Advokaternes forening for Skatteret International Skat - og andre nyheder Den 10. maj 2007 Partner Lars Nyhegn-Eriksen, Deloitte Kontaktdetaljer lnyhegn@deloitte.dk Tlf. +45 3610 2516 1
Hvem er jeg. Tax partner Lars Nyhegn-Eriksen, Deloitte Deloitte 2007- KPMG 2000-2006, partner og leder af selskabs- og koncernbeskatning Uddannet advokat (L) fra Kammeradvokaten Tidligere ansat i Skatteministeriets Departement 2
Agenda Pakken fra en praktikers perspektiv Og et par eksempler 3
Status Pressemøde og udkast til lovforslag for et par måneder siden. Debat og intern uenighed i regeringen og med DF. 28. marts: Presseforlydender om enighed i regeringen DF endnu ikke taget i ed. 2. april: Aftale med DF om indgreb mod skattespekulation. 3. april: Supplerende bilag til aftale om afskrivninger (tilsyneladende glemt i første runde). Lovforslag fremsat den 18. april som L 213. Frist for spørgsmål den 9. maj Forventes vedtaget inden månedens udgang 4
Skatteministeriets pressedækning 20. marts: Pressemeddelelse om status for kontrolindsats vedr. 7 konkrete transaktioner Foreløbige konklusioner vedr. en ikke færdig kontrolindsats Tilpasning af egenkapital må opfattes yderst aggressive i skatteplanlægningen Danske selskabers selskabsskattebetaling Ingen skat, ingen taletid 5
Skattesatser Selskabsskatteprocenten nedsættes fra 28% til 25%. International skat?! Danmark som skattely 6
Foreslåede nye renteregler - hovedlinier 1. Eksisterende tynd kapitaliseringsregler fastholdes Anvendes først 2. Nettofinansieringsudgifter på op til 20 mio. kr. (efter evt. tynd.kap. begrænsning) berøres ikke af nye regler. 3. Maksimering af rentefradrag til standardforrentning på pt. 6,5% af skattemæssig værdi af kvalificerende aktiver. 4. Renteudgifter kan kun nedbringe den skattepligtige indkomst før renter (EBIT) med 80%. 7
Standardforrentning af aktiver Fradragsret inden for fiktiv forrentning af godkendte aktiver Udtrykker hvad skatteministeriet mener bør lånefinansieres Hovedlinier: Skattemæssige værdier ultimo efter afskrivninger Aktier, fordringer og finansielle kontrakter, præmieobligationer og likvide midler indgår som udgangspunkt ikke Dog medregnes 20% af oprindelig anskaffelsessum på aktierne i udenlandske datterselskaber, justeret for en række forhold. Konsolidering af danske selskaber og allokering på baggrund af bruttofinansiering. 8
Aktier i udenlandsk datterselskab GÆLD 100 BidCo GmbH 100% OpCo GmbH Anskaffelsessum? Kapitalisering af købende selskab? Tilbage i tid 9
EBIT begrænsning Nettofinansieringsudgifter kan kun nedbringe den skattepligtig indkomst før renter (EBIT) med 80%. Efter skattemæssige afskrivninger Uudnyttede finansieringsudgifter kan fremføres Konsolideret på koncernniveau Allokering på baggrund af bruttofinansieringsudgifter De første 20 mio. kr. vil altid være fradragsberettigede 10
Aktuelle temaer Ultimobalancen Gæld til leverandør ctr. kassekredit Debt push down Kan nettofinansieringsudgifter optimeres Sale and lease back Regnskabsmæssig effekt Skattemæssige afskrivninger påvirker potentielt fradrag for fremtidige finansieringsudgifter. Rammes andre end kapitalfonde? 11
Generationsskifte ved salg til ledelsen Ledelsen ønsker at erhverve aktierne i target for kr. 450 mio. kr. Ledelsen indskyder 5 mio kr. i et holdingselskab og resten af købesummen lånefinansieres med traditionel vifte af lån lavt forrentet senior lån, højere forrentet mezzanin etc. Den gennemsnitlige lånerente forventes at være på 6,5 pct A X Y z Holding Nyt holding Target mio.kr. Resultat f. skat 60 Skat 15 Resultat 45 P/E 10 Handelsværdi 450 Sk.værdi af aktiver 225 Target mio.kr. Resultat f. renter/skat 60 renter f. beskæring 28,9 rentebeskæring 8.9 Skat 25% af 40 10 Resultat e.skat 21,1 Resultat u.begr. 23,3 Ved P/E på 10 Prisforskel: 22,0 12 Dvs. udlænding med fuld fradragsadgang kan byde 22 mio. mere med samme afkastkrav. Jo større værdien af virksomheden er, jo større er forskellen.
CFC-beskatning Ifølge C-196/04 (Cadbury Schweppes) er CFC-beskatning af udenlandske datterselskaber i strid med etableringsretten i EFtrataktens artikel 43, hvis datterselskabet: Er reelt etableret i etableringsstaten Udøver reel økonomisk virksomhed i etableringsstaten Dansk reaktion Selskaber/fonde nye CFC-regler, hvorefter danske selskaber inddrages og beskatningskravet bortfalder Personer eksisterende regler fortsætter med dispensationsmulighed for reelle etableringer Nye regler fra 1. juli 2007 Genoptagelse for 1996 og senere, forudsat reel etablering 13
CFC-beskatning Stramninger for selskaber/fonde: Datterselskabet kan være dansk Beskatningsniveauet for datterselskabet uden betydning Territorialprincippet skal anvendes for datterselskabet Hele indkomsten i datterselskabet er skattepligtigt 14
CFC-beskatning Lempelser for selskaber/fonde: Moderselskabet skal have bestemmende indflydelse (SEL 31 C) CFC-indkomst > 50% af datterselskabets samlede indkomst Finansielle aktiver > 10% af datterselskabets samlede aktiver Gennemsnitligt i indkomståret Finansielle aktiver = aktiver som afkaster CFC-indkomst Regnskabsmæssige værdier, dog handelsværdi for immaterielle aktiver Aktiver med skattefrit afkast medregnes ikke i opgørelsen Transparensreglen for lokale holdingselskaber anvendes 15 Gevinst/tab på finansielle kontrakter ikke CFC-indkomst, hvis kontrakterne tjener til sikring af driften. Dog ikke for selskaber, der driver næringsvirksomhed med finansielle kontrakter mv.
CFC-beskatning Personer gældende reglerne fortsætter med enkelte ændringer: Udenlandsk skat < 18,75% Bestemmende indflydelse CFC-indkomst > 50% af samlet skattepligtig indkomst Territorialprincip Dispensationsmulighed Selskab hjemmehørende i EU, EØS eller DBO-stat Reel etablering Udøver reel økonomisk virksomhed Muligt at udveksle oplysninger for SKAT 16
CFC-beskatning Konsekvenser for danske datterselskaber: Nok ikke tilsigtet reel betydning, at danske datterselskaber omfattes: Samme skattesats/creditlempelse, dog Skatteberegningen er uklar Hvis ikke reel effekt for danske selskab. er der så et fællesskabsretligt problem? 17
CFC-beskatning Konsekvenser for den finansielle sektor: Alle udenlandske datterselskaber/filialer er pr. definition omfattet. Dansk indkomstopgørelse for alle udenlandske enheder. Ekstraskat på lavtbeskattede udenlandske enheder. Risiko for dobbeltbeskatning. International sambeskatning, når udenlandske enheder med underskud. Bør finansielle koncerner flytte hovedsædet til udlandet? 18
Case - CFC A ejer 51% af aktiekapitalen i et irsk porteføljemanagementselskab. Andre aktionærer bor i Irland. Selskabets ledes fra Irland og forvalter midler for velhavere i en række lande. Honorarer har en karakter, der kvalificeres som finansielle. Bør der investeres via DK holding eller ej? A A EU CFC DK Holding EU CFC 19
CFC beskatning og DBO er Provenu efter hidtidige CFC beskatningsregler? Formentlig minimalt En adfærdsregulerende bestemmelse (værn) Nye regler indeholder en væsentlig skærpelse Nu generelle regler; den finansielle sektors datterselskaber i udlandet skal beskattes i Danmark Forringer lokal konkurrenceevne for danskejede datterselskaber Oprindelig argumentation. Udenlandsk praksis Frankrig og Finland 20
Udbytter Udbytter fra selskaber beliggende i et land, hvor Danmark IKKE har indgået en DBO, vil være skattepligtige for det danske selskab. Der vil være creditlempelse for den betalte selskabsskat i det pågældende land. Dog ikke ved international sambeskatning. Ændringen har virkning for udbytter, der udloddes den 1. juli 2007 eller senere. 21
Likvidationsudlodninger Likvidationsudlodninger fra danske selskaber har i likvidationsåret været betragtet som en aktieavance. Reglen ændres således, at likvidationsudlodninger i det år, hvor selskabet endeligt opløses anses som udbytte, HVIS modtageren er et selskab som ejer mindst 15% (10% fra 2009) af det likviderede selskab OG selskaber IKKE er hjemmehørende i EU/EØS eller i et land, der har en DBO med Danmark. Ændringen har virkning for likvidationsudlodninger, der udloddes den 1. juli 2007 eller senere. 22
Case etablering i Dubai Dubai Aktivt finansielt centrum Selskabsskat på nul. Fleksibel selskabslovgivning A ønsker i foråret 2007 at indgå i en investering på 40% af kapitalen i et Dubai selskab med aktiv virksomhed med udgangspunkt i Dubai. Business case viser signifikant indtjeningspotentiale Overvejelser om Reinvestering/udbyttestrømme/mellemholding CFC beskatning Exit 23
24