PFA PENSION Halvårsrapport
Hoved- og nøgletal for Hovedtal (mio. kr.) 1. halvår 1. halvår Resultatopgørelse Indbetalinger i alt 14.422 11.985 24.887 Forsikringsteknisk resultat pension 375 475 674 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring -357-124 -240 Egenkapitalens investeringsafkast -35 262 443 Resultat før skat 56 695 1.037 Skat 46 145 607 Periodens resultat 11 550 431 Balance Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter, i alt 373.341 345.401 362.663 Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring 3.295 2.447 2.864 Kollektivt bonuspotentiale 11.671 9.654 7.975 Egenkapital, i alt 5.070 5.307 5.130 KundeKapital 25.197 23.155 24.469 Aktiver, i alt 443.974 390.622 407.378 Nøgletal Afkast før pensionsafkastskat inkl. afkast i markedsrente 2,1 % 7,4 % 13,7 % Afkast før pensionsafkastskat i markedsrente 6,6 % 6,3 % 10,0 % Afkast før pensionsafkastskat i gennemsnitsrente inkl. markedsværdiregulering 2,8 % 3,8 % 6,3 % Omkostningsprocent af præmier 3,3 % 3,7 % 3,6 % Omkostningsprocent af hensættelser 0,16 % 0,16 % 0,33 % Omkostninger pr. forsikret 400 kr. 383 kr. 781 kr. Bonusgrad 7,5 % 5,4 % 4,9 % Ejerkapitalgrad 3,2 % 3,3 % 3,5 % Overdækningsgrad (Solvens I) 12,1 % 9,2 % 11,0 % Solvensdækning (Solvens I) 292 % 260 % 274 % Egenkapitalforrentning før skat 1,0 % 12,1 % 18,3 % Nøgletal for syge- og ulykkesforsikring Bruttoerstatningsprocent 134 % 117 % 111 % Bruttoomkostningsprocent 7 % 9 % 8 % Halvårsrapport 2
RESULTATOVERBLIK Resultatet for 1. halvår var samlet set tilfredsstillende. PFA har med et samlet investeringsafkast på 7,8 mia. kr. igen leveret gode afkast til kunderne. Den samlede værdiskabelse til kunderne var hele 7,5 mia. kr. Resultat af syge- og ulykkesforretningen var -357 mio. kr. mod -124 mio. kr. i 1. halvår 2014. Før investeringsafkast var det -279 mio. kr. mod -137 mio. kr. i 1. halvår 2014, hvor resultatet var påvirket positivt af indtægtsførte hensættelser. Indbetalingerne steg med 20 pct. i forhold til samme periode sidste år, hvilket er yderst tilfredsstillende. Solvensgraden blev yderligere styrket til 292 pct., hvilket afspejler, at PFA har et solidt finansielt fundament. Resultatet af syge- og ulykkesforsikring gav et underskud på 357 mio. kr., hvilket ikke var tilfredsstillende. Resultat før skat udgjorde 56 mio. kr. mod 695 mio. kr. for 1. halvår 2014. Efter skat var det 11 mio. kr. mod 550 mio. kr. i 1. halvår 2014. Resultat før skat på forretningsområder Mio. kr. 1. halvår 1. halvår Pension 862 1.995 2.858 Syge- og ulykkesforsikring -357-124 -240 Forsikringsresultat i alt 505 1.871 2.618 Heraf KundeKapitalens andel 418 1.442 2.029 Egenkapitalens investeringsafkast m.v. -30 265 449 Resultat før skat 56 695 1.037 For pension var det samlede resultat 862 mio. kr. mod 1.995 mio. kr. i 1. halvår 2014. 1. halvår 2014 var positivt påvirket af indtægtsførelse af risikoforrentning fra tidligere år på i alt 1.010 mio. kr. Investeringsafkastet i rentegrupperne gjorde det muligt at indtægtsføre risikoforrentning for alle rentegrupper i 1. halvår. VÆRDISKABELSE TIL KUNDER Den altovervejende del af værdiskabelsen i PFA tilfalder kunderne som forrentning af kundernes midler i form af direkte tilskrivning på kundernes depoter, vækst i de ufordelte reserver, og forrentning af KundeKapital, der er en del af kundernes samlede opsparing i PFA. I 1. halvår fik kunderne 418 mio. kr. ud af PFA s forsikringsresultat på 505 mio. kr. Den samlede forrentning af kundernes midler udgjorde 7,5 mia. kr. i 1. halvår. Forrentningen varierer med markedsudviklingen i de enkelte år. Tabellen nedenfor viser udviklingen de seneste 5 år. Forrentning af kundernes midler inkl. KundeKapital Mia. kr. 1. halvår 2014 2013 2012 2011 2010 Forrentning i alt 7,5 43,6 1,3 29,4 24,2 17,5 INDBETALINGER De løbende indbetalinger var 8,6 mia. kr. mod 8,1 mia. kr. i første halvår 2014, svarende til en vækst på 7 pct. De samlede indbetalinger udgjorde 14,4 mia. kr. mod 12,0 mia. kr. i 1. halvår 2014. Medlemmerne i Pensionskassen for Apotekere og Farmaceuter blev overført til PFA i april med depoter svarende til 1,5 mia. kr. Halvårsrapport 3
Indbetalinger til markedsrente udgjorde 79 pct. af de samlede indbetalinger. Dermed er andelen af indbetalinger i markedsrente øget med 10 procentpoint i forhold til samme periode året før. De positive strømninger på markederne og økonomien var en medvirkende årsag til, at investeringer i fast ejendom gav solide afkast i 1. halvår. Indbetalinger Mia. kr. 1. halvår 1. halvår Markedsrente 11,3 8,2 18,9 Gennemsnitsrente 2,3 3,2 4,9 Syge- og ulykkesforsikring 0,8 0,6 1,2 Indbetalinger i alt 14,4 12,0 25,0 Kunder med samlede opsparinger på 6,9 mia. kr. flyttede fra gennemsnitsrente til markedsrente i 1. halvår. INVESTERINGSAFKAST Det samlede investeringsafkast i 1. halvår var 7,8 mia. kr. Børsnoterede aktier gav i 1. halvår et samlet afkast på 15,9 pct. Alternative investeringer har givet et afkast i 1. halvår på 13,3 pct. PFA investerer i stigende grad i virksomheder, der ikke er noteret på fondsbørsen. DE FINANSIELLE MARKEDER Aktier gav væsentligt højere afkast end obligationer i 1. halvår af. Mens globale aktier gav et afkast på 11,7 pct., gav danske statsobligationer et afkast på -1,8 pct. De positive aktieafkast blev understøttet af en stigende dollarkurs og høje afkast i blandt andet Danmark, Japan og Europa. Det danske aktiemarked var med et afkast på over 25 pct. i top blandt verdens aktiemarkeder. Investeringer i ejendomme gav i 1. halvår et afkast på 7,2 pct. Obligationsbeholdningen gav et samlet afkast på 1,2 pct. Det er trukket op af afkastet på kreditobligationer, mens danske stats- og realkreditobligationer gav negative afkast i 1. halvår. Rente- og valutaudviklingen i 1. halvår har resulteret i negative afkast på både rente- og valutaafdækning. De europæiske aktiemarkeder blev generelt løftet af stigende vækst understøttet af en lavere eurokurs og oliepris, samt en ekspansiv pengepolitik. ECB påbegyndte i januar et stort opkøbsprogram for obligationer. Det pressede i løbet af foråret de europæiske renter ned på rekordlave niveauer. Tegn på stigende vækst og inflation samt det faktum, at de lange renter var blevet ekstremt lave, var med til atter at løfte renteniveauet. Det betød, at danske og europæiske obligationer gav negative afkast i 1. halvår. Mere risikofyldte obligationer som virksomhedsobligationer og emerging market obligationer gav høje afkast i 1. halvår hovedsageligt trukket op af den stigende dollarkurs. Afkast i markedsrente Kunder i markedsrente har igen fået gode afkast. Afkast i pct. År til pensionering 30 15 5-5 Profil D høj risiko 12,8% 9,0% 7,1% 6,5% Profil C moderat risiko 10,2% 7,5% 5,9% 5,5% Profil B lav risiko 7,6% 5,9% 4,8% 4,4% Profil A meget lav risiko 5,0% 4,4% 3,6% 3,4% Kunder i markedsrente fik afkast på mellem 3,4 og 12,8 pct. afhængig af, hvilken risikoprofil kunden havde valgt. Afkastet var højest for kunder i profil D, som har den største andel af risikofyldte aktiver. Det samlede afkast i markedsrente (N1M) var 6,6 pct. Halvårsrapport 4
Afkast i gennemsnitsrente I gennemsnitsrente var det samlede afkast af kundemidler (N1F) 0,2 pct. Afkastet i gennemsnitsrente reguleret for periodens ændring i markedsværdireguleringen udgør 2,8 pct. i 1. halvår. 0,3 Omkostninger målt i forhold til hensættelser var 0,16 pct. i 1. halvår, hvilket er uændret i forhold til 1. halvår 2014 Omkostningsprocent af hensæ3elser Omkostningsprocent af hensættelser Depotrenten til kunderne i gennemsnitsrente er 2,0 pct. p.a. Inklusive forrentning af Individuel 0,2 0,16 0,19 0,18 0,16 0,16 KundeKapital på 20 pct. p.a. er depotrenten før skat i PFA på op til 2,9 pct. p.a. i. 0,1 Afkast af Individuel KundeKapital PFA s struktur med KundeKapital sikrer kunderne den størst mulige andel af værdiskabelsen. Som i 2014 kan alle kunder med KundeKapital i se frem til 20 pct. p.a. i rente af Individuel KundeKapital. Det gælder både kunder i markedsrente og gennemsnitsrente. Investeringsafkast Pct. p.a. 1. halvår 1. halvår 2014 Årligt afkast i gns. 2012-2014 Årligt afkast i gns. 2010-2014 Markedsrente 6,6 % 6,3 % 10,7 % 9,1 % Gennemsnitsrente 0,2 % 7,7 % 7,9 % 8,4 % Gennemsnitsrente inkl. markedsværdireg. 2,8 % 3,8 % 4,4 % 4,6 % Egenkapital og KundeKapital -0,7 % 4,9 % 5,4 % 6,0 % Individuel KundeKapital forrentning 9,5 % 9,5 % 20,0 % 16,9 % OMKOSTNINGSUDVIKLING PFA s samlede omkostninger steg fra 752 mio. kr. i 1. halvår 2014 til 852 mio. kr. i 1. halvår, hvilket hovedsagelig skyldes positiv engangs- justering af omkostninger i 2014 vedrørende tilbageførsel af hensættelser. De forsikringsmæssige driftsomkostninger, som omkostningsnøgletallene beregnes på baggrund af, steg fra 416 mio. kr. i 1. halvår 2014 til 444 mio. kr. i 1. halvår. Omkostninger pr. forsikret steg fra 383 kr. i 1. halvår 2014 til 400 kr. i 1. halvår. Omkostninger målt i forhold til præmier faldt fra 3,7 pct. i 1. halvår 2014 til 3,3 pct. i 1. halvår. 0 1. halvår 2011 1. halvår 2012 1. halvår 2013 1. halvår 2014 1. halvår UDVIKLING I BALANCEPOSTER Balancen udgjorde 444 mia. kr. ultimo juni mod 391 mia. kr. ultimo juni 2014. Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter udgjorde 373 mia. kr. ultimo juni mod 345 mia. kr. ultimo juni 2014. Balancen blev bl.a. øget af nettoindbetalinger fra kunderne og periodens positive investeringsafkast. Gæld til kreditinstitutter relateret til repo-forretninger, uafviklede fondstransaktioner og gæld vedrørende derivater med negativ markedsværdi steg 27 mia. kr. siden ultimo juni 2014 til 61 mia. kr. ultimo juni. Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter PFA har i de foregående år oplevet en stærk vækst i hensættelserne til markedsrente. Denne udvikling er fortsat i 1. halvår. Hensættelserne udgjorde ultimo juni i alt 124 mia. kr. mod 104 mia. kr. ultimo 2014. PFA har et stående tilbud til kunderne om at flytte deres opsparing fra gennemsnitsrente til markedsrente med deres andel af reserverne som overførselstillæg. De interne overførsler fra gennemsnitsrente til markedsrente udgjorde i 1. halvår samlet 6,9 mia. kr., heraf udgjorde overførselstillæg 1,8 mia. kr. Den danske regering forlængede perioden for fremrykning af skat på kapitalpensioner til. Halvårsrapport 5
PFA har tilbudt kunderne mulighed for at afgiftsberigtige i perioden 11. maj til 30. september og har udsendt brev til omkring 31.000 pensionskunder herom. Kunder i gennemsnitsrente, der benytter muligheden, flytter samtidig deres kapitalpensionsdepot til aldersopsparing i markedsrente. I 1. halvår er flyttet opsparinger på samlet 0,2 mia. kr. fra gennemsnitsrente til markedsrente som følge af afgiftsberigtigelserne. PFA har i 1. halvår afregnet et beløb på 0,2 mia. kr. overfor SKAT vedrørende kundernes fremrykning af skat på kapitalpensioner. Indfrielse af den ansvarlige lånekapital på 600 mio. kr., hvoraf 450 mio. kr. ultimo 2014 kunne indregnes i basiskapitalen, reducerede basiskapitalen. Basiskapitalen blev øget ved fuld risikoforrentning af gennemsnitsrentebestanden samt af nettoindbetalingerne til KundeKapital. KundeKapital voksede med 0,7 mia. kr. i 1. halvår og udgjorde 25,2 mia. kr. ved udgangen af juni. Egenkapitalen faldt med 0,1 mia. kr. til 5,1 mia. kr. Se anvendt regnskabspraksis. Kundernes samlede opsparing i markedsrente udgjorde 44 pct. af den samlede opsparing (de retrospektive hensættelser) i markedsrente og gennemsnitsrente ultimo juni. Dermed er andelen af opsparingen i markedsrente øget med 5 procentpoint i forhold til udgangen af 2014. Livsforsikringshensættelserne i gennemsnitsrente faldt fra 223 mia. kr. ultimo 2014 til 208 mia. kr. ultimo juni. Faldet skal ses i sammenhæng med de interne overførsler til markedsrente, samt at renteudviklingen i 1. halvår medførte et fald i markedsværdireguleringen fra 59 mia. kr. ultimo 2014 til 52 mia. kr. ultimo juni. Kundereserver Kollektivt bonuspotentiale er øget med hele 3,7 mia. kr. siden årsskiftet til 11,7 mia. kr. Det kollektive bonuspotentiale er øget, selvom mange kunder valgte at flytte deres opsparing fra gennemsnitsrente til markedsrente. Det skyldes det positive investeringsafkast, og renteudviklingen i 1. halvår, der reducerede markedsværdireguleringen i gennemsnitsrente. Kapitalgrundlag Basiskapitalen voksede med 0,4 mia. kr. siden årsskiftet til 28,7 mia. kr., hvilket anses for tilfredsstillende. Finanstilsynet afgjorde i 2013, at KundeKapital ikke må bidrage til diskretionære rabatter til udvalgte kunder. Erhvervsankenævnet stadfæstede Finanstilsynets afgørelse i december 2014. Afgørelsen er indarbejdet i regnskaberne siden årsregnskab 2013. PFA og Finanstilsynet har i forlængelse af Erhvervsankenævnets stadfæstelse drøftet udmøntningen, herunder den regnskabsmæssige behandling. Drøftelserne forventes afsluttet inden aflæggelse af årsregnskabet for. Kapitalkrav og solvensbehov PFA s solvens blev yderligere styrket. Kapitalkravet baseret på individuelt solvensbehov udgjorde 9,6 mia. kr. ved udgangen af 1. halvår. Det traditionelle solvenskrav udgjorde 9,8 mia. kr. Det traditionelle solvenskrav var således størst og dermed kapitalkravet ved udgangen af 1. halvår. Det individuelle solvensbehov faldt med 6,3 mia. kr. siden årsskiftet, og det traditionelle solvensbehov faldt med 0,5 mia. kr. Den overskydende basiskapital steg med 6,5 mia. kr. til 18,5 mia. kr. opgjort efter det individuelle solvensbehov og med 0,9 mia.kr. til 18,9 mia. kr. opgjort efter det traditionelle solvensbehov. Det regnskabsmæssige nøgletal Solvensdækning (Solvens I) skal opgøres på basis af det traditionelle solvenskrav. Solvensdækningen (Solvens I) steg Halvårsrapport 6
med 18 procentpoint til 292 pct. PFA har således en yderst robust solvens og er er godt rustet til at Solvens II træder i kraft 1. januar 2016. Næstformand Jørn Neergaard Larsen udtrådte af bestyrelsen efter regeringsdannelsen i juni. RISICI OG USIKKERHEDSFAKTORER Den væsentligste risiko for PFA er udviklingen på de finansielle markeder, hvortil der er knyttet en høj grad af usikkerhed. De største risici er effekten på pensionsprodukter med gennemsnitsrente af renteændringer og forlænget levetid. LEDELSE Den 1. april tiltrådte Allan Polack som ny Group CEO for PFA. Anders Damgaard blev i juni udnævnt til koncernfinansdirektør. På selskabets generalforsamling den 29. april blev Jens Peter Due Olsen valgt til bestyrelsen. Han afløste Erik G. Hansen, der udtrådte af bestyrelsen. Charlotte Dahlstrøm Hovgaard tiltrådte som medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem. Hun afløste Klavs Andreassen, der udtrådte som medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem. På det konstituerende bestyrelsesmøde blev Svend Askær genvalgt som bestyrelsesformand. Jørn Neergaard Larsen og Jens Peter Due Olsen blev valgt som næstformænd. BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN Lars Ellehave-Andersen udtrådte af direktionen i august. Direktionen består herefter af Allan Polack, Group CEO, Anders Damgaard, koncernfinansdirektør, samt Jon Johnsen, koncerndirektør og COO. Siden 30. juni har aktiemarkedernes udvikling været negative, hvilket har påvirket afkastet for kunder i markedsrente. Solvensgraden er stadig solid. Bortset herfra er der ikke indtruffet forhold, som efter ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på selskabets økonomiske stilling. FORVENTNINGER TIL Resultatet for året som helhed afhænger af udviklingen på de finansielle markeder, og dermed om der kan indtægtsføres fuld risikoforrentning for gennemsnitsrentebestanden. Halvårsrapport 7
Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt halvårsrapport for regnskabsperioden 1. januar 30. juni for, forsikringsaktieselskab. Halvårsrapporten aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Halvårsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. Det er vores opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. Samtidig er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står over for. København, den 26. august Direktion Allan Polack Anders Damgaard Jon Johnsen Group CEO Koncernfinansdirektør Koncerndirektør og COO Bestyrelse Svend Askær Jens Peter Due Olsen Lars Christoffersen Formand Næstformand Karsten Dybvad Gita Grüning Charlotte Dahlstrøm Hovgaard Peter Ibsen Hanne Sneholm Jensen Thomas P. Jensen Per Jørgensen Torben Dalby Larsen Mette Risom Laurits Rønn Per Tønnesen Halvårsrapport 8
Resultatopgørelse Note (mio. kr.) Præmier 1/1-30/6 1/1-30/6 2 Bruttopræmier 13.631 11.337 23.720 Afgivne forsikringspræmier -21-22 -94 Præmier f.e.r., i alt 13.610 11.315 23.625 Investeringsafkast Indtægter fra tilknyttede virksomheder 12.841 15.714 31.877 Indtægter fra associerede virksomheder 527 71 256 Renteindtægter og udbytter m.v. 941 997 1.848 Kursreguleringer -6.284 7.668 11.530 Renteudgifter -16-24 -49 Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -250-182 -406 Investeringsafkast, i alt 7.760 24.244 45.056 Pensionsafkastskat -1.010-3.591-6.604 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 6.749 20.653 38.452 Forsikringsydelser Udbetalte ydelser -9.971-9.470-22.136 Modtaget genforsikringsdækning 42 9 148 Ændring i erstatningshensættelser -65 30 108 Forsikringsydelser f.e.r., i alt -9.995-9.430-21.880 Ændring i livsforsikringshensættelser 14.283 1.492 4.424 Bonus Ændring i kollektivt bonuspotentiale -3.695-365 1.258 Ændring i KundeKapital -352-2.174-3.158 Bonus, i alt -4.048-2.539-1.901 Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter -19.933-20.243-40.584 Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger -160-139 -307 Administrationsomkostninger -285-277 -551 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -444-416 -858 Overført investeringsafkast 152-357 -603 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT 375 475 674 3 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring -357-124 -240 Egenkapitalens investeringsafkast -35 262 443 Andre indtægter 516 466 959 Andre omkostninger -109-106 -222 Overført til KundeKapital fra andre indtægter og andre omkostninger -333-278 -577 RESULTAT FØR SKAT 56 695 1.037 Skat -46-145 -607 PERIODENS RESULTAT 11 550 431 PERIODENS TOTALINDKOMST 11 550 431 Halvårsrapport 9
Balance Note (mio. kr.) AKTIVER Immaterielle aktiver 495 587 552 Driftsmidler 54 65 59 Materielle aktiver, i alt 54 65 59 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 232.375 231.321 234.216 Kapitalandele i associerede virksomheder 3.037 1.912 2.043 Udlån til associerede virksomheder 59 470 515 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt 235.470 233.703 236.774 Andre finansielle investeringsaktiver Kapitalandele 5.580 9.224 8.271 Obligationer 31.791 24.212 13.464 Udlån 21 79 225 Indlån i kreditinstitutter - - 913 Øvrige 12.125 12.274 21.003 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 49.517 45.789 43.877 Investeringsaktiver, i alt 284.987 279.491 280.651 Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter 144.844 96.275 117.731 Genforsikringsandele af forsikringsmæssige hensættelser, i alt - 1 1 Tilgodehavender Tilgodehavender hos forsikringstagere 208 145 280 Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder 26 7 26 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 265 4.334 861 Andre tilgodehavender 136 44 73 Tilgodehavender, i alt 635 4.530 1.239 Andre aktiver Aktuelle skatteaktiver - 111 - Udskudte skatteaktiver 1.657 1.693 1.060 Likvide beholdninger 10.268 6.698 4.983 Andre aktiver, i alt 11.925 8.501 6.043 Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter samt optjent leje 617 583 671 Andre periodeafgrænsningsposter 417 588 429 Periodeafgrænsningsposter, i alt 1.033 1.171 1.101 AKTIVER, I ALT 443.974 390.622 407.378 Halvårsrapport 10
Balance Note (mio. kr.) PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 100 100 100 Sikkerhedsfond 1.245 1.245 1.245 Reserver, i alt 1.245 1.245 1.245 Overført overskud 3.725 3.962 3.785 Egenkapital, i alt 5.070 5.307 5.130 Ansvarlig lånekapital - 600 600 Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Præmiehensættelser 267 143 158 Garanterede ydelser 205.293 220.190 219.746 Bonuspotentiale på fremtidige præmier 2.212 4.139 2.206 Bonuspotentiale på fripoliceydelser 955 1.523 790 Livsforsikringshensættelser, i alt 208.460 225.852 222.743 Erstatningshensættelser 3.734 2.899 3.238 Kollektivt bonuspotentiale 11.671 9.654 7.975 Hensættelser til bonus og præmierabatter 0 - - KundeKapital 25.197 23.155 24.469 Hensættelser til unit-linked kontrakter 124.013 83.697 104.080 Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter, i alt 373.341 345.401 362.663 Gæld Gæld i forbindelse med direkte forsikring 72 53 57 Gæld i forbindelse med genforsikring - 40 16 Gæld til kreditinstitutter 47.710 26.597 21.388 Gæld til tilknyttede virksomheder 293 604 612 Aktuelle skatteforpligtelser 2.452 2.487 5.573 Anden gæld 14.006 8.647 10.662 Gæld, i alt 64.534 38.429 38.309 Periodeafgrænsningsposter 1.028 885 675 PASSIVER, I ALT 443.974 390.622 407.378 4 Eventualaktiver 5 Eventualforpligtelser Halvårsrapport 11
Egenkapitalopgørelse og kapitalforhold (mio. kr.) Aktiekapital Sikkerhedsfond Overført resultat Egenkapital i alt Egenkapital 01.01. 100 1.245 3.785 5.130 Anden totalindkomst - - - - Totalindkomst - - -60-60 Egenkapital 30.06. 100 1.245 3.725 5.070 Egenkapital 01.01.2014 100 1.245 3.468 4.813 Periodens resultat - - 550 550 Overført til KundeKapital - - -57-57 Totalindkomst - - 493 493 Egenkapital 30.06.2014 100 1.245 3.962 5.307 Periodens resultat - - -2-2 Overført til KundeKapital - - -57-57 Anden totalindkomst - - - - Totalindkomst - - -59-59 Egenkapital 31.12.2014 100 1.245 3.903 5.248 Korrektion af fejl vedrørende selskabsskat - - -118-118 Egenkapital 31.12.2014 efter korrektion 100 1.245 3.785 5.130 (mio. kr.) Basiskapital og kapitalkrav Egenkapital 5.070 5.307 5.130 KundeKapital 25.197 23.155 24.469 Værdien af skatteaktiver i en administrationssituation 658 104 - Andel af datterselskabers basiskapital 210 176 198 Heraf værdien af den pågældende ejerandel -210-177 -198 Kernekapital 30.926 28.566 29.599 Immaterielle aktiver -495-587 -552 Udskudte skatteaktiver -1.657-1.693-1.060 Andel af kapitalkrav i datterselskaber -98-87 -93 Reduceret kernekapital 28.675 26.199 27.894 Supplerende kapital - 450 450 Basiskapital 28.675 26.649 28.344 Kapitalkrav -9.816-10.241-10.336 Overskydende basiskapital 18.859 16.408 18.008 Halvårsrapport 12
Noter 1 Anvendt regnskabspraksis PFA s regnskab aflægges efter lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser af 7. februar 2013. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2014. PFA har i halvårsregnskabet for rettet en konstateret fejl på 118 mio. kr. i indregning af skat af årets resultat i årsrapporten for 2014. Rettelsen påvirker skat, aktiver i alt og egenkapital samt femårsoversigten. (mio. kr.) 2 Bruttopræmier 1/1-30/6 1/1-30/6 Indirekte forsikringer, i alt 2 6 10 Direkte: Præmier 7.769 7.271 15.315 Gruppelivspræmier 58 169 238 Indskud og overførsler 5.801 3.890 8.157 Forsikringer, i alt 13.629 11.331 23.709 Bruttopræmier, i alt 13.631 11.337 23.720 3 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Bruttopræmier 790 648 1.167 Ændring i præmiehensættelser -110-112 72 Præmieindtægter f.e.r., i alt 680 536 1.239 Forsikringsteknisk rente 1 1 3 Udbetalte bruttoerstatninger -440-388 -807 Ændring i erstatningshensættelser -431-318 -735 Diskontering, afkortning af løbetid 16 12 18 Diskontering, ændring af rentekurve -56 68 150 Erstatningsudgifter, brutto -911-626 -1.373 Bonus og præmierabatter -0 0-0 Erhvervelsesomkostninger -41-40 -82 Administrationsomkostninger -9-8 -16 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -49-48 -98 Forsikringsteknisk resultat -279-137 -229 Investeringsafkast -61 27 10 Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser -17-14 -21 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring, i alt -357-124 -240 Halvårsrapport 13
(mio. kr.) 4 Eventualaktiver Selskabet har et fremførtbart skattemæssigt underskud på 7.557 mio. kr., svarende til et skatteaktiv på 1.776 mio. kr., der er indregnet i balancen med 891 mio. kr. Reverseforretninger indregnet i balancen under indlån i kreditinstitutter - - 1.727 5 Eventualforpligtelser Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi 374.730 346.712 363.974 Registrerede aktiver dækker såvel forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. som hensættelser for unit-linked forsikringer Obligationer solgt som led i repo-forretninger, som er indregnet i balancen 47.430 26.430 21.186 Afgivet sikkerhed i forbindelse med kontrakter på ikke børsnoterede finansielle instrumenter 787 288 1.135 - heraf afgivet ud af den modtagne sikkerhedsstillelse 787 229 944 Andre garantier 33 59 21 Leje og driftsforpligtelser overstiger ikke 213 241 241 Selskabet har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede værdipapirer med et beløb på 9.998 4.363 6.076 er part i forskellige retssager og tvister. Sagerne vurderes løbende, og der foretages de nødvendige hensættelser i overensstemmelse med en vurdering af risikoen for tab. De verserende retssager forventes ikke at få indflydelse på selskabets økonomiske stilling., forsikringsaktieselskab, er fællesregistreret med tilknyttede virksomheder for afregning af lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor., forsikringsaktieselskab, indgår i en dansk sambeskatning med PFA Holding A/S som administrationsselskab. PFA Holding A/S hæfter for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber, i henhold til selskabsskattelovens regler herom. Halvårsrapport 14
BN6284 08. forsikringsaktieselskab Sundkrogsgade 4 2100 København Ø Telefon 39 17 50 00 pension@pfa.dk www.pfa.dk CVR: 13 59 43 76