DELÅRSRAPPORT 1. halvår 2010 Selskabsmeddelelse nr. 359

30. juli 2010 DELÅRSRAPPORT 1. halvår 2010 Selskabsmeddelelse nr. 359 Væsentlige hovedtal for første halvår 2010 omfattende perioden 1. januar 30. juni 2010 Nettoomsætningen udgør 20.406 millioner kroner (2009: 18.267 millioner kroner) Bruttofortjenesten udgør 4.585 millioner kroner (2009: 4.574 millioner kroner), svarende til en bruttomargin på 22,5% (2009: 25,0%) Resultat af primær drift før særlige poster (EBITA) udgør 1.038 millioner kroner (2009: 804 millioner kroner), svarende til en EBITA margin på 5,1% (2009: 4,4%) Resultat før skat udgør 769 millioner kroner (2009: 197 millioner kroner) DSV s andel af periodens resultat udgør 562 millioner kroner (2009: 47 millioner kroner) Udvandet justeret resultat pr. aktie for perioden udgør 2,9 kroner (2009: 1,8 kroner), som omregnet til helåret udgør 5,1 kroner (2009: 4,8 kroner) Frie pengestrømme reguleret for køb af virksomheder udgør for perioden 416 millioner kroner (2009: 795 millioner kroner) Resultat for første halvår 2010 anses for meget tilfredsstillende. Forventninger til 2010 Som en konsekvens af stigningen i aktiviteten og fragtraterne opjusterer DSV de tidligere offentliggjorte forventninger til 2010. For hele 2010 er forventningerne nu: Nettoomsætningen forventes at ligge i niveauet 41.000 43.000 millioner kroner, svarende til en stigning på ca. 14-19% i forhold til realiserede tal for 2009 (tidligere forventet: 3-7% stigning) Bruttofortjenesten forventes at ligge i niveauet 9.200 9.400 millioner kroner Resultat af primær drift før særlige poster (EBITA) forventes at ligge i niveauet 2.000 2.200 millioner kroner (tidligere forventet: 1.900 2.100 millioner kroner) Særlige poster forventes fortsat ikke at ville forekomme i nævneværdigt omfang Finansielle poster fastholdes uændret i niveauet omkring 500 millioner kroner Selskabets effektive skattesats forventes at udgøre omkring 28% og forventes at ligge på dette niveau i de kommende perioder (tidligere forventet: 30%) Frie pengestrømme reguleret for køb af virksomheder fastholdes uændret på omkring 1.200 millioner kroner Med venlig hilsen DSV DSV A/S, Banemarksvej 58, 2605 Brøndby, telefon 43203040, telefax 43203041, CVR nr. 58233528, www.dsv.com. Global Transport and Logistics DSV tilbyder global transport og logistik. DSV har ca. 21.000 ansatte på verdensplan og egne kontorer i mere end 60 lande. I kraft af et internationalt netværk af partnere er vi i stand til at levere ydelser over hele verden og er dermed en stærk spiller på det globale marked. Som resultat af vores professionelle og fordelagtige løsninger realiserede vi en omsætning på 36 milliarder kroner i 2009. Side 1 af 20

Hoved- og Nøgletal HOVED- OG NØGLETAL Resultatopgørelse 1/4-30/6 1/4-30/6 1/1-30/6 1/1-30/6 2009 2010 2009 2010 Nettoomsætning 8.816 10.747 18.267 20.406 Bruttofortjeneste 2.262 2.392 4.574 4.585 Resultat af primær drift før afskrivninger og særlige poster (EBITDA) 583 725 1.067 1.281 Resultat af primær drift før særlige poster (EBITA) 446 587 804 1.038 Særlige poster, netto -215 - -324 - Resultat af primær drift (EBIT) 231 587 480 1.038 Finansielle omkostninger, netto 148 132 283 269 Resultat før skat 83 455 197 769 Aktionærerne i DSV A/S andel af periodens resultat -8 341 47 562 Balancen Balance 22.402 23.757 Egenkapital 5.405 6.003 Nettoarbejdskapital 149 419 Nettorentebærende gæld 7.309 6.817 Investeret kapital inklusive goodwill og kunderelationer 12.851 13.368 P engestrømme Driftsaktivitet 1.047 370 Investeringsaktivitet -269 14 Frie pengestrømme 778 384 Regulerede frie pengestrømme 795 416 Nøgletal (pct.) * Bruttomargin 25,7 22,3 25,0 22,5 EBITDA-margin 6,6 6,7 5,8 6,3 EBITA-margin 5,1 5,5 4,4 5,1 EBIT-margin 2,6 5,5 2,6 5,1 EBITA i procent af bruttofortjeneste 19,7 24,5 17,6 22,6 Effektiv skatteprocent 107,2 24,6 74,1 26,4 ROIC inklusive goodwill og kunderelationer 14,9 15,8 Egenkapitalforrentning (ROE) 6,6 12,3 Soliditetsgrad 23,9 25,1 Aktienøgletal Justeret resultat 186 366 342 613 Udvandet justeret resultat pr. aktie á 1kr. for perioden 0,9 1,7 1,8 2,9 Udvandet justeret resultat pr. aktie á 1kr. for seneste 12 måneder 4,8 5,1 Resultat pr. aktie á 1kr. for seneste 12 måneder 1,5 3,4 Indre værdi pr. aktie á 1kr. 25,7 28,7 Antal udstedte aktier ultimo (tusind) 209.150 209.150 Antal aktier ultimo (tusind) 208.263 208.189 Gennemsnitligt antal aktier (tusind) 190.749 208.621 Gennemsnitligt antal udvandede aktier (tusind) 198.502 209.564 190.749 209.828 Noteret kurs ultimo perioden for aktie i kr. 65,75 88,35 M edarbejdere Antal ansatte ultimo 22.449 21.173 *) For definition af nøgletal, henvises til årsrapport 2009 side 70. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 2 af 20

Ledelsesberetning DSV opnåede et meget tilfredsstillende resultat i første halvår 2010, og realiserede således det højeste resultat af primær drift for perioden nogensinde. Resultatet er en konsekvens af den stigende aktivitet i første halvår af 2010. Herudover er resultatet positivt påvirket af de i 2009 iværksatte initiativer med tilpasning af omkostningsbasen, optimering af arbejdsprocesser samt implementering af forbedrede IT systemer. For at fortsætte denne udvikling og til stadighed være konkurrencedygtige er der fortsat fokus på følgende primære områder: - vinde yderligere markedsandele på koncernens vigtigste markeder ved at fastholde den øgede salgsindsats - optimering af forretningsprocesser og effektivisering af arbejdsgange Integrationen af ABX LOGISTICS (ABX) er nu endelig afsluttet i alle lande, og de fulde synergier forventes realiseret i de kommende kvartaler. NETTOOMSÆTNING DSV har i første halvår 2010 realiseret en organisk vækst på 9,7% i forhold til den tilsvarende periode i 2009, når der korrigeres for valutakurseffekt og køb og salg af virksomheder. Det er ledelsens vurdering, at selskabet har vundet markedsandele på de vigtigste markeder, hvor selskabet opererer. 6 MÅNEDERS NETTOOMSÆTNING - REALISERET 2010 VERSUS REALISERET 2009 DKK mio. 6 måneders nettoomsætning 2009 18.267 Valutakurseffekt 446 Køb og salg af virksomheder, netto -103 Vækst 1.796 6 måneders nettoomsætning 2010 20.406 I andet kvartal 2010 er der realiseret en vækst på 18,4% i forhold til samme periode i 2009. BRUTTOFORTJENESTE Koncernens bruttofortjeneste for første halvår 2010 er på niveau med tilsvarende periode sidste år. Koncernen har dog i sidste halvdel af perioden realiseret en stigende bruttofortjeneste i absolutte tal. Koncernens samlede bruttomargin udgør 22,5% mod 25,0% i samme periode 2009. I Air & Sea divisionen kan faldet i bruttomargin primært henføres til kombinationen af en stigende volumen samt knaphed på kapacitet på transportmarkedet. Kapacitetsknapheden har medført stigende fragtrater og derved udgør den del af transportydelsen som koncernen producerer relativt set en mindre andel. Derudover har der været en vis forsinkelse i at tilpasse salgspriserne over for kunderne og dette har haft en negativ effekt på bruttomarginen. Koncernen producerer flere, men mindre sendinger til en lavere pris. Priserne i første halvår er under priserne for samme periode i 2009. Dette er især gældende for Road divisionen, hvor der fortsat er stærk priskonkurrence. Korrigeret for valutakurseffekt samt køb og salg af virksomheder har DSV i første halvår af 2010 realiseret et fald på 1,6% i bruttofortjenesten i forhold til samme periode i 2009. 6 MÅNEDERS BRUTTOFORTJENESTE - REALISERET 2010 VERSUS REALISERET 2009 DKK mio. 6 måneders bruttofortjenste 2009 4.574 Valutakurseffekt 103 Køb og salg af virksomheder, netto -18 Vækst -74 6 måneders bruttofortjeneste 2010 4.585 I andet kvartal 2010 er der realiseret en vækst på 3,1% i forhold til samme periode i 2009. RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT FØR SÆRLIGE POSTER Koncernens resultat af primær drift før særlige poster i første halvår 2010 udgør 1.038 millioner kroner mod 804 millioner kroner for den tilsvarende periode i 2009. Væksten udgør 25,5% når der korrigeres for valutakurseffekt samt køb og salg af virksomheder. EBITA-marginen udgør 5,1% for de første 6 måneder af 2010 mod 4,4% for den tilsvarende periode af 2009. EBITA i procent af bruttofortjeneste udgør 22,6% mod 17,6% i den tilsvarende periode i 2009. Både stigningen i EBITA-margin og EBITA i procent af bruttofortjeneste skyldes primært synergierne fra ABX samt de iværksatte tiltag med omkostningsreduktioner og effektivisering af arbejdsgange og it-anvendelse. 6 MÅNEDERS RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT FØR SÆRLIGE POSTER - REALISERET 2010 VERSUS REALISERET 2009 DKK mio. 6 måneders resultat af primær drift før særlige poster 2009 804 Valutakurseffekt 25 Køb og salg af virksomheder, netto -2 Vækst 211 6 måneders resultat af primær drift før særlige poster 2010 1.038 I andet kvartal 2010 er der realiseret en vækst på 26,3% i forhold til samme periode i 2009. Reguleret for amortisering af kunderelationer på 52 millioner kroner og omkostninger ved aktiebaseret vederlæggelse på 15 millioner kroner udgør koncernens resultat af primær drift før særlige poster 1.105 millioner kroner. Det tilsvarende resultat for samme periode i 2009 udgjorde 867 millioner kroner. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 3 af 20

FINANSIELLE OMKOSTNINGER, NETTO Finansielle omkostninger, netto udgør 269 millioner kroner i første halvår 2010 mod 283 millioner kroner i samme periode sidste år. RESULTAT FØR SKAT Resultat før skat udgør 769 millioner kroner i det første halvår 2010 mod 197 millioner kroner for den tilsvarende periode i 2009. Stigningen skyldes primært, at særlige poster udgør 0 millioner kroner, mod -324 millioner kroner i den tilsvarende periode sidste år, samt et markant bedre resultat af primær drift. EFFEKTIV SKATTEPROCENT Den effektive skatteprocent udgør 26,4 for det første halvår af 2010. Den effektive skatteprocent er påvirket af enkelte ikke-skattepligtige gevinster. Reguleret for disse udgør den effektive skatteprocent ca. 28. Den effektive skatteprocent for den tilsvarende periode af 2009 udgjorde 74,1 og var i høj grad påvirket af enheder, som havde underskud, men hvor de fremførbare underskud ikke blev aktiveret, samt enheder med underskud som følge af store ikke-fradragsberettigede omstruktureringsomkostninger. UDVANDET JUSTERET RESULTAT PR. AKTIE Udvandet justeret resultat pr. aktie for første halvår 2010 udgør 2,9 kroner, hvilket er en stigning på 61% i forhold til tilsvarende periode i 2009, hvor udvandet justeret resultat pr. aktie udgjorde 1,8 kroner. Beregnet udvandet justeret resultat pr. aktie for de seneste 12 måneder udgør 5,1 kroner i 2010, hvilket er en stigning i forhold til 2009, hvor det tilsvarende nøgletal udgjorde 4,8 kroner. BALANCEN Balancen udgør 23.757 millioner kroner pr. 30. juni 2010 mod 22.180 millioner kroner pr. 31. december 2009. EGENKAPITAL Pr. 30. juni 2010 udgør koncernens egenkapital 6.003 millioner kroner. Pr. 31. december 2009 udgjorde koncernens egenkapital 5.530 millioner kroner. Udviklingen skyldes primært periodens resultat samt køb og salg af egne aktier. UDVIKLING I EGENKAPITAL DKK mio. Egenkapital 1. januar 3.857 5.530 Periodens nettoresultat 51 566 Køb og salg af egne aktier, netto 357-77 Valutakursregulering 145 25 Dagsværdiregulering af rentesw aps -66 5 Køb/afgang minoritetsinteresser -2-2 Kapitaludvidelse 1.054 - Øvrige 9-44 Egenkapital 30. juni 5.405 6.003 NETTOARBEJDSKAPITAL Koncernens pengebinding i nettoarbejdskapital udgør 419 millioner kroner pr. 30. juni 2010 mod 135 millioner kroner pr. 31. december 2009. Nettoarbejdskapitalen er primært steget i Air & Sea divisionen. Air and Sea divisionen har den højeste pengebinding blandt koncernens forretningsområder og det er også i denne division at omsætningen er øget mest. Koncernens pengebinding i nettoarbejdskapital udgjorde 149 millioner kroner pr. 30. juni 2009. NETTORENTEBÆRENDE GÆLD Nettorentebærende gæld udgør 6.817 millioner kroner pr. 30. juni 2010, mod et tilsvarende niveau på 6.890 millioner kroner pr. 31. december 2009. PENGESTRØMME Nedenfor er en sammendraget oversigt over koncernens pengestrømme i første halvår 2010 sammenholdt mod tilsvarende periode i 2009. PENGESTRØMSOPGØRELSEN DKK mio. Resultat før skat 197 769 Ændring i arbejdskapital 842-484 Regulering for ikke likvide driftsposter mv. 8 85 Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.047 370 Køb og salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver -245 65 Køb og salg af dattervirksomheder/aktiviteter -17-32 Øvrige -7-19 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -269 14 Frie pengestrømme 778 384 Provenu og afdrag på kort- og langfristet gæld -2.372-20 Transaktioner med aktionærer 1.411-136 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -961-156 Periodens pengestrømme -183 228 Periodens regulerede frie pengestrømme 795 416 PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITET Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør 370 millioner kroner i de første 6 måneder af 2010 mod 1.047 millioner kroner i den tilsvarende periode i 2009. Dette skyldes primært udviklingen i arbejdskapitalen, hvor der i den tilsvarende periode sidste år var en væsentlig reduktion af arbejdskapitalen, mens der i den tilsvarende periode i år er sket en stigning i arbejdskapitalen. PENGESTRØMME FRA INVESTERINGSAKTIVITET Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgør en nettoindbetaling på 14 millioner kroner. REGULEREDE FRIE PENGESTRØMME Frie pengestrømme for perioden reguleret for køb og salg af virksomheder udgør 416 millioner kroner. Soliditetsgraden eksklusive minoritetsinteresser udgør 25,1%. Dette er en stigning i forhold til 31. december 2009, hvor den tilsvarende soliditetsgrad udgjorde 24,8%. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 4 af 20

INVESTERET KAPITAL INKLUSIVE GOODWILL OG KUNDERELATIONER Koncernens investerede kapital inklusive goodwill og kunderelationer udgør 13.368 millioner kroner pr. 30. juni 2010 mod 12.851 millioner kroner pr. 30. juni 2009. Stigningen skyldes primært øgede pengebindinger i arbejdskapital. AFKAST PÅ INVESTERET KAPITAL INKLUSIVE GOODWILL OG KUNDERELATIONER (ROIC) Afkastet på den investerede kapital inklusive goodwill og kunderelationer udgør 15,8% i første halvår 2010 mod 14,9% i den tilsvarende periode i 2009. Stigningen skyldes det bedre resultat. BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN FOR DELÅRSRAPPORTEN Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter balancedagen. VÆSENTLIGE RISICI Som omtalt i årsrapporten for 2009 er DSV eksponeret over for verdensøkonomien og aktivitetsudviklingen på de markeder hvor koncernen opererer. Herudover knytter koncernens væsentligste driftsrisici sig til risici forbundet med it-anvendelse. VALUTAKURSER kurs, ultimo År-til-dato gennemsnit Land Valuta 30-06-09 30-06-10 30-06-09 30-06-10 Euroland EUR 745 745 745 744 UK GBP 874 911 834 856 Norge NOK 83 93 84 93 Sverige SEK 69 78 69 76 USA USD 527 607 561 562 FORVENTNINGERNE TIL 2010 Som en konsekvens af stigningen i aktiviteten og fragtraterne opjusterer DSV de i årsrapporten for 2009 og i delårsrapporten for første kvartal 2010 offentliggjorte forventninger til 2010. Nettoomsætningen Nettoomsætningen forventes at ligge i niveauet 41.000 43.000 millioner kroner, svarende til en stigning på ca. 14-19 % i forhold til realiserede tal for 2009, mod en tidligere udmeldt stigning på 3-7%. Bruttofortjeneste Bruttofortjenesten forventes at ligge i niveauet 9.200 9.400 millioner kroner. Resultat af primære drift før særlige poster Resultat af primære drift før særlige poster (EBITA) forventes at ligge i niveauet 2.000 2.200 millioner mod et tidligere udmeldt niveau på 1.900 2.100 millioner kroner. Særlige poster, netto Forventningen til særlige poster, netto er uændret og forventes fortsat ikke at ville forekomme i nævneværdigt omfang. Finansielle poster, netto Finansielle poster fastholdes uændret i niveauet omkring 500 millioner kroner. Skattesats Selskabets effektive skattesats forventes at ligge i niveauet omkring 28% (tidligere 30%) og forventes at ligge på dette niveau i de kommende perioder. Ændringen skyldes at tidligere underskudsgivende selskaber, hvor der ikke blev aktiveret fremførselsberettiget underskud, nu realiserer positive resultater, hvilket forventes at fortsætte. Pengestrømme Frie pengestrømme reguleret for køb af virksomheder fastholdes uændret i niveauet omkring 1.200 millioner kroner. Kapitalstruktur DSV forventer fortsat at kunne nå målsætningen om, at den nettorentebærende gæld skal ligge i niveauet 1,5 til 2,5 gange i forhold til EBITDA, i løbet af andet halvår af 2010. DSV s kapitalstruktur vurderes løbende i henhold til prioriteringen som anført i årsrapporten for 2009. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 5 af 20

Road division RESULTATOVERSIGT FOR PERIODEN 1.4.09-1.4.10- Nettoomsætning 4.840 5.256 9.904 10.186 Direkte omkostninger 3.804 4.184 7.803 8.124 Bruttofortjeneste 1.036 1.072 2.101 2.062 Andre eksterne omkostninger 260 242 528 484 Personaleomkostninger 568 553 1.192 1.108 Resultat af primær drift før afskrivninger og særlige poster 208 277 381 470 Af- og nedskrivninger på materielle og immaterielle aktiver eksklusive kunderelationer 40 40 72 73 Af- og nedskrivninger på kunderelationer 7 4 14 9 Resultat af primær drift før særlige poster 161 233 295 388 BALANCEOVERSIGT 31.12.09 Goodw ill og kunderelationer 3.313 3.322 Øvrige immaterielle og materielle aktiver 2.126 2.157 Andre langfristede aktiver 281 693 Langfristede aktiver i alt 5.720 6.172 Tilgodehavender 3.232 3.633 Likvide beholdninger og intercompany beholdninger 2.290 2.000 Kortfristede aktiver i alt 5.522 5.633 Aktiver i alt 11.242 11.805 Egenkapital 1.711 1.554 Rentebærende langfristet gæld 170 308 Øvrige langfristede forpligtelser inkl. hensatte forpligtelser 1.034 1.005 Langfristede forpligtelser 1.204 1.313 Rentebærende kortfristet gæld inkl. intercompany gæld 4.847 5.089 Anden kortfristet gæld 3.480 3.849 Kortfristede forpligtelser i alt 8.327 8.938 Passiver i alt 11.242 11.805 ROIC udgør 19,2%. Ved beregning af ROIC anvendes goodwill og kunderelationer på 2.869 millioner kroner. Posten består af divisionens goodwill, kunderelationer og allokeret goodwill fra DSV. Antal ansatte udgør 9.823 AKTIVITETER Road divisionen tilbyder transport af full loads, part loads samt stykgods i alle europæiske lande. Transportydelserne udføres primært i DSV s eget netværk, hvor divisionen er repræsenteret i 34 lande i Europa. Den faktiske operationelle udførelse af transporterne er i alt overvejende grad outsourcet til underleverandører. Road volumen (sendinger) i første halvår 2010 er steget med 12% i forhold til samme periode i 2009. Markedet generelt vurderes at være steget med ca. 5-7%, og Road divisionen er således vokset hurtigere end markedet målt på antal sendinger. NETTOOMSÆTNING Road divisionens nettoomsætning for de første 6 måneder af 2010 er steget med ca. 3% i forhold til samme periode sidste år. Væksten er en konsekvens af et øget antal sendinger, lavere priser samt ændring i mikset imellem store og små sendinger. BRUTTOFORTJENESTE Road divisionens bruttomargin udgør 20,2% i første halvår 2010, mod 21,2% i samme periode sidste år. RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT FØR SÆRLIGE POSTER Road divisionen har i de første 6 måneder af 2010 realiseret et resultat, der er 93 millioner kroner højere end samme periode sidste år. Divisionens EBITA-margin udgør i de første 6 måneder af 2010 3,8% mod 3,0% i samme periode sidste år. Stigningen skyldes primært realisering af synergierne fra ABX integrationen, hvor især Tyskland, Spanien men også Schweiz, Belgien og Storbritannien har bidraget til en forbedret indtjening. De Nordiske lande ligger lidt under de realiserede resultater for samme periode sidste år, men har forbedret sig i andet kvartal af 2010. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 6 af 20

EBITA i procent af bruttofortjenesten udgør 18,8% for første halvår 2010 mod 14,0% i tilsvarende periode 2009. Forbedringen kan henføres til den gennemførte integration af ABX samt effektivitetsforbedringer blandt andet som følge af forbedrede it-systemer. BALANCEN Road divisionens balance udgør 11.805 millioner kroner pr. 30. juni 2010 mod 11.242 millioner kroner pr. 31. december 2009. NETTOARBEJDSKAPITAL Road divisionens pengebinding i nettoarbejdskapital udgør - 216 millioner kroner pr. 30. juni 2010 mod -248 millioner kroner pr. 31. december 2009. DIVISIONEN I HOVEDTRÆK Der har generelt været et højt aktivitetsniveau i andet kvartal af 2010 både målt i antal sendinger og volumen. I en del lande har det høje aktivitetsniveau medført en mangel på kapacitet, hvilket igen har affødt en forøgelse af priserne til divisionens underleverandører. Derfor har det i et vist omfang været nødvendigt at hæve priserne overfor kunderne. Der er fortsat høj fokus på at fastholde den nødvendige bruttomargin, især under de nuværende turbulente markeder, hvor betingelserne ændrer sig meget hurtigt. Divisionen forventer at det høje aktivitetsniveau vil fortsætte i tredje kvartal 2010. Det forventes, at denne udvikling vil få en afsmittende effekt på transportmarkedet, som vil gøre det muligt at øge priserne der, hvor prisreguleringen endnu ikke har fundet sted. Produktions- og administrationsomkostningerne er blevet tilpasset og ligger nu på et stabilt niveau. I en del lande er arbejdsprocesserne blevet optimeret blandt andet ved anvendelse og udvikling af it-værktøjer, som muliggør produktion af et større antal sendinger med samme antal medarbejdere. Tyskland fortsætter den gode trend og har i andet kvartal stabiliseret sig og bidraget med positivt resultat til divisionen. Der har været stor fokus på den operationelle forretning, som har medført at bruttomargin er ved at nærme sig et acceptabelt niveau, som gør det muligt at drive en profitabel forretning. Yderligere er der naturligvis fokus på at få en optimal omkostningsstruktur samt at effektivisere de interne arbejdsprocesser. Spanien har i andet kvartal bidraget med et positivt resultat til divisionen. Der er fremadrettet høj fokus på at øge omsætningen og forbedre bruttomarginen, for derved at gøre selskabet endnu mere profitabelt. Der er sket væsentlige organisatoriske forbedringer i løbet af 2010, hvor der også har været fokus på omkostningsstrukturen. Der er nu skabt et godt fundament, som kan tilsikre en god udvikling i fremtiden. I Frankrig er der fundet en løsning med fagforeningerne om at reducere medarbejderantallet betragteligt. Dette bevirker, at omkostningsstrukturen er forbedret, hvilket vil få effekt i resten af 2010. Selskabet har høje bruttomarginer og fremadrettet er der fortsat høj fokus på at øge omsætningen samt, via anvendelse af it-værktøjer m.v., på at opnå en højere effektivitet og derved en reduceret omkostningsbase. I ovennævnte 3 vigtige europæiske lande stræber divisionen i 2010 efter at lave et beskedent overskud i forhold til meget store tab i 2009. Generelt har divisionen høj fokus på at producere transportydelserne på en mere effektiv måde. Dette sker blandt andet ved fortsat at udvikle og implementere nødvendige it-værktøjer. Et væsentligt element heri er at fortsætte integrationen og ensretningen af it-systemer samt at fortsætte med at effektivisere organisationerne omkostningsmæssigt. Disse tiltag forventes samlet at medføre effektivisering af divisionens ressourceanvendelse og herved en forbedring af den samlede produktivitet. Særligt har Danmark, Sverige, Norge og Storbritannien bidraget stabilt til divisionens samlede resultat i andet kvartal. Belgien, Polen og Schweiz skal også fremhæves da disse lande også viser gode tendenser. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 7 af 20

OMSÆTNING, BRUTTOFORTJENESTE OG RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT FØR SÆRLIGE POSTER FORDELT PÅ MARKEDER - ROAD Danmark 1.960 1.979 381 351 19,4 17,7 144 126 7,3 6,4 Sverige 1.535 1.779 311 297 20,3 16,7 83 74 5,4 4,2 Norge 569 570 105 108 18,5 18,9 34 34 6,0 6,0 Finland 536 488 84 76 15,7 15,6 11 11 2,1 2,3 Storbritanien 786 829 154 157 19,6 18,9 28 40 3,6 4,8 Irland 199 223 32 33 16,1 14,8 4 7 2,0 3,1 Tyskland 1.670 1.602 232 249 13,9 15,5-47 11-2,8 0,7 Østrig 144 141 33 28 22,9 19,9-1 - 0,7 Holland 352 340 75 72 21,3 21,2 15 13 4,3 3,8 Belgien 370 385 79 87 21,4 22,6 11 18 3,0 4,7 Schw eiz 145 146 45 53 31,0 36,3-15 - 10,3 Frankrig 606 557 123 132 20,3 23,7-13 -5-2,1-0,9 Italien 470 454 131 122 27,9 26,9 8 15 1,7 3,3 Spanien 409 395 78 65 19,1 16,5-16 -2-3,9-0,5 Portugal 95 86 16 15 16,8 17,4-5 1-5,3 1,2 Estland 122 147 23 23 18,9 15,6 4 5 3,3 3,4 Letland 89 106 12 12 13,5 11,3 2 3 2,2 2,8 Lithauen 85 110 14 16 16,5 14,5 3 6 3,5 5,5 Rusland 57 84 22 18 38,6 21,4 3-2 5,3-2,4 Polen 252 294 50 49 19,8 16,7 22 18 8,7 6,1 Kaliningrad, Hviderusland & Ukraine Omsætning Bruttofortjeneste Bruttomargin 36 53 8 10 22,2 18,9 1-1 2,8-1,9 Tjekkiet 109 111 19 15 17,4 13,5 6 2 5,5 1,8 Central og Sydøst Europa 1) 293 320 67 73 22,9 22,8 8 10 2,7 3,1 I alt 10.889 11.199 2.094 2.061 19,2 18,4 306 400 2,8 3,6 Group 168 175 14 16 - - -2-3 - - Afskrivninger på kunderelationer - - - - - - -9-9 - - Elimineringer -1.153-1.188-7 -15 - - - - - - Netto 9.904 10.186 2.101 2.062 21,2 20,2 295 388 3,0 3,8 1) Ungarn, Slovakiet, Grækenland, Bulgarien, Slovenien, Kroatien, Serbien, Tyrkiet, Marokko, Rumænien Resultat af primær drift før særlige poster EBITA margin DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 8 af 20

Air & Sea division RESULTATOVERSIGT FOR PERIODEN 1.4.09-1.4.10- Nettoomsætning 3.212 4.952 6.770 9.066 Direkte omkostninger 2.345 3.998 5.018 7.256 Bruttofortjeneste 867 954 1.752 1.810 Andre eksterne omkostninger 173 205 393 392 Personaleomkostninger 431 409 862 810 Resultat af primær drift før afskrivninger og særlige poster 263 340 497 608 Af- og nedskrivninger på materielle og immaterielle aktiver eksklusive kunderelationer 15 18 49 36 Af- og nedskrivninger på kunderelationer 5 15 14 26 Resultat af primær drift før særlige poster 243 307 434 546 BALANCEOVERSIGT 31.12.09 Goodw ill og kunderelationer 4.548 4.564 Øvrige immaterielle og materielle aktiver 1.659 1.671 Langfristede aktiver i alt 6.207 6.235 Tilgodehavender 3.746 4.691 Likvide beholdninger og intercompany beholdninger 2.061 2.213 Kortfristede aktiver i alt 5.807 6.904 Aktiver i alt 12.014 13.139 Egenkapital 2.001 953 Rentebærende langfristet gæld 271 271 Øvrige langfristede forpligtelser inkl. hensatte forpligtelser 707 717 Langfristede forpligtelser 978 988 Rentebærende kortfristet gæld inkl. intercompany gæld 5.824 7.286 Anden kortfristet gæld 3.211 3.912 Kortfristede forpligtelser i alt 9.035 11.198 Passiver i alt 12.014 13.139 ROIC udgør 17,6%. Ved beregning af ROIC anvendes goodwill og kunderelationer på 4.603 millioner kr. Posten består af divisionens goodwill og kunderelationer og allokeret goodwill fra DSV. Antal ansatte udgør 5.731 AKTIVITETER Divisionen er specialiseret i global godstransport med fly og skib. Divisionens primære fokusområde er transport mellem Fjernøsten, Europa samt Nord- og Sydamerika. Divisionen er asset light dvs. bundet op på få aktiver. Ud over de traditionelle fragtservices er divisionen også specialiseret i tungt og overdimensioneret gods også kaldet projektdivisionen. Søfragt volumen (TEU) for første halvår 2010 er steget med 22% i forhold til samme periode i 2009, mens markedet generelt vurderes at være steget med ca. 15-18%. NETTOOMSÆTNING Divisionens nettoomsætning for de første 6 måneder af 2010 er steget med 34% i forhold til samme periode i 2009. Nettoomsætningen er påvirket af et væsentligt højere aktivitetsniveau end sidste år samt højere fragtrater. Især Italien, Tyskland, Kina, Øvrige fjernøsten samt Centraleuropa har højere omsætning i forhold til sidste år. Divisionens omsætning for første halvår af 2010 er fordelt imellem søfragt med 57% og luftfragt med 43%. Fordelingen lå på tilsvarende niveau for samme periode i 2009. Luftfragt volumen (ton) i første halvår 2010 er steget med 35% i forhold til samme periode i 2009, mens markedet generelt vurderes at være steget med ca. 22-27%. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 9 af 20

BRUTTOFORTJENESTE Air & Sea divisionens bruttomargin udgør 20,0% i første halvår 2010 mod 25,9% for den tilsvarende periode i 2009. Faldet i bruttomarginen skyldes primært effekten af stigningerne i fragtraterne. Bruttofortjenesten i absolutte tal er forbedret i løbet af andet kvartal 2010 og divisionen har i første halvår 2010 således realiseret en højere bruttofortjeneste i forhold til den realiserede fortjeneste i samme periode i 2009. Den forbedrede bruttofortjeneste i andet kvartal 2010 er primært sket indenfor luftfragt. Divisionens bruttofortjeneste er fordelt imellem søfragt med 54% og luftfragt med 46%. Fordelingen for samme periode i 2009 udgjorde søfragt med 61% og luftfragt med 39%. RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT FØR SÆRLIGE POSTER Resultatet er 112 millioner kroner højere end resultatet for første halvår 2009. Divisionens EBITA-margin i de første 6 måneder udgør 6,0% mod 6,4% i samme periode sidste år. Reduktionen skyldes primært effekten af den reducerede bruttomargin. Især Spanien og Tyskland har forbedret EBITA-marginen i forhold til sidste år. Kina, Hongkong USA og projektafdelingen i Danmark har fastholdt en høj EBITA margin. Frankrig, Sverige, Tyrkiet, Finland og Danmark bør forbedre deres EBITA margin, så den kommer på niveau med divisionens gennemsnitlige margin. EBITA i procent af bruttofortjenesten udgør 30,2% for første halvår 2010 mod 24,8% i tilsvarende periode 2009. Forbedringen kan henføres til den gennemførte integration af ABX samt effektivitetsforbedringer blandt andet som følge af forbedrede it-systemer. DIVISIONEN I HOVEDTRÆK Den positive udvikling fra første kvartal 2010, med stigende volumen på alle væsentlige fragtruter inden for både søfragt og luftfragt, fortsatte i andet kvartal. Inden for søfragt er aktiviteten på ruterne mellem Asien og Europa stabiliseret, mens aktiviteten på de transatlantiske fragtruter samt Stillehavsruterne fortsat har været stigende. På Stillehavsruterne er der stadig udfordringer med at sikre den fornødne kapacitet, hvilket har medført fortsat stigende fragtrater. Yderligere kapacitet tilføres løbende markedet, men kapaciteten er endnu ikke på et niveau, som kan tilgodese det nuværende behov. Udvidelse af kapacitet bliver fortsat udlignet ved, at rederierne sejler med nedsat hastighed for derved at reducere omkostningerne til brændstof. I andet kvartal er der, for såvel de transatlantiske ruter samt Stillehavsruterne, sket en yderligere stigning i de generelle fragtrater, mens raterne på Stillehavsruterne yderligere er pålagt sæsontillæg. Som følge af de igangværende kapacitetsforøgelser på Stillehavsruterne, forventes en mere stabil markedsudvikling i slutningen af 2010, mens aktiviteten i tredje kvartal fortsat forventes at være påvirket af manglende kapacitet. Der er en stigende forståelse blandt kunderne for at de øgede fragtrater er uundgåelige. Markedet for luftfragt er påvirket af de samme tendenser som markedet for søfragt. Således har luftfragtsegmentet i første halvår 2010 været påvirket af en stigning i aktivitet og fragtrater samt manglende kapacitet. BALANCEN Air & Sea divisionens balance udgør 13.139 millioner kroner pr. 30. juni 2010 mod 12.014 millioner kroner pr. 31. december 2009. Stigningen skyldes den forøgede pengebinding i arbejdskapitalen. NETTOARBEJDSKAPITAL Air & Sea divisionens pengebinding i nettoarbejdskapital udgør 779 millioner kroner pr. 30. juni 2010 mod 535 millioner kroner pr. 31. december 2009. Stigningen er primært en konsekvens af den øgede aktivitet, højere fragtrater, samt at en væsentlig del af stigningen i aktiviteten ligger i lande hvor kunderne traditionelt har længere betalingsbetingelser.. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 10 af 20

OMSÆTNING, BRUTTOFORTJENESTE OG RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT FØR SÆRLIGE POSTER FORDELT PÅ MARKEDER - AIR & SEA Omsætning Bruttofortjeneste Bruttomargin Resultat af primær drift før særlige poster EBITA margin USA 963 1.130 232 236 24,1 20,9 95 105 9,9 9,3 Italien 1.592 1.814 335 309 21,0 17,0 88 75 5,5 4,1 Danmark 494 660 126 106 25,5 16,1 19 26 3,8 3,9 Projekt afd., Danmark 439 310 61 65 13,9 21,0 33 36 7,5 11,6 Norge 118 179 33 41 28,0 22,9 13 15 11,0 8,4 Sverige 144 204 29 31 20,1 15,2 7 8 4,9 3,9 Finland 85 101 23 14 27,1 13,9 10 2 11,8 2,0 Storbritannien 346 534 77 79 22,3 14,8 17 21 4,9 3,9 Irland og Nordirland 89 118 18 18 20,2 15,3 7 5 7,9 4,2 Tyskland 795 1.151 174 187 21,9 16,2 15 43 1,9 3,7 Holland 171 220 42 41 24,6 18,6 9 9 5,3 4,1 Belgien 77 98 31 30 40,3 30,6-4 - 4,1 Frankrig 319 417 86 81 27,0 19,4 6 7 1,9 1,7 Spanien 213 328 57 60 26,8 18,3-3 11-1,4 3,4 Tyrkiet 109 195 12 20 11,0 10,3 2 5 1,8 2,6 Central Europa 1) 296 488 61 80 20,6 16,4 10 21 3,4 4,3 Canada 78 97 23 20 29,5 20,6 12 8 15,4 8,2 Kina 367 608 84 106 22,9 17,4 34 56 9,3 9,2 Hongkong 230 376 60 72 26,1 19,1 34 52 14,8 13,8 Australien 162 182 37 43 22,8 23,6 8 8 4,9 4,4 Øvrige fjernøsten 2) 583 833 126 153 21,6 18,4 39 55 6,7 6,6 Mellem- og Sydamerika 3) 81 83 17 17 21,0 20,5-1 4-1,2 4,8 I alt 7.751 10.126 1.744 1.809 22,5 17,9 454 576 5,9 5,7 Group 13 8 24 10 - - 6-4 - - Afskrivninger på kunderelationer - - - - - - -26-26 - - Elimineringer -994-1.068-16 -9 - - - - - - Netto 6.770 9.066 1.752 1.810 25,9 20,0 434 546 6,4 6,0 1) Polen, Ungarn, Portugal, Tjekkiet, Østrig, Schw eiz, Hviderusland, Ukraine, Bulgarien, Nigeria, Grækenland, Estland, Letland, Litauen, Slovakiet, Slovenien, Rumænien 2) Indonesien, Thailand, Singapore, Malaysia, Filippinerne, Korea, Taiw an, Vietnam, Indien, Bangladesh, Forenede Arabiske Emirater, Japan, New Zealand 3) Mexico, Argentina, Venezuela, Chile DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 11 af 20

Solutions division RESULTATOVERSIGT FOR PERIODEN 1.4.09-1.4.10- Nettoomsætning 1.192 1.233 2.406 2.429 Direkte omkostninger 813 861 1.659 1.704 Bruttofortjeneste 379 372 747 725 Andre eksterne omkostninger 134 129 266 263 Personaleomkostninger 117 142 278 277 Resultat af primær drift før afskrivninger og særlige poster 128 101 203 185 Af- og nedskrivninger på materielle og immaterielle aktiver eksklusive kunderelationer 50 31 69 43 Af- og nedskrivninger på kunderelationer 10 8 23 18 Resultat af primær drift før særlige poster 68 62 111 124 BALANCEOVERSIGT 31.12.09 Goodw ill og kunderelationer 998 1.005 Øvrige immaterielle og materielle aktiver 1.227 1.161 Andre langfristede aktiver 238 272 Langfristede aktiver i alt 2.463 2.438 Tilgodehavender 1.009 1.049 Likvide beholdninger og intercompany beholdninger 1.099 1.094 Kortfristede aktiver i alt 2.108 2.143 Aktiver i alt 4.571 4.581 Egenkapital 352 402 Rentebærende langfristet gæld 1.032 913 Øvrige langfristede forpligtelser inkl. hensatte forpligtelser 213 216 Langfristede forpligtelser 1.245 1.129 Rentebærende kortfristet gæld inkl. intercompany gæld 2.027 2.201 Anden kortfristet gæld 947 849 Kortfristede forpligtelser i alt 2.974 3.050 Passiver i alt 4.571 4.581 ROIC udgør 9,0%. Ved beregning af ROIC anvendes goodwill og kunderelationer på 1.467 millioner kroner. Posten består af divisionens goodwill, kunderelationer og allokeret goodwill fra DSV. Antal ansatte udgør 5.288. AKTIVITETER Divisionen beskæftiger sig hovedsageligt med totale logistikløsninger herunder outsourcing af lager, distribution samt en lang række serviceydelser i relation til kundernes forsyningskæder. Disse services henvender sig hovedsageligt til større virksomheder inden for mærkevarer og brands. Divisionens forretningsområder omfatter endvidere distribution og cross-docking. NETTOOMSÆTNING Solutions divisionens nettoomsætning for første halvår 2010 er steget med ca. 1% i forhold til samme periode sidste år. BRUTTOFORTJENESTE Solutions divisionens bruttomargin udgør 29,8% i de første 6 måneder af 2010, mod 31,0% i den tilsvarende periode sidste år. Solutions volumen (ordrelinjer) for første halvår 2010 er steget med ca. 9% i forhold til samme periode i 2009, mens markedet generelt vurderes at være steget med ca. 4-6%. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 12 af 20

RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT FØR SÆRLIGE POSTER Der er i første halvår 2010 realiseret et resultat på 124 millioner kroner, hvilket er en stigning på 13 millioner kroner i forhold til samme periode sidste år. Divisionens EBITAmargin i de første 6 måneder af 2010 udgør 5,1% mod 4,6% i samme periode sidste år. Resultatet er positivt påvirket af salg af ejendomme i Finland. Især Benelux, Italien og Sverige har klaret sig godt igennem de første 6 måneder af 2010. EBITA i procent af bruttofortjenesten udgør 17,1% for første halvår 2010 mod 14,9% i tilsvarende periode 2009. BALANCEN Solutions divisionens balance udgør 4.581 millioner kroner pr. 30. juni 2010 mod 4.571 millioner kroner pr. 31. december 2009. NETTOARBEJDSKAPITAL Solutions divisionens pengebinding i nettoarbejdskapital udgør 200 millioner kroner pr. 30. juni 2010 mod 62 millioner kroner pr. 31. december 2009. Stigningen skyldes primært større pengebinding i debitorer samt indfrielse af forpligtelser vedrørende leverandørgæld. DIVISIONEN I HOVEDTRÆK Solutions divisionen har i andet kvartal 2010 haft en stigende aktivitet, hvor alle divisionens branchesegmenter har udviklet sig positivt. Omsætningen for første halvår 2010 oversteg den realiserede omsætning fra samme periode sidste år. Markedet er fortsat påvirket af øget priskonkurrence samt stort udbud af lagerfaciliteter. Dette har medført at divisionen i perioden, har realiseret et mindre fald i bruttofortjenesten i forhold til forventet for 2010. Som følge af fortsat fokus på procesoptimering, er divisionens EBITA over niveauet for samme periode sidste år. Forbedringerne ses primært på det svenske og belgiske marked, hvor det på det belgiske marked især er segmentet for bilindustrien, som har vist positive resultater. På trods af behovet for yderligere indtjeningsforbedringer, er divisionsledelsen tilfreds med divisionens resultat for første halvår 2010. OMSÆTNING, BRUTTOFORTJENESTE OG RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT FØR SÆRLIGE POSTER FORDELT PÅ MARKEDER - SOLUTIONS Omsætning Bruttofortjeneste Bruttomargin Resultat af primær drift før særlige poster EBITA margin Danmark 174 151 43 39 24,7 25,8 8 5 4,6 3,3 Sverige 153 166 34 38 22,2 22,9 9 11 5,9 6,6 Norge 75 88 15 15 20,0 17,0 5 4 6,7 4,5 Finland 1) 62 50 21 17 33,9 34,0 8 25 12,9 50,0 Tyskland 140 153 35 36 25,0 23,5-3 -4-2,1-2,6 Italien 506 505 187 175 37,0 34,7 37 33 7,3 6,5 Storbritannien 129 141 44 42 34,1 29,8 5 7 3,9 5,0 Irland 98 102 29 25 29,6 24,5 3 4 3,1 3,9 Benelux 866 856 270 280 31,2 32,7 47 55 5,4 6,4 Øvrig Europa 2) 284 292 67 66 23,6 22,6 1 2 0,4 0,7 I alt 2.487 2.504 745 733 30,0 29,3 120 142 4,8 5,7 Group 21 12 18 14 - - 8 - - - Afskrivninger på kunderelationer - - - - - - -17-18 - - Elimineringer -102-87 -16-22 - - - - - - Netto 2.406 2.429 747 725 31,0 29,8 111 124 4,6 5,1 1) Resultat af primær drift før særlige poster i første halvår 2010 er positivt påvirket af ejendomsavance på 20 millioner kroner. 2) Frankrig, Polen, Rumænien, Rusland, Spanien, Schw eiz DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 13 af 20

Aktionærinformation INCITAMENTSPROGRAMMER Markedsværdien af koncernens incitamentsprogrammer pr. 30. juni 2010 udgør 146,1 millioner kroner, hvoraf bestyrelsens og direktionens andel tilsammen udgør 17,3 millioner kroner. Markedsværdien er beregnet efter modeller baseret på Black & Scholes. AKTIETILBAGEKØBSPROGRAM Som omtalt i selskabsmeddelelse nr. 354 afsluttede DSV den 27. april 2010 et aktietilbagekøbsprogram på i alt 103,6 millioner kroner i henhold til bemyndigelse givet til bestyrelsen på generalforsamlingen den 26. marts 2010. SENESTE VÆSENTLIGE SELSKABSMEDDELELSER Meddelelse 351: 15. april 2010. Kommentar til nyhedsinformation. Meddelelse 354: 27. april 2010. Aktietilbagekøb i DSV A/S. Meddelelse 355: 29. april 2010. Offentliggørelse af delårsrapport 1. kvartal 2010. INVESTOR TELEKONFERENCE DSV indbyder til investor-telekonference den 30. juli 2010 klokken 11.30 CET, hvor investorer, aktionærer, analytikere og andre er velkomne til at deltage. På mødet, der foregår på engelsk, præsenteres DSV s delårsrapport for perioden 1. januar 30. juni 2010. Der vil være lejlighed til at stille spørgsmål. Præsentationen er offentliggjort på DSV s hjemmeside. Deltagere fra DSV er: Jens Bjørn Andersen, Administrerende direktør og Jens H. Lund, Finansdirektør. INVESTOR-TELEKONFERENCE VIA WEB Telekonferencen kan følges direkte med billed- og lydsignal via DSV s website på http://www.dsv.com eller via NASDAQ OMX Copenhagen på http://www.nasdaqomxnordic.com/nyheder/webcasts/. Spørgsmål kan kun stilles ved opringning til telekonferencen. Bemærk at det kræver at Microsoft Media Player er installeret for at følge telekonferencen. Programmet kan downloades gratis fra begge websites. Der vil i timerne op til telekonferencen være mulighed for at teste opkoblingen på de nævnte web-adresser. ÆNDRING AF DATOER FOR STILLEPERIODER I årsrapporten for 2009 er der anført datoer for opstart af stilleperioder, som knytter sig til den offentliggjorte finanskalender. DSV s ledelse har besluttet at forkorte stilleperiodernes længde. Den tidligere offentliggjorte finanskalender for 2010 er uændret. Der henvises her til selskabsmeddelelse nr. 342 DSV s Finanskalender 2010 af 4. december 2009. Børsmeddelelse Tidligere angivet dato for Revideret dato for stilleperiode opstart stilleperiode opstart 3. kvartal 2010 24. september 2010 1. oktober 2010 HENVENDELSE VEDRØRENDE DELÅRSRAPPORT Spørgsmål rettes til: Adm. direktør Jens Bjørn Andersen, telefon 43 20 30 40 eller Finansdirektør Jens H. Lund, telefon 43 20 30 40 Denne meddelelse er tilgængelig på internettet på adressen: www.dsv.com. Meddelelsen er udarbejdet på dansk og engelsk. I tvivlstilfælde er den danske udgave gældende. Telekonferencen kan følges på telefonnummer +45 32 71 47 67 for danske deltagere, udenlandske deltagere kan følge telekonferencen på enten telefonnummer +44 (0) 208 817 9301 eller telefonnummer +1 718 354 1226. Forudgående tilmelding er ikke nødvendig. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 14 af 20

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Delårsrapporten er aflagt efter IAS 34 som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. DSV A/S har med virkning fra 1. januar 2010 implementeret IFRS 3 Business Combinations og IAS 27 Consolidation and Separate Financial Statements. IFRS 3 har ændret koncernens praksis for opgørelse af vederlaget for overtagne virksomheder på følgende måde: Transaktionsomkostninger, der kan henføres til virksomhedssammenslutninger, indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. Disse omkostninger blev tidligere medtaget i kostprisen. Betinget købsvederlag eksempelvis earn-out aftaler indregnes til dagsværdi på overtagelsesdagen, og efterfølgende værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen. Tidligere blev ændringer i betingede købsvederlag indregnet i kostprisen. Ved trinvis overtagelser skal købsprisallokeringen foretages, når DSV A/S opnår kontrol. Dermed opgøres tidligere erhvervede kapitalandele til dagsværdi, når kontrollen opnås, og eventuel regulering i forhold til den regnskabsmæssige værdi indregnes i resultatopgørelsen. Tidligere blev goodwill opgjort ved hvert enkelt køb og værdiregulering blev indregnet direkte i egenkapitalen. Desuden har IFRS 3 ændret på opgørelsen af goodwill. Der er nu mulighed for at vælge fuld indregning af goodwill, selvom der erhverves mindre end 100 % af den overtagne virksomhed. Tidligere blev kun indregnet goodwill for den erhvervede del af virksomheden. Den væsentligste ændring til IAS 27 vedrører transaktioner med minoritetsinteresser. Køb og salg af minoritetsinteresser, uden at kontrol mistes, indregnes direkte på egenkapitalen. Ved salg af kapitalandele, hvorved kontrol mistes, indregnes gevinst/tab i resultatopgørelsen. Samtidig værdireguleres eventuelle bibeholdte kapitalandele i den virksomhed, hvor kontrollen er mistet, til dagsværdi med værdireguleringer i resultatopgørelsen. LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2010 for DSV A/S. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2010 samt resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. juni 2010. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Brøndby, den 30. juli 2010 DIREKTION: Jens Bjørn Andersen Adm. Direktør BESTYRELSE: Kurt K. Larsen Formand Kaj Christiansen Annette Sadolin Jens H. Lund Finansdirektør Erik B. Pedersen Næstformand Per Skov Birgit W. Nørgaard Ændringen i anvendt regnskabspraksis har ikke haft nogen effekt for indeværende eller tidligere regnskabsperioder. Siden ABX akkvisitionen har DSV løbende foretaget justeringer af opgørelse af omsætning og resultat for de tre divisioner. I forbindelse med udarbejdelse af delårsrapporten for første kvartal 2010 blev denne proces tilendebragt. Segmentoplysninger er opgjort på baggrund af DSV s interne ledelsesrapportering. Sammenligningstal for første halvår 2009 er tilpasset. DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 15 af 20

Delårsregnskab RESULTATOPGØRELSE 1.4.- 1.4.- 1.1.- 1.1.- Nettoomsætning 8.816 10.747 18.267 20.406 Direkte omkostninger 6.554 8.355 13.693 15.821 Bruttofortjeneste 2.262 2.392 4.574 4.585 Andre eksterne omkostninger 498 485 1.057 967 Personaleomkostninger 1.181 1.182 2.450 2.337 Resultat af primær drift før afskrivninger og særlige poster (EBITDA) 583 725 1.067 1.281 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 137 138 263 243 Resultat af primær drift før særlige poster (EBITA) 446 587 804 1.038 Særlige poster, netto -215 - -324 - Resultat af primær drift (EBIT) 231 587 480 1.038 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder -1 - - - Finansielle indtægter 48 23 74 43 Finansielle omkostninger 195 155 357 312 Resultat før skat 83 455 197 769 Skat af periodens resultat 89 112 146 203 Periodens resultat -6 343 51 566 Resultat for perioden fordeles således: Aktionærerne i DSV A/S -8 341 47 562 Minoritetsinteresser 2 2 4 4 Resultat pr. aktie: Resultat pr. aktie (EPS) á 1 kr. (DKK) 1,5 3,4 Udvandet justeret resultat pr. aktie á 1 kr. (DKK) 4,8 5,1 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 1.4-1.4-1.1.- 1.1.- Periodens resultat -6 343 51 566 Anden totalindkomst Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 89 14 145 25 Periodens værdiregulering af sikringsinstrumenter 34 14 53-34 Værdiregulering af sikringsinstrumenter overført til finansielle omkostninger -23 1-138 40 Aktuarmæssige reguleringer - - - 1 Andre reguleringer - - - -1 Skat af anden totalindkomst -5-3 19-1 Anden totalindkomst efter skat 95 26 79 30 Totalindkomst i alt 89 369 130 596 Opgørelse af totalindkomsten fordeles således: Aktionærerne i DSV A/S 89 365 127 590 Minoritetsinteresser - 4 3 6 I alt 89 369 130 596 DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 16 af 20

BALANCE, AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Andre værdipapirer og andre tilgodehavender Udskudt skatteaktiv Langfristede aktiver i alt 31.12.09 8.505 8.721 8.785 5.152 4.975 4.956 9 9 18 132 96 116 481 379 466 14.279 14.180 14.341 Kortfristede aktiver Aktiver bestemt for salg 72 211 83 Omsætningsaktiver Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser og andre tilgodehavender 7.671 7.399 8.895 Selskabsskat - 23 - Likvide beholdninger 380 367 438 Omsætningsaktiver i alt 8.051 7.789 9.333 Kortfristede aktiver i alt 8.123 8.000 9.416 Aktiver i alt 22.402 22.180 23.757 BALANCE, PASSIVER 31.12.09 Egenkapital Aktiekapital 209 209 209 Reserver 5.146 5.292 5.764 Aktionærerne i DSV A/S andel af egenkapitalen 5.355 5.501 5.973 Minoritetsinteresser 50 29 30 Egenkapital i alt 5.405 5.530 6.003 Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat 528 449 513 Pensioner og lignende forpligtelser 791 884 891 Hensatte forpligtelser 395 562 536 Finansielle forpligtelser 7.061 6.637 6.110 Langfristede forpligtelser i alt 8.775 8.532 8.050 Kortfristede forpligtelser Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg - 17 - Øvrige kortfristede forpligtelser Hensatte forpligtelser 324 373 251 Finansielle forpligtelser 628 620 1.145 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 7.208 7.108 8.091 Selskabsskat 62-217 Øvrige kortfristede forpligtelser i alt 8.222 8.101 9.704 Kortfristede forpligtelser i alt 8.222 8.118 9.704 Forpligtelser i alt 16.997 16.650 17.754 Passiver i alt 22.402 22.180 23.757 DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 17 af 20

PENGESTRØMSOPGØRELSE (DKK m io.) 1.1.- 1.1.- Resultat før skat 197 769 Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v. Af- og nedskrivninger 263 247 Aktiebaseret vederlæggelse 10 15 Særlige poster -15 - Ændring i hensatte forpligtelser -47-175 Finansielle indtægter -74-43 Finansielle omkostninger 357 312 Pengestrøm fra primær drift før ændring i arbejdskapital 691 1.125 Ændring i arbejdskapital 842-484 Finansielle indtægter, betalt 74 43 Finansielle omkostninger, betalt -373-319 Pengestrøm fra ordinær drift 1.234 365 Betalt selskabsskat -187 5 Pengestrøm fra driftsaktivitet 1.047 370 Køb af immaterielle aktiver -70-61 Salg af immaterielle aktiver 1 1 Køb af materielle aktiver -266-155 Salg af materielle aktiver 90 280 Salg af dattervirksomheder/aktiviteter -12 - Køb af dattervirksomheder/aktiviteter -5-32 Ændring af øvrige finansielle aktiver -7-19 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -269 14 Frie pengestrømme 778 384 Provenu ved optagelse/afdrag af langfristede forpligtelser, netto -2.322-21 Optagelse af andre finansielle forpligtelser -50 1 Aktionærerne: Udbetalt udbytte - -52 Køb og salg af egne aktier, netto 357-77 Øvrige transaktioner med kapitalejerne 1.054-7 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -961-156 Periodens pengestrøm -183 228 Valutakursreguleringer 47-157 Likvide beholdninger, primo 516 367 Likvider beholdninger, ultimo 380 438 Pengestrømsopgørelsen kan ikke direkte udledes af balance og resultatopgørelse. Specifikation 1: Opgørelse af regulerede frie pengestrømme Frie pengestrømme 778 384 Nettokøb af dattervirksomheder/aktiviteter 17 32 Regulerede frie pengestrømme 795 416 Specifikation 2: Opgørelse af enterprise værdi af opkøbte virksomheder Nettokøb af dattervirksomheder/aktiviteter 17 32 Rentebærende gæld - - Enterprise værdi for overtagne virksom heder 17 32 DSV SELSKABSMEDDELELSE NR. 359 30. JULI 2010 Side 18 af 20