Risk Management ved DLG Af Kim Steen Andersen Handels Administrator
Usikkerhedsfaktorer Vejrforhold Politiske vedtagelser Finanshuse Efterspørgsel 2
Formål med Risk Management Uafhængighed af markedsudsving Planlægning Budgettering Logistikoptimering??? Grådighed Angst Panik Håb 3
hvedeprisen seneste 10 år 220 Kr/100 kg 210 Kr/100 kg 205 Kr/100 kg 123 Kr/100 kg 130 Kr/100 kg 75 Kr/100 kg 85 Kr/100 kg 4
Rapsprisens udvikling på 1 år. - Matif November terminen 2012 390 kr/ 100 kg 358 kr /100kg 342 kr /100 kg 283 kr /100 kg 5
sojapris-udvikling seneste 5 år.. 365 Kr/100 kg 300 Kr/100 kg 280 Kr/100 kg 250 Kr/100 kg 165 Kr/100 kg 165 Kr/100 kg 175 Kr/100 kg 6
Risk Management produkter i DLG - Generelt Samarbejde mellem Cargill/Landea og DLG Opstart juni 2012 Bliver solgt i Tyskland af bla. BayWa, Agravis, og Getreide AG Derudover i England og Frankrig og af Cargill selv i bla. Tjekkiet, Ungarn og Rumænien På markedet i USA i 6 år Nu dækkes 30% af landbrugsproducenternes fysiske handel 7
Risk Management produkter i DLG Automatisk udløb (passiv) Aktiv produkt Salg af afgrøder (hvede og raps) Secure Max Opti Performance Active Køb af foder/råvarer (soja og hvede) Confidence Max Opti Opportunity Active 8
Risk Management produkter i DLG - Hvordan fungerer det? Max. 100 % af den fysiske mængde kan afdækkes Betaling af præmie pris kendt på forhånd Ved udløb udløses en evt. efterbetaling til landmanden Efterbetaling er afhængig af prisudviklingen på Matif eller CBOT afhængig af varen 9
Secure Max Opti Salg af afgrøder passiv sikring - (hvede og raps) Sådan fungerer Secure Max Opti: En mængde afgrøder sælges til DLG som normalt Kunden vælger en termin Secure Max Opti skal virke til Minimumspris fastsættes ud fra markedsniveauet på terminen Efterbetalingen beregnes ved at trække minimumsprisen fra gennemsnitsresultatet i løbeperioden Løbeperiodens gennemsnitsresultat beregnes ud fra gennemsnittet af periodens daglige lukkekurser Dage, hvor kursen lukker under minimumsprisen, bruges minimumsprisen i stedet Efterbetalingen udbetales umiddelbart efter udløb 10
Eksempel på eksisterende terminer Confidence Max Opti Køb af foder/råvarer CBOT MAX PRÆMIE Secure Max Opti Salg af afgrøder Soja Termin Startdato Udløbsdato $ / short ton Kr/100kg Marts 13 09.01.2013 20.02.2013 409 9,8 Maj 13 09.01.2013 24.04.2013 401 11,8 December 1309.01.2013 20.11.2013 362 16,9 MATIF MAX PRÆMIE Hvede Termin Startdato Udløbsdato Kr./100kg Kr/100kg Maj13 09.01.2013 10.04.2013 178,8 8,1 Januar14 09.01.2013 11.12.2013 163,2 11,9 MATIF MINIMUM PRÆMIE Hvede Termin Startdato Udløbsdato Kr / 100kg Kr/100kg Marts13 10.01.2013 06.02.2013 181,0 6,8 November1310.01.2013 09.10.2013 163,9 12,1 MATIF MINIMUM PRÆMIE Raps Termin Startdato Udløbsdato Kr / 100kg Kr/100kg Februar13 10.01.2013 16.01.2013 339,0-3,0 August13 10.01.2013 10.07.2013 320,4 13,9 Prisindikationer - Aktiv produkter Opportunity Active CBOT MAX Prisindikation Køb af foder/råvarer Vare Termin $ / sh.ton Kr / 100kg Soja Marts 2013 400 13,4 Soja Juli 2013 390 19,9 Soja Oktober 2013 360 21,9 Soja December 2013 360 24,6 Vare Termin kr. / 100kg Kr / 100kg Hvede Marts 2013 174,3 5,4 Hvede November 2013 163,9 15,5 Performance Active Salg af afgrøder Vare Termin kr. / 100kg Kr / 100kg Hvede Marts 2013 181,8 8,2 Hvede Maj 2013 180,3 10,8 Hvede November 2013 163,9 15,0 Hvede Januar 2014 163,9 16,9 Raps Februar 2013 336,7 6,7 Raps Maj 2013 335,3 13,8 Raps August 2013 318,1 16,8 Raps November 2013 318,1 20,7 MATIF MINIMUM Prisindikation http://www.dlg.dk/da/riskmanagement/priser/ 11
Samlet pris Kr/hKg Risk Management produkter i DLG Sådan fungerer det v. afgrødesalg 200 150 Efterbetaling 100 Præmie 50 0 Fysisk pris Præmie kendt v. indgåelse af aftale Afhængig af: - Volatilitet - Futurepris (Markedsniveau) - Terminslængde Efterbetalings størrelse afhængig af prisudviklingen Normal fysisk handel med DLG 12
Eksempel afdækning af rapssalg, høst 13 - Secure Max Opti - ved stigende prisniveau DKK/ hkg Matif 368 Gennemsnit Efterbetaling 330 Fysisk pris: Secure Max Opti præmie: Minimumspris, Sec. Max opti: Minimumspris 320 kr. /100 kg 16 kr. /100 kg 330 kr. /100 kg Efterbetaling: 368 330 = 38 kr. /100 kg Total: Fysisk pris præmie + efterbetaling = 320-16 + 38 = 342 kr. /100 kg Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Jul Aug
Eksempel afdækning af rapssalg, høst 13 - Secure Max Opti - ved faldende prisniveau DKK/ hkg Matif Fysisk pris: Secure Max Opti præmie: Minimumspris, Sec. Max opti: 320 kr. /100 kg 16 kr. /100 kg 330 kr. /100 kg Efterbetaling: 338 330 = 8 kr. /100 kg Total: Fysisk pris præmie + efterbetaling = 320-16 + 8 = 312 kr. /100 kg 338 330 Efterbetaling Gennemsnit Minimumspris Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Jul Aug
lukkepriser på Datoer Matif i DKK/hkg 25-06-2012 167,44 26-06-2012 168,37 27-06-2012 170,61 28-06-2012 170,61 29-06-2012 168,56 02-07-2012 172,10 03-07-2012 175,08 04-07-2012 176,19 05-07-2012 180,48 06-07-2012 179,36 09-07-2012 184,39 10-07-2012 184,39 11-07-2012 182,71 12-07-2012 188,49 13-07-2012 192,02 16-07-2012 196,87 17-07-2012 197,43 18-07-2012 194,45 19-07-2012 197,98 20-07-2012 199,29 23-07-2012 195,19 24-07-2012 183,83 25-07-2012 190,35 26-07-2012 188,30 27-07-2012 189,60 30-07-2012 192,58 31-07-2012 192,21 01-08-2012 188,86 02-08-2012 189,04 lukkepriser på Matif i DKK/hkg Datoer 03-08-2012 192,21 06-08-2012 190,91 07-08-2012 190,91 08-08-2012 191,28 09-08-2012 195,19 10-08-2012 194,82 13-08-2012 189,98 14-08-2012 188,67 15-08-2012 189,42 16-08-2012 191,65 17-08-2012 193,51 20-08-2012 194,26 21-08-2012 197,61 22-08-2012 197,05 23-08-2012 194,82 24-08-2012 192,21 27-08-2012 192,21 28-08-2012 192,40 29-08-2012 195,56 30-08-2012 197,24 31-08-2012 195,19 03-09-2012 195,75 04-09-2012 195,38 05-09-2012 193,14 06-09-2012 194,07 07-09-2012 196,68 10-09-2012 196,87 11-09-2012 195,38 12-09-2012 193,70 lukkepriser på Datoer Matif i DKK/hkg 13-09-2012 196,12 14-09-2012 197,98 17-09-2012 193,33 18-09-2012 192,21 19-09-2012 193,70 20-09-2012 193,70 21-09-2012 195,38 24-09-2012 193,14 25-09-2012 193,51 26-09-2012 193,33 27-09-2012 190,72 28-09-2012 196,49 01-10-2012 194,07 02-10-2012 191,47 03-10-2012 190,16 04-10-2012 191,84 05-10-2012 191,28 08-10-2012 192,40 09-10-2012 193,70 10-10-2012 194,07 11-10-2012 195,75 12-10-2012 192,21 15-10-2012 191,65 16-10-2012 190,72 17-10-2012 189,98 18-10-2012 192,58 19-10-2012 195,00 22-10-2012 195,19 23-10-2012 195,56 lukkepriser på Matif i DKK/hkg Datoer 24-10-2012 198,54 25-10-2012 196,68 26-10-2012 197,80 29-10-2012 196,87 30-10-2012 196,31 31-10-2012 198,54 01-11-2012 199,47 02-11-2012 200,22 05-11-2012 200,59 06-11-2012 202,27 07-11-2012 205,25 08-11-2012 205,25 09-11-2012 206,37 12-11-2012 201,15 13-11-2012 199,66 14-11-2012 201,34 15-11-2012 200,59 16-11-2012 200,59 19-11-2012 201,34 20-11-2012 201,34 21-11-2012 200,59 22-11-2012 201,34 23-11-2012 200,96 26-11-2012 200,96 27-11-2012 203,57 28-11-2012 205,62 29-11-2012 203,94 30-11-2012 200,78 03-12-2012 200,59 lukkepriser på Datoer Matif i DKK/hkg 04-12-2012 198,73 05-12-2012 200,22 06-12-2012 199,47 07-12-2012 200,22 10-12-2012 198,54 11-12-2012 195,00 12-12-2012 194,63 Afsluttet Risk Management handel v. DLG Prisudviklingen på Matif Secure Max Opti Termin: Januar 2013 Sort: Hvede salg Min. niveau: 160,20 Præmie: 9,80 Se grafisk udvikling næste slide 15
Secure Max Opti Januar 2013 termin Salg af hvede eksempel på udløbet Risk Management handel v. DLG Secure Max Opti hvede jan 13 termin Gennemsnitspris: dkk/hkg193,47 Efterbetaling: 193,47-160,2 9,80= 23,47 DKK/hkg Minimumspris: dkk/hkg160,2 16
Performance Active Salg af afgrøder (Raps og hvede) Sådan fungerer Performance Active Kunden sælger en mængde afgrøder til DLG fysisk på en given termin Kunden vælger en termin Performance Active skal virke til Minimumsprisen fastsættes ud markedsniveauet på den pågældende termin ved aftaleindgåelse Kunden kan mellem kl. 14.30 16.00 i alle hverdage i løbeperioden låse prisen Ved låsning af prisen modtager kunden en efterbetaling, som er markedsprisen på den givne termin fratrukket minimumsprisen (såfremt førstnævnte er højere) Låser han ikke prisen indenfor løbetiden er det prisen ved udløb, der er gældende 17
Eksempel afdækning af rapssalg, høst 13 - Performance Active - ved stigende prisniveau DKK/ hkg Matif 388 LUK Låst prisniveau Efterbetaling 330 Fysisk pris: Performance Active præmie: Min. pris, Performance Active: Minimumspris 320 kr. /100 kg 19 kr. /100 kg 330 kr. /100 kg Efterbetaling: 388 330 = 58 kr. /100 kg Total: Fysisk pris præmie + efterbetaling = 320-19 + 58 = 359 kr. /100 kg Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Jul Aug
AFDÆKNING VED KØB AF RÅVARER/FODER Confidence Max Opti & Opportunity Active 19
Confidence Max Opti Køb af foder/råvarer (soja og hvede) Sådan fungerer Confidence Max Opti Kunden køber en mængde soja eller hvede i dit færdigfoder eller som råvare fysisk af DLG på en eller flere givne terminer Kunden vælger en termin Confidence Max Opti skal virke til Maximumprisen fastsættes ud fra markedsniveauet på den pågældende termin ved aftaleindgåelse Efterbetalingen beregnes ved at trække løbeperiodens gennemsnitsresultat fra maximumprisen Løbeperiodens resultat beregnes ud fra gennemsnittet af periodens daglige lukkekurser. Dage, hvor kursen lukker over maximumprisen, bruges maximumprisen i stedet Efterbetalingen udbetales umiddelbart efter udløb 20
Samlet pris Kr/hKg Risk Management produkter i DLG Sådan fungerer det v. foderkøb 200 150 100 Præmie Efterbetaling 50 0 Fysisk pris Præmie kendt v. indgåelse af aftale Afhængig af: - Volatilitet - Futurepris (Markedsniveau) - Terminslængde Efterbetalings størrelse afhængig af prisudviklingen Normal fysisk handel med DLG 21
Eksempel afdækning af hvedekøb Maj 13 - Confidence Max Opti ved faldende prisniveau DKK/ hkg Matif 190 Maximumspris 150 Efterbetaling Gennemsnit Fysisk pris: Confidence Max Opti præmie: Maximumspris, Conf. Max opti: 195 kr. /100 kg 9 kr. /100 kg 190 kr. /100 kg Efterbetaling: 190 150 = 40 kr. /100 kg Total: Fysisk pris præmie + efterbetaling = 195 + 9-40 = 164 kr. /100 kg Nov Dec Jan Feb Mar Apr Maj
Opportunity Active faldende priser Marts 2013 termin - Soja Efterbetaling: 230-185 = DKK 45 23
Opsummering En forsikring mod at handle på det forkerte tidspunkt Kan sælge afgrøder når som helst få evt. prisstigninger senere Køb foder når der er brug for det få gavn af prisfald senere Slippe for at tage stilling til optimalt salgseller købstidspunkt Kan være med til at stabilisere budgettet 24
Ved spørgsmål kontakt Risk Management administrationen på Tlf: 33683000 eller jeres lokale DLG afdeling Brochurer kan rekvireres ved Konceptavlsstanden 25