Comendo A/S Sydvestvej 21 2600 Glostrup www.comendo.com Delårsrapport 1. kvartal 2010/2011
LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. juli 2010 30. september 2010 for Comendo A/S. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34, som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver, finansielle stilling pr. 30. september 2010 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli 2010 30. september 2010. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Glostrup, den 29. oktober 2010 Direktion: André Smith-Nielsen Christian Laustrup Martin Sundahl Adm. direktør Finansdirektør Teknisk direktør Bestyrelse: Michael Dickerson, Troels Tuxen Torben Aagaard Formand Næstformand Martin Sundahl 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 2 af 16
HOVED- OG NØGLETAL Mio. kr. HOVEDTAL FOR KONCERNEN 1. kvartal 2010/11 1. kvartal 2009/10 2009/10 Nettoomsætning 30,5 30,1 124,3 Bruttoresultat 17,3 16,9 70,4 Resultat før renter og afskrivninger (EBITDA) 3,5 2,4 8,7 Resultat af ordinær primær drift (EBIT) 0,7-2,2-15,1 Resultat af finansielle poster -0,1-0,1-0,1 Årets resultat 0,3-2,3-14,0 Langfristede aktiver 107,7 127,5 110,6 Kortfristede aktiver 32,3 30,6 32,5 Aktiver i alt 140,0 158,1 143,1 Aktiekapital 37,9 37,9 37,9 Egenkapital 83,5 95,3 83,2 Langfristede forpligtelser 12,4 15,7 13,6 Kortfristede forpligtelser 44,1 47,1 46,3 Pengestrøm fra driften -0,6 0,3 6,4 Pengestrøm til investering, netto -0,1-0,8-1,7 Heraf til investering i materielle aktiver -0,1-0,7-1,5 Pengestrøm fra finansiering -1,2-0,9-4,2 Pengestrøm i alt -1,9-1,4 0,5 NØGLETAL 2) Bruttomargin, % 56,8% 56,1% 56,6% Overskudsgrad, % 2,3% -7,3% -12,1% Aktiver/egenkapital 1,7 1,7 1,7 Egenkapitalforrentning, % 0,3% -1,6% -15,5% Resultat pr. aktie (EPS Basic), kr. 0,0-0,1-0,4 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr. 0,0-0,1-0,3 Gennemsnitligt antal ansatte 75 79 75 Hoved- og nøgletal er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2010". Der henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis. Resultat og udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 3 af 16
LEDELSESBERETNING 1. KVARTAL 2010/11 Comendo's omsætning stiger i 1. kvartal 2010/11 til 30,5 mio. kr. svarende til en stigning på 1% i forhold til året før. Omsætningen i kvartalet svarer til forventningerne. Bruttofortjenesten udviser en positiv udvikling med en stigning fra 16,9 mio. kr. i 1. kvartal 2009/10 til 17,3 mio. kr. i 1. kvartal 2010/11. Den realiserede bruttofortjeneste er ligeledes væsentlig bedre end de forventede 15,8 mio. kr. Kapacitetsomkostningerne falder med 0,6 mio. kr. i forhold til 1. kvartal 2009/10. Faldet i kapacitetsomkostningerne indeholder øgede personaleomkostninger med 0,8 mio. og reducerede andre eksterne omkostninger med 1,4 mio. kr. Faldet i andre eksterne omkostninger kan primært henføres til salg og marketing samt lokaleomkostninger. De realiserede samlede kapacitetsomkostninger er 0,4 mio. kr. lavere end forventet. EBITDA udgør 3,5 mio. kr. mod 2,4 mio. kr. samme periode året før. Det realiserede EBITDA er 2,0 mio. bedre end forventningerne til kvartalet. EBIT udviser et overskud på 0,7 mio. kr., mod et underskud på 2,1 mio. i 1. kvartal 2009/10. Bestyrelsen og direktionen er yderst tilfredse med kvartalet og udviklingen i vækstdriverne. Likviditetsberedskab Pengestrøm fra driftsaktivitet er negativ med 0,6 mio. mod en forventet negativ pengestrøm på 1,6 mio. kr. Den samlede pengestrøm udgør -1,8 mio. kr. mod en forventet samlet pengestrøm på -3,7 mio. kr. På trods af en bedre pengestrøm end forventet er det fortsat ledelsens vurdering, at kapitalberedskabet er for begrænset i forhold til aktivitetsniveau og optimal eksekvering af strategi. Forhandlinger med koncernens bankforbindelse om udvidelse af kreditfacilitet er endnu ikke afsluttet. De udmeldte resultatforventninger til 2010/11 tager udgangspunkt i det eksisterende bankengagement. Comendo Network Omsætningen er steget med 17% i forhold til 1. kvartal 2009/10 og er 0,2 mio. kr. højere end forventet. Bruttoavancen er steget med 1,5 mio. kr. i forhold til samme periode året før, hvilket svarer til en stigning på 47%. Derudover har Network haft en flot ordretilgang i kvartalet og selskabets pipeline ser meget lovende ud. EBITDA udgør 2,4 mio. kr. hvilket er en fordobling i forhold til 2009/10 (1,2 mio. kr.). I forhold til forventningerne for kvartalet er det realiserede EBITDA 0,7 mio. kr. større end forventet. Comendo Telecom Telecom realiserer en omsætning på 8,1 mio. kr. (Q1 2009/10: 7,9 mio. kr.), hvilket dog er 0,4 mio. mindre end forventet. Til gengæld stiger bruttoavancen betragteligt, således at Telecoms bruttoavance er 0,5 mio. bedre end forventet. Som nævnt i ledelsesberetningen i årsrapporten for 2009/10 er det besluttet at udvide salgsorganisationen. I september startede en branchekendt salgschef og primo november starter to erfarne salgsfolk. EBITDA for 1. kvartal 2010/11 udgør 0,6 mio. kr., hvilket er 0,4 mio. mere end forventet. 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 4 af 16
Comendo Security I Security-segmentet falder omsætningen med 2,2 mio. kr. men profitabiliteten fastholdes i forhold til 1. kvartal 2009/10. Omsætningsfaldet kan primært henføres til Panda-aktiviteteten som stoppede i marts 2010. Salget af egenudviklede FENCE-produkter er i tråd med forventningerne, mens de nye 3. parts produkter endnu ikke er helt på det ønskede niveau. EBITDA udviser et overskud på 1,6 mio. mod 1,7 mio. året før. Det realiserede EBITDA er på niveau med forventningerne. I oktober 2010 er datterselskabet Comendo FZ LLC blevet etableret og registreret i Dubai. Selskabets pipeline er tilfredsstillende i forhold til forventningerne. Comendo Hosting Omsætningen for 1. kvartal 2010/11 stiger med 0,2 mio. til 3,0 mio. kr., hvilket er 0,5 mio. mere end forventet. Forretningsområdet Remote Backup realiserer et flot kvartal med en forøgelse af den forventede omsætning med 0,4 mio. Omsætningsfremgangen kan primært henføres til kundetilgang og engangsindtægt fra eksisterende kunde. Hosting realiserer en omsætning, der er en anelse bedre end forventningerne. EBITDA udgør 0,5 mio. kr. og er på niveau med året før, men 0,2 mio. kr. bedre end forventet. Forventninger til 2010/11 Ledelsen fastholder forventningerne til omsætningen for 2010/11 (138 mio. kr.), mens EBITDA opjusteres fra 14,4 mio. til niveauet 15,0-16,5 mio. kr. På Selskabets ordinære generalforsamling den 26. oktober 2010 blev det vedtaget at omlægge Selskabets regnskabsår til kalenderåret med en omlægningsperiode fra 1. juli 2010 til 31. december 2010. Ledelsens forventninger til omsætningen for omlægningsperioden udgør 64 mio. kr. og EBITDA forventes at udgøre 7,0-8,0 mio. kr. 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 5 af 16
RESULTATOPGØRELSE Koncern 1. kvartal 1. kvartal 2010/11 2009/10 2009/10 (T. kr.) Nettoomsætning 30.517 30.149 124.347 Råvarer og hjælpematerialer -13.174-13.229-53.975 Bruttoresultat 17.343 16.920 70.372 Andre eksterne omkostninger -3.555-5.001-17.761 Personaleomkostninger -10.287-9.502-43.957 Resultat før renter og afskrivninger (EBITDA) 3.501 2.417 8.654 Af- og nedskrivninger -899-1.600-5.816 Afskrivninger af kundekontrakter -1.926-2.966-11.518 Nedskrivning af goodwill 0 0-6.406 Resultat af primær drift (EBIT) 676-2.149-15.086 Finansielle indtægter 105 167 854 Finansielle omkostninger -184-267 -934 Resultat før skat 597-2.249-15.166 Skat af periodens resultat -264-92 1.147 Periodens resultat 333-2.341-14.019 Fordeles således: Aktionærerne i Comendo A/S 333-2.341-14.019 Minoritetsinteresser 0 0 0 333-2.341-14.019 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS Basic) kr. 0,0-0,1-0,4 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) kr. 0,0-0,1-0,3 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 6 af 16
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE Koncern 1. kvartal 1. kvartal 2010/11 2009/10 2009/10 (T. kr.) Periodens resultat 333-2.341-14.019 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder -26-147 -585 Emissionsomkostninger 0 0-34 Skat af anden totalindkomst 0 0 0 Anden totalindkomst efter skat -26-147 -619 Totalindkomst i alt 307-2.488-14.638 Fordeles således: Aktionærerne i Comendo A/S 307-2.488-14.638 Minoritetsinteresserne 0 0 0 307-2.488-14.638 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 7 af 16
BALANCE AKTIVER Koncern Pr. 30/9 2010 Pr. 30/9 2009 Pr. 30/6 2010 (T. kr.) Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Goodwill 86.065 92.471 86.065 Kundekontrakter mv. 13.110 23.697 15.061 Færdiggjorte udviklingsprojekter 627 893 729 Immaterielle aktiver i alt 99.802 117.061 101.855 Materielle aktiver Indretning af lejede lokaler 550 787 607 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 4.476 7.918 5.140 Materielle aktiver i alt 5.026 8.705 5.747 Andre langfristede aktiver Udskudt skatteaktiv 1.426 452 1.690 Deposita 1.390 1.319 1.332 Andre langfristede aktiver i alt 2.816 1.771 3.022 Langfristede aktiver i alt 107.644 127.537 110.624 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 166 153 217 Periodeafgrænsningsposter 1.733 2.195 1.245 Tilgodehavender fra salg 24.944 23.856 23.646 Tilgodehavender fra leasingkontrakter 1.143 164 1.062 Andre tilgodehavender 523 491 661 Likvide beholdninger 3.814 3.749 5.656 Kortfristede aktiver i alt 32.323 30.608 32.487 AKTIVER I ALT 139.967 158.145 143.111 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 8 af 16
BALANCE PASSIVER Koncern Pr. 30/9 2010 Pr. 30/9 2009 Pr. 30/6 2010 (T. kr.) Egenkapital Aktiekapital 37.923 37.923 37.923 Andre reserver -140 391-114 Overført overskud 45.706 57.018 45.373 Aktionærerne i Comendo A/S' andel 83.489 95.332 83.182 Minoritetsinteresser 0 0 0 Egenkapital i alt 83.489 95.332 83.182 Forpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Udskudt skat 0 0 0 Forudbetalinger fra kunder 6.156 6.890 6.648 Finansiel leasing 859 2.348 1.185 Gældsbreve 447 1.621 762 Gæld til pengeinstitutter 4.923 4.900 4.959 Langfristede gældsforpligtelser i alt 12.385 15.759 13.554 Kortfristede gældsforpligtelser Forudbetalinger fra kunder 22.045 19.850 21.895 Finansiel leasing 1.598 3.214 1.902 Gældsbreve 1.753 1.928 1.985 Leverandørgæld 6.779 7.849 7.476 Anden gæld 11.918 14.213 13.117 Kortfristede gældsforpligtelser i alt 44.093 47.054 46.375 Forpligtelser i alt 56.478 62.813 59.929 PASSIVER I ALT 139.967 158.145 143.111 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 9 af 16
EGENKAPITALOPGØRELSE KONCERN (T. kr.) Aktiekapital Overkurs v. emission Overført resultat Foreslået udbytte Minoritets interesser Reserve for valutakursregulering Egenkapital ialt Egenkapital 1. juli 2009 37.923 0 538 59.359 0 0 97.820 Totalindkomst for perioden Periodens resultat 0 0 0-2.341 0 0-2.341 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder 0 0-147 0 0 0-147 Anden totalindkomst i alt 0 0-147 0 0 0-147 Totalindkomst i alt for perioden 0 0-147 -2.341 0 0-2.488 Egenkapital 30. september 2009 37.923 0 391 57.018 0 0 95.332 Egenkapital 1. juli 2010 37.923 0-114 45.373 0 0 83.182 Totalindkomst for perioden Periodens resultat 0 0 0 333 0 0 333 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder 0 0-26 0 0 0-26 Anden totalindkomst i alt 0 0-26 0 0 0-26 Totalindkomst i alt for perioden 0 0-26 333 0 0 307 Egenkapital 30. september 2010 37.923 0-140 45.706 0 0 83.489 Aktiekapital består af 37.923.265 aktier af nominelt 1 kr. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 10 af 16
PENGESTRØMSOPGØRELSE Not e Koncern (T. kr.) 1. kvartal 2010/11 1. kvartal 2009/10 Resultat før skat 597-2.249 Regulering for ikke-likvide driftsposter: Af- og nedskrivning 2.825 4.566 Finansielle indtægter -105-167 Finansielle omkostninger 184 267 Øvrige reguleringer -24-147 Pengestrøm fra primær drift før ændring af driftskapital 3.477 2.270 Ændring af driftskapital -3.975-1.915 Pengestrøm fra primær drift -498 355 Renteindtægter, betalt 105 167 Renteomkostninger, betalt -184-267 Pengestrøm fra ordinær drift -577 255 Betalt selskabsskat 0 0 Pengestrøm fra driftsaktivitet -577 255 Køb af immaterielle aktiver 0-37 Køb af materielle aktiver -52-728 Køb af finansielle aktiver 0 0 Salg af immaterielle aktiver 0 0 Salg af materielle aktiver 0 0 Pengestrøm til investeringsaktivitet -52-765 Fremmedfinansiering: Afdrag på leasinggæld -630-970 Afdrag på gældsbreve -547-391 Optagelse af gæld hos kreditinstitutter -36 450 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -1.213-911 Årets pengestrøm -1.842-1.421 Likvider primo 5.656 5.170 Likvider ultimo 3.814 3.749 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 11 af 16
29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 12 af 16
1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS NOTER Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den regnskabspraksis, som blev anvendt i koncernens årsrapport for 2009/10. Vi henviser til årsrapporten for 2009/10 for nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis, herunder definitionerne på de angivne nøgletal, der er beregnet i overensstemmelse med definitionerne i Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning Anbefalinger & Nøgletal 2010. 2 - SEGMENTOPLYSNINGER (Mio. kr.) Security Network Hosting Telecom Ikke fordelt Eliminering I alt Primære segment 1. kvartal 2010/11 Nettoomsætning 9,0 11,2 3,0 8,1 2,1-2,9 30,5 EBITDA 1,6 2,4 0,5 0,6-1,6 3,5 Resultat af primær drift (EBIT) 1,5 0,8 0,3 0,2-2,1 0,7 Resultat før skat (EBT) 1,5 0,8 0,3 0,3-2,3 0,6 Medarbejdere 26 6 2 15 26 75 (Mio. kr.) Security Network Hosting Telecom Primære segment 1. kvartal 2009/10 Ikke fordelt Eliminering Nettoomsætning 11,2 9,6 2,8 7,9 2,9-4,3 30,1 EBITDA 1,7 1,2 0,4 0,3-1,2 2,4 Resultat af primær drift (EBIT) 1,7-0,4-0,6-0,5-2,4-2,2 Resultat før skat (EBT) 1,8-0,4-0,6-0,5-2,6-2,3 I alt Medarbejdere 29 7 4 13 26 79 3 KØB OG SALG AF MATERIELLE AKTIVER Koncernen anskaffede i 1. kvartal 2010/11 materielle anlægsaktiver for i alt 0,1 mio. kr. Anskaffelserne vedrører driftsmateriel. 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 13 af 16
4 EVENTUALFORPLIGTELSER Selskaberne i Comendo-koncernen er part i enkelte igangværende retssager. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse retssager ikke vil påvirke koncernens økonomiske stilling udover de tilgodehavender og forpligtelser, der er indregnet i balancen pr. 30. september 2010. Der er ikke sket væsentlige ændringer i koncernens eventualforpligtelser siden den aflagte årsrapport for 2009/10. Der henvises til årsrapportens note 21. 5 ÆNDRING AF DRIFTSKAPITAL Koncern 1. kvartal 1. kvartal T.kr. 2010/11 2009/10 Ændring i tilgodehavender mm. -1.248-2.276 Ændring i leverandører og anden gæld mm. -2.727 361-3.975-1.915 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 14 af 16
6 EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER Der er efter 1. kvartals afslutning ikke indtruffet begivenheder, der væsentligt vil kunne påvirke selskabets delårsrapport for perioden 1. juli 2009 til 30. september 2010 og finansielle stilling. 7 TRANSAKTIONER MELLEM NÆRTSTÅENDE PARTER Bestyrelse og direktion Comendo-koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabernes bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser. Advokat Mads Roikjer (bestyrelsesmedlem frem til generalforsamlingen 26. oktober 2010) har gennem sit engagement i advokatselskabet Bang + Regnarsen faktureret udført arbejde for koncernens selskaber udgørende i alt 0,1 mio. kr. i 1. kvartal 2010/11. Samhandelen er sket på normale markedsmæssige vilkår. Moderselskabet Salg af tjenesteydelser med dattervirksomheder gennemføres på markedsmæssige vilkår. Herudover omfatter mellemværender med dattervirksomheder almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af tjenesteydelser, indgåede administrationsaftaler, viderefakturering af personaleomkostninger samt øvrige direkte viderefaktureringer. De enkelte forretningsområders salg til øvrige selskaber i koncernens kan opgøres således t.kr. Moder Security Telecom Network Hosting Varesalg og andre driftsindtægter 2.315 102 139 3 330 Mellemværender er forrentet og indgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets øvrige kunder. Herudover har der ikke i årets løb bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret i koncernregnskabet, samt normalt ledelsesvederlag været gennemført væsentlige transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer, tilknyttede virksomheder eller andre nærtstående parter. 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 15 af 16
8 FINANSKALENDER FOR 2010/11 Finanskalender for 2011 31. oktober 2011 Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2011 31. august 2011 Regnskabsmeddelelse for 1. halvår 2011 29. april 2011 Regnskabsmeddelelse for 1. kvartal 2011 7. april 2011 Offentliggørelse af årsrapport for 2010 (6 måneder) 31. marts 2011 Årsregnskabsmeddelelse for 2010 (6 måneder) 9 FONDSBØRSMEDDELELSER Selskabet har siden offentliggørelse af årsrapport 2009/10 udsendt følgende fondsbørsmeddelelser: 27. oktober 2010 Meddelelse 112 Konstituering bestyrelse 26. oktober 2010 Meddelelse 111 Ordinær generalforsamling 25. oktober 2010 Meddelelse 110 Indstilling af nye bestyrelsesmedlemmer i Comendo A/S 29. oktober 2010 Comendo A/S - Fondsbørsmeddelelse nr. 113, 2010 16 af 16