Invester i fremtiden Køb andele i Merkur 1
2
Finansiering af fremtidens samfund Merkur arbejder som pengeinstitut for et samfund, der kan bære langt ud i fremtiden både for mennesker og natur. Samfundet står i dag overfor en række meget store udfordringer. Ikke mindst omstillingen til vedvarende energi og en mere langsigtet omgang med jordens ressourcer kræver initiativer, investeringer og nytænkning i meget stort omfang. Som kunde i Merkur bidrager du til denne omstilling. Den store og stigende interesse for værdibaseret bankvirksomhed sørger for en stadig tilstrømning af kunder og indlånsmidler. Vores andelshavere er forudsætningen for, at vi kan låne de mange indlånsmidler ud til samfundsgavnlige initiativer. Som andelshaver sætter du altså tempo på den bæredygtige udvikling. Vi håber derfor på, at mange flere kunder og andre interesserede vil være med til at lægge grundstenene for fremtidens samfund. 3
4
Tandslet Friskole er kunde i Merkur Formål Merkur Andelskasse er et pengeinstitut, hvor vi opfatter penge som et redskab. Gennem dit valg af pengeinstitut bestemmer du, hvordan pengene skal arbejde, mens de står i banken. I Merkur foretager vi både en økonomisk og en samfundsmæssig, økologisk, social og kulturel vurdering, før vi låner penge ud til et projekt. Dette gør vi for at fremme en bæredygtig samfundsudvikling mest muligt. Det er ikke Merkurs mål at tjene så mange penge som muligt men derimod at drive en virksomhed, som alle parter kan være tilfredse med. Det vil sige andelshavere, indlånere, låntagere og medarbejdere. Også det omgivende samfund får sin del, dels i form af den ekstra værdi, som tilføres samfundet via de finansierede virksomheder, institutioner og øvrige projekter, dels i form af skatter. Men naturligvis skal Merkur have et passende overskud, så vi kan konsolidere og udvikle virksomheden. GENNEMSIGTIGHED Merkurs udlånsvirksomhed er gennemsigtig. På www.minepengegørgavn.dk offentliggør vi de virksomheder, institutioner m.m., vi finansierer. På den måde kan du se, hvad indlånene bliver brugt til, mens Merkur har ansvaret for dem. MERKURS OPGAVER Merkur arbejder for:» At det enkelte menneske i frihed får de bedste betingelser for at udvikle sine evner og dermed bringes i stand til at handle ud fra egen indsigt. Derfor finansierer vi frie skoler, undervisningsinstitutioner og kulturelle initiativer, også for f.eks. udsatte grupper.» At alle mennesker behandles ligeværdigt. Derfor finansierer vi nye, tidssvarende ejerformer og sociale fællesskaber inden for bl.a. landbrug, produktion, handel og bosætning; projekter for socialt belastede børn og unge, eller projekter for udviklingshæmmede børn og voksne.» At produktion og forbrug afspejler samfundets og den enkeltes reelle behov og foregår under hensyntagen til mennesker, natur og miljø. Derfor finansierer vi økologisk og biodynamisk landbrug, vedvarende energi og bæredygtig produktion og handel. Derfor arbejder Merkur hen imod en situation, som vi anser for ideel: Hvor den enkelte ud fra egen indsigt på værdig vis dækker andres behov. 5
Antal 24.000 22.000 20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 Merkurs kunder og andelshavere gennem 5 år Kunder Andelshavere 2008 2009 2010 2011 2012 21.241 3.856 Mio. kr. 2.500 Merkurs hovedtal gennem 5 år 2.000 Balance 1.500 Indlån 1.000 Udlån 500 Garantier Egenkapital 0 2008 2009 2010 2011 2012 6
Thorupstrand Kystfiskerlaug er kunde i Merkur. Foto: Thomas Højrup Historien OVER 30 ÅR MED BÆREDYGTIG BANKVIRKSOMHED Merkur blev oprettet som en spare- og låneforening i 1982 og allerede i 1985 omdannet til andelskasse. Merkur er gradvist blevet landsdækkende og har nu afdelinger i Danmarks 4 største byer: København, Odense, Aarhus og Aalborg. Siden grundlæggelsen har fokus været gennem bankvirksomhed at fremme en bæredygtig udvikling miljømæssigt, socialt og kulturelt. Merkur har gennem tiden bidraget hertil gennem finansiering af flere tusinde virksomheder, initiativer og projekter. Merkur har gennem sin udlånsvirksomhed været med til at bane vejen for f.eks. økologisk og biodynamisk landbrug og økologisk byggeri ved at finansiere nogle af de centrale pionerer på disse områder. I dag har Merkur over 21.000 kunder, private såvel som virksomheder, institutioner, foreninger og organisationer. Merkurs kunder udgør samtidig et enestående netværk af iværksættere, pionerer og ildsjæle inden for de områder, vi arbejder med. Merkur har gennem tiden opbygget et stort netværk af ikke bare kunder, men også andre værdibaserede pengeinstitutter. I marts 2009 grundlagde Merkur sammen med ti af verdens førende socialt og miljøorienterede banker Global Alliance for Banking on Values (GABV). Udover at være et globalt netværk for bankerne og deres ledelser arbejder GABV med at skabe mere opmærksomhed omkring langsigtede bæredygtige måder at drive bank på, som også har vist sig modstandsdygtige gennem finanskrisen. 7
Praktiske oplysninger 8 HVAD ER ANDELE? Merkur er et pengeinstitut organiseret som andelskasse, og den grundkapital, der ligger til grund for vores virksomhed, kaldes andelskapital. Det svarer til aktiekapitalen i en bank. Andelskapitalen skabes af de mennesker, foreninger, institutioner og andre, som køber andele. Andelskapitalen udgør sammen med optjent overskud m.v. andelskassens egenkapital. Pr. december 2012 har Merkurs 3.856 andelshavere tegnet en andelskapital på 142,7 mio. kr. (inkl. overkurs ved emission). Merkur udsteder andele løbende. Der er derfor ingen begrænsning på antallet af udstedte andele eller nogen afgrænset udbudsperiode. HVORFOR KØBE ANDELE? Hvis Merkur vil låne penge ud, kræver det både indlånsmidler og andelskapital. Det er Merkurs målsætning at have en solvensprocent på 14 16 %. Det betyder i praksis, at hvis vi ønsker at låne 100 kr. ud, skal vi have ca. 15 kr. i egenkapital (herunder andelskapital). Så hvis en række kunder tilsammen har indsat 100.000 kr. på indlånskonti i Merkur, kan vi altså ikke låne dem ud, med mindre der også findes 15.000 kr. i egenkapital f.eks. kunder der har købt andele for 15.000 kr. Andelskapital er således forudsætningen for, at Merkur kan låne penge ud til bæredygtige projekter og dermed gøre en forskel i samfundet. HVEM KAN KØBE ANDELE? Alle kan købe andele private, virksomheder, foreninger og institutioner. Det er ikke nødvendigt at være kunde i Merkur, ligesom vi heller ikke stiller krav om, at kunderne skal være andelshavere. Ved en enkelt andelshavers køb af andelskapital svarende til mere end 10 % af den samlede andelskapital, skal købet godkendes af Merkurs bestyrelse og af Finanstilsynet. AFKAST OG KURSFASTSÆTTELSE Afkast tilfalder andelshaverne ved en værdiregulering i forhold til Merkurs økonomiske resultater. Afkastet af andelene kommer i form af en kursstigning. Har Merkur f.eks. et år haft et overskud, der forrenter den samlede egenkapital med 4 %, vil andelens værdi blive opskrevet tilsvarende, eksempelvis fra 1.000 kr. til 1.040 kr. Kursen fastsættes ved bestyrelsens godkendelse af årsregnskabet. For køb og salg af andele året igennem fastsætter bestyrelsen en kurs hver den 20. januar, 20. april, 20. juli og 20. oktober. Disse kurser fastsættes ud fra en vurdering af Merkurs kvartalsresultater og et skøn for udviklingen resten af året. Andelshaverne får én gang årligt oplysning om den endelige kurs samtidig med indbydelsen til generalforsamlingen. Den seneste kurs fremgår altid af Merkurs hjemmeside. STEMMERET Som andelshaver bliver du indbudt til at deltage i Merkurs årlige generalforsamling. Hver andelshaver har én stemme, uanset antallet af andele det er en vigtig del af andelsprincippet. Generalforsamlingen vælger et repræsentantskab, der igen vælger 6 medlemmer til Merkurs bestyrelse. De 3 øvrige bestyrelsesmedlemmer vælges af Merkurs medarbejdere.
Foto: Mikkel Østergaard RISIKO OG OVERSKUDSMÅL Andelskapital er ikke indlån, selvom den kan fungere som en langsigtet opsparing. Det betyder, at andele er risikovillig kapital og derfor IKKE er omfattet af indskydergarantifondens regler. Men du hæfter kun for det beløb, du har købt andele for, og har derudover ingen hæftelser. Merkur gør meget for at begrænse risikoen. I Merkur har vi en forsigtig udlånspolitik, der er baseret på en langsigtet vurdering af projekternes styrke økonomisk, miljømæssigt og socialt. Vi arbejder med en høj grad af sikkerhedsstillelse og er grundige ved vurderingen af deltagernes ansvarlighed. Vi foretager ikke spekulation, hverken i valuta eller værdipapirer. På dette grundlag har Merkur kunnet udøve sin virksomhed med et begrænset tab på udlånsprojekter, der set over en årrække ikke er højere end hos andre pengeinstitutter af tilsvarende størrelse. Merkur er som alle andre danske pengeinstitutter omfattet af Finanstilsynets overvågning og kontrol. Merkur tilstræber et overskud, der dels giver en passende konsolidering af virksomheden, der kan tjene som buffer for uforudsete hændelser, dels giver en forrentning af kapitalen. Vores målsætning er derfor et fair afkast på 5 7 % om året. Hvis Merkur kommer ud af regnskabsåret med et underskud vil andelenes kurs blive lavere. ANDELSTEGNING I FORBINDELSE MED OPTAGELSE AF LÅN I forbindelse med de fleste lånetyper skal låntager være andelshaver i Merkur for et beløb svarende til 4 % af lånets størrelse udover 100.000 kr. Den maksimale krævede andelstegning ved låntagning er 30.000 kr. for private og 200.000 kr. for virksomheder og institutioner. Denne praksis skyldes ønsket om at fastholde en balance mellem det samlede udlån og Merkurs egenkapital. DIVERSE Andelskassen er stiftet 12. oktober 1985 og er registreret i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen under CVR nr. 2425 5689. Virksomheden som andelskasse er en videreførelse af spare- og lånevirksomhed i foreningsregi siden 1982. Andelskassen er organiseret som andelsselskab og er omfattet af reglerne i Lov om Finansiel Virksomhed. Pr. 31.12.2012 bestod andelskapitalen af nominelt 100.668.781 kr. andele. Den samlede egenkapital inkl. reserver og overkurs ved emission, samt opskrivningshenlæggelse udgjorde 31.12.2012 i alt 182.931.398 kr. Ingen modtager vederlag i forbindelse med tegning af andelskapital hverken bestyrelsen, direktionen eller andelskassens medarbejdere. Andelskassens årsrapporter er påtegnet af andelskassens eksterne revision uden forbehold. Årsrapport for 2011 indeholder en supplerende oplysning hvor revisor henleder opmærksomheden på et formelt forhold, der efterfølgende er faldet på plads ved en generalforsamlingsbeslutning. Yderligere oplysninger, herunder årsrapport for 2012 og tidligere, halvårsregnskaber og risikorapporter kan rekvireres ved henvendelser til vores afdelinger eller findes på www.merkur.dk. 9
Procent 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Merkurs solvensprocent gennem 5 år Merkurs solvensprocent Individuelt solvensbehov Lovkrav 2008 2009 2010 2011 2012 Procent 8 Afkast af Merkurs andele gennem 10 år 6 4 2 0-2 -4-6 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Afkast på andele Afkast på andele i en tænkt situation uden bidrag til bankpakkerne 10 Mio. kr. 10 8 6 4 2 0-2 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (budget) -4-6 -8-10 -12 Merkurs resultat efter skat gennem 10 år Resultat efter skat Resultat efter skat i en tænkt situation uden bidrag til bankpakkerne
European Energy er kunde i Merkur. Foto: European Energy. Stabilitet EN SUND FORRETNING En investering i Merkur betyder en spredning af risikoen på flere hundrede projekter noget som ellers er vanskeligt at opnå, hvis man vil investere i bæredygtig udvikling. Merkurs særlige kompetence inden for vort arbejdsfelt opbygget siden 1982 gør, at Merkurs tab på udlån har kunnet holdes på et begrænset niveau. Merkur tilstræber en solvensprocent på 14 16 %, hvilket vil sige ca. det dobbelte af lovens minimumskrav på 8 %. Det betyder i praksis, at andelskapitalen skaber basis for et udlån, der er 6 7 gange så stort som kapitalen. Merkurs individuelle solvensbehov beregnes mindst 2 gange årligt og udgør pr 31.12.2012 10,5 %. Du kan læse mere om det individuelle solvensbehov i Merkurs årsrapport og risikorapport. STABILITET TRODS FINANSKRISEN Da finanskrisen ramte Danmark i 2008 fik en del banker problemer, dels fordi de var afhængige af lån fra finansmarkederne, dels fordi de havde udlånt mange penge til ejendomsspekulanter etc. Da ejendomsboblen brast, viste disse ejendomme sig at være kraftigt overvurderede. Merkur ønsker ikke at være afhængige af finansmarkederne og baserer derfor sin udlånsvirksomhed på kundernes indlån. Vi foretager eller finansierer heller ikke spekulation. Derfor blev vi ikke ramt af den første tabsbølge, der ramte de danske banker. Men da krisen bredte sig til realøkonomien med stigende arbejdsløshed, virksomhedslukninger etc., påvirkede det alle banker, og naturligvis også Merkur. I årene efter 2008 har vi derfor foretaget væsentligt større nedskrivninger end tidligere. Set samlet over perioden 2008 2012 har vi været i stand til at dække disse nedskrivninger med vores egen indtjening på nær 3 mio. kr.. Samtidig har vi i perioden 2008 2012 betalt ca. 20 mio. kr. til oprydningen i den danske finanssektor, igennem bidrag til bankpakke I (2008 2010) og betalinger til Indskydergarantifonden. 11
Scenograf Veronica Hodges er kunde i Merkur. Foto: Miriam Dalsgaard Hvordan køber jeg andele? DET ER LET AT KØBE ANDELE Kontakt din rådgiver i Merkur, så hjælper vi dig på vej. Alternativt kan du kontakte Merkur på investering@merkur.dk eller tlf.: 7027 2706. Andele kan tegnes løbende til enhver tid. Der gælder således ingen tidsfrist for tegningen. Betalingen sker kontant, hvorefter andelene udstedes til dig. Andelene er på nominelt 1.000 kr. pr. stk., og den aktuelle kurs oplyses ved henvendelse til andelskassen. Ved prospektets udgivelse i april 2013 er kursen 161,36 dvs. en andel koster 1.613,60 kr. Kursen fastsættes fire gange om året og du kan altid finde den aktuelle kurs på vores hjemmeside. Andele udstedes også i euro. Du kan også læse meget mere om mulighederne for at investere med omtanke på www.merkur.dk/investering. HVORDAN SÆLGES ANDELE IGEN? Merkur køber kun andelene tilbage, hvis vi samtidig kan udstede nye andele til andre. Merkur forestår denne formidling, og normalt går der ikke lang tid, før et salg kan effektueres. Der kan dog gå længere tid, afhængig af antallet af købere og sælgere og afhængigt af, hvor stor en andel, der ønskes solgt. Andelene sælges som hovedregel i den rækkefølge, salgsønskerne indgår. Vi anbefaler, at man ikke investerer uden at have modtaget en forudgående, konkret rådgivning, hvor den økonomiske situation, formålet med investeringen etc. er gennemgået. Enhver investering er forbundet med risiko. Opnåede resultater er ikke garanti for fremtidige resultater. 12
Hertha Levefællesskab er kunde i Merkur. Foto: Henrik Platz Skatteforhold Du skal betale skat af afkastet af dine andele efter de gældende skatteregler. Det følgende gælder derfor kun for skattepligtige. For institutioner eller foreninger, der ikke er skattepligtige, er der ingen beskatning af afkastet fra andele. Afkast fra andelene kan kun komme fra kursstigninger, da der ikke betales udbytte. De til enhver tid gældende skatteregler for selskaber og privatpersoner vil fremgå af vedlagte faktaark. ANDELE OG PENSIONSORDNINGER Andelene kan købes til pensionsordninger, hvilket også er tilfældet for pensionsordninger hos andre pengeinstitutter. Op til 20 % af en kundes samlede værdi af pensionsordninger hos samme pengeinstitut kan placeres i andele. Dog kan der altid placeres op til 46.000 kr. (2013). Afkast eller tab på andele indgår i det grundlag, hvoraf den årlige pensionsafkastskat beregnes. Dette er også gældende for alle andre værdipapirer. Afkast af alle værdipapirer beskattes med samme sats. Merkurs seneste årsrapport (2012), seneste halvårsrapport (2012), vedtægter, samt faktaark om skatteforhold indgår som en integreret del af dette prospekt. 13
Merkurs bestyrelse og direktion DIREKTION Administrerende direktør Lars Pehrson, København Direktør Asbjørn Andersen, Aalborg BESTYRELSE: Arkitekt MAA Morten Gunge (formand), København HD i finansiering Henrik Tølløse (næstformand), Ringsted Underdirektør Jakob Brochmann Laursen, Hillerød Advokat Lene Diemer, Frederiksberg Konsulent Finn Madsen, Frederiksberg Projektleder Klaus Loehr-Petersen, Vejle Privat- og erhvervskunderådgiver Annette Lindholt, Aalborg Privatkunderådgiver Majken Brinch Sørensen, Malling Investeringsrådgiver Henrik Kronel, Eskilstrup REPRÆSENTANTSKABET: Repræsentantskabets sammensætning fremgår af Merkurs hjemmeside. Her vises fulde navn, stilling og bopæl. MERKURS REVISION Mortensen & Beierholm, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Voergaardsvej 2 9200 Aalborg SV Statsautoriseret revisor Preben Randbæk. Merkurs seneste årsrapport og risikorapport (2012), seneste halvårsrapport (2012), vedtægter, samt faktaark om skatteforhold indgår som en integreret del af dette prospekt. 14
Foto: Mikkel Østergaard Erklæring om prospektets indhold Som ansvarlige for nærværende prospekt erklærer direktion og bestyrelse, at oplysningerne i prospektet og de omtalte integrerede dele os bekendt er rigtige, og at prospektet efter vores overbevisning indeholder de oplysninger, der anses for fornødne for, at investorerne og deres investeringsrådgivere kan danne sig et velbegrundet skøn over Merkurs aktiver og passiver, finansielle stilling, resultater og fremtidsudsigter, samt over de rettigheder, der er knyttet til de værdipapirer, der udbydes til offentligheden. Fondsrådet har afgjort, at andelskasser ikke er omfattet af forpligtelsen til at udgive et prospekt. Derfor er prospektet ikke godkendt af Finanstilsynet, således som det ville være tilfældet med et prospekt fra et aktieselskab. Vi har ved udarbejdelsen af prospektet bestræbt os på at sikre, at prospektet indeholder de oplysninger, der kræves i.h.t. bekendtgørelse nr. 644 af 19.06.2012 om prospekter ved offentlige udbud mellem 1.000.000 euro og 5.000.000 euro af visse værdipapirer. 22. marts 2013 DIREKTION: Lars Pehrson BESTYRELSE: Morten Gunge Jakob Brochmann Laursen Finn Madsen Henrik Kronel Majken Brinch Sørensen Asbjørn Andersen Henrik Tølløse Lene Diemer Klaus Loehr-Petersen Annette Lindholt Gule investeringsprodukter er produkter, hvor der kan være risiko for at indskuddet ved produktet kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er ikke vanskelig at gennemskue. Blandt eksemplerne er børsnoterede aktier, investeringsbeviser og andele. 15
Som andelshaver i Merkur sætter du tempo på den bæredygtige udvikling. www.merkur.dk/investering KØBENHAVN AALBORG ODENSE AARHUS Vesterbrogade 40, 1. 1620 København V Fax: +45 7027 5706 kbh@merkur.dk Bispensgade 16, 1. 9000 Aalborg Fax: +45 9810 1853 aalborg@merkur.dk Postboks 1205 Mageløs 12, 1. tv. 5000 Odense C Fax: +45 6611 2746 odense@merkur.dk Postboks 5158 Sct. Clemens Torv 17, 1. 8100 Aarhus Fax: +45 8730 9766 aarhus@merkur.dk Tlf.: +45 7027 2706 www.merkur.dk merkur@merkur.dk Forsidefoto: Mikkel Østergaard Fotograf Mikkel Østergaard er kunde i Merkur. www.mikkelostergaard.dk NORDISK MILJØMÆRKNING 541 006