Aktier AktiePilen USA Marchen fortsatte Dow Jones 0,58% Nasdaq 0,95% S&P 500 0,65% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Intel, Exxon Mobil, IBM Du Pont, 3M, General Electric S&P 500 Sektorer Teknologi, Energy, Telecommunications Materials, Industrials, Financials På dagen, hvor Fed påbegyndte sit todages møde, der med stor sandsynlighed resulterer i en rentestigning på 0,25 bsp, var stemningen på Wall Street igen høj, og med nye stigninger i de toneangivende indeks, blev det til endnu en omgang rekorder. Således fortsatte Dow Jones marchen frem mod indeks 20.000, hvor til kun få skridt mangler. Dagen var præget af få selskabsmæssige nyheder og blandt de 11 sektorer var det kun råvaresektoren, der faldt. Teknologi var godt efterspurgt med stigninger i Apple +1,7%, Facebook +2,2%, Amazon +1,9% og Microsoft +1,3%. Deutsche Bank sænkede anbefalingen på et par Dow selskaber inden for stabilt forbrug. CocaCola 0,3% og Procter & Gamble 0,0% underperformede således i handelssessionen som følge af en nedjustering af begge aktier til hold fra køb. Aktierne er faldet siden valget af Trump, og Deutsche Bank ser ikke bedring i sektoren i 2017 i takt med stigende renter, en stærkere USD og investorer der søger over mod andre sektorer for at opnå et højere afkast. Selvom de fleste aktører i markedet forudser yderligere stigninger, ses også begyndende bekymring omkring valuation. De seneste stigninger i indeksene betyder, at S&P 500 indekset nu handler på en 12 måneders forward P/E på ca. 17,7 mod et tiårigt gennemsnit på 14,7, ifølge StarMine data. Det skal dog sammenholdes med et lavere renteniveau i dag. Nike +1,5% nød godt af en kommentar fra finanshuset Buckingham Research, der er det seneste i en række af finanshuse, der har skrevet positivt om selskabet. Nike er regnskabsaktuel i næste uge med Q2. Boeing0,3% faldt på trods af meddelelsen i eftermarkedet mandag, og som nævnt i gårsdagens AktiePilen, om at selskabet øger udbyttet med 30% og iværksætter nyt tilbagekøbsprogram på 14 mia. USD. Udbyttet pr. kvartal pr. aktie lander dermed på 1,42 USD mod konsensus på 1,25 USD. Aktionærerne i Monsanto 0,1% stemte tirsdag med stort flertal for buddet på 128 USD fra Bayer. 99% af stemmerne, der repræsenterede 75% af alle de udestående aktier, stemte for at blive opkøbt. Producenten af kortterminaler VeriFone Systems +8,6% steg oven på regnskabet. Efter et skuffende regnskab samt en nedjustering faldt healthcare data analyseselskabet Inovalon 35,4% til det laveste niveau nogen sinde. Ole Kjær Jensen Afdelingsdirektør tlf. +45 74 37 37 37 okjensen@ 14122016 06:04:02 1/5
Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Arrowhead Pharmaceuticals First NBC Bank Holding 0,19 USD 0,49 USD Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Retail Sales Adv. MoM 14:30 Retail Sales Ex Auto and Gas 14:30 PPI Final Demand MoM 14:30 PPI Final Demand YoY 15:15 Industrial Production 15:15 Capacity Utilization 16:00 Business Inventories 20:00 FOMC RateDecission 0,3% 0,4% 0,1% 0,9% 0,2% 75,1% 0,1% Asien Stille marked Nikkei (08.00) 0,02% Hang Seng (08.00) 0,33% Shanghai (03.00) 0,47% Der er kun små udsving på de asiatiske aktiemarkeder her til morgen, hvor MSCI Asia Pacific indekset i skrivende stund stiger 0,1% i et afventende og nyhedsfattigt marked. Fra Japan har vi i nat fået Tankanrapporten, der måler erhvervstilliden og i fjerde kvartal var der tale en stigning i indekset til 10 fra 6 i tredje kvartal. Fremgangen, der var lidt højere end ventet, skyldtes primært den store JPY svækkelse, men rapporten har ikke påvirket det japanske aktiemarked, der slutter stort set uændret. Det australske ASX 200 indeks outperformer med en stigning på 0,7% efter M&A aktivitet samt god interesse for guldmineselskaber. Ellers ses her svækkelse blandt flere råvareselskaber som BHP Billiton 1,2% og Rio Tinto 0,5%. I Hong Kong stiger Hang Seng indekset 0,3% efter god interesse for olieselskaber. Europa Stille dag i vente Future Point Procent Dax 11263 0,28% Euro Stoxx 50 3229 0,34% Dow Jones 19902 0,05% S&P 500 2267,8 0,0% Nasdaq 4940,5 0,06% Olie (Nymex) 52,50 0,91% Copper 5690 1,35% Guld 1162,03 0,35% EuroBund 162,02 0,19% 2/5
Vi forventer en stille, men lidt lavere åbning på en morgen uden de store selskabsmæssige nyheder. Dagen ventes præget af aftenens rentemelding fra den amerikanske centralbank, hvor markedet har indpriset en stigning i styringsrenten med 0,25 bsp. I forbindelse med rentemeddelelsen kl 20.00 fremlægger Fed ligeledes en ny økonomisk prognose med de første skøn for 2019. Inden vi når så vidt offentliggøres i eftermiddag flere nøgletal fra USA, herunder detailsalget for november. A.P. MøllerMærsk forventes også onsdag at tiltrække sig opmærksomhed oven på gårsdagens kapitalmarkedsdag i København. ABG hæver kursmålet på aktien til 12800 kr fra 11800 kr. og gentager køb mens DNB hæver til køb fra tidligere hold med et forhøjet kursmål på 12500 kr. (tidl. 10400 kr.). I relation til Matas, har Anders Holch Povlsen øget sin andel i konkurrenten Normal til mellem 66 og 75% af aktierne, skriver Børsen. Regnskabet for de første ni måneder fra Inditex viser et EBIT resultat, der er stort in line med 2,82 mia. EUR mod estimatet på 2,80 mia. EUR. Salget i årets første ni måneder landede helt som forventet på 16,4 mia. EUR, mens bruttomargin på 57,9% er under konsensus på 59,8%. Inditex fremhæver i regnskabet især en positiv udvikling i online salget af Zara mærket på det kinesiske marked. Der ventes en lille positiv reaktion på regnskabet. Metro er kommet med tal for Q4, der viser et EBITresultat på 568 mio. EUR mod konsensus på 474 mio. EUR. Selskabet vil udbetale 1 EUR i udbytte og forventer i 2016/17 lidt højere EBITresultat og omsætning. Ifølge Wall Street Journal skulle Sanofi være i forhandlinger med Actelion om en overtagelse. Johnson & Johnson meddelte i nat at samtalerne med Actelion om en overtagelse var stoppet. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Ocean Rig METRO AG Inditex SA Dixons Carphone PLC Nøgletal Begivenhed Estimat 08:45 CPI MoM (FR) 08:45 CPI YoY (FR) 11:00 Industrial Production MoM (EC) 11:00 Industrial Production YoY (EC) 0,0% 0,5% 0,1% 0,8% Op og nedjustering ABB: ABG hæver anbefalingen til køb fra hold Atlas Copco: ABG sænker anbefalingen til hold fra køb Assa Abloy: SEB hæver til hold fra salg SKF: SEB sænker til hold fra køb BMW: Deutsche Bank hæver til køb fra hold Continental: Deutsche Bank sænker til hold fra køb Uniper: Deutsche Bank hæver til køb fra hold Wirecard: Morgan Stanley sænker til equal weight fra overweight Mediaset: UBS sænker til neutral fra køb Unicredit: RBC Capital hæver til outperform fra sector perform 3/5
Unicredit: Exane sænker til neutral fra outperform Dagens Teknik Tirsdagens handelssession i Dax startede med en ny test af niveauet omkring 11200, der atter en gang holdt og indekset sluttede med en stigning på knap 100 point til 11285. MACD indikatoren er således stadig i køb, men med en RSI på 74,85 og et indeks der således ikke er set så overkøbt siden Q1 2015, tyder meget en snarlig konsolidering. I opadgående retning er næste kraftige modstand toppen fra december sidste år i 11430, mens der i nedadgående retning ses støtte lidt under 11200 samt kraftig støtte ved gappet 1077410874. Modstand: 11293, 11430, 11500, 10670, 11800( flere toppe fra juli 2015) Støtte: 11140, 11000, 11874, 11827, 10774 Vidste du at shortinteressen blandt S&P 500 selskaberne forsætter med at falde og nu ligger på det laveste niveau i mere end et år. 4/5
Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK2100 København Ø. 5/5