Aktier AktiePilen USA Stærk udvikling i oktober.. Dow Jones 0,12% Nasdaq 0,43% S&P 500 0,09% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Intel, Apple, Chevron General Electric, Microsoft, JPMorgan S&P 500 Sektorer Consumer Staples, Energy, Industrials, Financials, Healthcare Technology Oktober blev den bedste aktiemåned siden februar efter stigninger på måneden i Dow Jones på 4,3%, S&P 500 på 2,2% og Nasdaq 3,6%. Sidstnævnte indeks sluttede med tirsdagens stigning på 0,43% i endnu en rekord. Blandt dagens nøgletal var det især værd at bemærke, at forbrugertilliden ramte det højeste niveau i næsten 17 år. Især stabilt forbrug, der var bedste sektor på dagen, var med til at oktober sluttede stærkt efter stigninger i regnskabsaktuelle selskaber som Mondelez 5,4% (kommenteret i AktiePilen tirsdag) og Kellogg 6,2%. Teknologisektoren var også med til at give en god afslutning på oktober, hvor Apple 1,4% med dagens stigningen til ny rekordkurs gav et boost til alle tre indeks. Stigningen fulgte i kølvandet på flere positive kommentarer på iphone X og en opjustering fra Piper Jaffray, der opjusterede Apple til buy fra in-line med et forhøjet kursmål på 200 USD (tidl. 190 USD). Pfizer -0,3% faldt lidt oven på regnskabet, hvor indtjeningen i kvartalet landede på 67 cent pr. aktie mod ventet 65 cent. Omsætningen på 13,17 mia. USD var helt in-line med konsensus. For helåret opjusterede Pfizer indtjeningsintervallet til 2,58-2,62 UDS pr. aktie mod tidligere 2,54-2,60 USD og konsensus 2,56 USD mens omsætningsintervallet blev indsnævret til 52,4-53,1 mia. USD mod tidligere 52,0-54,0 mia. USD og konsensus på 52,8 mia. USD. Der blev sandsynligvis glæde ved morgenbordet blandt aktionærerne i Kellogg 6,2%, da selskabet rapporterede om en salgsstigning i kvartalet efter 10 kvartaler i træk med faldende salg. Indtjeningen i kvartalet blev på 1,05 USD pr. aktie mod konsensus på 94 cent. Omsætningen blev på 3,27 mia. USD mod ventet 3,21 mia. USD. Kellogg fastholdt forventningerne. Mastercard -0,1% sluttede næsten uændret efter et ellers stærkt regnskab, hvor indtjeningen blev på 1,34 USD pr. aktie mod ventet 1,23 USD. Omsætningen blev 120 mio. USD højere end ventet og landede på 3,4 mia. USD. Mastercard fastholdt forventningerne. Under Armour -23,7% kom under gevaldigt pres efter regnskabet selvom om indtjeningen på 22 cent pr. aktie i kvartalet var 3 cent bedre end ventet. Omsætningen blev på 1,4 mia. USD, hvilket var 80 mio. USD lavere end ventet. For helåret sænkede Under Armour forventningerne til indtjeningen pr. aktie til 18-20 cent fra tidligere 37-40 cent og konsensus på 37 cent. På grund af stigende lagre ventes bruttomarginen at falde med 190 bsp yoy i indeværende kvartal. Selskabets samlede omsætning faldt med 5% i kvartalet, trukket ned af et fald på 12% i Nord Amerika. Under Armour var svageste selskab i S&P 500. AK Steel -21,5% var ligesom Under Armour nærmest udsat for et kollaps med et markant fald efter et kvartalsregnskab, der bød på et overraskende underskud på 2 cent pr. aktie mod et ventet overskud på 4 cent. Omsætningen på 1,49 mia. USD var 30 mio. USD lavere end Ole Kjær Jensen Afdelingsdirektør tlf. +45 74 37 37 37 okjensen@ 01-11-2017 06:15:33 1/5
ventet. For indeværende kvartal advarede AK Steel om svagt marked og stigende omkostninger. US Steel -4,3% blev trukket lidt med ned. Qualcomm -6,7% faldt efter en artikel i Wall Street Journal om, at Apple 1,4% fremadrettet ikke vil bruge chipproducentens komponenter i nye produkter og i stedet vil anvende chip fra Intel 2,5% og måske også fra Taiwan selskabet Media Tek. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Allergan Estee Lauder Fire Eye Qualcomm GoPro Tesla Kraft Heinz Facebook 4,05 0,97-0,07 0,82 0,02-2,23 0,82 1,28 Nøgletal Begivenhed Estimat 13:15 ADP Employment Change 14:45 Markit US Manufacturing PMI 15:00 ISM Manufacturing 19:00 FOMC Rate Decision 200.000 54,5 59,4 Asien Stærk start på november Nikkei (08.00) 1,86% Hang Seng (08.00) 0,85% Shanghai (03.00) 0,08% Efter en stærk oktober, er de asiatiske aktiemarkeder begyndt november i samme stil. Således stiger MSCI Asia Pacific indekset pt. 0,7% og især teknologiselskaber og energi trækker indeksene op. Samsung Electr. 3,6%, der var regnskabsaktuel tidligere på ugen nyder fortsat godt af den gode stemning oven på det stærke kvartal. Sony 10,8%, der kom med regnskab efter luk i går stiger til det højeste niveau i ni år på de stærke tal, der blev kommenteret i gårsdagens AktiePilen. Fra Kina har vi i nat fået Caicin Manufacturing PMI, der med indeks 51,0 var in-line med økonomernes estimat. Ud over fokus på Sony, er der i Japan også fokus på Tokyo Electron 13,6%, der stiger til ny rekord efter et flot regnskab, der indeholdt en opjusterings af årsforventningerne til 198 mia. JPY mod tidligere 163 mia. JPY. Europa Novo med regnskab Future Point Procent Dax 13330 0,82% Euro Stoxx 50 3691 0,35% Dow Jones 23381 0,24% S&P 500 2577,50 0,18% Nasdaq 6269,25 0,31% Olie (Nymex) 54,70 0,59% Copper 6839-0,41% Guld 1274,97 0,28% Euro-Bund 162,61-0,09% 2/5
Der ventes en højere åbning i Europa til morgen på en dag hvor regnskaber og nøgletal er i fokus. Det tyske marked har et lille efterslæb oven på gårsdagens helligdag som følge af 500 årsdagen for Luthers 95 teser, der markerede starten på reformationen. I aften afsluttes to-dages mødet i den amerikanske centralbank, hvor det ventes, at renten forbliver uændret ved meldingen kl. 19.00. Der ventes fortsat med spænding på hvem Trump, efter al sandsynlighed i løbet af få dage, vil udpege som den kommende centralbankchef. Novo er kommet med regnskab der viser en omsætning på 26,614 mia. kr. mod ventet 27,237 mia. kr. og et EBIT-resultat på 12,044 mia. kr. mod ventet 11,945 mia. kr. Resultatet før skat blev på 12,462 mia. kr. mod ventet 12,214 mia. kr. og er drevet af stærk omkostningsstyring. Salget af både Victoza og Tresiba kommer lavere ud end ventet mens Novorapid var bedre. Omsætningen for Novos diabetesforretning blev i alt på 22,2 mia. kr. kod ventet 22,9 mia. kr. For 2017 op præciserer Novo og ser nu en salgsvækst i kroner på 0-1% mod tidligere -2-0% og i lokal valuta ses salgsvæksten nu på 2-3% mod tidligere 1-3%. EBIT-væksten ses nu i kroner på 0-3% mod tidligere -3-1% mens den i lokal valuta ses på 3-6% mod tidligere 1-5%. Forventningerne til 2018 i lokal valuta lyder på en lav til midt-encifret vækst i salget og resultatet af primær drift. Forventningerne til 2018 er marginalt under konsensus, men selskabet har for vane at melde forsigtigt ud. Lundbeck her meddelt, at de sammen med japanske Otsuka 5,8% igangsætter et nyt Fase III-studie af effekten af brexpiprazol mod Alzheimers. AstraZeneca fik i aftes positivt nyt fra FDA, der godkendte selskabets produkt Calquence mod leukemi. Marine Harvest, der for ca. 14 dage siden havde løftet sløret for nogle af tallene, er kommet med endeligt regnskab for tredje kvartal. EBIT-resultatet blev på 194 mio. EUR mod ventet 191 mio. EUR mens omsætningen blev 868 mio. EUR mod konsensus på 908 mio. EUR. Den kvartalsvise dividende fastsættes til 3,40 NOK pr. aktie mod forventet 3,09 NOK. For 2018 ser selskabet en slagtevolumen på 410.000 tons laks mod ventet 412.000 tons. Norwegian har indgået en tre-årig overenskomstaftale mellem selskabet og piloterne. Regnskabet fra Nokian Tyres ser stærkt ud med et EBIT-resultat på 89,8 mio. EUR mod ventet 82,4 mio. EUR efter en omsætning på 363,1 mio. EUR (estm. 349 mio. EUR). Siemens Gamesa har fået en ordre på 784 MW i USA. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Novo Nokia Tyres Marine Harvest Spar Nord Nøgletal Begivenhed Estimat 10:30 UK Markit PMI Manufacturing 55,9 Op og nedjustering G4S: Jefferies opjusterer til køb fra hold. ABB: Kepler Cheuvreux opjusterer til køb fra hold 3/5
Dagens Teknik Det tyske marked havde lukket tirsdag, hvorfor kommentaren udgår. Modstand: 13330 (trendlinje med punkter fra maj/ juni), 13500 Støtte: 13200, 13186-13134, 13055, 13000, 12960,12910, 12.831-12.852, 12.703-12.723 og 12.605-12.625 Vidste du at der aldrig før har været så få lande i verden der er i recession som nu. 4/5
Kilde: Deutsche Bank. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5