Aktier AktiePilen USA Travlt eftermarked Dow Jones 0,25% Nasdaq -0,17% S&P 500 0,16% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Intel, DowDuPont, Cisco Apple, General Electric, Coca Cola S&P 500 Sektorer Energy, Materials, Staples Utilities, Telecom, Industrials De amerikanske aktieindeks viste over handelsdagen kun beskedne udsving. Dermed blev det til en beskeden fremgang til både Dow Jones og S&P 500, hvorimod teknologiaktierne i Nasdaq underperformede. Helt som ventet valgte centralbanken på mødet i går at fastholde renten uændret og fokus rettes nu i stedet mod forventninger om en rentestigning i forbindelse med mødet i december måned. Estee Lauder 9,2% præsenterede et stærkt regnskab for 1. kvartal. Indtjeningen pr. aktie endte i perioden på 1,21 USD mod ventet 0,97 USD. Wells Fargo kaldte selskabets performance for enestående og fastholdt efterfølgende anbefalingen på outperform med target 120 USD. Clorox 1,2% fremlagde et solidt regnskab, hvor omsætningen på 1,5 mia. USD og EPS en på 1,46 hver især kom ud bedre end ventet i markedet. Selskabet gentog forventninger om en omsætningsvækst på 1-3% for 2017 og en indtjening pr. aktie i niveauet 5,47-5,67 USD. Macy s 1,0% blev understøttet af en historie fra DealReporter som refererede til at seneste svaghed i aktien kan tiltrække interesse fra aktivistfonde. Derudover fremhævede artiklen måske oversete værdier i detailselskabets ejendomsportefølje. General Motors 0,3% rapporterede skuffende salgstal for oktober måned. Salget faldt med 2,2% mod est. -1,5%. Omvendt overraskede Ford 0,6% positivt. Her steg salget med 6,4% mod est 1,4%. Microsoft 0,0% underskrev ny eksklusiv kontrakt med United Technologies 0,3%. Microsoft skal fremover levere cloud services til United Technologies. Electronic Arts -4,3% offentliggjorde et stærkt regnskab for 2. kvartal. Selskabets forventninger til 2018 betegnes ifølge Wedbush som værende konservative og udviklingen i perioden er specielt afhængig af en succesfuld lancering af Star Wars Battlefront II. Wedbush fastholdt anbefalingen på køb men hævede til gengæld target til 138 USD fra 135 USD. I eftermarkedet offentliggjorde Facebook et stærkt regnskab. Omsætningen steg med 47% til 10,3 mia. USD og indtjeningen pr. aktie landede på 1,59 USD mod ventet 1,28 USD. Daglige brugere lå i perioden på 1,47 mia. mod est.1,46 mia. brugere. Mark Zuckerberg advarede i forbindelse med regnskabet om at investeringer i sikkerhed og mod misbrug, i den nærmeste fremtid vil påvirke indtjeningen negativt. Frem mod ultimo 2018 skal antallet af medarbejdere indenfor dette felt fordobles til 20000. Aktien falder 1,1% i eftermarkedet. Qualcomm forventer i næste kvartal at nå en EPS på mellem 0,85-0,95 USD. Konsensus estimatet ligger på 0,91 USD. Aktien stiger 1%. Peter Schou Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 pschou@ 02-11-2017 06:10:59 1/5
Kraft Heinz rapporterede i eftermarkedet svagere end ventet omsætningsvækst på markedet i USA. Den samlede omsætning for selskabet i kvartalet endte på 6,31 mia. USD (inline), hvorimod EPS nåede 0,83 USD mod est. 0,82 USD. Kraft falder 1,9% i eftermarkedet. Tesla rapporterde et langt større end ventet tab pr. aktie i 3. kvartal. Tabet blev på 2,92 USD mod est. -2,39 USD. Omvendt endte omsætningen på 2,98 mia. USD eller ca. 600 mio. USD over forventningerne i markedet. Free cash flow endte på -1,4 mia. USD, noget værre end forventningerne på -1,2 mia. USD. Tesla venter, at producere 10% færre enheder af ModelS og ModelX i 4. kvartal og venter at nå en produktionsrate på 5000 Model3 biler pr. uge ultimo 1. kvartal 2018. Tesla falder 4,2% i eftermarkedet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat DowDuPont Vulcan Materials Apple AIG Starbucks Activision Blizzard Ralph Lauren 0,43 1,05 1,87-0,78 0,55 0,50 1,88 Nøgletal Begivenhed Estimat 13.30 Initial Jobless 13.30 Continuing Claims 13.30 Productivity 13.30 Unit Labor Costs 235K 1894K 2,6% 0,4% Asien Tesla presser aktier Nikkei (08.00) 0,53% Hang Seng (08.00) -0,10% Shanghai (03.00) -0,15% De asiatiske aktier viser her til morgen blandede tendenser. Nikkei indekset ligger i et svagt plus og er understøttet af positive regnskaber, hvorimod børserne i Kina er svagt negative. I Sydkorea lider teknologiselskaberne under gevinsthjemtagning således falder Hynix med 2,4% og Samsung med 0,5%. I Australien er råvareaktierne understøttet af stigninger på priserne på jernmalm. Underleverandører til Tesla falder efter elbilproducenten meddeler lunkne produktionsplaner for 4. kvartal. Beijing Zhongke Sanhuan High-Tech og Ningbo Joyson Electronic falder henholdsvis 3,6% og 3,2%. Europa Fokus på regnskaber Future Point Procent Dax 13432-0,32% Euro Stoxx 50 3684-0,29% Dow Jones 23340-0,13% S&P 500 2569-0,20% Nasdaq 6224-0,26% Olie (Nymex) 54,35 0,11% Copper 6930 1,33% Guld 1279 0,18% Euro-Bund 162,55-0,05% 2/5
Vi forventer en lidt lavere start på handlen i Europa. Futures i USA peger, efter et lidt svagt eftermarked, ned med 0,2%. Herhjemme er der fokus på en række regnskaber fra GN Store Nord, Carlsberg og Danske Bank. Der er i dag møde i BOE, hvorfra der for første gang i 10 år ventes en rentestigning. WSJ skriver at Trump formentlig senere i dag officielt vil udpege Jerome Powel som den næste formand for den amerikanske centralbank. Derudover ventes nye detaljer omkring den planlagte amerikanske skattereform fremlagt i løbet af i dag. GN Store Nord har her til morgen afleveret et regnskab som overordnet ser meget ud som forventet. Omsætningen når 2,28 mia kr. (est. 2,29 mia. kr.) og ebita-margin på 17,8% (est. 17,3%). Den organiske vækst i Audio lander på 9% (est 7,5%) og Hearing skuffer med 6% mod ventet 7,8%. Skuffelsen skyldes udfordringer på markederne i Tyskland og USA. GN opjusterer forventningerne til Audio segmentet og ser nu en vækst på over 7% for året. Danske Bank har fremlagt regnskab, hvor nettorenter på 5,96 mia. kr., handelsindtægter på 1,76 mia. kr. og omkostninger på 5,48 mia. kr. alle overgår forventningerne. Udviklingen i gebyrindtægter på 3,35 mia. kr. er i underkanten af det ventede. Nedskrivninger blev til en nettoindtægt på 166 mio. kr. (forventet nedskrivning 29 mio. kr.) CET1 ratioen når 16,7% mod est. 16,4%. Danske Bank opjusterer forventningerne til indtjeningen fra 18-20 mia. kr. til nu mellem 19-21 mia. kr. Carlsberg har offentliggjort omsætningstal for 3. kvartal som kommer ind under forventningerne. Omsætningen lander på 16,7 mia. kr. mod ventet 17,2 mia. kr. Det er især salgsudviklingen i Europa som skuffer, hvorimod Østeuropa er positiv. Bryggeriet opjusterer forventningerne til den organiske indtjeningsvækst til 7-8% for 2017 og hæver besparelsesplanen til 2 mia. kr. Efter gårsdagens regnskab fra Novo fastholder UBS anbefalingen på køb med target 350 kr. Banken understreger at fremtidige vækst drivere er Tresiba, Victoza og ikke mindst Semaglutide. Fokus er på investordagen den 21. november. Morgan Stanley hæver target på Novo fra 260 kr. til 314 kr. Sanofi meddeler i forbindelse med regnskabet i dag at medicinalselskabet ser mere dystret på diabetessalget end tidligere. Omsætningen i USA faldt i Q3 med 22% til 745 mio. euro. Sanofi venter at salget i segmentet kan falde med 6-8% (tidligere 4%) i perioden 2015-2018. Overordnet set fastholder selskabet dog forventningerne. Credit Suisse rammer med en omsætning på 4,97 mia. CHF forventningerne i markedet præcist. Indtjeningen på 244 mio. CHF overgår dog forventningerne med ca. 40 mio. CHF., trukket frem af Wealth Management og Asien. Banken venter stærk vækst i 4. kvartal. ING realiserer en indtjening på 1,38 mia. euro mod ventet 1,33 mia. euro. Banken ser stor udfordring ifht. digitalisering. Fresenius har offentliggjort et regnskab som matcher forventningerne. Omsætningen når 4,34 mia. euro og ebit 624 mio. euro. Selskabet gentager forventningerne til helåret. Fresenius Medical møder stort set forventningerne i kvartalet. Ebit på 624 mio. euro slå dog forventningerne på 607 mia. euro. Selskabet fastholder forventningerne. Daimler kunne i oktober fremvise en salgsvækst på 1% på markedet i USA. 3/5
Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Swiss Re Credit Suisse Sanofi Royal Dutch ING Fresenius Medical L Oreal Danske Bank GN Store Nord Coloplast Nøgletal Begivenhed Estimat 09.55 Unemployment Change GE 09.55 Unemployment Rate GE 10.00 Manufacturing PMI GE 10.30 Manufacturing PMI Eurozone 13.00 BOE -10k 5,6% 60,5 58,6 Op og nedjustering LafrageHolcim: HSBC fjerne aktien fra Europe Super 10 Portfolio Worldline: Citi sænker anbefalingen til neutral Marine Harvest: Artic Securities sænker anbefaling til salg Dagens Teknik Dax indekset endte gårsdagens handel med en markant stigning og brød allerede ved starten af dagens handel det skitserede modstandsområde i 13.300. Med den positive åbning blev der skabt et nyt stort gap i nedadgående retning mellem 13233-13339 som sandsynligvis skal lukkes i nærmeste fremtid. MACD indikatoren er i køb, men markant overkøbt og indikerer en tilbagetrækning mod mindst 13290 og derefter 13000. RSI ligger i 84,64 og er ligeledes overkøbt. 4/5
Modstand: 13489 (top fra i går), 13500, 13600 Støtte: 13233-13339, 13144-13186, 13051 Vidste du at efter lidt over halvdelen af de amerikanske regnskaber er fremlagt ventes indtjeningsvæksten at lande på 7% mod 5,9% før regnskabssæsonen. (Reuters) Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5