Til Københavns Fondsbørs Kvartalsmeddelelse for januar - september 2001 for Topdanmark Topdanmarks bestyrelse har i dag godkendt den ureviderede regnskabsmeddelelse for januar - september 2001. Hovedelementerne i kvartalsmeddelelsen er: Resultatet for perioden januar - september 2001 er 131 mio. kr. efter henlæggelse af 50 mio. kr. til udjævningshensættelser. I samme periode sidste år var resultatet 559 mio. kr. efter forbrug af udjævningshensættelser på 41 mio. kr. Trods et aktieafkast over markedsniveau er resultatet stærkt negativt påvirket af udviklingen på aktiemarkedet i 3. kvartal. Alene værdien af aktieposten i Danske Bank er reduceret med 414 mio. kr. i 3. kvartal. Præmievæksten inden for skadeforsikring og livsforsikring udgør henholdsvis 5,5 pct. og 28,7 pct. Skadeprocenten (erstatningsprocent plus nettogenforsikringsprocent) er 75,3. Skadeforløbet er præget af mange brandskader på landbrug, en række skybrudsskader samt en styrkelse af reserverne på arbejdsskadeforsikring. Omkostningsprocenten har fortsat den faldende tendens med et fald fra 22,0 til 21,5. Samlet er combined ratio steget fra 94,3 til 96,8. For hele 2001 forventes combined ratio at ligge i niveauet godt 96. Investeringsafkastet i Topdanmark Livsforsikring udgør 0,4 pct. p.a. for de tre første kvartaler af 2001. I halvårsmeddelelsen for 2001 blev der udtrykt forventninger om et resultat for hele 2001 på 575-675 mio. kr. Siden offentliggørelsen af halvårsmeddelelsen og frem til g.d. har investeringsafkastet som følge af de negative aktiemarkeder ligget ca. 210 mio. kr. under det budgetteknisk forudsatte. Under forudsætning af uændrede valutakurser, et stabilt renteniveau og et aktieafkast på 8,5 pct. p.a. resten af året forventes derfor et resultat for hele 2001 på 365-465 mio. kr. efter skat. Eventuelle henvendelser: Adm. direktør Michael Pram Rasmussen Telefon 4474 3145 Direktør Poul Almlund Telefon 4474 3453 Kommunikations- og IR-chef Steffen Heegaard Telefon 4474 4017 / 4025 3524
Side 2 af 18 Topdanmark koncernen Hovedtal og nøgletal Hele 9 måneder 9 måneder 9 måneder 2001 EUR mio.** Hovedtal Præmieindtægter: Skadeforsikring 5.724 4.277 4.512 607 Livsforsikring 2.091 1.450 880 118 7.815 5.727 5.392 725 Forsikring: Skadeforsikring 866 435 5 1 Livsforsikring 70 49 97 13 Resultat af forsikring i alt 936 484 102 14 Moderselskab m.v. 49 54 91 12 Ordinært resultat før skat 985 538 193 26 Ekstraordinære poster 6-1 -18-2 Skat 14 22-44 -6 Periodens resultat 1.005 559 131 18 Underliggende driftsresultat 1.547 1.082 252 34 Ekstraordinære forhold -484-491 -18-2 Afskrivning på goodwill -72-54 -59-8 Skat 14 22-44 -6 Periodens resultat 1.005 559 131 18 Egenkapital 4.243 3.857 3.410 459 Nøgletal Forrentning af egenkapital i procent p.a. 25,4 19,9 4,8 4,8 Resultat pr. aktie* 29 16 4 0,6 Indre værdi* 126 113 117 15,8 Tilbagekøb pr. aktie * 10 8 33 4,5 Aktiekurs ultimo 160 150 200 26,9 * Korrigeret for tilbagekøbte aktier ** Omregnet til gældende EUR-kurs pr. 30. september 2001 (kurs 743,71)
Side 3 af 18 Kommentarer til resultatet for perioden januar - september 2001 Topdanmark koncernens resultat for januar - september 2001 er 131 mio. kr. efter henlæggelse af 50 mio. kr. til udjævningshensættelser. Resultatet for den tilsvarende periode sidste år var 559 mio. kr. efter forbrug af udjævningshensættelser på 41 mio. kr. Resultatet for de tre første kvartaler af 2001 er påvirket af de negative aktiemarkeder. Eksempelvis faldt det danske aktiemarked med knap 20 pct. I denne sammenhæng har Topdanmarks aktieinvesteringer udviklet sig relativt godt, idet aktieposten på 2 pct. i Danske Bank har medført et tab på 164 mio. kr. svarende til lidt over 10 pct., mens Topdanmark koncernens (eksklusive livsforsikring) øvrige aktieinvesteringer har medført tab på 80 mio. kr. svarende til knap 12 pct. Resultat før afskrivning af goodwill/ekstraordinære poster og skat er faldet fra 592 mio. kr. for de første tre kvartaler af 2000 til 252 mio. kr. i den tilsvarende periode i 2001. Resultatudvikling Hele 9 måneder 9 måneder Skadeforsikring* 412 387 228 RealDanmark 103 102 0 Danske Bank 423 0-164 Livsforsikring 70 49 97 Moderselskab m.v. 49 54 91 Resultat før goodwill/ ekstraordinære poster/skat 1.057 592 252 Afskrivning af goodwill/ ekstraordinære poster -66-55 -77 Skat 14 22-44 Periodens resultat 1.005 559 131 * Ekskl. RealDanmark/Danske Bank og goodwill Egenkapitalen er i perioden januar - september 2001 reduceret med 833 mio. kr. Egenkapitaludviklingen svarer til periodens resultat på 131 mio. kr. og en nedskrivning på 964 mio. kr. i forbindelse med tilbagekøbet af Topdanmarkaktier.
Side 4 af 18 Skadeforsikring Resultatet af skadeforsikringsaktiviteterne er 5 mio. kr. for perioden januar - september 2001 (inklusive resultatet af aktieposten i Danske Bank og goodwillafskrivninger) mod 435 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatet af skadeforsikring indeholder i forhold til sidste år Industriens Arbejdsskadeforsikring, som blev overtaget pr. 1. januar 2001. Omvendt indgår resultatet af syge-/ulykkesforsikring fra BG Pension ikke i perioderegnskabet for januar - september 2001, idet BG Pension blev overtaget af Danske Bank koncernen ligeledes pr. 1. januar 2001. Bruttopræmierne for skadeforsikring er steget fra 4.277 mio. kr. til 4.512 mio. kr. svarende til en stigning på 5,5 pct. Præmiefremgangen er lykkedes, selv om Topdanmark i modsætning til en række af de øvrige markedsdeltagere kun har gennemført meget begrænsede præmieforhøjelser, og en større andel af salgsressourcerne har været rettet mod salg af livsforsikringer. Bruttoerstatningsprocenten ligger stort set uændret på 77,2 mod 77,3 (ekskl. orkanskader) sidste år. Erstatningsprocenten er i de tre første kvartaler af 2001 påvirket af to store brandskader og en styrkelse af reserverne på arbejdsskadeforsikring (isoleret effekt på henholdsvis 4,8 og 0,9 procentpoint). Hertil kommer, at 3. kvartal har været præget af mange brandskader på landbrugsområdet samt en række skybrudsskader. En stor andel af erstatningsudgiften vedrørende ovennævnte to store brandskader er dækket af genforsikringsprogrammet. Resultatet af nettogenforsikringsforløbet udgør en indtægt på 1,9 pct. af bruttopræmieindtægten mod en tilsvarende indtægt på 5,0 pct. i samme periode sidste år. Lægges erstatningsprocenten og nettogenforsikringsprocenten sammen, fås et udtryk for det samlede skadeforløb. Topdanmarks samlede skadeudgifter udgør således 75,3 pct. af bruttopræmieindtægten mod 72,3 pct. (ekskl. orkanskader) i den tilsvarende periode sidste år. Omkostningsprocenten er reduceret fra 22,0 til 21,5. Faldet i omkostningsprocenten er realiseret trods øgede investeringer i ebusiness og branding. De samlede udgifter til skader, genforsikring samt salg og administration set i forhold til bruttopræmieindtægterne (combined ratio) er herefter steget fra 94,3 til 96,8. Det er forventningen, at combined ratio for hele 2001 vil ligge i niveauet godt 96.
Side 5 af 18 Hovedtal og nøgletal - Skadeforsikring Hele 9 måneder 9 måneder Teknisk resultat af skadeforsikring ekskl., forsikringsteknisk rente, orkanudgifter og udjævningshensættelser 292 244 142 Forsikringsteknisk rente 333 279 173 Udjævningshensættelser -51 41-50 Orkanudgifter f.e.r -490-490 0 Forsikringsteknisk resultat 84 74 265 Finansindtægter 854 415-201 Afskrivning på goodwill -72-54 -59 Resultat af skadeforsikring 866 435 5 Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. 6.229 6.749 7.386 Skadeforsikring Erstatningsprocent 87,0 91,6 77,2 Afgiven forretning i procent -5,7-7,8-1,9 81,3 83,8 75,3 Omkostningsprocent 22,1 22,0 21,5 Combined ratio 103,4 105,8 96,8 Skadeforsikring eksklusive orkanskader Erstatningsprocent 76,5 77,3 77,2 Afgiven forretning i procent -3,7-5,0-1,9 72,8 72,3 75,3 Omkostningsprocent 22,1 22,0 21,5 Combined ratio 94,9 94,3 96,8
Side 6 af 18 Livsforsikring Resultatet af livsforsikringsaktiviteterne er 97 mio. kr. for perioden januar - september 2001 mod 49 mio. kr. i de første ni måneder af 2000. Resultatfremgangen skyldes, at kontorenten for firmakunder/privatkunder i 2001 er fastsat til 8,5/8,3 pct. efter pensionsafkastbeskatning mod 4,5 pct. i 2000. I henhold til Topdanmarks overskudspolitik for 2001 svarer egenkapitalforrentningen i Topdanmark Livsforsikring til kontorenten med et tillæg på 3 procentpoint. Bruttopræmierne er faldet fra 1.450 mio. kr. i de tre første kvartaler af 2000 til 880 mio. kr. i samme periode i år. Tilbagegangen hænger sammen med, at BG Bank i forbindelse med fusionen med Danske Bank benyttede retten til at tilbagekøbe BG Pension. Bruttopræmierne i den fortsættende del af Topdanmark Livsforsikring koncernen er steget fra 683 mio. kr. til 880 mio. kr. svarende til en fremgang på 28,7 pct. Fremgangen, der bl.a. skyldes et større salg gennem egne salgskanaler, er sammensat af en stigning på 16,1 pct. på løbende præmier og 242,7 pct. på engangsindskud. På løbende præmier fordeler præmiefremgangen sig med 15,8 pct. på firmadelen og 7,3 og 32,3 pct. på henholdsvis den individuelle del og gruppeliv. Investeringsafkastet i de første ni måneder af 2001 ligger på 0,4 pct. p.a., hvilket er tilfredsstillende set i forhold til periodens negative aktiemarkeder. Afkastet ligger dog væsentligt under kontorenten, hvilket, sammenholdt med at opgørelsesrenten er nedsat fra 4,25 til 4,0 pct., betyder, at bonusudjævningshensættelserne er reduceret med 699 mio. kr. i perioden januar - september 2001. Ved udgangen af 3. kvartal 2001 udgjorde selskabets reserver til at modstå fremtidige kursfald 13,5 pct. af kundernes opsparing. Finanstilsynet vurderer livsforsikringsselskabernes soliditet ud fra, om de er i et rødt, gult eller grønt scenario, hvor grønt scenario svarer til den stærkeste soliditet. I grønt scenario kan selskabet modstå et aktiekursfald på 30 pct., samtidig med at renteniveauet falder med 1 procentpoint, uden derved at komme under Finanstilsynets solvensmargen. Trods de betydelige aktiekursfald i 3. kvartal har Topdanmark Livsforsikring ikke på noget tidspunkt været ude af grønt scenario. En større del af Topdanmark Livsforsikrings garanterede forpligtelser er tegnet med en opgørelsesrente på 4,5 pct. Såfremt genplaceringsrenten falder væsentligt, ville opfyldelsen af disse forpligtelser udgøre en ganske stor byrde for selskabet.
Side 7 af 18 Derfor købte Topdanmark Livsforsikring i 2. kvartal 2001 swaptioner til afdækning af et nominelt beløb, der svarer til hensættelsernes forventede udvikling i de kommende 20 år. De købte swaptioner beskytter mod et fald til under 5 pct. i den lange euro-swap-rente. Finanstilsynet har generelt tilkendegivet, at det hidtil anerkendte overskudsprincip skal ændres, således at egenkapitalforrentningen ikke længere tager udgangspunkt i kontorenten. Et fremtidigt princip bliver anmeldt til Finanstilsynet fra årsskiftet 2001/02, og egenkapitalforrentningen afhænger herefter bl.a. af det opnåede investeringsafkast. Det ændrede princip vil medføre, at resultatet af livsforsikringsvirksomhed fremover bliver mere volatilt. Det er Topdanmarks vurdering, at det nye overskudsprincip ikke vil medføre en lavere gennemsnitlig egenkapitalforrentning af livsforsikringsaktiviteterne. Moderselskabet Resultatet i moderselskabet m.v. er steget fra 54 mio. kr. i de tre første kvartaler af 2000 til 91 mio. kr. i den samme periode i 2001. Resultatet i moderselskabet m.v. skal ses i sammenhæng med, at afdækningen af forskellige positioner herunder ledelsens aktieoptionsprogram sker i moderselskabet. Investering Resultatet af investeringsvirksomhed i Topdanmark eksklusive Topdanmark Livsforsikring udgør 184 mio. kr. for perioden januar - september inklusive indtægter fra tilknyttede og associerede virksomheder, men før overførsel til forsikringsteknisk resultat. Efter overførsel til forsikringsteknisk resultat udgør investeringsresultatet -97 mio. kr. I de tre første kvartaler af 2000 udgjorde de tilsvarende investeringsresultater 761 mio. kr. og 483 mio. kr. Resultatet er negativt påvirket af afkastet fra koncernens aktiebeholdning, hvor alene tab på aktieposten i Danske Bank udgør 164 mio. kr. I perioden januar - september 2000 udgjorde det tilsvarende afkast på aktieposten i RealDanmark 102 mio. kr. Afkastet af aktier i øvrigt har været tilfredsstillende, den generelle markedsudvikling taget i betragtning. Afkastet af såvel danske som udenlandske obligationer har været bedre end budgetteret. Ultimo september 2001 besad koncernen eksklusive Topdanmark Livsforsikring rentebærende investeringsaktiver til en samlet værdi af 6.108 mio. kr. De rentebærende investeringsaktiver består hovedsagelig af konverterbare realkreditobligationer, pengemarkedsindskud og variabelt forrentede udenlandske værdipapirer. Rentefølsomheden i Topdanmark koncernen eksklusive livsforsikring er pr. 26. november opgjort til 61 mio. kr. og valutarisikoen til 0,7 mio. kr. pr. dag efter skat.
Side 8 af 18 De samlede aktieinvesteringer bestod ved udgangen af 3. kvartal 2001 i al væsentlighed af investeringerne i Danske Bank (1.475 mio. kr.), Topdanmark Livsforsikring (1.214 mio. kr.) og EurAPCo (217 mio. kr.). Aktieinvesteringerne herudover udgjorde 581 mio. kr. Den 26. november 2001 udgjorde aktieeksponeringen efter skat 570 mio. kr., når der ses bort fra positionerne i Danske Bank, Topdanmark Livsforsikring og EurAPCo, og påvirkningen af finansielle instrumenter indregnes. Størstedelen af eksponeringen skyldes positionerne i danske, børsnoterede aktier. Skat Der er i perioden januar - september 2001 udgiftsført skat på 44 mio. kr. mod en indtægtsførsel på 22 mio. kr. i samme periode sidste år. Skatteudgiften er ikke likviditetsbelastende, men blot en regulering af skatteaktivet. Topdanmarks aktiekapital I årsregnskabsmeddelelsen for 2000 (fondsbørsmeddelelse nr. 06/2001) blev det oplyst, at det i 2001 var hensigten at tilbagekøbe op til 10 pct. af Topdanmarks daværende aktiekapital - svarende til knap 3,5 mio. kr. aktier - fra Danske Bank. Herudover blev det oplyst, at det var hensigten at gennemføre et ordinært tilbagekøb i aktiemarkedet på 200-350 mio. kr. På nuværende tidspunkt har Topdanmark med henblik på såvel tilbagekøbsprogrammet som afdækning af aktieoptionsprogrammet tilbagekøbt 2.245.000 aktier fra Danske Bank. Hertil kommer, at Topdanmark har tilbagekøbt Topdanmark-aktier for 290 mio. kr. som led i det ordinære tilbagekøbsprogram. Samlet har Topdanmark bogført køb af aktier med henblik på nedskrivning for et beløb på 981 mio. kr. Beløbet er sammensat af et direkte køb på 704 mio. kr. og en overførsel af porteføljeaktier og aktier købt til afdækning af aktieoptionsprogrammet på 277 mio. kr. I de perioder, hvor antallet af egne aktier har været utilstrækkeligt til at dække aktieoptionsprogrammet, er afdækningen gennemført ved hjælp af finansielle instrumenter. Udvikling i aktiekapital Aktiekapitalen 31.12.2000 34.900.585 Nedskrivning 5.12.2000-1.039.066 Antal aktier efter proklamafristens udløb 9.3.2001 33.861.519 Nedskrivning 30.1.2001-2.314.790 Antal aktier efter proklamafristens udløb 3.5.2001 31.546.729 Nedskrivning 1.5.2001-183.400 Antal aktier efter proklamafristens udløb 5.8.2001 31.363.329 Nedskrivning 21.8.2001-2.129.816 Antal aktier efter proklamafristens udløb 25.11.2001 29.233.513 Medarbejderaktieemission 26.11.2001 250.000 Antal aktier ultimo december 2001 29.483.513
Side 9 af 18 Forventninger 3. kvartal er normalt årets dyreste i Topdanmark koncernen. Dette skyldes især, at brande på landbrugsområdet er mere fremherskende i 3. kvartal end på andre tidspunkter af året. Skadeomfanget har i år været væsentligt større end i tidligere år bl.a. på grund af en række skybrudsskader. Det forventes ikke, at 4. kvartal vil udvise et lignende forløb, medmindre der kommer et unormalt vintervejr eller større storme. Indtil nu har for eksempel brandskadeforløbet på landbrug været gunstigt, ligesom der ikke har været nogen større storme. Det forventes derfor, at combined ratio i 4. kvartal vil ligge lavere end gennemsnittet for de første tre kvartaler. Combined ratio for hele 2001 ventes således at ville ligge på godt 96. I livsforsikring ventes et resultat på godt 30 mio. kr. i 4. kvartal, hvilket er på linie med tidligere udmeldte forventninger. På investeringsområdet er resultaterne præget af meget volatile og faldende kurser. I halvårsmeddelelsen for 2001, som blev offentliggjort 21. august 2001, fastholdt Topdanmark forventningerne om et resultat på 575-675 mio. kr. efter skat for hele 2001. Siden 21. august 2001 og frem til g.d. har investeringsafkastet ligget ca. 210 mio. kr. under det budgetteknisk forudsatte. Under forudsætning af uændrede valutakurser, et stabilt renteniveau og et afkast på aktieporteføljen på 8,5 pct. p.a. resten af året forventes derfor et resultat for hele 2001 på 365-465 mio. kr. efter skat. Forudsætningen om et aktieafkast på 8,5 pct. p.a. resten af året svarer for aktieposten i Danske Bank til, at kursen på Danske Bank ultimo 2001 vil være 134,57. I 2002 er der en række forhold, som vil præge resultaterne. I lyset af terrorangrebene på World Trade Center er genforsikringspræmierne steget væsentligt. For Topdanmark er det først og fremmest på brandområdet, dette rammer, idet storm- og marinekontrakter er på plads frem til henholdsvis august og juli 2002. Disse øgede genforsikringsomkostninger ventes at blive neutraliseret dels ved præmiestigninger på industriområdet, dels ved en yderligere reduktion i omkostningsprocenten. Det forventes derfor, at combined ratio i 2002 vil kunne holdes i niveauet 96. Ledelsens handel med aktieoptioner Bestyrelsen har besluttet at offentliggøre bevægelser i beholdningen af aktieoptioner for bestyrelsen, direktionen og ledende medarbejdere som en samlet gruppe. Oplysninger vil efter hvert handelsvindue i forbindelse med kvartalsmeddelelserne være tilgængelige på /ir. Første gang, beholdningen af aktieoptioner oplyses, er 11. december 2001.
Side 10 af 18 Anvendt regnskabspraksis I henhold til Finanstilsynets retningslinier værdiansættes grunde og bygninger i livsforsikring fra og med 2001 til markedsværdi. Tidligere blev grunde og bygninger i livsforsikring værdiansat til anskaffelsessum med tillæg af forbedringer og reguleret for varige op- og nedskrivninger til en forsigtigt skønnet værdi. Ændringen har ikke haft indvirkning på aktiver og passiver, den økonomiske stilling samt resultatet hverken for indeværende regnskabsperiode eller sammenligningsperioderne. Bilag 8 sider regnskab Kvartalstal for de seneste 9 kvartaler er til rådighed på Finanskalender Årsregnskabsmeddelelse for 2001: 12. marts 2002 Ordinær generalforsamling 2002: 1. maj 2002 Regnskabsmeddelelse for 1. kvartal 2002: 28. maj 2002 Halvårsmeddelelse for 2002: 21. august 2002 Regnskabsmeddelelse for januar - september 2002: 26. november 2002
Side 11 af 18 Topdanmark koncernen - Resultatopgørelse Hele 9 måneder 9 måneder SKADEFORSIKRING Præmieindtægter Bruttopræmier 5.807 4.718 5.004 Afgivne genforsikringspræmier -462-358 -488 Ændring i bruttopræmiehensættelser -74-436 -482 Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser 6 27 65 Præmieindtægter f.e.r. 5.277 3.951 4.099 Forsikringsteknisk rente f.e.r. 333 279 173 Erstatningsudgifter Udbetalte bruttoerstatninger -6.058-4.632-3.689 Modtaget genforsikringsdækning 1.548 1.386 482 Ændring i bruttoerstatningshensættelser 1.079 712 184 Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser -823-763 -23 Erstatningsudgifter f.e.r. -4.254-3.297-3.046 Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. -1 1 19 Bonus og præmierabatter -9-4 -10 Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger -492-349 -381 Administrationsomkostninger -775-590 -588 Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 56 42 49 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -1.211-897 -920 Ændring i udjævningshensættelser -51 41-50 Teknisk resultat af skadeforsikring 84 74 265
Side 12 af 18 Topdanmark koncernen - Resultatopgørelse Hele 9 måneder 9 måneder LIVSFORSIKRING Præmier Bruttopræmier 2.091 1.450 880 Afgivne genforsikringspræmier -2-2 -2 Præmier f.e.r. 2.089 1.448 878 Overført investeringsafkast f.e.r. 1.288 1.306 163 Forsikringsydelser Udbetalte ydelser -1.147-820 -544 Modtaget genforsikringsdækning 14 9 11 Ændring i erstatningshensættelser -12-7 -2 Forsikringsydelser f.e.r. -1.145-818 -535 Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser -1.264-1.274-946 Ændring i genforsikringsandel -8-6 -15 Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r. -1.272-1.280-961 Bonus Ændring i bonusudjævningshensættelser -619-464 699 Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger -83-51 -45 Administrationsomkostninger -93-69 -62 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -176-120 -107 Teknisk resultat af livsforsikring 165 72 137
Side 13 af 18 Topdanmark koncernen - Resultatopgørelse Hele 9 måneder 9 måneder Teknisk resultat af skadeforsikring 84 74 265 Teknisk resultat af livsforsikring 165 72 137 IKKE-FORSIKRINGSTEKNISK VIRKSOMHED Indtægter af investeringsaktiver Indtægter fra tilknyttede virksomheder 1-1 1 Indtægter fra associerede virksomheder 105 103-2 Indtægter af grunde og bygninger 166 123 110 Renter og udbytter m.v. 1.133 869 891 Realiserede gevinster på investeringsaktiver 802 458 314 Indtægter af investeringsaktiver, i alt 2.207 1.552 1.314 Urealiserede gevinster på investeringsaktiver 737 868 0 Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver Administrationsomkostninger -34-27 -24 Renteudgifter -87-70 -41 Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver, i alt -121-97 -65 Urealiserede tab på investeringsaktiver 0 0-1.022 Valutakursregulering -88-113 5 Pensionsafkastskat -51-29 132 Investeringsafkast, i alt 2.684 2.181 364 Forsikringsteknisk rente overført til skadeforsikringsvirksomhed -387-303 -281 Investeringsafkast overført til livsforsikringsvirksomhed -1.289-1.306-163 Andre ordinære indtægter 2 1 1 Andre ordinære udgifter -3-1 -1 Omkostninger i moderselskabet -17-13 -13 Ordinært resultat før afskrivning på goodwill og skat 1.239 705 309 Afskrivning på goodwill -72-54 -59 Ordinært resultat før skat 1.167 651 250 Ekstraordinære indtægter 7 0 68 Ekstraordinære udgifter -1-1 -39 Resultat før skat 1.173 650 279 Skat -168-91 -148 Periodens resultat 1.005 559 131
Side 14 af 18 Topdanmark koncernen - Balance - Aktiver 31. dec. 30. sep 30. sep. Immaterielle aktiver 648 666 657 Investeringsaktiver Grunde og bygninger 2.458 2.383 2.039 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 18 15 24 Kapitalandele i associerede virksomheder 260 1.528 258 Udlån til associerede virksomheder 0 173 0 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt 278 1.716 282 Andre finansielle investeringsaktiver Kapitalandele 6.183 5.061 4.226 Investeringsforeningsandele 85 110 71 Obligationer til markedsværdi 5.752 5.524 6.724 Obligationer med matematisk kursregulering 10.346 8.644 5.902 Pantesikrede udlån til markedsværdi 132 125 123 Pantesikrede udlån med matematisk kursregulering 288 274 310 Andre udlån 101 101 100 Indlån i kreditinstitutter 326 979 1.595 Finansielle instrumenter 145 783 264 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 23.358 21.601 19.315 Genforsikringsdepoter 17 19 17 Investeringsaktiver, i alt 26.111 25.719 21.653 Tilgodehavender Tilgodehavender hos forsikringstagere 278 267 263 Tilgodehavender hos forsikringsselskaber 389 531 265 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 284 283 167 Andre tilgodehavender 72 185 104 Tilgodehavender, i alt 1.023 1.266 799 Andre aktiver Inventar, edb-anlæg, biler m.v. 118 99 131 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 307 222 207 Egne aktier 259 234 162 PAL-aktiv 0 0 132 Skatteaktiv 534 545 457 Øvrige 32 36 27 Andre aktiver, i alt 1.250 1.136 1.116 Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter samt optjent leje 243 291 206 Andre periodeafgrænsningsposter 70 72 75 Periodeafgrænsningsposter, i alt 313 363 281 Aktiver, i alt 29.345 29.150 24.506
Side 15 af 18 Topdanmark koncernen - Balance - Passiver 31. dec. 30. sep 30. sep. Egenkapital Aktiekapital 349 358 314 Overkurs ved emission 530 655 0 Reserver Reserve for egne aktier 259 234 162 Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 162 438 270 Reserver, i alt 421 672 432 Overført overskud 2.943 2.172 2.664 Egenkapital, i alt 4.243 3.857 3.410 Efterstillede kapitalindskud 100 100 0 Forsikringsmæssige hensættelser Præmiehensættelser Bruttohensættelser 1.738 2.099 2.207 Genforsikringsandel -90-111 -155 Præmiehensættelser f.e.r. 1.648 1.988 2.052 Livsforsikringshensættelser Bruttohensættelser 14.770 14.756 11.245 Genforsikringsandel -187-188 -170 Livsforsikringshensættelser f.e.r. 14.583 14.568 11.075 Erstatningshensættelser Bruttohensættelser 4.921 5.256 5.665 Genforsikringsandel -587-647 -530 Erstatningshensættelser f.e.r. 4.334 4.609 5.135 Hensættelser til bonus og præmierabatter 18 14 15 Udjævningshensættelser 141 49 191 Bonusudjævningshensættelser 1.741 1.586 658 Andre forsikringsmæssige hensættelser 117 114 6 Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., i alt 22.582 22.928 19.132 Hensættelser til andre risici og omkostninger Udskudt pensionsafkastskat 2 1 0 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 6 6 5 Hensættelse til skat 3 13 32 Andre hensættelser 104 119 47 Hensættelser til andre risici og omkostninger, i alt 115 139 84 Genforsikringsdepoter 164 163 146 Gæld Gæld i forbindelse med direkte forsikring 62 95 8 Gæld i forbindelse med genforsikring 15 10 89 Gæld til kreditinstitutter 1.516 1.118 886 Gæld til tilknyttede virksomheder 4 1 4 Gæld til associerede virksomheder 1 1 0 Finansielle instrumenter 0 0 128 Selskabsskat 13 127 78 Anden gæld 519 603 516 Gæld, i alt 2.130 1.955 1.709 Periodeafgrænsningsposter 11 8 25 Passiver, i alt 29.345 29.150 24.506
Side 16 af 18 Topdanmark A/S - Resultatopgørelse Hele 9 måneder 9 måneder Indtægter af investeringsaktiver Indtægter fra tilknyttede virksomheder 962 523 99 Renter og udbytter m.v. 59 44 24 Realiserede gevinster på investeringsaktiver 19 5 88 Indtægter af investeringsaktiver, i alt 1.040 572 211 Urealiserede gevinster på investeringsaktiver 24 31 31 Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver Administrationsomkostninger -3-2 -2 Renteudgifter -44-29 -35 Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver, i alt -47-31 -37 Valutakursregulering -15-21 1 Investeringsafkast, i alt 1.002 551 206 Omkostninger i moderselskabet -17-13 -13 Ordinært resultat før skat 985 538 193 Ekstraordinære indtægter 7 0 21 Ekstraordinære udgifter -1-1 -39 Resultat før skat 991 537 175 Skat 14 22-44 Periodens resultat 1.005 559 131
Side 17 af 18 Topdanmark A/S - Balance - Aktiver 31. dec. 30. sep. 30. sep. Investeringsaktiver Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 3.035 3.285 3.135 Udlån til associerede virksomheder 0 173 0 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt 3.035 3.458 3.135 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 216 390 321 Investeringsaktiver, i alt 3.251 3.848 3.456 Tilgodehavender Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 1.189 390 279 Andre tilgodehavender 0 2 1 Tilgodehavender, i alt 1.189 392 280 Andre aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 15 9 7 Egne aktier 245 221 144 Skatteaktiv 490 498 413 Øvrige 2 1 3 Andre aktiver, i alt 752 729 567 Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter samt optjent leje 1 13 5 Aktiver, i alt 5.193 4.982 4.308
Side 18 af 18 Topdanmark A/S - Balance - Passiver 31. dec. 30. sep. 30. sep. Egenkapital Aktiekapital 349 358 314 Overkurs ved emission 530 655 0 Reserver Reserve for egne aktier 259 234 162 Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 162 438 270 Reserver, i alt 421 672 432 Overført overskud 2.943 2.172 2.664 Egenkapital, i alt 4.243 3.857 3.410 Hensættelser til andre risici og omkostninger Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 3 3 2 Gæld Gæld til kreditinstitutter 869 1.063 806 Gæld til tilknyttede virksomheder 68 44 72 Finansielle instrumenter 0 9 10 Anden gæld 10 6 8 Gæld, i alt 947 1.122 896 Passiver, i alt 5.193 4.982 4.308