Dampskibsselskabet NORDEN A/S Resultat før skat første kvartal 2002 PRESSEMEDDELELSE Delårsrapport 1. kvartal 2002 Dampskibsselskabet NORDEN A/S koncernen opnåede i første kvartal 2002 et resultat på DKK 44,6 mio. før skat og minoritetsinteresser, hvoraf DKK 15,1 mio. hidrører fra netto refinansieringsgevinst ved køb af Handymax bulkcarrieren Nord Cecilie, som tidligere var finansielt leaset. Resultatet må karakteriseres som tilfredsstillende, ikke mindst set på baggrund af de forringede markedsbetingelser, som har været gældende i de segmenter, hvor Rederiet opererer. Tilbageførsel af udskudt skat Som følge af at Tonnageskatteloven er vedtaget den 18. april 2002, og at Rederiet har besluttet at indtræde i ordningen med virkning for 2001, er den udskudte skat på DKK 157,7 mio., som var afsat pr. 31. december 2001, tilbageført i første kvartal 2002. I overensstemmelse med gældende regnskabslovgivning er beløbet tilbageført over resultatopgørelsen, hvilket har påvirket periodens resultat væsentligt. Periodens resultat efter skat og minoritetsinteresser udviser således et overskud på DKK 201,3 mio. Egenkapital Rederiets egenkapital er steget med DKK 197,8 mio. i årets første kvartal og udgør pr. 30. marts 2002 DKK 837,7 mio. Markedsværdi af flåden De gennemsnitlige mæglervurderinger (april 2002) af egne skibe andrager ca. DKK 1.223 mio. (USD 144 mio.) inklusive certepartier, hvilket er DKK 239 mio. højere end de bogførte værdier, der ultimo 1. kvartal andrager DKK 984 mio. Forventet årsresultat 2002 efter minoritetsinteresser men før skat Rederiet forventer fortsat et årsresultat for 2002 ekskl. salg af skibe og før skat på DKK 80-90 mio. Kontaktperson: Adm. dir. Steen Krabbe, tlf. 33 15 04 51 Dampskibsselskabet NORDEN A/S Amaliegade 49 1256 København K www.ds-norden.com
Dampskibsselskabet NORDEN A/S Københavns Fondsbørs Meddelelse nr. 6 Nikolaj Plads 6 30. maj 2002 1067 København K KW/BS Side 1 af 5 DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2002 På et i dag afholdt bestyrelsesmøde i Dampskibsselskabet NORDEN A/S har bestyrelsen behandlet regnskabet for perioden 1. januar 31. marts 2002. Resultatet for årets første kvartal blev et overskud før skat og minoritetsinteresser på DKK 44,6 mio., hvoraf DKK 15,1 mio. vedrører netto refinansieringsgevinst ved erhvervelse af Handymax bulkcarrieren Nord Cecilie, som tidligere var finansielt leaset. Egenkapitalen er i perioden øget med DKK 197,8 mio. fra DKK 639,8 mio. pr. 31. december 2001 til DKK 837,7 mio. pr. 31. marts 2002. Periodens resultat efter skat og minoriteternes andel blev et overskud på DKK 201,2 mio. I forhold til samme periode sidste år er der tale om en forbedring på DKK 151,0 mio., hvilket primært skyldes, at Rederiets udskudte skat på DKK 157,7 mio. er tilbageført i forbindelse med Rederiets indtræden i Tonnageskatteordningen. Perioderesultatet må karakteriseres som tilfredsstillende ikke mindst set på baggrund af de forringede markedsbetingelser, som har været gældende i de segmenter, hvor Rederiet opererer. 1. HOVEDTALLENE I KONCERNREGNSKABET ER SOM FØLGER: 1/1-31/3 2002 1/1-31/3 2001 1/1-31/12 2001 Fragtindtægter m.v. 520.187 574.169 2.471.815 Omkostninger -469.160-493.260-2.216.677 Resultat før afskrivninger 51.027 80.909 255.138 Salgsavancer skibe 0 22.000 164.496 Af- og nedskrivninger -34.378-18.335-78.762 Resultat af primær drift 16.649 84.574 340.872 Resultat af associerede virksomheder 1.947 0 5.964 Finans netto 26.070-12.688-34.670 Resultat før skat 44.666 71.886 312.166 Skat af periodens resultat 156.686-21.566-72.806 Koncernresultat 201.352 50.320 239.360 Minoriteternes andel -87-50 -21.862 Periodens resultat 201.265 50.270 217.498 Dampskibsselskabet NORDEN A/S Amaliegade 49 1256 København K www.ds-norden.com
Side 2 af 5 1/1-31/3 1/1-31/3 1/1-31/12 2002 2001 2001 Egenkapital ultimo 837.668 566.503 639.777 Balancesum ultimo 1.971.656 1.864.074 1.915.769 Periodens likviditetsændring -107.573 52.615 294.826 Periodens investering i materielle anlægsaktiver brutto 1.405 198.696 1.232.359 Nøgletal: Indre værdi pr. aktie 383,81 236,04 277,92 Soliditet 42,5% 20,4% 33,4% Aktiekurs ultimo 278,26 300,00 264,13 Kurs/indre værdi 0,72 1,27 0,95 USD kurs ultimo 849,90 847,19 840,95 De anførte nøgletal er beregnet i henhold til "Anbefalinger & Nøgletal 1997 fra Den Danske Finansanalytikerforening. Egenkapitalforklaring: Egenkapital 1. Januar 2002 639.777 Kursregulering af kapitalandele i associerede virksomheder og dattervirksomheder 1.965 Køb af egne aktier -34.776 Værdiregulering af valutalån i USD -3.397 Værdiregulering ved indfrielse af valutalån 41.774 Værdiregulering af øvrige sikringsinstrumenter -8.940 Periodens resultat 201.265 Egenkapital ultimo 837.668 Segmentoplysninger TDKK Tank Tørlast Ikke fordelt I alt Fragtindtægter m.v. 112.648 407.539-520.187 Omkostninger -77.506-387.995-3.659-469.160 Resultat før afskrivninger 35.142 19.544-3.659 51.027 Salgsavancer skibe 0 0-0 Af- og nedskrivninger -12.712-21.208-458 -34.378 Resultat af primær drift 22.430-1.664-4.117 16.649 Resultat af associerede virksomheder 1.947 0 0 1.947 Finans netto -9.544 32.775 2.839 26.070 Resultat før skat 14.833 31.111-1.278 44.666 Skat af periodens resultat -161-864 157.711 156.686 Koncernresultat 14.672 30.247 156.433 201.352 Minoriteternes andel -87 - - -87 Periodens resultat 14.585 30.247 156.433 201.265
Side 3 af 5 Anvendt regnskabspraksis Regnskabet er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som i årsrapporten for 2001. Tonnageskatteloven Som følge af at Tonnageskatteloven er vedtaget den 18. april 2002, og at Rederiet har besluttet at indtræde i ordningen med virkning for 2001, er den udskudte skat på i alt DKK 157,7 mio., som var afsat pr. 31. december 2001, tilbageført i første kvartal 2002. I overensstemmelse med gældende regnskabslovgivning er beløbet tilbageført over resultatopgørelsen, hvilket har påvirket periodens resultat væsentligt. Beløbet er medtaget i posten Skat af periodens resultat. Markedsværdi af flåden De gennemsnitlige mæglervurderinger (april 2002) af egne skibe andrager ca. DKK 1.223 mio. (USD 144 mio.) inklusive certepartier, hvilket er DKK 239 mio. højere end de bogførte værdier, der ultimo første kvartal andrager DKK 984 mio. 2. KOMMENTARER TIL UDVIKLINGEN I 1. KVARTAL Rederiets tørlastafdeling opnåede et resultat før skat på DKK 31,1 mio. inklusiv en netto refinansieringsgevinst ved køb af skib på DKK 15,1 mio. i første kvartal 2002. Netto refinansieringsgevinsten sammensætter sig af en refinansieringsgevinst på DKK 34,0 mio. i forbindelse med køb af Handymax bulkcarrieren Nord Cecilie og nedskrivning af skibet på DKK 18,9 mio. til salgsværdi. I samme periode sidste år opnåede afdelingen et resultat på DKK 27,1 mio. inklusive avancer ved salg af skibe på DKK 22,0 mio. Fragtindtægterne for Rederiets tørlastafdeling i første kvartal 2002 er kun faldet lidt i forhold til samme periode sidste år på trods af betydeligt lavere fragtrater i 2002. Dette kan primært tilskrives en øget volumen af indbefragtede skibe i forhold til sidste år. Rederiets gennemsnitlige rater i perioden er endvidere påvirket positivt af indgåede lasteterminskontrakter, og har således ligget over spotraterne i markedet. De til stadighed høje bunkerpriser påvirker indtjeningen negativt. Rederiets tankafdeling opnåede et resultat før skat på DKK 14,8 mio., hvilket svarer til et fald i forhold til samme periode sidste år på DKK 26,4 mio. Fragtindtægterne for tank var DKK 31 mio. lavere end samme periode sidste år bl.a. som følge af færre skibsdage. Den væsentligste årsag til de lavere fragtindtægter er dog de markant ændrede markedsvilkår siden første halvår 2001. Efter de rekordhøje fragtrater gennem første halvår 2001 slog den globale afmatning igennem i andet halvår 2001 med kraftige fald i fragtraterne til følge. Den meget milde vinter kunne ikke stimulere den allerede reducerede efterspørgsel efter olie, og i første kvartal 2002 har der således fortsat været lav efterspørgsel efter transport af olie, med faldende fragtrater til følge. Af- og nedskrivninger, ekskl. nedskrivning af Nord Cecilie var i årets første kvartal DKK 15,5 mio. og er øget med DKK 5,6 mio. i forhold til samme periode sidste år som følge af levering af nye skibe i 2001.
Finans udgjorde i årets første kvartal en nettoindtægt på DKK 26,1 mio. mod en udgift på DKK 12,7 mio. i samme periode sidste år. Dette skyldes primært refinansieringsgevinsten på DKK 34,0 mio., jf. nærmere ovenfor. Den negative udvikling i likviditeten i 1. kvartal skyldes køb af leaset skib og egne aktier. Flåden Tank: Aframax tankskibet Nordasia blev erhvervet i februar 2002. Skibet var tidligere finansielt leaset. Tørlast: I første kvartal 2002 har Rederiet indgået kontrakt om køb af en Handymax bulkcarrier på 55.500 tdw. ved et japansk værft til levering i 2004. Der er yderligere indgået kontrakt om langtidsindbefragtning af 2 Handymax bulkcarriers på 52.000 tdw. og 1 Capesize enhed på 176.000 tdw. med købsoption for levering i perioden 2003 til 2005. Nord Cecilie er solgt og leveret i april 2002. Driften Skibenes tekniske drift har i første kvartal været tilfredsstillende og i overensstemmelse med det budgetterede. En nyudviklet skrue er blevet monteret på Rederiets produkttankskib Nordamerika med det formål at spare brændstof. Resultatet af de udførte prøver tegner lovende. Side 4 af 5 3. UDSIGTER FOR RESTEN AF 2002 Tørlast Fragtrateniveauet for tørlastskibe er reduceret betydeligt siden første kvartal 2001. Spotraterne indenfor segmenterne Cape, Panamax og Handymax er i 1. kvartal 2002 faldet med henholdsvis 47, 40 og 35% i forhold til samme periode sidste år. Der er sket en svag forbedring af fragtmarkedet i første kvartal 2002 i forhold til fjerde kvartal 2001, men raterne er fortsat meget lave. De lave niveauer skal ses på baggrund af den begrænsede økonomiske aktivitet samt høje nybygningsleverancer. Tørlastafdelingen har fastsat en høj kontraktdækning for resten af 2002, og er således mindre sårbar over for fluktuationer i spotmarkedet. Tank Alle analytikere koncentrerer sig om OPEC s kommende møde i juni. En forudsætning for at fragtmarkedet stimuleres er at OPEC øger deres produktion. På trods af OPEC s signaler om at det ikke er nødvendigt at øge produktionen, da prisniveauet på råolie for de olieproducerende lande er fordelagtigt, forventer Rederiet, at produktionen øges med en lille forbedring af fragtraterne til følge. Første kvartal har set en markant skrotning af ældre tonnage, 43 enheder tilsvarende 7 mio. tdw, og denne tendens ventes at vare ved resten af 2002.
Side 5 af 5 Rederiet tilbageleverer primo juni en indbefragtet enhed, hvorefter vor eksponering i spotmarkedet er begrænset til to indbefragtede enheder. Rederiets egen tonnage er alle beskæftigede på attraktive tidscertepartier. Første ubeskæftigede enhed er en Aframax nybygning, som leveres ultimo november. Forventet årsresultat 2002 Rederiet forventer fortsat et årsresultat for 2002 ekskl. salg af skibe og før skat på DKK 80-90 mio. Med venlig hilsen Dampskibsselskabet "Norden" A/S. Mogens Hugo Jørgensen Bestyrelsesformand. Steen Krabbe Adm. direktør Kontaktperson: Adm. dir. Steen Krabbe, tlf. 33 15 04 51