Fortsat højt aktivitetsniveau rentabilitet forbedret

Transkript

1 Cimber Sterling Group A/S, Lufthavnsvej 2, 6400 Sønderborg, Danmark Delårsrapport 2. kvartal 2010/11 for 1. maj oktober 2010 Selskabsmeddelelse nr. 26/ december 2010 Fortsat højt aktivitetsniveau rentabilitet forbedret Cimber Sterling kunne i 2. kvartal 2010/11 igen notere en stor aktivitetsfremgang. Antallet af passagerer steg med 29%, og denne vækst er opnået samtidig med at yielden blev forbedret med 9% til DKK 0,93. Kvartalsomsætningen er opgjort til DKK 547 mio. i 2. kvartal 2010/11 mod DKK 423 mio. i samme periode 2009/10. Det primære driftsresultat (EBIT) blev forbedret fra et underskud på DKK 41,5 mio. til nu et underskud på DKK 2,2 mio. i 2. kvartal 2010/11. Resultatet levede op til ledelsens forventninger. For 2010/11 forventes som tidligere udmeldt en samlet omsætning i størrelsesordenen DKK 2 mia. samt en væsentlig forbedring af EBIT til et underskud i størrelsesordenen DKK mio. før særlige poster. Resumé Cimber Sterlings omsætning i 2. kvartal 2010/11 udgjorde DKK 547 mio. mod DKK 423 mio. i samme periode 2009/10, svarende til en stigning på 29%. Resultatet af den primære drift før leasing-omkostninger, af- og nedskrivninger, finansielle omkostninger og skat (EBITDAR) udgjorde for 2. kvartal 2010/11 et overskud på DKK 59 mio., en forbedring på DKK 46 mio. i forhold til samme periode 2009/10. Resultatet af den primære drift (EBIT) udgjorde for 2. kvartal 2010/11 et underskud på DKK 2,2 mio. mod et underskud på DKK 41,5 mio. i 2009/10. I 2. kvartal 2010/11 steg det samlede antal egne passagerer med 29% og yielden blev forbedret med 9% sammenholdt med samme periode sidste år. Indtægten pr. tilbagelagt sædekilometer (RASK) blev forbedret med 7% samtidig med at enhedsomkostningerne pr. produceret sædekilometer (CASK) blev reduceret med 11% (ekskl. flybrændstof). Cimber Sterling har fortsat den kraftige stigning i antal indenrigspassagerer og har i 2. kvartal 2010/11 øget antallet af indenrigspassagerer med 34%. Cimber Sterlings markedsandel for indenrigsflyvning i Danmark blev øget fra 45% til 48% målt i forhold til samme periode i 2009/10. Samtidig har Cimber Sterling øget sin markedsandel i Københavns Lufthavn (målt på antal passagerer) fra 6,7% i 2. kvartal 2009/10 til 7,8% i 2. kvartal 2010/11. Back in Black programmet er blevet igangsat. Den samlede effekt af Back in Black forventes at blive ca. DKK 100 mio. og skal bringe Cimber Sterling tilbage til overskud på den primære drift. Den fulde resultateffekt vil først slå igennem i regnskabsåret 2011/12. For 2010/11 fastholdes forventningen om en omsætning i størrelsesordenen DKK 2 mia. og et underskud på den primære drift (EBIT) i størrelsesordenen DKK mio., før særlige poster. Begivenheder efter periodens udløb For at styrke selskabets likviditetsberedskab har Cimber Sterling solgt tre ATR-fly jf. selskabsmeddelelse nr. 24. Den umiddelbare likviditetseffekt bliver DKK 65 mio. Herudover har Cimber Sterling indgået en aftale om tilbage-leasing af flyene. Det regnskabsmæssige tab ved salg af flyene forventes at blive på DKK 25 mio. Tabet medregnes i 3. kvartal 2010/11 som en særlig post. (1. maj oktober 2010) Side 1 af 23

2 LEDELSESBERETNING TIL AKTIONÆRERNE Cimber Sterling havde i 2. kvartal 2010/11 en kraftig vækst i antallet af passagerer og salget af tillægsydelser steg samtidigt med at enhedsomkostningerne blev kraftigt reduceret. Dermed fortsatte Cimber Sterling den positive udvikling fra 1. kvartal 2010/11 og det opnåede driftsresultatet - tæt på et nulresultat - levede op til vores forventninger om en væsentlig forbedring i forhold til 2. kvartal sidste år. Vores nøgletal for rentabilitet yield, RASK og CASK blev alle forbedret i forhold til samme periode sidste år men også målt i forhold til 1. kvartal 2010/11, og markedsandelene blev øget, på såvel dansk indenrigs som i Københavns Lufthavn, på trods af den intensive konkurrence. Det har været et begivenhedsrigt kvartal, hvor markedet var præget af overkapacitet udbudt til meget lave priser. Flere aktører har dog efterfølgende valgt, at trække kapacitet ud af markedet, heriblandt Transavia som har trukket sig helt fra det danske marked ultimo oktober Luftfartsmarkedet har derfor i 2. kvartal 2010/11 fortsat været kendetegnet ved en hård priskonkurrence og en lav sigtbarhed. Vi har konstateret at vores diversificerede prispolitik baseret på salg af basisbilletter samt et øget salg af tillægsydelser, herunder bagage, sædevalg og service om bord mv. har været medvirkende til, at vi har kunnet fastholde vores markedsandele på væsentlige ruter samtidig med en fornuftig udvikling i de samlede indtægter pr. passagerer. Cimber Sterling begyndte i oktober at flyve for Atlantis Rejser. Et samarbejde der efterfølgende er blevet udvidet med ugentlige flyvninger henover hele vinteren. Cimber Sterling har dermed styrket sit forretningsområde inden for charter i tråd med den annoncerede strategi. I starten af oktober 2010 fik Cimber Sterling den endelige godkendelse om etablering af lån med delvis statsgaranti og godkendelsen styrkede selskabets likviditet med DKK 86 mio. bestående primært af det statsgaranterede lån. I 2. kvartal 2010/11 har der dog på trods heraf været pres på Cimber Sterlings likviditetsberedskab. Dels er den tidligere likviditetsfordel med forudbetaling fra kunderne nu stort set modsvaret af en tilsvarende afregningsprofil af tilgodehavender fra indløsningsselskaberne. Dels er Cimber Sterling begyndt at fokusere mere på segmentet for Tour-operatører herunder charterrejser, hvor afregningen typisk sker kort før planlagt afrejse. Modtaget forudbetalinger fra kunderne er således faldet væsentligt i forhold til sammenligningsperioden i 2009/10. For at styrke vores likviditetsberedskab yderligere solgte vi derfor primo december tre af vores fjorten ejede fly og opnåede en umiddelbart likviditetseffekt på DKK 65 mio. Flyene er tilbageleaset på markedsmæssige vilkår. De fremadrettede tiltag til yderlige styrkelse af likviditeten og/eller simplificering af vores forretningsmodel forventes at omhandle frasalg af ikke-kerneaktiviteter samt eventuelle yderligere refinansiering af flyflåden. 2. kvartal 2010/11 viste et fortsat højt aktivitetsniveau og rentabiliteten blev forbedret. Denne fremgang forventer vi fortsætter i de kommende kvartaler i regnskabsåret 2010/11, også set i lyset af de igangsatte initiativer i Back in Black programmet, der forventes at bringe selskabet tilbage til sort tal. Jacob Krogsgaard CEO/President (1. maj oktober 2010) Side 2 af 23

3 HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN (urevideret) 2. kvartal År til dato Helår DKK mio. 2010/ / / / /10 Resultatopgørelse Nettoomsætning 546,5 423, ,3 837, ,2 Primær drift før afskrivninger (EBITDAR) 59,4 13,6 107,5 48,8 4,9 Leasing-omkostninger -31,3-29,0-62,3-60,8-117,3 Af- og nedskrivninger -30,3-26,1-57,3-55,0-115,5 Resultat af primær drift før særlige poster -2,2-41,6-12,1-66,9-227,9 Særlige poster 0,0 0,0 0,0 0,0-66,4 Resultat af primær drift (EBIT) -2,2-41,6-12,1-66,9-294,3 Finansielle poster, netto 1,2 4,4-2,7 14,0-14,4 Resultat før skat (EBT) -1,0-37,1-14,7-52,9-308,7 Skat af periodens resultat 0,2 8,4 3,7 12,3 80,2 Periodens resultat -0,7-28,8-11,1-40,6-228,6 Balanceposter Aktiekapital 45,5 0,6 45,5 0,6 45,5 Egenkapital 175,3 113,0 175,3 113,0 187,1 Rentebærende gæld/finansiel leasing 460,8 477,1 460,8 477,1 409,0 Materielle aktiver 717,2 760,4 717,2 760,4 730,5 Likvider/værdipapirer 4,4 1,3 4,4 1,3 61,2 Aktiver i alt 1.038, , , , ,5 Pengestrømme Pengestrøm fra driftsaktivitet -55,5 7,2-65,5 22,0-61,2 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -26,4-18,7-43,1-40,8-79,0 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 65,7 6,5 51,8 15,7 193,0 Nøgletal for koncernen EBITDAR margin 10,9% 3,2% 10,0% 5,8% 0,3% EBIT margin -0,4% -9,8% -1,1% -8,0% -19,0% Egenkapitalens forrentning -0,4% -22,5% -11,8% -50,1% -130,8% Soliditet 16,9% 10,8% 16,9% 10,8% 16,8% Investeret kapital Aktierelaterede nøgletal Resultat/Udvandet resultat pr. aktie (DKK) 0,0-0,6-0,2-0,9-5,0 Indre værdi pr. aktie (DKK) 3,85 2,48 3,85 2,48 4,11 Børskurs pr. aktie, ultimo (DKK) 3,29-3,29-4,04 Markedsværdi, ultimo (DKK Mio.) Trafikrelaterede nøgletal Passagerer ( 000) Load factor 66% 68% 67% 69% 65% Yield (DKK) 0,93 0,85 0,89 0,85 0,89 RASK (DKK) 0,60 0,56 0,58 0,57 0,56 CASK (DKK) 0,62 0,65 0,61 0,65 0,63 Øvrige Antal medarbejdere Antal fly Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings udgivelse Anbefalinger og Nøgletal 2010, bortset fra resultat pr. aktie, der er beregnet i overensstemmelse med IAS (1. maj oktober 2010) Side 3 af 23

4 LEDELSESBERETNING MARKEDS- OG TRAFIKUDVIKLING Cimber Sterlings marked har i 2. kvartal af 2010/11 udviklet sig som forventet. Cimber Sterlings markedsandel på egne passagerer ud af Københavns Lufthavn blev forbedret fra 6,7% i 2. kvartal 2009/10 til 7,8% i 2. kvartal 2010/11, svarende til en forbedring på 16%. Markedsandelen på dansk indenrigs udviser samme positive tendens og er blevet forbedret fra 45% i 2. kvartal 2009/10 til 48% i 2. kvartal 2010/ kvartal År til dato Helår 2010/ /10 Ændring 2010/ /10 Ændring 2009/10 Trafikudvikling Egen aktivitet Passagerer % % Load factor 66% 68% -2 p.p. 67% 69% -2 p.p. 65% ASK ('000) % % RPK ('000) % % Afgang til tiden 89% 92% -3 p.p. 89% 91% -2 p.p. 87% Gennemførte flyvninger 99% 99% 0 p.p. 99% 99% 0 p.p. 97% Samlet aktivitet ASK ('000) % % RPK ('000) % % Rentabilitetsudvikling Yield (DKK) 0,93 0,85 9% 0,89 0,85 5% 0,89 RASK (DKK) 0,60 0,56 7% 0,58 0,57 2% 0,56 CASK (DKK) 0,62 0,65-5% 0,61 0,65-7% 0,67 CASK ekskl. flybrændstof (DKK) 0,52 0,58-11% 0,50 0,59-15% 0,63 Der kan forekomme mindre ændringer i sammenligningstallene som følge af forsinkelse i registrering af faktiske passagerer antal i forhold til tidligere offentliggjort information. Trafiktal for 2. kvartal 2010/11 I 2. kvartal 2010/11 havde Cimber Sterling passagerer, hvilket er en stigning på 29% i forhold til 2. kvartal 2009/10. I perioden blev 99% af alle planlagte flyvninger gennemført, heraf 89% til tiden mod 92% i samme periode sidste år. Det lille fald i punktlighed skyldes bl.a. Cimber Sterlings høje flyvefrekvens. Den udbudte kapacitet (ASK) for Cimber Sterlings egne aktiviteter steg i 2. kvartal 2010/11 med 37% i forhold til 2. kvartal 2009/10, mens trafikken (RPK) steg med 32%. Load factoren faldt således med 2 procentpoint fra 68% til 66%. Den samlede stigning i kapaciteten (ASK) var 21%, mens stigning i trafikken (RPK) var 17%. Yielden for 2. kvartal 2010/11 steg til DKK 0,93, hvilket svarer til en stigning på 9% sammenlignet med 2. kvartal 2009/10. Årsagen til denne forbedring er fremgangen i Leisure samt øget salg af tillægsydelser. Indtægten pr. produceret sædekilometer (RASK) blev DKK 0,60 i 2. kvartal 2010/11, hvilket er en forbedring på 7% i forhold til 2. kvartal 2009/10. Omkostninger pr. produceret sædekilometer (CASK) ekskl. omkostninger til flybrændstof faldt med 11% til DKK 0,52 i 2. kvartal 2010/11 i forhold til 2. kvartal 2009/10. Denne omkostningsreduktion kan tilskrives Odin og Thor programmerne, hvor effekten nu er slået fuldt igennem, og det i en periode hvor samme leveranceorganisation/platform har skullet håndtere et højere aktivitetsniveau. (1. maj oktober 2010) Side 4 af 23

5 LEDELSESBERETNING Cimber Sterling har i 2. kvartal 2010/11 reduceret flyflåden fra 27 til 26 fly sammenholdt med 2. kvartal 2009/10. Samtidig blev produktiviteten af flyene øget med 13% og for besætningerne med 22% målt på antal flyvetimer. Disse tiltag har reduceret enhedsomkostninger (CASK) med 5% fra DKK 0,65 i 2. kvartal 2009/10 til DKK 0,62 i 2. kvartal 2010/11. På Indenrigs er antallet af passagerer steget 34% i 2. kvartal 2010/11 i forhold til 2. kvartal 2009/10. I samme periode er kapaciteten (ASK) udvidet 23%, mens trafikken (RPK) er steget 31%, hvilket har resulteret i en forbedring af load factor med 7%. Den gennemsnitlige indtægt pr. produceret sæde kilometer (RASK) steg med 2%, en udvikling som er sket på trods af en mere intensiv konkurrence i 2. kvartal 2010/11 sammenlignet med samme periode i 2009/10. På Regional er antallet af passagerer steget 40%. Kapaciteten (ASK) er udvidet 21%, mens trafikken (RPK) er steget 40%, hvilket har resulteret i en forbedring af load factor fra 54% til 63%. Stigningen i load factor skyldes introduktion af nye ruter med tilfredsstillende load factor samt en tilpasning på de eksisterende ruter. Den gennemsnitlige indtægt pr. produceret sæde kilometer (RASK) steg med 23%. På Leisure er antallet af passagerer steget med 18%. Kapaciteten (ASK) er udvidet 44%, mens trafikken (RPK) er steget 30%, hvilket har resulteret i et fald i load factor på 8 procentpoint, der dog blev opvejet af en stigning i yielden på 19%, hvorved den gennemsnitlige indtægt pr. produceret sæde kilometer (RASK) steg med 7%. Egne passagerer i alt pr. kvartal ( 000) kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 2009/ /11 Antallet af ruter i alle tre segmenter er steget. Antallet af ruter er steget fra 44 ruter pr. 31. oktober 2009 til 60 ruter pr. 31. oktober Da indtægten for ACMI/Charter-segmentet ikke er passagerafhængig, men derimod følger antallet af fly henholdsvis antal flyvninger, har udviklingen i antal passagerer, kapacitet og trafik ingen omsætningspåvirkning. Produktionskapacitet Pr. 31. oktober 2010 udgjorde Cimber Sterlings flyflåde 26 fly mod 27 fly pr. 31. oktober Seks Boeing 737- maskiner var sat i produktion mod fem ultimo oktober 2009, mens antallet af regionale jetfly CRJ200 var 11 sammenlignet med 13 ultimo oktober 2009 og antallet af turboprop ATR-fly var fastholdt på ni. (1. maj oktober 2010) Side 5 af 23

6 LEDELSESBERETNING RESULTATUDVIKLING Cimber Sterling realiserede i 2. kvartal 2010/11 en stigning i omsætningen på 29% til DKK 547 mio. Resultat af den primære drift (EBIT) blev et underskud på DKK 2,2 mio. Den realiserede omsætning for de første 6 måneder af regnskabsåret blev derved DKK mio. og resultatet af den primær drift (EBIT) blev et underskud på DKK 12,0 mio. Resultatet levede op til ledelsens forventninger. Omsætning Omsætningen udgjorde DKK 547 mio. i 2. kvartal 2010/11 mod DKK 423 mio. for samme periode sidste år, svarende til en stigning på 29%. Omsætningsfremgangen kan henføres til den kraftige vækst i antallet af egne passagerer, som er steget med 29% i forhold til samme periode sidste år. Der har været fremgang i antal egne passagerer på både Indenrigs, Regional og Leisure. Omkostninger Omsætning pr. kvartal (DKK mio.) kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 2009/ /11 Driftsomkostninger Driftsomkostningerne i 2. kvartal 2010/11 steg med 26% til DKK 345 mio. sammenlignet med DKK 273 mio. for 2. kvartal 2009/10. Udviklingen i driftsomkostninger afspejler Cimber Sterlings kraftige vækst i antal passagerer (stigende afgifter og handlingsomkostninger), den højere frekvens og de kraftigt stigende brændstofpriser. Cimber Sterlings forbrug af flybrændstof steg med 44% fra tons i 2. kvartal 2009/10 til tons i 2010/11. Omkostningerne til flybrændstof i samme periode steg dog med 78%. På trods af denne stigning faldt enhedsomkostningerne (CASK) med 5% inkl. flybrændstof (og 11% ekskl. brændstof) i 2. kvartal 2010/11 i forhold til samme periode sidste år. Driftsomkostningerne steg således mindre end udvidelsen af produktionen (ASK). Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger er steget med DKK 9 mio. til DKK 30 mio. i 2. kvartal 2010/11. Andre eksterne omkostninger består bl.a. af markedsføringsomkostninger. Målt relativt i forhold til den stigende omsætning, væksten i antallet af egne passagerer, den øgede frekvens samt åbningen af nye ruter, har Cimber Sterling dog reduceret markedsføringsomkostningerne. Personaleomkostninger og øvrige omkostninger Personaleomkostningerne ligger på samme niveau som sidste år. Årsagen til at lønningerne ikke er steget på trods af en stigning i antallet af medarbejdere fra 826 i 2. kvartal 2009/10 til 837 i 2. kvartal 2010/11, er den midlertidige lønnedgang, som alle medarbejdere bakkede op om i forbindelse med implementeringen af Odin og Thor programmerne. Måles personaleomkostninger i forhold til egne passagerer faldt personaleomkostningen pr. passager fra DKK 243 i 2. kvartal sidste år til DKK 190 i 2. kvartal 2010/11, det vil sige et fald på 22%. (1. maj oktober 2010) Side 6 af 23

7 LEDELSESBERETNING Leasing og afskrivninger Cimber Sterling rådede pr. 31. oktober 2010 over 26 fly, hvoraf 11 var operationelt leaset, 1 finansielt leaset og de resterende 14 var ejet af Cimber Sterling. Cimber Sterling har fremadrettet fokus på at nedbringe den investerede kapital ved at mindske pengebindingen i fly. Afskrivningerne er steget med 16% i 2. kvartal 2010/11 sammenlignet med 2. kvartal 2009/10, hvilket primært kan tilskrives at store vedligeholdelsesarbejder mv. typisk afskrives over en kortere tidsperiode end den faktiske levetid. Resultat Resultat af den primære drift (EBIT) Resultat af den primære drift (EBIT) blev for 2. kvartal 2010/11 et underskud på DKK 2,2 mio. mod et underskud på DKK 41,5 mio. for samme periode 2009/10. Den væsentlige forbedring skyldes primært stigningen i egne passagerer og den nu lavere omkostningsbase som resultat af Odin og Thor programmerne. Finansielle indtægter og udgifter En stor del af koncernens rentebærende gæld er finansieret i USD. Hovedparten af de finansielle indtægter består af urealiserede valutakursreguleringer som følge af en faldende dollarkurs. Det samme var gældende i 2. kvartal 2009/10. Resultat før skat (EBT) Koncernen realiserede et underskud før skat for 2. kvartal 2010/11 på DKK 1,0 mio. mod et underskud på DKK 37,1 mio. for 2. kvartal 2009/10. Periodens resultat Periodens resultat efter skat blev et underskud på DKK 0,7 mio. mod DKK 28,8 mio. i 2009/10. Totalindkomsten er for 1. halvår 2010/11 opgjort til et underskud på DKK 11,1 mio. mod et realiseret underskud på DKK 49,4 mio. i 1. halvår 2009/10. Aktiver og investeret kapital Den samlede balancesum udgjorde DKK mio. pr. 31. oktober 2010 svarende til et lille fald på 1% i forhold til 31. oktober Ændringen kan hovedsageligt henføres til en kraftig forbedret egenkapital som følge af børsnoteringen i december 2009 modsvaret af et fald i anlægsaktiver samt en forskydning fra udskudt skattepassiv til udskudt skatteaktiv. Den investerede kapital er ved udgangen af 2. kvartal 2010/11 opgjort til DKK 632 mio., hvilket er en stigning på DKK 43 mio. i forhold til udgangen af 2. kvartal 2009/10. Egenkapital Egenkapitalen pr. 31. oktober 2010 er opgjort til DKK 175 mio. mod DKK 113 mio. i 2009/10. Cimber Sterlings soliditet er forbedret fra 10,8% til 16,9%. Selskabet blev børsnoteret i december 2009 med et nettoprovenu på DKK 250 mio. (1. maj oktober 2010) Side 7 af 23

8 LEDELSESBERETNING Finansiering og kapitalstruktur Ændring i rentebærende gælds- og leasing-forpligtelser Den nettorentebærende gæld inklusive leasing er nedbragt fra DKK 477 mio. ved udgangen af 2. kvartal sidste år til DKK 461 mio. ved udgangen af 2. kvartal 2010/11. Sammenholdt med 1. kvartal 2010/11 er der en mindre stigning i den nettorentebærende gæld, hvilket skyldes etablering af finansiering i forbindelse med optagelse af askeskylånet, godkendt den 1. oktober 2010 (jf. selskabsmeddelelse 20). Pengestrømme Pengestrømme fra drift Pengestrømme fra den underliggende drift (primært drift før ændring i arbejdskapitalen) bidrog med en positiv pengestrøm på DKK 27 mio. i 2. kvartal 2010/11 sammenholdt med en negativ pengestrøm på DKK 17 mio. for samme periode sidste år. Et betydeligt pres på arbejdskapitalen i 2. kvartal 2010/11 i forhold til sammenligningsperioden medførte dog at den samlede pengestrøm fra driftsaktiviteten blev negativ på DKK 55 mio. mod en positiv pengestrøm på DKK 7 mio. for samme periode sidste år. Hovedårsagen til dette pres på arbejdskapitalen skyldes, at modtaget forudbetalinger er faldet kraftigt i forhold til sidste år. Den tidligere likviditetsfordel fra forudbetaling fra kunder modsvares nu stort set af tilsvarende afregningsprofil af tilgodehavender fra indløsningsselskaber samt garantistillelse herfor. Herudover er Cimber Sterling begyndt at fokusere mere på segmentet for Tour-operatører herunder charterrejser, hvor afregningen typisk sker kort før planlagt afrejse. Pengestrømme fra investering og finansiering Der blev i 2. kvartal 2010/11 anvendt DKK 26 mio. til investeringer mod DKK 19 mio. i 2. kvartal 2009/10. Med en optimeret flyflåde med plads til yderligere kapacitetsforbedringer og dermed passagervækst har investeringerne i 2. kvartal 2010/11 således primært bestået af vedligeholdelse af den eksisterende flyflåde. Ændring af den rentebærende gæld bidrog i 2. kvartal 2010/11 positivt med DKK 66 mio. Periodens pengestrøm blev negativ med DKK 16 mio. mod en negativ pengestrøm på DKK 5 mio. for samme periode sidste år. Begivenheder efter periodens udløb Refinansiering af dele af flyflåden Cimber Sterling har efter udløb af kvartalet, som led i styrkelsen af sit likviditetsberedskab, solgt tre ATR-fly. Den umiddelbare likviditetseffekt bliver DKK 65 mio. Herudover har Cimber Sterling indgået en aftale om tilbage-leasing af flyene på markedsmæssige vilkår. Det regnskabsmæssige tab ved salg af flyene forventes at blive på DKK 25 mio. Tabet medregnes i 3. kvartal 2010/11 som en særlig post. Selskabsmeddelelser 2010/11efter periodens afslutning: Selskabsmeddelelser offentliggjort efter 2. kvartal 2010 Nr. Dato Emne november 2010 Trafiktal september/oktober december 2010 Cimber styrker yderligere sin likviditet december 2010 Trafiktal oktober/november (1. maj oktober 2010) Side 8 af 23

9 FORVENTNINGER OG AKTIONÆROPLYSNINGER FORVENTNINGER OG FØLSOMHED Det følgende afsnit indeholder oplysninger om Cimber Sterlings planer, prognoser og fremtidige aktiviteter. Disse aktiviteter er underlagt risici og usikkerhedsmomenter, og koncernens resultat kan afvige betydeligt fra de udtrykte forventninger. Forventninger til 2010/11 Markedsudviklingen i 2. kvartal 2010/11 er forløbet som forventet. Cimber Sterling fastholder derfor de tidligere udmeldte forventninger til 2010/11 om en omsætning i størrelsesordenen DKK 2 mia. samt et underskud af den primære drift (EBIT) i størrelsesordenen DKK mio. før særlige poster. Forventningerne er baseret på følgende forudsætninger: En vækst i antallet af passagerer på 31% (realiseret vækst i regnskabsårets første 6 måneder er på 31%). Tidligere udmeldt forventning var en vækst på 42%. En stigning i den gennemsnitlige yield på DKK 0,03 (yielden er i stedet steget med DKK 0,05 i løbet af regnskabsårets første 6 måneder). Tidligere udmeldt forventning var et fald på DKK 0,05. En pris på flybrændstof på USD 800/ton og en valutakurs DKK/USD på DKK 5,5 i andet halvår (Dollarkursen er faldet, men tilsvarende er prisen på flybrændstof steget). Tidligere udmeldt forventning var en pris på flybrændstof på USD 700/ton og en valutakurs på DKK/USD på DKK 6,0. Følsomhed Cimber Sterlings primære driftsresultat (EBIT) vil for hele året 2010/11 være påvirket af en række væsentlige faktorer, hvis følsomhed over for ændringer her er skitseret. En ændring i yield på 1 procentpoint vil således have en nominel effekt på resultatet på DKK 6 mio. Beskrivelse Forventning Følsomhed Effekt 2010/11 DKK mio. Load factor 67% +/- 1 p.p. +/- 7 Gennemsnitlig yield DKK 0,92 +/- 1% +/- 6 Prisen på flybrændstof USD 800 +/- 5% -/+ 7 Valutakursen DKK/USD 5,5 +/- 5% -/+ 12 INVESTORPRÆSENTATION Økonomidirektør Henriette Schütze præsenterer delårsrapporten ved en webcast, som vil være tilgængelig på Cimber Sterlings hjemmeside under Investor, tirsdag den 14. december fra kl FINANSKALENDER 2010/11 Trafiktal Regnskabsrapportering Dato Kl. Periode Dato Kl. 7. januar 2011 kl. 11:00 nov./dec. 16. marts 2011 kl. 8:00 Delårsrapport 3. kvartal 2010/11 7. februar 2011 kl. 11:00 dec./jan. 29. juni 2011 kl. 8:00 Årsrapport 2010/11 7. marts 2011 kl. 11:00 jan./feb. 30. august 2011 kl. 16:00 Generalforsamling 7. april 2011 kl. 11:00 feb./mar. 6. maj 2011 kl. 11:00 mar./apr. 7. juni 2011 kl. 11:00 apr./maj 5. juli 2011 kl. 11:00 maj/jun. 5. august 2011 kl. 11:00 jun./jul. (1. maj oktober 2010) Side 9 af 23

10 LEDELSENS ERKLÆRING Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. maj 31.oktober 2010 med tilhørende sammenligningstal for Cimber Sterling Group A/S. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. oktober 2010 samt af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. maj 31. oktober Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Sønderborg, den 14. december 2010 Direktion: Jacob Saaby Krogsgaard Henriette Schütze Lars Bording Steen Neuchs Vedel CEO CFO CCO COO Bestyrelse: Vilhem Hahn-Petersen Jørgen Nielsen John Fahnøe Christiansen* Formand Næstformand Carsten Jakobsen* Jesper Jarlbæk Lone Marie Koch Christian J.G. Nielsen Sten Vestergård-Poulsen* *medarbejdervalgt (1. maj oktober 2010) Side 10 af 23

11 RESULTATOPGØRELSE (urevideret) Note 2. kvartal År til dato Helår TDKK 2010/ / / / /10 Nettoomsætning Driftsomkostninger Andre eksterne omkostninger Personaleomkostninger Andre driftsomkostninger, netto Resultat af primær drift før leasingomkostninger og af- og nedskrivninger m.v. (EBITDAR) Leasingomkostninger Af- og nedskrivninger Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat (EBT) Skat af årets resultat Periodens resultat Resultat pr. aktie Resultat/udvandet resultat pr. aktie (DKK) 0,0-0,6-0,2-0,9-5,0 (1. maj oktober 2010) Side 11 af 23

12 TOTAL INDKOMSTOPGØRELSE (urevideret) Note 2. kvartal År til dato Helår TDKK 2010/ / / / /10 Periodens resultat Anden totalindkomst Værdiregulering af sikringsinstrumenter: Værdireguleringer, overført til driftsomkostninger Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst efter skat Totalindkomst i alt (1. maj oktober 2010) Side 12 af 23

13 BALANCE (urevideret) Note År til dato Helår TDKK 2010/ / /10 AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Varemærker Rettigheder Udviklingsprojekter Materielle aktiver Grunde og bygninger Fly og flydele Andet driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under udførelse Andre langfristede aktiver Deposita og andre tilgodehavender Udskudt skat Langfristede aktiver i alt Kortfristede aktiver Beholdninger af forbrugs- og handelsvarer Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser og varer Tilgodehavende selskabsskat Andre tilgodehavender Forudbetalte omkostninger Værdipapirer Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT (1. maj oktober 2010) Side 13 af 23

14 BALANCE (urevideret) Note År til dato Helår TDKK 2010/ / /10 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital Overkurs ved emission Værdiregulering af sikringsinstrumenter Overført resultat Egenkapital i alt Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat Hensatte forpligtelser Prioritetsgæld Kreditinstitutter Leasingforpligtelser Øvrige rentebærende forpligtelser Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede forpligtelser Prioritetsgæld Kreditinstitutter Driftskredit, kreditinstitutter Leasingforpligtelser Modtagne forudbetalinger fra kunder samt periodiserede indtægter Leverandører af varer og tjenesteydelser Anden gæld Hensatte forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT Anvendt regnskabspraksis 1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 2 Finansielle risici 5 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser 6 Begivenheder efter balancedagens udløb 7 Nærstående parter 8 (1. maj oktober 2010) Side 14 af 23

15 PENGESTRØMSOPGØRELSE (urevideret) 2. halvår År til dato Helår TDKK 2010/ / / / /10 Resultat før skat (EBT) Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: Afskrivninger Andre ikke-kontante driftsposter, netto Hensatte forpligtelser Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital Ændring i driftskapital: Varebeholdninger Tilgodehavender Leverandører, forudbetalinger og anden gæld Pengestrøm fra primær drift Renteindtægter, modtaget Renteomkostninger, betalt Pengestrøm fra driftsaktivitet Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver Afgang af materielle aktiver Ændring i langfristede andre tilgodehavender Køb/salg af værdipapirer Pengestrøm til investeringsaktivitet Fremmedfinansiering: Ændring i gæld til kreditinstitutter m.v Aktieemission Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Årets pengestrøm Likvider, primo Likvider, ultimo (1. maj oktober 2010) Side 15 af 23

16 EGENKAPITALOPGØRELSE (urevideret) TDKK Aktiekapital Overkurs ved emission Reserve for sikringstransaktioner Overført resultat I alt Egenkapital 1. maj Totalindkomst for perioden Periodens resultat Værdiregulering af sikringsinstrumenter Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst for perioden Totalindkomst i alt for perioden Egenkapital 31. oktober Egenkapital 1. maj Regulering af emmissionsomkostninger Totalindkomst for perioden Totalindkomst i alt for perioden Egenkapital 31. oktober (1. maj oktober 2010) Side 16 af 23

17 NOTER (urevideret) TDKK Note 1 Anvendt regnskabspraksis Cimber Sterling Group A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Delårsrapporten for perioden 1. maj 31. oktober 2010 omfatter sammendraget koncernregnskab for Cimber Sterling Group A/S og dets dattervirksomheder (koncernen). Delårsrapporten for perioden 1. maj 31. oktober 2010 for Cimber Sterling Group A/S aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som er godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2009/10, hvortil der henvises. IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), der er obligatoriske for Cimber Sterling ved udarbejdelsen af delårsrapporten for 2010/11: IFRS 3, amendments to IAS 27, flere amendments to IAS 39 som IFRIC 9, amendments to IFRS 2, dele af improvements to IFRS (May 2008), improvements to IFRS (April 2009 og May 2010), IFRS 9, amendment to IFRIC 14, IFRIC 19, revised IAS 24 og amendments to IFRS 1. Alle de nye standarder er godkendt af EU. Ingen af de i krafttrådte standarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning og måling samt præsentation i delårsrapporten. De standarder og fortolkningsbidrag, der godkendes med en anden ikrafttrædelsesdato i EU end de tilsvarende ikrafttrædelsesdatoer fra IASB, førtidsimplementeres, så implementeringen følger IASB s ikrafttrædelsesdatoer for regnskabsåret, der påbegyndes 1. januar 2010 eller senere. Ingen af de nye standarder eller fortolkningsbidrag forventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen for Cimber Sterling. Årsrapporten 2009/10 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Note 2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og vurderinger, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentligste skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af delårsrapporten for perioden 1. maj 31. oktober 2010 som ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2009/10. (1. maj oktober 2010) Side 17 af 23

18 NOTER (urevideret) TDKK Note 3 Segmentoplysninger vedrørende rapporteringspligtige segmenter År til dato 2010/11 Flydrift Cimber Air Maintenance Center A/S Rapporteringspligtige segmenter i alt Øvrige Koncernregnskab Omsætning til eksterne kunder Intern omsætning mellem segmenter Segmentomsætning i alt Primær drift før afskrivninger (EBIT- DAR) Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle indtægter og omkostninger Resultat før skat (EBT) Skat Resultat efter skat Segmentaktiver År til dato 2009/10 Flydrift Cimber Air Maintenance Center A/S Rapporteringspligtige segmenter i alt Øvrige Koncernregnskab Omsætning til eksterne kunder Intern omsætning mellem segmenter Segmentomsætning i alt Primær drift før afskrivninger (EBIT- DAR) Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle indtægter og omkostninger Resultat før skat (EBT) Skat Resultat efter skat Segmentaktiver (1. maj oktober 2010) Side 18 af 23

19 NOTER (urevideret) 2. kvartal TDKK 2010/ /10 Note 3 Segmentoplysninger vedrørende rapporteringspligtige segmenter (fortsat) Transaktioner mellem segmenter gennemføres på markedsmæssige vilkår. I posten Øvrige indgår primært forretningen Cimber Air Data A/S samt interne elimineringer, jf. afstemningen nedenfor. Interne udlån og likvider indgår ikke i de rapporteringspligtige segmenters aktiver. I de rapporteringspligtige segmenters forpligtelser er rentebærende gæld samt udskudte skatter udholdt. Omsætning jf. rappporteringspligtige segmenter Cimber Air Data A/S Elimineringer m.v Omsætning jf. resultatopgørelsen EBIT jf. rappporteringspligtige segmenter Cimber Air Data A/S Elimineringer m.v EBIT jf. resultatopgørelsen Aktiver jf. rappporteringspligtige segmenter Cimber Air Data A/S Elimineringer m.v Aktiver jf. resultatopgørelsen Ovenstående segmenter er baseret på den interne styring, og hvad der anses for kernevirksomhederne i koncernen. Omsætningen er fordelt således: Passagerbefordring Charter Modtagne provisioner Service og vedligeholdelse af fly Salg af reservedele Andet Note 4 Driftsomkostninger Flybrændstof Flyvedligeholdelse Passager/fly afgifter Handling- og cateringomkostninger Regnskabsmæssig sikring Øvrige omkostninger (1. maj oktober 2010) Side 19 af 23

20 NOTER (urevideret) TDKK Note 5 Finansielle risici Valutarisici Nedenstående følsomhedsanalyse er baseret på følsomhed af EBIT i forhold til USD, før eventuel regnskabsmæssig sikring for perioden 1. maj 31. oktober: DKK mio. Højere kurs i periodens løb EBIT Egenkapital DKK/USD - 2. kvartal 2010/11 10% DKK/USD - 2. kvartal 2009/10 10% En negativ ændring af valutakurserne vil have en tilsvarende positiv påvirkning på periodens resultat og egenkapital. Effekten af regnskabsmæssig sikring har i perioden været ca. DKK 0 mio. En væsentlig forudsætning ved ovenstående følsomhedsanalyse er, at de angivne følsomheder er opgjort på baggrund af uændret afsætnings- og prisniveau (både køb og salg), omkostningsstruktur og renteniveau. For koncernens valutarisici i forbindelse med koncernens finansielle instrumenter (primært effekt på finansielle poster) henvises til årsrapporten for 2009/10. Risiciene på dette område er i det væsentlige uændret. Prisrisici Koncernen har betydelige indkøb af brændstof til brug for flytransport. Historisk har der været betydelige ændringer i brændstofpriser, idet disse ofte følger den almindelige udvikling i verdensmarkedsprisen på olie. Koncernen har i 2009 og 2010 ikke foretaget afdækning/sikring af priser. Nedenfor er illustreret en hypotetisk indvirkning på periodens resultat på grund af rimelig sandsynlige ændringer i brændstofpriser for perioden 1. maj 31. oktober: DKK mio. Højere kurs i periodens løb EBIT Egenkapital Brændstofpriser - 2. kvartal 2010/11 10% -9-7 Brændstofpriser - 2. kvartal 2009/10 10% -9-7 En negativ ændring af brændstofpriserne vil have en tilsvarende positiv påvirkning på årets resultat og egenkapital. En væsentlig forudsætning ved ovenstående følsomhedsanalyse er, at de angivne følsomheder er opgjort på baggrund af uændret afsætnings-, omkostningsstruktur og renteniveau. (1. maj oktober 2010) Side 20 af 23

21 NOTER (urevideret) TDKK Note 6 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Udover aktier i Cimber Air Leasing A/S, som er lagt til sikkerhed for en mellemfinansiering, er der ikke stillet andre pantsætninger end de, som fremgår af årsrapporten for 2009/10. Denne mellemfinansiering forventes opretholdt indtil den langsigtede styrkelse af likviditetsberedskabet er opnået. Note 7 Begivenheder efter balancedagens udløb Der er ikke sket væsentlige ændringer i de forhold der var beskrevet i årsrapporten for 2009/10, bortset fra de forhold der er nævnt under afsnittet om Begivenheder efter periodens udløb på side 8 i ledelsesberetningen. Note 8 Nærstående parter Der er ikke sket ændringer i nærtstående parter set i forhold til årsrapporten 2009/10. Udover mellemfinansieringen omtalt i note 6, som er ydet af en for selskabet nærtstående part, er der ikke sket væsentlige ændringer i typer af transaktioner for nærtstående parter i forhold til årsrapporten for 2009/10. (1. maj oktober 2010) Side 21 af 23

22 DEFINITIONER OG ORDLISTE Definitioner Afgange til tiden Afgang inden for 15 minutter i forhold til tidsplan. Ordliste Cimber Sterling Betegnelse for Selskabet og dets datterselskaber. Afkast af investeret kapital (ROIC) ASK Beregnet kapitalomkostning (WACC) Charter/ACMI EBIT Resultat af primær drift efter skat (NO- PAT) divideret med gennemsnitlig investeret kapital. Available Seat Kilometres. Antallet af tilgængelige sæder multipliceret med den tilbagelagte strækning i kilometer. Gennemsnitlig kapitalomkostningsprocent for egenkapital og gæld vægtet i forhold til kapitalstruktur. Aircraft Crew Maintenance Insurance. Flyvninger gennemført for andre kunder med helchartrede fly eller fly lejet på wet lease-basis. Resultat af primær drift før finansielle omkostninger og skat. Code share GDS Hub IATA Henviser til en praksis, hvor en flyrute, der opereres af et luftfartsselskab under egen kode (operating carrier), samtidig markedsføres som en flyvning med et eller flere andre luftfartsselskabers kode (marketing carriers). Global Distribution Systems. Betegnelse for verdensomspændende bookingsystemer som Amadeus, Galileo og Worldspan m.fl., der benyttes at luftfartsselskaber, rejsebureauer og større virksomheder til at reservere flyafgange, hotelværelser m.v. Betegnelse for lufthavn, der anvendes som transfer point af luftfartsselskaber til at få deres passagerer til deres endelige destination. International Air Transport Association. EBITDA EBITDAR Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger, finansielle omkostninger og skat. Resultat af primær drift før leasingomkostninger, af- og nedskrivninger, finansielle omkostninger og skat. ICAO Interline International Civil Aviation Organisation. En aftale mellem to luftfartsselskaber angående flyrejser, hvor den samme billet dækker en eller flere strækninger fløjet af forskellige luftfartsselskaber, og hvor bagagen kan checkes igennem til slutdestinationen. Egen produktion Egne Ruter Finansiel gearing Den del af produktionen, hvor Cimber Sterling selv disponerer over kapaciteten, dvs. ekskl. Charter/ACMI. Cimber Sterling ruter, der sælges billetter til (inklusive ruter, der endnu ikke er startet op eller er sæsonlukkede). Egenkapital/(rentebærende gæld + finansiel leasing) IOSA LCC IATA Operational Safety Audit, er en sikkerhedscertificering fokuseret på luftfartsselskabers operationelle procedurer og dokumenter. Low Cost Carrier luftfartsselskaber med relativt lave operationelle omkostninger, der tilbyder relativt billige flyrejser, men som omvendt har skåret flere traditionelle passagerservices bort. Fremmed produktion Gennemførte flyvninger Den del af produktionen, hvor Cimber Sterling ikke selv disponerer over kapaciteten, dvs. Charter/ACMI. Gennemførte flyvninger i forhold til planlagt program. Netværksselskab Luftfartsselskab, hvis forretningsmodel indebærer at tilbyde sine passagerer tilslutning til og videregående trafik fra egne og andres ruter. Typiske Netværksselskaber er de traditionelle nationale luftfartsselskaber som f.eks. British Airways, SAS og Lufthansa. Load factor RASK RPK Revenue Passagerer Kilometres (RPK) divideret med Available Seat Kilometres (ASK). Revenue per Available Seat Kilometres. Samlede indtægter ved passagerbefordring, Charter/ACMI divideret med ASK. Revenue Passenger Kilometers. Antallet af betalende passagerer multipliceret med den tilbagelagte strækning i kilometer. Nominated Postholders Point-to-Point Regionalt luftfartsselskab De personer, der har det øverste ansvar for (i) Flight Operations, (ii) Maintenance System, (iii) Crew Training og (iv) Ground Operations, og som er godkendt af Statens Luftfartsvæsen. Enkeltdestinationsruter, dvs. flyvning mellem to lufthavne. Typisk mindre eller mellemstort luftfartsselskab, der opererer på kort- og mellemdistanceruter i definerede regioner. Særlige indtjeningspåvirkende poster Særlige poster samt mistet indtjening som følge af ekstraordinære vejrforhold. Safety Management System Slots Soliditet Egenkapital divideret med aktiver i alt. Turnaround time Yield Samlede indtægter ved passagerbefordring for egen produktion divideret med RPK for egen produktion. (Dette er en oversigt over generelle definitioner og ord anvendt i luftfartsbranchen) System, som sikrer den optimale håndtering af flysikkerheden i operationen. Forudaftalte afgangs- og landingstidspunkter. Tidsrum, hvor flyet står ved gaten. (1. maj oktober 2010) Side 22 af 23

23 KONTAKTINFORMATION PRESSE & INVESTOR RELATIONS På selskabets hjemmeside vil der ligeledes være en webcast, hvor selskabets økonomidirektør Henriette Schütze gennemgår 2. kvartal 2010/11. Denne webcast vil være tilgængelig fra kl den 14. december For yderlig information kontakt: Cimber Sterling Lufthavnsvej Sønderborg Telefon: Telefax: Presse: Signe Thorup Signe.Thorup@cimber.dk Telefon: Investor relations: Henriette Schütze ir@cimber.dk Telefon: CIMBERS STERLINGS RUTENETVÆRK (1. maj oktober 2010) Side 23 af 23