SAMMENDRAGET DELÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JANUAR 30. JUNI 2007 MEDDELELSE TIL ERHVERVS- OG SELSKABSSTYRELSEN NR. 10/2007 MEDDELELSE TIL STOCKHOLMSBÖRSEN AB NR. 10/2007 RESUME FOR 1. HALVÅR 2007 Resultatet for blev 355 mio. kr. mod 665 mio. kr. i samme periode i 2006, svarende til en tilbagegang på 310 mio. kr. Resultatet er forringet som følge af stagnerende omsætning, øgede omkostninger bl.a. som følge af større overenskomstmæssige ændringer end ventet, øgede transportudgifter samt meromkostninger som følge af et førtidspensionsprogram i De Post - La Poste, som isoleret set påvirker halvårsregnskabet negativt med 130 mio. kr. Delårsrapporten for 2007 er påvirket af, at Post Danmark med virkning fra 1. januar 2007 konsoliderer regnskabstal fra Transportgruppen A/S. FORVENTNINGER TIL 2007 Resultatet før skat ventes samlet at ligge væsentligt lavere end 2006, hvilket er i overensstemmelse med de senest offentliggjorte forventninger i regnskabsmeddelelsen for 1. kvartal 2007. Indtægterne forventes øget som følge af konsolideringen af Transportgruppen A/S, der blev erhvervet i begyndelsen af året. Hvis der ses bort herfra, vil indtægterne stort set være som i 2006. Indtægterne vil være positivt påvirket af øget omsætning i Data Scanning A/S og en stigende pakkeomsætning samt salg af ejendomme. Modsat ventes en betydelig nedgang i omsætningen inden for distribution af dagblade. Hertil kommer lavere omsætning inden for breve, magasinpost og adresseløse forsendelser, der ikke modsvares fuldt ud af væksten på andre områder. Omkostningerne udviser en betydelig vækst som følge af konsolideringen af Transportgruppen A/S samt den øgede aktivitet i Data Scanning A/S. Hertil kommer, at forårets overenskomstforhandlinger resulterede i større lønstigninger end forventet, samt at transportomkostningerne har udviklet sig kraftigere end forudsat. Foranstående udvikling medfører en væsentlig forringelse af driftsresultatet. Resultatet før skat forringes yderligere som følge af, at der i overensstemmelse med forretningsplanen er etableret et tre-årigt førtidspensionsprogram i den associerede virksomhed De Post - La Poste. Omkostningerne til programmet er udgiftsført i 1. halvår 2007. Effekten heraf udgør godt 130 mio. kr. for Post Danmark. Programmet vil øge personaleafgangen og dermed give lavere omkostninger i fremtiden. Post Danmark A/S CVR nr. 26 66 39 03 Telefon 33754475 Tietgensgade 37 DK-1566 København V Kontaktperson: Adm. Direktør Helge Israelsen 1/18
INDHOLDSFORTEGNELSE 1 Resumé for 2007 3 Ledelsesberetning 8 Forventninger 2007 9 Ledelsens påtegning 10 Resultatopgørelse 11 Balance 13 Egenkapitalopgørelse 14 Pengestrømsopgørelse 15 Koncernen i 6 kvartaler 16 Noter 2/18
LEDELSESBERETNING Post Danmark koncernen opnåede i et resultat på 355 mio. kr. mod 665 mio. kr. i samme periode sidste år. Forventningerne til årets resultat offentliggjort i regnskabsmeddelelsen for 1. kvartal 2007 fastholdes. Indtægterne er steget med 101 mio. kr. primært som følge af, at Transportgruppen A/S indregnes i koncernregnskabet fra i år. Hertil kommer en meget positiv udvikling i datterselskaberne Budstikken Transport A/S og Data Scanning A/S. Personaleomkostninger er steget som følge af overenskomstmæssige lønstigninger samt tilgangen af Transportgruppen A/S. Resultat af associerede virksomheder og joint ventures udgør 34 mio. kr. mod 157 mio. kr. i samme periode i 2006. Årsagen til dette fald er primært, at De Post La Poste har indført et tre-årigt førtidspensioneringsprogram med en deraf følgende engangseffekt på ca. 130 mio. kr. på Post Danmarks resultat. Denne engangsomkostning vil blive modsvaret af fremtidige besparelser i lønninger mv. Der arbejdes pt. med en række initiativer til omlægning og effektivisering af produktionen, transportstrukturen og distributionen. Initiativerne skal føre til en markant forbedring af økonomien i de kommende år. UDVIKLINGEN I KONCERNEN Koncernen er i 2007 ændret ved opkøbet af 51 pct. af aktierne Transportgruppen A/S pr. 4. januar 2007 som led i udviklingen af logistikområdet. Koncernen forventer at sælge en række ejendomme i 2007 med bogført værdi på i alt 150 mio. kr., hvoraf der i 2007 er realiseret en regnskabsmæssig fortjeneste på 98 mio. kr. på salg af ejendomme til en højere pris end den bogførte værdi. Herfra går omkostninger på 37 mio. kr., som er afholdt i forbindelse med salgene. Ejendommene sælges som led i en generel tilpasning af organisationen i forbindelse med reorganisering og fraflytning af de pågældende ejendomme. CORPORATE GOVERNANCE Københavns Fondsbørs offentliggjorde i oktober 2005 nye anbefalinger for god selskabsledelse. Post Danmarks efterlevelse af anbefalingerne er omtalt i årsrapporten for 2006. Der henvises hertil. Det er fortsat bestyrelsens opfattelse, at de væsentligste anbefalinger i rapporten om Corporate Governance fra august 2005 praktiseres ved ledelsen af Post Danmark koncernen. FORVENTNINGER TIL REGNSKABSÅRET 2007 Koncernens udvikling i første halvdel af 2007 er ikke forløbet som forventet i årsrapporten 2006. Koncernen har derfor i regnskabsmeddelelsen for 1. kvartal 2007 nedjusteret forventningerne til årets resultat. Denne forventning fastholdes. Revurderingen af forventningerne til regnskabsåret 2007 som offentliggjort i årsrapporten 2006 skyldes såvel lavere indtægter som øgede omkostninger. REGNSKABSBERETNING RESULTATOPGØRELSE Post Danmarks kvartalsresultater er præget af sæsonmæssige svingninger, idet omsætningen er relativt højest i 1. og 4. kvartal, hvilket tillige påvirker resultatet. De samlede indtægter udgjorde 6.082 mio. kr., hvilket er lidt højere end i samme periode i 2006. Indtægterne er i forhold til 2006 påvirket positivt af, at Transportgruppen A/S fra begyndelsen af 2007 er konsolideret ind i regnskabet med ca. 147 mio. kr. samt af, at salg af ejendomme er steget. Såfremt der ses bort fra disse forhold, udviser indtægterne et fald, primært som følge af lavere omsætning inden for distribution af breve, dagblade, magasinpost og adresseløse forsendelser. De samlede driftsomkostninger og afskrivninger steg i 1. halvår 2007 med 8 pct. i forhold til samme periode i 2006. De eksterne omkostninger er ligesom indtægtssiden påvirket af Transportgruppens konsolidering med ca. 147 mio. kr. Hertil kommer pris- og lønudviklingen samt stigende omkostninger pga. stigende afsætning på omkostningstunge produkter som pakker og letgods. Driftsresultatet (EBIT) udgjorde 436 mio. kr., hvilket er 41 pct. lavere end samme periode året før. Resultatet af investeringer i associerede virksomheder og joint ventures indgår med 34 mio. kr. mod 157 mio. kr. i 2006. Faldet skyldes primært, at der i overensstemmelse med forretningsplanen er etableret et tre-årigt førtidspensionsprogram i den associerede virksomhed De Post - La Poste. Omkostningerne til programmet er udgiftsført i 2007. Effekten heraf udgør godt 130 mio. kr. for Post Danmark. Programmet vil øge personaleafgangen og dermed give lavere omkostninger i fremtiden. 3/18
Beløb i mio. kr. 2007 2006 2006 Indtægter i alt 6.082 5.981 11.718 Eksterne driftsomkostninger (1.868) (1.587) (3.342) Personaleomkostninger (3.487) (3.360) (6.723) EBITDA 727 1.034 1.653 Af- og nedskrivninger (291) (293) (588) Driftsresultat (EBIT) 436 741 1.065 Netto finansielle poster 1 128 122 Resultat før skat 437 869 1.187 Skat af periodens resultat (82) (204) (295) Resultat efter skat 355 665 892 Nøgletal Overskudsgrad, pct. 7 12 9 Værdiskabelse, pct. p.a. 14 30 12 Værdiskabelse (EVA) 165 527 552 Antal heltidsbeskæftigede 21.345 21.384 21.511 I koncernregnskabet konsolideres Post Danmark A/S med datterselskaberne Post Danmark Leasing A/S, Budstikken Transport A/S, Transportgruppen A/S og Data Scanning A/S. I det følgende gennemgås regnskabets hovedposter. OMSÆTNING Omsætningen og afsætningen af dagblade, breve, magasinpost og adresseløse forsendelser har vist et fald i forhold til samme periode i 2006, som ikke opvejes af de gennemførte prisstigninger. Faldet på 3,2 pct. i afsætningen af breve og magasinpost skyldes elektronisk substitution og i begrænset omfang også stigende konkurrence. Pakkeomsætningen og -afsætningen udviser en pæn stigning i forhold til samme periode i 2006. Omsætningen er således steget med ca. 30 pct. Stigningen skyldes bl.a. konsolideringen af Transportgruppen A/S, som blev erhvervet i begyndelsen af 2007. Blade udviser et betydeligt fald i såvel omsætning som afsætning for 2007 i forhold til samme periode i 2006. Faldet skyldes omlægning af bladtilskuddet fra 1. januar 2007, som betyder prissætning på fuldt omkostningsdækkende vilkår. Dette har i et vist omfang medført tab af afsætning. Adresseløse forsendelser har i vist et markant fald i både omsætningen og afsætningen. Faldet skyldes stigende konkurrence på markedet. ANDRE DRIFTSINDTÆGTER Andre driftsindtægter udgjorde 118 mio. kr., en stigning på 79 mio. kr. i forhold til samme periode året før. Andre driftsindtægter er påvirket positivt af gevinst ved salg af ejendomme. EKSTERNE DRIFTSOMKOSTNINGER Eksterne driftsomkostninger udgjorde 1.868 mio. kr. i 1. halvår 2007, hvilket er 281 mio. kr. højere end i samme periode i 2006. Stigningen kan bl.a. henføres til øgede transportomkostninger som følge af stigende afsætning på omkostningstunge produkter samt eksterne omkostninger i Transportgruppen A/S, som først indgår i Post Danmarks regnskab i 2007. Hertil kommer, at en kraftig forretningsvækst i Data Scanning A/S afleder øgede omkostninger. Desuden er der en vækst i it- og vedligeholdelsesomkostninger. PERSONALEOMKOSTNINGER Personaleomkostninger udgjorde 3.487 mio. kr. i 2007, hvilket er en stigning på knap 4 pct. i forhold til samme periode året før. Stigningen skyldes primært lønstigninger og øget sygefravær. Forbruget af årsværk omregnet til helårsbasis viser et svagt fald i forhold til samme periode sidste år. Reguleres for tilgang af Transportgruppen A/S er faldet 160 medarbejdere. DRIFTSRESULTAT (EBIT) De stigende personaleomkostninger og eksterne driftsomkostninger har medført et betydeligt fald i periodens driftsresultat (EBIT) fra 741 mio. kr. i 2006 til 436 mio. kr. i 2007. FINANSIELLE POSTER Resultatandele af associerede virksomheder og joint ventures er en indtægt på 34 mio. kr. i 2007 mod 157 mio. kr. i samme periode i 2006. Den negative udvikling vedrører primært ejerandelen i belgiske De Post La Poste. Finansielle indtægter og omkostninger udgjorde en nettoomkostning på 33 mio. kr., hvilket er 4 mio. kr. højere end samme periode i 2006. Udviklingen skyldes lånoptagelse til finansiering af investeringer. SELSKABSSKAT Skat af resultatet for 2007 udgjorde 82 mio. kr., svarende til en effektiv skatteprocent på 20 pct., når der bortses fra resultatet af associerede selskaber og joint ventures. Skattesatsen er påvirket af en indtægtsførsel af udskudt skat forårsaget af nedsættelse af selskabsskatten fra 28 pct. til 25 pct., og af skattemæssige gevinster ved salg af ejendomme samt en regulering til sidste års skat. 4/18
BALANCE 30/6 30/6 Ultimo Beløb i mio. kr. 2007 2006 2006 Anlægsaktiver 5.332 5.525 5.424 Omsætningsaktiver 2.301 2.368 2.263 AKTIVER I ALT 7.633 7.893 7.687 Egenkapital 2.374 2.603 2.731 Langfristede forpligtelser 2.121 2.028 2.010 Kortfristede forpligtelser 3.138 3.262 2.946 PASSIVER I ALT 7.633 7.893 7.687 Nøgletal Egenkapitalforrentning, pct. p.a. 28 52 34 Soliditetsgrad, pct. 31 33 36 ANLÆGSAKTIVER Modernisering af Post Danmarks produktionsapparat og effektivisering af kerne- og støtteprocesser fortsætter i 2007. Der er således investeret 268 mio. kr. i anlægsaktiver i 1. halvår 2007. OMSÆTNINGSAKTIVER Omsætningsaktiverne udgør 2.301 mio. kr., hvilket er en stigning på 38 mio. kr. i forhold til ultimo 2006. Stigningen vedrører periodeafgrænsningsposter og debitorer og skyldes den øgede aktivitet. EGENKAPITAL Egenkapitalen udgør 2.374 mio. kr. pr. 30. juni 2007 og er faldet med 357 mio. kr. i 2007. Egenkapitalen er påvirket positivt med periodens overskud på 355 mio. kr. samt af minoritetsinteressen i det tilkøbte datterselskab Transportgruppen A/S på 17 mio. kr. og negativt med udbetaling af udbytte med 669 mio. kr. samt kursregulering mv. på 60 mio. kr. Soliditeten, beregnet som egenkapitalen i procent af balancesummen, er som konsekvens heraf faldet til 31 pct. pr. 30. juni 2007 mod 36 pct. pr. 31. december 2006. LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER De langfristede forpligtelser udgør 2.121 mio. kr. pr. 30. juni 2007, hvilket er en stigning på 111 mio. kr. sammenlignet med ultimo 2006. Stigningen skyldes optagelsen af nye lån. KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER De kortfristede forpligtelser udgør 3.138 mio. kr. pr. 30. juni 2007, hvilket er en forøgelse på 192 mio. kr. sammenlignet med ultimo 2006. Forøgelsen skyldes primært træk på kreditfaciliteter. PENGESTRØMSOPGØRELSE Likviditetsvirkningen fra den ordinære driftsaktivitet har i 1. halvår 2007 bidraget positivt med 365 mio. kr. Likviditetsbehovet fra investeringsaktiviteter udgjorde netto 58 mio. kr. primært forårsaget af nettoinvestering i immaterielle og materielle anlægsaktiver på 56 mio. kr. Likviditetsbehovet fra finansieringsaktiviteter udgjorde 290 mio. kr. Likviditetsbehovet stammer primært fra udbetaling af udbytte på 669 mio. kr. delvist modsvaret af en nettolåneoptagelse på 379 mio. kr. Nettolikviditetsvirkningen for perioden er i alt 17 mio. kr. De likvide beholdninger er derfor steget fra 201 mio. kr. ultimo 2006 til 218 mio. pr. 30. juni 2007. SEGMENTREGNSKAB Segmentregnskabet viser Post Danmarks økonomi opdelt i fire kundesegmenter. De fire segmenter er defineret i forhold til Post Danmarks fire kundevendte forretningsenheder. Formålet med segmentregnskabet er at synliggøre indtjening og lønsomhed i det enkelte kundesegment. Segmentregnskabet er beregnet ved hjælp af en økonomisk model, som sikrer, at de kundevendte forretningsenheder via intern afregning betaler de producerende forretningsenheder for det ressourcetræk, som salget i de kundevendte enheder skaber i produktionen. Post Danmarks produktion er i vid udstrækning samproduktion af produkter på tværs af kundesegmenter. Dette indebærer, at nedgang i afsætning af et givet produkt medfører, at flere faste omkostninger allokeres til de øvrige produkter. I forbindelse med årsregnskabsafslutningen kan modellen opdateres i tilfælde af procesændringer i produktionen, nye produkter mv. I segmentregnskabet er sammenligningstallene for 2006 ændret i overensstemmelse med ændringer i modellen. ERHVERVSKUNDER Forretningsenheden Erhvervskunder har forretningsansvaret for salg af indenlandske produkter til Post Danmarks store og mellemstore erhvervskunder, dog eksklusiv salg vedrørende kurer-, ekspres- og pakkeløsninger. Beløb i mio. kr. 2007 2006 2006 Indtægter i alt 3.267 3.450 6.631 Omkostn. inkl. afskriv. (2.702) (2.628) (5.447) Driftsresultat (EBIT) 565 822 1.184 Aktiver 3.056 3.263 3.172 Forpligtelser 1.352 1.559 1.412 Segmentregnskabet for Erhvervskunder viser en negativ resultatudvikling i segmentets driftsresultat. Årsagen til denne udvikling er især en faldende omsætning i 2007 sammenlignet med omsætningen i 2006. Faldet modsvares ikke af et tilsvarende fald i driftsomkostningerne. 5/18
Den faldende omsætning er primært opstået pga. ændring i tilskudsordningen til dagblade indland, hvilket giver et markant fald i afsætningen af dagblade sammenlignet med samme periode i det foregående år. Dertil kommer et afsætningsfald på indenlandske breve, magasinpost samt adresseløse forsendelser. PRIVATKUNDER Forretningsenheden Privatkunder har forretningsansvaret for salg af indenlandske produkter til mindre erhvervskunder samt til private, herunder har Privatkunder ansvaret for driften af Post Danmarks filialnet. Beløb i mio. kr. 2007 2006 2006 Indtægter i alt 1.034 1.076 2.149 Omkostn. inkl. afskriv. (995) (1.053) (2.052) Driftsresultat (EBIT) 39 23 97 Aktiver 1.191 1.235 1.248 Forpligtelser 616 662 654 Privatkunder har oplevet et mindre fald i den samlede omsætning. Dette kan henføres til fald i salget af indenlandske breve samt filialvarer, samt en stigende afsætning af postpakker, som dog ikke modsvarer faldet på førnævnte produkter. Den ændrede afsætning har medført, at omkostningerne for Privatkunder er reduceret. Endvidere har ændringerne i strukturen af Post Danmarks filialnet en positiv betydning for omkostningsniveauet. Samlet set betyder det, at Privatkunder viser en mindre fremgang i driftsresultatet for 2007 sammenlignet med 2006. KURER, EKSPRES, PAKKER Forretningsenheden Kurer, Ekspres, Pakker har forretningsansvaret for indenlandske kurer-, ekspres- og pakkeløsninger til store og mellemstore erhvervskunder. Beløb i mio. kr. 2007 2006 2006 Indtægter i alt 861 655 1.310 Omkostn. inkl. afskriv. (965) (692) (1.419) Driftsresultat (EBIT) (104) (37) (109) Aktiver 983 913 893 Forpligtelser 399 425 363 Segmentregnskabet for Kurer, Ekspres, Pakker viser en nedgang i driftsresultatet for 2007 sammenlignet med 2006. Det stigende omsætningsniveau og omkostningsniveau kan primært relateres til købet af datterselskabet Transportgruppen A/S primo 2007. Kurer, Ekspres, Pakker er ansvarlig for datterselskaberne Budstikken og Transportgruppen, og disse to selskaber har en positiv betydning for driftsresultatet i Kurer, Ekspres, Pakker. I forhold til Kurer, Ekspres, Pakkers egne produkter har forretningsenheden i første halvår 2007 realiseret en pæn stigning i omsætning og afsætning. Den stigende afsætning og relativt store prisstigninger i transportomkostningerne medfører relativ stor vækst i omkostningerne. Hertil kommer, at den faldende afsætning indenfor breve, dagblade, magasinpost og adresseløse forsendelser medfører, at pakkeområdet belastes af en større andel af de faste samproduktionsomkostninger. INTERNATIONAL POST Forretningsenheden International Post har forretningsansvaret for internationale produkter samt for samarbejdet med internationale partnere indenfor alle produktområder. Beløb i mio. kr. 2007 2006 2006 Indtægter i alt 770 759 1.529 Omkostn. inkl. afskriv. (712) (660) (1.287) Driftsresultat (EBIT) 58 99 242 Aktiver 1.025 1.047 1.018 Forpligtelser 633 685 641 Driftsresultatet for forretningsenheden International Post er reduceret sammenlignet med driftsresultatet for 2006. International Post har oplevet en mindre stigning i omsætningen, men samtidig er omkostningerne steget relativt mere sammenlignet med samme periode i 2006. Den stigende omsætning kan primært henføres til afsætningsstigning på breve til udlandet. Det øgede omkostningsniveau kan primært henføres til det generelt øgede omkostningsniveau i Post Danmarks produktion, samt øget omkostningsbelastning som følge af faldende afsætning i andre forretningsenheder, jf foran under Kurer, Ekspres, Pakker. ØVRIGE FORHOLD KVALITET Brevkvaliteten er det samlede mål for rettidigheden i brevproduktionen og distributionen. Kvalitetsniveauet for almindelige breve blev i perioden 1. januar 30. juni 2007 på 94,1 pct. mod 93,4 pct. i samme periode i 2006. Kvaliteten i årets første måneder er generelt påvirket af vejrliget. For året 2006 blev kvaliteten 94,1 pct., hvilket var væsentligt over det 6/18
i den gældende koncession fastsatte minimumskrav på 93 pct. og tæt på kvalitetsmålet på 95 pct. EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER Der er ikke indtruffet begivenheder siden balancedagen, som har påvirket virksomhedens økonomiske stilling væsentligt. 7/18
FORVENTNINGER 2007 Resultatet før skat ventes samlet at ligge væsentligt lavere end 2006, hvilket er i overensstemmelse med de senest offentliggjorte forventninger i regnskabsmeddelelsen for 1. kvartal 2007. Indtægterne forventes øget som følge af konsolideringen af Transportgruppen A/S, der blev erhvervet i begyndelsen af året. Hvis der ses bort herfra, vil indtægterne stort set være som i 2006. Indtægterne vil være positivt påvirket af øget omsætning i Data Scanning A/S og en stigende pakkeomsætning samt salg af ejendomme. Modsat ventes en betydelig nedgang i omsætningen inden for distribution af dagblade. Hertil kommer lavere omsætning inden for breve, magasinpost og adresseløse forsendelser, der ikke modsvares fuldt ud af væksten på andre områder. Omkostningerne udviser en betydelig vækst som følge af konsolideringen af Transportgruppen A/S samt den øgede aktivitet i Data Scanning A/S. Hertil kommer, at forårets overenskomstforhandlinger resulterede i større lønstigninger end forventet, lige som transportomkostningerne har udviklet sig kraftigere end forudsat. Foranstående udvikling medfører en væsentlig forringelse af driftsresultatet. Resultatet før skat forringes yderligere som følge af, at der i overensstemmelse med forretningsplanen er etableret et tre-årigt førtidspensionsprogram i den associerede virksomhed De Post - La Poste. Omkostningerne til programmet er udgiftsført i 2007. Effekten heraf udgør godt 130 mio. kr. for Post Danmark. Programmet vil øge personaleafgangen og dermed give lavere omkostninger i fremtiden. Forventningerne er på linie med de i regnskabsmeddelelsen for 1. kvartal 2007 udmeldte. 8/18
LEDELSENS PÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2007 for Post Danmark koncernen. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets uafhængige revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling, pengestrømme og resultat. København, den 27. august 2007 DIREKTIONEN Helge Israelsen ADMINISTRERENDE K. B. Pedersen Palle Juliussen Bjarne Wind VICEADMINISTRERENDE BESTYRELSEN Fritz H. Schur FORMAND Peter Törnquist NÆSTFORMAND Jens Bendtsen Mogens Bundgaard-Nielsen Lars Chemnitz Bjarne Hansen Hanne Lund Anne Birgitte Lundholt Peter Madsen Isa Rogild Ole Trolle Søren Vestergaard-Poulsen 9/18
RESULTATOPGØRELSEN Note Mio. kr. 2007 2006 2. kvt. 2007 2. kvt. 2006 Omsætning 5.964 5.942 2.881 2.840 Andre driftsindtægter 118 39 77 23 Indtægter i alt 6.082 5.981 2.958 2.863 Eksterne driftsomkostninger (1.868) (1.587) (944) (806) Personaleomkostninger (3.487) (3.360) (1.738) (1.692) Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 727 1.034 276 365 Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle aktiver (291) (293) (146) (142) Driftsresultat (EBIT) 436 741 130 223 Resultatandel af associerede virksomheder og joint ventures 34 157 (42) 70 Finansielle indtægter 23 18 8 8 Finansielle omkostninger (56) (47) (27) (27) Resultat før skat 437 869 69 274 7 Skat af periodens resultat (82) (204) 1 (56) PERIODENS RESULTAT 355 665 70 218 Minoritetsinteressers andel af periodens resultat andrager 0-0 - Resultat pr. aktie andrager (kr.) 14,20 26,60 2,80 8,72 10/18
BALANCE Note Mio. kr. 30. juni 2007 30. juni 2006 31. dec. 2006 AKTIVER ANLÆGSAKTIVER IMMATERIELLE AKTIVER Goodwill 311 297 297 Ibrugtagne udviklingsprojekter 745 515 783 Øvrige immaterielle aktiver 5 3 0 Igangværende udviklingsprojekter 125 308 89 3,6 IMMATERIELLE AKTIVER I ALT 1.186 1.123 1.169 MATERIELLE AKTIVER Grunde og bygninger 2.042 2.225 2.094 Indretning af lejede lokaler 49 41 53 Tekniske anlæg og maskiner 584 619 617 Driftsmateriel og inventar 748 686 770 Materielle aktiver under opbygning 69 44 49 3,6 MATERIELLE AKTIVER I ALT 3.492 3.615 3.583 FINANSIELLE AKTIVER 5 Kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures 644 746 669 Tilgodehavender hos associerede virksomheder og joint ventures 0 3 3 Andre værdipapirer og tilgodehavender 6 0 0 FINANSIELLE AKTIVER I ALT 650 749 672 UDSKUDT SKAT 4 38 0 ANLÆGSAKTIVER I ALT 5.332 5.525 5.424 OMSÆTNINGSAKTIVER 4 AKTIVER BESTEMT FOR SALG 44-99 VAREBEHOLDNINGER 26 32 31 TILGODEHAVENDER Tilgodehavender fra salg 1.470 1.628 1.469 Tilgodehavender hos associerede virksomheder og joint ventures 40 31 46 Tilgodehavende skat 0 2 2 Andre tilgodehavender 182 129 157 Periodeafgrænsningsposter 321 366 258 TILGODEHAVENDER I ALT 2.013 2.156 1.932 LIKVIDE BEHOLDNINGER 218 180 201 OMSÆTNINGSAKTIVER I ALT 2.301 2.368 2.263 AKTIVER I ALT 7.633 7.893 7.687 11/18
BALANCE Note Mio. kr. 30. juni 2007 30. juni 2006 31. dec. 2006 PASSIVER EGENKAPITAL Aktiekapital 500 500 500 Reserve for valutakursregulering 5 3 3 Overført resultat 1.852 2.100 1.559 Minoritetsinteressers andel af egenkapitalen 17 0 0 Foreslået udbytte 0 0 669 EGENKAPITAL I ALT 2.374 2.603 2.731 LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER Udskudt skat 118 35 70 8 Andre hensatte forpligtelser 491 536 515 Gæld til realkreditinstitutter 737 784 767 Gæld til andre kreditinstitutter 99 449 120 Obligationsgæld 384 0 388 Anden langfristet gæld 292 224 150 LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 2.121 2.028 2.010 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER 8 Andre hensatte forpligtelser 34 34 34 Gæld til andre kreditinstitutter 716 637 286 Modtagne forudbetalinger fra kunder 135 116 118 Leverandørgæld 555 522 756 Gæld til associerede virksomheder og joint ventures 8 12 12 Selskabsskat 34 149 0 Anden gæld 1.543 1.678 1.636 Periodeafgrænsningsposter 113 114 104 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 3.138 3.262 2.946 FORPLIGTELSER I ALT 5.259 5.290 4.956 PASSIVER I ALT 7.633 7.893 7.687 12/18
EGENKAPITALOPGØRELSE Mio. kr. Aktiekapital Reserve for valutakursregulering Overført resultat Minoritetsinteresser Foreslået udbytte Egenkapital i alt Egenkapital pr. 1. januar 2006 500 2 1.419-550 2.471 Periodens resultat 665 665 Salg af egne aktier 14 14 Værdi af optioner til medarbejdere 1 1 Kursregulering 1 1 Udbetalt udbytte (550) (550) Udbytte af egne aktier 1 1 EGENKAPITAL PR. 30. JUNI 2006 500 3 2.100-0 2.603 Egenkapital pr. 1. januar 2007 500 3 1.559-669 2.731 Periodens resultat 355 355 Værdi af optioner til medarbejdere 1 1 Kursregulering 2 2 Kurstab på ass. virksomheder (63) (63) Udbetalt udbytte (669) (669) Tilvækst ved erhvervelse af datterselskab 17 17 EGENKAPITAL PR. 30. JUNI 2007 500 5 1.852 17 0 2.374 Post Danmark var pr. 1. januar 2007 i besiddelse af 84.780 stk. egne aktier (á nom. kr. 20). I perioden har selskabet tilbagekøbt 66 stk. fra medarbejdere på grund af dødsfald eller andre særlige omstændigheder. Provenuet af aktiekøbet, t.kr. 16, er ført på egenkapitalen. Herefter udgør beholdningen af egne aktier 84.846 stk., hvoraf 60.750 stk. egne aktier er i behold til afdækning af udstedte optioner, som er et led i et incitamentsprogram for en kreds af ledende medarbejdere. Værdien af optionerne, opgjort efter en anerkendt metode, indregnes i hhv. resultatopgørelse og egenkapital lineært over optionernes løbetid, som er tre år. I regnskabet for 2007 er indregnet 1 mio. kr. Der er ikke etableret nye ledelsesincitamentsprogrammer i 2007. 13/18
PENGESTRØMSOPGØRELSE 1. JANUAR 30. JUNI Mio. kr. 2007 2006 Resultat før skat 437 869 Reguleringer for ikke likviditetspåvirkende driftsposter: Af- og nedskrivninger 291 293 Andel i resultat af associerede virksomheder og joint ventures (34) (131) Øvrige reguleringer (47) (6) Ændring i driftskapital: Ændring i tilgodehavender og varebeholdninger (36) (338) Ændring i leverandører, anden gæld og øvrige hensatte forpligtelser (202) (146) Renteindbetalinger 11 11 Renteudbetalinger (32) (23) Betalt acontoskat (23) (11) LIKVIDITETSVIRKNING FRA ORDINÆRE DRIFTSAKTIVITETER 365 518 Køb af immaterielle og materielle aktiver (268) (260) Salg af materielle anlægsaktiver 212 34 Investering i og lån til associerede virksomheder og joint ventures (10) (554) Udbytte fra associerede virksomheder og joint ventures 8 0 LIKVIDITETSVIRKNING FRA INVESTERINGSAKTIVITETER (58) (780) Låneoptagelse 499 749 Afdrag på gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter (120) (28) Udbetalt udbytte (669) (550) Modtaget udbytte af egne aktier - 1 Salg af egne aktier - 14 Køb af egne aktier - 0 LIKVIDITETSVIRKNING FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER (290) 186 Periodens forskydning i likvide beholdninger og værdipapirer 17 (76) Likvide beholdninger og værdipapirer, primo 201 256 LIKVIDE BEHOLDNINGER OG VÆRDIPAPIRER, ULTIMO 218 180 Likviditetsbeholdningen ultimo kan specificeres som: Likvide beholdninger 218 180 I ALT 218 180 14/18
POST DANMARK KONCERNEN I 6 KVARTALER Mio. kr. 2. kvt. 2007 1. kvt. 2007 4. kvt. 2006 3. kvt 2006 2. kvt 2006 1. kvt 2006 RESULTATOPGØRELSE Omsætning 2.881 3.083 3.067 2.639 2.840 3.102 Andre driftsindtægter 77 41 17 14 23 16 Indtægter i alt 2.958 3.124 3.084 2.653 2.863 3.118 Eksterne driftsomkostninger (944) (924) (952) (803) (806) (781) Personaleomkostninger (1.738) (1.749) (1.812) (1.551) (1.692) (1.668) Resultat før af- og nedskriv. (EBITDA) 276 451 320 299 365 669 Af- og nedskrivninger (146) (145) (147) (148) (142) (151) Driftsresultat (EBIT) 130 306 173 151 223 518 Resultatandel af associerede virksomheder (42) 76 38 (27) 70 87 Finansielle indtægter 8 15 11 3 8 10 Finansielle omkostninger (27) (29) (9) (22) (27) (20) Resultat før skat 69 368 213 105 274 595 Skat af periodens resultat 1 (83) (51) (40) (56) (148) Periodens resultat 70 285 162 65 218 447 Heraf minoritetsinteressers andel 0 0 - - - - BALANCE Anlægsaktiver 5.332 5.514 5.424 5.491 5.525 5.475 Omsætningsaktiver 2.301 2.444 2.263 2.247 2.368 2.365 Aktiver i alt 7.633 7.958 7.687 7.738 7.893 7.840 Egenkapital 2.374 3.031 2.731 2.667 2.603 2.934 Langfristede forpligtelser 2.121 2.015 2.010 2.031 2.028 1.669 Kortfristede forpligtelser 3.138 2.912 2.946 3.040 3.262 3.237 Passiver i alt 7.633 7.958 7.687 7.738 7.893 7.840 NØGLETAL Overskudsgrad, pct. 4 10 6 6 8 17 Egenkapitalens forrentning, pct. p.a. 10 40 24 10 31 66 Soliditetsgrad pct. 31 38 36 34 33 37 Antal heltidsbeskæftigede 21.345 21.227 21.511 21.459 21.384 21.108 15/18
NOTER TIL DELÅRSRAPPORTEN 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Der er ikke udarbejdet delårsregnskab for moderselskabet. Det er første gang, koncernen aflægger delårsrapport efter IAS 34, hvilket i forhold til tidligere delårsrapporter har medført en mere detaljeret præsentation af henholdsvis resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og pengestrømsopgørelse samt mere detaljerede noteoplysninger for en række områder. Sammenligningstal i delårsrapporten er tilpasset, så de afspejler den ændrede præsentationsform. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten 2006. Årsrapporten for 2006 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis Følgende nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag er trådt i kraft med virkning for regnskabsåret 2007: IAS 32, Finansielle instrumenter: Præsentation IFRS 7, Finansielle instrumenter: Oplysninger IFRIC 7, Anvendelse af omregningsmetoden i IAS 29, Regnskabsaflæggelse i hyperinflations økonomier IFRIC 8, IFRS 2's anvendelsesområde IFRIC 9, Omvurdering af indbyggede afledte finansielle instrumenter IFRIC 10, Delårsrapporter og nedskrivninger Anvendelsen af disse nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag har ikke medført ændringer i anvendt regnskabspraksis for så vidt angår indregning og måling. Anvendelse af IFRS 7 i årsrapporten for 2007 vil i forhold til årsrapporten for 2006 medføre ændringer i og tilføjelser til de noteoplysninger, der vil blive givet vedrørende finansielle instrumenter. IFRS 7 er ikke relevant for delårsrapporten. Delårsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der er modervirksomhedens funktionelle valuta. 2. REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december 2006. 3. KØB OG SALG AF IMMATERIELLE OG MATERIELLE AKTIVER I 2007 har koncernen haft en tilgang på immaterielle og materielle anlægsaktiver på 268 mio. kr. og en afgang på 212 mio. kr. Her i indgår tilgang af goodwill på 14 mio. kr. i forbindelse med købet af 51 pct. af Transportgruppen A/S. 16/18
4. AKTIVER BESTEMT FOR SALG, MIO. KR. Aktiver bestemt for salg (ejendomme) specificeres således: Kostpris Akk. afskrivninger Regnskabsmæssig værdi Saldo pr. 1. januar 2007 148 49 99 Solgt i perioden (146) (45) (101) Overført til salg i perioden 53 7 46 Saldo pr. 30. juni 2007 55 11 44 Indregnet fortjeneste af solgte ejendomme: Salgssummer i alt, netto 199 Regnskabsmæssig værdi (101) Regnskabsmæssig fortjeneste 98 Omkostninger ved salg (37) Netto fortjeneste 61 Skattemæssig effekt af de foretagne salg 34 Aktiver klassificeres som bestemt for salg, når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genvundet gennem salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan frem for gennem fortsat anvendelse. 5. KØB AF VIRKSOMHEDER Post Danmark A/S overtog den 4. januar 2007 51 pct. af aktierne i Transportgruppen A/S. De primære aktiviteter vedrører forretningsenheden Kurer, Ekspres, Pakker. Købesummen udgjorde 32,4 mio. kr. Dagsværdi på overtagelsestidspunktet Regnskabsmæssig værdi på overtagelsestidspunktet Immaterielle aktiver 6 0 Materielle aktiver 3 3 Tilgodehavender 49 49 Varebeholdninger 0 2 Kapitalandele 0 1 Skatteaktiv 4 5 Likvide beholdninger 21 1 Kreditinstitutter (1) (1) Bankgæld 0 (10) Leverandørgæld (37) (37) Anden gæld (10) (10) Overtagne nettoaktiver 35 3 Goodwill 28 Beregnet anskaffelsessum for hele virksomheden 63 Heraf Post Danmark andel af anskaffelssummen, 51 pct. 32 Nettoværdi allokeret til goodwill 14 Minoritetens andel, allokeret til egenkapitalen 17 17/18
6. NEDSKRIVNINGSTEST Ledelsen har pr. 30. juni 2007 foretaget en række værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af koncernens aktiver. På baggrund af disse test er der ikke konstateret behov for nedskrivning af koncernens aktiver. 7. SKAT AF PERIODENS RESULTAT Koncernens samlede skat for delårsperioden 1. januar 30. juni 2007 udgør 82 mio. kr. Når der reguleres for resultatandel af associerede selskaber og joint ventures, svarer dette til en effektiv skattesats på 20 pct. Skattesatsen er påvirket af en indtægtsførsel af udskudt skat forårsaget af nedsættelse af selskabsskatten fra 28 pct. til 25 pct., og af skattemæssige gevinster ved salg af ejendomme samt en regulering til sidste års skat. 8. HENSATTE FORPLIGTELSER Der er ikke sket væsentlige ændringer i hensatte forpligtelser siden årsrapporten for 2006. 9. EVENTUALFORPLIGTELSER OG EVENTUALAKTIVER Der er ikke sket væsentlige ændringer i eventualforpligtelser eller i eventualaktiver siden årsrapporten for 2006. 10. NÆRTSTÅENDE PARTER Der henvises til Post Danmarks årsrapport for 2006, hvor der er redegjort for transaktioner med nærtstående parter. Den eneste væsentlige forskel i transaktionernes art er, at Tilskud vedr. distribution af dagblade under befordringspligtsområdet er bortfaldet. Tilskuddet androg i hele 2006 396 mio. kr. 11. BEGIVENHEDER EFTER DELÅRSPERIODEN Der er ikke efter periodeafslutningen indtruffet hændelser af betydning for delårsrapporten. 18/18