Hermed fremsendes årsregnskabsmeddelelse for 2003 for Salling Bank A/S

Københavns Fondsbørs Skive, den 28. januar 2004 Meddelelse nr. 1/2004 Hermed fremsendes årsregnskabsmeddelelse for 2003 for Salling Bank A/S Følgende hovedtræk karakteriserer året: Årets resultat før skat udgør 23,9 mio. kr. mod 9,3 mio. kr. i 2002. Resultatet er rekord for banken i nyere tid. Salling Bank aktien er gennem 2003 steget med 61 %. Kursstigningen svarer til en værditilvækst på 58,8 mio. kr. for bankens aktionærer. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales 20 % i udbytte for 2003. Salling Bank åbner ny afdeling i Skive området i 1. halvår 2004. Såfremt De ønsker årsregnskabsmeddelelsen uddybet eller kommenteret, er De velkommen til at kontakte undertegnede på telefon 97523366. Med venlig hilsen S A L L I N G B A N K A/S Peter Vinther Christensen Bankdirektør Salling Bank A/S - Bank reg. nr. 7890 - CVR nr. 37760412 Side 1 af 9

Salling Bank A/S - årsregnskabsmeddelelse 2003 Oversigt over de sidste 5 års hovedtal 2003 2002 2001 2000 1999 i resultatopgørelse og balance mio. kr. mio. kr. mio. kr. mio. kr. mio. kr. HOVEDTAL FRA RESULTATOPGØRELSEN Netto rente- og gebyrindtægter 81,9 78,0 77,8 78,8 74,7 Kursreguleringer 21,3 2,9 1,3 1,1-0,3 Andre ordinære indtægter 2,3 2,1 3,3 4,7 3,3 Resultat af finansielle poster 105,5 83,0 82,4 84,5 77,7 Udgifter til personale og administration 59,4 55,6 53,7 51,0 49,7 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 4,0 1,9 2,7 3,1 2,7 Andre ordinære udgifter 3,2 0,0 0,0 0,0 0,2 Tab og hensættelser på debitorer 15,1 16,2 13,2 16,7 9,7 Resultat af kapitalandele 0,0 0,0-7,8 0,3 0,4 Resultat før skat 23,9 9,3 5,0 14,0 15,8 Skat 2,7 2,9 3,9 3,9 5,1 Årets resultat 21,2 6,4 1,1 10,1 10,7 HOVEDTAL FRA BALANCEN Udlån 818 817 861 906 877 Indlån 1.079 1.094 1.009 924 839 Balance 1.410 1.427 1.327 1.281 1.199 Efterstillede kapitalindskud 40 40 40 40 40 Aktiekapital 30 30 30 30 30 Egenkapital 138 119 101 100 93 IKKE-BALANCEFØRTE POSTER Garantier m.v. 394 416 439 440 399 Andre forpligtelser 2 2 1 1 1 NØGLETAL Egenkapitalforrentning før skat 18,5 % 8,4 % 5,0 % 14,6 % 17,7 % Tabs- og hensættelsesprocent 1,2 % 1,3 % 1,0 % 1,2 % 0,7 % Gennemsnitlig antal heltidsansatte 83 80 80 82 84 Børskurs ultimo 516 320 275 285 310 Indre værdi pr. aktie (stykstørrelse 100 kr.) 461 kr. 398 kr. 336 kr. 333 kr. 309 kr. Børskurs/indre værdi pr. aktie (stykstørrelse 100 kr.) 1,12 0,80 0,82 0,86 1,00 Solvensprocent 12,7 % 12,5 % 11,4 % 11,1 % 11,1 % Udbytte pr. aktie (stykstørrelse 100 kr.) 20 kr. 10 kr. 0 kr. 10 kr. 10 kr. BILAG TIL ÅRSREGNSKABSMEDDELELSEN Bilag 1: Resultatopgørelse og balance for 2004 og 2003. Bilag 2: Noter til årsregnskabsmeddelelsen. Bilag 3: Pengestrømsopgørelse. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Værdiansættelsesprincippet for maskiner og inventar er ændret, idet grænsen for aktivering af enkeltaktiver er hævet fra 10 tkr. til 50 tkr. ultimo 2003. Ændringen medfører en mérafskrivning i år på 2.292 tkr. Unoterede aktier i en række fællesejede sektorselskaber blev ultimo 2002 opskrevet med 15.009 tkr. direkte over egenkapitalen. Med det formål at bringe udgangspunktet for dagsværdiansættelse i overensstemmelse med det fremherskende i sektoren, har banken foretaget en yderligere primoopskrivning på 3,9 mio. kr. af disse aktier over egenkapitalen. Opskrivningen har ingen skattemæssig virkning. Værdireguleringer i forhold til værdiansættelsen pr. 1. januar 2003 foretages løbende over resultatopgørelsen. GENERALFORSAMLING Salling Bank's generalforsamling afholdes i Kulturcenter Limfjord A/S (Skive Hallerne A/S) den 2. marts 2004, kl. 17.30. Den trykte årsrapport foreligger den 23. februar 2004. Salling Bank A/S - Bank reg. nr. 7890 - CVR nr. 37760412 Side 2 af 9

Salling Bank A/S - årsregnskabsmeddelelse 2003 2003 Bedste resultat i nyere tid Salling Bank s årsresultat før skat udgør 24 mio. kr., svarende til en egenkapitalforrentning på 18,5 %. Forventningerne til resultatet før skat for 2003 udgjorde ved offentliggørelsen af halvårsrapporten 12-15 mio. kr. før indregning af gevinst ved salg af Totalkredit til Nykredit. Banken har i 2003 afhændet godt halvdelen af aktierne i Totalkredit. Salget har givet en kursgevinst på 14 mio. kr. I forbindelse med regnskabets udarbejdelse er det besluttet at ændre aktiveringsgrænsen for maskiner og inventar fra 10 tkr. til 50 tkr. samt at give bankens medarbejdere en andel i fortjenesten ved salg af Totalkredit i form af medarbejderaktier. Disse tiltag betyder i alt en mérudgift i 2003 på 3 mio. kr. Årets resultat efter skat er et overskud på 21,2 mio. kr. mod 6,4 mio. kr. sidste år. Resultatet anses for yderst tilfredsstillende. Udlån er med 818 mio. kr. uændret i forhold til sidste år. Bankens indlån er reduceret med 15 mio. kr., svarende til 1 % i forhold til sidste år. Reduktionen skal ses i sammenhæng med en betydelig vækst i kunders depotinvesteringer i 2003. Salling Bank ejer kapitalandele i en række fællesejede sektorselskaber, som fra regnskabsåret 2003 skal værdiansættes til dagspris. Disse aktier har tidligere været værdiansat til anskaffelsespriser. Salling Bank valgte at opskrive kapitalandelene ultimo 2002. Opskrivningen udgjorde 15 mio. kr., som blev tillagt egenkapitalen under opskrivningshenlæggelser sidste år. I år er denne primoopskrivning, jf. under anvendt regnskabspraksis, forøget med yderligere 3,9 mio. kr. Primo 2003 er den foretagne opskrivning på i alt 18,9 mio. kr. overført til frie reserver, og fremtidige ændringer i dagsværdierne skal føres over resultatopgørelsen. Salling Bank har sammen med de øvrige ejere af Totalkredit accepteret et købstilbud fra Nykredit på Totalkredit. Salling Bank har i år solgt 14.354 stk. aktier til Nykredit. Nutidsværdien af det samlede vederlag udgør 21,8 mio. kr., hvoraf 12,7 mio. kr. er betalt kontant, og resten betales som en betinget løbende ydelse over en ni-årig periode. Banken har endvidere udstedt køberetter på 6.036 aktier pr. 1. oktober 2004 og på 5.409 aktier pr. 2. oktober 2006 mod en samlet præmie på 1,0 mio. kr. Hvis Nykredit udnytter begge køberetter, vil Salling Bank i 2006 have afhændet alle sine aktier i Totalkredit. Udnyttelse af køberetterne vil medføre en forventet regnskabsmæssig avance på ca. 6 mio. kr. i 2004 og ca. 5 mio. kr. i 2006. RESULTATET Netto rente- og gebyrindtægter udgør 81,9 mio. kr., hvilket er en stigning på 3,9 mio. kr. eller 5,0 % i forhold til året før. Fremgangen skyldes især høj aktivitet på formidling af realkreditlån samt på kundedepotsiden. Kursregulering af værdipapirer og valuta er et plus på 21,4 mio. kr. mod 2,9 mio. kr. sidste år. I indeværende regnskabsår indgår gevinst ved salg af Totalkredit med 14,4 mio. kr. og yderligere 3,2 mio. kr. i kursregulering af kapitalandele i fællesejede sektorselskaber, som ikke tidligere har været ført over resultatopgørelsen, jf. beskrivelsen af ændringer i anvendt regnskabspraksis. Banken har haft andre ordinære indtægter på 2,3 mio. kr. mod 2,1 mio. kr. i 2002. Salling Bank A/S - Bank reg. nr. 7890 - CVR nr. 37760412 Side 3 af 9

Salling Bank A/S - årsregnskabsmeddelelse 2003 Udgifter til personale og administration er på 59,4 mio. kr. mod 55,6 mio. kr. i 2002. Stigningen er på 3,8 mio. kr. eller 6,8 %. I årets udgifter er indeholdt 0,7 mio. kr. til medarbejderaktier. Medarbejderaktierne uddeles med 8 tkr. til samtlige ansatte, der som minimum er på halv tid. Medarbejderaktierne er en påskønnelse af den store arbejdsindsats, bankens ansatte gennem årene har udført på totalkreditsiden, og som derved har tilvejebragt grundlaget for de betydelige gevinster, der opnås ved salg af bankens kapitalandele i selskabet. Af- og nedskrivning på immaterielle og materielle aktiver udgør 4,0 mio. kr. mod 1,9 mio. kr. i 2002. Som nævnt under ændringer i anvendt regnskabspraksis har en ændring af aktiveringsgrænsen for småaktiver betydet en mérafskrivning på 2,3 mio. kr. i 2003. Andre ordinære udgifter udgør 3,2 mio. kr. og består primært af éngangsudgifter til renovering og nyindretning af bankens hovedkontor. Tab og hensættelser på debitorer er på 15,1 mio. kr. mod 16,2 mio. kr. sidste år. Resultat før skat er 23,9 mio. kr. mod 9,3 mio. kr. i 2002. Resultatet forrenter egenkapitalen med 18,5 % mod 8,4 % sidste år. Resultat efter skat er et overskud på 21,2 mio. kr. mod 6,4 mio. kr. sidste år. BALANCEN Balancen er reduceret med 17 mio. kr. eller 1 % og er på 1.410 mio. kr. mod 1.427 mio. kr. sidste år. Udlån udgør 818 mio. kr. mod 817 mio. kr. sidste år. Bankens udlånsmasse har en stor spredning på såvel brancher som på enkeltengagementer. Indlån er reduceret med 1 % eller 15 mio. kr. Indlån udgør herefter 1.079 mio. kr. mod 1.094 mio. kr. sidste år. Indlånsnedgangen skal ses i sammenhæng med en betydelig vækst i kundernes depotinvesteringer. Materielle aktiver er reduceret med 0,9 mio. kr. til 23,1 mio. kr. Herunder indgår den bogførte værdi af bankens ejendomme med 21,7 mio. kr. Den offentlige vurdering af ejendommene udgør 30,7 mio. kr. Banken ejer udelukkende ejendomme, hvori banken selv driver virksomhed. Efterstillede kapitalindskud udgør uændret 40 mio. kr. Egenkapitalen er på 138,3 mio. kr. efter foretagelse af en yderligere primoopskrivning af kapitalandele i fællesejede sektorselskaber med 3,9 mio. kr. samt overførsel af årets resultat med fradrag af foreslået udbytte. Solvensprocenten er på 12,7 % og er dermed steget med 0,2 % i forhold til sidste år. Salling Bank aktien er gennem 2003 steget 61 % til kurs 516 ultimo. Bankens aktionærkreds udgøres af godt 6.500 fortrinsvis lokale aktionærer. Salling Bank A/S - Bank reg. nr. 7890 - CVR nr. 37760412 Side 4 af 9

Salling Bank A/S - årsregnskabsmeddelelse 2003 Likviditet og markedsrisici For alle risikotyper har banken fastsat maksimale øvre eller nedre grænser. Bankens totale renterisiko ved en 1 % stigning i den effektive rente var ultimo 2003 på 7,0 mio. kr. mod 3,3 mio. kr. på samme tidspunkt året før. Stigningen var planlagt inden årets begyndelse, og bankens renterisiko er med 5,3 % af kernekapitalen på niveau med markedsgennemsnittet. Bankens valutarisiko er, udtrykt ved valutakursindikator 2, på 0,0 % pr. 31.12.2003. Indikatoren angiver den procentdel af kernekapitalen efter fradrag, der maksimalt mistes i form af kurstab inden for det næste døgn med en sandsynlighedsfaktor på 99,5 %. Likviditetsoverskuddet i forhold til 10 % - kravet er på 207,9 % mod 216,6 % sidste år. Medarbejdere Der har i 2003 gennemsnitligt været beskæftiget 83 medarbejdere omregnet til heltidsbeskæftigede. I 2002 var der gennemsnitligt beskæftiget 80 medarbejdere. Udbytte Bestyrelsen indstiller til den ordinære generalforsamling, at der udbetales 20 % i udbytte for 2003, svarende til 20 kr. pr. aktie. Forventninger Salling Bank forventer for 2004 en afblanceret vækst, en afdæmpet ordinær omkostningsstigning, éngangsudgifter til etablering af ny afdeling og renovering af bestående afdelinger, øget kundetilgang, flere aktionærer og et resultat før skat på 13 16 mio. kr. under forudsætning af, at Nykredit udnytter købsoption på Totalkreditaktier i 2004. Udnyttes købsoptionen ikke, reduceres det forventede resultat med 6 mio. kr. Bestyrelsesbeslutninger Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales 20 % i udbytte for 2003, svarende til 20 kr. pr. aktie. Der er ikke siden regnskabsafslutningen truffet beslutninger eller indtrådt hændelser, der i væsentligt omfang kan påvirke bankens resultat og økonomiske stilling. Bestyrelsen har besluttet, at Salling Bank indtil videre ikke vil offentliggøre kvartalsrapporter, idet det anses, at ressourceforbruget ikke vil stå i forhold til aktionærernes og øvrige interessenters udbytte heraf, da forretningsgrundlaget og hermed indtjeningen ikke vurderes at ville ændre sig væsentligt inden for et enkelt kvartal. Med venlig hilsen S A L L I N G B A N K A/S Poul Ø. Hansen Bestyrelsesformand Peter Vinther Christensen Bankdirektør Salling Bank A/S - Bank reg. nr. 7890 - CVR nr. 37760412 Side 5 af 9

Salling Bank A/S - årsregnskabsmeddelelse 2003 Bilag 1 Resultatopgørelse for 2003 og 2002 Note 2003 2002 Stigning/fald Stigning/fald tkr. tkr. tkr. i procent Renteindtægter 86.704 97.849-11.145-11 Renteudgifter 23.945 35.495-11.550-33 Netto renteindtægter 62.759 62.354 405 1 Udbytte af kapitalandele 454 461-7 -2 Gebyrer og provisionsindtægter 21.402 17.794 3.608 20 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 2.731 2.600 131 5 Netto rente- og gebyrindtægter 81.884 78.009 3.875 5 Kursreguleringer 21.345 2.912 18.433 633 Andre ordinære indtægter 1 2.262 2.112 150 7 Resultat af finansielle poster 105.491 83.033 22.458 27 Udgifter til personale og administration 2 59.426 55.610 3.816 7 Af- og nedskrivning på immaterielle og materielle aktiver 3 3.958 1.921 2.037 106 Andre ordinære udgifter 3.161 0 3.161 - Tab og hensættelser på debitorer 15.056 16.237-1.181-7 Resultat før skat 23.890 9.265 14.625 158 Skat 4 2.666 2.860-194 -7 Årets resultat 7 21.224 6.405 14.819 231 Balance pr. ultimo 2003 og 2002 Note 2003 2002 Stigning/fald Stigning/fald tkr. tkr. tkr. i procent Aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender i centralbanker 81.072 130.708-49.636-38 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 166.142 258.911-92.769-36 Udlån 817.597 817.487 110 0 Obligationer 245.821 140.747 105.074 75 Aktier m.v. 47.935 40.632 7.303 18 Kapitalandele i associerede virksomheder m.v. 658 653 5 1 Materielle aktiver 5 23.088 23.983-895 -4 Egne kapitalandele 3.341 1.060 2.281 215 Andre aktiver 22.816 11.916 10.900 91 Periodeafgrænsningsposter 1.337 1.166 171 15 Aktiver i alt 1.409.807 1.427.263-17.456-1 Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 95.981 122.539-26.558-22 Indlån 1.079.300 1.094.118-14.818-1 Andre passiver 53.303 48.454 4.849 10 Periodeafgrænsningsposter 64 85-21 -25 Hensættelser til forpligtelser 2.812 2.812 0 0 Efterstillede kapitalindskud 6 40.000 40.000 0 0 Egenkapital 7 138.347 119.255 19.092 16 Passiver i alt 1.409.807 1.427.263-17.456-1 Ikke-balanceførte poster Note 2003 2002 Stigning/fald Stigning/fald tkr. tkr. tkr. iprocent Garantier m.v. 394.454 416.426-21.972-5 Andre forpligtelser 1.686 1.729-43 -2 Ikke-balanceførte poster i alt 396.140 418.155-22.015-5 Salling Bank A/S - Bank reg. nr. 7890 - CVR nr. 37760412 Side 6 af 9

Salling Bank A/S - årsregnskabsmeddelelse 2003 Bilag 2 Noter til årsregnskabsmeddelelsen 2003 2002 tkr. tkr. 1. Andre ordinære indtægter Nettoresultat af drift af fast ejendom 2.104 2.109 Fortjeneste ved salg af materielle aktiver 116 2 Øvrige poster 42 1 2.262 2.112 2. Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og repræsentantskab 1.848 1.863 Personalelønninger, -pension og udgifter til social sikring 36.700 31.953 Øvrige administrationsudgifter 20.878 21.794 59.426 55.610 I udgiften indgår omkostninger til medarbejderaktier med 688 0 3. Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Afskrivninger på grunde og ejendomme 248 248 Afskrivninger på maskiner og inventar 3.710 1.673 3.958 1.921 4. Skat Beregnet skat af årets indkomst 3.162 2.727 Udskudt skat -810-37 Efterregulering af tidligere års beregnet skat -3-198 Skat på hensættelseskonto 317 368 2.666 2.860 Resultat før skat ifølge resultatopgørelsen 23.890 9.265 Afgift på hensættelser -317-368 Resultat før skat 23.573 8.897 Permanente afvigelser til skattemæssig indkomst Kapitalandele og udbytte -17.787-152 Fortjeneste på materielle aktiver 0 0 Renter og omkostninger 2.022 192 Afskrivninger 31 28 7.839 8.965 Selskabsskatten udgør 30 % heraf 2.352 2.690 Forskel mellem beregnet og afsat skat 0 0 Eventualskat af pensionsforpligtelser 0 0 Overskydende selskabsskat/restskat vedr. tidligere år -3-198 2.349 2.492 Afgift på hensættelser 317 368 I alt udgiftsført under selskabsskat 2.666 2.860 Den effektive skatteprocent udgør 11 % 31 % Salling Bank A/S - Bank reg. nr. 7890 - CVR nr. 37760412 Side 7 af 9

Salling Bank A/S - årsregnskabsmeddelelse 2003 Bilag 2 Noter til årsregnskabsmeddelelsen 2003 2002 tkr. tkr. 5. Materielle aktiver Bogført værdi primo 23.983 25.599 Årets tilgang 3.113 305 Årets afgang til bogførte værdier -50 0 27.046 25.904 Årets afskrivninger -3.958-1.921 Årets nedskrivninger 0 0 23.088 23.983 6. Efterstillede kapitalindskud Består af: Lån i DKK, etableret 1.07.2003 40.000 40.000 Lånene forfalder til fuld indfrielse 1.07.2011. Salling Bank har mulighed for at indfri lånene fra og med 1.07.2008. Lånene forrentes med 3 måneders CIBOR + 2 procentpoint indtil 1.07.2008. Herefter forrentes lånene med 3 måneders CIBOR + 5 procentpoint. 7. Overskudsfordeling og egenkapital Aktiekapital primo og ultimo 30.000 30.000 Reserve for egne aktier primo 1.060 730 Overført fra overskudsfordelingen 2.281 330 Reserve for egne aktier ultimo 3.341 1.060 Opskrivningshenlæggelser primo 15.009 0 Korrektion til primoopskrivning af unoterede kapitalandele 3.868 0 Overført til frie reserver primo -18.877 0 Korrigeret primoopskrivning 0 0 Årets opskrivninger (opskrivning af unoterede kapitalandele) 0 15.009 Opskrivningshenlæggelser ultimo 0 15.009 Overført overskud primo 73.186 70.111 Overført fra opskrivningshenlæggelser primo, jf. ovenfor 18.877 0 Korrigeret overført overskud primo 92.063 70.111 Henlagt af det til disposition værende beløb 12.943 3.075 Overført overskud ultimo 105.006 73.186 I alt egenkapital og årets henlæggelse til egenkapital 138.347 119.255 Aktiekapitalen på 30 mio. kr. er fordelt på 300.000 stk. aktier à 100 kr. I henhold til aktieselskabslovens 28 A er anmeldt Spar Vest Fonden med 15,7 %. Bankens beholdning af egne aktier: Beholdningen udgør 6.475 stk. mod 3.311 stk. sidste år. Den pålydende værdi af beholdningen udgør 648 331 Beholdningen af egne aktier udgør i procent af egenkapitalen 2,2 % 1,1 % Salling Bank A/S - Bank reg. nr. 7890 - CVR nr. 37760412 Side 8 af 9

Salling Bank A/S - årsregnskabsmeddelelse 2003 Bilag 3 Pengestrømsopgørelse 2003 tkr. Driftsaktiviteten Årets resultat efter skat 21.224 6.405 Regulering for beløb uden likviditetseffekt Tab og hensættelser på debitorer 18.165 17.425 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 3.958 1.921 Periodeafgrænsningsposter, netto -192-60 Hensættelser til forpligtelser 0 0 Skat 2.666 2.860 Regulering for beløb i årets resultat med likviditetseffekt Betalt skat -4.914-3.474 Ændring i driftskapitalen Kreditinstitutter, netto -26.558-12.190 Udlån -18.275 25.792 Unoterede finansielle omsætningsaktiver, obligationer 0 0 Unoterede finansielle omsætningsaktiver, aktier 135 399 Indlån -14.818 84.836 Andre aktiver og passiver, netto -6.803 8.159 I alt fra driftsaktiviteten -25.412 132.073 2002 tkr. Investeringsaktiviteten Finansielle anlægsaktiver, aktier m.v. -1.145-8.488 Kapitalandele i associerede virksomheder m.v. -5 0 Materielle anlægsaktiver -3.063-305 I alt fra investeringsaktiviteten -4.213-8.793 Finansieringsaktiviteten Efterstillede kapitalindskud 0 0 Udbetalt udbytte fra foregående år -3.000 0 I alt fra finansieringsaktiviteten -3.000 0 Ændring i likviditet i alt fra ovenstående specifikationer -32.625 123.280 Likvider primo 533.318 410.038 Likvider ultimo 500.693 533.318 Likvider består af Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 81.072 130.708 Likvide anfordringsmidler samt indskudsbeviser 166.142 258.911 Likvide obligationer 245.732 140.658 Børsnoterede aktier, incl. egne aktier 7.742 3.041 I alt likvider 500.693 533.318 Salling Bank A/S - Bank reg. nr. 7890 - CVR nr. 37760412 Side 9 af 9