Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Telefon 35 27 09 02 www.jensen-moller.dk Årsrapport 2005
Indholdsfortegnelse Side LEDELSESBERETNING Selskabsoplysninger... 1 Idegrundlag og mål... 2 Året i hovedtræk... 3 Hoved- og nøgletal for selskabet... 4 Ledelsesberetning... 5 Aktionærinformation... 7 Regnskabsberetning... 9 PÅTEGNINGER Ledelsespåtegning... 13 Revisionspåtegning... 14 ÅRSREGNSKAB Anvendt regnskabspraksis... 15 Resultatopgørelse... 21 Balance... 22 Egenkapitalopgørelse... 24 Pengestrømsopgørelse... 25 Noter... 26
Ledelsesberetning Selskabsoplysninger Selskabet Jensen & Møller Invest A/S Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Telefon: 35 27 09 02 Telefax: 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk email: jmi@danskfinancia.dk Hjemsted: København CVR nr. 53 28 89 28 Regnskabsår: 1. januar 31. december Bestyrelse Direktion Revision Generalforsamling Anton Kryger, formand Jørn G. Andersen Kjeld Andersen Anders Westermann Ole Nygaard Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Stockholmsgade 45, 2100 København Ø Statsautoriseret revisor Svend Ørjan Jensen Ordinær generalforsamling afholdes den 26. april 2006 kl. 15.00 på selskabets adresse Rosenvængets Hovedvej 6. - 1 -
Ledelsesberetning Idegrundlag og mål Idegrundlag Selskabets formål er investering og finansiering, herunder overtagelse ved fusion eller køb af andre selskaber/ejendomme. Aktuelt er selskabets formålsparagraf udmøntet i ejerskabet af en række restejerlejlighedsejendomme beliggende i det storkøbenhavnske område. Når lejemålet for ejerlejlighederne ophører, er idegrundlaget at sælge disse bedst muligt. Langsigtet målsætning Evt. overskudslikviditet placeres bedst muligt i børsnoterede værdipapirer eller på specialvilkår i anerkendte banker. Det er selskabets overordnede målsætning at være en stabil operatør på ejendomsmarkedet indenfor de muligheder, som selskabet har, samt at supplere beholdningen af udlejede ejerlejligheder gennem tilgang af yderligere ejendomme i det storkøbenhavnske område. Økonomisk målsætning Det er selskabets økonomiske målsætning at opnå et så positivt og stabilt afkast som muligt med skyldig hensyntagen til en forsvarlig administration og vedligeholdelse af ejendommene. - 2 -
Ledelsesberetning Året i hovedtræk Drift Selskabet realiserede et resultat efter skat på 57,2 mio. kr. mod 12,4 mio. kr. i 2004. Resultatet mere end indfriede forventningerne for 2005, som var på 50-55 mio. kr. Avance ved salg af ejerlejligheder udgør 7,9 mio. kr. (2004: 6,8 mio. kr.) Resultat før skat udgør 77,4 mio. kr. mod 17,8 mio. kr. i 2004. Resultatet er i al væsentlighed påvirket af en positiv værdiregulering af selskabets beholdning af ejerlejligheder på 69 mio. kr. (2004: 10,7 mio. kr.). Der henvises til omtale på side 5 og 10. Egenkapital Udbytte Egenkapitalen udgør pr. 31. december 2005 157,8 mio. kr. i forhold til 106,7 mio. kr. for 2004. Af den samlede egenkapital udgør 94,9 mio. kr. (2004: 46,2 mio. kr.) opskrivninger på selskabets beholdning af ejerlejligheder. Bestyrelsen foreslår et udbytte på 10,2 mio. kr. (50 %). Udbyttet for 2004 udgjorde 6,1 mio. kr. (30 %). Likviditet Selskabets cash-flow udgjorde 4,2 mio. kr. mod 6,6 mio. kr. i 2004. Forventninger til 2006 Bestyrelsen forventer et resultat efter skat i intervallet 18-22 mio. kr. for 2006. En væsentlig del af resultatet er baseret på forventninger til værdistigninger på selskabets beholdning af ejerlejligheder. Afvigelser i prisudviklingen på ejerlejligheder kan få konsekvenser for forventningerne. - 3 -
Ledelsesberetning Hoved- og nøgletal for selskabet Hovedtal (t.kr.) 2005 2004 2003 2002 2001 Resultat af udlejning... 897 683 857 1.083 2.038 Avance ved salg af lejligheder... 7.917 6.792 7.676 7.352 5.943 Administrationsomkostninger... - 1.072-895 -900-963 -728 Resultat af primær drift... 7.741 6.580 7.633 7.472 7.253 Værdireg. af ejerlejligheder til markedsværdi... 69.043 10.721 2.287 7.551 12.270 Finansielle poster, netto... 597 469-31 522 296 Ordinært resultat før skat... 77.381 17.770 9.889 15.545 19.819 Skat af ordinært resultat... - 20.159-5.372-2.936-4.683-6.027 Årets resultat... 57.222 12.398 6.953 10.862 13.792 Investeringsejendomme... 165.054 101.726 96.368 91.021 88.988 Anlægsaktiver i alt... 165.941 102.675 97.379 91.742 89.757 Omsætningsaktiver i alt... 34.992 30.167 23.758 25.642 17.089 Aktiver i alt... 200.933 132.842 121.137 117.384 106.846 Selskabskapital... 20.432 20.432 20.432 20.432 20.432 Egenkapital... 157.803 106.710 97.989 89.341 79.678 Hensatte forpligtelser... 39.749 22.775 20.438 21.451 20.305 Langfristede gældsforpligtelser... 1.381 1.119 865 1.112 5.022 Kortfristede gældsforpligtelser... 2.000 2.238 1.845 5.481 1.841 Investeringer i garageanlæg. 0 0 352 0 0 Investeringer i beboelseslejligheder.. 0 0 9.893 0 0 Pengestrøm fra driften... 10.300 10.400 9.595 8.823 5.762 Pengestrøm til investering, netto... 4-156 - 10.241 64 173 Pengestrøm til finansiering... -6.130-3.678-2.198-1.717-2.036 4.174 6.566-2.844 7.170 3.899 Nøgletal 2005 2004 2003 2002 2001 Antal aktier á t.kr.... 20.432 20.432 20.432 20.432 20.432 Antal egne aktier á t.kr... 0 0 0 987 1.357 Resultat pr. aktie... 2.801 607 340 532 675 Udbytte pr. aktie... 500 300 180 180 140 Indre værdi pr. aktie... 7.723 5.223 4.796 4.373 3.900 Gearing af driftsaktiver... 0,81 0,77 0,81 0,91 0,87 Egenkapitalforrentning... 43,3 12,1 7,4 12,9 18,8 Afkast af investeret kapital... 73,3 21,5 12,4 20,0 29,7 Børskurs pr. balancedag... 12.000 6.300 5.400 4.400 3.700 Price Earningskvote... 4 10 16 8 5 Kurs / indre værdi... 1,55 1,21 1,13 1,01 0,95 Antal solgte lejligheder... 9 9 15 14 11 Antal solgte m 3... 525 626 942 828 684 Gns. salgspris pr. m 2... 27.143 20.136 16.309 16.449 15.482-4 -
Ledelsesberetning Ledelsesberetning Årets resultat og forventninger til fremtiden. Selskabet opnåede i 2005 et resultat på 57,2 mio. kr. mod 12,4 mio. kr. for 2004. Ved aflæggelse af årsrapporten for 2004 forventede selskabet et resultat for 2005 i intervallet 6-7 mio. kr. I forbindelse med delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september 2005 udtrykte selskabet, bl.a. på baggrund af konstaterede, øgede salgspriser, forventninger om et resultat på 50-55 mio. kr. Disse forventninger blev således indfriet. Baggrunden for den foretagne opjustering i delårsrapporten for 1/1-30/9 2005 og for det gode resultat er dels kraftigt stigende salgspriser, hvorved den realiserede avance ved salg af ledige lejligheder forbedres, dels den afledte værdiforøgelse af selskabet beholdning af ejerlejligheder, som værdiansættes med udgangspunkt i de realiserede salgspriser. Endelig har det forhold, at selskabet har tilpasset markedsnedslaget på udlejede ejerlejligheder fra 50 % til 40 %, som i dag er mere sædvanligt, betydet en ikke uvæsentlig forøgelse af resultatet. Af det samlede resultat før skat på 77,4 mio. kr. (2004 17,8 mio. kr) kan 7,9 mio. kr. (2004: 6,8 mio. kr.) henføres til realiserede avancer ved salg af lejligheder, mens opskrivning af lejlighedernes værdi fordeler sig med 41,0 mio. kr. som følge af stigende priser i de områder, hvor selskabet ejer lejligheder, og 28,0 mio. kr. som følge af reduktionen af markedsnedslaget. Forventninger til 2006 Bestyrelsen forventer på nuværende tidspunkt et samlet resultat for 2006 på 18-22 mio. kr., idet der forventes en fortsat stigning i værdien af selskabets beholdning af ejerlejligheder, ligesom ledige lejligheder forventes afsat til høje priser. Resultat af primær drift forventes uændret niveau i forhold til det i 2005 opnåede, altså omkring 7-9 mio. kr. Denne forventning er dels baseret på antallet af lejligheder, som forventes udbudt til salg og dels på en forventning om salgspriser på minimum samme niveau som i 2005. Salgspriserne er afhængige af den generelle - 5 -
Ledelsesberetning konjunkturudvikling, hvorfor ændringer heri samt forskydning i forventningen til antallet af frigjorte lejligheder vil kunne påvirke forventningerne til årets resultat. Bestyrelsen forventer på nuværende tidspunkt en fortsat værdistigning af selskabets beholdning af ejerlejligheder i 2006, og under forudsætning af en værdistigning på 10 % vil resultatet blive påvirket heraf med netto 11-13 mio. kr. Særlige risici Selskabets aktiviteter medfører i al væsentlighed ikke andre risici end de, der er sædvanlige for ejendomsselskaber. Ledelsen følger løbende udviklingen med henblik på at minimere effekten af de finansielle risici. Markedsrisici Renterisici Kreditrisici Likviditetsrisici Ved værdiansættelse af selskabets ejendomme er anvendt en nedslagsprocent på 40 % som følge af, at ejerlejlighederne ikke er frigjort for lejemål. En ændring i den anvendte nedslagsprocent med 1 %-point vil medføre en samlet ændring af værdien af lejligheder med 2,8 mio. kr. og en ændring af årets resultat og egenkapitalen med 2,0 mio. kr. Moderate forskydninger i renteniveauet vil ikke have nogen afgørende direkte effekt på indtjeningen. Renteudviklingen har derimod stor betydning for de salgspriser, der kan opnås på selskabets ejerlejligheder og dermed for selskabets indtjening i form af salgsavancer og værdireguleringer. En væsentlig del af selskabets tilgodehavender består af indestående hos Grundejernes Investeringsfond, boligreguleringsslovens 18b samt indestående i de respektive ejerforeninger. Selskabets fordringer anses således alene i begrænset omfang at indeholde en kreditrisiko. Selskabets finansielle beredskab består af likvide beholdninger. Det finansielle beredskab med tillæg af uudnyttede trækningsmuligheder på kassekredit er tilstrækkeligt til dækning af forudsete, kortfristede likviditetsbehov. Selskabet har tillige uudnyttede belåningsmuligheder på realkreditområdet. - 6 -
Ledelsesberetning Det er selskabets politik at bevare en betydelig egenkapitalandel. Miljøforhold Afledte finansielle instrumenter Selskabets ejendomme består i helt overvejende grad af ejerlejligheder i beboelsesejendomme. I selskabets ejendomsportefølje er 2 ejendomme beliggende i et område, hvor Miljøkontrollen har konstateret en mindre koncentration af farlige stoffer, der overstiger kvalitetskriterier for ren jord. Der er ikke rejst krav om oprensning og selskabets aktivitet på de pågældende ejendomme er ikke påvirket heraf. Eventuelle omkostninger i forbindelse med oprensning o.l. anses for ubetydelige for selskabets drift og finansielle stilling. Selskabet har som politik ikke at anvende afledte finansielle instrumenter. Da selskabet ikke har samhandel med udlandet er følsomheden over for valutakursudsving alene af indirekte natur. Aktionærer, kapital og stemmer Aktionærinformation Selskabets aktiekapital andrager nominelt kr. 20.432.000. Selskabets aktier er noteret på Københavns Fondsbørs under fondskode DK 0010020668 i stykstørrelser a kr. 1.000. Hver aktie giver 1 stemme. Stemmeret kan ifølge selskabets vedtægter udøves af aktionærer, hvis aktier er noteret på vedkommendes navn i selskabets aktieprotokol eller aktionæren har anmeldt og dokumenteret sin erhvervelse forud for indkaldelsen til generalforsamlingen. Ingen aktier har særlige rettigheder. Selskabet indsender delårsrapporter til Københavns Fondsbørs. Rapporterne er også tilgængelige på selskabets hjemmeside www.jensen-moller.dk. Udbytte Det er normalt selskabets udbyttepolitik at sikre rimeligt stabile udbytter også i regnskabsår, hvor resultatet måtte være mindre tilfredsstillende. Set i lyset af dels selskabets forøgede likvide beholdning og dels det faktum, at det efter bestyrelsens opfattelse ikke har været muligt at foretage investeringer på vilkår, der sikrer tilfredsstillende afkast, - 7 -
Ledelsesberetning foreslås for regnskabsåret 2005 et udbytte på 50 % af aktiekapitalen på kr. 20.432.000, eller kr. 500 pr. aktie. Politik for egne aktier Bestyrelsen har gennem de seneste år haft en bemyndigelse til at købe egne aktier, hvor dette måtte være hensigtsmæssigt dog således at den samlede beholdning ikke overstiger 10 % af aktiekapitalen. Forslag om fornyelse af denne bemyndigelse vil blive fremlagt ved den ordinære generalforsamling i 2006. Aktionærsammensætning Stk. Pct. Aktionærer, der besidder mere end 5 % af kapitalen: Erik Olesens Ejendomsselskab A/S, København... 6.826 33,41 Thorvald Nielsens Efterfølger, Trørød A/S, Søllerød 5.159 25,25 A/S af 28. maj 1949, København... 1.557 7,62 13.542 66,28 Øvrige aktionærer: Navnenoterede aktionærer... 4.738 23,19 Ikke navnenoterede aktionærer... 2.152 10,53 I alt... 20.432 100,00 Fondsbørsmeddelelser i 2005 Nr. 1 Løbende opgørelse af insideres aktiebesiddelser Nr. 2 Løbende opgørelse af insideres aktiebesiddelser Nr. 3 Forløb af generalforsamling 2005 Nr. 4 Kvartalsrapport for 1. kvartal 2005 Nr. 5 Supplement til Årsrapport 2004 Nr. 6 Delårsrapport 1. halvår 2005 Nr. 7 Indberetning af insiderhandler Nr. 8 Indberetning af insiderhandler Nr. 9 Indberetning af insiderhandler Nr. 10 Indberetning af insiderhandler Nr. 11 Delårsrapport 3. kvartal 2005 Nr. 12 Finanskalender 2006-8 -
Ledelsesberetning Finanskalender for 2006 22/3 Årsrapport 2005 31/3 Indkaldelse til ordinær generalforsamling 26/4 Ordinær generalforsamling 17/5 Kvartalsrapport 1/2006 23/8 Delårsrapport 2006 15/11 Kvartalsrapport 3/2006 Forslag til generalforsamlingen På selskabets generalforsamling den 26. april 2006 vil bestyrelsen foreslå, at der gives bemyndigelse til at købe selskabets egne aktier indtil 10 % af aktiekapitalen. Kontaktpersoner På Jensen & Møller Invest A/S hjemmeside www.jensen-moller.dk findes yderligere informationer. Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan endvidere rettes til: Formand for bestyrelsen Anton Kryger tlf. 45 80 21 62 eller direktør Ole Nygaard tlf. 35 27 09 02. Regnskabsberetning Årsrapporten for Jensen & Møller Invest A/S for 2005 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-virksomheder, danske regnskabsvejledninger samt de krav, Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Fondsrådet har ved afgørelse af 23. juni 2005 pålagt selskabet at ændre regnskabspraksis fra og med 2004, hvorfor selskabet d.30. juni 2005 har offentliggjort et supplement til årsrapporten for 2004. Den ændrede praksis indebærer, at avance ved salg af lejligheder måles i forhold til bogført værdi, værdiregulering af beholdning af ejerlejligheder indregnes i resultatopgørelsen samt beholdningen af lejligheder omklassificeres til anlægsaktiver som investeringsejendomme.. Årsrapporten for 2005 er aflagt efter samme regnskabspraksis som den i supplement til årsrapporten for 2004 anvendte. - 9 -
Ledelsesberetning Udlejningsaktivitet Resultatopgørelsen Årets resultat af udlejningsaktiviteten udgør t.kr. 897 mod t.kr. 683 i 2004, hvilket er en forbedring på i alt t.kr. 214. Udlejningsresultatet har i både 2004 og i 2005 være påvirket af større istandsættelsesudgifter i selskabets ældre ejendomsportefølje, og forbedringen i resultatet skyldes et fald i disse istandsættelsesudgifter i 2005 i forhold til 2004. Salgsaktivitet Årets resultat af salgsaktiviteten udgør i 2005 en avance ved salg af lejligheder på t.kr. 7.917 mod t.kr. 6.792 i 2004. Salgsindtægter vedrørende ejerlejligheder udgør t.kr. 14.250 mod t.kr. 12.605 i 2004. Samlet blev der i 2005 afhændet 525 m 2 (9 stk.) mod 626 m 2 (9 stk.) i 2004. De i 2005 opnåede gennemsnitssalgspriser pr. m 2 er steget i forhold til de i 2004 opnåede. Den gennemsnitlige salgspris pr. m 2 er steget fra kr. 20.136 pr. m 2 i 2004 til kr. 27.143 pr. m 2 i 2005, hvilket dels skyldes generelt stigende salgspriser pr. m 2, men også en forskydning i sammensætningen af solgte lejligheders geografiske placering. Selskabet har i 2005 afhændet 1 af de i 2003 i alt 9 erhvervede lejligheder. Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger andrager t.kr. 1.072, hvilket er en stigning på t.kr. 177 i forhold til 2004. Fondsrådets afgørelse omkring ændring af selskabets årsrapport 2004 har medført øgede administrationsomkostninger. Værdiregulering af ejerlejligheder til dagsværdi Selskabets beholdning af ejerlejligheder er i året opskrevet med 69,0 mio. kr. mod 10,7 mio. kr. i 2004. Opskrivningen er foretaget på baggrund af de i året kraftigt stigende, realiserede salgspriser på lejligheder frigjort for lejemål samt det forhold, at selskabet har tilpasset markedsnedslaget på udlejede ejerlejligheder fra 50 % til 40 %. - 10 -
Ledelsesberetning Den samlede opskrivning i året på 69,0 mio. kr. fordeler sig med 41,0 mio. kr. som følge af stigende priser i de områder, hvor selskabet ejer lejligheder, mens 28,0 mio. kr. kan henføres til reduktionen af markedsnedslaget. Finansielle poster Skat af ordinært resultat Resultat Det finansielle nettoresultat er positivt med t.kr. 597 og er en stigning på t.kr. 128 i forhold til 2004. Stigningen skyldes øgede renteindtægter på selskabets likvide beholdninger. Skat af ordinært resultat andrager netto t.kr. 20.159 mod t.kr. 5.372 i 2004. Som følge af den vedtagne nedsættelse af selskabsskatteprocenten til 28 % er den udskudte skatteforpligtelse pr. 31. december 2004 reduceret. Reduktionen er indtægtsført med 1,5 mio. kr. Resultat før skat t.kr. 77.381 er t.kr. 59.611 højere end resultatet for 2004. Årets resultat udgør t.kr. 57.222 hvilket er en forbedring i forhold til 2004 på t.kr. 44.824. Af årets resultat foreslås udloddet t.kr. 10.216 (50 % af aktiekapitalen) i udbytte til selskabets aktionærer. Balance Investeringsejendomme Selskabet ejer pr. 31/12 2005 136 ejerlejligheder til beboelse og 3 ejerlejligheder til erhverv svarende til i alt 10.804 m 2 fordelt på 14 restejendomme i det storkøbenhavnske område. Ejerlejlighederne er værdiansat til dagsværdi og andrager t.kr. 165.054. Beholdningen af ejerlejligheder til videresalg er netto steget med t.kr. 63.327 som følge af forbedring i en enkelt lejlighed, t.kr. 24 og værdiregulering i året med t.kr. 69.043 fratrukket værdi af solgte lejligheder t.kr. 5.740. Likvide beholdninger Selskabets likviditet andrager pr. 31/12 2005 t.kr. 28.954 (2004: t.kr. - 11 -
Ledelsesberetning 24.780). Egenkapital Selskabets egenkapital udgør t.kr. 157.803 ultimo 2005, hvilket svarer til 78,5 % af balancesummen (2004: t.kr. 106.710, svarende til 80 %). Egenkapitalen er forrentet med 43,3 % mod 12,1 % sidste år. Udskudt skat Selskabsskat Udskudt skat er steget med t.kr. 16.916 til t.kr. 39.527 primært som følge af øgede opskrivninger på lejligheder. Der er i regnskabsåret indbetalt t.kr. 4.156 vedr. 2005 som a conto selskabsskat. Tilgodehavende selskabsskat pr. 31/12 2005 vedr. indkomståret er beregnet til t.kr. 914. Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra driften udgør t.kr. 10.300, hvilket er t.kr. 100 lavere end i 2004. Pengestrømme til finansiering udgør t.kr. 6.130 som følge af udbetaling af udbytte. Samlet er selskabets likvide midler steget med t.kr. 4.174. Selskabets likviditetsberedskab pr. 31. december 2005 kan opgøres således: t.kr. Likvide beholdninger... 28.954 Uudnyttede trækningsfaciliteter... 1.500 30.454 Uudnyttede trækningsfaciliteter består af trækningsret hos selskabets pengeinstitut (kassekredit). Af selskabets likviditetsberedskab, t.kr. 30.454, anvendes ca. 10,2 mio. kr. til forventet udbytte til aktionærerne. - 12 -
Anvendt regnskabspraksis Generelt Årsrapporten for Jensen & Møller Invest A/S er aflagt i overensstemmelse med Årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D-virksomheder, danske regnskabsvejledninger samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til børsnoterede selskaber. Fondsrådet har ved afgørelse af 23. juni 2005 pålagt selskabet at ændre regnskabspraksis fra og med 2004, hvorfor selskabet d. 30. juni 2005 har offentliggjort et supplement til årsrapporten for 2004. Den ændrede praksis indebærer, at avance ved salg af lejligheder måles i forhold til bogført værdi, værdiregulering af beholdning af ejerlejligheder indregnes i resultatopgørelsen samt beholdningen af lejligheder omklassificeres til anlægsaktiver som investeringsejendomme. Årsrapporten for 2005 er aflagt efter samme regnskabspraksis som den i supplement til årsrapporten for 2004 anvendte. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sandsynlige og kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregningen og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Omkostninger indregnes, når de er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser. - 15 -
Anvendt regnskabspraksis Resultatopgørelsen Resultat af udlejning Huslejeindtægt fra udlejede boliger m.v. indregnes på forfaldstidspunktet. Hensættelser til Grundejernes Investeringsfond (boligreguleringslovens 18 og 18b) er fratrukket i opkrævede lejeindtægter og indregnes som gæld. I Driftsudgifter indregnes ejendomsskatter, andel i fællesudgifter til ejerforeninger, administrationshonorar, vedligeholdelse samt afskrivninger. Indregning af selskabets andel af fællesudgifter afholdt af ejerforeningerne er foretaget på grundlag af udkast til ejerforeningernes regnskaber mv. Generalforsamlingernes godkendelse af ejerforeningernes årsregnskaber kan indebære reguleringer til selskabets resultatopgørelse og balance. Reguleringerne vil i givet fald blive foretaget i selskabets årsrapport for det følgende år. Indvendig vedligeholdelse og udvendig vedligeholdelse, der er ejerforeningerne uvedkommende, indregnes i takt med afholdelsen af de faktiske udgifter. Selskabets andel af ejerforeningernes vedligeholdelsesudgifter indregnes samtidig med den øvrige andel af ejerforeningernes fællesudgifter. I forbindelse med større planlagte enkeltarbejder indregnes der på balancetidspunktet til dækning af selskabets andel af projektets samlede anslåede omkostninger. I de tilfælde, hvor hensættelser til Grundejernes Investeringsfond (boligreguleringslovens 18 og 18b) ikke skal indbetales ( 18b) eller hensættes som forpligtelse ( 18), modregnes de foretagne hensættelser i de afholdte driftsudgifter på ejendommene. Vedligeholdelsesforpligtelser vedr. indvendig vedligeholdelse ifølge lejelovgivningen indregnes ikke, men oplyses i en note. Afskrivninger Salg af lejligheder Ejendomme under materielle anlægsaktiver, herunder garageanlæg m.v. afskrives lineært over max. 25 år. Afskrivningerne indregnes i posten Driftsudgifter. Den kontante salgspris i forbindelse med afhændelse af ejerlejligheder - 16 -
Anvendt regnskabspraksis indregnes i forbindelse med indgåelse af købsaftale. I Omkostninger ved salg af lejligheder indregnes andel af restejendommens bogførte værdi samt salgsomkostninger og istandsættelsesomkostninger. Administrationsomkostninger Værdiregulering af ejerlejligheder til dagsværdi Finansielle poster Skat af årets resultat I administrationsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i året til ledelse og administration af selskabet, herunder omkostninger til administrations- og revisionshonorar, direktion, bestyrelse samt børsomkostninger. Værdiregulering til dagsværdi indregnes i resultatopgørelsen før finansielle poster. Udskudt skat af værdireguleringen indregnes under skat af årets resultat. Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter og udbytte, samt realiserede og urealiserede kursavancer og -tab vedrørende værdipapirer og gæld. Skat af årets resultat består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat. Tillæg, fradrag og godtgørelser i henhold til a contoskatteordningen vedrørende skattebetalinger indgår tillige i posten Skat af årets resultat. Balancen Garage- og carportanlæg Garage- og carportanlæg i tilknytning til selskabets beholdning af ejerlejligheder til videresalg indregnes under materielle anlægsaktiver og måles til kostpris med tillæg af afholdte ombygnings- og forbedringsudgifter og fradrag af afskrivninger og nedskrivninger. For garage- og carportanlæg erhvervet før 1. januar 1982 anvendes den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 1981 som kostpris. - 17 -
Anvendt regnskabspraksis Investeringsejendomme Beholdningen af ejerlejligheder til videresalg indregnes i balancen som investeringsejendomme under materielle anlægsaktiver i overensstemmelse med årsregnskabslovens 38. På anskaffelsestidspunktet måles ejerlejlighederne til kostpris. Efterfølgende måles ejerlejlighederne til dagsværdi. Værdiansættelsen foretages med udgangspunkt i gennemsnitlige realiserede kontante salgspriser i de enkelte ejendomme. Herfra trækkes et markedsbestemt nedslag, som følge af, at ejerlejlighederne ikke er frigjort for lejemål. Nettoopskrivninger føres efter fradrag for udskudt skat på Reserve for dagsværdi på investeringaktiver under egenkapitalen. Reserven opløses i forbindelse med salg. De i året solgte lejligheders andel af bogført værdi fratrækkes og indregnes i resultatopgørelsen under avance ved salg af lejligheder. Indestående i Grundejernes Investeringsfond Indestående i Grundejernes Investeringsfond i h.t. Boligreguleringslovens 18b aktiveres og forpligtelser i h.t. Boligreguleringslovens 18b indregnes som langfristet gældsforpligtelse, mens forpligtelser i h.t. Boligreguleringslovens 18 medtages under hensatte forpligtelser. Andre tilgodehavender Egne kapitalandele Andre tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Der foretages nedskrivning på grundlag af en individuel vurdering. Egne kapitalandele måles til kr. 0. Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne kapitalandele indregnes direkte på overført resultat under egenkapitalen. Gevinster og tab ved salg indregnes således ikke i resultatopgørelsen. Børsnoterede obligationer Børsnoterede obligationer, indregnet under omsætningsaktiver, måles til dagsværdi på balancedagen. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indeholder forudbetaling af fællesudgifter - 18 -
Anvendt regnskabspraksis til ejerforeninger, samt udgifter til istandsættelse af ledige lejligheder. Finansielle gældsforpligtelser Udbytte Selskabsskat Udskudt skat Pengestrømsopgørelse Andre gældsforpligtelser, som omfatter Leverandører af varer og tjenesteydelser samt Anden gæld måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for betalte a contoskatter i løbet af året. Udskudte skatteforpligtelser og udskudte skatteaktiver indregnes fuldt ud i balancen af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudt skat opgøres efter den balanceorienterede gældsmetode. Ved beregningen af udskudt skat anvendes en skattesats på 28%. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indirekte metode med udgangspunkt i resultat før skat opdelt i hovedgrupper. Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året, opdelt på pengestrømme fra driften, fra investeringer og fra finansiering, årets forskydning samt selskabets likviditet ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet omfatter pengestrømme fra driften reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrømme til investeringsaktivitet omfatter pengestrømme fra køb og salg af anlægsaktiver m.v. reguleret for ændringer i tilgodehavender og gældsforpligtelser, der vedrører disse investeringer. Pengestrømme til finansieringsaktivitet omfatter pengestrømme fra - 19 -
Anvendt regnskabspraksis optagelse af og afdrag på langfristede lån, handel med egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagerne. Likvider ved årets begyndelse samt ved årets udgang sammensætter sig af obligationer under omsætningsaktiver og likvide beholdninger. Nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal 2005 : Resultat pr. aktie Indre værdi pr. aktie Gearing af driftsaktiver Årets resultat Antal aktier Egenkapital ultimo Antal aktier Investeringskapital ultimo Egenkapital ultimo Egenkapitalforrentning Årets resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Afkast af investeret kapital Resultat før finansiering og skat x 100 Gennemsnitlig investeringskapital Price Earningskvote Kurs / indre værdi Børskurs Resultat pr. aktie Børskurs Indre værdi - 20 -
Resultatopgørelse for året Note 2005 2004 Udlejningsaktivitet Lejeindtægter... 4.336.646 4.557.791 1 Driftsudgifter... -3.439.943-3.874.646 Resultat af udlejning... 896.703 683.145 Salgsaktivitet Salgsindtægter, lejligheder... 14.250.000 12.605.000 2 Omkostninger ved salg, lejligheder... -6.333.239-5.962.887 Salg af carportanlæg på lejet grund... 0 150.000 Avance ved salg af lejligheder... 7.916.761 6.792.113 Bruttoresultat... 8.813.464 7.475.258 Administrationsomkostninger... -1.072.209-895.345 Resultat af primær drift... 7.741.255 6.579.913 Værdiregulering af ejerlejligheder til dagsværdi... 69.043.284 10.721.398 Resultat før finansiering og skat... 76.784.539 17.301.311 3 Finansielle indtægter... 596.554 474.287 4 Finansielle omkostninger... 0-5.695 Finansiering, netto... 596.554 468.592 Resultat før skat... 77.381.093 17.769.903 5 Skat af årets resultat... -20.158.572-5.371.539 Årets resultat... 57.222.521 12.398.364 Forslag til resultatdisponering Foreslået udbytte, 50 % (2004: 30%)... Overført til " Reserve for dagsværdi på investeringsaktiver".. Overført til "Overført resultat"... 10.216.000 48.722.664-1.716.143 57.222.521-21 -
Balance 31. december Note 2005 2004 Aktiver Materielle anlægsaktiver: 9 Garage- og carportanlæg... 887.324 949.121 8 Investeringsejendomme... 165.053.567 101.726.283 Anlægsaktiver i alt... 165.940.891 102.675.404 Tilgodehavender: Salg og udlejning... 2.209.941 2.095.000 7 Selskabsskat... 913.697 0 Andre tilgodehavender... 934.427 1.658.679 10 Indestående i Grundejernes Investeringsfond... 956.566 682.288 Periodeafgrænsningsposter... 845.810 768.959 Værdipapirer og kapitalandele: 11 Andre værdipapirer og kapitalandele... 177.091 5.159.866 Likvide beholdninger: Bankindestående... 28.954.319 19.801.950 Omsætningsaktiver i alt... 34.991.851 30.166.742 Aktiver i alt... 200.932.742 132.842.146-22 -
Balance 31. december Note 2005 2004 Passiver Egenkapital: 12 Aktiekapital... 20.432.000 20.432.000 Reserve for dagsværdi på investeringsaktiver... 94.930.460 46.207.796 Overført resultat... 32.224.057 33.940.200 Foreslået udbytte... 10.216.000 6.129.600 Egenkapital i alt... 157.802.517 106.709.596 Hensatte forpligtelser: 6 Udskudt skat... 39.526.987 22.610.717 14 Udvendig vedligeholdelse i h.t. BRL 18... 222.495 164.723 Hensatte forpligtelser i alt... 39.749.482 22.775.440 Langfristede gældsforpligtelser: 13 Vedligeholdelsesforpligtelser... 956.566 682.288 13 Lejernes kontraktmæssige forudbetalinger... 424.186 437.093 Langfristede gældsforpligtelser i alt... 1.380.752 1.119.381 Kortfristede gældsforpligtelser: Leverandører af varer og tjenesteydelser... 379.349 886.216 7 Selskabsskat... 0 38.908 Anden gæld... 1.619.265 1.300.848 Periodeafgrænsningsposter... 1.377 11.757 Kortfristede gældsforpligtelser i alt... 1.999.991 2.237.729 Gældsforpligtelser i alt... 3.380.743 3.357.110 Passiver i alt... 200.932.742 132.842.146 16 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser 17-20 Noter uden henvisning - 23 -
Egenkapitalopgørelse Reserve Overkurs for dags- Aktie- ved værdi på Overført Foreslået kapital emission inv. aktiver overskud udbytte I alt Egenkapital 1. januar 2004... 20.432.000 20.851 40.320.189 33.538.192 3.677.760 97.988.992 Årets bevægelser: Udloddet udbytte... -3.677.760-3.677.760 Frigivelse af overkurs ved emission... -20.851 20.851 0 Årets resultat: Årets resultat... 5.887.607 6.510.757 12.398.364 Foreslået udbytte... -6.129.600 6.129.600 0 Egenkapital 1. januar 2005... 20.432.000 0 46.207.796 33.940.200 6.129.600 106.709.596 Årets bevægelser: Udloddet udbytte... -6.129.600-6.129.600 Årets resultat: Årets resultat... 57.222.521 57.222.521 Værdireg. af ejerlejl. til dagsværdi... 69.043.284-69.043.284 0 Udskudt skat af værdiregulering af ejerlejligheder til dagsværdi... -19.332.118 19.332.118 0 Tidligere foretagne opskrivninger på solgte lejligheder... -3.206.503 3.206.503 0 Udskudt skat af tidligere foretagne opskrivninger på solgte lejl... 897.822-897.822 0 Reg. af udskudt skat på opskrivninger til 28 %... 1.320.179-1.320.179 0 Foreslået udbytte... -10.216.000 10.216.000 0 Egenkapital 31. december 2005 20.432.000 0 94.930.460 32.224.057 10.216.000 157.802.517-24 -
Pengestrømsopgørelse Note 2005 2004 Resultat af udlejningsvirksomhed... 896.703 683.145 Hensættelse til BRL 18... 57.772 93.589 Tilbageførte afskrivninger... 61.797 61.797 Resultat af udlejningsvirksomhed... Avance ved salg af lejligheder... Tilbageført bogført værdi af lejligheder... Salg af lejligheder... 1.016.272 838.531 7.916.761 6.792.113 5.739.793 5.395.433 13.656.554 12.187.546 Administrationsomkostninger... -1.072.209-895.345 Finansielle poster - netto... Kursreguleringer... Finansielle poster - netto... 596.554 468.592 534-2.644 597.088 465.948 15 Ændring af driftskapital... 296.933 692.711 Betalte selskabsskatter, netto... -4.194.908-2.889.770 Pengestrømme fra driftsaktivitet... 10.299.730 10.399.621 Afdrag på sælgerpantebreve... 3.888 14.452 Udstedelse af sælgerpantebreve... 0-170.523 Pengestrømme til investeringsaktivitet... 3.888-156.071 Aktionærerne: Udbetalt udbytte... -6.129.600-3.677.760 Pengestrømme til finansieringsaktivitet... -6.129.600-3.677.760 Årets pengestrømme... 4.174.018 6.565.790 Obligationer og likvide beholdninger pr. 1/1... 24.780.301 18.214.511 Obligationer og likvide beholdninger pr. 31/12... 28.954.319 24.780.301 Pengestrømsopgørelsen kan ikke direkte udledes af balance og resultatopgørelse. - 25 -
Noter til resultatopgørelse og balance 2005 2004 Note 1 - Driftsudgifter Ejendomsskatter... 508.939 518.314 Fællesudgifter til ejerforeninger... 2.409.981 2.634.880 Andel af udgift til større renoveringsarbejder i ejerforeninger... 439.206 1.094.612 Indvendig vedligeholdelse... 116.830 84.185 Udv. vedligeholdelse, der er ejerforeningen uvedkommende... 142.379 154.472 Frigivelse / modregning vedr. Grundejernes Investeringsfond... -832.808-1.262.658 Driftsudgifter i øvrigt... 655.416 650.841 3.439.943 3.874.646 Note 2 - Omkostninger ved salg, lejligheder Andel i ejendommenes anskaffelsespris... 2.533.290 3.084.899 Andel i ejendommens tidligere foretagne opskrivninger... 3.206.503 2.310.534 Salgsomkostninger... 537.478 517.681 Istandsættelser... 55.968 49.773 6.333.239 5.962.887 Note 3 - Finansielle indtægter Renter... 654.264 568.023 Kursavancer, realiserede i forhold til oprindelig anskaffelsespris... 238.608 2.644 Tilbageført kursregulering af obligationer primo året... -296.318-393.877 Kursregulering ultimo obligationer... 0 296.318 Aktieudbytte... 0 1.179 596.554 474.287 Note 4 - Finansielle omkostninger Renter... 0 5.695 0 5.695-26 -
Noter til resultatopgørelse og balance Note 5 - Skat af årets resultat 2005 2004 Årets aktuelle skat... 3.242.302 3.127.908 Årets regulering af udskudt skat i resultatopgørelsen... 18.423.650 2.244.013 Regulering vedr. tidligere år... 0-382 Regulering af udskudt skat fra 30 % til 28 %... -1.507.380 0 20.158.572 5.371.539 Skat af ordinært resultat kan forklares således: Beregnet 28 % skat af resultat før skat... Skatteeffekt af: Regulering af udskudt skat fra 30 % til 28 %... Permanente afvigelser... Tillæg v. acontoskatteordningen... Øvrige reguleringer... 21.666.706 5.330.969-1.507.380 0 9.298 37.972-10.052 2.980 0-382 20.158.572 5.371.539 Effektiv skatteprocent (excl. reg. af udskudt skat fra 30% til 28%)... Note 6 - Udskudt skat Udskudt skat 1. januar 2005... Regulering af udskudt skat fra 30 % til 28 %... Regulering vedrørende større vedligeholdelsesarbejder... Afgang vedr. årets solgte lejligheder m.v... Værdiregulering af værdipapirer... Årets regulering af udskudt skat af opskrivninger på lejligheder... 28,0% 30,2% 22.610.717 20.366.704-1.507.380 0 0-180.000 72.323-69.978-82.969-29.268 18.434.296 2.523.259 39.526.987 22.610.717 Udskudt skat vedrører: Ejerlejligheder til videresalg... Garage- og carportanlæg... Udskudte Udskudte Udskudt skat skatteaktiver skattepassiver netto 0 39.669.123 39.669.123 142.136 0-142.136 142.136 39.669.123 39.526.987 Note 7 - Selskabsskat 2005 2004 Tilgodehavende selskabsskat 1. januar... -38.908 198.848 Skat af årets skattepligtige indkomst... -3.242.302-3.127.908 Betalt selskabsskat - a conto... 4.156.000 3.089.000 Modtaget selskabsskat vedr. tidligere år... 38.908-199.230 Regulering vedrørende tidligere år... -1 382 Tilgodehavende selskabsskat pr. 31. december... 913.697-38.908-27 -
Noter til resultatopgørelse og balance Note 8 - Investeringsejendomme Beholdningen består af 136 ejerlejligheder til beboelse og 3 til erhverv i alt 10.804 m2. Anskaffelsessum pr. 1/1 2005... 35.717.295 Tilgang i året - forbedringer... 23.793 Afgang i årets løb - 9 beboelseslejligheder... -2.533.290 33.207.798 Opskrivninger pr. 1/1 2005... 66.008.988 Afgang i årets løb - 9 beboelseslejligheder... -3.206.503 Værdiregulering 2005... 69.043.284 Opskrivninger pr. 31/12 2005... 131.845.769 Bogført værdi 31/12 2005... 165.053.567 Den seneste kontante ejendomsvurdering pr. 1/10 2004 andrager kr. 90.910.000. Offentlig ejendomsvurdering pr. 1/10 2005 er endnu ikke offentliggjort. Bogf. værdi m 2 kr./m 2 31/12 2005 Lejligheder i: Virum (60 lejligheder)... 5.412 15.300 82.803.599 Amager (47 lejligheder)... 2.670 16.426 43.857.914 Amager 1 lejlighed til erhverv... 214 7.689 1.645.446 Christianshavn (3 lejligheder)... 170 20.590 3.500.336 Christianshavn (1 lejlighed til erhverv)... 66 8.414 555.324 Frederiksberg (3 lejligheder)... 289 17.968 5.192.752 Ordrup (16 lejligheder)... 1.298 15.860 20.585.784 Ordrup (1 lejlighed til erhverv)... 137 4.256 583.012 Gladsaxe (7 lejligheder)... 548 11.550 6.329.400 10.804 165.053.567-28 -
Noter til resultatopgørelse og balance Grund Garager/ Note 9 - Garage- og carportanlæg værdi carporte Anlæg i alt Anskaffelsespris pr. 1/1 2005... 714.874 1.213.612 1.928.486 Anskaffelsespris 31/12 2005... 714.874 1.213.612 1.928.486 Opskrivninger pr. 1/1 2005... 0 137.415 137.415 Opskrivninger pr. 31/12 2005... 0 137.415 137.415 Nedskrivninger pr. 1/1 2005... 12.576 484.654 497.230 Nedskrivninger pr. 31/12 2005... 12.576 484.654 497.230 Afskrivninger pr. 1/1 2005... 0 619.550 619.550 Afskrivninger i 2005... 0 61.797 61.797 Afskrivninger pr. 31/12 2005... 0 681.347 681.347 Bogført værdi 31/12 2005... 702.298 185.026 887.324 Den seneste kontante ejendomsværdi pr. 1/10 2004 andrager kr. 3.764.000. Offentlig ejendomsvurdering pr. 1/10 2005 er endnu ikke modtaget. Årets afskrivninger, kr. 61.797 indregnes i regnskabsposten "Driftsudgifter". Note 10 - Indestående i Grundejernes Investeringsfond Indestående på konto for udvendig vedligeholdelse i Grundejernes Investeringsfond kr. 956.566 modsvares af en tilsvarende gæld medtaget under langfristede gældsforpligtelser. Saldoen opløses og udbetales såfremt kommende års vedligeholdelsesudgifter overstiger indestående / hensættelser i h.t. BRL 18b samt i forbindelse med salg af ejerlejligheder. Nom. Bogf. værdi Note 11 - Andre værdipapirer og kapitalandele 31/12 2005 31/12 2005 Sælgerpantebreve... 179.639 177.091-29 -
Noter til resultatopgørelse og balance Note 12 - Aktiekapital Selskabskapitalen nominelt 20.432.000 består af 20.432 aktier á kr. 1.000. Hver aktie giver ret ti én stemme. Aktiekapitalen har ikke været ændret i de seneste 5 år Note 13 - Langfristede gældsforpligtelser Udvendig vedligeholdelse kr. 956.566 vedrører vedligeholdelsesforpligtelser i henhold til Boligreguleringslovens 18b og modsvarer et kontant indestående opført særskilt under omsætningsaktiver. Lejernes kontraktmæssige forudbetalinger refunderes i forbindelse med at lejlighederne fraflyttes. Note 14 - Udvendig vedligeholdelse i henhold til BRL 18 Saldo 1/1 2005... Afgang i 2005, netto... 164.723 57.772 222.495 Note 15 - Ændring i driftskapital (pengestrømsopgørelse) 2005 2004 Afholdte forbedringsomkostninger... Ændring i indestående i Grundejernes Investeringsfond... Ændring i tilgodehavender... Ændring i periodeafgrænsningsposter - netto... Ændring i gæld vedr. vedligeholdelsesforpligtelser... Ændring i lejernes kontraktmæssige forudbetalinger... Ændring i gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser og anden gæld... -23.793-32.144-274.278-288.612 609.313 571.018-78.498-165.686 274.278 288.612-12.907-34.737-197.182 354.260 296.933 692.711-30 -
Noter til resultatopgørelse og balance Note 16 - Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Sikkerhed for betaling af fællesudgifter: Til sikkerhed for betaling af fællesudgifter til ejerforeningen Løvspringsvej 2-4 er der for hver ejerlejlighed tinglyst pantstiftende sikkerhed for kr. 25.000. Selskabet besidder pr. 31. december 2005 3 lejligheder og 7 garager med en bogført værdi på kr. 3.893.784. Samlet sikkerhed andrager kr. 100.000. Til sikkerhed for betaling af fællesudgifter til ejerlejlighedsforeningen Frederik VI s Alle 1-3, Frederiksberg er der for hver ejerlejlighedudstedt og tinglyst ejerpantebrev på kr. 30.000. Selskabet besidder pr. 31. december 2005 2 lejligheder i ejendommen med en bogført værdi på kr. 3.665.472. Samlet sikkerhed andrager kr. 60.000. Eventualforpligtelser: For selskabets beholdninger af lejligheder påhviler der vedligeholdelsesforpligtelser i henhold til lejelovgivningens bestemmelser herom. Pr. 31/12 2005 påhviler der selskabet ubogførte forpligtelser i henhold til Lejelovens 22 (indvendig vedligeholdelse) på kr. 1.300.367 (2004: kr. 1.335.467). Opgørelse af selskabets andel af fællesudgifter afholdt af ejerforeningerne og selskabets mellemregning med ejerforeningerne er foretaget på grundlag af udkast til ejerforeningernes årsregnskab m.v. for året 2005. Generalforsamlingernes godkendelse af ejerforeningernes årsregnskaber kan indebære reguleringer til selskabets resultatopgørelse og balance. Reguleringerne, som skønnes at blive uvæsentlige for opgørelsen af årets resultat og egenkapitalen pr. 31/12 2005, vil i givet fald blive foretaget i selskabets årsrapport for 2006. I forbindelse med selskabets køb af nogle restejerlejligheder beliggende på Løvspringsvej 2A m.v., 2920 Charlottenlund, fik skødet en retsanmærkning på kr. 671.046 for så vidt angår ejerlejlighed nr. 23 bestående af 7 garager. Sælger har oplyst, at den pågældende retsanmærkning vedrører et indfriet pantebrev som er bortkommet. Sælger har indledt en mortifikationssag med henblik på annullation af retsanmærkningen. Note 17 - Medarbejderforhold Ud over andel i viceværtgager i ejerforeningerne har selskabet for året afholdt vederlag (honorar) med kr. 50.000 (2004: kr. 50.000) til direktionen og med kr. 175.000 (2004: kr. 175.000) til bestyrelsen. Udover ledelsen har selskabet i lighed med sidste år ikke haft ansatte Note 18 - Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Honorarudgift til Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab for revision af årsrapporten udgør kr. 3390.750 (2004 t.kr. 388). Honorar til Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionsaktieselskabfor anden regnskabsmæssigassistance i 2005 udgør kr. 145.000. Honorar til Deloitte, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab for revision af årsrapport for 2004 udgjorde kr. 51.000. - 31 -
Noter til resultatopgørelse og balance Note 19 - Transaktioner med nærtstående parter Jensen & Møller Invest A/S har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse. Transaktioner med nærtstående parter med betydelig indflydelse: Dansk Financia A/S administrerer efter aftale de af Jensen & Møller Invest A/S ejede ejendomme. Dansk Financia A/S anses som nærtstående part, idet Dansk Financia A/S er et 100 % ejet datterselskab af Erik Olesens Ejendomsselskab A/S. Erik Olesens Ejendomsselskab A/S er aktionær i Jensen & Møller Invest A/S med betydelig indflydelse. Jensen & Møller Invest A/S har i 2005 betalt t.kr. 694 i administrationshonorar og kr. 64.000 for anden assistance til Dansk Financia A/S. Jensen & Møller Invest A/S har endvidere en løbende mellemregning med Dansk Financia A/S. Saldoen pr. 31. december 2005 andrager t.kr. 71 (2004: t.kr. 173) i Jensen & Møller Invest A/S favør. Jensen & Møller Invest A/S har i 2005 modtaget t.kr. 2 i rente (2004: t.kr. 3). Efter aftale repræsenterer Ole Nygaard, direktør i Jensen & Møller Invest A/S, selskabet som advokat i forbindelse med salg af frigjorte lejligheder. Der blev i 2005 betalt t.kr. 45 i henhold til denne aftale. Alle transaktioner med nærtstående parter er gennemført på markedsvilkår. Note 20 - Ledelseshverv for bestyrelse og direktion I henhold til årsregnskabslovens 107 kan følgende ledelseshverv for bestyrelse og direktion oplyses: Jørn G. Andersen Formand for bestyrelsen i: A/S af 28. maj 1949 Ejendomsaktieselskabet Nærum Park Ejendomsaktieselskabet Hollænderbo Ejendomsaktieselskabet Løvspring I bestyrelsen for: Ejendomsaktieselskabet Midtpunktet Lyngby A/S Amager Midtpunkt Thorvald Nielsens Eftf., Trørød A/S A/S Holbækvej 100 I direktionen for: A/S Amager Midtpunkt Thorvald Nielsens Eftf., Trørød A/S A/S Holbækvej 100-32 -
Noter til resultatopgørelse og balance Note 20 - Ledelseshverv for bestyrelse og direktion (fortsat) Kjeld Andersen Formand for bestyrelsen i: Thorvald Nielsens Eftf., Trørød A/S Ejendomsaktieselskabet Midtpunktet Lyngby I bestyrelsen for: Ejendomsaktieselskabet Nærum Park Ejendomsaktieselskabet Hollænderbo A/S af 28. maj 1949 I direktionen for: Ejendomsaktieselskabet Hollænderbo A/S af 28. maj 1949 Anders Westermann Formand for bestyrelsen i: Widex A/S Erik Olesens Ejendomsselskab A/S Helios Ejendomsselskab A/S I bestyrelsen for: T&W Holding A/S GSA Invest ApS Jalichan A/S GSA Ejendomme A/S Dansk Financia A/S I direktionen for: T&W Holding A/S Widex A/S GSA Invest ApS Jalichan A/S GSA Ejendomme A/S Ole Nygaard I direktionen for: Dansk Financia A/S Erik Olesens Ejendomsselskab A/S Helios Ejendomsselskab A/S - 33 -