Aktier AktiePilen USA God interesse efter cyklisk forbrug. Dow Jones -0,17% Nasdaq 0,29% S&P 500-0,10% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Nike, Wal-Mart, Apple Chevron, Cisco Systems, Merck & Co. S&P 500 Sektorer Consumer Cyclicals, Industrials, Technology Energy, Utilities, Telecommunications Det blev atter til nye rekorder inden for dagen i både Nasdaq og S&P 500 indeksene før indeksene faldt lidt tilbage fra rekordniveauerne. Det endte med et amerikansk marked, der lukkede uensartet og atter med små ændringer. Med til at trække indeksene tilbage var en rapport om, at Nord Korea var klar til at fortsætte atomtest programmet og foretage sin 6. atomprøvesprængning. En god efterspørgsel efter cyklisk forbrug blandt andet efter et godt regnskab fra Marriott 6,4%, begrænsede tilbagefaldene, ligesom en ny rekordkurs i Apple 0,6% var med til at løfte teknologisektoren. Apropos Apple lukkede selskabet for første gang med en markedsværdi på over 800 mia. USD (803 mia. USD). Et fald i olieprisen på 1,2% til en notering i New York i 45,88 USD pr. tønde pressede energisektoren, der sammen med de defensive sektorer som forsyning og telekommunikation, var svageste sektorer. VIX indekset steg 1,9% men lukkede atter under 10 i 9,96. Omsætningen tangerede gennemsnittet for de seneste 20 handelsdage. Ifølge Citigroup kunne Walt Disney 0,6%, Tesla 4,6% og Netflix 0,7% være på indkøbssedlen hos Apple 0,6% i tilfælde af, at den amerikanske regering indfører en engangsskat på selskabers udenlandske indeståender. Cisco -1,1% blev sænket af BMO Capital til market perform fra outperform og fik samtidig skåret kursmålet til 35 USD fra tidligere 37 USD. Marriott 6,4% steg i forbindelse med regnskabet, der indeholdt en opjustering af forventningerne til omsætningsvæksten pr. hotelværelse til 1-3% fra tidligere 0,5-2,5%. Marriott, der er verdens største hoteloperatør, venter desuden større biddrag til toplinjen fra regionerne uden for USA. Peer selskabet Hilton Worldwide +2,7% steg i sympati med Marriott. Valeant Pharmaceuticals 24,1% steg markant efter det kriseramte pharma selskab opjusterede forventningerne til indtjeningen for 2017. Regnskabet for Q1 viste en indtjening på 1,79 USD pr. aktie, hvilket var markant mere end de 87 cents, der var ventet i gennemsnit blandt analytikerne. For helåret ser Valeant, der i kvartalet omsatte for 2,11 mia. USD (Est. 2,18 mia. USD), nu en EBITDA indtjening på 3,60-3,75 mia. mod tidligere 3,55-3,70 mia. USD. Det gældstyngede selskab reducerede i kvartalet gælden med 1,3 mia. USD til 28,5 mia. USD. Lysten til at se dresserede spækhuggere og andre havdyr led et knæk i årets første kvartal, hvor antallet af besøgende hos Seaworld Entertainment 3,2% faldt 14,9%, hvilket dog ifølge selskabet skyldtes den sene påske og forskydning af helligdage ind i Q2. Seaworld tabte i kvartalet 72 cents pr. aktie mod et ventet tab på 55 cents og omsatte for 186,4 mio. USD mod ventet 205,8 mio. USD. Hertz Global -14,2% skuffede med et større end ventet underskud i kvartalet samt en omsætning, der ligeledes var under konsensus. Underskuddet blev på 1,91 USD pr. aktie mod Ole Kjær Jensen Afdelingsdirektør tlf. +45 74 37 37 37 okjensen@ 10-05-2017 06:12:33 1/5
konsensus om et underskud på 91 cents og omsætningen hos biludlejningsfirmaet blev 1,92 mia. USD, hvilket var 20 mio. mindre end ventet. Faldet i aktien betød det laveste kursniveau siden 2009. Office Depot 2,9% steg på et stærkt regnskab, hvor indtjeningen på 16 cents pr. aktie var 4 cents over konsensus. Omsætningen på 2,7mia. USD var in line med estimatet. Der var god interesse efter flyselskaber oven på trafiktallene fra United Continental 4,8% og opjusteringen fra American Airlines 4,8%. Delta Airlines 2,1% og Southwest Airlines 1,4% fulgte med op i slipstrømmen. Der var travlhed efter lukketid, hvor en del selskaber var regnskabsaktuelle. Således faldt Walt Disney ca. 2,5% i eftermarkedet efter et regnskab, der viste en lavere end ventet omsætning på 13,3 mia. USD mod konsensus på 13,4 mia. USD. Indtjeningen slog forventningerne og endte på 1,50 USD pr. aktie mod ventet 1,41 USD. Flere andre selskaber var med regnskab i eftermarkedet og her kan nævnes Priceline, der faldt ca. 4%, Fossil faldt ca. 22%, Electronic Arts, der steg ca. 8% samt Tripadvisor og Nvidia, der steg henholdsvis ca. 6% og ca. 11%. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Coty Mylan Time Twenty-First Century Whole Foods Snap 0,12 0,92-0,15 0,48 0,37-0,19 Nøgletal Begivenhed Estimat - Asien God stemning. Nikkei (08.00) 0,29% Hang Seng (08.00) 0,81% Shanghai (03.00) -0,19% De asiatiske aktiemarkeder ligger højere her til morgen på en dag, hvor alle markeder i skrivende stund ligger med positive fortegn på nær Syd Korea, der rammes af usikkerheden omkring Nord Korea, gevinsthjemtagning oven på valget af en ny præsiden samt et fald i Samsung -2,6%. I skrivende stund ligger MSCI Asia Pacific indekset 0,4% højere. I Japan stiger Nikkei indekset til det højeste niveau i 17 måneder, hvor en svækket JPY er med til at understøtte sentiment. Mitsubishi Motors 9,3% stiger efter selskabet har udtalt, at man forventer en 14% stigning i driftsresultatet for indeværende regnskabsår. Efter lukketid ventes der regnskaber fra Toyota -0,5% og Softbank 1,1%. I Australien ses god interesse efter energi- og råvarerelaterede selskaber. Indekset for metal og mineselskaber stiger 1,3% efter en stigning i priserne på flere metaller som guld og kobber. Rio Tinto 1,7% og BHP 1,5% er begge med til at løfte indekset. I Hong Kong stiger Hang Seng indekset til det højeste niveau i 21 måneder trukket op af finansielle selskaber som China Life Insurance 3,2% og China Constriction Bank 1,6%. Beijing Enterprises 2,0% stiger efter Deutsche Bank har hævet kursmålet på Beijing Enterprises Water, hvor Beijing Enterprises ejer en aktiepost på næsten 45%. 2/5
Europa Opjustering fra Lundbeck Future Point Procent Dax 12732-0,32% Euro Stoxx 50 3599-0,39% Dow Jones 20872-0,17% S&P 500 2390-0,13% Nasdaq 5674-0,04% Olie (Nymex) 46,18 0,65% Copper 5512 0,47% Guld 1222,18 0,08% Euro-Bund 160,44 0,09% Det ser ud til at de europæiske aktiemarkeder skal starte en smule lavere på en dag, hvor det fortsat er regnskabssæsonen, der præger billedet. Der kommer ingen væsentlige nøgletal fra USA eller Europa. Draghi taler i eftermiddag, men der ventes ikke de store nyheder fra den front. Dagens politiske nyhed er Trumps fyring af FBI chefen James Comey. Lundbeck opjusterer forventningerne til både omsætning og indtjening og ser nu en omsætning på 16,5-17,3 mia. kr. i 2017 fra tidligere 16,3-17,1 mia. kr. EBIT opjusteres til nu 3,6-4,0 mia. kr. frar tidligere 3,4-3,8 mia. kr. I Q1 havde Lundbeck en omsætning på 4,211 mia. kr. mod konsensus på 4,821 mia. kr. og et EBIT resultat på 1,011 mia. kr. mod ventet 890 mio. kr. ISS fastholder forventningerne efter en omsætning på 19,505 mia. kr. i kvartalet mod ventet 19,331 mia. kr. Den organiske omsætningsvækst blev 2,6% mod ventet 0,8%. EBIT resultatet landede på 868 mio. kr. mod konsensus på 874 mio. kr. og nettoresultatet blev 444 mio. kr. mod ventet 421 mio. kr. Pandora ventes atter i fokus oven på gårsdagens regnskab, der gav udsving på over 10% fra top til bund og efter aktien endte med et fald på næsten 7%. FLS, der ligeledes var regnskabsaktuel i gårsdagens marked får et hævet kursmål fra flere huse. Således hæver JPMorgan kursmålet til 420 kr. fra 385 kr. mens Morgan Stanley hæver kursmålet til 423 kr. fra 417 kr. Begge huse har en uændret anbefaling på overvægt. Vestas ventes i fokus efter Macquarie sænker anbefalingen til neutral fra outperform. Den norske oliefond har solgt aktier i Hennes & Mauritz for næsten 4 mia. SEK i første kvartal 2017 og således reduceret sin aktiebeholdning til ca. 800.000 aktier fra omkring 20 mio. aktier, skriver Dagens Industri. I øvrigt sænker både Citigroup og Jefferies sænker i dag anbefalingen på Hennes & Maurits. Morgan Stanley sætter Societe Generale på deres preferred list med anbefalingen overvægt og et hævet kursmål fra 51,90 EUR til 59,38 EUR. HeidelbergCement er kommet med tal, der viser et EBITDA resultat på 383 mio. EUR mod konsensus på 402 mio. EUR. Omsætningen blev som ventet 3,8 mia. EUR. HeidelbergCement fastholder 2017 forventningerne. Commerzbank planlægger ifølge Handelsblatt afskedigelse af hver tredje fuldtidsansatte i bankens erhvervsdivision ved udgangen af 2020. Handelsblatt skriver, at BMW planlægger at øge produktionskapaciteten til 3 mio. biler inden for 5 år. Den kinesiske bilproduktion ventes at fordobles til 600.000 biler. 3/5
Roche er kommet med en skuffende melding på deres Fase III resultat for selskabets middel mod blærekræft. Marine Harvest omsatte i kvartalet for 892 mio. EUR mod ventet 852 mio. EUR. Indtjeningen var ligeledes bedre end ventet med et EBIT resultat på 220 mio. EUR mod ventet 215 mio. EUR. Marine Harvest udbetaler 3 NOK i udbytte mod ventet 2,70 NOK. Regnskabet fra ING viser et overskud på 1,14 mia. EUR mod konsensus på 1,03 mia. EUR. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Genmab DFDS Lundbeck ISS Marine Harvest Eni UniCredit ING Nøgletal Begivenhed Estimat 08:45 FR Industrial Production 1,0% Op og nedjustering Vestas: Macquarie sænker til neutral fra outperform Next: Investec hæver til køb fra neutral Hennes & Mauritz: Citigroup sænker til neutral fra køb Hennes & Mauritz Jefferies sænker til hold fra køb Dagens Teknik 4/5
Dax indekset steg tirsdag og satte med indeks 12783 endnu en rekord inden for dagen og rekordernes tid blev cementeret med en ny lukkerekord i 12749. Dagens handel betød, at der opstod et nyt gap mellem 12704 og 12695. Med en RSI på 76,41 er indekset overkøbt og som minimum forventes en konsolidering omkring nuværende niveauer. Trenden opad er dog fortsat intakt og MACD indikatoren ligger fortsat i køb. I forbindelse med en konsolidering er det værd også at holde øje med gappet 12539-12527, mens gappet 12289-12048 pt. virker uden for rækkevidde. I opadgående retning er tirsdagens top i 12783 første modstand mens 13000 er et psykologisk modstandspunkt. Modstand: 12783, 12800, 12900, 13000 Støtte: 12704-12695, 12650, 12595, 12539-12527 Vidste du at Apple har for 148 mia. USD i virksomhedsobligationer ud af sine 257 mia. USD i likvider. Det er mere end den samlede formue i Vanguard Total Bond Market Index Fund, der har en samlet formue på 145 mia. USD. I øvrigt lukkede Apple i aftes som det første amerikanske selskab i historien med en markedsværdi på over 800 mia. USD (803 mia. USD). Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5