Information til aktionærer Maj 2014

Transkript

1 Information til aktionærer Maj 2014

2 Carlsberg-gruppen er en af de førende bryggeri-grupper i verden med en omfattende portefølje af øl og andre drikkevarer. Carlsberg er vores flagskib og et af de bedst kendte ølmærker i verden. 3 Leder 4 Lad os skåle for vores øl! 6 Samarbejde om bæredygtig emballage 8 Carlsberg verden rundt 10 Finansiel redegørelse 13 Hoved- og nøgletal 14 Resultatopgørelse 14 Balance 16 Overblik Vores stærke portefølje af kvalitetsøl omfatter vores internationale premium-mærker og stærke lokale mærker. Vi fremmer toplinjevækst gennem skalerbare og forbrugerrelevante innovationer. NEWS udgives af Carlsberg A/S på dansk og engelsk hvert kvartal. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. Oplag Redaktion Anne-Marie Skov (ansv.) og Iben Steiness. Layout og produktion Kontrapunkt. Carlsberg A/S, Ny Carlsberg Vej 100, 1799 København V, tlf , CVR-nr , Q

3 JØRGEN BUHL RASMUSSEN Koncernchef Første kvartals organiske resultater var på linje med vores forventninger dog indbyder vintermånederne ikke til en kold øl på samme måde som sommerens varme og solrige dage, og derfor er årets første kvartal altid et meget lille kvartal for Carlsberg-gruppen. Velkommen til første kvartals udgave af vores aktionærmagasin NEWS. I det traditionelt meget lille første kvartal var forretningens organiske resultat på linje med vores forventninger med en organisk vækst i nettoomsætningen på 3%. Som følge af den svækkede russiske rubel og en række andre valutaer samt en anderledes tidsmæssig forskydning af en række omkostninger i forhold til sidste år, udgjorde det rapporterede resultat af primær drift 453 mio. kr., hvilket var en nedgang i forhold til første kvartal Jeg er glad for, at vores vesteuropæiske forretning fortsat viste stærke resultater, hvorimod vores resultater i Østeuropa desværre var påvirket af den usikre makroøkonomiske situation i regionen. Vi holder naturligvis nøje øje med situationen og er i løbende kontakt med alle relevante interessenter. I Asien forløber integrationen af Chongqing Brewery Group efter planen, og integrationen vil fortsætte året igennem. Vores portefølje af premium-mærker viste fortsat stærke resultater, hovedsageligt som følge af vækst og øgede markedsandele i premium-segmentet. Jeg er meget stolt over, at Tuborg, som blev lanceret i Kina for kun to år siden, er blevet det hurtigst voksende ølmærke i landet. Vi fastholder vores forventninger om en høj etcifret procentvis organisk vækst i resultat af primær drift for helåret. På grund af den valutamæssige modvind, som nu for helåret forventes at blive værre end forventet ved årets begyndelse, har vi måttet justere vores forventninger til vores rapporterede resultat fra midt-etcifret til lav etcifret procentvis vækst. Læs mere om vores resultater for første kvartal og forventningerne for helåret på side Vi mener naturligvis, at øl er det indlysende valg i mange situationer når man er sammen med sine venner, når man nyder et godt måltid mad, eller når man ser en spændende fodboldkamp. I de senere år er ølmarkederne imidlertid blevet udfordret, og en lang række faktorer har medvirket hertil. For at standse tilbagegangen på det engelske ølmarked indgik Carlsberg UK sidste år i et samarbejde med den engelske ølindustri og sammen lancerede en kampagne, hvor vi deler vores passion for øl med alle de mange forbrugere, som måske har glemt, hvor godt øl smager. Kampagnen fokuserede på de mange positive historier om øl, og repræsentanter for bryggerier, pubber, detailhandlen mv. var med i kampagnen, som fik en meget positiv respons og fortsætter igen i år. Læs mere om dette initiativ på side 4. Carlsberg er stolt over at være den bedste i bryggeri-industrien, når det gælder vand- og energiforbrug og CO 2 -udledning. Men vi har ikke i sinde at hvile på laurbærrene. Eftersom emballage er en væsentlig medvirkende faktor til CO 2 -udledning, har vi besluttet at gøre emballage til et af vores særlige fokusområder. På side 6 fortæller vi om vores indsats for at reducere emballages påvirkning af miljøet. Jeg håber, at du vil blive lige så begejstret som os over, hvad man rent faktisk kan gøre og over de initiativer, som vi nu sætter i gang sammen med vores partnere. Rigtig god fornøjelse med læsningen, Jørgen Buhl Rasmussen NEWS Maj 2014 Q

4 for vores øl! Over mennesker har besøgt Let There Be Beer har fået over Likes på Facebook >75% Let There Be Beer reklamen er blevet set af mere end 75% mænd og kvinder (18-44 år) Næsten følgere på Twitter Som i mange andre vesteuropæiske lande har ølkategorien i Storbritannien været for nedadgående i over 10 år. Det er der flere grunde til, bl.a. pubsektorens tilbagegang, ændrede forbrugsvaner samt myter om sundhed og kalorier. LET THERE BE BEER For at hjælpe med at vende udviklingen og gøre kategorien mere spændende gik Carlsberg UK i forsommeren 2013 sammen med en række andre internationale og britiske bryggerier, pubindehavere, detailhandlere og organisationer som British Beer & Pub Association (BBPA) om at lancere kampagnen Let There Be Beer. Kampagnen fremhæver alt det gode ved øl og har til formål at få forbrugerne til at revurdere deres opfattelse af øl. Kampagnen fortæller derfor om mangfoldigheden i ølkategorien og har særligt fokus på det at sætte øl sammen med mad og hylde det sociale samvær med vennerne over en øl. I MEDIERNE Kampagnen blev skudt i gang med en tv-reklame og et samarbejde med et af Storbritanniens mest populære madprogrammer, Sunday Brunch, som igen fik briterne til at tale om øl. PR-indsatsen har spillet en vigtig rolle. En ganske særligt event var, da kendte steder i Storbritannien som f.eks. Dovers hvide klipper, kunstmuseet Tate Modern og Edinburgh Castle bogstaveligt talt blev indhyllet i kampagnelogoet. Derudover har en pressekampagne løbende sørget for at fastholde journalisternes opmærksomhed på øl, og denne indsats har betydet, at antallet af positive artikler om øl i medierne er øget markant. FORBRUGERNE SKAL ENGAGERES Det har været vigtigt, at kampagnen når ud til forbrugerne, og derfor er de sociale medier et vigtigt element i kampagnen. Over har allerede været aktive på Let There Be Beer online ved at anbefale øl, udveksle opskrifter og vise deres foretrukne kombinationer af øl og mad. Derudover har en række film med pubindehavere, som interviewer kendte personer over en øl, igen gjort øl til et yndet samtaleemne. FORTSÆTTES... Let There Be Beer-kampagnen er en langsigtet kampagne, og aktiviteterne fortsætter. Der er planlagt en helt ny tv-reklame for 2014, som sammen med flere andre aktiviteter skal inspirere briterne til aktivt at vælge øl. Du kan læse mere på www. lettherebebeer.com og ved at søge efter Let There Be Beer på Facebook og Twitter. NEWS Maj 2014 Q

5 NEWS Maj 2014 Q

6 om bæredygtig emballage I Carlsberg integreres Corporate Social Responsibility (CSR) i hele værdikæden. Et særdeles vigtigt CSR-initiativ i disse år er bæredygtig emballage. I Carlsberg ønsker vi at være blandt de førende virksomheder, når det gælder udviklingen af ansvarlige løsninger. Det ligger helt naturligt i forlængelse af vores historiske tilknytning til forskning og udvikling og vores store forskningscentre i København og Strasbourg med over 100 forskere ansat. Som global virksomhed oplever Carlsberg et stigende behov for, at vi tænker de stadigt flere knappe ressourcer ind i den måde, som vi på længere sigt udvikler vores produkter og produktion på. Det ligger allerede i vores DNA, at vi i Carlsberg hele tiden kigger på vores forbrug af vand og energi samt CO 2 - udledning, og vi er på flere områder globalt førende inden for vores branche. Et stort indsatsområde for Gruppen vil i de kommende år være bæredygtig emballage. Emballage står for cirka halvdelen af øls årlige CO 2 -udslip, hvis man ser på hele værdikæden. Men derudover er emballage også Carlsbergs ansigt udadtil over for kunder og forbrugere, og derfor er det et meget vigtigt område at have fokus på. Hvor forbrugerne for bare få år siden kun efterspurgte mærket og produktet, så påvirker virksomheden bag produktet og virksomhedens handlinger i stigende grad forbrugernes valg. PLASTFLASKER BLIVER TIL GULVTÆPPER Carlsberg arbejder med konceptet Cradle-to- Cradle også kaldet vugge-til-vugge. Det indebærer, at påvirkningen fra vores emballage analyseres i hele dens livsforløb lige fra råvarer over produktion til forbrugernes anvendelse og bortskaffelse for at sikre, at den kan genbruges eller genanvendes uden at skade miljøet. Eksempler omfatter initiativer til at reducere vægten af vores flasker, øge genbrugsfrekvensen af vores forpakninger og endelig en nytænkning af hele forpaknings- og affaldsproblematikken, hvorved eksempelvis anvendte plastflasker designes og indsamles på en sådan måde, at de kan blive smeltet om til nye plastflasker eller til gulvtæpper, der bidrager til et bedre indeklima. CARLSBERG CIRCULAR COMMUNITY Men hvis vi ønsker at opnå de bedst mulige resultater, kan Carlsberg ikke løfte opgaven alene. Derfor etablerede Carlsberg-gruppen i 2013 Carlsberg Circular Community, som er et initiativ, hvor Carlsberg i samarbejde med vigtige eksterne partnere f.eks. leverandører, kunder og andre og gennem anvendelse af vugge-til-vugge-konceptet udvikler emballage og forpakninger, der er optimeret med henblik på genbrug og genanvendelse, samtidig med at de bevarer deres kvalitet og værdi. Carlsbergs koncernchef, Jørgen Buhl Rasmussen, præsenterede i januar Carlsberg Circular Community på World Economic Forum-mødet i Davos. Der var en meget stor interesse for initiativet fra andre virksomheder, politikere og organisationer, hvilket afspejler tendensen hen imod, at CARLSBERG VÆRDIKÆDEN FORSKNING OG UDVIKLING INDKØB BRYGNING OG TAPNING LOGISTIK MARKEDSFØRING OG KOMMUNIKATION FORBRUGERE OG KUNDER NEWS Maj 2014 Q

7 erhvervslivet er klar til at tage et større ansvar for, at verdens knappe ressourcer udnyttes mere effektivt. Sammen med sine partnere ønsker Carlsberg at bane vejen for fremtidig vækst uden at drive rovdrift på naturens knappe ressourcer. Målet er at udvikle ansvarlige løsninger, som ikke kun er til gavn for Carlsberg, men også for de markeder/lande, som vi opererer i. 4 PRINCIPPER REDUCE RETHINK SUSTAINABLE PACKAGING REUSE RECYCLE Reducere vægten eller skifte til en mindre miljøbelastende emballage. Øge graden af genanvendelse med primært fokus på glasflasker. Opfordre forbrugerne til at returnere emballage samt øge mængden af genbrugsmaterialer i ny emballage. Gentænke emballage og affald, f.eks ved at genanvende emballagematerialer i andre produkter. Emballage er en vigtig del af et ølmærkes identitet og Carlsbergs ansigt udadtil over for kunder og forbrugere. Derfor er emballage vigtig at have fokus på. NEWS Maj 2014 Q

8 verden rundt CARLSBERG DEUTSCHLAND APPELLERER KENDELSE AFSAGT AF DE TYSKE KONKURRENCEMYNDIGHEDER De tyske konkurrencemyndigheder (Bundeskartellamt) har afsagt kendelse mod Carlsberg Deutschland og et andet tysk bryggeri og givet Carlsberg Deutschland en bøde på 62 mio. euro for en påstået overtrædelse af konkurrencereglerne i Carlsberg er ikke enig i Bundeskartellamts konklusioner og påstande og vil derfor appellere afgørelsen til den relevante tyske domstol. SEVEN RIVERS -INITIATIVET FRA BALTIKA BREWERIES ET AF RUSLANDS BEDSTE CSR-PROJEKTER For andet år i træk er Baltikas Seven Rivers-initiativ blevet kåret som et af de bedste CSR-projekter i Rusland. Over 100 projekter fra førende russiske virksomheder deltog i konkurrencen, hvor dommerpanelet bestod af uafhængige revisorer og eksperter. Formålet med Seven Rivers-initiativet er at fremme indsamling, genbrug og genanvendelse af affald med henblik på at reducere СО 2 -udledningen. Som led i projektet bliver Ruslands største floder renset for affald. PET-flasker og dåser sendes til genbrug, mens glasflasker bliver genanvendt. I 2013 indsamlede 800 deltagere 6 tons affald, hvoraf 80% blev genbrugt. Baltika opstillede også affaldscontainere i flere byer og opsatte bænke lavet af genbrugt PET langs Neva-flodens breder for at erindre folk om, at materialer kan få et nyt liv. NIGHT BOTTLE INDTAGER FRANSKE BARER Carlsbergs franske bryggeri, Brasseries Kronenbourg, har i samarbejde med den kendte parisiske sanger, sangskriver og DJ Sébastien Tellier lanceret en limited edition Carlsberg Night Bottle. På den ene side af flasken ses Carlsbergs humleblade, og på den anden side et stiliseret portræt af Sébastien Tellier. Når flasken udsættes for sort lys, sker der en reflekterende proces, og flasken lyser op i natten og skifter udseende. Carlsberg Night Bottle havde snigpremiere i Paris i modebutikken Colette fra 14. februar, og siden begyndelsen af april har den været til salg i trendy barer og klubber over hele Frankrig. RINGNES VÆKKER FORTIDEN TIL LIVE MED FRYDENLUND PALE ALE Ved hjælp af gamle dokumenter, analyser og viden om ingredienser og brygmetoder fra 1800-tallet har Carlsbergs norske bryggeri, Ringnes, genoplivet fortidens storhed i Frydenlund Pale Ale erne var den gyldne tidsalder for den norske handelsflåde. Mads Langaard, som grundlagde Frydenlund Bryggeri i 1859, og som oprindeligt var skibskaptajn, opdagede et nyt marked for Frydenlunds øl i form af eksport fra Norge til varmere lande. Hans bryggeri blev det første nordeuropæiske bryggeri, der eksporterede øl til tropiske himmelstrøg. Frydenlund Pale Ale har den helt rigtige blanding af krystalmalt og lys malt, hvilket giver en god fylde, noter af karamel, samt en tør nøddeagtig og en let brændt smag. NEWS Maj 2014 Q

9 CARLSBERG BREWHOUSE Det er muligvis ikke en ny Lille Havfrue som den, Carl Jacobsen donerede til København i 1913, men Carlsberg vil snart skabe endnu en inspirerende attraktion i København. Udviklingsarbejdet er nemlig gået i gang til det, der skal blive et nyt, visionært oplevelsescenter for Carlsberg, Carlsberg Brewhouse. Carlsberg Brewhouse skal samle alle Carlsbergs brands under ét tag, så en ny generation kan opleve Carlsbergs arv, værdier og passion for øl, og forventningen er, at det bliver en must-see attraktion i København med over en halv milion besøgende om året. Renoveringen af bryghuset sker i henhold til de bedste traditioner i Carlsberg, hvor et nationalt ikon sikres fortsat anvendelse, samtidig med at der investeres i en ny æra i dets historie med det bedste indenfor nutidig design og teknologi. Bryghuset skal være et levende rum, der hylder alt det, som vi forbinder med Carlsberg: fantastiske mennesker, øjeblikke og produkter. Carlsberg Brewhouse bliver indviet i marts 2017 samme år som Carlsbergs 170-års fødselsdag og vil blive en innovativ platform, som yderligere vil at styrke båndet mellem Carlsberg og forbrugerne. ENGELSK PREMIER LEAGUE OG KINESISK NYTÅR Det kinesiske nytår er årets vigtigste nationale helligdage i Kina. Man mødes med venner og familie og slapper af og hygger sig. Carlsberg China udnyttede denne festlige periode til at komme tættere på forbrugerne og øge salget i Kina. MULTIPACKS I RUSLAND ET MULTI-SUCCESRIGT PROJEKT Før 2013 var multipacks stort set ikke-eksisterende i Rusland, idet næsten alt øl blev solgt som enkeltstyks-produkter. Men det satte Carlsbergs russiske bryggeri, Baltika, sig for at ændre. Baltika satte sig i 2013 det ambitiøse mål at introducere multipacks som et attraktivt alternativ til de russiske forbrugere samt at blive markedsleder inden for dette segment. Resultaterne taler for sig selv: Fra at have udgjort under 1% af markedet androg multipack-segmentet ca. 4% ved udgangen af 2013, og Baltikas markedsandel i segmentet nåede 80%. Baltika sælger en række forskellige mærker i multipacks, herunder Carlsberg, Tuborg, Baltika 7 og Zatecky Gus. KØB JACOBSEN-ØL ONLINE Carlsberg-fans over hele verden kan nu bestille Jacobsen-øl online og få det leveret direkte til deres bopæl inden for bare få dage. Jacobsen er Carlsbergs superpremium-mærke, som brygges på Husbryggeriet Jacobsen i København. Som følge af en stigende efterspørgsel kan alle Jacobsen-øl nu købes online i Carlsbergs webbutik, Det gælder også Mermaid Porter, en limited edition-øl, som normalt kun kan købes i Carlsberg Brand Store i København. er en del af Carlsberg Brand Store i København. I 2013 solgte butikken varer det største antal nogensinde. Ud over Jacobsen- og Carlsberg-øl var de mest solgte produkter Carlsberg-tøj såsom sweatshirts, T-shirts og det altid populære undertøj. Også mere traditionelle mærkevaresouvenirs som f.eks. kvalitetsølglas og oplukkere solgte godt. Inden for Carlsbergs sponsorat af den engelske Premier League lancerede Carlsberg China en tvreklame med berømte fodboldspillere og -trænere, som sendte en hilsen til seerne på kinesisk. Reklamen blev vist før og efter Premier League-kampe samt i halvlegene på 12 lokale kinesiske sportskanaler i alt 625 gange og nåede ud til 6 mio. seere. NEWS Maj 2014 Q

10 pr. 31. marts 2014 ORGANISK RESULTAT SVARENDE TIL VORES FORVENTNINGER I DET TRADITIONELT LILLE 1. KVARTAL Finansielle highlights for Gruppen 1 Gruppens ølvolumen faldt organisk 3%, mens rapporteret ølvolumen steg 4%. Den organiske volumenstigning i Vesteuropa var ikke tilstrækkelig til at opveje den organiske volumennedgang i Østeuropa og Asien, selv om de underliggende asiatiske volumener viste en lav etcifret procentvis stigning. Opkøbseffekten var primært relateret til Chongqing Brewery i Kina. Øvrige drikkevarer steg organisk 3%. Nettoomsætningen steg organisk 3%, da det stærke pris/mix på +5% mere end opvejede det samlede organiske volumenfald på -2%. Den rapporterede nettoomsætning steg 2% som følge af en valutaeffekt på -6% og en netto akkvisitionseffekt på +5%. Den negative valutaeffekt skyldtes svagere valutaer på en lang række markeder, herunder Rusland, Ukraine, Norge, Malaysia og Indokina. Bruttoresultatet steg organisk 4% med en vækst på 6% i bruttoresultat pr. hl. Gruppens resultat af primær drift faldt 28%, hvilket hovedsageligt skyldtes den negative valutaeffekt (-14%) samt tidsmæssig forskydning af ikke-allokerede omkostninger. Gruppens overskudsgrad faldt 140bp til 3,5. Rapporteret nettoresultat var -67 mio. kr. (62 mio. kr. i 2013). Justeret nettoresultat (justeret for effekten af særlige poster efter skat) var -50 mio. kr. (95 mio. kr. i 2013). Driftsmæssige highlights for Gruppen Vores kommercielle agenda fortsatte uforandret, herunder den fortsatte forankring og på nogle modne markeder videreudvikling og forbedring af vores Value Management værktøjer. Desuden opretholdt vi vores høje innovationsniveau, blandt andet med yderligere udrulning af varemærker og koncepter som f.eks. Radler, Brewmasters Collection, Jacobsen, vores egen DraughtMaster teknologi og Seth & Riley s Garage. Carlsberg-mærket voksede 2% på sine premium-markeder. Vores engelske Premier League-sponsorat, hvor vi har en lang række eksklusive rettigheder, blev aktiveret på 58 markeder verden over med reklamer på populære TV-kanaler, reklamer udendørs og kampagner i detailhandlen. Vi fortsatte med at innovere og blive endnu dygtigere til at anvende digital marketing og marketing på mobiltelefoner. I forlængelse heraf lancerede vi #CarlsbergTalk, som er live chat med berømtheder fra Liverpool FC på Twitter, og som indtil videre har opnået 1,2 mio. impressions. Tuborg-mærket viste i kvartalet en stærk vækst på 21% som følge af særdeles gode resultater i Asien, herunder især markant vækst i Kina og Indien. Kronenbourg 1664 fylder 350 år i Mærket fik en god start på 2014 primært som følge af de lette sammenligningstal sidste år, hvor den franske lagernedbringelse påvirkede 1. kvartal 2013, men også på grund af den fortsatte udrulning af mærket på nye markeder. Somersby fortsatte sin meget stærke fremgang og voksede 85%. Mærket har nu for andet år i træk været det hurtigst voksende globale cider-mærke. De væsentligste årsager til den imponerende vækst var sidste års lancering i Storbritannien, fortsat gode resultater i Polen, lancering af smagsvarianter på etablerede markeder og lanceringer på nye markeder. Vores belgiske klosterøl, Grimbergen, fortsatte også med at styrke sin position og har siden 2011 været det hurtigst voksende internationale klosterøl. Vi fortsætter med at styrke Grimbergens udbredelse, og mærket sælges nu på 33 markeder verden over. I februar meddelte Gruppen, at den havde nået sine treårige energi- og CO 2 -mål. Derudover meddelte vi, at vores fokus på sundhed og sikkerhed har ført til en væsentlig reduktion i arbejdsulykker med fravær i de seneste tre år. Vi har offentliggjort nye mål for CO 2 -udslip, energi- og vandforbrug samt for sundhed og sikkerhed, bæredygtig emballage, en ansvarlig drikkekultur og marketingkommunikation. I marts blev BSP1 rullet ud i Storbritannien, og vi forbereder implementeringen på yderligere tre markeder efter sommersæsonen. Strukturelle ændringer Gruppen tog i de første tre måneder af 2014 yderligere skridt til at styrke sin vækstprofil: I Vietnam øgede vi vores ejerandel af South-East Asia Brewery Ltd til 100% (fra 60%) og af Hanoi-Vung Tau Beer Joint Stock Company til 100% (fra 55%). I Tjekkiet erhvervede vi 51% af Zatecký Pivovar, spol. s r.o. INDTJENINGSFORVENTNINGER TIL 2014 Gruppen fastholder sine forventninger til organisk indtjeningsvækst for 2014: Høj etcifret procentvis vækst i resultat af primær drift. Som følge af mere negative valutakurser end tidligere forventet (især den russiske rubel) er forventningerne til de rapporterede resultatforventninger blevet justeret tilsvarende: Lav etcifret procentvis vækst i det rapporterede resultat af primær drift (tidligere midt-etcifret procentvis vækst). 1 NEWS Maj tal er tilpasset, da tidligere pro rata-konsoliderede virksomheder nu indregnes som associerede virksomheder Q

11 Lav etcifret procentvis vækst i det rapporterede justerede nettoresultat 1 (tidligere midt-etcifret procentvis vækst). Forventningerne til det rapporterede resultat er baseret på forventede gennemsnitskurser i 2014 for vores vigtigste valutaer beregnet på forward-kurser, herunder en gennemsnitlig EUR/RUB-kurs på ca. 51 (en ændring i EUR/ RUB-kurs på +/-1 påvirker Gruppens resultat af primær drift med ca. +/- 100 mio. kr.). Indregnet i forventningerne er den usikre makroøkonomiske situation i Rusland og Ukraine. Som følge heraf forventes et midtetcifret (tidligere lavt etcifret) volumenfald på det russiske marked, mens der fortsat vil være en sund værdivækst. Indvirkningen af det forventede lavere russiske marked vil blive udlignet af positive resultater i andre regioner og generel omkostningsbevidsthed. Alle øvrige forventninger er uændrede (fremgår af februar udgaven af News). I de første måneder af 2014 øgede vi vores ejerandel i South-East Asia Brewery Ltd og Hanoi-Vung Tau Beer Joint Stock Company (begge i Vietnam) til 100% i overensstemmelse med vores strategi om at være majoritetsejer af vores bryggerier. GRUPPEN I TAL VESTEUROPA I TAL 1. kvt. Ændring Ændring Pro rata, mio. hl 2013 Organisk Akkv., netto Valuta 2014 Rapporteret Ølvolumen 24,1-3% 7% 25,0 4% Øvrige drikkevarer 4,1 3% 0% 4,3 3% Volumen, i alt 28,2-2% 6% 29,3 4% Mio. kr. Nettoomsætning % 5% -6% % Resultat af primær drift % 7% -14% % Overskudsgrad (%) 4,9 3,5-140bp 1. kvt. Ændring Ændring Pro rata, mio. hl 2013 Organisk Akkv., netto Valuta 2014 Rapporteret Ølvolumen 9,6 3% 0% 9,9 3% Øvrige drikkevarer 3,1 1% 0% 3,2 1% Volumen, i alt 12,7 2% 0% 13,1 2% Mio. kr. Nettoomsætning % 0% -2% % Resultat af primær drift % 0% -3% 440 8% Overskudsgrad (%) 5,5 5,8 30bp 1 NEWS Maj 2014 Justeret for særlige poster efter skat Q

12 ØSTEUROPA I TAL 1. kvt. Ændring Ændring Pro rata, mio. hl 2013 Organisk Akkv., netto Valuta 2014 Rapporteret Ølvolumen 7,7-7% 0% 7,1-7% Øvrige drikkevarer 0,2-7% 0% 0,2-7% Volumen, i alt 7,9-7% 0% 7,3-7% Mio. kr. Nettoomsætning % 0% -18% % Resultat af primær drift 83-51% 0% -59% % Overskudsgrad (%) 2,9-0,3-320bp ASIEN I TAL 1. kvt. Ændring Ændring Pro rata, mio. hl 2013 Organisk Akkv., netto Valuta 2014 Rapporteret Ølvolumen 6,8-5% 22% 8,0 17% Øvrige drikkevarer 0,8 14% 2% 0,9 16% Volumen, i alt 7,6-3% 20% 8,9 17% Mio. kr. Nettoomsætning % 25% -7% % Resultat af primær drift 477-9% 9% -5% 455-5% Overskudsgrad (%) 21,1 16,7-440bp REGIONER Vesteuropa De vesteuropæiske ølmarkeder faldt ca. 1%. Vi øgede vores markedsandel i markeder som Polen, Grækenland og Portugal. Vores ølvolumener steg organisk 3%. Sammenlignet med sidste år var volumenerne i Norden og Storbritannien negativt påvirket af det senere salg til påsken i år, hvorimod de var positivt påvirket af lagernedbringelsen i Frankrig i 1. kvartal sidste år. Ølvolumenerne steg på markeder som for eksempel Frankrig, Polen og Tyskland men faldt i de nordiske lande og i Storbritannien. Øvrige drikkevarer steg organisk 1%. Nettoomsætningen steg organisk 4% til mio. Pris/mix voksede 1%. Prisstigninger er blevet gennemført eller er planlagt i hele regionen. Resultat af primær drift steg organisk 11% til 440 mio. kr., og overskudsgraden steg 30bp til 5,8%. Østeuropa Det russiske ølmarked faldt ca. 5% som følge af den sidste år-over-år effekt af lukningen af ikke-stationære salgssteder, det usikre makro-økonomiske klima og svagere økonomisk vækst. Det ukrainske ølmarked viste et midt-etcifret procentvist fald som følge af et meget udfordrende makroøkonomisk klima, som mere end udlignede de gunstigere vejrforhold i år i forhold til sidste år. Vores russiske markedsandel målt i volumen steg 20bp til 38,4% (kilde: Nielsen Retail Audit, Urban & Rural Russia). Den markante forbedring af markedsandelen skyldtes primært mærker som Baltika 7, Baltika 9 og Zhigulevskoe. Gruppens regionale ølvolumener faldt følgelig organisk 7%. I Ukraine har vi kunnet drive vores forretning med meget beskeden forstyrrelse, og vi har kunnet producere, sælge og distribuere vores produkter over hele landet. I februar var vi nødt til at standse produktionen på to bryggerier i nogle få dage. Regeringen i Ukraine har besluttet at øge ølafgifterne med 43% pr. 1. maj, hvilket vil medføre en stigning i forbrugerpriserne på ca. 5-6%. Nettoomsætningen steg organisk 4% som følge af et stærkt pris/mix på 11%. Den rapporterede nettoomsætning faldt 14% som følge af den markant negative valutapåvirkning på -18%. Som følge af den stærke pris/mix-forbedring viste bruttoresultatet en midt-etcifret procentvis organisk vækst og en to-cifret procentvis vækst pr. hl. Forbedringen i bruttoresultatet blev imidlertid udlignet af den negative operationelle gearing i vores faste omkostningsbase i et sæsonmæssigt lille første kvartal, og følgelig faldt resultat af primær drift. Asien Den asiatiske region fortsatte sin væksttendens i første kvartal. På nogle markeder var udviklingen mindre gunstig, f.eks. i Vietnam på grund af den økonomiske afmatning og i Xinjiang-provinsen i Kina som følge af dårligt vejr. Vi leverede fortsat en solid udvikling i markedsandel i regionen. Ølvolumener faldt organisk 5% påvirket af en stærk 14% organisk vækst i 1. kvartal sidste år. Inklusive akkvisitioner steg de 17%. Vi opnåede især stærk vækst i Indien, Laos og Cambodja samt for vores internationale premiumportefølje i Kina og Indien. Vores volumener var negativt påvirket af afmatningen af markedet i Vietnam og det tidligere salg til det kinesiske nytår i år sammenlignet med sidste år i Kina og Malaysia. Desuden blev vores kinesiske forretning påvirket af dårligt vejr i Xinjiang og en beslutning om at reducere urentable volumener i Kina. Justeret for disse faktorer ville den asiatiske region have leveret en lav etcifret procentvis volumenvækst. Akkvisitionseffekten skyldtes primært konsolideringen af Chongqing Brewery. Væksten i vores internationale premiumportefølje var højere end den regionale volumenvækst. Carlsberg-mærket voksede ca. 3% på sine premium-markeder primært som følge af gode resultater i Kina, hvor relanceringen af Carlsberg Chill gik godt, og hvor Carlsberg Light fortsatte sin vækst. NEWS Maj 2014 Q

13 Tuborg næsten fordoblede sin volumen i kvartalet og opnåede særligt flotte resultater i Kina, hvor volumenerne tredobledes. I Indien fortsatte Tuborg med at være hoveddrivkraften bag den stadigt stigende markedsandel. Vi fortsatte den yderligere udrulning af Kronenbourg 1664, som er ved at få et solidt fodfæste i superpremium-segmentet i den asiatiske region. Mærket fås nu i Malaysia, Singapore, Hong Kong, Kina og er senest lanceret i Indien og Malawi. Nettoomsætningen steg organisk 3%. Rapporteret vækst var 21%, negativt påvirket af valutaeffekten fra Malaysia, Malawi, Laos og Indien. Vi opnåede et positivt prix/mix på de fleste markeder og på trods af et negativt landemix udviklede det overordnede pris/mix sig gunstigt (+6%). Det skyldtes primært et stærkt tocifret pris/mix i Kina, som var positivt påvirket af beslutningen om at reducere urentable volumener, prisstigninger og øgede markedsandele i det voksende premium-segment. Bruttoresultatet viste en midt-etcifret procentvis organisk vækst, mens det driftsmæssige resultat faldt 9% organisk og med en rapporteret tilbagegang på 5%. Tilbagegangen skyldtes primært vores beslutning om at investere i vækstmulighederne i Asien, som for eksempel etableringen af vores bryggeri i Myanmar og øgede marketinginvesteringer i forbindelse med vores premium-mærker, og derudover en anden tidsforskydning af marketinginvesteringer sammenlignet med sidste år. Som forventet faldt overskudsgraden 440bp (heraf skyldtes 200bp konsolideringen af Chongqing Brewery). Gruppens international premium-mærker fortsatte med at vokse i årets første tre måneder. Carlsberg-mærket voksede 2% i dets premium-markeder. Tuborg og Somersby opnåede stærke vækstrater på henholdsvis 21% og 85%. NEWS Maj 2014 Q

14 Mio. kr. 1.kvt kvt Mio. kr. 1.kvt kvt VOLUMEN, BRUTTO (MIO. HL) Øl 27,4 28,3 138,7 Øvrige drikkevarer 4,6 4,5 21,5 PRO RATA-VOLUMEN (MIO. HL) Øl 25,0 24,1 119,7 Øvrige drikkevarer 4,3 4,1 19,7 RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Heraf: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Aktionærer i Carlsberg A/S, justeret PENGESTRØM Pengestrøm fra drift Pengestrøm fra investeringer Fri pengestrøm FINANSIELLE NØGLETAL Overskudsgrad % 3,5 4,9 15,1 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) % 8,1 7,9 8,1 Egenkapitalandel (soliditetsgrad) % 42,0 45,2 45,2 Gæld/egenkapital (finansiel gearing) x 0,60 0,49 0,49 Rentedækning x 1,31 1,78 6,46 AKTIERELATEREDE NØGLETAL Resultat pr. aktie (EPS) Kr. -0,4 0,4 35,9 Resultat pr. aktie (EPS) (justeret) 1 Kr. -0,3 0,6 37,8 Pengestrøm fra drift pr. aktie (CFPS) Kr. -7,8-5,6 53,4 Fri pengestrøm pr. aktie (FCFPS) Kr. -13,7-16,7 0,7 Aktiekurs (B-aktier) Kr. 539,0 566,0 600,0 Antal aktier (ultimo) Antal aktier (gennemsnitligt, ekskl. egne aktier) BALANCE Aktiver i alt Investeret kapital Rentebærende gæld, netto Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Justeret for særlige poster efter skat. NEWS Maj 2014 Q

15 RESULTATOPGØRELSE BALANCE Mio. kr. 1.kvt kvt Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter, netto Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Heraf: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Kr. Resultat pr. aktie -0,4 0,4 35,9 Resultat pr. aktie, udvandet -0,4 0,4 35,7 Mio. kr. AKTIVER 31. marts marts dec Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger og tilgodehavender fra kunder Andre tilgodehavender mv Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt PASSIVER Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Lån Udskudt skat, pensioner mv Langfristede forpligtelser i alt Lån Leverandørgæld Tilbagebetalingsforpligtelse vedrørende emballage Øvrige kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Passiver i alt NEWS Maj 2014 Q

16 NYT OM MEDARBEJDERE AKTIEKURS 2014 (KR. PR. AKTIE, CARLSBERG B) GRAHAM FEWKES Ny Senior Vice President, Group Sales, Marketing & Innovation Graham Fewkes er blevet udnævnt til Senior Vice President, Group Sales, Marketing & Innovation samt medlem af Carlsbergs Executive Committee. Han kommer fra en stilling som Commercial Vice President i Asien-regionen. Graham kom til Carlsberg i 2008 i forbindelse med S&N-transaktionen. Han var dengang S&N s kommercielle repræsentant i joint venture-selskabet BBH i Østeuropa. Graham har stor erfaring fra den globale drikkevareindustri og har haft en lang række stillinger inden for salg og marketing i virksomheder som Grand Metropolitan plc, Foster s Brewing Group og S&N plc i både Vest- og Østeuropa. VIVEK SHARMA Ny CEO for Carlsberg i Usbekistan Vivek Sharma er blevet udnævnt til CEO for Carlsberg Uzbekistan. Han kommer fra en stilling som Vice President, Commercial Productivity & Insights i Group Sales, Marketing & Innovation. Før Vivek kom til Carlsberg i 2009, arbejdede han 10 år for The Coca-Cola Company, og før dette arbejdede han for Unilever i Mellemøsten og for de internationale markedsresearch- og konsulentvirksomheder TNS og IMRB International i Indien. MARGUS KASTEIN Ny CEO for Aldaris i Letland Margus Kastein, som p.t. er CEO for Saku Brewery i Estland, er pr. juni 2014 blevet udnævnt til CEO for Saku Brewery og Aldaris. Margus kom til Saku Brewery som Sales Director i 2008 og blev CEO for Saku i Før Margus kom til Carlsberg, var han CEO for Ingman Ice Cream AS, en førende isproducent i de baltiske lande Januar Februar Marts FINANSKALENDER 2014 Regnskabsmeddelelser 20. august Regnskabsmeddelelse 2. kvartal 10. november Regnskabsmeddelelse 3. kvartal April Maj