Velkommen til generalforsamling 2011 24. marts 2011 / Radisson Blu Falconer Generalforsamling 24. marts 2011 / 1
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af revideret årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelseshonorar for regnskabsårene 2010 og 2011 samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Forslag om nedsættelse af selskabets aktiekapital ved annullering af egne aktier 2. Forslag om godkendelse af selskabets vederlagspolitik 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling 24. marts 2011 / 2
Bestyrelsens beretning ved formand Henning Kruse Petersen Generalforsamling 24. marts 2011 / 3
ØK i forandring ØK sælger EAC Industrial Ingredients Svær men rigtig strategisk beslutning Fremover fokus på to forretninger Klar plan og godt potentiale Generalforsamling 24. marts 2011 / 4
HYPERINFLATION OG DEVALUERINGER Regnskabsprincipper påvirker tal Devaluering halverer omregningskurs Ny devaluering fjerner privilegeret kurs til import Hidtidige fordelagtige vilkår kom ØK til gode Valuta fremover tættere på markedsvilkår Generalforsamling 24. marts 2011 / 5
ROYALTY OG UDBYTTE Royaltybetalinger udgør nu væsentligste indtægtskilde Ca. DKK 145 mio. modtaget i 2010 Fortsat udestående udbytte fra 2007 og 2008 Devaluering skaber usikkerhed om værdi Aktive investeringer inflationssikrer ny værdiskabelse Generalforsamling 24. marts 2011 / 6
ÅRSRAPPORT 2010 Regnskab med udgangspunkt i fortsættende forretninger Industrial Ingredients under ophørende forretninger Wridgways har begrænset effekt på resultatopgørelsen - men indgår i balancen Generalforsamling 24. marts 2011 / 7
RESULTATOPGØRELSE DKK mio. 2010* 2009* Omsætning 3.858 5.260 Primært driftsresultat (EBIT) 205 454 Overskudsgrad (%) 5,3 8,6 Resultat af finansielle poster -45-44 Andel af resultat i associerede virksomheder inkl. fortjeneste ved salg 210 18 Skat af resultat 156 248 Resultat af ophørende forretninger 547 34 Årets resultat 761 214 * Resultatopgørelse for 2010 og 2009 udgør fortsættende forretninger. Generalforsamling 24. marts 2011 / 8
BALANCE DKK mio. 2010 2009 Aktiver i alt 4.217 4.472 ØK s andel af egenkapital 2.362 2.355 Likvide og bundne midler 1.054 604 Forrentning af investeret kapital (%) 8,0 21,1 Soliditetsgrad (%) 56,0 52,7 Generalforsamling 24. marts 2011 / 9
BAGGRUND FOR OPDATERET STRATEGI Fordoblet omsætning og driftsresultat siden 2006 Ændrede markedsvilkår for Industrial Ingredients Eksistentielle overvejelser og analyse Ekspansionsmulighed for Santa Fe Kapital til udbytte, aktietilbagekøb og næste skridt Generalforsamling 24. marts 2011 / 10
VÆRDISKABELSE I ØK Næsten 11 mia. kr. til ØK s aktionærer siden 2006 Vanskeligt at synliggøre reelle værdier Accelerere vækst og skabe selvstændige forretninger Klart sigte at opdele koncernen i to børsnoterede selskaber Attraktive vækstmuligheder forfølges aktivt 2006-2010 DKK 8,4 mia. DKK 2,2 mia. Udbytte Værdi af aktietilbagekøb Generalforsamling 24. marts 2011 / 11
ØK s strategi og resultater ved administrerende direktør & CEO Niels Henrik Jensen Generalforsamling 24. marts 2011 / 12
Stabil vækst i salg af udstationeringsydelser Generalforsamling 24. marts 2011 / 13
MÅLRETTET GEOGRAFISK EKSPANSION Fulgt med kunderne til nye geografier Efterspørgsel på internationale løsninger Australsk opkøb fordobler størrelse F.A.E Indien Kina Thailand Hongkong Macau Vietnam Taiwan Sydkorea Filippinerne Japan Markant styrket platform Malaysia Singapore Indonesien Australien EAC Moving & Relocation Services Generalforsamling 24. marts 2011 / 14
FORTSAT KONSOLIDERING OG EKSPANSION Fokus på ny forretning og udbygning af position Udbygning af services og kvalitetskoncepter Fortsat geografisk ekspansion Aktiv opkøbsstrategi og interessante muligheder Følger kundernes behov USA dog uden for fokus Stort og attraktivt vækstpotentiale EAC Moving & Relocation Services Generalforsamling 24. marts 2011 / 15
Generalforsamling 24. marts 2011 / 16
RESULTATER I EAC MOVING & RELOCATION SERVICES Lavt aktivitetsniveau først på året Markant markedsforbedring i 4. kvartal Stabil vækst i salget af udstationeringsydelser DKK mio. 2010 2009 Vækst Omsætning 640 560 14,3% Primært driftsresultat (EBIT) 57 49 16,3% Overskudsgrad (%) 8,9 8,8 0,1pp EAC Moving & Relocation Services Generalforsamling 24. marts 2011 / 17
FORVENTNINGER TIL 2011 Tocifret vækst i flytninger til/fra Asien og Australien Tocifret vækst i salg af udstationeringsydelser Øget vækst i arkivforvaltningsforretningen Forventninger til 2011 Omsætning Omkring 120% vækst i lokale valutaer EBITDA-margin Omkring 10% EAC Moving & Relocation Services Generalforsamling 24. marts 2011 / 18
Solide resultater i udfordrende marked EAC Foods Generalforsamling 24. marts 2011 / 19
STRATEGI FOR EAC FOODS Styrke og synliggøre værdiskabelse Markedsledende position og stor efterspørgsel Solidt udgangspunkt for vækst Ekspansion til nye produktkategorier Opkøb styrker værdikæde og produktionskapacitet Produktudvikling og effektivisering af produktion Fortsat søge værdiskabende opkøbsmuligheder Regional vækst åbner mulighed for geografisk ekspansion EAC Foods Generalforsamling 24. marts 2011 / 20
RESULTATER I EAC FOODS Stærk underliggende vækst Omsætning steg med 36,2% Effektiv implementering af prisforhøjelser Underliggende driftsresultat steg med 24,7% DKK mio. 2010* 2009* Omsætning 2.956 4.340 Primært driftsresultat (EBIT) 374 600 Overskudsgrad (%) 12,7 13,8 * Proforma (historisk anvendt regnskabspraksis). EAC Foods Generalforsamling 24. marts 2011 / 21
FORVENTNINGER TIL 2011 Gennemsnitlig oliepris på USD 81 pr. tønde Gennemsnitlig kurs på USD/DKK på 5,50 Officiel kurs på VEF/USD på 4,30 Forventninger til 2011 Omsætning Over USD 800 mio. EBITDA-margin Omkring 8,5% EAC Foods Generalforsamling 24. marts 2011 / 22
Bestyrelsens beretning ved formand Henning Kruse Petersen Generalforsamling 24. marts 2011 / 23
BESTYRELSENS ARBEJDE OG VEDERLAG Tæt dialog om udvikling og opkøb God udnyttelse af fleksibilitet og kompetencer Samlet honorar uændret siden 2006 Foreslået bestyrelseshonorar for 2010 og 2011: 600.000 til bestyrelsesformanden 450.000 til næstformanden 300.000 til menige medlemmer Generalforsamling 24. marts 2011 / 24
LEDELSENS AFLØNNING Hidtidigt optionsprogram udløb i 2009 Nyt incitamentsprogram under udvikling Afspejle de individuelle resultater i forretningerne Fast bruttoløn til direktion Resultatorienteret bonus til forretningsledelse Generalforsamling 24. marts 2011 / 25
KAPITALSTRUKTUR Kapitalstruktur tilpasset aktiviteter og risici Foreslået ordinært udbytte for 2010 på 5 kr. Fornuftig kapitalstruktur til realisering af vækststrategi Fokus på styrkelse af ØK s markedsværdi Udbyttepolitik under løbende overvejelse Bemyndigelse til aktietilbagekøb på op til 10% Generalforsamling 24. marts 2011 / 26
FINANSIELLE MÅL Fortsat tocifret organisk vækst i forretningerne Historisk solide afkast på investeret kapital Fortsat ambition om attraktivt afkast Individuelle mål for afkast i forretningerne Generalforsamling 24. marts 2011 / 27
KONCERNENS FORVENTNINGER TIL 2011 Voksende økonomier driver væksten Forventninger kan påvirkes af forhold uden for ØK s kontrol DKK mio. Forventninger til 2011 Omsætning Omkring DKK 6,0 mia. EBITDA-margin Omkring 8% Forventningerne er baseret på en gennemsnitlig valutakurs på DKK/USD 550,00 og officiel kurs på VEF/USD 4,30 Generalforsamling 24. marts 2011 / 28
STOR OPBAKNING OM STRATEGIEN Generalforsamling 24. marts 2011 / 29
Tak for opmærksomheden Generalforsamling 24. marts 2011 / 30
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af revideret årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelseshonorar for regnskabsårene 2010 og 2011 samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Forslag om nedsættelse af selskabets aktiekapital ved annullering af egne aktier 2. Forslag om godkendelse af selskabets vederlagspolitik 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling 24. marts 2011 / 31
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af revideret årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelseshonorar for regnskabsårene 2010 og 2011 samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Forslag om nedsættelse af selskabets aktiekapital ved annullering af egne aktier 2. Forslag om godkendelse af selskabets vederlagspolitik 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling 24. marts 2011 / 32
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af revideret årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelseshonorar for regnskabsårene 2010 og 2011 samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Forslag om nedsættelse af selskabets aktiekapital ved annullering af egne aktier 2. Forslag om godkendelse af selskabets vederlagspolitik 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling 24. marts 2011 / 33
AD D. VALG AF MEDLEMMER TIL BESTYRELSEN Bestyrelsen foreslår genvalg af: Henning Kruse Petersen Mats Lönnqvist Connie Astrup Larsen Preben Sunke Generalforsamling 24. marts 2011 / 34
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af revideret årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelseshonorar for regnskabsårene 2010 og 2011 samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Forslag om nedsættelse af selskabets aktiekapital ved annullering af egne aktier 2. Forslag om godkendelse af selskabets vederlagspolitik 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling 24. marts 2011 / 35
AD E. VALG AF REVISION Bestyrelsen foreslår genvalg af KPMG, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Generalforsamling 24. marts 2011 / 36
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af revideret årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelseshonorar for regnskabsårene 2010 og 2011 samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Forslag om nedsættelse af selskabets aktiekapital ved annullering af egne aktier 2. Forslag om godkendelse af selskabets vederlagspolitik 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling 24. marts 2011 / 37
Ad f. BEMYNDIGELSE TIL AT ERHVERVE EGNE AKTIER Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen bemyndiger bestyrelsen til i perioden frem til næste ordinære generalforsamling at lade selskabet erhverve op til 10% af selskabets aktiekapital i overensstemmelse med selskabslovens regler. Købsprisen må ikke afvige mere end 10% fra den på erhvervelsestidspunktet noterede kurs for aktierne på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Generalforsamling 24. marts 2011 / 38
DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af revideret årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelseshonorar for regnskabsårene 2010 og 2011 samt meddelelse af décharge for bestyrelse og direktion. c) Forslag om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport. d) Valg af medlemmer til bestyrelsen. e) Valg af revision. f) Bemyndigelse til at erhverve egne aktier. g) Forslag fra bestyrelsen: 1. Forslag om nedsættelse af selskabets aktiekapital ved annullering af egne aktier 2. Forslag om godkendelse af selskabets vederlagspolitik 3. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamling 24. marts 2011 / 39
Ad g.1 FORSLAG OM NEDSÆTTELSE AF SELSKABETS AKTIEKAPITAL VED ANNULLERING AF EGNE AKTIER Bestyrelsen foreslår, at selskabets aktiekapital nedsættes med nominelt DKK 95.669.320 fra nominelt DKK 960.033.515 til nominelt DKK 864.364.195. Nedsættelsesbeløbet svarer til den nominelle værdi af selskabets beholdning af egne aktier efter henlæggelse af egne aktier med en nominel værdi af DKK 334.000 til afdækning af selskabets aktieoptionsprogram. Kapitalnedsættelsen sker ved annullering af egne aktier. Nedsættelsesbeløbet henlægges til en særlig fond, der kun kan anvendes efter beslutning af generalforsamlingen. Nedsættelsen gennemføres efter udløbet af proklamafristen på fire uger efter registrering af beslutningen i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen. Ved kapitalnedsættelsens gennemførelse ændres vedtægternes pkt. 3.1, således at aktiekapitalens størrelse efter gennemførelsen af kapitalnedsættelsen angives. Generalforsamling 24. marts 2011 / 40
Ad g.2 FORSLAG OM GODKENDELSE AF SELSKABETS VEDERLAGSPOLITIK Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen godkender den af bestyrelsen udarbejdede vederlagspolitik for selskabets bestyrelse og direktion. En kopi af selskabets vederlagspolitik kan rekvireres på selskabets hjemmeside, www.eac.dk Generalforsamling 24. marts 2011 / 41
Bilag til g.2: ØK s VEDERLAGSPOLITIK OVERFOR BESTYRELSE OG DIREKTION For at kunne tiltrække og fastholde kompetence ledelsesressourcer er det ØK s politik at yde et vederlag til bestyrelse og direktion, som er på niveau med, hvad der ydes i andre sammenlignelige danske børsnoterede virksomheder, og som i øvrigt står i et rimeligt forhold til de opgaver og det ansvar, som arbejdsopgaverne indebærer. Vederlaget til direktionen udgøres af en fast løn, men ingen bonus. Hertil kommer aktieoptioner tildelt i 2007, 2008 og 2009. Den faste løn fremgår af ØK s årsrapport. Nærmere oplysninger om aktieoptionerne findes på selskabets hjemmeside www.eac.dk Vederlaget til bestyrelsen består af et fast beløb. Medlemmerne af bestyrelsen modtager ingen bonus eller aktieoptioner. Vederlaget til bestyrelsen godkendes på ØK s ordinære generalforsamling. Bestyrelsens ordinære medlemmer oppebærer et basishonorar, næstformanden et honorar på 150% af basishonoraret og formanden et honorar på 200% af basishonoraret. Generalforsamling 24. marts 2011 / 42
Ad g.3 BEMYNDIGELSE TIL DIRIGENTEN Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen bemyndiger dirigenten til at anmelde det på generalforsamlingen vedtagne til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen samt at foretage sådanne ændringer, som måtte være nødvendige med henblik på registrering af generalforsamlingens beslutninger i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen. Generalforsamling 24. marts 2011 / 43
Tak for i dag 24. marts 2011 / Radisson Blu Falconer Generalforsamling 24. marts 2011 / 44