Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K 6. februar 2002 Totalkredit A/S REGNSKABSMEDDELELSE 2001 Totalkredit A/S s bestyrelse har på et møde den 6. februar 2002 behandlet årsrapport og regnskab for 2001. Årsrapport og regnskab som gengivet nedenfor indstilles til generalforsamlingens godkendelse den 19. april 2002. Resume og hovedtal Totalkredit opnåede i regnskabsåret 2001 på en række væsentlige områder forbedringer og fremskridt, der betød, at Totalkredits placering på et stadig mere konkurrencepræget marked igen blev styrket. Kapitalgrundlaget blev forbedret dels ved tegning af ny aktiekapital, dels ved optagelse af ansvarlig lånekapital. Totalkredit-konceptet, der indebærer, at alle lån garanteres af de formidlende pengeinstitutter, blev yderligere udbygget og styrket, således at Totalkredit fra og med årsskiftet 2001 kun i helt ekstreme tabsmiljøer kan blive udsat for tab på lånemassen. Markedskontakten målt som andel af bruttonyudlån blev fastholdt, mens andelen af nettonyudlån og andel af bestand fortsatte de foregående års uafbrudte fremgang. Driftsbilledet viste som følge af den bedre kapitalstruktur og den betydelige stigning i udlånsaktiviteten og udlånsmassen en meget kraftig forbedring. Som en konsekvens af, at Totalkredit i 2001 kunne fortsætte de foregående års forbedringer af markedskontakt, driftsbillede og tabsafværgende foranstaltninger, blev Totalkredits obligationer to gange opgraderet af det internationale ratingbureau Moody's for ved udgangen af året at opnå en rating på Aaa - den højest opnåelige rating, og dermed den bedste anbefaling over for danske og udenlandske investorer. Totalkredits hovedtal Hoved- og nøgletal for de seneste 5 år opstillet med en lidt anden systematik end i det officielle årsregnskab er vist i skemaet nedenfor.
2 Totalkredits hovedtal (Mio. kr.) 1997 1998 1999 2000 2001 Driftsposter Netto rente- og gebyrindtægter 137,2 144,6 149,8 170,3 274,3 Andre ordinære indtægter 2,4 7,4 0,1 0,2 0,5 Omkostninger 66,9 72,7 73,1 80,8 97,5 Tab og nedskrivninger på fordringer 0,0 0,1 0,1 0,0 0,3 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 0,4 0,5-0,3 0,8 1,2 Resultat før kursregulering 73,1 79,7 76,4 90,5 178,8 Kursregulering 67,5 15,0-40,8 29,0 66,3 Resultat før skat 150,5 94,7 35,6 119,5 245,1 Resultat efter skat 115,0 57,1 24,1 83,8 179,0 Statusposter Udlån ultimo årets udlånsvækst i % 42.554,6 27,9 57.832,0 35,9 71.955,8 24,4 85.034,3 18,0 104.964,7 23,4 Efterstillede kapitalindskud 750,0 1.000,0 1.000,0 500,0 1.364,1 Egenkapital ultimo 1.260,4 1.317,5 1.341,5 2.174,5 2.603,6 Udlånstal Bruttonyudlån markedsandel i % Nettonyudlån markedsandel i % 17.089,8 11,7 9.694,2 18,0 31.248,2 14,2 15.439,1 25,8 29.524,8 15,6 14.850,7 27,4 21.081,1 19,0 14.524,4 29,5 40.907,7 19,0 20.772,6 32,4 Nøgletal Solvens 11,0% 10,8% 10,0% 9,0% 10,2% Egenkapitalforrentning efter skat 9,5% 4,4% 1,8% 4,8% 7,5%
3 Kapitalgrundlaget forbedret Som planlagt blev Totalkredits egenkapitalgrundlag med virkning fra 1. april 2001 forøget med 250 mio. kr. ved nytegning blandt Totalkredits samarbejdspartnere. Samtidig blev der tilbagebetalt ansvarlig lånekapital for et tilsvarende beløb. Ovennævnte forøgede kernekapitalen uden at øge den samlede ansvarlige kapital. Det skete ved udgangen af halvåret, da Totalkredit på det internationale lånemarked optog ansvarlig lånekapital for 150 mio. Euro, svarende til ca. 1,1 mia. kr. Lånet er kurssikret via en valutaswap. Styrkelsen af kapitalgrundlaget betød, at Totalkredit, selv om lånebestanden blev væsentligt forøget i løbet af året, alligevel sluttede 2001 med bedre solvenstal end ved årets begyndelse - 10,2% mod 9%. Garantikonceptet udbygget Totalkredits garantikoncept, der i forvejen i stor udstrækning beskytter Totalkredit imod tab på debitorer, blev på to områder yderligere udbygget i 2001. Ud over de individuelle lånegarantier, der indebærer, at intet nyt Totalkredit-lån kan etableres, uden at det låneformidlende pengeinstitut garanterer for den yderste del af lånet, er der blevet tilføjet en forøget tværgående solidarisk garanti. Denne garanti, der tidligere var på 750 mio. kr., bliver nu årligt justeret, så den beløber sig til 1% af lånebestanden primo året, og vil dække alle tab på lån, som Totalkredit måtte få - enten fordi de individuelle tab er større end den individuelle garanti, eller fordi tabsgarantien er udløbet. De enkelte pengeinstitutters andel af denne garantiramme er identisk med deres andel af aktiekapitalen i Totalkredit. Som en yderligere tabsafværgende foranstaltning har Totalkredit via en Aaa-rated tysk landesbank tegnet en ekstra garanti svarende til ½% af lånebestanden primo. Denne garanti kan gøres aktiv, hvis tabsgarantien på 1% af lånebestanden stillet af aktionærerne ikke kan dække de realiserede tab. Totalkredit vil således kun kunne få tab, hvis der er tab på enkeltlån ud over de individuelle garantier af en sådan størrelse, at de dels ikke kan dækkes af aktionærernes rammegaranti på 1% af lånemassen, dels ikke kan dækkes af den yderligere garanti på ½% af lånemassen stillet af en tysk landesbank. På den baggrund er det forventningen, at Totalkredit ikke fremover vil opleve at skulle udgiftsføre tab i regnskabet. Driftsbilledet bliver således meget stabilt.
4 Fortsat vækst i markedsandele og lånebestand Totalkredit har igennem de seneste år oplevet en vedvarende vækst i markedsandel og udlånsbestand. Totalkredits bruttonyudlån blev i 2001 på 41 mia. kr. - næsten en fordobling i forhold til bruttoudlånet på 21 mia. kr. i år 2000. Væksten i Totalkredits bruttonyudlån var på niveau med den generelle vækst i markedet, hvilket betød, at markedsandelen blev fastholdt på 19%. Markedsandel i procent Bruttonyudlån 20% 15% 10% 5% 0% 19% 19% 16% 14% 12% 1997 1998 1999 2000 2001 Forventningen om en andel af nettonyudlånet på omkring 30% blev mere end indfriet. I faktiske tal steg nettonyudlånet fra 15 mia. kr. til 21 mia. kr. Målt i andel af markedet blev der realiseret en stigning fra 30% i 2000 til 32 % i 2001. Nettonyudlån 40% 30% 20% 10% 0% 30% 32% 26% 27% 18% 1997 1998 1999 2000 2001
5 Konkurrencen på realkreditmarkedet er primært en konkurrence om, hvem der råder over de bedste distributionskanaler. Igennem de seneste år er det blevet dokumenteret, at pengeinstitutternes filialer udgør et meget effektivt distributionssystem. Det er Totalkredits vurdering, at filialer af pengeinstitutter også i fremtiden vil være den stærkeste og mest dominerende distributionskanal for realkreditprodukter til ejerboligsegmentet. På baggrund af det tætte og stadig mere intensive samarbejde, Totalkredit har med mere end 100 lokale og regionale pengeinstitutter, er det Totalkredits vurdering, at de meget høje markedsandele, der har kendetegnet de seneste år, kan fastholdes de kommende år. Den større samlede aktivitet på realkreditmarkedet i 2001 og Totalkredits opnåelse af stigende markedsandele betød, at målet om en udlånsbestand på knap 100 mia. kr. ultimo året blev væsentligt overgået, idet udlånet ultimo 2001 blev knap 105 mia. kr. Udlån ultimo året i mia. kr. 120 90 60 30 0 105 85 72 58 43 1997 1998 1999 2000 2001 Samlet betød udlånsudviklingen, at Totalkredit cementerede sin position som det tredjestørste realkreditinstitut på ejerboligområdet målt på bestanden og som det største målt på væksten. BoligXlån en væsentlig faktor bag fremgangen Totalkredit udbyder som det eneste realkreditinstitut et kortrenteprodukt, der baserer sig på en 6-måneders rente i stedet for en et-årig rente - og som for låntager indeholder den sikkerhed, at der er lagt et loft ind over, hvor højt renten kan stige. Denne produktkombination har vist sig at være meget attraktiv for kunderne, og BoligXlån udgør derfor en vigtig brik i forklaringen af den styrkelse af markedspositionen, Totalkredit opnåede i 2001. Det samlede udlån af BoligXlån blev på 17 mia. kr., svarende til 42% af bruttoudlånet. Ved udgangen af året var 20% af udlånsbestanden, svarende til 21 mia. kr., baseret på variabel rente. Totalkredit forventer, at der fortsat vil være en betydelig interesse blandt låntagerne for at efterspørge en kombination af variabel rente og loft over renten.
6 Kraftig forbedring af driftsbilledet Kombinationen af forbedrede kapitalforhold og en væsentlig højere udlånsaktivitet og- bestand betød, at driftsbilledet blev kraftigt forbedret. Netto rente- og gebyrindtægter blev i 2001 på 274 mio. kr. mod 170 mio. kr. i 2000, svarende til en fremgang på 61%. Omkostningerne blev på 97 mio. kr. mod 81 mio. kr. i 2000. Selv om der er tale om en betydelig stigning både absolut og i procent, er stigningen mindre end stigningen i lånebestanden, hvilket fører til, at omkostningspromillen igen er faldet til blot 0,9 o /oo i 2001. Resultatet før kursregulering og skat blev 179 mio. kr. mod 91 mio. kr. - næsten en fordobling. Kursregulering af fonds viser et plus på 66 mio. kr. mod et plus på 29 mio. kr. i 2000. Resultat før skat blev 245 mio. kr. mod 120 mio. kr. - en fremgang på 105%. Årets resultat efter skat udgør 179 mio. kr. der henlægges til reserverne. Ved udgangen af året udgjorde balancen 120 mia. kr. mod 90 mia. kr. ultimo 2000. Egenkapitalen steg i løbet af 2001 fra 2.175 mio. til 2.604 mio. kr. Solvensprocenten steg fra 9,0% til 10,2%. Rating på det højeste niveau I 2001 blev Totalkredits obligationer i kapitalcenter C ved to lejligheder rated op af Moody's Investor Service. I marts blev ratingen hævet fra Aa2 til Aa1, og i september blev ratingen hævet til Aaa, den højeste rating der kan opnås. Aktionærforhold. Under henvisning til aktieselskabslovens 28 b, stk. 4, skal det oplyses, at følgende aktionærer har anmeldt at eje mindst 5% af aktiekapitalen i Totalkredit: A/S Arbejdernes Landsbank, København Jyske Bank A/S, Silkeborg, og Sydbank A/S, Aabenraa.
7 Udlån til lejeboliger Totalkredits udlånsområde er private ejerboliger. I årsberetningen for 2000 blev det meddelt, at Totalkredit i 2001 ville påbegynde forberedelserne til også at kunne tilbyde udlån til lejeboliger. Forberedelserne blev påbegyndt som annonceret, men processen blev ikke afsluttet, idet det blev vurderet, at Totalkredit ud fra en samlet betragtning stod stærkest ved at holde sig til ejerboligsegmentet. Forventninger til 2002 Det er Totalkredits mål at fastholde en position som en betydende og levende leverandør med konkurrencedygtige boligfinansieringsløsninger i tæt samarbejde med en bred kreds af uafhængige lokale og regionale danske pengeinstitutter. For 2002 er der budgetteret med et brutto- og nettonyudlån på henholdsvis 25 og 10 mia. kr. Markedsandelene ventes fastholdt på de høje niveauer. Omkostningerne målt i forhold til udlånsmassen ventes at være stabile, mens netto rente- og gebyrindtægter fortsat vil stige. Der ventes ikke tab. Det samlede driftsresultat før kursregulering og skat ventes at blive bedre end i 2001. Totalkredit planlægger en styrkelse af egenkapitalen i 2002. Den 1. april 2002 udvider Totalkredit aktiekapitalen med 250 mio. kr. Den nye aktiekapital tegnes af pengeinstitutterne i Totalkredit-fælleskabet. Pr. samme dato indfrier Totalkredit ansvarlig lånekapital fra pengeinstitutterne, ligeledes for 250 mio. kr. Det indstilles til generalforsamlingen, at bestyrelsen får en bemyndigelse til i første halvår 2003 at udvide aktiekapitalen med yderligere 250 mio. kr. Med venlig hilsen Totalkredit A/S N. Valentin Hansen formand for bestyrelsen Niels Tørslev adm. direktør
8 Anvendt regnskabspraksis Årsregnskabet for 2001 for Totalkredit A/S er udarbejdet i overensstemmelse med Realkreditloven samt Bekendtgørelse om realkreditinstitutters regnskabsaflæggelse. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Resultatopgørelse for 2001 Beløb i 1.000 kr. Note 2001 2000 1 Renteindtægter 6.660.854 5.476.782 2 Renteudgifter 6.082.559 5.044.512 Nettorenteindtægter 578.295 432.270 Udbytte af kapitalandele 1.372 1.632 Gebyrer og provisionsindtægter 144.899 71.854 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 450.271 335.450 Netto rente- og gebyrindtægter 274.295 170.306 3 Kursreguleringer 66.392 28.994 Andre ordinære indtægter 481 245 4 Udgifter til personale og administration 94.964 78.891 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 2.500 1.863 Andre ordinære udgifter 0 79 Tab og nedskrivninger på fordringer -262-47 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 1.183 759 Ordinært resultat før skat 245.149 119.518 Skat 66.134 35.760 Årets resultat 179.015 83.758 Årets resultat 179.015 t.kr. henlægges til reserverne.
9 Balance pr. 31. december Beløb i 1.000 kr. Note 2001 2000 AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 14 28 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 11.297.062 2.125.612 5 Udlån: Realkreditudlån 104.927.198 85.016.561 Andre udlån 37.511 17.735 I alt udlån 104.964.709 85.034.296 Obligationer 3.956.410 2.486.578 Aktier 56.353 71.245 Kapitalandele i associerede virksomheder m.v. 3.056 1.873 Materielle aktiver 2.874 2.318 Andre aktiver 107.405 42.127 Periodeafgrænsningsposter 747 1.222 Aktiver i alt 120.388.630 89.765.299 PASSIVER Udstedte obligationer 114.288.266 85.653.392 Andre passiver 2.132.728 1.437.353 Efterstillede kapitalindskud 1.364.067 500.000 Egenkapital: Aktiekapital 390.949 300.000 Overkurs ved emission 608.301 449.250 Bunden fondsreserve 1.367.824 1.349.922 Øvrige reserver 236.495 75.382 I alt egenkapital 2.603.569 2.174.554 Passiver i alt 120.388.630 89.765.299 Ikke - balanceførte poster Garantier 82 117 Andre forpligtelser 16.341 19.570
10 Noter pr. 31. december Beløb i 1.000 kr. Note 2001 2000 1 Renteindtægter af : Tilgodehavender hos kreditinstitutter 64.579 30.382 Udlån 5.946.347 4.941.180 Bidrag 463.707 380.658 Obligationer - Egne realkreditobligationer 122.124 66.546 - Andre realkreditobligationer 62.594 55.076 Afledte finansielle instrumenter - Rentekontrakter 1.155 2.082 Øvrige renteindtægter 348 858 I alt 6.660.854 5.476.782 2 Renteudgifter til : Kreditinstitutter 430 37 Udstedte obligationer 5.975.984 4.940.045 Efterstillede kapitalindskud 105.693 103.030 Øvrige renteudgifter 452 1.400 I alt 6.082.559 5.044.512 3 Kursreguleringer Obligationer - Egne realkreditobligationer 31.021 20.821 - Andre realkreditobligationer 17.519 1.150 Aktier 17.748 7.187 Afledte finansielle instrumenter - Valutakontrakter 452 - Rentekontrakter -348-164 I alt 66.392 28.994
11 Noter pr. 31. december Beløb i 1.000 kr. Note 2001 2000 4 Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og samarbejdsråd - Direktion 4.457 4.170 - Bestyrelse 752 648 - Samarbejdsråd 189 189 I alt 5.398 5.007 Personaleudgifter - Lønninger 21.055 17.836 - Pensioner 2.279 2.015 - Udgifter til social sikring 2.544 2.225 I alt 25.878 22.076 Øvrige administrationsudgifter 63.688 51.808 I alt 94.964 78.891 5 Udlån Realkreditudlån 104.927.198 85.016.561 Tilgodehavender på udlån i ikke overtagne ejendomme 35.171 15.395 Andre udlån 2.340 2.340 I alt 104.964.709 85.034.296
12 Solvens 2001 2000 Kernekapital efter fradrag 2.602.370 2.174.554 Ansvarlig kapital 3.966.437 2.757.244 Vægtede poster uden for handelsbeholdningen, herunder ikke-balanceførte poster 38.101.453 30.303.638 Vægtede poster med markedsrisiko 853.416 440.414 Vægtede poster i alt 38.954.869 30.744.052 Solvensprocent opgjort på : Ansvarlig kapital 10,2% 9,0% Kernekapitalens andel (Tier I capital) 6,7% 7,1%