Statens selskaber Juni 2009

Transkript

1 Statens selskaber 29 Juni 29

2

3 Statens selskaber 29 Juni 29

4 Statens selskaber 29 Juni 29 I tabeller kan afrunding medføre, at tallene ikke summer til totalen. Publikationen kan bestilles eller afhentes hos: Schultz Distribution Herstedvang 1, 262 Albertslund Telefon Fax: Schultz@schultz-grafisk.dk Hjemmeside: Henvendelse om publikationen kan i øvrigt ske til: Finansministeriet Center for offentlige selskaber Christiansborg Slotsplads København K Telefon Omslag: BGRAHPIC Tryk: Schultz Grafisk Oplag: 1. Pris: 75 kr. inkl. moms ISBN: Elektronisk publikation: Produktion: Schultz ISBN: Publikationen kan hentes på Finansministeriets hjemmeside:

5 Forord Hovedformålet med Statens selskaber 29 er at give en samlet redegørelse for udviklingen i de selskaber, som staten helt eller delvist ejer. I 28 indgik aktionærerne i Post Danmark A/S og Posten AB en hensigtserklæring om fusion med henblik på at styrke selskaberne i den øgede konkurrence på postmarkederne. Drøftelserne blev afsluttet i januar 29 med indgåelsen af en fusionsaftale. Samtidig med fusionen tilbagekøber staten CVC Capital Partners aktiepost på 22 pct. i Post Danmark A/S. Fusionen forventes afsluttet inden sommeren 29. Den finansielle krise førte til, at staten i starten af efteråret indgik aftale med Det Private Beredskab, der udgøres af de danske kreditinstitutter, om en statsgaranti i forhold til indskydere og andre simple kreditorer. Samtidig stiftede staten Afviklingsselskabet til sikring af finansiel stabilitet A/S (senere Finansiel Stabilitet A/S) med henblik på, at selskabet kan overtage og afvikle kreditinstitutter, der ikke længere anses for solvente, på en måde, så statens tab på statsgarantien bliver mindst muligt. Den finansielle krise var også medvirkende til, at TV 2 Danmark A/S kom i økonomiske problemer, der gjorde det nødvendigt, at staten stillede et midlertidigt lån til rådighed. Det var en betingelse for Kommissionens godkendelse af lånet, at staten inden 4. februar 29 fremlagde en omstruktureringsplan for selskabet, der kunne bringe det økonomisk på fode igen. I januar 29 indgik partierne bag medieaftalen en tillægsaftale til medieaftalen om en omstruktureringsplan, som er sendt til Kommissionen i februar 29. Der forventes en afgørelse i løbet af 1. halvår 29. Krisen førte også til, at SAS AB i februar 29 så sig nødsaget til at bede sine aktionærer om ny kapital. Fortegningsretsemissionen, der på normale markedsvilkår blev gennemført i april 29, tilførte SAS AB ca. 6 mia. SEK, der hovedsagligt kom fra selskabets eksisterende aktionærer. Den danske stats andel af kapitaltilførslen svarede til statens ejerandel på 14,3 pct. eller ca. 6 mio. kr. Disse og andre begivenheder beskrives nærmere i Statens selskaber 29. Claus Hjort Frederiksen Finansminister

6 Indholdsfortegnelse 1 Statens aktieposter mv Statens aktieposter mv Ændringer i statens aktieposter mv Hovedtal for Udbytteindtægter Konkurrenceforhold Aktieselskaber med statslig deltagelse mv AFT 25 A/S Air Greenland A/S Aktieselskabet Stekua i likvidation A/S Aktieselskabet Tranum Plantage Bornholmstrafikken A/S Dansk Bibliotekscenter A/S Dansk Jagtforsikring A/S Danske Spil A/S Det Danske Klasselotteri A/S DONG Energy A/S DSB Energinet.dk Entry Point North AB Finansiel Stabilitet A/S Københavns Lufthavne A/S Metroselskabet I/S NORDUnet A/S Nunaoil A/S Post Danmark A/S SAS AB Statens Ejendomssalg A/S Statens og Kommunernes Indkøbs Service A/S Sund & Bælt Holding A/S Tolne Skov ApS TV 2/DANMARK A/S Udviklingsselskabet By og Havn I/S Volsted Plantage A/S Østvendsyssel Plantageselskab ApS Definitioner af finansielle nøgletal... 83

7 Kapitel 1. Statens aktieposter mv. 1. Statens aktieposter mv. 1.1 Statens aktieposter mv. Den 31. december 28 ejede staten aktier i 24 anparts- og aktieselskaber, hvoraf ét selskab var under solvent likvidation, jf. tabel Dertil kommer de to selvstændige offentlige virksomheder, DSB og Energinet.dk, som virker på aktieselskabslignende vilkår, samt de to interessentskaber, Metroselskabet I/S og Udviklingsselskabet By og Havn I/S. 12 af de 24 anparts- og aktieselskaber er statslige aktieselskaber, hvilket er ensbetydende med, at staten ejer mere end 5 pct. af aktierne. DSB og Energinet.dk er endvidere fuldt ud ejet af staten. I de resterende 12 anparts- og aktieselskaber samt Metroselskabet I/S og Udviklingsselskabet By og Havn I/S ejer staten fra under 1 pct. op til 5 pct. af kapitalen. To af selskaberne er børsnoterede. Det drejer sig om Københavns Lufthavne A/S og SAS AB. Hovedparten af statens selskabsdannelser og aktieerhvervelser er begrundet i et af følgende tre formål: (i) Understøttelse af en udvikling, hvor statslige aktiviteter er blevet konkurrenceudsatte og det statslige engagement som følge heraf ofte reduceret, (ii) etablering af hensigtsmæssige organisatoriske rammer for monopolaktiviteter med et forretningsmæssigt præg, hvor den ønskede politiske indflydelse kan fastlægges i lov, vedtægter og eventuelt koncession forud for etableringen af selskabet, og (iii) etablering af hensigtsmæssige organisatoriske rammer for varetagelse af specielle aktiviteter inden for staten eller fællesskaber mellem staten og kommunerne. 1 Herudover var staten pr. 31. december 28 aktionær i ét selskab, der var under konkursbehandling Det Danske Stålvalseværk under konkurs A/S. Statens selskaber Juni 29 5

8 Kapitel 1. Statens aktieposter mv. Tabel 1.1 Statens aktieposter mv. pr. 31. december 28 Ressortministerium Ejerandel Selskab Statslige aktieselskaber Aktieselskabet Stekua i likvidation Finans 1 pct. Bornholmstrafikken A/S Transport 1 pct. Dansk Jagtforsikring A/S Miljø 1) 51 pct. Danske Spil A/S Finans 8 pct. Det Danske Klasselotteri A/S Finans 1 pct. DONG Energy A/S Finans 73 pct. Finansiel Stabilitet A/S Økonomi- og Erhverv 1 pct. Post Danmark A/S Transport 75 pct. Statens Ejendomssalg A/S Finans 1 pct. Statens og Kommunernes Indkøbs Service A/S Finans 2) 55 pct. Sund & Bælt Holding A/S Transport 1 pct. TV 2/DANMARK A/S Kultur 1 pct. Selvstændige offentlige virksomheder DSB Transport 1 pct. Energinet.dk Klima- og Energi 1 pct. Øvrige selskaber med statslig ejerandel AFT 25 A/S Finans < 1 pct. Air Greenland A/S Finans 25 pct. Aktieselskabet Tranum Plantage Finans < 1 pct. Dansk Bibliotekscenter A/S Kultur 29 pct. Entry Point North AB Transport 3) 33 pct. Københavns Lufthavne A/S * Finans 39 pct. Metroselskabet I/S Transport 42 pct. NORDUnet A/S Videnskab 22 pct. Nunaoil A/S Klima- og Energi 5 pct. SAS AB * Finans 14 pct. Tolne Skov ApS Finans 8 pct. Udviklingsselskabet By og Havn I/S Transport 45 pct. Volsted Plantage A/S Finans < 1 pct. Østvendsyssel Plantageselskab ApS Finans < 1 pct. * 1) 2) 3) Børsnoterede selskaber Skov- og Naturstyrelsen Økonomistyrelsen Lufttrafiktjenesten (Naviair) 1.2 Ændringer i statens aktieposter mv. Eneste ændring i statens ejerskab i 28 er etableringen af Finansiel Stabilitet A/S, hvis opgave er at overtage og afvikle kreditinstitutter, som ikke længere anses for solvente for derved at sikre, at alle indskydere og simple kreditorer får dækket deres krav. Selskabet blev stiftet i oktober 28, og ejerskabet varetages af Økonomi- og Erhvervsministeriet. 6 Statens selskaber Juni 29

9 Kapitel 1. Statens aktieposter mv. 1.3 Hovedtal for 28 I 28 havde de statslige aktieselskaber og selvstændige offentlige virksomheder en nettoomsætning på 13,9 mia. kr., jf. tabel 1.2, hvoraf 59 pct. kan tilskrives DONG Energy A/S, mens de tre næststørste selskaber, Danske Spil A/S, DSB og Post Danmark A/S, stod for yderligere 3 pct. af den samlede nettoomsætning. Tabel 1.2 Hovedtal 1) for statslige aktieselskaber og selvstændige offentlige virksomheder, 28 Nettoomsætning Resultat efter skat Samlede aktiver Egenkapital Medarbejdere Antal Selskab Aktieselskabet Stekua i likvidation Bornholmstrafikken A/S Dansk Jagtforsikring A/S 4 2) Danske Spil A/S Det Danske Klasselotteri A/S 3) DONG Energy A/S ) Finansiel Stabilitet A/S 5) Post Danmark A/S Statens Ejendomssalg A/S 84 6) Statens og Kommunernes Indkøbs Service A/S Sund & Bælt Holding A/S TV 2/DANMARK A/S Statslige aktieselskaber i alt DSB Energinet.dk I alt ) Koncerntal. 2) Præmieindtægter. 3) Tal for regnskabsåret 1. april 27 til 31. marts 28. 4) Korrigeret for hybridkapital på 8.88 mio. kr., der regnskabsteknisk medregnes i DONG Energy A/S egenkapital. Hybridkapital er lån, der på grund af deres karakteristika betragtes som egenkapital. De særlige karakteristika er i dette tilfælde, at hybridkapitalen har en ultra-lang løbetid på 1. år, og DONG Energy A/S har mulighed for at undlade eller udskyde rentebetaling. 5) Finansiel Stabilitet A/S aflægger ikke årsrapport for 28. 6) Resultat af ejendomsvirksomhed. Resultatet efter skat i de statslige aktieselskaber og selvstændige offentlige virksomheder udgjorde i alt 6 mia. kr. Det samlede resultat efter skat blev negativ påvirket af et underskud på 2,2 mia. kr. i Sund & Bælt Holdning A/S, hvilket kan forklares af dagværdireguleringer på selskabets gæld. Ses der bort fra dette selskab kan 59 pct. af det samlede resultat tilskrives DONG Energy A/S, mens Danske Spil A/S, DSB og Post Danmark A/S stod for 37 pct. af det samlede resultat efter skat. Statens selskaber Juni 29 7

10 Kapitel 1. Statens aktieposter mv. De samlede aktiver udgjorde i alt 27,8 mia. kr., hvoraf DONG Energy A/S s aktiver på 16,1 mia. kr. udgør ca. halvdelen. Den resterende del domineres af DSB, Energinet.dk og Sund & Bælt Holdning A/S, der stod for 43 pct. af de samlede aktiver. Den samlede egenkapital udgjorde i alt 5,9 mia. kr. Beløbet er dog negativt påvirket af en negativ egenkapital på 5,3 mia. kr. i Sund & Bælt Holdning A/S. Ses der bort fra dette selskab kan 68 pct. af selskabernes samlede egenkapital henføres til DONG Energy A/S, mens yderligere 28 pct. kan henføres til DSB, Energinet.dk og Post Danmark A/S. Antallet af medarbejdere var i alt Det største selskab målt på medarbejdere var Post Danmark A/S, der stod for 54 pct. af det samlede antal. De tre næststørste selskaber var DONG Energy A/S, DSB og TV 2 Danmark A/S, der stod for yderligere 42 pct. af det samlede antal medarbejdere I forhold til 27 er nettoomsætningen i de statslige selskaber steget med 23 pct., jf. figur 1.1. Næsten hele stigningen kan henføres til DONG Energy A/S, hvor nettoomsætningen er steget med 46 pct. i forhold til 27 og 328 pct. i forhold til 24. Selskabernes driftsresultater er i 28 steget med 22 pct. sammenlignet med 27, jf. figur 1.2. Også her kan størstedelen af stigningen henføres til DONG Energy A/S, hvor driftsresultatet er steget med 67 pct. fra 27 til 28 og med i alt 238 pct. fra 24 til 28. Figur 1.1 Figur 1.2 Nettoomsætning Driftsresultat Mia. kr. Mia. kr. Mia. kr. Mia. kr DONG Post Danmark DSB Danske Spil Øvrige DONG Post Danmark DSB Danske Spil Øvrige Anm.: TV2 er korrigeret for tilbagebetaling af overkompensation i 24. Regnskabstallene er i løbende priser. For så vidt angår de øvrige selskaber med statslig ejerandel, er nettoomsætningen størst i de to børsnoterede selskaber SAS AB og Københavns Lufthavne A/S, jf. tabel Statens selskaber Juni 29

11 Kapitel 1. Statens aktieposter mv. Tabel 1.3 Hovedtal 1) for øvrige selskaber med statslig ejerandel, 28 Netto omsætning Resultat efter skat Samlede aktiver Egenkapital Medarbejdere Antal Selskab AFT 25 A/S Air Greenland A/S Aktieselskabet Tranum Plantage Dansk Bibliotekscenter A/S Entry Point North AB Københavns Lufthavne A/S Metroselskabet I/S NORDUnet A/S Nunaoil A/S SAS AB 2) Tolne Skov ApS Udviklingsselskabet By og Havn I/S Volsted Plantage A/S 4 2 Østvendsyssel Plantageselskab ApS ) Koncerntal. 2) Omregnet til DKK ved Nationalbankens officielle kurs på SEK pr Udbytteindtægter Statens udbytteindtægter besluttes på generalforsamlingen efter indstilling fra selskabets bestyrelse. Indtil nu er der i 29 realiseret udbytteindtægter på godt 2 mia. kr., hvilket er et fald på 31 pct. i forhold til det samlede realiseret udbytte i 28, jf. tabel 1.4. Faldet kan henføres til lavere udbytte i Københavns Lufthavne A/S, Post Danmark A/S, Statens Ejendomssalg A/S og DSB, mens DONG Energy A/S har udloddet et højere udbytte. Statens selskaber Juni 29 9

12 Kapitel 1. Statens aktieposter mv. Tabel 1.4 Statens udbytteindtægter Selskab (mio. kr.) Dansk Jagtforsikring A/S Danske Spil A/S Det Danske Klasselotteri A/S ) DONG Energy A/S Københavns Lufthavne A/S Post Danmark A/S Scandlines AG Statens Ejendomssalg A/S TV 2/DANMARK A/S DSB Udbytteindtægter i alt Anm.: Kun selskaber, der inden for de seneste fem år har udbetalt udbytte, er medtaget. Udbytteindtægterne i de enkelte år vedrører selskabernes regnskab i året før. angiver, at udbyttet er mindre end,5 mio. kr., mens - angiver, at der ikke er udbetalt udbytte. 1) Et skøn på baggrund af udbyttebetalingen for regnskabsåret 27/28. Den samlede udbyttebetaling i 29 kan dog blive højere. For det første har Københavns Lufthavne A/S siden 27 udloddet udbytte to gange om året. Det vides ikke, om det også vil blive tilfældet i 29, men vil i givet fald betyde, at det samlede udbytte bliver højere end det her anførte, om end udviklingen i selskabet tilsiger, at udbyttet vil forblive lavere end i 28. For det andet skal det manglende udbytte for Post Danmark A/S ses i lyset af den forestående fusion af Post Danmark A/S og Posten AB, hvor der er lagt op til, at der kan gennemføres en ekstraordinær udlodning til aktionærerne i 29, selvom størrelsen endnu ikke er fastlagt. Det højere udbytte for DONG Energy A/S skal ses i sammenhæng med stigningen i selskabets resultat efter skat. Statens Ejendomssalg A/S udbetaler i 29 et lavere udbytte i forhold til 28. Den lavere udbyttebetaling skal ses i sammenhæng med den negative udvikling på ejendomsmarkedet. Udbyttebetalingen fra DSB er faldet således, at der i 29 udbetales 291 mio. kr. mindre i udbytte til staten. Faldet kan henføres til et lavere ekstraordinært udbytte på 184 mio. kr., jf. aftalen om trafik af 5. november 23, og et lavere ordinært udbytte som følge af et øget omkostningsniveau samt fald i indtægter fra trafikkontrakter. 1 Statens selskaber Juni 29

13 Kapitel 1. Statens aktieposter mv. 1.5 Konkurrenceforhold En effektiv konkurrence tilskynder virksomhederne til at bruge deres ressourcer så effektivt som muligt og udvikle bedre måder at producere på. Konkurrence tilskynder også virksomhederne til at udvikle nye varer og tjenesteydelser. Statslige aktieselskaber er underlagt EU s konkurrenceregler og de danske konkurrenceregler på lige fod med privatejede selskaber. Det gælder også reglerne om fusionskontrol. Statslige aktieselskaber har løbende kontakter af uformel og rådgivende karakter med konkurrencemyndighederne. I det følgende er beskrevet to udvalgte sager. 1 års eneret på dagligvaredetailhandel i Ørestad Syd Konkurrencerådet afgjorde i marts 28, at det ikke vil føre til en mærkbar begrænsning af konkurrencen, at Arealudviklingsselskabet I/S (Udviklingsselskabet By og Havn I/S) kan tildele 1 års eneret på dagligvarehandel i Ørestad Syd til én dagligvarekæde. Aftalen om eneret vil blive tildelt via en udbudsrunde blandt en række prækvalificerede dagligvarekæder. Baggrunden for sagen var, at Arealudviklingsselskabet I/S ønskede at fremme udviklingen af den nye bydel Ørestad Syd ved at tildele én dagligvarekæde eneretten til at etablere butik i bydelen. Formålet med eneretten var således ikke at begrænse konkurrencen, men at gøre det attraktivt for en dagligvarekæde at etablere sig på et tidligt tidspunkt i området, som endnu ikke er bebygget. Konkurrencerådet fandt, at tildelingen af eneretten vil medføre, at konkurrencen i et vist omfang bliver begrænset i det helt nære område i Ørestad Syd. Konkurrencerådet fandt dog ikke, at tildelingen af eneretten vil begrænse konkurrencen tilstrækkeligt mærkbart til, at eneretten vil være ulovlig. Konkurrencerådet lagde i den forbindelse blandt andet vægt på, at der allerede inden for en radius af et par kilometer fra Ørestad Syd ligger en række store dagligvarebutikker. Rådet lagde også vægt på, at eneretten - i de første år af eneretsperioden vil være med til at fremme etableringen af en dagligvarebutik i Ørestad Syd, hvor der ellers ikke vil være kundegrundlag herfor. Afgørelsen blev efterfølgende påklaget til Konkurrenceankenævnet. Ankenævnet stadfæstede Konkurrencerådets afgørelse. Statens selskaber Juni 29 11

14 Kapitel 1. Statens aktieposter mv. Priser på engrosmarkedet for elektricitet i Vestdanmark Konkurrenceankenævnet stadfæstede i marts 28, at Elsam A/S (nu DONG Energy A/S) havde misbrugt sin dominerende stilling på engrosmarkedet for el i Vestdanmark ved i perioden 1. januar 25 til 3. juni 26 at anvende en strategi for indmeldelse på Nord Pool, der resulterede i urimelige salgspriser. Samtidig ophævede Konkurrenceankenævnet dog Konkurrencerådets afgørelse vedrørende 2. halvår af 26, hvor nævnet ikke fandt, at der var tilvejebragt det fornødne faktuelle grundlag for en stillingtagen om, at Elsam A/S havde misbrugt sin dominerende stilling. Elsam A/S var i perioden 1. januar 25 til 1. juli 26 den eneste producent med en fleksibel produktionsform (centrale kraftværker) i Vestdanmark. Det betød, at Elsam A/S i store dele af var en såkaldt residual monopolist, dvs. at Elsam A/S indenlandske og udenlandske konkurrenter ikke kunne dække hele den vestdanske efterspørgsel. I henhold til afgørelsen udnyttede Elsam A/S denne position til i et betydeligt omfang at fastsætte elprisen i Vestdanmark uafhængigt af andre markedsaktører ved at foretage strategiske indmeldinger på den fællesnordiske elbørs Nordpool. DONG Energy A/S har indbragt Konkurrenceankenævnets kendelse for Sø- og Handelsretten, hvor sagen verserer. 12 Statens selskaber Juni 29

15 2. Aktieselskaber med statslig deltagelse mv AFT 25 A/S Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: < 1 pct. Bestyrelse: Hjemmeside: - Formand Claus Hansen Adresse: c/o Ernst og Young Finn Cajus Aaberg Ro s Torv 53 Bo Libergren 4 Roskilde Jørn Terndrup Telefon: - Adm. direktør: Jørn Brandt Formål: AFT 25 A/S er tidligere moderselskab for TAR- CO-koncernen og har siden 25 været under afvikling. Endelig afvikling afventer afslutning af en række udestående forhold. Regnskabstal Nettoomsætning Driftsresultat (EBIT) Årets resultat Samlede aktiver Egenkapital Overskudsgrad Afkastningsgrad Egenkapitalens forrentning Soliditetsgrad Øvrige Nøgletal Medarbejdere Der er generelt benyttet koncerntal, når disse findes. Regnskabstal og øvrige nøgletal stammer fra selskabernes årsrapporter. Som følge af ændret regnskabspraksis kan der forekomme afvigelser i forhold til selskabernes senest offentliggjorte tal for 24-26, mens seneste oplysninger for er taget fra selskabernes senest offentliggjorte årsrapporter. Definitioner af de finansielle nøgletal, der anvendes, findes bagerst i publikationen. Statens selskaber Juni 29 13

16 2.2 Air Greenland A/S Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: 25 pct. Bestyrelse: Hjemmeside: Formand Julia Pars Adresse: Postboks 112 * Sten Andersen 39 Nuuk Bjarne Eklund Grønland Mads Kofod Telefon: * Claus Motzfeldt Björn Nordgren Formål: Lars Tybjerg Selskabets formål er at udføre luftbefordring og * Mogens Due Woldsgaard transportvirksomhed samt anden i forbindelse hermed stående virksomhed. Selskabet har tillige til formål at foretage investeringer i fast ejendom. Adm. direktør: Michael Binzer * Medarbejdervalgt Regnskabstal Nettoomsætning Driftsresultat (EBIT) Årets resultat Samlede aktiver Egenkapital Overskudsgrad Afkastningsgrad Egenkapitalens forrentning Soliditetsgrad Øvrige nøgletal Medarbejdere Antal befløjne byer Flyvetimer i luften, i alt Antal passagerer (1.) Statens selskaber Juni 29

17 Selskabet Air Greenland A/S aktiviteter består hovedsagligt af indenrigs luftfartsvirksomhed i Grønland samt atlantflyvning mellem Grønland og København. Derudover driver koncernen hotelvirksomhed, et rejsebureau og har andel i et rederi. Staten ejer 25 pct. af Air Greenland A/S, mens de resterende aktier er fordelt ligeligt mellem det grønlandske hjemmestyre og SAS AB. Resultater Air Greenland A/S havde i 28 en nettoomsætning på knap 1,2 mia. kr., hvilket er en stigning på 7,2 pct. i forhold til 27, jf. figur 2.2a. Dette skyldes blandt andet en stigning i antallet af passagerer på 4,5 pct. samt en stigning i charteraktiviteten i Grønland. Figur 2.2a Figur 2.2b Nettoomsætning og omkostninger Resultat og egenkapitalforrentning Mia. kr. 1, ,,8 15 6,6 1 4,4,2 5 2, Nettoomsætning Overskudsgrad (h.akse) Kilde: Årsrapporter og egne beregninger. Omkostninger Årets resultat Egenkapitalens forretning (h.akse) De samlede omkostninger steg i 28 med 7,3 pct. i forhold til 27, hvilket blandt andet skyldes højere personaleomkostninger samt en række ekstra omkostninger som følge af vejrlig og tekniske problemer. Resultatet efter skat steg fra 49 mio. kr. i 27 til 57 mio. kr. i 28, svarende til en stigning på 15 pct. jf. figur 2.2b. Det forbedrede resultatet skyldes øget charteraktivitet, passagertilvækst samt en forbedring af kabinefaktoren med 7 pct.-enheder. Endvidere har lukningen af ruten til Baltimore i USA i marts 28, blandt andet som følge af lav bookningsgrad, påvirket resultatet positivt. Det positive resultat i 28 forøgede egenkapitalen fra 458 mio. kr. ved udgangen af 27 til 515 mio. kr. ved udgangen af 28, hvilket har medført, at selskabets soliditet er steget til 51 pct. Der udbetales ikke udbytte til Air Greenlands A/S aktionærer for Statens selskaber Juni 29 15

18 I 29 forventer selskabet et resultat før skat på ca. 55 mio. kr. Denne forventning skal dog ses i lyset af, at der er betydelig usikkerhed forbundet med at skønne over indtjeningspotentialet i rute- og charterdivisionen, idet disse forventes at blive påvirket af den globale økonomiske afmatning. Forretningsmæssig udvikling Som led i implementeringen af Air Greenland A/S femårige strategiplan, Qarsoq 212, er organisationen blevet tilpasset, hvilket blandt andet indebærer, at det kommercielle område er blevet styrket. Der er implementeret et nyt reservationssystem, som indebærer, at de traditionelle papirbilletter er udgået. Endvidere er det blevet nemmere at bestille og betale sin rejse via internettet. Der arbejdes fortsat på at promovere og udvikle denne salgskanal. Endvidere besluttede Air Greenland A/S i marts 28 at nedlægge den i maj 27 opstartede rute til Baltimore. Ruten gav i 27 et underskud på 15 mio. kr., og selskabets forventninger til ruten i 28 tydede ligeledes på et underskud på et tocifret millionbeløb. Endelig arbejdes der på at gennemføre en flådeudskiftningsplan. I 29 forventes det, at der bliver anskaffet nye fly til indenrigsrejser i Grønland med henblik på at kunne indgå i fartplanen senest fra sommeren 21. SAS AB har tilkendegivet, at de som led i deres nye strategi, Core SAS, og deraf følgende fokusering på kerneforretningen ønsker at afhænde deres aktiepost i Air Greenland A/S. Der foreligger for nærværende ikke yderligere oplysninger om SAS AB s konkrete planer, men det må forventes, at der vil ske ændringer i Air Greenland A/S s ejerkreds. 16 Statens selskaber Juni 29

19 2.3 Aktieselskabet Stekua i likvidation A/S Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: 1 pct. Bestyrelse: - Hjemmeside: Adresse: Likvidator c/o Advokat Mikkel Baaring Lerche Bech-Bruun Dragsted Langelinie Allé København Ø Adm. direktør: - Telefon: - Formål: Selskabet hed tidligere EKR Kreditforsikring A/S, hvis aktiviteter blev frasolgt i 1996 og er i solvent likvidation. Selskabet er part i fire for Østre Landsret verserende retssager og kan derfor ikke endeligt likvideres. Retssagerne varetages af Eksportkreditfonden, og enhver udgift eller indtægt ved retssagernes førelse tilkommer Eksport Kredit Fonden. Regnskabstal Nettoomsætning Driftsresultat (EBIT) Årets resultat Samlede aktiver Likvidationskonto (Egenkapital) Egenkapitalens forrentning Øvrige nøgletal Medarbejdere Statens selskaber Juni 29 17

20 2.4 Aktieselskabet Tranum Plantage Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: < 1 pct. Bestyrelse: Hjemmeside: Formand Karl Erik Møller Adresse: Klithuse 1 Leo Birch Nr. Bratbjerg Kaj Larsen 946 Brovst Tage Ogstrup Telefon: Axel Poulsen Rasmus K. Rasmussen Formål: Mogens Richter Selskabets formål er plantagedrift. Adm. direktør: Tage Ogstrup Regnskabstal Nettoomsætning Driftsresultat (EBIT) Årets resultat Samlede aktiver Egenkapital Soliditetsgrad Statens selskaber Juni 29

21 2.5 Bornholmstrafikken A/S Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: 1 pct. Bestyrelse: Hjemmeside: Formand Jens Severin Stephensen Adresse: Dampskibskajen 3-5 Næstformand Max Vitus Bæhring 37 Rønne Henrik Frisch * Lisa Hounisen Telefon: * Klaus Røser Roar B. Schou Formål: Selskabets formål er at drive rederivirksomhed og anden virksomhed, som har forretningsmæssig sammenhæng med rederivirksomhed. Adm. direktør: * Medarbejdervalgt Mads Kofod Regnskabstal Nettoomsætning Driftsresultat (EBIT) Årets resultat Samlede aktiver Egenkapital Overskudsgrad Afkastningsgrad Egenkapitalens forrentning Soliditetsgrad Øvrige nøgletal Medarbejdere Statens selskaber Juni 29 19

22 Selskabet Bornholmstrafikken A/S blev stiftet i juni 24 og driver ruterne Rønne-Ystad og Rønne-Køge under kontrakt med Trafikstyrelsen om færgebetjening af Bornholm. Desuden driver selskabet ruten mellem Rønne og Sassnitz i feriehøjsæsonen og opgrænsende perioder. Resultater Bornholmstrafikken A/S omsatte i 28 for 554 mio. kr., hvilket er en stigning på 3,3 pct. i forhold til 27, jf. figur 2.5a. Fremgangen i omsætningen skyldes primært en stigning i antallet af lastbiloverførsler og personbiler. Figur 2.5a Figur 2.5b Nettoomsætning og omkostninger Resultat og egenkapitalforrentning Årets resultat Nettoomsætning Omkostninger Overskudsgrad (h.akse) Egenkapitalens forrentning (h.akse) Kilde: Årsrapporter og egne beregninger. Selskabets omkostninger steg 1,5 pct. til 536 mio. kr., hvilket primært kan henføres til højere oliepriser og en stigning i personaleomkostningerne. Selskabets driftsresultat faldt på den baggrund til 38 mio. kr., svarende til 27,5 pct., hvor selskabet driftsresultatet dog var positivt påvirket af en ekstraordinær indtægt på 14,6 mio. kr. fra salget af Povl Anker til Nordic Ferry Services A/S. Selskabets resultat efter skat var på 24 mio. kr. mod 38 mio. kr. i 27, jf. figur 2.5b. Egenkapitalen faldt med 9,7 pct. og udgjorde 49 mio. kr. ved udgangen af 28. Soliditeten faldt som følge heraf fra 55 pct. i 27 til 51 pct. i 28. Der er ikke udbetalt udbytte for 28. For 29 forventes resultatet før skat at blive i størrelsesordenen 15-2 mio. kr. Forretningsmæssig udvikling Bornholmstrafikken A/S har i 28 foretaget investeringer i dokning af alle fire færger. Derudover er der blandt andet anskaffet nyt check-in udstyr, der fremover forventes at bidrage positivt til selskabets resultat. 2 Statens selskaber Juni 29

23 Samtidig med dette har selskabet udvidet aktiviteterne med management af færgeoverfarter tilhørende andre selskaber. Det betyder, at Bornholmstrafikken A/S leverer alle de serviceydelser, som skal til for at drive en overfart, herunder teknisk management, booking og administration m.m. Selskabets kontrakt om færgebetjening af Bornholm løb oprindeligt til 3. april 21. Der blev i 27 indgået tillægskontrakt om fortsættelse af sejladsen i 16 måneder frem til 31. august 211. Efter gennemførsel af et offentligt udbud underskrev Trafikstyrelsen og Nordic Ferry Services A/S den 13. februar 29 en kontrakt om betjening af færgetrafikken af Bornholm fra 1. september 211 til 31. august 216. I den forbindelse har Bornholmstrafikken A/S over for Nordic Ferry Service A/S afgivet hensigtserklæring om, at Bornholmstrafikken A/S færger står til rådighed for Nordic Ferry Services A/S. Nordic Ferry Services A/S er et joint venture mellem Bornholmstrafikken A/S og Clipper Group A/S. Det er blandt andet selskabets formål at byde på nye og eksisterende danske indenrigsfærgeruter. Bornholmstrafikken A/S og Clipper Group A/S ejer hver 5 pct. af Nordic Ferry Services A/S, som har hovedsæde i Rønne på Bornholm. Alle administrative og ledelsesmæssige opgaver i Nordic Ferry Services A/S varetages af Bornholmstrafikken A/S. Statens selskaber Juni 29 21

24 2.6 Dansk Bibliotekscenter A/S Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: 29 pct. Bestyrelse: Hjemmeside: Formand Jørn Lehmann Petersen Adresse: Tempovej Ballerup Næstformand Kim Østrup Per Hedeman Telefon: Else Købstrup * Bo Rolfsen Nissen Formål: * Anne Grethe Rasmussen Selskabets formål er at levere informationsservice * Anders Ravn til den samlede bibliotekssektor omfattende såvel Jens Stenbæk forsknings- som folke- og skolebiblioteker. Ivan Sørensen Karsten Thomsen * Hanne L. Thomsen Adm. direktør: Mogens Brabrand Jensen * Medarbejdervalgt Regnskabstal Nettoomsætning Driftsresultat (EBIT) Årets resultat Samlede aktiver Egenkapital Overskudsgrad Afkastningsgrad Egenkapitalens forrentning Soliditetsgrad Øvrige nøgletal Medarbejdere Statens selskaber Juni 29

25 2.7 Dansk Jagtforsikring A/S Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: 51 pct. Bestyrelse: Hjemmeside: -- Formand Jens Hangaard Nielsen Adresse: Frederiksberggade København K Torben Flemming Bagh Christensen c/o Nielsen og Nørager advokatfirma Stig Waldemar Jørgensen Telefon: Adm. direktør: Michael Steen Wiisbye Formål: Selskabets formål er at drive den i lov om jagt og vildtforvaltning, 44, omhandlede ansvarsforsikring overensstemmende med de af Miljøministeriet fastsatte retningslinjer. Regnskabstal Nettoomsætning 1) Driftsresultat (EBIT) 2) Årets resultat Samlede aktiver Egenkapital Overskudsgrad 3) Afkastningsgrad Egenkapitalens forrentning Soliditetsgrad ) Præmieindtægter for egen regning. 2) Forsikringsteknisk resultat. 3) Som resultat af primær drift til beregning af overskudsgraden er benyttet forsikringsteknisk resultat. Øvrige Nøgletal Medarbejdere Erstatningsprocent 1) ) Forholdet mellem erstatningsudgifter for egen regning og præmieindtægter for egen regning. Statens selskaber Juni 29 23

26 2.8 Danske Spil A/S Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: 8 pct. Bestyrelse: Hjemmeside: Formand Niels Oluf Kyed Adresse: Korsdalsvej 135 Næstformand Søren Møller Postboks 847 * Stig Andersen 265 Brøndby Peder Bisgaard Telefon: Jan Eriksen Susanne T. Gruno Formål: Allan Hansen Selskabets formål er at foranstalte spil, lotterier * Lars Johansen og væddemål samt anden i forbindelse hermed Per Bach Jørgensen stående virksomhed. * Klaus Keite Steen Kyed * Dorthe Dalby Nielsen Niels Nygaard * Christian Stengaard Adm. direktør: H. C. Madsen * Medarbejdervalgt Regnskabstal Indtægter Statsafgifter Nettoomsætning Driftsresultat (EBIT) Årets resultat før udlodning Samlede aktiver Egenkapital Overskudsgrad Soliditetsgrad Øvrige nøgletal Medarbejdere Statens selskaber Juni 29

27 Selskabet Danske Spil A/S udbyder spil i henhold til en bevilling udstedt af skatteministeren i medfør af tips- og lottoloven. Forretningsområderne omfatter talspil, sportsspil, skrabespil, spil på heste- og hundevæddeløb samt spilleautomater. Koncernens spilleautomater drives gennem datterselskabet Dansk Automatspil A/S. Resultater Danske Spil A/S koncernen omsatte i 28 for knap 11, mia. kr., hvilket var 2 pct. mindre end året før. Efter statsafgifter på 1,3 mia. kr. udgjorde nettoomsætningen 9,7 mia. kr., jf. figur 2.8a. Figur 2.8a Figur 2.8b Nettoomsætning og omkostninger Resultat og egenkapitalforrentning Mia. kr Nettoomsætning Overskudsgrad (h.akse) Omkostninger Mia. kr. 2, 1,5 1,,5, Årets resultat Egenkapitalens forrentning (h.akse) Kilde: Årsrapporter og egne beregninger. Faldet i omsætningen er sammensat af et fald i salget hos forhandlerne og hos Dansk Automatspil A/S, som kun delvist opvejes af en stigning i online-salget. Koncernen udbetalte præmier for 6,6 mia. kr., mens forhandlerprovision mv. udgjorde,7 mia. kr. Tilbagebetalingsprocenten var i 28 på 6,6 pct., hvilket var,3 pct.-enheder lavere end i 27. Koncernens administrationsomkostninger udgjorde 87 mio. kr. i 28. Det var en stigning på 12,2 pct. i forhold til året før. I denne post indgår blandt andet markedsføringsomkostninger, it-omkostninger og personaleomkostninger. Årets resultat udgjorde 1,5 mia. kr., hvilket svarer til en tilbagegang på 6,4 pct. i forhold til året før, jf. figur 2.8b. Overskuddet udloddes næsten fuldt ud til Danske Spil A/S overskudsmodtagere, der i henhold til tips- og lottoloven består af en lang række almennyttige organisationer, klubber og foreninger. Eftersom hele overskuddet udloddes, er selskabets egenkapital uændret i forhold til de foregående år, jf. figur 2.8c. Statens selskaber Juni 29 25

28 Selskabet udlodder årligt et fastsat udbytte på 6 pct. af aktiekapitalen på 5. kr., hvilket svarer til et udbytte til staten på 3. kr. Figur 2.8c Figur 2.8d Kapitalstruktur Omsætningen på det danske spillemarked 1) Omsætning i mia. kr , Egenkapital Soliditet (h.akse) Fremmedkapital 1,66 Spilleautomater 2) Diverse lotterier og bingo 2,11 11,8 Bookmaking mv. i udlandet Danske Spil Koncern 1) Eksklusive kasinospil og internetkasinospil som fx poker. 2) Uden for Danske Spil koncernen. Kilde: Årsrapporter og egne beregninger. Koncernen forventer i 29 spilleindtægter på omkring 1,5-11,5 mia. kr. og et resultat på omkring 1,4-1,5 mia. kr. Forretningsmæssig udvikling Regeringen har i foråret 29 truffet beslutning om at gennemføre en delvis liberalisering (sportsspil samt internetkasino og -poker) af det danske spillemarked. I den forbindelse skal der ske en modernisering af den danske spillelovgivning. Samlet set skal disse tiltag være med til at sikre den bedst mulige varetagelse af de almene hensyn, som ligger til grund for spillelovgivningen, og en beskyttelse af lovlige spilleudbydere på det danske marked. Danske Spil A/S indtjening og overskud har gennem de seneste år været præget dels af de økonomiske konjunkturer, dels af den stadigt stigende konkurrence på spillemarkedet på trods af selskabets monopol på udbud af spil, lotterier og væddemål. Den igangværende økonomiske krise er ikke gået spillemarkedet ram forbi, hvilket har været medvirkende til, at omsætningen for Lotto og andre talspil er faldet med ca. 5 pct. i forhold til 27. Også spilleautomatmarkedet har mærket nedgangen i økonomien, ligesom rygeforbuddet har betydet en yderligere nedgang i omsætningen, som i 28 er faldet med 1 pct. i forhold til året før. Trods det økonomiske tilbageslag er den positive udvikling på online-salgskanalen danskespil.dk forsat i 28, hvor omsætningen er vokset med 14 pct., og hvor danskespil.dk og Plus abonnement, som er et decideret Lotto-abonnement, tilsam- 26 Statens selskaber Juni 29

29 men har rundet mere end 555. kunder. Danske Spil A/S netaktiviteter er samtidig blevet udvidet med en række nye initiativer. I 28 fortsatte forandringen af det danske spillemarked. De udenlandske aktører udbyder flere spil på det danske marked, og omfanget af den ulovlige markedsføring i Danmark har været stigende. Særligt videnspillenes markedsposition er under konstant pres på grund af den øgede konkurrence, men de udenlandske spiludbydere tilbyder også en bred vifte af talspil og skrabespil. Eksempelvis har markedet oplevet en eksplosion i antallet af bingosites. Bingospil vurderes at have et stort vækstpotentiale. De udenlandske spiludbydere, der opererer ulovligt i Danmark, vurderes af Danske Spil A/S til at have en markedsandel på ca. 8 pct. af den samlede spilleomsætning, eksklusiv poker og kasinospil, jf. figur 2.8d. Danske Spil A/S ændrede i 27 opgørelsesmetode, hvilket betød, at den skønnede markedsandel for de udenlandske udbydere vurderes betydelig lavere end vurderet med den gamle metode. Europa-Kommissionen har i forbindelse med indledning af traktatkrænkelsesprocedurer mod en række lande, herunder Danmark, ved en åbningsskrivelse i marts 24, rejst spørgsmål om monopolets overensstemmelse med EU-rettens regler om specielt varer og ydelsers frie bevægelighed. Europa-Kommissionen overvejer at få efterprøvet, om de særlige almene hensyn bag spillelovgivningen berettiger, at den frie bevægelighed begrænses gennem et monopol. Dette var også spørgsmålet i en sag, som bookmakerfirmaet Ladbrokes tabte ved Østre Landsret. Dommen er anket til Højesteret, hvor domsforhandlingen er berammet til januar 21. I april 26 fremsendte Europa-Kommissionen en supplerende åbningsskrivelse, der særligt var koncentreret om restriktionerne for udenlandske udbydere af sportsrelaterede spil, og i marts 27 en begrundet udtalelse. Sidstnævnte er sidste trin inden en sag ved EF-Domstolen. Regeringen har på alle henvendelser svaret Europa-Kommissionen, at Danmark ikke mener, at den nuværende danske spillelovgivning er i strid med EU-reglerne. Regeringens planer om en delvis liberalisering af spillemarkedet vil formentlig kunne imødegå gennemførelsen af en EU-sag. Statens selskaber Juni 29 27

30 2.9 Det Danske Klasselotteri A/S Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: 1 pct. Bestyrelse: Hjemmeside: Formand Per Chr. Møller Adresse: Det Danske Klasselotteri A/S Henrik Cederholm Rådhuspladsen 2 Thomas Hofman-Bang 155 København V * Jette Hougaard Telefon: * Jytte Kofoed Linda Nielsen Formål: Selskabets formål er at drive klasselotteri. Direktør: Elisabeth Rask Jørgensen * Medarbejdervalgt Regnskabstal Indtægter Statsafgifter Nettoomsætning Driftsresultat (EBIT) Årets resultat Samlede aktiver Egenkapital Overskudsgrad Egenkapitalens forrentning Soliditetsgrad Øvrige nøgletal Medarbejdere Statens selskaber Juni 29

31 Selskabet Det Danske Klasselotteri A/S udbyder klasselotteri efter bevilling fra skatteministeren. Selskabet blev i 1992 omdannet til et aktieselskab, hvor staten ejer 1 pct. af aktierne. Resultater Det Danske Klasselotteri A/S havde i regnskabsåret en nettoomsætning efter betaling af statsafgift på 576 mio. kr., hvilket i forhold til året før er en fremgang på 9,8 pct., jf. figur 2.9a. Den øgede nettoomsætning kan henføres til øget salg af lodder. Figur 2.9a Figur 2.9b Nettoomsætning og omkostninger Resultat og egenkapitalforrentning Nettoomsætning Omkostninger Årets resultat Overskudsgrad (h.akse) Egenkapitalens forrentning (h.akse) Kilde: Årsrapporter og egne beregninger. Omkostningerne steg med 9,5 pct. i forhold til året før, hvilket hovedsageligt skyldes øgede gevinstudbetalinger. Omkostningerne til forhandlerprovision er derimod fortsat faldende, hvilket skyldes en stadig bedre udnyttelse af internettet og elektroniske betalingskanaler som salgs- og distributionskanal. Selskabet fik et resultat efter skat på 9 mio. kr. Sammenholdt med det foregående regnskabsår var det en fremgang på 16,5 pct., jf. figur 2.9b. Selskabet betalte 9 mio. kr. i udbytte svarende til årets resultat. Selskabets egenkapital voksede i regnskabsåret med 8,2 pct., mens soliditetsgraden steg til 52 pct., jf. figur 2.9c. Statens selskaber Juni 29 29

32 Figur 2.9c Figur 2.9d Kapitalstruktur Salgskanaler Egenkapital Soliditet (h.akse) Fremmedkapital Elektronisk omsætning Øvrig omsætning Kilde: Årsrapporter og egne beregninger. Forretningsmæssig udvikling Resultatfremgangen skyldes blandt andet et stigende salg af elektroniske lodder samt færre omkostninger til forhandlerprovision. I udgjorde salg af elektroniske lodder således 85 pct. af den samlede omsætning mod 68 pct. i 23-24, jf. figur 2.9d. Fra maj 2 til april 28 er antallet af forhandlere reduceret med knap 55 pct. fra 311 til 142. Selskabets markedsføring har de seneste år været svagt stigende og forventes også at blive det i de kommende år som følge af skærpet konkurrence på spillemarkedet, herunder på markedsføring af spil. Selskabet har dog trods den generelt øgede konkurrence på spillemarkedet oplevet en stigning i efterspørgslen efter lodsedler. For regnskabsåret har selskabet derfor udvidet udbuddet af lodsedler med 3. numre. Samtidig er prisen for et hellod steget med 8 kr. til 144 kr. pr. måned, hvilket samlet forventes at betyde, at omsætningen øges med ca. 9 pct. Det forventes, at årets resultat før skat vil ligge på mio. kr. Den samlede fremgang i lotteriindtægterne viser, at Det Danske Klasselotteri A/S har været i stand til at øge antallet af spillere, selv om den stadig større konkurrence på det danske spillemarked formentlig har reduceret selskabets samlede markedsandel. 3 Statens selskaber Juni 29

33 2.1 DONG Energy A/S Selskabsdata Bestyrelse og direktion Ejerandel: 73 pct. Bestyrelse: Hjemmeside: Formand Fritz H. Schur Adresse: Kraftværksvej 53 Næstformand Lars Nørby Johansen Skærbæk * Hanne Sten Andersen 7 Fredericia Jakob Brogaard * Poul Dreyer Telefon: * Jørgen Peter Jensen Jens Kampmann Formål: Poul Arne Nielsen Selskabets formål er at drive virksomhed inden Kresten Philipsen for energisektoren og dermed beslægtede formål Lars Rebien Sørensen * Jens Nybo Stilling Sørensen Adm. direktør: Anders Eldrup * Medarbejdervalgt Regnskabstal Nettoomsætning Driftsresultat (EBIT) Årets resultat Samlede aktiver Egenkapital ) ) ) ) Overskudsgrad Afkastningsgrad Egenkapitalens forrentning ) 19 1) 1 1) 13 1) Soliditetsgrad ) 35 1) 38 1) 36 1) 1) Korrigeret for hybridkapital. Øvrige nøgletal Medarbejdere Oliepris (kr. pr. tønde) Statens selskaber Juni 29 31

34 Selskabet DONG Energy A/S er en energivirksomhed. De primære forretningsområder er efterforskning og produktion af olie og naturgas, elproduktion, transport mv. af el og naturgas samt handel med energiprodukter. Aktiviteterne udøves i Danmark og det øvrige Nordeuropa. DONG Energy A/S fik sin nuværende struktur i 26 som et resultat af fusionen af det daværende DONG A/S med Elsam A/S, Energi E2 A/S, Nesa A/S samt Københavns Energis og Frederiksberg Forsynings elaktiviteter. Statens ejerandel i DONG Energy A/S udgør i dag 72,98 pct. De øvrige aktier er ejet af tidligere aktionærer i henholdsvis det daværende Energi E2 A/S og det daværende Elsam A/S. Resultater DONG Energy A/S omsatte i 28 for godt 6,8 mia. kr., hvilket er en fremgang på 46 pct. i forhold til 27, jf. figur 2.1a. Væksten i omsætningen skyldes primært de væsentligt højere salgspriser for olie og gas samt en øget olie- og gasproduktion. Dette blev kun delvist modsvaret af en lidt lavere elproduktion. Figur 2.1a Figur 2.1b Nettoomsætning og omkostninger Resultat og egenkapitalforrentning Mia. kr. Mia. kr Nettoomsætning Overskudsgrad (h.akse) Omkostninger Årets resultat Egenkapitalens forrentning (h.akse) Kilde: Årsrapporter og egne beregninger. Resultatet efter skat steg fra 3,3 mia. kr. i 27 til 4,8 mia. kr. i 28 svarende til 47,7 pct. Det forbedrede resultat skyldes primært højere olie- og gaspriser og en øget olieog gasproduktion. Endvidere har selskabet haft en større gevinst ved frasalg af virksomheder. Det højere driftsresultat og gevinsten ved salg af virksomheder blev kun delvist modsvaret af højere finansielle omkostninger og en højere skattebetaling. Resultatet er også påvirket af en positiv tidsforskydningseffekt på 1,5 mia. kr. som følge af, at gassalgspriser reguleres hurtigere end gaskøbspriser ved ændringer i olieprisen. 32 Statens selskaber Juni 29

35 Handel med el og naturgas udgjorde den største del af nettoomsætningen, men alle områder oplevede stigende omsætning, jf. tabel 2.1. Tabel 2.1 Segmentopdelt regnskab Nettoomsætning Resultat af primær drift Produktion af el og varme Fremskaffelse af olie og gas El og naturgas, distribution El og naturgas, handel Øvrige (inkl. elimineringer) I alt Anm.: DONG har i forbindelse med aflæggelse af årsrapporten 28 ændret segmentstrukturen, hvorfor der ikke kan foretages direkte sammenligninger af de enkelte segmenters udvikling, bortset fra segmentet Produktion af el og varme. Kilde: Årsrapporter og egne beregninger. Ved udgangen af 28 var den samlede balancesum 16,1 mia. kr. mod 89,7 mia. kr. i 27. Stigningen på 16,4 mia. kr. skyldes primært, at tilgodehavender og forpligtelser vedrørende afledte finansielle instrumenter blev mere end fordoblet i 28. Afledte finansielle instrumenter er fx swaps og optioner vedrørende råvarer og valuta, som selskabet anvender som del af sin risikostyring. Egenkapitalen, eksklusiv hybridkapital på ca. 8 mia. kr., steg fra 34,1 mia. kr. ved udgangen af 27 til 38,1 mia. kr. ved udgangen af 28. Stigningen skyldes, at årets resultat var større end udbytteudbetalingen til aktionærerne og renterne til ejerne af hybridkapitalen samt en gunstig regulering af selskabets finansielle instrumenter. Selskabets soliditet var eksklusiv hybridkapital opgjort til 35,9 pct., jf. figur 2.1c. På trods af, at den nettorentebærende gæld steg 3,1 pct. i 28 til 14,8 mia. kr., betød stigningen i egenkapitalen, at selskabets finansielle gearing opgjort som nettorentebærende gæld i forhold til egenkapitalen faldt til,33 ved udgangen af 28 mod,35 ved udgangen af 27. Statens selskaber Juni 29 33

36 Figur 2.1c Figur 2.1d Kapitalstruktur Geografisk fordeling af efterforsknings- og produktionslicenser Mia. kr Egenkapital Hybridkapital Fremmedkapital Soliditet (h.akse) Licenser Danmark Færøerne Norge Storbritannien Grønland Licenser Kilde: Årsrapporter og egne beregninger. Af årets resultat udbetales ca. 4 pct. i udbytte, hvilket svarer til 1,9 mia. kr. Heraf modtog staten ca. 1,4 mia. kr. Selskabet forventer i 29 et væsentligt mindre resultat. Det skyldes særlig, at den forventede lavere oliepris i 29 og de deraf afledte effekter på olieindekserede gaspriser vil medføre en tidsforskydningseffekt, der forventes at påvirke selskabet negativt med 2,2 mia. kr. i 29 mod en tilsvarende positiv effekt i 28 på 1,5 mia. kr. Forretningsmæssig udvikling Som modtræk mod den stadig stigende konkurrence på det danske energimarked arbejder DONG Energy A/S på at sprede aktiviteterne geografisk og på tværs af kundegrupper for at fastholde selskabets position. Samtidig er DONG Energy A/S engageret i at løse klimaudfordringen og arbejder målrettet for at reducere selskabets CO 2 -udslip blandt andet ved at udvide sine aktiviteter inden for vedvarende energi. Målsætningen er, at DONG Energy A/S CO 2- udledning i 212 tilsvarer højest 57 pct. af, hvad selskabet udledte i 199. Selskabet vækststrategi indebærer udbygning af markedspositionerne specielt inden for fremskaffelse af olie og gas samt produktion af el og varme. Som led i denne strategi forventes egenproduktionen af gas udvidet til 3 pct. Selskabets norske gasfelt Ormen Lange er centralt for at nå denne målsætning og i 28 blev yderligere tre brønde i feltet sat i produktion, hvorved der ved udgangen af 28 produceredes fra i alt seks brønde. DONG Energy A/S er afhængig af nye efterforskningsaktiviteter og udvidede med 1 licenser i 28, heraf fire i Norge og seks i Storbritannien. Selskabet har i alt 75 efterforsknings- og produktionslicenser i Danmark, Færøerne, Norge, Storbritannien og Grønland, jf. figur 2.1d. 34 Statens selskaber Juni 29