Q3 Information til aktionærer. November 2013

Q3 Information til aktionærer November 2013

Q3 November 2013 3 KÆRE CARLSBERG- AKTIONÆR INDHOLD 03 Koncernchefens redegørelse 04 Kunsten at skille sig ud i et reguleret marked 06 Ansvarlighed er god forretningskik 10 Et glimt af Carlsberg Group 12 Regnskabsmeddelelse pr. 30. september 2013 17 Hoved- og nøgletal 18 Resultatopgørelse 19 Balance 20 Overblik Carlsberg-gruppen er en af verdens betydeligste bryggerigrupper med en omfattende varemærkeportefølje inden for øl og andre drikkevarer. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er et af de mest kendte ølmærker i verden, og Baltika-, Carlsberg- og Tuborg-mærkerne er blandt de otte største ølmærker i Europa. Over 41.000 er ansat i Carlsberg-gruppen, og vores produkter sælges på mere end 150 markeder. I 2012 solgte Carlsberg-gruppen 120 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 36 mia. flasker øl. NEWS udgives af Carlsberg A/S på dansk og engelsk hvert kvartal. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. Oplag: 4.100. Redaktion: Anne-Marie Skov (ansv.) og Iben Steiness. Layout og produktion: Liebling A/S. Carlsberg A/S, Ny Carlsberg Vej 100, 1799 København V, tlf. +45 33 27 33 00, CVR-Nr. 61056416, www.carlsberggroup.com. Jørgen Buhl Rasmussen Koncernchef I LYSET AF UDFORDRENDE MARKEDSFORHOLD ER JEG GLAD FOR AT KUNNE BEKRÆFTE, AT VI FAST- HOLDER VORES INDTJE- NINGSFORVENTNINGER FOR ÅRET. Velkommen til NEWS! Jeg er glad for at kunne meddele, at vi i årets første ni måneder leverede vækst i indtjening trods udfordrende og usikre markedsforhold og negativ kurspåvirkning. Østeuropa er fortsat et vanskeligt marked, men de solide resultater i Vesteuropa og Asien og den løbende stramme omkostningsstyring som understreger vigtigheden af vores fortsatte indsats for at effektivisere og trimme Carlsberg betød, at vi øgede vores indtjening. Jeg vil gerne understrege, at det er meget vigtigt, at vi udover at have fokus på de udfordrende markeder bevarer en passende balance mellem at blive mere effektive og samtidig sikre, at vi fortsat investerer i vores forretning på langt sigt. Det er denne balance, som har gjort det muligt for os at levere en positiv udvikling i markedsandele i år, fordi vi løbende har styrket vores kommercielle eksekvering, lanceret innovationer og investeret i vores stærke mærker. Vores forretning i Vesteuropa leverede solide resultater i årets første ni måneder som resultat af øgede markedsandele, stram omkostningsstyring og en positiv pris/mix effekt. Vores forretning i Asien leverede også en solid indtjeningsvækst understøttet af stærk vækst blandt vores internationale premium-mærker og på markeder som Kina og Indokina. I Østeuropa var Rusland fortsat påvirket af butiksrestriktioner og svagere økonomisk vækst. På baggrund af markedsudviklingen i Q3 har vi måttet justere vores forventninger til det russiske marked i 2013, således at vi nu forventer et højt etcifret procentvist fald. På trods af det udfordrende russiske marked steg vore østeuropæiske indtjening ikke desto mindre organisk med 1%. Læs mere om vores resultater på side 14-19. Igennem de senere år har den russiske regering indført en stadigt mere restriktiv lovgivning på det russiske ølmarked. Restriktiv lovgivning er imidlertid ikke forbeholdt Rusland men er et faktum på mange markeder. Når det gælder alkohol generelt, er Norge faktisk et af verdens mest regulerede markeder - og har været det i mange år. Alligevel står Carlsberg stærkt på det norske marked og har en meget rentabel forretning. Vores mange år på dette marked har givet os værdifulde erfaringer, som vi kan drage fordel af på andre markeder, for eksempel Rusland. På side 4 giver vi et indblik i disse norske erfaringer. På side 6 er overskriften: Ansvarlighed er god forretningsskik. I Carlsberg tror vi i høj grad på dette, og vi er i de senere år blevet meget strukturerede i vores tilgang til CSR Corporate Social Responsibility. Vi er stolte over at være den bedste blandt de globale bryggere, når det drejer sig om reduktion af CO 2 -udslip, energi- og vandforbrug, og vi stiler også højt, når det gælder bæredygtig emballage og ansvarligt forbrug. Jeg håber, at artiklen om CSR i Carlsberg vil vise, hvor alvorligt vi tager vores ansvar som en global brygger, og at det samtidig giver god forretningsmæssig mening. God fornøjelse med læsningen. Jørgen Buhl Rasmussen

4 NEWS Q3 November 2013 5 KUNSTEN AT SKILLE SIG UD I ET REGULERET MARKED ET ANNONSEMAGASIN FRA MAGNET MEDIA TIL ENHVER ANLEDNING Munkholm har hele tre ulike alkoholfrie øl som er perfekte til mat KORT OM RINGNES Ringnes A/S blev etableret i 1876 af brødrene Amund og Ellef Ringnes og Axel Heiberg. I dag er Ringnes Norges største bryggeri med en markedsandel på 53%. Bryggeriet har ca. 1.400 medarbejdere og har været en del af Carlsberg-gruppen siden 2000. NORGE ER ET AF VERDENS MEST REGULEREDE MARKEDER, NÅR DET KOMMER TIL MARKEDS- FØRING AF ØL. ALLIGEVEL LEVERER CARLSBERGS NORSKE BRYGGERI STÆRKE RESULTATER. I Norge er det ikke tilladt at reklamere for alkoholholdige drikkevarer, så derfor anvender Ringnes i stedet bryggeriets farver og sloganet Thirst for great som blikfang på sine lastbiler. Norge har i mange år været et dark market, hvilket vil sige, at bryggerierne ikke må reklamere for deres produkter i nogen former for medier, forretninger, barer eller restauranter. Branding af øl bliver derfor en interessant udfordring. Anders Røed, som er Marketing Director i Ringnes, Carlsbergs norske bryggeri, må have et svært job, når han ikke må reklamere for bryggeriets alkoholholdige øl nogen steder. Hvordan håndterer man marketing og salg af øl i så udfordrende et miljø? Stort er godt Ringnes er Norges største bryggeri med en solid markedsandel på 53% og det er så absolut en fordel at være en klar markedsleder på et dark market. Hvis man har en stærk portefølje, er det vanskeligt for andre at angribe én, siger Anders. Det er meget svært at lancere et helt nyt produkt alene uden at kunne knytte en eller anden form for historie til det. unkholm Original er et lyst og friskt alkohol- øl. Smaken har et lett sødmepreg, lav Mfritt bitterhet, og passer godt til hvit fisk, omelett og salater. Under Bergen Ølfestival kan du prøve ut alle smakene fra Munkholm og samtidig få gode tips av vår øl- og matekspert, om hvordan du bruker ølet både i og til maten. Historie og arv Ringnes har uden tvivl en konkurrencemæssig fordel i forhold til at skabe relationer til forbrugerne, fordi bryggeriet er veletableret og har en lang tradition på det norske marked. Vi har en meget stærk varemærkeportefølje og er kendte for vores historie og arv. Det, at vi har været en del af det norske forretningsliv i rigtig mange år, betyder, at vi også er kendt for andet og mere end at brygge øl. Det er en fordel, som vi kan udnytte, når vi lancerer nye øl, og det betyder, at vores manglede mulighed for at reklamere i for eksempel TV bliver mindre vigtig. Anders fortsætter: Udover vores portefølje af alkoholholdige øl har vi også en række kendte alkoholfri øl som for eksempel Munkholm. Den må vi gerne reklamere for i det offentlige rum, og det giver os mulighed for at komme i kontakt med forbrugerne. Design og emballage Ifølge Anders er design meget vigtigt på et dark market. Vi har haft mange år til at lære, hvordan vi skal agere på et dark market. En af de vigtigste ting, vi har lært, er, at hvis man ikke må reklamere for øl, så er det afgørende at have den rigtige branding, de helt rigtige etiketter og den rigtige emballage. 30 MagAgenda MAT OG OPPLEVELSER Et annonsemagasin fra Magnet Media Munkholm er Norges største alkoholfri ølmærke, og det har været på markedet siden 1991. I 2013 lancerede Ringnes unkholm en Fatøl række byr nye på Munkholm noe mer smak. smagsvarianter Ølet unkholm og et nyt Bayer emballagedesign er et mørkere for og at fyldigere fastholde mærkets Mhar et rundt sødmepreg, avstemt bitterhet og Malkoholfritt øl. Smaken har rik sødme, balansert stærke position og for at sikre, at Munkholm forbliver forbrugernes foretrukne sunde valg. passer godt til lyst kjøtt, pasta og pizza. bitterhet og passer godt til rødt kjøtt, grillmat og oster. Han tilføjer: Vi bruger meget tid og mange ressourcer på at udvikle den perfekte emballage og det perfekte design for den portefølje af produkter, som vi tilbyder vores forbrugere. Design og emballage er uden tvivl vores vigtigste marketingværktøj. Vigtigt at ramme rigtigt første gang Ringnes er meget opmærksom på, hvor vigtigt det er at ramme rigtigt første gang en ny øl lanceres på markedet. Det gælder både design, emballage, teksten på for- og bagetiket og historien bag øllen. Et godt eksempel er Grimbergen, Carlsbergs super-premium kloster øl, som Ringnes sidste år lancerede med stor succes i Norge. Grimbergen handler om en helt særlig stemning; det handler om, at øllet skal nydes i de rigtige glas, og det handler om Grimbergen-mærkets fantastiske arv med kvalitetsøl, som er blevet brygget af munke igennem hundredvis af år. Og kun det rigtige design og den rigtige emballage gør det muligt at fortælle denne historie og skabe den perfekte stemning, når forbrugerne ser øllen på barer og i restauranter, siger Anders. Bryggeriet har en stærk portefølje af kendte ølmærker som Ringnes, Carlsberg, Tuborg, Grimbergen og Munkholm. Udover sin ølportefølje markedsfører Ringnes vand og sodavand.

6 NEWS Q3 November 2013 7 ANSVARLIGHED ER GOD FORRETNINGSKIK CSR CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY KAN KLINGE LIDT SMART, MEN CSR HAR ALTID VÆRET EN DEL AF CARLSBERGS HISTORIE OG ARV OG GIVER FORTSAT GOD FORRETNINGSMÆSSIG MENING. ANSVARET FOR VORES MILJØ Øl fremstilles af naturlige ingredienser: gær, byg, vand og humle. Carlsberggruppen gør meget for at udnytte disse naturlige ingredienser bedst muligt og søger samtidig hele tiden at begrænse miljøpåvirkningen fra vores bryggerier. I 2012 var Gruppen den mest effektive globale brygger målt på vand- og energiforbrug samt CO 2 -udslip. Det er vi stolte af, og vi vil arbejde på at bevare denne position, samtidig med at vi fortsætter med at vokse og tilføje nye bryggerier til vores portefølje. Vores arbejde fokuserer på at reducere den miljømæssige påvirkning inden for tre hovedområder: energiforbrug og CO 2 - udslip, vandforbrug og emballage. Fra 2010 til 2012 reducerede vi vores energiforbrug med 10% og vores CO 2 -udslip med 25%. I samme periode sænkede vi vores vandforbrug med 5%. Vores mål for 2013 for energi, CO 2 og vand blev fremlagt i 2012 CSR-rapporten, og selv om vi først får de endelige data sidst på året, tyder de foreløbige resultater på, at vi er godt på vej til at nå vores mål. Sagt meget enkelt er CSR et spørgsmål om at drive forretning på ansvarlig vis. Vi vil gerne vokse og skabe værdi, ikke kun for vores selskab men også for vores aktionærer og for de markeder, hvor vi opererer. I 2008 formaliserede vi dette i en CSR-strategi. Denne strategi er ikke alene en systematisk og struktureret vejledning i, hvordan man opfører sig som ansvarlig brygger, den bidrager også til forretningens langsigtede værdivækst. Ligesom en hvilken som helst anden forretningsstrategi skal vores CSR-strategi løbende udvikles og forbedres. Morten Nielsen, Carlsberg-gruppens CSR Director, siger: Vores mål er at integrere CSR i alle dele af vores forretning herunder også forskning og udvikling, indkøb, brygning, logistik, salg og marketing og også hos vores kunder. Vi gør det for at bevare vores licence to operate, for at rette fokus mod eventuelle risici og for at skabe både kommercielle og effektiviseringsmæssige muligheder. Virksomhedens betydning for samfundet er faktisk en af grundpillerne i Carlsbergs historie. Set med nutidens øjne udviste bryggeriets grundlægger J.C. Jacobsen social ansvarlighed, længe før virksomhederne overhovedet begyndte at tale om CSR. Han fokuserede på kvalitet, forskning og udvikling, og i stedet for at hemmeligholde Carlsbergs videnskabelige forskning og opdagelser valgte han at dele dem med hele verden. Eksempler på dette er to epokegørende opdagelser, som Carlsberg Forskningscenters forskere delte med andre, nemlig den rene gærstamme og den nu almindeligt kendte ph-skala. Hvert år offentliggør Carlsberg-gruppen en CSR-rapport, som forklarer og dokumenterer Gruppens resultater inden for en række områder, og som understreger vigtigheden af vores handlinger og adfærd. Vores CSR-rapport opfylder kravene fra FN s Global Compact, som beskriver en global standard for CSR-rapportering. På de følgende sider fortæller vi, hvordan vi kæder ansvarlighed sammen med to vigtige grundpiller i vores CSR-arbejde, nemlig arbejdet med at reducere vores påvirkning af miljøet og med at fremme ansvarligt forbrug. Bæredygtig emballage er en vigtig prioritet i Carlsbergs CSR strategi. Mange initiativer foregår lokalt. For eksempel i Polen hvor Carlsberg Polska deltog i det fjerde succesfulde årligt tilbagevendende genbrugsinitiativ, som opfordrede forbrugere i 14 byer til at returnere deres tomme drikkevarebeholdere. Gorkha-bryggeriet i Nepal er et fint eksempel på vores miljøindsats. I 2012 alene reducerede bryggeriet sit samlede energiforbrug med 18,5% og sit vandforbrug med 35% ved at gennemføre en række målrettede foranstaltninger og handlinger. Mere at gøre i distribution I de senere år er forskellige værktøjer og procedurer taget i brug på tværs af Gruppen for at reducere brændstofforbrug og udslip og sænke omkostninger. Men vi kan gøre endnu mere for at reducere miljøpåvirkningen fra distribution. For eksempel planlægger vi at udvikle en mere miljøvenlig vognpark, forbedre ruteplanlægning og optimere langtursruter via partnerskaber. Sverige og England har indført et telematics værktøj, som måler lastbilernes brændstofforbrug, hastighed og ruter. Det har ført til en reduktion af brændstofforbruget med 5%, og yderligere besparelser forventes. I Danmark opfylder helt nye miljøvenlige lastbiler den særlige Euro6 norm, hvilket betyder, at lastbilerne allerede nu opfylder de skærpede emissionskrav, som gælder fra 2015.

8 NEWS Q3 November 2013 9 MANGE FORMER FOR GENBRUG ANSVARLIGT FORBRUG Der er stor forskel på, hvordan flasker returneres og genbruges på de enkelte markeder. ØL-PATRULJER I den ene ende af skalaen ligger Danmark. Her returneres og genbruges næsten 99% af genbrugsglasflaskerne. Alle bryggerier skal være del af genbrugssystemet, som i al sin enkelhed går ud på, at forbrugerne betaler depositum for hver genbrugsflaske, de køber, for at få dem til at aflevere de tomme flasker. I den anden ende af skalaen ligger Rusland. Her har man indtil videre ikke haft et system for indsamling og genbrug af flasker. Carlsbergs russiske bryggeri Baltika har imidlertid i år lanceret et genbrugsinitiativ i 11 større byer i hele landet og har som led i dette initiativ opsat containere til glasflasker og etableret returcentre, hvor forbrugerne kan aflevere deres tomme flasker. I Laos er situationen igen en anden. Her bliver det meste øl drukket på barer, i klubber og ølhaver. For at få så mange flasker som muligt retur, skal disse salgssteder derfor indgå i en fælles løsning. Carlsbergs Lao Brewery har indgået aftaler med alle sine kunder om, at bryggeriets chauffører må hente de brugte flasker, når de kommer med nye leverancer. Det har medført, at ca. 90% af alle genbrugsglasflasker nu kommer retur. Øl er en yderst populær drik, som nydes i mange kulturer verden over. I Carlsberg ved vi, at når øl nydes på ansvarlig vis, associeres det med at fejre, nyde livet og have venskaber. De fleste mennesker nyder øl på denne måde og i moderate mængder. Vi er dog klar over, at øl som en alkoholholdig drik kan misbruges og have en skadelig effekt på mennesker. Som producent af alkoholholdige drikke påtager vi os derfor et ansvar for at gøre noget ved dette og fremme et ansvarligt forbrug. En vigtig del af vores strategi for ansvarligt forbrug er udviklingen af lokale aktiviteter, som forklarer og informere forbrugerne om ansvarligt forbrug. Udover egne initiativer arbejder Gruppen sammen med en række partnere på tværs af vores markeder om initiativer, som søger at bekæmpe alkoholmisbrug. Som en del af dette samarbejder vi på globalt niveau med 12 af verdens største øl-, vin- og spiritusproducenter, som alle har forpligtet sig til at samarbejde om at reducere det skadelige forbrug af alkohol med fokus på fem områder: reduktion af mindreåriges alkoholforbrug, styrkelse og udvidelse af retningslinjer for markedsføring, forbrugeroplysning, ansvarlig produktinnovation, reduktion af spirituskørsel, samt få detailhandlerne til at støtte op om at reducere skadeligt alkoholforbrug. For at sikre at alle Gruppens salgs- og marketingaktiviteter støtter op om ansvarligt forbrug, fastsætter Gruppens Marketing Communication Policy vores standarder for al kommunikation til og med forbrugerne i alle former for medier, herunder også sponsorater og sociale medier. Et eksempel på en af de regler, som skal følges, er at marketingaktiviteter kun må være henvendt til voksne, og at indtagelse af alkohol ikke må være forbundet med potentielt farlige aktiviteter eller upassende situationer. Carlsbergs russiske bryggeri Baltika har længe haft Øl-patruljer med henblik på at forhindre salg af alkohol til mindreårige. Siden 2008 har ølpatruljer, bestående af ansatte fra Baltika og folk fra forskellige sociale organisationer, besøgt lokale forretninger og supermarkeder for at gøre opmærksom på problemet med mindreåriges køb af alkohol. De minder ekspedienterne om, at de har ret til at bede om at se kundens ID, de udleverer foldere med relevante lovparagraffer og efterlader et klistermærke på disken i alle forretninger med spørgsmålet Er du 18 år? Så vis mig dit ID-kort. Patruljerne taler også med forbrugere og opfordrer dem til at tage del i indsatsen. Øl-patrulje initiativet har opnået national anerkendelse i Rusland. I 2012 blev det nævnt blandt Ruslands bedste CSR-projekter. Og Sochi 2014 Organising Committee har udnævnt projektet til at være med blandt vinderne af Towards the Future prisen i Best youth-oriented project of the year -kategorien for at medvirke til forberedelserne af XXII Winter Olympic og XI Winter Paralympic Games i Sotsji. DRIK MED RESPEKT SIGER TUBORG Emballage er vigtig Emballage påvirker hele værdikæden, fra indkøb og produktion til salg og marketing og helt ud til forbrugeren. En nylig intern undersøgelse viser således, at næsten halvdelen af Gruppens CO 2 -udslip kan relateres til emballage. Emballage spiller derfor en væsentlig rolle i vores arbejde for at reducere påvirkningen af miljøet. På denne baggrund lancerede Gruppen i 2012 planen Bæredygtig Emballage, som går ud på at: 1. Reducere vægten eller skifte til en mindre miljøbelastende emballage 2. Øge genanvendelsen af emballage, især glasflasker 3. Opfordre forbrugerne til at returnere emballage og øge mængden af genbrugsmateriale i ny emballage 4. Gentænke emballage og affald, for eksempel ved at genanvende emballagematerialer i andre produkter Bare det at kunne sikre, at flere glasflasker genanvendes ville gøre en stor forskel både for vores forretning og for miljøet, siger Simon Hoffmeyer Boas, Senior CSR Manager, Carlsberg-gruppen. Han fortsætter: For at opnå dette skal vi gribe sagen an fra flere sider vi skal få forbrugerne til at genbruge og returnere flaskerne, men vi skal også i dialog med politikere og lokale bryggeriforeninger for at opbygge et effektivt system for indsamling af flasker. Drik med respekt lød teksten på store lærreder, klistermærker, i barer og på armbånd på dette års Roskildefestival, Nordeuropas største musikfestival. Det var første gang, at den nye Tuborg Drik med respekt kampagne blev vist, og både forbrugernes og mediernes feedback var positiv. Peter Giacomello, Sponsorship Director i Carlsberg Danmark, forklarer: Som bryggeri er det vigtigt, at vi har en ansvarlig holdning til indtagelsen af vores produkter. Det har været vigtigt for os at udvikle et koncept i Danmark, som passer til Tuborg-mærket. Det vil sige ingen løftede pegefingre eller du skal - budskaber. I stedet møder vi forbrugerne med et budskab, som er let at forstå. Vi vil hellere sælge en øl mindre og have en glad ven mere.

DIRECTOR: JUAN CABRAL DIRECTOR OF PHOTOGRAPHY: UELI STEIGER 10 NEWS Q3 November 2013 11 ET GLIMT AF CARLSBERG GROUP Prisvindende Baltika-øl To Baltika-øl vandt guld ved The International Beer Challenge i London - Baltika Wheat 8 og Yarpivo. Baltika Porter 6, Baltika Original 4, Old Bobby, Zatecky Gus Cerny og Anniversary Pale Ale vandt bronze. The International Beer Challenge er en årligt tilbagevendende international ølkonkurrence, som afholdes i England. Det er verdens største professionelle konkurrence for emballeret øl, hvor et dommerpanel blindsmager alle øl. Dommerpanelet var begejstrede for de vindende Baltika-øls smagskarakteristika og noterede sig især Baltika Wheat 8 s tykke skumkrone, den bløde frugtagtige aroma med kryddernoter og den lette sødme samt Yarpivos runde smag med den udprægede humlebitterhed, fine aroma og blomsternoterne. THE SHOOTING OF THE RIDE GOLIATH, THE ROLLERCOASTER IS 1.214 M TOTAL DISTANCE OF THE RIDE GOLIATH RAN MORE THAN 100 TIMES 120 KM 200 FANS TOOK PART IN THE FILM 100% WAS SCREAMING 0% GOT SICK A HELICOPTER WAS USED DURING THE FIRST SHOOTING DAY THE DIRECTOR OF PHOTOGRAPHY HAS ALSO DONE MOVIES LIKE AUSTIN POWERS & GODZILLA LEGENDS STARRING AS THEMSELVES: JIMMY BULLARD, CHRIS KAMARA GARETH SOUTHGATE, MARCEL DESAILLY & ROBBIE FOWLER MORE ABOUT GOLIATH (THE ROLLERCOASTER): A DROP ON 46 M HIGHEST POINT 47 M MAX SPEED 107 KM/h #JoinTheRide Gigantisk Carlsberg-tårn imponerede en halv million festivaldeltagere Carlsberg lancerer global kampagne Kronenbourg 1664 lanceret i Indien Indien har som det 21. land i Carlsberg-gruppen og det 12. land i Asien-regionen lanceret Kronenbourg 1664 og dermed udvidet sin portefølje af typisk fransk øl. Interessen for internationale ølmærker er stigende blandt indiske forbrugere. For at imødekomme behovet for flere premium- og internationale ølmærker, lancerede Carlsberg India Kronenbourg 1664 og Kronenbourg Blanc i Mumbai med planer om en mere omfattende udrulning. Begge øl er positioneret i superpremium-segmentet, som forventes at vokse 40% de kommende år, omend fra et lavt udgangspunkt. Et 20 meter højt Carlsberg-tårn ene og alene bestående af Carlsberg-ølkasser efterlod et gigantisk fodaftryk på den polske musikfestival Woodstock. Professionelle klatrere brugte tre dage på at bygge det gigantiske Carlsberg-tårn, som også tiltrak sig stor opmærksomhed uden for festivalområdet. Tårnet var led i et reklamefremstød for Carlsberg-mærket og for en række af Carlsbergs CSR-initiativer i Polen. Kampagnen omfattede det såkaldte Giv dit affald en chance mere -initiativ med fokus på indsamling af affald på festivalområdet, og sammen med festivalgæster lykkedes det de 60 Carlsberg-frivillige at indsamle over fem tons tomme øldåser og -plasticglas til genbrug. Det var tredje år i træk, at Carlsberg Polska var hovedsponsor for Woodstock-festivalen, som tiltrak en halv million gæster, og med et salg på over 900.000 glas øl var festivalens salg det højeste nogensinde. Den Lille Havfrue 100 år Den 23. august fyldte en af Danmarks største turistattraktioner, Den Lille Havfrue, 100 år. Ikke mange ved, at det var Carl Jacobsen, søn af Carlsbergs grundlægger, som donerede dette kunstværk til København i 1913 efter at have set balletten baseret på H.C. Andersens eventyr. Carl Jacobsen forelskede sig i Den Lille Havfrue og ønskede at eviggøre ballettens æstetik og eventyrets magi. Carl Jacobsen var af den overbevisning, at kunsten skulle være tilgængelig for alle, så den kunne forskønne deres liv og deres by. Han donerede derfor Den Lille Havfrue til København, og hun blev placeret på Langelinie, hvor hun stadig sidder og spejder efter sin elskede prins. DJ Axwell er hovednavnet ved Where s The Party? By Carlsberg Om aftenen den 31. august samledes 10.000 dance music fans i Stockholm, hvor DJ Axwell var hovednavnet ved finalen i Where s The Party? By Carlsberg. En række heldige vindere fra sommerens fester i 18 lande i Europa og Asien fik chancen for at deltage i dette års fantastiske finale af Where s The Party? By Carlsberg. Musikfans samledes i et kæmpetelt på området ved Stockholms maritime museum i Sverige. Idéen med Where s the Party? -kampagnen var at gøre forbrugerne begejstret for en fest, som de faktisk ikke vidste noget om. De vidste ikke, hvor festen skulle holdes, eller hvad der skulle ske til festen. Det eneste, de vidste, var, at Carlsberg var involveret, og derfor ville de ikke gå glip af den. Ideen tog sin begyndelse i Sverige i 2009 og er siden gået verden over. Efterhånden som kampagnen bredte sig på de sociale medier henover sommeren, og efterhånden som flere og flere oplysninger afsløret til dem, som fulgte kampagnen, og interessen for at finde ud af, hvor festen blev holdt, og hvordan man kom med, steg. Verdensberømte DJ Axwell var hovednavnet ved afslutningsfesten, som var sprængfyldt med elektrisk dansemusik. Hele området var levendegjort med lysshows, tøris og imponerende pyrotekniske effekter. Med en 240 m2 HD LED væg bag DJs, musik beats og visuelle effekter fik gæsterne en fascinerende oplevelse. MUSIC HUNTERS Tuborg og Pitchfork sammen med MusicHunters Tuborg er gået sammen med Pitchfork Media, en af verdens største og mest respekterede musikkuratorer og -udgivere, for at bringe musikfans helt ind i hjertet af musikken og give dem mulighed for at dele deres musikoplevelser med resten af verden. MusicHunters er en gruppe musikfans fra hele verden, som har aflagt optagelsesprøver via de sociale medier og på den måde fået en unik mulighed for at deltage i koncerter, festivaler, intimkoncerter etc. Bagefter skal de dokumentere deres musikoplevelser og dele dem med brugere af YouTube, Twitter, Vine og Instagram. Tuborg har været involveret i musik i årevis og støttet alt lige fra berømte festivaler til en fyr med sin guitar på en overfyldt bar. Pitchfork Media, som af den engelske avis The Guardian er beskrevet som den uafhængige musikbibel, er en online publikation, som har høstet såvel bifald som bitre udfald på grund af sine ofte meget ligefremme ekspertanmeldelser af musik. Samarbejdet med Tuborg giver Pitchfork en mulighed for at udforske forskellige musikscener i regioner, hvor de måske ellers ikke ville have haft lejlighed til at komme, og derfor er Tuborg og Pitchfork et fantastisk makkerpar. Tuborg rekrutterer stadig medlemmer til sin hær af MusicHunters, så hvis du har lyst til at være med, er du velkommen til at ansøge på www.musichunters.com. Carlsberg har lanceret en ny global marketingkampagne i forbindelse med sin 3-årige aftale med den engelske Premier League verdens mest berømte fodboldliga med et samlet publikumstal på 4,7 mia. Kampagnens slogan er THAT PREMIER FEELING THAT CALLS FOR A CARLSBERG. Den globale kampagne vil kunne ses på emballage, salgssteder, udendørs reklamer, digitale reklamer og PR-kampagner, og undervejs vil Carlsberg opfordre fans til at deltage i The Ride via kampagner på sine Twitter-, Facebook- og Instagram-sider. Reklamen The Ride koncentrerer sig om den følelsesmæssige rutsjebane, som Premier League fans er på igennem alle kampe og sæsoner. Med fodboldlegender som Robbie Fowler, Gareth Southgate, Jimmy Bullard, Marcel Desailly og Chris Kamara som frontfigurer viser The Ride hundredvis af mennesker i en rutsjebane, som symboliserer opog nedture, spænding og jubel, vantro og forbløffelse, nedtrykthed og stolthed. Den globale kampagne er blevet lanceret i Danmark og Irland, og i begyndelsen af 2014 lanceres den i resten af verden. Carlsbergs bryggerier i Asien er dog allerede i gang med at sikre en optimal udnyttelse af Premier Leaguesponsoratet og har igangsat en række aktiviteter med alt lige fra lokale facebook apps og konkurrencer til salgsfremmende aktiviteter og Premier Leaguereklameartikler i forretninger, barer, etc.

12 NEWS Q3 November 2013 13 REGNSKABSMEDDELSE PR. 30. SEPTEMBER 2013 SOLIDE RESULTATER I VESTEUROPA OG ASIEN, DOG STADIG UDFORDRIN- GER I ØSTEUROPA Medmindre andet er anført, vedrører indholdet i denne meddelelse år-til-dato 2013. Finansielle highlights for Gruppen Gruppens ølvolumen faldt organisk 2% (3. kvt.: -5%), mens rapporteret ølvolumen var uændret. Stigende volumener i Asien og Østeuropa kunne ikke opveje volumennedgangen i Øst- og Vesteuropa. Øvrige drikkevarer steg organisk 3% (3. kvt.: +2%). Nettoomsætningen var 50.891 mio. kr. som følge af 1% organisk vækst (samlet drikkevarevolumen -1% og pris/mix +2%), valutaeffekt -2% og nettoeffekt af akkvisitioner +1%. Den negative valutaeffekt skyldtes primært svagere valutaer i Rusland, Malawi og Storbritannien, mens akkvisitionseffekten især vedrørte distributionsselskabet Nordic Getränke i Tyskland. Nettoomsætningen faldt organisk 1% i 3. kvartal på grund af den svage volumenudvikling i Østeuropa, mens pris/mix var +3% i kvartalet. Den negative valutaeffekt accelererede i 3. kvartal på grund af valutaerne i Rusland, Storbritannien, Norge og Malawi samt flere asiatiske valutaer. Produktionsomkostningerne pr. hl steg organisk ca. 1% (3. kvt.: +1%). På grund af det positive pris/mix steg bruttoresultatet pr. hl imidlertid organisk ca. 4% (3. kvt.: +6%). Samlet steg bruttoresultatet organisk 2% (3. kvt.: +1%). Driftsomkostningerne steg 1% (3. kvt.: -1%). BSP1-relaterede omkostninger udgjorde ca. 290 mio. kr., hvilket var i henhold til planerne. Eksklusive BSP1- relaterede omkostninger faldt driftsomkostningerne 1% (3. kvt.: -2%). Som følge heraf blev Gruppens resultat af primær drift 7.522 mio. kr. Den organiske vækst var 2% (3. kvt.: flad). Justeret for BSP1-relaterede omkostninger var organisk vækst i resultat af primær drift 6%. Alle tre regioner leverede organisk vækst i resultat af primær drift med særlig kraftig vækst i Asien. Justeret nettoresultat (justeret for effekten af særlige poster efter skat) steg 5% til 4.488 mio. kr. mod 4.288 mio. kr. sidste år (3. kvt.: +4%). Rapporteret nettoresultat var 4.344 mio. kr. (2012: 5.415 mio. kr.). Sidste års nettoresultat var positivt påvirket af salget af den tidligere bryggerigrund i Valby. Den frie pengestrøm fra driften var 3.071 mio. kr. (2012: 3.451 mio. kr.), idet en lille stigning i pengestrøm fra driften blev udlignet af højere driftsinvesteringer. Bestræbelserne på at nedbringe den gennemsnitlige arbejdskapital fortsatte, og den gennemsnitlige arbejdskapital i forhold til nettoomsætning (MAT) blev forbedret til 0,3% ultimo 3. kvartal 2013 mod 1,3% ultimo 3. kvartal 2012. Den frie pengestrøm var 2.501 mio. kr. mod 5.146 mio. kr. i 2012. Den væsentligste årsag hertil var sidste års provenu fra salget af den tidligere bryggerigrund i Valby. Driftsmæssige highlights for Gruppen Gruppen fortsatte den positive udvikling i markedsandelene på tværs af regionerne trods det vanskelige sammenligningsgrundlag i forhold til sidste års stærke resultater under EURO 2012. De solide resultater for så vidt angår markedsandele blev opnået som følge af en kombination af yderligere investeringer i og udrulning af vores internationale premium-mærker, gode resultater for vores lokale power brands, et højt innovationsniveau samt fortsat lokal udrulning og anvendelse af vores salgs- og marketingværktøjer. I 3. kvartal voksede Carlsberg-mærket 5% på premium-markederne, men faldt 5% i de første 9 måneder på grund af sidste års EURO 2012-aktiviteter, hvor mærket voksede 9%. Mærket leverede fortsat gode resultater i Asien, især i Kina og Indien. I løbet af året lancerede vi den innovative musikevent Where s the Party på 20 markeder, vi fornyede vores mangeårige partnerskab med Liverpool FC, og vi påbegyndte aktiviteter i forbindelse med vores engelske Premier League-sponsorat. Tuborg-mærket fortsatte sin stærke vækst. Væksten i de første 9 måneder var 12% som følge af særdeles gode resultater i Asien, ikke mindst i Kina og Indien. Foryngelsesprogrammet fortsatte med lancering af Tuborg Booster i Indien, 3G- Tuborg-flasken i Storbritannien og Skøll by Tuborg i Frankrig som de vigtigste initiativer. Somersby fortsatte sin stærke fremgang og voksede 80%. De væsentligste drivkræfter bag væksten var de fortsat gode resultater i Polen efter sidste års lancering, udvidelse af produktporteføljen på etablerede markeder og lanceringen i Storbritannien. Mærket blev lanceret på tre nye markeder i 2013. Gruppens belgiske munkeøl Grimbergen fortsatte sin vellykkede ekspansion i 2013 og fås nu på 31 markeder i hele verden. I 2013 blev Grimbergen lanceret i Danmark og Polen, og mærket er for nylig blevet lanceret i Rusland. CARLSBERG-GRUPPEN BSP1-projektet blev implementeret i Sverige i april. Norge gik live i begyndelsen af november, og vi påbegynder nu de sidste forberedelser inden implementeringen i Storbritannien. Implementeringsprocessen følger tidsplanen. Strukturelle ændringer I de første 9 måneder af 2013 har Gruppen taget adskillelige skridt for yderligere at styrke selskabets vækstprofil. Alle disse initiativer har fundet sted i Asien. I august påbegyndte vi opførelsen af det første internationale bryggeri i Myanmar. Bryggeriet forventes at være driftsklart ultimo 2014. I oktober påbegyndte vi opførelsen af et nyt bryggeri i Yunnan-provinsen i Kina. Bryggeriet forventes at være driftsklart i 2015. Vi afgav et delvist overtagelsestilbud på op til 30,29% af aktierne i Chongqing Brewery Company Co. Ltd. Mio. kr. Vi øgede vores ejerandel i de to joint ventures Qinghai og Lanzhou til 50%, og vi øgede vores ejerandel i Lao Brewery med 10% til 61%. Uændrede indtjeningsforventninger til 2013 trods fortsat nedgang på det russiske marked Som følge af stram omkostningsstyring på tværs af alle markeder og funktioner, de gode resultater i vores vesteuropæiske og asiatiske forretninger samt lidt lavere finansielle poster fastholder vi Gruppens indtjeningsforventninger: Resultat af primær drift før særlige poster på ca. 10 mia. kr. Midt-encifret procentvis stigning i justeret nettoresultat 1. På baggrund af udviklingen på det russiske ølmarked indtil ultimo oktober har vi justeret forventningerne for året til det russiske ølmarked. Effekten af den ændrede detailhandelsstruktur som følge af lukning af ikke-permanente salgssteder 3. kvt. 2012 Organisk Akkv., netto Valuta 2013 Rapporteret Ølvolumen (mio. hl) 34,1-5% 1% 32,7-4% Øvrige drikkevarer (mio. hl) 5,2 2% 1% 5,3 3% Nettoomsætning 18.587-1% 2% -4% 17.973-3% Resultat af primær drift 3.596 0% 0% -5% 3.426-5% Overskudsgrad (%) 19,3 19,1-20bp 9 mdr. Ølvolumen (mio. hl) 93,3-2% 2% 92,8 0% Øvrige drikkevarer (mio. hl) 14,6 3% 0% 15,0 3% Nettoomsætning 50.698 1% 1% -2% 50.891 0% Resultat af primær drift 7.641 2% 0% -4% 7.522-2% Overskudsgrad (%) 15,1 14,8-30bp 1 Justeret for særlige poster efter skat. og en svagere vækst i den russiske økonomi, som har svækket forbrugertilliden yderligere, har fortsat negativ indflydelse på ølmarkedet. Vi forventer derfor nu et højt etcifret procentvis fald på det russiske ølmarked i år.

14 NEWS Q3 November 2013 15 VESTEUROPA Mio. kr. ØSTEUROPA Mio. kr. 3. kvt. 2012 Organisk Akkv., netto Valuta 2013 Rapporteret 3. kvt. 2012 Organisk Akkv., netto Valuta 2013 Rapporteret Ølvolumen (mio. hl) 13,9 2% 0% 14,1 2% Ølvolumen (mio. hl) 13,0-15% 0% 11,0-15% Øvrige drikkevarer (mio. hl) 4,0 3% 1% 4,1 4% Øvrige drikkevarer (mio. hl) 0,5-15% 0% 0,5-15% Nettoomsætning 10.361 4% 4% -2% 10.939 6% Nettoomsætning 5.805-14% 0% -7% 4.598-21% Resultat af primær drift 1.807 12% 1% -2% 2.014 11% Resultat af primær drift 1.600-12% 0% -7% 1.297-19% Overskudsgrad (%) 17,4 18,4 100bp Overskudsgrad (%) 27,6 28,2 60bp 9 mdr. Ølvolumen (mio. hl) 38,6-3% 0% 37,6-3% Øvrige drikkevarer (mio. hl) 10,9 2% 1% 11,2 3% Nettoomsætning 28.552 1% 3% -1% 29.470 3% Resultat af primær drift 4.083 3% 0% -1% 4.177 2% Overskudsgrad (%) 14,3 14,2-10bp 9 mdr. Ølvolumen (mio. hl) 34,3-4% 0% 32,9-4% Øvrige drikkevarer (mio. hl) 1,6-6% 0% 1,5-6% Nettoomsætning 15.022-5% 0% -4% 13.745-9% Resultat af primær drift 3.128 1% 0% -5% 2.988-4% Overskudsgrad (%) 20,8 21,7 90bp Det vesteuropæiske ølmarked faldt ca. 2% som følge af fortsat udfordrende makroøkonomiske og forbrugeradfærdsmæssige forhold samt et vanskeligt sammenligningsgrundlag med EURO 2012. I 3. kvartal steg markedet ca. 1% som følge af det gode vejr i hele regionen bortset fra Polen. Vores samlede markedsandel steg med øgede markedsandel i Sverige, Norge, Finland, Polen, Portugal og Grækenland. Det høje kommercielle aktivitetsniveau fortsatte. Ud over den løbende udrulning af vores internationale premium-mærker på nye markeder lancerede vi en række nye produkter og innovationer i perioden. Som eksempler kan nævnes lanceringen af Carlsberg Citrus og Somersby i Storbritannien og af Skøll by Tuborg i Frankrig samt fortsat geografisk udrulning af Radler-produkter, Garage Hard Lemonade og DraughtMaster -teknologien. Ølvolumenerne faldt organisk 3%. Eksklusive effekten af lagernedbringelsen i Frankrig i 1. kvartal faldt vores ølvolumener ca. 2%. Vores ølvolumener var flade eller steg på markeder som Finland, Norge, Polen, Sverige, Italien og Grækenland hovedsagelig som følge af øget markedsandel. I 3. kvartal steg ølvolumen organisk 2% som følge af stærk eksekvering og godt vejr. Volumen af øvrige drikkevarer steg organisk 2% (3. kvt.: +3%). I Polen steg vores volumen 4% som følge af en markant øget markedsandel. Generelt faldt markedet på grund af de vanskelige EURO 2012-sammenligningstal. Pris/mix blev fortsat svagt forbedret, og vores volumen og markedsandel målt i værdi steg kraftigt, især som følge af særdeles gode resultater for mærkerne Kasztelan, Okocim og Harnas. Lanceringen af Somersby på det polske marked har været en stor succes, og Polen er nu mærkets største marked. I Frankrig gennemførte vi i begyndelsen af året en prisstigning på næsten 15% for at udligne afgiftsforhøjelsen på 160%. Efter et stærkt 3. kvartal, som var positivt påvirket af godt vejr, var faldet på markedet år-til-dato ca. 3% (1. halvår: -7%). Justeret for lagernedbringelsen i 1. kvartal faldt vores volumen ca. 4% (11% inkl. lagernedbringelsen). For første gang i lang tid steg vores markedsandel i 3. kvartal som følge af gode resultater for Kronenbourg 1664, Grimbergen og Skøll by Tuborg. År-til-dato faldt vores markedsandel dog en anelse. Det britiske marked faldt ca. 1%, positivt påvirket af godt vejr i 3. kvartal. Vi styrkede fortsat vores markedsandel inden for on-trade, mens markedsandelen inden for off-trade faldt, primært som følge af sidste års stærke EURO 2012-resultater i 2. kvartal. Somersby og Carlsberg Citrus blev lanceret nationalt, og de indledende resultater er lovende. Volumenerne i Norden var flade trods et lille volumenfald i Danmark. Vi øgede markedsandelen i tre af de fire nordiske markeder. Især Sverige og Norge leverede meget gode resultater samtidig med, at de introducerede BSP1 i deres forretninger i år. I de baltiske lande faldt vores volumen en anelse, selv om 3. kvartal viste en stærk forbedring. I 3. kvartal annoncerede vi vores planer om at lukke hovedbryggeriet i Letland og fokusere på fremstilling af specialøl. Nettoomsætningen steg organisk 1% til 29.470 mio. kr. (3. kvt.: +4%). Som følge af vores vellykkede value managementindsats samt prisstigninger på tværs af markederne leverede regionen et stærkt pris/mix på +2% (3. kvt.: +2%). Resultat af primær drift steg organisk 3% til 4.177 mio. kr. (3. kvt.: +12%) trods den negative indtjeningspåvirkning fra den franske lagernedbringelse i 1. kvartal og BSP1-implementeringsomkostninger. Justeret for effekten af den franske lagernedbringelse og BSP1-omkostningerne ville resultat af primær drift have vist en høj etcifret procentvis organisk vækst. Indtjeningsforbedringen skyldtes en generel stram omkostningsstyring, det positive pris/mix og supply chain-besparelser. Overskudsgraden faldt 10bp (3. kvt.: +100bp) til 14,2% (3. kvt.: 18,4%). De vanskelige forhold på det russiske marked fortsatte i 3. kvartal. Det russiske ølmarked faldt ca. 7% (3. kvt.: ca. -9%) hovedsagelig som følge af salgsrestriktioner, meget dårligt vejr i september samt lavere økonomisk vækst og forbrugertillid. Som følge af disse faktorer forventer Gruppen nu et højt etcifret procentvis fald på det russiske ølmarked i 2013. Vores russiske markedsandel målt i volumen steg ca. 40bp til 38,7% i de første 9 måneder; målt i værdi var stigningen tilsvarende positiv. Stigningen i markedsandel var bredt funderet i både moderne og traditionel handel og på tværs af de fleste regioner med særligt stærke resultater i superpremium- og mainstream-segmenterne. Mærker som Holsten, Baltika 0, Baltika Cooler, Zatecky Gus og Zhigulevskoe opnåede især gode resultater, mens Baltika 7 var påvirket af salgsrestriktionerne. I 3. kvartal opnåede vi vækst i værdimarkedsandel, selv om markedsandelen målt i volumen var flad, både i forhold til 3. kvartal 2012 og det foregående kvartal (39,0%) (kilde: Nielsen Retail Audit, Urban & Rural Russia). Det ukrainske marked faldt ca. 6-7% som følge af den makroøkonomiske afmatning og dårligt vejr. Markedet var især svagt i juni, hovedsagelig som følge af sidste års EURO 2012, og i september som følge af særligt dårligt vejr. Ølvolumen faldt organisk 4% til 32,9 mio. hl. I 3. kvartal faldt vores volumen 15%, hovedsagelig som følge af den forventede lagernedbringelse blandt vores russiske distributører i 3. kvartal og det underliggende markedsfald i Rusland og Ukraine. Der var i hele regionen mange kommercielle tiltag. I Rusland blev flere varianter af Baltika, herunder Baltika Praha og Baltika Munich, lanceret, og vi lancerede Grimbergen med gode indledende resultater. Derudover er aktiveringen af sponsoraterne af Vinter-OL i Sotji og den russiske nationale ishockeyliga i fuld gang. Det foryngede Tuborg-mærke blev lanceret på flere af regionens markeder. Organisk faldt nettoomsætningen 5% (3. kvt.: -14%). Rapporteret nettoomsætning faldt 9% til 13.745 mio. kr. (3. kvt.: -21%) som følge af negativ valutaeffekt fra den russiske og ukrainske valuta. Vi opnåede en flad pris/mix i de første 9 måneder (3. kvt.: +1%) med positiv påvirkning fra prisstigninger på alle markeder, som mere end udlignede den russiske afgiftsforhøjelse og et negativt emballage- og salgskanalmix. Vi gennemførte prisstigninger i Rusland i marts, maj, juni og september. Resultat af primær drift steg organisk 1% til 2.988 mio. kr. (3. kvt.: -12%), og overskudsgraden steg 90bp (3. kvt.: +60bp) til 21,7%. Lavere produktionsomkostninger, betydelige effektiviseringsforbedringer på tværs af alle markeder og funktioner og lavere marketingomkostninger hovedsagelig som følge af EURO 2012 og de russiske salgsrestriktioner begrænsede den negative volumeneffekt.

16 NEWS Q3 November 2013 17 ASIEN De asiatiske markeder fortsatte væksten, selv om de var påvirket af den lidt lavere økonomiske vækst og dårligt vejr på nogle markeder. Vores asiatiske ølvolumen steg organisk 5% (3. kvt.: +1%). Inklusive effekt af akkvisitioner steg ølvolumen 10% (3. kvt.: +6%) til 22,3 mio. hl. Især Cambodja, Indien og Laos klarede sig godt. Øvrige drikkevarer steg organisk 10%, primært som følge af læskedrikforretningen i Laos. Effekten af akkvisitioner skyldtes den øgede ejerandel i joint venture-selskabet Chongqing Jianiang Brewery. Vores internationale premium-mærker fortsatte med at levere solide vækstrater. Carlsberg-mærket voksede ca. 7% i premium-markederne, primært som følge af særdeles gode resultater i Indien med Carlsberg Elephant og i Kina med Carlsberg Chill og Light. Tuborg-mærket bliver hastigt udbredt i hele regionen og blev det hurtigst voksende internationale premium-mærke i Kina og det største internationale ølmærke i Indien. Mærket voksede næsten 65% i regionen. Udrulningen af Kronenbourg 1664, Somersby og Grimbergen fortsatte med lovende indledende resultater. Vores kinesiske volumen steg 11% inklusive effekt af akkvisitioner, og 3% organisk, hvilket var på niveau med markedet. Nettoomsætningen i Kina steg organisk med et højt etcifret tal som følge af stærke resultater for vores premiumportefølje, idet Carlsberg- og Tuborgmærkerne fortsatte med at opnå meget stærke resultater, og et forbedret pris/ mix for vores lokale mærker. Carlsberg Chill blev med stor succes relanceret med et nyt og moderne design. Vi sikrede os Mio. kr. sponsoratet for den kinesiske fodboldsuperliga, og Carlsberg bliver dermed ligaens officielle øl for de næste tre år. I Indokina steg vores volumen ca. 8%. Cambodja og Laos leverede særligt stærke resultater som følge af markedsvækst og omfattende aktivering af de lokale power brands Beerlao og Angkor. Vores indiske volumen steg organisk 19% som følge af stærke resultater for Carlsberg-mærket, især Carlsberg Elephant, og Tuborg-mærket. Lanceringen af Tuborg Booster understøttede Tuborg-mærkets samlede stærke resultater. Organisk steg nettoomsætningen 14% (3. kvt.: +8%) med flad rapporteret nettoomsætning som følge af negativ valutaeffekt, især fra Malawi, men også fra Indien, Nepal og Malaysia. Som følge af prisstigninger i de fleste markeder, fortsat premiumisering og øgede markedsandele i premium-segmenterne steg pris/ mix +6% (3. kvt.: +7%) trods et negativt landemix. Resultat af primær drift steg organisk 14% (3. kvt.: +5%) med en rapporteret stigning på 8%, negativt påvirket af valutaeffekt. Overskudsgraden steg 10bp til 19,6%. De primære drivkræfter bag resultatet var Kina, Indokina og Nepal. 3. kvt. 2012 Organisk Akkv., netto Valuta 2013 Rapporteret Ølvolumen (mio. hl) 7,2 1% 5% 7,6 6% Øvrige drikkevarer (mio. hl) 0,7 9% 4% 0,7 13% Nettoomsætning 2.389 8% 0% -8% 2.392 0% Resultat af primær drift 502 5% 0% -7% 493-2% Overskudsgrad (%) 21,0 20.6-40bp 9 mdr. Ølvolumen (mio. hl) 20,4 5% 5% 22,3 10% Øvrige drikkevarer (mio. hl) 2,1 10% 2% 2,3 12% Nettoomsætning 7.029 14% 0% -7% 7.555 7% Resultat af primær drift 1.366 14% -1% -5% 1.479 8% Overskudsgrad (%) 19,4 19,6 10bp HOVED- OG NØGLETAL 3. kvt. 3. kvt. 9 mdr. 9 mdr. Mio. kr. 2013 2012 2013 2012 2012 Total salgsvolumen (mio. hl) Øl 38,6 39,7 108,4 109,7 140,9 Øvrige drikkevarer 5,8 5,9 16,4 16,7 22,0 Pro rata volumen (mio. hl) Øl 32,7 34,1 92,8 93,3 120,4 Øvrige drikkevarer 5,3 5,2 15,0 14,6 19,1 Resultatopgørelse Nettoomsætning 17.973 18.587 50.891 50.698 66.468 Resultat af primær drift før særlige poster 3.426 3.596 7.522 7.641 9.793 Særlige poster, netto -45-6 -198 1.391 85 Finansielle poster, netto -295-442 -1.069-1.320-1.772 Resultat før skat 3.086 3.148 6.255 7.712 8.106 Selskabsskat -765-787 -1.557-1.776-1.861 Koncernresultat 2.321 2.361 4.698 5.936 6.245 Heraf: Minoritetsinteresser 113 225 354 521 638 Aktionærer i Carlsberg A/S 2.208 2.136 4.344 5.415 5.607 Aktionærer i Carlsberg A/S (justeret) 1 2.241 2.146 4.488 4.288 5.504 Balance Aktiver i alt - - 148.219 155.651 153.965 Investeret kapital - - 117.191 121.365 121.467 Rentebærende gæld, netto - - 31.490 31.790 32.480 Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S - - 68.264 71.372 70.261 Pengestrøm Pengestrøm fra drift 3.502 3.430 6.752 6.713 9.871 Pengestrøm fra investeringer -916-901 -4.251-1.567-3.974 Fri pengestrøm 2.586 2.529 2.501 5.146 5.897 Finansielle nøgletal Overskudsgrad % 19,1 19,3 14,8 15,1 14,6 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) % - - 8,0 7,8 8,0 Egenkapitalandel (soliditetsgrad) % - - 46,1 45,9 45,6 Gæld/egenkapital (finansiel gearing) x - - 0,44 0,42 0,44 Rentedækning x - - 7,04 5,79 5,53 Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie (EPS) DKK 14,5 14,0 28,5 35,5 36,8 Resultat pr. aktie (EPS) (justeret) 1 DKK 14,7 14,1 29,4 28,1 36,1 Pengestrøm fra drift pr. aktie (CFPS) DKK 23,0 22,5 44,3 44,0 64,6 Fri pengestrøm pr. aktie (FCFPS) DKK 16,9 16,5 16,4 33,7 38,6 Aktiekurs (B-aktier) DKK - - 568 511 554 Antal aktier (ultimo, ekskl. egne aktier) 1.000 - - 152.547 152.555 152.555 Antal aktier (gennemsnitligt, ekskl. egne aktier) 1.000 152.550 152.553 152.550 152.545 152.543 1 Justeret for efter skat effekten af særlige poster.

18 NEWS Q3 November 2013 19 RESULTATOPGØRELSE BALANCE 3. kvt. 3. kvt. 9 mdr. 9 mdr. Mio. kr. 2013 2012 2013 2012 2012 Nettoomsætning 17.973 18.587 50.891 50.698 66.468 Produktionsomkostninger -8.789-9.195-25.749-25.720-33.831 Bruttoresultat 9.184 9.392 25.142 24.978 32.637 Salgs- og distributionsomkostninger -4.738-4.820-14.354-14.456-18.912 Administrationsomkostninger -1.074-1.041-3.404-3.115-4.185 Andre driftsindtægter, netto -16 26 14 140 145 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 70 39 124 94 108 Resultat af primær drift før særlige poster 3.426 3.596 7.522 7.641 9.793 Særlige poster, netto -45-6 -198 1.391 85 Finansielle indtægter -96 441 716 832 900 Finansielle omkostninger -199-883 -1.785-2.152-2.672 Resultat før skat 3.086 3.148 6.255 7.712 8.106 Selskabsskat -765-787 -1.557-1.776-1.861 Koncernresultat 2.321 2.361 4.698 5.936 6.245 Heraf: Minoritetsinteresser 113 225 354 521 638 Aktionærer i Carlsberg A/S 2.208 2.136 4.344 5.415 5.607 Resultat pr. aktie 14,5 14,0 28,5 35,5 36,8 Resultat pr. aktie, udvandet 14,4 14,0 28,4 35,5 36,7 Mio. kr. 30. sept. 2013 30. sept. 2012 31. dec. 2012 Aktiver Immaterielle aktiver 87.202 91.554 91.216 Materielle aktiver 30.815 32.563 31.991 Finansielle aktiver 9.770 8.528 9.623 Langfristede aktiver i alt 127.787 132.645 132.830 Varebeholdninger og tilgodehavender fra kunder 12.771 12.640 12.369 Andre tilgodehavender m.v. 4.217 4.408 2.979 Likvide beholdninger 3.417 5.932 5.760 Kortfristede aktiver i alt 20.405 22.980 21.108 Aktiver bestemt for salg 27 26 27 Aktiver i alt 148.219 155.651 153.965 Passiver Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S 68.264 71.372 70.261 Minoritetsinteresser 3.243 3.447 3.389 Egenkapital i alt 71.507 74.819 73.650 Lån 27.493 34.612 36.706 Udskudt skat, pensioner m.v. 15.255 15.314 16.074 Langfristede forpligtelser i alt 42.748 49.926 52.780 Lån 9.217 4.928 3.352 Leverandørgæld 12.636 11.577 11.862 Tilbagebetalingsforpligtelse vedrørende emballage 1.344 1.414 1.381 Øvrige kortfristede forpligtelser 10.749 12.968 10.922 Kortfristede forpligtelser i alt 33.946 30.887 27.517 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 18 19 18 Passiver i alt 148.219 155.651 153.965