ISS-International Service System A/S Regnskabsmeddelelse for perioden 1. januar 30. juni 1999 H Ha al lv v åå rr s r a p ppo or rt t 1999
2/16 ISS The Service Enterprise Polarcirklen Sverige Grønland Tyskland Norge Holland Irland Storbritannien Belgien Frankrig Luxembourg Schweiz Portugal Spanien Østrig Italien Finland Rusland Danmark Polen Tjekkiet Slovakiet Ungarn Tyrkiet Grækenland Slovenien Kina Hong Kong Sri Lanka Thailand Brunei Malaysia Ækvator Singapore Indonesien Brasilien Denne regnskabsmeddelelse indeholder 16 sider Yderligere information Waldemar Schmidt Telefon 38 17 00 00 Koncernchef Eric S. Rylberg Telefon 38 17 00 00 Koncernfinansdirektør
3/16 Til Københavns Fondsbørs og The London Stock Exchange Fondsbørsmeddelelse nr. 32/99 17. august 1999 ISS oplever fortsat stærk vækst og fremgang i driftsmarginalen i første halvår 1999 Grundlag for yderligere vækst etableret efter succesfuld aktieemission på DKK 2,8 milliarder og erhvervelse af Abilis med en forventet omsætning på DKK 5,6 milliarder i 1999 og 50.000 ansatte Omsætningsstigning på 29% Organisk vækst øges til 8% Stor stigning på 40% i driftsresultatet Driftsmarginalen forbedres 0,4% til 5,0% Resultat pr. aktie før goodwillafskrivninger stiger 34% Koncernens EVA når DKK 86 mio. (DKK 88 mio. i 1. halvår 1998) Koncernens egenkapital forøget ved emission af 8 mio. B-aktier 21 akkvisitioner offentliggjort i 1999 heraf 20 i Europa Strategisk etablering i Spanien, hvor to akkvisitioner gør ISS til 4. største rengøringsselskab ISS erhverver 50% af Israels største rengøringsvirksomhed Stigning i andel af specialiserede services fra 42% til 49% af koncernens omsætning Opmuntrende driftsresultater i de fleste lande Tidligere offentliggjorte forventninger til hele året 1999 fastholdes Omsætning 1.1.-30.6. Beløb i DKK mia. 8 7 6 5 4 3 2 1 0 95 96 97 98 99 Driftsresultat *) 1.1.-30.6. Beløb i DKK mio. 400 350 300 250 200 150 100 50 0 95 96 97 98 99 *) Før andre indtægter og udgifter Omsætningsvækst 1.1.-30.6. 1998-1999 Beløb i DKK mio. 2.000 1.750 1.500 1.250 1.000 750 500 250 0-300 24% Akkvisitioner, netto 8% Organisk vækst (3%) Valutaeffekt 29% Total vækst
4/16 Regnskabstallene for 1. halvår 1999 Regnskabstallene for halvårene er ikke reviderede og er aflagt efter samme regnskabsprincipper som årsregnskabet for 1998 DKK mio. 1.1.-30.6. 1.1.-30.6. 1.1.-31.12. 1999 1998 1998 Omsætning 8.035 6.232 13.801 Driftsresultat før andre indtægter og udgifter 401 286 735 Ordinært driftsresultat før goodwillafskrivninger 3) 245 183 487 Pengestrøm fra driften 226 221 695 Pengestrøm fra køb og salg af virksomheder, netto 3) (345) (21) (1.818) Investering i anlægsaktiver 2), 3) (12) (42) (264) Sustainable cash flow 1) 68 108 440 30.6. 1999 30.6. 1998 31.12. 1998 Aktiver i alt 7.094 4.872 7.117 Goodwill 3.376 1.667 3.005 Rentebærende gæld, netto 1), 3) 2.058 322 1.897 Egenkapital i alt 1) 1.621 1.422 1.454 Markedsværdi 3) 11.320 11.228 12.437 1) 2) 3) Se side 13 for definitioner af nøgletal Eksklusive køb og salg af virksomheder Sammenlignet med halvårsregnskabet pr. 30.6. 1998 er antallet af nøgletal forøget for herved at give et bedre overblik over koncernens finansielle udvikling Nøgletal 1) Resultat pr. aktie før goodwillafskrivninger, DKK 3) 8,23 6,15 16,37 Resultat pr. aktie (EPS), DKK 3,63 3,40 9,28 Sustainable cash flow pr. aktie (CEPS), DKK 2,28 3,62 14,78 Rentedækning 7,71 15,38 9,41 Egenkapitalens andel af balancen, % 22,85 29,19 20,44 Gældens andel af markedsværdien, % 3) 18,18 2,87 15,25 EVA, DKK mio. 3) 86 88 227 aim2002 opfølgning Specialisering Medarbejderstab 80% Rengøring og vedligeholdelse 49% 80% Deltidsansatte 58% 30% Specialservices 30% Fuldtidsansatte 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Målsætning 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Målsætning
5/16 Beretning for 1. halvår 1999 ISS opnåede i første halvår 1999 fortsat meget positive finansielle resultater i overensstemmelse med forventningerne. Desuden gennemførtes en række vigtige initiativer, som vil få stor betydning for koncernens langsigtede udvikling. Med en omsætningsfremgang på 29% og en stigning på 40% i driftsresultatet blev driftsmarginalen forbedret med 0,4 procentpoint i forhold til første halvår 1998, hvilket betragtes som tilfredsstillende. Koncernen har konsekvent fulgt sin strategiske målsætning om at vokse rentabelt gennem organisk vækst, akkvisitioner og geografisk ekspansion. Den væsentligste begivenhed i denne forbindelse var offentliggørelsen i maj 1999 af ISS køb af Abilis, Europas næststørste rengøringsvirksomhed. Med erhvervelsen af Abilis øges koncernens omsætning til mere end DKK 20 mia. på årsbasis, og antallet af medarbejdere stiger til ca. 200.000. Koncernens geografiske dækning blev udvidet med to akkvisitioner i Spanien, hvilket har givet ISS en stærk position på et af Europas største og mest lovende markeder for rengøring og tilknyttede services. I august købte ISS 50% af Israels største rengøringsvirksomhed. Gennem overtagelsen af Abilis har koncernen opnået en størrelse og markedsdækning i Frankrig, Holland og Belgien, som gør det muligt for ISS at udskille specialservices i selvstændige, dedikerede forretningsenheder i overensstemmelse med ISS strategiske vision, aim2002. ISS indsætter betydelige ressourcer til sikring af en hurtig og effektiv integration af de tilkøbte virksomheder, en proces, som ISS har stor erfaring med fra koncernens mange akkvisitioner. Det forventes, at der kan realiseres betydelige synergier ved integrationen af Abilis. En række af Abilis topledere er allerede overgået til centrale, ledende stillinger i ISS organisation. Abilis administrerende direktør, Coen van der Bijl, er udnævnt til vicedriftsdirektør, og Abilis finansdirektør, Peter Oostenenk, er udnævnt til vicefinansdirektør i ISS. Abilis landechefer i Frankrig, Holland og Belgien er udnævnt til landechefer for de samlede aktiviteter i de respektive lande. Aktieudbud Erhvervelsen af Abilis ISS offentliggjorde den 20. maj 1999, at der var opnået enighed med den hollandske koncern Vedior NV om overtagelse af Abilis, Europas næststørste udbyder af rengøring og specialservices. Abilis er markedsledende på sine tre hovedmarkeder Frankrig, Holland og Belgien. Overtagelsen af Abilis er ISS-koncernens hidtil største transaktion. Når Abilis er fuldt integreret, forventes koncernens evne til at udvikle og fastholde konkurrencemæssige fordele og dermed skabe værdi for koncernens aktionærer at være øget betydeligt. ISS har efter erhvervelsen en stærk markedsposition på alle koncernens hovedmarkeder. Abilis havde i 1998 en proforma-omsætning på DKK 5.225 mio. og et driftsresultat på DKK 179 mio. Abilis beskæftigede ved udgangen af 1998 ca. 50.000 medarbejdere inden for rengøring og specialservices, herunder levnedsmiddelservice og hospitalsservice. Prisen for Abilis androg DKK 3,6 mia. før købs- og integrationsomkostninger. Goodwill i forbindelse med erhvervelsen udgør i alt ca. DKK 3,8 mia., som afskrives over 20 år. Som led i finansieringen af Abilis gennemførte ISS i juni 1999 med succes et udbud af 8 mio. nye B-aktier til en pris på DKK 350 pr. aktie. Bruttoprovenuet fra udbuddet, som blev afregnet i juli 1999, udgjorde DKK 2,8 mia. Udbuddet blev mødt med meget stor interesse fra såvel private som institutionelle investorer fortrinsvis i Danmark og Storbritannien. Efterspørgslen var mere end dobbelt så stor som det udbudte antal aktier, og der blev derfor foretaget en tilsvarende reduktion af de indkomne ordrer. ISS aktionærsammensætning var den 30. juni 1999 fordelt med 42% i Danmark, 27% i Storbritannien, 9% i det øvrige Europa, 20% i USA og Canada samt 2% i Asien. Regnskabsberetning Omsætningen i første halvår 1999 steg kraftigt til DKK 8.035 mio., svarende til en stigning på 29%, hvoraf organisk vækst udgjorde 8%, akkvisitioner 24% og valutakursreguleringer 3%. Det er specielt positivt, at ISS i første halvår af 1999 viste, at koncernen er i stand til at forene en intensiv akkvisi-
6/16 Koncernens regnskab tionsstrategi med kraftig, organisk omsætningsvækst. Driftsresultatet udviklede sig meget positivt og voksede med 40% til DKK 401 mio. Driftsmarginalen steg med 0,4 procentpoint til 5,0% i første halvår 1999. Finansieringsomkostningerne steg til DKK 52 mio. fra DKK 19 mio. i første halvår 1998, idet koncernens investeringer i virksomheder var væsentligt højere end koncernens frie cash flow, således at koncernens gæld og finansieringsomkostninger blev øget. Ordinært driftsresultat før skat og goodwillafskrivninger steg med 29% til DKK 347 mio. fra DKK 269 mio. i samme periode sidste år, hvilket anses for tilfredsstillende. Skat af ordinært resultat før goodwillafskrivninger steg med DKK 16 mio. til DKK 102 mio. Skatten udgjorde 29% af det ordinære driftsresultat før goodwillafskrivninger mod 32% i første halvår 1998 og 29% i hele 1998. Ordinært driftsresultat før goodwillafskrivninger steg med DKK 62 mio. til DKK 245 mio., svarende til en stigning på 34% i forhold til første halvår 1998. Goodwillafskrivninger efter skat steg til DKK 131 mio. fra DKK 76 mio. i samme periode sidste år. Stigningen er en følge af de i 1998 og 1999 gennemførte akkvisitioner. De akkvisitioner, der er gennemført i første halvår af 1999, har endnu ikke påvirket goodwillafskrivningerne i fuldt omfang. Det ordinære driftsresultat steg med 7% til DKK 108 mio. Den beskedne fremgang skyldtes de forøgede goodwillafskrivninger. Ekstraordinære poster og ikke-fortsættende virksomheder gav et positivt resultat på DKK 8 mio., og nettoresultatet blev således DKK 116 mio., svarende til en marginal stigning i forhold til sidste års nettoresultat på DKK 115 mio. Cash flow fra driften steg med DKK 5 mio. til DKK 226 mio. Cash flow fra driften før betalinger vedrørende ekstraordinære poster og andre indtægter og udgifter forøgedes med 12%. Cash flow fra driften blev negativt påvirket af en forøgelse af koncernens driftskapital som følge af en stigning i debitordagene til 35 dage pr. 30. juni 1999, en stigning på tre dage i forhold til ultimo 1998. Som et led i koncernens strategiske satsning på akkvisitionsdrevet vækst og fokus på værdiskabelse vedtog ISS i 1998 en politik, som går ud på at reducere pengebindingen i anlægsaktiver mest muligt. Resultatet af denne politik kunne ses allerede i første halvår af 1998, hvor salg af bygninger og biler reducerede koncernens nettoinvesteringer i anlægsaktiver til DKK 42 mio. I første halvår 1999 er det lykkedes at reducere nettoinvesteringerne i anlægsaktiver yderligere til DKK 12 mio. Sustainable cash flow, der defineres som cash flow fra driften minus afskrivninger, udgjorde DKK 68 mio. mod DKK 108 mio. i første halvår 1998. Dette afspejler den nævnte stigning i driftskapitalen samt en stigning i afskrivninger fra DKK 113 mio. til DKK 158 mio. Aktiver i alt udgjorde DKK 7.094 mio. pr. 30. juni 1999 mod DKK 7.117 mio. pr. 31. december 1998. Goodwill steg med DKK 371 mio. til DKK 3.376 mio. som følge af nye akkvisitioner. Egenkapitalen udgjorde DKK 1.586 mio. pr. 30. juni 1999, hvilket er en stigning på DKK 169 mio. i forhold til 31. december 1998. Egenkapitalen blev positivt påvirket af nettoresultatet på DKK 116 mio. samt af valutakursreguleringer på DKK 53 mio. Nettogælden, defineret som kortfristet og langfristet rentebærende gæld minus likvide beholdninger, forøgedes med DKK 161 mio. til DKK 2.058 mio. Stigningen skyldes et fald på DKK 654 mio. i likvide beholdninger og et fald på DKK 493 mio. i rentebærende gæld. Economic Value Added (EVA ), et mål for driftsresultatet minus kapitalomkostninger, blev anvendt for første gang i 1998. I de første seks måneder af 1999 opnåede ISS et EVA -resultat på DKK 86 mio., hvilket stort set er på niveau med resultatet for samme periode sidste år. Akkvisitionerne i 1998 og 1999 medførte, at den investerede kapital og kapitalomkostningerne steg med ca. 80%. EVA -resultatet viser, at koncernens afkast på den betydelige kapital, som er investeret, har stået
7/16 Koncernens regnskab mål med koncernens kapitalomkostninger, endda inden den fulde effekt af synergier er realiseret. Resultat pr. aktie før goodwillafskrivninger, hvilket ISS betragter som et centralt mål for koncernens finansielle udvikling, steg med 34% til DKK 8,23 pr. aktie, medens resultat pr. aktie efter goodwillafskrivninger steg med 7% til DKK 3,63 pr. aktie. Virkning af erhvervelsen af Abilis og aktieudbuddet ISS har efter 30. juni 1999 erhvervet BioTec AG i Schweiz, Grupo NECA i Spanien, Antac SARL i Frankrig samt Abilis. ISS offentliggjorde den 16. august 1999, at koncernen bevæger sig ind på det israelske servicemarked med købet af 50% af Ashmoret (1968) Ltd, som er Israels største rengøringsselskab med en omsætning på DKK 247 mio. i 1998 og 3.800 ansatte. På side 14 i denne rapport findes en liste over samtlige akkvisitioner offentliggjort i 1999 i perioden indtil den 16. august. Hverken erhvervelsen af Abilis eller ISS aktieudbud har påvirket regnskabet pr. 30. juni 1999, idet begge transaktioner blev gennemført efter denne dato. Hvis det antages, at erhvervelsen af Abilis og aktieudbuddet var blevet gennemført pr. 30. juni, ville koncernens nettogæld være steget fra DKK 2,1 mia. til ca. DKK 3,2 mia., medens egenkapitalen ville være steget til ca. DKK 4,3 mia. og balancesummen til ca. DKK 12 mia. aim2002 opfølgning I overensstemmelse med koncernens strategiske vision, aim2002, fortsatte ISS udviklingen mod en øget andel af specialservices og fuldtidsbeskæftigede. Målene og midlerne i aim2002 har spillet en central rolle både i forbindelse med akkvisitioner og som led i den daglige ledelse lokalt og på koncernniveau. Andelen af fuldtidsansatte medarbejdere steg fra 55% ved udgangen af 1998 til 58% pr. 30. juni 1999, og andelen af omsætning fra specialservices steg fra 42% til 49%. Omstrukturering af koncernen og branding ISS har som beskrevet i selskabets årsrapport for 1998 indledt en omstrukturering af koncernen, som indebærer lukning af divisionskontorer og oprettelse af nye koncernfunktioner inden for områderne forretningsudvikling, personale, informationsteknologi, indkøb og privatiseringsprojekter. Det forventes, at de nye funktioner, når de er endeligt i drift, vil kunne øge koncernens konkurrenceevne og den profitable organiske vækst samt sikre koncernens evne til effektivt at styre ekspansion. Ultimo juli 1999 var samtlige divisionskontorer lukket og de nye koncernfunktioner etableret. Undersøgelsesfasen i koncernens brandingprojekt, der har til formål at udvikle en ny arkitektur af varemærker og logoer for ISS, blev afsluttet i første halvår 1999 og afrapporteret til koncernledelsen. I denne fase er der blandt andet gennemført en lang række interviews med topledere og nøglekunder i hele koncernen. Arbejdet med projektet fortsætter i 1999. Akkvisitioner Gennemgang af driften I de første seks måneder af 1999 gennemførte ISS 16 akkvisitioner af virksomheder i Norge, Danmark, Storbritannien, Finland, Spanien, Sverige, Belgien, Italien og Grønland. De tilkøbte virksomheder havde en samlet omsætning på DKK 650 mio. på årsbasis og beskæftigede ca. 4.800 medarbejdere. Virksomhederne er købt til en Price/EBITA på 6,6, hvilket vil sige, at der er betalt 6,6 gange indtjeningen før renter, skat og goodwillafskrivninger. Koncernens driftsselskaber har som helhed udviklet sig positivt i årets første halvdel i overensstemmelse med ledelsens forventninger. I Storbritannien og Irland fortsatte ISS den meget kraftige vækst, som har kendetegnet udviklingen i de seneste år. Den samlede omsætning steg med 18%, hvoraf 16% var organisk vækst. Omsætningsfremgangen har ikke forringet rentabiliteten, idet driftsmarginalen var uændret. ISS UK indgik to nye PFI (Private Finance Initiative)
8/16 Koncernens regnskab kontrakter i de første seks måneder af 1999, herunder en 30-årig kontrakt om levering af services til et nyt hospital, der forventes at åbne i 2002. Den samlede omsætning i kontraktens løbetid forventes at være ca. DKK 550 mio. ISS Danmark viste endnu engang et stærkt halvårsresultat med 6% organisk vækst, en omsætningsfremgang på mere end 13% og en fortsat solid driftsmarginal. Selskabet fortsatte investeringerne i nyskabende specialservices som miljøbeskyttelse samt rensning og inspektion af kloakledninger. Udviklingen af ejendomsservice fortsatte, og selskabet tilbyder nu en komplet facilities management service. ISS Norge kom ligeledes ud med et stærkt resultat og gennemførte fire vellykkede akkvisitioner, samtidig med at selskabet genererede 16% organisk vækst og øgede sin driftsmarginal med 0,5 procentpoint. ISS Norge udvidede med succes sine aktiviteter inden for skadeservice og industriog ejendomsservice og indgik en ny, stor kontrakt med den førende forsikringskoncern, Storebrand. ISS Sverige tegnede sig for 8% organisk vækst og en samlet omsætningsfremgang på 16%, samtidig med at selskabet fortsatte den strategiske udbygning af specialiseret industriservice og opnåede en banebrydende kontrakt med den svenske kernekraftindustri i juni 1999. ISS leverer fra november et bredt servicesortiment omfattende områder med såvel høje som lave sikkerhedsniveauer på kernekraftværket i Oskarshamn. ISS Tyskland har ydet en stor indsats med henblik på at integrere NWG (erhvervet i 1998) i ISS koncernstruktur og opnå omkostningssynergier. Som led i integrationsprocessen har ledelsen koncentreret sig om at forbedre kontraktporteføljens rentabilitet og kvalitet. ISS Finland opnåede en organisk vækst på 10% i første halvår. Driftsmarginalen blev lavere, men den samlede omsætningsvækst i perioden blev på mere end 51%, hvilket afspejler en række akkvisitioner. En strategisk partnerskabsaftale blev indgået med Helsinki-Vantaa lufthavnen, som blev kåret til verdens bedste lufthavn i 1998 af IATAs Global Airport Monitor. ISS Schweiz genererede tocifret organisk vækst og opnåede en lille forbedring af driftsmarginalen. Af nye, betydningsfulde kunder kan nævnes hospitalet i Murten og Rolex. ISS Schweiz styrkede koncernens repræsentation på det italienske marked med købet af rengøringsselskabet Garavaglia Wash i Milano. ISS Østrig præsterede beskeden organisk vækst og en lidt lavere driftsmarginal, men selskabets lufthavnscateringvirksomhed, Airest, opnåede næsten 15% organisk vækst. Selskabet indgik to nye, store multi-servicekontrakter med LKW Walter, en førende transportvirksomhed, og med virksomheden Magna, som producerer reservedele til biler. ISS Belgien oplevede en kombination af beskeden organisk vækst og vigende marginaler. Selskabet fik fornyet vigtige kontrakter med lufthavnen i Bruxelles og EU og indgik en ny, betydningsfuld kontrakt med Opel. Ændringer i lovgivningen og i markedssituationen i de seneste to år har voldt problemer for ISS Holland. Selskabet opnåede en vis organisk vækst i første halvår, men driftsmarginalen faldt. Der er iværksat en række initiativer for at forbedre situationen. ISS Frankrigs omsætning var stadig negativt påvirket af utilstrækkelig markedsdækning, og omsætningen faldt en smule. På trods heraf lykkedes det for ISS Frankrig at forbedre driftsmarginalen med næsten et procentpoint. Erhvervelsen af Abilis vil ændre koncernens markedsposition radikalt. Efter købet af Abilis er ISS førende på det franske marked, som herefter udgør koncernens største geografiske marked. ISS Portugal forbedrede driftsmarginalen 0,3%. Selskabet gik for første gang ind på markedet for transportservice, hvor det offentlige hidtil har haft delvist monopol. ISS opnåede rengøringskontrakten for de nye jernbaner over floden Tagus i Lissabon, hvor selskabet har ansvaret for både stationer og tog. De små, hurtigtvoksende ISS selskaber i Slovenien, Slovakiet, Tjekkiet og Grækenland opnåede stærk organisk vækst. De to sidstnævnte selskaber opnåede organisk vækst på henholdsvis 27% og 23% samtidig med en tilfredsstillende forbedring af driftsmarginalerne. Med erhvervelsen af Ergio Group i april og Grupo NECA i juli fik ISS en væsentlig platform for adgang til det spanske marked for rengøring og specialservices. De tilkøbte selskaber, som har en samlet årlig omsætning på ca. DKK 370 mio. og en stærk position inden for levnedsmiddelsegmentet, har givet ISS Spanien det bedst mulige grundlag for en yderligere ekspansion på dette marked.
9/16 Koncernens regnskab På grund af usikkerheden i forbindelse med nedskrivningen af den brasilianske valuta ved årets begyndelse, som berørte mange af ISS multinationale kunder sidste år, fik ISS Brasilien et meget skuffende resultat for de første seks måneder af året. På denne baggrund er der sket ændringer i selskabets ledelse, og en række forretningsmæssige udviklingsprojekter er sat i gang med henblik på at forbedre indtjeningen. Koncernens selskaber i Asien fik et opmuntrende resultat i første halvår 1999, hvor driftsresultaterne var betydeligt højere end i samme periode sidste år. Integrationen mellem ISS og Reliance Environmental Services, som blev erhvervet i august 1998, er forløbet problemfrit og effektivt, og de opnåede synergieffekter har medvirket betydeligt til de forbedrede marginaler. Koncernens to største selskaber i Asien Hong Kong og Singapore har bidraget væsentligt til resultatforbedringen. Den positive udvikling i driftsresultatet er specielt opmuntrende i lyset af den økonomiske turbulens, som ramte området i 1997 og stadig påvirker efterspørgslen efter services i negativ retning. Der er dog stadig flere tegn på et begyndende konjunkturopsving i de centrale økonomier i år. Koncernens selskaber i Asien har optimale muligheder for at udnytte enhver forbedring i områdets økonomi som følge af deres stærke markedsposition og højt kvalificerede ledelse. År 2000 Koncernen har foretaget interne undersøgelser relateret til risikoen for, at computere og andet elektronisk udstyr vil blive påvirket i forbindelse med årsskiftet fra 1999 til 2000. Koncernen har i denne forbindelse taget forholdsregler i et forsøg på at minimere mulige følger af sådanne problemer i koncernens drift, herunder foretaget udskiftning eller opdatering af en lang række softwareapplikationer. Incitamentsprogrammer Det forventes, at det tidligere offentliggjorte medarbejderaktieprogram, som giver medarbejderne mulighed for at tegne 800.000 B-aktier til en kurs svarende til 35% af markedskursen, vil blive gennemført i september 1999. Ligeledes forventes det, at det offentliggjorte warrantprogram, omfattende tildeling af indtil 800.000 out-of-the-money warrants baseret på ISS B-aktier, vil blive gennemført i september 1999. Incitamentsprogrammerne vil omfatte medarbejdere i selskaber, der er erhvervet før datoen for programmernes gennemførelse. Fremtidsudsigter I forbindelse med udbuddet af 8 mio. B-aktier i juni gav ISS udtryk for forventningerne til koncernens finansielle resultater for 1999. På baggrund af det realiserede halvårsresultat og konsolideringen af Abilis i andet halvår af 1999 forventer koncernledelsen fortsat stærk vækst både i omsætning og driftsresultat i hele 1999. Koncernens samlede omsætning forventes at udvise en stigning på mere end 35% i forhold til 1998. I denne stigning er indregnet organisk vækst samt alle akkvisitioner, der er offentliggjort før 17. august 1999. Driftsresultatet, som i første halvår 1999 var 40% højere end i første halvår 1998, forventes også at stige væsentligt i hele 1999. På grund af den indledningsvis lavere driftsmarginal i Abilis-selskaberne forventes koncernens driftsmarginal for hele 1999 imidlertid at udvise et beskedent fald. De allerede kendte synergieffekter fra købet af Abilis forventes at påvirke koncernens driftsindtjening positivt i de kommende år, idet effekten heraf dog ikke forventes at være betydelig i 1999. Goodwillafskrivninger, efter skat, forventes at stige markant til omkring DKK 370 mio. fra DKK 199 mio. i 1998. Den betydelige akkvisitionsvækst forøger på kort sigt volatiliteten i koncernens cash flow som følge af større udsving i behovet for driftskapital. Som konsekvens heraf kan koncernens cash flow for hele 1999 vise en udvikling, der er negativ eller mindre positiv end det langsigtede mål om en stigning på 15% p.a., som fastholdes. Udtalelser om fremtidige forhold Dette halvårsregnskab indeholder forward-looking statements som omhandlet i US Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Især udtalelser, der måtte være indeholdt i dette halvårsregnskab vedrørende forventninger til fremtidig omsætning, driftsudvikling og forretningsmæssig vækst, er genstand for risici og usikkerheder, af hvilke flere vil være uden for ISS kontrol, og som måtte kunne bevirke faktiske resultater, udviklinger eller opnåelse af mål, der vil afvige væsentligt fra forventningerne. Faktorer, der kan påvirke sådanne udtalelser om fremtidig udvikling, omfatter blandt andet generelle økonomiske og forretningsmæssige forhold, ændringer i valutakurser, efterspørgsel efter ISS services, konkurrencefaktorer inden for serviceindustrien og usikkerheder vedrørende køb og salg af virksomheder.
10/16 Resultatopgørelse for koncernen Regnskabstallene for halvårene er ikke reviderede. Beløb i DKK mio. 1.1.-30.6. 1.1.-30.6. 1.1.-31.12. 1999 1998 1998 Omsætning 8.035 6.232 13.801 Driftsudgifter (7.476) (5.833) (12.812) Afskrivninger (158) (113) (254) Driftsresultat før andre indtægter og udgifter 401 286 735 Andre indtægter og udgifter, netto (2) 1 22 Driftsresultat 399 287 757 Finansielle udgifter, netto (52) (19) (78) Andel af resultat i associerede virksomheder 0 1 0 Nedskrivning af finansielle anlægsaktiver - - (2) Ordinært driftsresultat før skat og goodwillafskrivninger 347 269 677 Skat af ordinært driftsresultat før goodwillafskrivninger (102) (86) (190) Ordinært driftsresultat før goodwillafskrivninger 245 183 487 Goodwillafskrivninger (139) (81) (206) Skatteeffekt af goodwillafskrivninger 8 5 7 Minoritetsinteressernes andel (6) (6) (12) Ordinært driftsresultat, netto 108 101 276 Ekstraordinære poster efter skat og minoriteter 3 - (42) Ikke-fortsættende virksomhed efter skat 5 14 (23) Nettoresultat 116 115 211
11/16 Pengestrømsopgørelse for koncernen Regnskabstallene for halvårene er ikke reviderede. Beløb i DKK mio. 1.1.-30.6. 1.1.-30.6. 1.1.-31.12. 1999 1998 1998 Driftsresultat før andre indtægter og udgifter 401 286 735 Afskrivninger 158 113 254 Ændringer i driftskapital 1) (140) (30) 14 Ændringer i hensættelser 1) (6) (7) (2) Rentebetaling (45) (18) (84) Betalte skatter (127) (129) (244) Betalinger vedrørende andre indtægter og udgifter (1) (7) 14 Betalinger vedrørende ekstraordinære poster (14) 13 8 Pengestrøm fra driften 226 221 695 Køb af virksomheder Købspris (415) (121) (2.051) Overtaget nettolikviditet 70 12 145 (345) (109) (1.906) Salg af virksomheder Salgspris - 88 88 Afgivet nettolikviditet - - - - 88 88 Investering i anlægsaktiver 1) (12) (42) (264) Pengestrøm fra investeringsaktivitet (357) (63) (2.082) Finansielle betalinger, netto 2) (534) 41 1.899 Udbytte til ISS-aktionærer - (60) (60) Minoritetsinteresser (7) (3) (6) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet (541) (22) 1.833 Pengestrøm i alt (672) 136 446 Likvide beholdninger primo 821 385 385 Pengestrøm i alt (672) 136 446 Valutakursreguleringer m.v. 18 (8) (10) Likvide beholdninger ultimo 3) 167 513 821 1) Eksklusive køb og salg af virksomheder 2) Optagelse af banklån fratrukket afdrag på banklån 3) Definitionen er ændret i 1998. Sammenligningstallene er tilsvarende korrigeret
12/16 Balance for koncernen Regnskabstallene for halvårene er ikke reviderede. Beløb i DKK mio. 30.6. 30.6. 31.12. Aktiver 1999 1998 1998 Goodwill 3.376 1.667 3.005 Andre immaterielle anlægsaktiver 26 17 23 Materielle anlægsaktiver 1.043 875 1.059 Finansielle anlægsaktiver 132 85 103 Tilgodehavender og varebeholdninger 2.350 1.715 2.106 Likvide beholdninger 167 513 821 Aktiver i alt 7.094 4.872 7.117 30.6. 30.6. 31.12. Passiver 1999 1998 1998 Egenkapital 1.621 1.422 1.454 Hensættelser 486 393 487 Langfristede banklån og anden gæld 1.448 164 2.048 Kortfristede banklån og anden gæld 777 671 670 Andre kortfristede passiver 2.762 2.222 2.458 Passiver i alt 7.094 4.872 7.117
13/16 Egenkapital og Definition af nøgletal Beløb i DKK mio. 30.6. 30.6. 31.12. Egenkapital 1999 1998 1998 Egenkapital pr. 1 januar 1.417 1.294 1.294 Nettooverskud 116 115 210 Valutakursreguleringer 53 (8) (87) 1.586 1.401 1.417 Minoriteters andel i dattervirksomhedernes egenkapital 35 21 37 Egenkapital i alt 1.621 1.422 1.454 Definition af nøgletal Sustainable cash flow = Cash flow fra driften afskrivninger Rentebærende gæld, netto = Langfristet gæld + kortfristet del af langfristet gæld + banklån og anden gæld likvide beholdninger Resultat pr. aktie (EPS), DKK = Ordinært driftsresultat Gennemsnitligt antal aktier Definitionen af visse nøgletal er ikke i overensstemmelse med definitionerne fastlagt af Den Danske Finansanalytikerforening. De her anvendte definitioner vurderes at være mere hensigtsmæssige for ISS. Resultat pr. aktie før goodwillafskrivninger, DKK = Ordinært driftsresultat før goodwillafskrivninger Gennemsnitligt antal aktier Sustainable cash flow pr. aktie (CEPS), DKK = Sustainable cash flow Gennemsnitligt antal aktier Egenkapitalens andel af aktivsummen, % 1) = Egenkapital i alt 100 Aktiver i alt Rentedækning = Gældens andel af markedsværdien, % = Driftsresultat før andre indtægter og udgifter Finansielle udgifter, netto Rentebærende gæld, netto 100 Markedsværdi 1) Med effekt fra 31. december 1998 er minoriteters andel i dattervirksomheders egenkapital indeholdt i koncernegenkapitalen. Sammenlignings-, hoved- og nøgletal er tilpassede.
14/16 Akkvisitioner I perioden 1. januar - 30. juni 1999 har ISS gennemført følgende akkvisitioner: Selskab Serviceområde Land Måned for Ejerandel Årlig omsætning Antal overtagelse (DKK mio.) 1) medarbejdere 1) Vaktmester Kompagniet AS Ejendomsservice Norge Januar 100% 117 200 Ridgeway Cleaning Services Ltd. Rengøring og vedligeholdelse Storbritannien Januar 100% 26 300 Alfa Service Senter AS Rengøring og vedligeholdelse Norge Februar 100% 8 58 Høytrykksvakta AS Industri og high-techservice Norge Februar 100% 5 6 Tallberg s Fastighetsservice AS (aktiviteter) Ejendomsservice Finland Marts 100% 10 50 Garavaglia Wash Srl Rengøring og vedligeholdelse Italien Marts 100% 32 225 Albertslund Kloakservice ApS Industri- og high-techservice Danmark April 100% 67 60 Ergio Group Levnedsmiddelservice Spanien April 100% 118 1.300 Swirl Holdings Ltd. Trafikservice Storbritannien April 100% 129 2.100 Svalbard Rengjøringsbyrå Rengøring og vedligeholdelse Norge April 100% 2 9 Gävle Sanering AB Industri- og high-techservice Sverige Maj 100% 39 57 DATEA (aktiviteter) Ejendomsservice Danmark Maj 100% 25 60 Cleaning Partnerssystem N.V. Rengøring og vedligeholdelse Belgien Maj 100% 46 300 Arctic Catering ApS (aktiviteter) Catering Grønland Maj 100% 10 32 Økodan ApS Landskabspleje Danmark Maj 50% 6 15 Ateriaali OY Omsorgsservice Finland Maj 55,3% 10 28 I alt 650 4.800 Offentliggjorte virksomhedskøb der gennemføres efter 1. juli 1999: Selskab Serviceområde Land Måned for Ejerandel Årlig omsætning Antal overtagelse (DKK mio.) medarbejdere Abilis Alle ISS væsentlige Benelux, Frankrig, serviceområder Spanien Juli 100% 5.225 50.000 BioTec AG Afrensning af graffiti Schweiz Juli 100% 2 4 Grupo NECA S.A. Rengøring og vedligeholdelse Spanien Juli 100% 250 2.800 Antac SARL Industriservice Frankrig August 100% 13 26 Ashmoret (1968) Ltd. Rengøring og vedligeholdelse Israel August 50% 124 2) 3.800 I alt 5.614 56.630 I alt total 6.264 61.430 1) Skønnede tal baseret på tilgængelig information på tidspunktet for akkvisitionen. 2) Den anførte omsætning viser ISS's andel af den årlige omsætning.
15/16 ISS Serviceydelser Gennem sit internationale netværk af driftsselskaber tilbyder ISS rengøring og vedligeholdelse, specialrengøring, specialiserede services, multi-services og facilities managementløsninger til både den offentlige og private sektor. ISS kan levere serviceydelser enten som selvstændig serviceleverandør eller som led i et tæt partnerskab med kunden. Rengøring og vedligeholdelse Daglig rengøring og vedligeholdelse af kontorer, skoler, hoteller, forretningslokaler, offentlige bygninger og udendørs arealer. Levnedsmiddelservice multiservices til slagterier samt virksomheder inden for fremstilling af fiske- og landbrugsvarer, omfattende daglig rengøring af fabriksanlæg, specialrengøring af produktionsudstyr samt kontrol af bakterieniveauer og indeklima. Specialiserede serviceområder Hospitalsservice multiservice og facilities managementløsninger til hospitaler og andre institutioner inden for sundhedssektoren, omfattende daglig rengøring og specialrengøring, portørtjeneste, intern distribution og postomdeling, catering, patientservice, behandling af farligt affald samt teknisk og elektrisk vedligeholdelse. Omsorgsservice komplette driftsløsninger for plejehjem, børnehaver og institutioner for handicappede samt stof- og alkoholmisbrugere, herunder pleje, medicinuddeling, fysioterapi, rehabilitering og medicinsk tilrettelagt specialdiæt samt catering. Industri-, Hi-tech- og Skadeservice enkeltstående løsninger samt multiserviceløsninger for tung industri, hi-tech industrien, forsikringsselskaber og private husholdninger, fra specialrengøring og vedligeholdelse af kernekraftværker og tung industri til rengøring af clean rooms i elektronik- og farmaceutindustrien, håndtering af farligt affald for en række industrier, skadesafhjælpning og -begrænsning efter uheld, brand og oversvømmelse i erhvervs- og boligejendomme. Cateringservice enkeltstående leverancer og multiserviceløsninger til drift af store kantiner samt levering af måltider til afsides produktionsanlæg. Specialiserede serviceydelser indbefatter madlavning, servering og diætplanlægning. Trafikservice omfattende multiserviceløsninger til lufthavne, jernbanestationer og andre transportterminaler inklusive daglig rengøring og vedligeholdelse. Specialiserede services omfatter håndtering af baggage og baggagevogne, vedligeholdelse af vandanlæg og hygiejneservice, transport af besætningsmedlemmer, billetkontrol, afisning af fly, indvendig og udvendig rengøring af tog, fly, busser og færger. Ejendomsservice multiservices og facilities management til bolig- samt erhvervsejendomme inklusive daglig rengøring og vedligeholdelse, viceværtfunktion, vedligeholdelse af udendørs arealer, snerydning, teknisk og elektrisk vedligeholdelse samt udendørs og indendørs miljøbeskyttelse. Andre serviceydelser foruden de ovenfor nævnte serviceområder tilbydes en række services, f.eks. inden for sikkerhed, skadedyrsbekæmpelse og mobile toiletfaciliteter.
DESIGN: DESIGNGRAFIK / FOTOS: DENNIS ROSENFELDT / REPRODUKTION: DANSK KLICHÈ / TRYK: SALOPRINT ISS-International Service System A/S Bredgade 30 DK-1260 København K Danmark Tlf.: + 45 38 17 00 00 Fax: + 45 38 17 00 11 E-mail: info@iss-group.com Hjemmeside: www.iss-group.com A/S Reg. Nr.: 37.702 ISS The Service Enterprise