69 r Foreninge The0Auditor0General0 70 r Ontario Canada 1 Foreninge The0Provincial0Auditor0 71 r Foreninge 72 r Field0testing0kan0være0 en0god0mulighed0for0 at0træne0sig0i0det0nye0 forslag. We0question0the0value0added0by0this0section0for0 the0public0sector.0the0description0of0areas0of0 significant0risk0would0appear0to0us0to0essentially0 repeat0information0that0would0or0should0be0 readily0available0in0the0notes0to0the0financial0 Mener0det0skal0stå0i0 statements,0such0as0disclosures0about0key0 årsrapporten0og0det0 judgments0and0areas0of0estimation0uncertainty.0it0 er0ledelsens0ansvar0at0 is0management s0responsibility0to0adequately0 kommunikerer0disse0 adress0these0areas0in0the0financial0statements.0we0 KAM's.0Samtidig0er0 also0found0the0detailed0description0of0audit0 længden0på0 procedures0too0technical0for0most0individuals0 rapporten0et0problem0 outside0of0the0accounting0profession0to0use0to0 for0dem0som0ikke0har0 their0advantage. revisions0baggrund. We0support0the0selection0of0the0"key0audit0 matters"0from0matters0communicated0to0those0 charged0with0governance0in0that0this0should0foster0 Mener0det0er0 reasonably0consistent0auditor0judgments0about0 passende0kun0at0 omfatte0 børsnoterede0 virksomheder. what0matters0are0considered0as0key0audit0matters.0 Also,0this0supports0the0importance0of0effective0 Saskatchewan Canada twokway0communication0contemplated0in0isa The SMP Committee A0concern0has0been0raised0in0regards0to0how0 practical0it0is0to0include0areas0in0which0the0auditor0 encountered0significant0difficulty0during0the0audit0 in0determining0and0reporting0key0audit0matters0 (ISA07010paragraph08.(b))0and0whether0the0audit0 report0is0an0appropriate0medium0to0communicate0 this0matter.0we0acknowledge0that0under0isa02600 Communication0with0Those0Charged0with0 Governance0the0auditor0is0required0to0 communicate0significant0difficulties,0if0any,0 encountered0during0the0audit0with0those0charged0 Sammenhæng0med0 USA 1 with0governance. ISA Foreninge 73 r The Audit Oversight Board, Malaysia In0the0event0that0Paragraph0A370of0the0proposed0 ISA07010is0retained,0AOB0recommends0that0further0 clarity0and0guidance0should0be0provided0on0what0 would0be0considered0as0 original0information 0and0 Malaysia the0extent0of0how0judgment0can0be0exercised0in0 1 this0area0in0order0to0avoid0ambiguity. Hvad0er0original0 information? 32/87

120 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 33/87 74 Foreninge r The0Audit0Practices0Sub0 Committee0of0the0 Institute0of0Certified0 Public0Accountants0in0 Ireland0 Irland 1 No,0The0framework0could0be0helped0by0adding0a0 matrix0or0a0clear0list0of0topics0to0assist0the0auditor0 make0a0judgment0on0whether0the0key0auditing0 matter0deserve0to0be0specifically0mentioned0on0 the0audit0report.0no,0unless0there0is0a0clear0 understanding0and0guidance0showing0under0what0 circumstances0key0audit0matters0should0be0shown0 on0the0audit0report,0consistency0is0very0hard0to0 achieve0in0the0short0term.0this0will0eventually0 happen0through0trial0and0error0but0to0show0 consistency0from0the0start0it0would0be0very0hard0 to0achieve0in0its0current0form 75 Foreninge r The0AuditorkGeneral0of0 South0Africa0 Sydafrika 1 We0further0suggest0that0it0may0be0appropriate0to0 note0that0there0may0be0other0criteria0that0could0 result0in0a0key0audit0matter0in0the0public0sector,0 for0example0the0wasteful0use0of0public0funds0and0 other0regulatory0issues.0 Der0kan0være0lande0 specifikke0 reguleringer0som0gør0 at0noget0automatisk0 betragtes0som0kam. 76 Foreninge r Australasian0Council0of0 AuditorskGeneral0 Australien 1 From0a0public0sector0perspective,0ACAG0considers0 that0the0framework0is0adequate0to0guide0the0 auditor s0judgement. 77 Foreninge r The Canadian Public Accountability Board Canada 1 We0support0a0principles0based0approach0for0 identifying0key0audit0matters0but0anticipate0 implementation0issues0with0the0requirements0as0 proposed0in0the0ed.0through0our0inspections0we0 have0noted0that0auditors0struggle0with0the0 identification0of0significant0risks0as0we0see0 inconsistencies0in0the0nature0and0number0of0risks0 being0identified Hvad0er0significant0 risk?fastlæggelsen0af0 begrebet0er0 nødvendigt. 78 Foreninge r The0European0 Federation0of0 Accountants0and0 Auditors0 Belgien 1 We0believe0that0the0standard0provides,0in0the0 main,0an0appropriate0framework0to0enable0the0 auditor0to0identify0kams0and0to0decide0the0 manner0of0their0disclosure.0we0do0wonder0if0the0 definition0should0be0clearer0and0we0would0suggest0 that0this0is0reconsidered0by0the0iaasb.0we0feel0 that0the0auditor0should0be0sure0about0what0is,0and0 what0is0not,0a0kam.0the0use0of0 most0significant 0 in0this0regard0is0not0as0helpful0as0intended. 79 Foreninge r The0Hong0Kong0Institute0 of0certified0public0 Accountants0 Hong0Kong 1 We0believe0that0the0framework0to0be0used0in0the0 thought0process0for0identifying0key0audit0matters0 could0be0more0clearly0described.0such0clarification0 would0be0helpful0in0order0to0ensure0consistency0in0 the0selection0(in0particular,0the0number0of0key0 audit0matters,0and0the0nature0of0those0matters)0of0 matters0to0be0reported. 80 Foreninge r The0Independent0 Regulatory0Board0for0 Auditors0 Sydafrika 1 We0do0not0believe0that0the0requirements0and0 related0application0material0in0the0proposed0isa0 701,0in0all0cases,0provides0an0appropriate0 framework0to0guide0the0auditor s0judgement0in0 determining0the0key0audit0matters. 81 Foreninge r The0Auditing0and0 Assurance0Standards0 Board0 Malaysia 1 Management0and0TCWG0are0the0original0source0of0 disclosure0of0information0about0an0entity.0this0 raises0the0question0on0whether0it0is0appropriate0 for0the0auditor0to0discuss0information0not0 otherwise0disclosed0by0management0or0tcwg. Revisor0skal0kun0 rapporterer0kam0som0 er0oplyst0af0ledelsen,0 da0det0ikke0er0revisor0 der0skal0oplyse0 "original0information" 82 Foreninge r The0Swedish0National0 Audit0Office0 Sverige 1 The0Swedish0NAO0welcomes0the0introduction0of0 Key0Audit0Matters.0As0auditors0in0the0public0sector0 we0have0the0mandate0and0authority0to0report0on0 issues0we0find0important0and0of0interest0for0the0 public0in0longer0publications0and0audit0reports.0 Though0the0reporting0is0mainly0focused0on0 irregularities0identified0in0our0audit0and0less0on0the0 auditors0work0and0the0strategic0audit0goals

121 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters the0u.s.0government0 Accountability0Office s0 Foreninge 83 r USA 1 I0alt We0are0also0concerned0about0the0application0of0 the0requirement0for0reporting0the0 most 0 significant0matters0to0be0reported0as0key0audit0 matters.0certain0matters,0while0being0the0most0 significant0to0the0auditor,0may0be0unimportant0to0 financial0statement0users0and0the0requirement0 may0lead0to0the0reporting0of0an0extensive0 discussion0of0matters0unimportant0to0financial0 statement0users. Det0der0er0mest0 signifikant0for0revisor,0 vil0ikke0nødvendigvis0 også0være0det0for0 regnskabsbruger! While0we0fully0support0the0introduction0of0Key0 Audit0Matters0as0a0concept0for0improving0auditor0 reporting,0we0are0concerned0that0the0principle0of0 significance 0may0be0drawn0too0widely0and0risks0 a0proliferation0of0matters0that0fail0to0assist0 shareholders0identifying0the0key0matters.0as0 KAM0skal0udarbejdes0 med0en0aktionær0 outlined0above,0we0believe0that0key0audit0matters0 perspektiv,0således0at0 Association0of0British0 should0be0underpinned0by0a0more0explicit0 judgement0framework0that0focuses0on0the0 significance0to0shareholders0and0aids0 det0kan0give0 regnskabsbrugerne0 de0informationer0de0 84 Investor Insurers England 1 comparability0and0the0assessment0of0audit0quality. efterspørger. We0support0making0the0determination0of0which0 key0audit0matters0to0communicate0based0on0 matters0communicated0with0tcwg.0this0 framework0should0help0ensure0that0management0 and0tcwg0have0the0opportunity0to0enhance0 management0disclosures0and0to0provide0 additional0context0in0the0financial0statements.0it0 also0should0help0ensure0that0auditor0disclosure0of0 information0will0not0blur0the0responsibility0of0 management0for0the0preparation0and0fair0 disclosure0of0financial0information.0we0are0 concerned0about0the0natural0propensity0to0overk disclose,0and0therefore0to0include0other0matters0 that0may0not0be0the0most0significant.0by0starting0 Det0er0en0god0måde0 at0starte0på.0især0 kommunikationen0 med0tcwg0bidrager0 with0matters0communicated0to0tcwg,0it0will0help0 til0øget0fokus0og0flere0 85 Investor Blackrock USA ensure0the0proper0focus0and0better0transparency0 1 to0users0of0financial0statements. informationer0til0 regnskabsbrugerne. 86 Investor CFA0Institute USA 1 No0comment. 87 Investor The0Dubai0Financial0 Services0Authority0 Dubai The0DFSA0believes0the0proposed0requirements0and0 related0application0material0in0proposed0isa07010 provides0an0appropriate0framework0to0guide0the0 auditor s0judgment0in0determining0the0key0audit0 matters.0however,0this0may0lead0users0of0the0 financial0statements0to0believe0that0these0are0the0 only0key0matters0identified0as0part0of0audit0work0 performed. In0DFSA s0view,0the0application0of0proposed0isa0 7010will0result0in0reasonably0consistent0auditor0 judgments0about0what0matters0are0determined0to0 1 be0the0key0audit0matters. Without0prejudice0to0the0necessary0and0 unavoidable0use0of0professional0judgement0by0 auditors,0esma0believes0that0these0requirements0 and0related0guidance0should0be0improved0in0order0 to0assist0auditors0to0identify0more0precisely0the0 key0audit0matter0should0be0more0prescriiptive0and0 the0concept0of0 most0significance 0introduced0in0 the0new0isa07010should0also0be0defined0and0 clarified.0there0is0a0need0for0more0direction0in0the0 identification0of0what0a0key0audit0matter0is,0when0 88 Investor The0European0Securities0 and0markets0authority Europa it0has0to0be0disclosed0and0how0to0disclose0it,0in0 order0to0reduce0auditor s0discretion;0thi0scan0also0 be0done0through0more0detailed0guidance0and0 1 examples. En0klarere0guideline0 og0forklaring0af0hvad0 "most0significance"0 betyder.0 Yes,0we0endorse0the0IAASB s0approach0that0the0 entitykspecific0matters0to0be0communicated0in0the0 auditor s0report0should0have0a0matter0of0 89 Investor Eumedion Holland 1 professional0judgement.0 34/87

122 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 90 Investor 91 Investor 92 Investor 93 Investor The Group of 100 the0international0 Corporate0Governance0 Network0 Australien 1 The0Investment0 Management0 Association England 1 the0securities0analysts0 Association0of0Japan0 SwissHoldings The0G1000believes0that0the0Australian0legal0 requirement0that0the0auditor0attend0the0agm0and0 responds0to0questions0from0shareholders0is0a0 better0way0to0deal0with0these0issues.0this0process0 depends0on0questions0being0initiated0by0 shareholders0on0matters0which0are0of0concern0or0 interest0to0them. We0believe0the0ISA0should0provide0additional0 guidance0to0auditors0when0auditors0are0providing0 an0assessment0of0management s0key0estimates0 Vil0gerne0have,0at0 and0judgments.0we0believe0auditors0should0state0 revisor0vurderer0 whether0these0estimates0and0judgments0are0at0the0 ledelsens0estimater0 low0or0high0end0of0the0range0of0possible0outcomes0 og0sandsynligheden0 and0how0the0auditor0arrived0at0that0assessment.0 Global 1 af0disse. The0material0provides0a0good0framework0to0 determine0 key0audit0matters.0what0is0important0 is0that0the0'key0audit0matters'0section0describes0 the0significant0matters0for0a0particular0audit0and0 focuses0on0complex0financial0reporting0estimates0 and0areas0of0judgment0 0the0more0subjective0 areas.0 The0CAC0is0of0the0view0that0matters0to0be0 communicated0as0 key0audit0matters 0should0 differ0depending0on0each0individual0audit0 engagement,0since0they0should0be0the0matters0 that0an0auditor0believes0to0be0most0significant0in0 the0audit0of0financial0statements0of0the0current0 period.0in0addition,0the0cac0has0the0view0that0key0 audit0matters0should0reflect0the0subjective0views0 Vil0gerne0have0fokus0 på0komplekse0 finansielle0 rapporteringer Mener0ikke0KAMs0på0 forhånd0skal0være0 besluttet0i0 standarden,0da0det0 that0auditors0obtain0during0the0course0of0auditing.0 netop0er0de0 Therefore,0the0CAC0does0not0believe0that0 væsentlige0 predetermining0selected0items0as0the0key0audit0 revisionsforhold0for0 matters0in0a0single0uniform0way0would0assist0an0 den0nuværende0 auditor0to0communicate0the0views0reflecting0 periode0de0skal0 Japan 1 respective0audit0engagements fortælle0noget0om. However,0we0believe0it0is0necessary0to0avoid0any0 public0disclosure0of0matters0that0would0 unnecessarily0cast0doubt0on0the0financial0 statements0if0these0do0not0contain0any0significant0 misstatements.0the0following0would0be0a0source0 of0confusion0for0users0of0financial0statements: Skal0undgå0at0skade0 o0the0mere0disclosure0of0significant0risks,0without0 virksomheden.0ved0at0 mentioning0the0existence0of0processes0or0actions0 nævne0kam0tyder0på0 to0reduce0these0risks0to0an0acceptably0low0level; noget0negativt,0og0 o0the0public0disclosure0of0a0significant0deficiency0in0hvis0disse0ikke0 internal0control,0without0mentioning0the0existence0forklares0ordentlig0 of0internal0or0external0controls0or0of0corrective0 kan0virksomheden0 Schweis 1 measures. lide0tab.0 94 Investor We0believe0that0the0proposed0requirements0and0 the0related0application0material0in0the0proposed0 ISA07010provide0and0appropriate0framework0to0 guide0the0auditors0in0determining0and0reporting0 95 Investor The0World0Bank global 1 on0key0audit0matters.0 i0alt Total Stadig0risiko0for0 "boilerkplate"0hvor0 man0skriver0det0 samme0år0efter0år.0 35/87

123 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-8-Uddybende-oversigt-over-respondenternes-holdninger-spørgsmål-3- Spørgsmål<3 # Segment Navn Land Uenig N/A Enig Kommentar Vurdering We0agree0with0the0statement0in0paragraph0A370that0 auditors0should0avoid0descriptions0of0kam0that0 inappropriately0provide0original0information0about0the0 entity0that0is0the0responsibility0of0management0and0 TCWG0unless,0in0the0auditor s0judgment,0the0 information0is0critical0to0the0kam0analysis.0we0feel0that0 this0is0a0reasonable0approach0provided0auditors0apply0it0 judiciously.0however,0we0hope0that0any0such0disclosures0 would0not0become0the0norm;0otherwise,0this0scenario0 could0be0perceived0as0the0auditors0taking0primary0 responsibility0for0footnote0and0other0disclosures0in0the0 1 Revisor BDO USA financial0statements0to0the0extent0that0management0 feels0compelled0to0amend0their0disclosures0in0the0 1 document0to0conform0with0those0of0the0auditor. Revisor0skal0ikke0oplyse0 originale0informationer,0 da0dette0tilfalder0ledelsen. No ISA states0that0the0description0of0the0KAM0would0 include0a0brief0overview0of0the0procedures0performed,0 or0the0auditor s0approach0to0the0matter,0or0may0include0 an0indication0of0the0outcome0of0the0auditor s0 procedures.0in0our0view0this0does0not0provide0the0 auditor0with0much0guidance0and0would0expect0the0isa0 to0be0more0specific0and0as0minimum0we0would0expect0 2 Revisor Baker0Tilly England 1 the0discription0to0refer0to0the0relevant0financial0 statement0accounts0and0disclosures0that0relate0to0the0 KAM0as0envisaged0by0the0draft. Synes0ikke0det0giver0 vejledning0nok0og0kræver0 noget0mere0specifikt. 00However,0we0do0not0believe0it0is0appropriate0to0provide0 descriptions0of0specific0audit0procedures,0as0suggested0 by0the0examples0of0key0audit0matters0in0the0illustrative0 audit0report.0we0believe0our0view0is0consistent0with0 Burde0ikke0indgive0 specifikke0 revisionsforhold.0da0 paragraph0a300of0the0proposed0isa,0which0indicates0the0 fagtekniske0 auditor0should0limit0the0use0of0highly0technical0auditing0 revisionstermer0er0med0til0 terms0that0would0be0confusing0to0users0who0do0not0have0at0forvirrer0 3 Revisor CohnReznick0 USA 1 a0reasonable0knowledge0of0auditing. regnskabsbrugerne. Yes. There0is0no0concept0of0absolute0learning0in0professional0 4 Revisor ALTAF0NOOR0ALI0 Pakistan 1 matters.0a0practitioner0should0be0ever0ready0to0learn. 5 Revisor Cristian0E.0 Munarriz Argentina 1 6 Revisor Crowe0Horwath USA 1 I0think0a0useful0approach0would0be0to0consider0some0 primary0users,0like0some0financial0reporting0 frameworks0do,0and0write0the0kam0paragraphs0 considering0the0needs0of0those0 primary0users,0which0 could0be0institutional0investors0and0creditors,0as0they0 will0be0the0users0with0the0broader0information0needs.0 The0specific0needs0of0other,0like0regulators0or0tax0 authorities0need0not0to0be0considered.0a0principles0 based0 framework,0like0in0financial0reporting0 frameworks,0will0be0useful0and0should0be0included0in0isa In0general0yes.0However,0we0feel0that0the0IAASB0could0 make0it0clearer0as0to0how0much0information0should0be0 given0about0the0effect0on0the0audit0and0the0audit0 procedures0undertaken.0in0complex0areas,0the0audit0 approach0cannot0be0described0briefly.0what0constitutes0 at0a0high0level 0(A39)0will0vary. 36/87

124 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters The0overriding0principle0in0disclosing0KAMs0should0be0to0 enhance0effective0communication0through0the0provision0 of0useful0information0in0a0succinct,0insightful0manner0 while0emphasizing,0when0applicable,0the0importance0of0 the0disclosures0provided0by0management0through0 reference0to0the0financial0statement0notes.0kam0 disclosures0will0be0a0useful0tool0for0stakeholders0as0a0 means0to0navigate0to0the0pertinent0information0 disclosed0in0the0financial0statements.0dttl0believes0it0is0 therefore0important0that0where0kams0relate0to0 amounts0and0disclosures0in0the0financial0statements0 there0should0be0a0clear0and0identifiable0link0from0the0 7 Revisor Deloitte USA significant0matters0disclosed0as0kams0to0the0related0 disclosures0in0the0financial0statements,0and0therefore0 supports0the0proposed0requirement0to0always0make0 references0to0the0related0disclosure(s),0if0any,0in0the0 1 financial0statements. Mener0der0skal0være0et0 identificerbart0link0fra0de0 KAMs0der0bliver0 præsenteret0til0 årsregnskabet. 8 Revisor Denise S. F. Juvenal Brasilien Yes,0I0agree0that0the0proposal0requirements0and0related0 application0material0in0proposed0isa07010provide0 sufficient0direction0to0enable0the0auditor0to0 1 appropriately0consider0for0individual0key0audit0matters. 9 Revisor Ernst0&0Young England We0believe0that0determining0the0population0of0potential0 matters0for0kams0should0be0relatively0straightforward,0 particularly0as0kams0are0derived0from0those0matters0 communicated0to0those0charged0with0governance.0in0 our0view,0the0requirements0relating0to0the0 determination0of0kams,0as0described0in0paragraph08,0are0 helpful0in0determining0this0population. Reducing0the0total0population0of0potential0matters0to0a0 smaller0list0of0matters0to0be0communicated0as0kams0is0 likely0to0be0less0straightforward0in0practice.0we0have0 concerns0that0some0matters0which0were0not0determined0 to0be0kams0may0become0more0significant0over0time,0 and0that,0with0the0benefit0of0hindsight,0the0auditor s0 judgment0about0which0matters0might0have0been0 communicated0as0kams0in0the0auditor s0report0may0be0 challenged.0in0addition,0management0and/or0those0 charged0with0governance0may0have0concerns0about0 1 certain0kams0being0disclosed0in0the0auditor s0report0 Reduceringer0i0KAMs,0kan0i0 praksis0være0svært.0der0 kan0også0opstå0situationer0 som0ikke0er0kams,0men0 have0større0betydninger0 senere0hen.0 10 Revisor FELIKAR0&0 Associates0 Kenya Yes0it0provides0an0appropriate0framework. Proposed0ISA0701will0result0in0reasonably0consistent0 auditor0judgment0regarding0what0is0considered0to0be0a0 Key0Audit0Matter0since0the0criteria0for0determination0is0 given: i0areas0identified0as0significant0risks0(isa315) i0areas0that0are0difficult0to0audit0and0those0where0it0is0 difficult0to0obtain0appropriate0sufficient0audit0evidence i0areas0that0require0significant0modification0of0the0 planned0audit0approach0due0to0deficiency0in0internal0 1 controls Mener0det0er0et0passende0 framework The0description0of0key0audit0matters0should0avoid0 providing0original0information0about0the0entity,0unless0 required0disclosures0are0not0provided0by0that0entity.0as0 indicated0in0our0response0to0question0one,0although0we0 believe0that0descriptions0of0key0audit0matters0will0need0 to0be0specific0to0be0useful,0we0also0continue0to0believe0 that0the0auditor0should0not0be0the0original0source0of0 entity0information,0for0example,0by0communicating0 Generel0enighed0med0 matters0such0as0significant0deficiencies0and0material0 forslaget.0dog0bør0revisor0 uncertainties0that0have0not0been0disclosed0by0the0entity.0ikke0være0kilde0til0original0 11 Revisor Grant0Thornton England 1 Such0disclosures0are0management s0responsibility. informationer. 37/87

125 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters In0describing0key0audit0matters0we0do0not0believe0it0is0 appropriate0for0the0auditor0to0include0original0 information0about0an0entity0in0the0descriptions,0but0we0 acknowledge0that0there0may0be0rare0circumstances0 where0the0description0of0a0key0audit0matter0would0be0 incomplete0without0disclosing0original0information0 about0the0entity.0for0example,0a0matter0may0be0 determined0to0be0a0key0audit0matter0because0there0was0 a0change0to0the0planned0audit0approach0as0a0result0of0a0 significant0internal0control0deficiency.0in0this0 12 Revisor KPMG England circumstance,0the0auditor0may0be0reporting0original0 information0about0the0entity0if0it0is0determined0that0 describing0an0internal0control0deficiency,0which0is0not0 normally0disclosed0by0the0entity,0is0necessary0to0the0 1 users 0understanding0of0the0key0audit0matter. Synes0ikke0revisor0skal0 oplyse0original0 informationer.0men0i0få0 tilfælde0kan0der0være0 behov0for0det. 13 Revisor Kreston England The0material0in0proposed0ISA7010should0provide0 sufficient0direction0to0enable0the0auditor0to0 appropriately0consider0what0should0be0included0in0the0 1 descriptions0of0individual0key0audit0matters. 14 Revisor MAZARS Frankrig We0think0that0it0would0be0also0helpful0to0have0 consistency0between0the0examples.0this0could0be0 achieved0more0easily0if0isa07010provides0the0auditor0 with0a0typical0structure,0such0as: i0the0nature0and0the0reason0of0the0kam; i0an0overview0of0procedures0performed0or0the0auditors 0 approach0to0the0matter; i0an0indication0of0the0outcome0of0the0auditors 0work0 with0respect0to0the0matter;0and i0a0clear0reference0to0the0related0disclosure0in0the0 financial0statements0(except0in0the0case0of0a0kam0on0 1 nonifinancial0elements. Ønsker0en0bedre0struktur0 til0kam.0desuden0ønsker0 de0flere0eksempler. We0do.0However0the0application0material0is0extensive0 and0mentions0a0number0of0matters0that0might0warrant0 inclusioni0this0does0not0appear0likely0to0encourage0the0 15 Revisor Moore0Stephens England 1 succinctness0of0reporting0mentioned0in0a Revisor Pitcher0Partners0 Australien The0requirements0in0proposed0ISA07010and0related0 guidance0effectively0scope0the0issues0to0be0considered0 for0inclusion0in0the0auditor s0report0as0the0matters0 communicated0with0those0charged0with0governance.0 Auditors0are0experienced0in0preparing0reports0for0audit0 committees0or0boards,0and0therefore0this0point0of0 reference0is0useful0for0identifying0 the0boundaries 0 regarding0the0items0that0are0likely0to0be0communicated0 1 in0this0section0of0the0auditor s0report. The0requirements0and0related0application0material0in0 proposed0isa07010in0conjunction0with0the0illustrative0 examples0given0in0proposed0isa07000(revised)0provide0 sufficient0direction0to0enable0the0auditor0to0 appropriately0consider0and0conclude0on0what0should0be0 included0in0the0description0of0individual0key0audit0 matters0that0are0being0communicated0within0the0 17 Revisor PKF England 1 auditor s0report. Furthermore,0while0we0support0the0overall0intent0of0the0 application0material,0we0find0the0placement0of0some0of the0guidance0in0paragraphs0a31ia37,0which0addresses0 explaining0why0the0auditor0considered0the0matter0to0be0 of0most0significance0in0the0audit,0a0little0confusing.0in0 paragraph0a31,0the0auditor s0approach0to0the0matter,0 and0whether0experts0were0used0seems0less0relevant0to0 why0the0matter0was0one0of0significance0and0more0 18 Revisor PWC England 1 relevant0to0how0the0auditor0addressed0the0matter. Synes0A310ikke0forklarer0 hvorfor0de0mener0det0er0 "mest0signifikant".0 We0believe0the0report0elements0set0forth0in0paragraphs0 90and0100of0proposed0ISA07010will0help0to0achieve0 consistent0communication0of0the0key0audit0matters0 while0avoiding0boilerplate0wording0in0the0auditor s0 19 Revisor RSM England report0when0describing0why0the0auditor0considered0a0 particular0matter0to0be0one0of0most0significance0in0the0 1 audit Mener0 90og0100vil0skabe0 en0konsistent0 kommunikation0af0kam's 38/87

126 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters In0this0case,0we0believe0that0the0Standard0should0clearly0 indicate0that0the0kam0section0should0not0include0 information0that0is0not0disclosed0in0the0financial0 statements0(such0as0information0related0to0areas0of0 suspected0fraud0or0potential0illegal0acts0involving0 20 Revisor Assirevi Italien 1 ongoing0investigations0and0the0reporting0thereof0may0 result0in0the0auditor0having0to0provide0original0 information0not0included0in0financial0statements. Der0skal0flere0guidelines0 og0illustrative0eksempler0 til0standarden.0 Paragraph0A70implies0that0by0definition0there0cannot0be0 a0long0list0of0kam;0this0is0disingenuous.0this0standard0is0 applicable0to0listed0companies0which0by0nature0tend0to0 be0more0complex0and0difficult0to0audit.0as0much0as0the0 IAASB0may0wish0to0keep0the0list0of0KAMs0short,0there0is0 Generel0enighed0med0 standarden.0dog0mener0 no0logical0basis0to0support0any0limitation0on0the0number0 de0der0ikke0skal0være0 21 Revisor CalCPA USA 1 of0kam0to0be0discussed. begrænsninger0på0kams. 22 Revisor Den0norske0 Revisorforening Norge 1 Describing0the0KAM s0in0the0auditor s0report0will0for0the0 auditors0be0a0time0consuming0and0difficult0process.0 Further0application0material0and0examples0on0KAM0 descriptions0are0therefore0needed.0a0further0challenge0 with0the0kam`s0descriptions,0is0to0avoid0writing0them0in0 a0way0that0can0give0the0impression0of0a0piecemeal0 opinion.0in0the0auditor s0report0it0should0be0clear0what0 the0auditor s0opinion0is0and0what0is0descriptions0of0 KAM s.0this0is0a0practical0challenge0for0the0auditor0that0 cannot0be0solved0only0by0the0standards0and0the0 application0material,0but0it0is0important0to0give0the0 auditors0enough0guidance0to0avoid0confusion0and0help0 the0auditor s0using0their0judgment0inprparing0the0 descriptions. Der0skal0være0flere0 eksempler0på0kams,0da0 det0giver0en0bedre0 guideline0som0er0 påkrævet.0 23 Revisor The0Federation0 of0accounting0 Profession0of0 Thailand Thailand As#mentioned#previously,#ISA#701#provides#sufficient# direction#for#descriptions#and#will#help#the#auditor# greater#consideration#on#what#should#be#included#in# 1 each#of#key#audit#matters.# 24 Revisor 25 Revisor 26 Revisor The0Institute0for0 the0accountancy0 Profession0in0 Sweden0 Sverige 1 FSR0i0danske0 revisorer Danmark 1 The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0of0 Jamaica0 FAR0has0strong0concerns0about0the0content0in0a0KAM0as0 described0in0ed07010paragraph0100(a);0 The0 Har0betænkeligheder0ved0 description...shall0include:0(a)0...,0its0effect0on0the0 at0oplyse0revisionen0til0de0 audit.0the0meaning0of0describing0 its0effect0on0the0 enkelte0kams.0mener0 audit 0is0further0explained0in0paragraphs0A38iA410who0 desuden,0at0det0er0svært,0 are0suggesting0that0the0audit0approach0to0the0kam0is0 at0skelne0mellem0en0 explained0and0that0the0auditor0addresses0the0outcome0 beskrivelse0og0revisors0 in0the0audit0regarding0that0matter.0 mening.0 In0our0opinion0further0guidance0is0needed0to0give0more0 direction0as0to0what0should0be0included0in0the0 descriptions0of0individual0key0audit0matters. In0order0not0to0provide0additional0information0that0is0 not0already0disclosed0in0the0financial0statements0the0 following0information0should0be0included0in0the0kam0dei0 scriptions: i0a0clear0reference0to0the0related0disclosure0in0the0 financial0statements. i0the0nature0of0the0kam; i0the0audit0approach0undertaken0in0response0to0this0 matter; Revisors0skal0undgå0at0 oplyse0kams0som0ikke0er0 oplyst0i0årsregnskabet. Jamaica Yes.0ISA07010refers0the0auditor0back0to0ISA02600in0 determining0the0key0audit0matters0which0should0be0 included0in0the0audit0report.0these0matters0would0have0 been0carefully0considered0by0both0the0auditor0and0those0 charged0with0governance0before0arriving0at0a0conclusion0 about0the0significance0and0relevance0of0the0items.0the0 matters0to0be0included0in0the0key0audit0matters0 paragraph0would0therefore0not0come0as0a0surprise0to0 the0management0of0the0directors0and0management0of0 1 the0entity. Refererer0til0ISA /87

127 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0in0 England0and0 Wales0 Paragraph0A380of0ISA07010suggests0that0for0each0KAM0 the0following0should0be0included0in0the0audit0report:0a0 brief0overview0of0the0procedures0performed,0or0the0 auditor s0approach0to0the0matter,0or0an0indication0of0the0 outcome0of0the0auditor s0procedures.0these0are0all0a0 little0vague0and0a0short0list0such0as0the0following0might0 encourage0consistency.0the: r0location0of0the0related0disclosure; r0nature0of0the0kam; r0audit0approach0taken; r0key0findings0from0audit0procedures;0and 27 Revisor England 1 r0why0they0are0considered0to0be0kam. We0believe0that0the0proposed0requirements0and0related0 application0material0in0proposed0isa07010provide0 sufficient0direction0to0enable0the0auditor0to0 appropriately0consider0what0should0be0included0in0the0 descriptions0of0individual0key0audit0matters0to0be0 28 Revisor ICAS England 1 communicated0in0the0auditor s0report. En0mere0strukturet0tilgang0 kan0skabe0et0bedre0 overblik0f.eks.0deres0 forlsag. 29 Revisor 30 Revisor 31 Revisor 32 Revisor 33 Revisor The Institute of Chartered Accountants Australia Australien 1 Instituut0van0de0 Bedrijfsrevisoren0 i0institut0des0 Réviseurs0 d'entreprises Belgien 1 We0believe0that0KAM0should0focus0on0why0a0particular0 matter0is0a0key0audit0risk0rather0than0providing0detail0on0 procedures0performed0or0the0accounting0treatment0 adopted.0detailed0descriptions0of0procedures0run0the0 risk0of0becoming0boilerplate0descriptions0of0audit0 procedures0or0jargon0heavy0and0therefore0potentially0 Bør0ikke0beskrive0 revisionsprocedurer,0da0 disse0kan0være0for0lange0 not0understood.0focusing0the0disclosures0on0bullet0point0og0svære0at0forstå.0vil0 text0highlighting0the0reason0it0was0a0kam0will0enable0 være0bedre0at0skrive0korte0 better0direction0of0practical0application0of0the0standard. bullet0points.0 However,#in#reading#the#examples#confusion#may#rise# as#to#the#structure#of#a#kam#and#the#level#of#details#to# be#reported.#more#guidance#should#be#provided#with# respect#to#the#type#of#information#to#be#included#in#a# KAM#(link#to#disclosure#in#financial#statements,# nature#of#the#kam,#how#it#was#addressed#during#the# audit,#key#findings#from#that#work.) We0believe0it0provides0sufficient0direction0to0enable0the0 auditor0to0appropriately0consider0what0should0be0 included0in0the0descriptions0of0individual0key0audit0 The0institute0of0 chartered0 accountants0of0 Nigeria Nigeria matters0t0be0communicated0in0the0auditor s0report.0by0 virtue0of0paragraph0100and0reference0to0paragraph0a10 and0a20of0proposed0isa0701,0there0is0sufficient0guidance0 1 for0the0auditor.0 The0Institute0of0 Singapore0 Chartered0 Accountants Singapore 1 The0Japanese0 Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0 Paragraph#A36#of#the#proposed#ISA#701#suggested# that#for#matters#determined#to#be#key#audit#matters# which#are#viewed#as#sensitive,#the#auditor#may#need# to#consider#how#best#to#describe#they#key#audit# matter,#in#order#to#explain#why#the#matter#was#one#of# most#significance#in#the#audit. We0believe0that0 of0the0current0period 0in0the0first0 sentence0is0necessary0in0all0cases,0rather0than0only0when0 the0financial0statements0include0comparative0financial0 information.0as0stated0in0paragraph0a9,0whether0a0 matter0is0a0key0audit0matter0is0determined0based0on0the0 relative0significance0in0the0current0period s0audit,0 whether0or0not0it0was0a0key0audit0matter0in0the0prior0 period s0audit.0we0believe0this0is0one0of0the0most0 important0features0of0key0audit0matters0and0therefore,0 it0should0be0explained0in0the0introductory0language. Japan 1 Yderligere0vejledninger0 kræves0til0rapportering0a0 KAMs.0 Revisor0skal0overveje0den0 bedst0mulige0måde0at0 beskrive0følsomme0kams0 på.0dog0skal0revisor0ikke0 være0kilden0til0originale0 informationer.0 Det0er0væsentlig0at0tilføje0 "in0current0period",0da0det0 er0på0baggrund0af0dette0 revisor0foretager0 beslutningen0om0 rapporteringen. 34 Revisor Korean0Institute0 of0certified0 Public0 Accountants0 Korea 1 We0believe0IAASB s0proposal0provides0a0sufficient0 direction0to0enable0the0auditor0to0appropriately0 consider0what0should0be0included0in0the0description0of0 individual0key0audit0matters.0as0for0the0way0of0 describing0key0audit0matters,0however,0additional0 guidance0that0highlights0communicating0key0audit0 matters0is0not0to0deliver0the0auditor s0subjective0views0 but0to0describe0the0fact0in0itself0is0considered0necessary. 35 Revisor The0New0Zealand0 Institute0of0 Chartered0 Accountants New0 Zealand 1 A#cohort#of#members#has#indicated#that#greater# clarity#is#needed#around#the#relationship#between# significant#audit#risks#in#accordance#with#isa#315#and# key#audit#matters#as#defined#by#isa#701.# 40/87

128 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 36 Revisor 37 Revisor 38 Revisor 39 Revisor 40 Revisor 41 Revisor 42 Revisor 43 Revisor 44 Revisor 45 Revisor 46 Revisor The0South0 African0Institute0 of0chartered0 Accountants0 Sydafrika 1 The0Association0 of0chartered0 Certified0 Accountants0 More#guidance#is#needed We0agree0that0it0is0appropriate0for0the0standard0to0give0 direction0to0enable0the0auditor0to0give0appropriate0 consideration0to0the0individual0descriptions0of0 circumstances0that0will0differ0between0audited0entities0 and0over0time.0it0would0be0a0mistake,0however,0to0 prescribe0how0kam0should0be0reported.0prescription0 would0undermine0innovation0in0what0should0be0an0 England 1 evolving0area. Standarden0giver0god0 belæg0for0revisor0 personlige0vurdering0af0 KAM. The0Association0 The0AIA0believes0that0sufficient0guidance0has0been0 of0international0 provided0in0this0regard. Accountants0 England 1 AAC0considers0that0if0greater0clarity0is0achieved0in0the0 The0Audit0&0 guidance0on0the0selection0of0the0key0audit0matters,0then0 Assurance0 the0guidance0on0what0should0be0included0in0the0 Committee0of0 descriptions0of0the0matters0is0sufficient.0it0may0be0 Chartered0 helpful0if0the0iaasb0developed0additional0considerations0 Accountants0 that0would0be0used0to0guide0the0auditor0in0applying0 Ireland0 their0judgment0when0determining0what0to0include0in0the0en0tydeligere0vejdledning0 Irland 1 key0audit0matter0description. til0beskrivelsen0af0kam For0each0individual0KAM,0it0would0be0more0helpful0if0the0 ISA0could0provide0the0guidance0on0the0key0information0 that0should0be0included0in0a0kam,0such0as,0the0reason0 why0the0auditor0think0the0kam0is0significant,0the0 management's0assertion0and0reference0to0the0foot0note0 The0Chinese0 of0the0financial0statement,0and0highlight0that0no0 Institute0of0 separate0conclusion0is0provided.0also,0due0to0the0 Certified0Public0 differences0in0the0nature0and0content0of0key0audit0 Accountants0 The0Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0of0 Kenya0 matters,0different0description0should0be0allowed.0not0all0 key0audit0matters0need0to0have0same0elements.0in0this0 aspect,0iaasb0should0allow0auditors0to0decide0how0to0 describe0key0audit0matters0according0to0nature0and0 characteristics0of0each0key0audit0matter. Kina 1 Agreed0 0the0definition0of0key0audit0matters0is0 sufficiently0clear0and0the0examples,0being0sufficiently0 diverse,0give0appropriate0guidance0on0what0type0of0 matters0would0be0key0audit0matters.0over0time,0we0 believe0there0will0be0consistency0in0such0matters.0 However,0there0are0likely0to0be0some0areas0of0 inconsistency0in0earlier0years0between0audit0reports0of0 similar0entities.0having0said0this,0there0is0a0significant0 risk0that0the0descriptions0of0such0matters0will0over0time0 become0boileriplate0and0therefore0result0in0loss0of0 Kenya 1 value. Institute0of0 Chartered0 Accountants0of0 Pakistan Pakistan Agree. The0particular0guidance0provided0in0the0paragraph08,0 paragraphs0a1 A240and0Paragraphs0A30 A430of0 1 proposed0isa07010is0sufficient. The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0of0 Yes0we0believe0it0does0give0some0guidance. Zimbabwe0 Zimbabwe 1 Mexican0 Institute0of0 Public0 Accountants0 Mener0at0der0skal0være0 vejledninger0til0at0beskrive0 KAMs0og0at0disse0kan0 varierer0efter0type. Although0the0ISA07010provides0clear0examples,0we0must0 remember0that0there0is0no0specific0definition0of0what0is0 considered0a0significant0issue.0so,0based0on0the0premise0 Savner0en0klar0definition0 Mexico 1 of0judgment,0it0is0not0considered0that0the0isa07010is0 sufficient0to0allow0an0auditor0to0properly0identify0what0 should0be0included0as0"significant0issue". af0signifikante0emner.0 Dette0kan0ISA07010ikke0 vejlede0om. we0believe0the0guidance0provided0in0paragraphs090 through0110would0enable0auditors0to0determine0 appropriately0how0to0report0key0audit0matters0in0 accordance0with0proposed0isa0701,0as0it0is0now0drafted. We0do0believe0that0the0proposed0requirements0and0 related0application0material0in0proposed0isa07010would0 provide0sufficient0direction0to0enable0the0auditor0to0 appropriately0consider0what0should0be0included0in0the0 descriptions0of0individual0key0audit0matters0to0be0 Zambia 1 communicated0in0the0auditor s0report. The0New0York0 State0Society0of0 Certified0Public0 Accountants0 USA 1 The0Zambia0 Institute0of0 Chartered0 Accountants0 41/87

129 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 47 Revisor Wirtschaftsprüfe rkammer Tyskland 1 Unfortunately,0we0do0not0think0that0the0proposed0 requirements0in0ed0isa and0the0related0 application0material0provide0sufficient0direction.0we0 suspect0that0the0extent0of0the0description0of0individual0 key0audit0matters0is0not0sufficently0determined0and0 therefore0may0vary0considerably0between0different0 auditor s0report. We0believe0that0the0proposed0requirements0and0related0 application0material0in0the0draft0provide0sufficient0 direction0to0enable0the0auditor0to0appropriately0 48 Revisor The0Institut0der0 Wirtschaftsprüfe r Tyskland consider0what0should0be0included0in0the0descriptions0of0 individual0key0audit0matters0to0be0communicated0in0the0 1 auditor s0report.0 I0alt Forening 49 er Forening 50 er Forening 51 er Forening 52 er Forening 53 er Forening 54 er Forening 55 er Forening 56 er A0number0of0 independent0 European0audit0 regulators0 We0agree0that0the0description0of0each0KAM0should0 include0a0reference0to0the0part0of0the0financial0 statements0to0which0the0matter0relates,0and0why0the0 auditors0considered0the0matter0to0be0a0kam.0in0 addition,0we0suggest0including0a0requirement0to0add0a0 brief0overview0of0the0actions0taken0by0the0auditor0to0 Europa 1 obtain0evidence0in0response0to0the0risks0identified. As0KAM0will0fall0under0the0criteria0described0in0 paragraph08,0the0auasb0is0of0the0view0that0a0direct0 reference0to0paragraph08,0together0with0a0brief0 description0of0the0criteria,0will0contribute0to0(global)0 consistency0in0providing0clarity0about0the0reasons0for0a0 The0Auditing0 and0assurance0st andards0board Australien 1 The0Auditor0 General0of0 Alberta0 The0Auditor0 General0of0New0 Zealand The0Auditor0 General0of0 Canada Canada 1 The0Canadian0 Auditing0and0 Assurance0 Standards0Board0 matter0being0included0in0kam. We0believe0the0direction0may0be0inappropriate,0as0 discussed0above.0however,0with0respect0to0its0 sufficiency,0the0proposed0requirements0are0unclear0on0 what0is0probably0the0most0relevant0aspect0of0the0 auditor s0work0 0the0findings0or0results0of0the0 procedures.0therefore,0additional0guidance0on0how0the0 auditor0should0describe,0quantify,0and0report0on0audit0 differences0that0arise0from0the0procedures0should0be0 included. Canada 1 We0consider0the0proposed0requirements0and0related0 application0material0in0proposed0isa07010provide0 sufficient0direction0to0enable0the0auditor0to0 appropriately0consider0what0should0be0included0in0the0 New0 descriptions0of0individual0key0audit0matters0in0the0 Zealand 1 auditor s0report. While0we0believe0application0of0the0proposed0ISA07010 will0result0in0reasonably0consistent0auditor0judgements0 in0dertermining0key0audit0matters,0we0believe0that0 improvements0can0be0made0to0isa07010to0increase0the0 consistency0by0better0alignment0with0the0requirements0 Canada 1 The0Chamber0of0 Auditors0of0 the0czech0 Republic Tjekkiet 1 the0chartered0 Institute0of0 Public0Finance0 and0accountancy0 England 1 of0isa02600matters0to0be0communicated. From0the0auditor0perspective,0auditors0also0expressed0 concern0about0how0they0are0expected0to0describe0key0 audit0matters.0they0recognize0that0there0is0significant0 flexibility0provided0on0how0this0should0be0done0which0 allows0for0innovation0and0professional0judgment.0 However,0many0auditors0feared0that0their0judgments0 ISA er0ikke0klar0nok0 til0at0beskrive0kam,0og0at0 dette0vil0varierer0fra0 revisor0til0revisor.0 Reference0til0 årsregnskabet. ISA samt0en0 kortfattet0beskrivelse0af0 kriterierne,0vil0skabe0en0 klarhed0til,0hvorfor0noget0 betragtes0som0kam.0 uklart0og0ikke0 tilstrækkeligt. Mener0der0kan0være0 forbedringer0og0at0man0 tilpasser0isa07010med0isa will0be0questioned0in0the0future0on0why0they0described0a0 matter0in0a0particular0way0and0why0this0description0 Hvordan0skal0revisor0 differed0from0the0description0used0by0the0same0auditor0 beskrive0kams?0i0 or0other0auditors0in0similar0circumstances.0this0may0 Standarden0lægger0op0til0 drive0practice0towards0less0insightful,0standardized0 flexibilitet,0men0dette0 wording. anses0ikke0som0en0god0ide.0 Also,0we0are0concerned0that0a0connection0between0key0 audit0matters0and0confidentiality0may0not0have0been0 sufficiently0covered0in0the0proposed0draft.0there0are0 many0facts0that0may0be0identified0as0key0audit0matters0 and0considered0confidential0at0the0same0time,0such0as0 loss0of0an0important0customer0or0establshing0a0new0 Der0bør0være0vejledninger0 strategic0contract.0 omkring0fortrolighed.0 Yes,0although0significant0judgement0will0be0involved0in0 determining0what0should0be0included0for0each0kam. 42/87

130 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Forening 57 er Forening 58 er Forening 59 er Forening 60 er Forening 61 er Forening 62 er Forening 63 er Forening 64 er Forening 65 er Forening 66 er Compagnie0 Nationale0des0 Commissaires0 aux0comptes Frankrig 1 European0Court0 of0auditors Europa 1 the0argentina0 Federation0of0 Professional0 Councils0in0 Economic0 Sciences0 Argentina 1 Federation0of0 European0 Accountants Europa 1 The0Financial0 Reporting0 Council0 The0New0Zealand0 Auditing0and0 Assurance0 Standards0Board0 We0consider0that0a0complete0lack0of0information0on0the0 audit0procedures0performed0and0the0conclusion0reached0for0stor0flexibilitet0og0 may0create0anxiety0for0the0users0of0the0auditor s0report0 dette0kan0medføre0til0at0 who0may0not0understand0whether0the0matter0has0been0 standarden0ikke0bliver0 resolved0to0the0auditor s0satisfaction. konsistens. Yes,0nevertheless,0some0concepts0are0not0easily0turned0 into0practice.0for0instance,0those0included0in0the0 application0material0of0proposed0isa0701,0a24:0 Recent0 significant0economic,0accounting,0regulatory0or0other0 developments.0for0example,0significant0changes0to0the0 economic0environment0that0affected0management s0 assumptions0or0judgments,0or0the0auditor s0approach,0 may0cause0the0auditor0to0determine0that0a0matter0is0a0 key0audit0matter. In0the0requirements,0paragraph0100(a),0as0drafted,0shows0 a0lack0of0clarity0and0could0be0read0in0different0ways.0for0 example,0from0a0user0perspective0(decisioniusefulness),0 providing0lengthy0reasons0for0selecting0a0particular0 matter0for0inclusion0as0a0kam0and0the0impact0on0the0 audit0should0not0be0necessary0in0all0but0exceptional0 circumstances.0it0may0be0relevant0to0insist0on0the0 disclosure0of0the0outcome0of0the0audit0work0as0we0think0 that0it0is0what0is0most0important0for0users.0we0agree0 with0paragraph0a380in0the0application0material0which0 states0that0 [...]0this0may0include0a0brief0overview0of0 procedures0performed0or0the0auditor s0approach0to0the0 matter,0or0may0include0an0indication0of0the0outcome0of0 the0auditor s0procedures0with0respect0to0the0matter.0 We0recommend0including0this0sentence0(or0an0 equivalent)0in0the0requirement0section0of0the0standard0 as0further0explanation0of0the0requirement. We0appreciate0the0importance0of0the0auditor0being0 required0to0exercise0its0own0judgment0when0describing0 KAMs.0However,0we0are0concerned0that0the0 requirements0set0out0in0paragraph0100of0proposed0isa0 7010are0too0minimal0and,0consequently,0may0fail0to0 achieve0reasonably0consistent0auditor0judgments0about0 what0matters0should0be0included0in0the0description0of0 England 1 the0kams. The0NZAuASB0supports0the0principles based0approach0 to0determining0the0appropriate0amount0of0detail0to0 include0in0the0auditor s0report.0in0particular,0it0supports0 the0decision0that0it0may0not0be0necessary0to0require0the0 auditor0to0describe0audit0procedures0in0every0case.0 However,0the0NZAuASB0believes0it0would0be0meaningful0 for0the0auditor,0in0describing0the0kam,0to0explain0why0 New0 they0are0of0particular0importance0to0the0audit,0and0how0 Zealand 1 they0were0addressed0in0the0audit. Instituto0dos0 Auditores0 Independentes0 do0brasil0 Brasilien 1 the0institute0of0 Chartered0 Accountants0(Gh ana) Ghana 1 The0Interi American0 Accounting0 Association0 Bolivia 1 Yes.0We0believe0that0the0proposed0ISA07010provides0 sufficient0direction0to0enable0the0auditor0to0 communicate0key0audit0matters0in0the0auditor s0report We0also0believe0that0it0is0likely0some0users0may0infer0 that0the0auditor0is0providing0separate,0different0or0a0 hgher0level0of0assurance0on0those0matters0which0may0 result0in0confusion0about0the0audit0opinion0taken0as0a0 whole.0we0recommend0that0the0guidance0should0be0 expanded0to0require0additional0disclosures0to0the0effect0 that,the0matters0included0in0the0key0audit0matters0do0 not0represent0a0complete0list0of0all0areas0addressed0in0 the0audit.0 Institute0of0 Professional0 Auditors Rusland 1 Yes,0as0a0whole. We0disagree,0as0we0mentioned0in0point0two0above,0 include0this0information0could0create0confusion0for0the0 users. Det0kan0være0svært0at0 anvende0det0i0praksis.0for0 hvor0meget0skal0revisor0 oplyse0og0som0ledelsen0vil0 bakke0op0omkring? FEE0mener0det0der0er0 vigtigst0for0 regnskabsbrugerne0er0 måden0hvorpå0revisor0har0 revideret. Godt,0at0revisor0beskriver0 hvorfor0de0mener0det0er0 vigtigt0og0hvad0de0har0 gjort0af0revision. Regnskabsbrugerne0skal0 ikke0kun0læse0kams,0men0 skal0læse0dem0i0 forlængelse0af0 årsrapporten.0 43/87

131 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Forening 67 er Forening 68 er Forening 69 er Forening 70 er Forening 71 er Forening 72 er Forening 73 er Forening 74 er Forening 75 er 76 Forening er Forening 77 er Forening er 78 Forening 79 er Forening 80 er The0auditor0 General0of0 Manitoba Canada 1 De0Nederlandse0 Beroepsorganisa tie0van0 Accountants Holland 1 We0believe0the0requirements0and0guidance0provide0 sufficient0direction0in0determining0what0should0be0 included0in0te0descriptions0of0individual0key0audit0 matters0to0be0communcated0in0that0auditor s0report. Yes,0although0significant0judgement0will0be0involved0in0 National0Audit0 determining0precisely0what0should0be0included0for0each0 office0 England 1 key0audit0matter. We0believe0that0in0general0sufficient0direction0is0 proposed.00the0structure0of0kam0as0described0in0isa should0be0clear0and0consistents.0The0description0 of0the0key0findings0should0not0contain0a0conclusion0as0 The0Auditor0 General0Ontario Canada 1 The0Provincial0 Auditor0 Saskatchewan Canada 1 The SMP Committee USA 1 The Audit Oversight Board, Malaysia Malaysia 1 Yes. The0Audit0 Practices0Sub0 Committee0of0 the0institute0of0 Certified0Public0 Accountants0in0 Ireland0 Irland 1 The0Auditori General0of0South0 Africa0 Sydafrika 1 Australasian0 Council0of0 AuditorsiGeneral0 The Canadian Public Accountability Board Australien 1 Canada 1 The0European0 Federation0of0 Accountants0and0 Auditors0 Belgien 1 The0Hong0Kong0 Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0 The0Independent0 Regulatory0Board0 for0auditors0 users0might0consider0this0as0piecemeal0opinions. We0agree0that0the0proposed0requirements0and0related0 application0material0in0proposed0isa07010provide0 sufficient0direction0regarding0descriptions0of0individual0 key0audit0matters.0 We0believe0the0related0application0material0in0proposed0 ISA07010provides0sufficient0direction0to0enable0the0 auditor0to0appropriately0consider0what0should0be0 included0in0the0descriptions0of0individual0key0audit0 matters.0it0is0particularly0important0that0the0iaasb0 emphasize0that0piecemeal0opinions0should0not0be0given. Sammenhæng0med0ISA Yes,0there0are0some0good0examples,0however,0this0will0 not0be0fully0known0until0real0life0examples0are0used. It0is0not0sufficient0in0all0respects.0There0are0numerous0 matters0involved0and,0therefore,0we0request0that0you0 refer0to0our0comments0on0specific0paragraphs0in0isa0 701,0as0well0as0related0comments0on0the0illustrative0 examples0included0in0isa0700. Yes,0for0public0sector0purposes.0ACAG0also0notes0that0 when0there0are0several0key0audit0matters0(kams)0the0 guidance0only0advises0the0auditor0to0consider0whether0 all0the0matters0are0really0the0kams.0acag0believes0it0 may0be0appropriate0to0include0an0option0to0combine0 one0or0more0kam0if0they0share0several0characteristics.0 This0has0not0been0included0as0an0option,0and0the0 Proposed0ISA0is0silent0on0whether0this0would0be0 acceptable. Key0audit0matters0need0to0be0informative,0relevant0and0 entityispecific0to0be0useful0to0users.0we0encourage0the0 IAASB0to0appropriately0field0test0the0disclosure0of0key0 audit0matters0prior0to0finalizing0the0exposure0draft0to0 ensure0that0the0requirements0and0related0application0 guidance0mitigate0the0risk0of0boilerplate0disclosure. Yes0we0believe0that0the0application0material0gives0 sufficient0direction0subject0to0our0comments0made0in0 relation0to0question020above. Similarly0for0the0description0of0audit0work0performed,0it0 is0not0clear0under0what0circumstances0this0needs0to0be0 included0in0the0auditor's0report.0users0may0become0 Hong0 confused0about0why0they0sometimes0see0procedures0 Kong 1 being0described0and0in0other0cases0they0do0not.0 Sydafrika 1 We0do0not0believe0that0the0proposed0requirements0and0 related0application0material0in0proposed0isa07010in0all0 respects0provides0sufficient0direction0to0enable0the0 auditor0to0appropriately0consider0what0should0be0 included0in0the0descriptions0of0individual0key0audit0 matters0to0be0communicated0in0the0auditor s0report Måske0kan0man0 kombinerer0de0forskelige0 KAMs0hvis0de0har0samme0 træk. Kræver0at0blive0testet0i0 praksis0før0det0bliver0 implementeret. Uklart,0hvornår0man0skal0 beskrive0revisionen,0man0 har0foretaget.0 Tvivler0på0 regnskabsbrugerne0forstår0 revisionsprocesserne,0og0 det0kan0medføre0 forvirring. 44/87

132 Forening 81 er Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters The0Auditing0and0 Assurance0 Standards0Board0 How0best0to0describe0KAM0that0are0sensitive.0This0is0 briefly0addressed0in0paragraph0a360of0the0proposed0isa0 7010which0suggests0that0the0auditor0may0need0to0 consider0how0best0to0describe0the0kam0in0order0to0 explain0why0the0matter0was0one0of0most0significance0in0 Malaysia 1 the0audit The0Swedish0NAO0finds0the0guidance0sufficient0enough,0 relating0to0our0public0environment.0the0requirements0 The0Swedish0 National0Audit0 Office0 and0the0application0material0provides0a0solid0base.0 There0is0a0possibility0that0each0audit0firm/institution0 makes0their0own0interpretation0and0the0descriptions0 Forening 82 er Sverige may0look0differently0but0that0will0be0an0issue0to0discuss0 1 in0the0future. We0find0the0requirements0and0application0material0 the0u.s.0 related0to0the0description0of0the0matters0the0auditor0 Government0 determined0to0be0of0most0significance0to0the0audit0 Accountability0 unclear,0and0we0believe0this0could0lead0to0an0 Forening Office s0 inconsistency0in0the0practice0of0key0audit0matter0 83 er USA 1 reporting. I0alt While0we0support0the0principlesibased0approach,0 underpinned0by0professional0scepticism,0rather0than0 prescribing0items,0there0could0be0benefit0in0adding0 further0guidance0to0paragraph08(aic).0specifically,0for0 8(a)0this0should0be0amended0to0 most0significant 0and0 Association0of0 involving0auditor0judgements0of0material0significance0 84 Investor British0Insurers England 1 to0shareholders. Hvordan0skal0man0 beskrive0følsomme0kams? Det0er0ikke0muligt0at0sige0 ulemperne,0når0man0ikke0 har0prøvet0tingene0i0 praksis.0de0hentyder0at0 man0skal0teste0 standarderne0først. Må0meget0gerne0definerer0 "most0significance". We0generally0find0the0guidance0describing0what0to0 include0in0the0descriptions0of0key0audit0matters0to0be0 useful.0however,0we0do0not0believe0that0a0description0of0 the0audit0procedures0performed0or0an0indication0of0the0 85 Investor Blackrock USA 1 outcome0of0the0auditor s0procedures0and0significant0 auditor0judgments0would0provide0information0that0 would0facilitate0an0understanding0of0the0financial0 statements. Tror0ikke0beskrivelsen0af0 revisionsarbejde0vil0skabe0 en0bedre0forståelse,0 tværtimod.0 86 Investor CFA0Institute USA 1 No0comment. 87 Investor 88 Investor The0Dubai0 Financial0 Services0 Authority0 Dubai 1 The0European0 Securities0and0 Markets0 Authority Europa 1 89 Investor Eumedion Holland 1 The Group of 90 Investor 100 Australien 1 91 Investor 92 Investor the0international0 Corporate0 Governance0 Network0 Global 1 The0Investment0 Management0 Association England 1 The0DFSA0believes0the0proposed0requirements0and0 related0application0material0in0proposed0isa07010may0 not0provide0sufficient0direction0to0enable0the0auditor0to0 appropriately0consider0what0should0be0included0in0the0 Det0er0subjektive0 descriptions0of0individual0key0audit0matters0to0be0 vurderinger0og0kan0ikke0 communicated0in0the0auditor s0report. generaliseres.0 In0our0view0there0are0three0elements0of0information0 related0to0each0key0audit0matter0which0should0always0be0 disclosed:0(i)0the0nature0of0the0audit0matter;0(ii)0the0 audit0approach0adopted0with0respect0to0the0matter;0and0 (iii)0the0outcome0of0the0auditor s0work. Skal0altid0medfølges. Eumedion0believes0that0the0proposed0paragraphs0A30i A430will0significantly0assist0auditors0in0determining0the0 nature0and0extent0of0the0description0of0an0individual0key0 audit0matter.0in0particular,0the0proposals0made0on0 describing0the0effect0of0a0significant0matter0on0the0audit0 (paragraph.0a38ia41)0may0help0users0to0understand0 why0matters0where0key0audit0matters.0 This0question0is0more0relevant0to0auditors0than0it0is0to0 preparers0and0users0of0financial0statements. We0also0appreciate0that0ISA07010provides0guidance0on0 how,0when0and0where0to0communicate0kams0and0the0 positioning0of0kams0in0the0auditor s0report.0we0agree0 the0auditor0should0explain0the0effect0on0the0audit0of0 KAMs0as0well0as0the0interaction0between0description0of0 KAMs0and0other0elements0required0to0be0included0in0the0 auditor s0report. We0believe0additional0direction0could0be0included0about0 what0needs0to0be0described.0investors0want0a0concise0 explanation0of0why0the0matter0was0considered0 important,0an0indication0of0the0auditor's0response0and0 importantly,0the0outcome. 45/87

133 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters As0stated0in0the0section0of0 General0Comments, 0the0 CAC0expects0that0the0key0audit0mattes0would0provide0 the0securities0 information0that0may0assist0users0in0understanding0the0 Analysts0 entity0and0areas0of0significant0management0judgment0in0 Association0of0 the0audited0financial0statements,0and0provides0users0a0 Japan0 basis0to0further0engage0with0management0and0those0 93 Investor Japan 1 charged0with0governance. the0auditor s0report0should0clearly0indicate,0as0proposed0 (draft0isa c),0that0the0auditor s0procedures0 relating0to0kam0were0designed0in0the0context0of0the0 audit0of0the0financial0statements0as0a0whole.0however,0 the0report0should0also0specify0that0the0audit0procedures,0 SwissHoldings as0well0as0the0scope0and0timing0of0the0audit,0were0 designed0taking0into0account0the0kam,0including0the0 risks0of0material0misstatement0in0the0financial0 Vil0gerne0have,0at0man0 forklarer0hvorfor0de0 statements0and,0where0appropriate,0significant0internal0 mener0der0er0tale0om0 94 Investor Schweis control0deficiencies0identified0during0the0course0of0the0 1 audit;. KAM,0og0specifikt0hvad0 man0har0gjort0ved0det. We0believe0that0the0proposed0requirements0and0related0 application0material0provide0sufficient0direction0for0the0 auditors0on0what0should0be0included0in0the0description0 95 Investor The0World0Bank global 1 of0individual0key0audit0matters.0 I0alt Total /87

134 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Spørgs Bilag-9-Uddybende-oversigt-over-respondenternes-holdninger-spørgsmål-5- mål*5 # Segment Navn Land Uenig N/A Enig Kommentar Vurdering 1 Revisor BDO USA We0agree0that0auditors0who0voluntarily0 communicate0kam0in0their0report0be0required0 to0follow0isa07010and0that0the0auditor0must0 signal0this0intent0in0the0audit0engagement0letter.0 This0will0promote0consistency0in0reporting0and0 help0to0avoid0confusion0in0the0marketplace.0 1 Yes We0agree0with0the0approach0taken0by0the0IAASB0 in0relation0to0kams0for0entities0where0the0 auditor0is0not0required0to0provide0such0 communication0but0does0so0on0a0voluntary0 basis.0in0these0circumstances0we0agree0that0the0 proposed0isa07010must0be0folowed0and0the0 auditor0must0signal0this0intent0in0the0audit0 engagement0letter. ISA07010skal0følges0hvis0revisor0frivilligt0 2 Revisor Baker0Tilly England 1 vil0inddrage0kams0i0deres0påtegning. 3 Revisor CohnReznick0 USA 1 No. What0Board0is0suggesting0is0logical0but0highly0 theoretical. We0propose0that0these0enhancements0should0 be0available0to0the0auditor.0we0do0not0wish0to0 tie0it0up0with0a0term0in0engagement0letter.0our0 experience0suggests0that0the0stakeholders0in0 other0than0listed0companies0are0equally0 4 Revisor ALTAF0NOOR0ALI0 Pakistan 1 enthusiastic0to0hear0from0auditor0about0the0 significant0risks,0significant0difficulties,0and0 significant0modifications0communicated0to0 those0charged0with0the0governance. Revisor0behøver0ikke0at0indlemme0dette0 i0deres0aftalebrev.0desuden0er0det0ikke0 kun0regnskabsbruger0fra0børsnoterede0 virksomheder0som0får0gavn0af0forslaget. As0it0is0stated0in0my0answer0to0the0first0question,0 I0prefer0the0inclusion0of0a0separate0report.0If0the0 auditor0is0not0required0to0provide0such0 communication0but0they0do0voluntarily,0the0 requirements0of0isa0701are0reasonable.0if0the0 one0report 0approach0in0proposed0ISA07010 remains,0i0would0prefer0kam0to0be0included0in0 all0audits0to0avoid0misperceptions0of0audit0 quality0because0of0the0substantially0different0 5 Revisor Cristian0E.0Munarriz Argentina 1 audit0reports0(with0kam0and0with0no0kam). Where0national0regulators0and0standard0setters0 extend0the0requirement0to0present0key0audit0 matters0to0other0entities,0or0where0a0voluntary0 decision0is0made0to0present0key0audit0matters,0 proposed0isa07010needs0to0be0applied0and0the0 intent0has0to0be0addressed0in0the0audit0 6 Revisor Crowe0Horwath USA 1 engagement0letter. 7 Revisor Deloitte USA YDTTL0agrees0that0proposed0ISA07010should0only0 be0required0for0audits0of0complete0 presentations0of0general0purpose0financial0 statements0of0listed0entities.0in0light0of0the0 statement0in0proposed0isa07000(revised),0 Forming0an0Opinion0and0Reporting0on0Financial0 Statements,0that0an0audit0report0should0reflect0...0an0appropriate0balance0between0the0need0 for0consistency0and0comparability0in0auditor0 reporting0globally0..., 0it0is,0however,0 appropriate0that0the0requirements0in0proposed0 ISA07010be0applied0in0their0entirety0when0the0 auditor0voluntarily0communicates0kams.0 Accordingly,0DTTL0agrees0with0the0IAASB0that0 the0requirements0of0proposed0isa07010(and0 related0application0material)0be0applied0when0it0 has0been0agreed0between0the0auditor0and0 1 TCWG,0or0where0applicable,0management,0that0 I0agree0with0proposal0of0IAASB/IFAC0key0audit0 matters0for0entities0for0which0the0auditor0is0not0 8 Revisor Denise S. F. Juvenal Brasilien required0to0provide0such0communication0only0in0 1 the0audit0engagement0letter. We0agree0in0principle0with0the0approach0taken0 by0the0iaasb.0however,0proposed0isa07010is0 unclear0as0to0whether0an0auditor s0decision0to0 voluntarily0communicate0kams0is0to0be0made0 for0each0reporting0period0or0whether0an0initial0 decision0to0voluntarily0communicate0kams0will0 require0the0auditor0to0apply0the0requirements0of0 ISA07010on0an0ongoing0basis.0We0believe0that0 this0point0should0be0clarified0to0ensure0a0 consistent0application0of0the0iaasb s0proposed0 9 Revisor Ernst0&0Young England 1 approach. Enten0skal0alle0revisionspåtegninger0 have0kam0eller0ikke.0der0skal0ikke0være0 nogen0forskel0i0revisors0påtegning,0da0 dette0kan0forvirrer0regnskabsbrugerne. Ja0det0er0et0krav0at0ISA07010anvendes0 hvis0revisor0indgår0en0aftale0med0 ledelsen0om0at0inddrage0kam0for0ikke0 børsnoterede0virksomheder, 47/87

135 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 10 Revisor FELIKAR & Associates Kenya Yes0I0agree0with0IAASB0approach0for0voluntary0 disclosure0of0key0audit0matters,0for0entities0 other0than0listed0entities0but0following0isa07010 and0signal0this0in0the0audit0engagement0letter.0 Entities0in0the0regulated0industries0like0Banks,0 Insurance0companies,0Pension0funds0etc.0 Identification0of0the0key0audit0matters0may0be0 1 influenced0by0the0regulatory0requirement. Der0kan0være0industrier0hvor0øvrig0 reguleringer0kan0indtræffe. 11 Revisor Grant0Thornton England For0audits0of0nonhlisted0entities,0we0believe0that0 users0of0financial0statements0may0request0the0 communication0of0key0audit0matters,0such0as0by0 contractual0agreement0or0regulatory0 requirement.0we0also0believe0that,0in0some0 cases,0management0or0tcwg0may0request0such0 communication,0and0auditors0may0determine0it0 is0appropriate0to0include0such0communication0 based0on0the0circumstances0of0the0engagement.0 Thus,0we0support0the0IAASB0in0addressing0the0 requirements0related0to0the0communication0of0 1 key0audit0matters0for0nonhlisted0entities. We0agree0that0the0inclusion0of0key0audit0matters0 should0be0mandated0only0in0auditors 0reports0of0 listed0entities.0for0all0other0entities,0we0agree0 that0the0auditor s0report0could0include0key0audit0 matters0when0the0intention0to0do0so0is0 communicated0with0management0of0the0entity.0 In0such0situations,0the0auditor0would0be0 required0to0determine0and0communicate0 matters0in0the0same0manner0as0for0listed0 entities0 0i.e.0in0compliance0with0all0of0the0 requirements0of0proposed0isa0701.0there0may0 Enig0i0at0det0som0udgangspunkt0er0et0 krav0for0børsnoterede0virksomheder,0 also0be0some0jurisdictions0where0the0description0men0at0andre0virksomheder0også0kan0 12 Revisor KPMG England of0key0audit0matters0will0be0required0by0law0or0 1 regulation0for0entities0other0than0listed0entities. have0mulighed0for0det,0hvis0det0indgår0i0 aftalebrevet.0 13 Revisor Kreston England The0approach0to0key0audit0matters0for0entities0 that0are0not0required0to0provide0such0 communication0is0appropriate.0however,0 guidance0may0be0required0as0to0the0actions0to0 be0taken0by0the0auditor0where0management0or0 those0charged0with0governance0(who0may0be0 the0same0people0in0some0circumstances)0seek0to0 change0the0scope0of0the0engagement0such0that0 the0key0audit0matters0will0not0be0communicated0 1 in0the0audit0report. Deres0besvarelse0retter0mod0den0 14 Revisor Mazars Frankrig 1 tidligere0itc0 15 Revisor Moore0Stephens England we0agree0with0the0proposed0approach0to0 reporting0key0audit0matters0voluntarily.0we0 would0not0generally0support0any0restrictions0on0 voluntary0reporting,0but0in0this0particular0case,0 we0consider0it0would0be0potentially0confusing0to0 users0of0audit0reports0if0key0audit0matters0were0 identified,0but0the0reporting0differed0from0that0 1 which0would0apply0to0listed0entity. 16 Revisor Pitcher0Partners0 Australien We0consider0that0a0decision0to0communicate0 KAMs,0when0there0is0no0requirement0to0do0so,0 should0always0be0discussed0with0tcwg0and0 should0be0communicated0in0the0engagement0 letter0prior0to0commencement0of0the0audit.0 From0a0practice0risk0management0perspective,0 we0would0always0follow0authoritative0material0 for0conducting0a0voluntary0procedure,0where0 there0is0authoritative0material0that0relates0to0 1 the0topic0at0hand. Skal0indgå0i0aftalebrevet We0are0in0agreement0with0the0approach0taken0 by0the0iaasb0in0proposed0isa07010in0relation0to0 key0audit0matters.0we0note0however0that0 proposed0amended0wording0in0isa02010p100(e)0 could0be0read0as0requiring0the0auditor0to0 communicate0key0audit0matters0rather0than0 giving0the0auditor0the0option0to0report.0this0 interpretation0could0imply0the0auditor0knows0 before0the0start0of0the0audit0of0the0key0audit0 matters0to0be0reported0and0would0be0contrary0 to0proposed0isa07010p13.0we0suggest0a0slight0 17 Revisor PKF England 1 rewording0of0the0sentence0to0clarify0this0matter. 48/87

136 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters We0can0envisage0circumstances0when0there0are0 entities0for0which0voluntary0reporting0of0key0 audit0matters0may0be appropriate.0in0those0circumstances,0we0agree0 that0the0auditor0is0required0to0follow0isa07010 and0to0signal0the0auditor s0intent0in0the0audit0 engagement0letter.0for0example,0in0the0uk,0 many0large0private0entities0that0are0not0required0 to0comply0with0uk0corporate0governance0code0 I0England0er0der0mange0store0 18 Revisor PWC England disclosure0requirements0applicable0to0listed0 entities0voluntarily0do0so0due0to0their0public0 1 profile. virksomheder0der0frivilligt0anvender0uk0 Corporate0Governance0Code0for0at0få0en0 offentlig0profil.0 19 Revisor RSM England We0believe0that0the0approach0taken0by0the0 IAASB0in0this0area0is0appropriate0because,0if0an0 auditor0intends0to0voluntarily0communicate0key0 audit0matters0in0the0auditor s0report,0those0 charged0with0governance0of0the0entity0should0be0 aware0of0that.0in0addition,0if0isa07010was0not0 required0to0be0followed0under0such0voluntary0 circumstances,0users0might0be0confused0about0 1 the0nature0of0the0communications. 20 Revisor Assirevi Italien In0principle,0Assirevi0believes0that0any0change0 aiming0to0reduce0the0information0gap,0such0as0 providing0the0kam0in0the0auditor s0report,0 needs0to0be0adopted0only0for0listed0entities,0 given0the0large0number0of0stakeholders0involved0 and0the0special0need0for0reliable0information,0 especially0considering0the0objective0of0correct0 working0of0markets. With0respect0to0the0possibility0to0include0the0 KAM0voluntarily0when0agreed0by0the0parties0as0 per0paragraph0300of0the0proposed0isa0700,0we0 feel0that0this0would0lead0to0an0undue0different0 1 levels0of0information0being0provided0to0users. Enig0h0Øger0nytten0for0 regnskabsbrugerne 21 Revisor CalCPA USA The0commitee0agrees0with0the0approach,0but0 finds0it0hard0to0believe0that0a0kam0will0be0 1 commnicated0if0not0required. We0agree0that0the0KAM0concept0should0only0be0 required0for0listed0entities0and0allowed0on0a0 voluntary0basis0for0others.0if0the0kamhconcept0is0 to0be0applied0on0a0voluntary0basis0,it0should0be0 22 Revisor Den0norske0 Revisorforening Norge agreed0between0the0auditor0and0the0client0up0 1 front,0as0suggested,0in0the0engagement0letter. Engagement0letter. 23 Revisor The0Federation0of0 Accounting0Profession0 of0thailand Thailand Yes$we$agree$with$the$approach$that$key$audit$ matters$may$be$communicated$on$a$voluntary$ basis$for$entities$that$auditor$is$not$required$ to$provide$such$information.$we$also$agree$ that$it$should$be$included$in$the$letter$of$ 1 engagement. FAR0appreciates0that0paragraph0300specifically0 requires0that0if0an0auditor0voluntarily0chooses0to0 include0kams0in0the0auditor s0report,0isa07010 must0be0applied.0in0case0of0voluntary0kamh reporting0and0the0auditor0determines0that0there0 Hvis0man0frivillig0ønsker0at0indlemme0 are0no0kams0to0report,0the0auditor0may0need0to0 KAMs0så0skal0ISA07010følges.0I0tilfælde0af,0 The Institute for the be0reminded0that0isa07010paragraph01308(c)0 at0der0ikke0er0opdaget0kams0i0 Accountancy requires0a0statement0in0the0auditor s0report0that0 revisionen,0skal0revisor0oplyse0at0der0ikke0 24 Revisor Profession in Sweden Sverige 1 there0are0no0kams0to0report. var0nogen. In0our0opinion,0KAM s0should0be0disclosed0in0 audit0reports0on0listed0entities0or0if0mandated0by0 local0legislation,0e.g.0in0regards0to0public0interest0 Entities. In0not0mandated0by0legislation0the0General0 Assembly0(the0entities0shareholders)0should0in0 our0opinion0be0the0body0that0considers0and0 decides0if0kam s0should0be0included0in0the0audit0 Bør0ikke0være0revisor0som0vurderer0 report.0this0decision0should0not0be0made0by0the0 hvorvidt0man0vil0oplyse0kams,0men0 25 Revisor FSR0h0danske0revisorer Danmark 1 auditor. virksomheden0selv. The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0of0 Yes.0The0entity0although0not0a0publicly0listed0 company0may0be0a0very0large0private0entity,0 with0significant0risk0to0the0auditor.0allowing0the0 auditor0the0option0to0disclose0certain0matters0in0 the0key0audit0matters0section0of0the0report0 would0facilitate0the0auditor0giving0additional0 information0which0may0be0considered0useful0to0 26 Revisor Jamaica0 Jamaica 1 large0lenders0or0creditors0to0the0company. 49/87

137 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 0We0agree0with0the0proposed0approach0to0KAM0 provided0voluntarily.0restrictions0on0voluntary0 reporting0are0generally0undesirable0but0in0 circumstances0such0as0these,0we0believe0that0 27 Revisor The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0in0 England0and0Wales0 England users0of0audit0reports0reading0matters0under0the0 heading0 Key0Audit0Matters 0are0entitled0to0 assume0that0those0matters0have0been0selected0 1 according0to0the0requirements0of0isa Revisor ICAS England 0We0agree0with0the0proposed0approach0to0KAM0 provided0voluntarily.0restrictions0on0voluntary0 reporting0are0generally0undesirable0but0in0 circumstances0such0as0these,0we0believe0that0 users0of0audit0reports0reading0matters0under0the0 heading0 Key0Audit0Matters 0are0entitled0to0 assume0that0those0matters0have0been0selected0 1 according0to0the0requirements0of0isa Revisor The Institute of Chartered Accountants Australia Australien If0auditors0who0are0voluntarily0disclosing0KAM0 are0allowed0to0determine0alternative0 approaches0it0will0cause0inconsistency0in0 reporting0and0user0confusion.0we0support0 requiring0auditors0voluntarily0disclosing0kam0to0 1 follow0proposed0isa0701. Skal0følge0ISA Revisor 31 Revisor 32 Revisor 33 Revisor 34 Revisor 35 Revisor 36 Revisor 37 Revisor Instituut0van0de0 Bedrijfsrevisoren0h0 Institut0des0Réviseurs0 d'entreprises Belgien 1 With$respect$to$the$voluntary$implementation$ of$the$requirements$of$proposed$isa$701,$ibrf IRE$is$of$the$view$that$this$matter$should$be$ left$to$local$regulators$or$legislators$rather$ than$being$handled$on$a$contractual$basis. Yes,0we0agree0with0the0approach0of0IAASB.0The0 ISA07010paragraph040states0clearly0that0it0applies0 The0institute0of0 chartered0 accountants0of0 Nigeria Nigeria to0audits0of0 listed0equities.0it0also0states0that0it0 applies0to0enities0other0than0listed0entities0in0 which0case0the0auditor0is0at0liberty0to0 1 communicate0key0audit0matters. One$pratical$consideration$which$IAASB$ should$take$into$account$is$where$subsequent$ The0Institute0of0 Singapore0Chartered0 Accountants Singapore 1 The0Japanese0Institute0 of0certified0public0 Accountants0 Japan 1 to$signing$the$audit$engagement$letter$and$ having$the$audit$performed,$management$ decides$not$to$disclose$the$key$audit$matters,$ for$example,$due$to$controlversial$issues$and$ descriptions. However,0we0believe0that0clarification0is0 necessary0for0the0provisions0regarding0the0terms0 of0audit0engagements0in0proposed0conforming0 amendments0to0isa0210.0if0the0auditor0is0not0 required0to0communicate0key0audit0matters,0but0 intends0to0do0so,0paragraph0100of0the0proposed0 conforming0amendments0to0isa02100requires0 the0auditor0to0include0a0statement0that0the0 auditor0intends0to0communicate0key0audit0 matters0in0the0agreed0terms0of0the0audit0 engagement.0 Bør0være0lovgivningen0som0bestemmer0 om0man0frivilligt0må0rapporterer0kams,0 for0ikke0børsnoteret0virksomheder. Burde0give0en0vejledning0i0ISA'en,0i0 tilfælde0af,0at0ledelsen0ikke0ønsker0at0 inddrage0de0kams0som0revisor0har0 fundet0frem0til.0hvad0skal0revisor0gøre?0 Revisor0skal0ifølge0ISA02100komme0ind0 på,0at0de0vil0oplyse0kams.0 We0agree0with0IAASB s0proposal0that0requires0 the0auditor0communicating0key0audit0matters0on0 a0voluntary0basis0to0include0the0intention0of0 communicating0key0audit0matters0in0the0audit0 engagement0letter0and0to0comply0with0isa07010 requirements.0if0compliance0with0isa07010is0not0 required,0key0audit0matters0communicated0in0 Korean0Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0 Korea practice0can0vary0according0to0auditors,0which0 will0cause0confusion0among0users0in0regard0to0 1 the0concepts0of0key0audit0matters. Skal0følge0ISA0701 Should$the$proposal$proceed,$NZICA$believes$ it$is$appropriate$to$limit$the$mandatory$ inclusion$of$key$audit$matters$to$listed$ entities$and$provide$auditor$discretion$for$ other$entities.$isa$701$should$be$followed$if$ The0New0Zealand0 key$audit$maters$are$communicated$on$a$ Institute0of0Chartered0 voluntary$basis. Accountants New0Zealand 1 The0South0African0 Institute0of0Chartered0 Accountants0 Sydafrika 1 The0Association0of0 Chartered0Certified0 Accountants0 England 1 We$propose$that$key$audit$matters$should$not$ be$communicated$on$a$voluntary$basis,$but$ rather$be$communicated$of$required$by$law$ Bør0være0lovgivningen0som0bestemmer0 and$regulations. om0man0frivilligt0kan0indrage0kam. We0agree0with0the0mechanism0proposed0for0 voluntary0communication0of0kam.0it0is0 important0that0an0appropriate0process0is0 followed,0and0that0is0best0achieved0by0the0 application0of0the0whole0of0isa /87

138 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 38 Revisor 39 Revisor 40 Revisor 41 Revisor 42 Revisor 43 Revisor 44 Revisor 45 Revisor 46 Revisor The0AIA0believes0that0any0voluntary0disclosure0 should0be0in0accordance0with0the0requirements0 of0isa0701. The0decision0to0offer0voluntary0disclosures0 should0be0discussed0with0management0at0the0 earliest0possible0stage,0ideally0before0the0 appointment0has0been0accepted.0management0 may0feel0that0it0is0inappropriate0for0the0auditor0 The0Association0of0 International0 Accountants0 England to0modify0the0terms0of0the0engagement0by0 extending0the0audit0report0to0include0a0 1 voluntary0disclosure0of0key0audit0matters. AAC0agrees0with0the0approach0taken0by0the0 IAASB0with0regard0to0voluntary0disclosures0of0 key0audit0matters.0it0is0appropriate0that0if0 auditors0are0not0required0to0disclose0these0 matters,0but0choose0to0do0so,0then0those0 disclosures0should0be0subject0to0the0 The0Audit0&0 requirements0of0proposed Assurance0Committee0 ISA0701.0To0do0otherwise0could0result0in0 of0chartered0 inconsistent0application0and0confusion0amongst0 Accountants0Ireland0 Irland 1 users0of0financial0statements. We0fully0agree0that0if0KAM0is0to0be0 communicated,0as0agreed0in0the0engagement0 terms,0auditors0should0fully0comply0with0the0 requirements0of0isa701.0we0are0more0 concerned0that0stakeholders0who0do0not0 The0Chinese0Institute0 understand0isas0well,0will0do0 KAM0shopping,0 of0certified0public0 for0example,0dictate0to0the0auditor0what0matters0er0bekrymret0for0investorer/aktionærer0 Accountants0 Kina 1 should0or0could0be0included0as0kam. efterspørger0specifikke0kams. We0agree0with0the0IAASB s0approach0that0the0 requirements0in0respect0of0key0audit0matters0 should0be0limited0to0listed0entities0only.0it0may0 be0appropriate0for0certain0unlisted0entities0in0 specific0jurisdictions0to0follow0the0same0 requirements.0this0guidance0should0be0left0to0 the0local0regulatory0bodies0to0mandate0as0 required0who0will0also0be0able0to0better0define0 such0entities0as0relevant0in0the0specific0 jurisdiction0(e.g.0public0interest0entities).0we0 also0agree0that0where0such0communication0is0 The0Institute0of0 required0either0voluntarily0or0under0local0 Certified0Public0 regulations,0isa07010provisions0must0be0 Accountants0of0Kenya0 Kenya 1 followed. Agree0with0the0approach0the0IAASB0has0taken0in0 Institute0of0Chartered0 relation0to0key0audit0matters0for0entities0for0 Accountants0of0 which0the0auditor0is0not0required0to0provide0 Pakistan Pakistan 1 such0communication. The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0of0 Zimbabwe0 Zimbabwe 1 No.0The0matter0should0not0be0on0a0voluntary0 basis0as0this0will0create0unnecessary0tension0 between0the0auditor0and0management0as0well0 as0unfair0comparison0of0entities0and0indeed0 auditors.0the0approach0should0be0to0make0it0 applicable0for0all0similar0entities0as0defined.0in0 considering0this0response,0one0also0needs0to0 consider0what0factors0would0move0the0auditor0 to0concluding0that0there0is0need0to0 communicate0to0users0of0the0financial0 statements0in0this0manner. Nej,0bør0ikke0være0tilladt0at0rapporterer0 det0frivilligt,0da0det0skaber0unødvendig0 spænding0mellem0revisor0og0ledelsen. We0agree0with0the0approach0of0the0IAASB.0 However,0we0think0that0the0decision0about0the0 voluntary0application0of0key0audit0matters0 should0not0be0included0in0the0engagement0 Mexican0Institute0of0 letter.0this0is0a0decision0of0the0auditor0based0on0 Bør0ikke0indgå0i0aftalebrevet,0men0 Public0Accountants0 Mexico 1 their0judgment. baseret0ud0fra0revisors0vurdering. No,0we0do0not0agree0with0the0approach0the0 IAASB0has0taken0in0relation0to0key0audit0matters0 for0entities0for0which0the0auditor0is0not0required0 to0provide0such0communication0 0that0is,0key0 audit0matters0may0be0communicated0on0a0 voluntary0basis0but,0if0so,0proposed0isa07010 must0be0followed0and0the0auditor0must0signal0 this0intent0in0the0audit0engagement0letter0 because0we0do0not0believe0communication0of0 key0audit0matters,0as0defined0(or0as0would0be0 defined0if0our0recommendation0in0our0response0 The0New0York0State0 Society0of0Certified0 Public0Accountants0 USA 1 The0Zambia0Institute0 of0chartered0 Accountants0 Zambia 1 to0question020is0accepted),0is0likely0to0provide0 information0of0value0to0any0financial0statement0 Tror0ikke0det0skaber0nytte0 users.0 regnskabsbrugere. It0would0be0important0to0include0a0statement0in0 the0audit0engagement0letter0that0the0auditor0 intends0to0communicate0the0key0audit0matters0 to0guard0against0overzealous0management0who0 may0question0why0such0information0has0been0 provided0or0not0provided. 51/87

139 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 47 Revisor Contrary0to0our0previous0view0we0welcome0the0 approach0that0key0audit0matters0are0obligatory0 only0got0listed0companies.0compared0to0listed0 Wirtschaftsprüferkam mer Tyskland companies,0nonhlisted0companies0in0general0 have0a0much0smaller0amount0of0stakeholders0 1 interested0in0the0entity s0auditor s0report. Tvivlsomt0om0regnskabsbruger0for0ikke0 børsnoteret0virksomhed0finder0nytte0i0 det. As0we0noted0in0our0ITC0comment0letter,0having0 KAM0in0some0auditors 0reports0and0not0others0 will0leave0the0impression0that0auditors 0reports0 without0kam0are0of0lesser0quality.0 Consequently,0as0a0matter0of0principle,0we0 Skal0gælde0for0alle0virksomheder.0 would0prefer0that0kam0be0required0for0all0audits0 Regnskabsbrugerne0vil0se0på0de0andre0 48 Revisor The0Institut0der0 Wirtschaftsprüfer Tyskland 1 of0complete0sets0of0general0purpose0financial0 statements0 0not0just0for0listed0entities. regnskaber0uden0kams0som0værende0af0 dårligere0kvalitet. I0alt Foreninger 50 Foreninger 51 Foreninger 52 Foreninger 53 Foreninger 54 Foreninger A0number0of0 independent0 European0audit0 regulators0 The0Auditing0 and0assurance0standa rds0board Australien 1 The0Auditor0General0 of0alberta0 Canada 1 The0Auditor0General0 of0new0zealand New0Zealand 1 The0Auditor0General0 of0canada Canada 1 The0Canadian0 Auditing0and0 Assurance0Standards0 Board0 Canada 1 We0recommend0that0the0IAASB0consider,0in0the0 future,0extending0the0use0of0kam0to0companies0 and0institutions0that0have0a0larger0public0impact,0 sohcalled0"public0interest0entities",0and0to0other0 entities0in0addition0to0listed0entities.0we0believe0 that0the0reporting0of0kam0will0have0a0positive0 influence0on0the0quality0of0the0audit0and0on0the0 Burde0gælde0for0PIE0(virksomheder0som0 1 perceived0value0of0the0audit.0 offentligheden0interesser0i) At0this0stage0of0the0IAASB s0development0of0 enhancements0to0auditor0reporting,0the0auasb0 Supports0the0approach0in0relation0to0KAM0for0 entities0for0which0the0auditor0is0not0required0to0 provide0such0comminication.0the0auasb0is0not0 presently0aware0of0any0apparent0pratical0 considerations0that0may0affect0the0auditor s0 ability0to0decide0to0communicate0kam0when0not0 otherwise0required0to0do0so. We0do0not0agree.0 An0audit0is0an0audit0is0an0 audit 0is0the0goal0of0having0a0global0set0of0 standards0for0audits0of0historical0cost0financial0 statements.0there0are0few,0if0any,0good0reasons0 why0users0of0financial0statements0of0a0listed0 entity0should0be0provided0an0audit0that0is0a0 different0quality0than0users0of0the0financial0 statements0of0a0nonhlisted0entity. Det0burde0være0ens0for0alle.0 The0Exposure0Draft0requires0the0auditor0of0an0 entity,0other0than0a0listed0entity,0to0report0key0 audit0matters0in0the0auditor s0report0in0 accordance0with0proposed0isa0701.0in0some0 instances0the0requirement0will0introduce0 Der0kan0være0forhold0som0gør0det0 significant0and0unneccessary0compliance0costs. unødvendigt. We0agree0with0the0approach0taken0that0the0 auditor0should0be0able0to0voluntarily0apply0isa0 7010and0that0management0and0those0charged0 with0governance0should0be0informed0of0an0 auditor s0intentions0with0respect0to0this0 reporting.0clarity0of0the0proposals0could0be0 improved0if0it0was0clear0that0management0of0 those0charged0with0governance0are0not0required0 to0agree0with0the0auditor s0decision0to0 voluntarily0report0key0audit0matters0in0the0 auditor s0report. The0applicability0of0the0proposed0KAM0 requirements0is0a0key0concern0for0canadian0 stakeholders.0comments0focused0on0the0 proposed0split0between0listed/other0than0listed0 entities0and0the0appropriateness0of0this0split0in0a0 Canadian0context.0Of0concern0to0many0Canadian0 stakeholders0is0the0proposal0that0kam0be0 required0for0 listed0entities.0stakeholders0 support0limiting0the0scope0of0the0kam0 requirements0(as0discussed0in0paragraph0540of0 Større0klarhed0om0TCWG0skal0være0 enige0om0at0revisor0inddrager0kam0i0 deres0rapportering. the0explanatory0memorandum).0reporting0kam0 Er0splittet0omkring0forslaget0og0mener0 is0a0new0concept0in0most0jurisdictions0and0 man0skal0give0det0en0prøve0først0på0 allowing0a0period0of0experience0will0be0 børsnoterede0virksomheder0og0derefter0 important0before0considering0whether0it0is0 overveje0om0de0andre0virksomheder0kan0 necessary0to0expand0the0requirements0to0other0 anvende0det.0desuden0findes0der0en0 entities0or0to0address0areas0for0improvement0of0 række0virksomheder0som0er0i0 the0standards.0however,0stakeholders0believe0 offentlighedens0interesse,0de0bør0vel0 that0the0prescription0that0kam0be0required0for0 også0inkluderer0kam? 52/87

140 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 55 Foreninger 56 Foreninger 57 Foreninger 58 Foreninger 59 Foreninger 60 Foreninger 61 Foreninger 62 Foreninger 63 Foreninger 64 Foreninger The0Chamber0of0 Auditors0of0the0Czech0 Republic Tjekkiet 1 Yes.0Key0audit0matters0should0be0communicated0 under0the0same0framework0when0it0is0 compulsory0or0when0an0auditor0agrees0to0do0so.0 In0the0latter0case,0we0agree0that0is0must0be0 based0on0the0audit0engagement0letter;0an0 auditor0should0clearly0indicate0that0isa07010will0 be0used0(0also0for0confidentiality0purposed0 mentioned0above)0and0a0later0request0by0the0 management0not0to0report0key0audit0matters0 should0be0considered0a0change0in0the0scope0of0 the0engagement0(with0the0relevant0 consequences). the0chartered0 Institute0of0Public0 Finance0and0 CIPFA0agrees0with0the0approach0the0IAASB0has0 Accountancy0 England 1 taken. Compagnie0Nationale0 des0commissaires0aux0 Comptes Frankrig 1 Hvis0ledelsen0ændrer0mening0senere0 hen,0skal0det0anses0som0en0ændring0i0 aftalebrevet. We0support0the0approach0of0the0IAASB0that0 request0to0apply0the0entire0standard0isa07010 when0key0audit0matters0are0applied0on0a0 voluntary0basis.0in0addition,0once0such0an0option0 has0been0taken,0we0consider0that0it0needs0to0be0 applied0consistently0from0one0year0to0another.0 Hvis0man0frivilligt0inddrager0det,0så0skal0 man0også0gøre0det0år0efter0år0for0at0 skabe0konsistens. European0Court0of0 Auditors Europa 1 No0comments We0prefer0to0implement0the0approach0proposed0 by0the0iaasb0in0stages,0being0firstly0binding0on0 the0argentina0 listed0companies,0and0to0postpone0the0voluntary0 Federation0of0 application0until0the0market0gathers0sufficient0 Vente0med0at0implementere0for0ikke0 Professional0Councils0 experience0and0adapts0to0the0changes0they0 noteret0virksomheder,0til0markedet0har0 in0economic0sciences0 Argentina 1 introduce. vænnet0sig0til0forslaget. Thus,0there0needs0to0be0a0mechanism0to0present0 the0respective0responsibilities0between0the0 auditor0and0the0entity0more0accurately.0once0 the0entity0has0agreed0to0kam0reporting,0the0 entity0should0not0be0allowed0to0subsequently0 change0its0mind0and0come0back0from0this0 decision.0in0case0the0entity0does,0the0auditor0 should0treat0such0situation0as0a0limitation0of0 scope0(e.g.0if0there0is0an0issue0with0 Så0snart0virksomheden0indgår0en0aftale0 Federation0of0 confidentiality).0we0therefore0suggest0the0iaasb0om0at0inddrage0kam,0så0burde0det0ikke0 European0 include0requirements0to0address0this0when0isa0 være0muligt0at0ændre0dette.0bør0stå0i0 Accountants Europa is0applied0voluntarily. ISA. The0FRC0agrees0with0the0approach0taken0by0the0 IAASB0in0relation0to0KAMs0for0entities0for0which0 the0auditor0is0not0required0to0provide0such0 The0Financial0 communication.0we0have0nothing0further0to0add0 Reporting0Council0 England 1 in0relation0to0question05. The0NZAuASB0supports0the0proposal0that0where0 KAM0are0communicated0on0a0voluntary0basis0 proposed0isa07010must0be0followed.0the0 NZAuASB0also0agrees0that0the0terms0of0the0 The0New0Zealand0 Auditing0and0 Assurance0Standards0 Board0 New0Zealand engagement0should0make0it0clear0that0the0 auditor0of0nonhlisted0entities0has0the0ability0to0 communicate0kam0in0the0auditor s0report0if0not0 1 otherwise0required0to0do0so. We0agree0with0respect0to0the0provision0that0the0 communication0of0key0audit0matters0should0not0 be0mandatory0for0companies0that0are0not0listed0 Therefore,0we0believe0in0cases0in0which0the0 presentation0of0key0audit0matters0is0voluntary;0 the0decision0on0its0use0in0the0auditor's0report0 must0be0clearly0defined0in0the0engagement0 letter0under0the0responsibility0of0the0entity.0we0 suggest0including0in0the0new0standard0a0 Instituto0dos0 paragraph0to0make0clear0how0and0when0it0is0 Auditores0 decided0and0that0this0decision0should0be0clearly0 Independentes0do0 stated0in0the0engagement0letter.0we0suggest0 Brasil0 Brasilien 1 that0this0issue0also0be0emphasized0in0isa0210. Yes0 0We0believe0the0use0of0auditor0judgement0 in0respect0of0key0audit0matters0in0the0audit0 report0for0nonhlisted0companies0should0be0 paramount0as0the0standard0cannot0anticipate0all0 potential0situations0that0may0arise0and0the0form0 the0institute0of0 Chartered0 and0content0of0the0auditor s0report0is0the0sole0 responsibility0of0the0auditor. Accountants0(Ghana) Ghana 1 53/87

141 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 65 Foreninger 66 Foreninger 67 Foreninger The0InterhAmerican0 Accounting0 Association0 Bolivia 1 Institute0of0 Professional0Auditors Rusland 1 The0auditor0General0 of0manitoba Canada 1 68 Foreninger National0Audit0office0 England 1 69 Foreninger 70 Foreninger 71 Foreninger 72 Foreninger 73 Foreninger 74 Foreninger 75 Foreninger 76 Foreninger 77 Foreninger 78 Foreninger 79 Foreninger De0Nederlandse0 Beroepsorganisatie0 van0accountants Holland 1 The0Auditor0General0 Ontario Canada 1 The0Audit0Practices0 Sub0Committee0of0the0 Institute0of0Certified0 Public0Accountants0in0 Ireland0 Irland 1 In0our0opinion,0and0according0to0what0is0stated0 in0paragraphs0two,0three0and0four0above,0this0 approach0of0iaasb0is0not0applicable0since0it0can0 lead0to0misinterpretation0by0those0users0outside0 the0accounting0profession,0thereby0losing0the0 value0of0the0auditor's0report. Yes,0but0there0should0not0be0a0requirement0to0 signal0auditor s0intent0to0include0key0audit0 matters0in0the0audit0engagement0 letter(para.a30ha31,proposed0isa0700) Yes0we0agree0that0an0auditor0of0an0entity0who0is0 not0a0listed0entity0but0is0required0by0law0or0 regulation0or0otherwise0decides0to0do0so0can0 communicate0key0audit0matters0in0accordance0 to0proposed0isa0701. We0agree0with0the0approach0the0IAASB0has0 taken.0 We0agree.0Although0we0agree0with0the0approach0 we0encourage0the0iaasb0to0rehevaluate0the0 scope0of0the0entities0for0which0the0reporting0on0 KAM0is0obliged.0We0expect0that0in0the0EU0and0in0 particular0in0the0netherlands00politicans0and0 other0users0will0request0auditors0to0report0kam0 Burde0ikke0kun0være0børsnoterede0 for0all0pies. virksomheder0men0alle0pie.0 We0do0not0support0the0use0of0choice0in0this0 matter.0under0this0proposal,0two0entities0with0 identical0risks0and0controls0may0have0 significantly0different0auditor s0reports,0 depending0on0the0individual0auditor s0 inclination. We0agree,0with0the0following0exception,0that0 key0audit0matters0may0be0communicated0on0a0 The0Provincial0Auditor0 Saskatchewan Canada voluntary0basis0for0entities0for0which0the0auditor0 1 is0not0required0to0do0so.0 As0noted0in0our0response0to0question0one,0we0 agree0that0the0requirement0to0include0key0audit0 matters0only0applies0to0audits0of0complete0sets0 of0general0purpose0financial0statements0for0 listed0entities.0we0agree0that0it0is0important0to0 have0consistency0in0the0application0of0the0 standards0and0therefore0understand0the0 rationale0for0requiring0all0entities0to0follow0isa0 The SMP 7010if0key0audit0matters0are0communicated0on0a0 Committee USA 1 voluntary0basis. In0the0event0that0key0audit0matters0are0 communicated0on0a0voluntary0basis,0aob0agrees0 that0the0requirements0set0out0in0the0proposed0 ISA07010should0be0adhered0to0and0that0this0 The Audit Oversight intent0must0be0signalled0in0the0audit0 Board, Malaysia Malaysia 1 engagement0letter. We0agree0with0the0proposal0that0where0key0 audit0matters0are0communicated0by0the0auditor0 for0entities0that0are0not0listed0entities0that0they0 be0communicated0in0line0with0the0proposals0in0 ISA0701.0However0we0do0express0concern0with0 allowing0a0voluntary0basis0of0communication0of0 key0audit0matters0in0cases0for0nonhlisted0 entities.0the0determining0factors0as0to0when0an0 auditor0would/should0voluntarily0communicate0 key0audit0matters0are0unclear. Yes,0we0believe0that0if0the0auditor0has0decided0 to0include0key0audit0matters0in0the0auditor s0 report0that0the0requirements0and0guidance0of0 The0AuditorhGeneral0 ISA07010should0be0applied.0We0are0not0aware0of0 of0south0africa0 Sydafrika 1 any0other0practical0considerations. From0a0public0sector0perspective,0ACAG0agrees0 Australasian0Council0 that0if0kams0are0communicated0on0a0voluntary0 of0auditorshgeneral0 Australien 1 basis,0proposed0isa07010must0be0followed. CPAB s0mandate0relates0to0listed0entities0in0 The Canadian Public Canada0and0so0our0comments0are0intended0to0 Accountability Board Canada 1 apply0solely0to0listed0entities. The0European0 The0approach0appears0reasonable.0The0 Federation0of0 existence0of0a0standard0that0can0be0applied0 Accountants0and0 when0such0matters0are0to0be0disclosed0 Auditors0 Belgien 1 voluntarily0is0of0value. We0agree0with0the0proposed0approach0that0ISA0 7010must0be0followed0where0key0audit0matters0 are0communicated0on0a0voluntary0basis.0such0an0 approach0should0be0agreed0in0advance0with0the0 entity0and0included0in0the0engagement0letter0to0 The0Hong0Kong0 Institute0of0Certified0 Public0Accountants0 Hong0Kong avoid0any0practical0difficulties0that0may0arise0in0 deciding0to0report0key0audit0matters0during0the0 1 audit. Der0bør0ikke0være0nogen0forskel,0da0det0 kan0skabe0fovirring0for0 regnskabsbrugerne. Mangler0vejledning0i0hvornår0revisor0 bør/skal0angive0kams0frivilligt. bør0kun0anvendes0til0børsnoteret0 virksomheder. 54/87

142 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 80 Foreninger 81 Foreninger 82 Foreninger The0Independent0 0However,0where0voluntary0adoption0of0 proposed0isa07010is0permitted,0consistent0 reporting0year0on0year0is0important.0we0suggest0 that0the0iaasb0build0safeguards0into0the0 proposed0standard0to0guard0against0entities0 voluntarily0reporting0key0audit0matters0only0in0 the0 good 0years.0Unrestricted0flexibility0to0opt0 in0and0out0of0proposed0isa07010is0not0desirable0 Hvis0man0har0valgt0at0anvende0KAMs0 Regulatory0Board0for0 and0may0lead0to0misleading0key0audit0matters0in0 frivilligt,0så0skal0man0blive0ved0med0det0 Auditors0 Sydafrika 1 an0auditor s0reports0over0time0for0that0entity. for0at0skabe0konsistens. The0AASB0believes0that0it0would0not0be0 appropriate0to0leave0the0reporting0of0kam0on0a0 voluntary0basis0for0nonhlisted0entities,0which0 would0result0in0inconsistency0in0auditor0 reporting.0users0would0be0left0uncertain0and0 confused0over0when0communication0of0kam0 The0Auditing0and0 should0be0expected,0and0what0to0conclude0 Assurance0Standards0 regarding0the0absence0of0kam0communicated0 Board0 Malaysia 1 on0a0voluntary0basis. The0Swedish0National0 Audit0Office0 Sverige 1 Yes,0we0agree. 83 Foreninger the0u.s.0government0 Accountability0Office s0usa 1 We0have0a0concern0over0a0potential0 inconsistency0about0when0to0inform0 management0of0a0nonhlisted0company0that0the0 auditors0will0be0reporting0an0issue0as0a0key0audit0 matter0or0in0an0emphasis0of0matter0paragraph.0 For0example,0the0auditor0may0identify0certain0 key0audit0matters0in0the0course0of0performing0 their0audit0that0were0previously0unknown0to0 management,0or0undisclosed0to0the0auditors,0 and0the0intent0to0identify0them0was0not0signaled0 in0the0audit0engagement0letter.0as0it0is0currently0 written0in0isa02100paragraph0100(e),0p.01900of0 the0exposure0draft,0if0the0auditor0intends0to0 communicate0key0audit0matters0a0statement0 must0be0included0in0the0engagement0letter Det0bør0indgå0i0aftalebrevet0hvorvidt0 revisor0skal0rapporterer0kams.0 I0alt Investor Association0of0British0 Insurers England 1 "yes" 85 Investor Blackrock USA 1 86 Investor CFA0Institute USA We0believe0that0key0audit0matters0should0be0 required0for0all0entities,0however,0if0the0matters0 are0voluntarily0disclosed,0we0believe0that0they0 1 should0be0subject0to0the0requirements. Bør0gælde0for0alle0virksomheder. 87 Investor The0Dubai0Financial0 Services0Authority0 Dubai The0DFSA0supports0the0approach0of0the0IAASB0 that0is,0key0audit0matters0should0only0be0 mandatory0for0listed0entities.0for0all0others,0this0 may0be0communicated0on0a0voluntary0basis0but,0 1 if0so,0proposed0isa07010must0be0followed. The0European0 ESMA0focuses0on0entities0with0listed0securities0 on0regulated0markets0and0our0comments0are0 made0in0this0context.0nonetheless0we0agree0 with0the0iaasb s0approach0that0key0audit0 matters0communicated0on0a0voluntary0basis0 should0be0in0compliance0with0proposed0isa Investor Securities0and0 Markets0Authority Europa 1 89 Investor Eumedion Holland 1 90 Investor The Group of 100 Australien 1 We0believe0that0Key0Audit0Matters0should0 always0be0considered,0and0communicated0when0 an0auditor0is0engaged0for0an0audit0of0financial0 91 Investor 92 Investor the0international0 Corporate0 Governance0Network0 Global 1 statements.0we0do0not0support0that0this0be0 communicated0on0a0voluntary0basis0or0that0isa0 Bør0altid0rapporteres0og0burde0ikke0være0 7010allow0this0flexibility. mulig0frivilligt. We0support0key0audit0matters0only0being0 required0to0be0discussed0for0listed0companies.0 We0also0agree0with0the0IAASB s0approach0that0 unlisted0companies0may0disclose0the0 information0on0a0voluntary0basis.0unlisted0 entities0can0often0seek0a0listing0in0the0near0 The0Investment0 Management0 Association England future0and0in0the0interests0of0ensuring0 transparency,0it0is0helpful0if0they0have0a0history0 1 of0such0information0disclosed. the0securities0 Analysts0Association0 of0japan0 Japan 1 93 Investor 94 Investor SwissHoldings Schweis 1 Agreed. 95 Investor The0World0Bank global 1 I0alt Total Ved0at0man0frivilligt0kan0vælge0KAMs,0så0 kan0man0give0ekstra0oplysninger0til0 offentligheden0og0kan0være0til0gavn0for0 en0senere0notering. 55/87

143 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-10-Uddybende-oversigt-over-respondenternes-holdninger-spørgsmål-6- Spørgsmål<6 # Segment Navn Land Uenig N/A Enig Kommentar Vurdering 1 Revisor BDO USA We0believe0that0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0kam0to0 communicate.0in0addition,0we0agree0 with0the0proposed0requirements0 addressing0such0circumstances0and0 with0the0application0guidance0in0 paragraph0a470indicating0that0this0 situation0would0be0expected0to0be0 1 rare. Yes0 It0is0appropriate0for0proposed0ISA to0allow0for0the0possibility0that0 the0auditor0determines0that0there0 aren0o0kams0to0communicate 2 Revisor Baker0Tilly England 1 3 Revisor CohnReznick0 USA 1 4 Revisor ALTAF0NOOR0ALI0 Pakistan 1 The0Board0should0also0make0it0a0 requirement0to0refer0to0the0audit0 reports0of0similar0entities0and0 reconsider0if0at0all0there0are0no0such0 matters0that0needs0to0be0included0in0 the0audit0report. I0think0that0the0situation0where0there0 are0no0kam0is0unlikely,0except0for0 entities0with0no0operations0(like0 entities0recently0created).0therefore,0 it0would0be0useful0to0clarify0this. In0most0other0situations,0there0will0be0 KAM,0at0least0for0the0RMM0of0revenue0Der0vil0nok0altid0være0KAMs0i0en0revision,0 recognition0or0management0override0 medmindre0der0er0tale0om0en0ny0 5 Revisor Cristian0E.0Munarriz Argentina 1 (ISA0240). virksomhed0uden0aktiviteter. We0agree0with0the0proposed0 requirements.0as0the0mandatory0 scope0of0proposed0isa07010extends0to0 listed0entities,0we0agree0that0the0 likelihood0of0there0being0no0key0audit0 matters0is0remote.0the0iaasb0has0 given0relevant0illustrations0of0the0 remote0cases0where0no0key0audit0 6 Revisor Crowe0Horwath USA 1 matters0might0arise. Yes,0DTTL0concurs0with0the0IAASB0that0 proposed0isa07010should0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0there0are0no0kams0to0be0 communicated.0however,0when0kam0 reporting0is0required,0or0when0the0 auditor0has0otherwise0been0 requested,0and0has0agreed0to0 communicate0kams0in0the0auditor s0 report,0the0number0of0kams0or0the0 existence0of0kams0needs0to0be0 determined0on0a0case]by]case0basis.0 DTTL0agrees0it0would0be0rare0for0there0 to0be0no0kams0because0there0will0 7 Revisor Deloitte USA always0be0a0matter0of0most0 significance0in0an0audit0(which0is0the0 definition0of0a0kam);0the0issue0is0 1 rather0whether0disclosure0of0such0a0 Ja0det0skal0være0muligt0for0revisor0at0 beslutte0sig0for,0at0der0ikke0er0fundet0kam0i0 deres0revisions.0selvom0det0er0i0sjældne0 tilfælde,0så0er0det0i0praksis0muligt. 8 Revisor Denise S. F. Juvenal Brasilien Yes,0I0believe0that0is0appropriate0 proposal0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0key0audit0 matters0to0communicate0in0relation0 1 the0proposed0requirements0matters. 9 Revisor Ernst0&0Young England Yes,0we0believe0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0there0are0no0kams0to0 communicate.0however,0we0do0 believe0that0these0circumstances0will0 1 be0relatively0rare. 10 Revisor FELIKAR0&0 Associates0 Kenya Yes0it0is0appropriate0to0allow0for0 reporting0of0no0key0audit0matters,0and0 explain.0thus0adopt0the0 Report0or0 1 Explain0Principle 56/87

144 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters We0support0the0need0to0provide0some0 flexibility0to0auditors0when0no0key0 audit0matters0are0identified,0 particularly0for0situations0in0which0 proposed0isa07010would0be0used0for0 audits0of0non]listed0entities.0because0 key0audit0matters0are0determined0 based0on0auditor0judgment,0requiring0 the0communication0of0at0least0one0 key0audit0matter0is0contradictory0to0 such0an0approach.0however,0we0 Da0KAMs0er0baseret0ud0fra0revisors0 believe0that0the0communication0of0no0 professionelle0vurderinger,0så0er0det0svært0 key0audit0matters0within0the0auditor s0 at0melde,0at0der0ikke0er0fundet0kams0i0 report0may0require0additional0 revisionen.0regnskabsbrugerne0vil0tænke0 deliberation0by0the0board. at0der0"må"0være0noget0som0er0mest0 As0proposed,0users0may0interpret0the0 signifikant0som0revisor0kan0rapporterer.0 notion0of0 most0significance 0as0 Derfor0vil0det0være0en0god0ide0at0få0 11 Revisor Grant0Thornton England 1 requiring0at0least0one0key0audit0 klargjort0hvad0"most0significant"0betyder. 12 Revisor KPMG England We0believe0that0it0is0appropriate0to0 allow0for0the0possibility0that0the0 auditor0may0determine0that0there0are0 no0key0audit0matters0to0communicate.0 We0also0agree0with0the0proposed0 requirements0for0addressing0such0 circumstances.0however,0we0think0 that0it0will0be0rare0that0an0auditor0will0 determine0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate0in0respect0of0 1 a0listed0entity. It0is0appropriate0to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate.the0 requirement0for0auditors0to0 communicate0at0least0one0least0one0 key0audit0matter0would0result0in0the0 auditor0being0required0to0artificially0 identify0one0area0out0of0a0number0of0 audit0areas0that0were0considered0to0 Det0er0passende0og0muligt,0at0der0ikke0er0 noget0at0rapporterer0om.0det0vil0derimod0 være0upassende0at0kræve0mindst0en0kam0 be0of0similar0low0audit0risk.0this0would0at0blive0rapporteret,0da0det0i0værste0fald,0 not0enhance0the0value0of0the0auditor s0blot0er0en0af0få0områder0med0lav0risiko0der0 13 Revisor Kreston England 1 report. bliver0benævnt.0 14 Revisor Mazars Frankrig Yes.0However,0we0think0it0should0be0 rare0because0the0kam0is0a0relative0 1 concept0 of0most0significance.0 We0believe0it0is0appropriate0to0allow0 for0this0possibility,0however0rarely0this0 might0arise0in0practice0given0the0scope0 of0the0proposed0standard.0if0this0were0 not0done0then0the0identification0of0 key0audit0matters0would0no0longer0be0 based0on0the0auditor s0professional0 judgment. 15 Revisor Moore0Stephens England 1 During0our0attempted0field0testing,0 we0selected0two0audit0clients0with0 strong0financial0track0records,0and0 non]complex0operations0and0 accounting.0we0considered0that0these0 two0clients0would0provide0us0with0a0 base0line 0in0respect0of0potential0 complexities0arising0in0applying0the0 new0requirements.0when0we0 reviewed0matters0reported0to0the0 audit0committee0there0were0no0 significant0audit0issues0per0se.0the0 audit0committee0report0described0 observations0arising0during0the0course0 of0the0audit,0which0could0be0 considered0as0 value]adding 0or0 continuous0improvements0to0the0 Selvom0det0er0muligt0i0praksis,0så0vil0der0 altid0være0forhold0som0rapporteres0f.eks.0 16 Revisor Pitcher0Partners0 Australien 1 systems0and0processes0examined.0we0 Forbedring0af0intern0kontrol.0 57/87

145 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 17 Revisor PKF England We0agree0that0there0is0a0possibility0of0 the0auditor0determining0that0there0 are0no0key0audit0matters0to0 communicate0and0further0agree0with0 the0proposed0requirements0 addressing0such0circumstances.0there0 is0however0potentially0contradictory0 language0in0the0exposure0draft,0as0key0 audit0matters0are0described0as0the0 matters0the0auditor0determined0to0be0 of0 most0significance 0in0the0audit.0 This0implies0that0there0will0always0be0 matters0that0are0more0significant0than0 others,0even0where0such0matters0are0 1 not0considered0particularly0significant. 18 Revisor PWC England We0believe0it0is0appropriate0for0the0 proposed0standard0to0remain0 principles0based0and0to0permit0auditor judgment0in0making0a0determination0 that,0in0some0limited0circumstances,0 there0are0no0matters0to0report.0we0 therefore0support0the0requirement0as0 drafted0and0the0proposed0reporting0 that0would0be0required0in0the0 auditor s0report0in0such0 circumstances. As0noted0in0our0response0to0Q2,0we0 believe0that0most0auditors 0reports0 will,0in0practice,0include0at0least0one matter,0but0most0will0ordinarily0 include02]40matters,0and0seldom0any0 more0than05]6.0based0on0the0principle0 1 of 19 Revisor RSM England We0believe0that0there0will0be0 situations0where0the0auditor0 determines0that0there0are0no0key0 audit0matters0to0communicate.0under0 such0circumstances,0we0believe0that0 the0requirements0in0paragraph0130of0 1 proposed0isa07010are0appropriate. 20 Revisor Assirevi Italien We0agree0with0the0position0indicated0 in0the0proposed0isa07010according0to0 which0the0auditor0may0determine0that0 there0are0no0kam0to0be0 communicated0in0the0auditor s0report.0 We0believe0that0this0could0occur0in0 limited0circumstances,0especially0for0 1 small0and0medium0size0listed0entities. 21 Revisor CalCPA USA 1 Yes 22 Revisor Den0norske0 Revisorforening Norge Yes,0the0standard0should0include0a0 possibility0that0there0may0be0no0key0 audit0matters0to0report.0we0believe0 that0this0option0should0be0used0in0rare0 circumstances0only0as0there0most0 likely0will0be0some0kam s0to0report0on0 1 each0engagement. 23 Revisor The0Federation0of0 Accounting0 Profession0of0 Thailand Thailand It s%possible%that%there%is%no%key% audit%matter%arising%during%the% audit%and%we%agree%that%the%auditor% shall%follow%the%requirement%of% proposed%isa%701%described%in% paragraph% Revisor The Institute for the Accountancy Profession in Sweden Sverige 1 FAR0has0noted0that0the0IAASB,0in0 paragraph0590of0the0explanatory0 memorandum,0has0stated0that0kams0 as0being0matters0 of0most0 significance 0in0the0audit0is0a0relative0 concept,0meaning0that,0relative0to0 other0matters,0there0will0always0be0 one0or0more0matters0that0are0more0 significant0than0others.0far0agrees0 that0kam0is0a0relative0concept,0but0 also0agrees0with0the0iaasb0in0 paragraph0600of0the0explanatory0 memorandum0that0there0may0 nevertheless,0in0rare0situations,0be0no0 Diskussion0om0hvorvidt0man0skal0beholde0 matters0significant0enough0to0qualify0 "most0significant"0til0identifikationen0af0 in0the0kam]0section. KAM. 58/87

146 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 25 Revisor 26 Revisor 27 Revisor Yes,0we0agree0that0it0is0appropriate0to0 include0the0possibility0that0the0auditor0 may0determine0that0there0are0no0key0 audit0matters0to0communicate.0 FSR0]0danske0 revisorer Danmark Nevertheless,0we0consider0this0should0 1 be0applicable0in0rare0cases0only. Yes.0The0proposed0ISA07010should0 allow0for0the0possibility0that0the0 auditor0may0determine0that0there0are0 no0key0audit0areas0to0communicate.0 There0should0be0a0requirement0that0 The0Institute0of0 the0auditor0states0that0there0are0no0 Chartered0 key0areas0for0communication.0this0 Accountants0of0 would0give0readers0the0assurance0that0 Jamaica0 Jamaica 1 it0was0considered. The0Institute0of0 Yes,0it0is0appropriate0for0ISA07010to0 Chartered0 allow0for0the0possibility0that0there0be0 Accountants0in0 no0kam,0subject0to0the0requirements0 England0and0Wales0 England 1 proposed. 28 Revisor ICAS England We0believe0that0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate.0we0agree0 that0it0would0be0appropriate0for0this0 assessment0and0conclusion0to0be0 discussed0with0those0charged0with0 governance.0in0addition,0the0 requirement0to0include0a0statement0in0 the0auditor s0report0confirming0that0 there0were0no0significant0matters0will0 demonstrate0that0the0auditor0has0 given0consideration0to0the0fact0that0 1 key0audit0matters0may0exist. 29 Revisor The Institute of Chartered Accountants Australia Australien The0option0should0be0available0but0we0 believe0the0guidance0on0when0this0 would0be0appropriate0should0be0more0 direct. One0issue0that0came0up0in0our0 consultations0was0whether0the0 auditor0would0not0report0kams0if0the0 KAMs0were0the0same0from0year0to0 year.0we0do0not0believe0this0is0 appropriate0because0the0report0 covers0a0specific0period Revisor 31 Revisor 32 Revisor 33 Revisor Instituut0van0de0 Bedrijfsrevisoren0]0 Institut0des0 Réviseurs0 d'entreprises Belgien 1 Yes.%IBRDIRE%%believes%that%this% possibility%should%be%restricted%to% very%rare%cases.%in%case%of%listed% entities%whose%activities%are% minimal%og%highly%predictable,%users% would%derive%little%value%from% reporting%on%kam%and%the%key% principle%of%kam%should%remain%the% added%value%provided%to%the%users%of% the%financial%statements. Yes,0it0is0appropriate0for0the0proposed0 The0institute0of0 chartered0 accountants0of0 Nigeria Nigeria ISA07010to0allow0for0the0possibility0 that0the0auditor0may0determine0that0 there0aren0o0key0audit0matters0to0 1 communicate.0 The0Institute0of0 Singapore0 Chartered0 Accountants Singapore 1 The%stakeholders%agree%that%it%is% appropriate%for%the%proposed%isa% 701%to%allow%for%the%possibility%that% the%auditor%may%determine%that% there%are%no%key%audit%matters%to% communicate.%otherwise,%the% auditors%may%be%pressured%to%look% for%matters%to%report%and%the% resulting%disclosures%may%not%be% meaningful%to%the%users. We0agree0that0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate.0we0also0 The0Japanese0 agree0with0the0proposed0 Institute0of0Certified0 requirements0addressing0such0 Public0Accountants0 Japan 1 circumstances. Der0kan0være0visse0tilfælde0hvor0der0ikke0 identificeres0nogen0kam,0og0dertil0vil0 arbejdet0bidrage0med0rigtig0lidt0værdi.0 Revisor0skal0jo0ikke0bare0melde0noget0fordi0 det0er0et0krav.0de0skal0melde0noget,0hvis0de0 mener0det0er0relevant0og0har0en0væsentlig0 betydning.0 59/87

147 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 34 Revisor 35 Revisor 36 Revisor 37 Revisor 38 Revisor 39 Revisor The0Exposure0Draft0on0ISA07010 requires0that0the0auditor0describe0 that0there0are0no0key0audit0matters0to0 be0communicated0in0auditor s0 reports,0but0not0requires0him0or0her0 to0describe0why0he0or0she0determines0 there0are0no0key0audit0matters.0this0 might0be0based0on0the0assumption0 that0the0anticipated0benefits0arising0 Korean0Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0 Korea as0a0result0of0the0proposal0are0not0 outweighed0by0the0practical0 1 difficulties0in0explaining0the0reason.0 NZICA%believes%it%would%be%unlikely% that%and%audit%would%not%have%any% key%audit%matters%but%accepts%that% there%may%be%certain%limited% circumstances%in%which%there%are% none.%in%such%cases,%a%positive% statement%in%the%auditor s%report%to% The0New0Zealand0 confirm%that%there%are%no%key%audit% Institute0of0 matters%would%be%an%important% Chartered0 signal%to%users%that%the%auditor%has% Accountants New0Zealand 1 made%this%determinination. Yes,%we%do%believe%that%it%is% appropriate%for%proposed%isa%701%to% allow%for%the%possibility%that%the% auditor%may%determine%that%there% The0South0African0 are%no%key%audit%matters%to% Institute0of0 communicate.%saica%supports%the% Chartered0 proposed%requirements%addressing% Accountants0 Sydafrika 1 such%circumstances. The0Association0of0 Chartered0Certified0 Accountants0 England 1 The0Association0of0 International0 Accountants0 England 1 We0agree0that0ISA07010should0allow0 for0the0possibility0that0the0auditor0 may0determine0that0there0is0no0kam.0 We0are0aware,0for0example,0of0listed0 companies0where0activities0are0 minimal0and0users0would0derive0little0 or0no0value0from0kam.0the0use0of0 such0a0declaration0should0only0be0 expected0in0rare0circumstances. The0AIA0agrees0with0the0suggestion0 that0there0ought0to0be0the0possibility0 of0a0nil0return0in0the0event0that0there0 are0no0matters0requiring0disclosure.0 Forcing0the0identification0of0 disclosures0when0none0are0truly0 warranted0may0simply0confuse0users0 by0drawing0undue0attention0to0 insignificant0matters. Given0the0fairly0generic0nature0of0the0 illustrative0examples0offered,0the0aia0 believes0that0it0is0unlikely0that0there0 will0be0many0audits0for0which0a0nil0 return0is0justifiable. The0AIA0supports0the0proposed0 requirements0in0this0area. AAC0agrees0that0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate.0while0there0 may0be0circumstances0where0no0key0 The0Audit0&0 audit0matters0exist,0this0would0be0rare0 Assurance0 and0unusual,0but0if0there0is0no0matter0 Committee0of0 to0be0communicated,0auditors0should0 Chartered0 not0be0forced0to0disclose0at0least0one0 Accountants0Ireland0 Irland 1 matter0regardless. Kan0være0tilfælde0hvor0en0noteret0 virksomhed0har0minimal0aktiviteter,0 hvorfor0rapportering0af0kam0ikke0skaber0så0 meget0værdi. Det0er0i0de0sjældne0tilfælde0at0der0ikke0er0 nogen0kams.0hvis0man0absolut0skal0 udpege0noget,0så0kan0det0være0med0til0at0 forvirre0regnskabsbrugerne,0da0det0i0så0fald0 vil0være0det0"most0significance"0selvom0 det0ikke0er0kam. 40 Revisor We0believe0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate.0we0think0 that0whether0key0audit0matter0exists0 or0not0is0determined0by0the0judgment0 of0auditor,0if0auditor0thinks0the0 auditing0process0of0the0engagement0is0 very0smoothly,0and0there0doesn t0 exist0the0matters0which0should0draw0 The0Chinese0 special0attention0to0financial0 Institute0of0Certified0 statement0user,0it0is0not0necessary0to0 Public0Accountants0 Kina 1 disclose0key0auditor0matter. 60/87

148 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 41 Revisor 42 Revisor 43 Revisor 44 Revisor 45 Revisor 46 Revisor 47 Revisor We0agree0that0there0will0be0cases0 where0there0are0no0key0audit0matters0 to0communicate0 0for0listed0 companies:0these0cases0are,0however,0 expected0to0be0extremely0rare0and0 could0relate0perhaps0only0to0very0new0 start]ups0or0near0dormant0entities0 The0Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0of0 Kenya0 Kenya that0are0listed0but0not0actively0traded.0 We0therefore0feel0that0the0guidance0 should0make0clear0the0rarity0expected0 1 in0this0case. Institute0of0 Agree0with0the0requirements0of0 Chartered0 proposed0isa0701. Accountants0of0 Pakistan Pakistan 1 The0Institute0of0 Chartered0 YES0 0Depending0on0the0entity,0there0 Accountants0of0 may0very0well0be0no0key0matters0to0 Zimbabwe0 Zimbabwe 1 communicate. We0agree0that0in0some0cases0it0is0 appropriate0to0allow0the0possibility0 that0the0auditor0may0determine0that0 there0are0no0key0audit0issues0to0 communicate.0after0discussing0with0 government0responsible0of0the0entity0 to0identify0material0audit0issues,0the0 auditor0may0have0elements0covering0 qualitative0and0quantitative0factors0 applicable0in0different0circumstances0 and0nature0of0the0audit0that0would0 enable0it0to0conclude0the0absence0of0 Mexican0Institute0of0 such0issues0and0thus0communicate0 Public0Accountants0 Mexico 1 within0their0auditor s0report. Yes,0we0believe0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate.0we0are0 firmly0of0the0view0that0any0 requirement0for0discussion0of0key0 audit0matters0should0provide0for0the0 possibility0that0there0are0no0matters0 The0New0York0State0 that0rise0to0a0level0of0significance0such0 Society0of0Certified0 as0to0become0subject0to0this0 Public0Accountants0 USA 1 requirement. The0Zambia0 Institute0of0 Chartered0 Accountants0 Zambia 1 Wirtschaftsprüferka mmer Tyskland 1 Yes,0there0may0be0no0key0audit0matter0 to0communicate0practically.0however,0 there0is0danger0that0this0may0be0 perceived0to0be0lack0of0professional0 judgment0on0the0part0of0the0auditor.0 It0may0therefore0be0appropriate0to0 encourage0auditors0to0have0at0least0 one0key0audit0matter0in0the0auditor s0 Revisor0kan0blive0nødsaget0til0at0 report. rapporterer0mindst010kam. Even0if0a0company0does0represent0 much0more0than0a0mere0shell,0the0 auditor0will00]0according0to0the0risk0 based0audit0approach0isa03150and identify0key0aspect0for0its0audit0 approach0(e.g.0understanding0of0the0 entity0and0its0internal0control,0risk0 assessment,0funding),0which0serve0as0 key0audit0matters. Det0er0svært0at0forestille0sig0en0virksomhed0 uden0kam.0isa03150og0isa03300er0med0til0at0 identificerer0dem! 48 Revisor The0Institut0der0 Wirtschaftsprüfer Tyskland We0believe0that0there0may0be0rare0 circumstances0in0which0there0are0no0 KAM0for0audits0of0complete0sets0of0 general0purpose0financial0statements0 of0listed0entities.0consequently,0we0 agree0that0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0this0 possibility.0however,0as0we0point0out0 in0our0response0to0question020above,0 the0use0of0a0relative0test0in0the0 definition0of0key0audit0matters0 (...matters0of0most0significance0in0the0 audit... )0means0that,0by0definition,0 1 there0can0never0be0no0kam. Der0vil0nok0altid0være0KAMs0da0det0er0 "matters0of0most0significance0in0the0audit" I0alt /87

149 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 49 Foreninger A0number0of0 independent0 European0audit0 regulators0 1 Finally,0the0standard0gives0indications0 as0to0the0fact0that0the0kam0are0 related0to0the0current0period0being0 audited.60we0support0this0idea0but0 we0suggest0re]emphasizing0that0a0 KAM,0albeit0originating0in0a0previously0 audited0period,0may0still0be0a0key0 audit0matter0for0the0current0period.0 Additional0guidance0in0this0regard0 The0AUASB0disagrees0with0the0 would0be0helpful. proposal0to0allow0for0the0possibility0 that0the0auditor0may0determine0that0 there0are0no0key0audit0matters0to0 communicate.0the0auasb0believes0 that0the0auditor0should0be0required0to0 always0communicate0at0least0one0 KAM. En0KAM0rapporteret0i0en0tidligere0periode,0 kan0og0må0stadig0betragtes0som0kam0i0 nuværende0periode. 50 Foreninger 51 Foreninger 52 Foreninger 53 Foreninger 54 Foreninger The0Auditing0 and0assurance0stan dards0board Australien 1 The0Auditor0General0 of0alberta0 Canada 1 The0Auditor0General0 of0new0zealand New0Zealand 1 The0Canadian0 Auditing0and0 Assurance0 Standards0Board0 Canada 1 Regardless0of0the0audit0engagement0 circumstances,0including0 low0risk 00 audits,0the0auasb0is0of0the0view0that0 there0will0always0be0at0leas0tone0 matter0that,0in0the0auditor s0 professional0judgement,0was0of0most0 significance0in0the0audit0of0the0 financial0statements0of0the0current0 period. Der0vil0altid0være0forhold0som0betragtes0 most0signifikant0end0andre.0 We0agree.0There0may0be0no0key0audit0 matters. We0do0not0agree0that0it0is0necessary0 for0the0auditor s0report0to0include0a0 Key0Audit0Matters 0heading0that0says0 we0have0no0key0audit0matters0to0 report.0 The0auditor s0report0should0only0 include0information0of0value0to0the0 user.0we0don t0consider00including0a0 section0that0effectively0tells0a0user0 that0 we0have0nothing0to0tell0you 0is0 adding0value. Yes,0we0believe0it0is0appropriate0and0 reasonable0to0allow0auditors0 discretion0to0conclude0that0there0are0 no0key0audit0matters0to0communicate.0 To0require0at0least0one0key0audit0 matter0to0be0reported0in0each0 auditor s0report0appears0to0overide0 auditor s0judgment0in0this0area. The0Auditor0General0 of0canada Canada 1 Yes.0The0AASB0agrees0that0it0is0 appropriate0for0proposed0isa07010to0 allow0for0the0possibility0that0the0 auditor0may0determine0that0there0are0 no0key0audit0matters0to0communicate.0 However,0there0is0a0disconnect0 between0this0principle0and0the0 objective0of0the0auditor0to0report0 matters0of0most0significance.0the0 proposed0wording0of0the0auditor s0 report0in0this0circumstance0( this0 section0of0the0auditor s0report0is0 intended0to0describe0the0matters...of0 most0significance...and0the0auditor0 has0determined0that0there0are0no0 matters0to0report )0does0not0make0 sense. Synes0ikke0der0skal0inkluderer0et0afsnit0 hvor0man0forklarer0at0der0ikke0er0fundet0 KAMs.0 Må0meget0gerne0ændres0til0KAM0og0ikke0 "Most0significance" 55 Foreninger 0Generally,0we0believe0that0users0will0 always0expect0a0report0on0key0audit0 matters0once0isa07010is0implemented.0 Consequently,0if0no0key0audit0matters0 are0communicated,0an0auditor0should0 explicitly0express0such0fact0to0leave0no0 doubt0among0users0of0the0report.0we0 The0Chamber0of0 believe0that0an0illustration0of0such0 Auditors0of0 language0should0be0also0included0in0 the0czech0republic Tjekkiet 1 the0proposed0standard. 62/87

150 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 56 Foreninger CIPFA0considers0that0it0is0appropriate0 for0proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate.0this0would0 be0particularly0important0for0audits0 where0isa07010has0been0followed0 voluntarily0or0is0required0under0 jurisdiction0specific0legislation,0which0 may0be0the0case0for0some0public0 sector0entities.0while0the0audits0of0 listed0entities0may0tend0to0be0more0 the0chartered0 complex0and0give0rise0to0kam0in0most0 Institute0of0Public0 reporting0periods,0this0might0not0be0 Finance0and0 true0of0wider0classes0of0entities0being0 Accountancy0 England 1 reported0upon. 57 Foreninger 58 Foreninger 59 Foreninger Yes0we0agree0it0is0appropriate0to0 include0the0possibility0that0the0auditor0,may0determine0that0there0are0no0key0 audit0matters0to0communicate.0 Nevertheless,0we0consider0this0should0 be0applicable0in0rare0cases0only.0the0 auditor s0report0of0an0empty0shell,0for0 Compagnie0 example,0would0benefit0from0being0 Nationale0des0 exempted0from0kam0which0would0not0 Commissaires0aux0 in0any0case0add0value0to0the0users. Comptes Frankrig 1 We0believe0strongly0that0there0should0 be0a0possibility0of0having0no0kams0 European0Court0of0 and0agree0with0the0proposed0 Auditors Europa 1 requirements. From0the0conceptual0standpoint,0we0 agree.0however,0we0insist0on0the0need0 for0including0more0examples0for0 situations0occurring0in0less0complex0 environments.0we0refer0to0listed0 companies0that0operate0normally0and0 continuously0in0a0simple0business0 environment,0with0sufficient0assets0 and0whose0audits0show0no0limitations,0 and0in0which0the0auditor0finds0usual0 issues0considered0as0key0audit0 matters:0stock0valuation0and0 obsolescence,0allowances0for0 the0argentina0 contingencies,0for0bad0debts,0etc. Federation0of0 Examples0of0this0kind0would0serve0as0a0Eksempel0på,0at0de0normale0 Professional0 considerable0guide0for0auditors0 revisionsforhold0omkring0 Councils0in0 engaged0by0the0companies0of0this0 værdiansættelsen0af0varelager0vil0 Economic0Sciences0 Argentina 1 business0segment.0thus,0the0auditor0 betragtes0som0kams. 60 Foreninger 61 Foreninger 62 Foreninger Yes,0we0agree0that0it0is0appropriate0to0 include0the0possibility0that0the0auditor0 may0determine0that0there0are0no0key0 audit0matters0to0communicate.0 Nevertheless,0we0consider0this0should0 be0applicable0in0rare0cases0only.0for0 instance,0for0some0listed0holding0 Federation0of0 European0 Accountants Europa companies0]0whose0own0activities0are0 minimal0 0it0would0be0sensible0not0to0 1 report0kam0in0the0auditor0report. Although0the0circumstances0are0likely0 to0be0rare,0the0frc0believes0that0it0is0 appropriate0for0proposed0isa07010to0 allow0for0the0possibility0that0the0 auditor0may0determine0that0there0are0 no0kams0to0communicate.0the0frc0 further0agrees0that0in0such0 circumstances0there0should0be0a0 The0Financial0 statement0in0the0auditor s0report0that0 Reporting0Council0 England 1 there0are0no0such0matters0to0report. The0NZAuASB0agrees0that0it0is0 appropriate0for0the0proposed0 The0New0Zealand0 standard0to0remain0principles0based0 Auditing0and0 and0to0allow0for0the0possibility0that0 Assurance0 the0auditor0may0determine0that0there0 Standards0Board0 New0Zealand 1 are0no0kam0to0communicate. 63/87

151 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 63 Foreninger 64 Foreninger 65 Foreninger 66 Foreninger 67 Foreninger 68 Foreninger 69 Foreninger 70 Foreninger 71 Foreninger 72 Foreninger 73 Foreninger Yes,0we0believe0it0is0appropriate0for0 the0proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate,0additionally0 Instituto0dos0 Auditores0 Independentes0do0 Brasil0 Brasilien we0believe0that0the0requirement0in0 paragraph0130in0conjunction0with0the0 application0guide0a470and0a480are0 1 reasonable. Yes0 0this0will0be0consistent0with0the0 principlet0hat0the0auditor s0report0is0 the0sole0responsibility0of0the0auditor.0 In0addition,0requiring0that0at0least0one0 the0institute0of0 key0audit0matter0is0identified0may0 Chartered0 lead0to0irrelevant0matters0being0 Accountants0(Ghana included0in0the0report0in0certain0 ) Ghana 1 limited0circumstances. The0Inter]American0 Accounting0 Association0 Bolivia 1 Institute0of0 Professional0 Auditors Rusland 1 Yes,0it0is0appropriate. We0agree0that0it0is0reasonable0to0 allow0auditors0discretion0to0conclude0 that0there0are0no0key0audit0matters0to0 communicate.0to0require0a0least0one0 key0audit0matter0to0be0reported0in0 each0auditor s0report0appears0to0 The0auditor0General0 override0the0auditor s0judgment0in0 of0manitoba Canada 1 this0area. We0do0believe0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate.0although0 this0would0be0rare0for0listed0entities,0 auditors0in0the0public0sector0may0be0 required0by0legislation0or0their0 National0Audit0 mandate0to0apply0isa07010on0all0 office0 England 1 audits.0 De0Nederlandse0 Beroepsorganisatie0 van0accountants Holland 1 The0Auditor0General0 Ontario Canada 1 We0agree0with0the0application0 guidance0saying0this0is0a0rare0 circumstance0there0might0not0be0any0 key0audit0matters0to0report0on.0it0 should0be0confirmed0in0the0auditor s0 report0that0there0are0no0kam0to0 report0on0and0it0should0be0explained0 why0there0are0no0kam0to0report. We0find0it0is0appropriate0for0the0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 matters0to0communicate.0this0is0 particularly0suitable0given0the0above0 concerns0with0respect0to0the0current0 definition0of0listed0entities.0the0 The0Provincial0 proposed0requirements0appropriately0 Auditor0 address0such0circumstances. Saskatchewan Canada 1 We0believe0that0it0would0be0extremely0 rare0for0there0to0be0no0key0audit0 matters0to0be0communicated0for0a0 listed0entity.0we0are0happy0with0the0 The SMP current0proposal0for0addressing0such0 Committee USA 1 circumstances. Yes,0as0it0is0possible0that0there0may0be0 The Audit Oversight no0key0audit0matters0for0 Board, Malaysia Malaysia 1 communication. Man0bør0forklare,0hvorfor0man0mener0der0 ikke0er0nogen0kam0at0rapportere. We0do0not0support0the0use0of0choice0 in0this0matter.0under0this0proposal,0 two0entities0with0identical0risks0and0 controls0may0have0significantly0 different0auditor s0reports,0depending0 Der0bør0ikke0være0nogen0forskel,0da0det0 on0the0individual0auditor s0inclination. kan0skabe0fovirring0for0regnskabsbrugerne. 64/87

152 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 74 Foreninger 75 Foreninger 76 Foreninger 77 Foreninger 78 Foreninger 79 Foreninger 80 Foreninger We0are0of0the0view0that0there0may0be0 situations0where0listed0entities,0due0 to0their0size0and0nature,0may0have0no0 key0audit0matters0and0we0agree0that0 in0these0situations0the0audit0should0 make0an0affirmative0statement0in0the0 The0Audit0Practices0 Sub0Committee0of0 the0institute0of0 Certified0Public0 Accountants0in0 Ireland0 Irland auditor s0report.0we0agree0with0the0 approach0that0where0the0audit0 concludes0that0there0are0no0key0audit0 matters0this0should0be0communicated0 to0those0charged0with0corporate0 1 governance. Yes,0we0believe0it0is0theoretically0 possible0that0there0could0be0no0key0 audit0matters0to0include.0in0practice0 this0may0however0be0rare,0since0 most0significant 0is0relative0within0 the0context0of0the0specific0audit0 The0Auditor] General0of0South0 Africa0 Sydafrika client,0i.e.0relative0to0what0has0been0 reported0to0those0charged0with0 1 governance0(compare0paragraph0a2) I0praksis0er0det0meget0sjælden0da0KAM0er0 relateret0til0"most0significance".0der0vil0 altid0være0noget0der0er0vigtigere0end0 andet. From0a0public0sector0perspective,0 ACAG0considers0it0necessary0to0allow0 for0the0possibility0that0there0are0no0 KAMs0to0communicate.0We0would0 Australasian0Council0 prefer0that0the0auditor s0report0in0 such0circumstances0should0not0need0 Man0bør0ikke0forklare0hvorfor0der0ikke0er0 fundet0kam,0da0det0ikke0øger0værdien0for0 of0auditors]general0 Australien 1 to0mention0that0there0were0no0kams. regnskabsbrugerne.0 To0avoid0boilerplate0reporting,0it0is0 appropriate0for0proposed0isa07010to0 allow0for0the0possibility0that0the0 auditor0may0determine0that0there0are0 no0key0audit0matters0to0communicate.0 However,0the0statement0that0these0 circumstances0are0limited0and0 expected0to0be0rare0should0be0 incorporated0into0the0requirements0 not0the0application0guidance. We0agree0that0the0proposed0 requirements0to0respond0to0the0rare0 The Canadian circumstance0when0no0key0audit0 Public matters0have0been0identified0are0 Accountability appropriate. Board Canada 1 We0agree0that0in0some0rare0 circumstances0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0kams0to0 communicate.0however,0we0feel0that0 these0occurrences0are0likely0to0be0the0 exception0as0the0term0 key0audit0 matters 0is0a0relative0term. The0European0 Federation0of0 Accountants0and0 Auditors0 Belgien 1 In0circumstances0where0this0arises0we0 would0advocate0the0auditor0making0 an0explicit0statement0]0 There0are0no0 key0audit0matters0to0report.0 We0are0of0the0view0that0it0is0unlikely0 that0there0would0be0no0key0audit0 matters0to0communicate.0however,0 we0are0supportive0of0the0proposed0 guidance0on0addressing0such0a0 scenario. In0addition,0it0may0be0useful0to0 include0some0guidance0on0the0 implications0of0such0a0presentation0in0 the0auditor's0report0e.g.0auditors0may0 be0questioned0and0therefore0should0 The0Hong0Kong0 be0prepared0to0explain0further0their0 Institute0of0Certified0 rationale0at0a0listed0entity's0annual0 Public0Accountants0 Hong0Kong 1 General0Meeting. We0believe0it0is0appropriate0for0 proposed0isa07010to0allow0for0the0 possibility0that0the0auditor0may0 determine0that0there0are0no0key0audit0 The0Independent0 Regulatory0Board0 for0auditors0 Sydafrika matters0to0communicate.0however,0 we0query0whether0reference0to0 rare0 1 circumstances 0is0appropriate. Vil0gerne0have0et0separat0afsnit0hvor0man0 forklarer,0at0der0ikke0er0identificeret0nogen0 KAM. 65/87

153 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters The0AASB0believes0that0it0is0 appropriate0for0proposed0isa07010to0 allow0for0the0possibility0that0the0 auditor0may0determine0that0there0are0 no0kam0to0communicate.0in0the0 Malaysian0context,0pursuant0to0 company0legislation,0the0auditor0is0 81 Foreninger The0Auditing0and0 Assurance0 Standards0Board0 Malaysia 1 required0to0opine0on0the0financial0 statements0of0the0group0and0of0the0 company. I0Malaysia0er0man0nødsaget0til0det. The0Swedish0 National0Audit0 Proposed0ISA07010states0that0there0 might0be0situations0where0there0are0 no0kams0to0report0but0that0should0 rather0been0seen0an0exception.0kam0 is0defined0as0 those0matters0that,0in0 the0auditors0professional0judgment,0 were0of0most0significance0in0the0audit0 of0the0financial0statements.0the0 chance0of0not0identifying0any0matters0 that0are0of0significant0risk0in0an0audit0 of0a0listed0entity0 0seems0to0be0very0 low0orrather0non]existing.0the0 safeguards0 0such0as0mandatory0 discussions0with0the0quality0control0 reviewer0and0explanation0in0the0 auditor0report0why0there0are0no0kams0 0are0fair0enough0and0puts0pressure0 Mener0det0er0næsten0umuligt0ikke0at0 82 Foreninger Office0 Sverige 1 on0the0auditor0in0charge0to0act0 identificere0nogen0kam0ifølge0definitionen.0 83 Foreninger the0u.s.0 Government0 Accountability0 Office s0 USA We0agree0that0there0may0be0 circumstances0in0which0no0matters0 may0rise0to0the0level0of0significance0 that0would0warrant0reporting0as0key0 audit0matter0in0the0auditor s0report.0 We0agree0with0the0requirements0 listed0in0paragraph0130of0isa07010with0 the0exception0of0130(c).0we0find0a0 requirement0for0a0disclosure0that0no0 key0audit0matters0were0identified0to0 be0unnecessary,0and0possibly0could0 lead0the0user0of0the0financial0 statement0to0draw0incorrect0 1 conclusions0from0the0disclosure. Behøver0ikke0at0fremhæve,0at0der0ikke0er0 nogen0kam. I0alt Investor Association0of0 British0Insurers England 1 "yes" Certain0preparers0of0financial0 statements0have0relatively0simple0 financial0statements0with0few0 required0estimates0or0judgments,0and0 thus0few0potential0key0audit0matters.0 For0example,0investment0funds0in0 many0jurisdictions0are0required0to0 have0independent0custodians0or0 depositaries0with0a0duty0of0 continuous0oversight0of0the0fund s0 assets0(e.g.,0eu0depositary0rules0for0 alternative0investment0funds0( AIFs )0 or0undertakings0for0collective0 investment0in0transferable0securities0 85 Investor Blackrock USA 1 ( UCITS ))0which0in0practice0means0 these0funds0might0have0only0one0 potential0key0audit0matter:0 investment0valuation,0for0which0 Der0kan0være0forhold0der0gør0at0der0vil0 altid0være0kams0indenfor0industrien.0en0 gengivelse0af0de0samme0kams0skaber0ikke0 mere0værdi0for0brugerne. We0believe0that0every0audit0should0 have0at0least0one0key0audit0matter0to0 report.0if0an0auditor0determines0that0 there0are0no0key0audit0matters,0this0 fact0should0be0disclosed0and0the0 rationale.0we0also0believe0that0these0 86 Investor CFA0Institute USA 1 instances0should0be0very0rare. Der0vil0altid0være0KAMs0at0rapportere 87 Investor The0Dubai0Financial0 Services0Authority0 Dubai 1 The0European0 Securities0and0 Based0on0our0active0supervision0of0 auditors0in0the0difc,0we0are0of0the0 view0that0there0would0always0be0key0 audit0matters0that0auditors0would0be0 required0to0communcate. Der0vil0altid0være0KAMs0at0rapportere ESMA0agrees0with0the0fact0there0 might0be0situations0where0the0auditor0 determines0that0there0are0no0key0 audit0matters0to0be0communicated0 and0such0a0conclusion0is0presented0in0 the0auditor s0report.0the0rationale0 should0however0be0documented0in0 the0working0papers. 88 Investor Markets0Authority Europa 1 66/87

154 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters We0recognise0that0under0limited0and0 extraordinary0circumstances0there0 might0be0no0key0audit0matters0to0 communicate0(e.g0a0small0listed0 company0with0very0limited0operations0 or0assets).0in0such0a0case,0it0seems0 appropriate0to0require0(1)0auditors0to0 discuss0the0conclusion0that0there0are0 no0key0audit0matters0to0communicate0 with0the0engagement0quality0control0 reviewer0and0(2)0to0explicitly0disclose0 a0statement0that0there0are0no0key0 audit0matters0to0report0(paragraph0470 and048).0we0do0not0agree0that0a0such0 Man0kan0sagtens0rapporterer0det0i0et0 a0statement0would0be0confusing0for0 explicit0erklæring,0hvor0man0bekræfter0at0 institutional0investors,0as0suggested0 der0ikke0er0fundet0kams.0dette0vil0ikke0 on0page0250of0the0exposure0draft.0 forvirre0regnskabsbruger,0tværtimod0er0 89 Investor Eumedion Holland 1 Rather,0it0could0increase0users 0 det0med0til0at0opretholde0deres0tillid. 90 Investor 91 Investor 92 Investor The0G1000believes0that0if0there0are0 audit0matters0to0communicate0there0 is0no0need0to0make0a0statement0in0the0 auditor s0report.0if0the0proposals0 relating0to0key0factors0proceed,0we0do0 not0believe0that0the0standard0should0 be0directive0in0respect0of0specifying0 that0there0must0be0at0least0one.0this0 should0be0left0for0the0auditor0to0 determine0in0relation0to0the0 The Group of circumstances0of0the0audit0and0the0 100 Australien 1 exercise0of0professional0judgment.0 the0international0 Corporate0 Governance0 Network0 Global 1 The0Investment0 Management0 Association England 1 We0support0that0if0an0auditor0does0 not0identify0any0key0audit0matters0 that0a0statement0be0provided0by0the0 auditor0on0how,0why0and0what0 evidence0was0used0to0come0to0this0 conclusion.0the0auditor0is0an0expert,0 as0distinguished0with0their0license0 (charter,0certification)0who0is0well] positioned0to0judge0objectively0a0 company s0approach0to0risk0and0 control.0the0auditor0would0be0 accountable0for0the0determination0 that0no0key0audit0matters0exist. To0be0clear,0investors0do0not0want0 boilerplate0language0and0need0 auditors0to0use0their0professional0 judgment0in0exercising0their0 responsibilities0to0the0profession. We0agree0with0the0proposed0ISA07010 allowing0for0the0possibility0that0there0 are0no0key0audit0matters0and0auditors0 being0required0to0state0expressly0that0 there0are0no0key0audit0matters0to0 report.0however,0as0well0as0this0when0 describing0the0key0audit0matters,0a0 number0of0investors0believe0it0would0 be0helpful0if0the0auditors0also0 positively0confirmed0that0there0are0no0 other0matters0that0they0wish0to0 report. Ønsker0en0forklaring0og0beviser0på0revisors0 konklusion.0stoler0på0revisor0professionelle0 vurderinger0og0objektivitet.0 Det0vil0hjælpe0hvis0revisor0bekræfter,0at0 der0ikke0er0flere0kams0at0rapporterer. 93 Investor the0securities0 Analysts0Association0 of0japan0 Japan 1 94 Investor SwissHoldings Schweis 1 Agreed. 95 Investor The0World0Bank global Overall,0we0agree0with0the0proposal.0 However,0the0lack0of0key0audit0 matters0in0the0audit0report,0while0 justified,0would0need0to0be0explained0 better0in0the0communication0to0those0 charged0with0governance.0if0a0solid0 justification0is0not0provided,0based0on0 such0aspects0as0for0example,0 charateristics0of0the0entity0or0the0 absence0of0particular0events,0the0 auditor0may0be0in0a0more0difficult0 position0to0explain0in0the0future0why0a0 matter,0which0was0not0raised0before,0 1 is0being0raised0at0a0later0point. I0alt Total /87

155 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-11-Uddybende-oversigt-over-respondenternes-holdninger-spørgsmål-7- Spørgsmål<7 # Segment Navn Land Uenig N/A Enig Kommentar Vurdering We0agree0that0the0communication0of0 KAM0should0be0limited0to0the0audit0of0 the0most0recent0period0due0to0the0 practical0challenges0listed0in0paragraph0 65. We0recommend0that0the0explanation0in0 application0guidance0paragraph0a90be0 expanded0to0provide0additional0 guidance0to0allow0for0comments0 regarding0changes0in0kam0compared0to0 the0prior0year0to0be0included0in0the0 auditor s0report0in0the0rare0 circumstance0where0the0auditor0 Tilføje0yderligere0vejledning0til0 kommentarer0af0kams0som0er0ændret0 1 Revisor BDO USA 1 believes0it0would0be0beneficial0to0users. fra0tidligere0periode. 2 Revisor Baker0Tilly England Yes0we0agree0that0when0comparative0 information0is0presented0the0auditor s0 description0of0the0kams0should0be0 limited0to0the0audit0of0the0most0recent0 1 period s0financial0statements. 3 Revisor CohnReznick0 USA 1 4 Revisor ALTAF0NOOR0ALI0 Pakistan 1 Yes,0We0agree. 5 Revisor Cristian0E.0Munarriz Argentina I0agree,0but0I0think0that0a0clarification0in0 the0audit0report0about0this0situation0 would0be0useful.0however,0i0think0that0 the0 separate0report 0approach0I0have0 mentioned0would0limit0the0effect0of0the0 1 length 0problem. 6 Revisor Crowe0Horwath USA 1 yes DTTL0agrees0with0this0view.0It0is0noted0 however,0that0the0practical0challenges0 identified0by0the0board0will0not0 necessarily0be0mitigated0by0only0 requiring0current0year0kam0disclosures.0 For0example,0there0may0be0an0 expectation0by0investors0and0other0 financial0statement0users0that0the0 auditor,0in0formulating0kams0in0the0 current0year,0is0maintaining0a0 rolling0 inventory 0and0is0performing0an0 assessment0of0whether0previously0 reported0kams0remain0relevant0in0the0 current0period0and0whether0current0 KAMs0should0have0been0reported0 previously.0it0is0appropriate0for0the0 7 Revisor Deloitte USA requirements0relating0to0the0 1 determination0of0kams0to0be0focused0 Vigtigt0at0man0fokuserer0på0KAM0til0den0 NUVÆRENDE0periode. 8 Revisor Denise S. F. Juvenal Brasilien Yes,0I0agree0that0when0comparative0 financial0information0is0presented0the0 auditor0ś0communication0of0key0audit0 matters0should0be0limited0to0the0audit0 1 of0the0most0recent0financial0period. 9 Revisor Ernst0&0Young England We0agree0that0the0communication0of0 KAMs0should0be0limited0to0the0audit0of0 1 the0most0recent0financial0period. Yes0key0audit0matters0to0be0 communicated0are0for0the0current0year. But0the0auditor0should0consider0the0 effects0of0any0previously0reported0key0 audit0matters0in0the0previous0audit.0 These0matters0may0not0need0to0be0 reported0in0the0current0year0but0the0 auditor0needs0to0gain0assurance0that0 they0were0appropriately0dealt0with0in0 the0current0year0and0properly0dealt0 Skal0dog0sørge0for0tidligere0perioders0 with0in0the0current0year0financial0 KAMs0er0passende0behandlet0i0den0 10 Revisor FELIKAR0&0Associates0 Kenya 1 statements. nuværende0periode.0 68/87

156 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 11 Revisor Grant0Thornton England When0comparative0financial0 information0is0presented,0we0agree0 with0limiting0key0audit0matters0to0the0 most0recent0financial0period,0which0we0 believe0is0likely0the0most0relevant0to0 users0of0the0financial0statements0and0 may0enhance0understandability0and0 transparency.0further,0because0it0may0 not0be0possible0to0overcome0the0 practical0challenges0described0in0 paragraph0650of0the0explanatory0 Memorandum,0limiting0the0key0audit0 matters0to0the0most0recent0financial0 period0may0avert0unnecessary0 1 complexities0in0auditor0reporting. 12 Revisor KPMG England We0agree0with0the0proposal0that0the0 requirements0should0be0limited0to0the0 audit0of0the0most0recent0financial0 period0and0that0the0leadgin0paragraph0 should0clearly0state0what0period0the0 key0audit0matters0pertain0to 0see0 revised0introductory0paragraph0for0key0 audit0matters0included0under0question Revisor Kreston England The0auditor s0communication0of0key0 audit0matters0should0be0limited0to0the0 audit0of0the0most0recent0financial0 period.0to0comment0on0matters0in0the0 comparative0financial0information0 could0lead0to0confusion0over0the0audit0 evidence0that0was0available0to0the0 auditor0at0the0time0the0previous0 1 financial0statements0were0approved.0 14 Revisor Mazars Frankrig Yes.0This0enables0more0clarity0in0the0 communication0and0will0avoid0having0 1 too0long0auditor s0reports. 15 Revisor Moore0Stephens England We0agree0that0key0audit0matters0should0 be0restricted0to0those0relevant0to0the0 audit0of0the0most0recent0period s0 financial0statements.0however,0we0 would0note0that,0in0some0cases,0this0 might0also0need0to0include0any0prior0 periods0adjustments,0which0of0course0 would0have0been0dealt0with0in0the0 1 current0period s0audit. Perhaps0due0to0the0increasingly0 competitive0market0for0audit0services,0 we0have0observed0that0predecessor0 auditors0are0generally0less0willing0to0 operate0in0the0spirit0of0cogoperation0 anticipated0in0professional0standards,0 but0tend0to0provide0access0to0only0a0 minimal0level0of0prior0year0audit0work0 papers.0consequently,0we0have0serious0 Det0er0ikke0altid0muligt0at0kommenterer0 16 Revisor Pitcher0Partners0 Australien concerns0that0a0newly0appointed0 auditor0will0have0access0to0sufficient0 information0to0form0a0view0on0matters0 1 previously0reported. på0forrige0periodes0kams,0f.eks.0hvis0 man0var0nytiltrådt0revisor0og0af0den0 grund0har0minimal0indsigt0i0de(n)0 rapporterede0kams.0 We0are0in0agreement0with0the0 limitation0on0communication0of0key0 audit0matters0to0the0most0recent0 financial0period0in0light0of0the0practical0 17 Revisor PKF England 1 challenges0outlined0in0paragraph /87

157 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters We0believe0there0might0be0situations0 where0it0is0appropriate0to0report0key0 audit0matters0related0to0prior0years.0for example,0the0pcaob s0proposed0 standard0similarly0focuses0reporting0of0 critical0audit0matters0on0the0current period;0however,0paragraph0100states0 that0 when0the0current0period0financial0 statements0are0presented0on0a comparative0basis0with0those0of0one0or0 more0prior0periods,0the0auditor0should0 consider0communicating0critical0audit0 matters0relating0to0the0prior0periods0 when0(1)0the0prior0period s0financial0 statements0are0made0public0for Forslaget0er0ikke0helt0optimal0og0der0kan0 the0first0time,0such0as0in0an0initial0public0 være0forbedringer0at0hente0fra0pcaob's0 18 Revisor PWC England 1 offering,0or0(2)0issuing0an0auditor s0 forslag. 19 Revisor RSM England We0believe0that0when0comparative0 financial0information0is0presented0that0 the0key0audit0matters0should0be0limited0 to0the0audit0of0the0most0recent0financial0 period.0we0agree0with0the0three0 challenges0explained0in0paragraph0650of0 the0explanatory0memorandum.0 Fundamentally0we0believe0that0key0 audit0matters0should0be0fully0 communicated0in0the0relevant0period0at0 the0time0the0auditor s0report0is0 presented0and0that0historic0key0audit0 matters0should0not0be0updated0or0 second0guessed0with0the0benefit0of0 1 hindsight0or0new0information. 20 Revisor Assirevi Italien We0agree0with0the0proposal0made0in0 the0ed0that,0when0comparative0 financial0information0is0presented,0the0 auditor s0communication0of0kam0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 most0recent0financial0period0and0the0 reasons0supporting0this0position0 illustrated0in0paragraph0650of0the0 1 Explanatory0Memorandum. 21 Revisor CalCPA USA 1 Yes 22 Revisor Den0norske0 Revisorforening Norge Yes,0we0agree0that0the0auditor s0 communication0of0kams0should0be0 limited0to0the0audit0of0the0most0recent0 1 financial0period. 23 Revisor 24 Revisor The0Federation0of0 Accounting0 Profession0of0 Thailand Thailand 1 The Institute for the Accountancy Profession in Sweden Sverige 1 In0order0to0avoid0user s0confusion,0we0 agree0that0communication0of0key0audit0 matters0should0be0limited0to0the0audit0 of0current0period0except0for0some0key0 audit0matters0of0previous0period0may0 affect0current0period s0financial0 statements.0hence,0some0key0audit0 matters0in0previous0period0affecting0 current0period0should0be0mentioned0in0 the0auditor s0report. FAR0anticipates0that0users0of0the0 auditor s0report,0especially0investors0 and0analysts,0will0compare0kams0over0 time,0to0determine0how0significant0 changes0in0kams0in0different0years0 affect0their0understanding0of0the0entity0 or0the0audit.0even0though0users0 therefore0might0find0it0helpful0if0kams0 from0prior0financial0periods0were0 presented,0far0agrees0with0the0iaasb0 that0there0should0be0no0such0 requirement.0another0issue0may0be0 whether0the0auditor0should0provide0an0 explanation0in0the0auditor s0report0 when0kams0are0significantly0changed0 from0one0financial0period0to0another.0 FAR0believes0that0no0such0explanations0 should0be0made.0for0example,0in0cases0 perioders0kams. Selvom0de0tror,0at0regnskabsbrugerne0 får0mere0nytte0af0flere0perioders0kams0i0 den0nuværende0rapportering,0så0er0det0 ikke0noget0man0bør0indføre0pga.0 praktiske0omstændigheder.0endvidere0er0 de0i0tvivl0om0det0er0hensigtsmæssigt0at0 beskrive0og0kommenterer0tidligere0 70/87

158 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Yes,0we0agree0that,0when0comparative0 financial0information0is0presented,0the0 aug0ditor s0communication0of0kam s0 25 Revisor FSR0g0danske0 revisorer Danmark should0be0limited0to0the0audit0of0the0 1 most0recent0financial0period. 26 Revisor The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0of0 Jamaica0 Jamaica Yes.0To0require0the0auditor0to0include0 the0prior0year0comments0may0lead0to0 challenges0as0disclosed0in0paragraph065.0 This0would0not0lead0to0any0additional0 value0to0the0user,0and0may0lead0to0 confusion,.0the0comments0should,0 therefore,0be0restricted0to0the0current0 year.0the0auditor0may0add0any0 additional0commentary0deemed0 1 necessary0under0the0circumstances. 27 Revisor The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0in0 England0and0Wales0 England Yes,0when0comparative0information0is0 presented0kam0should0be0limited0to0 the0audit0of0the0most0recent0period s0 1 financial0statements.. 28 Revisor ICAS England We0agree0that,0when0comparative0 financial0information0is0presented,0the0 auditor s0communication0of0key0audit0 matters0should0be0limited0to0the0audit0 of0the0most0recent0financial0period0in0 light0of0the0practical0challenges0 1 explained0in0paragraph Revisor 30 Revisor 31 Revisor 32 Revisor 33 Revisor 34 Revisor The Institute of Chartered Accountants Australia Australien 1 Instituut0van0de0 Bedrijfsrevisoren0g0 Institut0des0Réviseurs0 d'entreprises Belgien 1 We0agree0that0key0audit0matters0should0 be0limited0to0the0audit0of0the0most0 recent0financial0period0due0to0the0 practical0difficulties0and0potential0for0 user0confusion0associated0with0trying0to0 address0prior0periods. Yes.%IBR)IRE%agrees%with%the%proposal% to%limit%the%auditor s%determination%of% KAM%to%the%current%period.% The%proposed%amendments%to%ISA% 701%provide%that,%when%the%prior% period%financial%statements%are%not% audited%and%the%auditor%is%unable%to% obtain%sufficient%appropriate%audit% evidence%regarding%the%opening% balances%(leading%to%a%qualified%or% disclaimer%of%an%opinion),%the%auditor% may%determine%the%fact%that%he% encountered%significant%difficulty%in% obtaining%sufficient%appropriate%audit% evidence%according%to%which%the% opening%balances%do%not%contain% misstatements%that%materially%affect% the%current%period s%financial% statements,%to%be%a%kam%in% The0auditor s0communication0of0key0 audit0matters0should0be0limited0to0the0 audit0of0the0most0recent0financial0 The0institute0of0 chartered0 accountants0of0 Nigeria Nigeria period.0including0key0audit0matters0of0 previous0years0will0add0more0 complexity0to0the0audit0report0and0 1 make0it0less0understandable0readers. The%stakeholders%agree%that%the% auditor s%communication%of%key%audit% matters%should%be%limited%to%the%audit% The0Institute0of0 of%the%most%recent%financial%period%in% light%of%the%practical%challenges% Singapore0Chartered0 explained%in%paragraph%65%of%the%ed. Accountants Singapore 1 The0Japanese0 Institute0of0Certified0 Public0Accountants0 Japan 1 We0agree0with0the0proposal. We0are0with0IAASB s0proposal0and0its0 background0thereof0having0the0 auditor s0communication0of0key0audit0 matters0limited0to0the0audit0of0the0most0 Korean0Institute0of0 recent0financial0period0when0 Certified0Public0 comparative0financial0information0is0 Accountants0 Korea 1 presented. 71/87

159 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 35 Revisor 36 Revisor 37 Revisor 38 Revisor 39 Revisor NZICA%agrees%that%the%determination% of%key%audit%matters%should%be%limited% to%the%financial%statements%of%the% The0New0Zealand0 Institute0of0Chartered0 Accountants New0Zealand current%period,%even%when% comparative%financial%statements%are% 1 presented. The0South0African0 Institute0of0Chartered0 Accountants0 Sydafrika 1 The0Association0of0 Chartered0Certified0 Accountants0 England 1 Yes,%we%do%agree%that%communication% of%key%audit%matters%should%be%limited% to%the%audit%of%the%most%recent% financial%period. We0believe0that0users0will0naturally0 focus0on0the0most0recent0financial0 period0so0that0it0is0unlikely0that0kam0of0 a0prior0period0would0continue0to0be0of0 most0significance0in0the0audit.0that0 possibility0ought0to0be0allowed0for,0 however,0as0there0would0otherwise0be0 no0mechanism0for0its0inclusion. Accordingly,0there0should0be0no0 prohibition0on0disclosing0a0kam0relating0 to0a0prior0period0matter.0having0said0 that,0a0matter0in0a0prior0period0should0 be0reconsidered0in0the0current0audit0(as0 part0of0the0determination0of0kam)0and0 if0disclosed0it0is0not0disclosed0as0a0 simple0copy0of0a0prior0period0kam0but0 as0a0matter0regevaluated0as0a0kam0in0 the0course0of0the0current0audit. The0Association0of0 The0AIA0agrees0that0these0disclosures0 International0 should0be0limited0to0the0period0under0 Accountants0 1 review. The0Audit0&0 Assurance0 Committee0of0 AAC0agrees0that0the0key0audit0matters0 Chartered0 disclosed0should0pertain0to0the0most0 Accountants0Ireland0 Irland 1 recent0financial0period0presented. Man0bør0ikke0inddrage0tidligere0 perioders0kams,0medmindre0det0 vurderes0at0det0stadig0er0et0kam0i0den0 nuværende0periode.0desuden0bør0man0 altid0overveje0de0tidligere0kams0i0forhold0 til0perioden. 40 Revisor 41 Revisor 42 Revisor 43 Revisor 44 Revisor The0Chinese0Institute0 of0certified0public0 Accountants0 Kina 1 The0Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0of0Kenya0Kenya 1 Institute0of0Chartered0 Accountants0of0 Pakistan Pakistan 1 Entities0going0for0IPO0are0usually0 required0to0include0their0audited0 financial0statements0for0a0few0years0 (normally030years)0in0the0prospectus.0 NSS0and0security0regulators0may0 require0auditors0to0disclose0kam0in0 such0audit0reports0which0are0issued0 under0comparative0financial0statements0 approach. For0such0comparative0financial0 statements,0users0may0not0single0out0 the0most0recent0period0as0they0may0feel0 that0the0trend0is0of0more0importance0 Der0er0forhold0i0reguleringer0eller0love0 than0the0recent0for0their0decision. der0gør0det0umuligt0at0praksisere0dette. We0agree0that0communication0of0key0 audit0matters0should0be0limited0to0the0 audit0of0the0most0recent0financial0 period0presented Some0members0agree0that,0when0 comparative0financial0information0is0 presented,0the0auditor s0 communication0of0key0audit0matters0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 most0recent0financial0period. The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0of0 Zimbabwe0 Zimbabwe 1 Yes,0respondents0agree. We0agree0that0the0auditor s0report0just0 Mexican0Institute0of0 presents0the0key0audit0matters0of0the0 Public0Accountants0 Mexico 1 most0recent0financial0period. 72/87

160 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters No,0we0do0not0agree0that,0when0 comparative0financial0information0is0 presented,0the0auditor s0 communication0of0key0audit0matters0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 most0recent0financial0period0in0light0of0 the0practical0challenges0explained0in0 paragraph065.0as0indicated0in0our0 response0to0question010and0elsewhere,0 we0are0opposed0to0communicating0key0 audit0matters0in0audit0reports.0 However,0should0the0proposal0for0 auditors0to0report0key0audit0matters0be0 retained0in0a0final0standard,0we0believe0 audit0reports0on0comparative0financial0 The0New0York0State0 Society0of0Certified0 statements0should0be0complete0and0 should0stand0alone0for0all0periods0 Mener0at0det0skal0gælde0for0alle0 45 Revisor Public0Accountants0 USA 1 presented0in0all0circumstances0and0that0 perioder.0 46 Revisor The0Zambia0Institute0 of0chartered0 Accountants0 Zambia We0do0agree0that0when0comparative0 financial0information0is0presented,0the0 auditor s0communication0of0key0audit0 matters0should0be0limited0to0the0audit0 1 of0the0most0recent0financial0period. 47 Revisor Wirtschaftsprüferka mmer Tyskland We0agree0with0the0IAASB s0view0that0 the0auditor s0communication0of0key0 audit0matters0should0be0limited0to0the0 1 most0recent0financial0period.0 48 Revisor The0Institut0der0 Wirtschaftsprüfer Tyskland We0agree0that0when0comparative0 financial0information0is0presented0that0 the0auditor s0communication0of0key0 audit0matters0should0be0limited0to0the0 audit0of0the0most0recent0financial0 period0in0light0of0the0practical0 1 challenges0explained0in0paragraph065. I0alt A0number0of0 independent0 European0audit0 regulators0 Finally,0the0standard0gives0indications0 as0to0the0fact0that0the0kam0are0related0 to0the0current0period0being0audited.60 We0support0this0idea0but0we0suggest0reg emphasizing0that0a0kam,0albeit0 originating0in0a0previously0audited0 period,0may0still0be0a0key0audit0matter0 for0the0current0period.0additional0 guidance0in0this0regard0would0be0 49 Foreninger 1 helpful. The0AUASB0supports0the0proposed0 approach0to0communicate0kam0that0 are0limited0to0the0audit0of0the0most0 recent0financial0period.0the0auasb0 further0supports0the0guidance0material0 at0isa0701,0paragraphs0a8ga90which0 The0Auditing0 50 Foreninger and0assurance0stand ards0board Australien provides0appropriate0direction0for0the0 1 audit0when0considering0prior0periods.0 51 Foreninger The0Auditor0General0 of0alberta0 Canada 1 We0do0not0agree.0We0note0the0specific0 use0of0the0term0 comparative 0rather0 than0 corresponding 0information,0and0 that0comparative0requires0the0audit0 report0to0refer0to0both0the0current0and0 prior0period.0the0only0approach0 theoretically0consistent0with0isa7100 Comparative0information0 0 corresponding0figures0and0comparative0 financial0statements 0is0for0key0audit0 matters0to0refer0to0both0periods.0 Otherwise,0the0auditor s0report0on0the0 comparative0financial0statements0is0 incomplete.0the0practical0challenges0 noted0in0paragraph0650are0neither0 onerous0nor0substantially0different0 from0existing0practical0challenges0with0 comparative0audit0reports. Mener0at0sprogbruget0er0forkert.0Det0bør0 ændres0fra0"comparative"0til0 "corresponding".0hvis0der0skal0kunne0 sammenlignes,0så0kræves0der0netop0 KAMs0fra0begge0perioder.0 73/87

161 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters We0agree0that,0when0comparative0 financial0information0is0presented,0the0 auditor s0communication0of0key0audit0 matters0should0be0limited0to0the0audit0 of0the0most0recent0financial0period.0in0 agreeing0with0this0approach,0we0 acknowledge0that0some0key0audit0 The0Auditor0General0 matters0may0relate0to0matters0arising0 52 Foreninger of0new0zealand New0Zealand 1 from0previous0financial0periods. Yes.%We%agree%that%the%auditor s% communication%of%key%audit%matters% should%be%limited%to%the%audit%of%the% financial%statements%of%the%current% period.%however,%for%clarity,%we% believe%that%the%application%material% in%paragraph%a8%of%proposed%isa%701% should%make%it%clear%that%a%key%audit% matter%in%the%audit%of%the%financial% statements%of%the%current%period%may% relate%to%the%comparative% information,%for%example%determining% whether%the%retroactive%application%of% a%change%in%accounting%policy%in%the% The0Auditor0General0 current%period%is%appropriate.% 53 Foreninger of0canada Canada 1 Yes.0The0AASB0agrees0that0it0is0 appropriate0for0proposed0isa07010to0 allow0for0the0possibility0that0the0auditor0 may0determine0that0there0are0no0key0 audit0matters0to0communicate.0 However,0there0is0a0disconnect0 between0this0principle0and0the0 objective0of0the0auditor0to0report0 matters0of0most0significance.0the0 proposed0wording0of0the0auditor s0 report0in0this0circumstance0( this0 section0of0the0auditor s0report0is0 intended0to0describe0the0matters...of0 The0Canadian0 54 Foreninger Auditing0and0 Assurance0Standards0 Board0 Canada most0significance...and0the0auditor0has0 determined0that0there0are0no0matters0 1 to0report )0does0not0make0sense. 55 Foreninger The0Chamber0of0 Auditors0of0the0Czech0 Republic Tjekkiet 1 yes 56 Foreninger the0chartered0 Institute0of0Public0 Finance0and0 Accountancy0 England 1 CIPFA0agrees0with0this0proposal 57 Foreninger Compagnie0Nationale0 des0commissaires0 aux0comptes Frankrig Yes,0we0agree0that0when0comparative0 financial0information0is0presented,0the0 auditor s0communication0of0kam0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 1 most0recent0financial0period.0 European0Court0of0 58 Foreninger Auditors Europa 1 Må0meget0gerne0ændres0til0KAM0og0ikke0 "Most0significance" We0agree0on0the0position0explained0in0 paragraph0640and0the0grounds0provided0 59 Foreninger the0argentina0 Federation0of0 Professional0Councils0 in0economic0sciences0 Argentina in0the0following0paragraph,0which0are0 even0more0effective0in0our0market0that0 is0less0trained0in0the0interpretation0of0 1 comparative0information. Federation0of0 European0 Yes,0we0agree0that,0when0comparative0 financial0information0is0presented,0the0 auditor s0communication0of0kam0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 most0recent0financial0period0in0light0of0 the0practical0challenges0explained0in0 paragraph065. Nevertheless,0comparing0this0proposal0 with0the0ones0from0the0pcaob0in0this0 regard0 0paragraph0100on0page0A1/80 0 we0prefer0the0pcaob0proposal0which0 we0consider0very0clear0on0what0is0 meant0and0what0is0expected0from0the0 auditor0with0regard0to0comparative0 60 Foreninger Accountants Europa 1 financial0information0auditor0reporting. Foretrækker0PCAOBs0forslag. 74/87

162 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters The0FRC0is0of0the0view0that0the0answer0 to0this0question0varies0depending0on0 how0many0financial0periods0the0 auditor s0report0is0intended0to0cover.0 In0the0UK0and0Ireland,0in0the0normal0 course,0the0auditor0reports0on0the0 most0recent0financial0period0and0not0 on0the0period0to0which0the0 comparative0information0relates.0in0 this0circumstance,0the0iaasb s0 proposal0to0limit0the0discussion0of0 KAMs0to0the0most0recent0financial0 period0is0appropriate.0however,0we0 are0aware0that0in0some0jurisdictions0 the0auditor s0report0covers0all0 financial0periods0presented0in0the0 primary0financial0statements.0in0the0 UK0and0Ireland0in0the0context0of0 61 Foreninger The0Financial0 Reporting0Council0 England 1 The0New0Zealand0 Auditing0and0 Assurance0Standards0 recent0financial0period. 62 Foreninger Board0 New0Zealand 1 The0NZAuASB0agrees0that0KAM0should0 be0limited0to0the0audit0of0the0most0 Yes,0we0agree0that0when0comparative0 financial0information0is0presented,0or0 either0corresponding0figures0are0 63 Foreninger Instituto0dos0 Auditores0 Independentes0do0 Brasil0 Brasilien presented,0the0auditor s0 communication0of0key0audit0matters0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 1 most0recent0financial0period. the0institute0of0 Chartered0 Yes0 0considering0the0practical0 challenges0identified0in0paragraph0650of0 exposure0draft,0we0concur0with0the0 view0of0iaasb0that0the0key0audit0 matters0be0restricted0to0the0current0 64 Foreninger Accountants0(Ghana) Ghana 1 period. The0IntergAmerican0 Accounting0 According0to0the0statements0made,0it0is0 not0applicable0or0practical0to0mention0 the0key0audit0matters0since0this,0as0 proposed0by0isa07010itself,0suggests,0 could0cause0a0confused0reading0and0 65 Foreninger Association0 Bolivia 1 interpretation0by0users. 66 Foreninger Institute0of0 Professional0Auditors Rusland 1 Der0kan0være0lov0eller0krav0der0gør,0at0 man0bliver0nødt0til,0at0rapportere0 tingene0i0flere0perioder.0hvis0ikke0kams0 relateret0til0alle0perioder0bliver0 rapporteret,0så0er0det0i0deres0øjne0ikke0 komplet. It0seems0useful0to0consider0a0possibility0 to0mention issues0of0the0previous0periods0into0key0 Det0kan0være0brugbart,0at0nævne0 audit0matters0on0a0voluntary0basis0but0 forhold0i0tidligere0perioder0på0en0frivillig0 not0as0a0requirement. grundlag. We0agree0that0the0auditor s0 communication0of0key0audit0matters0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 most0recent0financial0period0as0a0 practical0solution.0however,0this0should0 also0include0the0errors0identified0in0the0 Det0bør0inkluderer0fejl0fundet0i0perioden0 67 Foreninger The0auditor0General0 of0manitoba Canada current0period0but0relating0to0prior0 1 periods.0 som0kan0relateres0til0en0tidligere0 periode.0 Yes,0we0agree0that0key0audit0matters0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 most0recent0financial0period0where0 comparative0financial0information0is0 68 Foreninger National0Audit0office0 England 1 presented. We0agree.0Overall0we0do0not0see0the0 benefit0of0including0kam0from0prior0 years.0the0information0is0available0to0 users;0they0can0refer0to0prior0reports.0 We0agree0with0the0practical0challenges0 De0Nederlandse0 69 Foreninger Beroepsorganisatie0 van0accountants Holland listed0in0paragraph0650of0the0 1 Explanatory0Memorandum.0 Man0kunne0indføre0en0frivillig0 kommentar0om0udviklingen0i0kams.0 75/87

163 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 70 Foreninger 71 Foreninger The0Auditor0General0 Ontario Canada 1 The0Provincial0 Auditor0 Saskatchewan Canada 1 We0question0the0value0added0by0this0 section0for0the0public0sector.0the0 description0of0areas0of0significant0risk0 would0appear0to0us0to0essentially0 repeat0information0that0would0or0 should0be0readily0available0in0the0notes0 to0the0financial0statements,0such0as0 disclosures0about0key0judgments0and0 areas0of0estimation0uncertainty.0it0is0 management s0responsibility0to0 adequately0adress0these0areas0in0the0 financial0statements.0we0also0found0the0 detailed0description0of0audit0 procedures0too0technical0for0most0 individuals0outside0of0the0accounting0 profession0to0use0to0their0advantage.. We0disagree0that,0when0comparative0 financial0information0is0presented,0the0 auditor's0communication0of0key0audit0 matters0should0be0limited0to0the0audit0 of0the0most0recent0financial0period0 when0the0audit0report0applies0to0the0 comparative0financial0information0 presented.0while0we0recognize0the0 additional0complexity0this0adds,0we0 note0that0the0concept0of0the0key0audit0 matters0applies0equally0to0all0periods0 within0the0scope0of0the0audit.0we0find0 that0limiting0the0key0audit0matters0to0 only0the0current0period0may0cause0 users0of0the0audit0report0to0not0 Bør0gælde0for0alle0perioder,0da0nogle0 recognize0that0the0audit0report0extends0 to0other0periods0referred0to0within0the0 report. We0agree0that0the0auditor s0 communication0of0key0audit0matters0 should0ordinarily0be0limited0to0the0audit0 of0the0most0recent0financial0period0 only,0but0that0this0is0not0made0a0 requirement.0we0agree0with0the0 proposed0wording0in0paragraphs0a8ga90 of0proposed0isa07010and0consider0it0is0 unlikely0key0audit0matters0identified0in0 the0prior0period0would0continue0to0be0 of0most0significance0in0the0current0 period0audit,0but0that0possibility0ought0 The SMP to0be0allowed0otherwise0there0would0 72 Foreninger Committee USA 1 be0no0mechanism0for0its0inclusion. The Audit Oversight 73 Foreninger Board, Malaysia Malaysia 1 Agree. The0Audit0Practices0 74 Foreninger Sub0Committee0of0 the0institute0of0 Certified0Public0 Accountants0in0 Ireland0 Irland We0agree0that0the0communication0of0 key0audit0matters0should0be0limited0to0 the0most0recent0financial0period0as0it0 would0be0impractical0to0include0a0prior0 1 period. No,0in0certain0circumstances0a0key0audit0 matter0of0the0prior0year0could0still0be0 applicable0in0the0current0year.0this0is0 supported0by0the0explanation0in0isa0 7010paragraph0A90 0a0key0audit0matter0 from0the0prior0period0may0or0may0not0 be0a0key0audit0matter0in0the0current0 year.0it0can0only0be0a0key0audit0matter0 in0the0current0period0if0it0remains0 relevant,0or0continues0to0affect0the0 The0AuditorgGeneral0 75 Foreninger of0south0africa0 Sydafrika 1 76 Foreninger current0period0and0if0it0was0reported0as0 a0key0audit0matter0in0the0prior0period.0 The0auditor0should0then0make0 reference0that0the0matter0was0also0 reported0in0the0prior0year. Australasian0Council0 of0auditorsggeneral0 Australien 1 ACAG0agrees0with0the0proposals. brugere0måske0går0glip0af0disse0vigtige0 informatione,r0da0man0ikke0havde0set0 flere0årsrapporter.0 KAMs0fra0tidligere0perioder0kan0sagtens0 også0have0en0indflydelse0i0nuværende0 periode,0måske0i0mindre0omfang.0det0vil0 dog0være0væsentligt0at0rapporterer0disse0 også. 76/87

164 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters We0agree0that0the0auditor s0 communication0of0key0audit0matters0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 most0recent0financial0period0in0light0of0 77 Foreninger The Canadian Public Accountability Board Canada the0practical0challenges0outlined0in0the0 1 ED. The0European0 Federation0of0 Accountants0and0 Yes0we0agree0that0ordinarily0KAM0 should0be0limited0to0the0most0recent0 financial0period.0there0may,0 nevertheless0be0circumstances0where0 the0auditor0decides0to0include0in0kam0a0 78 Foreninger Auditors0 Belgien 1 matter0resulting0from0a0prior0period.0 79 Foreninger The0Hong0Kong0 Institute0of0Certified0 Public0Accountants0 Hong0Kong We0agree0with0the0proposal0that0the0 key0audit0matters0should0be0limited0to0 the0audit0of0the0most0recent0financial0 1 period. We0agree0that,0when0comparative0 financial0information0is0presented,0the0 auditor s0communication0of0key0audit0 matters0should0be0limited0to0the0audit0 of0the0most0recent0financial0period0in0 order0to0avoid0the0practical0challenges0 The0Independent0 80 Foreninger Regulatory0Board0for0 Auditors0 Sydafrika reflected0in0paragraph0650of0the0 1 Explanatory0Memorandum. The0AASB0agrees0that0KAM0should0be0 limited0to0the0audit0of0the0most0recent0 financial0period0even0when0 comparative0financial0statement0is0 presented,0primarily0because0users0are0 interested0in0the0most0recent0 information0to0make0informed0 decisions0and0therefore0are0more0likely0 to0value0information0from0the0auditor0 81 Foreninger The0Auditing0and0 Assurance0Standards0 Board0 Malaysia about0matters0determined0as0 significant0in0the0audit0of0the0current0 1 period. 82 Foreninger The0Swedish0National0 Audit0Office0 Sverige 1 yes 83 Foreninger the0u.s.0government0 Accountability0 Office s0 USA We0agree0that0the0auditor s0 communication0of0key0audit0matters0 should0be0limited0to0the0audit0of0the0 most0recent0financial0period0when0 comparative0financial0information0is0 1 presented. I0alt Investor Association0of0British0 Insurers England 1 "yes" Det0er0med0til0at0undvige0paragraf0650i0 ED0og0samtidig0med0det,0mener0de0ikke0 at0en0gentagelse0fra0forrige0perioder0er0 nødvendigt.0 We0are0generally0supportive0of0limiting0 key0audit0matters0to0only0the0most0 recent0financial0statement0period.0the0 requirement0should0not0include0an0 update0of0prior0period0matters.0 However,0we0believe0that0key0audit0 matters0related0to0prior0periodsshould0 be0communicated0in0the0auditor s0 report0if0they0were0not0previously0 communicated0in0a0public0filing0(e.g.,0an0 initial0public0offering0containing0audited0 financial0statements0for0multiple0 periods)0or0if0prior0period0financial0 Holde0sig0til0nuværende0periode,0men0 statements0have0been0regaudited0 KAM0fra0tidligere0perioder0som0ikke0er0 because0the0previously0issued0auditor s0 blevet0rapporteret0ordentlig0bør0 85 Investor Blackrock USA 1 report0could0no0longer0be0relied0upon. kommunikeres. 86 Investor CFA0Institute USA 1 Financial0statement0users0are0 interested0in0comparability0and0as0such,0 key0audit0matters0should0be0discussed0 covering0all0periods0presented.0we0 believe0updating0the0previous0period0 key0audit0matters0provide0additional0 comfort0to0the0user0about0the0quality0of0 the0previous0period0presented. Skal0være0for0alle0perioder. 77/87

165 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters The0DFSA0agree0that0the0auditor s0 communication0of0key0audit0matters0 should0be0limited0to0the0most0recent0 financial0period0unless0the0prior0period0 87 Investor The0Dubai0Financial0 Services0Authority0 Dubai key0audit0matters0are0also0key0audit0 1 matters0in0the0current0period. Der0vil0altid0være0KAMs0at0rapportere ESMA0understands0the0perceived0 usefulness0of0the0idea0that0the0 determination0of0key0audit0matters0 The0European0 should0be0limited0to0the0current0period,0 KAM0fra0tidligere0perioder0kan0stadig0 88 Investor Securities0and0 Markets0Authority Europa even0if0comparative0financial0 1 information0is0presented. være0kam0i0nuværende.0derfor0er0det0 vigtigt0at0revuderer0disse. 89 Investor Eumedion Holland 1 90 Investor The Group of 100 Australien The0G1000believes0that0if0the0proposals0 are0adopted0the0identification0of0key0 audit0matters0should0focus0on0the0 financial0statements0relating0to0the0 period0on0which0the0auditor0is0 1 expressing0an0opinion. 91 Investor the0international0 Corporate0 Governance0Network0 Global 1 The0Investment0 Management0 Association England 1 There is merit to include Key Audit Matters for all periods presented in the financial statements and for providing updates on KAMs from the prior period, and the current effect on the reporting period. The KAMs from prior periods could be referenced in an appendix. Burde0gælde0for0alle0perioder. The0purpose0of0the0key0audit0matters0 report0is0to0increase0the0transparency0 of0the0audit0and0investors 0 understanding0of0it.0in0the0interests0of0 clarity,0this0report0should0be0concise0 and0focus0on0the0most0recent0financial0 period.0in0particular,0recently0we0have0 seen0an0increase0in0auditor0rotation0 between0firms0and0it0may0be0difficult0 for0an0incoming0auditor0to0comment0on0 comparative0information0when0it0was0 not0the0auditor0at0the0time. 92 Investor the0securities0 Analysts0Association0 93 Investor of0japan0 Japan 1 94 Investor SwissHoldings Schweis 1 Agreed. We0agree0with0this0proposal.0However,0 in0reference0to0arguments0in0paragraph0 650of0the0Explanatory0Memorandum,0 our0view0is0that0the0main0supporting0 argument0for0such0an0approach0is0to0 focus0the0attention0of0users0on0the0 95 Investor The0World0Bank global 1 current0year0audit.0 I0alt Total /87

166 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Bilag-12-Uddybende-oversigt-over-respondenternes-holdninger-spørgsmål-8- Spørgsmål<8 # Segment Navn Land Uenig N/A Enig Kommentar Vurdering 1 Revisor BDO USA We0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0the0 concepts0of0the0emphasis0of0matter0and0other0 Matter0paragraphs0for0the0reasons0stated0in0 paragraphs074b790of0the0explanatory0 Memorandum.0We0also0agree0with0how0the0 1 concepts0have0been0differentiated. Kravene0i0paragrafferne0 74B790i0ED 2 Revisor Baker0Tilly England Yes0we0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0 the0concepts0of0emphasis0of0matter0(eom)0 paragraphs0and0other0matter0(om)0paragraphs.0 This0going0to0be0necessary0in0the0UK0where0the0 FRC s0requirement0for0the0auditor s0report0to0 include0a0measure0of0materiality0for0the0financial0 statements0as0a0whole0will0mean0that0this0is0 regarded0under0iaasb0standards0as0an0om0rather0 1 than0a0kam. 3 Revisor CohnReznick0 USA 1 Yes. We0agree.0However,0in0the0light0of0explanation0 our0concern0is0that0it0will0only0add0to0the0already0 long0list0of0thingsbtobdo0and0notbtobdo.0if0shunning0 of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0other0 Matter0paragraphs0simplifies0the0understanding0 Kan0måske0føre0til0en0toB of0audit0report0by0the0practitioners0and0users,0we0 do0list0og0ikke0tilføje0 4 Revisor ALTAF0NOOR0ALI0 Pakistan 1 would0go0for0it. yderligere0værdi. 5 Revisor Cristian0E.0Munarriz Argentina 1 Agree 6 Revisor Crowe0Horwath USA We0agree0with0this0decision0and0we0understand0 the0argument0presented0by0the0iaasb0for0 retaining0emphasis0of0matter0and0other0matters0 paragraphs.0in0practice,0there0may0be0some0 confusion,0meaning0that0the0iaasb0needs0to0 adequately0differentiate0between0emphasis0of0 matter0and0key0audit0matter.0making0clear0the0 reasons0for0the0retention0of0emphasis0of0matter,0 particularly0where0the0scope0of0key0audit0matter0 1 does0not0apply0is0important. Det0bør0fremgå0mere0 klart0hvad0forskellen0 mellem0eom0og0kam0 er,0især0for0 regnskabsbrugerne.0 7 Revisor Deloitte USA Yes,0DTTL0agrees0that0it0is0appropriate0to0retain0 the0concepts0of0emphasis0of0matter0( EOM )0and0 Other0Matter0( OM )0paragraphs,0even0when0a0 KAM0section0is0presented.0The0explanatory0 memorandum0has0explained0and0distinguished0 the0concepts0of0eom,0om,0and0kam;0however,0it0 may0be0necessary0to0include0further0application0 guidance0to0distinguish0in0particular0how0a0kam0 and0an0eom0paragraph0would0differ,0i.e.,0 underscoring0that0a0kam0is0a0matter0of0most0 significance0in0the0audit0and0an0eom0is0a0matter0 that0in0the0auditor s0judgment0is0fundamental0to0 the0user s0understanding0of0the0financial0 1 statements. Ville0være0til0gavn0for0 regnskabsbrugerne0hvis0 man0kunne0forklarer0 begrebene0kam0og0 EOM0bedre. 8 Revisor Denise S. F. Juvenal Brasilien Yes,0I0agree0with0the0IAASB0ś0decision0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0in0 relation0the0concepts0differentiated0in0the0 1 Proposed0ISAs. 9 Revisor Ernst0&0Young England From0the0requirements0of0proposed0ISA07010and0 revised0isa0706,0it0is0clear0that0kams0and0 Emphasis0of0Matter0paragraphs0(EOMs)0can0coB exist0within0an0auditor s0report0and0we0agree0with0 the0iaasb s0decision0to0retain0both0concepts,0even0 when0the0auditor0is0required0to0communicate0 KAMs.0We0suggest0that0the0IAASB0review0the0 nature0and0number0of0eoms0included0in0the0 auditor s0report0of0listed0entities0when0conducting0 its0postbimplementation0review0of0the0proposed0 1 ISAs0to0reaffirm0its0decision0to0retain0EOMs. 79/87

167 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters Yes,0the0Emphasis0of0Matter0and0Other0paragraph0 should0be0retained0even0with0communication0of0 key0audit0matters. This0is0because0in0the0Emphasis0of0Matter0and0 Other0Matter0paragraphs0the0overall0impact0of0 the0key0audit0matter0on0the0financial0statements0 is0explained.0thus0informing0the0user/reader0of0 the0financial0statements0of0key0audit0matters0that0 10 Revisor FELIKAR & Associates Kenya are0fundamental0for0their0understanding0of0the0 1 financial0statements0as0a0whole. 11 Revisor Grant0Thornton England We0believe0that0users0of0the0financial0statements0 may0not0fully0understand0the0difference0between0 key0audit0matters,0emphasis0of0matter0 paragraphs,0and0other0matter0paragraphs.0 However,0we0recognize0that0not0all0matters0 currently0resulting0in0the0communication0of0an0 emphasis0of0matter0or0other0matter0paragraph0 would0be0considered0to0be0a0key0audit0matter,0as0 defined0by0the0proposal.0in0addition,0we0believe0 that0emphasis0of0matter0and0other0matter0 paragraphs0will0be0necessary0and0will0continue0to0 be0used0in0certain0jurisdictions0and0for0specific0 circumstances,0as0outlined0in0the0explanatory0 1 Memorandum. We0agree0with0the0decision0to0retain0the0concepts0 of0emphasis0of0matter0and0other0matter0 paragraphs,0even0when0the0auditor0is0required0to0 communicate0key0audit0matters.0retaining0the0 concepts0allows0the0auditor0the0ability0to0include0 additional0matters0that0may0not0meet0the0 definition0of0a0key0audit0matter0but0may0still0be0 Vigtigt0at0man0 bibeholder0eom0og0 either0in0the0auditor s0judgement0fundamental0to0 OM.0Da0det0er0her0 the0understanding0of0the0financial0statements0or0 revisor0kan0informere0 relevant0to0users 0understanding0of0the0audit.0For0 regnskabsbrugerne0om0 12 Revisor KPMG England example,0an0emphasis0of0matter0paragraph0may0 be0required0when0an0entity0early0adopts0a0new0 accounting0standard0or0changes0its0accounting0 policy0and0an0other0matter0paragraph0may0be0 1 required0when0there0is0a0change0in0auditor. nye0forhold0som0ikke0er0 KAMs,0samt0bidrage0til0 deres0forståelse0af0 regnskabet0og0 revisionen. 13 Revisor Kreston England We0agree0that0the0concepts0of0emphasis0of0 matter0paragraphs0and0other0matter0paragraphs0 1 should0be0retained. 14 Revisor Mazars Frankrig 1 Yes.0It0is0key0to0keep0the0EoM0and0OM0paragraphs. 15 Revisor Moore0Stephens England We0agree0with0the0decision0to0retain0the0concepts0 of0emphasis0of0matter0and0other0matter0 paragraphs.0however,0we0think0it0would0be0useful0 for0iaasb0to0consider0allowing0sections0in0an0audit0 report0dealing0with0both0a0key0audit0matter0and0 an0emphasis0of0matter0where0otherwise0aspects0 of0the0same0issue0would0need0to0be0dealt0with0 1 twice. We0consider0that0the0 Emphasis0of0Matter 0 paragraphs0and0 Other0Matters 0paragraphs,0 which0are0used0in0the0current0auditor0reporting0 regime,0are0working0well.0however,0we0do0not0 support0retention0of0these0paragraphs0if0a0 longbform0auditor s0report0is0introduced.0we0 consider0the0subtle0prioritising0regarding0 positioning0of0matters0in0the0proposed0auditor s0 report0will0cause0considerable0confusion0to0both0 preparers0and0users0of0the0auditors 0reports. 16 Revisor Pitcher0Partners0 Australien 1 We0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0 Other0Matter0paragraphs,0even0when0the0auditor0 is0required0to0communicate0key0audit0matters0and0 are0of0the0view0that0the0application0guidance0 contained0within0the0proposed0isas0provide0 sufficient0clarity0to0adequately0differentiate0these0 17 Revisor PKF England 1 concepts0from0the0concept0of0key0audit0matters. Selvom0EOM0og0OM0 indtilvidere0har0 fungeret0godt,0så0 mener0de0ikke,0at0det0 skal0tilbageholdes.0det0 vil0forvirre0 regnskabsbrugerne0nu0 når0 revisionspåtegningen0jo0 er0blevet0så0meget0 længere. 80/87

168 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters No.0We0believe0that0an0auditor s0report0that0 includes0key0audit0matters,0emphasis0of0matter0 paragraphs0and0other0matter0paragraphs0 potentially0will0be0confusing0to0users0who0may0 have0difficulty0understanding0why0some0matters0 are0reported0as0key0audit0matters0and0others,0for0 example,0a0litigation0uncertainty0or0a0significant0 related0party0transaction,0are0reported0in0an0 emphasis0of0matter0paragraph.0we0believe0that,0 for0listed0entities0where0the0auditor0is0required0to0 report0key0audit0matters,0the0proposed0 requirements0of0emphasis0of0matter0paragraphs0 and the0proposed0requirements0on0other0matter0 Nej,0de0skal0ikke0 beholdes,0da0de0er0med0 til0at0forvirre0 paragraphs0should0be0combined0into0a0single0new0 regnskabsbrugerne.0de0 other0matter0section0that0could0be0used0for0 kan0ikke0forstå0 purposes0of0reporting0such0matters0as0dual0dating0 forskellene0mellem0 18 Revisor PWC England 1 a0report,0stating0that0the0prior0period0financial0 EOM,0OM0og0KAM. 19 Revisor RSM England We0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matter0and0other0matter0 paragraphs,0primarily0because0communication0of0 key0audit0matters0is0only0required0for0listed0 entities.0however,0we0are0concerned0about0an0 apparent0lack0of0differentiation0between0key0 audit0matters0and0other0matter0paragraphs.0we0 believe0that0the0iaasb0should0add0further0 guidance0or0criteria0to0help0auditors0to0decide0 when0to0use0other0matter0paragraphs,0including0 1 examples. De0vil0kun0beholde0EOM0 og0om0fordi0kam0kun0 er0for0noteret0 virksomheder. 20 Revisor Assirevi Italien We0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0 Other0Matter0paragraphs,0even0when0the0auditor0 is0required0to0communicate0kam,0and0how0such0 concepts0have0been0differentiated0in0the0 Proposed0ISAs,0although0in0practice0we0foresee0a0 limited0use0of0emphasis0of0matter0and0other0 1 Matter0paragraphs. 21 Revisor CalCPA USA 1 yes 22 Revisor Den0norske0 Revisorforening Norge We0agree0with0the0decision0made0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0 Other0Matter0paragraphs0,as0those0concepts0are0 1 meant0to0be0used0for0different0purposes. It#is#likely#that#the#matters#of#Emphasis#of# Matter#paragraph#are#the#matters#in#Key#Audit# Matters,#therefore#it#is#rare#circumstance#to# have#the#emphasis#of#matter#paragraph.#in#the# other#hand,#if#they#are#not#the#same#matters,# the#auditor s#report#would#have#both#key#audit# Matters#paragraph#and#Emphasis#of#Matter# Paragraph,#this#may#create#doubts#for#users# Vil0gerne0beholde0OM0 23 Revisor The0Federation0of0 Accounting0 Profession0of0 Thailand Thailand 1 about#the#degrees#of#significance#between#these# 2#paragraphs. men0kan0godt0forkaste0 EOM.0 24 Revisor FAR0is0concerned0that0even0though0the0KAMs0and0 EoMs0are0differentiated0reasonably0well0by0their0 definitions0in0ed0isa07010and0isa07060respectively,0 FAR0believes0that0users0of0the0auditor s0report0will0 in0practice0have0difficulties0in0differentiating0them0 from0each0other.0however,0as0the0iaasbs0reasons0 in0the0explanatory0memorandum0in0paragraphs074b 79,0EoMs0are0currently0mostly0used0to0emphasise0 going0concerns0matters,0matters0that0in0 accordance0with0ed0isa07000will0now0be0reported0 under0the0separate0going0concern0section.0in0 practice0therefore,0and0under0the0condition0that0a0 The Institute for the separate0going0concern0section0will0be0 Accountancy introduced,0the0problems0to0differentiate0the0 Profession in Sweden Sverige 1 concepts0may0not0cause0any0significant0problems. 81/87

169 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 25 Revisor 26 Revisor 27 Revisor FSR0B0danske0 revisorer Danmark 1 The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0of0 Jamaica0 Jamaica 1 The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0in0 England0and0Wales0 England 1 28 Revisor ICAS England 1 The0guidance0as0to0when0there0is0an0issue0that0 should0be0included0as0a0kam0or0as0an0eom0is0in0 our0opinion0unclear,0which0therefore0could0be0 confusing0for0the0audib0tors0and0users0of0the0 auditor's0report.0we0suggest0that0this0is0addressed0 by0mandating0that0auditors0either0shall0provide0 Det0er0uklart0hvornår0 KAM's0or0EOM's0in0the0audit0report0and0not0both.0 man0skal0bruge0kam0 The0criteria0for0providing0one0or0the0other0should0 eller0eom0og0derfor0vil0 be0dependent0on0if0the0auditor0is0required0to0 det0være0at0foretrække0 include0kam's0in0the0auditor's0report0due0to0that0 kun0at0bruge0den0ene0af0 the0entity0is0listed0or0not. dem.0 Yes0we0agree0that0the0Emphasis0of0Matter0 paragraphs0and0the0other0matters0paragraph0 should0be0retained.0this0will0allow0the0auditor0the0 option0to0highlight0matters0that0may0not0be0 deemed0key0audit0matters. Yes,0there0is0still0a0need0for0Emphasis0of0Matter0 and0other0matter0paragraphs0although0the0 interaction0between0them0and0kam0is0likely0to0be0 messy0where0they0cover0the0same0ground. It0is0unclear0what0the0IAASB s0intentions0are0in0 such0situations0and0whether0an0identified0area0 subject0to0an0emphasis0of0matter0will0be0also0 described0in0an0inconclusive0manner0within0the0 key0audit0matters0section0of0the0auditor s0report.0 If0this0treatment0is0adopted,0the0distinction0 between0an0emphasis0of0matter0and0key0audit0 matters,0and0when0each0should0be0used0may0 cause0confusion Revisor 30 Revisor 31 Revisor 32 Revisor 33 Revisor 34 Revisor 35 Revisor The Institute of Chartered Accountants Australia Australien 1 Auditors0of0those0entities0who0are0not0required0 to,0or0do0not0choose0to0voluntarily0adopt,0kam0 reporting0will0still0need0these0mechanisms0to0use0 where0appropriate.0also0these0concepts0have0 different0criteria0which0remain0relevant. YES.#IBRFIRE#believes#it#to#be#important#to# Instituut0van0de0 Bedrijfsrevisoren0B0 Institut0des0Réviseurs0 d'entreprises Belgien retain#the#concepts#of#emphasis#of#matter# paragraphs#(eom)#and#other#matter# paragraphs#(om),#even#when#is#required#to# 1 communicate#kam. The0concept0of0 Emphasis0of0Matter 0should0be0 retained0in0the0auditor s0report.0this0is0because0 The0institute0of0 the0 Emphasis0of0Matter 0and0other0matters0 chartered0 paragraph0can0be0used0to0express0the0auditor s0 accountants0of0 opinion0on0individual0matters0and0can0also0serve0 Nigeria Nigeria 1 as0a0substitute0to0unqualified0report. The#concepts#of#Emphasis#of#Matter#paragraphs# The0Institute0of0 (EOM)#and#other#Matters#(OM)#should#be# retained#considering#that#key#audit#matters#are# Singapore0Chartered0 not#mandatory#for#nonflisted#entities. Accountants Singapore 1 The0Japanese0 Institute0of0Certified0 Public0Accountants0 Japan 1 We0agree0with0the0proposal. Key0audit0matters0and0Emphasis0of0Matter0 paragraphs0differ0from0each0other0in0terms0of0 their0feature0and0purpose:0the0former0ones0are0 designed0to0communicate0matters0that0are0of0 most0significant0in0audit,0while0the0latter0ones0 Korean0Institute0of0 highlight0specific0matters0among0financial0 Certified0Public0 statement0disclosures0in0order0to0support0users 0 Accountants0 Korea 1 understandability. NZICA#agrees#that#there#is#a#need#to#retain#the# The0New0Zealand0 concepts#of#emphasis#of#matter#and#other# Institute0of0 Matter#paragraphs#because#descriptions#of#key# Chartered0 audit#matters#are#not#required#in#audits#of#nonf Accountants New0Zealand 1 listed#entities. Da0KAM0kun0er0et0krav0 for0noterede0 virksomheder,0så0vil0det0 stadig0være0relevant0at0 bruge0eom0og0om. 82/87

170 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 36 Revisor 37 Revisor 38 Revisor 39 Revisor 40 Revisor 41 Revisor 42 Revisor 43 Revisor 44 Revisor 45 Revisor 46 Revisor The0South0African0 Institute0of0 Chartered0 Accountants0 Sydafrika 1 The0Association0of0 Chartered0Certified0 Accountants0 England 1 We#believe#that#the#Emphasis#of#Matter# paragraphs#should#only#be#retained#for#unlisted# entities#and#other#entities#that#are#not#opting#to# voluntarily#comply#with#isa#701.#we#were# EOM0skal0kun0være0 unable#to#identify#a#situation#where#a#matter# tilgængelige0for0ikke0 would#be#reported#as#a#key#audit#matters#but# noterede0virksomheder0 not#addressed#under#the#emphasis#of#matter# eller0dem0der0frivilligt0 paragraph#or#vice#versa. fravælger0kams.0 We0agree0with0the0decision0to0retain0the0concepts0 of0emphasis0of0matter0and0other0matter0 paragraphs.0it0is0important0to0retain0the0concepts0 as0these0are0necessary0where0kam0is0not0 disclosed.0the0concepts0remain0important0where0 KAM0is0disclosed. The0AIA0agrees0with0the0retention0of0emphasis0of0 matter0paragraphs0and0other0matter0paragraphs.0 The0AIA0believes0that0these0paragraphs0fulfil0a0 The0Association0of0 International0 Accountants0 England very0different0purpose0to0the0proposal0concerning0 key0audit0matters0and0that0auditors0should0retain0 1 the0ability0to0provide0these0disclosures. Emphasis0of0Matter0(EOM)0and0other0matter0 paragraphs0arise0from0issues0highlighted0 in/pertaining0to0the0financial0statements,0whereas0 the0focus0of0the0proposed0key0audit0matter0 disclosures0is0on0the0matters0that0were0given0 most0attention/gave0the0auditor0most0cause0for0 concern0during0the0audit0and0the0work0carried0out0 The0Audit0&0 by0the0auditor0in0addressing0those0issues.0the0 Assurance0 disclosures0would0be0from0different0perspectives0 Committee0of0 and0would0not0necessarily0be0duplication,0though0 Chartered0 in0practice0some0level0of0cross0referencing0may0be0 Accountants0Ireland0 Irland 1 appropriate. The0Chinese0Institute0 of0certified0public0 Accountants0 Kina 1 ISA7060requires0that0auditors0should0not0use0EOM0 or0om0paragraphs0for0matters0determined0to0the0 KAM0in0accordance0with0ISA7010when0applicable.0 But0to0determine0whether0a0matter0is0KAM0or0 EOM/OM0could0be0difficult0and0subjective 0there0 is0no0clear0cut0given0historically0eom/om0 Kan0i0praksis0være0 paragraphs0were0where0the0auditors0place0some0 meget0svært0at0adskille0 KAMs0and0how0to0judge0if0auditors0do0or0do0not0 da0kam0er0et0nyt0 hide 0KAMs0in0EOM/OM? koncept.0 We0agree0with0the0proposal0to0retain0the0 Emphasis0of0Matter0and0Other0Matter0paragraphs.0 The0Institute0of0 Certified0Public0 Accountants0of0 Kenya0 Kenya Given0the0separation0of0the0going0concern0section0 (and0for0listed0entities0the0key0audit0matters0 section),0we0would,0however,0expect0there0to0be0 1 very0limited0use0of0the0emphasis0of0matter. Institute0of0 Agree. Chartered0 Accountants0of0 Pakistan Pakistan 1 The0Institute0of0 Chartered0 Accountants0of0 Zimbabwe0 Zimbabwe 1 Yes,0respondents0agree. We0agree0with0the0decision0to0retain0the0concepts0 of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0other0 Mexican0Institute0of0 Matter0paragraphs,0even0when0the0auditor0is0 Public0Accountants0 Mexico 1 required0to0communicate0key0audit0matters. The0New0York0State0 Society0of0Certified0 Public0Accountants0 USA 1 The0Zambia0Institute0 of0chartered0 Accountants0 Zambia 1 0No,0we0do0not0agree0with0the0IAASB s0decision0to0 retain0the0concepts0of0emphasis0of0matter0 paragraphs0and0other0matter0paragraphs,0even0 when0the0auditor0is0required0to0communicate0key0 audit0matters,0and0how0such0concepts0have0been0 differentiated0in0the0proposed0isas. Though0we0do0support0the0fact0that0there0will0be0 rare0cases0where0both0are0reported,0to0avoid0 confusion0of0the0two;0it0may0be0appropriate0to0 restrict0the0emphasis0of0matter0paragraph0to0 audits0of0not0listed0entities. EOM0bør0kun0anvendes0 hos0ikke0noteret0 virksomheder. 83/87

171 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters We0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0the0 47 Revisor Wirtschaftsprüferka mmer Tyskland concept0of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0 1 Other0Matter0paragraphs. 48 Revisor The0Institut0der0 Wirtschaftsprüfer Tyskland We0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0 Other0Matter0paragraphs,0even0when0the0auditor0 is0required0to0communicate0key0audit0matters,0 and0how0such0concepts0have0been0differentiated0 in0the0proposed0isas.0the0reason0that0we0agree0is0 that0the0definition0(whether0that0proposed0in0the0 draft0or0our0proposed0definition)0will0not0cover0all0 of0the0circumstances0for0which0emphasis0of0 matter0and0other0matter0paragraphs0can0be0used.0 It0is0therefore0entirely0appropriate0that0both0 1 concepts0be0retained. I0alt A0number0of0 independent0 European0audit0 regulators0 We0think0it0is0important0to0focus0on0the0 interaction0between0kam,0emphasis0of0matter0 Paragraphs0and0Other0Matter0Paragraphs,50 especially0when0the0opinion0is0qualified.0we0 49 Foreninger 1 would0suggest0bringing0some0wording0into0the0 body0of0the0standard0to0highlight0the0specificities0 or0interactions0between0these0notions. The0AUASB0supports0the0retention0of0Emphasis0of0 The0Auditing0 and0assurance0stand Matter0paragraphs0(EOM)0and0how0the0concept0 has0been0addressed0in0the0proposed0isas.0 50 Foreninger ards0board Australien 1 We0agree0they0should0be0retained.0But0we0believe0 they0should0be0retained0because0an0approach0that0 includes0modifications0to0isa2600and0265,0and0 ISA706,0would0be0a0better0approach0than0the0 proposals.0perhaps0all0that0is0needed0is0to0make0 some0changes0to0isa2600and0265,0to0require0the0 auditor0to0evaluate0whether0any0information0 required0to0be0reported0to0those0charged0with0 governance0should0also0be0included0in0 emphasis0 of0matter0paragraphs 0or0 other0matter0 51 Foreninger The0Auditor0General0 of0alberta0 Canada paragraphs, 0and0to0replace0the0word0 fundamental 0in0ISA706.60with0 of0key0 1 relevance. Kræver0modifikation0til0 ISA0260,0ISA02650og0ISA The0Auditor0General0 52 Foreninger of0new0zealand New0Zealand 1 No0comments 53 Foreninger The0Auditor0General0 of0canada Canada We0strongly0agree0with0the0IAASB s0decision0to0 retain0the0concepts0of0emphasis0of0matter0 paragraphs0and0other0matter0paragraphs,0even0 when0the0auditor0is0required0to0communicate0key0 audit0matters,0and0how0such0concepts0have0been0 1 differentiated0in0the0proposed0isas. 54 Foreninger The0Canadian0 Auditing0and0 Assurance0Standards0 Board0 Canada Yes.0We0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0 the0concepts0of0emphasis0of0matter0paragraphs0 and0other0matter0paragraphs,0even0when0the0 auditor0is0required0to0communicate0key0audit0 1 matters.0 55 Foreninger The0Chamber0of0 Auditors0of0the0Czech0 Republic Tjekkiet We0believe0that0the0concepts0of0both0emphasis0of0 matter0and0other0matter0paragraphs0will0still0have0 relevant0content0even0under0the0new0framework0 that0cannot0always0be0covered0by0the0remaining0 1 parts0of0the0report. 56 Foreninger the0chartered0 Institute0of0Public0 Finance0and0 Accountancy0 England 1 CIPFA0agrees0with0this0decision. 57 Foreninger 58 Foreninger Compagnie0Nationale0 des0commissaires0 aux0comptes Frankrig 1 We0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matter0(eom)0 paragraphs0and0other0matter0paragraphs0for0the0 following0reasons.0not0all0entities0are0listed0and0 certain0subjects0cannot0be0treated0as0kam,0for0 example0subsequent0events.0 European0Court0of0 Auditors Europa 1 No0comments Ikke0alle0virksomheder0 er0noteret0og0ikke0alle0 forholde0kan0 kategoriseres0som0 KAM. 84/87

172 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 59 Foreninger 60 Foreninger 61 Foreninger 62 Foreninger 63 Foreninger 64 Foreninger the0argentina0 Federation0of0 Professional0Councils0 in0economic0sciences0 Argentina We0agree.0We0understand0that0it0is0advisable0to0 maintain0both0paragraphs0separately,0as0they0 represent0different0concepts0and0it0is0important0 1 that0users0interpret0them0accordingly. Federation0of0 We0agree0with0the0IAASB s0decision0to0retain0the0 European0 concepts0of0emphasis0of0matter0(eom)0 Accountants Europa 1 paragraphs0and0other0matter0(om)0paragraphs. The0FRC0concurs0with0the0IAASB s0decision0to0 retain0the0concepts0of0emphasis0of0matter0 paragraphs0and0other0matter0paragraphs.0 However0we0do0have0concerns0about0the0manner0 The0Financial0 Reporting0Council0 England in0which0the0concepts0have0been0differentiated0in0 1 the0proposed0isas. The0NZAuASB0agrees0that0there0is0a0need0to0retain0 the0concepts0of0emphasis0of0matter0and0other0 matter0paragraphs,0especially0for0entities0not0 required0to0report0kam.0however,0an0auditor s0 report0that0includes0kam,0eom0and0om0 paragraphs0potentially0will0be0confusing0to0users0 who0may0have0difficulty0understanding0why0some0 The0New0Zealand0 Auditing0and0 Assurance0Standards0 Board0 New0Zealand 1 matters0are0reported0as0kam0and0others0are0 reported0in0an0eom0or0om0paragraph. It0is0unlikely0that0issues0that0would0lead0the0 auditor0to0include0an0emphasis0of0matter0or0other0 Matter0paragraph0would0not0be0a0key0audit0 matter.0therefore,0we0suggest0that0the0concepts0 of0emphasis0and0other0matters0paragraph0should0 be0retained0only0to0the0cases0where0auditors0are0 Instituto0dos0 Auditores0 Independentes0do0 Brasil0 Brasilien engaged0by0nonblisted0companies0to0issue0an0 auditors 0report0without0the0inclusion0of0key0audit0 matters0or0it0be0used0in0very0rare0situations0for0 1 listed0companies.no0comments Yes0 0At0present,0ISA0706,0 Emphasis0of0Matter0 paragraphs0and0other0matter0paragraphs0in0the0 independent0auditor s0report states0that0 The0 objective0of0the0auditor,0having0formed0an0 opinion0on0the0financial0statements,0is0to0draw0 the0institute0of0 users0 attention,0when0the0auditor s0judgment0it0is0 Chartered0 necessary0to0do0so,0by0way0of0clear0additional0 Accountants0(Ghana) Ghana 1 communication0in0the0auditor s0report. We0agree0to0retain0the0concepts0of0Emphasis0of0 Matter0paragraphs0and0the0Other0Matter0 paragraphs,0as0these0are0part0of0the0essential0 structure0of0the0independent0auditor's0report;0 The0InterBAmerican0 however,0we0reiterate0our0disagreement0on0 Accounting0 including0communication0on0key0audit0matters,0as0 Association0 Bolivia 1 noted0in0points02b7,0above. Ønsker0klarhed0på0 forskellen0mellem0eom,0 OM0og0KAM.0 Ønsker0igen0klarhed0på0 forskellene0mellem0 KAM,0EOM0og0OM.0De0 mener0det0kan0være0 forvirrende0for0 regnskabsbrugerne. Kun0i0de0tilfælde0hvor0 det0er0en0ikkebnoteret0 virksomhed. Man0bør0beholde0EOM0 og0om0da0disse0er0 vejledene0for0brugernes0 forståelse0af0 regnskabet. 65 Foreninger In0spite0the0fact0that0the0cases0of0using0Emphasis0 of0matter0paragraphs0and0other0matter0 paragraphs0clearly0differentiated0from0key0audit0 For0langt0og0tungt0hvis0 Institute0of0 matters0paragraph0the0whole0structure0of0the0 man0skal0have0eom0og0 66 Foreninger Professional0Auditors Rusland 1 possible0audit0report0seems0too0heavy. OM0med. The0auditor0General0 Yes.0This0is0particularly0useful0to0those0entities0not0 67 Foreninger of0manitoba Canada 1 required0to0report0key0audit0matters. We0agree0that0Emphasis0of0Matter0and0Other0 Matter0paragraphs0should0be0retained0for0all0 audits,0including0those0reporting0kams,0although0 there0is0the0risk0that0users0will0be0confused0 between0the0different0headings0in0the0auditor's0 68 Foreninger National0Audit0office0 England 1 report.0 69 Foreninger 70 Foreninger We0agree,0although0we0expect0that0these0 De0Nederlandse0 Beroepsorganisatie0 van0accountants Holland paragraphs0will0be0rare.0the0concepts0are0 necessary0for0audits0where0kam0are0not0 1 disclosed.00 The0Auditor0General0 Ontario Canada 1 We0are0concerned0that0inclusions0of0both0a0key0 audit0matters0section0and0an0emphasis0of0matters0 paragraph0would0be0confusing0to0financial0 statement0users.0 85/87

173 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 71 Foreninger 72 Foreninger 73 Foreninger 74 Foreninger 75 Foreninger 76 Foreninger 77 Foreninger 78 Foreninger 79 Foreninger 80 Foreninger 81 Foreninger 82 Foreninger We0agree0with0IAASB's0decision0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0 Other0Matter0paragraphs0even0where0the0auditor0 The0Provincial0 Auditor0 Saskatchewan Canada is0required0to0communicate0key0audit0matters.0 The0concepts0have0been0appropriately0 1 differentiated0in0the0proposed0isas. In0our0response0to0the0ITC0we0highlighted0the0risk0 of0the0emphasis0of0matter0paragraph0and0other0 Matter0paragraphs0being0diluted0if0they0were0 contained0in0the0key0audit0matters0section.0we0 therefore0agree0with0the0iaasb s0decision0to0 retain0these0concepts.0we0agree0that0the0most0 common0use0of0the0emphasis0of0matter0 paragraph0is0to0highlight0material0uncertainties0 relating0to0going0concern0and0accept0that0this0will0 The SMP now0be0replaced0by0a0similar0paragraph0as0part0of0 Committee USA 1 a0separate0going0concern0section. The Audit Oversight Board, Malaysia Malaysia 1 Agree. We0agree0with0the0retention0of0the0Emphasis0of0 Matter0and0Other0Matters0paragraphs0even0in0 cases0where0the0key0audit0matters0 The0Audit0Practices0 communication0is0required.0there0paragraphs0will0 Sub0Committee0of0 still0be0very0appropriate0in0cases0that0key0audit0 the0institute0of0 matters0communication0is0not0required.0we0also0 Certified0Public0 agree0that0clear0instructions0to0differentiate0 Accountants0in0 between0emphasis0of0matter0and0other0matters0 Stadig0brugbart0når0 Ireland0 Irland 1 and0key0audit0matters0is0required. KAMs0ikke0anvendes. Yes,0we0believe0that0there0is0a0difference0between0 a0key0audit0matter0and0an0emphasis0of0matter.0isa0 7010states0that0it0will0be0rare0to0have0an0emphasis0 of0matter0or0other0matter0when0key0audit0matters0 are0included.0we0therefore0believe0that0there0will0 still0be0an0emphasis0of0matter0or0other0matter0 The0AuditorBGeneral0 paragraph0when0other0isas0or0the0issais0require0 of0south0africa0 Sydafrika 1 it. From0a0public0sector0perspective,0ACAG0agrees0 Australasian0Council0 with0the0retention0of0emphasis0of0matter0 of0auditorsbgeneral0 Australien 1 paragraphs0and0other0matter0paragraphs. We0agree0with0the0retention0of0the0concepts0of0 The Canadian Public Accountability Board Emphasis0of0Matter0and0Other0Matter0paragraphs Canada 1 We0agree0with0the0IAASB0that0the0concepts0of0 Emphasis0of0Matter0paragraphs0and0Other0Matter0 The0European0 paragraphs0be0retained.0these0are0important0 Federation0of0 tools0for0the0auditor0to0use0and0will0remain0so0 Accountants0and0 especially0in0the0sme0sphere0where0kam0will0not0 Auditors0 Belgien 1 be0mandated. We0agree0with0the0IAASB's0proposal0to0retain0 Emphasis0of0Matter0paragraphs0and0Other0Matter0 paragraphs,0even0when0the0auditor0is0required0to0 communicate0key0audit0matters.in0such0 circumstances,0the0emphasis0of0matter0 paragraphs0should0only0relate0to0the0 The0Hong0Kong0 Institute0of0Certified0 Public0Accountants0 Hong0Kong requirements0set0out0in0other0isas0or0law0or0 regulation0and0refer0to0matters0covered0 1 by/disclosed0in0the0financial0statements. We0agree0that0with0the0IAASB s0decision0to0retain0 The0Independent0 Regulatory0Board0for0 Auditors0 Sydafrika the0concepts0of0emphasis0of0matter0paragraphs0 and0other0matter0paragraphs0in0the0auditor s0 1 report0because0they0serve0a0different0purpose. For0audits0of0financial0statements0of0entities0 required0to0communicate0kam,0the0aasb0is0of0the0 view0that0the0cobexistence0of0kam0and0eom0will0 result0in0confusion0to0users,0as0well0as0posing0 difficulties0for0the0auditor0to0determine0whether0 an0item0should0be0reported0as0kam0or0eom.0such0 challenge0is0also0likely0to0result0in0further0 The0Auditing0and0 Assurance0Standards0 Board0 Malaysia 1 The0Swedish0National0 Audit0Office0 Sverige 1 Yes0we0agree. inconsistencies0in0the0auditor s0report.0hence,0 AASB0would0like0to0suggest0that0the0EOM0be0 subsumed0into0kam. Skal0bibeholdes0da0ikke0 børs0noterede0 virksomheder0stadig0 har0behov0for0det. Mener0at0EOM0bør0 indordnes0under0kam. 86/87

174 Kandidatafhandling2014 Bilagshæfte Nyrevisionspåtegning EnempiriskanalyseafKeyAuditMatters 83 Foreninger the0u.s.0government0 Accountability0 Office s0 USA We0support0the0IAASB s0decision0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0 1 Other0Matter0paragraphs. I0alt In0practice,0it0is0likely0to0be0very0rare0that0 something0will0be0identified0as0an0emphasis0of0 Matter0or0Other0Matter0as0opposed0to0a0Key0Audit0I0praksis0kan0det0være0 or0going0concern0matter.0while0such0situations0 svært,0at0adskille0disse0 will0be0rare,0they0are0likely0to0lead0to0confusion0 begreber0og0foreslår,0at0 given0the0number0of0different0sections0outlining0 EOM0og0OM0går0ind0 84 Investor Association0of0British0 Insurers England 1 85 Investor Blackrock USA 1 86 Investor CFA0Institute USA 1 No0comment different0matters.0it0is0therefore0helpful0to0include0 a0requirement0to0explain0how0the0matter0is0 separate0from0the0key0audit0matters. under0samme0sektion0 for,0at0begrænse0 længden. The0DFSA0support0IAASB s0decision0to0retain0the0 concept0of0emphasis0of0matter0paragraphs0and0 Other0Matter0paragraphs.0This0is0important0when0 87 Investor The0Dubai0Financial0 Services0Authority0 Dubai the0auditor0may0find0matters0necessary0to0 communicate0(or0to0draw0attention0to)0that0do0 1 not0meet0the0definition0of0key0audit0matters. Kan0vejlede0 regnskabsbrugerne0til0 at0forstå0rapporten. 88 Investor The0European0 Securities0and0 Markets0Authority Europa ESMA0agrees0with0the0decision0to0retain0the0 concepts0of0emphasis0of0matters0and0other0 Matters0paragraphs,0acknowledging0that0they0are0 envisaged0for0areas0which0might0not0always0be0 1 covered0by0the0key0audit0matters0section. 89 Investor Eumedion Holland We0would0strongly0prefer0the0scope0of0the0audit0 to0be0disclosed0in0the0key0audit0section0rather0 than0in0the0other0matters0paragraph,0as0proposed0 on0page0300of0the0exposure0draft.0it0is0important0 for0institutional0investors0to0receive0proper0 information0on0the0scope0of0the0audit0conducted.0 The0result0of0limiting0disclosure0of0planning0and0 scoping0of0the0audit0to0the0other0matters0 paragraph,0which0is0hardly0used0by0auditors0in0 practice,0will0be0that0users0are0effectively0kept0in0 1 the0dark0about0these0important0matters. 90 Investor 91 Investor The Group of 100 Australien 1 the0international0 Corporate0 Governance0Network0 Global 1 The0Investment0 Management0 Association England 1 We0consider0that0reporting0on0these0items0in0 addition0to0key0audit0matters0has0the0potential0to0 duplicate0the0content0of0the0auditor s0report0or0 Kan0være0forvirrende.0 create0confusion0over0the0distinction.0if0the0 Mener0desuden0at0 matters0are0of0significance0to0the0understanding0 forholde0som0er0 by0users0of0the0conduct0of0the0audit,0they0would0 signifikante0bør0være0 be0discussed0as0a0key0audit0matter. under0kam. We0support0the0retention0of0emphasis0of0matters.0 However,0we0believe0the0scope0of0the0audit0 should0be0included0by0the0auditor0in0determining0 their0assessment0of0kams,0risks0and0their0 approach0to0the0audit. We0believe0the0Emphasis0of0Matter0and0Other0 Matter0paragraphs0should0be0retained.0Key0Audit0 Matters0are0only0required0in0respect0of0listed0 entities0and0even0then0emphasis0of0matter0and0 Other0Matter0paragraphs0give0an0additional0 vehicle0for0auditors0to0disclose0information0that0 may0not0fall0under0key0audit0matters0such0as0a0 92 Investor significant0subsequent0event. the0securities0 Analysts0Association0 93 Investor of0japan0 Japan 1 94 Investor SwissHoldings Schweis 1 Agreed. We0agree0with0this0proposal.0We0also0recognize0 that,0with0an0introduction0of0key0audit0matters,0 both0emphasis0of0matter0and0other0matter0 paragraphs0should0be0used0rarely0(for0matters0 such0as0material0uncertainties,0change0in0 95 Investor The0World0Bank global 1 accounting0policies,0etc) I0alt Total Bør0beholde0EOM0og0 OM0da0KAM0ikke0er0 krævet0hos0ikkebnoteret0 selskaber.0 87/87