Aktieløn - den nye trend Lagernummer: 4412050020 Udgivet af Politisk-Økonomisk Sekretariat Januar 2005 Oplag: 5.000 stk. Weidekampsgade 8 P.O.Box 470 0900 København C Telefon: 33 30 43 43 E-mail: hk@hk.dk www.hk.dk
Aktieløn - den Aktieløn dennye nyetrend trend Flere virksomheder er i de seneste år begyndt at tilbyde deres nøglemedarbejdere at tegne, købe eller på anden måde erhverve aktier i den virksomhed, hvor de arbejder. Fænomenet kaldes for aktieløn, aktiebaseret aflønning eller mere specifikt for bestemte ordninger aktieoptioner eller tegningsoptioner. Uanset hvad vi kalder det, så er det overordnede, fælles mål for alle ordningerne, at du bliver eller forventes at blive aktionær. Der er egentlig kun teknisk forskel på, hvordan du erhverver dine aktier. Når du erhverver aktierne, skal du altid gøre dig nogle overvejelser om, hvorvidt det er en god investe ring. Hvis virksomheden kører økonomisk på pumperne, og du ikke får din løn til tiden, bør du nok ikke investere. acceptere, at aktier eller optioner erstatter din almindelige løn. Dit udgangspunkt for at erhverve aktier skal være, at de kan, om alt går vel, supplere din almindelige løn. Og aktieløn må ikke blive et incitament til løntilbageholdenhed. Også de skattemæssige forhold omkring aktieløn kan være komplicerede, og derfor må det anbefales, at du nøje overvejer konsekvenserne af aflønning baseret på aktier. Selv når du har erhvervet dine aktier, er det ikke en fast, økonomisk størrelse. Værdien kan gå op og ned, og derfor skal du aldrig www.hk.dk 3
Du kan blive aktionær på mange måder Optioner - den nye mulighed Som medarbejder er der flere måder, hvorpå du kan blive aktionær: Du kan modtage aktierne med det samme, eller du kan modtage aktieoptioner, tegningsoptioner og konvertible obligationer, som giver dig ret til at købe eller tegne aktier. Den mest simple måde er, at du tilbydes medarbejderaktier. Medarbejderaktier et tilbud til alle Medarbejderaktier er et tilbud til alle medarbejdere om at købe til en lav kurs, ofte lidt over kurs 100. Aktierne må ikke sælges de næste fem år, men derefter kan de sælges med en beskatning af fortjenesten på maksimalt 43 pct. som er den almindelige beskatning af aktier. Den samlede værdi af forskellen mellem markedskursen og købskursen for de aktier, du tilbydes, kan højst udgøre 10 pct. af din årsløn. Medarbejderaktier kan også blive tildelt gratis. Du kan modtage aktier til en værdi af op til 21.500 kr. uden at skulle betale skat. Til gengæld må du så ikke sælge de første syv år. Option er et tilbud om, at du på et aftalt tidspunkt kan købe eller tegne aktier, typisk i den virksomhed eller koncern, hvor du er ansat. Optionen giver ret til at erhverve aktier til en favorabel kurs typisk et godt stykke under markedsværdien af virksomhedens aktier. Som regel skal du ikke betale for at få tildelt din option. Indebærer ordningen imidlertid, at du skal betale for optionen, skal du være opmærksom på, at du kan miste dette beløb. Normalt går der nogle år, før du kan udnytte din option, det vil sige købe eller tegne aktierne. Til den tid kan du selv bestemme, om du vil erhverve dem. Du må altså gøre op med dig selv, om købet af aktierne synes at være en god eller dårlig forretning. De mest anvendte varianter inden for optioner er aktieoption og tegningsoption. De kaldes også for en warrant. Endelig er der de konvertible obligationer. Fakta om: Aktieoption mulighed for at købe aktier Aktieoption er retten, men ikke pligten, til i fremtiden at købe en eller flere aktier. Antallet af aktier, kursen og tidspunktet aftales på forhånd. Problemet er, at optionen kan være værdiløs, hvis aktiekurserne er faldet, når du vil gøre brug af din ret til at købe aktier. En af aktieoptionens fordele er, at du ikke skal betale skat af optionen, før den udnyttes, eller når aktierne sælges. Tegningsoption (warrant) at tegne nye aktier Tegningsoptionen er retten, men ikke pligten, til i fremtiden at købe (tegne) en eller flere nyudstedte aktier. Antallet af aktier, kursen og tidspunktet aftales på forhånd. En tegningsoption medfører, at der skydes flere penge i virksomheden. Der gælder i dag de samme skatteregler for tegningsoptioner som for aktieoptioner. Konvertible obligationer Det er en aftale, hvor du låner penge til arbejdsgiveren (virksomheden) og får udleveret en såkaldt konvertibel obligation. Obligationen kan så på et tidspunkt bruges til at tegne aktier for, men du kan også vælge at få dine penge tilbage med renter. Antallet af aktier, kursen og tidspunktet for din eventuelle tegning er aftalt på forhånd. www.hk.dk 5
Hvem får tilbudt aktieløn Aktieløn skal ikke erstatte din almindelige løn Aktieoptioner, tegningsoptioner og konvertible obligationer tilbydes typisk udvalgte medarbejdere, som virksomheden er interesseret i at knytte til sig som motiverede og loyale. Fænomenet har især bredt sig i virksomheder inden for it og biotek, hvor medarbejdernes viden og indsats er et vigtigt konkurrenceparameter. Men også et ønske fra arbejdsgiveren om løntilbageholdenhed kan være årsagen. Især for de innovative (nystartede) virksomheder, der mangler startkapital, er det en fordel, at optioner ikke belaster budgettet på samme måde som eksempelvis løn og frynsegoder. Men uanset bevæggrundene så breder aktieløn sig med hast til andre brancher, og den seneste udvikling fastslår, at tilbuddene rækker ud over direktører og en snæver gruppe af ledere. Aktieløn tilbydes en stadig bredere del af alle medarbejdere i alle brancher. Aktieløn kan være risikabel Optionen til at købe eller tegne aktier og selve aktierne kan miste deres værdi. Derfor bør aktieløn aldrig erstatte din overenskomstmæssige løn. Har du eksempelvis betalt for dine aktieoptioner, kan du risikere at miste dette beløb, hvis du beslutter dig for ikke at købe aktierne alligevel. Det kan jo være, kursen er faldet så meget, at det ikke kan betale sig. Og hvis virksomheden går konkurs, mister du i det hele taget muligheden for at købe andet end værdiløse aktier. Der kan også ske det, at virksomheden bliver overtaget af en anden virksomhed. En virksomhedsoverdragelse bør ikke i sig selv udhule værdien af dine optioner. Overdrages virksomheden, kan det dog komplicere din adgang til at udnytte optionerne. Ændringer i virksomhedens ejerkreds eller aktiekapital kan også have indflydelse på værdien af dine optioner. Men de fleste seriøse kontrakter mellem medarbejder og virksomhed tager højde for dette, så optionen beholder sin værdi. Aktiekurser kan stige og falde af mange årsager. Én er virksomhedens produktivitet, en anden er ledelsens økonomiske dispositioner. Men også udefrakommende faktorer, såsom konjunkturudsving, markedsbevægelser, økonomiske indgreb etc. kan påvirke værdien af dine aktier. Disse forhold har du som medarbejder normalt ikke mulighed for at udøve indflydelse på. Derudover skal du være opmærksom på, at dine lønmodtagerrettigheder til aktieoptioner er blevet kraftigt udhulet med den nye lovgivning, der trådte i kraft 1. juli 2004. Optioner kan ikke længere sidestilles med løn. Du kan nu miste dine optioner, hvis du selv siger op. Endvidere har du ikke længere krav på at få beregnet feriegodtgørelse, kompensationer m.v. af aktieløn. Dertil kommer, at du skal være opmærksom på, at der som oftest ikke vil blive beregnet pensionsbidrag af aktieløn. Den aktiebaserede aflønning bør derfor ligge ud over din faste løn, så denne ikke udhules. www.hk.dk 7
Hvis du forlader virksomheden Kontrakten - hvad bør den omhandle Der kan være mange grunde til, at man forlader en virksomhed det kan være afskedigelse, sygdom og invaliditet eller andre jobtilbud. Der gælder i dag én retstilstand for de optioner, som du er blevet tildelt før 1. juli 2004, og en anden for de optioner, som du er blevet tildelt efter denne skæringsdato. For de optioner, som du er blevet tildelt før 1. juli 2004, gælder det som hovedregel, at du beholder dem, hvis du forlader virksomheden, uanset grunden. Højesteret har i to omgange fastslået, at aktieoptioner tildelt før den 1. juli 2004 er omfattet af funktionærlovens 17 a og 21. Derfor er aftalevilkår, der fratager medarbejderne tildelte optioner ved fratræden, ugyldige. For de optioner, som du er blevet tildelt efter 1. juli gælder det, at retten til at beholde tildelte optioner er afhængig af, om man bliver sagt op eller selv siger op. Bliver du sagt op af virkomheden, beholder du din ret til allerede tildelte optioner samt til de optioner, du ville være blevet tildelt i løbet af kalenderåret, hvis du ikke var blevet afskediget. Der er tale om en hovedregel, for hvis afskedigelsen sker på grund af misligholdelse fra medarbejderens side, mister medarbejderen alle sine tildelinger alligevel. Hvis du selv siger op, mister du alle dine rettigheder til de tildelinger, du har fået. Også her er der tale om en hovedregel, idet grov misligholdelse fra arbejdsgivers side (for eksempel manglende lønudbetaling, vold eller chikane af medarbejderen) kan medføre, at lønmodtageren alligevel kan beholde sine optioner ved egen opsigelse. Virksomheden kan i aftalen vælge at stille medarbejderen bedre, end loven umiddelbart giver ret til. Information om aftalevilkår Aftaler om aktieoptioner m.v. kan være svære at få overblik over. Loven stiller en række krav til den information, som du som minimum skal have. Du har således krav på i en særlig skriftlig erklæring at få oplyst, hvilke betingelser der er knyttet til tildelingen af optionerne. Det kan for eksempel være krav om, at du eller din afdeling skal nå nogle bestemte mål, for at optioner bliver tildelt. Du har også krav på at vide, om du mister dine optioner, hvis du selv siger op. Derudover bør du som minimum overveje følgende: 1. Hvilket selskab får du aktier i? Har det en sund økonomi? Ser fremtiden lovende ud? Ønsker selskabet at holde dig orienteret om dets økonomiske udvikling? 2. Udnyttelsestidspunktet, hvor du kan købe aktierne, bør ikke ligge alt for langt ude i fremtiden. Det gælder især, hvis du mister dine optioner, hvis du siger op. Det mest almindelige er, at der går tre-fem år fra tildelingstidspunktet, til du kan udnytte dine optioner. 3. Hvad skal du betale for aktierne? Er kursen tilstrækkelig favorabel? 4. Hvordan finansierer du erhvervelsen? Skal du ud og låne pengene? 5. Er der i kontrakten taget højde for, hvad der sker med dine rettigheder, hvis selskabet overdrages, eller hvis der sker ændringer i aktiekapitalen (seriøse kontrakter har taget højde for den situation). 6. Du kan ved udnyttelsen af dine optioner gennem kontrakten blive pålagt at indgå en aktionæroverenskomst. Det er for eksempel ikke ualmindeligt, at virksomheder vil kæde en kunde- og/eller konkurrenceklausul til en sådan overenskomst, som kan begrænse dine muligheder for at søge nyt arbejde. Det kan være vanskeligt at finde hoved og hale i disse spørgsmål. Er du i tvivl, kan du altid tage kontakt til specialisterne i HK. www.hk.dk 9
Sådan beskattes du af aktieløn Aktieløn bliver beskattet enten ved overdragelsen eller ved udnyttelsen af den fordel, som medarbejderen får via den aktiebaserede lønform, samt når den pågældende aktie sælges. 1. Medarbejderaktier Hver enkelt medarbejder kan modtage aktier for 21.500 kr. pr. år uden at blive beskattet. Ved salg af aktierne bliver du beskattet af din avance efter reglerne i Lov om aktieavancebeskatning. 2. Aktieoption og tegningsoptioner Optioner kan i dag beskattes efter forskellige regler, afhængigt af hvilken fradragsmodel selskabet anvender. Ifølge en model bliver du beskattet af værdien svarende til forskellen mellem markedskursen og det beløb, du betaler for aktierne, på det tidspunkt, hvor du udnytter optionerne. Beskatningen svarer til beskatningen af personlig indkomst det vil sige med op til 62,3 pct., inkl. arbejdsmarkedsbidrag. Ved et efterfølgende salg af aktierne vil du blive beskattet af avancen efter de almindelige regler. Ifølge en anden model bliver lønmodtageren først beskattet på det tidspunkt, hvor aktierne sælges. Derved undgås det, at du bliver nødt til at sælge de aktier, du lige har købt, for at kunne betale din skat. På det tidspunkt, hvor du sælger aktierne, vil du blive beskattet efter de almindelige regler. Det er din arbejdsgiver, der bestemmer, hvilke beskatningsregler du vil blive omfattet af. Du skal også betale skat, når du sælger Avance på aktier, der har været ejet i mindre end 3 år beskattes som kapital indkomst, det vil sige med op til ca. 60 pct. Har aktierne været ejet i mere end 3 år, beskattes avancen efter aktieavancebeskatningsloven. I loven skelnes der mellem børsnoterede aktier og aktier, der ikke er børsnoterede (dvs. unoterede). Fortjenesten ved salg af aktier beskattes med 28 pct., hvis den samlede aktieindkomst (udbytte og avance) i 2007 ikke overstiger bundgrænsen 45.500 kr. (91.000 kr. for ægtepar). Aktieindkomst, der overstiger bundgrænsen, beskattes med 43 pct. For børsnoterede aktier gælder en særlig re- gel. Hvis værdien af beholdningen af børsnoterede aktier ikke har oversteget 136.600 kr. (273.100 kr. for ægtefæller; begge tal 2005) i de seneste tre år, er avancen skattefri. Hvis værdien overstiger 136.600 kr. (273.100 kr. for ægtefæller), beskattes fortjenesten med henholdsvis 28 og 43 pct. www.hk.dk 11