EUROPA-KOMMISSIONEN Bruxelles, den 9.2.2010 K(2010) 861 endelig I den offentliggjorte version af denne beslutning er visse oplysninger blevet slettet, jf. artikel 24 og 25 i Rådets forordning (EF) nr. 659/1999 af 22. marts 1999 om fastlæggelse af regler for anvendelsen af EFtraktatens artikel 93 angående oplysninger omfattet af tavshedspligt, der ikke må videregives. Udeladte oplysninger er angivet således: [ ]. TIL OFFENTLIGGØRELSE Dette dokument er et internt kommissionsdokument, som der udelukkende gives indsigt i til orientering. Sag nr. NN 4/2010 (ex-officio) - Danmark Statsfinansiering af langfristede eksportlån Hr. udenrigsminister 1 Procedure 1. Den 26. januar 2009 indgav de danske myndigheder en anmeldelse til Kommissionen vedrørende deres plan om at indføre en ordning, der skulle støtte langfristede eksportkreditter (i det følgende "eksportlåneordningen"). 2. Efter uformelle drøftelser med Kommissionens tjenestegrene besluttede de danske myndigheder selv at tilbagetrække anmeldelsen den 13. marts 2009 med den begrundelse, at foranstaltningen ikke udgjorde støtte. 3. Parallelt hermed blev ordningen anmeldt af de danske myndigheder til OECD i medfør af OECD's arrangement vedrørende retningslinjer for offentligt støttede eksportkreditter (på dansk benævnt "konsensusaftalen") 1. Der var ingen indvendinger mod OECD-proceduren, og ordningen blev indført af de danske myndigheder den 17. marts 2009. 1 OECD, juli 2009 (TAD/PG/(2009)21) Udenrigsminister Per Stig MØLLER Asiatisk Plads 2 DK - 1448 København K Commission européenne, B-1049 Bruxelles Europese Commissie, B-1049 Brussel Belgium Telephone: 32 (0) 2 299.11.11
4. Kommissionen bad de danske myndigheder om yderligere oplysninger om ordningen den 18. november 2009 (ex officio-sag). De danske myndigheder gav yderligere oplysninger under flere telefonmøder, på et møde den 16. december 2009 og ved breve af 7. december 2009, 18. december 2009 og 29. januar 2010. 2. Beskrivelse af ordningen Situationen på eksportkreditmarkedet 5. Det danske marked for finansiering af eksportkreditter er domineret af udenlandske banker. Den finansielle krise har ført til, at mange banker har nedtrappet deres aktiviteter vedrørende eksportlån ([ ] * ), og nogle af de store udenlandske banker har besluttet at lukke deres underafdelinger i Danmark ([ ]). 6. Til trods for den omfattende statsstøtte til banker under krisen såvel i Europa som i USA har bankerne ikke fået deres appetit tilbage på store langfristede lån (typisk tilfældet med eksportlån). Bankernes begrænsede aktivitet vedrørende langfristede eksportlån skyldes en generel uvilje mod at binde midler i mere end 3 til 5 år snarere end en manglende risikovillighed, eftersom disse lån er garanteret af Eksport Kredit Fonden, som er ejet af den danske stat. 7. Efter det bratte og vidt udbredte stop for likviditet til eksportforretninger indførte den danske regering eksportlåneordningen, som er en midlertidigt lånefacilitet, der forsyner danske eksportører 2 og deres kunder med den fornødne likviditet, så de kan fortsætte deres forretninger. Beskrivelse af eksportlåneordningen 8. Eksportlåneordningen tilbyder finansiering på kommercielle vilkår til kunder hos danske eksportører i overensstemmelse med OECD-konsensusaftalen. 9. Eksportlåneordningen administreres af det danske statsejede Eksport Kredit Fonden på statens vegne. Eksport Kredit Fonden har hverken kapacitet til eller retsgrundlag for at fungere som bank. Derfor er eksportlåneordningen afhængig af at kunne benytte de eksisterende danske eller internationale banker, der tilbyder eksportlån med lang løbetid, som mellemled. 10. Eksportlåneordningen er begrænset til 20 mia. DKK (ca. 2,7 mia. EUR 3 ), og der kan indsendes ansøgninger om lån indtil den 31. december 2011. Lån, der ydes under ordningen, vil være mellem- og langsigtede lån (dvs. med en løbetid på to år eller mere) 4. Desuden garanterer eksportlåneordningen for 90-95 % af lånebeløbene, idet restrisikoen er bankens selvrisiko. 11. Strukturen i eksportlåneordningen er i kronologisk orden: * Fortrolige oplysninger 2 dvs. alle virksomheder, der driver økonomisk virksomhed i Danmark, herunder danske datterselskaber af udenlandske selskaber. 3 1 EUR = 7,40741 DKK. 4 I praksis har de fleste af lånene en løbetid på mellem 5 og 15 år (og endog over 18 år ved finansiering af vindmøller) afhængig af sektor og/eller importland og i overensstemmelse med OECD-konsensusaftalen. 2
- Den danske eksportør forhandler om kommercielle kontrakter og identificerer situationer, hvor kunden har brug for finansiering for at kunne indgå kontrakten. - Den danske eksportør og/eller kunden beder en eller flere banker om at sørge for og opstille en finansieringspakke for projektet. - Hvis bankernes stramme lånepolitik gør, at de ikke selv kan finansiere projektet, kan de indgå en aftale med Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen om en senere overdragelse af lånet til Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen (dvs. om salg af lånet til Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen). - Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen angiver over for banken, på hvilke vilkår og betingelser, herunder mindstepris, der kan accepteres en senere overtagelse af lånene. - Banken ordner lånedokumenterne sammen med kunden. - Når lånedokumenterne bliver underskrevet af kunden og banken, bliver der samtidig underskrevet en overdragelsesaftale, som overfører lånet fra banken til Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen. Herefter overtager Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen alle långiverens rettigheder og forpligtelser. - Den oprindelige långiver (banken) fungerer i hele lånets løbetid som mellemled (den fører tilsyn med og håndterer bevægelser på lånet i forbindelse med betaling af renter og afdrag). 12. Hvis banken misligholder sine forpligtelser, kan Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen tage en anden bank i stedet for. 13. Prismekanisme: - Prisen for finansieringen og risikoen beregnes af eksportlåneordningen fra sag til sag. - Som et minimum skal prisen for finansiering og risiko altid være tilstrækkelig stor til at kunne dække statens egne finansieringsomkostninger og Eksport Kredit Fondens omkostninger (dvs. Nationalbankens finansieringsomkostninger ca. CIBOR + Nationalbankens gebyr + Eksport Kredit Fondens/Eksportlåneordningens administrationsgebyr + swapomkostninger). - Benchmarking foretages altid af Eksport Kredit Fonden til markedspriser (f.eks. tilsvarende lånetyper, låntagers offentlige rating eller rentesats på gæld, som låntager har stiftet på det seneste. - Den endelige pris på finansiering og risiko bliver altid benchmarket af Eksport Kredit Fonden efter den metode til fastsættelse af referencesatsen, der fremgår af Kommissionens meddelelse (2008/C14/02) (i det følgende benævnt 3
"referencesatsmeddelelsen") 5. Der kan kun accepteres en nedadgående afvigelse herfra, hvis der er meget klare markedsbenchmarks 6, der angiver lavere priser. Hvis markedsbenchmarkene angiver en højere pris, anvender Eksport Kredit Fonden den højere pris. - Ud over ovennævnte pris kan banken pålægge gebyrer for opstillingen, administrationen og håndteringen af lånet samt en risikopræmie for deres egen risiko ved deltagelsen. - Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen kræver fuld indsigt i den endelige pris, herunder i bankens gebyrer, og råder kunderne til så vidt muligt at arbejde med flere banker for at opnå det laveste bankgebyr. 2 Vurdering af ordningen 2.1 Eksistensen af støtte 14. Som det er fastsat i artikel 107, stk. 1, i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde 7, er statsstøtte eller støtte, som ydes ved hjælp af statsmidler under enhver tænkelig form, og som fordrejer eller truer med at fordreje konkurrencevilkårene ved at begunstige visse virksomheder eller visse produktioner, uforenelig med det indre marked, i det omfang den påvirker samhandelen mellem medlemsstaterne, jf. dog de i traktaterne hjemlede undtagelser. a) Støtte til banken 15. Bankerne agerer kun som mellemled i ordningen. Eftersom Eksport Kredit Fonden ikke har hverken kapacitet til eller retsgrundlag for at agere som bank, er eksportlåneordningen afhængig af at kunne benytte banker, der har erfaring med langfristet eksportfinansiering som mellemled. 16. Eksport Kredit Fonden står for kreditgodkendelse, herunder pris, og sætter de minimumsvilkår og betingelser for banken, som den kan acceptere overtagelsen af lånet til. Eksport Kredit Fonden benchmarker altid prisen på lån ud fra markedspriserne for at få markedskonforme priser. Ud over Eksport Kredit Fondens pris kan banken pålægge gebyrer for opstillingen, administrationen og håndteringen af lånet samt en risikopræmie for deres egen risiko ved deltagelse (begrænset til 5-10 % af det samlede lånebeløb). Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen kræver fuld 5 6 7 Meddelelse fra Kommissionen om revision af metoden for fastsættelse af referencesatsen og kalkulationsrenten (EUT C 14 af 19.1.2008, s. 6). En afvigelse kan kun accepteres, hvis Eksport Kredit Fonden kan finde to markedsindikatorer, der ikke er over tre måneder gamle (f.eks. gæld stiftet af samme skyldner eller af lignende skyldnere). Hvis der ikke er data tilgængelige, der ikke er over tre måneder gamle, anvender Eksport Kredit Fonden de senest tilgængelige data justeret ved hjælp af markedskurver for at sikre, at niveauet svarer til niveauer for de seneste tre måneder. I det specifikke tilfælde, hvor der er tale om projektfinansiering i højindkomstlande i OECD (herunder eurozonelande), er det tilladt med en nedadgående afvigelse, hvis den pris, som er fastsat af de private långivere for lånesyndikatet, er lavere (ifølge OECD-regler kan Eksport Kredit Fonden kun deltage med maksimalt 35-50 % i projektfinansiering, hvilket betyder, at andre långivere deltager i lånet). Med virkning fra 1. december 2009 bliver artikel 87 og artikel 88 i EF-traktaten til artikel 107 og artikel 108 i TEUF. De to bestemmelsessæt er i det væsentlige identiske. I forbindelse med denne afgørelse skal henvisningerne til artikel 107 og 108 i TEUF i givet fald forstås som henvisninger til artikel 87 og 88 i EFtraktaten. 4
indsigt i den endelige pris, herunder bankernes gebyrer. I kraft af sin rolle som den danske stats eksportfinansieringsinstans har Eksport Kredit Fonden en vidtrækkende erfaring med vurderingen af eksportkreditter og bør således vurdere og prisfastsætte lån, der ydes gennem eksportlåneordningen. 17. Eksportlåneordningen er åben for alle danske og internationale banker, der er aktive inden for langfristet finansiering til eksportforretninger. Derudover råder Eksport Kredit Fonden/Eksportlåneordningen kunderne til så vidt muligt at arbejde med flere banker for at opnå markedskonforme priser og dermed undgå, at en bank pålægger ublu gebyrer. 18. Ud fra ovenstående mener Kommissionen, at eksportlåneordningen ikke giver deltagende banker fordele, da de agerer som rene mellemled og dermed blot modtager et normalt, markedsprisbaseret vederlag, som låntageren betaler for deres ydelser som mellemled. b) Støtte til låntageren 19. I referencesatsmeddelelsen er det angivet, at "Inden for rammerne af Fællesskabets kontrol med statsstøtte anvender Kommissionen en referencesats og en kalkulationsrente. Referencesatsen og kalkulationsrenten anvendes som en erstatning for markedsrenten ( )." Kommissionen har for nylig bekræftet, at den vil fortsætte med at anvende referencesatsen som hovedindikator ved vurderingen af støtte i lån. (I afsnit 4.4.1 i de midlertidige rammebestemmelser 8 bliver det gentaget, at "Hvis medlemsstaterne anvender den metode til beregning af referencesatsen og kalkulationsrenten, som er fastsat i den kommissionsmeddelelse, der ( ), er renten på lånet principielt ikke forbundet med statsstøtte.") 20. De danske myndigheder siger, at prisen på lån altid bliver benchmarket efter den metode til fastsættelse af referencesatsen, der fremgår af referencesatsmeddelelsen. Vurderingen af ratingkategori (vertikalt i tabellen i denne meddelelse) og af sikkerhedsstillelse (horisontalt i tabellen i denne meddelelse) foretages af Eksport Kredit Fonden, der som en statslig eksportkreditinstans er velfunderet til og har stor erfaring inden for denne form for vurdering af kreditværdighed. Under disse omstændigheder mener Kommissionen, at referencesatsmeddelelsen bliver anvendt korrekt, dvs. at valget af den gældende margen sker korrekt. 21. Endvidere siger de danske myndigheder, at en nedadgående afvigelse fra prisen efter anvendelsen af metoden i referencesatsmeddelelsen kun bliver accepteret, hvis der er meget klare, aktuelle benchmark for lavere priser. Hvis det kan påvises utvetydigt på grundlag af aktuelle markedsindikatorer (i princippet ikke mere end tre måneder gamle eller justeret ved hjælp af markedskurver til et niveau svarende til et niveau, der ikke er mere end tre måneder gammelt), at en privat långiver finder det acceptabelt at låne den pågældende låntager til en margen/et kreditspænd, som er lavere end, hvad der fremgår af referencesatsmeddelelsen, bør det accepteres, at markedsprisen faktisk er lavere for denne specifikke låntager på det pågældende tidspunkt. Endvidere har Kommissionen noteret sig, at hvis markedsbenchmarkene angiver en højere pris end den pris, der er udledt fra referencesatsmeddelelsen, vil Eksport Kredit Fonden 8 Meddelelse fra Kommissionen Midlertidige EF-rammebestemmelser for statsstøtte, der ydes for at lette adgangen til finansiering under den nuværende finansielle og økonomiske krise (EUT C 83 af 7.4.2009, s. 1). 5
anvende den højere pris. Det viser, at ordningen i videst muligt omfang prøver at efterligne markedspriserne. 22. Kommissionen mener derfor, at ordningen ikke indebærer støtte til låntager. 23. Kommissionen har noteret sig, at de danske myndigheder, hvis de vil forsøge at forlænge implementeringen af ordningen ud over 2011, vil genanmelde ordningen og give oplysninger om de lån, der bliver ydet indtil da. Hermed vil Kommissionen kunne vurdere, om de tidligere konklusioner stadig er gyldige for årene efter 2011, ud fra vurderingen af, hvordan ordningen har fungeret indtil den dato. 2.2 Konklusion 24. På grundlag af ovenstående mener Kommissionen, at ordningen ikke udgør statsstøtte som omhandlet i traktatens artikel 107, stk. 1. 3 Afgørelse Den for perioden indtil 31. december 2011 anmeldte ordning udgør ikke statsstøtte, og Kommissionen har derfor besluttet ikke at modsætte sig ordningen. Kommissionen har noteret sig, at Danmark undtagelsesvis accepterer, at afgørelsen bliver vedtaget på engelsk. Hvis dette brev indeholder fortrolige oplysninger, som ikke må offentliggøres, bedes De underrette Kommissionen herom senest 15 arbejdsdage efter datoen for modtagelsen. Har Kommissionen ikke inden udløbet af denne frist modtaget en begrundet anmodning om fortrolig behandling, anses De for at være indforstået med, at oplysningerne videregives til tredjemand, og at brevet offentliggøres i sin fulde ordlyd på det autentiske sprog på netstedet: http://ec.europa.eu/community_law/state_aids/state_aids_texts_en.htm. Deres anmodning med angivelse af de relevante oplysninger sendes med anbefalet brev eller med fax til: Europa-Kommissionen Generaldirektoratet for Konkurrence Registreringskontoret for Statsstøtte Rue Joseph II 70 1049 Bruxelles Belgien Faxnummer: +32-2-296 12 42 Med venlig hilsen På Kommissionens vegne Neelie Kroes Medlem af Kommissionen 6