Selskabsmeddelelse nr. 24 2008 18. november 2008 Delårsrapport for 3. og 1.3. kvartal 2008 Netop Solutions udvikler og markedsfører hovedsageligt softwareprodukter baseret på NetOp grundteknologien en teknologi, der giver mulighed for hurtigt, sikkert og stabilt at overføre skærmbilleder, lyd og data mellem to eller flere computere. Selskabet har tre forretningsområder:: Administration, Education og Communication. Hovedproduktet inden for Administration, NetOp Remote Control, muliggør fjernbetjening af en eller flere computere fra en anden computer. NetOp School, som er hovedproduktet inden for Education, er en softwareløsning til computerbaseret klasseundervisning. Netop Liveproduktet, som er hovedproduktet inden for Communication giver brugeren mulighed for sikker, nærværende, hurtig og personlig kontakt via internettet. Netop Solutions produkter afsættes til mere end 80 lande, og omsætningen var i 2007 på ca. 85 mio. kr. Netop Solutions er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og indgår i Small Cap+ indekset. Netop Solutions har egne datterselskaber i USA, England og Tyskland. Se mere på www.netop.com. Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 1 af 18
Netop Solutions bygger solid platform til fremtidig vækst og indtjening Der pågår i øjeblikket omfattende ændringer i Netop Solutions med fokus på at bygge den fremtidige forretning op omkring de tre centrale forretningsområder Administration, Education og Communication. På alle tre områder sker der ændringer af stor betydning for den fremtidige omsætningsvækst og genopretning af lønsomheden. Opkøbet af GenevaLogic har gjort Netop til den største globale aktør inden for Education segmentet, og forhandleraftalen med Medianet og opkøbet af Medianets rumænske udviklingsselskab har sikret Netop adgang til et marked i meget kraftig vækst. Netop s Go to market model" videreudvikles og produktudviklingen optimeres, samtidig med at de interne systemer og processer opgraderes. Ledelsen forventer, at disse omfattende ændringer skaber en væsentlig forbedring af lønsomheden i 2009. Omsætningen i 3. kvartal blev på DKK 24,7 mio. og på DKK 64,7 mio. i 1.3. kvartal 2008 (DKK 15,2 mio. i 3. kvartal 2007 og DKK 67,3 mio. i 1.3 kvartal 2007). Omsætningen af de oprindelige Netop produkter steg i 3. kvartal 2008 med 4 % i forhold til samme periode sidste år, og omsætningen inden for Education er ligeledes stigende. Resultat af primær drift før afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) blev på minus DKK 14,0 mio. i 3. kvartal og på minus DKK 32,5 mio. i 1.3. kvartal. (minus DKK 13,0 mio. i 3 kvartal 2007 og minus DKK 9,1 mio. i 1.3 kvartal 2007). Nettoresultatet blev på minus DKK 16,6 mio. i 3. kvartal og minus DKK 31,7 mio. i 1.3. kvartal 2008 (minus DKK 10,2 mio. i 3. kvartal 2007 og minus DKK 9,1 mio. i 1.3 kvartal 2007). GenevaLogic har i 3. kvartal leveret et positivt bidrag til indtjeningen på DKK 1,5 mio. Det intensive fokus på salget fortsætter, og vi arbejder på at implementere en salgsmodel, hvor Netop Solutions' egne selskaber varetager den primære salgskontakt til de største virksomheder, mens salget til mindre og mellemstore virksomheder primært håndteres via Netop Solutions' partnerorganisation. Netop Solutions købte i juli 2008 den schweiziske virksomhed GenevaLogic en af Netop Solutions' største konkurrenter inden for Educationområdet. Derudover blev der indgået en eksklusiv forhandleraftale med virksomheden Medianet, der har udviklet en førende teknologi inden for unified communication. Netop Solutions har i 3. kvartal arbejdet efter en ambitiøs lanceringsplan, der i slutningen af 3. kvartal og starten af 4. kvartal har medført rettidig lancering af en række produkter. På basis af udviklingen i de første tre kvartaler i 2008, samt forventningerne til 4. kvartal, sker der en nedjustering af forventningerne til 2008. Der forventes nu en omsætning på ca. DKK 100 mio. mod tidligere forventet ca. DKK 110 mio., og resultat af primær drift før afskrivninger og amortiseringer (EBIT DA) forventes at blive på ca. minus DKK 25 mio. (hvori der er indregnet en forventet engangsindtægt på DKK 12 mio. før skat i forbindelse med et planlagt salg af Netop Solutions' ejendom) mod tidligere forventet ca. minus DKK 10 mio. Ledelsen forventer, at opkøbene, implementering af en ny salgsmodel, optimering af forretningsgangene samt opnåelse af yderligere synergier vil give sig udslag i en væsentlig omsætningsstigning samt forbedret indtjeningsevne i 2009. Kontakt: Kurt Bager Adm. direktør email kgb@netop.com Tlf. 45 902 525 Claus Finderup Grove Finansdirektør email cfg@netop.com Tlf. 45 902 525 Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 2 af 18
Hoved og nøgletal Mio. DKK Q3 2008 Q3 2007 9M 2008 9M 2007 2007 Resultat Nettoomsætning 24,7 15,2 64,7 67,3 85,3 Bruttoresultat 18,7 10,6 47,6 56,0 65,9 Resultat før afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) (14,0) (13,0) (32,5) (9,1) (20,6 ) Resultat af primær drift (EBIT) (16,5) (14,7) (37,9) (14,5) (32,0) Resultat af finansielle poster (4,5) 1,1 (3,3) 2,5 1,1 Resultat før skat (20,9) (13,6) (41,3) (12,0) (30,9) Periodens resultat (16,6) (10,2) (31,7) (9,1) (31,7) Balance, ultimo Aktiver 192,2 202,8 192,2 202,8 183,1 Aktiver ekskl. likvide beholdninger 162,0 114,5 162,0 114,5 99,0 Aktiekapital 21,0 19,3 21,0 19,3 19,3 Egenkapital 159,1 190,9 159,1 190,9 167,7 Pengestrømme Fra drift (10,0) (12,6) (32,8) (14,7) (17,0) Fra investeringer (19,4) (0,3) (18,8) (0,4) (2,6) Heraf i materielle aktiver 0,8 (0,2) (0,7) (1,0) Fra finansiering (2,4) (2,4) (9,8) (9,5) Pengestrømme i alt (31,8) (12,9) (54,0) (24,9) (29,1) Nøgletal Overskudsgrad (EBITmargin) % (67) (97) (59) (22) (38) Overskudsgrad (EBITDAmargin) % (57) (85) (50) (14) (24) Egenkapitalandel, ultimo % 83 94 83 94 92 Egenkapitalforrentning, p.a. % (41) (21) (26) (6) (17) Resultat pr. aktie, EPS DKK (4,0) (2,7) (7,9) (2,4) (8,4) Udvandet resultat pr. aktie, EPSD DKK (4,0) (2,7) (7,9) (2,4) (8,4) Cash flow pr. aktie, CFPS DKK (2,4) (3,3) (8,2) (3,8) (4,3) Indre værdi pr. aktie DKK 37,8 49,6 37,8 49,6 43,8 Antal aktier, gns. (1.000 stk. a DKK 5) 4.209 3.850 3.983 3.850 3.850 Antal aktier, ult. (1.000 stk. a DKK 5) 4.209 3.850 4.209 3.850 3.850 Aktiekurs, ultimo DKK 52 95 52 95 73 Udbytte pr. aktie DKK 2,5 2,5 2,5 Price earnings, P/E DKK (13,2) (8,9) (6,5) (8,9) (8,9) Antal medarbejdere, gns. 163 88 129 84 84 Delårsrapporten for 3. kvartal 2008 er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 samt øvrige danske krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Kvartalsrapporten er ikke revideret. Nøgletallene er beregnet i henhold til Finansanalytikerforeningens Anbefalinger og Nøgletal 2005. Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 3 af 18
Forretningsmæssig udvikling Der har i 3. kvartal været fokus på den fortsatte etablering af en solid platform for fremtidig vækst og indtjening herunder at integrere det tilkøbte GenevaLogic og forhandleraftalen med Medianet i Netop Solutions, strømline og videreudvikle produktudbuddet, videreudvikle salgsmodellen samt implementere en ny Order To Cash proces i koncernen. Der bliver således arbejdet intensivt på at gennemføre den rigtige strategi, men det tager tid og medfører ekstra omkostninger. Omkostningerne er dog under kontrol og udvikler sig som planlagt. Den nuværende udvikling er ligeledes påvirket af, at den forventede stigning i omsætningen først kommer forskudt i forhold til afholdelsen af en række omkostninger. Ledelsen er overbevist om, at Netop Solutions er på vej i den rigtige retning. Netop Solutions vil bygge sin fremtidige forretning på en række centrale produktområder, og på alle disse områder sker der væsentlige ændringer. De fire primære produktområder, inddelt i tre forretningsområder: Administration, Education og Communication. De "gamle" Netopprodukter inden for remote control, som er et marked med begrænset vækst, men hvor Netop har markedets mest stabile og driftsikre produkt. Netop Asset Controlprodukterne, som henvender sig til et marked i kraftig vækst, og som bygger på bl.a. teknologien fra MNet og er en komplet løsning til styring af virksomhedens hardware og software. Educationprodukterne, som henvender sig til et marked i kraftig vækst, og som bygger på en del af remote controlteknologien. Produkter inden for Unified communications, hvor remote controlteknologien kombineres med liveteknologien fra Medianet til Netop Live. Unified communication sætter en ny standard for kommunikation mellem medarbejdere samt virksomheder og deres kunder, og det er et marked i kraftig vækst. Forretningsområdet Communication er blevet dannet efter indgåelsen af forhandleraftalen med Medianet. Med aftalen med Medianet Innovations har Netop Solutions fået mulighed for at bevæge sig ind på et nyt område, unified communication, og det er derfor besluttet at etablere forretningsområdet Netop Live, der fremover vil markedsføre løsninger inden for dette område. Køb og integration af nye aktiviteter Netop Solutions købte pr. 1. juli 2008 den schweiziske softwarevirksomhed GenevaLogic, som er en førende international udbyder af softwareprodukter til computerbaseret undervisning på skoler, højere læreanstalter og i private virksomheder. Ved at samle aktiviteterne fra GenevaLogic og Netop Solutions er der blevet dannet en verdensledende aktør inden for softwareløsninger til klassebaseret undervisning og andre softwareløsninger inden for undervisning. Integrationen af disse aktiviteter forløber planmæssigt, og selskabet har i 3. kvartal leveret et positivt bidrag til det samlede resultat på ca. DKK 1,5 mio. Integrationen af produkterne fra Medianet (Netop Liveprodukterne) i Netop Solutions' eksisterende salgskanal forløber ligeledes planmæssigt og forventes at bidrage positivt til omsætningen fra 2009. Produktudvikling og lancering af nye produkter Der bliver arbejdet på en gennemgribende effektivisering af produktudviklingen med henblik på øget fleksibilitet og hastighed i produktfrembringelsen samt for at opnå en mere konkurrencedygtig produktudvikling. Netop Solutions har i 3. kvartal og i begyndelsen af 4. kvartal lanceret nye produkter samt nye versioner af en række af hovedprodukterne. Lanceringerne er sket i overensstemmelse med den fastlagte plan. Netop Live Netop Solutions har påbegyndt lanceringen af Netop Live, der er baseret på Medianet Innovations' løsninger. Netop Live er en teknologisk kommunikationsplatform, der via internettet giver mulighed for nærværende, hurtig og personlig kontakt både internt i virksomheden men også med kunder og samarbejdspartnere, uanset hvor de befinder sig. Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 4 af 18
Brugen af unified communication bruges allerede internt i de mest moderne virksomheder, men ikke mange kan bruge teknologien eksternt uden at gå på kompromis med sikkerheden. Netop Live kan som den eneste løsning på markedet kombinere den eksterne og interne kommunikation i én samlet løsning, baseret på Netop Solutions remote controlteknologi, som er anerkendt for et meget højt sikkerhedsniveau. Sikkerheden krypteringen i Netop Live er godkendt af Deloitte. Værktøjerne kan både logges og krypteres, så virksomheden løbende kan spore enhver transaktion. Markedet for sikker unified communication er i kraftig vækst og er et langt større vækstområde end fjernbetjeningsområdet. Ved at kombinere de to områder med lanceringen af Netop Live udnytter Netop Solutions et betydeligt potentiale. Netop Asset Control I oktober 2008 blev produktet Netop Asset Control lanceret. Netop Asset Control er en komplet løsning til styring af virksomhedens hardware og software, som giver et detaljeret overblik over alle software og hardwarekonfigurationer samt kontraktstyring. I dag forlanger virksomhederne, at deres itansvarlige er i stand til at dokumentere og styre itaktiviteterne, så de har et samlet overblik over omkostningerne. Samtidig stilles der krav om, at de itansvarlige enkelt kan håndtere organisationsændringer, sikre et konstant højt itserviceniveau samt overholde alle juridiske bestemmelser (compliance). Netop Asset Control hjælper virksomhederne med at nå disse mål, da løsningen giver et komplet overblik over aktiviteterne og kontinuerligt relaterer dem til de respektive kontrakter. Dette er et område, hvor virksomheder fremover vil have markant øget fokus på grund af kravet til at kunne dokumentere software og hardwareaktiver i de enkelte virksomheder over for relevante myndigheder og leverandører. Produktet kan bistå virksomheder med at etablere overblik over det løbende forbrug af softwarelicenser og dermed optimere virksomheders software og hardwareindkøb. Ny version af Netop Remote Control I oktober 2008 blev en ny version af Netop Remote Control lanceret. Den nye version giver mulighed for endnu hurtigere og lettere fjernadgang til virksomhedens pc er uden at slække på sikkerheden. Det nye Netop Remote Control 9.2 giver op til 10 gange højere hastighed for fjernkontrol over internettet og er som et af de første fjernstyringsværktøjer kompatibel med Intels vpro Technology. Netop Remote Control 9.2 kan suppleret med Netop WebConnect etablere adgang til pc er uden at skulle konfigurere firewalls, og uden at man skal ændre på sikkerhedsinstallationer. Så længe pc en er tilsluttet strøm og netværk, kan itchefer få adgang til en hvilken som helst computer, der er udstyret med vpro selv hvis den pågældende computer er slukket eller er uden styresystem. Pc er tændes og slukkes ved hjælp af fjernkontrollen, og det er også muligt at installere nye operativsystemer, fjerne malware og monitorere aktiviteter. Netop School 6.0 Endelig blev der i oktober 2008 også lanceret en ny version af Netop School. Den nye version indeholder et nyt innovativt interface design baseret på Microsofts "Ribbon"design og giver blandt andet mulighed for en mere avanceret anvendelse af forskellige værktøjer til planlægning, undervisning og evaluering. Netop School 6.0 giver også bedre muligheder for at overvåge den enkelte elevs pc, således at læreren får et bedre indtryk af, hvad eleverne arbejder med, deres fremskridt og deres udfordringer. Kommentarer til regnskabet Omsætningen Netop Solutions' omsætning udgjorde i 3. kvartal 2008 DKK 24,7 mio. mod DKK 15,2 mio. i 3. kvartal 2007. Omsætningen af de oprindelige Netopprodukter udgjorde i 3. kvartal DKK 15,8 mio., hvilket svarer til en vækst på 4% i forhold til samme periode 2007, hvor omsætningen var DKK 15,2 mio. Dette er første kvartal med vækst på årtilår basis siden 4. kvartal 2006. Den samlede omsætning blev i de første 3. kvartaler på DKK 64,7 mio. mod DKK 67,3 mio. i samme periode 2007. Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 5 af 18
Omsætningen fordelt på produkter: Mio. DKK 9M 2008 % 9M 2007 Q3 2008 % Q3 2007 2007 Administration 41,6 64,3 53,6 10,5 42,5 11,6 66,9 Education 22,2 34,3 13,7 13,3 53,8 3,6 18,4 Communication 0,9 1,4 0 0,9 3,7 0 0 I alt 64,7 100 67,3 24,7 100 15,2 85,3 Omsætningen inden for Administration udgjorde i 3. kvartal 2008 DKK 10,5 mio. mod DKK 11,6 mio. i samme kvartal året før. Væksten kan henføres til tiltagene på salgssiden i 2. og 3. kvartal. Omsætningen inden for Administration udgjorde DKK 41,6 mio. i årets første ni måneder mod DKK 53,6 mio. i samme periode sidste år. Omsætningen inden for Education blev i 3. kvartal 2008 på DKK 13,3 mio. mod DKK 3,6 mio. i samme kvartal året før. Stigningen på DKK 9,7 mio. skyldes hovedsagligt den øgede omsætning fra akkvisitionen af GenevaLogic. Omsætningen fordelt på geografiske markeder: Mio. DKK 9M 2008 % 9M 2007 Q3 2008 % Q3 2007 2007 USA 21,4 33,1 17,4 10,1 40,9 4,7 23,0 England 5,2 8,0 4,8 2,1 8,5 1,7 6,7 DACH 10,5 16,2 9,8 4,7 19,0 2,9 12,5 MOW 27,6 42,7 35,3 7,8 31,6 6,0 43,1 I alt 64,7 100 67,3 24,7 100 15,3 85,3 Note: DACH: Tyskland, Østrig og Schweiz MOW: Most Of the World I MOW (Most Of the World), der tæller alle lande, undtagen USA, England og DACHregionen (Tyskland, Østrig og Schweiz), og er Netop Solutions største område steg omsætningen i 3. kvartal 2008 med DKK 1,8 mio. i forhold til 3. kvartal 2007. I USA steg omsætningen i kvartalet målt i DKK med DKK 5,4 mio. i forhold til samme kvartal sidste år, mens der i England var en fremgang på DKK 0,4 mio. i forhold til samme periode sidste år. I DACHregionen, der dækker Tyskland, Østrig og Schweiz, steg omsætningen med DKK 1,8 mio. I årets første ni måneder af 2008 faldt omsætningen i MOW med DKK 7,7 mio., mens omsætningen i USA steg med DKK 4,0 mio. Omsætningen i England steg med DKK 0,4 mio. i 1.3. kvartal, mens omsætningen i DACH steg med DKK 0,7 mio. Dollarkursen har været meget volatil fra 3. kvartal 2007 og frem til 3. kvartal 2008. Volatiliteten har påvirket omsætning i USA i 3. kvartal 2008 negativt med ca. DKK 0,7 mio. i forhold til 3. kvartal 2007. Omkostninger Omkostningerne udvikler sig som planlagt både i det oprindelige Danware og for de tilkøbte aktiviteter. Årsagen til højere omkostninger i forhold til 2007 skyldes de tilkøbte aktiviteter samt den fulde bemanding i datterselskaberne. De samlede omkostninger til produktion, udvikling, distribution og administration udgjorde i 3. kvartal 2008 DKK 41,2 mio., hvilket er en stigning på DKK 11,3 mio. i forhold til 3. kvartal 2007. Samlet udgjorde omkostningerne i de første ni måneder DKK 102,6 mio. mod DKK 81,8 mio. i samme periode 2007. Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 6 af 18
Produktionsomkostningerne (24% af omsætningen) udgjorde DKK 6,0 mio. i 3. kvartal 2008 mod DKK 4,6 mio. i 3. kvartal 2007. Udviklingsomkostningerne (23% af omsætningen) udgjorde DKK 5,7 mio. i 3. kvartal 2008, hvilket er en stigning på DKK 0,8 mio. i forhold til 3. kvartal 2007. Samlet faldt udviklingsomkostningerne fra DKK 17,0 mio. i de første ni måneder af 2007 til DKK 15,7 mio. i samme periode 2008. Distributionsomkostningerne (56% af omsætningen) udgjorde DKK 13,7 mio. i 3. kvartal 2008 mod DKK 12,5 mio. i samme kvartal i 2007. I årets første ni måneder steg distributionsomkostningerne fra DKK 32,7 mio. til DKK 37,0 mio. Administrationsomkostningerne (64% af omsætningen) steg i 3. kvartal 2008 med 7,8 mio. DKK i forhold til samme periode i 2007 Samlet for årets første ni måneder 2008 er administrationsomkostningerne steget med DKK 11,9 mio., hvilket svarer til en stigning på ca. 57% i forhold til samme periode 2007. Resultat Resultatet af primær drift før afskrivninger (EBITDA) udgjorde i 3. kvartal 2008 minus DKK 14,0 mio. mod et underskud på DKK 13,0 mio. i samme kvartal sidste år. I årets første ni måneder udgjorde EBITDA minus DKK 32,5 mio. mod et underskud på DKK 9,1 mio. i samme periode 2007. Resultatet af primær drift (EBIT) udgjorde i 3. kvartal 2008 minus DKK 16,5 mio. mod et underskud på DKK 14,7 mio. i samme kvartal sidste år. I årets første ni måneder udgjorde EBIT minus DKK 37,9 mio. mod minus DKK 14,5 mio. i samme periode 2007. De finansielle poster (netto) udgjorde i 3. kvartal 2008 minus DKK 4,5 mio. og vedrører primært regulering af garantikurs ved køb af virksomhed på DKK 5,0 mio. samt valutakursreguleringer. Resultatet før skat blev herefter minus DKK 20,9 mio. i 3. kvartal mod et underskud på DKK 13,6 mio. i 3. kvartal 2007. Samlet for årets første ni måneder 2008 udgjorde resultat før skat minus DKK 41,3 mio. mod et underskud på DKK 12,0 mio. året før. Balance Ved udgangen af september 2008 var de samlede aktiver DKK 192,2 mio., hvoraf likvide beholdninger udgjorde DKK 30,2 mio. Egenkapitalen var på DKK 159,1 mio. (svarende til en egenkapitalandel på 83%) mod DKK 167,7 mio. ved udgangen af 2007. Pengestrømme Pengestrømme fra driftsaktiviteterne udgjorde i 3. kvartal 2008 minus DKK 10,0 mio. mod DKK 12,6 mio. i samme periode året før. Pengestrømme fra primær drift før ændring i driftskapital er påvirket af faldet i omsætningen samt det stigende niveau for omkostningerne. I 1.3. kvartal 2008 udgjorde pengestrømmene fra driftsaktiviteterne minus DKK 32,8 mio. mod minus DKK 14,7 mio. i 1.3. kvartal 2007. Opgjort pr. aktie udgjorde pengestrømmene fra driften (CFPS) minus DKK 8,2 i 1.3. kvartal 2008. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter udgjorde i 3. kvartal minus DKK 19,4 mio. mod minus DKK 0,3 mio. i samme periode året før som følge af køb af tilknyttede virksomheder samt tilgang af rettigheder. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter var i 1.3. kvartal 2008 minus DKK 2,4 mio., hvilket vedrører køb af egne aktier. De samlede pengestrømme udgjorde således i 3. kvartal 2008 minus DKK 31,8 mio. mod minus DKK 12,9 mio. i samme periode året før. Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 7 af 18
Forventninger I 2008 er det Netop Solutions' primære mål at få skabt det grundlag, der skal skabe vækst i omsætningen og effektivisere driften gennem optimering af forretningen. Der pågår derfor en række væsentlige ændringer i virksomheden, herunder også ændringer som er ressource og omkostningskrævende. Der vil i den resterende del af 2008 være fokus på at integrere de tilkøbte aktiviteter i GenevaLogic og ligeledes integrere Medianets produkter i Netop Solutions' produktudbud. Samtidig vil der blive arbejdet intensivt med at gennemføre de igangsatte aktiviteter inden for salg og udvikling. Omsætningen er ikke steget i samme omfang som forventet i de første tre kvartaler af 2008, blandt andet som følge af, at opbygningen af salgskanalerne tager længere tid end forventet, samt manglende lanceringer af nye versioner af Netopprodukterne. På basis af udviklingen i de første tre kvartaler i 2008 og forventningerne til 4. kvartal sker der derfor en nedjustering af forventningerne til 2008. Der forventes nu en omsætning på ca. DKK 100 mio. mod tidligere forventet ca. DKK 110 mio., og resultat af primær drift før afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) forventes at blive på ca. minus DKK 25 mio. (hvori der er indregnet en forventet engangsindtægt på DKK 13 mio. før skat i forbindelse med et planlagt salg af Netop Solutions' ejendom) mod tidligere forventet ca. minus DKK 10 mio. Det lavere forventede EBITDA kan primært tilskrives den udeblevne vækst i omsætningen. De forventede synergier i forbindelse med de tilkøbte aktiviteter og effektiviseringsprojekter forventes først realiseret efter en periode. Ledelsen forventer, at de investeringer, der er foretaget inden for opkøb og effektiviseringer, vil give sig udslag i en væsentlig omsætningsstigning og en forbedret indtjeningsevne i 2009. Udtalelser om fremtidige forhold Ovenstående udsagn om fremtidige forhold, herunder især fremtidig omsætning og driftsresultat afspejler ledelsens nuværende forventninger og er forbundet med risici. Mange faktorer, hvoraf en del vil være uden for Netop Solutions' kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Disse faktorer er blandt andet udviklingen i konjunkturerne og de finansielle markeder, den teknologiske udvikling, ændringer i love og regler på Netop Solutions' markeder, udviklingen i efterspørgslen efter Netop Solutions' produkter, konkurrenceforhold samt integration af tilkøbte virksomheder. Investormøde Investor og analytikermøde afholdes onsdag den 19. november 2008 kl. 10.00 hos Gudme Raaschou Bank, Tietgens hus, Børsgade 48, 1215 København K. Fra Netop Solutions A/S deltager adm. direktør Kurt Groth Bager og finansdirektør Claus Finderup Grove. Tilmelding hos Anette Rundstrøm, tlf +45 33 44 90 60 eller pr. email til anr@gr.dk. Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 8 af 18
Meddelelser i 2008 25. januar Finanskalender for 2008 5. februar Ændring af ledelsen og præcisering af forventningerne til 2007 11. februar Lancering af ny version af NetOp School 26. februar Ny administrerende direktør i Danware A/S 26. februar Lancering af ny version af NetOp Instruct 11. marts Årsrapport for 2007 28. marts Vedtægter for Danware A/S 14. april Indkaldelse til ordinær generalforsamling 25. april Blankofuldmagter til bestyrelsen i Danware A/S 29. april Delårsrapport for 1. kvartal 2008 30. april Forløb af ordinær generalforsamling 22. maj Ansættelse af ny udviklingsdirektør 9. juni Danware i afsluttende forhandlinger om global, eksklusiv samarbejdsaftale med Medianet Innovations 11. juni Danware køber GenevaLogic i Schweiz og styrker markant sin position inden for Education 12. juni Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling 26. juni Forløb af ekstraordinær generalforsamling 26. juni Incitamentsprogrammer 27. juni Korrektion til meddelelse vedr. incitamentsprogrammer 27. juni Reviderede vedtægter for Netop Solutions A/S (tidligere Danware A/S) 2. juli Netop Solutions (tidligere Netop Solutions) gennemfører rettet emission 2. juli Reviderede vedtægter for Netop Solutions A/S (tidligere Danware A/S) 7. juli Indgåelse af global, eksklusiv samarbejdsaftale med softwarevirksomheden Medianet Innovations 31. juli Opgørelse af aktiekapital og stemmerettigheder 12. august CFO Claus Finderup Grove indtræder i direktionen for Netop Solutions A/S (tidl. Danware A/S) 19. august Delårsrapport for 2. kvartal og 1. halvår 2008 26. september Etablering af nyt forretningsområde Netop Live. Lancering af nyt produkt Netop Asset Control Finanskalender 2008 31. december Afslutning af regnskabsåret Bilag Regnskabet for Netop Solutionskoncernen omfatter moderselskabet Netop Solutions A/S og de 100% ejede datterselskaber Danware Data A/S A/S, Danware Education ApS, Danware Security A/S, Danware Cursum ApS NetOp Tech Inc, NetOp Tech Ltd, NetOp Tech GmbH, GenevaLogic Holding AG, GenevaLogic Langenthal AG, GenevaLogic Inc. og Genevalogic UK Ltd. Ledelsespåtegning Resultatopgørelse Balance Egenkapitalopgørelse Pengestrømsopgørelse Resultatopgørelse pr. kvartal Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 9 af 18
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapport for perioden 1. januar 30. september 2008 for Netop Solutions A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 om delårsrapporter samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter den samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2007, herunder International Financial Reporting Stardards som godkendt af EU. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, de regnskabsmæssige skøn for forsvarlige og den samlede præsentation af delårsrapporten for dækkende. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. september 2008. Endvidere er det vor opfattelse, at beretningen indeholder retvisende gennemgang af udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen påvirkes af. Delårsrapporten er ikke revideret. Birkerød den 18. november 2008 Direktion Kurt Bager Adm. direktør Claus Finderup Grove Finansdirektør Bestyrelse Ib Kunøe Charlotte Hellested Brøbeck Jan Elbæk Formand Ole Haag Henning Hansen Peter Grøndahl Per Rank Peter Schüpbach Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 10 af 18
Resultatopgørelse DKK 1.000 Q3 2008 Q3 2007 9M 2008 9M 2007 2007 Nettoomsætning 24.707 15.232 64.658 67.339 85.303 Produktionsomkostninger (6.021) (4.636) (17.108) (11.313) (19.447) Bruttoresultat 18.686 10.596 47.550 56.026 65.856 Udviklingsomkostninger (5.679) (4.941) (15.685) (16.952) (20.914) Distributionsomkostninger (13.731) (12.505) (37.014) (32.745) (47.357) Administrationsomkostninger (15.753) (7.865) (32.767) (20.818) (29.591) Resultat af primær drift (EBIT) (16.477) (14.715) (37.916) (14.489) (32.006) Andel af resultat i associerede virksomheder (467) Finansielle indtægter 883 1.176 3.692 3.107 5.208 Finansielle omkostninger (5.360) (81) (7.077) (589) (3.594) Ordinært resultat før skat (20.954) (13.620) (41.301) (11.971) (30.859) Skat af periodens resultat 4.338 3.385 9.636 2.864 (875) Periodens resultat (16.616) (10.235) (31.665) (9.107) (31.734) Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS) (4,0) (2,7) (7,9) (2,4) (8,4) Udvandet resultat pr. aktie (EPSD) (4,0) (2,7) (7,9) (2,4) (8,4) Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 11 af 18
Balance, aktiver DKK 1.000 30.9.2008 30.6.2008 31.3.2008 31.12.2007 30.9.2007 Erhvervede licenser 14.235 10.043 10.951 11.992 12.706 Rettigheder Medianet 1.875 Goodwill 42.740 14.956 14.956 14.956 19.271 Indretning af lejede lokaler 201 217 258 279 302 Udviklingsomkostninger 4.750 152 153 229 Udviklingsprojekter under udførelse 7.417 7.417 7.264 7.264 5.597 Kunderelationer 14.625 Immaterielle aktiver 85.843 32.633 33.581 34.644 38.105 Grunde og bygninger 15 29.272 29.546 29.820 30.095 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3.358 1.959 2.492 2.992 3.407 Materielle aktiver 3.373 31.231 32.038 32.812 33.502 Kapitalandele i associerede virksomheder 410 398 398 398 865 Udskudt skatteaktiv 9.537 5.308 357 1.437 Andre langfristede aktiver 9.947 5.706 398 755 2.302 Langfristede aktiver i alt 99.163 69.570 66.017 68.211 73.909 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 27.417 23.027 24.444 23.889 26.617 Andre tilgodehavender 549 2.375 1.719 1.656 1.449 Tilgodehavende selskabsskat 5.138 5.107 8.007 4.844 12.120 Periodeafgrænsningsposter 815 5.906 634 377 377 Tilgodehavender 33.919 36.415 34.804 30.766 40.563 Likvide beholdninger 30.160 61.938 74.298 84.114 88.290 Aktiver bestemt for salg 28.997 Kortfristede aktiver i alt 93.076 98.353 109.102 114.880 128.853 Aktiver i alt 192.239 167.923 175.119 183.091 202.762 Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 12 af 18
Balance, passiver DKK 1.000 30.9.2008 30.6.2008 31.3.2008 31.12.2007 30.9.2007 Aktiekapital 21.046 19.252 19.252 19.252 19.252 Reserve for valutakursregulering 368 307 (119) 437 Overført resultat 137.712 133.557 138.325 148.609 171.215 Forslag til udbytte Egenkapital i alt 159.126 153.116 157.577 167.742 190.904 Udskudt skat 3.500 835 832 Kursgaranti vedr. køb af tilknyttet virksomhed 9.813 Eventualforpligtelser fra virksomhedsovertagelser 1.000 Langfristede forpligtelser 14.313 835 832 Gæld vedr. køb af tilknyttet virksomhed 672 672 775 775 Leverandørgæld 4.784 6.681 10.839 7.277 2.484 Anden gæld 12.821 5.324 4.760 6.701 8.752 Periodeafgrænsningsposter 523 1.295 336 596 622 Kortfristede forpligtelser 18.800 13.972 16.710 15.349 11.858 Forpligtelser i alt 33.113 14.807 17.542 15.349 11.858 Passiver i alt 192.239 167.923 175.119 183.091 202.762 Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 13 af 18
Egenkapitalopgørelse DKK 1.000 Aktiekapital Reserve for valutakursregulering Overført resultat Foreslået udbytte I alt Egenkapital 1. januar 2007 19.252 180.094 9.626 208.972 Årets resultat (119) (31.734) (31.853) Aktiebaseret vederlæggelse 146 146 Udnyttelse af aktieoptioner (61) (61) Salg af egne aktier 37 37 Forslag til udbytte 127 (9.626) (9.499) Egenkapital 1. januar 2008 19.252 (119) 148.609 167.742 Periodens resultat 487 (31.665) (31.178) Kapitaludvidelse 1.794 21.879 23.673 Udnyttelse af aktieoptioner Udstedte warrants 1.292 1.292 Køb/salg af egne aktier (2.403) (2.403) Egenkapital 30. september 2008 21.046 368 137.712 159.126 Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 14 af 18
Pengestrømsopgørelse DKK 1.000 Q3 2008 Q3 2007 9M 2008 9M 2007 2007 Nettoomsætning 24.707 15.232 64.658 67.339 85.303 Omkostninger (40.064) (27.817) (96.881) (75.960) (105.280) Pengestrømme fra primær drift før ændring i driftskapital (15.357) (12.585) (32.223) (8.621) (19.977) Ændring i primær driftskapital 4.827 (1.081) (2.129) (5.941) (653) Pengestrømme fra primær drift (10.530) (13.666) (34.352) (14.562) (20.630) Renteindtægter, modtaget 858 1.135 3.656 3.001 5.208 Renteomkostninger, betalt (338) (81) (2.055) (589) (3.594) Pengestrømme fra ordinær drift (10.010) (12.612) (32.751) (12.150) (19.016) Betalt selskabsskat (11) (2.516) 2.048 Pengestrømme fra driftsaktivitet (10.010) (12.623) (32.751) (14.666) (16.968) Køb af immaterielle aktiver (2.000) (337) (2.000) (676) (841) Køb af tilknyttet virksomhed (16.585 (16.585) (108) Køb af materielle aktiver (780) (92) (780) (726) (1.040) Salg af materielle aktiver 135 565 1.011 1.110 Udviklingsprojekter under udarbejdelse (23) (1.690) Pengestrømme fra investeringsaktivitet 19.365 (294) (18.800) (414) (2.569) Afdrag på kortfristet gæld (281) Udbetalt udbytte (9.499) (9.499) Køb/salg af egne aktier (2.403) (2.403) 37 37 Udnyttelse af aktieoptioner (61) (61) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (2.403) (2.403) (9.804) (9.523) Periodens pengestrømme i alt (31.778) (12.917) (53.954) (24.884) (29.060) Likvider, primo 61.938 101.207 84.114 113.174 113.174 Likvider, ultimo 30.160 88.290 30.160 88.290 84.114 Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 15 af 18
Note 1 Køb af virksomheder Køb af GenevaLogic Holding AG Netop Solutions A/S indgik i juni 2008 aftale om køb af hele aktiekapitalen i GenevaLogic Holding AG. Købet blev effektueret 1. juli 2008, og GenevaLogic koncernen konsolideres i Netop Solutions regnskab fra denne dato. (1.000) Regnskabsmæssig værdi før overtagelsen Regulering til dagsværdi Dagsværdi på overtagelsestidspunktet Immaterielle aktiver Materielle aktiver Varebeholdning Tilgodehavender Periodeafgrænsninger Likvider Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Udskudt skat 1.125 1.046 46 3.245 764 1.466 (8.251) 23.862 (1.000) (2.286) 24.987 1.046 46 3.245 764 1.466 (1.000) (8.251) (2.286) Erhvervede nettoaktiver (559) 22.576 20.017 Opgjort goodwill 27.784 Samlet kostpris 47.801 Overtagne likvider (1.466) Betalt ved udstedelse af nye aktier (29.756) Likviditetseffekt, netto 16.579 Køb af Medianet Innovations SRL Med effekt fra 1. juli 2008 købte Netop Solutions A/S 100% af aktierne i et mindre rumænsk selskab Medianet Innovations SRL. Selskabet blev købt i forbindelse med indgåelse af forhandleraftale imellem Netop Solutions og Medianet International Inc. og Medianet Innovations A/S. Se omtale heraf note 2. (1.000) Regnskabsmæssig værdi før overtagelsen Regulering til dagsværdi Dagsværdi på overtagelsestidspunktet Immaterielle aktiver Materielle aktiver Tilgodehavender Likvider Kortfristede forpligtelser 145 162 1.161 11 (1.462) 145 162 1.161 11 (1.462) Erhvervede nettoaktiver 17 17 Opgjort goodwill Samlet kostpris 17 Overtagne likvider (11) Likviditetseffekt, netto 6 Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 16 af 18
Note 1 Køb af virksomheder (fortsat) De anførte regnskabstal er omregnet i danske kroner til kursen på indregningstidspunktet. Opgørelsen af dagsværdier på de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser pågår forsat og er endnu ikke afsluttet for nogen af virksomhederne. Der vil derfor komme reguleringer til enkelte poster i åbningsbalancen. Ændringer i åbningsbalancen foretages i overensstemmelse med bestemmelserne i IFRS. Den foreløbigt opgjorte goodwill repræsenterer værdien af de overtagne virksomheders forventede indtjeningsevne, der ikke pålideligt kan henføres til enkeltaktiver, herunder værdien af personalekompetencer. Endvidere forventes der store synergier ved øget salg og bedre udnyttelse af medarbejdere og disses viden. Note 2 Indgåelse af forhandleraftale NetOp Solutions A/S har pr. 1. juli 2008 indgået en forhandleraftale med Medianet International Inc. og Medianet Innovations A/S. Aftalen er en global og eksklusiv forhandleraftale, der giver Netop Solutions ret til at distribuere Medianetprodukterne. I forbindelse med aftalen overtog Netop Solutions en række medarbejdere samt de eksisterende kunder. NetOp Solutions betalte ved ikrafttrædelsen et signon fee på DKK 2 mio., hvilket er indregnet som et immaterielt anlægsaktiv. Aftalen løber indtil 1. juli 2012, hvorfor den regnskabsmæssige levetid og dermed afskrivningsperiode er fastsat til at løbe i 4 år. Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 17 af 18
Resultatopgørelse, kvartalsopdelt Mio. DKK Q4 06 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 07 Q3 08 Q4 06 Q3 07 2007 Nettoomsætning: Administration 19,7 18,5 23,6 11,6 14,0 13,6 17,5 13,2 58,8 73,4 66,9 Education 10,1 4,9 5,1 3,6 4,0 2,9 6,0 10,6 23,1 23,7 17,6 Communication 0,9 0,8 0,8 USA 22,2 6,0 6,7 4,7 5,7 5,8 5,9 9,6 25,7 39,6 60,5 England 7,1 1,9 1,2 1,7 1,9 1,5 2,1 1,5 7,5 11,9 23,0 DACH 0,5 3,7 3,2 2,9 2,8 2,9 2,9 5,3 13,9 10,3 1,8 MOW 11,8 17,6 6,0 7,6 6,3 12,6 8,3 35,6 35,4 I alt 29,8 23,4 28,7 15,3 18,0 16,5 23,5 24,7 82,7 97,1 85,3 Produktionsomkostninger (0,7) (2,8) (3,9) (4,6) (8,2) (6,6) (4,5) (6,0) (25,3) (12,0) (19,5) Bruttoresultat 29,1 20,6 24,8 10,6 9,9 9,9 19,0 18,7 57,5 85,1 65,9 Udviklingsomkostninger (6,2) (5,9) (6,2) (4,9) (3,9) (5,6) (4,4) (5,7) (19,6) (23,2) (20,9) Distributionsomkostninger (10,7) (9,4) (10,8) (12,5) (14,7) (10,0) (13,3) (13,7) (51,7) (43,4) (47,4) Adm. omkostninger (7,7) (7,0) (5,9) (7,9) (8,8) (8,2) (8,8) (15,8) (41,5) (28,5) (29,6) Resultat af primær drift (EBIT) 4,5 (1,7) 1,9 (14,7) (17,5) (13,8) (7,6) (16,5) (55,3) (10,0) (32,0) EBITmargin, % 15 (7) 7 (97) (98) (84) (32) (67) (67) (38) Andel af resultat i ass.virks. (0,7) (0,5) (0,5) (0,7) (0,5) Finansielle indtægter 1,1 1,0 0,9 1,2 2,1 2,2 0,6 0,9 5,8 4,2 5,2 Finansielle omkostninger (1,1) (0,3) (0,2) (0,1) (3,0) (0,2) (1,5) (5,4) (10,1) (1,7) (3,6) Resultat før skat 3,8 (1,0) 2,6 (13,6 ) (18,9 ) (11,8 ) (8,5 ) (20,9 ) (60,0) (8,2) (30,9 ) Skat af periodens resultat (1,7 ) 0,3 (0,8 ) 3,4 (3,7 ) 2,9 2,4 4,3 5,9 1,2 (0,8 ) Periodens resultat 2,1 (0,7 ) 1,8 (10,2 ) (22,6 ) (8,9 ) (6,2 ) (16,6 ) (54,2 ) (7,0 ) (31,7 ) Rapport for 3. og 13. kvartal 2008 18. november 2008 Side 18 af 18