Marts 2014 Analyse af Fremstillingsbranchen Analyse fra Bisnode Credit BISNODE CREDIT A/S Adresse: Tobaksvejen 21, 2860 Søborg Telefon: 3673 8184, E-mail: business.support@bisnode.dk, Website: www.bisnode.com
Introduktion 2013 har været et positivt år for dansk erhvervsliv, og især fremstillingsbranchen har haft en positiv udvikling i kreditværdigheden. Ved en nylig opgørelse er branchen en af dem med den bedste kreditværdighed i Danmark. En nærmere analyse af branchen viser imidlertid, at der er store forskelle på, hvordan de enkelte underbrancher af fremstillingsvirksomheder har klaret sig. Vi undersøger følgende: - Den overordnede kreditværdighed i fremstillingsbranchen sammenlignet med hele dansk erhvervsliv. - Analyse af de underbrancher blandt fremstillingsvirksomheder, der har klaret sig henholdsvis bedst og dårligst. Om branchen Fremstillingsbranchen består af 25.717 produktionsvirksomheder. Der er 24 underbrancher, hvorunder der ligger en lang række underbrancher. De største af de 24 underbrancher er Jern- og metalvareindustri (3826 virksomheder), Fremstilling af fødevarer (2668 virksomheder) samt Fremstilling af Maskiner & udstyr (2458 virksomheder). Resumé - Kreditværdigheden for danske fremstillingsvirksomheder har været inde i en positiv udvikling det seneste år. - Rating-fordelingen viser, at kreditværdigheden inden for den samlede fremstillingsbranche er bedre end gennemsnittet for alle virksomheder i Danmark. - Hver sjette virksomhed i den danske fremstillingsbranche opnår den eftertragtede AAA-rating. - Konkurserne i hele fremstillingsbranchen viser også, at de danske fremstillingsvirksomheder er inde i en positiv udvikling med et fald på 11 % de seneste 12 måneder. - Der er markant forskel på rating-fordelingen fra de bedste til de dårligste underbrancher. - Andelen af AAA-ratede virksomheder blandt de tre bedst performende underbrancher er dobbelt så høj som de tre dårligste.
Kreditværdigheden i den danske fremstillingsbranche Til analyse af kreditværdigheden blandt de danske fremstillingsvirksomheder benyttes Bisnodes AAA-ratingskala, som fordeles således: Rating kategori AAA AA A B C Beskrivelse Højeste kreditværdighed Høj kreditværdighed Kreditværdig Kredit mod sikkerhed Kredit frarådes Bisnodes ratingmodel er baseret på en række parametre, finansielle såvel som demografiske forhold, samt ejerskab og betalingserfaringer. Nedenfor er vist, hvordan den samlede danske fremstillingsbranche ligger fordelt på AAA-ratingskalaen. Figur 1 Rating-fordeling for fremstillingsbranchen 9,7% 16,4% 28,7% 16,7% 28,5% AAA AA A B C Rating-fordelingen for fremstillingsbranchen viser, at cirka hver sjette virksomhed i branchen har opnået den eftertragtede AAA-rating (Højeste kreditværdighed). Til sammenligning er det samme kun tilfældet for hver sekstende af alle danske virksomheder. Tilsammen udgør andelen af virksomheder i fremstillingsbranchen, som det anbefales at yde usikret kredit til, 73,9 % af det samlede antal virksomheder i branchen.
Den seneste udvikling viser ligeledes, at fremstillingsbranchen har klaret sig pænt det seneste år: Figur 2 Udvikling i rating-fordeling for fremstillingsbranchen 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% AA+AAA A B+C 25,0% 20,0% jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-14 feb-14 Figuren viser, at andelen af AA-ratede (Høj kreditværdighed) og AAA-ratede (Højeste kreditværdighed) er steget fra knap 40,8 % til 45,2 % af alle virksomheder i branchen over det seneste år. Tilsvarende er andelen af virksomheder i de to risikofyldte rating-kategorier C (Kredit frarådes) og B (Kredit mod sikkerhed) faldet fra 28,4 % til 26,1 %. Faldet i andelen af A-ratede virksomheder kan primært forklares med stigningen, der er sket i AA og AAA-ratede virksomheder. Analyse af stærkeste og svageste underbrancher Nedenfor er vist de tre brancher med henholdsvis bedst og dårligst kreditværdighed. Top-3 Jern- og metalvareindustri, undtagen maskiner og udstyr Fremstilling af gummi- og plastprodukter Fremstilling af kemiske produkter Bund-3 Fremstilling af andre transportmidler Fremstilling af varer af pelsskind Fremstilling af drikkevarer
Hvis vi ser på de underbrancher, der klarer sig henholdsvis bedst og dårligst, ser vi, at der er markante udsving. Figur 3 Gennemsnitlig rating-fordeling for henholdsvis Top-3 og Bund-3 inden for fremstillingsbranchen 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% Top-3 Bund-3 10,0% 5,0% 0,0% AAA AA A B C Figuren viser, at andelen af selskaber i den bedste rating-kategori, AAA, er knap dobbelt så høj i de tre brancher, der klarer sig bedst. Tilsvarende er andelen i den mest risikofyldte rating-kategori mere end dobbelt så høj blandt de tre underbrancher, der klarer sig dårligst. Sammenligningen viser desuden, at forskellene er mere moderate i de øvrige rating-kategorier. Bisnode fakta Rating og konkursrisiko Rating er et udtryk for en virksomheds betalingsevne og konkursrisiko. Konkursrisikoen på 8,2 % for en C-rated virksomhed, jf. tabellen her, er således et udtryk for, at ca. hver tolvte C-ratede virksomhed forventes at gå konkurs i løbet af de næste tolv måneder. Forventningen er baseret på faktiske optællinger af historiske konkurser i hver rating-kategori. Til sammenligning er risikoen for at en AAA-rated virksomhed går konkurs, inden for de næste 12 måneder, kun 0,2 %. Rating- Konkursrisiko kategori 12 mdr. AAA 0,2 % AA 0,5 % A 1,7 % B 4,5 % C 8,2 %
Konkurser i fremstillingsbranchen Nedenfor er vist den seneste udvikling i konkurser i hele den danske fremstillingsbranche: Tabel 1 Kvartalsvis udvikling i konkurser i fremstillingsbranchen Mar-Maj Jun-Aug Sep-Nov Dec-Feb 12 mdr 2013/14 79 75 80 48 282 2012/13 79 88 73 78 318 Ændring 0% -15% 10% -38% -11% Tallene viser, at den generelle tendens er et fald i konkurserne med samlet 11 % over de seneste 12 måneder sammenlignet med tilsvarende periode året før. Udviklingen de seneste tre måneder har været rigtig positiv med et fald på 38 % sammenlignet med samme periode sidste år. Det gennemsnitlige antal konkurser i fremstillingsbranchen er faldet fra 27 til 24 konkurser per måned i løbet af det seneste år. Hvis vi sammenligner med hele dansk erhvervsliv, så ligger fremstillingsbranchen på linje med den generelle tendens, idet faldet i konkurser for hele dansk erhvervsliv de seneste 12 måneder ligeledes var 11%. For mere information Martin Stabell Titel: Risk Management Specialist Tlf: 3673 8068 E-mail: martin.stabell@bisnode.com Læs mere på: www.bisnode.com